(1)

Nariadením Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2025/2075 (2) sa zmenil článok 5 ods. 2 nariadenia (EÚ) č. 909/2014 tak, že sa z rozsahu pôsobnosti uvedeného ustanovenia vypustili transakcie typu buy-sell back a sell-buy back. Preto treba aktualizovať zoznam typov transakcií, ktorý je stanovený v článku 2 ods. 1 delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2018/1229 (3) a ktorý sa má predkladať ako súčasť písomných oznámení o pridelení.

(2)

Skúsenosti získané od dátumu začatia uplatňovania delegovaného nariadenia (EÚ) 2018/1229 poukázali na dôležitosť čo najväčšieho zosúladenia dátových polí požadovaných pre oznámenia o pridelení a potvrdenia s dátovými poľami požadovanými pre pokyny na vyrovnanie. Táto skúsenosť takisto ukázala, že aby sa predišlo neskorým úpravám, ktoré sú obzvlášť dôležité v kontexte skráteného cyklu vyrovnania, miesto vyrovnania by sa malo oznámiť čo najskôr v procese vyrovnania.

(3)

S cieľom zabezpečiť, aby sa transakcie mohli vyrovnať bezodkladne, by investičné spoločnosti mali od svojich profesionálnych klientov vyžadovať, aby v dostatočnom predstihu pred plánovaným dátumom vyrovnania poskytli presné a aktuálne statické alebo referenčné údaje vrátane informácií o účtoch, na ktoré sa majú finančné nástroje a hotovosť pripísať, o príslušnom trhu alebo mieste vyrovnania a o správcoch alebo sprostredkovateľoch, cez ktorých má komunikácia prebiehať. Z rovnakého dôvodu by sa táto požiadavka mala vzťahovať aj na informácie o vyrovnaní zasielané retailovými klientmi.

(4)

S cieľom zachovať vysokú efektívnosť vyrovnania pri zvyšovaní objemu transakcií a zabezpečiť včasné vyrovnanie obchodov by sa malo zabezpečiť široké využívanie priameho spracúvania platieb na celom trhu. Na tento účel by mali priami aj nepriami účastníci trhu zaviesť potrebnú internú automatizáciu, aby mohli plne využívať dostupné riešenia priameho spracúvania platieb. Je preto vhodné nahradiť súčasnú možnosť profesionálnych klientov zasielať písomné oznámenia o pridelení a písomné potvrdenia elektronicky spolu s požiadavkou, aby investičné spoločnosti zabezpečili, že sa takáto komunikácia bude zasielať v elektronickom a strojovo čitateľnom formáte.

(5)

Okrem toho prínosy priameho spracúvania platieb nie je možné plne využiť, ak účastníci trhu naďalej používajú vlastné alebo domáce normy pre zasielanie správ, zatiaľ čo centrálne depozitáre cenných papierov fungujú na základe medzinárodných otvorených postupov a noriem komunikácie. Na podporu interoperability a efektívnosti by sa používanie medzinárodných otvorených postupov a noriem komunikácie týkajúcich sa zasielania správ a referenčných údajov malo rozšíriť na prenos oznámení o pridelení a potvrdení.

(6)

Prechod na kratšie vyrovnanie by nemal viesť k rozsiahlej migrácii vyrovnania z obchodných miest na mimoburzové trhy. Preto by centrálne depozitáre a ich účastníci mali v pokynoch na vyrovnanie používať pole s uvedením miesta obchodovania, aby podporili monitorovanie a vykazovanie zlyhaní vyrovnania.

(7)

Nariadením (EÚ) 2025/2075 sa zmenil článok 5 ods. 2 nariadenia (EÚ) č. 909/2014 tak, že došlo k skráteniu lehoty na vyrovnanie z dvoch pracovných dní po uskutočnení obchodovania na jeden pracovný deň. Táto zmena si vyžaduje úpravy v celom procese po uzavretí obchodu, a najmä pokiaľ ide o existujúcu možnosť podľa článku 2 ods. 2 písm. b) delegovaného nariadenia (EÚ) 2018/1229, aby profesionálni klienti poskytli investičným spoločnostiam písomné oznámenia o pridelení a písomné potvrdenia do 12.00 hod. SEČ v pracovný deň nasledujúci po dni, keď sa obchod uskutočnil. Včasné podávanie pokynov na vyrovnanie je nevyhnutné, aby centrálne depozitáre mohli zlepšiť prevádzkovú efektívnosť a maximalizovať vzájomné započítanie vzhľadom na prechod na cyklus vyrovnania T+1. V tejto súvislosti niektoré centrálne depozitáre uplatňujú fázy vyrovnania, počas ktorých sa používajú optimalizačné algoritmy na vyrovnanie čo najväčšieho počtu transakcií. Centrálne depozitáre by mali účastníkov, ktorí chcú využiť takúto optimalizáciu, vyzvať, aby svoje pokyny na vyrovnanie predložili do 23.59 hod. SEČ v deň obchodu. Predloženie pokynov na vyrovnanie po tomto čase by však nemalo brániť centrálnym depozitárom v tom, aby tieto pokyny na vyrovnanie spracovali, ani by nemalo viesť k uplatneniu peňažných sankcií, ktoré sa uplatňujú len vtedy, ak sú splnené podmienky článku 7 ods. 2 nariadenia (EÚ) č. 909/2014.

(8)

Na ďalšiu podporu efektívnosti vyrovnania a v záujme kompatibility so zrýchlením a automatizáciou, ktoré sú potrebné na skrátenie cyklu vyrovnania, by všetky centrálne depozitáre mali ponúkať funkciu, ktorá umožňuje automatické čiastočné vyrovnanie. Keďže však táto funkcia nie je potrebná vo všetkých prípadoch, účastníci transakcií by mali mať možnosť túto funkciu si nezvoliť.

(9)

Rôzne spôsoby vyrovnania ponúkajú odlišné prínosy. Hrubé vyrovnanie v reálnom čase minimalizuje riziko protistrany a expozíciu voči úverovým rizikám a likviditu možno riadiť efektívnejšie, zatiaľ čo šarže vyrovnania umožňujú prevádzkovú efektívnosť prostredníctvom vzájomného započítania. Centrálne depozitáre by preto mali ponúkať jednu z týchto troch možností: hrubé vyrovnanie v reálnom čase, najmenej tri šarže vyrovnania za pracovný deň alebo kombinácia oboch.

(10)

Centrálne depozitáre by mali mať zavedené spoľahlivé a efektívne funkcie systémov, politiky a postupy, ktoré im umožnia uľahčovať a podnecovať vyrovnanie k určenému dátumu vyrovnania. Účinný prínos automatického čiastočného vyrovnania a funkcií podržania a uvoľnenia k efektívnosti vyrovnania sa prejavil po zavedení režimu disciplíny pri vyrovnaní. Je preto vhodné zrušiť výnimku z určitých opatrení na zabránenie zlyhaniam vyrovnania stanovenú v článku 12 delegovaného nariadenia (EÚ) 2018/1229.

(11)

Poskytnutie vnútrodenného peňažného úveru zabezpečeného kolaterálom v peniazoch centrálnej banky alebo v peniazoch komerčnej banky poskytuje významnú likviditu na vyrovnanie. Tieto prínosy by mohli mať najväčší význam počas počiatočného vykonávania kratšieho vyrovnania. Preto by centrálne depozitáre mali svojim účastníkom uľahčiť prístup k poskytovaniu vnútrodenných peňažných úverov zabezpečených kolaterálom prostredníctvom funkcie automatizovanej kolateralizácie. Táto požiadavka by sa nemala vzťahovať na centrálne depozitáre s bankovou licenciou, ktoré priamo poskytujú svojim účastníkom vnútrodenný peňažný úver zabezpečený kolaterálom, a nie iba uľahčujú prístup k takejto funkcii.

(12)

S cieľom umožniť centrálnym depozitárom identifikovať hlavné príčiny zlyhaní vyrovnania by centrálne depozitáre mali od účastníkov požadovať, aby ich informovali o hlavných príčinách takýchto zlyhaní vyrovnania a o opatreniach prijatých na predchádzanie takýmto zlyhaniam. Vzhľadom na zmeny zavedené nariadením (EÚ) 2025/2075, ktorým sa Európsky orgán pre cenné papiere a trhy (ďalej len „ESMA“) poveruje dôsledným monitorovaním efektívnosti vyrovnania transakcií financovania cenných papierov obchodovaných na obchodných miestach alebo mimo nich, je navyše potrebné doplniť do zoznamu transakcií transakcie typu buy-sell back a sell-buy back, ktoré majú byť súčasťou monitorovania zlyhaní vyrovnania.

(13)

S cieľom uzavrieť pracovné dohody s účastníkmi na zníženie počtu zlyhaní vyrovnania by centrálne depozitáre mali byť schopné identifikovať účastníkov, ktorých zlyhania vyrovnania môžu mať významný vplyv. Na identifikáciu takýchto účastníkov by mal centrálny depozitár zohľadniť podiel zlyhaní vyrovnania účastníka na celkovom objeme a hodnote pokynov na vyrovnanie spracovaných na úrovni systému vyrovnania transakcií s cennými papiermi, ktorý prevádzkuje centrálny depozitár. V opačnom prípade sa menší účastníci s malým počtom transakcií môžu ocitnúť v zozname účastníkov s najväčším počtom zlyhaní, ak sa ich miera zlyhania vyrovnania posudzuje v absolútnom vyjadrení.

(14)

Monitorovanie a riešenie zlyhaní vyrovnania je spoločným úsilím, na ktorom sa podieľajú príslušné a relevantné orgány, centrálne depozitáre a ich účastníci. Centrálne depozitáre by preto mali pravidelne informovať príslušný orgán a relevantné orgány o vývoji zlyhaní vyrovnania v systéme vyrovnania, ktorý prevádzkujú, a o opatreniach, ktoré prijali na riešenie týchto zlyhaní vyrovnania. Z rovnakého dôvodu by centrálne depozitáre mali zabezpečiť, aby ich účastníci vyvíjali plánované úsilie na zlepšenie efektívnosti vyrovnania.

(15)

S cieľom umožniť podrobnejšie monitorovanie efektívnosti vyrovnania by centrálne depozitáre mali nahlasovať účastníkov, ktorí najviac zlyhávajú, pokiaľ ide o objem a hodnotu spracovaných pokynov na vyrovnanie. Z toho istého dôvodu by centrálne depozitáre mali nahlasovať údaje o zlyhaniach vyrovnania, pričom by mali zohľadňovať podrobnejšie kategórie transakcií bez ohľadu na to, či sa transakcie vykonávajú na obchodných miestach alebo mimo nich, a trvanie zlyhania vyrovnania podľa druhu finančných nástrojov.

(16)

Vzhľadom na zásadu zjednodušenia a znižovania zaťažovania je dôležité vyhnúť sa prípadným duplicitám v požiadavkách na podávanie správ. Z tohto dôvodu a vzhľadom na to, že tieto informácie sú už zahrnuté v mesačných správach, ktoré musia centrálne depozitáre predkladať, by sa mala zrušiť požiadavka, aby centrálne depozitáre predkladali výročné správy o zlyhaniach vyrovnania. V prípade potreby by príslušný orgán mal mať možnosť požadovať od centrálneho depozitára častejšie podávanie správ a dodatočné informácie o zlyhaniach vyrovnania.

(17)

Na zabezpečenie vyššej úrovne transparentnosti by centrálne depozitáre mali zverejňovať údaje o zlyhaniach vyrovnania podľa typu finančného nástroja, hlavné dôvody zlyhaní vyrovnania a navrhované opatrenia na ich riešenie.

(18)

Štrukturálne a organizačné úpravy, ktoré si vyžaduje prechod na kratší cyklus vyrovnania, si vyžadujú diferencovaný prístup k dátumom uplatňovania rôznych ustanovení tohto delegovaného nariadenia. Konkrétne by sa mal odložiť dátum uplatňovania ustanovení, ktoré obsahujú požiadavky zahŕňajúce vývoj v oblasti IT vrátane funkcií centrálnych depozitárov zameraných na zvýšenie efektívnosti vyrovnania. Zároveň by sa ustanovenia, ktorými sa zavádzajú kratšie lehoty pre procesy pred vyrovnaním, ktoré podporujú prechod na cyklus vyrovnania T+1, mali začať uplatňovať v skoršej fáze, aby účastníci trhu mali dostatok času na testovanie v dostatočnom predstihu pred prechodom na T+1.

(19)

Ostatné zmeny, konkrétne zmeny týkajúce sa podávania správ a zverejňovania údajov o zlyhaniach vyrovnania zo strany centrálnych depozitárov, by sa mali začať uplatňovať niekoľko mesiacov pred prechodom na T+1 stanoveným v článku 5 ods. 2 nariadenia (EÚ) č. 909/2014. Keďže orgán ESMA má na žiadosť Komisie podávať správy o efektívnosti vyrovnania, je veľmi dôležité mať dostatočné informácie o zlyhaniach vyrovnania pred prechodom na T+1 a po ňom. V tejto súvislosti by sa mal centrálnym depozitárom cenných papierov a účastníkom trhu poskytnúť dostatočný čas na to, aby mohli vykazovať údaje v súlade s dodatočnými parametrami stanovenými v prílohách I a II k tomuto delegovanému nariadeniu, pričom by sa malo poskytnúť dostatočne dlhé obdobie pozorovania na zmysluplné posúdenie vplyvu na efektívnosť vyrovnania pred prechodom na kratšie vyrovnanie a po ňom.

(20)

Delegované nariadenie (EÚ) 2018/1229 by sa preto malo zodpovedajúcim spôsobom zmeniť.

(21)

Toto nariadenie vychádza z návrhu regulačných technických predpisov, ktorý Komisii predložil orgán ESMA.

(22)

Orgán ESMA uskutočnil otvorené verejné konzultácie k návrhu regulačných technických predpisov, z ktorého vychádza toto nariadenie, analyzoval v rámci konzultačného dokumentu možné súvisiace náklady a prínosy a požiadal o poradenstvo Skupinu zainteresovaných strán v oblasti cenných papierov a trhov vytvorenú v súlade s článkom 37 nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1095/2010 (4). Okrem toho orgán ESMA pri vypracúvaní svojich odporúčaní spolupracoval s Výborom pre trhovú infraštruktúru a platobný styk Európskeho systému centrálnych bánk (ESCB) v súlade s článkom 10 nariadenia (EÚ) č. 1095/2010,

1.

Článok 2 sa mení takto:

2.

Článok 3 sa nahrádza takto:

3.

Článok 5 sa mení takto:

4.

V článku 8 sa písmeno b) nahrádza takto:

5.

Článok 10 sa nahrádza takto:

6.

V článku 11 sa odsek 4 nahrádza takto:

7.

Článok 12 sa nahrádza takto:

8.

Článok 13 sa mení takto:

9.

Článok 14 sa nahrádza takto:

10.

Článok 23 sa nahrádza takto:

11.

Príloha I k delegovanému nariadeniu (EÚ) 2018/1229 sa mení v súlade s prílohou I k tomuto nariadeniu.

12.

Príloha II k delegovanému nariadeniu (EÚ) 2018/1229 sa vypúšťa.

13.

Príloha III k delegovanému nariadeniu (EÚ) 2018/1229 sa mení v súlade s prílohou II k tomuto nariadeniu.