Evropska uredba o kriptosredstvih (MiCA)

KLJUČNE TOČKE

Uredba se uporablja za izdajo, javno ponudbo in sprejem kriptosredstev v trgovanje ter opravljanje storitev v zvezi s kriptosredstvi.

Razlikuje naslednje vrste kriptosredstev:

• žetone elektronskega denarja (kriptosredstva, ki stabilizirajo svojo vrednost glede na posamezno uradno valuto);
• žetone, ki se nanašajo na sredstva (kriptosredstva, ki stabilizirajo svojo vrednost glede na druga sredstva ali košarico sredstev);
• kriptosredstva, razen žetonov, povezanih s sredstvi, ali žetonov elektronskega denarja.

Ponudniki¹ ali osebe, ki iščejo dostop do trgovanja s kriptosredstvi, razen žetonov, povezanih s sredstvi, in žetonov elektronskega denarja, morajo:

• biti pravna oseba²;
• na svojem spletnem mestu objavijo belo knjigo o kriptosredstvih in katero koli tržno komunikacijo;
• ravnati pošteno, v dobri veri in strokovno;
• komunicirati z dejanskimi in potencialnimi imetniki sredstev na pošten, jasen in nezavajajoč način;
• prepoznati, preprečiti, upravljati in razkriti morebitna nasprotja interesov;
• odškodninsko odgovoren zaradi nepravilnih podatkov v beli knjigi;
• imetnikom kriptosredstev zagotoviti pravico do odstopa.

Izdajatelji žetonov, povezanih s sredstvi, ki jih ponudijo javnosti ali zahtevajo njihov sprejem v trgovanje na platformi za trgovanje s kriptosredstvi, morajo:

• biti pravna oseba ali določeno podjetje s sedežem v EU;
• imeti dovoljenje matične države članice EU; oz.
• biti kreditna institucija, ki pripravi belo knjigo o kriptosredstvih, ki jo odobri pristojni nacionalni organ;
• kadar koli unovčiti svoje žetone, ki se nanašajo na sredstva, na zahtevo imetnikov po tržni vrednosti referenčnih sredstev ali z dostavo referenčnih sredstev;
• objaviti belo knjigo o kriptosredstvih in katero koli tržno komunikacijo na svoji spletni strani ter odgovarjati za škodo zaradi napačnih informacij v beli knjigi;
• ravnati pošteno, v dobri veri in strokovno;
• komunicirati z dejanskimi in potencialnimi imetniki žetonov na pošten, jasen in nezavajajoč način;
• delovati v najboljšem interesu imetnikov žetonov in jih obravnavati enakopravno;
• vzpostaviti in vzdrževati učinkovite in pregledne postopke za hitro, pravično in dosledno obravnavanje pritožb;
• prepoznati, preprečiti, upravljati in razkriti morebitna nasprotja interesov;
• ves čas vzdrževati rezervo sredstev, ki pokriva obveznosti do imetnikov žetonov, in imeti lastna sredstva, ki so vsaj enaka največjemu od naslednjega:
  • €350,000,
  • 2 % povprečnega zneska rezervnih sredstev,
  • četrtina stalnih režijskih stroškov preteklega leta;
• pripraviti načrte sanacije in odkupa za uporabo, če ne morejo izpolniti svojih obveznosti.

Izdajatelji žetonov e-denarja, ki jih ponujajo javnosti ali zahtevajo njihov sprejem v trgovanje na platformi za trgovanje s kriptosredstvi, morajo:

• biti pooblaščeni kot kreditna institucija ali institucija za e-denar;
• objaviti belo knjigo o kriptosredstvih in katero koli tržno komunikacijo na svoji spletni strani ter odgovarjati za škodo zaradi napačnih informacij v beli knjigi;
• upoštevati pravila izdaje, unovčitve in trženja;
• ob prejemu sredstev izdati žetone po nominalni vrednosti;
• na zahtevo imetnika odkupiti žetone kadar koli in po nominalni vrednosti;
• sredstva, ki jih prejmejo, naložiti v varna sredstva z nizkim tveganjem v isti valuti in jih položiti na ločen račun pri kreditni instituciji;
• pripraviti načrte sanacije in odkupa za uporabo, če ne morejo izpolniti svojih obveznosti.

Evropski bančni organ (EBA) razvršča žetone, povezane s sredstvi, in žetone elektronskega denarja kot „pomembne“, če so izpolnjena določena merila, kot so njihovi imetniki, vrednost ali transakcije, ki presegajo določene ravni. V takšnih primerih za izdajatelje tako pomembnih žetonov, povezanih s sredstvi, in žetonov elektronskega denarja veljajo dodatne zahteve, EBA pa prevzame nadzorno vlogo.

Ponudniki storitev kripto sredstev morajo biti:

• pravna oseba ali določeno podjetje, ki ga nacionalni organ pooblasti za ponudnika storitev kriptosredstev, s registriranim sedežem v državi članici, kjer opravlja vsaj del svojih storitev, učinkovitim vodstvom in vsaj enim od direktorjev v EU ; oz
• pod določenimi pogoji kreditna institucija, centralna depotna družba, upravljavec trga investicijskega podjetja, institucija za elektronski denar, družba za upravljanje kolektivnih vlaganj v prenosljive vrednostne papirje ali alternativni investicijski sklad.

Obveznosti za vse ponudnike kriptosredstev zahtevajo, da:

• delujejo pošteno, pošteno in profesionalno v najboljšem interesu svojih dejanskih in potencialnih strank;
• strankam zagotovijo poštene, jasne in nezavajajoče informacije;
• namerno ali iz malomarnosti ne zavajajo strank glede resničnih ali domnevnih prednosti kriptosredstev in jih opozorijo na s tem povezana tveganja;
• na svojem spletnem mestu vidno objavijo svojo politiko določanja cen, stroškov in pristojbin ter vpliv posameznega kriptosredstva, povezan s podnebjem in okoljem;
• imajo vzpostavljene bonitetne zaščitne ukrepe, ki so vsaj enaki višjemu od naslednjega:
  • trajne minimalne kapitalske zahteve iz Priloge IV ali
  • eno četrtino fiksnih režijskih stroškov prejšnjega leta;
• zagotovijo, da imajo člani poslovodnega organa dober ugled ter znanje, izkušnje, veščine in čas za učinkovito opravljanje svojih nalog;
• od njih zahtevajo izvajanje politik in postopkov za preprečevanje kakršnega koli pranja denarja, financiranja terorizma ali drugih kaznivih dejanj;
• hranijo kriptosredstva in sredstva strank ločeno od drugih sredstev in jih ne uporabljajo za svoj račun;
• vzpostavijo in vzdržujejo učinkovite in pregledne postopke za hitro, pravično in dosledno obravnavanje pritožb strank;
• vzdržujejo in izvajajo učinkovito politiko za prepoznavanje, preprečevanje, upravljanje in razkrivanje navzkrižij interesov;
• sprejmejo vse razumne ukrepe, da se izognejo kakršnemu koli tveganju pri zunanjem izvajanju dejavnosti;
• pripravijo načrt za urejeno ukinitev svojih dejavnosti, če je to potrebno.

Posebna pravila zajemajo:

• prevzeme izdajateljev žetonov, povezanih s sredstvi, in ponudnikov storitev kriptosredstev;
• ukrepe za preprečevanje in prepoved zlorab trga, kot sta trgovanje z notranjimi informacijami in zloraba notranjih informacij;
• pristojnosti in vloge nacionalnih organov, EBA in Evropskega organa za vrednostne papirje in trge (ESMA).

Uredba se ne uporablja za:

• kriptosredstva, ki so zajeta v drugih zakonih EU o finančnih storitvah (npr. tista, ki se štejejo za finančne instrumente, pokojnine ali zavarovalne produkte);
• ponudnike storitev kriptosredstev izključno za svoje matične ali hčerinske družbe, likvidacijske upravitelje in upravitelje v postopkih zaradi insolventnosti;
• Evropsko centralno banko in nacionalne centralne banke, Evropsko investicijsko banko, Evropski mehanizem za finančno stabilizacijo, Evropski mehanizem za stabilnost in javne mednarodne organizacije;
• kriptosredstva, ki so edinstvena in niso zamenljiva z drugimi.

Evropska komisija predloži poročilo Evropskemu parlamentu in Svetu Evropske unije v različnih fazah, ko se uredba začne uporabljati, o:

• najnovejši razvoj kripto sredstev (po 18 mesecih);
• vmesna ocena predpisa (po 24 mesecih);
• uporabe uredbe (po 48 mesecih).

Komisija ima tudi pooblastila za sprejemanje delegiranih in izvedbenih aktov.

ESMA v sodelovanju z EBA Parlamentu in Svetu 12 mesecev po začetku veljavnosti uredbe in nato vsako leto predloži javno dostopno poročilo o uporabi zakonodaje in razvoju na trgih kripto sredstev.

Enotna evropska dostopna točka

Sprememba Uredbe (EU) 2023/2869 vključuje v Uredbo (EU) 2023/1114 nov člen o dostopnosti informacij na evropski enotni dostopni točki (ESAP), vzpostavljeni z Uredbo (EU) 2023/2859 (glej povzetek). Točka ESAP bo omogočila dostop do javnih finančnih in s trajnostjo povezanih informacij o podjetjih EU in naložbenih produktih EU. Od 10. januarja 2030 ob objavi kakršnih koli informacij, zahtevanih v skladu z Uredbo (EU) 2023/1114, akt o spremembi zahteva, da izdajatelj, ponudnik ali oseba, ki prosi za sprejem v trgovanje, te informacije hkrati predloži ustreznemu organu za zbiranje za namen da bi bil dostopen na ESAP. Uredba o spremembi določa tudi pogoje, ki jih morajo te informacije izpolnjevati.

Uredba (EU) 2023/1114 spreminja:

• Direktivo 2013/36/EU (kapitalske zahteve);
• Direktivo (EU) 2019/1937 (zaščita oseb, ki prijavijo kršitve prava EU);
• Uredbo (EU) št. 1093/2010 (o ustanovitvi );EBA);
• Uredba (EU) št. 1095/2010 (o ustanovitvi ESMA).