(1)

Ob upoštevanju izjemnih gospodarskih in finančnih okoliščin, povezanih s širitvijo koronavirusne bolezni 2019 (COVID-19), je Svet ECB s Sklepom Evropske centralne banke (EU) 2020/440 (ECB/2020/17) (1) vzpostavil nov začasni izredni program nakupa vrednostnih papirjev ob pandemiji. Izredni program nakupa vrednostnih papirjev ob pandemiji vključuje vse kategorije finančnega premoženja, primerne v okviru razširjenega programa nakupa vrednostnih papirjev, ki ga izvaja Evropska centralna banka ter ki obsega program nakupa vrednostnih papirjev javnega sektorja na sekundarnih trgih, tretji program nakupa kritih obveznic, program nakupa listinjenih vrednostnih papirjev in program nakupa vrednostnih papirjev podjetniškega sektorja.

(2)

Svet ECB je 4. junija 2020 v skladu s pooblastili za zagotavljanje stabilnosti cen odločil, da spremeni nekatere elemente zasnove izrednega programa nakupa vrednostnih papirjev ob pandemiji. Cilj teh sprememb je zagotoviti potrebno stopnjo spodbujevalne naravnanosti denarne politike in nemoteno transmisijo denarne politike v času, med kategorijami finančnega premoženja in med državami ter s tem prispevati k izravnavi izjemno strmega in hitrega poslabšanja pričakovane inflacije, povezanega s pandemijo.

(3)

Natančneje, Svet ECB je odločil, da poveča skupni ločeni obseg nakupov v okviru izrednega programa nakupa vrednostnih papirjev ob pandemiji za 600 milijard EUR na skupno 1 350 milijard EUR. Z razširitvijo izrednega programa nakupa vrednostnih papirjev ob pandemiji v odziv na navzdol popravljeno inflacijo v obdobju projekcij zaradi pandemije bo denarna politika na splošno postala še bolj spodbujevalno naravnana ter bo tako podpirala pogoje financiranja v realnem gospodarstvu, zlasti za podjetja in gospodinjstva. Nakupi se bodo še naprej izvajali fleksibilno v času, po kategorijah finančnega premoženja in po državah. To bo omogočilo, da se učinkovito preprečijo tveganja za nemoteno transmisijo denarne politike.

(4)

Poleg tega je Svet ECB odločil, da podaljša predvideno obdobje neto nakupov v okviru izrednega programa nakupa vrednostnih papirjev ob pandemiji vsaj do konca junija 2021 ali še naprej, če bo to potrebno, v vsakem primeru pa do takrat, ko bo Svet ECB ocenil, da je konec faze krize zaradi bolezni COVID-19. S podaljšanjem minimalnega obdobja nakupov se faza neto nakupov usklajuje s predvidenim trajanjem najhujših omejitev normalne gospodarske dejavnosti, povezanih z boleznijo COVID-19, in ustreznih šibkih inflacijskih pritiskov.

(5)

Da se prepreči tveganje nepotrebnega zaostrovanja finančnih pogojev v času, ko okrevanje po šoku zaradi pandemije verjetno še ne bo končano, je Svet ECB odločil, da se bo glavnica zapadlih vrednostnih papirjev, kupljenih v okviru izrednega programa nakupa vrednostnih papirjev ob pandemiji, v celoti reinvestirala vsaj do konca leta 2022 in da se bo v vsakem primeru postopno zmanjševanje portfelja v okviru tega programa upravljalo tako, da se prepreči poseganje v ustrezno naravnanost denarne politike.

(6)

Zato je treba Sklep (EU) 2020/440 (ECB/2020/17) ustrezno spremeniti –