(1)

Rozhodnutím z 19. novembra 2008 (3) Komisia rozhodla, že nevznesie námietky proti núdzovým opatreniam prijatým vo forme podpory pri zvyšovaní likvidity („liquidity assistance“, ďalej len „LA“) a vo forme poskytnutia záruky na niektoré dlhopisy skupiny Dexia (4). Komisia sa domnievala, že tieto opatrenia boli zlučiteľné s vnútorným trhom na základe článku 107 ods. 3 písm. b) ZFEÚ ako pomoc na záchranu spoločnosti v ťažkostiach a povolila tieto opatrenia na obdobie šiestich mesiacov od 3. októbra 2008, pričom spresnila, že po uplynutí tohto obdobia by mala prehodnotiť túto pomoc ako štrukturálne opatrenie.

(2)

Belgicko, Francúzsko a Luxembursko (ďalej len „príslušné členské štáty“) oznámili Komisii prvý plán reštrukturalizácie skupiny Dexia jednotlivo 16., 17. a 18. februára 2009.

(3)

Rozhodnutím z 13. marca 2009 Komisia rozhodla začať konanie podľa článku 108 ods. 2 ZFEÚ v súvislosti so všetkými opatreniami poskytnutými skupine Dexia (5).

(4)

Rozhodnutím z 30. októbra 2009 (6) Komisia povolila predĺženie záruky do 28. februára 2010 alebo do dňa rozhodnutia Komisie o zlučiteľnosti opatrení pomoci a o pláne reštrukturalizácie skupiny Dexia.

(5)

Dňa 9. februára 2010 príslušné členské štáty predložili Komisii informácie o ďalších plánovaných opatreniach s cieľom doplniť prvý plán reštrukturalizácie skupiny Dexia.

(6)

Rozhodnutím z 26. februára 2010 (7) (ďalej len „rozhodnutie o podmienenom povolení“) Komisia povolila plán reštrukturalizácie skupiny Dexia a premenu núdzovej pomoci na pomoc na reštrukturalizáciu s podmienkou, že budú dodržané všetky záväzky a podmienky stanovené v uvedenom rozhodnutí.

(7)

Pomoc poskytnutá skupine Dexia od septembra 2008, ktorú schválila Komisia vo svojom rozhodnutí o podmienenom povolení, spočíva v:

(8)

S cieľom overiť efektívne vykonávanie záväzkov a plnenie podmienok má expert konajúci v mene Európskej komisie (ďalej len „poverený expert“) právomoc vykonávať všetky potrebné kontroly. Poverený expert odovzdá Komisii každý polrok podrobnú správu.

(9)

Vo svojej správe z 30. novembra 2010 sa poverený expert domnieval, že neboli splnené tri záväzky:

(10)

Poverený expert sa vo svojej správe z 29. apríla 2011 domnieva, že okrem nesplnených povinností uvedených v správe z 30. novembra 2010 neboli splnené štyri záväzky:

(11)

Vo svojej správe z 26. septembra 2011 sa poverený expert domnieva, že okrem nesplnených povinností zistených v správach z 30. novembra 2010 a z 29. apríla 2011 neboli splnené dva záväzky:

(12)

Vo svojej správe z 22. mája 2012 sa poverený expert domnieva, že okrem nesplnených povinností uvedených v správach z 30. novembra 2010, 29. apríla 2011 a 26. septembra 2011 neboli splnené tri záväzky:

(13)

V správe z 5. októbra 2012 o plnení záväzkov zo strany spoločnosti Dexia (bez spoločnosti Dexia Banque Belgique (100 % dcérska spoločnosť spoločnosti Dexia SA, ďalej len „DBB/Belfius“) za celé obdobie, na ktoré sa vzťahuje táto správa, teda od 1. januára 2012 do 30. júna 2012, sa poverený expert domnieva, že okrem nesplnených povinností uvedených v správach z 30. novembra 2010, 29. apríla 2011, 26. septembra 2011 a z 22. mája 2012 nebol dodržaný záväzok týkajúci sa úrovne RAROC, čo je v rozpore s bodom 3 záväzkov. Na vzorke 218 úverov sa zistilo, že pri [15 – 20] úveroch uzatvorených v období od 1. januára 2012 do 30. júna 2012, v celkovej hodnote viac než [100 – 125] miliónov EUR, bol ukazovateľ RAROC nižší než 10 %.

(14)

Na základe rozhodnutia o podmienenom povolení sa Dexia zaviazala do 31. októbra 2012 predať alebo kótovať na burze svoj 70 % podiel v talianskej dcérskej spoločnosti Dexia Crediop. V správe z 5. októbra 2012 však nezávislý expert upozornil na to, že Dexia neposkytla informácie o splnení tohto záväzku za prvý polrok 2012. Na základe informácií poskytnutých v predchádzajúcich správach si však nezávislý expert naďalej myslí, že Crediop nie je […], a teda nie je […] (13).

(15)

Od leta 2011 postihli skupinu Dexia ďalšie ťažkosti, a preto príslušné členské štáty prijali dodatočné opatrenia pomoci a zamýšľajú schváliť ďalšie.

(16)

Dňa 7. októbra 2011 belgické orgány informovali Komisiu o návrhu na odkúpenie spoločnosti DBB/Belfius belgickým štátom. Dňa 12. októbra 2011 Belgicko oznámilo Komisii dodatočné opatrenia k plánu reštrukturalizácie schválenému v rozhodnutí o podmienenom povolení, ktoré spočívajú v odkúpení DBB/Belfius belgickým štátom, a to nadobudnutím 100 % akcií spoločnosti DBB/Belfius skupinou Dexia SA za cenu 4 miliardy EUR.

(17)

Rozhodnutím zo 17. októbra 2011 (ďalej len „rozhodnutie o začatí predaja DBB/Belfius“) (14) Komisia začala konanie vo veci formálneho zisťovania, pokiaľ ide o opatrenie predaja spoločnosti DBB/Belfius skupinou Dexia a odkúpenia uvedenej spoločnosti belgickým štátom. Toto opatrenie sa týka odkúpenia spoločnosti DBB/Belfius a jej dcérskych spoločností (15) okrem Dexia Asset Management (ďalej len „DAM“) belgickým štátom. V záujme zachovania finančnej stability sa Komisia rozhodla dočasne schváliť aj toto opatrenie. Urobila tak na obdobie šiestich mesiacov od rozhodnutia o začatí predaja DBB/Belfius (teda do 16. apríla 2012 vrátane) alebo – v prípade, že Belgicko predloží do šiestich mesiacov od rozhodnutia o začatí predaja DBB/Belfius plán reštrukturalizácie DBB/Belfius – až dovtedy, kým Komisia prijme konečné rozhodnutie o opatrení. K predaju DBB/Belfius došlo 20. októbra 2011. Dňa 1. marca 2012 spoločnosť dovtedy nazývaná Dexia Banque Belgique oficiálne oznámila svoj nový názov: Belfius (16). K dnešnému dňu už spoločnosť DBB nemá žiadne kapitálové väzby so skupinou Dexia.

(18)

Komisii boli v tejto veci doručené pripomienky zainteresovaných tretích strán. Oznámila ich Belgicku, poskytla mu možnosť vyjadriť sa k nim a prijala vyjadrenie Belgicka uvedené v liste z 19. apríla 2012.

(19)

Dňa 17. apríla 2012 Belgicko predložilo plán reštrukturalizácie DBB/Belfius. Od 17. apríla 2012 do 23. novembra 2012 sa uskutočnilo množstvo stretnutí, konferenčných hovorov a boli predložené dodatočné informácie.

(20)

Dňa 26. novembra 2012 Belgicko oznámilo Komisii konečnú verziu plánu reštrukturalizácie DBB/Belfius.

(21)

Dňa 21. decembra 2012 bolo Komisii doručené oznámenie o záväznom vyhlásení Belgicka týkajúce sa DBB/Belfius.

(22)

Dňa 18. októbra 2011 príslušné členské štáty informovali Komisiu o všetkých nových možných opatreniach týkajúcich sa nového plánu riešenia situácie alebo likvidácie skupiny Dexia. V rámci tohto balíka nových opatrení Belgicko 21. októbra 2011 oznámilo Komisii, že BNB poskytla spoločnosti DBB/Belfius opatrenie núdzovej podpory pri zvyšovaní likvidity („Emergency Liquidity Assistance“, ďalej len „ELA“).

(23)

V rámci týchto nových opatrení Francúzsko, Belgicko a Luxembursko 14. decembra 2011 oznámili Komisii tiež zámer poskytnutia dočasnej záruky príslušných členských štátov na refinancovanie spoločností Dexia SA a Dexia Crédit Local (ďalej len „DCL“).

(24)

V snahe o zachovanie finančnej stability Komisia vo svojom rozhodnutí z 21. decembra 2011 (ďalej len „rozhodnutie o podmienenom povolení“) (17) rozhodla o dočasnom schválení záruky na refinancovanie na obdobie do 31. mája 2012. S ohľadom na to, že dočasná záruka na refinancovanie, kúpa spoločnosti DBB/Belfius belgickým štátom, zanedbanie povinností zistené pri plnení záväzkov a podmienky stanovené v rozhodnutí o podmienenom povolení predstavujú podstatnú zmenu podmienok reštrukturalizácie skupiny Dexia, Komisia týmto rozhodnutím začala konanie vo veci formálneho zisťovania v súvislosti so všetkými dodatočnými opatreniami na reštrukturalizáciu skupiny Dexia od prijatia rozhodnutia o podmienenom povolení (vrátane dočasnej záruky na refinancovanie).

(25)

Dňa 23. marca 2012 Luxembursko oznámilo Komisii predaj spoločnosti Dexia Banque Internationale à Luxembourg (ďalej len „Dexia BIL“). Určité aktíva boli vylúčené z okruhu tohto predaja. Katarská investičná skupina Precision Capital SA mala nadobudnúť 90 % podiel Dexia BIL a zvyšných 10 % malo naďalej ostať vo vlastníctve luxemburského štátu. Rozhodnutím z 3. apríla 2012 (18) Komisia začala konanie vo veci formálneho zisťovania týkajúce sa predaja Dexia BIL. Rozhodnutím z 25. júla 2012 (19) Komisia schválila predaj spoločnosti Dexia BIL.

(26)

Príslušné členské štáty oznámili 21. a 22. marca 2012 Komisii prvý plán riadneho riešenia situácie skupiny Dexia (ďalej len „prvý plán riadneho riešenia situácie skupiny Dexia“).

(27)

Dňa 25. mája 2012 príslušné členské štáty požiadali Komisiu o predĺženie medziobdobia na vydanie dočasnej záruky na refinancovanie do 30. septembra 2012.

(28)

Komisia prijala 31. mája 2012 dve rozhodnutia.

(29)

Komisia vo svojom prvom rozhodnutí (ďalej len „rozhodnutie o rozšírení konania“) rozhodla o rozšírení konania vo veci formálneho zisťovania na všetky dodatočné opatrenia na reštrukturalizáciu skupiny Dexia s cieľom preskúmať prvý plán riadneho riešenia situácie skupiny Dexia, ktorý predložili príslušné členské štáty 21. a 22. marca 2012 (20). Komisia tiež vyzvala príslušné členské štáty, aby predložili svoje pripomienky a aby poskytli všetky užitočné informácie týkajúce sa rekapitalizácie skupiny Dexia Arcofinom s cieľom určiť, či sa má rozhodnutie o podmienenom povolení zrušiť (pozri odôvodnenia (41) a 42 ďalej v texte).

(30)

Vo svojom druhom rozhodnutí (ďalej len „rozhodnutie o prvom predĺžení záruky“) (21) Komisia dočasne schválila, až do prijatia konečného rozhodnutia týkajúceho sa plánu na riadne riešenie situácie skupiny Dexia, prvé predĺženie medziobdobia na vystavenie dočasnej záruky poskytnutej príslušnými členskými štátmi na refinancovanie spoločností Dexia SA a DCL do 30. septembra 2012, pričom rozšírila konanie vo veci formálneho zisťovania týkajúce sa všetkých dodatočných opatrení na reštrukturalizáciu skupiny Dexia, ktoré sa začalo rozhodnutím o dočasnom povolení, na toto opatrenie.

(31)

Dňa 5. júna 2012 príslušné členské štáty oznámili Komisii zvýšenie stropu záruky až na maximálnu hodnotu istiny vo výške 55 miliárd EUR. Vo svojom rozhodnutí zo 6. júna 2012 (22) (ďalej len „rozhodnutie o zvýšení stropu záruky“) Komisia dočasne schválila, až do prijatia konečného rozhodnutia týkajúceho sa plánu riadneho riešenia situácie skupiny Dexia, zvýšenie stropu záruky, pričom rozšírila konanie vo veci formálneho zisťovania týkajúce sa všetkých dodatočných opatrení na reštrukturalizáciu skupiny Dexia, ktoré sa začalo rozhodnutím o dočasnom schválení, na toto opatrenie.

(32)

Dňa 7. septembra 2012 príslušné členské štáty oznámili Komisii žiadosť o druhé predĺženie medziobdobia na vystavenie dočasnej záruky na refinancovanie do 31. januára 2013 (so stropom záruky maximálnej hodnoty istiny vo výške 55 miliárd EUR). V rozhodnutí z 26. septembra 2012 (23) (ďalej len „rozhodnutie o druhom predĺžení záruky“) Komisia dočasne schválila, až do prijatia konečného rozhodnutia týkajúceho sa plánu riadneho riešenia situácie skupiny Dexia, druhé predĺženie medziobdobia na vystavenie dočasnej záruky poskytnutej príslušnými členskými štátmi na refinancovanie spoločností Dexia SA a DCL do 31. januára 2013, pričom rozšírila konanie vo veci formálneho zisťovania na toto opatrenie.

(33)

Dňa 26. novembra 2012 Belgicko oznámilo Komisii konečnú verziu plánu reštrukturalizácie DBB/Belfius. Dňa 17. decembra 2012 Belgicko oznámilo záväzné vyhlásenie týkajúce sa reštrukturalizácie DBB/Belfius.

(34)

Dňa 14. decembra 2012 príslušné členské štáty oznámili Komisii nový plán riadneho riešenia situácie skupiny Dexia (ďalej len „revidovaný plán riadneho riešenia situácie skupiny Dexia“), ktorý nahrádza prvý plán riadneho riešenia situácie skupiny Dexia.

(35)

Dňa 14. decembra 2012 príslušné členské štáty oznámili Komisii správu s názvom „Správa francúzskych orgánov pre Európsku komisiu“, ktorá si kladie za cieľ „predstaviť víziu podpory spoločnosti DMA zo strany štátu, Caisse des Dépôts et Consignations a La Banque Postale (ďalej len „správa o predaji spoločnosti DMA“).

(36)

Dňa 17. decembra 2012 príslušné členské štáty oznámili tiež záväzné vyhlásenie týkajúce sa upraveného plánu riadneho riešenia situácie skupiny Dexia a záväzné vyhlásenie týkajúce sa predaja Dexia Municipal Agency (ďalej len „DMA“).

(37)

V odôvodnení 104 rozhodnutia o podmienenom povolení Komisia zdôrazňuje, že príslušné členské štáty sa domnievajú, že rozhodnutie niektorých pôvodných akcionárov skupiny Dexia, ako napríklad spoločnosti Arcofin, podieľať sa na zvýšení kapitálu banky neobsahuje žiadnu zložku štátnej pomoci. V odôvodnení 130 rozhodnutia sa Komisia domnieva, že zdroje poskytnuté skupine Dexia na základe konania spoločnosti Arcofin nie sú štátnymi zdrojmi. Komisia teda v rozhodnutí o podmienenom povolení usúdila, že investovanie Arcofinu do Dexie nie je štátnou pomocou, keďže nespĺňa jednu z podmienok stanovených v článku 107 ods. 1 ZFEÚ.

(38)

Dňa 7. novembra 2011 oznámili belgické orgány rozšírenie programu štátnej záruky, ktorý sa dovtedy vzťahoval len na bankové vklady a životné poistenia nazývané „trieda 21“. Týmto rozšírením sa umožnilo, aby sa štátna záruka vzťahovala aj na podiely spoločníkov – fyzických osôb v schválených finančných družstvách.

(39)

Od tohto momentu Komisia vedela o skutočnostiach nasvedčujúcich tomu, že investovanie spoločnosti Arcofin do skupiny Dexia by bolo možné v prípade, ak by sa belgické orgány zaručili (popri investíciách Arcofinu do Dexie) chrániť spoločníkov Arcofinu proti možným stratám (pozri časť 3.1.2., odôvodnenia 397 až 399). To by mohlo znamenať, že pri rekapitalizácii Dexie Arcofinom sa použili štátne zdroje, a teda rekapitalizácia obsahovala štátnu pomoc.

(40)

Listom zo 6. decembra 2011 Komisia oznámila Belgicku, že rozšírenie systému záruky by mohlo predstavovať neoprávnenú štátnu pomoc, a preto požiadala Belgicko, aby sa zdržalo akéhokoľvek dodatočného postupu, ktorý by viedol k ďalšiemu vykonávaniu tohto opatrenia. Pri tejto príležitosti Komisia navrhla prijať rozhodnutie v zmysle článku 11 nariadenia Rady (ES) č. 659/1999 z 22. marca 1999 ustanovujúceho podrobné pravidlá na uplatňovanie článku 93 Zmluvy o ES (24) (ďalej len „procesné nariadenie“), na základe ktorého sa členský štát požiada, aby pozastavil systém záruky, teda aby neprijal ďalšie opatrenia na vykonávanie tohto systému. V tom istom liste Komisia vyzvala Belgicko, aby predložilo svoje pripomienky v tejto veci, čo aj urobilo listom z 22. decembra 2011.

(41)

Dňa 11. apríla 2012 Komisia zaslala príslušným členským štátom list, v ktorom ich informuje o svojom zámere začať konanie vo veci formálneho zisťovania, aby mohla zrušiť všetky časti rozhodnutia o podmienenom povolení, ktoré sa týkajú účasti Arcofinu na zvýšení kapitálu skupiny Dexia. V spomínanom liste sa odkazuje na skutočnosti nasvedčujúce tomu, že účasť Arcofinu na rekapitalizácii Dexie bola v skutočnosti pomocou zo strany belgického štátu, a to z dôvodu záruky, ktorú Belgicko poskytlo na podiely spoločníkov – fyzických osôb v schválených finančných družstvách, akým je aj Arcofin.

(42)

Dňa 16. mája 2012 príslušné členské štáty odpovedali Komisii prostredníctvom listu, že neexistuje žiadny základ na začatie konania vo veci formálneho zisťovania a/alebo na zrušenie rozhodnutia o podmienenom povolení, pokiaľ ide o záver, že účasť Arcofinu na rekapitalizácii Dexie nezahŕňa štátne zdroje. V rozhodnutí o rozšírení konania Komisia začala konanie vo veci formálneho zisťovania účasti Arcofinu na zvyšovaní kapitálu skupiny Dexia a vyzvala zainteresované strany, aby predložili pripomienky a aby poskytli všetky potrebné informácie s cieľom určiť, či by rozhodnutie o podmienenom povolení nemalo byť zrušené, pokiaľ ide o rekapitalizáciu skupiny Dexia Arcofinom.

(43)

Okrem toho Komisia poznamenáva, že rozhodnutie o podmienenom povolení nebolo správne vykonané. Ako je podrobnejšie opísané v časti 1.2.2 rozhodnutia o rozšírení konania, poverený expert viackrát zdôraznil, že Dexia nedodržala určité záväzky stanovené v pláne reštrukturalizácie, na základe ktorých sa štátna pomoc, ktorá bola poskytnutá skupine Dexia, považovala za zlučiteľnú s vnútorným trhom. V správach z 30. novembra 2010, 29. apríla 2011, 26. septembra 2011 a 22. mája 2012 poverený expert konštatoval, že neboli splnené tieto záväzky:

(46)

V nadväznosti na vyššie uvedené nesplnenie záväzkov Dexie Komisia rozhodnutím o rozšírení konania začala konanie vo veci formálneho zisťovania. V uvedenom rozhodnutí Komisia pripomenula, že z dôvodu nesplnenia týchto povinnosti musí opätovne preskúmať zlučiteľnosť celkovej pomoci upravenej v podmienenom rozhodnutí, a vyzvala zainteresované členské štáty, aby predložili svoje pripomienky a aby poskytli všetky užitočné informácie na posúdenie týchto opatrení pomoci.

(47)

Týmto rozhodnutím sa uzatvára konanie vo veci formálneho zisťovania vo veci odkúpenia DBB/Belfius a zároveň aj konanie vo veci formálneho zisťovania, ktoré sa začalo rozhodnutím o podmienenom povolení (a ktoré bolo rozšírené rozhodnutím o rozšírení konania, rozhodnutím o prvom predĺžení záruky, rozhodnutím o zvýšení stropu záruky a rozhodnutím o druhom predĺžení záruky na opatrenia ELA, záruky na refinancovanie, upisovania dlhopisov spoločnosťou DBB/Belfius krytých príslušnými členskými štátmi a emitovaných skupinou Dexia SA a spoločnosťou DCL), pokiaľ ide o reštrukturalizáciu, ako aj plán riadneho riešenia situácie skupiny Dexia vrátane činnosti týkajúcej sa predaja spoločnosti DMA.

(48)

Skupina Dexia (ďalej len „Dexia“) vznikla v roku 1996 fúziou francúzskej banky Crédit Local a belgickej banky Crédit communal a špecializovala sa na úvery miestnym orgánom, zároveň však mala približne 5,5 milióna súkromných klientov predovšetkým v Belgicku, Luxembursku a Turecku.

(49)

Dexia bola organizovaná ako materská holdingová spoločnosť (Dexia SA) s tromi dcérskymi spoločnosťami nachádzajúcimi sa vo Francúzsku (DCL) (26), v Belgicku (DBB/Belfius) a Luxembursku (Dexia BIL). Zahŕňala najmä spoločnosť pre hypotekárne úvery DMA – dcérsku spoločnosť spoločnosti DCL. Zahŕňala aj ďalšie dcérske spoločnosti: Deniz Bank, Dexia Habitat, DKB Polska, DAM, Dexia Région Bail, Dexia Flobail, Dexia Bail, Dexia Israël a Dexia LLD. Pre podrobnejší opis Dexie Komisia odkazuje na rozhodnutie o rozšírení konania (27) a rozhodnutie o začatí predaja DBB/Belfius (28).

Obrázok 1

Zjednodušená štruktúra skupiny k 30. septembru 2011 (teda pred realizáciou predajov oznámených na zasadnutí predstavenstva skupiny Dexia 9. októbra 2011)

Dexia SA

100 %

99,9 %

99,8 %

100 %

Dexia Banque Belgique

Dexia Banque International à Luxembourg

Deniz Bank

Dexia Credit Local

DCL vrátane: DCL NY,

DCL Canada, DCL Mexico,

DCL Holding Inc, DCL East,

DCL Israel

100 %

49 %

51 %

50 %

60 %

70 %

100 %

100 %

100 %

Dexia Insurance Belgique

Dexia Asset Management

RBS Investor Services

Dexia Sabadell

Dexia Municipal Agency

Dexia Sofaxis

Dexia Crediop

Dexia Kommunalbank Deutschland

(50)

Od prvého štvrťroku 2010 Dexia zhromaždila v rámci Legacy Portfolio Management Division nástroje spravované v útlmovej správe (ďalej len „portfólio legacy“). Do 30. júna 2012 predstavovali záväzky Legacy Portfolio Management Division 86,3 miliardy EUR vrátane podsúvahových záväzkov; záväzky, ktoré boli zahrnuté do súvahy, predstavovali 83,9 miliardy EUR.

(51)

Príslušné členské štáty začali realizovať riadne riešenie situácie skupiny Dexia. Dňa 20. októbra 2011 bola spoločnosť DBB/Belfius predaná belgickému štátu a k 31. decembru 2011 dosiahla konsolidovaná súvaha skupiny Dexia (po dekonsolidácii spoločnosti DBB/Belfius k 1. októbru 2011) objem 413 miliárd EUR. Dexia v rámci riadneho riešenia situácie uskutočnila tiež predaj spoločnosti RBC Dexia Investor Services (ďalej len „RBCD“) 27. júla 2012, ďalej predaj spoločnosti Dexia BIL 5. októbra 2012 a spoločnosti Denizbank 28. septembra 2012.

(52)

Na konci októbra 2012 mala skupina Dexia takúto štruktúru:

Obrázok 2

Štruktúra skupiny Dexia k 24. októbru 2012

ORGANIZATIONAL CHART

Belgian Federal Government

5,73 %

Regional Government Flanders

2,87 %

Regional Government Wallon

2,01 %

Regional Government Brussels

0,86 %

French State

5,73 %

Belgian Municipalities/Provinces

100 %

Holding Communal Brussels, Belgium

CDC

17,61 %

14,26 %

CNP

2,96 %

Ethias Finance SA

5,04 %

Group Arco Brussels, Belgium

10,19 %

Public Shareholders

34,74 %

DEXIA S.A. Brussels, Belgium

Dexiarall S.A., Paris, France

100 %

Associated Dexia Technology Services S.A., Luxembourg

99,40 %

DCL Investissements S.A. Paris, France

100 %

Dexia Nederland B.V. Amsterdam, Nederland

100 %

Dexia Asset Management Luxembourg S.A., Luxembourg

100 %

Dexia Participation Belgique S.A., Belgique

100 %

Dexia S.A., Etablissement Stable France Belgique

Dexia S.A., Luxembourg Branch

100 %

Dexia Crédit Local S.A., Paris, France

10 %

90 %

Dexia Holdings Inc, New York, U.S.A.

100 %

Dexia Crédit Local S.A., Paris, France

(53)

Ťažkosti, ktoré postihli skupinu Dexia počas finančnej krízy na jeseň 2008, boli opísané v rozhodnutí o podmienenom povolení. Novšie problémy, ktorým Dexia čelila, možno zhrnúť nasledovne.

(54)

Predovšetkým zhoršenie dlhovej krízy, ktorému musia čeliť mnohé európske banky, viedlo k čoraz väčšej nedôvere zo strany investorov k bankovým partnerom, čo týmto bankám neumožnilo získať finančné prostriedky v požadovaných objemoch a za uspokojivých podmienok.

(55)

Okrem toho bola skupina Dexia nadmerne vystavená riziku spojenému so štátnymi a kvázištátnymi dlhopismi, v dôsledku čoho ešte viac vzrástla nedôvera investorov. Aktíva skupiny Dexia totiž zahŕňajú mnohé úvery a/alebo štátne dlhopisy a/alebo dlhopisy vydané miestnymi a regionálnymi orgánmi v krajinách, ktoré trh považuje za rizikové.

(56)

Dlhová kríza navyše prišla v čase, keď skupina Dexia ešte nestihla dokončiť zavedenie svojho plánu reštrukturalizácie. Keďže sa zavedenie plánu reštrukturalizácie oneskorilo, profil rizika likvidity skupiny sa zhoršil. To mohlo prispieť k tomu, že skupina Dexia bola v porovnaní s inými bankami zraniteľnejšia, pokiaľ ide o nedôveru trhu.

(57)

Potreby financovania skupiny Dexia sa výrazne zvýšili v dôsledku týchto faktorov:

(58)

Od začiatku roka 2011 sa v dôsledku problémov skupiny Dexia dostala do problémov najmä spoločnosť DBB/Belfius, ktorá bola hlavnou pokladnicou skupiny.

(59)

Za týchto okolností sa príslušné členské štáty rozhodli v prvom rade uskutočniť ďalšie opatrenia s cieľom pomôcť skupine Dexia, a to realizáciou nového opatrenia ELA, na ktorom sa dohodli centrálne banky Belgicka a Francúzska, poskytnutím dočasnej záruky na refinancovanie a vypracovaním plánu riešenia situácie skupiny.

(60)

Napriek opatreniam prijatým od februára 2010 sa príslušné členské štáty domnievajú, že zostatková skupina je vystavená riziku „okamžitého zániku“ (29) a toto riziko nie je možné zmierniť inak ako prostredníctvom riadneho riešenia situácie skupiny.

(61)

DMA patrí k popredným bankovým hypotekárnym spoločnostiam v Európe. Zaoberá sa najmä refinancovaním úverov a cenných papierov prostredníctvom emisie hypotekárnych záložných listov, ktoré predstavujú jednu z významných zložiek trhu „covered bonds“ v medzinárodnom meradle. Ako banková hypotekárna spoločnosť podľa zákona z 22. októbra 2010 spoločnosť DMA emituje kryté dlhopisy, ktoré sa vyznačujú zákonným záložným právom, ktoré ovplyvňuje predovšetkým výnosy z aktív určených na platby úrokov a úhrad.

(62)

Aktíva spoločnosti DMA zahŕňajú výhradne expozície pre oprávnené verejné subjekty, ako sú miestne orgány, ich zoskupenia alebo verejné inštitúcie so sídlom v Európskom hospodárskom priestore, vo Švajčiarsku, Spojených štátoch, Kanade a Japonsku. Expozície sú zhmotnené prostredníctvom úverov alebo dlhopisových cenných papierov, ktoré predstavujú pohľadávku voči verejnoprávnym subjektom. Časti spoločných fondov pohľadávok alebo subjekty podobné „asset backed securities“ (ABS) sú tiež zahrnuté v súvahe spoločnosti DMA.

(63)

Pasíva spoločnosti DMA sa skladajú z dvoch kategórií dlhov: hypotekárnych záložných listov a ďalších im podriadených úverov. Aktíva, ktoré nie sú financované z krytých úverov (predimenzovanie), sú financované z vlastných fondov alebo prostredníctvom zmluvného úveru od spoločnosti DCL, jediného akcionára spoločnosti DMA. Ukazovateľ predimenzovania hypotekárnych bankových spoločností sa vypočítava ako všetky aktíva („cover pool“) ku všetkým prednostným úverom. Spoločnosť DMA sa zaviazala udržať tento pomer na úrovni vyššej alebo rovnej 105 % oproti minimálnej zákonnej úrovni 102 %. Riadenie operácií spoločnosti DMA je úplne ponechané jej jedinému akcionárovi, spoločnosti DCL.

(64)

Najväčšia časť aktív, ktoré figurujú v súvahe spoločnosti DMA, pochádza z obchodnej činnosti skupiny Dexia. Portfólio klientov, tzv. cover pool, sa k 30. júnu 2012 skladalo z úverov v hodnote 54,1 miliardy EUR a z cenných papierov v hodnote 17,6 miliardy EUR, teda predstavovalo celkovú hodnotu 71,8 miliardy EUR. Geografické rozloženie portfólia aktív bolo nasledovné: 65 % pripadalo na Francúzsko a 35 % na ostatné krajiny, predovšetkým európske. Portfólio vzťahujúce sa na francúzske miestne orgány predstavovalo sumu 37 miliárd EUR a portfólio vzťahujúce sa na verejné zdravotnícke zariadenia predstavovalo 6,6 miliardy EUR.

Tabuľka 1

Portfólio klientov spoločnosti DMA

PORTFÓLIO KLIENTOV DEXMA K 30. JÚNU 2012 V MILIÓNOCH EUR

(65)

Niektoré francúzske úvery z portfólia spoločnosti DMA môžu byť označené ako štruktúrované úvery. K 31. augustu 2012 sa francúzske úvery poskytnuté spoločnosťou DMA (v hodnote, počte zmlúv a v počte klientov) delili takto: podľa typu úveru (neštruktúrované, štruktúrované, necitlivé a štruktúrované citlivé) a podľa klasifikácie charty Gissler (30) (pozri odôvodnenie 194, v ktorom sa meria riziko štruktúry).

Tabuľka 2

Klasifikácia úverov

(66)

K 31. augustu 2012 mala spoločnosť DMA vo svojom portfóliu 1 522„citlivých úverov“ s nominálnou hodnotou 9,4 miliardy EUR. Tieto úvery sú charakteristické štruktúrovanou zložkou silného pákového efektu. Obvykle po ukončení počiatočného obdobia, počas ktorého je úroková sadzba, ktorú má klient zaplatiť, pevne stanovená a väčšinou nižšia ako sadzba pri úveroch pre bonitných klientov („prêts vanille“) s rovnakou splatnosťou, sa môže začať štruktúrované obdobie úveru. Úroková sadzba, ktorú má klient zaplatiť, sa teda stáva priamo spätá s podkladovým indexom (index sadzby, menová parita atď.) podľa viac-menej komplexného vzorca. Mnohé úvery sú tak priamo viazané na menovú paritu euro – švajčiarsky frank. Z dôvodu krízy a silného posilňovania švajčiarskeho franku za posledné roky je dnes úroková miera, ktorú klient zaplatí, ďaleko vyššia ako trhová cena.

(67)

Vzhľadom na súčasnú výšku určitých úrokových sadzieb sa viacero klientov rozhodlo zažalovať spoločnosť DMA, pričom jej vyčítali: 1. chýbajúcu alebo nesprávne určenú ročnú percentuálnu mieru nákladov (RPMN); 2. zanedbanie informačnej a konzultačnej povinnosti DCL/DMA a 3. neplatnosť zmluvy z dôvodu chýbajúceho súhlasu. K 30. septembru 2012 zažalovalo 50 klientov (ktorí si požičali v celkovej nominálnej hodnote približne [0 – 2,5] miliardy EUR) DCL/DMA. Súčasne neboli uhrádzané splátky mnohých úverov v celkovej nominálnej hodnote 250 miliónov EUR.

(68)

Ako je uvedené vyššie v opise rozhodnutia o rozšírení konania, v pláne o riadnom riešení situácie skupiny Dexia oznámenom Komisii v apríli 2012 sa pôvodne predpokladalo zavedenie dvoch záruk: i) záruka proti súdnym sporom, ktorú poskytla Dexia/DCL kupujúcim spoločnosti DMA na portfólio citlivých úverov (táto záruka bola protizárukou Francúzska), a ii) záruka stop-loss na krytie úverových rizík celého portfólia spoločnosti DMA.

(69)

Na to, aby mohla Komisia rozhodnúť o zlučiteľnosti týchto záruk s pravidlami štátnej pomoci, poverila nezávislého experta vykonaním analýzy portfólia citlivých úverov a vyhodnotením očakávaných strát. Analýza týchto strát (úverové riziko a riziko strát v súdnych konaniach) je založená na niekoľkých predpokladoch vývoja podkladových indexov, ktoré určujú úrokovú sadzbu, ktorú má klient zaplatiť. Na základe rozdielu medzi úrokovou sadzbou a sadzbou považovanou za „trhovú“ bolo možné určiť pravdepodobnosť súdnych sporov vzhľadom na existujúce spory a zhotoviť rôzne scenáre vyriešenia situácie.

(70)

Na základe uvedenej analýzy uskutočnenej Komisiou by celkové straty (spôsobené nedoplatkami a súdnymi spormi) pre spoločnosť DMA mohli dosiahnuť [1,5 – 4,5] miliardy EUR v základnom scenári a [3 – 8] miliárd EUR v stresovom scenári, pričom príslušné členské štáty sa domnievajú, že zníženie citlivosti daných úverov by mohlo znížiť straty v rádovej hodnote 70 – 80 %.

(71)

Talianska dcérska spoločnosť Crediop, ktorú zo 70 % vlastní spoločnosť DCL, pôsobí na talianskom trhu finančných služieb pre verejný sektor a podniky (ďalej len „Public and Wholesale Banking“ alebo „PWB“). Jej podiel na trhu je okolo 20 %. Financuje tiež súkromné projekty v rôznych oblastiach. K 30. júnu 2012 bolo jej úverového portfólio vo výške 29,3 miliardy EUR. Z dôvodu zhoršenia úverového ratingu spoločnosti vzrástla nerovnováha pri financovaní a spoločnosť Crediop bola od tohto momentu odkázaná na financovanie spoločnosťou DCL vo výške 5 miliárd EUR.

(72)

V rozhodnutí o podmienenom povolení z 26. februára 2010 sa predpokladalo, že 70 % účasť skupiny Dexia v jej talianskej dcérskej spoločnosti Crediop sa predá alebo bude kótovaná na burze do konca októbra 2012. To sa ukázalo ako nemožné, ako potvrdil aj nezávislý expert (pozri odôvodnenie 55).

(73)

Spoločnosť DBB/Belfius pôsobí predovšetkým na belgickom trhu finančných služieb, ktoré poskytuje verejnému sektoru a podnikom (ďalej len „Public and Wholesale Banking“ alebo „PWB“), súkromným osobám (ďalej len „Retail and Commercial Banking“ alebo „RCB“) a tiež sa venuje poisťovníctvu. Spoločnosť DBB/Belfius má v Belgicku takýto podiel na trhu (31): [10 – 15 %] v oblasti úverov PWB, 13 % v oblasti úspor RCB, 15 % v oblasti hypoték RCB, 9,5 % v oblasti životných poistení a 5 % v oblasti neživotných poistení. Spoločnosť DBB/Belfius má približne 3,8 milióna klientov. Na konci roka 2011 bola celková suma súvahy spoločnosti DBB/Belfius vo výške 233 miliárd EUR a jej platobná schopnosť Core Tier 1 Bazilej II bola na úrovni 11,8 %. Spoločnosť DBB/Belfius vykázala za rok 2011 čistú stratu po zdanení vo výške 1,37 miliardy EUR.

(74)

Revidovaný plán na riadne riešenie situácie skupiny Dexia spočíva najmä v predaji subjektov patriacich skupine, ktorých predaj je možný, ako aj v útlmovej správe všetkých jej ďalších subjektov a aktív.

(75)

V revidovanom pláne na riadne riešenie situácie skupiny Dexia sa predpokladá, že portfólio dlhopisov a úverov sa bude v zásade udržiavať do ich splatnosti s cieľom zachovať jeho hodnotu a zabrániť rozpredaju aktív („fire sales“). Skupina Dexia a príslušné členské štáty tiež preskúmajú podmienky, za ktorých by skupina mohla pristúpiť k oportunistickým urýchleniam znižovania pákového efektu v prípade, ak to trhové podmienky dovolia.

(76)

Navrhovaná stratégia bude mať za následok významné zníženie objemu súvahy skupiny Dexia. Už 30. júna 2012 sa táto súvaha dostala na úroveň 411 miliárd EUR, čo predstavuje pokles o viac ako 37 % v porovnaní s objemom súvahy skupiny Dexia k 31. decembru 2008 (651 miliárd EUR), teda v čase poskytnutia prvej štátnej pomoci. Ku koncu roka 2013, po predaji DMA (vplyv [60 – 80] miliárd EUR), by mali aktíva skupiny predstavovať [200 – 250] miliárd EUR a budú ich tvoriť úvery v oblasti PWB ([80 – 100] miliárd EUR), aktíva legacy ([60 – 80] miliárd EUR), hotovostný kolaterál (cash collateral) ([20 – 40] miliárd EUR) a ostatné aktíva ([40 – 60] miliárd EUR). Do roku 2017 sa aktíva amortizujú približne o [10 – 20] miliárd EUR ročne. V roku 2020 budú v hodnote [100 – 150] miliárd EUR, z čoho [50 – 70] miliárd EUR vo forme úverov v oblasti PWB (čo je prepad o [30 – 50] % v porovnaní s koncom roka 2013) a [30 – 50] miliárd EUR vo forme aktív legacy (čo je prepad o [30 – 40] %). Oproti roku 2008 by sa znížil objem súvahy v roku 2020 o [70 – 80] %.

Obrázok 3

Zloženie aktív skupiny Dexia

[…]

(77)

Revidovaný plán na riadne riešenie situácie skupiny Dexia zahŕňa tiež porovnanie s alternatívnou možnosťou, ktorou je deficit skupiny Dexia spojený s následným bankrotom, ku ktorému by došlo bez ďalšej štátnej pomoci (scenár okamžitej likvidácie), a v tomto pláne sa uvádza, že tento scenár nie je dobrou voľbou vzhľadom na riziká, ktoré so sebou prináša: riziká pre príslušné členské štáty vo vzťahu k zárukám na refinancovanie, ktoré poskytli v minulosti, vplyv na finančnú stabilitu, na stabilitu nezabezpečených dlhových trhov, derivátov a trhov štátnych dlhopisov, sociálne náklady a okamžité značné kapitálové straty.

(78)

V roku 2012 skupina Dexia využila záruku na refinancovanie vo výške 73 miliárd EUR (maximum), ktorú jej poskytli príslušné členské štáty. Od roku 2016 bude táto záruka znížená na [30 – 50] miliárd EUR a postupne sa bude znižovať až na úroveň [20 – 40] miliárd EUR v roku 2020. V stresovom scenári by mohlo využívanie záruk od roku 2013 vzrásť o [10 – 20] miliárd EUR a dosiahnuť tak [75 – 85] miliárd EUR.

Obrázok 4

Rozloženie využívania záruk

[…]

(79)

Požiadavky na financovanie by mali klesnúť o [250 – 300] miliárd EUR v roku 2012 na hodnotu [100 – 150] miliárd EUR v roku 2020. Využitie opatrenia ELA by sa malo od začiatku roka 2013 výrazne obmedziť (na konci septembra 2012 bolo použitých viac než [10 – 20] miliárd EUR) a ostať na úrovni blízkej nule, s výnimkou roku 2016 ([10 – 20] miliárd EUR), keď sa očakáva, že Dexia ukončí využívanie svojich vlastných garantovaných cenných papierov („own use“) s cieľom získať refinancovanie zo strany Eurosystému. Využívanie financovania Banque Centrale (operácie Eurosystému) bude postupne klesať, vlastná spotreba („own use“) cenných papierov zabezpečených kolaterálom sa obmedzí na [10 – 20] miliárd EUR a od roku 2016 klesne na nulu. Toto zriedkavejšie uchyľovanie sa k operáciám Banque Centrale bude kompenzované intenzívnejším využívaním zabezpečeného financovania (repo operácie) a investovaním na trhu zabezpečených cenných papierov. Prípadné dodatočné požiadavky na financovanie budú realizované v tomto poradí: repo trh, umiestnenie nových cenných papierov garantovaných štátmi na trh, refinancovanie Banque Centrale (operácie Eurosystému) a využívanie ELA.

Obrázok 5

Rozloženie financovania

[…]

(80)

Plán na riešenie situácie je založený na makroekonomickom scenári a na súbore podkladových finančných hypotéz vychádzajúcich zo súčasnej úrovne forwardových sadzieb. Preto sa do roku 2014 predpokladá prepad hodnotenia európskych štátov v úverových ratingoch až o dva stupne, ktorý by mal prispieť k udržaniu kreditných rozpätí na súčasných úrovniach, ako aj k zachovaniu menových úrokových sadzieb v spodnej časti krivky ich vývoja. Od roku 2014 by mala stabilizácia trhových podmienok viesť k postupnému nárastu úrokových sadzieb a konvergencii kreditných rozpätí na ich priemer v minulosti.

(81)

Na konci roka 2013 by mali rizikovo vážené aktíva (RWA) dosiahnuť výšku 59,6 miliardy EUR. V roku 2013 sa predpokladá zvýšenie o [10 – 20] miliárd EUR. Je to najmä z dôvodu vykonávania dohody Bazilej III, ale aj z dôvodu plánovaného zníženia úverového ratingu mnohých štátov, čo má vplyv aj na skupinu. Od roku 2014 by sa mala hodnota rizikovo vážených aktív postupne znižovať s odpismi v súvahe. Koncom roku 2020 by mali rizikovo vážené aktíva predstavovať [20 – 40] miliárd EUR, teda by mali poklesnúť o [40 – 50] % v porovnaní s rokom 2012.

(82)

Odhaduje sa, že v roku 2013 bude skupina Dexia v strate 2,8 miliardy EUR a v roku 2013 [0 – 2] miliardy EUR. K návratu k ziskovosti by malo dôjsť od roku 2018 ([10 – 20] miliónov EUR). Prevádzkové náklady sa od roku 2013 výrazne znížia (547 miliónov EUR v porovnaní s 1,23 miliardy EUR), predovšetkým v dôsledku predaja Denizbank (– [400 – 500] miliónov EUR) a ďalších subjektov. Od roku 2013 do roku 2020 sa prevádzkové náklady postupne znížia o približne [180 – 220] miliónov EUR. Náklady na riziko dosiahnu v roku 2013 [200 – 250] miliónov EUR a od roku 2017 postupne budú klesať, až kým sa neustália na hodnote [50 – 100] miliónov EUR v roku 2017.

(83)

K predaju subjektov uvedených nižšie došlo pred tým, ako bol Komisii predložený revidovaný plán na riadne riešenie situácie skupiny Dexia: odkúpenie DBB/Belfius belgickým štátom (október 2011), predaj spoločností RBCD (júl 2012), DenizBank (september 2012), BIL (október 2012), Dexia Habitat (jún 2012), DKB Polska (predaj podpísaný 7. novembra 2012).

(84)

Revidovaný plán na riadne riešenie situácie skupiny Dexia tiež zahŕňa:

(85)

Dexia zaviedla informatívnu a hodnotiacu metodiku všetkých predpokladaných predajov, ktorú predložila Komisii a ktorá je úmerná dôležitosti každého predaja:

(86)

Po nadobudnutí účinnosti revidovaného plánu na riadne riešenie situácie dôjde k útlmovej správe (teda k správe bez ďalšej novej produkcie) všetkých ďalších subjektov a aktív zostatkovej skupiny (s výhradou osobitných podmienok pre Crediop): Dexia Sabadell, DKD, DKB, DCL America (DCL New York, DRECM, DCL Mexico, Dexia US Securities), DCL Dublin, DLG, Parfipar, DHI (FP, Global Funding), Dexia SA, CLF Banque, DCL Paris, Crediop počas obdobia jedného roka odo dňa prijatia tohto rozhodnutia.

(87)

Keď sa podmienky na trhu zlepšia, Dexia tiež vynaloží všetko úsilie, aby pristúpila k urýchlenému predaju dlhopisového portfólia, aby tak dodržala ukazovatele finančného dohľadu, pričom sa takýto predaj uskutoční iba v prípade, že nebude mať podstatný negatívny vplyv na platobnú schopnosť spoločnosti Dexia.

(88)

Príslušné členské štáty sa zaviazali, že poskytnú Dexii konečnú záruku na refinancovanie odo dňa, keď nadobudne platnosť dohovor o poskytnutí záruk, najneskôr však 31. januára 2013, po podpísaní predaja spoločnosti DMA, ktorého konečný návrh bol Komisii predložený 14. decembra 2012 (ďalej len „dohovor o záruke“).

(89)

Príslušné členské štáty spoločne poskytnú spoločnostiam Dexia SA a DCL záruku na refinancovanie v tejto výške: 51,41 % za Belgicko, 45,59 % za Francúzsko a 3 % za Luxembursko. V dohovore o záruke je záruka obmedzená na 85 miliárd EUR. Záruka pokrýva aj úroky a príslušenstvo.

(90)

Garantované dlhopisy sa budú môcť vydávať do 31. decembra 2021 a budú platiť maximálne desať rokov.

(91)

Spoločnosti Dexia SA a DCL nebudú nútené zložiť príslušným členským štátom kolaterál s výnimkou druhoradej zábezpeky, ktorá bola udelená príslušným členským štátom na aktíva zložené ako kolaterál centrálnym bankám v rámci opatrenia ELA, v ktorom sa bude pokračovať.

(92)

Spoločnosť DCL poskytne spoločnosti DBB/Belfius možnosť odkúpiť dlhopisy, ktoré jej upísala v rámci dohovoru o dočasnej samostatnej záruke uzavretého 16. decembra 2011, s výhradou, že spoločnosť DBB/Belfius súčasne upíše nové dlhopisy s rovnakými ekonomickými charakteristikami, ktoré budú ťažiť z konečného programu záruky a najmä z už citovaného spôsobu rozdelenia.

(93)

Provízia z realizácie je 0,50 % z 85 miliárd EUR po odpočte už zaplateného poplatku z realizácie v rámci dočasnej záruky (32), ktorá sa má rozvrhnúť iba medzi Belgicko a Francúzsko v pomere 53 % pre Belgicko a 47 % pre Francúzsko.

(94)

Mesačná provízia za záruky na financovanie je vo výške ročnej sadzby 0,05 % (to neplatí pre spoločnosť BdF Gestion), až pokým BCE neschváli princíp paušálneho odmeňovania, v rámci ktorého bude sadzba provízie totožná s tou, ktorá je uvedená v dohovore z roku 2011 (v súčasnosti 70 bázických bodov). Provízia bude rozdelená medzi príslušné členské štáty vo výške 0,01 % ročnej sadzby pre Luxembursko a zostatok od dátumu nadobudnutia platnosti dohovoru o záruke (po predaji DMA a pred 31. januárom 2013) pre Belgicko a Francúzsko v pomere 53 % pre Belgicko a 47 % pre Francúzsko.

(95)

Okrem toho cenné papiere emitované od 21. decembra 2011 a doplnené dočasnými zárukami, ktoré boli dočasne schválené rozhodnutiami Komisie z 21. decembra 2011, 31. mája 2012, 6. júna 2012 a 26. septembra 2012, budú naďalej garantované až do ich konečnej splatnosti za predpokladu dodržania podmienok pre poskytnutie týchto garancií.

(96)

Najmä na základe týchto nových hypotéz vychádzajúcich z revidovaného plánu na riadne riešenie situácie skupiny Dexia, v ktorom sa predpokladá, že náklady na financovanie výrazne ovplyvnia vyhliadky skupiny Dexia a najmä spoločnosti DCL, sa predstavenstvo spoločnosti Dexia SA 7. novembra 2012 rozhodlo úplne znížiť hodnotu svojej účasti v spoločnosti DCL. Po tomto znížení hodnoty sa sociálne fondy holdingu Dexia ocitli v červených číslach.

(97)

Z oznámenia revidovaného plánu na riadne riešenie situácie skupiny Dexia vyplýva, že na účely systematickosti spomínaného riešenia je dôležité stabilizovať finančnú situáciu skupiny, teda čeliť situácii, keď sa vlastné fondy spoločností dostali do zápornej hodnoty 30. septembra 2012 v spoločnosti Dexia SA a 31. decembra 2012 v DCL. Na tento účel sa Belgicko a Francúzsko zaviazali pristúpiť k celkovému zvýšeniu kapitálu skupiny Dexia od tohto momentu najneskôr do 31. decembra 2012 vo výške 5,5 miliardy EUR prostredníctvom emisie prioritných akcií s hlasovacím právom.

(98)

Z celkovej rekapitalizačnej sumy upíše Belgicko 53 % (2,915 miliardy EUR) a Francúzsko 47 % (2,585 miliardy EUR).

(99)

Podľa článku 598 belgického zákonníka o spoločnostiach sa upisovacia cena rovná priemernému uzatváraciemu kurzu akcií Dexia SA na burze NYSE Euronext Brussels počas posledných 30 kalendárnych dní pred rozhodnutím predstavenstva Dexia SA (zo 14. novembra 2012) o návrhu zvýšenia kapitálu o 0,19 EUR.

(100)

Toto zvýšenie kapitálu zo strany Belgicka a Francúzska bude mať za následok pridelenie prioritných akcií týmto štátom vo výške 8 % z nominálnej hodnoty akcií za rok, z ktorých im vyplýva prednostné právo na akékoľvek vyplácanie dividend uskutočnené Dexiou. V prípade celkového nedostatku dividend vzhľadom na 8 % ročnú sadzbu by tieto štáty získali právo na dodatočné plnenie z likvidácie, a to vo forme prednostného práva na výplatu čistej hodnoty rozdeliteľných aktív. V prípade, že skupina Dexia nebude plniť ukazovatele finančného dohľadu, sa preferenčné práva na nové akcie obmedzia a/alebo úplne pozastavia.

(101)

Preto v prípade akéhokoľvek budúceho zlepšenia finančnej situácie skupiny Dexia a vzhľadom na riziko, ktoré Francúzsko a Belgicko nesú, budú v prvom rade uspokojené pohľadávky týchto štátov. Členské štáty uviedli, že navrhované riešenie splní požiadavky rozdelenia zaťaženia, aj keď nebude v súlade so zásadami uplatňovanými pri rekapitalizáciách, ktoré sú uvedené v oznámení Komisie o uplatňovaní pravidiel štátnej pomoci platných od 1. januára 2012 na štátnu pomoc pre banky v podmienkach súčasnej finančnej krízy (ďalej len „oznámenie o predĺžení z roku 2011“) (33). Členské štáty tiež uvádzajú, že akákoľvek rekapitalizácia povedie k výraznému zníženiu ceny voči teoretickej cene bez upisovacích práv. Navyše charakteristika operácie, najmä prednostné práva spojené s prioritnými akciami (triedy B), povedú k výraznému zníženiu majetku súčasných akcionárov, lebo uplatnením práv spojených s prioritnými akciami by sa každé prípadné zníženie kapitálu dotklo prednostne kmeňových akcií, takže by sa časť základného imania, ktoré pozostáva z kmeňových akcií, znížila na sumu blízku nule a práva vlastníkov kmeňových akcií na vyplatenie kapitálu by tak klesli takmer na nulu.

(102)

Výnos zo zvýšenia kapitálu umožní skupine Dexia splatiť záväzky voči spoločnosti DCL, vytvoriť likvidné rezervy na budúce straty a tiež zvýšiť kapitál spoločnosti DCL na 2 miliardy EUR s cieľom posilniť jej vlastné fondy v súlade s účtovnými štandardmi a pravidlami obozretného podnikania platnými vo Francúzsku pri zachovaní hotovostných rezerv 700 – 800 miliónov EUR.

(103)

V lehote najviac šiestich mesiacov od dátumu ukončenia predaja DMA sa odstránia všetky jestvujúce väzby medzi skupinou Dexia a spoločnosťou DMA s výnimkou informačných systémov, v prípade ktorých dôjde k prerušeniu väzieb v lehote 24 – 30 mesiacov od dátumu uzávierky operácie DMA.

(104)

V revidovanom pláne na riadne riešenie situácie skupiny Dexia sa predpokladá odchod skupiny Dexia z trhov, na ktorých predtým pôsobila, a to buď prostredníctvom predaja subjektov tretím osobám, alebo zavedením útlmovej správy zostatkových subjektov. Útlmová správa je založená na pozastavení ďalšej činnosti s výnimkou pre spoločnosti Crediop a DCL, ako je uvedené v odôvodneniach 105 až 108.

(105)

S cieľom splniť regulačné povinnosti s ohľadom na útlmovú správu do 31. decembra 2013 bude môcť spoločnosť Crediop použiť novozískané finančné prostriedky vo výške 200 miliónov EUR na existujúcich zákazníkov počas obdobia jedného roka od prijatia konečného rozhodnutia Komisie. Po uplynutí jedného roka budú môcť štáty požiadať Komisiu o schválenie dodatočných prostriedkov na financovanie na obdobie jedného roka z dôvodov zabezpečenia finančnej stability.

(106)

Spoločnosť DCL bude môcť použiť novozískané finančné prostriedky do maximálnej výšky 600 miliónov EUR v období od februára do júla 2013 alebo od júna do novembra 2014 na zníženie citlivosti pohľadávok vo výške 1,2 miliardy EUR štruktúrovaných citlivých úverov v držbe spoločnosti DCL (úvery poskytnuté miestnym orgánom, ktoré nepatria do hodnotenia charty Gissler, alebo hodnotené ako E3, E4 alebo E5 v charte Gissler, alebo tie, ktoré majú skóre Cepcor (34) rovné alebo vyššie ako 11). Z toho vyplývajúce zvyšovanie ekonomickej hodnoty pohľadávok je stanovené s ohľadom na menšie riziko sporov vyplývajúce zo zníženia citlivosti pohľadávok. Táto suma na jednej strane umožní znížiť o viac ako 50 % riziko (predovšetkým riziko sporov) vyplývajúce z príslušných úverov a na druhej strane prispeje k zníženiu nestability kolaterálu a operačného rizika zo zaisťovacích transakcií komplexných derivátov.

(107)

Peňažné toky viazané na operácie na zníženie citlivosti jestvujúcich úverov uložených v spoločnosti DCL (po predaji spoločnosti DMA) budú okrem iného obmedzené týmito podmienkami:

(108)

V rámci znižovania citlivosti budú povolené iba tieto operácie: […]. Táto možnosť aktívnej reštrukturalizácie (vo svojej podstate útlmovej – po tom, ako sa upravia citlivé úvery zahrnuté do súvahy spoločnosti DCL, sa na portfólio spoločnosti DCL zavedie úplná útlmová správa), ktorej výhradným cieľom je čo najvýraznejšie zníženie očakávaných strát na jestvujúcom portfóliu v scenári „run-off“. Spoločnosť DCL nebude v žiadnom prípade vykonávať nové aktivity stricto sensu (žiadna nová činnosť pre nových zákazníkov).

(109)

Nezávislý expert bude poverený monitorovaním vykonávania revidovaného plánu na riadne riešenie situácie skupiny Dexia a každých šesť mesiacov odovzdá Komisii správu za rovnakých podmienok, mutatis mutandis, uvedených v odôvodneniach 18 a 19 prílohy I k rozhodnutiu o podmienenom povolení.

(110)

Nezávislý expert predloží Komisii každý polrok správu o stave vykonávania záväzkov uvedených v revidovanom pláne na riadne riešenie situácie skupiny Dexia. Táto správa bude obsahovať podrobný opis pokroku pri realizácii revidovaného plánu na riadne riešenie situácie s osobitnou pozornosťou na 1. dodržiavanie stanovenej sumy a podmienok zníženia citlivosti portfólia citlivých úverov spoločnosti DCL; 2. dodržiavanie maximálnej výšky novozískaných finančných prostriedkov poskytnutých existujúcim klientom spoločnosti Crediop; 3. dodržiavanie harmonogramu plánovaných predajov, ktorý obsahuje dátum predaja, účtovnú hodnotu aktív k 31. decembru 2011, hodnotu predaja, zaznamenané približné zisky a straty a údaje o opatreniach, ktoré ešte treba realizovať v rámci revidovaného plánu na riadne riešenie situácie skupiny, a 4. riadenie a ring-fencing (vyčlenenie) spoločností DAM a Dexia Israël.

(111)

Revidovaný plán na riadne riešenie situácie skupiny Dexia obsahuje záväzky, ktoré sú v pôvodnom znení uvedené v prílohe I.

(112)

V úvode svojho záväzného vyhlásenia príslušné členské štáty uviedli, že zabezpečia realizáciu revidovaného plánu riadnej reštrukturalizácie, ako aj záväzkov v ich plnom rozsahu. To potrvá až do úplného odpisu majetku spoločnosti Dexia.

(113)

Bez povolenia Komisie udeleného vopred sa skupina Dexia nestane nadobúdateľom základného kapitálu iných úverových inštitúcií, investičných spoločností (35) a poisťovní. Takéto povolenie sa bude vyžadovať iba v prípade, že skupina Dexia získa podiel ako odmenu za vklad účastí alebo činností, ktorý sa uskutoční v rámci predaja alebo vloženia aktív alebo činností do spoločného majetku (fúziou alebo vkladom), pokiaľ sa za podobného predpokladu neposkytne prostredníctvom uvedeného podielu skupine Dexia výhradná alebo spoločná kontrola nad subjektom, ktorý je príjemcom vkladu alebo ktorý je výsledkom fúzie. Výnimočne bude môcť skupina Dexia nadobudnúť minoritný 40 % podiel v spoločnosti Dexia Sabadell (so zreteľom na zavedenie útlmovej správy) po výkone opčného predaja (put option) spoločnosti Banco Sabadell. K dátumu záväzkov sa ešte spomínaná akvizícia neuskutočnila.

(114)

Okrem záväzkov voči Dexia Région Bail, Dexia Flobail, Dexia Bail a Dexia LLD, s ktorými skupina Dexia súhlasila ku dňu tohto rozhodnutia, sa Dexia zaväzuje, že neposkytne žiadne ďalšie finančné prostriedky v rámci skupiny (to znamená sumu vyššiu, než je úroveň terajšieho financovania v rámci skupiny ku dňu tohto rozhodnutia) predávaným subjektom v súlade s odôvodnením 122 („ring-fencing“). Týmto nie sú dotknuté žiadne regulačné povinnosti uložené skupine Dexia ako akcionárovi v príslušných subjektoch ani povinnosť zachovávať ekonomickú životaschopnosť spoločností Dexia Israël a DAM v súlade s odôvodnením 129. V prípade realizácie povinností, ktoré vyžadujú poskytnutie nových finančných prostriedkov príslušným subjektom, bude o tom Dexia vopred informovať Komisiu.

(115)

Skupina Dexia nebude využívať svoj štatút banky, ktorej bola poskytnutá záruka alebo iná podpora zo strany príslušných členských štátov, vo vzťahu k niektorým zo svojich záväzkov na účely obchodnej reklamy voči tretím stranám iným než „prijímajúce tretie osoby“, ktoré sú vymedzené v dohovore o záruke, ani nevyužije záruku na čisté operácie arbitráže.

(116)

Ako sa uvádza v revidovanom pláne na riadne riešenie situácie skupiny Dexia:

(117)

Bez toho, aby boli dotknuté operácie, ktoré skupina Dexia bude musieť podľa zákona vykonať, alebo operácie, ktoré bude musieť vykonať podľa uzatvorených zmlúv v prípade hybridných nástrojov Tier 1 a Tier 2, sa skupina Dexia zdrží:

(118)

Skupina Dexia bude naďalej aplikovať zásady odmeňovania, ktoré sa vyvodili v rámci skupiny G20 a príslušných vnútroštátnych orgánov, pokiaľ ide o odmeny členov riadiacich a výkonných výborov skupiny Dexia a jej hlavných hospodárskych subjektov. Skupina Dexia zruší najmä vyplácanie pohyblivej zložky odmeny členom predstavenstva spoločnosti Dexia SA a obmedzí sumu pohyblivej zložky odmeny ostatných spolupracovníkov spoločnosti Dexia SA a jej dcérskych bankových spoločností na 30 % z fixnej zložky ich odmeny, ako je uvedené v bode 2.5.1.1 pravidiel odmeňovania skupiny Dexia oznámených 15. marca 2011 CBFA (37).

(119)

Podľa revidovaného plánu na riadne riešenie situácie skupiny Dexia skupina Dexia neprikročí k novej produkcii odo dňa tohto rozhodnutia okrem prípadu, keď je uvedený subjekt predmetom záväzku predaja v súlade s odôvodnením 122. V zmysle tohto záväzku sa za „novú produkciu“ nepovažujú:

(120)

Výnimky:

(121)

Okrem iného sa toky uvedené v bode 2 vyššie obmedzia v súlade s podmienkami stanovenými v odôvodnení 106 tohto rozhodnutia.

K 15. januáru 2013 a k 15. máju 2014 skupina Dexia predloží Komisii pravidelný prehľad o jej amortizačnom pláne a o znížení citlivosti citlivých úverov spoločnosti DCL.

(122)

Dexia už pristúpila k týmto predajom:

(123)

Dexia ďalej pristúpi k predaju subjektov, ktorých zoznam a časový harmonogram je takýto:

(124)

Záväzky týkajúce sa vyššie uvedených predajov sa budú považovať za splnené, keď skupina Dexia a nadobúdateľ uzatvoria obmedzujúcu a definitívnu dohodu (teda takú, ktorú nemôže skupina Dexia jednostranne vypovedať bez toho, aby zaplatila pokutu) o predaji celého podielu skupiny Dexia v rámci dotknutého subjektu alebo príslušných aktív, hoci by ešte v čase podpísania spomínanej dohody nezískali všetky povolenia alebo vyhlásenia príslušných orgánov dohľadu, že nemajú námietky, pri splnení podmienky, že „closing“ nastane najneskôr do šiestich mesiacov po podpise zmluvy o predaji.

(125)

Ak jeden z vyššie uvedených záväzkov týkajúcich sa predaja nebude splnený, príslušné členské štáty navrhnú vymenovanie splnomocnenca povereného predajom príslušného subjektu do jedného mesiaca po uplynutí konečného termínu na uskutočnenie predaja za podmienok uvedených v odôvodnení 132 nižšie.

(126)

Pred každým predajom (40) uvedeným vyššie, ktorý sa ešte neuskutočnil, bude skupina Dexia priebežne informovať nezávislého experta o stranách, ktoré prejavia záujem o kúpu týchto aktív a poskytne mu všetky potrebné a primerane dostupné informácie s cieľom uistiť ho o nezávislosti potenciálneho kupujúceho. Komisia oznámi do 15 pracovných dní príslušným členským štátom mená strán, ktoré podľa nej nesplnili nevyhnutné podmienky týkajúce sa relevantnosti a nezávislosti, a dôvody svojho rozhodnutia. Dexia nakoniec ukončí s týmito stranami konanie o predaji.

(127)

Keď sa podmienky na trhu zlepšia, skupina Dexia vynaloží všetko svoje úsilie, aby došlo k urýchlenému predaju portfólia dlhopisov a aby tak splnila regulačné pomery, pričom sa takýto predaj uskutoční iba v prípade, že nebude mať negatívny vplyv na bonitu skupiny Dexia. Skupina Dexia každoročne odovzdá Komisii prehľad o takýchto príležitostiach.

(128)

Odo dňa oznámenia tohto rozhodnutia sa na subjekty, ktoré nie sú uvedené v odôvodnení 122 (vrátane Dexia Sabadell, pokiaľ sa uskutoční akvizícia spomenutá na konci odôvodnenia 113), zavedie útlmová správa (run-off), teda v ich prípade nedôjde k novej produkcii v zmysle odôvodnenia 119.

(129)

V súlade so spoločenským významom spoločnosti Dexia SA a skupiny Dexia do uskutočnenia predaja spoločností DAM a Dexia Israël (a po objasnení situácie uvedenej v odôvodnení 122 bode 10 týkajúcej sa spoločnosti Dexia Israël) skupina Dexia:

(130)

Dohodlo sa, že spoločnosť Crediop bude do predaja, ktorý sa uskutoční v období jedného roka od dátumu prijatia tohto rozhodnutia alebo od uvedenia spoločnosti Crediop do útlmovej správy, riadená oddelene od skupiny Dexia. S cieľom zabezpečiť, aby boli všetky rozhodnutia vedenia spoločnosti Crediop prijaté od dátumu prijatia tohto rozhodnutia do vykonania predaja [v období jedného roka od dátumu prijatia tohto rozhodnutia alebo uvedenia do útlmovej správy] v najlepšom záujme spoločnosti Crediop s ohľadom na jej predaj [alebo na jej uvedenie do útlmovej správy], skupina Dexia určí správcu povereného zabezpečením odčlenenia činností spoločnosti Crediop a dohliadne na to, aby tento správca pracoval úplne nezávisle, pri súčasnom zachovaní záväzkov vzťahujúcich sa na spoločnosť Crediop. Správca poverený zabezpečením odčlenenia činností bude môcť zastávať funkciu generálneho riaditeľa spoločnosti Crediop. Po konzultácii so skupinou Dexia bude riadiť spoločnosť Crediop v súlade s jej najlepšími záujmami a pod kontrolou nezávislého experta, ako sa uvádza v odôvodnení 138.

(131)

Vymenovanie správcu povereného zabezpečením odčlenenia činností Dexia Israël a DAM nie je nutné, pokiaľ by tieto dva subjekty už boli riadené samostatne ku dňu tohto rozhodnutia z dôvodov uvedených v pláne riešenia.

(132)

V prípade, ak by niektorý zo záväzkov uvedených v odôvodnení 123 bodoch 1 až 4 nebol splnený v lehotách určených vyššie a ak by nejestvoval alternatívny záväzok schválený Komisiou, francúzske, belgické a luxemburské orgány do jedného mesiaca po konečnom termíne stanovenom na predaj predložia Komisii na predbežné schválenie zoznam s jednou až tromi osobami nominovanými na funkciu splnomocnenca/splnomocnencov povereného/poverených realizáciou uvedených predajov.

(133)

Splnomocnenec poverený predajom musí byť nezávislý, musí mať požadované schopnosti a počas výkonu svojho mandátu nesmie byť v situácii konfliktu záujmov.

(134)

Komisia bude môcť buď schváliť, alebo zamietnuť navrhovaného/navrhovaných splnomocnenca/splnomocnencov. Ak Komisia zamietne splnomocnenca/splnomocnencov povereného/poverených predajom, skupina Dexia a francúzske, belgické a luxemburské orgány navrhnú v lehote jedného mesiaca po oznámení zamietnutia jedného až troch nových kandidátov, ktorých bude musieť Komisia tiež schváliť alebo zamietnuť. Ak nakoniec Komisia zamietne všetkých navrhovaných kandidátov, určí splnomocnenca na základe poverenia zo strany Komisie.

(135)

Francúzske, belgické a luxemburské orgány sa zaväzujú, že skupina Dexia udelí splnomocnencovi poverenému predajom potrebné a primerané právomoci na konanie, aby:

(136)

Splnomocnenec poverený predajom zahrnie do zmluvy/zmlúv o kúpe a predaji bežné a primerané lehoty a podmienky, ktoré bude pokladať za vhodné na uzatvorenie predaja v priebehu jedného roka nasledujúceho po jeho vymenovaní. Splnomocnenec poverený predajom bude organizovať priebeh predaja tak, aby zabezpečil predaj […]. Predaj alebo likvidácia musia byť účinné najneskôr do jedného roka po skončení predaja.

(137)

Výdavky v súvislosti so službami splnomocnenca povereného predajom bude hradiť skupina Dexia.

(138)

Belgické, francúzske a luxemburské orgány predložia Komisii na predbežné schválenie najneskôr mesiac po tomto rozhodnutí zoznam s jednou až tromi osobami s cieľom vymenovať nezávislého experta povereného podrobnou kontrolou uplatňovania uvedených záväzkov (ďalej len „nezávislý expert“) na obdobie piatich rokov. Toto obdobie môže byť predĺžené na žiadosť Komisie. Nezávislý expert musí mať požadované schopnosti a počas výkonu svojho mandátu nesmie byť v situácii konfliktu záujmov. Komisia bude môcť buď schváliť, alebo zamietnuť navrhovaného/navrhovaných nezávislého/nezávislých experta/expertov. Ak Komisia zamietne navrhovaného/navrhovaných nezávislého/nezávislých experta/expertov, belgické, francúzske a luxemburské orgány navrhnú v lehote jedného mesiaca po oznámení zamietnutia jedného až troch nových kandidátov, ktorých bude musieť tiež Komisia schváliť alebo zamietnuť. Ak budú nakoniec zamietnutí všetci navrhovaní kandidáti, nezávislého experta určí Komisia. Výdavky v súvislosti so službami nezávislého experta bude hradiť skupina Dexia s tým, že nesmie prekročiť hodinové sadzby bežne požadované za tento typ služby.

(139)

Komisia bude mať nepretržite počas trvania revidovaného plánu na riadne riešenie situácie neobmedzený prístup k informáciám potrebným na realizáciu tohto rozhodnutia, ktorým sa schvaľuje revidovaný plán na riadne riešenie situácie skupiny Dexia. S cieľom získať potrebné vysvetlenia a spresnenia sa bude môcť Komisia priamo obrátiť na skupinu Dexia. Belgické, francúzske a luxemburské orgány a skupina Dexia budú plne spolupracovať, pokiaľ ide o overenia, o ktoré by mohla požiadať Komisia alebo prípadne nezávislý expert.

(140)

Nezávislý expert odovzdá každý polrok Komisii správu o realizácii uvedených záväzkov. Táto správa bude zahŕňať podrobný obraz o pokroku v realizácii plánu na riadne riešenie situácie skupiny Dexia, osobitne: 1. dodržiavanie súm a podmienok zníženia citlivosti portfólia citlivých úverov spoločnosti DCL uvedených v odôvodneniach 120 a 121; 2. dodržiavanie maximálnej výšky nových finančných prostriedkov poskytnutých jestvujúcim klientom spoločnosti Dexia Crediop, ktorá je uvedená vyššie v odôvodnení 120; 3. dodržiavanie časového harmonogramu predajov stanovených v odôvodnení 122, ktoré obsahuje dátum predaja, účtovnú hodnotu aktív k 31. decembru 2011, hodnotu predaja, zaznamenané zisky a straty a údaje o opatreniach, ktoré ešte treba realizovať v rámci revidovaného plánu na riadne riešenie situácie skupiny; 4. riadenie a ring-fencing subjektov určených na predaj a osobitne spoločností DAM a Dexia Israël, ako je uvedené v odôvodneniach 114 a 129.

(141)

Táto správa sa odovzdá najneskôr mesiac po predložení polročnej účtovnej závierky a schválení ročnej účtovnej závierky a v každom prípade do 1. októbra a 30. apríla každého roka.

(142)

Po uplynutí mandátu nezávislého experta a do úplného odpísania majetku skupiny Dexia predložia členské štáty Komisii výročnú správu, v ktorej bude uvedené štádium, v akom sa nachádza proces riadneho riešenia situácie skupiny Dexia.

(143)

Predaj spoločnosti DMA sa uskutoční najneskôr 31. januára 2013.

(144)

Vytvorí sa nová úverová inštitúcia (ďalej len „NEC“), ktorej 100 % dcérskou spoločnosťou bude spoločnosť DMA. NEC bude v priamom vlastníctve francúzskeho štátu (podiel 75 %), spoločnosti CDC (podiel 20 % prednostných akcií) a spoločnosti La Banque Postale (podiel 5 %). V dôsledku toho už spoločnosť DMA nebude pod kontrolou skupiny Dexia, ale bude riadená francúzskym štátom a spoločnosťami CDC a La Banque Postale.

(145)

Ďalej bude vytvorený spoločný podnik (ďalej len „JV“), ktorý bude mať štatút sprostredkovateľa pri bankových operáciách medzi spoločnosťou CDC (s podielom 35 %) a La Banque Postale (s podielom 65 %). Tento spoločný podnik uvedie na trh nové úvery výhradne pre francúzske miestne orgány a verejné zdravotnícke zariadenia a použije spoločnosť DMA ako nástroj na refinancovanie. Spoločnosť DMA tiež zabezpečí refinancovanie v súvislosti s pohľadávkami z jestvujúcich úverov.

Obrázok 6

Štruktúra budúceho vývoja banky pre rozvoj vrátane spoločnosti DMA

35 %

65 %

Štáty BE/Lux

Štát FR

CDC

LBP

75 %

Financovanie vo výške 12,5 mld. EUR

20 %

5 %

Dexia

100 %

NEC

JV

DCL

100 %

DMA

(146)

La Banque Postale bude postupne zvyšovať svoju kapitálovú účasť v spoločnosti NEC. Cena, ktorú zaplatí spoločnosť La Banque Postale, bude trhovou cenou, stanovenou znalcom a jej správnosť môže overiť Komisia. Spoločnosť La Banque Postale bude mať právo postupnej kúpnej opcie („call“) na podiel akcií vo vlastníctve francúzskeho štátu takým spôsobom, aby bola jej účasť v spoločnosti NEC po vykonaní celej kúpnej opcie call zvýšená podľa nárastu podielu na majetku týkajúceho sa novej produkcie v súvislosti so všetkými aktívami („cover pool“) spoločnosti DMA. Call bude môcť byť spustený až od okamihu, keď podiel novej produkcie, ktorá „vznikla“ na podnet spoločnosti La Banque Postale alebo JV, prekročí […] % z cover pool spoločnosti DMA. Každý rok bude môcť spoločnosť La Banque Postale uplatniť call pre minimálnu časť kapitálu vo výške […] % spoločnosti NEC bez toho, aby 1. účasť spoločnosti La Banque Postale v DMA bola vyššia než podiel novej produkcie, ktorá vznikla na podnet spoločnosti La Banque Postale alebo JV, na cover pool spoločnosti DMA, a 2. sa spoločnosť La Banque Postale stala prvým akcionárom spoločnosti NEC.

(147)

Právne podmienky predaja DMA sa uskutočnia podľa tejto schémy: DCL vloží do spoločnosti NEC akcie DMA a jej nástroje, personál a zdroje potrebné pre správu DMA a následne prevedie 100 % kapitálu spoločnosti NEC štátu a spoločnostiam CDC a La Banque Postale. Kúpna cena bude 1 EUR.

(148)

Pokiaľ ide o cenu, Komisia zdôrazňuje nasledujúce skutočnosti, ktoré uviedla audítorská spoločnosť a príslušné členské štáty.

(149)

V nestrannom stanovisku („fairness opinion“) z 10. októbra 2012 kancelária finančných analytikov splnomocnených francúzskymi orgánmi a spoločnosťou CDC potvrdzuje, že „cena stanovená vo výške 380 miliónov EUR za 100 % spoločnosti NEC (ktorá samotná vlastní 100 % Dexia Municipal Agency ‚DMA‘) predstavuje prijateľnú cenu pre obozretného investora.“ Ďalej sa uvádza, že pri tomto cenovom ohodnotení sa berie do úvahy, že „nadobúdatelia budú ťažiť zo všeobecných a špecifických záruk na aktíva a pasíva, ktoré zahŕňajú najmä záruku týkajúcu sa pravosti poskytnutých úverov, ako aj pravosti zmlúv, ktoré s nimi súvisia,“ a odráža:

Táto valorizácia sa vzťahuje iba na všeobecné a špecifické záruky a na mechanizmus syntetického predaja citlivých úverov. […]“  (41).

(150)

V nestrannom stanovisku sa ďalej uvádza, že „hodnota NEC/DMA vrátane zohľadnenia progresívneho obnovenia úprav hodnoty predstavuje orientačne […] milióna EUR v scenári hodnotového zániku.“

(151)

Príslušné členské štáty vo svojej správe o predaji spoločnosti DMA (ďalej len „správa o predaji spoločnosti DMA“) uvádzajú, že v prvom rade, „bolo dohodnuté, že kúpna cena spoločnosti DMA a nástrojov, zamestnancov a prostriedkov prevádzaných na spoločnosť DCL bude 380 miliónov EUR [poznámka pod čiarou: a že „strany predpokladali, že [Dexia] a DCL sa dohodnú na viacerých zárukách týkajúcich sa predaja v rámci predaja spoločnosti DMA: záruka výkonnosti, záruka týkajúca sa súdnych sporov vzťahujúcich sa na […] citlivé úvery, tzv. záruka stop-loss za ročný franchising desať bázických bodov na priemerný úverový výsledok, ako aj ďalšie všeobecné a špecifické záruky“ (42).

(152)

Tiež uvádzajú, že v druhom rade súhlasili so zrieknutím sa „stop-loss“ záruky a v treťom rade súhlasili so zrieknutím sa „syntetického predaja citlivých úverov do súvahy spoločnosti DCL. Z tohto titulu sa upustilo aj od záruky Francúzska na pokrytie záväzkov spoločnosti DCL“ (43).

(153)

Podľa príslušných členských štátov by bolo „vhodné na účely začlenenia týchto dvoch významných zmien do schémy predaja spoločnosti DMA a zachovania jej povahy na trhu, [aby] bola cena za predaj upravená smerom nadol a stanovená na 1 EUR. Pri stanovení tejto novej ceny (ktorá už nie je závislá od majetku spoločnosti DMA) sa tiež prihliadlo na upustenie od doložky o úprave ceny“ (44).

(154)

Po pripomenutí, že z listu vyplýva, že cena spoločnosti DMA a nástrojov, zamestnancov a prostriedkov potrebných pre jej správu bude podľa počiatočnej schémy predaja (ktorý zahŕňal záruky a doložku o úprave ceny) 380 miliónov EUR, sa príslušné členské štáty presne vyjadrili „vzhľadom na upustenie od záruk a od doložky o úprave cien stanovených v tejto schéme a vzhľadom na vývoj súvahy spoločnosti DMA, ktorý bol detailne sledovaný počas prvých troch štvrťrokov roku 2012, cena upravená na 1 EUR má trhovú povahu.“ (45)

(155)

Francúzske orgány sa domnievajú, že dochádza k určitému zlyhaniu trhu vo financovaní verejných zdravotníckych zariadení a francúzskych miestnych orgánov. Preto majú francúzske orgány, ako aj spoločnosti CDC a La Banque Postale v úmysle odkúpiť spoločnosť DMA (prostredníctvom odkúpenia spoločnosti NEC, ktorá je 100 % vlastníkom spoločnosti DMA), a zmeniť ju na „banku pre rozvoj“. Spomínaná banka pre rozvoj bude mať presne vymedzenú oblasť pôsobnosti potrebnú k náprave zlyhania financovania verejných zdravotníckych zariadení a miestnych orgánov vo Francúzsku, keďže toto zlyhanie nie je možné napraviť pomocou aktuálnej ponuky na trhu. Francúzske orgány predložili tieto argumenty, aby preukázali vyššie uvedené zlyhanie trhu, ako aj nutnosť vytvorenia banky pre rozvoj.

(156)

Podľa francúzskych orgánov investície do nemocníc predstavovali v roku 2010 6,5 miliardy EUR (čo je pokles o 4,5 % v porovnaní s rokom 2009) po tom, ako od roku 2000 nepretržite rástli. Tieto investície boli financované najmä z vlastných zdrojov a dotácií. V roku 2010 miera pokrytia investícií zadlžovaním v strednodobom až dlhodobom horizonte predstavovala 36 %.

(157)

Každoročná potreba strednodobého až dlhodobého financovania verejných zdravotníckych zariadení vo Francúzsku sa pohybuje v rozpätí 2 – 4 miliárd EUR v závislosti od konkrétneho roku. Z týchto finančných prostriedkov sa pokrývajú investície a úhrady splatných pôžičiek.

(158)

Okrem toho toto financovanie pokrýva významné investičné projekty, najmä projekty týkajúce sa nehnuteľností v situácii, keď si ich miera opotrebenia (ktorá vzťahuje kumulované odpisy na hrubú hodnotu nehnuteľností a ktorá dosiahla historicky najvyššiu úroveň v roku 2002) vyžiada značné investície na udržanie nehnuteľností: v rokoch 1997 – 2002 sa miera opotrebenia zvýšila z 50 % na 55 %. Rozloženie priamych investícií podľa druhu v roku 2010 v porovnaní s rozložením v roku 2002 by takto jasne ukázalo narušenie štruktúry v prospech časti „nehnuteľnosti“ a na úkor časti „vybavenie“.

(159)

V nasledujúcich rokoch sa očakáva, že investičné potreby sa budú nachádzať na dvoch úrovniach. Prednostne pôjde o riešenie zásadných otázok v oblasti bezpečnosti (týkajúcich sa najmä seizmických noriem, povodňových rizík, odstraňovania azbestu, nebezpečenstva požiarov); neskôr sa budú realizovať aj investičné projekty zamerané na kvalitu poskytovanej starostlivosti. Aj tu pôjde najmä o činnosti týkajúce sa nehnuteľností (výstavba, rekonštrukcie, reštrukturalizácie atď.), ktoré vo všeobecnosti predstavujú rozsiahle investície a pri ktorých je aspoň čiastočný prístup k pôžičkám nevyhnutný.

(160)

Verejné zdravotnícke zariadenia zároveň vykazujú značnú potrebu krátkodobého financovania vo výške približne 3 miliárd EUR ročne (s priemerným čerpaním 50 %), keďže potrebujú značný prevádzkový kapitál. Túto potrebu možno vysvetliť najmä prostredníctvom časového oneskorenia medzi úhradami zdravotného poistenia verejným zdravotníckym zariadeniam a záväzným harmonogramom ich výdavkov.

(161)

Čo sa týka ponuky, francúzske bankové inštitúcie by neboli schopné prevziať podiel skupiny Dexia na trhu. K 31. decembru 2012 predstavoval celkový zostávajúci dlh zdravotníckych zariadení 22,8 miliardy EUR. Tento dlh, rovnako ako dlh miestnych orgánov, od minulosti znáša predovšetkým bankový sektor. Nesprostredkované financovanie ostáva na zanedbateľnej úrovni (iba 5,7 % z nesplatených dlhov vo forme dlhopisov), a to predovšetkým z dôvodu prítomnosti veľkého počtu menších zariadení: k 31. decembru 2010 malo Francúzsko 1 034 verejných zdravotných zariadení. Fakultné nemocnice, ktoré patria k najväčším zariadeniam, predstavujú 99,1 % z celkových emisií dlhopisov.

(162)

Skupina Dexia mala zďaleka najväčší podiel na trhu: v posledných rokoch svojej činnosti banka pokrývala približne [40 – 45] % financovania v strednodobom až dlhodobom horizonte a poskytla asi tretinu hotovostných súm. Na konci roka 2010 mala skupina Dexia v držbe ešte [30 – 35] % objemu všetkých nesplatených dlhov (pozri graf ďalej).

(163)

Podľa francúzskych orgánov by ostatné francúzske bankové inštitúcie ani neboli schopné prevziať podiely na trhu, ktoré zanechala skupina Dexia, a to z niekoľkých dôvodov:

(164)

Z týchto rôznych cyklických a štrukturálnych dôvodov sa francúzske orgány obávajú, že nedôjde k nárastu marží a že nízke objemy, o ktoré ide, nepostačia na podnietenie spontánneho nárastu ponuky zo strany súkromného sektora, a rovnako je nepravdepodobné, že by došlo k náhrade za skupinu Dexia a uspokojeniu dopytu verejných zdravotných zariadení vo Francúzsku.

(165)

Miestny verejný sektor vo Francúzsku pozostáva prevažne z miestnych orgánov, teda z obcí, ich zoskupení, regiónov a departementov. Hospodársky význam týchto subjektov je značný: ich ročné výdavky predstavujú 220 miliárd EUR (celkové náklady na správu a investície). Investičné výdavky boli v roku 2010 na úrovni 50,4 miliardy EUR a v roku 2011 na úrovni 52 miliárd EUR, teda — zo všetkých verejných investícií vo Francúzsku. Miestne orgány sú teda kľúčovými hráčmi pre udržanie a rozvoj infraštruktúry vo Francúzsku.

(166)

Na financovanie týchto výdavkov majú miestne orgány k dispozícii rôzne zdroje:

(167)

V roku 2011 bola celková suma nových pôžičiek určených na financovanie investícií vyššia ako úhrada splatných pôžičiek. Miestne orgány sa tak v priebehu roku zadlžili do výšky 152 miliárd EUR.

Tabuľka 3

Objem dlhov miestnych orgánov vo Francúzsku k 1. januáru 2011 (v miliardách EUR)

(168)

Francúzske orgány sa domnievajú, že v prognóze objemov nových pôžičiek na nasledujúce roky sa musí zohľadniť niekoľko parametrov, ktorými sú napríklad: i) vývoj príjmov a výdavkov riadenia miestnych orgánov, ktoré určia výšku financovania z vlastných zdrojov; ii) investičné potreby miestnych orgánov, ktoré čiastočne súvisia s volebným cyklom. Lehota na prešetrenie a realizáciu projektov a vôľa uskutočniť ich do konca komunálnych volieb vo Francúzsku by viedli k poklesu investícií na začiatku funkčného obdobia a zvýšeniu investícií na konci funkčného obdobia.

(169)

Navyše na základe údajov známych na konci roku 2011 bola uskutočnená simulácia s cieľom odhadnúť potrebu pôžičiek verejného sektora podľa dvoch scenárov, ktoré sa líšia v schopnosti miestnych orgánov vytvoriť marže z financovania z vlastných zdrojov na svoju prevádzku (46). Príčiny týchto ťažkostí môžu byť rôzne: nízke daňové príjmy, blokovanie subvencií ústrednými štátnymi orgánmi alebo zvýšenie niektorých výdavkov ako napríklad sociálnej pomoci.

Tabuľka 4

Schopnosť miestnych orgánov vytvoriť na svoju prevádzku marže z financovania z vlastných zdrojov

(170)

Potreba nových pôžičiek predstavuje v priemere 19,5 miliardy EUR v scenári 1-a a 21,5 miliardy EUR v scenári 1-b. Čo sa týka nesplatených dlhov, tie by na konci roka 2016 dosiahli 175 miliárd EUR v scenári 1-a a 185 miliárd EUR v scenári 1-b.

(171)

Ako druhá alternatíva sa navrhuje obmedzenie miery zadlženia v dôsledku: i) vôle úradov obmedziť zadlženosť alebo ii) nedostatočnej ponuky na financovanie. Nech by bola príčina akákoľvek, obmedzenie pôžičiek by viedlo k výraznému spomaleniu investícií.

(172)

Podľa francúzskej vlády by tak udržiavanie konštantného objemu nesplatených dlhov obmedzilo sumu nových úverov v tomto období na sumu vo výške 12 – 14 miliárd EUR. Úroveň investícií by sa teda obmedzila. V tomto prípade by sa investície prepadli v priemere z 51,9 miliardy EUR v roku 2011 na 43,2 miliardy EUR v rokoch 2012 – 2016, čo by bolo porovnateľné s prepadom v rokoch 2004/2005 a priemerným poklesom o 16 % v porovnaní s predchádzajúcimi dvomi investičnými scenármi.

(173)

Takýto pokles by mal negatívny vplyv na rozvoj a údržbu verejnej infraštruktúry (doprava, školstvo, životné prostredie, energie), ako aj na úroveň činnosti v oblasti stavebníctva a verejných prác (investície miestnych orgánov predstavujú takmer 75 % činností v oblasti stavebníctva a verejných prác).

(174)

Stručne povedané, potreba úverov pre miestne orgány bude podľa odhadov konštantná alebo v nasledujúcich rokoch má dokonca rásť. Môžu ju obmedziť iba také vonkajšie vplyvy, ktoré by vyvolali pokles verejných investícií, lebo miestne orgány majú málo alternatívnych zdrojov financovania.

(175)

Okrem toho aj ďalšie subjekty verejného sektora môžu mať potrebu požičať si a môžu byť financované prostredníctvom hypotekárnych spoločností: i) verejné nemocničné centrá, ktorých objem dlhu sa odhaduje na 24 miliárd EUR a ročná potreba financovania na 3 miliardy EUR; ii) orgány zodpovedné za sociálne bývanie, ktorých dlh sa odhaduje na 100 miliárd EUR (za ktorého veľkú časť ručia miestne orgány) a ktorých ročná potreba pôžičiek podľa odhadov predstavuje 15 miliárd EUR; iii) iné verejné inštitúcie, zastúpenia štátnej správy a miestnych orgánov.

(176)

Celkovú potrebu financovania verejného sektora na miestnej úrovni v širšom zmysle možno odhadnúť v priemere na 40 miliárd EUR ročne. Nová banka pre rozvoj však bude financovať iba miestne orgány a zdravotnícke zariadenia (a nie francúzsky sektor verejnej správy ako celok).

(177)

V rámci verejného sektora došlo výraznému zníženiu ponuky v súvislosti so stálym dopytom po financovaní, a to v dôsledku:

(178)

Príslušné úrady uvádzajú, že tieto faktory viedli k tomu, že Štátna depozitná pokladňa (Caisse des Dépôts et Consignations) uvoľnila v roku 2012, tak ako aj v roku 2011, okamžité finančné prostriedky vo výške 5 miliárd EUR, ktoré boli vyplatené zo sporiacich fondov a ponúknuté za cenu Euribor + 3,20 %.

(179)

V tabuľke uvedenej nižšie sa uvádza odhad ponuky finančných prostriedkov od rôznych bankových inštitúcií pre sektor miestnej verejnej správy v širšom zmysle, teda pre miestne orgány, nemocničné centrá a orgány zodpovedné za sociálne bývanie. Nepokrytá potreba financovania predstavuje 7 – 8 miliárd EUR. Ak sa činnosť novej rozvojovej banky nebude vzťahovať na orgány zodpovedné za sociálne bývanie, jej cieľom bude napraviť nepokryté potreby financovania miestnych orgánov a verejných zdravotníckych zariadení až do výšky 8 miliárd EUR.

Tabuľka 5

Odhad ponuky finančných prostriedkov od rôznych bankových inštitúcií pre sektor miestnej verejnej správy v širšom zmysle

(180)

Toto obmedzenie ponuky je sprevádzané štrukturálnym zvýšením cien od finančnej krízy v roku 2008. Zatiaľ čo v prvej polovici roka 2011 sa ceny pohybovali okolo 100 bázických bodov nad sadzbou Euribor, v priebehu druhej polovice roka presiahli 200 bázických bodov.

(181)

Dopyt po dodatočných finančných prostriedkoch od CDC je viac ako trojnásobne väčší ako suma, ktorú môže CDC poskytnúť: cena Euribor + 320 bázických bodov je teda nižšia ako cena, pri ktorej je ponuka a dopyt v rovnováhe v rámci bežného fungovania trhu.

(182)

Na základe dvoch faktorov možno spresniť, že tento trh je málo atraktívny pre všeobecné bankové inštitúcie: i) nedostatok určitých dodatočných príjmov z úverov, a to najmä z dôvodu povinnosti ukladať prostriedky vkladov do štátnej pokladnice, a ii) veľmi dlhá splatnosť požadovaných finančných prostriedkov (15 rokov a viac) v spojení s technickou amortizáciou investícií, ktorá však zaväzuje finančníkov zvýšiť likviditu na rovnaké obdobie.

(183)

Francúzske orgány tiež poznamenali, že v iných európskych štátoch je bežné, že na trhu pôsobia verejné inštitúcie a uspokojujú viac ako polovicu potrieb financovania miestnych orgánov. Napríklad: Cassa Depositi e Prestiti (CDP) v Taliansku, regionálne verejné banky v Nemecku, PWLB (Public Works Loan Board) v Spojenom kráľovstve a verejné agentúry pre financovanie v severských krajinách (Dánsko, Nórsko, Švédsko).

(184)

Na základe uvedených skutočností francúzske orgány došli k záveru, že založenie banky pre rozvoj rozšíri ponuku od súkromných bánk, ktorá je štrukturálne nepostačujúca. Jej vstup na trh by mal teda za následok vyrovnanie ponuky s dopytom a nie vytlačenie účastníkov z trhu.

(185)

V konsolidovanom obchodnom pláne spoločností DMA, NEC a JV oznámenom Komisii sú uvedené tieto hlavné skutočnosti:

(186)

Pokiaľ ide o bežnú správu aktív vo vlastníctve spoločnosti DMA, ktorá bola dosiaľ zabezpečená spoločnosťou DCL, prejde táto správa na spoločnosť NEC. Tieto funkcie správy pokryjú osobitne:

(187)

Okrem toho spoločnosť NEC zabezpečí poskytovanie určitých služieb pre spoločnosť JV, a to na podporu požičiavania výlučne francúzskym miestnym orgánom a verejným zdravotníckym zariadeniam. Uvedené poskytovanie služieb sa bude vzťahovať najmä na poskytovanie a správu úverov, pomoc pri aktívnej správe necitlivých úverov, ako aj na služby týkajúce sa finančných prostriedkov a rizika.

(188)

Spoločnosť JV bude poskytovať úvery výhradne francúzskym miestnym orgánom a verejným zdravotníckym zariadeniam. Tieto úvery sa zaúčtujú do súvahy spoločnosti La Banque Postale, neskôr sa prevedú spoločnosti DMA, ktorá ich bude môcť refinancovať prostredníctvom vydania nových hypotekárnych záložných listov, ak tieto úvery splnia požiadavky na spôsobilosť na zaradenie do cover pool spoločnosti DMA, ako aj pravidlá spoločnosti DMA týkajúce sa záväzkov.

(189)

Francúzsky štát sa zaväzuje, že spoločnosť JV nebude ponúkať výhodnejšie podmienky financovania ako tie, ktoré ponúkajú iné komerčné banky. Spoločnosť JV nebude môcť pri svojich obchodných stykoch uskutočňovať výhodnejšie ponuky v porovnaní s trhovými ponukami. Na základe podmienok poskytovania úverov pre verejné zdravotnícke zariadenia sa bude musieť zabezpečiť zlučiteľnosť týchto úverov s vnútorným trhom podľa ustanovení platných pre štátnu pomoc.

(190)

Z týchto záväzkov vyplýva, že činnosť týkajúca sa novej produkcie spoločnosti JV bude obmedzená na jednoduché úvery pre bonitných klientov, tzv. plain vanilla. Ponuka spoločnosti JV bude v podstate 1. obmedzená na úvery v strednodobom/dlhodobom horizonte; 2. jednoduchá a transparentná; 3. bude vychádzať z platných odporúčaní (medziministerský obežník z 25. júna 2010, charta o dobrom správaní – tzv. charta Gissler, správa parlamentného výboru Bartolone).

(191)

Francúzske orgány tvrdia, že obmedzenie úverov spoločnosti JV na úvery plain vanilla umožní pokryť požiadavky zákazníkov, t. j. jednoduchosť, diverzifikáciu a ochranu proti nepriaznivému trhovému vývoju. Táto ponuka vylúči pákové produkty, svahové produkty, produkty v devízach, komplexné štruktúrované produkty s kumulatívnym štruktúrnym účinkom a každý produkt, ktorý by klienta vystavil kapitálovému riziku.

(192)

V každom prípade bude ponuka prispôsobená povahe a významu klienta a každý nový produkt sa bude konzultovať s orgánmi finančného dohľadu.

(193)

Spoločnosť JV poskytne svojim klientom jasnú produktovú dokumentáciu podľa klasifikácie z charty Gissler.

(194)

Charta Gissler predstavuje analytickú štruktúru založenú na hodnotení dvoch parametrov: referenčného indexu a aplikovanej štruktúry. Na jej základe sa zostavuje vzostupná klasifikácia rizík pre miestne orgány.

Tabuľka 6

Prehľad rizík podľa charty Gissler

(195)

Spoločnosť JV obmedzí ponuku produktov na tieto produkty:

(196)

Francúzske orgány zdôraznili, že sa v rámci kategórie 2 nesmú využívať odchýlky medzi inflačnými indexmi eurozóny alebo medzi inflačnými indexmi iných krajín eurozóny.

(197)

Navyše tieto produkty nie sú dostupné pre všetky kategórie klientov. Ich dostupnosť závisí od počtu obyvateľov samospráv podľa tejto tabuľky:

Tabuľka 7

Dostupnosť produktov v závislosti od počtu obyvateľov

(198)

Splatnosť navrhovaných úverov nepresiahne 15 rokov s výnimkou možnosti pričlenenia dlhodobejšieho refinancovania najmä prostredníctvom emisie hypotekárnych záložných listov so zodpovedajúcou splatnosťou.

(199)

Vo všetkých prípadoch bude trvanie úverov klientom závisieť od schopnosti DMA obnovovať svoje finančné potreby v časovom limite zodpovedajúcom trvaniu úveru.

(200)

S cieľom uľahčiť zníženie citlivosti nebude spoločnosť JV financovať klientov, ktorí sú v súdnych sporoch alebo nesplácajú pohľadávky zapísané v súvahe DMA. Okrem toho ku každému poskytnutiu finančných prostriedkov klientom, ktorí sú dlžníkmi z úverov považovaných za citlivé, bude nutná predbežná dohoda medzi JV a NEC.

(201)

Francúzske orgány navrhnú nezávislého experta, ktorý bude počas obdobia dvoch rokov kontrolovať dodržiavanie týchto podmienok. Po uplynutí uvedeného obdobia francúzske orgány poskytnú Komisii potrebné informácie týkajúce sa dodržiavania týchto podmienok a Komisia, ak to uzná za nevyhnutné, môže požiadať o predĺženie obdobia kontroly vykonávanej povereným expertom.

(202)

Zmluvné záväzky poskytovania služieb medzi skupinou Dexia na jednej strane a DMA, NEC a JV na druhej strane sa prerušia. K tomuto prerušeniu zmluvných záväzkov dôjde v zásade po ukončení prechodného obdobia, počas ktorého sa môžu plniť len presne určené zmluvné záväzky nevyhnutné na to, aby NEC, DMA a JV boli schopné samostatne poskytovať príslušné služby.

(203)

Pokiaľ ide o služby neinformatického charakteru, Dexia zverí vykonávanie niektorých z nich spoločnosti NEC (konkrétne kontrolu portfólia dlhopisov (48), obchodnú kontrolu úverov, ktorých držiteľ nepochádza z Francúzska (49), analýzu úverových rizík (48), systém interného ratingu (48), oceňovanie cenných papierov (48) a audit (49)) počas prechodného obdobia v trvaní od troch do šiestich mesiacov v závislosti od poskytovanej služby. Recipročne bude NEC poskytovať služby Dexii (konkrétne analýzu úverových rizík a služby spojené so systémom interného ratingu) v trvaní maximálne šiestich mesiacov.

(204)

V prípade informačných systémov sa bude trvanie prechodného obdobia pohybovať od 24 do 30 mesiacov z dôvodu komplexnosti, zdvojenia a presunu veľkého počtu rôznorodých aplikácií a k nim prislúchajúcich databáz.

(205)

Podľa francúzskych orgánov budú hlavné potreby financovania NEC a DMA súvisieť s:

(206)

Potreba finančných prostriedkov súvisiaca s kolaterálom umiestneným spoločnosťou DCL na interné swapy (swapy medzi DMA a DCL) pri trhových protihodnotách (ktoré DCL nezískalo z podielu DMA) predstavujú k dnešnému dňu približne [2 – 5] miliárd EUR. V rámci operácie odkúpenia spoločnosti NEC (teda spoločnosti DMA) sa strany dohodli, že NEC sprostredkuje post closingové interné swapy, teda bude znášať financovanie hotovostného kolaterálu viazaného na tieto swapy. Likviditu, ktorej výška bude stanovená podľa trhovej ceny (na základe metodológie, ktorú sa francúzske orgány zaviazali rešpektovať), poskytnú NEC jej akcionári. Za toto sprostredkovanie sa DCL vyrovná s NEC vkladom doplatku vo výške 130 miliónov EUR.

(207)

Okrem toho sa DCL a NEC zaviažu k vzájomnej spolupráci s cieľom uskutočniť v roku 2013 rozdelenie sekuritizácií „Dexia Crediop per la cartolarizzazione“ (ďalej len „DCC“) s cieľom nahradiť podiely sekuritizácií v portfóliu aktív spoločnosti DMA základnými aktívami, ktoré takto budú v priamej držbe. Bude nevyhnutné, aby toto rozdelenie viedlo k zavedeniu swapov medzi DMA a Crediop. Tieto swapy sprostredkuje NEC, čím vytvorí priestor na odškodnenie zo strany Dexie, ktorého výška sa stanoví na základe rovnakých platobných podmienok, aké boli stanovené pre interné swapy sprostredkované pri dokončení predaja DMA.

(208)

V prípade využívania swapov (alebo iných derivátov) ich bude NEC a/alebo DMA využívať priamo, bez sprostredkovania zo strany DCL.

(209)

Francúzske orgány sa zaväzujú k tomu, že koneční akcionári DMA udržia kapitalizáciu na postačujúcej úrovni s cieľom absorbovať prípadné straty na svojom súčasnom portfóliu v súvislosti s rizikom možných súdnych sporov pochádzajúcim z citlivých úverov. Každú plánovanú rekapitalizáciu bude musieť predbežne schváliť Komisia.

(210)

Koneční akcionári DMA sa budú podieľať na finančných potrebách NEC a DMA v súlade s týmito zásadami:

(211)

Časť súvahy DMA vo výške približne [20 – 40] miliárd k 30. septembru 2012 EUR, ktorá sa netýka existujúcich úverov poskytnutých francúzskym miestnym orgánom a verejným zdravotníckym zariadeniam o Francúzsku, prejde pod útlmovú správu.

(212)

V skutočnosti, tak ako je uvedené v predchádzajúcich odôvodneniach, činnosť NEC, DMA a JV sa obmedzí na financovanie francúzskych miestnych orgánov a francúzskych verejných zdravotníckych zariadení. Časť pohľadávok uvedených v súvahe DMA sa však netýka týchto aktivít. Táto časť pohľadávok, ktorá sa po predaji spoločnosti už nebude týkať činností vykonávaných spoločnosťou DMA, bude zaradená pod útlmovú správu a JV nebude môcť poskytnúť ďalším klientom – francúzskym miestnym orgánom a verejným zdravotníckym zariadeniam vo Francúzsku žiadny úver.

(213)

Je potrebné uviesť, že v rozpore s pôvodným plánom predaja DMA uvedeným v oznámení francúzskych orgánov z apríla 2012 v oddiele 2.3.5 rozhodnutia o podmienenom povolení strany podieľajúce sa na činnostiach súvisiacich s predajom DMA odstúpili od zámeru, aby Dexia SA a DCL poskytli tzv. stop-loss záruku pre DMA za straty na priemerných pohľadávkach z úverov uvedených v súvahe DMA a tzv. záruku za „citlivé úvery“ na portfóliu „citlivých“ úverov vo výške približne 10 miliárd EUR, ktorá by pokrývala straty pri prípadných súdnych sporoch a tiež straty vyplývajúce z opätovného prerokovania a z reštrukturalizácie.

(214)

Príslušné členské štáty zároveň odstúpili od dvoch pôvodne plánovaných štátnych záruk v rámci činnosti DMA: od protizáruky zo strany francúzskeho štátu na záväzky spoločností Dexia SA a DCL v súvislosti s citlivými úvermi v aktívach DMA (51) a od rozšírenia záruky na refinancovanie od príslušných členských štátov na strednodobé dlhopisy DCL na program týkajúci sa dlhopisov […], s cieľom predísť vykonaniu doložky o predčasnom splatení v prípade výrazného predaja aktív.

(215)

Okrem toho sa predpokladá, že v momente predaja NEC „nebude poskytnutá žiadna záruka zo strany DCL a [Dexie] na úvery i) dojednané priamo DCL a prevedené na DMA alebo ii) dojednané DCL v mene DMA, alebo iii) dojednané priamo spoločnosťou DMA“ (52). Spoločnosti NEC a DMA budú teda znášať straty z týchto troch typov úverov, a to najmä tie, ktoré sa vyznačujú určitou iregulárnosťou alebo nekonformnosťou ovplyvňujúcou tieto úvery, ich existenciu a platnosť. Pritom však „DCL bude povinná nahradiť prijímateľovi úveru škodu i) v súvislosti s ujmou, ku ktorej došlo priamym porušením povinností DCL, ktoré vyplývajú z porušenia povinností vyplývajúcich zo zmluvy, zo zákona alebo z iných predpisov, a ii) ku ktorej nedošlo v dôsledku zrušenia príslušného úveru, zmeny jednej alebo viacerých zásad a podmienok alebo ktorá nesleduje cieľ, aby sa prijímateľ pôžičky dostal do podobnej situácie, v akej by sa bol ocitol, ak by sa úver alebo jedna alebo viacero z jeho zásad a podmienok stali predmetom súdneho rozhodnutia o zrušení alebo zmene.“ (53)

(216)

Podľa francúzskych orgánov „spoločnosti DMA, NEC a JV, ktorých činnosti sa obmedzia na financovanie francúzskych miestnych orgánov a francúzskych štátnych nemocníc, vytvoria spoločne ‚banku pre rozvoj‘ .“ (54)

(217)

Francúzske orgány oznámili, že vytvorenie banky pre rozvoj je nevyhnutné na nápravu zlyhania trhu v oblasti financovania francúzskych miestnych orgánov a francúzskych štátnych nemocníc. Francúzske orgány zároveň predložili analýzy, podľa ktorých ročná požiadavka na financovanie francúzskych štátnych nemocníc je rádovo 20 – 24 miliárd EUR, pričom ponuka bánk je obmedzená približne na 10 miliárd EUR.

(218)

Táto nerovnováha je predovšetkým dôsledkom z odstúpenia Dexie, ktorej podiel na trhu bol približne [40 – 50] %.

(219)

Záväzky vyplývajúce z činnosti predaja DMA a založenia novej banky pre rozvoj sú nasledovné, pričom originálny text je uvedený prílohe III:

(220)

Najneskôr do 31. januára 2013 spoločnosť DCL prevedie 100 % svojej účasti na spoločnosti NEC na francúzsky štát, CDC a La Banque Postale za cenu 1 EUR, ktorú príslušné členské štáty označili za „trhovú cenu“ zodpovedajúcu kúpnej cene spoločnosti DMA a cene nástrojov a prostriedkov prevedených spoločnosťou DCL alebo poskytnutých spoločnosti NEC najneskôr ku dňu predaja spoločnosti DMA.

(221)

La Banque Postale bude môcť zvýšiť kapitál NEC na trhovú cenu stanovenú nezávislými expertmi a na základe všeobecne uznávaných metód používaných v porovnateľných prípadoch, aby sa jej účasť na kapitáli NEC nakoniec vyrovnala podielu pohľadávok týkajúcich sa novej produkcie v rámci cover pool spoločnosti DMA.

(222)

Oblasť pôsobnosti JV sa obmedzí na financovanie francúzskych miestnych orgánov, ako aj francúzskych verejných zdravotníckych zariadení. Poskytnuté úvery uvedené na trh sa najskôr zapíšu do súvahy La Banque Postale a následne sa prevedú na spoločnosť DMA pod podmienkou, že budú v súlade s pravidlami spoločnosti DMA týkajúcimi sa záväzkov (55). Úvery, ktoré nespĺňajú kritériá stanovené v týchto záväzkoch, sa nebudú môcť previesť na spoločnosť DMA.

(223)

Ponuka produktov JV bude jednoduchá, tvorená produktmi „plain vanilla“ s uplatnením jednoduchých a transparentných postupov stanovenia sadzieb. Ponuka bude zodpovedať podmienkam opísaným v schválenom oznámení, ktoré bolo doručené Komisii 8. októbra 2012 (príloha IVb k tomuto rozhodnutiu).

(224)

Finančné prostriedky sa budú poskytovať francúzskym miestnym orgánom a francúzskym verejným zdravotníckym zariadeniam na základe trhových podmienok, ktoré nebudú predstavovať výhodnejšiu ponuku v porovnaní s ponukou iných obchodných bánk. Konkrétne sa to premietne do zákazu pre spoločnosť JV uskutočňovať vo svojom obchodnom styku výhodnejšiu ponuku, ako je trhová ponuka. Zároveň sa vytvorí funkcia splnomocnenca povereného stanovením podmienok, ktoré mu umožnia kontrolu dodržiavania záväzkov.

(225)

Spoločnosti NEC, DMA a JV majú oprávnenie vykonávať svoju činnosť počas obdobia 15 rokov s dodatkom, že na konci tohto obdobia a bez toho, aby bol dotknutý záväzok uvedený v odôvodnení 227: 1. toto povolenie sa s ohľadom na činnosti spojené s financovaním miestnych orgánov predĺži za rovnakých podmienok, pokiaľ bude trh ešte stále oslabený; 2. predĺženie tohto povolenia s ohľadom na činnosti spojené s financovaním francúzskych verejných zdravotníckych zariadení bude podmienené preukázaním oslabenia trhu.

(226)

Po uplynutí obdobia troch rokov od konečného rozhodnutia budú môcť francúzske orgány požiadať Komisiu, aby preverila, či je celkový obchodný plán spoločností NEC, DMA a JV v súlade so štandardmi ziskovosti obchodnej banky so zreteľom na ich transformáciu na obchodnú banku za predpokladu, že to Komisia povolí.

(227)

Zmluvné záväzky poskytovania služieb medzi skupinou Dexia na jednej strane a spoločnosťami DMA, NEC a JV na druhej strane sa obmedzia na záväzky uvedené v oznámeniach z 8. a 11. októbra 2012 (príloha IVc a IVd k tomuto rozhodnutiu) a budú sa účtovať podľa trhovej ceny.

(228)

Počas obdobia piatich rokov od konečného rozhodnutia nenadobudnú spoločnosti DMA, NEC a JV žiadny majetok ani účasť na majetku iného podniku. Týka sa to podnikov s legálnym štatútom spoločnosti, ako aj všetkých aktív tvoriacich spoločnosť.

(229)

S výnimkou dividend uhradených zo strany spoločnosti DMA pre spoločnosť NEC neposkytnú spoločnosti DMA, NEC a JV v žiadnej forme dividendy na svoje akcie do 31. decembra 2015. Spoločnosti DMA, NEC a JV nebudú vyplácať žiadne kupóny okrem vyplácania na základe zmluvných záväzkov prijatých pred 14. decembrom 2012.

(230)

Štát bude dbať na to, aby spoločnosti DMA, NEC a JV konali v súlade s platnými právnymi predpismi, ktoré sa týkajú miezd a odmeňovania, najmä pokiaľ ide o maximálnu výšku odmien v bankových inštitúciách, ako aj obmedzení priamo alebo nepriamo spojených s právom štátu kontrolovať činnosť spoločností DMA, NEC a JV. Štát sa zaväzuje dbať na to, aby DMA, NEC a JV dôsledne rešpektovali podmienky, ktoré v tejto súvislosti stanovuje Komisia v rámci uplatňovania pravidiel štátnej pomoci.

(231)

V tomto ohľade sa francúzske orgány zaväzujú čo najlepšie využiť verejné fondy, pokiaľ ide o mzdy a odmeňovanie zamestnancov bankových inštitúcií, ktoré podliehajú plánu reštrukturalizácie. Štát bude osobitne dbať na to, aby sa dôsledne dodržiaval obchodný plán predložený Komisii (56). Štát predloží Komisii okrem iného aj návrhy týkajúce sa zníženia celkových nákladov a počtu zamestnancov spoločností DMA, NEC a JV, ak na konci príslušného účtovného roka: i) bude marža čistého zisku v porovnaní s očakávanými výsledkami obchodného plánu nižšia o viac ako 20 % (57); ii) bude čistý zisk (okrem rezerv) nižší o viac ako 25 % v porovnaní s očakávanými výsledkami; iii) budú zaznamenané straty v účtovnej závierke alebo iv) spoločnosti DMA, NEC alebo JV nebudú rešpektovať platné minimálne regulačné ukazovatele. Tento záväzok sa bude uplatňovať od predloženia účtovných závierok za rok 2013.

(232)

Úvery zapísané na strane aktív spoločnosti DMA, ktoré sa neposkytli francúzskym verejným zdravotníckym zariadeniam alebo francúzskym miestnym orgánom sa prevedú do útlmovej správy: predovšetkým nebude schválený žiadny nový úver klientom, ktorí nezodpovedajú vyššie uvedenej oblasti pôsobnosti (odôvodnenie 222).

(233)

Na úvery poskytnuté francúzskym miestnym orgánom alebo francúzskym verejným zdravotníckym zariadeniam, ktoré nie sú zaradené do charty Gissler alebo sú klasifikované ako E3, E4 alebo E5 v charte Gissler alebo s hodnotením vyšším alebo rovným 11 v internom hodnotení Dexie („citlivé úvery“), sa bude vzťahovať proces zníženia citlivosti, ktorý uskutoční spoločnosť NEC a bude ho financovať spoločnosť DMA. Toto zníženie citlivosti je zamerané na zníženie súvisiaceho rizika a následne sa bude môcť spustiť nová produkcia.

(234)

Spoločnosť JV neposkytne financovanie klientom, ktorí splácajú citlivé úvery, a tým, ktorí nesplácajú úvery alebo sú v súdnych sporoch vo vzťahu k pohľadávkam v súvahe DMA.

(235)

Spoločnosť DMA zabezpečí refinancovanie úverov schválených spoločnosťou JV, ako aj úveru viazaného na existujúce pohľadávky. Po uskutočnení predaja spoločnosti DMA bude jej súvaha podliehať osobitnej správe, v prvom rade z dôvodu existencie citlivých úverov, ktorých celkový objem sa odhaduje na 9,4 miliardy EUR, a v druhom rade z dôvodu zavedenia útlmovej správy na úvery, ktoré sa netýkajú činností rozvojovej banky uvedených v odôvodnení 222 týchto záväzkov a ktorých celkový objem sa k 30. septembru 2012 odhaduje na [20 – 40] miliárd EUR.

(236)

Francúzsky štát, CDC a La Banque Postale sa zaväzujú poskytnúť potrebnú likviditu spoločnostiam NEC a DMA. Poskytnutie tejto likvidity sa uskutoční na základe podmienok uvedených vo schválenom oznámení, ktoré bolo predložené Komisii 8. októbra 2012 a ktoré je súčasťou prílohy k tomuto rozhodnutiu (príloha IVa). Pokiaľ ide o CDC, toto poskytnutie likvidity sa obmedzí na 12,5 miliardy EUR.

(237)

Po ukončení predaja spoločnosti DMA ukončia spoločnosti Dexia SA a DCL poskytovanie akejkoľvek likvidity spoločnostiam DMA a NEC.

(238)

Francúzsky štát, CDC a La Banque Postale sa zaväzujú udržať úroveň kapitálu nevyhnutného pre prípad zhmotnenia strát v existujúcom portfóliu DMA. Každé zvýšenie kapitálu spoločnosti DMA sa oznámi Komisii v súlade s predpismi týkajúcimi sa uplatňovania článkov 107 a 108 zmluvy.

(239)

Splnomocnenec poverený kontrolou dodržiavania záväzkov bude konať v mene Komisie a na tento účel si bude môcť vyžiadať informácie od francúzskeho štátu, CDC, La Banque Postale, DMA, NEC alebo JV a získať od nich akýkoľvek dokument. Splnomocnenec bude ustanovený za týchto podmienok:

(240)

Činnosť splnomocnenca povereného kontrolou je stanovená takto:

(241)

Počas celého obdobia platnosti povolenia na činnosti banky pre rozvoj stanovených v týchto záväzkoch poskytne štát Komisii všetky informácie, o ktoré ho Komisia požiada v súvislosti s kontrolou plnenia uvedených záväzkov. Okrem toho na konci mandátu štát predloží Komisii výročnú správu o plnení uvedených záväzkov.

(242)

Dňa 9. októbra 2011 navrhlo Belgicko prostredníctvom Société Fédérale de Participations et d’Investissements (belgický štátny investičný fond) skupine Dexia SA odkúpenie jej 100 % podielu v spoločnosti DBB/Belfius a jej dcérskych spoločností s výnimkou spoločnosti DAM za sumu stanovenú na 4 miliardy EUR. Odkúpenie zahŕňa aj nástroje portfólia legacy v hodnote približne 18 miliárd EUR.

(243)

Správna rada Dexie SA prijala túto ponuku 10. októbra 2011.

(244)

Zmluva o predaji zároveň zahŕňa mechanizmus doplatku ceny v prospech Dexie SA v prípade opätovného predaja v lehote piatich rokov so ziskom (tzv. variabilná časť). Podľa mechanizmu variabilnej časti, ak sa v lehote piatich rokov od dátumu odkúpenia akcií spoločnosti DBB/Belfius tieto akcie predajú tretiemu subjektu (okrem belgického federálneho štátu, belgických regiónov alebo akejkoľvek verejnej spoločnosti alebo spoločnosti, ktorá je pod kontrolou prvých dvoch), spoločnosti Dexia SA sa vyplatí časť prípadného výnosu, ktorý získa Belgicko, a to nad hranicu 10,5 %. Táto časť výnosu prislúchajúca spoločnosti Dexia SA bude predstavovať 100 % v prípade, že sa predaj uskutoční v období prvých 18 mesiacov od dátumu odkúpenia. Následne sa bude časť zisku prislúchajúceho Dexii SA postupne znižovať v šesťmesačných intervaloch o 6,25 %.

(245)

Podľa oznámenia o opatrení odkúpenia spoločnosti DBB/Belfius sa predpokladalo, že v rámci možností sa obmedzí financovanie v rámci skupiny zo strany DBB/Belfius pre spoločnosť DCL, ktoré dosiahlo sumu 53 miliárd EUR, z toho 33 miliárd EUR bolo nezabezpečených (58). Takže pred podpisom zmluvy o dočasnej záruke na refinancovanie spoločností Dexia a DCL sa mal odsúhlasiť harmonogram postupného obmedzovania finančných prostriedkov zo strany DBB/Belfius pre skupinu Dexia. Hneď ako by sa realizovala dočasná záruka, spoločnosti DCL a Dexia by vystavili nástroje zabezpečené príslušnými členskými štátmi, ktoré by sčasti slúžili na náhradu financovania v rámci skupiny poskytnutého zo strany DBB/Belfius pre spoločnosť DCL a jej dcérske spoločnosti (59). Na základe listu zo 16. decembra 2011 sa DBB/Belfius zaviazala upísať dlhopisy zabezpečené príslušnými členskými štátmi a vydané spoločnosťou DCL v rámci dočasnej záruky za hodnotu 12 miliárd EUR, ktorá sa rovná prípustnému kolaterálu v Európskej centrálnej banke, zatiaľ čo spoločnosť DCL sa zaviazala vyčleniť prostriedky na náhradu nezabezpečených finančných prostriedkov spoločnosti DBB/Belfius v celkovej nominálnej hodnote 12 miliárd EUR.

(246)

Napokon sa belgický štát zaväzuje na ochranu spoločnosti Dexia proti všetkým rizikám strát spojeným s pohľadávkami voči spoločnostiam Arco, Ethias a Holding Communal (akcionári skupiny Dexia SA), pričom tieto riziká sa týkajú najmä 1. podielu alebo inej formy účasti uvedených akcionárov na kapitáli alebo na výsledkoch spoločnosti DBB/Belfius alebo 2. každej úpravy, prepracovania alebo postúpenia pohľadávok zo strany spoločnosti DBB/Belfius v súvislosti s úvermi, ktoré odsúhlasila spoločnosť DBB/Belfius alebo jej dcérske spoločnosti jednému alebo viacerým z uvedených akcionárov, alebo 3. dôsledkov akejkoľvek situácie konkurzu, ktorá by postihla subjekty zo skupiny, a to Arco, Holding Communal alebo Ethias.

(247)

Belgické orgány zároveň oznámili vyčíslenie hodnoty spoločnosti DBB/Belfius, ktoré uskutočnil nezávislý znalec na základe účtovnej závierky spoločnosti DBB/Belfius k 30. júnu 2011. Odhadovaná hodnota sa podľa metód Price/Earnings (kurz/zisk) a Price/Total book value (kurz/účtovná hodnota) pohybuje od 3,4 do 4,2 miliardy EUR a podľa metódy Gordon Growth v rozpätí 2,8 – 7,2 miliardy EUR.

(248)

Dňa 17. apríla 2012 belgické orgány informovali Komisiu o podnikovom modeli spoločnosti DBB/Belfius. Tieto informácie boli doplnené o korešpondenciu a niekoľko stretnutí v období medzi 17. aprílom 2012 a 23. novembrom 2012 a následne o konečný plán predložený 26. novembra 2012. Tieto informácie zahŕňajú najmä:

(249)

V tabuľke nižšie je uvedený základný scenár prognóz výsledkov, ziskovosti a solventnosti na každý rok v období rokov 2012 – 2016.

Tabuľka 8

Základný scenár spoločnosti DBB/Belfius – prognózy výsledkov, ziskovosti a solventnosti

(250)

Spoločnosť DBB/Belfius pôsobí najmä na belgickom trhu finančných služieb poskytovaných verejnému sektoru a podnikom (ďalej len „Public and Wholesale Banking“ alebo „PWB“), finančných služieb poskytovaných súkromným osobám (ďalej len „Retail and Commercial Banking“ alebo „RCB“) a poisťovníctva. Spoločnosť DBB/Belfius má v Belgicku podiel na trhu (61) vo výške [10 – 15 %] v oblasti úverov PWB, 13 % v oblasti úspor RCB, 15 % v oblasti hypoték RCB, 9,5 % v oblasti životného poistenia a 5 % v oblasti neživotného poistenia. Spoločnosť DBB/Belfius má približne 3,8 milióna klientov. Na konci roka 2011 bola celková suma súvahy spoločnosti DBB/Belfius vo výške 233 miliárd EUR a jej platobná schopnosť Core Tier 1 Bazilej II bola na úrovni 11,8 %. Spoločnosť DBB/Belfius vykázala za rok 2011 čistú stratu po zdanení vo výške 1,37 miliardy EUR.

(251)

V pláne reštrukturalizácie spoločnosti DBB/Belfius sa predpokladá primárna orientácia banky na jej kľúčové trhy finančných služieb vo verejnom sektore a v podnikoch, na finančné služby poskytované súkromným osobám a na oblasť poisťovníctva s cieľom udržať si postavenie tretej najvýznamnejšej banky poskytujúcej aj poisťovacie služby v Belgicku. V pláne sa nepredpokladá jej rozvoj na medzinárodnej úrovni. Podľa belgických orgánov by mal plán reštrukturalizácie viesť k zníženiu celkovej súvahy spoločnosti DBB/Belfius k 31. decembru 2016 oproti 31. decembru 2011 o 20 %. Na konci roka 2016 by mala súvaha spoločnosti predstavovať 185 miliárd EUR oproti 233 miliardám EUR na konci roka 2011.

(252)

Na obdobie reštrukturalizácie v rokoch 2012 – 2016 sa odhaduje, že skupina DBB/Belfius vytvorí [0,5 – 3] miliardy EUR nerozdeleného zisku (62), ktorým sa posilní jej vlastný predpísaný kapitál. Tento zisk sa rozdelí medzi činnosti […] PWB, RCB a poisťovníctvo.

(253)

V pláne reštrukturalizácie sa predpokladá podstatné oddlžovanie a znižovanie rizík aktív skupiny. Nezabezpečená expozícia voči spoločnosti Dexia sa od marca 2012 znížila na úroveň približujúcu sa nule. Zabezpečené cenné papiere vydané spoločnosťou DCL, ktoré má vo vlastníctve, budú splatné v roku 2015. Expozícia voči štátu a neštátnym subjektom sa zníži. Na zníženie rizika v portfóliách bolo z rozpočtu (bankovníctvo a poisťovníctvo) vyčlenených [200 – 500] miliónov EUR.

(254)

Pomer náklady/výnosy by mal dosiahnuť úroveň 69 % (bankovníctvo) vďaka značnému úsiliu vynaloženému v oblasti produktivity a nepretržitej kontrole nákladov. Hlavné zdroje úspor by sa mali získať na základe opätovného prerokovania zmlúv o poskytovaní služieb s vonkajšími dodávateľmi, zvýšenia výkonnosti na strane pobočiek a úprav nákladov na zamestnancov.

(255)

Cieľom plánu reštrukturalizácie spoločnosti DBB/Belfius je udržať jej súčasný trhový podiel na vlastných kľúčových trhoch.

(256)

Pokiaľ ide o segment PWB v období rokov 2012 – 2016, skupina má v úmysle udržať svoj podiel na trhu (7,4 % v roku 2011), a to na vkladoch s ročným nárastom zodpovedajúcom nárastu trhu (3 – 4 %). Úverové portfólio skupiny by sa nemalo zväčšovať, keďže prostredníctvom nových úverov sa nahrádzajú úvery s končiacou splatnosťou. Keďže odhad ročného rastu trhu je 3 – 4 %, podiel spoločnosti DBB/Belfius na trhu by sa mal znížiť z [10 – 15] % na konci roka 2011 na [10 – 15] % na konci roka 2016. Pomer úverov ku vkladom (Loan to Deposit ratio) by sa tak mal automaticky zlepšiť a od roku 2013 by nemal prekročiť hodnotu […] oproti […] v roku 2012 a […] v roku 2011.

(257)

V rámci skupiny sa predpokladá spustenie novej produkcie úverov Public Banking v objeme približne [2,5 – 5] miliárd EUR v roku 2013 a najviac [2,5 – 6] miliárd EUR v nasledujúcich rokoch. Celková výška nesplatených úverov by sa mala udržať na stabilnej úrovni [25 – 50] miliárd EUR. V súvislosti s cenou úverov ponúkanou klientom sa spoločnosť DBB/Belfius rozhodla pre konzervatívnejšie riešenie, ktoré v porovnaní s predchádzajúcimi obdobiami lepšie zohľadňuje cenu likvidity. Táto cena likvidity bola v predchádzajúcich obdobiach stanovená paušálne v závislosti od trvania úveru. Takto stanovená cena predstavovala v priemere Euribor + [100 – 200] bázických základných bodov v prvom štvrťroku 2012 oproti Euribor + [50 – 150] bázických bodov v prvom štvrťroku 2011. Toto nové stanovovanie cien umožní vytvorenie hrubej marže [0 – 50] bázických bodov. Podobne by sa stredná marža na nedoplatkoch mala z dôvodu dlhého trvania investičných úverov zvyšovať len pomalšie a v roku 2016 dosiahnuť [0 – 50] bázických bodov.

(258)

Objem vkladov by sa mal zvýšiť približne o [0 – 5] % za rok a na konci roka 2016 dosiahnuť [15 – 25] miliárd EUR oproti [15 – 25] miliardám EUR na konci roka 2012. Marža vytvorená na vkladoch by mala klesnúť na [20 – 60] základných bodov na konci roka 2016 oproti [30 – 70] základným bodom v roku 2012 a [50 – 100] základným bodom v roku 2011.

(259)

Na konci roka 2011 predstavovali vklady klientov (na bežných, sporiacich a terminovaných účtoch) retailových bánk 60 miliárd EUR. V rámci spoločnosti DBB/Belfius sa predpokladá ich zvýšenie približne na [0 – 5] miliárd EUR ročne a na konci roka 2016 by objem prostriedkov na vkladoch dosiahol [50 – 100] miliárd EUR.

(260)

Ročný nárast prostriedkov na vkladoch bez fixnej splatnosti (bežné účty a sporiace účty) by sa mal rádovo pohybovať na úrovni [0 – 5] %, čo zodpovedá ročnému rastu trhu. Trhový podiel spoločnosti DBB/Belfius by mal v rozmedzí rokov 2011 – 2016 ostať vo všeobecnosti ustálený. S výnimkou rokov 2012/2013, v priebehu ktorých spoločnosť DBB/Belfius predpokladá zisk […] (na základe iných produktov ponúkaných klientom RCB), zisk na termínovaných vkladoch by sa mal ustáliť približne na úrovni [25 – 80] bázických bodov v rokoch 2015/2016, čo predstavuje mierne zvýšenie oproti úrovni z rokov 2008 – 2011.

(261)

V rámci spoločnosti DBB/Belfius sa predpokladá ročná produkcia hypotekárnych úverov v objeme [0 – 5] miliárd EUR najskôr pri marži [0 – 25] bázických bodov v roku 2012 a následne [5 – 30] základných bodov v roku 2013, čo predstavuje úroveň porovnateľnú s úrovňou v rokoch 2010/2011. Od roku 2014 by sa marža mala ustáliť na úrovni [10 – 35] bázických bodov. Marže očakávané z ďalších produktov (spotrebiteľské úvery, obchodné úvery atď.) by mali byť výrazne nižšie ako v rokoch 2010/2011. Napr. marže zo spotrebiteľských úverov by mali byť na úrovni [150 – 300] bázických bodov, zatiaľ čo v rokoch 2010/2011 sa pohybovali na úrovni [300 – 450] a [450 – 600] bázických bodov.

(262)

Objem úverov by mal dosiahnuť úroveň [25 – 50] miliárd EUR v roku 2016 v porovnaní s [5 – 15] miliardami na konci roka 2011, čo predstavuje nárast približne o 10 %.

(263)

Spoločnosť DBB/Belfius plánuje zatvoriť 41 pobočiek s cieľom znížiť ich počet z 818 v roku 2011 na 777 na konci roka 2013. Celkom 500 z nich sa do konca roka 2013 transformuje na otvorené pobočky („open branches“), čo umožní znížiť prevádzkové náklady a sústrediť sa na riadenie obchodných vzťahov a poskytovanie služieb s vysokou pridanou hodnotou. Bude sa klásť dôraz na spokojnosť klienta a jej pravidelným zisťovaním sa umožní upraviť individuálne hodnotenie. Spoločnosť DBB/Belfius bude dbať na to, aby udržala svoje operačné náklady (pre všetky bankové činnosti) na úrovni nižšej ako [1 300–1 450] miliónov EUR v roku 2013 a [1 250–1 400] miliónov EUR v roku 2014.

(264)

V súvislosti s činnosťou v oblasti poisťovníctva by sa spoločnosť DBB/Belfius sústredila na belgický trh a udržala si svoj trhový podiel na úrovni 9,5 % v oblasti životného poistenia a 5 % v oblasti neživotného poistenia. Segment životných poistení predstavuje 80 % všetkých poistných činností v objeme 2,1 miliardy EUR získaných platieb poistného na životné poistenie za rok 2011 v porovnaní s 509 miliónmi EUR v segmente neživotného poistenia. Banka ostane v postavení výsadného príjemcu platieb poistného.

(265)

Ťažké straty z roku 2011 v dôsledku zavedenia zapojenia súkromného sektora (PSI) (63) v Grécku prispeli k zníženiu stanoveného koeficientu solventnosti (Solvency I). Tento mal v roku 2011 hodnotu 102. Od roku 2012 by sa mal vrátiť na hodnotu 135 a postupne dosiahnuť hodnotu […] v roku 2016.

(266)

Spoločnosť DBB/Belfius predpokladá zníženie svojho koeficientu prevádzkových nákladov o [0 – 5] bodov, ktoré by mali byť v roku 2016 [25 – 50] pre segment životných poistení a [10 – 30] pre segment neživotných poistení. Toto zníženie sa dosiahne najmä racionalizáciou procesov v oblasti informačných technológií. Podobne vďaka zavedeniu novej cenovej politiky a racionalizácii správy poistných udalostí spoločnosť DBB/Belfius predpokladá zníženie svojho koeficientu poistných udalostí o [5 – 15] bodov do roku 2016.

(267)

Pokiaľ ide o segment životného poistenia, spoločnosť DBB/Belfius poskytovala až do roku 2011 z veľkej časti produkty na ochranu kapitálu (B21), ktoré predstavovali [70 – 80] % prostriedkov na konci roku 2011 v porovnaní s [20 – 30] % alternatívnych produktov v oblasti B26 a B23 (bez ochrany kapitálu). Spoločnosť DBB/Belfius predpokladá […] prijatého poistného v rámci svojich produktov B21 ([…] miliónov EUR ročne v porovnaní s […] miliardami EUR v roku 2011) a […] prijatého poistného na svoje ďalšie produkty. Objem všetkých prémií upísaných na produkty životného poistenia bude nižší ako [0 – 2,5] miliardy EUR v roku 2013 a ako [0 – 3] miliardy EUR v roku 2014 za predpokladu, že nárast trhu neprekročí 4 %.

(268)

Investičné portfólio spoločnosti DBB/Belfius Insurance malo k 31. decembru 2011 nominálnu hodnotu 17 miliárd EUR a v rozsahu 95 % bolo investované do cenných papierov investment grade. Nový prístup k prerozdeľovaniu aktív na rok 2012 nariaďuje minimálny rating AA pre štátne dlhopisy ([70 – 80] % portfólia) a A pre korporátne dlhopisy ([20 – 30] % portfólia).

(269)

Spoločnosť DBB/Belfius vlastnila k 31. decembru 2011 tri investičné portfóliá (PMG, ALM, DIS) (64) v celkovej nominálnej hodnote 43 miliárd EUR, ako aj portfólio derivátov v hodnote 12,8 miliardy EUR. Investičného portfólio je z 95 % tvorené dlhopismi s investičným stupňom (investment grade). Poradenská investičná banka, na ktorú sa banka Belfius obrátila, odhadla na základe posúdenia 63 % portfólia (v analýze nie sú zahrnuté štátne expozície voči Belgicku a Francúzsku ani expozície menšieho rozsahu a expozície s lehotou splatnosti v roku 2012), že očakávaná strata na tomto portfóliu bude v období rokov 2012 – 2016 [350 – 550] miliónov EUR v základnom scenári a [800 – 1 000] miliónov EUR v stresovom scenári. V období rokov 2012 – 2016 z dôvodu už existujúcich rezerv a v dôsledku programu odstraňovania rizika by mal byť čistý vplyv týchto strát na výsledkovom účte na úrovni [200 – 400] miliónov EUR.

(270)

Časť vo výške [25 – 50] % aktív portfólia bude splatná do roku 2016. K tomuto dátumu bude mať [75 – 100] % dlhopisov vlastnených spoločnosťou DBB/Belfius rovnaký alebo vyšší úverový rating, ako je „investičný stupeň“.

(271)

Portfólio derivátov malo k 31. marcu 2012 zápornú trhovú pozíciu –[4 – 10] miliárd EUR, z toho viac ako [75 – 100] % predstavovali úrokové deriváty.

(272)

Kolaterál, ktorý spoločnosť DBB/Belfius použila na krytie tejto zápornej trhovej pozície, predstavoval k 31. marcu 2012 [10 – 20] miliárd EUR, z toho [0 – 5] miliárd EUR nebolo v podobe hotovostného kolaterálu. Rozdiel medzi výškou vloženého hotovostného kolaterálu a zápornou trhovou pozíciou je odôvodnený najmä existenciou jednostranných dohôd o swapoch (one-sided collateral agreements), ktoré uzavrela spoločnosť DBB/Belfius s niektorými zo svojich partnerov, a požiadavkami klíringových ústavov.

(273)

[40 – 50] % derivátov portfólia bude splatných do roku 2016.

(274)

Spoločnosť DBB/Belfius vlastnila k 31. marcu 2012 vankúš likvidity (liquidity buffer) v objeme [5 – 15] miliárd EUR. Zavedením viacerých opatrení (zvýšenie vkladov, emisia hypotekárnych záložných listov, časté využívanie zabezpečeného i nezabezpečeného financovania) by sa malo docieliť zvýšenie objemu vankúša likvidity na úroveň [30 – 45] miliárd EUR do roku 2016.

(275)

Medzi 26. októbrom 2011 a 25. januárom 2012 spoločnosť DBB/Belfius znížila svoju čistú úverovú expozíciu voči spoločnosti Dexia SA z [25 – 50] miliárd EUR na [10 – 30] miliárd EUR. Táto expozícia bola 2. marca 2012 (65) znížená na [5 – 10] miliárd EUR. K 2. marcu 2012 bola nezabezpečená hotovostná expozícia voči skupine Dexia vo výške [600 – 700] miliónov EUR. K 7. marcu 2012 bola táto expozícia následne znížená na takmer nulovú hodnotu.

(276)

Spoločnosť DBB/Belfius zostavila rôzne výbory pre riziko, ktoré dohliadajú na každú operáciu. V hierarchii výborov sa rozlišujú tri úrovne, ktorých zloženie a oblasť pôsobnosti závisia od viacerých faktorov, ako sú rating partnera, status partnera (podnik, miestna verejná správa atď.) a suma transakcie.

(277)

Belgické orgány zároveň predložili stresový scenár s cieľom stanoviť odolnosť skupiny voči vonkajším otrasom. Tento stresový test vychádza v značnej miere z usmernení EBA a na jeho základe sa určuje odolnosť skupiny v zhoršených makroekonomických a finančných podmienkach. Zameriava sa najmä na obchodný model podniku banky, riziko spojené s likviditou a financovaním, úverové a trhové riziko vlastnených aktív.

(278)

Na základe stresového scenára by sa znížil čistý akumulovaný zisk pred zdanením v období 2012 – 2016 približne o [400 – 750] miliónov EUR. Zisk by teda bol vo výške [0 – 3] miliardy EUR v porovnaní s [0 – 3] miliardami EUR v základnom scenári. Návratu k vlastnému kapitálu za účtovný rok 2016 sa to dotkne len okrajovo.

(279)

V stresovom scenári bude do roku 2016 koeficient Core Tier 1 Bazilej III [7,5 – 15] % (v porovnaní so [7,5 – 15] % v základnom scenári). Koeficient CAD sa ustáli na [7,5 – 15] % v porovnaní s [7,5 – 15] % v základnom scenári. Vankúš likvidity bude na úrovni [20 – 30] miliárd EUR v porovnaní s [30 – 45] miliardami EUR v základnom scenári.

(280)

V rámci reštrukturalizácie spoločnosti DBB/Belfius sa Belgicko zaväzuje, že do 31. decembra 2014 (s výhradou iného trvania uvedeného v individuálnych záväzkoch) bude spoločnosť DBB/Belfius dodržiavať tieto záväzky (66).

(281)

Spoločnosť DBB/Belfius sa zaväzuje obmedziť celkovú výšku prevádzkových nákladov, t. j. nákladov na zamestnancov a iných výdavkov:

(282)

Spoločnosť DBB/Belfius si kladie za cieľ znížiť výšku prevádzkových nákladov, t. j. nákladov na zamestnancov a iných výdavkov z [1 350–1 500] miliónov EUR v roku 2012 na [1 200–1 350] miliónov EUR v roku 2016.

(283)

Spoločnosť DBB/Belfius ukončí vykonávanie operácií na vlastný účet. To znamená, že DBB/Belfius bude vykonávať len operácie, ktoré sú buď: 1. nevyhnutné na prijímanie, odovzdávanie a vykonávanie príkazov na nákup alebo na predaj zo strany svojich klientov, alebo ktoré 2. pomáhajú spoločnosti DBB/Belfius pri správe likvidity alebo správe aktív a pasív. Spoločnosť DBB/Belfius nebude vytvárať vlastné pozície s výnimkou prípadov, keď k tomu dôjde napríklad preto, lebo spoločnosť DBB/Belfius okamžite nevykoná príkazy svojich klientov. Pozície tohto typu a pozície správy likvidity alebo správy aktív a pasív budú prijaté len pod podmienkou, že neohrozia životaschopnosť banky a/alebo jej likviditu. Toto je v absolútnom súlade s odporúčaniami uvedenými v správe odbornej skupiny na vysokej úrovni o reforme štruktúry bankového sektoru EÚ („High-level Expert Group on reforming the structure of the EU Banking sector“).

(284)

Spoločnosť DBB/Belfius 1. bude pokračovať v predvídavej a rozvážnej obchodnej politike zameranej na zásady udržateľnosti a 2. preskúma primeranosť svojich vnútorných stimulačných systémov v kontexte zákonných a regulačných požiadaviek a bude dbať na to, aby ich prostredníctvom neposkytol priestor na neprimerané rozhodnutia s vysokou mierou rizika a aby boli transparentné a zameriavali sa na dlhodobé a udržateľné ciele.

(285)

Spoločnosť DBB/Belfius zároveň zlepší riadenie na úrovni správy rizík a likvidity. Belfius už zaviedla nové usmernenia, ktoré majú v budúcnosti zabezpečiť rozvážnu správu likvidity vrátane 1. stanovenia jasných cieľov pre obchodné smerovanie v súvislosti s využívaním súvah, prijímaním vkladov a kvalitou poskytovaných záruk; 2. zavedenia jasných stimulov (náklady alebo bonus na likviditu) v obchodnom smerovaní. Okrem toho spoločnosť DBB/Belfius zlepší procesy a riadenie v centralizovanej pokladni stanovením jasných cieľov a usmernení.

(286)

Spoločnosť DBB/Belfius nebude rozdeľovať dividendy zo svojich akcií, a to v žiadnej forme.

(287)

Spoločnosť DBB/Belfius neuskutoční predčasné diskrečné úhrady alebo výplatu kupónov z nástrojov, ktoré 1. vydala pred 20. októbrom 2011; 2. sú vo vlastníctve iných osôb alebo iných subjektov ako DBB/Belfius a 3. ktorých výplata alebo plnenie sú diskrečné podľa zmluvných ustanovení týkajúcich sa týchto nástrojov.

(288)

Tento záväzok:

(289)

Spoločnosť DBB/Belfius do 31. decembra 2014 nenadobudne kapitál ani obchodný podiel iného podniku. Týka sa to subjektov so zákonným štatútom spoločnosti, ako aj všetkých aktív, ktoré tvoria kapitál spoločnosti. Napriek tomuto zákazu bude môcť spoločnosť DBB/Belfius nadobudnúť obchodný podiel v spoločnostiach za predpokladu, že kúpna cena zaplatená za túto akvizíciu nepresiahne 0,01 % súvahy spoločnosti DBB/Belfius k dátumu tohto rozhodnutia a kúpna cena vyplatená za všetky akvizície tohto typu za celé obdobie reštrukturalizácie nepresiahne 0,025 % jej súvahy k dátumu tohto rozhodnutia. Zákaz sa nevzťahuje na akvizície: 1. ku ktorým dochádza v bežnej bankovej praxi pri spravovaní prebiehajúcich sporov voči spoločnostiam v ťažkostiach alebo 2. ktoré sú uskutočňované v rámci operácií private equity.

(290)

Spoločnosť DBB/Belfius nebude viesť žiadnu masovú marketingovú kampaň, v ktorej sa budú opatrenia štátnej pomoci prezentovať ako konkurenčná výhoda, a spoločnosť DBB/Belfius nebude uvádzať reklamu založenú na skutočnosti, že je vo vlastníctve štátu, a nebude sa pri komunikácii so svojimi klientmi a/alebo terajšími či budúcimi investormi odvolávať na akúkoľvek finančnú podporu prijatú zo strany štátu. Bez ohľadu na tento zákaz môže spoločnosť DBB/Belfius poukázať na skutočnosť, že je vo vlastníctve štátu, a na akúkoľvek inú podporu prijatú od štátu, ak sa to vyžaduje na základe platných právnych predpisov alebo pravidiel.

(291)

Spoločnosť Belfius sa prispôsobí platným právnym predpisom týkajúcim sa miezd a odmien, najmä pokiaľ ide o maximálnu výšku odmeňovania v bankovom sektore. Spoločnosť bude dodržiavať podmienky, ktoré v tomto ohľade stanovuje Komisia v rámci uplatňovania pravidiel štátnej pomoci.

(292)

Spoločnosť Belfius bude zároveň dbať na to, aby čo najlepšie využila prostriedky verejných fondov v súvislosti s odmeňovaním zamestnancov. Osobitne bude dbať na to, aby obmedzila výšku odstupného na zákonom stanovené minimum a aby sa zároveň zachovala potrebná flexibilita pri napĺňaní cieľov strategického plánu.

(293)

Spoločnosť Belfius predloží Komisii návrhy týkajúce sa zníženia všeobecných výdavkov a počtu zamestnancov skupiny, ak by na konci príslušného účtovného roka mal byť i) čistý bankový výnos nižší o viac ako 20 % v porovnaní s oznámeným cieľom alebo ii) hrubý prevádzkový výsledok nižší o viac ako 25 % v porovnaní s oznámeným cieľom a v každom prípade, ak i) budú v účtovnej závierke zaznamenané straty alebo ii) ak subjekt prestane dodržiavať platné minimálne regulačné požiadavky týkajúce sa solventnosti. Tento záväzok sa bude vzťahovať len na ročné účtovné závierky za roky 2013 a 2014.

(294)

Spoločnosť DBB/Belfius sa zaväzuje obmedziť ďalšie poskytovanie pôžičiek Public Banking maximálne na [2,5 – 5] miliárd EUR v roku 2013 a na [2,5 – 5] miliárd EUR v roku 2014. Ak sa v dôsledku rastu trhu prekročí bežná ročná miera rastu, ktorá je na trhu pôžičiek Public Banking v Belgicku v roku 2013 vo výške 4 %, bude sa môcť po predchádzajúcom súhlase Komisie táto suma revidovať. Ak sa dodatočným rastom trhu o každých 0,1 % v roku 2013 prevýši bežná ročná miera rastu, ktorá je vo výške 4 %, obmedzenie novej produkcie sa v roku 2014 zvýši o [25 – 75] miliónov EUR.

(295)

Spoločnosť DBB/Belfius sa zaväzuje obmedziť ďalšie poskytovanie produktov životného poistenia, aby suma získaného poistného v hrubom predstavovala najviac [0 – 2,5] miliardy EUR v roku 2013 a [0 – 3] miliardy EUR v roku 2014. Ak sa v dôsledku rastu trhu zvýši bežná ročná miera rastu, ktorá je na trhu produktov životného poistenia v Belgicku a Luxembursku v roku 2013 vo výške 4 %, bude sa môcť po predchádzajúcom súhlase Komisie táto suma revidovať. Ak sa dodatočným rastom trhu o každých 0,1 % v roku 2013 prevýši bežná ročná miera rastu, ktorá je vo výške 4 %, obmedzenie novej produkcie sa v roku 2014 zvýši o [0 – 50] miliónov EUR.

(296)

V lehote posledných 30 pracovných dní každého roka a polroka, pokiaľ nie je s Komisiou dohodnuté inak, predloží nezávislý expert návrh správy v anglickom alebo vo francúzskom jazyku Komisii a belgickým orgánom, ktoré sa k nej budú môcť predložiť svoje pripomienky v lehote desiatich pracovných dní. V lehote ďalších desiatich pracovných dní po tom, ako nezávislý expert dostane pripomienky, pripraví pre Komisiu konečnú správu, v ktorej, ak je to možné a na základe vlastnej úvahy, zohľadní predložené pripomienky. Nezávislý expert zároveň predloží kópiu konečnej správy belgickým orgánom. Nezávislý expert môže požiadať Komisiu o predĺženie lehoty na odovzdanie správy, ak z dôvodu pracovného vyťaženia nie je možné dodržať uvedené lehoty na predloženie správy.

(297)

Správa musí obsahovať dodržanie povinností nezávislého experta plynúce z jeho mandátu a splnenie vyššie uvedených záväzkov.

(298)

Bude vymenovaný nezávislý expert, ktorý každých šesť mesiacov predloží správy o dodržiavaní záväzkov uvedených v odôvodneniach 281 až 295. Nezávislý expert musí mať nezávislé postavenie, spĺňať nevyhnutné profesijné požiadavky a počas vykonávania svojho mandátu sa nesmie dostať do žiadneho konfliktu záujmov.

(299)

Belgické orgány najneskôr jeden mesiac po prijatí tohto rozhodnutia predložia Komisii na schválenie zoznam jednej alebo viacerých osôb, ktoré navrhujú vymenovať za nezávislého experta. Komisia má právo podľa vlastného uváženia schváliť alebo odmietnuť navrhovaných expertov, ktorí musia byť nezávislí vo vzťahu k spoločnosti Belfius. Ak Komisia odmietne jedného alebo viacerých z navrhovaných expertov, belgické orgány navrhnú do jedného mesiaca po tom, ako im je oznámené toto odmietnutie, nových kandidátov, ktorých Komisia opäť buď schváli, alebo odmietne. Ak Komisia odmietne všetkých ďalších navrhnutých kandidátov, Komisia vymenuje experta, ktorého určia belgické orgány, v súlade s mandátom experta schváleným Komisiou.

(300)

Nezávislý expert bude plniť svoje úlohy s cieľom zabezpečiť dodržiavanie záväzkov. Komisia môže z vlastného podnetu alebo na žiadosť nezávislého experta vydať príkazy a pokyny s cieľom zabezpečiť dodržiavanie podmienok a povinností vyplývajúcich z tohto rozhodnutia.

(301)

Nezávislý expert bude povinný:

(302)

Ak nezávislý expert preruší plnenie svojich úloh v zmysle záväzkov alebo ak sa vyskytne iný závažný dôvod na ukončenie jeho mandátu, napr. konflikt záujmov nezávislého experta, potom:

(303)

Ak bude nezávislý expert odvolaný z dôvodu uvedeného v odôvodnení 302, je možné od neho požadovať, aby pokračoval vo svojej činnosti, až kým ho nenahradí nový nezávislý expert, ktorému musí odvolaný expert odovzdať všetky podstatné informácie. Nový nezávislý expert bude vymenovaný v súlade s postupom uvedeným v odôvodnení 298.

(304)

V súvislosti s odvolaním uvedeným v odôvodnení 302 sa činnosť nezávislého experta končí až vtedy, keď ho Komisia zbaví plnenia úloh, a po tom, ako nezávislý expert splní všetky záväzky, ktorými bol poverený.

(305)

Dňa 21. októbra 2011 oznámilo Belgicko Komisii prijatie nápravného opatrenia vo vzťahu k spoločnosti DBB/Belfius vo forme opatrení ELA zaručených belgickým štátom s cieľom umožniť, aby spoločnosť DBB/Belfius poskytla finančné prostriedky spoločnosti DCL.

(306)

Od 5. októbra 2011 poskytla BNB spoločnosti DBB/Belfius finančné prostriedky prostredníctvom opatrení ELA. V súlade so zákonom z 22. februára 1998, ktorým sa zavádza organický štatút banky Banque Nationale de Belgique, sa belgický štát zaručuje, že zaplatí BNB každý úver, ktorý banka poskytne v rámci príspevku na zvyšovanie stability finančného systému, a tiež že zabezpečí banku pred každou možnou stratou spojenou s uskutočňovaním akýchkoľvek nevyhnutných operácií v tomto ohľade. Táto záruka je záväzná a vykonateľná.

(307)

Dňa 6. októbra 2011 Rada guvernérov ECB nevzniesla žiadne pripomienky v súvislosti s ELA, ktorú poskytla BNB a Banque de France (ďalej len „BdF“) spoločnostiam DBB/Belfius a DCL v maximálnej výške […] miliárd EUR.

(308)

Podľa belgických orgánov by sa mali BNB a BdF dohodnúť, že sa budú v rovnakej miere podieľať na rizikách a na čistom zisku, ktoré plynú z poskytnutia ELA skupine Dexia. Toto opatrenie ELA by malo pochádzať zo záložného práva BNB na neoprávnené pohľadávky spoločnosti DBB/Belfius a zo strany BdF na neoprávnené pohľadávky a cenné papiere spoločnosti DCL, na ktoré by sa uplatnili „primerané“ bezpečnostné marže („haircuts“). Úroveň týchto marží nebola Komisii oznámená.

(309)

V tabuľke uvedenej nižšie, prevzatej z oznámenia prvého plánu riešenia situácie (na ktorý sa vzťahovalo rozhodnutie o rozšírení konania) sú uvedené prvky týkajúce sa dátumu poskytnutia, výšky a splatnosti ELA, ktoré poskytla BNB spoločnosti DBB/Belfius do 17. októbra 2011. Podrobný opis podmienok ELA je uvedený v oznámení Belgicka z 21. októbra 2011.

(310)

V dokumente belgických orgánov z 29. júna 2012, ktorým odpovedali na otázky Komisie z apríla, mája a júna 2012 týkajúce sa obchodného plánu spoločnosti Belfius, je uvedená tabuľka, ktorá zobrazuje opatrenia ELA v prospech spoločnosti DBB/Belfius vrátane obdobia po jej odkúpení belgickým štátom.

Obrázok 7

Úroveň ELA v prospech spoločnosti DBB/Belfius v období od 5. októbra do 1. februára 2012

[…]

(311)

Maximálne sumy poskytnuté zo strany BNB spoločnosti DBB/Belfius sa koncom novembra a začiatkom decembra 2012 približovali k […] miliardám EUR. Tieto sumy boli na začiatku roka 2012 výrazne nižšie a ich poskytovanie sa ukončilo 1. februára 2012 (67).

(312)

Je potrebné poznamenať, že skupina Dexia nemala prospech z ELA prostredníctvom spoločnosti DBB/Belfius od jej odkúpenia belgickým štátom, ku ktorému došlo 20. októbra 2011.

(313)

V oznámení z 21. októbra 2011 týkajúcom sa ELA poskytnutej zo strany BNB spoločnosti DCL v rámci dohody „ELA Framework Agreement“ medzi spoločnosťami NBB a DBB z 5. októbra 2011 belgické orgány uviedli, že existuje predbežný súhlas o rozdelení ziskov a strát v súvislosti s ELA:

(314)

Po tom, ako 19. apríla 2012 útvary Komisie zaslali belgickým orgánom e-mailom otázku týkajúcu sa rovnocenného rozdelenia rizika a príjmov plynúcich z ELA medzi belgickú centrálnu banku a francúzsku centrálnu banku, belgické orgány oznámili, že existuje dohoda o záruke podpísaná obidvoma centrálnymi bankami 2. februára 2012.

(315)

Na základe listu útvarov Komisie zo 14. mája 2012 adresovaného belgickým a francúzskym orgánom zaslalo Belgicko a Francúzsko 16. mája 2012 útvarom Komisie kópiu dohody z 2. februára 2012. Podľa tejto dohody:

„ Vzhľadom na skutočnosť, že BdF a BNB sa dohodli, že v prípade potreby poskytne BdF spoločnosti Dexia Crédit Local (DCL) a BNB spoločnosti Dexia Banque Belgique (DBB) úver s cieľom poskytnúť uvedeným úverovým inštitúciám núdzovú likviditu a rozdeliť z nej vyplývajúce možné zisky a straty, podľa spôsobu rozdelenia 50 % pre BNB a 50 % pre BdF;

[…]

La Banque de France:

[…]

[…]

La Banque Nationale de Belgique:

[…]

(316)

Príslušné členské štáty oznámili, že maximálna výška finančných prostriedkov poskytnutých spoločnosti DCL zo strany BdF bola na konci decembra 2011 približne […] miliárd EUR. Maximálna výška finančných prostriedkov poskytnutých zo strany BdF od 2. februára 2012 bola […] miliárd EUR (na začiatku februára 2012).

(317)

Komisia začala konanie vo veci odkúpenia spoločnosti DBB/Belfius belgickým štátom z dôvodu podozrenia, že táto operácia zahŕňala štátnu pomoc nezlučiteľnú s vnútorným trhom.

(318)

Komisia uviedla, že odhad kúpnej ceny, ktorú vyplatil belgický štát za všetky akcie spoločnosti DBB/Belfius, vychádzal z údajov súvahy a účtovnej závierky banky k 30. júnu 2011, v ktorej nebol zohľadnený negatívny vplyv z posledného obdobia vývoja finančnej situácie spoločnosti (výbery vkladov a posledné zvýšenie finančných prostriedkov v rámci skupiny, v dôsledku ktorých bolo potrebné poskytnúť hotovostné záruky na krytie transakcií s derivátmi). Okrem toho sa odhad zakladá na prognózach vývoja finančnej situácie spoločnosti DBB/Belfius, ktoré poskytla skupina Dexia bez predchádzajúcich overení, ktoré sa vo všeobecnosti vykonávajú pri takomto type operácií. Komisia tiež zdôraznila, že odkúpenie má nadväznosť na súbor parametrov, ktoré môžu mať za následok, že zaplatená cena nebude v súlade so zásadou obozretného investovania v trhovom hospodárstve, čo sa vzťahuje najmä na skutočnosť, že mechanizmus rozdelenia ziskov sa aktivuje v prípade, že spoločnosť DBB/Belfius bude odpredaná so ziskom ďalšiemu investorovi v lehote piatich rokov a že belgický štát bude chrániť Dexiu proti každej strate, ktorá by vznikla v dôsledku prípadných ťažkostí niektorých z jej akcionárov (Arco, Ethias a Holding Communal). Z tohto dôvodu Komisia nebola presvedčená, že cena, ktorú zaplatil belgický štát, spoločne s ďalšími opatreniami v prospech skupiny Dexia, ktoré boli prijaté počas rokovaní s Dexiou (najmä záruka na refinancovanie), je primeraná a zaručuje zodpovedajúce rozdelenie nákladov.

(319)

Okrem toho Komisia pripomenula, že aj keď kúpa spoločnosti DBB/Belfius prispeje k obnoveniu jej okamžitej životaschopnosti, toto opatrenie súvisí so zachovaním financovania Dexie SA a jej dcérskych spoločností v rámci skupiny prostredníctvom spoločnosti DBB/Belfius vo výške zodpovedajúcej približne 24 % súvahy spoločnosti DBB/Belfius. Takéto postupy môžu znamenať potenciálnu prekážku pre budúcu ziskovosť a dlhodobú životaschopnosť spoločnosti DBB/Belfius v prípade, že zvyšok skupiny zaznamená v budúcnosti stratu. Okrem toho z pohľadu spoločnosti Dexia SA samotná kúpa spoločnosti DBB/Belfius nestačí na obnovenie dlhodobej životaschopnosti celej skupiny, z čoho vyplývajú ďalšie opatrenia, ktoré v súčasnosti plánujú členské štáty.

(320)

Komisia okrem iného uviedla, že odkúpenie spoločnosti DBB/Belfius belgickým štátom bolo súčasťou širšieho rámca nových opatrení v prospech skupiny Dexia SA, o ktorých Komisia v momente začatia vyšetrovacieho konania vo veci predaja spoločnosti DBB nemala žiadne podrobnejšie informácie.

(321)

Belgické orgány napokon požiadali Komisiu, aby zbavila spoločnosť DBB/Belfius (po uskutočnení kúpy) čo najväčšieho množstva záväzkov obsiahnutých v pláne reštrukturalizácie Dexie schválenom Komisiou v rozhodnutí o podmienenom povolení. Komisia uviedla, že ak by sa zistilo, že kúpa spoločnosti DBB/Belfius obsahovala prvky štátnej pomoci, narušenie hospodárskej súťaže, ktoré by touto pomocou vzniklo, by v dôsledku toho nebolo odstránené, kým by belgické orgány na tento účel nenavrhli nejaké opatrenie. V súvislosti s Dexiou SA a jej dcérskymi spoločnosťami Komisia vo svojom rozhodnutí o začatí konania vo veci predaja spoločnosti DBB uviedla, že nie je schopná posúdiť, či by narušenie hospodárskej súťaže, spôsobené potenciálnou pomocou obsiahnutou v opatrení, bolo riadne odstránené.

(322)

V rozhodnutí o dočasnom povolení týkajúcom sa novej dočasnej záruky na refinancovanie v prospech spoločností Dexia SA a DCL Komisia začala nové vyšetrovacie konanie, keďže „dočasná záruka na refinancovanie podobne ako odkúpenie spoločnosti DBB/Belfius a ďalšie budúce opatrenia pomoci predstavujú doplnkovú pomoc, ktorou sa podstatne menia podmienky reštrukturalizácie“ schválené v rozhodnutí o podmienenom povolení.

(323)

Jedným z kľúčových prvkov tohto plánu bol predaj spoločnosti DMA novému subjektu schválenému ako úverová inštitúcia, ktorej akcionármi mali byť spoločnosti CDC, DCL a francúzsky štát.

(324)

Okrem toho Komisia zistila ďalšie skutočnosti naznačujúce, že o príspevku spoločnosti Arcofin na rekapitalizáciu Dexie schválenom v rozhodnutí o podmienenom povolení sa rozhodlo na základe programu záruk poskytovaných zo strany belgického štátu spoločníkom – fyzickým osobám vo finančných družstvách, teda aj v Arcofin. Vzhľadom na tieto skutočnosti sa Komisia domnieva, že jej závery uvedené v rozhodnutí o podmienenom povolení, podľa ktorých príspevok spoločnosti Arcofin nepredstavuje štátnu pomoc z toho dôvodu, že nezahŕňa štátne prostriedky, vychádzajú pravdepodobne z nesprávnych informácií.

(325)

Na základe rozhodnutia o rozšírení konania začala Komisia konanie vo veci formálneho zisťovania z dôvodu viacerých pochybení zo strany skupiny Dexia týkajúcich sa dodržiavania niektorých záväzkov vymedzených v podmienenom rozhodnutí (pozri odôvodnenie 47 tohto rozhodnutia).

(326)

V dňoch 21. a 22. marca 2012 príslušné členské štáty oznámili Komisii prvú verziu plánu na riadne riešenie skupiny Dexia. Rozhodnutie o rozšírení konania podľa článku 108 ods. 2 ZFEÚ sa týka tejto prvej verzie plánu na riadne riešenie situácie skupiny Dexia.

(327)

Podľa Komisie prvá verzia plánu na riadne riešenia zahŕňala túto možnú pomoc:

Komisia poznamenáva, že od realizácie niektorých z týchto opatrení sa upustilo a už nie sú uvedené v konečnej verzii plánu riešenia situácie.

(328)

K rozšíreniu konania na plán riešenia situácie došlo z dôvodu existencie vážnych pochybností na strane Komisie v súvislosti so zlučiteľnosťou pomoci vyplývajúcej z riadneho plánu reštrukturalizácie skupiny Dexia s vnútorným trhom. Pochybnosti, ktoré Komisia vyjadrila, sa týkajú otázky, či je plán riadneho riešenia primeraný, či je pomoc obmedzená len na nevyhnutné minimum a či obsahuje dostatočné opatrenia, ktoré sú nevyhnutné na vyváženie narúšania hospodárskej súťaže. V súvislosti s činnosťou týkajúcou sa spoločnosti DMA by sa mali zachovať štrukturálne väzby medzi Dexiou a novou štruktúrou DMA počas obdobia, ktoré by sa mohlo predĺžiť až do roku 2020, zatiaľ čo spoločnosť DCL by pokračovala v refinancovaní doplnkových hypotekárnych úverov poskytnutých novou štruktúrou.

(329)

Namiesto toho, aby Dexia prijala samotný plán na riadne riešenie situácie s pomocou obmedzenou na nevyhnutné minimum, sa naďalej podieľala na poskytovaní nových úverov a pokračovala v emisii nových cenných papierov.

(330)

Okrem toho sa prvá verzia plánu na riadne riešenie situácie opierala o trvalú záruku od príslušných členských štátov, ktorej náklady sa javili príliš nízke vzhľadom na to, že skupina Dexia vytvárala nové úvery a nový dlh na dlhé časové obdobie.

(331)

Dexia namieta proti tvrdeniu, že nedodržiavala záväzky uvedené v rozhodnutí o podmienenom povolení.

(332)

Dexia predovšetkým poukazuje na skutočnosť, že by bola uskutočnila plánovaný predaj „pred časovým harmonogramom“ a k zníženiu zadlženosti portfólia dlhopisov by bolo došlo oveľa rýchlejšie, ako sa pôvodne plánovalo (68). Okrem toho Dexia poukazuje na to, že obmedzila poskytovanie nových úverov pod limity stanovené v pláne reštrukturalizácie (69).

(333)

Skutočnosť, že k 31. decembru 2010 sa nedosiahlo predpokladané zníženie súvahy spoločnosti Dexia, sa pripisuje zmenám v menovom kurze (euro/dolár) a k náprave malo dôjsť po 31. marci 2011, teda tri mesiace pred lehotou, ktorá bola povolená na základe bodu 18 písm. d) záväzkov.

(334)

Podľa skupiny Dexia vyplývajú prípadné nedostatky plnení záväzkov, konštatované nezávislým expertom po októbri 2011, z ťažkostí, ktoré ju postihli v októbri 2011 (a ktoré samotné by sa mali posudzovať s ohľadom na zhoršenie dlhovej krízy, čo viedlo k prehĺbeniu nedôvery na strane investorov voči bankovým inštitúciám), a z jej oslabeného likvidného profilu.

(335)

Dexia vyhlasuje, že po októbri 2011 už nebolo možné dosiahnuť ciele stanovené v pláne reštrukturalizácie z februára 2010, v dôsledku čoho ju nemožno obviňovať z nedodržiavania záväzkov stanovených v rozhodnutí o podmienenom povolení.

(336)

Dexia tiež zdôrazňuje, že revidovaný plán na riadne riešenie situácie by reagoval na všetky výhrady, ktoré Komisia vyjadrila vo svojich rozhodnutiach o začatí a o rozšírení konania, a bol by v súlade s „dočasným rámcom“.

(337)

V odpovedi na pripomienku Komisie uvedenú v odôvodnení 275 jej rozhodnutia o rozšírení konania, že informácie týkajúce sa „konečnej“ záruky na refinancovanie, ktoré jej boli poskytnuté v oznámení plánu riadneho riešenia situácie, boli nedostatočné a príliš neurčité na to, aby mohla konštatovať primeranosť uvedenej záruky, Dexia uvádza, že podmienky a podrobné pravidlá poskytnutia záruky boli spresnené v dokumente z 8. novembra 2012, ktorý je súčasťou prílohy 18 k revidovanému plánu na riadne riešenie situácie, a sú zhrnuté v časti IV.B.2 písm. b) revidovaného plánu na riadne riešenie situácie.

(338)

Podľa Dexie by neexistencia novej produkcie na strane subjektov, ktoré sa dostali do útlmovej správy (spoločnosti DCL, Dexia Sabadell a spoločnosti Crediop; v prípade spoločnosti Crediop však iba vtedy, ak by nedošlo k jej predaju tretiemu subjektu), v revidovanom pláne na riadne riešenie situácie podnietila vznik pochybností, ktoré Komisia vyjadrila v odôvodnení 281 rozhodnutia o rozšírení konania, v súvislosti s oprávnenosťou stanovenia nižšej odmeny ako tej, ktorá je stanovená v prílohe k oznámeniu o predĺžení z roku 2011.

(339)

Banka zdôrazňuje, že Komisia už nemá dôvod obávať sa (70), že konečná záruka sa bude vzťahovať na zabezpečenie existujúcich úverov (EMTN a úvery BEI spoločnosti Crediop), ako sa pôvodne predpokladalo, čo by bolo v rozpore so zásadou obmedzenia pomoci na nevyhnutné minimum a vlastného príspevku príjemcu, lebo banka by sa zbavila rizika, ktoré vyplývalo z predchádzajúceho financovania. Tieto obavy sú už neopodstatnené, keďže konečná záruka, tak ako sa vymedzuje v revidovanom pláne na riadne riešenie situácie, sa nevzťahuje na krytie EMTN alebo iných existujúcich nástrojov.

(340)

Dexia odôvodňuje maximálnu výšku konečnej záruky stanovenú na 85 miliárd EUR skutočnosťou, že táto hranica bola nevyhnutná na zabezpečenie najväčších potrieb financovania v rámci stresového scenára. Bližšie vysvetlenia v tomto ohľade sú uvedené v časti IV.C.1 revidovaného plánu na riadne riešenie situácie.

(341)

Dexia odkazuje na oznámenie francúzskych orgánov (71), ktoré je reakciou na pochybnosti Komisie týkajúce sa novej štruktúry pre poskytovanie hypotekárnych úverov (t. č. banka pre rozvoj, ktorá po predaji spoločnosti DMA poskytuje finančné prostriedky francúzskym miestnym orgánom a verejným zdravotníckym zariadeniam) (72).

(342)

Dexia pripomína, že došlo k predaju banky Denizbank, a uvádza, že podmienky predaja spoločností DMA, Sofaxis, Domiserve, Exterimmo, LLD a DCL sú uvedené v revidovanom pláne na riadne riešenie situácie a budú spresnené v momente ich oznámenia Komisii.

(343)

Pokiaľ ide o plán financovania, skupina Dexia uvádza (73), že urýchlenie zníženia objemu prostriedkov jej portfólia „legacy“ s cieľom obmedziť potreby na financovanie by narazilo na skutočnosť, že reálna hodnota („mark-to-market“) portfólia cenných papierov pokrývajúca sumu v nominálnej hodnote [70 – 80] miliárd EUR bola len vo výške [50 – 60] miliárd EUR, čo by spôsobilo skryté straty vo výške [10 – 20] miliárd EUR. Ako odpoveď na pochybnosti Komisie týkajúce sa likvidity dlhopisov v portfóliu „legacy“ a osobitne na otázku, prečo by sa reálna hodnota, ktorá by vychádzala z trhových cien alebo by sa vypočítala na základe niektorého z modelov, nemohla považovať za dobrý ukazovateľ budúcich strát, sa Dexia odvoláva na svoje oznámenie o rôznych možnostiach oddlženia, ktoré je súčasťou prílohy 25 k revidovanému plánu na riadne riešenie situácie, a na záväzok v bode 10 písm. c), ktorý je doplnením uvedeného plánu.

(344)

Dexia zdôrazňuje, že jej rekapitalizácia francúzskym a belgickým štátom vo výške 5,5 miliardy EUR umožní udržať predpísané koeficienty subjektov skupiny Dexia (74).

(345)

Dexia sa tiež odvoláva na reformné opatrenia riadiacich štruktúr skupiny uvedené v časti I.F.2 revidovaného plánu na riadne riešenie situácie, ktoré sú podľa nej odpoveďou na pripomienky v správe kancelárie […] (s ktorou Komisia súhlasí) týkajúce sa prevádzkového rizika […] vyplývajúceho z opatrení navrhovaných v rámci plánu na riadne riešenie situácie. V tomto ohľade Komisia v odôvodneniach 264 a 265 uvedených v rozhodnutí o rozšírení konania zdôrazňuje, že je veľmi dôležité toto riziko pravidelne prehodnocovať, najmä prostredníctvom identifikácie kľúčových zamestnancov, aby sa mohli v prípade potreby prijať opatrenia zabraňujúce možnému odchodu zamestnancov alebo negatívnemu vplyvu, ktorý môže takýto odchod na skupinu mať.

(346)

Napokon sa Dexia odvoláva na niekoľko dokumentov, v ktorých by mali byť vyriešené ďalšie pripomienky zo strany Komisie (75).

(347)

Po uverejnení rozhodnutia o začatí konania vo veci formálneho zisťovania z 11. februára 2012 boli Komisii doručené pripomienky od dvoch zainteresovaných tretích strán.

(348)

V jednej z prijatých pripomienok (ďalej len „pripomienka A“) zaujala pozornosť Komisie stratégia spoločnosti DBB/Belfius založená na nedávnom poskytnutí rýchlorastúcich úrokových sadzieb na vkladových účtoch „Treasury Plus“ a „Treasury Plus Special“ stredným a veľkým belgickým podnikom a inštitúciám. Táto tretia zainteresovaná strana sa domnieva, že takáto stratégia agresívnych cien spôsobuje cenovú nerovnováhu medzi aktívami a pasívami, čo si následne vyžaduje zmeny lehôt splatnosti, a je dlhodobo neudržateľná. Takáto cenová politika by nebola možná bez podpory zo strany štátu.

(349)

Podľa ďalšej pripomienky (ďalej len „pripomienka B“) sú náklady na marketing, sponzorstvo v oblasti športu a kultúry a na zmenu názvu prehnané. Táto tretia zainteresovaná strana sa tiež domnieva, že obchodná stratégia spoločnosti DBB/Belfius spôsobuje narúšanie hospodárskej súťaže zavádzaním agresívnych cien, osobitne cien hypotekárnych úverov, vkladových certifikátov, internetových sporiacich účtov a ich vernostných odmien.

(350)

Príslušné členské štáty vzniesli nasledujúce pripomienky.

(351)

V októbri 2012 Belgicko zdôraznilo nutnosť odkúpenia spoločnosti DBB/Belfius belgickým štátom z dôvodu zachovania finančnej stability. V tomto ohľade poslala banka BNB Komisii 12. októbra 2012 list, v ktorom opisuje vážne ťažkosti, do ktorých sa spoločnosť DBB/Belfius dostala začiatkom októbra 2011 z dôvodu výberov vkladov a značného zníženia objemu nezabezpečených finančných prostriedkov. S ohľadom na skutočnosť, že DBB/Belfius je pre belgický a európsky finančný sektor významnou systémovou inštitúciou, ako aj na výkyvy zaznamenané na finančných trhoch sa prijatie opatrení na jej záchranu ukázalo ako nevyhnutné. Odkúpením spoločnosti DBB/Belfius sa predišlo strate dôvery na strane verejnosti, osobitne v súvislosti s hromadným výberom bankových vkladov, ktoré by následne viedli k vážnemu narušeniu rovnováhy v celom bankovom sektore v Belgicku, ako aj na európskej úrovni.

(352)

Belgicko sa domnieva, že odkúpenie DBB/Belfius ako opatrenie na jej záchranu v sebe nezahŕňa prvky štátnej pomoci a spoločnosť teda nemusí prijímať záväzky alebo opatrenia k náprave narušenia hospodárskej súťaže. Ďalej Belgicko žiada, aby bola spoločnosť DBB/Belfius zbavená všetkých záväzkov a podmienok uvedených v rozhodnutí o podmienenom povolení.

(353)

Belgicko sa odvoláva na zásadu uvedenú v článku 345 ZFEÚ o nerozlišovaní medzi štátnym alebo súkromným vlastníctvom podniku. Skutočnosť, že nadobúdateľom je belgický štát, nemôže byť sama osebe považovaná za prvok štátnej pomoci v prospech spoločnosti DBB/Belfius. Celá operácia sa navyše mala uskutočniť na základe trhových podmienok, ako to potvrdzujú nezávislí experti vo svojich analýzach, a mala Belgicku zabezpečiť rovnakú primeranú návratnosť, akú by za podobných podmienok akceptoval súkromný investor.

(354)

Spoločnosť DBB/Belfius stále prispievala k zvyšovaniu likvidity skupiny. Belgicko rozhodne zdôrazňuje, že spoločnosť DBB/Belfius nemala žiadny prínos z pomoci, ktorá bola v minulosti poskytnutá skupine Dexia. Napríklad pomoc vo forme záruk a opatrení ELA, schválených v rozhodnutí o podmienenom povolení, sa jednoznačne použila pre potreby likvidity ostatných subjektov skupiny.

(355)

Väčšina podmienok a záväzkov uvedených v rozhodnutí o podmienenom povolení nebola určená špeciálne spoločnosti DBB/Belfius. Spoločnosť DBB/Belfius okrem toho už vo februári 2010 zaviedla súbor reštrukturalizačných opatrení, napr. zatvorenie pobočiek, stiahnutie investovaného kapitálu, obmedzenie financovania verejného sektoru, zníženie portfólia cenných papierov, zoštíhlenie súvahy a zníženie nákladov.

(356)

Podľa judikatúry (76) Komisia nemôže jednoducho dospieť k záveru, že z pomoci poskytnutej skupine majú automaticky prospech všetky jej subjekty. Mechanizmy predajov v rámci skupiny Dexia boli v neprospech spoločnosti DBB/Belfius. Spoločnosť DBB/Belfius nemôže byť považovaná za subjekt, ktorý pokračoval v ekonomickej činnosti Dexie, a existuje súbor nepriamych dôkazov, ktoré sa podľa ustálenej judikatúry (77) musia v tomto hodnotení zohľadniť a ktoré sa týkajú najmä predmetu predaja, ceny za predaj, identity akcionárov alebo vlastníkov nadobúdateľskej alebo nadobudnutej spoločnosti, času a ekonomickej logiky predaja.

(357)

Činnosti DBB/Belfius boli po jej odkúpení belgickým štátom značne zredukované vzhľadom na objem činností predchádzajúcej skupiny a spoločnosť DBB/Belfius zmenila svoj názov na Belfius, aby nebola spájaná s predchádzajúcou skupinou. Predaj spoločnosti DBB/Belfius sa navyše neuskutočnil pod trhovú cenu, a tým sa dosiahlo, že nadobúdateľ zaplatil primeranú sumu za pomoc, z ktorej mohla mať spoločnosť DBB/Belfius prospech ešte ako subjekt patriaci v minulosti do skupiny Dexia. Aj požiadavka nezávislosti medzi Dexiou, a novými majiteľmi a novým manažmentom spoločnosti DBB/Belfius je dodržaná. Zároveň sa predpokladá zrušenie všetkých finančných väzieb medzi DBB/Belfius a Dexiou. Na druhej strane odkúpenie spoločnosti DBB/Belfius belgickým štátom nezahŕňa prevod kapitálu ani iných štátnych prostriedkov na účet spoločnosti DBB/Belfius.

(358)

Napokon, plán reštrukturalizácie spoločnosti DBB/Belfius obsahuje dostatočné prvky, ktoré sa môžu hodnotiť ako opatrenia na zachovanie životaschopnosti, opatrenia vlastného príspevku a kompenzačné opatrenia, a tým je vylúčené prijatie každého ďalšieho opatrenia alebo ďalšieho záväzku zo strany spoločnosti DBB/Belfius.

(359)

Pokiaľ ide o pripomienku A, belgické orgány zastávajú názor, že spoločnosť DBB/Belfius nemala žiadny prospech zo skutočnosti, že bola odkúpená štátom. Spoločnosť DBB/Belfius nemala žiadne regulačné výhody z dôvodu jej odkúpenia belgickým štátom, vklady jej klientov majú stanovenú rovnakú maximálnu štátnu záruku ako vo všetkých ostatných bankách v Belgicku a jej rating sa odvtedy nezvýšil. Okrem toho odkúpenie zo strany štátom ju nijako nezvýhodňuje ani pri čerpaní likvidity poskytovanej zo strany ECB.

(360)

Cenové stratégie produktov Treasury Plus a Treasury Plus Special spĺňajú v Belgicku súčasný regulačný rámec a nevytvárajú neprimerane vysoké riziká likvidity. Regulačný rámec nestanovuje povinnosť využívať cenovú politiku v súvislosti s produktmi, ale hodnotí celkovú situáciu likvidity banky. Okrem toho spoločnosť DBB/Belfius berie do úvahy správanie klientov, ktoré jej poskytuje reálnejší obraz o klientoch ako informácie uvedené v zmluvných dokumentoch.

(361)

Okrem toho sa ceny stanovené pre tieto produkty od leta 2011 nezmenili a zdajú sa byť na úrovni trhových cien. Celkový objem jej dvoch produktov sa od roku 2009 nezmenil a v podmienkach hospodárskej súťaže si zachoval svoju stabilnú úroveň.

(362)

Pokiaľ ide o pripomienku B, belgické orgány zastávajú názor, že spoločnosť DBB/Belfius nevynaložila neprimerané výdavky na marketing a v súvislosti so zmenou názvu spoločnosti DBB/Belfius na Belfius. Tieto náklady boli nevyhnutné pre budúcnosť banky, obzvlášť z hľadiska ďalšieho nespájania jej mena so spoločnosťou Dexia. Náklady predstavujú približne [25 000 – 50 000] EUR na bankovú pobočku a sú v tomto ohľade v súlade s nákladmi iných subjektov na trhu v Belgicku a v Európe. Okrem toho k sponzorstvu v oblasti športu a kultúry dochádzalo už pred odkúpením spoločnosti DBB/Belfius štátom a predstavuje bežnú prax aj v iných bankách v Belgicku a v Európe. Okrem toho podiel spoločnosti DBB/Belfius na reklamnom bankovom trhu v Belgicku sa v obdobiach január 2010 – október 2011 a november 2011 – február 2012 znížil.

(363)

Okrem toho obchodná politika spoločnosti DBB/Belfius nenarúša hospodársku súťaž na belgickom trhu. Ceny hypotekárnych úverov, internetových účtov a vkladových certifikátov poskytovaných spoločnosťou DBB/Belfius boli v súlade s cenami produktov jej významných belgických konkurentov. Od októbra 2011 predstavovali podiely spoločnosti DBB/Belfius na trhu […] v oblasti hypotekárnych úverov a […] v oblasti internetových účtov a vkladových certifikátov, čo je dôkazom toho, že nedošlo k narušeniu hospodárskej súťaže zo strany spoločnosti DBB/Belfius v oblastiach jej pôsobenia.

(364)

Dňa 2. júla 2012 orgány troch príslušných členských štátov poskytli Komisii svoje pripomienky k rozhodnutiu o rozšírení konania a rozhodnutiu o dočasnom povolení.

(365)

Príslušné členské štáty zdôrazňujú, že plán reštrukturalizácie schválený podmieneným rozhodnutím o povolení sa vykonal správne a prípadné odchýlky v záväzkoch boli spôsobené vonkajšími faktormi (odkazuje sa na tvrdenia uvádzané v tom istom zmysle zo strany Dexie, pozri odôvodnenia 332 až 334).

(366)

Príslušné členské štáty predovšetkým namietajú proti charakteru pomoci poskytnutej opatreniami ELA, ktoré boli schválené zo strany BNB a BdF. Belgické orgány pripomínajú, že BNB rozhoduje samostatne a diskrečne o poskytnutí, predĺžení a o výške sumy ELA, a to v súlade s mandátom prispievať k stabilite finančného sektora. Činnosti v rámci ELA predstavujú dočasné opatrenia, ktoré patria do tradičných úloh národných centrálnych bánk a ktoré schvaľuje Rada guvernérov ECB. Podľa príslušných členských štátov boli opatrenia ELA pre Dexiu schválené pri penalizujúcich až neprimerane vysokých úrokových sadzbách a boli zabezpečené dostatočnými zárukami, na ktoré sa uplatnili vysoké bezpečnostné marže v závislosti od ich kvality. Okrem toho sa podľa belgických orgánov záruka, ktorú poskytlo Belgicko, neposkytla výhradne vo vzťahu k ELA, ale na všetky úvery poskytnuté zo strany BNB, a to v rámci jej mandátu prispievať k stabilite finančného sektora. Napokon belgické orgány spresňujú, že záruka zo strany Belgicka na úvery, ktoré poskytla BNB, nepatrí do skupiny tzv. protizáruk, ktoré sú uvedené v oznámení Komisie – Uplatnenie pravidiel štátnej pomoci na opatrenia prijaté v prospech finančných inštitúcií v súvislosti so súčasnou globálnou finančnou krízou (78) (ďalej len „oznámenie o bankovníctve“). Táto špecifická záruka zo strany Belgicka sa v skutočnosti neposkytuje výhradne vo vzťahu k opatreniam ELA, ale zabezpečuje všetky úvery poskytnuté zo strany BNB pod podmienkou, že tieto sú poskytované v súlade s mandátom banky prispievať k stabilite finančného sektora, čo podľa belgických orgánov prekračuje rámec protikrízových opatrení. Okrem toho príslušné členské štáty oznamujú, že takáto interpretácia v konečnom dôsledku zodpovedá rozhodovacej praxi Komisie odvolávajúc sa napríklad na rozhodnutie Northern Rock (79) z roku 2007.

(367)

Pokiaľ ide o dohodu medzi BNB a BdF (80), belgické orgány pripomínajú, že v odôvodnení 108 rozhodnutia o podmienenom povolení Komisia uviedla, že „Národná banka Francúzska […] nemá nijakú výslovnú záruku od francúzskeho štátu a záruka belgického štátu sa s určitosťou nemôže vzťahovať na operáciu vykonanú na účet a na riziká zahraničnej centrálnej banky“, a domnievajú sa, že záruka od belgického štátu v prospech BNB (81) sa nemôže vzťahovať na operáciu vykonanú na účet a na riziká zahraničnej centrálnej banky. Príslušné členské štáty sa domnievajú, že 1. zmluvnou stranou zmluvy o záruke je BNB a nie štát; 2. zmluva o záruke jednoznačne rozdeľuje riziká/dlh vyplývajúce z príslušných operácií BNB a BdF a 3. v každom prípade iba časť strát, ktoré bude musieť BNB znášať v zmysle zmluvy o záruke zabezpečenej štátom, to znamená, že belgický štát nedáva záruku na riziká alebo na dlh, ktorý je dôsledkom činnosti BdF.

(368)

Okrem toho, pokiaľ ide o príjemcov možnej pomoci v rámci reštrukturalizácie spoločnosti Dexia, príslušné členské štáty uvádzajú, že neexistuje žiadna nová štruktúra typu „nová štruktúra pre poskytovanie hypotekárnych úverov“ a je potrebné rozlišovať medzi ekonomickou činnosťou spoločností NEC, JV a DMA. Tieto subjekty, ktoré majú rozličných akcionárov a každá sleduje svoje vlastné obchodné záujmy, sú vertikálne prepojené prostredníctvom poskytovania služieb.

(369)

Pokiaľ ide o záruky uvedené v pláne na riadne riešenie situácie skupiny Dexia, príslušné členské štáty zastávajú názor, že samotná záruka od francúzskeho štátu na záväzok spoločnosti DCL týkajúci sa citlivých úverov by predstavovala štátnu pomoc pri vylúčení iných záruk (záruka „stop-loss“, ďalšie predajné záruky, ktoré nie sú protizabezpečené zo strany štátu a záruka na „citlivé úvery“) (82).

(370)

Záruka od francúzskeho štátu na záväzok spoločnosti DCL by podľa príslušných členských štátov predstavovala výhodu len pre zostatkovú skupinu Dexia, a nie pre spoločnosť DMA alebo pre nejakú prípadnú „novú štruktúru pre hypotekárne úvery“. Pri nedostatku výrazného zníženia hodnoty však nemôže byť označená za opatrenie pri zaobchádzaní so znehodnotenými aktívami.

(371)

Ďalšie záruky (záruka „stop-loss“, ďalšie predajné záruky, ktoré nie sú protizabezpečené zo strany štátu, a záruka na „citlivé úvery“) boli podľa príslušných členských štátov poskytnuté súkromnou spoločnosťou, ktorej zdroje nie sú kontrolované štátom a za ktorej rozhodnutia štát nenesie žiadnu zodpovednosť. Podľa príslušných členských štátov za rozhodnutia Dexie štát neponesie žiadnu zodpovednosť z dôvodu, že verejná moc nemôže uplatňovať dominantný vplyv na Dexiu SA. Je to tak na jednej strane preto, lebo Dexia SA nie je verejným podnikom (najmä odvtedy, čo príslušné členské štáty už nemôžu pokračovať v kontrole jej zdrojov prostredníctvom účasti na kapitáli iných akcionárov) a na druhej strane preto, lebo žiadny konkrétny členský štát nemá kontrolnú účasť na jej kapitáli. Riadiace orgány Dexie môžu prijímať len rozhodnutia, ktoré sú v súlade so sociálnymi záujmami skupiny a s príslušnými právnymi predpismi. Okrem toho kritériá stanovené rozsudkom Stardust Marine (83) nie sú splnené: Dexia nepatrí pod verejnú správu, svoju činnosť bude na trhu vykonávať za bežných konkurenčných podmienok, jej štatút vychádza zo všeobecných právnych predpisov vzťahujúcich sa na obchodné spoločnosti a nie je pod poručníckou správou žiadneho verejného subjektu. Napokon príslušné orgány dôrazne popierajú interpretáciu, podľa ktorej predajná záruka na „citlivé úvery“ obsahuje prvky pomoci vyplývajúcej zo štátnej protizáruky. Vo veci Hellenic Shipyard (84), ktorú spomína Komisia v rozhodnutí o rozšírení konania na účely potvrdenia svojho predbežného posúdenia, boli podstatné faktické rozdiely oproti súčasnému konaniu.

(372)

Okrem toho sa príslušné členské štáty domnievajú, že predajné záruky boli poskytnuté v trhových podmienkach a neposkytujú žiadne selektívne výhody. Pripomínajú, že kryté riziko je z pohľadu ústavného a legislatívneho rámca financovania miestnych orgánov obzvlášť slabé. Tento typ záruk by bol bežný v zmluvách o predaji podnikov. Napriek tomu, že pri týchto zárukách nie je stanovená maximálna výška, ich poskytovanie je pre súkromných investorov v trhovom hospodárstve podstatné, z dôvodu špecifickosti krytého rizika, ktoré sa nevzťahuje na spoločnosť DMA a jej nadobúdateľov, ale na cesionárov spoločnosti DMA. Kvalifikáciu znehodnotených aktív nebude možné použiť a v každom prípade sa nebude týkať všetkých aktív spoločnosti DMA. Aktíva spoločnosti DMA nie sú vystavené výraznému znehodnoteniu alebo zníženiu hodnoty. Dôvodom skepticizmu, pokiaľ ide o životaschopnosť Dexie, nie je kvalita aktív spoločnosti DMA, ale model spoločnosti, ktorý spája dlhodobé aktíva s krátkodobým financovaním.

(373)

Ďalej, pokiaľ ide o predaj spoločnosti DMA, príslušné členské štáty uvádzajú, že za rozhodnutia spoločnosti CDC a La Banque Postale týkajúce sa ich investícií do spoločnosti DMA štát nenesie zodpovednosť a predajná cena spoločnosti DMA zodpovedá trhovej cene, pričom zánik spoločnosti DMA by bol pre Dexiu oveľa nákladnejší ako jej predaj pri dodržaní uvedených podmienok.

(374)

Príslušné členské štáty poznamenávajú, že za rozhodnutia CDC a La Banque Postale je zodpovedný štát, a pripomínajú, že rozhodnutie spoločnosti CDC získať podiel na kapitáli spoločnosti NEC vychádza zo strategických dôvodov využiť trhovú príležitosť. Potvrdzujú, že pozícia Komisie potvrdená Všeobecným súdom v rozsudku Air France z roku 1996 už nie je relevantná z pohľadu neskoršej judikatúry (Stardust Marine) a z dôvodu ďalšieho štatutárneho vývoja spoločnosti CDC. Ak je spoločnosť CDC naozaj verejným podnikom, jej štatútom by bola zaručená jej značná samostatnosť vo vzťahu k štátu a rozhodovací proces by bol totožný s rozhodovacím procesom súkromných bánk. Nepriame investovanie do spoločnosti NEC sa považuje za konkurenčnú činnosť, ktorú môže skupina CDC vykonávať na úrovni dcérskych spoločností. Rozhodnutia týkajúce sa konkurenčných činností bude CDC prijímať s väčšou autonómiou vo vzťahu k štátu. Rovnako je potrebné rátať so samostatnosťou spoločností La Poste a La Banque Postale na organizačnej a rozhodovacej úrovni. Zásady stanovené rozsudkom Stardust Marine nebudú v danom prípade splnené a prítomnosť vládneho komisára a hlavného ekonomického a finančného audítora, ako aj účasť správnej rady spoločnosti La Poste na konaní pred Komisiou nepredstavujú relevantné argumenty.

(375)

Okrem toho likvidita, ktorú by previedla spoločnosť CDC na spoločnosť DMA po predaji spoločnosti DMA, vychádza podľa príslušných členských štátov z bežnej trhovej praxe a umožní spoločnosti CDC a La Banque Postale vstúpiť na trh financovania miestnych orgánov pri optimálnych podmienkach, to znamená, že bude môcť pri trhových podmienkach využiť prístup k spoločnosti pre poskytovanie hypotekárnych úverov, ktorá poskytuje refinancovanie spoločnosti JV za trhových podmienok.

(376)

Napokon príslušné členské štáty podporujú myšlienku, aby zisk z predaja udržateľných aktív mohla využiť len Dexia a nie predávaný subjekt, pokiaľ bude vyplatená cena na úrovni trhovej ceny a k predaju dôjde za trhových podmienok.

(377)

Príslušné členské štáty oznamujú, že za účasť skupiny Arcofin na rekapitalizácii skupiny Dexia nie je zodpovedný belgický štát, lebo v čase prijatia rozhodnutia o účasti akcionárov Arcofinu na rekapitalizácii, teda v roku 2008, títo akcionári nemali žiadnu záruku, že belgický štát podporí ich investíciu. Neexistuje teda žiadna príčinná súvislosť medzi týmto rozhodnutím a politickými diskusiami, na ktoré sa Komisia odvoláva, alebo zárukou poskytnutou v októbri 2011 spoločníkom – fyzickým osobám vo finančných družstvách. Príslušné členské štáty vysvetľujú, že skupina Arcofin sa rozhodla podieľať sa na zvyšovaní kapitálu z ekonomických a historických dôvodov. Okrem toho podiel skupiny Arcofin na kapitáli skupiny Dexia bol stále jej najvyššou investíciou predstavujúcou 18 % kapitálu Dexie. Spoločnosť Arcofin, ktorá bola stále úzko spätá s Dexiou, chcela takto predísť zníženiu svojho podielu na kapitáli Dexie.

(378)

Okrem toho príslušné členské štáty zdôrazňujú, že ak by aj Komisia dospela k záveru, že účasť Arcofinu na rekapitalizácii predstavuje štátnu pomoc, na základe zásady proporcionality sa pôvodný plán reštrukturalizácie, ktorý bol schválený 26. februára 2010, pozmení len zanedbateľne. Navyše realizáciou plánu reštrukturalizácie podľa predloženého harmonogramu sa vyváži každé dodatočné poskytnutie pomoci obsiahnutej v spomínanej rekapitalizácii. Príslušné orgány oznamujú, že plán na riadne riešenie situácie z 24. marca 2012 je sám osebe postačujúci a nie je potrebná žiadna zmena v pláne reštrukturalizácie.

(379)

Orgány príslušných členských štátov sa domnievajú, že opatrenia pomoci obsiahnuté v pláne na riadne riešenie situácie sú zlučiteľné s oznámením o bankových reštrukturalizáciách. V prvom rade sa pomoc, ktorú predstavuje záruka na refinancovanie, poskytne po tom, ako sa potvrdí, že poskytnutím tejto pomoci sa umožní úplné vyriešenie situácie spoločnosti Dexia. Následne sa táto pomoc obmedzí na minimum. Záruka na portfólio EMTN a úvery EIB v spoločnosti Crediop, ktoré predstavujú štátnu záruku na existujúce pasíva bánk v ťažkostiach, ktorú už Komisia schválila pri riešení iných prípadov, by mala byť nevyhnutná na to, aby sa predišlo významnému nárastu potreby na finančné prostriedky a hrozbe neriadenej likvidácie skupiny Dexia. V maximálnej výške konečnej záruky v objeme 90 miliárd EUR bude zohľadnená potreba krytia rizika v súvislosti s možným negatívnym vplyvom na celkový objem zabezpečených finančných prostriedkov v prípade stresovej situácie (ktorá nie je zohľadnená v samotnej potrebe na poskytnutie finančných prostriedkov predpokladaných v prípade základného scenára obchodného plánu skupiny Dexia) poskytnutím bezpečnostnej rezervy. Okrem toho sa Dexia SA bude podieľať na plnení plánu na riadne riešenie situácie prostredníctvom 1. výnosov z predaja (všetky aktíva skupiny Dexia sú určené na predaj alebo na zaradenie pod útlmovú správu, kam sa v celosti vrátia v súlade s plánom na riadne riešenie situácie skupiny Dexia); 2. zníženia nákladov zavedením modelu zjednodušenej a centralizovanejšej správy a 3. splácaním pomoci, ktoré by malo primerane zohľadňovať finančné možnosti subjektu so zreteľom na úroveň plánovanej reštrukturalizácie. Príslušné členské štáty zároveň pripomínajú, že akcionári a vlastníci cenných papierov skupiny Dexia už prispeli (a v budúcnosti budú prispievať) na náklady spojené s reštrukturalizáciou. Napokon zdôrazňujú, že jedinou možnosťou na zotrvanie Dexie na trhu je spustenie novej produkcie, ktorej jediným cieľom bude dodržiavanie regulačných požiadaviek a udržanie možnosti predaja niektorých subjektov. Trhový podiel, ktorý bude výsledkom uvedenej novej produkcie, ostane minimálny a nemal by zásadnejšie narušiť hospodársku súťaž.

(380)

Príslušné členské štáty sa domnievajú, že výška odplaty za dočasnú záruku na refinancovanie sa nachádza nad hranicou stanovenou v oznámení o predĺžení z roku 2011, ak sa pri výpočte berie do úvahy provízia vo výške 0,5 % zo 45 miliárd EUR, t. j. 225 miliónov EUR, ktorú zaplatila Dexia. Ak by však Komisia musela vyhlásiť záruky na dočasné refinancovanie, ktoré dočasne schválila v rozhodnutí o dočasnom povolení a v rozhodnutí o prvom predĺžení záruky, za nezlučiteľné, príslušné členské štáty žiadajú Komisiu, aby potvrdila, že pri zachovaní práv tretích osôb a vlastníkov zabezpečených cenných papierov sa vo vzťahu k dlhopisom, ktoré boli vydané pred 30. septembrom 2012 so štátnou zárukou na refinancovanie schválenou vyššie uvedenými rozhodnutiami, môže naďalej využívať táto záruka až do ich úplného splatenia.

(381)

Pomoc vyplývajúca zo záruky od francúzskeho štátu je obmedzená na minimum a zahŕňa vlastný príspevok prijímateľa. Uplatnenie oslobodenia a spoluúčasti na financovaní predpokladaných v prípade plnenia zo záruky, v značnej miere zaťaží DCL a Dexiu rizikom plynúcim z poskytnutia „citlivých úverov“ a zároveň pre ne bude stimulom na správne riadenie týchto úverov a minimalizáciu pravdepodobnosti plnenia zo záruky. Okrem toho príslušné členské štáty uvádzajú, že prostredníctvom tohto rizika, ktoré zaťažuje DCL a Dexiu, ako aj ich povinnosťou pokračovať v procese znižovania citlivosti sa zabezpečilo, že z poskytnutia štátnej záruky nevyplynie žiadny morálny hazard. Príslušné orgány napokon pripomínajú, že za opatrenie pomoci existuje protihodnota zo strany DCL vo výške 10 miliónov EUR.

(382)

Príslušné členské štáty sa domnievajú, že opatrenia prijaté v súvislosti s predajom DMA sú v súlade s pravidlami poskytovania štátnej pomoci. Po prvé, predaj spoločnosti DMA sa považuje za vhodné opatrenie. Na jednej strane umožní dlhodobo udržať systematickosť pri riešení situácie skupiny Dexia a zároveň dôjde k strate kontroly spoločnosti DCL nad spoločnosťou DMA, pričom spoločnosti DMA, NEC a JV sa prestanú podieľať na ekonomickej činnosti Dexie. Zmluvné vzťahy vo forme poskytovania služieb tiež prispejú k systematickosti riešenia situácie skupiny Dexia. Na druhej strane predaj spoločnosti DMA umožní návrat k dlhodobej udržateľnosti svojej činnosti. Po druhé, opatrenia týkajúce sa DMA alebo tzv. novej štruktúry pre poskytovanie hypotekárnych úverov sa obmedzia na minimum. Umožnia vstup nového hráča na trh financovania miestnych orgánov a tiež na trh hypotekárnych záložných listov, pričom na týchto trhoch sa konkurenčný boj oslabil z dôvodu odchodu hlavných hráčov. Po tretie, spoločnosti CDC a La Banque Postale v podstatnej miere prispejú k reštrukturalizácii spoločnosti DMA, najmä poskytnutím potrebnej likvidity tejto podpore. Okrem toho sa priestor pre morálny hazard nevytvorí aj preto, lebo spoločnosti Dexia a DCL budú znášať celkové riziko bez ohľadu na to, aké nízke bude, vyplývajúce z ich predchádzajúcich hospodárskych činností prostredníctvom záruky „stop-loss“, ako aj prostredníctvom predajnej záruky na „citlivé úvery“. Po štvrté, príslušné orgány dopĺňajú, že zotrvanie spoločnosti DMA na trhu nespôsobí žiadne narušenie hospodárskej súťaže, lebo trh, na ktorom údajne došlo k štátnej pomoci, sa vyznačuje nedostatočnou ponukou. Príslušné členské štáty zároveň zastávajú názor, že ak je z dôvodu nenarušenia hospodárskej súťaže uloženie kompenzačných opatrení zbytočné, takéto opatrenia sa už aplikovali v rámci predaja spoločnosti DMA a založenia spoločností NEC a JV.

(383)

Vzhľadom na značný počet plánovaných predajov príslušné členské štáty poznamenávajú, že systematické informovanie o každej operácii spolu s vyhotovením „fairness opinion“ zo strany nezávislého experta by bolo pre Dexiu príliš nákladné a obmedzujúce. Preto na účely zníženia administratívnej záťaže navrhla Dexia používanie metodológie, ktorá podľa nej zabezpečí, aby bol prijatý postup primeraný dôležitosti každého predpokladaného predaja.

(384)

Podľa článku 107 ods. 1 ZFEÚ, ak nie je zmluvami ustanovené inak, pomoc poskytovaná v akejkoľvek forme členským štátom alebo zo štátnych prostriedkov, ktorá narúša hospodársku súťaž alebo hrozí narušením hospodárskej súťaže tým, že zvýhodňuje určitých podnikateľov alebo výrobu určitých druhov tovaru, je nezlučiteľná s vnútorným trhom, pokiaľ ovplyvňuje obchod medzi členskými štátmi.

(385)

Vo svojom rozhodnutí o podmienenom povolení už Komisia stanovila, že pomoc, ktorú skupina Dexia dostala vo forme kapitálu, záruk na financovanie, opatrenia ELA vyplývajúceho zo štátnej záruky a dotácií na znehodnotené aktíva (opatrenie FSA) predstavujú štátnu pomoc. S výnimkou investície zo strany Arcofinu Komisii totiž nie sú známe skutočnosti, z ktorých by vyplývalo, že pochybila vo svojom posúdení existencie štátnej pomoci v opatreniach opísaných v odôvodneniach 122 až 149 rozhodnutia o podmienenom povolení. Nielen samotná holdingová spoločnosť Dexia SA, ale aj dcérske spoločnosti, najmä DBB/Belfius a DMA, získali prospech z týchto opatrení, bez ktorých by skupina nebola schopná naďalej pokračovať vo svojej činnosti.

(386)

V tomto rozhodnutí Komisia neskúma otázku vrátenia prostriedkov štátnej pomoci plynúcej z opatrení uvedených v rozhodnutí o podmienenom povolení, lebo by si to vyžadovalo identifikáciu spoločností, ktoré by museli vrátiť nezlučiteľnú pomoc. Komisia sa skôr zameriava na otázku, či tieto opatrenia predstavovali pomoc pre činnosti vykonávané okrem iných spoločností aj spoločnosťami DBB/Belfius alebo DMA. Ďalšie opatrenia sa poskytli následne, a to záruka na refinancovanie poskytnutá Dexii SA a DCL, nové opatrenie ELA od BNB (a opatrenie ELA od BdF vyplývajúce zo záruky od BNB), ako aj predaj a opatrenia reštrukturalizácie spoločnosti DBB/Belfius. Prijmú sa nové opatrenia, a to najmä v rámci riadneho riešenia situácie skupiny Dexia a predaja spoločnosti DMA, ktorých výsledkom bude založenie banky pre rozvoj na účely financovania francúzskych miestnych orgánov a francúzskych verejných zdravotníckych zariadení.

(387)

Tak ako je uvedené v odôvodnení 7 rozhodnutia o podmienenom povolení, Komisia pod podmienkou, že budú dodržané všetky záväzky a podmienky stanovené v tomto rozhodnutí, povolila:

(388)

V súvislosti s nedodržiavaním záväzkov a podmienok uvedených v podmienenom rozhodnutí o povolení skupina Dexia a príslušné členské štáty tvrdia, že Komisia porušila zásadu nezávislosti experta a nesprávne vyhodnotila plnenie plánu reštrukturalizácie z februára 2010. Zároveň uvádzajú, že „aj za predpokladu, že by sa potvrdili niektoré nedostatky, ktoré uviedol nezávislý expert vo svojej tretej správe, za opodstatnené sa môžu považovať len tie, ktoré mohli byť pri plnení plánu reštrukturalizácie z februára 2010 zdrojom vážnych ťažkostí, do ktorých sa skupina dostala v októbri 2011“ a ktoré sa môžu odôvodniť štátnou krízou (85).

(389)

Počas celého obdobia, ktoré nasledovalo po prijatí podmieneného rozhodnutia o povolení, sa nedodržali mnohé zo záväzkov, ktorými sa podmieňovalo schválenie tejto pomoci, a to najmä zákaz poskytovať klientom PWB úvery na úrovni RAROC nižšej ako 10 %, dodržiavanie minimálneho stabilného pomeru financovania, zákaz uplatnenia diskrečnej opcie predčasnej úhrady v prípade nástroja Tier 2, povinnosť vopred oznámiť Komisii vyplácanie kupónov za hybridné nástroje Tier 1 alebo upper Tier 2 a tempo znižovania súvahy skupiny (86).

(390)

Podľa Komisie skutočnosti, že oddlženie portfólia dlhopisov predstavovalo vyššiu sumu ako predpokladané minimum, že objem poskytovania nových úverov bol nižší ako predpokladané maximum alebo že k predaju väčšiny subjektov došlo pred posledným dňom schváleným v záväzkoch uvedených v rozhodnutí o podmienenom povolení, svedčia iba o riadnom vykonaní uvedeného rozhodnutia a nemali by nahrádzať ani ospravedlňovať zistené závažné nedostatky, ako to navrhujú príslušné členské štáty a skupina Dexia vo svojich pripomienkach. Navyše, ak aj došlo k predaju niektorých subjektov v stanovených lehotách, dva najvýznamnejšie subjekty určené na predaj – Crediop a Sabadell, sú stále dcérskymi spoločnosťami Dexie napriek vypršaniu lehoty stanovenej na ich predaj a nič nenasvedčuje tomu, že by v blízkej budúcnosti malo dôjsť k ich predaju.

(391)

Cieľ znížiť veľkosť súvahy za rok 2010 sa „dosiahol“ až 31. marca 2011, pričom príslušné členské štáty tak mali urobiť pred 31. decembrom 2010. V prípade, že stanovené ročné ciele neboli dosiahnuté, sa v bode 18d záväzkov stanovuje príslušným členským štátom povinnosť predložiť Komisii opatrenia, ktoré umožnia dosiahnuť tieto ciele pred 30. júnom nasledujúceho roka. K zníženiu veľkosti súvahy za rok 2010 nepochybne došlo pred 30. júnom 2011, ale nič to nemení na tom, že záväzok nebol splnený v roku 2010. Komisia zároveň zdôrazňuje, že záväzok znížiť veľkosť ročnej súvahy bol vyčíslený pri prijímaní rozhodnutia o podmienenom povolení, pričom sa vychádzalo zo štruktúry skupiny Dexia, do ktorej patrila spoločnosť DBB/Belfius. Ak sa Dexii podarilo na konci roka 2011 dosiahnuť zníženie veľkosti ročnej súvahy, bolo to preto, lebo v súvahe už neboli zahrnuté aktíva a pasíva spoločnosti DBB/Belfius, ku ktorej predaju došlo v októbri 2011, zatiaľ čo cieľ zníženia súvahy bol stanovený v čase, keď táto významná dcérska spoločnosť Dexie patrila do skupiny. Komisia konštatuje, že cieľ sa formálne dosiahol, domnieva sa však, že zníženie veľkosti súvahy Dexie bez spoločnosti DBB/Belfius na rok 2011 zďaleka nedosahuje tempo znižovania súvahy skupiny v skupine Dexia zahŕňajúcej spoločnosť DBB/Belfius, tak ako bolo stanovené v rozhodnutí o podmienenom povolení.

(392)

Napokon Komisia v odpovedi na pripomienky príslušných členských štátov uvádza, že hoci kríza štátneho dlhu mohla predstavovať skutočnú prekážku pri plnení záväzkov vyplývajúcich z rozhodnutia o podmienenom povolení, na krízu štátneho dlhu sa však nie je možné odvolávať v prípade nedodržania niektorých záväzkov, ako napr. záväzku udržania minimálneho ukazovateľa RAROC.

(393)

Z vyššie uvedených dôvodov príslušné členské štáty svojím tvrdením, že záväzky a podmienky uvedené v rozhodnutí o podmienenom povolení (87) boli z ich strany dodržané, nevyvrátili pochybnosti uvedené Komisiou v jej rozhodnutí o dočasnom povolení (88) a v rozhodnutí o rozšírení konania (89). Komisia preto konštatuje, že zo strany príslušných členských štátov došlo k nedodržaniu podmienok a záväzkov uvedených v podmienenom rozhodnutí o povolení a k zneužitiu pomoci, ktorá bola predmetom podmieneného rozhodnutia o povolení, v zmysle článku 108 ods. 2 ZFEÚ.

(394)

Komisia pri skúmaní procesu rekapitalizácie skupiny Dexia v súlade so svojím rozhodnutím o podmienenom povolení dospela k záveru, že toto opatrenie, okrem účasti spoločností Arcofin, Ethias a CNP Assurances na zvyšovaní kapitálu, spĺňa všetky podmienky uvedené v článku 107 ods. 1 ZFEÚ. V odôvodnení 130 tohto rozhodnutia Komisia uviedla, že pri účasti uvedených spoločností na rekapitalizácii Dexie nebola splnená podmienka o poskytnutí pomoci zo štátnych prostriedkov.

(395)

Tak ako je uvedené v odôvodnení 31 rozhodnutia o rozšírení konania, Komisia začala 3. apríla 2012 konanie vo veci formálneho zisťovania vo veci SA.33927 (90)„guarantee scheme protecting the shares of individual members of financial cooperatives“, v ktorej sa predbežne uvádza, že program záruk by mohol predstavovať pomoc nezlučiteľnú s vnútorným trhom v prospech finančných družstiev, ktorých spoločníci – fyzické osoby sú kryté režimom záruky, a to najmä v prospech Arcofinu.

(396)

Podľa rozhodnutia z 3. apríla 2012 mohol najmä program záruk pomôcť finančným družstvám získať viac kapitálu alebo aspoň neznižovať úroveň ich kapitálu tým, že presvedčili svojich súčasných spoločníkov – fyzické osoby, aby nesťahovali svoj kapitál. Tento postup bol obzvlášť zreteľný v období medzi jeseňou 2008 a dňom prijatia kráľovského nariadenia (10. októbra 2011), keď nestabilita trhov vo všeobecnosti a osobitne nestabilita finančných inštitúcií mohla investorov viesť k stiahnutiu kapitálu (91).

(397)

Ako je uvedené v rozhodnutí z 3. apríla 2012 a v rozhodnutí o rozšírení konania, Komisia zistila, že:

(398)

Podľa správy osobitného výboru belgickej Snemovne reprezentantov povereného preskúmaním okolností, ktoré viedli k rozdeleniu spoločnosti Dexia SA, nebol preukázaný žiadny hospodársky záujem skupiny Arcofin podieľať sa na rekapitalizácii skupiny Dexia a k tejto činnosti došlo na základe tlaku štátnych orgánov:

(399)

Podľa belgickej tlače minister financií predchádzajúcej vlády počas svojho vystúpenia 25. januára 2012 pred špeciálnym výborom belgickej Snemovne reprezentantov povereným preskúmaním okolností, ktoré viedli k rozdeleniu spoločnosti Dexia SA, vyhlásil, že odsúhlasenie štátnej záruky poskytnutej na podiely spoločníkov v skupine Arcofin vychádzalo z politickej dohody prijatej v rámci prvého plánu na záchranu Dexie z roku 2008:

„[belgický minister financií] tiež priznal [v stredu 25. januára 2012 počas svojho vystúpenia pred parlamentným výborom v súvislosti s rozdelením skupiny Dexia], že nebol bezvýhradne presvedčený o prospešnosti poskytnutia záruk pre Arco, predovšetkým z dôvodu obavy, že ich Európa neprijme. Skutočnosť, že uvedené záruky boli napriek tomu poskytnuté, vyplýva podľa podpredsedu vlády [belgického ministra financií] z politickej dohody schválenej v roku 2008 v rámci prvého plánu na záchranu skupiny Dexia. To je prvýkrát, čo dotknutá osoba priznáva existenciu tejto dohody, o ktorej existencii sa vedelo už predtým.

Podľa [ministra] otázkou poskytnutia ochrany […] spoločníkom Arco sa zaoberali už koncom septembra 2008, počas nočného rokovania o prvom pláne na záchranu Dexie v paláci Egmont.

,[…] Pokiaľ ide o Arco, otázku riešenia jej situácie nastolila samotná užšia rada ministrov [„Kernkabinet“],‘ uviedol [minister financií] bez uvedenia podrobnejších informácií.

[Minister] povedal, že prijatie politickej dohody bolo pre záchranu Dexie nevyhnutné […].“  (99)

„ Na zasadnutí výboru, ktorý sa zaoberal Dexiou, [belgický minister financií] tiež povedal, že spočiatku nebol za schválenie tejto záruky, ktorá bola výsledkom politickej dohody z roku 2008, čo potvrdil bývalý minister financií. Pripomenul, že počas noci v septembri 2008, keď sa rokovalo o prvej záchrane Dexie, sa navrhlo, aby sa záruka na úvery vzťahovala aj na produkty životného poistenia „triedy 21“, […], ako aj na spoločníkov skupiny Arco. […] vo vzťahu k Arco bol návrh predložený priamo na zasadnutí kern [užšia rada ministrov] “  (100).

(400)

Podľa vystúpenia jedného poslanca parlamentu v rámci diskusie o správe špeciálneho výboru belgickej Snemovne reprezentantov povereného preskúmaním okolností vedúcich k rozdeleniu spoločnosti Dexia SA poskytnutie režimu štátnej záruky spoločníkom skupiny Arco predstavovalo protihodnotu voči účasti skupiny Arco na zvýšení kapitálu Dexie, ku ktorej sa Arcofin zaviazala pod tlakom vlády:

(401)

V odôvodneniach 397 až 400 sú uvedené dôvody, prečo príslušné členské štáty vo svojich pripomienkach nevyvrátili pochybnosti, ktoré Komisia vyjadrila v rozhodnutí o rozšírení konania. Komisia sa preto domnieva, že poskytnutím štátnej záruky spoločníkom skupiny Arcofin sa sledoval zámer belgických orgánov presvedčiť skupinu Arcofin, aby sa podieľala na rekapitalizácii skupiny Dexia.

(402)

V odpovedi na pripomienky Belgicka (pozri odôvodnenie 377) Komisia zdôrazňuje, že oznámenie a záruka pochádzajú zo strany belgického štátu. Komisia poznamenáva, že táto operácia sa uskutočnila v čase, keď by bola skupina Arcofin za predpokladu neposkytnutia uvedenej záruky vystavená značnému riziku, že jej akcionári zaznamenajú straty v dôsledku jej účasti na rekapitalizácii Dexie. Komisia upozorňuje na časovú zhodu uverejnenia oznámenia o návrhu záruky (10. október 2008) a prípravy rekapitalizácie Dexie (definitívne schválenej 3. októbra 2008, teda plánovanej pred týmto dátumom) a vzhľadom na vyššie uvedené skutočnosti (102) sa domnieva, že skupina Arcofin by sa nebola podieľala na rekapitalizácii Dexie, ak by sa nemohla spoľahnúť na režim záruky ochrany vkladov spoločníkov – fyzických osôb v družstvách, ktorí sa v dôsledku zverejnenia plánu rozhodli zvýšiť kapitál Dexie. Za opatrenie je teda je zodpovedný štát.

(403)

Za rekapitalizáciu skupiny Dexia vo výške 350 miliónov EUR uskutočnenú finančným družstvom Arcofin v rámci prvého plánu na záchranu Dexie je teda zodpovedný štát. Ďalšie podmienky nevyhnutné na kvalifikovanie opatrenia ako štátnej pomoci sú naplnené z dôvodov, ktoré už boli uvedené v rozhodnutí o začatí konania z 13. marca 2009 (103) a v rozhodnutí o podmienenom povolení (104): Komisia sa domnieva, že bez poskytnutia záruky zo strany belgického štátu by skupina Arcofin nedala súhlas na zvýšenie kapitálu, ktoré znamenalo pre Dexiu značnú výhodu v podobe zníženia rizika jej platobnej neschopnosti; zvýšenie kapitálu má selektívny charakter, lebo sa týkalo len jedinej spoločnosti, a to skupiny Dexia; vzhľadom na veľkosť a vplyv skupiny Dexia na belgickom, francúzskom a luxemburskom trhu spolu so skutočnosťou, že bez tejto finančnej injekcie by sa skupina pravdepodobne dostala do platobnej neschopnosti, čo by malo výrazný vplyv na štruktúru bankového trhu vo všetkých troch uvedených krajinách, sa Komisia domnieva, že uvedené opatrenia ovplyvňujú obchod medzi členskými štátmi a narúšajú alebo môžu narušiť hospodársku súťaž medzi členskými štátmi.

(404)

Komisia zdôrazňuje, že otázka zodpovednosti, ktorú nesie štát za účasť skupiny Arcofin na rekapitalizácii skupiny Dexia, by nebola predmetom posudzovania, ak by sa vo veci SA.33927 „guarantee scheme protecting the shares of individual members of financial cooperatives“ dospelo k možnému záveru, že režim záruk nepredstavuje štátnu pomoc v prospech skupiny. Samotný Arcofin by totiž iba samotným prijatím opatrenia pripísateľného štátu a predstavujúceho pomoc nemusel mať prospech zo štátnej pomoci v podobe programu záruk, čo konštatuje Komisia aj v tomto rozhodnutí.

(405)

Belgické orgány v rámci konania, ktorého výsledkom bolo prijatie rozhodnutia o podmienenom povolení, neinformovali Komisiu o skutočnostiach týkajúcich sa režimu záruky na ochranu podielov spoločníkov – fyzických osôb vo finančných družstvách. Nedostatok ucelených informácií týkajúcich sa podmienok účasti skupiny Arcofin na rekapitalizácii mal zásadný vplyv na záverečné hodnotenie Komisie v rozhodnutí o podmienenom povolení, v zmysle ktorého uvedená investícia nepredstavuje štátnu pomoc, a že ďalšie prvky pomoci sú zlučiteľné s vnútorným trhom. V skutočnosti Dexia dostala oveľa vyššiu sumu v porovnaní so sumou, ktorú uviedla Komisia vo svojom rozhodnutí o podmienenom povolení, a nesprávna suma pomoci oznámená Komisii bola pre analýzu Komisie podstatnou skutočnosťou. V dôsledku toho Komisia listom oznámila príslušným členským štátom svoj zámer začať konanie s úmyslom odvolať všetky časti rozhodnutia o podmienenom povolení týkajúce sa účasti skupiny Arcofin na rekapitalizácii skupiny Dexia. Komisia zároveň upozornila príslušné členské štáty, že v prípade poskytnutia doplnkovej pomoci v podobe účasti skupiny Arcofin na rekapitalizácii skupiny Dexia, poskytnutia novej pomoci alebo budúceho poskytnutia pomoci počas obdobia reštrukturalizácie plánovanej v rozhodnutí o podmienenom povolení alebo v prípade nedodržania niektorých záväzkov a podmienok vyplývajúcich z toho istého rozhodnutia, bude nútená opätovne celkovo preskúmať súlad pomoci, ktorá je predmetom rozhodnutia o podmienenom povolení. Následne Komisia vo svojom rozhodnutí o rozšírení konania vyzvala príslušné členské štáty, aby predložili svoje pripomienky a poskytli všetky potrebné informácie v tomto ohľade, aby mohla rozhodnúť, či zruší rozhodnutie o podmienenom povolení. Z uvedených dôvodov a po zhodnotení pripomienok zo strany príslušných členských štátov Komisia usúdila, že musí zrušiť rozhodnutie o podmienenom povolení. Komisia však uvádza, že analýza týkajúca sa existencie opatrení pomoci, uvedená v rozhodnutí o podmienenom povolení (pozri odôvodnenia 121 až 138 rozhodnutia o podmienenom povolení), platí aj naďalej.

(406)

Dočasná záruka príslušných členských štátov na refinancovanie spoločností Dexia SA a DCL v pôvodnej sume 45 miliárd EUR a následne v sume 55 miliárd EUR bola vyhodnotená ako pomoc (a bola dočasne schválená) rozhodnutím o dočasnom povolení (105), rozhodnutím o prvom predĺžení záruky (106), rozhodnutím o zvýšení maximálnej výšky záruky (107) a rozhodnutím o druhom predĺžení záruky (108).

(407)

Už v rozhodnutiach z 19. apríla 2008 (109) a z 30. októbra 2009 (110) Komisia konštatuje, že mechanizmus záruky príslušných členských štátov na financovanie skupiny Dexia podľa dohody z októbra 2008 predstavuje štátnu pomoc.

(408)

Komisia opakuje dôvody, ktoré už uviedla vo svojich predchádzajúcich rozhodnutiach, podľa ktorých záruka na refinancovanie v prospech spoločností Dexia SA a DCL predstavuje štátnu pomoc.

(409)

Komisia pripomína, že príslušné členské štáty odôvodňujú poskytnutie dočasnej záruky na refinancovanie skupiny Dexia jej neschopnosťou zabezpečiť svoje refinancovanie prostredníctvom trhu. Vzhľadom na túto skutočnosť sa Komisia môže domnievať, že hodnota tejto záruky nevychádza z trhových sadzieb a pre prijímateľa predstavuje výhodu.

(410)

Opatrenie má selektívny charakter, lebo sa vzťahuje len na jednu spoločnosť, teda na skupinu Dexia (Dexia SA a DCL, ktoré sú ako právnické osoby priamymi prijímateľmi pomoci).

(411)

Dočasná záruka na refinancovanie, ktorú poskytli príslušné členské štáty, pochádza jednoznačne zo štátnych zdrojov.

(412)

Vzhľadom na silnú pozíciu skupiny Dexia a skutočnosť, že bez dočasnej záruky na refinancovanie by banka riskovala okamžitú a neriadenú likvidáciu pre problémy s likviditou, kvalitou aktív, ziskovosťou a solventnosťou, s možným následným vplyvom na štruktúru bankového trhu vo viacerých členských štátoch, sa Komisia domnieva, že toto opatrenie ovplyvňuje obchod medzi členskými štátmi a narúša alebo môže narušiť hospodársku súťaž.

(413)

Komisia konštatuje, že opatrenie ELA poskytnuté od 5. októbra 2011 je súčasťou skupiny nových opatrení v prospech skupiny Dexia a spoločnosti DBB/Belfius po predaji spoločnosti DBB/Belfius, ktoré boli prijaté (alebo sa majú prijať) po tom, ako bol 26. februára 2010 schválený prvý plán reštrukturalizácie skupiny Dexia, ktorý spočíva v dočasnej záruke na refinancovanie, odkúpení spoločnosti DBB/Belfius, predaji spoločnosti Dexia BIL a v preventívnych opatreniach stanovených v pláne na riadne riešenie situácie skupiny Dexia.

(414)

V odpovedi na pripomienky príslušných členských štátov týkajúce sa opatrenia ELA Komisia zdôrazňuje, že podľa bodu 51 oznámenia o bankovníctve (111) jednou z podmienok na to, aby dospela k záveru, že nešlo o štátnu pomoc je, že „toto opatrenie […] nie je kryté štátnou protizárukou.“

(415)

Komisia tiež uvádza, že štátna záruka poskytnutá pre spoločnosť DBB/Belfius prostredníctvom opatrenia ELA je súčasťou záruky belgického štátu v prospech BNB, v zmysle zákona z 22. februára 1998 o organickom štatúte BNB.

(416)

Komisia nesúhlasí s názorom belgických orgánov, podľa ktorých záruka poskytnutá zo strany Belgicka v prospech BNB nepatrí do oznámenia o bankovníctve (112), lebo táto záruka nie je „protikrízovým“ opatrením poskytnutým výlučne vo vzťahu k ELA, ale „vzťahuje sa na všetky úvery poskytnuté zo strany BNB za predpokladu, že sú poskytnuté v rámci jej príspevku pre stabilitu finančného systému, čo prekračuje rámec protikrízových opatrení.“

(417)

Komisia zdôrazňuje, že podmienka neexistencie protizáruky zo strany štátu stanovená v oznámení o bankovníctve ako jedna z kumulatívnych podmienok na to, aby sa opatrenie nepovažovalo za pomoc, nie je bližšie vymedzená. Nikde v tomto oznámení nie je ani implicitne uvedené, že táto protizáruka by mala byť prijatá najmä v súvislosti s bojom proti súčasnej finančnej kríze. Kritériá stanovené v bode 51 oznámenia o bankovníctve sú totiž iba prevzaté z analýzy uskutočnenej Komisiou v odôvodneniach 32 a 33 rozhodnutia z 5. decembra 2007Northern Rock (113), teda ešte v čase, keď sa neuplatňoval právny rámec týkajúci sa boja proti finančnej kríze. Je teda postačujúce, keď sa štátna protizáruka vzťahuje na poskytnutie finančných prostriedkov a nie je nevyhnutné, aby sa protizáruka vzťahovala výlučne na opatrenia ELA, ako to uvádzajú belgické orgány.

(418)

V článku 9 ods. 2 zákona z 22. februára 1998 o organickom štatúte BNB sa uvádza, že „štát ručí banke za akúkoľvek stratu a zaručuje splácanie akéhokoľvek úveru poskytnutého bankou v nadväznosti na dohody uvedené v predchádzajúcom odseku, [t. j. „dohody o medzinárodnej menovej spolupráci, ktoré sú záväzné pre Belgicko“], alebo v nadväznosti na jej účasť na dohodách alebo činnostiach medzinárodnej menovej spolupráce, na ktorých sa banka prostredníctvom súhlasu Rady ministrov zúčastňuje. Štát okrem toho zaručuje banke splatenie každého úveru poskytnutého v rámci jeho prínosu k stabilite finančného systému, zaručuje jej náhradu akejkoľvek vzniknutej straty a zabezpečí v tomto smere všetky nevyhnutné opatrenia.“ (114)

(419)

Podľa Komisie z toho vyplýva, že na činnosti uvedené v tomto ustanovení využíva BNB štátnu záruku „proti akejkoľvek strate“. Belgické orgány navyše stále odôvodňujú poskytnutie opatrenia ELA v prospech skupiny Dexia nevyhnutnosťou zabrániť narušeniu finančného systému.

(420)

Skutočnosť, že belgické orgány na základe oznámenia z 21. októbra 2011 o novom opatrení ELA považovali za potrebné oznámiť existenciu štátnej protizáruky v prospech BNB takmer okamžite po tom, ako sa preukázalo, že opatrenie ELA je nevyhnutné na zachovanie finančnej stability v Belgicku, potvrdzuje, že táto protizáruka sa v skutočnosti vzťahuje na opatrenie ELA:

[…]

(421)

Podmienky stanovené v oznámení o bankovníctve na vylúčenie prítomnosti pomoci teda nie sú splnené v plnom rozsahu, pokiaľ ide o poskytnutie opatrenia ELA pre spoločnosť DBB/Belfius.

(422)

To isté platí, aj pokiaľ ide o polovicu z opatrenia ELA, ktorú poskytla BdF spoločnosti DCL, a to z dôvodov uvedených v odôvodneniach 414 až 429.

(423)

Vzhľadom na to, že dohovor z 2. februára 2012 (116) uzavretý medzi belgickou a francúzskou centrálnou bankou sa stal záväzným, BNB je povinná uhradiť straty, ktoré môže BdF utrpieť v dôsledku akéhokoľvek zavinenia zo strany DCL, až do výšky 50 %. Táto záruka zo strany BNB vo vzťahu k BdF však vyplýva zo záruky belgického štátu, a to podľa zákona z 22. februára 1998 o organickom štatúte BNB.

(424)

Vzhľadom na nedostatok informácií nasvedčujúcich tomu, že predbežná dohoda medzi týmito dvomi centrálnymi bankami, ktorá predchádzala dohovoru z 2. februára 2012 (117), bola právne záväzná, Komisia necháva 2. február 2012 ako dátum, od ktorého možno považovať opatrenie ELA zo strany BdF pre spoločnosť DCL za pomoc.

(425)

[…].

(426)

[…].

(427)

[…].

(428)

[…].

(429)

Na záver možno konštatovať, že ani podmienka, podľa ktorej opatrenie ELA nepredstavuje pomoc v zmysle oznámenia o bankovníctve, ak nie je krytá štátnou protizárukou (118), nie je splnená, pokiaľ ide o opatrenie ELA od BdF v prospech spoločnosti DCL.

(430)

Podmienky stanovené v oznámení o bankovníctve, ktoré vylučujú prítomnosť pomoci, preto nie sú v plnom rozsahu splnené, pokiaľ ide o opatrenie ELA od BNB pre DBB/Belfius ani pokiaľ ide o opatrenie ELA od BdF pre spoločnosť DCL. Z tohto dôvodu je potrebné preveriť, či sú podmienky štátnej pomoci skutočne naplnené.

(431)

BNB je verejná inštitúcia a do jej pôsobnosti patria štátne zdroje v zmysle článku 107 ods. 1 zmluvy. Podľa samotnej BNB „prednostné postavenie všeobecného záujmu pri riadení národnej banky sa prejavilo už pri jej vytvorení v rámci režimu odchyľujúceho sa všeobecného práva akciových spoločností“ (119). Banka vykonáva dôležité úlohy verejnej moci s cieľom udržať cenovú stabilitu v prospech spoločnosti ako celku. Spravuje sa ústavným zákonom a jej stanovy sú prijaté vo forme kráľovského nariadenia. Guvernér a riaditelia sú vymenovaní kráľom. Opatrenie ELA teda predstavuje štátne opatrenie poskytované zo štátnych zdrojov v zmysle článku 107 ods. 1 ZFEÚ.

(432)

BdF je inštitúcia, ktorej základné imanie je vo vlastníctve štátu. Bez toho, aby boli dotknuté hlavné ciele cenovej stability, BdF napomáha všeobecnej hospodárskej politike vlády, poskytuje požadované služby štátu alebo vykonávané služby pre tretie osoby so súhlasom štátu. Opatrenie ELA teda predstavuje také štátne opatrenie, ktoré je poskytnuté zo štátnych zdrojov v zmysle článku 107 ods. 1 ZFEÚ.

(433)

Opatrenie ELA poskytnuté spoločnosti DCL a spoločnosti DBB/Belfius do času, kým ju Dexia predala belgickému štátu, je selektívnym opatrením poskytnutým Dexii, ktorého výhoda spočíva v poskytovaní finančných prostriedkov, ktoré už Dexia nemôže získať na trhu s ohľadom na jej vážne problémy najmä v oblasti likvidity.

(434)

Takisto ako v prípade poskytnutia opatrenia ELA spoločnosti DBB/Belfius po tom, keď ju Dexia predala belgickému štátu, je selektívnym opatrením poskytnutým spoločnosti DBB/Belfius, ktorého výhoda spočíva v zaobstaraní finančných prostriedkov, ktoré už pre spoločnosť neboli dostupné na trhu. Navyše v súvislosti s vážnymi problémami s likviditou skupiny Dexia spoločnosť DBB/Belfius aj po predaji pokračovala s emisiami dlhopisov spoločnosti DCL. Opatrenie ELA jej uľahčilo túto investíciu, zatiaľ čo takáto forma výhody nie je pre konkurenciu dostupná.

(435)

Keďže skupina Dexia pôsobí vo viacerých členských štátoch a väčšina jej činností podlieha hospodárskej súťaži s ostatnými aktívnymi finančnými inštitúciami v Európskej únii, schválenie opatrenia ELA narušilo hospodársku súťaž a ovplyvnilo obchod medzi členskými štátmi.

(436)

Podobne aj spoločnosť DBB/Belfius disponovala po predaji opatrením ELA ako zdrojom financovania, bez ktorého by nebola schopná pokračovať vo svojej činnosti (najmä pri dodržiavaní finančných nástrojov vydaných spoločnosťou DCL), vďaka ktorým získala výhodu, ktorá narušuje hospodársku súťaž. Banka má v Belgicku významné postavenie a podlieha hospodárskej súťaži s ostatnými finančnými inštitúciám v Európskej únií. Táto výhoda preto narušila obchod medzi členskými štátmi.

(437)

V dôsledku toho a bez ohľadu na úverové portfóliá, ktoré spoločnosti DBB/Belfius a DCL poskytli ako zálohu, sa Komisia domnieva, že opatrenie ELA obsahuje štátnu pomoc.

(438)

Vo svojom rozhodnutí o začatí konania týkajúcom sa predaja DBB/Belfius Belgicku vyjadrila Komisia pochybnosti o tom, že predaj DBB/Belfius belgickému štátu neobsahoval pomoc. Každý kladný rozdiel medzi cenou zaplatenou v transakcii zo strany belgických orgánov a trhovou hodnotou spoločnosti DBB/Belfius sa bude považovať za štátnu pomoc pre predávajúceho (Dexia SA) v príslušnej výške. Navyše, táto transakcia môže tiež predstavovať pomoc v prospech predávaného subjektu (DBB/Belfius). Táto pomoc sa pridáva k (namietanej) pomoci, ktorá bola predmetom rozhodnutia o podmienenom povolení a z ktorej mala spoločnosť DBB/Belfius prospech ešte ako subjekt pôsobiaci v rámci skupiny Dexia (pozri oddiel 6.1.1, odôvodnenia 387 až 405) a opatrenie ELA prijaté spoločnosťou DBB/Belfius [pozri písmeno b) v tejto časti].

(439)

Odkúpenie akcií spoločnosti DBB/Belfius belgickým štátom sa financuje zo štátnych prostriedkov (od SFPI).

(440)

Belgický štát konal v prospech Dexie a/alebo jej dcérskych spoločností za podmienok, ktoré by neboli prijateľné pre súkromného investora pôsobiaceho v bežných trhových podmienkach. Predávajúci subjekt Dexia má prospech zo štátnych zdrojov na základe vysokej ceny zaplatenej Belgickom za kúpu spoločnosti DBB/Belfius. Komisia konštatuje, že z posúdenia ceny, ktorú zaplatili belgické orgány, vyplýva hodnota v rozpätí 2,8 – 7,2 miliardy EUR. V skutočnosti po zohľadnení nezrealizovaných strát vyplývajúcich z trhových podmienok v lete 2011 (zníženie približne o [0 – 2] miliardy EUR z dôvodu nezrealizovaných strát), ako aj očakávaných príjmov, ktoré boli oznámené (408 miliónov EUR a […] miliónov EUR v rokoch 2012 a 2013) na základe viacerých spôsobov valorizácie európskych bankových skupín podobných spoločnosti Belfius (násobok P/E (120) sumy [5 – 10] v rokoch 2012 a 2013 a P/TBV (121) sumy [0,6 – 0,8] na konci roka 2011) sa zdá, že hodnotu predávanej časti spoločnosti DBB/Belfius možno odhadnúť na [0 – 5] až [0 – 5] miliárd EUR.

(441)

Komisia navyše konštatuje, že podmienky predaja spoločnosti DBB/Belfius zahŕňajú zmluvné záväzky pre spoločnosť DBB/Belfius a/alebo pre belgický štát, ktoré predstavujú výhodu v prospech spoločnosti Dexia/DCL, na základe ktorých by sa za bežných trhových podmienok znížila cena za predaj. Takými opatreniami sú tzv. mechanizmus úpravy kúpnej ceny, dohoda o financovaní medzi spoločnosťami DBB/Belfius a DCL/Dexia a poskytnutá štátna ochrana skupiny Dexia pred akýmkoľvek rizikom straty súvisiacim s pohľadávkami voči subjektom Arco, Ethias a Holding Communal.

(442)

Po prvé, pokiaľ ide o mechanizmus úpravy kúpnej ceny, Komisia uznáva, že pri predajoch bánk sa zvykne používať mechanizmus prispôsobenia ceny na základe budúcej výkonnosti predávaného subjektu. Komisia však poznamenáva, že v tomto prípade je daný mechanizmus neprimeraný. Najmä skutočnosť, že Belgicko sa zaviazalo uhradiť 100 % z pridanej hodnoty znamená, že súhlasilo s prevzatím veľmi vysokého rizika (odkúpenie za 4 miliardy EUR) a vzdáva sa tak akejkoľvek náhrady za toto riziko (a to bez úhrady svojich nákladov na financovanie). Na takúto náhradu pridanej hodnoty by nepristúpil žiadny súkromný investor bez podstatnej úpravy kúpnej ceny. Podľa informácií, ktoré poskytlo na základe trhových údajov Belgicko a jeho banková rada, hodnota mechanizmu úpravy ceny sa môže pohybovať medzi 40 až 150 miliónmi EUR.

(443)

Po druhé, ponuka belgického štátu pre skupinu Dexia obsahuje postupné znižovanie financovania spoločnosti DBB/Belfius voči zvyšku skupiny a najmä voči spoločnostiam Dexia SA a DCL. Na toto zníženie však nie je stanovený časový harmonogram. Komisia sa domnieva, že bez úpravy kúpnej ceny by žiadny súkromný investor za takýchto podmienok nesúhlasil s odkúpením banky, ktorá je stále pod silným vplyvom skupiny Dexia a jej dcérskych spoločností, pričom skupina má vážne ťažkosti.

(444)

Po tretie, ochrana skupiny Dexia zo strany belgického štátu pred akýmkoľvek rizikom straty súvisiacim s pohľadávkami voči spoločnostiam Arco, Ethias a Holding Communal, tak ako je uvedené v ponuke belgického štátu Dexii, zverejnenej 10. októbra 2011, by pre obozretného investora nebola prijateľná.

(445)

Je potrebné pripomenúť skutočnosť uvedenú v rozhodnutí o začatí konania vo veci predaja spoločnosti DBB/Belfius (122) a potvrdenú v rozhodnutí o dočasnom povolení (123) a rozhodnutí o rozšírení konania (124), že predaj spoločnosti DBB/Belfius Belgicku za podmienok, ktoré sú výhodné pre Dexiu, je opatrením pomoci zahrnutým do rámca dodatočných štrukturálnych opatrení príslušných členských štátov v prospech Dexie (o týchto opatreniach nemala Komisia pri prijímaní rozhodnutia o začatí konania vo veci predaja spoločnosti DBB/Belfius ešte dostatočne podrobné informácie, neskôr sa však ukázalo, že týmito opatreniami boli záruka na refinancovanie, opatrenie ELA a plánované opatrenia uvedené v revidovanom pláne na riadne riešenie situácie skupiny Dexia), ktoré by nebolo prijateľné pre žiadneho obozretného investora. V dôsledku toho odkúpenie spoločnosti DBB/Belfius nemožno oddeliť od ďalších podporných opatrení v prospech Dexie (125).

(446)

Cena za spoločnosť DBB sa teda mala znížiť, čím by sa zohľadnili povinnosti uvedené v odôvodneniach 441 až 445, z ktorých mali prospech spoločnosti Dexia a DCL. Komisia preto uvádza, že cena za predaj spoločnosti DBB/Belfius bola nadhodnotená a vyššia oproti cene, s ktorou by súhlasil súkromný investor. Pomoc v prospech spoločností DCL/Dexia sa môže odhadovať na sumu 1 – 2 miliardy EUR.

(447)

Dexia a zahraničné skupiny podliehajú hospodárskej súťaži, takže tento predaj za príliš vysokú cenu ovplyvňuje obchod medzi členskými štátmi a narúša hospodársku súťaž.

(448)

Komisia za domnieva, že bolo preukázané, že belgický štát nepostupoval ako obozretný investor v trhovom hospodárstve, keď odkúpil spoločnosť DBB/Belfius, lebo jej predajná cena bola vyššia ako jej trhová hodnota a belgický štát kúpil spoločnosť DBB/Belfius preto, aby zabránil zhoršeniu finančnej situácie skupiny Dexia a následne belgického finančného systému.

(449)

Komisia už vo svojom rozhodnutí o začatí konania poznamenala, že prevzatie bankovej skupiny zo strany súkromného investora by bolo veľmi nepravdepodobné z dôvodu uvedenej ceny a vystaveniu sa vplyvu spoločností DCL/Dexia, ktorý sa bude znižovať iba postupne. Komisia tiež konštatuje, že investor v trhovom hospodárstve by nerealizoval kúpu v takom krátkom čase a ešte k tomu bez riadneho preverenia situácie. Formálne prešetrovanie tieto pochybnosti potvrdilo.