Supravegherea prudențială a firmelor de investiții

ASPECTE-CHEIE

Directiva:

• se aplică firmelor de investiții autorizate și supravegheate în temeiul Directivei 2014/65/UE (a se vedea sinteza), cunoscută și ca Directiva privind piețele instrumentelor financiare (MiFID 2), care oferă un cadru juridic pentru piețele de valori mobiliare, intermediarii de investiții și locurile de tranzacționare;
• nu se aplică în întregime societăților de investiții ale căror active consolidate sunt de cel puțin 15 miliarde EUR (adică categoria „clasa 1”) – acestea sunt supravegheate în ceea ce privește conformitatea cu cerințele prudențiale în temeiul titlurilor VII și VIII din Directiva 2013/36/UE (a se vedea sinteza) în locul titlurilor IV și V ale directivei.

Autoritățile naționale relevante:

• supraveghează activitățile firmelor de investiții și, după caz, ale societăților de investiții holding și ale societăților financiare holding mixte;
• dispun de toate competențele necesare în materie de colectare de informații și de investigare, inclusiv capacitatea de a efectua controale la fața locului;
• dispun de expertiza, resursele, capacitatea operațională, competențele și independența necesare pentru a-și desfășura activitatea;
• pot interveni în activitatea firmelor de investiții într-un mod eficient și proporțional prin creșterea valorii fondurilor proprii pe care acestea trebuie să le dețină, de exemplu pentru a fi adecvate profilului lor de risc;
• primesc toate informațiile de care au nevoie din partea firmelor de investiții;
• cooperează îndeaproape cu alte autorități sau organisme publice care supraveghează instituțiile de credit¹ și instituțiile financiare din statul membru al Uniunii Europene (UE) din care fac parte, cu Sistemul european de supraveghere financiară și cu Comitetul european pentru risc sistemic;
• fac schimb de informații, în special cu privire la problemele și riscurile potențiale, și colaborează cu omologii din alte state membre;
• iau în considerare impactul deciziilor lor asupra sistemului financiar din alte state membre și din UE în ansamblu;
• respectă secretul profesional și informațiile confidențiale;
• pot încheia acorduri de cooperare cu autoritățile de supraveghere din țări terțe;
• utilizează informațiile referitoare la grilele de salarizare pentru a evalua tendințele și practicile salariale;
• pun la dispoziția publicului informații, inclusiv legislația aplicabilă, criteriile și metodologiile pe care le utilizează pentru supraveghere și datele statistice pe care le-au colectat.

Cerințele de capital pentru firmele de investiții sunt stabilite prin Regulamentul (UE) 2019/2033. Directiva privind firmele de investiții acordă autorităților naționale relevante dreptul de a le completa.

Sancțiuni administrative și alte măsuri administrative:

• se aplică în cazul încălcărilor directivei, al transpunerii sale naționale și al Regulamentului (UE) 2019/2033, cum ar fi omisiunea de a raporta informațiile corecte autorităților relevante;
• sunt eficace, proporționale și disuasive;
• iau în considerare toate circumstanțele relevante, cum ar fi gravitatea și durata încălcării;
• pot consta într-o amendă de:
  • până la 10 % din valoarea totală netă anuală a cifrei de afaceri a unei întreprinderi sau de două ori valoarea profiturilor obținute sau a pierderilor evitate datorită încălcării, în cazul unei firme, sau
  • până la 5 milioane EUR în cazul unei persoane fizice;
• atunci când sunt aplicate, acestea sunt publicate pe site-ul web al autorității relevante, împreună cu detalii privind încălcarea și autorul acesteia, și sunt raportate la Autoritatea Bancară Europeană.

Firmele de investiții:

• trebuie să își înregistreze toate tranzacțiile și să își documenteze sistemele și procesele care fac obiectul prezentei directive și al Regulamentului (UE) 2019/2033, permițând astfel o supraveghere eficientă din partea autorităților relevante;
• trebuie să aplice proceduri interne adecvate care să le permită angajaților să raporteze orice încălcări ale directivei, ale transpunerii acesteia în legislația națională sau ale Regulamentului (UE) 2019/2033;
• trebuie să dispună de mecanisme de guvernanță solide, inclusiv:
  • o structură organizatorică clară, cu linii de responsabilitate bine definite, transparente și coerente,
  • procese eficiente de identificare, gestionare, monitorizare și raportare a riscurilor la care ei sau alții ar putea fi expuși,
  • mecanisme adecvate de control intern, inclusiv proceduri administrative și contabile solide,
  • politici de remunerare în concordanță cu o gestionare solidă și eficientă a riscurilor;
• trebuie să furnizeze anual informații privind sucursalele din alte state membre sau din țări din afara UE, cum ar fi cifra de afaceri, profiturile și pierderile și numărul de angajați;
• în cazul în care beneficiază de un sprijin financiar public special, nu pot să efectueze plăți variabile către membrii organului de conducere.

Normele de supraveghere și evaluare prevăd că autoritățile relevante trebuie:

• să examineze și să evalueze măsurile, strategiile, procesele și mecanismele pe care firmele de investiții le au în vigoare pentru a se conforma directivei și Regulamentului (UE) 2019/2033;
• să solicite firmelor de investiții să ia, într-un stadiu incipient, măsurile necesare în cazul în care acestea nu respectă directiva și Regulamentul (UE) 2019/2033 sau dacă este probabil să încalce dispozițiile naționale.

Autoritatea Bancară Europeană:

• elaborează, în consultare cu Autoritatea Europeană Pentru Valori Mobiliare și Piețe, diverse proiecte de standarde tehnice de reglementare;
• întocmește un raport privind criteriile tehnice legate de obiectivele de mediu, sociale și de guvernanță;
• evaluează informațiile primite de la autoritățile relevante cu privire la procesele lor de examinare și evaluare, în vederea dezvoltării coerenței în întreaga UE;
• raportează Parlamentului European și Consiliului Uniunii Europene cu privire la gradul de convergență atins în cadrul procesului de revizuire.

Directiva de modificare (UE) 2023/2864 introduce un articol în Directiva (UE) 2019/2034 care impune statelor membre, începând cu 10 ianuarie 2030, să se asigure că, atunci când fac publice informații reglementate punându-le la dispoziția investitorilor, firmele de investiții sau societățile-mamă transmit informațiile respective în același timp organismului de colectare și notifică acest lucru Autorității Europene pentru Valori Mobiliare și Piețe în scopul de a le face accesibile la punctul unic de acces european, instituit în temeiul Regulamentului (UE) 2023/2859.

Comisia Europeană are dreptul de a adopta acte delegate pentru o perioadă de cinci ani de la 25 decembrie 2019. Parlamentul sau Consiliul poate revoca această competență în orice moment. Până în prezent, Comisia a adoptat următoarele acte delegate:

• Regulamentul delegat (UE) 2021/2153 privind standardele tehnice în care sunt precizate criteriile în baza cărora anumite firme de investiții trebuie să fie supuse cerințelor Regulamentului (UE) nr. 575/2013 (a se vedea sinteza);
• Regulamentul delegat (UE) 2021/2154 privind standardele tehnice în care sunt precizate criterii adecvate pentru identificarea categoriilor de personal ale căror activități profesionale au un impact semnificativ asupra profilului de risc al unei firme de investiții sau al activelor pe care le administrează;
• Regulamentul delegat (UE) 2021/2155 privind standardele tehnice în care sunt precizate clasele de instrumente care reflectă în mod adecvat calitatea creditului firmei de investiții în condiții de continuitate a activității și posibilele mecanisme alternative care sunt adecvate pentru a fi utilizate în scopul remunerației variabile;
• Regulamentul delegat (UE) 2022/2579 privind standardele tehnice care precizează informațiile ce trebuie furnizate de o întreprindere în cererea de autorizare în conformitate cu articolul 8a din Directiva 2013/36/UE (a se vedea sinteza);
• Regulamentul delegat (UE) 2023/1117 în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare care precizează cerințele privind tipul și natura informațiilor ce fac obiectul schimbului de către autoritățile competente din statul membru de origine și din statul membru gazdă;
• Regulamentul delegat (UE) 2023/1118 în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare care precizează condițiile în care își exercită sarcinile colegiile de supraveghetori;
• Regulamentul delegat (UE) 2023/1651 în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru măsurarea lichidității specifică firmelor de investiții în temeiul articolului 42 alineatul (6) din directivă;
• Regulamentul delegat (UE) 2023/1668 în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare care precizează măsurarea riscurilor sau a elementelor de risc care nu sunt acoperite sau nu sunt acoperite suficient de cerințele de fonduri proprii prevăzute în părțile a treia și a patra ale Regulamentului (UE) 2019/2033 și indicatorii calitativi orientativi pentru cuantumurile fondurilor proprii suplimentare.

În contextul unei clauze de revizuire, Comisia este însărcinată de directivă să elaboreze, în strânsă cooperare cu Autoritatea Bancară Europeană și Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe, un raport privind diverse aspecte ale directivei pentru Parlamentul European și Consiliu.