Evropska uredba o kriptosredstvih (MiCA)

POVZETEK:

Uredba (EU) 2023/1114 o trgih kriptosredstev (MiCA)

KAJ JE NAMEN TE UREDBE?

Določa enotna pravila za izdajatelje kriptosredstev, ki doslej niso bila urejena z drugimi akti Evropske unije (EU) o finančnih storitvah, in za ponudnike storitev v zvezi s temi kriptosredstvi (ponudniki storitev kriptosredstev).

Pravila zajemajo:

zahteve glede preglednosti in razkritja za izdajo, ponudbo javnosti in sprejem kriptosredstev v platformo za trgovanje;
avtorizacijo in nadzor nad ponudniki storitev kriptosredstev in izdajatelji žetonov, povezanih s sredstvi, in žetonov elektronskega denarja;
delovanje, organizacija in upravljanje izdajateljev in ponudnikov storitev kriptosredstev;
zaščito imetnikov kriptosredstev in strank ponudnikov storitev;
ukrepe za preprečevanje trgovanja z notranjimi informacijami, nezakonitega razkritja notranjih informacij in tržne manipulacije.

KLJUČNE TOČKE

Uredba se nanaša na izdajo, javno ponudbo in sprejem kriptosredstev v trgovanje ter opravljanje storitev v zvezi s kriptosredstvi.

Razlikuje naslednje vrste kriptosredstev:

žetone elektronskega denarja (kriptosredstva, ki stabilizirajo svojo vrednost glede na posamezno uradno valuto);
žetone, ki se nanašajo na sredstva (kriptosredstva, ki stabilizirajo svojo vrednost glede na druga sredstva ali košarico sredstev);
kriptosredstva, razen žetonov, povezanih s sredstvi, ali žetonov elektronskega denarja.

Ponudniki* ali osebe, ki iščejo dostop do trgovanja s kriptosredstvi, razen žetonov, povezanih s sredstvi, in žetonov elektronskega denarja, morajo:

biti pravna oseba*;
na svoji spletni strani objaviti belo knjigo o kriptosredstvih in kakršno koli tržno komunikacijo;
ravnati pošteno, v dobri veri in strokovno;
komunicirati z dejanskimi in potencialnimi imetniki sredstev na pošten, jasen in nezavajajoč način;
prepoznati, preprečiti, upravljati in razkriti morebitna nasprotja interesov;
odškodninsko odgovarjati zaradi nepravilnih podatkov v beli knjigi;
imetnikom kriptosredstev zagotoviti pravico do odstopa.

Izdajatelji žetonov, povezanih s sredstvi, ki jih ponudijo javnosti ali zahtevajo njihov sprejem v trgovanje na platformi za trgovanje s kriptosredstvi, morajo:

biti pravna oseba ali določeno podjetje s sedežem v EU;
imeti dovoljenje matične države članice EU; oz.
biti kreditna institucija, ki pripravi belo knjigo o kriptosredstvih, ki jo odobri pristojni nacionalni organ;
kadar koli unovčiti svoje žetone, ki se nanašajo na sredstva, na zahtevo imetnikov po tržni vrednosti referenčnih sredstev ali z dostavo referenčnih sredstev;
objaviti belo knjigo o kriptosredstvih in morebitno tržno komunikacijo na svoji spletni strani ter odgovarjati za škodo zaradi napačnih informacij v beli knjigi;
ravnati pošteno, v dobri veri in strokovno;
komunicirati z dejanskimi in potencialnimi imetniki žetonov na pošten, jasen in nezavajajoč način;
delovati v najboljšem interesu imetnikov žetonov in jih obravnavati enakopravno;
vzpostaviti in vzdrževati učinkovite in pregledne postopke za hitro, pravično in dosledno obravnavanje pritožb;
prepoznati, preprečiti, upravljati in razkriti morebitna nasprotja interesov;
ves čas vzdrževati rezervo sredstev, ki pokriva obveznosti do imetnikov žetonov, in imeti lastna sredstva, ki so vsaj enaka največjemu od naslednjega:
- €350,000,
- 2 % povprečnega zneska rezervnih sredstev,
- četrtina stalnih režijskih stroškov preteklega leta;
pripraviti načrte sanacije in odkupa za uporabo, če ne morejo izpolniti svojih obveznosti.

Izdajatelji žetonov elektronskega denarja, ki jih ponudijo javnosti ali zahtevajo njihov sprejem v trgovanje na platformi za trgovanje s kriptosredstvi, morajo:

imeti dovoljenje kot kreditna institucija ali institucija elektronskega denarja;
objaviti belo knjigo o kriptosredstvih in morebitno tržno komunikacijo na svoji spletni strani ter odgovarjati za škodo zaradi napačnih informacij v beli knjigi;
upoštevati pravila izdaje, unovčitve in trženja;
ob prejemu sredstev izdati žetone po nominalni vrednosti;
na zahtevo imetnika unovčiti žetone kadar koli in po nominalni vrednosti;
sredstva, ki jih prejmejo, naložiti v varna sredstva z nizkim tveganjem v isti valuti in jih položiti na ločen račun pri kreditni instituciji;
pripraviti načrte sanacije in odkupa za uporabo, če ne morejo izpolniti svojih obveznosti.

Evropski bančni organ (EBA) razvršča žetone, povezane s sredstvi, in žetone elektronskega denarja kot „pomembne“, če so izpolnjena določena merila, kot so njihovi imetniki, vrednost ali transakcije, ki presegajo določene ravni. V takšnih primerih za izdajatelje tako pomembnih žetonov, povezanih s sredstvi, in žetonov elektronskega denarja veljajo dodatne zahteve, EBA pa prevzame nadzorno vlogo.

Ponudniki storitev kripto sredstev morajo biti:

pravna oseba ali določeno podjetje, ki ga nacionalni organ pooblasti za ponudnika storitev kriptosredstev, s registriranim sedežem v državi članici, kjer opravlja vsaj del svojih storitev, učinkovitim vodstvom in vsaj enim od direktorjev v EU ; oz
pod določenimi pogoji kreditna institucija, centralna depotna družba, upravljavec trga investicijskega podjetja, institucija za elektronski denar, družba za upravljanje kolektivnih naložbenih podjemov za vlaganja v prenosljive vrednostne papirje ali alternativni investicijski sklad.

Obveznosti za vse ponudnike kriptosredstev zahtevajo, da:

delujejo pošteno, pošteno in profesionalno v najboljšem interesu svojih dejanskih in potencialnih strank;
strankam zagotovijo poštene, jasne in nezavajajoče informacije;
namerno ali iz malomarnosti ne zavajajo strank glede resničnih ali domnevnih prednosti kriptosredstev in jih opozorijo na s tem povezana tveganja;
na svojem spletnem mestu vidno objavijo svoje cene, stroške, politike nadomestil ter vpliv vsakega kriptosredstva, povezan s podnebjem in okoljem;
imajo vzpostavljene bonitetne zaščitne ukrepe, ki so vsaj enaki višjemu od naslednjega:
- trajne minimalne kapitalske zahteve iz Priloge IV ali
- eno četrtino fiksnih režijskih stroškov prejšnjega leta;
zagotovijo, da imajo člani poslovodnega organa dober ugled ter znanje, izkušnje, veščine in čas za učinkovito opravljanje svojih nalog;
od njih zahtevajo izvajanje politik in postopkov za preprečevanje kakršnega koli pranja denarja, financiranja terorizma ali drugih kaznivih dejanj;
hranijo kriptosredstva in sredstva strank ločeno od drugih sredstev in jih ne uporabljajo za svoj račun;
vzpostavijo in vzdržujejo učinkovite in pregledne postopke za hitro, pravično in dosledno obravnavanje pritožb strank;
vzdržujejo in izvajajo učinkovito politiko za prepoznavanje, preprečevanje, upravljanje in razkrivanje navzkrižij interesov;
sprejmejo vse razumne ukrepe, da se izognejo kakršnemu koli tveganju pri zunanjem izvajanju dejavnosti;
pripravijo načrt za urejeno ukinitev svojih dejavnosti, če je to potrebno.

Posebna pravila zajemajo:

prevzeme izdajateljev žetonov, povezanih s sredstvi, in ponudnikov storitev kriptosredstev;
ukrepe za preprečevanje in prepoved zlorab trga, kot sta trgovanje z notranjimi informacijami in zloraba notranjih informacij;
pristojnosti in vloge nacionalnih organov, EBA in Evropskega organa za vrednostne papirje in trge.

Uredba se ne uporablja za:

kriptosredstva, ki so zajeta v drugih zakonih EU o finančnih storitvah (npr. tista, ki se štejejo za finančne instrumente, pokojnine ali zavarovalne produkte);
ponudnike storitev kriptosredstev izključno za svoje matične ali hčerinske družbe, likvidacijske upravitelje in upravitelje v postopkih zaradi insolventnosti;
Evropsko centralno banko in nacionalne centralne banke, Evropsko investicijsko banko, Evropski mehanizem za finančno stabilizacijo, Evropski mehanizem za stabilnost in javne mednarodne organizacije;
kriptosredstva, ki so edinstvena in niso zamenljiva („zamenljiva“) z drugimi.

Evropska komisija predstavi poročilo Evropskemu parlamentu in Svetu Evropske unije na različnih stopnjah, ko začne veljati uredba o:

najnovejšem razvoju kriptosredstev (po 18 mesecih);
vmesni oceni uredbe (po 24 mesecih);
uporabi uredbe (po 48 mesecih).

Komisija ima tudi pooblastila za sprejemanje delegiranih in izvedbenih aktov.

Evropski organ za vrednostne papirje in trge v sodelovanju z EBA Parlamentu in Svetu 12 mesecev po začetku veljavnosti uredbe in nato vsako leto predloži javno dostopno poročilo o uporabi zakonodaje in razvoju kriptosredstev. trgih.

Uredba spreminja:

Direktivo 2013/36/EU (kapitalske zahteve);
Direktivo (EU) 2019/1937 (zaščita oseb, ki prijavijo kršitve prava EU);
Uredbo (EU) št. 1093/2010 (o ustanovitvi );EBA);
Uredbo (EU) št. 1095/2010 (o ustanovitvi Evropskega organa za vrednostne papirje in trge).

OD KDAJ SE TA UREDBA UPORABLJA?

Uporablja se od 30. decembra 2024. Vendar se pravila o žetonih, ki se nanašajo na sredstva (naslov III) in žetone e-denarja (naslov IV), uporabljajo od 30. junija 2024.

OZADJE

Zakonodaja je zasnovana tako, da zagotavlja pravno jasnost in gotovost za izdajatelje in ponudnike kriptosredstev. Njen namen je spodbujati inovacije, hkrati pa ohranjati finančno stabilnost in ščititi vlagatelje pred tveganji.
Je del digitalnega finančnega svežnja, ki ga je Komisija sprejela septembra 2020. To krepi pravila EU za boj proti pranju denarja in financiranju terorizma, vključno s pravili o informacijah, ki spremljajo denarna nakazila.

KLJUČNI POJMI

Ponudnik. Fizična ali pravna oseba ali drugo podjetje ali izdajatelj, ki javnosti ponuja kriptosredstva.

Pravna oseba. Posameznik, podjetje ali katera koli druga pravna oseba, ki ima zakonske pravice in obveznosti.

GLAVNI DOKUMENT

Uredba (EU) 2023/1114 Evropskega parlamenta in Sveta z dne 31. maja 2023 o trgih kriptosredstev in spremembi uredb (EU) št. 1093/2010 in (EU) št. 1095/2010 ter direktiv 2013/36/ EU in (EU) 2019/1937 (UL L 150, 9.6.2023, str. 40–205).

POVEZANI DOKUMENTI

Sporočilo Komisije Evropskemu parlamentu, Svetu, Evropskemu ekonomsko-socialnemu odboru in Odboru regij o digitalni finančni strategiji za EU (COM(2020) 591 final, 24.9.2020).

Direktiva (EU) 2019/1937 Evropskega parlamenta in Sveta z dne 23. oktobra 2019 o zaščiti oseb, ki prijavijo kršitve prava Unije (UL L 305, 26.11.2019, str. 17–56).

Nadaljnje spremembe Direktive (EU) 2019/1937 so vključene v izvirno besedilo. Ta prečiščena različica ima samo dokumentarno vrednost.

Uredba (EU) 2019/1238 Evropskega parlamenta in Sveta z dne 20. junija 2019 o vseevropskem osebnem pokojninskem produktu (PEPP) (UL L 198, 25.7.2019, str. 1–63).

Uredba (EU) 2017/1129 Evropskega parlamenta in Sveta z dne 14. junija 2017 o prospektu, ki se objavi ob ponudbi vrednostnih papirjev javnosti ali njihovi uvrstitvi v trgovanje na reguliranem trgu, in razveljavitvi Direktive 2003/71/ES (UL L 168, 30.6.2017, str. 12–82).

Glej prečiščeno različico.

Direktiva (EU) 2016/2341 Evropskega parlamenta in Sveta z dne 14. decembra 2016 o dejavnostih in nadzoru institucij za poklicno pokojninsko zavarovanje (IORP) (prenovitev) (UL L 354, 23.12.2016, str. 37–85).

Direktiva (EU) 2015/2366 Evropskega parlamenta in Sveta z dne 25. novembra 2015 o plačilnih storitvah na notranjem trgu, spremembah direktiv 2002/65/ES, 2009/110/ES ter 2013/36/EU in Uredbe (EU) št. 1093/2010 ter razveljavitvi Direktive 2007/64/ES (UL L 337, 23.12.2015, str. 35–127).

Glej prečiščeno različico.

Direktiva 2014/65/EU Evropskega parlamenta in Sveta z dne 15. maja 2014 o trgih finančnih instrumentov ter spremembi Direktive 2002/92/ES in Direktive 2011/61/EU (prenovitev) (UL L 173, 12.6.2014, str. 349–496).

Glej prečiščeno različico.

Direktiva 2014/49/EU Evropskega parlamenta in Sveta z dne 16. aprila 2014 o sistemih jamstva za vloge (UL L 173, 12.6.2014, str. 149–178).

Glej prečiščeno različico.

Direktiva 2013/36/EU Evropskega parlamenta in Sveta z dne 26. junija 2013 o dostopu do dejavnosti kreditnih institucij in bonitetnem nadzoru kreditnih institucij in investicijskih podjetij, spremembi Direktive 2002/87/ES in razveljavitvi direktiv 2006/48/ES in 2006/49/ES (UL L 176, 27.6.2013, str. 338–436).

Glej prečiščeno različico.

Uredba (EU) št. 1093/2010 Evropskega parlamenta in Sveta z dne 24. novembra 2010 o ustanovitvi Evropskega nadzornega organa (Evropski bančni organ) in o spremembi Sklepa št. 716/2009/ES ter razveljavitvi Sklepa Komisije 2009/78/ES (UL L 331, 15.12.2010, str. 12–47).

Glej prečiščeno različico.

Uredba (EU) št. 1095/2010 Evropskega parlamenta in Sveta z dne 24. novembra 2010 o ustanovitvi Evropskega nadzornega organa (Evropski organ za vrednostne papirje in trge) in o spremembi Sklepa št. 716/2009/ES ter razveljavitvi Sklepa Komisije 2009/77/ES (UL L 331, 15.12.2010, str. 84–119).

Glej prečiščeno različico.

Direktiva 2009/138/ES Evropskega parlamenta in Sveta z dne 25. novembra 2009 o začetku opravljanja in opravljanju dejavnosti zavarovanja in pozavarovanja (Solventnost II) (prenovitev) (UL L 335, 17.12.2009, str. 1–155).

Glej prečiščeno različico.

Direktiva 2009/110/ES Evropskega parlamenta in Sveta z dne 16. septembra 2009 o začetku, opravljanju in bonitetnem nadzoru poslovanja institucij za izdajo elektronskega denarja o spremembi direktiv 2005/60/ES in 2006/48/ES ter razveljavitvi Direktive 2000/46/ES (UL L 267, 10.10.2009, str. 7–17).

Glej prečiščeno različico.

Direktiva 2004/109/ES Evropskega parlamenta in Sveta z dne 15. decembra 2004 o uskladitvi zahtev glede preglednosti v zvezi z informacijami o izdajateljih, katerih vrednostni papirji so sprejeti v trgovanje na organiziranem trgu, in spremembi Direktive 2001/34/ES (UL L 390, 31.12.2004, str. 38–57).

Glej prečiščeno različico.

Direktiva 97/9/ES Evropskega parlamenta in Sveta z dne 3. marca 1997 o odškodninskih shemah za vlagatelje (UL L 84, 26.3.1997, str. 22–31).

Zadnja posodobitev 03.02.2023