(1)

Dňa 4. augusta 2008 Komisia oznámila Dánsku svoje rozhodnutie nevzniesť námietky voči pomoci na záchranu, ktorá sa mala poskytnúť spoločnosti TV2 Danmark A/S vo forme úveru vo výške 1 000 mil. DKK (ďalej len „rozhodnutie o pomoci na záchranu“) (3). V tomto rozhodnutí sa zistilo, že plánovaná pomoc bola zlučiteľná s článkom 87 ods. 3 písm. c) Zmluvy o ES, teraz článkom 107 ods. 3 písm. c) Zmluvy o fungovaní Európskej únie (ďalej len „ZFEÚ“), a najmä s pravidlami ustanovenými v usmerneniach Spoločenstva o štátnej pomoci na záchranu a reštrukturalizáciu firiem v ťažkostiach (4) (ďalej len „usmernenia“).

(2)

Podľa tohto rozhodnutia o pomoci na záchranu a usmernení sa Komisii mal predložiť reštrukturalizačný plán alebo plán na likvidáciu, prípadne dôkaz o tom, že pôžička bola splatená v plnom rozsahu, najneskôr do šiestich mesiacov od schválenia opatrenia pomoci na záchranu, to znamená najneskôr do 4. februára 2009.

(3)

Dňa 4. februára 2009 Dánsko v súlade s článkom 88 ods. 3 Zmluvy o ES, teraz článkom 108 ods. 3 ZFEÚ, oznámilo Komisii reštrukturalizačný plán týkajúci sa spoločnosti TV2 Danmark A/S.

(4)

Listom z 2. júla 2009 Komisia informovala Dánsko, že sa rozhodla začať konanie ustanovené v článku 88 ods. 2 Zmluvy o ES, teraz článku 108 ods. 2 ZFEÚ, pokiaľ ide o túto pomoc.

(5)

Rozhodnutie Komisie začať uvedené konanie bolo uverejnené v Úradnom vestníku Európskej únie (5). Komisia vyzvala zainteresované strany, aby predložili svoje pripomienky.

(6)

Komisia dostala od zainteresovaných strán tieto pripomienky:

(7)

Komisia zaslala 27. októbra 2009 pripomienky Dánsku. Posledná pripomienka spoločnosti Telia Stofa bola zaslaná Dánsku 30. novembra 2009. Dánsku sa poskytla možnosť odpovedať a jeho pripomienky boli doručené prostredníctvom dvoch listov, ktoré sa zaoberali rôznymi stránkami pripomienok tretích strán: listu dánskej vlády z 29. januára 2010, doručeného prostredníctvom stáleho zastúpenia a zaevidovaného 23. februára 2010, a listu z 29. marca 2010, zaevidovaného 30. marca 2010, s prílohami k tomuto listu, ktoré boli zaevidované 14. apríla 2010. Dňa 8. júna 2010 dánska vláda poskytla niektoré ďalšie informácie o schválení novej dohody v oblasti mediálnej politiky na roky 2011 – 2014.

(8)

Dňa 9. júna 2010 spoločnosť TV2 Danmark A/S predložila informačné memorandum o predaji vysielacej siete TV2.

(9)

Komisia sa 8. júna 2010 stretla s príjemcom pomoci, spoločnosťou TV2 Danmark A/S. V nadväznosti na toto stretnutie Komisia 30. júna 2010 zaslala Dánsku otázky, na ktoré Dánsko predložilo odpovede 9. júla 2010.

(10)

Spoločnosť Viasat predložila ďalšie informácie prostredníctvom elektronickej pošty 26. mája 2010 a prostredníctvom listov zaevidovaných 1. júna 2010 a 6. júla 2010.

(11)

Na základe ďalších otázok Komisie z 23. a 28. júla 2010 Dánsko predložilo 17. augusta 2010 odpovede na tieto otázky. Dňa 14. septembra 2010 Komisia uskutočnila stretnutie s Dánskom, po ktorom Dánsko poskytlo ďalšie pripomienky v liste z 15. októbra 2010.

(12)

Spoločnosť Viasat predložila ďalšie informácie Komisii 22. decembra 2010 a spoločnosť SBS tak urobila 7. februára 2011.

(13)

Dňa 14. januára 2011 zaslala Komisia Dánsku žiadosť o informácie, na ktorú Dánsko odpovedalo listom z 3. februára 2011. Dánsko požiadalo o ďalšie stretnutie listom z 28. januára 2011. Toto stretnutie sa uskutočnilo 7. februára 2011. Ďalšie informácie boli predložené 24. februára 2011.

(14)

Ďalšie stretnutie sa na žiadosť dánskych orgánov uskutočnilo 4. marca 2011. Dánsko následne predložilo viac informácií prostredníctvom listov zaevidovaných 11., 17. a 18. marca 2011 a 6. a 14. apríla 2011. Vo svojom liste z 11. marca 2011 Dánsko informovalo Komisiu, že časti reštrukturalizačného plánu (karta TV2 Alene, podrobnejšie vysvetlená ďalej v texte) sa nebudú realizovať. V dňoch 17. a 18. marca a 6. a 14. apríla 2011 Dánsko poskytlo zmenené finančné údaje, v ktorých sa táto zmena zohľadnila.

(15)

Ďalej je potrebné uviesť, že 24. marca 2009 spoločnosť Viasat Broadcasting UK Ltd podala na Súd prvého stupňa Európskych spoločenstiev (teraz Všeobecný súd) (6) žalobu o neplatnosti rozhodnutia o pomoci na záchranu. 15. mája 2009 spoločnosť Viasat Broadcasting UK Ltd požiadala, aby Komisia začala konanie podľa článku 108 ods. 2 ZFEÚ na účely zrušenia rozhodnutia o pomoci na záchranu (7). Tieto podania sa týkajú iného rozhodnutia a nebránia Komisii v tom, aby zaujala stanovisko k reštrukturalizačnému plánu. Rozhodnutím zo 17. mája 2010 však bolo konanie na súde zastavené dovtedy, kým Komisia neprijme konečné rozhodnutie vo veci reštrukturalizácie (8).

(16)

Dňa 14. decembra 2009 spoločnosť MTG/Viasat predložila sťažnosť, v ktorej tvrdí, že zavedením koncesionárskych poplatkov pre TV2 Dánsko okrem iného porušuje články 106 a 102 ZFEÚ.

(17)

Spoločnosť TV2 Danmark A/S bola zapísaná do obchodného registra v roku 2003 ako akciová spoločnosť v úplnom vlastníctve dánskeho štátu. Spoločnosť prevzala činnosti nezávislej verejnoprávnej inštitúcie TV2, ktorá vznikla v roku 1986. Spoločnosť Danmark A/S má podiely v niekoľkých rozdielnych spoločnostiach, ktoré zahŕňajú dcérske spoločnosti v úplnom vlastníctve, pridružené spoločnosti, spoločné podniky a menšinové účasti. Spoločnosť TV2 Danmark A/S (ďalej len „TV2“) je materská spoločnosť skupiny TV2 Group a prevádzkuje verejnoprávny televízny kanál (ďalej v texte aj pod názvom „hlavný kanál“).

(18)

Súčasný obchodný model: Historicky bol hlavný kanál TV2 financovaný z televíznych licenčných poplatkov a z príjmov z reklám. Hoci sú regionálne kanály ešte vždy čiastočne financované týmto spôsobom, financovanie z licenčných poplatkov sa v prípade hlavného kanála skončilo v júli 2004 a zachovalo sa len financovanie prostredníctvom príjmov z reklamy. Tieto príjmy z reklamy sú v súčasnosti jediným zdrojom príjmu pre hlavný kanál okrem ziskov z komerčných kanálov. TV2 v súčasnosti nemá povolené účtovať účastnícke poplatky za svoj hlavný kanál.

(19)

Povinné poskytovanie verejnoprávnych služieb: V oddiele 38a ods. 1 dánskeho zákona o rozhlase a televízii sa stanovuje povinnosť TV2 poskytovať verejnoprávne služby a uvádza sa, že „programové činnosti verejnoprávnej služby sa poskytujú širokej verejnosti v súlade so zásadami uvedenými v oddiele 10“. Tieto všeobecné povinnosti sú doplnené podrobnejšími opismi v licencii verejnoprávnej služby a v jej dodatkoch.

(20)

Komisia uznala (9) a Všeobecný súd (10) jej v tomto bode vyhovel, že hlavný kanál TV2 spĺňa povinnosť verejnoprávnej služby. Prevádzkovanie verejnoprávnej služby TV 2 predstavuje viac ako […] (*1) jej nákladov (11).

(21)

Hlavný kanál TV2 naďalej povinne poskytuje verejnoprávnu službu a vysiela regionálne programy podľa bodu 2.5 licencie na poskytovanie verejnoprávnej služby (12). Regionálny obsah vyrábajú regionálne stanice TV2. Osem regionálnych staníc je nezávislých od TV2. Spravujú sa oddielom 31 a nasl. dánskeho zákona o rozhlase a televízii (13). Každá z ôsmich regionálnych staníc TV2 má radu zástupcov, ktorej zloženie odzrkadľuje široké spektrum aspektov regionálnej kultúry a komunity. TV2 sa nesmie zúčastňovať na zasadnutiach týchto rád zástupcov. Regionálne prevádzky sú poverené činnosťami verejnoprávnej služby podľa oddielu 31 a nasl. dánskeho zákona o rozhlase a televízii a v ich programoch sa musí klásť dôraz na regionálnu príslušnosť. Ich činnosti sú financované hlavne z licenčných poplatkov (14). TV2 je povinná vysielať tieto regionálne programy v „oknách“ v rámci bežného vysielania programu TV2 (15). TV2 nemá žiadny vplyv na zvolený televízny formát, napríklad s cieľom zabezpečiť súvislosť so všeobecným televíznym programom na hlavnom kanáli. Medzi celoštátnymi a regionálnymi programami vysiela TV2 reklamy, ktoré sú smerované na regionálny trh, a ponecháva si príjmy z reklamy.

(22)

Povinnosť vysielať: V súčasnosti sa na hlavný kanál vzťahuje povinnosť vysielať v súlade s oddielom 6 dánskeho zákona o rozhlase a televízii, podľa ktorého musia miestni prevádzkovatelia káblových distribučných systémov (vrátane komerčných káblových distribútorov) umožniť prístup ku kanálom uvedeným v ustanovení (to znamená TV2 a DR) vo všetkých svojich balíkoch (16).

Distribútori televízneho vysielania, ktorí používajú satelit ako platformu na šírenie, neboli povinní zahrnúť hlavný kanál TV2 do programových balíkov, ale rozhodli sa, že to urobia, pretože kanál sa teší veľkej obľube (17).

(23)

Šírenie televízneho vysielania v Dánsku: Televízne vysielanie v Dánsku sa šíri piatimi rôznymi spôsobmi, ktoré sú založené na alternatívnych prostriedkoch prijímania televízneho signálu. Tieto spôsoby zahŕňajú šírenie prostredníctvom káblových systémov (distribútori YouSee a Stofa), SMATV (šírenie prostredníctvom miestnych káblových systémov), šírenie cez satelit (Viasat a Canal Digital), širokopásmové šírenie (IPTV) a šírenie prostredníctvom pozemného signálu. Od 1. novembra 2009 bol analógový pozemný signál vypnutý a pozemné televízne signály v Dánsku boli digitalizované. Spoločnosť Boxer zvíťazila vo výberovom konaní, aby plnila funkciu komerčného prevádzkovateľa, a zodpovedá za vysielanie kanálov na báze účastníckych poplatkov cez pozemnú sieť. V súčasnosti sa hlavný kanál TV2 vysiela bezplatne (free-to-air, FTA) bez akýchkoľvek účastníckych poplatkov, ktoré by sa účtovali za jeho sledovanie (18).

(24)

Činnosti TV2: Činnosť TV2 spočíva hlavne vo vysielaní a v predaji televíznych reklám. Takisto získava a nakupuje audiovizuálne práva na medzinárodných trhoch (napríklad. Euro 2008 alebo olympijské hry), ktoré môže vysielať sama alebo ďalej predávať. TV2 pôsobí takmer výlučne na televíznom vysielacom trhu a iných mediálnych trhoch v Dánsku. Hlavný kanál TV2 spolu s Danmarks Radio (verejnoprávny podnik, ktorý je financovaný výlučne z licenčných poplatkov a prevádzkuje dva verejnoprávne kanály) je najväčším televíznym kanálom.

Hlavný kanál TV2 v súčasnosti konkuruje na televíznom reklamnom trhu napríklad kanálom spoločnosti Viasat TV3 a TV3+. Spoločnosť Viasat je vo vlastníctve švédskej skupiny Modern Times Group A/S (MTG), ktorá pôsobí aj ako distribútor v segmente satelitného vysielania. Pokiaľ ide o príjmy z reklamy, TV2 takisto konkuruje spoločnosti SBS A/S, ktorú vlastní nemecká ProSiebenSat. Platené televízne kanály TV2, ako je napríklad TV2 Zulu a TV2 Charlie, konkurujú ďalším komerčným kanálom na veľkoobchodnom trhu, pokiaľ ide o šírenie platených balíkov televíznych programov.

(25)

Komerčné činnosti: TV2 prevádzkuje niekoľko komerčných kanálov, ktoré nepatria medzi kanály poskytujúce služby verejnosti, vrátane TV2 Zulu, TV2 Charlie, TV2 Film a TV2 News. Vlastní aj 50 % TV2 Sports. TV2 Zulu, TV2 Charlie a TV2 News sú financované prostredníctvom predplatného a reklám, zatiaľ čo TV2 Film je financovaný výlučne z predplatného.

(26)

Ako potvrdilo Dánsko (19) a TV2 Danmark A/S, ako aj jej konkurent Viasat (20), prevádzka hlavného kanála je rozhodujúca pre dosiahnutie príjmov generovaných komerčnými kanálmi.

(27)

Od roku 2001 má TV2 povinnosť účtovne rozlišovať medzi komerčnou činnosťou a činnosťou v oblasti verejnoprávnej služby (pozri vyhlášku č. 740 (21)). Účtovné výkazy kontrolujú externí audítori.

(28)

Iné podnikateľské činnosti: Spoločnosť TV2 Danmark A/S okrem toho vlastní niekoľko dcérskych spoločností alebo je súčasťou niekoľkých spoločných podnikov v oblasti obsahu a rozhlasového vysielania, ktoré súvisia s televíziou, a predtým tiež vlastnila vysielaciu prenosovú sieť [Broadcast Service Denmark (BDS), DTT/Digi-TV, 4M a Fordelingsnet] spolu s DR. Podľa informácií, ktoré poskytlo Dánsko, Broadcast Service Denmark je popredným prevádzkovateľom vysielania v Dánsku v súvislosti s projektovaním, výstavbou, prevádzkou a vysielaním prenosových sietí. Prenosovú sieť spoločne vlastnili spoločnosti Danske Radio a TV2, a to priamo alebo prostredníctvom spoločných partnerstiev (Fordelingsnet, 4M, Digi-TV). TV2 však predala svoje podiely v tejto sieti ako súčasť reštrukturalizácie.

(29)

Vnútroštátne antitrustové prípady, ktoré sa týkajú TV2: Komisia pripomína, že správanie TV2 na reklamnom trhu je predmetom prešetrovania dánskych orgánov pre hospodársku súťaž. 21. decembra 2005 prijala Dánska rada pre hospodársku súťaž rozhodnutie, že TV2 porušila článok 102 ZFEÚ a príslušné ustanovenia vnútroštátneho práva využívaním vernostných rabatov na reklamnom trhu. Toto rozhodnutie bolo 1. novembra 2006 zrušené odvolacím súdom pre hospodársku súťaž, ale následne ho Vrchný súd vo východnom Dánsku potvrdil v odvolacom konaní 22. júna 2009. Voči naostatok uvedenému rozsudku bolo podané odvolanie na Najvyššom súde, ktorý potvrdil rozsudok Vrchného súdu 18. marca 2011. Prípad vychádzal z predchádzajúceho prípadu z 29. novembra 2000, v ktorom Dánska rada pre hospodársku súťaž zistila, že zľavy TV2 v roku 2000 boli zneužitím dominantného postavenia.

(30)

Podpora na činnosť TV2 z verejných finančných prostriedkov pred jej transformáciou na akciovú spoločnosť bola predmetom rozhodnutia Komisie z 19. mája 2004 a následná rekapitalizácia predmetom rozhodnutia Komisie z 2. februára 2005 (22). V prvom rozhodnutí nariadila Komisia TV2 vrátenie nezlučiteľnej pomoci vo výške 628,1 mil. DKK. Dánsko nariadilo vrátenie sumy od príjemcu pomoci s úrokom a získalo od TV2 sumu vo výške 1 050 mil. DKK. V druhom rozhodnutí neboli vznesené žiadne námietky voči rekapitalizácii, ktorá pozostávala z kapitálovej injekcie vo výške 440 mil. DKK a ďalšej výmeny dlhu za kapitál vo výške 394 mil. DKK, z hľadiska jej zlučiteľnosti so spoločným trhom.

(31)

Dňa 22. októbra 2008 Všeobecný súd zrušil rozhodnutie Komisie o vrátení pomoci (23). Dňa 24. septembra 2009 (24) vydal Všeobecný súd výnos o rozhodnutí o rekapitalizácii, v ktorom vyhlásil, že nebolo potrebné vydávať rozhodnutie, pretože rozhodnutie o rekapitalizácii – ktoré bolo založené na rozhodnutí o vrátení pomoci – vychádzalo z predpokladov, ktoré už neexistovali, a preto mu chýbala akejkoľvek opodstatnenosť a zmysel. Súd usúdil, že tieto dve rozhodnutia predstavovali dve stránky toho istého právneho problému.

(32)

Prešetrovanie Komisie so zreteľom na uvedený prípad sa vykonávalo súbežne s týmto postupom a rozhodnutie Komisie v uvedenom prípade sa prijme v rovnakom čase ako toto rozhodnutie.

(33)

Ako sa uvádza v rozhodnutí Komisie, ktorým sa schvaľuje pomoc na záchranu vo výške 1 000 mil. DKK počas roku 2008, spoločnosť TV2 Danmark čelila závažným problémom s likviditou v dôsledku vysokých investícií najmä do prevádzky rozhlasu, nižších príjmov z reklamy, ako sa predpokladalo, a vyšších úrokových sadzieb. Tieto potreby likvidity nebolo možné pokryť zabezpečením pôžičiek od súkromných veriteľov (bánk). Na základe rozhodnutia o pomoci na záchranu Dánsko oznámilo reštrukturalizačný plán v rámci šesťmesačnej lehoty stanovenej v usmerneniach.

(34)

Reštrukturalizačný plán predložený Komisii 4. februára 2009 vychádza z dohody prevažnej väčšiny dánskych politických strán o doplnení dohody o mediálnej politike v období rokov 2007 – 2010, ktorá bola uverejnená 9. januára 2009.

(35)

Vo svojom oznámení zo 4. februára 2009 Dánsko oznámilo rôzne reštrukturalizačné opatrenia, pretože podľa Dánska problémy s krátkodobou likviditou a zadlženosťou, ktoré sa uvádzajú v rozhodnutí Komisie o pomoci na záchranu, ešte vždy pretrvávali. Uvedené problémy viedli k tomu, že spoločnosť TV2 Danmark A/S bola klasifikovaná ako spoločnosť v ťažkostiach v zmysle usmernení (25), od ktorých Komisia nemá dôvod sa odchýliť v rozhodnutí o začatí konania a ktoré podľa Dánska zostávajú v platnosti aj po tom, ako TV2 dostala pomoc na záchranu. Možno to preukázať pomocou údajov uvedených v rozhodnutí Komisie o začatí konania vo veci formálneho zisťovania (26).

(36)

Neskôr v priebehu konania, a najmä v rámci reakcie na pripomienky tretích strán Dánsko poskytlo ďalšiu aktualizovanú štúdiu spoločnosti PWC o finančnej situácii TV2. Aktualizované údaje sú zhrnuté v tejto tabuľke (27).

Vývoj kľúčových údajov

TV2 Danmark A/S

Podľa Dánska problémy TV2 vyplývajú okrem iného z klesajúcej ziskovosti kanála verejnoprávnej služby (28) bez udržateľného obchodného modelu a z niektorých strát, ktoré sú výsledkom neúspešných investícií.

(37)

Straty: Vzhľadom na nižšie príjmy z reklamy, ako sa predpokladalo v rozpočte a v spojení so sériou zlých investícií (predovšetkým TV2 Radio), zaznamenala spoločnosť TV2 Danmark A/S v roku 2007 značnú stratu (214 mil. DKK, návratnosť kapitálu – 36 %). Okrem toho na konci marca 2008 prognóza finančného výsledku vykazovala ďalšiu stratu pred zdanením vo výške […] mil. DKK, aj keď sa táto prognóza považovala za vysoko citlivú voči vývoju na reklamnom trhu. Spoločnosť takisto utrpela straty aj v roku 2009.

(38)

Obrat/podiel na trhu: Hlavný kanál TV2 zaznamenal pokles trhového podielu v rokoch pred poskytnutím pomoci na záchranu a zaznamenáva ho naďalej. Zrušenie historickej obchodnej výhody TV2 v dôsledku vypnutia analógového pozemného televízneho vysielania a zavedenie DTT (digitálna pozemná televízia) viedlo k rovnomernejšiemu rozloženiu možností od novembra 2009. Predpokladá sa, že zrušenie povinnosti vysielať (pozri odôvodnenie 52) povedie k ďalším stratám trhového podielu. Komerčný trhový podiel hlavného kanála TV2 (diváci vo veku 21 až 50 rokov, ktorí sú z komerčného hľadiska najzaujímavejšou diváckou skupinou)) už od roku 2003 do roku 2009 klesol o 19 %, to znamená z 56,2 % na 45,6 % (29). Predpokladá sa, že komerčný trhový podiel TV2 dosiahne […] % v roku 2013 (30).

(39)

Rastúci dlh/peňažný tok/úrokové platby: Ako vidieť z tabuľky, čisté úroky z úročenej pôžičky TV2 Danmark A/S sa postupne zvýšili z 232 mil. DKK v roku 2006 na 622 mil. DKK v roku 2008 (pred predajom siete a splatením prevažnej časti pôžičky sa čisté úroky z úročenej pôžičky plánovali vo výške […] mil. DKK v roku 2010). Tabuľka ďalej svedčí o tom, že TV2 Danmark A/S vykazovala záporné peňažné toky, narastajúce dlhy, zvyšujúce sa úrokové platby a klesajúcu čistú hodnotu aktív v období od 31. decembra 2006 do 31. decembra 2009.

(40)

Analýza najlepšieho/najhoršieho scenára: Pôvodný reštrukturalizačný plán obsahuje základný scenár, najhorší scenár a najlepší scenár spolu s výpočtami citlivosti. Opiera sa o trhové prognózy, ktoré nemajú vnútornú spojitosť so spoločnosťou (ako ich zhromaždila spoločnosť PriceWaterhouseCoopers). V scenároch sa predpovedá reálny rast HDP a z neho sa odvodzuje odhadovaný rast (alebo pokles) televízneho reklamného trhu, ktorý v kombinácii s odhadmi trhového podielu dáva odhady príjmov z reklamy TV2. V základnom scenári sa uvádza mierne zvýšenie HDP ([…] % na rok 2009 a rok 2010, […] % na rok 2011 a […] % na rok 2012). Televízny reklamný trh má podľa predpovede […] v rokoch 2009 až 2012 z […] mil. DKK na […] mil. DKK v tomto období ([…] %). V najhoršom scenári sa predpokladá menej pozitívny rast reálneho HDP (nulový rast v roku 2009 a 2010 a nárast o […] % v roku 2011 a o […] % v roku 2012) a […] výdavkov na reklamu z […] mil. DKK v roku 2009 na […] mil. DKK v roku 2012 ([…] %). Najlepší scenár predpovedá mierne zvýšenie rastu HDP v porovnaní so základným scenárom a v dôsledku toho aj mierny nárast televízneho reklamného trhu z […] mil. DKK v roku 2009 na […] mil. DKK v roku 2012 ([…] %). V spojení s predpokladanou stratou trhového podielu sa odhadovali reklamné príjmy TV2 […] o […] %, […] % a […] % v prípade základného, najhoršieho a najlepšieho scenára v období rokov 2009 – 2012, čo zodpovedá […] z […] %, […] % a […] %.

(41)

Reklamné príjmy TV2 rástli v období rokov 1999 – 2009 priemernou (geometrickou) mierou 1,9 % pri štandardnej odchýlke 12 % (31). Vzhľadom na citlivosť reklamných príjmov TV2 v súvislosti s hospodárskym cyklom a všeobecný ekonomický výhľad v čase hodnotenia preto nie je možné zamietnuť odhady PWC na roky 2009 – 2012 ako neopodstatnené.

(42)

Správa PWC bola aktualizovaná v septembri 2009 s cieľom zohľadniť novšie očakávania týkajúce sa reklamných príjmov a poskytla horší scenár, ako sa predpokladalo v základnom scenári (32). Na trhu televíznej reklamy došlo v roku 2009 k poklesu o 18,7 % v porovnaní s rokom 2008 (33). Reklamné príjmy TV2 klesli v roku 2008 o 4 % (z 1 667 mil. DKK na 1 597 mil. DKK) a v roku 2009 o ďalších 24 % (z 1 597 mil. DKK na 1 220 mil. DKK) (34).

(43)

Dánsko tvrdí, že ťažkosti TV2 sú výsledkom dlhu spôsobeného veľkými investíciami v predchádzajúcich rokoch, neistoty, pokiaľ ide o výsledok nevyriešeného prípadu štátnej pomoci týkajúcej sa TV2 a v neposlednom rade obchodného modelu verejnoprávneho kanála, ktorý je založený len na príjme z reklamy. Predovšetkým činnosti rozhlasu spôsobili významné straty od uvedenia do prevádzky v roku 2007. V apríli 2008 sa rozhodlo o ukončení činností rozhlasu.

(44)

Nedostatok externého financovania zo strany bánk: V reštrukturalizačnom pláne sa berú do úvahy pochybnosti, ktoré majú banky TV2 o súčasnom obchodnom modeli hlavného kanála a o možnom výsledku prebiehajúcich právnych prípadov týkajúcich sa minulej pomoci určenej pre TV2. Reštrukturalizačný plán obmedzuje rizikovú expozíciu bánk voči spoločnosti prostredníctvom ďalšieho znižovania súčasných pôžičiek alebo úverov. Dánsko predložilo dôkaz, že 22. apríla 2009 po uverejnení účtovných výkazov spoločnosti hlavná banka spoločnosti […] požiadala o zníženie svojej pôžičky a úveru voči spoločnosti (35).

(45)

Spoločnosť TV2 zaznamenala ťažkosti pri získavaní hypotéky na svoje priestory v Odense a informovala, že sa neznížila len hodnota budov, ale aj potenciálna hypotéka (36). TV2 si nakoniec zabezpečila pôžičku od banky Nordea vo výške 80 mil. DKK, ktorá bola nižšia, ako sa predpokladalo. Dánsko neskôr poskytlo aktualizované informácie o nedostatku záujmu zo strany bánk o poskytovanie komerčných pôžičiek. Z týchto informácií možno vidieť, že žiadna z kontaktovaných bánk ([…], […], […] a […]) nepovažovala TV2 za bonitnú. Bolo to v dôsledku očakávaní týkajúcich sa vývoja reklamného trhu, ktorý je jediným zdrojom príjmu TV2. Zisková kapacita TV2 bola spochybnená a nevyriešené právne prípady sa považovali za ďalší rizikový faktor (37).

(46)

Reštrukturalizačný plán, ako bol oznámený pre TV2, sa vzťahuje na obdobie od 4. februára 2009 do 31. decembra 2012. Plán má za cieľ riešiť slabé stránky TV2, najmä nerovnováhu v súvislosti s krátkodobým dlhom v súvahe a obchodný model pre kanál verejnoprávnej služby, ktorý sa považuje za neudržateľný vzhľadom na jeho spoliehanie sa na financovanie prostredníctvom reklamných príjmov, ktoré sú citlivé vo vzťahu k cyklu. Plán má týchto päť hlavných zložiek: i) finančná reštrukturalizácia, ktorá ovplyvní súvahu; ii) reštrukturalizácia prevádzky; iii) nové financovanie verejnoprávneho kanála TV2 zavedením nového obchodného modelu; iv) opatrenia pomoci a v) kompenzačné opatrenie(-ia).

(47)

Opatrenia v oblasti finančnej reštrukturalizácie by mali pozostávať hlavne z týchto štyroch prvkov: predaj 50 % vlastníckeho podielu vo vysielacej prenosovej sieti BSD (38), získanie hypotéky na priestory spoločnosti v Odense (Kvaegtorvet), ktorá by podľa predpokladu mala priniesť […] mil. DKK, odloženie a obmedzenie plánovaných kapitálových investícií a odčlenenie menšinových podielov v určitých spoločnostiach, ktoré pôsobia v príbuzných mediálnych odvetviach, […], Momondo, […] a […]. Predpokladalo sa, že tieto opatrenia prinesú výnosy presahujúce […] mil. DKK, ktorých časť sa mala použiť na zníženie krátkodobých pôžičiek.

(48)

Opatrenia v oblasti reštrukturalizácie prevádzky možno podrobnejšie opísať ako opatrenia na úsporu nákladov vo výške 280 mil. DKK, ktoré sa začali už v roku 2008 a zahŕňajú ukončenie činnosti East Production a jej začlenenie do TV2, zrušenie alebo zníženie podielu TV2 v […] a ďalšie úspory nákladov vo výške 40 mil. DKK. Spoločnosť TV2 okrem toho po oznámení dokázala zaviesť ďalšie úspory nákladov do plánu prijatého 30. marca 2009, ktoré zahŕňajú zníženie kapitálových investícií na rok 2009 o 30 mil. DKK, ako aj ďalšie zníženie variabilných nákladov vo výške 97 mil. DKK (39).

(49)

Nové opatrenie v oblasti financovania (koncesionárske poplatky) (40) má rozšíriť zdroje stabilného príjmu pre verejnoprávny kanál TV2. Rozhodnutie o tomto opatrení bolo prijaté v dohode medzi hlavnými politickými stranami, ktorá sa týka doplnenia Dohody o mediálnej politike na roky 2007 – 2010, z 9. januára 2009.

(50)

Vyberanie účastníckych poplatkov: Obchodný model hlavného kanála sa má stať udržateľným tým, že TV2 bude môcť zaviesť koncesionárske poplatky, to znamená účastnícke poplatky na financovanie verejnoprávneho kanála od 1. januára 2012. TV2 bude okrem toho naďalej dostávať príjmy z reklamy.

(51)

Distribútori budú účtovať poplatky konečným používateľom. Poplatok, ktorý má platiť konečný používateľ, nebude stanovovať vláda, ale v rámci obvyklých obchodných rokovaní sa na ňom dohodne TV2 a distribútori (to znamená DTT Boxer). TV2 predpokladá, že cena za mesiac, ktorú bude TV2 účtovať distribútorovi, dosiahne asi 10 – 12 DKK (bez DPH) na jednu domácnosť (41). Zavedenie koncesionárskych poplatkov od roku 2012 má za cieľ poskytnúť domácnostiam, ktoré sú v súčasnosti vybavené technickým zariadením MPEG 2 schopným prijímať bezplatné digitálne pozemné televízne vysielanie (DR1, DR2 a TV2), dostatok času, aby prešli na zariadenie vo formáte MPEG 4. Dánsko očakáva, že zavedenie tohto prvku reštrukturalizačného plánu obnoví dlhodobú životnosť TV2. TV2 predpokladá odhadované čisté zvýšenie príjmov z koncesionárskych poplatkov vo výške […] mil. DKK v roku 2012 (42).

(52)

Nebude prijatý žiadny legislatívny akt, ktorý by nútil distribútorov, aby zahrnuli TV2 do svojich balíkov. Naopak, existujúca povinnosť vysielať sa po zavedení koncesionárskych poplatkov zruší (43). Vyplýva to zo znenia kapitoly 6 oddielu 38a ods. 2 súčasného dánskeho zákona o rozhlase a televízii, v ktorom sa uvádza, že ak minister kultúry umožní TV2 účtovať koncesionárske poplatky, status povinného vysielania prestane existovať. Inými slovami, povinnosť vysielať automaticky zaniká so zavedením koncesionárskych poplatkov. Predpokladá sa, že hlavný kanál TV2 sa bude de facto šíriť prostredníctvom káblových sietí a združených antén rovnakým spôsobom ako dnes. Distribútori by mohli zmeniť štruktúru balíka tak, že existujúci platený kanál nahradia kanálom TV2.

(53)

Pôvodne sa predpokladalo, že by sa uplatňovali výnimky z možnosti vyberania poplatkov od konečných používateľov a že TV 2 by nespoplatňovala konečných používateľov, ktorí neprijímajú žiadny iný platený televízny kanál (známy ako systém kariet TV2 Alene). Znamenalo by to, že koneční používatelia, ktorí prijímajú len bezplatné kanály, by ešte vždy mohli sledovať TV2 bezplatne. Táto možnosť, ktorá bola obsiahnutá v návrhu Ministerstva kultúry z 18. novembra 2010, sa však nebude realizovať. TV2 bude preto od roku 2012 spoplatňovať všetkých konečných používateľov, ktorí chcú prijímať TV2, aby mohli sledovať kanál verejnej služby. Možnosť účtovať poplatky konečným používateľom vyžaduje zmenu licenčných podmienok TV2, ktorú vykoná ministerstvo kultúry.

(54)

Pôvodne oznámené opatrenia pomoci: Ako bolo pôvodne oznámené, plánovalo sa, že reštrukturalizáciu budú sprevádzať tri opatrenia pomoci v celkovej výške najviac 1 375 mil. DKK. Boli to tieto opatrenia:

(55)

Dánsko uviedlo, že úrokové sadzby a záručné poplatky by boli podobné ako v prípade zdravých firiem. Tieto opatrenia sa nikdy nezaviedli. Ďalšie podrobnosti možno nájsť v rozhodnutí Komisie o začatí konania vo veci formálneho zisťovania (44).

(56)

Úver v rámci pomoci na záchranu vo výške 1 000 DKK schválený rozhodnutím Komisie zo 4. augusta 2008 zostáva v platnosti.

(57)

Dánsko predložilo informácie o nákladoch na reštrukturalizáciu a v tejto súvislosti predkladá dve rôzne možnosti výpočtu. Po prvé tvrdí, že reštrukturalizácia TV2 je finančná reštrukturalizácia, v ktorej sú náklady na odstránenie rozdielu v likvidite v skutočnosti nákladmi na reštrukturalizáciu, to znamená, nákladmi na zabezpečenie dlhodobej životnosti. Dánsko je toho názoru, že bez ohľadu na to, aké sú tieto náklady, v plnom rozsahu ich zaplatí samotná TV2. Dôvod spočíva v tom, že Dánsko predpokladá, že do doby rozhodnutia Komisie sa všetky opatrenia pomoci buď nebudú implementovať alebo budú splatené v plnom rozsahu (45). Dánsko tiež uvádza, že v osobitnom prípade reštrukturalizácie TV2 by úspory nákladov boli takisto akceptovateľné ako náklady na reštrukturalizáciu, pretože úspory nákladov nemajú len zvyšovať konkurencieschopnosť, ale majú zabezpečiť životaschopnosť TV2 z čisto komerčného hľadiska (46). V opačnom prípade tradičnejší výpočet nákladov na reštrukturalizáciu, do ktorého nie sú zahrnuté úspory nákladov, by viedol k zameraniu sa na vynaložené jednorazové mimoriadne náklady, ktoré Dánsko vyčísľuje vo výške […] mil. DKK na transakčné náklady určené pre prenosovú sieť, náklady spojené s prechodom na platenú televíziu (koncesionárske poplatky) a náklady na právne a poradenské služby, ako aj náklady na ukončenie zmlúv so zamestnancami (47).

(58)

Ako kompenzačné opatrenie sa TV2 pôvodne zaviazala, že nespustí vysielanie nových televíznych kanálov v priebehu obdobia reštrukturalizácie, to znamená do 31. decembra 2012. Dánsko poukazuje na to, že zo strany spoločnosti ide o obeť, pretože nové kanály by umožnili väčšiu nezávislosť TV2 na príjmoch z reklamy. V digitálnom svete sú diváci častejšie oslovovaní prostredníctvom špecializovaných diváckych kanálov a TV2 upozorňuje, že jej konkurenti spúšťajú nové kanály v tomto období.

(59)

Pokiaľ ide o trvanie reštrukturalizačného plánu, ktoré sa má podľa oznámenia skončiť 31. decembra 2012, dánske orgány tvrdili, že je v záujme TV2 nahradiť všetku štátnu pomoc skôr a umožniť, aby sa obdobie reštrukturalizácie skončilo v čo najskoršom termíne (48).

(60)

Ako sa uvádza v reštrukturalizačnom pláne, 30. septembra 2010 TV2 predala svoju vysielaciu sieť švédskej spoločnosti Teracom AB, ktorá vlastní spoločnosť Boxer. Výnosy z predaja predstavovali pre TV2 približne 640 mil. DKK pred zdanením a táto suma sa použila na zníženie dlhu TV2.

(61)

TV2 okrem toho dokázala získať hypotekárny úver na svoje obchodné priestory v Odense, ale v nižšej hodnote, ako sa pôvodne predpokladalo. Namiesto […] mil. DKK získala hypotéku len vo výške 80 mil. DKK.

(62)

Dňa 4. októbra 2010 TV2 splatila všetky sumy, ktoré čerpala z dočasného úveru schváleného v rozhodnutí Komisie o pomoci na záchranu. Celková suma, ktorú TV2 čerpala z pomoci na záchranu, predstavovala 223 mil. DKK. Do konca roka 2008, to znamená počas šiestich mesiacov obdobia, v ktorom sa uplatňovala pomoc na záchranu, vyčerpala TV2 sumu 208 mil. DKK (49). V súvislosti s predajom prenosovej siete, ktorý bol úspešnejší, ako sa odhadovalo v reštrukturalizačnom pláne, Dánsko zaslalo tieto zmenené údaje o finančnej situácii TV2 (založené na účastníckych poplatkoch za hlavný kanál) (50).

(63)

Dňa 13. októbra 2010 […] bola TV2 predložená ponuka na poskytnutie ďalších úverov vo výške […] mil. DKK. Dlhodobé úvery TV2 by sa v dôsledku toho zvýšili pri […] z […] mil. DKK na […] mil. DKK (51). Ponuka však podlieha týmto dvom podmienkam:

(64)

Na základe toho TV2 predpokladá, že do konca roka 2012 bude disponovať finančnými možnosťami v rozsahu približne […] – […] mil. DKK. Tieto prostriedky pozostávajú zo sumy vo výške […] – […] mil. DKK a z ďalších externých úverov vo výške […] mil. DKK (52).

(65)

Dánsko tiež poskytlo údaje o kapitálovej štruktúre TV2. Vzhľadom na problémy so získavaním externého financovania v dôsledku neistoty v súvislosti s nevyriešenými právnymi prípadmi a obchodným modelom TV2, ktorý je citlivý voči príjmom z reklamy, Dánsko tvrdilo, že TV2 by sa mala menej spoliehať na dlh ako na vlastný kapitál. Komisia takisto zaznamenáva nezrovnalosti medzi úrovňou financovania TV2 prostredníctvom vlastného kapitálu v porovnaní s jej partnermi.

(66)

Konkrétnejšie, kapitálová štruktúra sa môže posudzovať z hľadiska ukazovateľa platobnej schopnosti, to znamená pomeru vlastného účtovného kapitálu k veľkosti súvahy. PWC (finančná poradenská firma Dánska) uvádza, že priemerný ukazovateľ platobnej schopnosti partnerov TV2 sa rovná približne […] % ([…] % na konci roka 2009) (53). Priemerný ukazovateľ platobnej schopnosti partnerov TV2 je podstatne nižší ako ukazovateľ platobnej schopnosti, ktorý by TV2 podľa predpokladu mala dosiahnuť na konci obdobia reštrukturalizácie. Po predaji vysielacej siete sa ukazovateľ platobnej schopnosti TV2 rovná […] % na konci roka 2010. Plánuje sa, že na konci roka 2011 dosiahne […] % a na konci roka 2012 […] %. Podľa najnovších prognóz, ktoré predložila TV2, by pomer čistého dlhu (čisté úroky z úročenej pôžičky k EBITDA) mal predstavovať približne […] na konci roka 2010, […] na konci roka 2011 a […] v roku 2012. Priemerný pomer čistého dlhu k vlastnému imaniu stanovený na vzorke partnerov TV2 (54) sa na konci roka 2009 rovná […] ([…]).

(67)

Dánsko potvrdilo, že ani jedno z troch opatrení pomoci, ktoré boli pôvodne navrhnuté v reštrukturalizačnom pláne, nebolo vôbec zavedené, ale že Dánsko očakávalo rozhodnutie Komisie v súlade s povinnosťou zastaviť pomoc uvedenou v článku 3 nariadenia (ES) č. 659/1999 (55). Vzhľadom na najnovší vývoj je však relevantná len pôžička a úver v rámci reštrukturalizačného plánu v súčasnej podobe (56). Oznámené opatrenie pomoci vo forme navrhovanej záruky v súvislosti s predajom vysielacej siete sa stalo irelevantným a neuskutočniteľným (57), pretože predaj sa uskutočnil úspešne a bez uplatnenia záruky (58). Zatiaľ sa využíva len dočasný úver.

So zreteľom na zlepšenie finančného postavenia TV2 po predaji vysielacej siete Dánsko uviedlo, že všetky opatrenia pomoci sa môžu zrušiť pod jedinou podmienkou, že reštrukturalizačný plán sa schváli (vrátane možnosti zavedenia koncesionárskych poplatkov) a že Komisia prijme rozhodnutie v „starých“ prípadoch štátnej pomoci, ktoré nezahŕňa žiadne dodatočné splatenie štátnej pomoci dánskej vláde (59). TV2 tvrdí, že v prípade takého scenára bude mať dostatočné finančné prostriedky do roku 2012, keď sa budú uplatňovať účastnícke poplatky za používanie hlavného kanála (60). Reštrukturalizačný plán ako taký sa nezruší. Pokiaľ ide o pomoc na záchranu, ktorá ešte vždy pretrváva, TV2 z nej v súčasnosti nie je schopná čerpať žiadne prostriedky, pretože nie sú splnené podmienky (61) (certifikovaná potreba likvidity potvrdená odborníkom).

(68)

V pôvodnom reštrukturalizačnom pláne sa Dánsko zaviazalo, že TV2 neuvedie do prevádzky žiadne nové televízne kanály. Tento záväzok bol neskôr objasnený v tom zmysle, že sa vzťahuje aj na rozhlasové kanály, ale dánske orgány boli toho názoru, že toto kompenzačné opatrenie by sa malo skončiť, keď sa zrušia všetky opatrenia pomoci, pretože to považujú za ukončenie obdobia reštrukturalizácie (62). V priebehu prešetrovania Komisie sa dánska vláda rozhodla, že použije verejné obstarávanie na rozhlasový kanál verejnoprávnej služby (63). Cieľom tohto nového rozhlasového kanála je zaviesť hospodársku súťaž na dánskom rozhlasovom trhu pre programy verejnoprávnej služby, ktorý v súčasnosti ovláda verejnoprávny vysielateľ DR s podielom poslucháčov takmer 80 %. TV2 pôvodne mala v úmysle zúčastniť sa na takom verejnom obstarávaní, do ktorého by však mohla predložiť ponuku len po ukončení opatrení pomoci. Počas prešetrovania však Dánsko potvrdilo, že TV2 sa nebude zúčastňovať na tomto verejnom obstarávaní vzhľadom na prebiehajúce prešetrovanie Komisie (64).

(69)

TV2 uvádza, že pokiaľ sa právne prípady nevyriešia, jedine ukazovatele bonity sú primeranou referenčnou hodnotou pre posúdenie finančného postavenia TV2 vo vzťahu k jej konkurentom. TV 2 však uznáva, že ukazovatele kapitálu (podobne ako ukazovatele platobnej schopnosti) nadobudnú význam len vtedy, keď sa vyriešia neistoty spojené s obchodným modelom a právnymi spormi (65). Dánska vláda vyjadrila svoj zámer, že TV2 by nemala byť prekapitalizovaná, a je ochotná zaviesť opatrenia s cieľom zabezpečiť, že tento cieľ sa dosiahne, len čo sa zavedú koncesionárske poplatky v roku 2012. Dánska vláda ako vlastník TV2 zabezpečí, že hneď ako sa zavedú koncesionárske poplatky a finančná situácia sa znormalizuje, TV2 bude mať kapitálovú štruktúru v súlade s obvyklými trhovými podmienkami.

(70)

Na tento účel sa dánska vláda zaviazala, že koncom roka 2012 alebo na začiatku roka 2013 dá pokyn nezávislému finančnému odborníkovi, aby uskutočnil analýzu kapitálovej štruktúry TV2 a porovnal ju s kapitálovou štruktúrou ostatných relevantných mediálnych spoločností. V prípade, že sa kapitálová štruktúra TV2 výrazne odchyľuje od mediánu alebo priemeru príslušnej mediálnej skupiny, dánska vláda prijala záväzok, že upraví kapitálovú štruktúru na zasadnutí valného zhromaždenia v apríli 2013, aby napravila situáciu. V prípade, že existujú opodstatnené dôvody, aby sa úprava kapitálovej štruktúry neuskutočnila, dánska vláda oznámi Komisii zmenu reštrukturalizačného plánu. Dánska vláda sa zaväzuje, že dosiahne reštrukturalizáciu kapitálovej základne prostredníctvom výplaty dividend, ktorá sa má schváliť na valnom zhromaždení v apríli 2013, a nie zvyšovaním dlhu TV2, ktorým by sa zvýšila súvaha.

(71)

Dánsko sa tiež zaviazalo, že predloží Komisii analýzu spolu s plánmi vlády na postup v súlade s analýzou v dostatočnom časovom predstihu pred zasadnutím v apríli 2013.

(72)

V rozhodnutí o začatí konania vo veci formálneho zisťovania Komisia zistila, že oznámené pôžičky a záruka v reštrukturalizačnom pláne predstavovali štátnu pomoc v zmysle článku 87 ods. 1 Zmluvy o ES, teraz článku 107 ods. 1 ZFEÚ, a skúmala zlučiteľnosť reštrukturalizačného plánu podľa článku 87 ods. 3 písm. c) Zmluvy o ES, teraz článku 107 ods. 3 písm. c) ZFEÚ, v spojení s usmerneniami Komisie o reštrukturalizácii (66). Komisia však vyzvala na predloženie pripomienok v súvislosti s tým, či by uplatňovanie článku 87 Zmluvy o ES (107 ZFEÚ) prekážalo vykonávaniu úlohy služby verejnosti, ktorou bola poverená TV2.

(73)

Komisia vzniesla pochybnosti o zlučiteľnosti oznámeného reštrukturalizačného plánu po týchto stránkach:

(74)

Bolo by potrebné poznamenať, že v tomto zhrnutí pripomienok Dánska a tretích strán sa neuvádzajú žiadne pripomienky, ktoré sa týkajú fungovania systému kariet TV2 Alene, pretože táto časť reštrukturalizačného plánu sa nebude implementovať.

(75)

Dánske orgány tvrdia, že TV2 je firmou v ťažkostiach, ako vyplýva zo správy PWC (69), ktorá bola neskôr aktualizovaná (70). Na tomto názore trvajú aj v odpovedi na pripomienky tretích strán (71).

(76)

Podľa správy PWC vypracovanej v krátkom čase pred oznámením o reštrukturalizácii sa TV2 nemôže zotaviť prostredníctvom svojich vlastných zdrojov alebo pomocou financovania zo strany trhu. Dánsko tiež tvrdí, že reštrukturalizačný plán predložený Komisii je založený na realistických predpokladoch a scenároch a zároveň svedčí o tom, že dlhodobá životaschopnosť spoločnosti sa obnoví. Reklamný trh sa však v pomere k základnému scenáru reštrukturalizačného plánu zhoršil. V prvej polovici roka 2009 došlo k poklesu na reklamnom trhu o 19 % a príjmy TV2 z reklamy klesli v roku 2009 o 24 %. Reštrukturalizačné opatrenia sa budú realizovať čo najskôr s výnimkou zavedenia koncesionárskych poplatkov, v prípade ktorých prevádzkové a technické ťažkosti vyžadujú odloženie do roku 2012. Okrem toho v neskoršom liste Dánsko opätovne na základe odhadov PWC tvrdilo, že prognóza sa v porovnaní s pôvodným reštrukturalizačným plánom v skutočnosti zhoršila a že EBIT TV2 v roku 2009 bol o […] mil. DKK nižší, ako sa odhadovalo v reštrukturalizačnom pláne (72). Dánsko tiež poukazuje na to, a potvrdzujú to aj vyhlásenia rôznych bánk, že spoločnosť nie je schopná získať externé financovanie, pretože banky spochybňujú obchodný model hlavného kanála, majú kritický postoj k cyklickým príjmom z reklamy ako zdrojom príjmu a považujú neistoty vyplývajúce z nevyriešených právnych prípadov za problematické.

(77)

Prevádzkové a finančné reštrukturalizačné opatrenia sa analyzujú ako maximum, ktoré možno realizovať bez ohrozenia kvality programov verejnoprávneho kanála TV2. Opatrenia budú nútiť TV2, aby lepšie využívala svoje aktíva a obmedzila tak pomoc na potrebné minimum.

(78)

Keďže sa ukázalo, že predaj vysielacej siete bol úspešnejší, ako sa predpokladalo, vláda neskôr poskytla záruky, že len čo Komisia schváli reštrukturalizačný plán a nevyriešený prípad štátnej pomoci z 19. mája 2004 sa vyrieši bez vyšších splátok (73), všetky opatrenia pomoci by sa mohli zrušiť a neimplementovali by sa.

(79)

Koncesionárske poplatky, ktoré nespĺňajú podmienky štátnej pomoci, prinášajú stabilnejší prevádzkový príjem a bankám poskytnú istotu, pokiaľ ide o obchodný model TV2. V dôsledku reštrukturalizácie by sa marža EBIT spoločnosti ako celku pohybovala údajne v rozpätí […] až […] %, čo by spoločnosti umožnilo, aby sa spoliehala na vlastné finančné zdroje.

(80)

Hoci zmeny v cenách a štruktúre vysielacích balíkov nie je možné predvídať, zavedenie koncesionárskych poplatkov za TV2 by nemalo za následok nepriame financovanie zo strany konkurentov TV2 alebo zníženie ich kapacity. Toto nové financovanie sa považuje za zmenu v dlhodobých východiskových podmienkach financovania TV2, ktorá postaví TV2 na rovnakú úroveň s jej súkromnými konkurentmi (74).

(81)

Dánske orgány nakoniec tvrdili, že navrhované kompenzačné opatrenie vo forme upustenia od začatia vysielania nových televíznych kanálov (teraz aj rozhlasových kanálov) predstavuje skutočnú obeť pre TV2 Danmark A/S vzhľadom na jej záujem o diverzifikačnú stratégiu s cieľom zachovať si svoj celkový podiel na trhu, vzniknutú stratu príjmu a výhodu prvého kroku, ktorú prenesie na svojich konkurentov, ktorí v súčasnosti spúšťajú nové kanály a budú to robiť naďalej. Dánsko neskôr zaujalo stanovisko, že opatrenie by malo skončiť, keď sa zrušia všetky opatrenia pomoci, to znamená ku dňu vydania tohto rozhodnutia.

(82)

Pokiaľ ide o myšlienku naznačenú v rozhodnutí o začatí konania – doplnenie kapacity TV2, aby vysielala prémiový obsah –, Dánsko poukazuje na to, že povinnosť verejnoprávnej služby TV2 zahŕňa športy vrátane hlavných športových podujatí a pomoc zameranú na filmovú produkciu. Dánsko okrem toho tvrdí, že štandardné zmluvy bránia TV2 v tom, aby postúpila práva tretím stranám, čo predstavuje prekážku pre aukčný predaj.

(83)

Dánsko sa domnieva, že reštrukturalizačný proces je v súlade s ustanoveniami článku 107 ods. 3 písm. c) ZFEÚ. Dánsko však uznáva, že podľa odhadov príjmu, ktoré vypracovala PWC, po ukončení obdobia reštrukturalizácie (75) by bol hlavný kanál ešte vždy stratový. Dánsko poukazuje na to, že TV2 je povinná plniť poslanie verejnoprávnej služby, ktorú nemôže prestať vykonávať. Pri posudzovaní prípadu podľa usmernení o záchrane a reštrukturalizácii alebo podľa článku 106 ods. 2 ZFEÚ by sa táto osobitná situácia TV2 vzhľadom na jej poslanie verejnej služby mala brať do úvahy. Z komerčného hľadiska by bolo nezmyselné ukončiť činnosť kanála verejnej služby, pretože zabezpečuje dôležitú súčinnosť medzi hlavným kanálom a úzko špecializovanými kanálmi.

(84)

Vo svojich pripomienkach sa TV2 vo všeobecnosti odvoláva na to, čo považuje za kľúčové body v posudzovaní reštrukturalizačného plánu.

(85)

TV2 tvrdí, že jej hlavná činnosť spočíva v rozsiahlych a nákladných povinnostiach verejnoprávnej služby, ktorými sa riadi hlavný kanál podniku. TV2 uvádza, že taká činnosť v súčasnosti predstavuje viac ako […] % nákladov hlavného kanála.

(86)

TV2 sa odvoláva na politické rozhodnutie, ktoré viedlo k súčasnej situácii. Dánska vláda a strany, ktoré podporili súčasnú dohodu o mediálnej politike, sa dohodli, že podľa reštrukturalizačného plánu by sa opätovne nezaviedla štátna náhrada za výdavky, ktoré znáša TV2 pri plnení záväzkov verejnoprávnej služby. Na druhej strane sa rozhodlo o zavedení udržateľného trhového obchodného modelu v prípade TV2, ktorý by zabezpečil, že podnik by mohol konkurovať na príslušných trhoch napriek svojim povinnostiam verejnoprávnej služby, a TV2 rozhodnutie uvítala. TV2 tvrdí, že najdôležitejším prvkom v tomto kontexte je zrušenie predošlého zákazu uloženia koncesionárskych poplatkov za hlavný verejnoprávny kanál s účinnosťou od 1. januára 2012. TV2 tvrdí, že pomoc nie je spojená s prevádzkovými ani komerčnými výhodami, ale jednoducho zabezpečuje, že TV2 bude schopná využívať možnosti financovania, ktoré sú otvorené pre jej konkurentov. TV2 tvrdí, že jej hlavný kanál nie je možné posudzovať izolovane, pretože hlavný kanál a úzko špecializované kanály prispievajú k finančnému výsledku. TV2 v žiadnom prípade nemôže prestať plniť svoje poslanie verejnoprávnej služby, ktoré by sa malo uznať pri uplatňovaní usmernení alebo článku 106 ods. 2 ZFEÚ.

(87)

TV2 pripomína, že napriek skutočnosti, že má dominantné postavenie na dánskom televíznom reklamnom trhu, hospodárska súťaž na tomto trhu je silná a charakterizuje ju prítomnosť finančne silných nadnárodných skupín. TV2 tiež tvrdí, že jej hlavným konkurentom sa nebráni vo vstupe na trh, pretože spustili vysielanie niekoľkých nových kanálov na dánskom televíznom trhu [napríklad SBS 6 (Pro 7), TV3 Puls (MTG) a Canal 9 (Bonnier)].

(88)

Okrem toho v súvislosti so situáciou v oblasti hospodárskej súťaže v rámci dánskeho televízneho trhu TV2 tvrdí, že zaznamenala značné zníženie trhového podielu a podielu poslucháčov (76), ktoré predstavuje […], medziiným aj z dôvodu vypnutia analógového signálu v novembri 2009. TV2 tiež tvrdí, že zákaz spustenia nových televíznych kanálov do roku 2012 ešte viac zníži konkurencieschopnosť TV2 a povedie k oslabeniu podniku.

(89)

Pokiaľ ide o platené televízne vysielanie, TV2 poukazuje na to, že skupina nemá dominantné postavenie na tomto trhu, a zároveň tiež pripomína, že jediným hlavným dánskym komerčným kanálom, ktorý nepôsobí na tomto trhu, je verejnoprávny kanál TV2. TV2 okrem toho odhaduje, že úzko špecializované kanály majú v súčasnosti podiel približne […] % trhu plateného televízneho vysielania, a predpokladá, že celkový trhový podiel stanice sa zvýši približne o […] – […] %, len čo TV2 začne vyberať koncesionárske poplatky za hlavný kanál služby vo verejnom záujme v roku 2012.

(90)

TV2 upozorňuje na to, že nebola schopná získať žiadne pôžičky od bánk a že dokonca nebolo jednoduché získať hypotéku na jej majetok v Kvaegtorvet. TV2 poukazuje na to, že neistota vyplývajúca okrem iného z otvorených prípadov štátnej pomoci odstrašila banky od toho, aby jej poskytli potrebné financovanie. TV2 považuje trvanie reštrukturalizačného plánu za primerané a poukazuje na to, že každé zlepšenie jej finančnej situácie ovplyvní len jej čerpanie úveru, ale neovplyvní jej obchodný model, ktorý by mal zabezpečiť strednodobú a dlhodobú ziskovosť TV2.

(91)

TV2 tvrdí, že zavedenie koncesionárskych poplatkov za hlavný verejnoprávny kanál služby nepredstavuje štátnu pomoc, ale iba poskytuje kanálu tie isté možnosti ako jeho konkurentom, pokiaľ ide o využívanie najbežnejších prostriedkov pôsobenia na trhu, najmä spoplatňovanie používateľov, ktorí sa rozhodnú využívať jeho služby. Deformácia hospodárskej súťaže by sa mohla napraviť prostredníctvom uplatnenia článku 101 alebo 102 ZFEÚ. Podľa TV2 koncesionársky poplatok, medzi inými prvkami reštrukturalizačného plánu, nie je spojený so žiadnou deformáciou príslušných trhov. TV2 v tejto súvislosti tvrdí, že plán zabezpečí, že skupina TV2, najmä hlavný kanál služby vo verejnom záujme, bude mať do zavedenia koncesionárskych poplatkov potrebnú likviditu. TV2 tiež uvádza, že alternatívne opätovné zavedenie financovania, ktoré nemá trhový charakter, ako náhrada za verejnoprávnu službu by sa z hľadiska zákona o štátnej pomoci nemalo uprednostňovať pred zavedením koncesionárskych poplatkov.

(92)

TV2 zdôrazňuje, že to, že sa jej bráni v tom, aby uviedla do prevádzky nové kanály, je skutočná obeť. Upozorňuje na to, že prechodom na digitálne vysielanie a predajom svojej siete stráca výhodu, ktorú až dovtedy využívala prostredníctvom spoluvlastníctva siete. V odpovedi na otázku uvedenú v rozhodnutí o začatí konania, či by sa mal posudzovať predaj určitých programov tretím stranám alebo obmedzenia vysielania (napríklad športových prenosov), TV2 reaguje, že štandardné zmluvy zakazujú TV2 postupovať práva tretím stranám. Dánska tvorba a šport sú súčasťou programovej štruktúry TV2 vo verejnom záujme.

(93)

SBS nevidí žiadny dôvod, prečo by séria možných zlých rozhodnutí v súvislosti s riadením mala viesť k zmene modelu financovania so značnými deformujúcimi účinkami na hospodársku súťaž. SBS tvrdí, že ak sa nevezmú do úvahy zlé investičné rozhodnutia, TV2 mala kladné výsledky v období rokov 2004 – 2008 a využívala dominantné postavenie na televíznom reklamnom trhu. Okrem toho zastáva názor, že reštrukturalizačný plán presahuje rámec toho, čo je potrebné. Súčasná čistá hodnota práva na vyberanie koncesionárskych poplatkov je oveľa vyššia ako odhadovaný optimálny kapitál, ako bol stanovený v rozhodnutí o rekapitalizácii. SBS tiež uvádza, že pomoc poskytnutá regionálnym kanálom vo forme licenčných poplatkov vo výške asi 400 mil. DKK ročne by sa mala zahrnúť do posúdenia vplyvu reštrukturalizačného plánu.

(94)

SBS tvrdí, že TV2 ani žiadna z jej dcérskych spoločností nie je oprávnená na poskytnutie pomoci podľa usmernení o reštrukturalizácii. V tejto súvislosti SBS poukazuje na to, že TV2 Danmark vo svojej prvej polročnej správe z roku 2009 vykazovala čistý kapitál vo výške 644,9 mil. DKK a že spoločnosť nespĺňa kritériá konania vo veci insolventnosti. Každá strata vyplývajúca z povinnosti verejnoprávnej služby by sa mala analyzovať podľa článku 106 ods. 2 ZFEÚ, na ktorý sa dánska vláda neodvolávala.

(95)

SBS tvrdí, že rozdelenie nákladov medzi rôzne strany skupiny TV2 sa musí náležite posúdiť obzvlášť preto, že náklady úzko špecializovaných kanálov sú v porovnaní s konkurentmi veľmi nízke. Hlavný kanál sa považoval za samostatnú prevádzku, ktorá by sa mohla stať ziskovou prostredníctvom náležitých štandardov stanovovania cien.

(96)

SBS tvrdí, že skupina TV2 Group bola v období rokov 2004 – 2008 zisková, ak sa nevezmú do úvahy stratové činnosti, ktoré sú v súčasnosti prerušené, ako napríklad TV2 Radio, a vplyv rozhodnutia Komisie o vrátení pomoci. TV2 by sa v každom prípade mohla stať ziskovou napríklad prostredníctvom zníženia nákladov.

(97)

SBS okrem toho spochybňuje analýzu trhu, ktorú predložilo Dánsko. SBS nesúhlasí najmä s výhľadom pre reklamný trh, ktorý mal podľa jej predpokladov rásť od roku 2010 (77).

(98)

SBS uvádza, že ak má byť reštrukturalizačný plán vôbec schválený, mal by sa obmedziť na čas potrebný na predaj aktív s cieľom riešiť problémy likvidity.

(99)

SBS uvádza, že zavedenie koncesionárskych poplatkov bude mať v praxi rovnaký účinok ako zvýšenie licenčných poplatkov a malo by sa klasifikovať ako štátna pomoc v súlade s rozhodnutím vo veci C-206/06, Essent Netwerk Noord BV. V porovnaní s rozhodnutím vo veci C-345/02 (Pearle) sú tu značné rozdiely, pretože opatrenie bolo zavedené jedine na základe iniciatívy Dánska a TV2, a aj z toho dôvodu, že koncesionárske poplatky nie sú vyhradené na osobitné účely, ktoré si zvolili diváci.

(100)

SBS zdôrazňuje význam analýzy koncesionárskych poplatkov v rámci pomoci na reštrukturalizáciu. Je pravdepodobné, že dohoda o zavedení koncesionárskych poplatkov skôr ovplyvní trhové správanie TV2 a správanie príslušných tretích strán, ako sú napríklad banky, od dátumu schválenia reštrukturalizačného plánu ako od dátumu implementácie koncesionárskych poplatkov. SBS ďalej kritizovala skutočnosť, že nebol stanovený žiadny limit, pokiaľ ide o výšku koncesionárskych poplatkov, ktoré môže TV2 vyberať, ani žiadne podmienky, pokiaľ ide o ich využívanie. Koncesionárske poplatky sa môžu využívať aj na financovanie komerčných činností.

(101)

SBS ďalej uvádza, že zavedenie koncesionárskych poplatkov nie je možné zosúladiť s koncepciou verejnoprávnej služby. Znamená to, že pomoc na reštrukturalizáciu sa ako taká nemôže odôvodňovať podľa článku 106 ods. 2 ZFEÚ, pokiaľ sa neupustí od plánov na výber koncesionárskych poplatkov. SBS tiež uvádza, že protikonkurenčné účinky koncesionárskych poplatkov sú jasné, a hlavne, že to môže viesť k tomu, že niektoré subjekty budú musieť opustiť trh, a TV2 to tiež umožní, aby ešte agresívnejšie investovala do nového obsahu. Nie je to správne, pretože TV2 je výnimočná predovšetkým v tom, že má dominantné postavenie na reklamnom trhu.

(102)

SBS tvrdí, že je potrebné zaviesť dostatočne prísne kompenzačné opatrenia. Preto navrhuje, že po prvé TV2 by sa nemalo povoliť zavedenie koncesionárskych poplatkov. Po druhé by sa malo zaviesť verejné obstarávanie s cieľom zabezpečiť korektnejšie ceny interných transferov v prípadoch, keď TV2 predáva programy svojim dcérskym spoločnostiam. Po tretie regionálne kanály TV2 by sa mohli previesť do Danmarks Radio, pretože regionálne kanály dostávajú značné sumy štátnej pomoci, a aj preto, že domácnosti, ktoré platia licenčný poplatok a prijímajú aj platené vysielanie, by za regionálne kanály TV2 platili dvakrát. Po štvrté od TV2 by sa nemalo vyžadovať len to, aby nespustila nové komerčné kanály, ale aby tiež predala aspoň niektoré existujúce kanály. Nakoniec TV2 by mala mať povinnosť umožniť vysielanie reklám konkurenčných subjektov v svojej sieti.

(103)

SBS tiež navrhuje, že by sa malo zaviesť niekoľko záruk s cieľom zabezpečiť, aby TV2 nevyužívala pomoc a/alebo koncesionárske poplatky na deformovanie hospodárskej súťaže. Po prvé Dánsku by sa nemalo umožniť, aby uplatňovalo diskriminačné koncesionárske poplatky. Po druhé TV2 by sa nemalo povoliť, aby spájala hlavný kanál s ostatnými kanálmi na distribučnom trhu a TV2 by mala byť povinná ponúkať TV2 ako samostatný kanál. Po tretie TV2 by sa malo zabrániť v tom, aby využívala pomoc alebo koncesionárske poplatky na akúkoľvek inú činnosť ako na činnosť hlavného kanála, a mali by sa jej zakázať dumpingové ceny na reklamnom trhu. Po štvrté TV2 by mala povinne prijať záväzok, že nebude uplatňovať netransparentné zľavy.

(104)

Spoločnosť Viasat tvrdí, že TV2 nie je firmou v ťažkostiach, pričom poukazuje najmä na zisk v roku 2008. Spoločnosť Viasat tvrdila, že TV2 by bola v budúcnosti zisková, a odvoláva sa okrem iného aj na zisk TV2 v prvej polovici roka 2009 (podľa prognózy mal zisk pred zdanením predstavovať 249 mil. DKK). V súvislosti s neskoršími informáciami, že TV2 v skutočnosti utrpela stratu za rok 2009, Viasat zastáva názor, že táto menšia strata je spojená s celkovým poklesom na reklamnom trhu o 18,7 % v porovnaní s rokom 2008. Svedčí to o tom, že TV2 v súčasnosti dokázala prispôsobiť svoje náklady súčasnému komerčnému a finančnému prostrediu. Pokiaľ ide o straty v roku 2007, Viasat poukazuje na to, že tieto boli spôsobené najmä stanicou TV2 Radio, ktorá sa následne predala. TV2 zaznamenala pokles obratu v roku 2008, ale taký pokles zaznamenala väčšina firiem a TV2 ešte vždy dokázala zvýšiť svoje zisky pred zdanením.

(105)

Viasat tvrdí, že neexistujú žiadne dôkazy o krátkodobých potrebách toku hotovosti. Naopak, TV2 nedávno vynaložila značnú sumu na obstaranie nových filmov a tiež zvýšila svoje náklady, čo bolo podľa Viasat spôsobené zvýšením jej programových zásob, zvýšením nákladov v oblasti všeobecnej tvorby a príliš vysokými investíciami do drahej dánskej tvorby (78).

(106)

Podrobnejšie Viasat zdôrazňuje, že hoci je veľká časť úročenej pôžičky TV2 ešte vždy krátkodobá, nepredstavuje to problém, pokiaľ ju TV2 môže refinancovať. Finančné náklady TV2 klesli v roku 2009 zo 49,2 mil. DKK na 19 mil. DKK. TV2 tiež vynaložila nové prostriedky na obstaranie nového obsahu. Okrem toho záporný tok hotovosti v období rokov 2006 – 2008 bol spôsobený hlavne nezvyčajne rozsiahlymi investičnými aktivitami, a nie nákladmi súvisiacimi s prevádzkovými činnosťami TV2. Záporný tok hotovosti by sa preto mohol eliminovať odložením alebo znížením investícií. V rovnakom duchu dôvod, prečo TV2 zaznamenala zvýšenie svojho dlhu, spočíval v tom, že TV2 v období rokov 2006 – 2008 intenzívne investovala.

(107)

Viasat tiež poukazuje na to, že úrokové zaťaženie zjavne od roku 2008 klesalo. Viasat tiež spochybňuje, či má TV2 problémy so získavaním pôžičiek, pretože sa zdá, že TV2 sa snažila získať pôžičky len od banky Danske Bank. Okrem toho sa to stalo v čase, keď bolo ťažšie získať pôžičku ako teraz.

(108)

Pokiaľ ide o vonkajšie faktory, Viasat súhlasí s predpokladom rastu HDP o 1,02 % za rok, ako sa uvádza v rozhodnutí o začatí konania. Viasat osobitne pripomína, že prognózy týkajúce sa rastu reklamného trhu, ktoré vypracovala PWC a na ktoré sa spolieha dánska vláda, sú podstatne konzervatívnejšie ako prognózy iných firiem, najmä prognózy, ktoré vypracovali firmy pôsobiace na danom trhu. Vo svojich pripomienkach k rozhodnutiu o začatí konania Viasat predkladá svoje vlastné prognózy pre skupinu TV2 na obdobie rokov 2009 – 2019 (správa spoločnosti Audon Partners), z ktorých vyplýva, že TV2 v krátkodobom alebo strednodobom horizonte nebude odsúdená na to, aby skončila s podnikaním.

(109)

Pokiaľ ide o ziskovosť verejnoprávneho kanála, Viasat zdôrazňuje, že skupina TV2 pozostáva z takých súčinností, že je nemožné posudzovať ziskovosť každej činnosti izolovane. Hlavný kanál by sa preto nemal posudzovať v samostatnej perspektíve. Napriek tomu ceny transferov medzi TV2 a úzko špecializovanými kanálmi sú nesprávne, pretože cena je podstatne nižšia ako náklady. Viasat predkladá výpočty ziskovosti, v ktorých sú náklady rozdelené podľa obratu kanálov. Viasat tiež uvádza, že finančná výkonnosť úzko špecializovaných kanálov v porovnaní s výkonnosťou porovnateľných mediálnych spoločností dôrazne naznačuje, že rozdelené výkazy v skupine TV2 by sa nemali brať do úvahy. Viasat nakoniec pripomína, že TV2 by mohla ponúknuť do dražby právo na retransmisiu svojich najatraktívnejších programov okrem športových podujatí, napríklad dramatických, filmových diel a dokumentov s cieľom zvýšiť zisky hlavného kanála. Viasat sa tiež obáva, že pomoc by sa mohla využiť na agresívne trhové správanie, a uvádza, že TV2 v minulosti investovala do nákupu dramatických seriálov tým, že predložila vyššiu ponuku ako konkurenti, zvýšila ceny za spravodajstvo TV2 a poskytovala zľavy.

(110)

Pokiaľ by Komisia dospela k záveru, že pomoc je potrebná, táto pomoc by sa mala zamerať na bezprostredný problém, to znamená skôr na peňažný tok ako na činnosti. Znamená to, že TV2 by sa nemalo umožniť, aby sa stala plateným televíznym kanálom, pretože by jej stačilo poskytnúť úver. Zavedenie koncesionárskych poplatkov by okrem toho prinieslo TV2 finančné prostriedky, pomocou ktorých by bola schopná pokračovať v nevhodnom správaní na reklamnom trhu, a hrozilo by, že odstráni z trhu konkurentov. Viasat tiež spochybňuje, či je schéma v súlade so všeobecným záväzkom TV2 poskytovať verejnoprávne služby.

(111)

Viasat v prvom rade zdôrazňuje protikonkurenčný vplyv koncesionárskych poplatkov, pretože tieto poplatky presunú programy iných subjektov do drahších programových balíkov, čím im spôsobia stratu príjmu z predplatného a reklamy.

(112)

Viasat okrem toho tvrdí, že navrhované kompenzačné opatrenia v skutočnosti nie sú obeťou, pretože aj tak už neexistuje priestor pre ďalšie kanály. Ako sa už uviedlo, Viasat pripomína, že TV2 by mohla ponúknuť do dražby právo na retransmisiu svojich najatraktívnejších programov (okrem športových podujatí), napríklad dramatických, filmových diel a dokumentov, s cieľom zvýšiť zisky hlavného kanála.

(113)

Nakoniec Viasat takisto uvádza, že je nepravdepodobné, že dánska vláda by sa mohla odvolávať na článok 106 ods. 2.

(114)

Spoločnosť Boxer uvádza, že zavedením koncesionárskych poplatkov by sa čiastočne odstránila súčasná protikonkurenčná situácia, v rámci ktorej Boxer, na rozdiel od akéhokoľvek iného dodávateľa platformy, nemôže komerčne využiť skutočnosť, že vysiela TV2. Boxer navrhuje, aby ceny TV2 podliehali kontrole, a to buď politickej kontrole, alebo kontrole zo strany orgánov hospodárskej súťaže.

(115)

Pokiaľ ide o pomoc na reštrukturalizáciu, niektoré strany spochybňujú, či je TV2 v ťažkostiach (ASK) a či kompenzačné opatrenia na nasýtenom trhu nie sú príliš slabé (FDA). Niektoré strany však uvádzajú, že ak je firma v ťažkostiach, mali by sa zvážiť koncesionárske poplatky (DI, TDC). Niektoré strany považujú obdobie reštrukturalizácie za príliš dlhé (Discovery). Iné uvádzajú, že ak TV2 bude do roku 2012 ekonomicky stabilnou spoločnosťou, nemalo by sa jej umožniť zaviesť koncesionárske poplatky.

(116)

Pokiaľ ide o koncesionárske poplatky: niektoré strany (Langkilde, MTV Networks AB, FDA, Discovery, Stofa) namietajú, že koncesionárske poplatky budú viesť k vytlačeniu malých kanálov z existujúcich platených programových balíkov alebo k tomu, že zákazníci zaplatia viac.

(117)

Niektoré strany sa domnievajú, že koncesionársky poplatok vo výške 25 DKK je príliš vysoký (FDA, TDC). FDA si tiež myslí, že uloženie takých koncesionárskych poplatkov nie je zlučiteľné s úlohou TV2 ako verejnoprávnej televíznej spoločnosti.

(118)

Ako sa uvádza v návrhu Dánska, oznámený plán reštrukturalizácie nebol zrušený. Dánsko uvádza, že opatrenia pomoci nie sú potrebné a že všetky opatrenia pomoci sa zrušia, len čo sa schváli plán reštrukturalizácie vrátane koncesionárskych poplatkov a od TV2 sa nebudú vyžadovať ďalšie platby vyplývajúce z dvoch predchádzajúcich prešetrovaní Komisie, ktoré sa týkali TV2 (79). Inými slovami, Komisia zatiaľ nedostala bezpodmienečné potvrdenie od Dánska, že tieto opatrenia už nie sú súčasťou plánu reštrukturalizácie, a preto už nepatria do rozsahu pôsobnosti formálneho zisťovania Komisie.

(119)

Jedinou výnimkou je navrhovaná záruka predaja vysielacej siete, ktorá sa nebude realizovať, pretože tento predaj sa už uskutočnil, a preto už nie je pre daný prípad relevantný. Komisia už nepovažuje toto opatrenie za oznámené.

(120)

Ďalej v texte bude preto Komisia ešte vždy posudzovať zostávajúce oznámené opatrenia (pôžičku a dočasný úver a úver na reštrukturalizáciu), ako aj úver zo schválenej pomoci na záchranu, ktorý sa naďalej uplatňuje.

(121)

V článku 107 ods. 1 ZFEÚ sa uvádza:

„Ak nie je zmluvami ustanovené inak, pomoc poskytovaná v akejkoľvek forme členským štátom alebo zo štátnych prostriedkov, ktorá narúša hospodársku súťaž alebo hrozí narušením hospodárskej súťaže tým, že zvýhodňuje určitých podnikateľov alebo výrobu určitých druhov tovaru, je nezlučiteľná s vnútorným trhom, pokiaľ ovplyvňuje obchod medzi členskými štátmi.“

(122)

Na to, aby bol uplatniteľný článok 107 ods. 1 ZFEÚ, musí existovať opatrenie pomoci pripísateľné štátu, ktoré je poskytnuté zo štátnych zdrojov, ovplyvňuje obchod medzi členskými štátmi a narúša hospodársku súťaž poskytnutím selektívnej hospodárskej výhody určitým podnikom. Uplatnenie týchto podmienok na dané opatrenia sa skúma ďalej v texte.

(123)

Podriadené pôžičky a dočasné úvery z pôvodnej pomoci na záchranu a z pomoci v rámci reštrukturalizačného plánu (80) zahŕňajú finančné prostriedky, ktoré uvoľnila vláda so súhlasom Folketinget zo všeobecného rozpočtu Dánska, a preto predstavujú štátnu pomoc.

(124)

Dánsko tvrdí, že úrokové sadzby a poplatky sú také, aké sa uplatňujú na trhu v prípade zdravých firiem. Tým, že Dánsko uplatňuje rovnaké podmienky na firmu v ťažkostiach, vzdáva sa štátnych zdrojov. Dôvod spočíva v tom, že súkromný veriteľ by bral do úvahy finančné ťažkosti TV2 a vôbec by neposkytol pôžičku alebo úver alebo by to urobil a uplatnil by pri tom sadzby, ktoré sú vyššie ako v prípade zdravých spoločností.

(125)

Komisia sa domnieva, že právo udelené TV2, aby od roku 2012 vyberala koncesionárske poplatky, nepredstavuje štátne zdroje v zmysle článku 107 ods. 1 ZFEÚ. Koncesionárske poplatky sú súkromného pôvodu (81) a spotrebitelia ich platia priamo distribútorovi ako úhradu za sledovanie kanála TV2. TV2 musí vstúpiť do bežných obchodných rokovaní s distribútorom, aby zahrnul jej kanál do digitálneho balíka a dohodnúť sa na prijateľnej úhrade. Neexistuje žiadne právne ustanovenie, ktoré núti distribútora vysielať hlavný kanál TV2 vo svojom balíku, pretože súčasná povinnosť vysielať ustanovená v článku 6 dánskeho zákona o rozhlase a televízii bude po zavedení systému koncesionárskych poplatkov zrušená. Koncesionárske poplatky ani ich výška nepodliehajú trvalej kontrole vlády a vláda k nim ani nemá prístup (82). Vláda sa vôbec nezúčastňuje na stanovovaní cien, ktoré je výsledkom komerčného rozhodnutia TV2, nevyberá poplatky pre TV2 ani ich nekontroluje a nijakým spôsobom nimi nedisponuje.

(126)

Koncesionárske poplatky nie je možné stavať na rovnakú úroveň s účtovaním licenčných poplatkov, ako tvrdila SBS. SBS tvrdí, že koncesionárske poplatky budú mať v praxi rovnaký účinok pre domácnosti ako zvýšenie licenčného poplatku, pretože prevádzkové balíky distribútorov budú vždy zahŕňať TV2 Danmark. Tento povinný prvok by ich spolu so skutočnosťou, že koncesionárske poplatky je možné zmeniť len prostredníctvom legislatívnej zmeny (83), kvalifikoval ako štátnu pomoc (84). V tejto súvislosti SBS cituje judikatúru Súdneho dvora vo veci Essent Netwerks (85).

(127)

Na rozdiel od predošlého dojednania o licenčnom poplatku v Dánsku, ktoré však Komisia skutočne považovala za štátnu pomoc (86), koneční používatelia nie sú zo zákona povinní platiť poplatky, ale platia úhradu ako súčasť zmluvného dojednania, do ktorého vstúpili dobrovoľne. Poplatky nevyberá verejná inštitúcia ako v prípade licenčného poplatku, ale súkromný subjekt Boxer a ďalší súkromní distribútori v rámci iných platforiem. Štát sa nebude zúčastňovať na žiadnom donucovacom opatrení v prípadoch, keď používatelia neplatia poplatky; distribútor bude musieť začať občianskoprávne konanie, aby získal platbu.

(128)

Skutočnosť, že TV2 je udelené právo účtovať účastnícke poplatky na základe zmeny licencie udelenej ministerstvom kultúry, nie je postačujúca na zistenie, že ide o štátne prostriedky. Nie je to prípad štátnej intervencie, ktorá má za následok stratu štátnych prostriedkov. V tejto súvislosti odvolanie sa spoločnosti SBS na vec Essent Netwerks nie je relevantné. V bode 73 citovaného rozsudku sa stanovuje rozdiel medzi situáciou vo veci Essent a situáciou vo veci Pearle (87), pričom sa v ňom uvádza, že v prvom prípade bol príslušný poplatok súčasťou politiky definovanej úradmi. S cieľom odlíšiť dané prípady Súdny dvor sa vo veci Essent odvoláva na zavedenie poplatku zákonodarcom, ale neustanovuje, že akákoľvek štátna intervencia prostredníctvom právnych predpisov automaticky vedie k zapojeniu štátnych prostriedkov. Jasne to vyplýva zo samotného citovaného rozsudku vo veci Essent, pretože bod 75 tohto rozsudku sa podrobnejšie zaoberá odlíšením tejto veci od veci Preussen Elektra, ktorá skutočne zahŕňala legislatívny akt (a v ktorej sa zistilo, že nebola zapojená žiadna štátna pomoc) zaväzujúci dodávateľov elektrickej energie kupovať za minimálne ceny elektrickú energiu vyrobenú z obnoviteľných zdrojov v ich dodávateľskej oblasti. Súd uvádza, že na rozdiel od situácie vo veci Preussen Elektra (88), vo veci Essent boli príslušné podniky poverené „spravovať štátne prostriedky“. V danom prípade štát nevyžaduje od TV2, aby spravovala štátne prostriedky. Zmena v licencii len uplatňuje už existujúce právo na ďalší zdroj príjmu (pokiaľ ide o právne predpisy, pozri oddiel 38a ods. 2 dánskeho zákona o rozhlase a televízii).

(129)

Komisia preto dospela k zisteniu, že koncesionárske poplatky nezahŕňajú štátne prostriedky v zmysle článku 107 ods. 1 ZFEÚ.

(130)

Štátne prostriedky poskytujú TV2 hospodársku výhodu v tom zmysle, že tie isté finančné nástroje by sa v trhových podmienkach spájali s vyššími nákladmi na prijaté úvery a pôžičky alebo vyššími poplatkami v prípade, že by sa akékoľvek trhové subjekty dohodli, že sprístupnia príjemcovi ďalšie finančné prostriedky v plánovanej výške. Podľa dôkazov, ktoré predložilo Dánsko, žiadne subjekty to neboli ochotné urobiť.

(131)

Tieto zdroje umožnia TV2 pokračovať v činnosti na trhoch, na ktorých v súčasnosti pôsobí. Tieto trhy zahŕňajú trh(-y) predaja a nákupu vysielacích práv, trh(-y) služieb plateného televízneho vysielania a trh televíznej reklamy v Dánsku. TV2 súťaží na týchto trhoch s inými vysielateľmi, medziiným aj s takými, ako sú napríklad SBS alebo Viasat. Z toho vyplýva, že uprednostňovaním TV2 príslušná pomoc narúša alebo hrozí narušením hospodárskej súťaže na týchto trhoch.

(132)

Ovplyvnené trhy, ako je napríklad nákup a predaj vysielacích práv a televízna reklama výrobkov z iných členských štátov určených na predaj v Dánsku, sú podmienené obchodom medzi členskými štátmi (89). Niektorí konkurenti TV2 Danmark A/S okrem toho vysielajú svoje kanály zo Spojeného kráľovstva a/alebo sú dcérskymi spoločnosťami skupín zapísaných do obchodného registra v iných členských štátoch a ich rozhodnutie zostať na dánskom trhu alebo posilniť svoju činnosť na dánskom trhu môže byť ovplyvnené plánovanou pomocou. Príslušná štátna pomoc preto ovplyvní alebo hrozí, že ovplyvní systémy obchodu medzi členskými štátmi.

(133)

Keďže sa uplatňuje článok 107 ods. 1 ZFEÚ, balík pomoci na reštrukturalizáciu je potrebné posudzovať z hľadiska zlučiteľnosti s vnútorným trhom.

(134)

Dánsko dodržalo povinnosť zastaviť pomoc uvedenú v článku 3 nariadenia Rady (ES) č. 659/1999 (90), pretože oznámilo opatrenia pomoci podľa reštrukturalizačného plánu a do dnešného dňa ich neimplementovalo. Implementácia pomoci na záchranu bola schválená rozhodnutím Komisie zo 4. augusta 2008.

(135)

Zlučiteľnosť opatrení sa bude posudzovať podľa článku 107 ods. 3 písm. c) ZFEÚ v spojení s usmerneniami. Uplatňovanie článku 106 ods. 2 ZFEÚ na príslušné opatrenia v súvislosti s financovaním verejnoprávneho vysielania sa neanalyzuje. Hoci majú finančné ťažkosti TV2 pôvod hlavne v poskytovaní verejnoprávneho kanála a v chýbajúcom obchodnom modeli so stabilnými zdrojmi príjmov, opatrenia štátnej pomoci sa neobmedzujú na poskytovanie verejnej služby, ale zameriavajú sa na TV2 ako skupinu, to znamená vrátane jej komerčných činností. Dánske orgány okrem toho podrobne nepreukázali, že opatrenia štátnej pomoci boli zlučiteľné s vnútorným trhom na základe článku 106 ods. 2 ZFEÚ, a Komisia nedostala dostatočné informácie, ktoré by jej umožnili uskutočniť hodnotenie podľa článku 106 ods. 2 ZFEÚ v spojení s oznámením o vysielaní (91).

(136)

V usmerneniach sa stanovuje možnosť poskytnutia pomoci na záchranu ako dočasnej pomoci pre firmy v ťažkostiach až do vypracovania reštrukturalizačného plánu alebo na riešenie závažnej krízy likvidity. Podľa bodu 26 usmernení sa lehota na ukončenie pomoci predĺži, až kým Komisia neuskutoční rozhodnutie o pláne. Skutočnosť, že pomoc na záchranu sa ešte vždy uplatňuje v prípade TV2, je v súlade s týmto ustanovením, pretože TV2 predložila reštrukturalizačný plán v rámci lehoty.

(137)

Pomoc na reštrukturalizáciu musí byť založená na uskutočniteľnom, koherentnom a ďalekosiahlom pláne na obnovu dlhodobej životaschopnosti firmy v primeranom časovom rámci. Reštrukturalizácia obvykle zahŕňa tieto prvky: reštrukturalizáciu všetkých aspektov fungovania spoločnosti, reorganizáciu a racionalizáciu činností firmy vrátane zanechania stratových činností a finančnú reštrukturalizáciu. Reštrukturalizačné operácie v prípade, že využívajú štátnu pomoc, sa však nemôžu obmedzovať na úhradu minulých strát bez toho, aby sa pozornosť venovala príčinám takýchto strát. Reštrukturalizácia sa okrem toho musí aspoň čiastočne financovať z vlastných zdrojov spoločnosti. Nakoniec sa musia prijať kompenzačné opatrenia s cieľom minimalizovať narúšajúce účinky pomoci. Komisia následne posúdi, či sú splnené tieto podmienky.

(138)

Podľa bodu 9 usmernení firma je v ťažkostiach, keď táto nie je schopná, či už prostredníctvom svojich vlastných zdrojov, alebo pomocou finančných prostriedkov, ktoré je schopná získať od svojich vlastníkov/akcionárov alebo veriteľov, zamedziť stratám, ktoré by ju bez vonkajšej intervencie verejných orgánov takmer s určitosťou odsúdili na vylúčenie z obchodnej činnosti. V bode 11 usmernení sa uvádzajú určité kritériá, na základe ktorých sa firma nachádza v ťažkostiach, aj keď sa nevyskytuje žiadne z kritérií uvedených v bode 10 usmernení. V bode 11 sa stanovuje, že „v každom prípade je firma v ťažkostiach oprávnená len vtedy, ak sa nemôže preukázateľne zotaviť prostredníctvom svojich vlastných zdrojov alebo finančných prostriedkov, ktoré získa od svojich vlastníkov/akcionárov alebo zo zdrojov na trhu“.

(139)

Komisia dospela k záveru, že TV2 v čase oznámenia reštrukturalizačného plánu predstavovala takú firmu v ťažkostiach. Vyplýva to z údajov uvedených v rozhodnutí Komisie o začatí konania vo veci formálneho zisťovania, a čo je oveľa dôležitejšie, z údajov predložených v odôvodneniach 36 – 42 tohto rozhodnutia, ktoré boli predložené neskôr v januári 2010 a ktoré opisujú spoločnosť ako spoločnosť, ktorá má straty, klesajúce trhové podiely, narastajúci dlh, a najmä záporné peňažné toky v dôsledku klesajúcich reklamných príjmov, zlých investícií a zvyšujúcich sa úrokových poplatkov. Hoci neskôr vyšlo najavo, že spoločnosť skutočne dosiahla zisk v roku 2008, ako odhadli konkurenti (odhad na konci marca 2008 ešte vždy naznačoval […] vo výške […] DKK), tento zisk bol malý a sám osebe nezmenil zistenie, že spoločnosť nemohla pokračovať vo svojej činnosti bez vonkajšieho financovania. Súkromné úvery, ktoré mala spoločnosť k dispozícii, boli krátkodobé a mohli byť kedykoľvek zrušené. Spoločnosť mala naliehavú potrebu likvidity, ktoré nemohla prekonať z vlastných zdrojov.

(140)

Spoločnosť nedokázala získať ani externé financovanie. Hrozilo nebezpečenstvo, že krátkodobé úvery budú zrušené. Ako sa už uviedlo v rozhodnutí o začatí konania, hlavná financujúca banka TV2, […], požiadala o zníženie svojich pôžičiek a úverov v roku 2008. Okrem problémov TV2, ktoré dokonca zahŕňali zaťaženie vlastných priestorov v Odense hypotékou, Dánsko predložilo dôkazy, že iné banky tiež odmietli poskytnúť TV2 dlhodobé pôžičky (pozri odôvodnenie 44 a nasl. tohto rozhodnutia). Banky poukázali na slabé stránky v cyklickom toku príjmov TV2, ktorý sa ako obchodný model považoval za neudržateľný. K problémom prispeli nevyriešené právne prípady. V dôsledku toho sa financovanie TV2 začalo v čoraz väčšej miere prikláňať ku krátkodobým záväzkom, a tým sa oslabilo. Inými slovami, TV2 nebola schopná v zmysle bodu 11 usmernení zotaviť sa zo situácie pomocou finančných prostriedkov, ktoré sa dali získať zo zdrojov na trhu.

(141)

Tvrdenia konkurentov nespochybňujú tieto zistenia. Z dôvodu úplnosti by bolo potrebné uviesť, že v usmerneniach sa nevyžaduje, aby bola spoločnosť skutočne predmetom konania vo veci insolventnosti. Naopak, pomoc sa môže poskytnúť – na základe prísnych podmienok – práve preto, aby sa tomu zabránilo.

(142)

Pokiaľ ide o tvrdenia konkurentov, že TV2 je zisková spoločnosť alebo že by sa ňou mohla stať, z výsledkov TV2 uvedených v predchádzajúcom texte vyplýva, že spoločnosť v roku 2008 realizovala zisk, ale na rozdiel od odhadu spoločnosti Viasat za rok 2009 utrpela stratu vo výške 27 mil. DKK, v čom sa značne odchýlila od prognózy spoločnosti Viasat, ktorá predpovedala zisk vo výške 249 mil. DKK. Takisto odhad zisku za rok 2010 je oveľa nižší, ako predpokladala spoločnosť Viasat. Komisia nezistila žiadne chyby v metodikách, ktoré použila spoločnosť TV2 a jej poradenská spoločnosť PWC (pozri aj odôvodnenie 41 tohto rozhodnutia).

(143)

Pokiaľ ide o štúdiu úverového ratingu spoločnosti TV2 predloženú spoločnosťou Viasat a vypracovanú spoločnosťou Audon Partners (92), podľa ktorej TV2 mohla získať úver, reakcie bánk svedčia o tom, že skutočný obraz je iný. Analýza je okrem toho založená len na údajoch a predpokladoch, ktoré spoločnosť TV2 neoverila. Niektoré údaje sú v rozpore so skutočnosťou, ako vyplýva z údajov uvedených za roky 2009 a 2010. V samotnej správe sa zdôrazňuje, že nepredstavuje dôkladnú analýzu (vzhľadom na to, že zo zrejmých dôvodov sa nenadviazal žiadny kontakt so spoločnosťou TV2) a použitý model má z tohto dôvodu svoje obmedzenia (93).

(144)

Skutočnosť, že spoločnosť čerpala oveľa menej z úveru v rámci pomoci na záchranu, ako mohla, neznamená, že sa nemôže považovať za firmu v ťažkostiach. Zistenie, že príjemca pomoci na záchranu a reštrukturalizáciu nespĺňa podmienky oprávnenosti pre pomoc, ak sa opatrenia na úsporu nákladov a iné opatrenia predpokladané v pláne reštrukturalizácie neskôr osvedčia ako úspešné a pomôžu spoločnosti vyriešiť svoje finančné problémy väčšinou pomocou vlastných zdrojov, by bolo nezmyselné. Mohlo by to však viesť k výsledku, že pretrvávajúca štátna pomoc už v určitom momente nebude potrebná, o čom sa bude hovoriť ďalej v texte (pozri odôvodnenie 149). V každom prípade bol úver vždy zostavený tak, že spoločnosť k nemu mohla získať prístup len v prípade overenej potreby. Tento postup mal za cieľ udržať pomoc na minimálnej úrovni a správanie spoločnosti TV2, pokiaľ ide o dosiahnutie reštrukturalizačného procesu s čo najväčším využitím vlastných zdrojov, je v súlade s touto požiadavkou.

(145)

Bolo by okrem toho potrebné zdôrazniť, že početné tvrdenia spoločností Viasat a SBS, že spoločnosť TV2 si svoju zlú finančnú situáciu spôsobila sama v dôsledku zlých rozhodnutí v oblasti riadenia alebo zlými investíciami, nie sú podstatné pre jej oprávnenosť podľa usmernení, ktoré neobsahujú otázku, čo je príčinou finančných problémov príjemcu pomoci, ale usilujú sa zistiť, či je príjemca pomoci skutočne firmou v ťažkostiach.

(146)

Konkurenti tiež v tejto súvislosti potvrdili, že problémy TV2 v prevažnej miere vyplývajú z verejnoprávneho kanála a že úpravy interných nákladov a transferového oceňovania by mohli napraviť túto situáciu. Komisia však nepovažuje toto tvrdenie za relevantné v situácii, keď sa pomoc poskytuje skupine ako takej vrátane komerčných činností. Komisia však pripomína, že spoločnosť TV2 vedie oddelené a auditované účtovníctvo pre verejnoprávny kanál a pre ostatné činnosti a má plne podloženú a auditovanú politiku transferového oceňovania, ktorá je pomerne jednoduchá, transparentná a má za cieľ poskytnúť presný obraz rôznych činností založený na transferových cenách a trhových podmienkach.

(147)

Pokiaľ ide o vonkajšie faktory, spoločnosť Viasat súhlasí s predpokladom rastu HDP o 1,02 %. V súvislosti s vývojom reklamného trhu súhlasia zainteresované strany s tým, že reklamné príjmy spoločnosti TV2 klesli v roku 2008 o 19 %. Spoločnosti Viasat a SBS však nesprávne interpretovali prognózu Dánska o budúcom vývoji reklamného trhu. V rozpore s ich chápaním Dánsko nikdy nepredpovedalo, že reklamný trh zaznamená v období rokov 2009 – 2013 každoročný pokles o 10 %, ale jednoducho uviedlo, že […].

(148)

Pokiaľ ide o argument, že licenčné poplatky pridelené regionálnym vysielacím staniciam by sa mali zahrnúť do posúdenia finančnej situácie TV2, Komisia zistila, že z licenčných poplatkov sa financuje výroba programov regionálnych vysielateľov a sú relevantné len vo vzťahu k tejto výrobe. V tejto súvislosti Komisia pripomína, že regionálne stanice TV2 sú nezávislé od TV2 a podliehajú vlastným povinnostiam verejnoprávnej služby podľa dánskeho zákona o rozhlase a televízii a na tento účel dostávajú finančné prostriedky z licenčných poplatkov. Pokiaľ ide o tvrdenie spoločnosti SBS, že diváci budú za program platiť dvakrát, bolo by potrebné zdôrazniť, že jedna z platieb – účastnícke poplatky za hlavný kanál TV2 – je výsledkom voľby zákazníka, a ako sa zistilo, nezahŕňa štátnu pomoc. V každom prípade v predchádzajúcom texte bolo uvedené, že TV2 ako skupina bola firmou v ťažkostiach, ktorá zaznamenala naliehavú potrebu financovania, pretože nemohla získať žiadne externé financovanie od bánk. Vzťahovalo sa to aj na akékoľvek potenciálne výhody vyplývajúce z jej povinnosti vysielať tieto programy.

(149)

Naliehavá situácia TV2 sa však zmenila po predaji vysielacej siete. Spoločnosť TV2 tým, že využila výnosy z predaja vysielacej siete, bola schopná splatiť časť svojho dlhu, a ako možno vidieť z údajov uvedených v odôvodneniach 62 – 64 tohto rozhodnutia, finančný výhľad sa stal oveľa pozitívnejším. Vývoj na reklamnom trhu je takisto pozitívnejší (94). Spoločnosť TV2 bola schopná splatiť svoju štátnu pôžičku, ktorú čerpala z pomoci na záchranu. S prihliadnutím na výsledok nevyriešených prípadov štátnej pomoci a schválenia reštrukturalizačného plánu spoločnosť TV2 predpokladá, že bude mať dostatočné finančné prostriedky do januára 2012, keď sa budú implementovať účastnícke poplatky (95).

(150)

Vzhľadom na túto novú situáciu Komisia nedospela k zisteniu, že spoločnosť TV2 sa v súčasnosti ešte vždy môže klasifikovať ako firma v ťažkostiach. Okrem schválenia tohto rozhodnutia preto nie je potrebné žiadne opatrenie pomoci a oznámená a neimplementovaná pôžička a úver, ktoré boli zahrnuté do reštrukturalizačného plánu, by sa mali zrušiť. Z toho istého dôvodu by sa mala ukončiť existujúca pomoc podľa rozhodnutia o pomoci na záchranu.

(151)

V súlade s bodom 34 usmernení udelenie pomoci musí byť podmienené implementáciou reštrukturalizačného plánu, ktorý musí obnoviť dlhodobú životaschopnosť firmy v rámci prijateľnej časovej lehoty. V reštrukturalizačnom pláne sa uvádzajú okolnosti, ktoré viedli k ťažkostiam spoločnosti, ako okolnosti zapríčinené novými činnosťami, ktoré sa neukázali ako ziskové, a činnosťou verejnoprávneho kanála, ktorý bol čoraz menej ziskový. Podľa názoru Komisie sa v reštrukturalizačnom pláne venuje primeraná pozornosť týmto otázkam.

(152)

Komisia pripomína, že v reštrukturalizačnom pláne sa stanovujú finančné a prevádzkové reštrukturalizačné opatrenia, ktoré spoločne so zmeneným obchodným modelom umožnia spoločnosti, aby sa postavila na vlastné nohy. V tejto súvislosti Komisia v prvom rade pripomína, že požiadavka na predaj aktív uvedená v reštrukturalizačnom pláne viedla k úspešnému predaju vysielacej siete, ktorý zabezpečil spoločnosti TV2 dostatočné finančné prostriedky na splatenie jej dlhov. 4. októbra 2010 splatila aj pomoc, ktorú čerpala z pomoci na záchranu. Samotná spoločnosť uvádza, že má teraz dostatočné prostriedky na preklenutie obdobia do prijatia koncesionárskych poplatkov (96). Ďalšie opatrenia vo forme úspor nákladov takisto prispejú k dlhodobej životaschopnosti (pozri odôvodnenia 47 a 48).

(153)

Spoločnosť sa tiež vzdáva stratových činností; v roku 2008 predala svoju stratovú rozhlasovú prevádzku skupine SBS.

(154)

Predpokladá sa, že spoločnosť vyrieši štrukturálne problémy, ktoré vedú k vzniku jej potrieb likvidity tým, že získa povolenie, aby mohla účtovať účastnícke poplatky od januára 2012. Absencia ziskovosti verejnoprávneho kanála je spôsobená jeho spoliehaním sa na jediný zdroj príjmu vo forme reklamného príjmu, ktorý je cyklický a citlivý voči ekonomickej klíme. Svedčia o tom aj reakcie bánk, ktoré odmietli poskytnúť fiancovanie v dôsledku svojich obáv v súvislosti s vývojom na reklamnom trhu a pochybnosťami, pokiaľ ide o ziskovú kapacitu TV2. Nový obchodný model zabezpečí TV2 stabilnejší príjem prostredníctvom vyberania účastníckych poplatkov za sledovanie jej hlavného kanála. TV2 predpovedala dodatočný príjem z koncesionárskych poplatkov vo výške […] mil. DKK v roku 2012. Predpovedá tiež […] pre skupinu vo výške […] v roku 2012. Komisia tiež pripomína, že okrem […] druhý zdroj príjmov vo forme koncesionárskych poplatkov povedie k tomu, že spoločnosť sa stane menej zraniteľnou voči poklesom v cyklických aktivitách. Komisia pripomína, že opatrenia na dosiahnutie zvratu majú pôvod v samotnom reštrukturalizačnom pláne, a nie vo vonkajších faktoroch.

(155)

Pôvodne oznámené trvanie reštrukturalizačného plánu do 31. decembra 2012 zahŕňa obdobie takmer štyroch rokov. Toto obdobie sa zvolilo preto, že dánska vláda bola presvedčená, že keď sa zavedie nový obchodný model a získajú sa prvé praktické skúsenosti, banky budú opäť ochotné požičať peniaze spoločnosti TV2, to znamená, obdobie bolo zvolené tak, aby bolo dostatočne dlhé na zhromaždenie týchto skúseností. Vzhľadom na to, že všetka pomoc sa po prijatí tohto rozhodnutia zruší (pozri predchádzajúci text), dánska vláda teraz uvažuje, že obdobie reštrukturalizácie by sa malo skončiť zrušením všetkých opatrení pomoci.

(156)

Komisia zastáva odlišný názor. Podľa usmernení by reštrukturalizácia mala viesť k návratu spoločnosti k dlhodobej životaschopnosti. Komisia sa domnieva, že obdobie reštrukturalizácie trvá do chvíle, keď spoločnosť zavedie všetky reštrukturalizačné opatrenia zabezpečujúce takú dlhodobú životaschopnosť. Zatiaľ čo všetky opatrenia štátnej pomoci zaniknú okamžite po prijatí tohto rozhodnutia, od tejto chvíle nie je zaručené obnovenie dlhodobej životaschopnosti spoločnosti TV2, pretože spoločnosti TV2 ešte vždy chýba udržateľný obchodný model. Taký obchodný model sa vytvorí len so zavedením koncesionárskych poplatkov. Zavedenie koncesionárskych poplatkov je tiež hlavným reštrukturalizačným opatrením, ktoré priamo rieši najzávažnejšiu príčinu finančných ťažkostí spoločnosti TV2. Komisia preto dospela k záveru, že reštrukturalizačné obdobie sa skončí 31. decembra 2012 alebo v momente, keď bude spoločnosť TV2 môcť vyberať koncesionárske poplatky od konečných používateľov, ak by táto udalosť nastala pred 31. decembrom 2012. V súčasnosti je zrejmé, že TV2 je z právneho hľadiska oprávnená vyberať koncesionárske poplatky len vtedy, ak sa zmení jej licencia (zatiaľ čo súčasný zákon o rozhlase a televízii už umožňuje, aby spoločnosť TV2 vyberala koncesionárske poplatky, súčasná licencia jej to nedovoľuje).

(157)

Podľa bodu 38 usmernení s cieľom zabezpečiť, aby sa čo najviac zmiernili negatívne účinky na obchodné podmienky a tak pozitívne účinky prevažovali nad nepriaznivými, musia sa prijať kompenzačné opatrenia. Tieto opatrenia môžu zahŕňať rozdelenie aktív, zníženie kapacity alebo obmedzenie prítomnosti na trhu. Podľa bodu 40 usmernení musia opatrenia proporcionálne zodpovedať deformačným účinkom pomoci, a najmä relatívnej dôležitosti firmy na jej trhoch.

(158)

V zásade sa záväzok nespustiť žiadne nové kanály (to znamená obmedzenie prítomnosti na trhu) môže chápať ako kompenzačné opatrenie, pretože vylučuje spoločnosť TV2 zo súťaže o nových zákazníkov, a preto prináša výhody jej konkurentom. Spustenie nových komerčných kanálov by bolo prospešné pre TV2, pretože kanály by boli financované zo stabilného zdroja príjmov založeného na necyklických účastníckych poplatkoch a pretože by zabezpečili skupine potrebný príjem, čím by čiastočne vyvážili záporné výsledky verejnoprávneho kanála. Podľa analýzy trhu uvedenej v reštrukturalizačnom pláne trh plateného televízneho vysielania narastá (97). Konkurenti spoločnosti TV2 však tvrdia, že možnosť otvorenia nových komerčných kanálov aj tak nebola pre TV2 dostupná, pretože trh bol nasýtený.

(159)

V tejto súvislosti Komisia pripomína, že samotní konkurenti spustili vysielanie kanálov v roku 2009 (SBS spustila 6erene, Canal Digital spustí športový kanál, Viasat spustil kanál 23. marca 2009 a skupina TV4 spustila Canal 9 v júli 2009).

(160)

Dánsko tiež potvrdilo, že v dôsledku reštrukturalizácie sa spoločnosti TV2 zabráni aj v spustení rozhlasových kanálov (98). Tento záväzok je vysoko relevantný v tom zmysle, že sa pripravuje výberové konanie na prevádzkovú licenciu pre novú rozhlasovú stanicu FM 4. Dánsko pôvodne vyjadrilo záujem o možnú účasť spoločnosti TV2 v tomto výberovom konaní, ale neskôr potvrdilo, že taká ponuka sa neuskutoční vzhľadom na prebiehajúce prešetrovanie reštrukturalizačného plánu zo strany Komisie, napriek skutočnosti, že plány tejto ponuky už boli vypracované. Inými slovami a v rozpore s tým, čo tvrdia konkurenti, ukázalo sa, že záväzok nespustiť nové kanály má skutočný význam a predstavuje pre spoločnosť obeť. Komisia považuje tento záväzok za dôležitý v súvislosti s bodom 46 usmernení, podľa ktorého by sa pomoc nemala použiť na financovanie nových investícií, ktoré nie sú podstatné na obnovenie životaschopnosti firmy.

(161)

Komisia tiež považuje navrhované kompenzačné opatrenia za opatrenia, ktoré proporcionálne zodpovedajú deformačným účinkom opatrení pomoci. Bolo by potrebné zdôrazniť, že všetky tieto opatrenia sa skončia v deň prijatia tohto rozhodnutia. V tejto súvislosti Komisia poukazuje na to, že žiadne z opatrení pomoci na reštrukturalizáciu sa neimplementovalo alebo sa nebude implementovať. Ako vyplýva z odôvodnenia 150 a nasl., pomoc na záchranu sa takisto zruší po prijatí tohto rozhodnutia. Znamená to, že spoločnosť nedostane žiadnu štátnu pomoc. Skutočné platby realizované v rámci pomoci na záchranu však boli obmedzené (z 1 000 mil. DKK, ktoré boli k dispozícii, sa čerpalo 223 mil. DKK). Väčšina pomoci sa v skutočnosti čerpala ako pomoc na záchranu (208 z 223 mil. DKK sa vyčerpalo do konca roka 2008, to znamená v rámci šesťmesačného záchranného obdobia) a všetky finančné prostriedky, ktoré sa z úveru skutočne vyčerpali, už boli splatené štátu. Skutočná suma, ktorá sa čerpala z úveru – 223 mil. DKK –, nie je so zreteľom na obrat spoločnosti TV2 v roku 2008 ([…] %) príliš vysoká. V súvislosti s tým Komisia nepovažuje za potrebné požadovať ďalšie kompenzačné opatrenia od Dánska a od príjemcu pomoci. Z toho dôvodu Komisia nevidí potrebu ďalších kompenzačných opatrení, ako navrhovali konkurenti.

(162)

Komisia však nesúhlasí s návrhom Dánska, že záväzok by mal zaniknúť, keď sa skončia všetky opatrenia pomoci (99). Po prvé Dánsko samo stanovilo dlhšie reštrukturalizačné obdobie, a to do 31. decembra 2012. Po druhé v usmerneniach sa nikde nestanovuje, že dĺžka kompenzačného opatrenia musí byť rovnaká ako prítomnosť prebiehajúcich opatrení pomoci. Po tretie reštrukturalizačný plán je založený na predpoklade, že dlhodobá životaschopnosť spoločnosti sa obnoví len vtedy, keď sa v roku 2012 zavedú koncesionárske poplatky a spoločnosť bude mať prístup k externému financovaniu. Samotné Dánsko tvrdilo, že opatrenia pomoci vrátane pomoci na záchranu, ktorá sa ešte vždy uplatňuje, sú potrebné na odstránenie rozdielu likvidity dovtedy, kým sa nezavedie stabilnejší obchodný model verejnoprávneho kanála. Pomoc na záchranu tak mala funkciu udržať spoločnosť na hladine, kým sa nezačal uplatňovať nový obchodný model. Na základe týchto skutočností Komisia nedospela k zisteniu, že záväzok vo forme kompenzačného opatrenia môže skončiť súčasne s ukončením pomoci alebo dňom prijatia tohto rozhodnutia. Komisia však považuje za uskutočniteľné, že povinnosť nespustiť nové kanály môže skončiť skôr, ako sa má skončiť obdobie reštrukturalizačného plánu (31. december 2012), a to vtedy, keď sa zavedú koncesionárske poplatky (prostredníctvom zmeny v licencii) a spoločnosť TV2 ich bude môcť vyberať.

(163)

Podľa bodu 43 usmernení sa rozsah a intenzita pomoci musí obmedziť na striktné minimum nevyhnutných nákladov na reštrukturalizáciu, aby sa mohla reštrukturalizácia uskutočniť. Myšlienka, z ktorej vychádza toto ustanovenie, spočíva v tom, že spoločnosť na konci reštrukturalizácie nie je vybavená nadbytočnou likviditou, ktorú by mohla využiť na agresívne trhové správanie. Od príjemcov pomoci sa očakáva, že na plán na reštrukturalizáciu prispejú značnou čiastkou z vlastných finančných zdrojov vrátane predaja aktív, ktoré nie sú pre prežitie firmy podstatné. Takýto príspevok musí byť reálny a nesmie zahŕňať všetky budúce očakávané zisky ako tok hotovosti. Musí byť čo najvyšší, aspoň 50 % pre veľké firmy. Komisia považuje TV2 za veľkú firmu v zmysle usmernení.

(164)

Komisia nie je toho názoru ako dánska vláda, že akékoľvek náklady vo všeobecnosti, najmä opatrenia na úsporu nákladov, automaticky spĺňajú podmienky ako reštrukturalizačné opatrenia. Spoločnosť mohla vynaložiť výdavky v snahe o úsporu nákladov. Úspora nákladov, ako ju opisuje Dánsko v tomto prípade, sama osebe nepredstavuje náklady na reštrukturalizáciu. Dánsko predložilo zoznam „klasických“ nákladov na reštrukturalizáciu, ktoré pozostávajú z […] mil. DKK a ktoré zahŕňajú transakčné náklady spojené s predajom vysielacej siete ([…] mil. DKK), náklady spojené s prechodom na nový obchodný model ([…] – […] mil. DKK) a personálne náklady v súvislosti s ukončením zmlúv, poplatky za právnické a poradenské služby ([…] mil. DKK). Komisia akceptuje tieto náklady ako náklady na reštrukturalizáciu.

(165)

Podľa rozhodovacej praxe Komisie náklady na reštrukturalizáciu zahŕňajú náklady vynaložené na obnovenie životaschopnosti firmy, ale nezahŕňajú bežné prevádzkové náklady vynaložené v období reštrukturalizácie. Súčasný prípad sa však týka likvidity, ktorú spoločnosť potrebuje na preklenutie prechodného obdobia do zavedenia nového udržateľného obchodného modelu. Ako sa uvádza v predchádzajúcom texte, spoločnosť TV2 mala skutočnú potrebu financovania, pretože nemala prístup k externému financovaniu. V tomto osobitnom prípade, ktorý sa týka len finančnej reštrukturalizácie, pokiaľ spoločnosť neprejde na stabilnejší obchodný plán, môže Komisia takisto akceptovať túto potrebu financovania ako potrebu, ktorá predstavuje náklady na reštrukturalizáciu. Dočasnú rezervu na pokrytie finančného schodku poskytol úver na základe rozhodnutia o pomoci na záchranu (1 000 mil. DKK). Tento úver bol však len prechodný a mohol sa využívať len vtedy, ak TV2 preukáže potrebu financovania, ktorú potvrdí externý audítor. Spoločnosť TV2 nakoniec čerpala z úveru len málo prostriedkov (len […] % z úveru). Väčšina úverových prostriedkov ([…] mil. DKK) sa okrem toho čerpala v priebehu obdobia, na ktoré sa vzťahuje rozhodnutie Komisie o pomoci na záchranu, to znamená v rámci šesťmesačného obdobia na záchranu pred predložením reštrukturalizačného plánu.

(166)

Spoločnosť TV2 prispela k uvedeným nákladom na reštrukturalizáciu vďaka predaju aktív, ktorý zahŕňal predaj vysielacej siete za sumu 640 mil. DKK, a prostredníctvom externého financovania získaním hypotéky na svoje priestory v Odense vo výške 80 mil. DKK. Príspevok vo výške 720 mil. DKK je oveľa vyšší ako prah 50 % stanovený pre veľké firmy. Ako sa uvádza v predchádzajúcom texte, TV2 využila výnosy z predaja siete na zníženie svojho dlhu. Takto vynaložené peňažné prostriedky nie je možné využiť na iné účely. Ako vyplýva z uvedených skutočností, všetky opatrenia pomoci okrem toho skončia ku dňu vydania tohto rozhodnutia a nebudú zavedené žiadne nové opatrenia pomoci, ktoré boli oznámené v rámci reštrukturalizačného plánu (pozri odôvodnenie 150 tohto rozhodnutia). Z hľadiska bodu 45 usmernení preto nehrozí žiadne riziko, že v spoločnosti zostane akákoľvek pomoc nad rámec toho, čo bolo potrebné.

(167)

Podľa bodu 46 usmernení môže Komisia vyžadovať od členského štátu dodatočné opatrenia s cieľom zabezpečiť, že pomoc nebude deformovať hospodársku súťaž do takej miery, ktorá by odporovala spoločnému záujmu.

(168)

Komisia berie na vedomie argumenty, ktoré predložilo Dánsko v priebehu formálneho zisťovania, a zámer, ktorý vyjadril príjemca pomoci v podkladových dokumentoch, že reštrukturalizačný plán umožní spoločnosti TV2 využívať obchodné príležitosti v súlade s jej partnermi a vyberať účastnícke poplatky. Dánsko a TV2 ďalej poukázali na to, že súčasná vysoká kapitálová rezerva TV2 spolu s ukazovateľmi platobnej schopnosti (a čistými úrokmi z úročenej pôžičky), ktoré sú podstatne vyššie (nižšie) ako v prípade jej konkurentov, sú potrebné len z dôvodu neistoty spôsobenej nevyriešenými prípadmi štátnej pomoci a obchodným modelom. Spoločnosť TV2 aj Dánsko vyjadrili všeobecnú ochotu, že kapitálovú štruktúru opätovne uvedú do súladu s kapitálovou štruktúrou partnerov TV2, len čo sa uzavrú prešetrovania týkajúce sa štátnej pomoci.

(169)

Pokiaľ ide o Komisiu, nepovažuje za potrebné, aby spoločnosť TV2 mala odlišnú kapitálovú štruktúru ako jej partneri, len čo sa vyrieši obchodný model a nevyriešené právne prípady. Kapitálové štruktúry založené na (umelo navýšenom) vysokom kapitáli sú pre spoločnosť výhodné, pretože budú schopné prilákať financovanie za pomerne nízke sadzby. Rovnako dôležité je, aby TV2 vrátila svoju kapitálovú štruktúru na úroveň, ktorá zabezpečí, že nedôjde k deformácii hospodárskej súťaže. Komisia by bola radšej, keby sa TV2 vrátila k obvyklej kapitálovej štruktúre prostredníctvom výplaty dividend štátu ako agresívnym rozšírením svojej súvahy prostredníctvom financovania dlhu.

(170)

V súlade s bodmi 49 a 50 usmernení sa Dánsko zaviazalo, že bude predkladať Komisii správy, pričom prvá správa sa musí predložiť najneskôr šesť mesiacov od schválenia pomoci.

(171)

Komisia pripomína, že jeden z konkurentov spoločnosti TV2 podal žalobu pre porušenie antitrustových pravidiel týkajúcich sa plánovaného zavedenia koncesionárskych poplatkov. Komisia si je vedomá, že spôsoby pomoci, s ktorými sa spája prípadné porušenie iných osobitných ustanovení zmluvy, ako sú ustanovenia o štátnej pomoci, môžu tak pevne súvisieť s účelom pomoci, že nie je možné posudzovať ich samostatne (100). Súdny dvor zdôraznil, že povinnosť zabezpečiť, aby sa pravidlá štátnej pomoci uplatňovali v súlade s ostatnými ustanoveniami zmluvy, je nevyhnutná osobitne za predpokladu, že tieto ostatné ustanovenia majú takisto za cieľ zaistiť nenarušenú hospodársku súťaž. Judikatúra Súdneho dvora však potvrdzuje, že štátna pomoc a postupy vo veci porušenia antitrustových pravidiel sú nezávislé postupy, ktoré sa riadia osobitnými pravidlami. Súdny dvor uviedol, že „Komisia nie je pri prijímaní rozhodnutia o zlučiteľnosti štátnej pomoci so spoločným trhom povinná čakať na výsledok súbežného konania začatého podľa už citovaného nariadenia č. [1], ak v rámci svojej rozhodovacej právomoci nadobudla presvedčenie vychádzajúce z hospodárskej analýzy situácie, že príjemca pomoci sa nenachádza v situácii, že by porušoval články [101 and 102 ZFEÚ]“ (101). Prípad porušenia antitrustových pravidiel preto nemusí byť formálne uzavretý, aby Komisia mohla prijať rozhodnutie vo veci štátnej pomoci.

(172)

Komisia zdôrazňuje, že dôvodom žaloby pre porušenie antitrustových pravidiel v súčasnom prípade nie je samotná pomoc (pomoc na záchranu), ale iný prvok reštrukturalizačného plánu (koncesionárske poplatky). Koncesionárske poplatky budú zavedené na začiatku roka 2012, to znamená po zrušení pomoci prostredníctvom zmeny licenčných podmienok spoločnosti TV2. Bolo by tiež potrebné vziať do úvahy, že väčšina pomoci, ktorá sa skutočne čerpala, bola poskytnutá počas obdobia na záchranu a táto pomoc bola schválená v rozhodnutí Komisie o pomoci na záchranu zo 4. augusta 2008 a že všetka pomoc sa zruší, keď nadobudne účinnosť toto rozhodnutie.

(173)

V prípade, že sa žaloba pre porušenie antitrustových pravidiel alebo pripomienky tretích strán v tomto konaní majú chápať ako sťažnosť proti tomu, že TV2 sa stane plateným televíznym kanálom, stačí uviesť, že samotné zavedenie koncesionárskych poplatkov za hlavný kanál nemôže predstavovať porušenie antitrustových právnych predpisov. Keď sa hlavný kanál TV2 stane plateným televíznym kanálom, bude to mať za následok vstup tohto kanála na trh platenej televízie. Vstup hlavného kanála TV2 s najväčšou pravdepodobnosťou ovplyvní len konkurentov pôsobiacich na tomto trhu a povedie napríklad k odchodu niektorých hráčov z tohto trhu (príslušné platené programové balíky) alebo k tomu, že niektorí z nich znížia ceny. Tieto účinky sú však bežnými účinkami vstupu životaschopného konkurenta na trh. Samotná skutočnosť, že sa zavedú koncesionárske poplatky a že ich zavedenie vyvolá zvýšenú hospodársku súťaž, preto nie je v rozpore s článkami 102 a 106 ZFEÚ.

(174)

Žalujúca strana a niektorí iní konkurenti v pripomienkach tretích strán tvrdia, že plánované zavedenie karty TV2 Alene by malo protisúťažné účinky, pretože by tiež zvýhodňovalo distribútora spoločnosť Boxer. V krátkosti, model TV2 Alene znamenal, že zákazníci by prijímali TV2 bezplatne, ak by si zákazník nekúpil iné platené televízne služby. Podľa žalujúcej strany by preto karta TV2 Alene mala demotivujúci účinok na zákazníkov, ktorí si plánovali kúpiť vysielanie platených televíznych kanálov, čo by spôsobilo ujmu konkurentom TV2. Keďže Dánsko upustilo od navrhovanej karty TV2 Alene, tvrdenia, či by došlo k porušeniu antitrustových pravidiel, nie sú relevantné, a preto nemajú vplyv na zákonnosť reštrukturalizačného plánu.

(175)

Pokiaľ ide o obavy niektorých konkurentov, že pomoc ako taká by sa mohla využiť na agresívne trhové správanie, Komisia poukazuje na to, že neexistujú žiadne údaje, že samotná štátna pomoc je spojená s porušením iných ustanovení ZFEÚ alebo že by viedla k tomu, že TV2 sa automaticky zapojí do protisúťažného správania.

(176)

Komisia dospela k zisteniu, že oznámený reštrukturalizačný plán je v súlade s vnútorným trhom podľa článku 107 ods. 3 písm. c) ZFEÚ v spojení s usmerneniami Komisie o štátnej pomoci na záchranu a reštrukturalizáciu na základe týchto podmienok.

(177)

Keďže spoločnosť je po predaji vysielacej siete v lepšej finančnej situácii, Komisia sa domnieva, že žiadne opatrenia pomoci z reštrukturalizačného plánu (pôžička a úver) by sa nemali implementovať a že uplatňovaný úver (schválený rozhodnutím Komisie č. 287/08 zo 4. augusta 2008) by sa mal zrušiť s okamžitým účinkom od nadobudnutia účinnosti tohto rozhodnutia. Komisia pripomína, že pôvodne oznámená záruka v súvislosti s predajom vysielacej siete už nie je relevantná vzhľadom na ukončený predaj siete bez záruky.

(178)

Komisia ďalej berie na vedomie záväzok Dánska, že kompenzačné opatrenie spočívajúce v upustení od vysielania nových vysielacích kanálov sa vzťahuje na televízne aj na rozhlasové kanály. Toto opatrenie by malo zostať v platnosti do 31. decembra 2012 alebo ak príjemca pomoci bude môcť vyberať koncesionárske poplatky pred týmto dátumom, do zavedenia koncesionárskych poplatkov. Zavedenie koncesionárskych poplatkov sa považuje za moment, od ktorého je TV2 zo zákona oprávnená požiadať o takú platbu.

(179)

Komisia berie na vedomie záväzok Dánska vydať pokyny nezávislému finančnému odborníkovi, aby porovnal kapitálovú štruktúru TV2 s kapitálovou štruktúrou ostatných mediálnych spoločností, a upraviť kapitálovú štruktúru, ak sa výrazne odchyľuje od mediánu alebo priemeru príslušnej mediálnej skupiny. V prípade, že existujú opodstatnené dôvody, aby sa úprava kapitálovej štruktúry neuskutočnila, dánska vláda môže oznámiť Komisii zmenu reštrukturalizačného plánu,