13.5.2015   

SK

Úradný vestník Európskej únie

L 120/2

(1)

Smernicou 2004/109/ES sa stanovujú požiadavky na transparentnosť v súvislosti s informáciami o emitentoch, ktorých cenné papiere sú prijaté na obchodovanie na regulovanom trhu. V tejto smernici sa tiež požaduje vypracovanie regulačných technických predpisov s cieľom zaistiť konzistentné uplatňovanie režimu oznamovania nadobudnutia alebo prevodu významných podielov a súvisiacich výnimiek.

(2)

Prahové hodnoty pre výnimky súvisiace s tvorbou trhu a obchodnou knihou by sa mali vypočítať zoskupením hlasovacích práv týkajúcich sa akcií a hlasovacích práv vo vzťahu k finančným nástrojom (t. j. nárokov na nadobudnutie akcií a finančných nástrojov považovaných za ekonomicky rovnocenné akciám) s cieľom zabezpečiť konzistentné uplatňovanie zásady zoskupenia všetkých podielov finančných nástrojov, na ktoré sa vzťahujú požiadavky na oznamovanie, a zabrániť zavádzajúcim vyhláseniam o počte finančných nástrojov týkajúcich sa jedného emitenta v držbe subjektu, ktorý profituje z týchto výnimiek.

(3)

S cieľom zabezpečiť primeranú úroveň transparentnosti v prípade skupín spoločností a s cieľom zohľadniť skutočnosť, že v prípade, keď materská spoločnosť má kontrolu nad svojimi dcérskymi spoločnosťami, môže to mať vplyv na ich riadenie, prahové hodnoty by sa mali vypočítať na úrovni skupiny. Preto by sa všetky podiely vlastnené materskou spoločnosťou úverovej inštitúcie alebo investičnou spoločnosťou a dcérskymi spoločnosťami mali zverejniť, ak celkový súčet podielov dosiahne prahovú hodnotu na oznámenie.

(4)

Režim zverejňovania v prípade finančných nástrojov, ktoré majú podobný ekonomický účinok ako akcie, by mal byť jednoznačný. Požiadavky na podrobné údaje o štruktúre vlastníctva podnikov by mali byť primerané k potrebe adekvátnej transparentnosti, pokiaľ ide o významné podiely, ako aj k administratívnej záťaži, ktorú tieto požiadavky predstavujú pre držiteľov hlasovacích práv, a k flexibilite v zložení balíka akcií alebo indexu. Preto by finančné nástroje, pre ktoré referenciu predstavuje balík akcií alebo index, mali byť zoskupené s inými podielmi u rovnakého emitenta v tom prípade, že podiel hlasovacích práv prostredníctvom takýchto nástrojov je významný alebo že daný finančný nástroj sa primárne nevyužíva na účely diverzifikácie investícií.

(5)

Pre investora by nebolo nákladovo efektívne vybudovať pozíciu v emitentovi prostredníctvom podielu na finančnom nástroji, pre ktorý referenciu predstavujú rôzne balíky akcií alebo indexy. Podiely hlasovacích práv prostredníctvom finančného nástroja, pre ktorý referenciu predstavuje rad balíkov akcií alebo indexov, ktoré samostatne nedosahujú stanovené prahové hodnoty, by sa preto nemali kumulovať.

(6)

Finančné nástroje, ktoré umožňujú výlučne vyrovnanie v hotovosti, by sa mali vypočítať na základe úpravy faktorom delta, pričom hotovostná pozícia má v prípade finančných nástrojov s lineárnym symetrickým profilom výnosu v súlade s podkladovou akciou faktor delta 1, a s použitím všeobecne uznávaného štandardného modelu oceňovania v prípade finančných nástrojov, ktoré nemajú lineárny symetrický profil výnosu v súlade s podkladovou akciou.

(7)

S cieľom zabezpečiť, aby informácie o celkovom počte hlasovacích práv dostupných investorovi boli čo najpresnejšie, faktor delta by sa mal počítať denne, zohľadňujúc pritom poslednú zatváraciu cenu podkladovej akcie.

(8)

S cieľom znížiť počet zbytočných oznámení na trhu by sa výnimka týkajúca sa obchodnej knihy mala uplatňovať na finančné nástroje v držbe fyzickej alebo právnickej osoby, ktorá plní pokyny prijaté od klientov alebo reaguje na požiadavky klientov obchodovať inak, než na vlastný účet, alebo vykonáva zaistenie pozícií vyplývajúcich z týchto obchodov.

(9)

Ustanovenia tohto nariadenia sú navzájom úzko prepojené, keďže sa týkajú požiadaviek súvisiacich s oznamovaním významných podielov v kótovaných spoločnostiach. Na účel zabezpečenia súdržnosti medzi uvedenými ustanoveniami, ktoré by mali nadobudnúť účinnosť v rovnakom čase, a s cieľom umožniť komplexný prehľad a kompaktný prístup k nim osobám, ktoré podliehajú uvedeným povinnostiam, vrátane investorov, ktorí nemajú sídlo v Únii, je žiaduce začleniť určité regulačné technické predpisy vyžadované smernicou 2004/109/EÚ do jedného nariadenia.

(10)

Toto nariadenie vychádza z návrhu regulačných technických predpisov, ktoré Európsky orgán pre cenné papiere a trhy (ESMA) predložil Komisii.

(11)

Orgán ESMA uskutočnil otvorené verejné konzultácie o návrhu regulačných technických predpisov, z ktorých toto nariadenie vychádza, analyzoval potenciálne súvisiace náklady a prínosy a požiadal o stanovisko Skupinu zainteresovaných strán v oblasti cenných papierov a trhov založenú v súlade s článkom 37 nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1095/2010 (2).

(12)

Uplatňovanie tohto nariadenia by sa malo odložiť s cieľom zosúladiť jeho dátum uplatňovania s dátumom transpozície smernice Európskeho parlamentu a Rady 2013/50/EÚ, ktorý je stanovený v článku 4 ods. 1 uvedenej smernice (3),

a)

hlasovacie práva špecifického emitenta držané prostredníctvom finančných nástrojov, pre ktoré referenciu predstavuje balík akcií alebo index, predstavujú 1 % alebo viac hlasovacích práv spojených s akciami tohto emitenta,

b)

akcie v rámci balíka alebo indexu predstavujú 20 % alebo viac hodnoty cenných papierov v balíku alebo indexe.

a)

úroková sadzba;

b)

výplaty dividend;

c)

splatnosť;

d)

volatilita;

e)

cena podkladovej akcie.

a)

použitý model zahŕňa komplexnosť a riziko všetkých finančných nástrojov;

b)

rovnaký model sa konzistentným spôsobom používa na vypočítanie počtu hlasovacích práv pri danom finančnom nástroji.