(1)

Niektoré K-faktory v zmysle článku 4 ods. 1 bodu 26 nariadenia (EÚ) 2019/2033 si nevyžadujú ďalšie spresnenia, keďže v uvedenom nariadení sa podrobne opisujú metódy ich merania. Ide o prípad K-faktora „riziko čistej pozície“ (K-NPR), ktorý je odvodený z nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 575/2013 (2), ako aj K-faktora „riziko koncentrácie“ (K-CON) a K-faktora „zlyhanie obchodnej protistrany“ (K-TCD), ktoré používajú zjednodušené uplatňovanie zodpovedajúcich požiadaviek podľa uvedeného nariadenia. V iných prípadoch, ako sú K-faktory „spravované aktíva“ (AUM), „peniaze klienta v držbe“ (CMH), „vykonané pokyny klienta“ (COH), „aktíva v úschove a správe“ (ASA) a „denný obchodný tok“ (DTF), by však ďalšie objasnenia boli prospešné pre metódy merania týchto faktorov.

(2)

Všetky činnosti vykonávané investičnou spoločnosťou by mali byť zachytené K-faktormi, aby primerane odrážali riziká. Keďže viazaný sprostredkovateľ je fyzická alebo právnická osoba, ktorá koná len v mene určitej investičnej spoločnosti a na plnú a bezpodmienečnú zodpovednosť tejto investičnej spoločnosti, treba zabezpečiť, aby akákoľvek činnosť viazaného sprostredkovateľa bola zahrnutá do K-faktorov AUM, ASA, CMH a COH investičnej spoločnosti.

(3)

Investičná služba „investičné poradenstvo“ uvedená v oddiele A bode 5 prílohy I k smernici Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ (3) sa odlišuje od vedľajšej služby „podnikové poradenstvo o kapitálovej štruktúre, priemyselnej stratégii a súvisiacich záležitostiach a poradenstvo a služby spojené s fúziami a kúpou podnikov“ uvedenej v oddiele B bode 3 prílohy I k uvedenej smernici. V tejto súvislosti a aj na základe vymedzenia pojmu „priebežné investičné poradenstvo“ v článku 4 ods. 1 bode 21 nariadenia (EÚ) 2019/2033, ak uvedená vedľajšia služba nie je zahrnutá, treba spresniť, že na účely výpočtu K-AUM by sa mali vylúčiť všetky spravované aktíva súvisiace s uvedenou vedľajšou službou.

(4)

S cieľom zabezpečiť jednotné meranie AUM a ASA pri výpočte K-AUM a K-ASA by sa finančné nástroje mali oceňovať svojou reálnou hodnotou v súlade s uplatniteľnými účtovnými štandardmi, aby sa umožnilo zohľadnenie trhovej hodnoty finančných nástrojov, ak sú k dispozícii.

(5)

Keďže kalibrácia koeficientu CMH v tabuľke 1 článku 15 nariadenia (EÚ) 2019/2033 už zohľadňuje riziko pre klientov spojené so správou peňažnej hotovosti, sumy zahrnuté do merania CMH by sa nemali zahŕňať do merania AUM. Navyše, aby sa zabránilo dvojitému započítaniu pri výpočte kapitálových požiadaviek, sumy, ktoré sa už zohľadnili pri meraní CMH, by sa nemali zahŕňať do merania ASA.

(6)

Vo vymedzení pojmu CMH v článku 4 ods. 1 bode 28 nariadenia (EÚ) 2019/2033 spolu s odôvodnením 24 uvedeného nariadenia sa objasňujú sumy, ktoré sa majú zohľadňovať pri meraní CMH. Preto stačí bližšie spresniť zostávajúce prevádzkové aspekty metódy merania CMH s cieľom zabezpečiť spoľahlivosť údajov CMH, a to najmä tak, že sa zabráni nadmernému spoliehaniu sa na externé vykazovanie a pozornosť sa upriami na interné účtovné záznamy a údaje investičnej spoločnosti použité na interné zosúhlasovanie.

(7)

Metódy merania súm, ktoré sa majú zahŕňať do prijímania a postúpenia pokynov a vykonávania pokynov v COH, by mali zahŕňať osobitné pravidlá pre prípad, keď trhové ceny nie sú ľahko dostupné, pretože nie sú obsiahnuté v pokynoch. Treba zohľadniť rozdiely medzi prípadom vykonávania pokynov a prípadom prijímania a postúpenia pokynov, keďže ceny a načasovanie, pri ktorých by sa pokyny mali zaznamenávať na účely merania COH, sa môžu v oboch prípadoch líšiť. Okrem toho, pokiaľ ide najmä o prijímanie a postúpenie pokynov, postúpené pokyny sú na tento účel lepším referenčným bodom než prijaté pokyny, keďže prijaté pokyny nemusia byť postúpené.

(8)

Keďže investičná služba „prijímanie a postúpenie pokynov týkajúcich sa jedného alebo viacerých finančných nástrojov“ uvedená v oddiele A bode 1 prílohy I k smernici 2014/65/EÚ sa odlišuje od investičných činností „prevádzkovanie MTF alebo prevádzkovanie OTF“ uvedených v oddiele A bodoch 8 a 9 prílohy I k uvedenej smernici, treba objasniť, že nákup a predaj účastí združených v MTF a OTF prevádzkovaných investičnou spoločnosťou sa nemá zahŕňať do výpočtu K-COH obchodov v hotovosti alebo K-COH derivátov.

(9)

Keďže kapitálové požiadavky na investičné spoločnosti podľa nariadenia (EÚ) 2019/2033 sú založené na K-faktoroch, ktoré sa vzťahujú na všetky služby a činnosti zahrnuté v prílohe I k smernici 2014/65/EÚ, treba stanoviť pravidlá úpravy týchto metód v prípadoch, keď by inak mohlo dôjsť k dvojitému započítaniu. Týka sa to najmä určitých vedľajších služieb, ktoré sa môžu vykonávať len v spojení so službami a činnosťami uvedenými v oddiele A prílohy I k uvedenej smernici. Preto by sa pokyny súvisiace s vedľajšou službou uvedenou v oddiele B bode 3 prílohy I k smernici 2014/65/EÚ (podnikové poradenstvo o kapitálovej štruktúre, priemyselnej stratégii a súvisiacich záležitostiach a poradenstvo a služby spojené s fúziami a kúpou podnikov), ktoré sa týkajú poradenstva o transakciách medzi investormi v prípade transakcií s podnikovými financiami alebo súkromným kapitálom, nemali zahŕňať do merania AUM ani COH, keďže tieto K-faktory sa už pri meraní zohľadňujú.

(10)

V článku 15 nariadenia (EÚ) 2019/2033 sa tabuľke 1 stanovujú dva rôzne koeficienty na meranie COH, jeden pre obchody v hotovosti a jeden samostatný pre deriváty. Mali by sa poskytnúť ďalšie objasnenia týkajúce sa spôsobu priraďovania obchodov do týchto dvoch tried nástrojov a zároveň by sa mala stanoviť metóda oceňovania, ktorá sa má používať v oboch prípadoch. Deriváty by sa mali zahŕňať najmä do merania K-faktorov založených na nominálnej hodnote a obchodov v hotovosti založených na trhovej hodnote, pretože koeficienty K-faktorov sú kalibrované na tomto základe.

(11)

Treba spresniť výpočet pomyselnej hodnoty derivátu, pretože nariadenie (EÚ) 2019/2033 neobsahuje pravidlá týkajúce sa spôsobu jej výpočtu. Keďže v článku 29 ods. 3 nariadenia (EÚ) 2019/2033 sa stanovujú pravidlá výpočtu pomyselnej hodnoty derivátov na účely výpočtu TCD, ako aj s cieľom zabezpečiť jednotnosť merania TCD a DTF by sa uvedené pravidlá merania pomyselnej hodnoty derivátu mali uplatňovať aj na meranie DTF.

(12)

Toto nariadenie vychádza z návrhu regulačných technických predpisov, ktorý Komisii predložil Európsky orgán pre bankovníctvo (EBA).

(13)

Orgán EBA uskutočnil otvorené verejné konzultácie o návrhu regulačných technických predpisov, z ktorých vychádza toto nariadenie, analyzoval možné súvisiace náklady a prínosy a požiadal o poradenstvo Skupinu zainteresovaných strán v bankovníctve zriadenú v súlade s článkom 37 nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1093/2010 (4). Pred predložením návrhu technických predpisov, z ktorých toto nariadenie vychádza, orgán EBA uskutočnil konzultáciu aj s Európskym orgánom pre cenné papiere a trhy,