Standardul privind obligațiunile verzi europene

SINTEZĂ PRIVIND:

Regulamentul (UE) 2023/2631 privind obligațiunile verzi europene și publicarea opțională de informații pentru obligațiunile comercializate ca fiind durabile din punctul de vedere al mediului și pentru obligațiunile legate de durabilitate

CARE ESTE ROLUL ACESTUI REGULAMENT?

Regulamentul:

• stabilește cerințe uniforme pentru emitenții care doresc să utilizeze denumirea de „obligațiune verde europeană” sau „EuGB”;
• instituie un sistem de înregistrare și de supraveghere pentru examinatorii externi ai EuGB;
• pune la dispoziție modele de publicare a informațiilor, în special pentru informațiile publicate înainte de emisiune și pentru rapoartele de alocare legate de EuGB.

ASPECTE-CHEIE

Eligibilitate

Pentru a putea utiliza denumirea de obligațiune verde europeană sau EuGB, emitenții:

• trebuie să investească integral încasările obținute din aceste obligațiuni, înainte ca obligațiunea să ajungă la scadență, în activități economice durabile cuprinse în legislația Uniunii Europene (UE) privind taxonomia* [Regulamentul (EU) 2020/852 – a se vedea sinteza]. Printre acestea se numără activele fixe, cheltuielile de capital și cheltuielile de exploatare, precum și activele și cheltuielile gospodăriilor populației (aceasta este cunoscută sub numele de abordare graduală);
• pot alternativ să aloce încasările obținute din aceste obligațiuni unui portofoliu de active fixe sau de active financiare, în conformitate cu cerințele taxonomiei (abordare bazată pe portofoliu);
• pot, în conformitate cu normele de flexibilitate, să investească până la 15 % în activități economice care îndeplinesc, dar nu sunt acoperite oficial de cerințele taxonomiei.

Transparență

Emitenții de obligațiuni verzi trebuie:

• să completeze fișa informativă privind obligațiunile verzi europene (anexa I) și să se asigure că aceasta a fost aprobată de un examinator extern înainte de emiterea obligațiunilor (examinare pre-emisiune);
• să furnizeze, până la investirea integrală a încasărilor, un raport de alocare (anexa II) la fiecare 12 luni cu privire la destinația fondurilor;
• să primească examinări post-emisiune din partea unui examinator extern;
• să întocmească și să facă public un raport de impact asupra mediului (anexa III) privind utilizarea fondurilor, cel puțin o dată pe durata de viață a obligațiunii;
• să publice un prospect în conformitate cu Regulamentul (UE) 2017/1129 (a se vedea sinteza), utilizând pe tot parcursul acestuia termenul de obligațiuni verzi europene sau EuGB (excepții se aplică entităților suverane);
• să pună la dispoziție gratuit pe website-ul lor fișa informativă, prospectul, diverse examinări și alte informații, timp de cel puțin un an de la scadența obligațiunii.

Obligațiunile de securitizare*

Se aplică normele următoare:

• obligațiuni emise pentru securitizare sintetică* nu pot fi denumite obligațiuni verzi europene sau EuGB;
• expunerile securitizate:
  • nu pot fi utilizate pentru a finanța activități de explorare, minerit, extracție, producție, prelucrare, depozitare, rafinare, distribuție sau transport de combustibili fosili;
  • pot fi utilizate pentru a finanța energia electrică produsă din combustibili fosili sau cogenerarea sau producerea de încălzire/răcire și de energie electrică din combustibili fosili, cu condiția ca acest lucru să respecte testul de „a nu prejudicia în mod semnificativ”;
• inițiatorii de obligațiuni de securitizare denumite obligațiuni verzi europene sau EuGB:
  • trebuie să precizeze natura obligațiunii în prospectul lor;
  • confirmă că sunt responsabili pentru modul în care sunt utilizate încasările;
  • furnizează informații suplimentare cu privire la activitățile economice sprijinite.

Modele opționale de publicare a informațiilor

Comisia Europeană va publica, până la 21 decembrie 2024, modele pentru publicarea opțională a informațiilor pre-emisiune și post-emisiune pentru obligațiuni comercializate ca fiind durabile din punctul de vedere al mediului* sau legate de durabilitate*.

Supravegherea

Examinatorii externi trebuie:

• să fie înregistrați la Autoritatea europeană pentru valori mobiliare și piețe (ESMA):
• să îndeplinească cerințele practice și profesionale;
• să utilizeze sisteme, resurse și proceduri adecvate pentru a-și desfășura activitatea;
• să se asigure că analiștii, angajații și ceilalți membri ai personalului dispun de cunoștințele, experiența și formarea necesare;
• să mențină un sistem permanent, independent și eficace de asigurare a conformității;
• să pună în aplicare politici și proceduri interne privind obligația de diligență pentru a preveni conflictele de interese;
• să se asigure că examinările lor se bazează pe o analiză aprofundată a tuturor informațiilor disponibile și relevante;
• să corecteze orice erori metodologice și să le comunice imediat ESMA și emitenților de obligațiuni verzi europene în cauză;
• să se asigure că furnizori terți de servicii, cărora le pot externaliza anumite activități, dar nu toate, pot efectua evaluări fiabile și profesionale, pentru care examinatorii externi rămân responsabili;
• să țină evidențe adecvate;
• să identifice, elimine, gestioneze și dezvăluie orice conflict de interese real sau potențial.

Examinări

• Examinatorii externi trebuie:
  • să nu sugereze că ESMA sau orice autoritate competentă le susține examinarea;
  • să pună la dispoziție în mod gratuit pe website-ul lor, pe toată durata de viață a obligațiunilor, examinările rapoartelor de impact pre-emisiune și post-emisiune.
• Examinatorii externi din afara UE își pot presta serviciile în temeiul regulamentului, cu condiția ca Comisia să fi emis o decizie de echivalare și ca aceștia să fie înregistrați la ESMA, care poate, cu motive bine întemeiate, să retragă această aprobare.

Supravegherea

Autoritățile naționale competente:

• supraveghează emitenții de obligațiuni verzi europene și utilizarea de către aceștia a modelelor comune;
• au competențe extinse de supraveghere și de investigare;
• cooperează între ele în ceea ce privește investigațiile, supravegherea, punerea în aplicare și schimbul de informații;
• comunică periodic informații relevante către ESMA.

ESMA:

• poate examinatorilor externi orice informații de care are nevoie;
• are competența de a efectua inspecții la fața locului, de a examina evidențe, date, proceduri și alte materiale și de a chestiona persoane în timpul investigațiilor;
• poate retrage temporar sau definitiv drepturile unui examinator extern și poate impune amenzi cuprinse între 20 000 EUR și 200 000 EUR, precum și sancțiuni ocazionale;
• percepe de la examinatorii externi taxe pentru înregistrarea, recunoașterea și supravegherea acestora, precum și orice alte costuri suportate;
• menține pe website-ul său un registru accesibil publicului al examinatorilor externi;
• va elabora diverse standarde tehnice de reglementare necesare pentru punerea în aplicare a regulamentului.

Comisia:

• poate adopta acte delegate;
• va publica, până la 21 decembrie 2026, un raport privind necesitatea de a reglementa obligațiunile legate de sustenabilitate;
• va prezenta Parlamentului European și Consiliului Uniunii Europene, până la 21 decembrie 2028 și, ulterior, o dată la trei ani, un raport privind punerea în aplicare a regulamentului.

DE CÂND SE APLICĂ REGULAMENTUL?

Se aplică de la 21 decembrie 2024.

CONTEXT

Obligațiunile verzi reprezintă una dintre principalele modalități de finanțare a investițiilor în tehnologii ecologice, în eficiența energetică și a resurselor, în transporturi durabile și în infrastructura de cercetare. Acestea contribuie la punerea în aplicare a tranziției UE către o economie neutră din punct de vedere climatic și eficientă din punctul de vedere al utilizării resurselor.

Regulamentul favorizează coerența și comparabilitatea pe piața obligațiunilor verzi și reduce riscul de dezinformare ecologică, în beneficiul atât al emitenților, cât și al investitorilor.

Pentru informații suplimentare, consultați:

• Standardul privind obligațiunile verzi europene – În sprijinul tranziției (Comisia Europeană).

TERMENI-CHEIE

DOCUMENTUL PRINCIPAL

Regulamentul (UE) 2023/2631 al Parlamentului European și al Consiliului din 22 noiembrie 2023 privind obligațiunile verzi europene și publicarea opțională de informații pentru obligațiunile comercializate ca fiind durabile din punctul de vedere al mediului și pentru obligațiunile legate de durabilitate (JO L, 2023/2631, 30.11.2023).

Modificările succesive aduse Regulamentului (UE) 2023/2631 au fost integrate în textul de bază. Această versiune consolidată are doar un caracter informativ.

DOCUMENTE CONEXE

Regulamentul (UE) 2020/852 al Parlamentului European și al Consiliului din 18 iunie 2020 privind instituirea unui cadru care să faciliteze investițiile durabile și de modificare a Regulamentului (UE) 2019/2088 (JO L 198, 22.6.2020, pp. 13-43).

Regulamentul (UE) 2017/1129 al Parlamentului European și al Consiliului din 14 iunie 2017 privind prospectul care trebuie publicat în cazul unei oferte publice de valori mobiliare sau al admiterii de valori mobiliare la tranzacționare pe o piață reglementată, și de abrogare a Directivei 2003/71/CE (JO L 168, 30.6.2017, pp. 12-82)

A se vedea versiunea consolidată.

Data ultimei actualizări: 04.03.2024