31.3.2017   

SV

Europeiska unionens officiella tidning

L 87/189

(1)

Med hänsyn till att det finns många olika typer av OTC-derivatavtal bör en kriteriebaserad metod antas för att fastställa när ett OTC-derivatavtal kan anses ha direkt, väsentlig och förutsebar effekt inom unionen på det sätt som avses i artikel 28.2 i förordning (EU) nr 600/2014, samt för att närmare fastställa i vilka fall det är nödvändigt eller lämpligt att förhindra kringgående av regler och skyldigheter som följer av någon bestämmelse i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 (2).

(2)

I artikel 33.3 i förordning (EU) nr 600/2014 fastställs att villkoren i artiklarna 28 och 29 i den förordningen ska anses vara uppfyllda när minst en av motparterna är etablerad i ett land för vilket kommissionen har antagit en genomförandeakt om likvärdighet i enlighet med artikel 33.2 i förordning (EU) nr 600/2014. Föreliggande tekniska tillsynsstandarder bör därför även vara tillämpliga på avtal där båda motparterna är etablerade i ett tredjeland vars rättsystem och ordning för tillsyn och kontroll av efterlevnad ännu inte har förklarats vara likvärdiga med de krav som fastställs i den förordningen.

(3)

Viss information om avtal som ingåtts av enheter i tredjeland skulle även i fortsättningen bara vara tillgänglig för behöriga myndigheter i tredjeland. Behöriga myndigheter i unionen bör därför ha ett nära samarbete med behöriga myndigheter i tredjeland för att se till att de relevanta bestämmelserna tillämpas och upprätthålls.

(4)

Eftersom det finns ett inneboende samband mellan denna förordning och kommissionens delegerade förordning (EU) nr 285/2014 (3) bör de facktermer som är nödvändiga för en fullständig förståelse av de tekniska standarderna ha samma betydelse.

(5)

OTC-derivatavtal ingångna av enheter etablerade i tredjeländer som omfattas av en garanti utställd av enheter etablerade i unionen skapar en finansiell risk för garantiutställaren som är etablerad i unionen. Med tanke på att risken beror på storleken på den garanti som beviljats av finansiella motparter för att täcka OTC-derivatavtal och med tanke på de inbördes kopplingar som finns mellan finansiella motparter jämfört med icke-finansiella motparter, bör endast OTC-derivatavtal ingångna av enheter etablerade i tredjeland som omfattas av en garanti som överstiger vissa tröskelvärden och som utfärdas av finansiella motparter som är etablerade i unionen anses ha en direkt, väsentlig och förutsebar effekt inom unionen.

(6)

Finansiella motparter etablerade i tredjeländer kan ingå OTC-derivatavtal genom sina filialer i unionen. Med tanke på den inverkan dessa filialers verksamhet har på unionsmarknaden bör OTC-derivatavtal ingångna mellan sådana filialer i unionen anses ha en direkt, väsentlig och förutsebar effekt inom unionen.

(7)

OTC-derivatavtal som ingås av specifika motparter i det primära syftet att kringgå tillämpningen av handelsskyldigheten som gäller för enheter som skulle ha varit de naturliga motparterna i avtalet, bör anses kringgå de regler och skyldigheter som föreskrivs i förordning (EU) nr 600/2014 eftersom de motverkar ett av den förordningens syften.

(8)

OTC-derivatavtal som är en del av ett arrangemang som utmärks av att det inte vilar på någon affärsmässig grund eller har något kommersiellt värde och har som främsta syfte att kringgå tillämpningen av förordning (EU) nr 600/2014, inbegripet bestämmelser som rör villkoren för ett undantag, bör anses kringgå de regler och skyldigheter som fastställs i förordningen

(9)

Situationer där de enskilda delarna i arrangemanget är oförenliga med den rättsliga innebörden av arrangemanget som helhet, där arrangemanget utförs på ett sätt som normalt sett inte skulle användas i vad som räknas som rimlig affärspraxis, där arrangemanget eller raden av arrangemang inbegriper inslag som uppväger eller upphäver varandras ömsesidiga ekonomiska innehåll, där transaktionerna i sak är rundgångstransaktioner, bör betraktas som indikatorer på ett eller flera konstlade arrangemang.

(10)

Med tanke på att enheter i tredjeland som påverkas av dessa tekniska standarder behöver tid för att säkerställa efterlevnad av kraven i förordning (EU) nr 600/2014 när deras OTC-derivatavtal uppfyller de villkor som anges i dessa tekniska tillsynsstandarder och därför anses ha en direkt, väsentlig och förutsebar effekt inom unionen, är det lämpligt att skjuta upp tillämpningen av bestämmelsen som innehåller dessa villkor med sex månader.

(11)

Av konsekvensskäl och för att säkerställa väl fungerande finansiella marknader är det nödvändigt att bestämmelserna i denna förordning och bestämmelserna i förordning (EU) nr 600/2014 börjar tillämpas från samma datum.

(12)

Denna förordning grundas på de förslag till tekniska tillsynsstandarder som Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma) har överlämnat till kommissionen.

(13)

Esma har genomfört öppna offentliga samråd om de förslag till tekniska standarder för tillsyn som denna förordning grundas på, gjort en kostnads-nyttoanalys och begärt in ett yttrande från den intressentgrupp för värdepapper och marknader som inrättats i enlighet med artikel 37 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 (4).

a)

Den omfattar en tredjelandsenhets hela skuldförpliktelse till följd av ett eller flera OTC-derivatavtal till ett sammanlagt nominellt belopp på minst 8 miljarder euro eller motsvarande belopp i den relevanta utländska valutan, eller omfattar bara en del av en tredjelandsenhets skuldförpliktelse till följd av ett eller flera OTC-derivatavtal till ett sammanlagt nominellt belopp på minst 8 miljarder euro eller motsvarande belopp i den relevanta utländska valutan dividerat med den procentandel av skuldförpliktelsen som täcks.

b)

Den motsvarar minst 5 % av summan av aktuella exponeringar, enligt definitionen i artikel 272.17 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013 (5), i OTC-derivatavtal avseende den finansiella motpart etablerad i unionen som utfärdar garantin.