KNPVP: organizacijske zahteve in pravila ravnanja

KLJUČNE TOČKE

Področje uporabe

Direktiva se uporablja za:

• družbe za upravljanje KNPVP,
• depozitarje²,
• investicijske družbe, ki niso prenesle pooblastil za upravljanje na nobeno družbo za upravljanje.

Upravni postopki in nadzorni mehanizem

Družbe za upravljanje morajo:

• izvajati postopke odločanja ter jasno in organizirano organizacijsko strukturo,
• zagotoviti, da se informacije posredujejo zadevnim osebam⁴ na ustrezen način,
• izvajati ustrezne mehanizme notranjega nadzora,
• izvajati in vzdrževati učinkovito notranje poročanje ter sporočanje informacij,
• vzdrževati evidence svojih poslov in notranje organizacije.

Družbe za upravljanje morajo ohranjati varnost, celovitost in zaupnost informacij. Izvajajo pregledne postopke za reševanje pritožb vlagateljev.

Vzpostaviti morajo operativne računovodske postopke za zaščito imetnikov enot premoženja³. Računi KNPVP se morajo voditi tako, da se lahko premoženje in obveznosti KNPVP kadar koli neposredno ugotovijo. Ti postopki morajo biti v skladu z računovodskimi pravili matične države članice KNPVP.

Mehanizmi notranjega nadzora

Višje vodstvo družb za upravljanje:

• nosi odgovornost za splošno naložbeno politiko pri vsakem upravljanem KNPVP in nadzoruje odobritev naložbenih strategij za vsak KNPVP,
• preverja, da se splošna naložbena politika pravilno izvaja,
• redno odobri ustreznost notranjih postopkov sprejemanja naložbenih odločitev,
• redno odobri politiko obvladovanja tveganja,
• zagotavlja trajno funkcijo spremljanja skladnosti.

Trajna funkcija spremljanja skladnosti, ki ima potrebno pristojnost in dostop do vseh ustreznih informacij, odgovorna za:

• ocenjevanje ustreznosti in učinkovitosti ukrepov, politik in postopkov ter vseh ukrepov, sprejetih za odpravljanje morebitnih pomanjkljivosti družbe za upravljanje pri izpolnjevanju njenih obveznosti;
• svetovanje in pomoč osebam, pristojnim za opravljanje storitev in dejavnosti za namen izpolnitve obveznosti družbe za upravljanje.

Družbe za upravljanje morajo imeti trajno, operativno neodvisno funkcijo obvladovanja tveganj. Ta funkcija mora:

• izvajati politiko in postopke obvladovanja tveganj,
• zagotavljati upoštevanje sistema omejitve tveganja za KNPVP,
• svetovati upravnemu odboru glede profila tveganja vsakega upravljanega KNPVP,
• pripravljati poročila za upravni odbor o postopku upravljanja tveganja,
• višjemu vodstvu redno poročati o trenutni ravni tveganja pri vsakem upravljanem KNPVP,
• pregledati in okrepiti ukrepe in postopke za vrednotenje izvedenih finančnih instrumentov OTC.

Družbe za upravljanje morajo vzpostaviti postopke, s katerimi nekaterim zadevnim osebam preprečijo:

• sklenitev osebnih finančnih transakcij ali svetovanje drugi osebi, naj sklene takšno transakcijo;
• razkritje informacij, ki bi lahko vplivale na ravnanje drugih oseb glede izbire njihovih transakcij.

Družbe za upravljanje morajo zagotoviti evidentiranje vsake premoženjske transakcije, da se zagotovijo prihodnje informacije o podrobnostih naročila in izvedene transakcije.

Naročila za vpis in odkup⁵ je treba prav tako takoj centralizirati in evidentirati. Te evidence se nato hranijo najmanj pet let.

Navzkrižje interesov

Navzkrižje interesov lahko nastane v naslednjih okoliščinah:

• družba za upravljanje ali zadevna oseba ali oseba, ki je neposredno ali posredno povezana z družbo, bo verjetno na račun KNPVP ustvarila finančni dobiček ali se izognila finančni izgubi,
• družba za upravljanje ali zadevna oseba ima interes v rezultatih storitve, ki se opravlja za KNPVP ali drugo stranko, ki nima enakih interesov kot KNPVP,
• družba za upravljanje ali zadevna oseba ima spodbudo, da daje prednost interesu druge stranke,
• družba za upravljanje ali zadevna oseba opravlja enake dejavnosti za KNPVP in za drugo stranko,
• družba za upravljanje ali zadevna oseba nezakonito prejme denar, blago ali storitve.

Družbe za upravljanje morajo zato pisno opredeliti učinkovito politiko obvladovanja navzkrižij interesov, ki ohranja neodvisnost zadevnih oseb.

Pravila ravnanja

Družbe za upravljanje morajo:

• ravnati v najboljšem interesu KNPVP in njegovih imetnikov enot premoženja,
• izpolnjevati zahteve glede skrbnega pregleda,
• obvestiti imetnika enot premoženja o naročilu za vpis in odkup, s čimer potrdijo izvedbo tega naročila.

V zvezi z zahtevami glede skrbnega pregleda morajo:

• zagotoviti visoko stopnjo potrebne skrbnosti pri spremljanju naložb v najboljšem interesu KNPVP in integritete trga,
• razpolagati z zadostnim znanjem in razumevanjem sredstev, v katere se vlagajo KNPVP,
• zagotoviti, da se naložbene odločitve izvajajo v skladu z naložbeno strategijo in omejitvami tveganja KNPVP,
• opraviti analize v zvezi s prispevkom naložbe k portfelju KNPVP.

Družbe za upravljanje morajo:

• uvesti postopke, ki zagotavljajo pošteno izvajanje premoženjskih transakcij v imenu KNPVP;
• ne smejo dobiti dovoljenja, da izvedejo naročilo KNPVP:
  • skupaj z naročilom drugega KNPVP ali druge stranke ali
  • z naročilom za lasten račun.

Informacije v sporazumu med depozitarjem in družbo za upravljanje

„Stranki sporazuma“ morata v sporazum vključiti elemente, ki so povezani s:

• postopki, ki jih je treba upoštevati,
• izmenjavo informacij ter obveznostmi glede zaupnosti in pranja denarja,
• imenovanjem tretjih oseb,
• možnimi spremembami in odpovedjo sporazuma.

Politika obvladovanja tveganj

Družbe za upravljanje morajo:

• izvajati učinkovito in dokumentirano politiko obvladovanja tveganj, vključno z operativnimi tveganji,
• oceniti in pregledati učinkovitost politike obvladovanja tveganj in stopnjo upoštevanja te politike s strani družbe za upravljanje,
• kadar koli izmeriti in obvladovati tveganja, ki jim je KNPVP, ki ga upravljajo, izpostavljen ali bi jim lahko bil izpostavljen,
• najmanj enkrat dnevno izračunati celotno izpostavljenost KNPVP tveganju.

Izpostavljenost nasprotne stranke tveganju

Družbe za upravljanje morajo:

• uporabiti pozitivno medtržno vrednost izvedenih finančnih instrumentov z nasprotno stranko⁶ pri izračunu izpostavljenosti KNPVP tveganju te nasprotne stranke,
• zmanjšati izpostavljenost KNPVP tveganju nasprotne stranke v poslu z izvedenim finančnim instrumentom s sprejetjem dovolj likvidnega zavarovanja, ki se lahko hitro proda brez izgube vrednosti.