STANOVISKO RADY

z 18. januára 2005

k aktualizovanému programu stability Luxemburska, 2004 – 2007

(2005/C 79/01)

RADA EURÓPSKEJ ÚNIE,

so zreteľom na Zmluvu o založení Európskeho spoločenstva,

so zreteľom na nariadenie Rady (ES) č. 1466/97 zo 7. júla 1997 o posilnení dohľadu nad stavmi rozpočtov a o dohľade nad hospodárskymi politikami a ich koordinácii (1), a najmä na jeho článok 5, ods. 3,

so zreteľom na odporúčanie Komisie,

po porade s Hospodárskym a finančným výborom,

ZAUJALA TOTO STANOVISKO:

Rada 18. januára 2005 preskúmala aktualizovaný program stability Luxemburska, ktorý zahŕňa obdobie rokov 2004 až 2007. Program vo všeobecnosti spĺňa požiadavky na údaje revidovaného „kódexu správania týkajúceho sa obsahu a formy programov stability a konvergencie“. Niektoré požadované údaje o makroekonomických predpokladoch však chýbajú.

Aktualizácia odhaduje, že sa reálny rast HDP zvýši z hodnoty 2,9 % v roku 2003 na hodnotu 4,4 % v roku 2004. V rokoch 2005 a 2006 sa projektuje pokles rastu na 3,8 % (2005) a na 3,3 % (2006) skôr, ako v roku 2007 opäť stúpne na hodnotu 4,3 %. Na základe v súčasnosti dostupných informácií sa zdá, že tento scenár odráža hodnoverne predpoklady rastu.

Rozpočtová stratégia, o ktorú sa táto aktualizácia opiera, sa zameriava na mierne zníženie deficitu z odhadovanej hodnoty 1,4 % HDP na rok 2004 na hodnotu 1,0 % HDP v roku 2005. V rokoch 2006 a 2007 by mohol deficit zostať na úrovni roku 2005 spolu s príjmami a výdavkami projektovanými ako percento HDP. Toto sa pozitívne líši od aktualizácie v roku 2003, ktorá bola založená na oveľa menej optimistickom výhľade rastu, než bol v roku 2004 a predpokladala, že deficit verejnej správy vzrastie z hodnoty 0,6 % HDP v roku 2003 na približne 2 % vo zvyšnom programovom období. Pri cyklických úpravách sa na základe výpočtov útvarov Komisie vykonaných podľa spoločne dohodnutej metodiky predpokladá, že v roku 2005 vznikne prebytok vo výške 0,3 % HDP a bude sa postupne zvyšovať na hodnotu 2,0 % HDP v roku 2007, čo odráža odhadovaný zvyšujúci sa záporný rozdiel vo výstupe. Odhady rozdielov vo výstupe a tým aj cyklicky upravovaných zostatkov však uvádzajú nezvyčajne veľké rozpätia neistoty v prípade Luxemburska, z dôvodu veľmi osobitných znakov jeho ekonomiky, ktorá si vyžaduje veľmi obozretné použitie takýchto ukazovateľov. V časovom horizonte zahrnutom v programe by pomer verejných investícií k HDP zostal zhruba stály okolo 5 % HDP, čo je dosť vysoko nad priemerom EÚ.

Riziká pre rozpočtové projekcie v programe sa zdajú byť vo všeobecnosti vyvážené. Na jednej strane sú projekcie príjmov v Luxembursku tradične opatrné a rozpočtový výsledok v roku 2004 by mohol byť podstatne lepší, než sa v súčasnosti odhaduje, čo by mohlo mať za následok priaznivý zásadný účinok na zostávajúce roky tohto programu. Na druhej strane však program projektuje spomalenie rastu verejných výdavkov, ktorý bol v posledných rokoch veľmi prudký, ale neuvádza opatrenia, ktoré by mali pomôcť dosiahnuť tento cieľ. Zdá sa, že rozpočtová pozícia v programe poskytuje dostatočnú bezpečnú rezervu voči porušeniu hranice deficitu 3 % HDP pri bežných cyklických fluktuáciách. Rovnako sa javí ako dostatočné dosiahnuť strednodobý cieľ Paktu stability a rastu, ktorým je takmer vyrovnaná pozícia v rámci programového obdobia (od roku 2005) v cyklicky upravovaných podmienkach.

Podiel dlhu je extrémne nízky a predpokladá sa, že sa v časovom horizonte zahrnutom v aktualizácii ešte zníži z hodnoty 5,0 % HDP v roku 2004 na hodnotu 4,5 % HDP v roku 2007. Celkový stav čistých aktív je ešte priaznivejší z dôvodu výrazných finančných aktív odhadovaných približne v hodnote 50 % DPH akumulovaných za posledné roky vďaka fiškálnym prebytkom.

Ukazuje sa, že Luxembursko je v priaznivej situácii vzhľadom na dlhodobú udržateľnosť svojich verejných financií. Možno očakávať, že vysoký stav čistých kladných aktív aspoň čiastočne vyváži budúce náklady na starnúce obyvateľstvo. Pomer medzi prispievateľmi a príjemcami dôchodkového systému sa však zhorší, a to i podľa priaznivého scenára, podľa ktorého bude rast zamestnanosti pokračovať v mimoriadnej miere zaznamenanej v posledných dvoch desaťročiach. Z uvedených dôvodov sa vyžaduje určité obmedzenie s cieľom zabezpečiť, aby verejné výdavky zostali v súlade s príjmami a aby bola zachovaná politika akumulovania rezerv spolu s prijatím opatrení zameraných na zvyšovanie súčasnej nízkej miery zamestnanosti obyvateľov, najmä tých starších.

Porovnanie kľúčových makroekonomických a rozpočtových projekcií

(1)  Ú. v. EÚ L 209, 2.8.1997, s. 1.

(2)  Výpočty útvarov Komisie na základe informácií z programu

(3)  Dokončené pred predložením rozpočtu na rok 2005

Zdroje:

Program stability (PS); Hospodárske predpovede útvarov Komisie z jesene 2004 (KOM); Výpočty útvarov Komisie.