(1)

Podniky a investičné fondy Únie často majú obchodné záujmy v zahraničí, ktoré ich vystavujú devízovému riziku. Môžu preto potrebovať hedžing proti nepriaznivým pohybom cudzej meny. Ak meny nie sú voľne zameniteľné, hedžing sa stále môže dosiahnuť použitím forwardových zmlúv bez fyzickej dodávky, ktoré odkazujú na spotové devízové referenčné hodnoty.

(2)

Správcovia spotových devízových referenčných hodnôt so sídlom mimo Únie sú často neregulovaní, čo Komisii bráni v prijatí rozhodnutia o rovnocennosti podľa článku 30 nariadenia (EÚ) 2016/1011. Uvedeným správcom môžu takisto chýbať dostatočné hospodárske stimuly na to, aby získali prístup na trh Únie prostredníctvom uznania, ako sa stanovuje v článku 32 nariadenia (EÚ) 2016/1011, alebo schválenia, ako sa stanovuje v článku 33 uvedeného nariadenia, keďže pri oboch týchto možnostiach sa vyžaduje významná investícia zo strany správcu. Keďže podniky a investičné fondy Únie môžu aj napriek tomu potrebovať hedžing svojich devízových expozícií, článok 2 ods. 2 nariadenia (EÚ) 2016/1011 bol zmenený nariadením Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2021/168 (2) s cieľom vylúčiť z rozsahu pôsobnosti nariadenia (EÚ) 2016/1011 spotové devízové referenčné hodnoty, ktoré Komisia určuje v súlade s požiadavkami stanovenými v článku 18a nariadenia (EÚ) 2016/1011. Nariadením Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2025/914 (3) sa uvedený článok 18a nariadenia (EÚ) 2016/1011 zmenil tak, že sa existujúce požiadavky nahradili novými požiadavkami. Od 9. mája do 4. júla 2025 Komisia uskutočnila verejnú konzultáciu s cieľom identifikovať spotové devízové referenčné hodnoty, ktoré spĺňajú podmienky článku 18a ods. 1 nariadenia (EÚ) 2016/1011, ako sa vyžaduje v článku 18a ods. 2 uvedeného nariadenia. Táto konzultácia umožnila Komisii identifikovať nasledujúce spotové devízové referenčné hodnoty, na ktoré sa ustanovenia nariadenia (EÚ) 2016/1011 nemajú uplatňovať: referenčná hodnota amerického dolára voči indickej rupii („USDINR“), referenčná hodnota amerického dolára voči kórejskému wonu („USDKRW“), referenčná hodnota amerického dolára voči taiwanskému doláru („USDTWD“) a referenčná hodnota amerického dolára voči filipínskemu pesu („USDPHP“).

(3)

Respondenti v rámci verejnej konzultácie poskytli údaje, z ktorých vyplynulo, že počas šesťmesačného obdobia zahŕňajúceho druhý polrok 2024 celková priemerná hodnota devízových forwardových zmlúv a swapových zmlúv bez fyzickej dodávky odkazujúcich na USDINR, USDKRW a USDTWD v Únii prekročila prahovú hodnotu 50 miliárd EUR pre významné referenčné hodnoty stanovenú v článku 24 ods. 1 písm. a) nariadenia (EÚ) 2016/1011. Hoci vykázaná celková priemerná hodnota devízových forwardových zmlúv a swapových zmlúv bez fyzickej dodávky, ktoré odkazujú na USDPHP, bola za rovnaké obdobie nižšia ako 50 miliárd EUR, je pravdepodobné, že odvtedy túto prahovú hodnotu prekročila alebo ju čoskoro prekročí, a to na základe všeobecného trendu na devízovom trhu (4). V dôsledku toho by sa hlava II, hlava III s výnimkou článkov 23a, 23b a 23c a hlavy IV, V a VI nariadenia (EÚ) 2016/1011 pravdepodobne mohli uplatňovať v súvislosti s týmito referenčnými hodnotami, ak ich Komisia neurčí za vyňaté.

(4)

Pri posudzovaní prítomnosti menových kontrol v prípade každej z dotknutých mien, ako sa vyžaduje v článku 18a ods. 1 písm. a) nariadenia (EÚ) 2016/1011, Komisia vychádzala z informácií uvedených vo výročnej správe o devízových režimoch a devízových obmedzeniach za rok 2023, ktorú 19. decembra 2024 uverejnil Medzinárodný menový fond (5), ako aj z ďalších dôkazov, ktoré predložili respondenti v rámci verejnej konzultácie. Uvedené informácie a dôkazy poukazujú na skutočnosť, že i) indický zákon o správe devíz z roku 1999 bol prijatý s cieľom riadiť tok devíz cez indické hranice a okrem iného obmedzuje schopnosť obyvateľov Indie držať devízy mimo Indie; ii) na uskutočňovanie platieb z Kórejskej republiky do cudzej krajiny alebo obyvateľom cudzej krajiny sa vzťahujú obmedzenia, pričom ministerstvo hospodárstva a financií môže uložiť povinnosť získať povolenie; iii) existujú obmedzenia pre konverziu nového taiwanského dolára (TWD), pričom nie je možné previesť TWD mimo Taiwanu bez jeho konverzie na cudziu menu, a iv) na používanie filipínskeho pesa („PHP“) pri medzinárodných platbách sa uplatňujú obmedzenia, pričom sumy presahujúce 50 000 PHP si vyžadujú predchádzajúce písomné povolenie centrálnej banky Filipínskej republiky („Bangko Sentral ng Pilipinas“).

(5)

Z odpovedí na verejnú konzultáciu vyplýva, že USDINR, USDKRW, USDTWD a USDPHP sa často, systematicky a pravidelne používajú v Únii na hedžing proti nepriaznivým pohybom výmenného kurzu. Približne 70 % – 80 % pomyselnej hodnoty obchodov s devízovými forwardovými zmluvami a swapovými zmluvami odkazujúcimi na USDINR, USDKRW, USDTWD a USDPHP zodpovedá hedžingovej činnosti expozície voči miestnej cudzej mene v Únii. Uvedené spotové devízové referenčné hodnoty preto spĺňajú podmienku stanovenú v článku 18a ods. 1 písm. b) bode i) nariadenia (EÚ) 2016/1011. Z uvedených odpovedí takisto vyplynulo, že žiadna z uvedených spotových devízových referenčných hodnôt nemá rovnocennú alternatívnu referenčnú hodnotu poskytovanú správcom so sídlom v Únii, a teda nespĺňa požiadavku stanovenú v článku 18a ods. 1 písm. b) bode ii) nariadenia (EÚ) 2016/1011. Uvedené spotové devízové referenčné hodnoty by sa preto mali určiť za spotové devízové referenčné hodnoty, ktoré spĺňajú kritériá stanovené v článku 18a ods. 1 nariadenia (EÚ) 2016/1011.

(6)

Opatrenia stanovené v tomto nariadení sú v súlade so stanoviskom Európskeho výboru pre cenné papiere,