1.   So zreteľom na článok 211 ods. 4 a článok 212 ods. 1 nariadenia o rozpočtových pravidlách sa v spoločnom rezervnom fonde vedú najmä rezervy nasledujúcich prispievajúcich nástrojov stanovených v legislatívnych aktoch, ktorými sa zavádzajú tieto rozpočtové záruky a finančná pomoc:

2.   V spoločnom rezervnom fonde sa takisto nachádzajú rezervy ďalších prispievajúcich nástrojov za predpokladu nadobudnutia účinnosti príslušných ustanovení navrhovaných právnych aktov, ktorými sa stanovujú súvisiace rozpočtové záruky, finančné nástroje a finančná pomoc.

3.   Okrem toho možno so zreteľom na článok 279 ods. 3 nariadenia o rozpočtových pravidlách presunúť do spoločného rezervného fondu rezervy ďalších prispievajúcich nástrojov, a to v hotovosti alebo ako vlastnícke právo k oprávneným finančným aktívam, najmä:

4.   Presun ďalších rezerv do spoločného rezervného fondu, ktorý sa uvádza v odseku 3, musí povoľujúci útvar vopred oznámiť finančnému správcovi a povoľujúci útvar a finančný správca sa na ňom musia vopred dohodnúť.

5.   Pokiaľ ide o akékoľvek existujúce záväzky mimo spoločného rezervného fondu, aj naďalej sa v zmysle článku 279 ods. 3 nariadenia o rozpočtových pravidlách uplatňujú už dohodnuté usmernenia a pokyny pre správu aktív.

1.   Spoločný rezervný fond sa spravuje tak, aby sa zabezpečila likvidita potrebná na úplné a okamžité pokrytie všetkých požadovaných tokov zo spoločného rezervného fondu a výziev na uplatnenie záruky a zachoval kapitál počas investičného horizontu fondu na vysokej úrovni spoľahlivosti.

2.   V záujme dosiahnutia všeobecného cieľa stanoveného v odseku 1 finančný správca spoločného rezervného fondu spravuje aktíva v súlade s pravidlami obozretnosti a so zásadami správneho finančného riadenia, ako aj v súlade s pravidlami a postupmi stanovenými účtovníkom Komisie.

3.   Portfólio spoločného rezervného fondu sa vytvorí tak, aby sa zabezpečila vysoká miera diverzifikácie medzi oprávnenými triedami aktív, geografickými oblasťami, emitentmi a splatnosťami s cieľom vhodne riadiť výkyvy hodnoty portfólia.

1.   Zdroje spoločného rezervného fondu sa alokujú do zložiek zodpovedajúcich každému z prispievajúcich nástrojov, ako sú uvedené v článku 1.

2.   Podiel zložiek sa určí na pomernom základe, pričom sa zohľadnia príspevky do aktív spoločného rezervného fondu a výbery z týchto aktív pri každom z prispievajúcich nástrojov.

3.   Akékoľvek záväzky vyplývajúce z príslušných prispievajúcich nástrojov sa uspokojujú využitím aktív spoločného rezervného fondu, a to až do výšky podielu zodpovedajúceho príslušnej zložke. Akékoľvek prečerpanie musí byť výnimočné a dočasné a musí byť splatené z prispievajúceho nástroja v nominálnej hodnote.

4.   Ak sú aktíva v spoločnom rezervnom fonde, ktoré zodpovedajú podielu príslušnej zložky, vyčerpané, Komisia požiada rozpočtový orgán o potrebné rozpočtové prostriedky na plnenie prijatých záväzkov.

5.   Komisia môže vo výnimočných prípadoch podľa článku 30 ods. 1 písm. g) nariadenia o rozpočtových pravidlách v rámci vlastného rozpočtového oddielu presúvať rozpočtové prostriedky z rozpočtovej položky jednej rozpočtovej záruky do rozpočtovej položky inej rozpočtovej záruky, ak zdroje vyčlenené v rámci spoločného rezervného fondu tejto inej rozpočtovej záruky nie sú dostatočné na uhradenie záruky, a s výhradou následného obnovenia prevedenej sumy v súlade s postupom stanoveným v článku 30 ods. 1 písm. g) a článku 212 ods. 4 nariadenia o rozpočtových pravidlách.

6.   V súlade s článkom 211 ods. 7 nariadenia o rozpočtových pravidlách Komisia bezodkladne informuje rozpočtový orgán, ak hodnota podielov akejkoľvek zložky klesne po uplatnení efektívnej miery tvorby rezerv pod úroveň 50 % predpokladaných súm, a znova, ak táto hodnota klesne pod úroveň 30 % uvedených predpokladaných súm.

1.   Pri úhrade prostriedkov na základe výziev na uplatnenie záruky zodpovedajúcej finančným nástrojom, rozpočtovým zárukám alebo finančnej pomoci, ktoré sú kryté spoločným rezervným fondom (ďalej len „výzvy na uplatnenie záruky“), sa zabezpečí vysledovateľnosť a zaznamenávanie takýchto presunov v účtovnom systéme Komisie.

2.   Výzvy na uplatnenie záruky a iné príslušné žiadosti o platbu sa môžu uspokojiť v hotovosti a/alebo predajom aktív zo spoločného rezervného fondu a/alebo prostredníctvom zmlúv o repo transakcii v rámci uplatniteľného obmedzenia rizika.

3.   Po prijatí výzvy na uplatnenie záruky alebo príslušnej žiadosti o platbu od implementujúceho partnera, resp. v záujme udržania minimálnej sumy zdrojov v hotovosti alebo hotovostných ekvivalentoch v rámci vankúša likvidity, podľa článku 212 a článku 213 ods. 2 druhého pododseku nariadenia o rozpočtových pravidlách, v centrálnej pokladni Komisie, povoľujúci útvar, ktorý je zodpovedný za prispievajúci nástroj, vydá príkaz na doplnenie zdrojov s cieľom obnoviť hodnotu zodpovedajúceho riadku v rámci vankúša likvidity. Na základe uvedených príkazov na doplnenie zdrojov požiada pokladňa Komisie o prevod súm na účet, ktorý bol osobitne zriadený na spracovanie takýchto výziev na uplatnenie záruky alebo žiadostí o platbu, odkiaľ sa tieto prostriedky sprístupnia povoľujúcim útvarom, ktoré ich môžu použiť na vykonanie platieb adresovaných implementujúcim partnerom.

4.   Povoľujúce útvary oznámia predbežné informácie o všetkých výzvach na uplatnenie záruky alebo príslušných žiadostiach o platbu hneď, ako sú tieto informácie k dispozícii, aby sa tak finančný správca mohol adekvátne pripraviť a reagovať na tieto výzvy na uplatnenie záruky a žiadosti o platbu. Povoľujúce útvary pre prispievajúce nástroje aktívne monitorujú finančné záväzky, za ktoré sú zodpovedné, s cieľom poskytnúť prognózy príjmov a včasné, dostupné informácie o očakávaných výzvach na uplatnenie záruky.

5.   Výročná správa o fungovaní spoločného rezervného fondu obsahuje informácie o výzvach na uplatnenie záruky a príslušných žiadostiach o platbu, ktoré boli zo spoločného rezervného fondu uspokojené.

1.   Finančný správca vypracuje investičnú stratégiu, ktorá bude slúžiť ako usmernenie pre správu aktív spoločného rezervného fondu v záujme dosiahnutia investičných cieľov stanovených v článku 2. Investičná stratégia sa vyjadrí vo forme strategickej alokácie aktív, v ktorej sa stanovia indikatívne cieľové alokácie do jednotlivých kategórií oprávnených finančných aktív v portfóliu.

2.   Finančný správca premietne strategickú alokáciu aktív do strategickej referenčnej hodnoty („referenčná hodnota“), s ktorou sa porovnáva výkonnosť spoločného rezervného fondu.

3.   Investičnú stratégiu a referenčnú hodnotu navrhne finančný správca a odsúhlasí ich účtovník po konzultácii a v súčinnosti s povoľujúcimi útvarmi.

4.   Investičnú stratégiu a referenčnú hodnotu možno zmeniť v prípade riadne zdokumentovanej a odôvodnenej zmeny hospodárskych podmienok, podstatnej zmeny potrieb a stavu prispievajúcich nástrojov alebo v prípade významnej zmeny v odhadoch tokov do fondu a z fondu. Postup pri zmene investičnej stratégie je rovnaký ako pri jej počiatočnom prijatí. Pri vypracovaní investičnej stratégie sa zohľadní investičný horizont a tolerancia rizika spoločného rezervného fondu.

5.   Investičný horizont spoločného rezervného fondu odzrkadľuje kombinované investičné horizonty jednotlivých prispievajúcich nástrojov, pričom prihliada na časový profil rozpočtových príspevkov a odhady tokov do fondu a z fondu, ktoré poskytnú povoľujúce útvary zodpovedné za prispievajúce nástroje pred vypracovaním počiatočnej investičnej stratégie a každoročne počas existencie prispievajúceho nástroja alebo v prípade, že sa očakávajú významné zmeny.

6.   Finančný správca vymedzí toleranciu rizika spoločného rezervného fondu ako maximálnu sumu strát z činností v oblasti správy aktív, ktorú môže spoločný rezervný fond akceptovať. Tolerancia rizika sa vyjadrí prostredníctvom parametrov rizika, ako napr. hodnota v riziku, ktoré sa stanovia s veľmi vysokou mierou spoľahlivosti, aby pravdepodobnosť, že skutočné straty presiahnu maximálne očakávané straty, bola veľmi nízka.

1.   Pri vykonávaní investičnej stratégie prihliada finančný správca na usmernenia pre správu aktív, ako aj na príslušné predpisy a postupy.

2.   Finančný správca dohliada na fungovanie postupov stanovených v tomto rozhodnutí.

3.   Finančný správca predkladá správy v súlade s článkom 11.

4.   Útvar finančného správcu pre riadenie rizika informuje účtovníka o akýchkoľvek významných obavách v súvislosti so správnou a obozretnou finančnou správou aktív.

5.   Finančný správca dohliada na obstarávanie všetkých relevantných podporných služieb (účtovníctvo, analýzy, obchodné riešenia), ktoré sú potrebné na zabezpečenie vykonávania investičnej stratégie.

6.   V záujme zabezpečenia účinného a efektívneho vykonávania investičnej stratégie je finančný správca oprávnený delegovať konkrétne funkcie alebo procesy na akreditovaných poskytovateľov služieb, ktorí sú držiteľmi všetkých povolení požadovaných na vykonávanie zadaných služieb. Delegovať možno tieto činnosti:

1.   Finančný správca určí aspoň raz za mesiac čistú hodnotu aktív (NAV) spoločného rezervného fondu. Akékoľvek transakcie (toky do fondu a z fondu) sa oceňujú na základe čistej hodnoty aktív na konci mesiaca.

2.   Celkové zisky alebo straty z investovania aktív, ktoré odráža čistá hodnota aktív spoločného rezervného fondu, sa rozdelia proporcionálne k podielu zložiek príslušných finančných nástrojov, rozpočtových záruk a finančnej pomoci.

3.   Oceňovanie portfólia sa určí podľa metód a postupov oceňovania, ktoré navrhne finančný správca a schváli účtovník. Uvedené metódy a postupy môžu zahŕňať záverečné trhové ceny, externe ohodnotené ceny, kótované ceny na aktívnych trhoch a ak tie nie sú k dispozícii, interné alebo externé modely oceňovania. V prípade nákupu ale predaja aktív sa použijú transakčné ceny.

4.   Výkonnosť portfólia sa hodnotí na základe reálnej hodnoty s prihliadnutím na trhové ceny nástrojov. Výkonnosť portfólia sa vypočíta v absolútnom vyjadrení, ako aj vo vzťahu k referenčnej hodnote uvedenej v článku 5.

5.   Priame náklady na správu aktív sú kryté aktívami spoločného rezervného fondu. Uvedené náklady na správu aktív tvoria poplatky za úschovu, náklady na externý audit, obchodné náklady a náklady na zabezpečenie, bankové poplatky a náklady súvisiace s transakciami požičiavania cenných papierov a inými operáciami, ktoré sú oprávnené podľa článku 8.

6.   Náklady na obchodnú infraštruktúru vrátane nákladov na dátové služby, ktoré priamo súvisia so správou aktív spoločného rezervného fondu, sa môžu z aktív fondu odpočítať.

1.   Spoločný rezervný fond investuje len do:

2.   Spoločný rezervný fond získa expozíciu voči uvedeným triedam aktív prostredníctvom investovania do nasledujúcich nástrojov alebo zapojením sa do nasledujúcich operácií:

3.   Deriváty vo forme forwardových zmlúv, futures a swapov sa používajú výhradne na účely účinnej správy portfólia a nie na účely špekulácie alebo posilnenia pozície. Deriváty sa môžu použiť na prispôsobenie durácie, zmierňovanie kreditného alebo iného relevantného rizika alebo na zmenu alokácie aktív v súlade s investičnou politikou.

4.   Aktíva spoločného rezervného fondu možno investovať do zabezpečených vysoko likvidných dlhopisov denominovaných v amerických dolároch vydaných štátnymi alebo nadnárodnými subjektmi výlučne na účely diverzifikácie alebo expozície voči inej úrokovej krivke. Na zabezpečenie sa proti akémukoľvek menovému riziku sa vhodným spôsobom používajú swapy alebo iné nástroje na zabezpečenie sa proti devízovým rizikám, ako sú uvedené v odseku 3.

5.   Finančný správca môže so súhlasom účtovníka rozšíriť rozsah oprávnených investícií tak, aby boli do neho zahrnuté aj iné triedy aktív a investičné operácie, ktoré sú v súlade s investičnou stratégiou a cieľmi, ako aj meny iných vyspelých ekonomík, ktorých zoznam príležitostne uverejňuje Medzinárodný menový fond, pri ktorých existuje zabezpečenie proti menovému riziku. Pri každom rozhodnutí o zahrnutí nových tried aktív, investičných operácií alebo mien vyspelých ekonomík je v prípade každej triedy aktív, operácie alebo meny riadne odôvodnené, ako rozšírené možnosti investovania zlepšia výkonnosť spoločného rezervného fondu, pokiaľ ide o pomer medzi rizikom a výnosom. Takisto sa posúdia prevádzkové kapacity, ktoré sú potrebné na podporu týchto nových možností investovania.

1.   Finančný správca nesmie vedome investovať aktíva spoločného rezervného fondu do cenných papierov vydaných podnikmi, pri ktorých bolo na základe právoplatného rozsudku alebo konečného správneho rozhodnutia preukázané, že boli zapojené do činností, ktoré:

2.   Aktíva spoločného investičného fondu sa nesmú investovať do cenných papierov vydaných podnikmi, ktoré podľa vedomostí finančného správcu generujú viac ako 25 % celkových ročných výnosov z nižšie uvedených činností:

1.   Investičná stratégia spoločného rezervného fondu sa vykonáva v súlade s politickým cieľom Únie, ktorým je podpora udržateľného financovania a sociálnej spravodlivosti, pričom sa v maximálnej možnej miere berie ohľad na zachovanie kapitálu spoločného rezervného fondu.

2.   Vykonávanie investičnej politiky spoločného rezervného fondu prebieha v súlade so všetkými príslušnými právnymi predpismi, ktoré podporujú finančné nástroje zohľadňujúce environmentálne, sociálne a správne faktory (ďalej len „ESG“), ako aj pri dodržiavaní príslušných noriem, systémov, kritérií a procesov, ktoré sú stanovené v regulačnom rámci Únie.

3.   Finančný správca prekonzultuje implementáciu ESG faktorov do investičnej stratégie spoločného rezervného fondu s technickou expertnou skupinou EÚ pre udržateľné financovanie, resp. s jej nástupcom.

4.   Finančný správca monitoruje ESG profil spoločného rezervného fondu a pravidelne o ňom informuje, a to aj prostredníctvom výročnej správy uvedenej v článku 11.

1.   Výročná správa podľa článku 214 ods. 2 nariadenia o rozpočtových pravidlách obsahuje kľúčové informácie o celkovom zložení portfólia, počte výziev, počte transakcií a výkonnosti v porovnaní s referenčnou hodnotou.

2.   Výročná správa sa vyjadruje k celkovej výkonnosti spoločného rezervného fondu a k akémukoľvek významnému vývoju z hľadiska výsledkov a operácií spoločného rezervného fondu, ku ktorému v priebehu roka došlo.

3.   Účtovník zabezpečuje včasnú prípravu ročnej účtovnej závierky týkajúcej sa aktív držaných v spoločnom rezervnom fonde a jej konsolidáciu v rámci ročnej účtovnej závierky Únie.

4.   Finančný správca poskytuje účtovníkovi na jeho žiadosť všetky informácie a pomoc pri plnení tejto požiadavky.

5.   Finančný správca vypracuje mesačné správy o riziku a výkonnosti.

6.   Finančný správca poskytuje na žiadosť účtovníka, Európskeho parlamentu alebo Rady a Európskeho dvora audítorov informácie o stave a výkonnosti spoločného rezervného fondu.