PKIPCP: organizačné požiadavky a pravidlá výkonu činnosti
ZHRNUTIE K DOKUMENTU:
Smernica 2010/43/EÚ, ktorou sa vykonáva smernica 2009/65/ES, pokiaľ ide o organizačné požiadavky, konflikty záujmov, pravidlá vykonávania činnosti, riadenie rizík a obsah dohody medzi depozitárom a správcovskou spoločnosťou
AKÝ JE CIEĽ TEJTO SMERNICE?
Smernica stanovuje vykonávacie pravidlá pre správcovské spoločnosti, ktoré spravujú podniky kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov (PKIPCP)*, a tiež pravidlá vykonávania činnosti a spravodlivého zaobchádzania s PKIPCP v prípadoch konfliktov záujmov.
Ďalej stanovuje požiadavky týkajúce sa postupu riadenia rizík pre PKIPCP.
Ide o jedno zo štyroch vykonávacích opatrení prijatých spoločne v roku 2010, pričom zostávajúce tri sú tieto:
HLAVNÉ BODY
Rozsah
Smernica sa vzťahuje na:
- správcovské spoločnosti PKIPCP,
- depozitárov*,
- investičné spoločnosti, ktoré neurčili správcovskú spoločnosť.
Administratívne postupy a mechanizmus kontroly
Správcovské spoločnosti musia:
- uplatňovať postupy rozhodovania a jasnú, zdokumentovanú organizačnú štruktúru,
- zabezpečiť odovzdávanie informácií príslušným osobám* náležitým spôsobom,
- uplatňovať vhodné mechanizmy vnútornej kontroly,
- uplatňovať a zachovávať mechanizmus vnútorného podávania správ a oznamovania informácií,
- viesť záznamy o svojej činnosti a vnútornej organizácii.
Správcovské spoločnosti musia chrániť bezpečnosť, integritu a dôvernosť informácií. Musia uplatňovať transparentné postupy na vybavovanie sťažností od investorov.
Musia zaviesť funkčné účtovné postupy na ochranu podielnikov*. Účtovníctvo PKIPCP musí byť vedené takým spôsobom, aby všetky aktíva a pasíva PKIPCP mohli byť priamo a kedykoľvek identifikovateľné. Tieto postupy musia byť v súlade s účtovnými pravidlami domovskej krajiny PKIPCP.
Mechanizmy vnútornej kontroly
Vrcholový manažment správcovských spoločností:
- nesie zodpovednosť za všeobecnú investičnú politiku v prípade každého spravovaného PKIPCP a dohliada na schvaľovanie investičných stratégií každého PKIPCP,
- overuje, že je všeobecná investičná politika riadne vykonávaná,
- pravidelne schvaľuje primeranosť vnútorných postupov na prijímanie investičných rozhodnutí,
- pravidelne schvaľuje politiku riadenia rizík,
- zabezpečuje stálu funkciu overovania súladu s predpismi.
Osoba vykonávajúca stálu funkciu overovania súladu s predpismi musí mať potrebnú právomoc a prístup k všetkým dôležitým informáciám a nesie zodpovednosť za:
- prehodnocovanie primeranosti a účinnosti opatrení, politík, postupov a krokov prijatých na riešenie akýchkoľvek nedostatkov v plnení povinností správcovskou spoločnosťou,
- poskytovanie poradenstva a pomoci osobám zodpovedným za poskytovanie služieb a vykonávanie činností s cieľom zabezpečiť, aby si správcovská spoločnosť plnila svoje povinnosti.
Správcovské spoločnosti musia mať stálu a operačne nezávislú funkciu riadenia rizík. Osoba vykonávajúca túto funkciu musí:
- uplatňovať politiky a postupy riadenia rizík,
- zabezpečovať súlad so systémom rizikových limitov PKIPCP,
- poskytovať poradenstvo predstavenstvu ohľadne rizikového profilu každého spravovaného PKIPCP,
- podávať správy predstavenstvu o postupe riadenia rizík,
- podávať správy vrcholovému manažmentu o aktuálnej úrovni rizika spravovaných PKIPCP,
- preskúmavať a podporovať opatrenia a postupy na oceňovanie mimoburzových (OTC) derivátov.
Správcovské spoločnosti musia zaviesť postupy, ktorými zabránia niektorým príslušným osobám:
- uzavrieť osobnú finančnú transakciu alebo poradiť inej osobe, aby takú transakciu uzavrela,
- šíriť informácie, ktoré by mohli ovplyvniť správanie iných ľudí, pokiaľ ide o výber transakcií.
Správcovské spoločnosti musia zabezpečiť, že sa vykoná záznam každej portfóliovej transakcie, ktorý v budúcnosti poskytne informácie o podrobnostiach týkajúcich sa pokynu a vykonanej transakcie.
Aj pokyny na upisovanie a spätné odkupovanie* musia byť okamžite centralizované a zaznamenávané. Tieto záznamy sa následne uchovávajú najmenej počas piatich rokov.
Konflikt záujmov
K vzniku konfliktu záujmov môžu viesť tieto situácie:
- správcovská spoločnosť alebo príslušná osoba, alebo osoba, ktorá je priamo či nepriamo prepojená so spoločnosťou, pravdepodobne dosiahne finančný zisk alebo predíde finančnej strate na úkor PKIPCP,
- správcovská spoločnosť alebo uvedená osoba má záujem na výsledku služby poskytovanej PKIPCP alebo inému klientovi, pričom tento záujem sa líši od záujmu PKIPCP,
- správcovská spoločnosť alebo uvedená osoba má motiváciu uprednostniť záujem iného klienta,
- správcovská spoločnosť alebo uvedená osoba vykonáva rovnaké činnosti pre PKIPCP a pre iného klienta,
- správcovská spoločnosť alebo uvedená osoba nelegálne dostáva peniaze, tovar alebo služby.
Správcovské spoločnosti majú preto povinnosť písomne vymedziť účinnú politiku týkajúcu sa konfliktu záujmov, prostredníctvom ktorej sa zachová nezávislosť príslušných osôb.
Pravidlá výkonu činnosti
Správcovské spoločnosti musia:
- konať v najlepšom záujme PKIPCP a jeho podielnikov,
- spĺňať požiadavky na povinnú starostlivosť,
- v prípade pokynu na upísanie alebo spätné odkúpenie zaslať podielnikovi oznámenie potvrdzujúce vykonanie tohto pokynu.
V súvislosti s požiadavkami na povinnú starostlivosť musia:
- v najlepšom záujme PKIPCP a v záujme integrity trhu zabezpečiť vysokú mieru starostlivosti pri monitorovaní investícií,
- dostatočne poznať aktíva, do ktorých PKIPCP investuje, a dostatočne im rozumieť,
- zabezpečiť, že investičné rozhodnutia budú vykonávané v súlade s investičnou stratégiou a rizikovými limitmi PKIPCP,
- vykonávať analýzy, v ktorých posúdia vplyv danej investície na zloženie portfólia PKIPCP.
Správcovské spoločnosti musia:
- zaviesť postupy, ktoré zabezpečujú čestné vykonávanie portfóliových transakcií v mene PKIPCP,
- mať zakázané vykonávať pokyn PKIPCP:
- spolu s pokynom iného PKIPCP alebo iného klienta alebo
- spolu s pokynom na vlastný účet.
Obsah dohody medzi depozitárom a správcovskou spoločnosťou
„Strany dohody“ musia do dohody zahrnúť prvky týkajúce sa:
- postupov, ktoré treba dodržiavať,
- výmeny informácií a povinností súvisiacich so zachovávaním dôvernosti a praním peňazí,
- poverovania tretích strán,
- prípadných zmien a doplnení dohody a jej ukončenia.
Politika riadenia rizík
Správcovské spoločnosti musia:
- uplatňovať účinnú a zdokumentovanú politiku riadenia rizík vrátane operačných rizík,
- posudzovať a preskúmavať účinnosť politiky riadenia rizík a mieru, do akej správcovská spoločnosť politiku riadenia rizík dodržiava,
- merať a riadiť riziká, ktorým sú vystavené alebo ktorým by mohli byť vystavené PKIPCP, ktoré spravujú,
- najmenej raz denne vypočítať celkové riziko PKIPCP.
Vystavenie riziku protistrany
Správcovské spoločnosti musia:
- použiť kladné trhové ocenenie mimoburzového derivátového kontraktu s protistranou* pri výpočte vystavenia PKIPCP voči riziku tejto protistrany,
- obmedziť vystavenie PKIPCP voči riziku protistrany v rámci OTC derivátovej transakcie prostredníctvom prijatia dostatočne likvidnej záruky, ktorá môže byť rýchlo predaná bez straty hodnoty.
ODKEDY SA SMERNICA UPLATŇUJE?
Uplatňuje sa od 30. júla 2010 a do vnútroštátnych právnych predpisov krajín EÚ mala byť transponovaná do 30. júna 2011.
KONTEXT
Ďalšie informácie:
HLAVNÉ POJMY
Podniky kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov (PKIPCP): investičné nástroje, ktoré združujú kapitál investorov a kolektívne ho investujú prostredníctvom portfólia finančných nástrojov, ako sú akcie, dlhopisy a iné cenné papiere.
Depozitár: subjekt nezávislý od fondu PKIPCP a od investičného manažéra fondu PKIPCP. Jeho úlohou je zabezpečovať ochranu pred podvodmi, účtovnými chybami a konfliktmi záujmov medzi manažérom a fondom.
Podielnik: akákoľvek fyzická alebo právnická osoba vlastniaca jeden alebo viacero podielových listov v PKIPCP.
Príslušná osoba: v správcovskej spoločnosti znamená riaditeľa, partnera alebo rovnocennú osobu, alebo manažéra správcovskej spoločnosti, zamestnanca správcovskej spoločnosti, alebo akúkoľvek inú fyzickú osobu, ktorej služby sú k dispozícii a pod kontrolou správcovskej spoločnosti a ktorá sa podieľa na poskytovaní služieb kolektívnej správy portfólia. Zahŕňa tiež fyzickú osobu, ktorá sa priamo podieľa na poskytovaní služieb pre správcovskú spoločnosť na základe dohody o splnomocnení tretích strán na účely poskytovania služieb kolektívnej správy portfólia správcovskou spoločnosťou.
Pokyny na upisovanie a spätné odkupovanie: pokyny investorov na upisovanie alebo spätné odkupovanie ich prostriedkov z PKIPCP.
Protistrana: strana v rámci finančnej transakcie. Jeho úlohou je zabezpečovať ochranu pred podvodmi, účtovnými chybami a konfliktmi záujmov medzi manažérom a fondom.
HLAVNÝ DOKUMENT
Smernica Komisie 2010/43/EÚ z 1. júla 2010, ktorou sa vykonáva smernica Európskeho parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokiaľ ide o organizačné požiadavky, konflikty záujmov, pravidlá výkonu činnosti, riadenie rizík a obsah dohody medzi depozitárom a správcovskou spoločnosťou (Ú. v. EÚ L 176, 10.7.2010, s. 42 – 61)
SÚVISIACE DOKUMENTY
Nariadenie Komisie (EÚ) č. 583/2010 z 1. júla 2010, ktorým sa vykonáva smernica Európskeho parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokiaľ ide o kľúčové informácie pre investorov a podmienky, ktoré treba splniť pri poskytovaní kľúčových informácií pre investorov alebo prospektu na trvalom médiu inom ako papier alebo prostredníctvom webových stránok (Ú. v. EÚ L 176, 10.7.2010, s. 1 –15)
Nariadenie Komisie (EÚ) č. 584/2010 z 1. júla 2010, ktorým sa vykonáva smernica Európskeho parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokiaľ ide o formu a obsah štandardného oznámenia a osvedčenia PKIPCP, využívanie elektronickej komunikácie medzi príslušnými orgánmi na účely oznámenia, postupy pri previerkach na mieste a vyšetrovaniach a výmenu informácií medzi príslušnými orgánmi (Ú. v. EÚ 176, 10.7.2010, s. 16 – 27)
Smernica Komisie 2010/42/EÚ z 1. júla 2010, ktorou sa vykonáva smernica Európskeho parlamentu a Rady 2009/65/ES, pokiaľ ide o určité ustanovenia týkajúce sa zlúčenia fondov, štruktúr hlavný-zberný a oznamovacieho postupu (Ú. v. EÚ L 176, 10.7.2010, s. 28 – 41)
Korigendum
Smernica Európskeho parlamentu a Rady 2009/65/ES z 13. júla 2009 o koordinácii zákonov, iných právnych predpisov a správnych opatrení týkajúcich sa podnikov kolektívneho investovania do prevoditeľných cenných papierov (PKIPCP) (prepracované znenie) (Ú. v. EÚ L 302, 17.11.2009, s. 32 – 96)
Následné zmeny smernice 2009/65/ES boli zapracované do pôvodného textu. Toto konsolidované znenie slúži len na dokumentačné účely.
Posledná aktualizácia 23.03.2018