(1)

Regulamentul (UE) nr. 648/2012 al Parlamentului European și al Consiliului (4) contribuie la reducerea riscului sistemic prin sporirea transparenței pieței instrumentelor financiare derivate extrabursiere și prin reducerea riscului de credit al contrapărții și a riscului operațional asociate cu instrumentele financiare derivate extrabursiere.

(2)

Infrastructurile post-tranzacționare constituie un aspect fundamental al uniunii piețelor de capital și sunt responsabile pentru o serie de procese post-tranzacționare, inclusiv compensarea. Existența în Uniune a unui sistem de compensare eficient și competitiv este esențială pentru funcționarea piețelor de capital ale Uniunii, un astfel de sistem reprezentând piatra de temelie a stabilității financiare a Uniunii. Prin urmare, este necesar să se stabilească norme suplimentare pentru mărirea eficienței serviciilor de compensare în Uniune, în general, și a contrapărților centrale (CPC-uri), în particular, prin raționalizarea procedurilor, în special a celor aplicabile pentru prestarea de servicii sau desfășurarea de activități suplimentare și pentru modificarea modelelor de risc ale CPC-urilor, prin mărirea lichidității, prin încurajarea compensării prin CPC-uri din Uniune, prin modernizarea cadrului de funcționare a CPC-urilor și prin asigurarea flexibilității de care CPC-urile și alți actori financiari au nevoie pentru a concura în cadrul pieței interne.

(3)

Participanții pe piața Uniunii au nevoie de mai multe opțiuni de acces la servicii de compensare sigure și eficiente. Ca să fie atrăgătoare pentru mediul de afaceri, CPC-urile trebuie să fie sigure și reziliente. Regulamentul (UE) nr. 648/2012 stabilește măsuri de sporire a transparenței piețelor instrumentelor financiare derivate și de diminuare a riscurilor prin compensare și schimb de marje. În această privință, CPC-urile au un rol important în diminuarea riscurilor financiare. Prin urmare, ar trebui stabilite norme pentru sporirea într-o și mai mare măsură a stabilității CPC-urilor din Uniune, în special prin modificarea anumitor aspecte ale cadrului de reglementare. În plus, pentru a se recunoaște rolul CPC-urilor din Uniune în menținerea stabilității financiare a Uniunii, este necesar să se consolideze în continuare supravegherea CPC-urilor din Uniune, acordându-se o atenție deosebită atât rolului pe care îl au acestea în cadrul sistemului financiar mai larg, cât și faptului că acestea prestează servicii transfrontaliere.

(4)

Compensarea centrală este o activitate mondială, iar participanții pe piața Uniunii sunt activi la nivel internațional. Cu toate acestea, de la adoptarea modificărilor Regulamentului (UE) nr. 648/2012 în ceea ce privește procedurile și autoritățile implicate în autorizarea CPC-urilor și cerințele pentru recunoașterea CPC-urilor din țări terțe, au fost exprimate în repetate rânduri preocupări, inclusiv de către Autoritatea europeană de supraveghere (Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe) (ESMA), instituită prin Regulamentul (UE) nr. 1095/2010 al Parlamentului European și al Consiliului (5), cu privire la riscurile continue pentru stabilitatea financiară a Uniunii care rezultă din concentrarea excesivă a compensării în unele CPC-uri din țări terțe, în special din cauza riscurilor care pot apărea în condiții de criză a pieței. Pe termen scurt, pentru a atenua riscul unor efecte în cascadă disproporționate legate de retragerea Regatului Unit din Uniune și de perturbarea bruscă subsecventă a accesului participanților pe piață ai Uniunii la CPC-uri din Regatul Unit, Comisia a adoptat o serie de decizii de echivalență, prin care se menține accesul la CPC-uri din Regatul Unit. Comisia le-a solicitat însă participanților pe piața Uniunii să își reducă, pe termen mediu, expunerile excesive față de CPC-uri sistemice din afara Uniunii. Comisia a reiterat acest apel în comunicarea sa din 19 ianuarie 2021 intitulată „Sistemul economic și financiar european: promovarea deschiderii, a solidității și a rezilienței”. Riscurile și efectele expunerilor excesive față de CPC-uri sistemice din țări terțe au fost analizate în raportul publicat de ESMA în decembrie 2021 în urma unei evaluări efectuate în temeiul articolului 25 alineatul (2c) din Regulamentul (UE) nr. 648/2012. Concluzia raportului respectiv a fost că unele servicii prestate de CPC-urile de importanță sistemică din Regatul Unit au o importanță sistemică atât de mare, încât mecanismele actuale prevăzute în Regulamentul (UE) nr. 648/2012 nu sunt suficiente pentru gestionarea riscurilor pentru stabilitatea financiară a Uniunii. În scopul de a se atenua potențialele riscuri pentru stabilitatea financiară a Uniunii care decurg din dependența excesivă continuă de CPC-uri sistemice din țări terțe, dar și în scopul de a se spori proporționalitatea măsurilor pentru CPC-urile din țări terțe care prezintă mai puține riscuri pentru stabilitatea financiară a Uniunii, este necesar să se adapteze în continuare cadrul introdus prin Regulamentul (UE) 2019/2099 al Parlamentului European și al Consiliului (6) la riscurile prezentate de diferite CPC-uri din țări terțe.

(5)

În temeiul Regulamentului (UE) nr. 648/2012, tranzacțiile intragrup sunt exceptate de la obligația de compensare și de la cerințele de marjă. Pentru a se asigura mai multă securitate juridică și previzibilitate în ceea ce privește cadrul pentru tranzacțiile intragrup, regimul deciziilor de echivalență prevăzute la articolul 13 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 ar trebui înlocuite cu un cadru mai simplu. Prin urmare, articolul 3 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 ar trebui modificat prin înlocuirea necesității unei decizii de echivalență cu o listă de țări terțe care nu ar trebui să beneficiere de o exceptare. În plus, articolul 13 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 ar trebui să fie modificat pentru a prevedea decizii de echivalență numai în legătură cu articolul 11 din regulamentul respectiv. Întrucât articolul 382 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 al Parlamentului European și al Consiliului (7) se referă la tranzacții intragrup în înțelesul Regulamentului (UE) nr. 648/2012, articolul 382 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 ar trebui, de asemenea, modificat în consecință.

(6)

Dat fiind că entitățile care sunt stabilite în țări terțe care au deficiențe strategice în regimurile lor naționale privind combaterea spălării banilor și a finanțării terorismului (denumite în continuare „țări terțe cu risc ridicat”), astfel cum sunt menționate în Regulamentul (UE) 2024/1624 al Parlamentului European și al Consiliului (8), sau în țări terțe incluse pe lista din anexa I la concluziile Consiliului privind lista UE revizuită a jurisdicțiilor necooperante în scopuri fiscale se supun unui mediu de reglementare mai puțin strict, operațiunile pe care le desfășoară respectivele entități ar putea antrena un risc mai mare pentru stabilitatea financiară a Uniunii, inclusiv ca urmare a faptului că riscul de credit al contrapărții și riscul juridic sunt mai mari. În consecință, astfel de entități nu ar trebui să fie eligibile pentru a fi luate în considerare în cadrul tranzacțiilor intragrup.

(7)

Deficiențele strategice ale regimurilor naționale de combatere a spălării banilor și a finanțării terorismului sau o lipsă de cooperare în scopuri fiscale nu sunt neapărat singurii factori care pot influența riscurile asociate contractelor derivate, inclusiv riscul de credit al contrapărții și riscul juridic. Alți factori, cum ar fi cadrul de supraveghere, joacă, de asemenea, un rol. Comisia ar trebui, prin urmare, să fie împuternicită să adopte acte delegate pentru identificarea țărilor terțe ale căror entități nu sunt autorizate să beneficieze de exceptări pentru tranzacțiile intragrup, deși țările terțe respective nu sunt incluse pe lista țărilor terțe cu risc ridicat sau pe lista din anexa I la concluziile Consiliului privind lista UE revizuită a jurisdicțiilor necooperante în scopuri fiscale. Având în vedere că tranzacțiile intragrup beneficiază de cerințe de reglementare reduse, autoritățile de reglementare și de supraveghere ar trebui să monitorizeze și să evalueze cu atenție riscurile asociate tranzacțiilor care implică entități din țări terțe.

(8)

Pentru a se asigura condiții de concurență echitabile între instituțiile de credit din Uniune și din țări terțe care oferă servicii de compensare pentru sisteme de pensii, ar trebui prevăzută o exceptare de la obligația de compensare în temeiul Regulamentului (UE) nr. 648/2012 pentru cazurile în care o contraparte financiară din Uniune care este supusă obligației de compensare sau o contraparte nefinanciară supusă obligației de compensare încheie o tranzacție cu un sistem de pensii care este stabilit într-o țară terță și beneficiază de o exceptare de la obligația de compensare în temeiul dreptului intern al țării terțe respective.

(9)

Regulamentul (UE) nr. 648/2012 promovează utilizarea compensării centrale ca principală tehnică de atenuare a riscurilor pentru instrumentele financiare derivate extrabursiere. Prin urmare, riscurile asociate unui contract derivat extrabursier sunt diminuate în mod optim atunci când contractul derivat extrabursier respectiv este compensat în cadrul unei CPC autorizate sau recunoscute în temeiul Regulamentului (UE) nr. 648/2012 (denumită în continuare „CPC autorizată sau recunoscută”). Rezultă că pentru calcularea poziției comparate cu pragurile de compensare indicate în temeiul articolului 10 alineatul (4) litera (b) din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 ar trebui să se includă în calcul numai contractele derivate extrabursiere care nu sunt compensate în cadrul unei CPC autorizate sau recunoscute. Pentru a se asigura că actuala acoperire prudentă a obligației de compensare nu este afectată de noua metodologie, este oportun să se confere ESMA competența de a stabili și un prag de compensare agregat, dacă este necesar.

(10)

Serviciile de reducere a riscurilor post-tranzacționare (post-trade risk reduction - PTRR) reduc riscurile precum riscul de credit și riscul operațional al portofoliilor de instrumente financiare derivate și reprezintă deci un instrument valoros pentru mărirea rezilienței pieței de instrumente financiare derivate. Acestea includ servicii precum comprimarea portofoliului, optimizarea portofoliului sau serviciile de reechilibrare. Furnizorii de servicii PTRR folosesc adesea instrumente financiare complexe pentru a se asigura că tranzacțiilor care decurg din exercițiile PTRR nu li se aplică obligația de compensare. Acest lucru le limitează participanților avansați la piețele financiare posibilitatea de a folosi serviciile PTRR și accesibilitatea acestora și reduce avantajele folosirii serviciilor PTRR, deoarece folosirea produselor complexe cărora nu li se aplică obligația de compensare mărește riscul în sistemul financiar. Având în vedere beneficiile serviciilor PTRR, folosirea acestora ar trebui facilitată și pusă la dispoziția unui grup mai larg de participanți la piață. Așadar, tranzacțiile care rezultă din serviciile PTRR ar trebui să fie exceptate de la obligația de compensare. În același timp, pentru a asigura folosirea în siguranță și eficientă a serviciilor PTRR, exceptarea ar trebui supusă unor condiții adecvate, care să fie detaliate și completate de ESMA.

(11)

Este necesar să se abordeze riscurile pentru stabilitatea financiară asociate expunerilor excesive ale membrilor compensatori și ale clienților din Uniune față de CPC-uri de importanță sistemică din țări terțe (CPC-uri de nivel 2) care prestează servicii de compensare identificate de ESMA ca servicii de compensare de importanță sistemică semnificativă în temeiul Regulamentului (UE) nr. 648/2012. În decembrie 2021, ESMA a concluzionat că anumite servicii de compensare prestate de două CPC-uri de nivel 2, și anume pentru instrumente financiare derivate extrabursiere pe rata dobânzii denominate în euro, instrumente financiare derivate extrabursiere pe rata dobânzii denominate în zlot polonez, swapuri pe riscul de credit denominate în euro și instrumente financiare derivate pe rata dobânzii pe termen scurt denominate în euro, au o importanță sistemică semnificativă pentru Uniune sau pentru unul ori mai multe dintre statele membre ale acesteia. După cum a observat ESMA în raportul său de evaluare din decembrie 2021, dacă respectivele CPC-uri de nivel 2 s-ar confrunta cu dificultăți financiare, modificările aduse garanțiilor, marjelor sau marjelor de ajustare eligibile ale respectivelor CPC-uri ar putea avea un impact negativ asupra piețelor obligațiunilor suverane din unul sau mai multe state membre și, în sens mai larg, asupra stabilității financiare a Uniunii. În plus, perturbările de pe piețele relevante pentru punerea în aplicare a politicii monetare pot împiedica mecanismul de transmitere care este esențial pentru băncile centrale emitente. Este indicat, prin urmare, să se prevadă obligația contrapărților financiare și contrapărților nefinanciare supuse obligației de compensare de a deține conturi, direct sau indirect, și de a compensa un număr reprezentativ de tranzacții prin CPC-uri din Uniune. O astfel de cerință ar trebui să contribuie la reducerea prestării de servicii de compensare de importanță sistemică semnificativă prestate de respectivele CPC-uri de nivel 2. În contextul evoluțiilor recente ale pieței, în special a celor în materie de swapuri pe riscul de credit denominate în euro, este oportun ca cerința respectivă să se aplice numai instrumentelor financiare derivate extrabursiere pe rata dobânzii denominate în euro și în zlot polonez și instrumentelor financiare derivate pe rata dobânzii pe termen scurt denominate în euro, în plus față de orice alt serviciu de compensare care va fi considerat de importanță sistemică semnificativă în evaluările viitoare efectuate în temeiul Regulamentului (UE) nr. 648/2012.

(12)

Cerința de cont activ ar trebui să se aplice contrapărților financiare și nefinanciare care sunt supuse obligației de compensare și care depășesc pragurile de compensare în oricare dintre categoriile de contracte derivate identificate de ESMA ca fiind de importanță sistemică semnificativă. Atunci când verifică dacă sunt supuse cerinței de cont activ, contrapărțile care fac parte din grupuri cu sediul în Uniune ar trebui să țină seama de contractele derivate ce țin de servicii de compensare de importanță sistemică semnificativă care sunt compensate de orice entitate din cadrul grupului, inclusiv de entități stabilite în țări terțe, deoarece contractele respective ar putea contribui la atingerea gradului excesiv de expunere a grupului în ansamblu. Ar trebui să se țină cont și de contractele derivate ale filialelor din țări terțe ale grupurilor din Uniune, pentru a împiedica grupurile respective să își transfere activitățile de compensare în afara Uniunii ca să eludeze cerința de cont activ. Unei contrapărți care este supusă cerinței de cont activ și care face parte dintr-un grup ar trebui să îi revină obligația de reprezentativitate pe baza propriilor sale tranzacții. Entitățile din țări terțe care nu sunt supuse obligației de compensare în temeiul dreptului Uniunii nu sunt supuse obligației de a menține un cont activ.

(13)

Cerința de cont activ este o cerință nouă. Ar trebui să se țină seama în mod corespunzător de noutatea acestei cerințe și de necesitatea ca participanții la piață să se adapteze treptat la aceasta. De aceea, este oportun ca participanții la piață să poată îndeplini cerința de cont activ prin crearea unor conturi funcționale permanente la CPC-urile din Uniune. Cerința de cont activ ar trebui să includă elemente operaționale. Contul ar trebui să fie potrivit pentru compensarea rapidă a unui număr important de tranzacții transferate de la o CPC de nivel 2 și pentru compensarea tuturor tranzacțiilor noi din categoriile de contracte derivate identificate ca fiind de importanță sistemică semnificativă. Aceste elemente operaționale ar trebui și să ajute la încurajarea contrapărților să își transfere tranzacțiile în Uniune. În această privință, este oportun să se țină seama de situația contrapărților care compensează deja o mare parte a tranzacțiilor lor cu instrumente financiare derivate pe rata dobânzii denominate în euro și în zlot polonez, precum și cu instrumente financiare derivate pe rata dobânzii pe termen scurt denominate în euro, la CPC-uri din Uniune. Contrapărțile respective nu ar trebui să fie supuse cerințelor operaționale asociate cerinței de cont activ.

(14)

Pentru a se asigura că cerința de cont activ contribuie la realizarea obiectivului general de reducere a expunerilor excesive la servicii de compensare de importanță sistemică semnificativă prestate de CPC-uri din țări terțe și că contul nu este inactiv, în conturile active ar trebui să fie compensat un număr minim de contracte derivate. Contractele respective ar trebui să fie reprezentative pentru diferitele subcategorii de contracte derivate ce țin de serviciile de compensare de importanță sistemică semnificativă (denumită în continuare „obligația de reprezentativitate”). Obligația de reprezentativitate ar trebui să reflecte diversitatea portofoliilor contrapărților financiare și nefinanciare supuse cerinței de cont activ. Contractele cu scadențe diferite și de dimensiuni diferite ar trebui compensate prin conturi active, precum și contractele cu caractere economice diferite, printre care și toate clasele de instrumente financiare derivate pe rata dobânzii supuse obligației de compensare în temeiul Regulamentului delegat (UE) 2015/2205 al Comisiei (9) și al Regulamentului delegat (UE) 2016/1178 al Comisiei (10) în ceea ce privește contractele denominate în zlot polonez. Pentru a defini numărul minim de contracte derivate care ar trebui compensate prin conturi active, ESMA ar trebui să identifice până la trei clase de instrumente financiare derivate dintre contractele derivate ce țin de serviciile de compensare de importanță sistemică semnificativă. În plus, ESMA ar trebui să identifice până la cinci dintre cele mai relevante subcategorii de tranzacții pentru fiecare clasă de instrumente financiare derivate în funcție de o combinație între dimensiuni și scadență. Contrapărțile ar trebui apoi să aibă obligația de a compensa cel puțin cinci tranzacții în perioada de referință în fiecare subcategorie relevantă. Numărul de contracte derivate care trebuie compensate ar trebui să fie de cel puțin cinci tranzacții în perioada de referință pe o bază medie anuală, ceea ce înseamnă că, atunci când analizează dacă contrapărțile îndeplinesc obligația de reprezentativitate, autoritățile competente ar trebui să ia în considerare numărul total de tranzacții pe parcursul unui an. Pentru a asigura o abordare proporțională și pentru a nu li se impune o sarcină excesivă contrapărților cu activitate limitată în diferitele subcategorii de contracte derivate identificate de ESMA, obligației de reprezentativitate ar trebui să i se aplice un prag de minimis. În plus, trebuie să se țină cont în mod corespunzător de modelul de afaceri caracteristic al sistemelor de pensii din Uniune. În mai multe cazuri, aceste sisteme conțin un număr limitat de tranzacții cu instrumente financiare derivate pe rata dobânzii, care sunt concentrate, pe termen lung și cu o valoare noțională ridicată. Din acest motiv, este oportun să se stabilească o obligație mai mică de reprezentativitate, potrivit căreia ar trebui să se compenseze una în loc de cinci tranzacții în subcategoriile cele mai relevante pentru fiecare perioadă de referință. Statele membre ar trebui să introducă penalități cu titlu cominatoriu adecvate pentru cazurile în care o contraparte supusă cerinței de cont activ nu își îndeplinește obligațiile referitoare la criteriile operaționale sau obligația de reprezentativitate.

(15)

ESMA are un rol important în evaluarea importanței sistemice semnificative a CPC-urilor din țări terțe și a serviciilor de compensare pe care le prestează acestea. În termen de 18 luni de la intrarea în vigoare a prezentului regulament sau în orice moment, dacă există un risc pentru stabilitatea financiară, ESMA ar trebui să evalueze efectele prezentului regulament din perspectiva reducerii expunerilor la CPC-uri de nivel 2 de importanță sistemică și să informeze Parlamentul European, Consiliul și Comisia cu privire la acestea. ESMA ar trebui să propună orice măsuri pe care le consideră necesare, precum și praguri cantitative și să le adauge o evaluare a impactului și o analiză cost-beneficiu. ESMA ar trebui să coopereze cu Sistemul European al Băncilor Centrale (SEBC), cu Comitetul european pentru risc sistemic (CERS) și cu mecanismul comun de monitorizare instituit prin prezentul regulament atunci când își elaborează evaluarea și raportul. În termen de șase luni de la primirea raportului ESMA, Comisia ar trebui să își elaboreze propriul raport, care poate fi însoțit de o propunere legislativă, după caz.

(16)

Cu scopul de a încuraja activitățile de compensare în Uniune și pentru a asigura stabilitatea financiară a Uniunii și pentru a se asigura că clienții își cunosc opțiunile și pot decide în cunoștință de cauză unde să își compenseze contractele derivate, membrii compensatori și clienții care prestează servicii de compensare atât în cadrul unor CPC-uri autorizate, cât și în cadrul unor CPC-uri recunoscute ar trebui să își informeze clienții cu privire la opțiunea de a compensa un contract derivat printr-o CPC din Uniune. Printre informațiile transmise ar trebui să se numere informații privind toate costurile care vor fi percepute clienților de către membrii compensatori și clienții care prestează servicii de compensare. Informațiile privind costurile pe care ar trebui să le prezinte membrii compensatori și clienții care prestează servicii de compensare ar trebui să se limiteze la CPC-urile din Uniune pentru care furnizează servicii de compensare. Obligația de a informa clienții despre opțiunea de a compensa un contract derivat printr-o CPC din Uniune este distinctă de cerința de cont activ și este menită să se aplice la un nivel mai general pentru a face cunoscută oferta de compensare a CPC-urilor din Uniune.

(17)

Pentru a se asigura că autoritățile competente dispun de informațiile necesare cu privire la activitățile de compensare desfășurate de membri compensatori sau clienți în cadrul unor CPC-uri recunoscute din țări terțe, ar trebui introdusă o obligație de raportare pentru astfel de membri compensatori sau clienți. În informațiile de raportat ar trebui să se facă distincția între tranzacțiile cu titluri de valoare, tranzacțiile cu instrumente financiare derivate efectuate pe piețe reglementate și tranzacțiile cu instrumente financiare derivate extrabursiere. ESMA ar trebui să ofere informații privind conținutul și formatul informațiilor de raportat și atunci când face acest lucru ar trebui să se asigure că obligația nu creează mai multe cerințe de raportare decât este necesar, astfel încât sarcina administrativă pentru membrii compensatori și pentru clienți să fie redusă la minimum.

(18)

În cadrul actual, ESMA primește date privind tranzacțiile în temeiul Regulamentului (UE) nr. 648/2012 și al Regulamentului (UE) 2015/2365 al Parlamentului European și al Consiliului (11), care oferă o viziune la nivelul Uniunii asupra piețelor, dar nu și asupra gestionării de către CPC-uri a riscurilor. Prin urmare, pe lângă aceste date, ESMA ar trebui să solicite informații transmise în timp util și fiabile despre activitățile și practicile CPC-urilor, pentru a-și îndeplini mandatul de asigurare a stabilității financiare. În consecință, ar trebui să se introducă o cerință oficială de raportare de către CPC-urile din Uniune către ESMA a datelor privind gestionarea riscurilor CPC-urilor. Introducerea unei astfel de cerințe ar contribui, și ea, la îmbunătățirea în continuare a standardizării și comparabilității datelor și ar asigura transmiterea periodică a datelor.

(19)

Recentele episoade de criză de pe piețele de mărfuri au evidențiat cât este de important ca autoritățile să aibă o imagine completă a activităților cu instrumente financiare derivate și a expunerilor contrapărților nefinanciare supuse obligației de compensare. Ar trebui ca pozițiile pe instrumente financiare derivate ale contrapărților nefinanciare care sunt supuse obligației de compensare și care fac parte dintr-un grup ale cărui tranzacții intragrup sunt exceptate de la obligația de raportare să fie raportate de către întreprinderea-mamă din Uniune pe bază agregată. Raportarea ar trebui să se efectueze săptămânal la nivel de entitate și ar trebui să fie defalcată pe tipuri de instrumente financiare derivate. Astfel de informații ar trebui transmise ESMA și autorității competente relevante a fiecărei entități din grup. Este oportun și să se analizeze preocupările semnalate de comunitatea de supraveghere privind calitatea datelor raportate de contrapărțile financiare și nefinanciare în conformitate cu Regulamentul (UE) nr. 648/2012. Prin urmare, entitățile supuse obligației de raportare în temeiul Regulamentului (UE) nr. 648/2012 ar trebui să fie obligate să exercite diligența necesară prin stabilirea unor proceduri și mecanisme corespunzătoare pentru a asigura calitatea datelor înainte de a le transmite. ESMA ar trebui să emită ghiduri prin care să detalieze procedurile și mecanismele respective, luând în considerare posibilitatea de a aplica cerințele în mod proporțional. Pentru a se asigura că sunt îndeplinite cerințele de calitate a datelor, statele membre ar trebui să adopte sancțiuni corespunzătoare în cazul în care datele raportate conțin erori vădite sistematice. ESMA ar trebui să elaboreze proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a preciza ce înseamnă eroare vădită sistematică în scopul impunerii sancțiunilor respective. Deși entitățile au posibilitatea de a-și delega raportarea, acestea rămân răspunzătoare în cazul în care datele raportate de entitatea căreia i-au delegat raportarea sunt incorecte sau redundante.

(20)

Pentru a se asigura că au în orice moment cunoștință de expunerile la nivel de entitate și de grup și că sunt în măsură să monitorizeze astfel de expuneri, autoritățile competente ar trebui să instituie proceduri eficace de cooperare pentru a calcula pozițiile din contracte care nu sunt compensate printr-o CPC autorizată sau recunoscută și pentru a evalua și analiza în mod activ nivelul de expunere din contractele derivate extrabursiere la nivel de entitate și de grup. Pentru ca ESMA să aibă o imagine de ansamblu a activității cu instrumente financiare derivate extrabursiere a contrapărților nefinanciare stabilite în Uniune, precum și a întreprinderilor-mamă ale acestora, autoritățile responsabile de respectivele contrapărți nefinanciare și întreprinderi-mamă ar trebui să prezinte periodic rapoarte ESMA. Rapoartele respective nu ar trebui să reproducă informațiile deja transmise în temeiul altor cerințe de raportare prevăzute în Regulamentul (UE) nr. 648/2012, ci să furnizeze informații privind evoluția portofoliilor respectivelor contrapărți nefinanciare între două date de raportare, precum și o evaluare a riscurilor la care ar putea fi expuse contrapărțile respective. Autoritățile responsabile de contrapărțile nefinanciare care fac parte dintr-un grup ar trebui să coopereze pentru a reduce la minimum sarcina raportării și pentru a evalua intensitatea și tipul activității cu instrumente financiare derivate extrabursiere a contrapărților nefinanciare respective.

(21)

Este necesar să se asigure că Regulamentul delegat (UE) nr. 149/2013 al Comisiei (12), care vizează criteriile prin care sunt stabilite contractele derivate extrabursiere a căror contribuție la reducerea riscurilor poate fi măsurată în mod obiectiv, continuă să fie adecvat prin prisma evoluțiilor pieței. De asemenea, este necesar să se asigure faptul că valorile pragurilor de compensare stabilite în respectivul regulament delegat reflectă în mod corespunzător și exact diferitele riscuri și caracteristici ale instrumentelor financiare derivate, altele decât instrumentele financiare derivate pe rata dobânzii, pe cursul de schimb, pe credite și pe titluri de capital. Prin urmare, ESMA ar trebui, de asemenea, să reexamineze și să clarifice, după caz, respectivul regulament delegat și să propună modificări, dacă este necesar. ESMA este încurajată să aibă în vedere și să asigure, printre altele, detalierea pe mai multe niveluri a instrumentelor financiare derivate pe mărfuri. Respectiva detaliere pe mai multe niveluri ar putea fi obținută prin separarea pragurilor de compensare pe sectoare și pe tipuri, cum ar fi împărțirea în mărfuri agricole, mărfuri energetice ori mărfuri legate de metale sau împărțirea respectivelor mărfuri pe baza altor caracteristici, cum ar fi criteriile de mediu, sociale și de guvernanță, investițiile durabile din punctul de vedere al mediului sau caracteristici legate de criptomonede. În cursul reexaminării, ESMA ar trebui să depună eforturi pentru a consulta părțile interesate relevante care au cunoștințe specifice cu privire la anumite mărfuri.

(22)

Contrapărțile nefinanciare care fac schimb de garanții pentru contracte derivate extrabursiere care nu sunt compensate printr-o CPC ar trebui să aibă la dispoziție suficient timp pentru negocierea și testarea mecanismelor de schimb de astfel de garanții.

(23)

Pentru a evita fragmentarea pieței și a asigura condiții de concurență echitabile și recunoscând faptul că în unele jurisdicții din țări terțe schimbul de marje de variație și de marje inițiale pentru opțiunile pe acțiuni individuale și opțiunile pe indici pe acțiuni nu este supus unor cerințe de marjă echivalentă, tratamentul unor astfel de produse ar trebui să fie exceptat de la cerința de a dispune de proceduri de gestionare a riscurilor în ceea ce privește schimbul de garanții prompt, corect și segregat corespunzător, atât timp cât nu există suficientă convergență internațională asupra tratamentului acestora. ESMA, în cooperare cu Autoritatea europeană de supraveghere (Autoritatea Bancară Europeană) (ABE) instituită prin Regulamentul (UE) nr. 1093/2010 al Parlamentului European și al Consiliului (13) și cu Autoritatea europeană de supraveghere (Autoritatea Europeană de Asigurări și Pensii Ocupaționale) (EIOPA) instituită prin Regulamentul (UE) nr. 1094/2010 al Parlamentului European și al Consiliului (14)(denumite în mod colectiv „AES”), ar trebui să monitorizeze evoluțiile reglementărilor în jurisdicțiile din țări terțe și evoluția expunerilor contrapărților care intră sub incidența Regulamentului (UE) nr. 648/2012 pentru opțiunile pe acțiuni individuale și opțiunile pe indici pe acțiuni care nu sunt compensate de o CPC și ar trebui să informeze Comisia cu privire la rezultatele acestei monitorizări cel puțin o dată la trei ani. În cazul în care Comisia a primit o astfel de informare, aceasta ar trebui să analizeze dacă evoluțiile internaționale au condus la o convergență mai mare asupra tratamentului opțiunilor pe acțiuni individuale și al opțiunilor pe indici pe acțiuni și dacă derogarea pune în pericol stabilitatea financiară a Uniunii sau a unuia sau mai multora dintre statele sale membre. Într-un astfel de caz, Comisia ar trebui să fie împuternicită să revoce derogarea privind tratamentul opțiunilor pe acțiuni individuale și al opțiunilor pe indici pe acțiuni. Astfel, se poate asigura existența în Uniune a unor cerințe adecvate pentru a atenua riscul de credit al contrapărții în legătură cu astfel de contracte, evitând totodată orice arbitraj de reglementare.

(24)

Pentru a respecta cerințele de marjă inițială prevăzute în Regulamentul (UE) nr. 648/2012, numeroși participanți pe piața Uniunii utilizează modele de marjă inițială pro forma la nivelul întregului sector. Dat fiind că modelele respective sunt utilizate în întregul sector, este improbabil ca acestea să fie modificate considerabil de preferințele fiecărui utilizator sau de diferitele evaluări ale fiecărei autorități competente care autorizează utilizarea modelelor respective de către entitățile pe care le supraveghează. În practică, întrucât același model este utilizat de multe contrapărți din Uniune, necesitatea subsecventă ca modelul respectiv să fie validat de mai multe autorități competente dă naștere unei probleme de coordonare. Pentru a găsi soluții la această problemă, ABE ar trebui să i se încredințeze sarcina de a fi validatorul central al unor astfel de modele pro forma. În rolul sa de validator central, ABE ar trebui să valideze elementele și aspectele generale ale respectivelor modele pro forma, inclusiv calibrarea și proiectarea acestora, acoperirea de către acestea a instrumentelor și a claselor de active, și factorii de risc. Pentru a obține sprijin în activitatea sa, ABE ar trebui să culeagă observații de la autoritățile competente, ESMA și EIOPA și să le coordoneze opiniile colective. Având în vedere că autoritățile competente vor fi în continuare responsabile pentru autorizarea respectivelor modele pro forma și pentru monitorizarea punerii lor în aplicare la nivelul entității supravegheate, ABE ar trebui să le acorde sprijin autorităților competente în procesele lor de aprobare în ceea ce privește aspectele generale ale punerii în aplicare a modelelor pro forma respective. În plus, ABE ar trebui să servească drept punct unic de discuție cu sectorul, pentru a face ca Uniunea să coordoneze mai concret conceperea unor astfel de modele. Autoritățile competente vor rămâne responsabile de autorizarea utilizării unor astfel de modele sau de monitorizarea punerii în aplicare a modelelor respective la nivelul entității supravegheate.

(25)

Băncile centrale, organismele publice însărcinate cu administrarea datoriei publice sau care intervin în administrarea acesteia, precum și entitățile din sectorul public au libertatea de a alege dacă să folosească serviciile de compensare ale CPC-urilor pentru a-și compensa contractele derivate. În cazul în care decid să folosească astfel de servicii, acestea sunt încurajate să compenseze, în principiu, prin CPC-uri din Uniune în care sunt disponibile produsele căutate. Dat fiind că modalitățile de participare a entităților respective la CPC-uri variază de la un stat membru la altul și având în vedere practicile divergente de calculare a expunerilor entităților respective la CPC-uri din Uniune și contribuția lor la resursele financiare ale CPC-urilor respective, ar fi de dorit să se armonizeze mai mult aceste aspecte cu ajutorul ghidurilor ESMA.

(26)

ABE, în colaborare cu ESMA și EIOPA, ar trebui să elaboreze standarde tehnice de reglementare pentru a preciza procedurile de supraveghere care să asigure validarea inițială și continuă a procedurilor de gestionare a riscurilor. Pentru a asigura proporționalitatea, numai contrapărțile financiare care sunt cele mai active în domeniul instrumentelor financiare derivate extrabursiere necompensate de o CPC ar trebui să facă obiectul procedurilor indicate în standardele tehnice de reglementare respective.

(27)

Pentru a se asigura o abordare coerentă și convergentă în rândul autorităților competente din întreaga Uniune, CPC-urile autorizate sau persoanele juridice stabilite în Uniune care doresc să fie autorizate în temeiul Regulamentului (UE) nr. 648/2012 pentru prestarea de servicii și desfășurarea de activități de compensare cu instrumente financiare ar trebui să poată fi autorizate și pentru prestarea de servicii de compensare și desfășurarea de alte activități în legătură cu instrumente nefinanciare. Regulamentul (UE) nr. 648/2012 se aplică CPC-urilor în calitate de entități, și nu unor servicii specifice. Când o CPC compensează, pe lângă instrumentele financiare, și instrumente nefinanciare, autoritatea competentă a CPC respective ar trebui să fie în măsură să se asigure că CPC se conformează tuturor cerințelor Regulamentului (UE) nr. 648/2012 pentru toate serviciile pe care le oferă.

(28)

CPC-urile din Uniune se confruntă cu provocări atunci când își lărgesc oferta de produse în domeniul serviciilor de compensare și întâmpină dificultăți atunci când introduc servicii de compensare pentru noi produse pe piață. Având în vedere aceste provocări și dificultăți și în concordanță cu obiectivul de a face mai atractiv sistemul de compensare al Uniunii, procesul de autorizare a CPC-urilor din Uniune sau de extindere a autorizației acestora ar trebui să fie simplificat și ar trebui să prevadă calendare specifice, asigurându-se, în același timp, implicarea adecvată a ESMA și a colegiului contrapărții centrale interesate din Uniune. În primul rând, pentru a se evita întârzierile semnificative și posibil nedeterminate, ar trebui furnizată rapid o confirmare de primire a cererii, iar autoritățile competente ar trebui să examineze ulterior caracterul complet al unei cereri de autorizare. Pentru a se asigura că persoanele juridice stabilite în Uniune care doresc să fie autorizate ca CPC, precum și CPC-urile din Uniune care doresc să își extindă autorizația, transmit toate documentele și informațiile necesare odată cu cererile lor, ESMA ar trebui să elaboreze proiecte de standarde tehnice de reglementare și de punere în aplicare în care să precizeze documentele care trebuie să fie furnizate, informațiile pe care trebuie să le conțină respectivele documente și formatul în care trebuie transmise acestea. La elaborarea proiectelor de standarde tehnice de reglementare, ESMA ar trebui să țină cont de cerințele și practicile existente privind documentele în temeiul Regulamentului (UE) nr. 648/2012 și să simplifice depunerea acestora, atunci când este posibil, pentru a evita o durată excesivă până la introducerea pe piață și a asigura faptul că informațiile care urmează să fie furnizate de către CPC care cere extinderea autorizației sunt proporționale cu importanța modificării pe care o cere CPC, fără a face ca procesul general să fie mult prea complex, împovărător și disproporționat. În al doilea rând, pentru a se asigura o evaluare eficientă și simultană a cererilor, ar trebui să existe posibilitatea ca persoanele juridice stabilite în Uniune care doresc să fie autorizate ca CPC precum și CPC-urile din Uniune care doresc să își extindă autorizația să transmită toate documentele printr-o bază de date centrală. În al treilea rând, autoritatea competentă CPC ar trebui, în cursul perioadei de evaluare, să coordoneze și să transmită întrebări de la autoritatea competentă respectivă, ESMA sau colegiu către persoana juridică stabilită în Uniune care dorește să fie autorizată ca CPC, precum și către CPC-urile din Uniune care doresc să își extindă autorizația, pentru a asigura un proces rapid, flexibil și cooperativ de examinare cuprinzătoare. Pentru a se evita redundanțele și întârzierile inutile, toate întrebările și clarificările ulterioare ar trebui, de asemenea, să fie partajate simultan între autoritatea competentă a CPC, ESMA și colegiu.

(29)

Există în prezent un factor de incertitudine cu privire la cazurile în care un serviciu suplimentar sau o activitate suplimentară este acoperită de o autorizație existentă a unei CPC. Este necesar să se abordeze această incertitudine și să se asigure proporționalitatea, atunci când serviciul suplimentar propus sau activitatea suplimentară propusă, care nu este acoperită de autorizația existentă a unei CPC, nu creează riscuri substanțial mai mari pentru CPC. Într-un astfel de caz, serviciul suplimentar sau activitatea suplimentară nu ar trebui să facă obiectul unei proceduri de evaluare complete, ci să beneficieze, în schimb, de o procedură accelerată. Procedura accelerată nu ar trebui să presupună emiterea unui aviz separat de către ESMA și colegiu, deoarece o astfel de cerință ar fi disproporționată, ci mai degrabă ar trebui ca ESMA și membrii colegiului să își transmită informații autorității competente a CPC care să permită să se evalueze dacă extinderea îndeplinește condițiile pentru a i se aplica procedura accelerată. Pentru a asigura convergența în materie de supraveghere, ESMA ar trebui să elaboreze proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a detalia condițiile de aplicare a procedurii accelerate, precum și procedura de furnizare a contribuțiilor sale și a contribuțiilor colegiului.

(30)

Pentru a reduce sarcina administrativă a CPC-urilor și a autorităților competente, fără a modifica profilul general de risc al unei CPC, CPC-urile ar trebui să aibă posibilitatea de a extinde serviciile pentru modificările „business as usual” fără autorizație, în cazul în care o CPC consideră că serviciul sau activitatea suplimentară propusă nu ar avea un impact considerabil asupra profilului său de risc, în special atunci când noul serviciu de compensare sau noua activitate este foarte similară cu serviciile pe care este deja autorizată să le presteze. Pentru a le da posibilitatea de a face astfel de modificări „business as usual”, CPC-urile ar trebui să fie exceptate de la procedurile de autorizare a extinderii activităților și a serviciilor care au legătură cu aceste modificări. CPC-urile ar trebui să anunțe autoritatea competentă și ESMA atunci când decid să recurgă la o astfel de exceptare. Autoritatea competentă ar trebui să examineze modificările puse în aplicare în contextul procesului său anual de examinare și evaluare.

(31)

Pentru a se asigura funcționarea consecventă a tuturor colegiilor și pentru a se consolida și mai mult convergența în materie de supraveghere, colegiul ar trebui să fie coprezidat de autoritatea națională competentă și de oricare dintre membrii independenți ai Comitetului de supraveghere pentru CPC. Pentru a încuraja cooperarea dintre ESMA și autoritățile competente, copreședinții ar trebui să stabilească în comun datele reuniunilor colegiului și ordinea de zi a acestor reuniuni. Cu toate acestea, pentru a asigura un proces decizional coerent și pentru ca autoritatea competentă a CPC să rămână responsabilă în ultimă instanță, în cazul unui dezacord între copreședinți, decizia finală ar trebui să fie luată, în orice caz, de autoritatea competentă, care ar trebui să ofere ESMA o explicație motivată a deciziei sale.

(32)

ESMA ar trebui să aibă posibilitatea de a contribui într-un mod mai eficace la asigurarea faptului că CPC-urile din Uniune sunt sigure, solide și competitive când își prestează serviciile oriunde în Uniune. Prin urmare, pe lângă competențele sale de supraveghere prevăzute în Regulamentul (UE) nr. 648/2012, ESMA ar trebui să emită un aviz adresat autorității competente a CPC cu privire la retragerea autorizației unei CPC, cu excepția cazului în care trebuie luată o decizie de urgență, și anume într-un interval mai scurt decât cel de care dispune ESMA pentru a-și transmite avizele. ESMA ar trebui să emită avize și cu privire la examinare și evaluare, la cerințele de marjă și la cerințele de participare. Autoritățile competente ar trebui să ofere explicații cu privire la orice abatere semnificativă de la avizele ESMA, iar ESMA ar trebui să își informeze consiliul supraveghetorilor dacă o autoritate competentă nu îi respectă sau intenționează să nu îi respecte avizul și orice condiții sau recomandări menționate în acesta. Printre informații ar trebui să se numere și motivele prezentate de autoritatea competentă pentru nerespectarea avizului ESMA sau a oricăror condiții sau recomandări cuprinse în acesta.

(33)

Pentru a asigura schimbul rapid și eficient de informații și documente în temeiul Regulamentului (UE) nr. 648/2012, pentru a încuraja mai buna cooperare a autorităților competente implicate în supravegherea entităților care fac obiectul regulamentului respectiv și pentru a simplifica comunicarea referitoare la procedurile prevăzute în regulamentul respectiv dintre autoritățile competente și entitățile lor supravegheate, ESMA ar trebui să creeze și să mențină o bază de date centrală electronică. Toate autoritățile și organismele competente interesate ar trebui să aibă acces la respectiva bază de date centrală pentru informațiile pertinente pentru sarcinile și responsabilitățile lor. În mod similar, entitățile supuse cerințelor Regulamentului (UE) nr. 648/2012 ar trebui să aibă acces la informațiile și documentele pe care le-au transmis și la orice documente care le sunt adresate. Baza de date centrală ar trebui folosită pentru a partaja cât mai multe informații și documente, inclusiv informațiile și documentația referitoare la autorizații, extinderi ale serviciilor și validări ale modelelor, cel puțin.

(34)

Este necesar să se asigure că CPC-urile respectă în mod continuu Regulamentul (UE) nr. 648/2012, mai ales în ceea ce privește prestarea de servicii sau desfășurarea de activități de compensare suplimentare autorizate prin procedura accelerată sau exceptate de la autorizare ca urmare a efectuării modificărilor „business as usual”, precum și a efectuării unor modificări ale modelului după o procedură accelerată prin care se validează o astfel de modificare a modelului, deoarece, în astfel de cazuri, ESMA și colegiul nu emit avize separate. Așadar, în cadrul examinării pe care o efectuează cel puțin anual, autoritatea competentă a CPC ar trebui să ia în considerare, în special, noile servicii sau activități de compensare și modificările modelului. Pentru a se asigura convergența și coordonarea în materie de supraveghere între autoritățile competente și ESMA și faptul că CPC-urile din Uniune sunt sigure, solide și competitive atunci când își prestează serviciile oriunde în Uniune, autoritatea competentă ar trebui să transmită ESMA și colegiului cel puțin o dată pe an, pentru avizele lor, raportul său privind examinarea și evaluarea unei CPC. Avizul ESMA ar trebui să evalueze aspectele care fac obiectul raportului autorității competente, printre care se numără monitorizarea prestării de servicii de către CPC sau a activităților acesteia, acordând o atenție deosebită procedurilor accelerate și modificărilor „business as usual”, precum și riscurilor transfrontaliere la care CPC ar putea fi expusă și luând în considerare poziția generală a CPC în calitate de prestator de servicii de compensare în Uniune. Inspecțiile la fața locului joacă un rol esențial în îndeplinirea sarcinilor de supraveghere, oferind informații valoroase autorităților competente. Ca atare, acestea ar trebui efectuate cel puțin o dată pe an și, pentru a asigura schimbul prompt de informații, schimbul de cunoștințe și cooperarea eficace între autoritățile competente și ESMA, ESMA ar trebui să fie informată atât cu privire la inspecțiile planificate, cât și la inspecțiile urgente la fața locului, ar trebui să poată cere să participe la astfel de inspecții și să primească orice informații pertinente despre astfel de inspecții la fața locului, precum și o explicație motivată a oricărui refuz de a permite ESMA să participe. În plus, pentru a îmbunătăți și mai mult coordonarea dintre ESMA și autoritățile competente, în anumite circumstanțe specifice și în contextul supravegherii și evaluării prudențiale, ESMA poate cere convocarea unei reuniuni ad-hoc cu CPC și cu autoritatea competentă în cauză. Colegiul ar trebui să fie informat cu privire la rezultatul unei astfel de reuniuni. Pentru a îmbunătăți schimbul de informații între autoritățile competente și ESMA, aceasta din urmă ar trebui, de asemenea, să poată solicita autorităților competente informațiile de care are nevoie pentru a-și îndeplini sarcinile în contextul supravegherii și evaluării prudențiale.

(35)

ESMA ar trebui să dispună de mijloacele necesare pentru a identifica riscurile potențiale pentru stabilitatea financiară a Uniunii. Prin urmare, ESMA ar trebui să identifice, în cooperare cu CERS, cu ABE, cu EIOPA și cu Banca Centrală Europeană (BCE) în cadrul atribuțiilor acesteia referitoare la supravegherea prudențială a instituțiilor de credit în cadrul mecanismului unic de supraveghere, care i-au fost conferite în conformitate cu Regulamentul (UE) nr. 1024/2013 al Consiliului (15), interconexiunile și interdependențele dintre diferitele CPC-uri și persoane juridice, inclusiv, pe cât posibil, membrii compensatori, clienții și clienții indirecți comuni, prestatorii de servicii importanți comuni, furnizorii de lichidități importanți comuni, acordurile de garanții încrucișate, acordurile privind clauzele de tip „cross-default” și acordurile de tip compensare încrucișată între CPC-uri, acordurile de garanții încrucișate și aranjamentele privind transferul riscului și de tranzacționare „back-to-back”.

(36)

Băncile centrale de emisiune a monedelor din Uniune în care sunt denominate instrumentele financiare compensate prin CPC-uri autorizate sunt membre fără drept de vot în Comitetul de supraveghere pentru CPC, dacă au solicitat calitatea de membru în Comitetul de supraveghere pentru CPC. Acestea participă la reuniunile comitetului numai pentru CPC-uri din Uniune, în contextul discuțiilor cu privire la analizele care sunt efectuate la nivelul Uniunii și care au ca obiect reziliența CPC-urilor din Uniune la evoluțiile negative ale pieței și la evoluțiile relevante ale pieței. Contrar implicării lor în supravegherea CPC-urilor din țări terțe, băncile centrale de emisiune sunt deci implicate insuficient în chestiunile de supraveghere a CPC-urilor din Uniune care sunt direct relevante pentru desfășurarea politicii monetare și pentru buna funcționare a sistemelor de plăți, ceea ce conduce la o luare în considerare insuficientă a riscurilor transfrontaliere. Prin urmare, este oportun ca băncile centrale de emisiune respective să poată participa, în calitate de membre fără drept de vot, la toate reuniunile Comitetului de supraveghere pentru CPC care au ca temă CPC-urile din Uniune.

(37)

Pentru a se mări capacitatea organelor Uniunii de a avea o imagine de ansamblu cuprinzătoare a evoluțiilor pieței relevante pentru compensare în Uniune, de a monitoriza punerea în aplicare a anumitor cerințe legate de compensare din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 și de a discuta în mod colectiv riscurile potențiale rezultate din interconectarea a diferiți actori financiari și alte aspecte legate de stabilitatea financiară, este necesar să se instituie un mecanism de monitorizare intersectorială care să reunească organele relevante ale Uniunii implicate în supravegherea CPC-urilor, a membrilor compensatori și a clienților din Uniune (denumit în continuare „mecanismul comun de monitorizare”). Mecanismul comun de monitorizare ar trebui să fie gestionat și prezidat de ESMA, în calitate de autoritate implicată în supravegherea CPC-urilor din Uniune și în supravegherea CPC-urilor de importanță sistemică din țări terțe. Printre alți participanți ar trebui să se numere reprezentanți ai Comisiei, ai ABE, ai EIOPA, ai CERS, ai băncilor centrale de emisiune a monedelor în care sunt denominate contractele ce țin de serviciile de compensare de importanță sistemică semnificativă, ai autorităților naționale competente, ai BCE în cadrul atribuțiilor acesteia referitoare la supravegherea prudențială a instituțiilor de credit în cadrul mecanismului unic de supraveghere, care i-au fost conferite în conformitate cu Regulamentul (UE) nr. 1024/2013.

(38)

Pentru a contribui cu informații la viitoare decizii de politică, ESMA, în cooperare cu celelalte organisme participante la mecanismul comun de monitorizare, ar trebui să prezinte Parlamentului European, Consiliului și Comisiei un raport anual cu privire la rezultatele activităților proprii. ESMA poate iniția o procedură privind încălcarea dreptului Uniunii, în temeiul Regulamentului (UE) nr. 1095/2010, în cazul în care, pe baza informațiilor primite în cadrul mecanismului comun de monitorizare și în urma discuțiilor purtate în acest cadru, consideră că autoritățile competente nu asigură respectarea de către membrii compensatori și clienți a cerinței de a compensa cel puțin un număr definit de contracte identificate în conturi de la CPC-uri din Uniune sau în cazul în care identifică un risc pentru stabilitatea financiară a Uniunii ca urmare a unei presupuse încălcări sau neaplicări a dreptului Uniunii. Înainte de a iniția o astfel de procedură privind încălcarea dreptului Uniunii, ESMA poate emite ghiduri și recomandări în temeiul articolului 16 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010. În cazul în care, pe baza informațiilor primite în cadrul mecanismului comun de monitorizare și în urma discuțiilor purtate în acest cadru, consideră că respectarea cerinței de compensare a cel puțin unui număr definit de contracte identificate în conturi de la CPC-uri din Uniune nu asigură efectiv reducerea expunerii excesive a membrilor compensatori și a clienților din Uniune față de CPC-uri de nivel 2, ESMA ar trebui să reexamineze regulamentul delegat relevant al Comisiei în care este detaliată cerința respectivă și să propună modificarea acestuia, precum și stabilirea, atunci când este necesar, a unei perioade de adaptare corespunzătoare.

(39)

Tulburările apărute pe piață în 2020 ca urmare a pandemiei de COVID-19 și prețurile ridicate apărute în 2022 pe piețele angro de energie ca urmare a războiului de agresiune neprovocat și nejustificat al Rusiei împotriva Ucrainei au arătat că, deși este esențial ca autoritățile competente să coopereze și să facă schimb de informații pentru abordarea riscurilor rezultate din evenimente cu impact transfrontalier, ESMA nu dispune în continuare de instrumentele necesare pentru a asigura o astfel de coordonare și o abordare convergentă la nivelul Uniunii. Prin urmare, ESMA ar trebui să fie împuternicită să acționeze într-o situație de urgență la una sau mai multe CPC-uri care au sau sunt probabil să aibă efecte destabilizatoare pe piețele transfrontaliere. În astfel de situații de urgență, ESMA ar trebui să aibă un rol de coordonare între autoritățile competente, colegii și autoritățile de rezoluție pentru a elabora un răspuns coordonat. ESMA ar trebui să aibă posibilitatea de a convoca, din proprie inițiativă sau la cerere, reuniuni ale Comitetului de supraveghere pentru CPC, eventual într-o componență lărgită, pentru a coordona în mod eficace răspunsurile autorităților competente în situații de urgență. ESMA ar trebui să aibă, de asemenea, posibilitatea de a le solicita autorităților competente relevante informațiile de care are nevoie pentru a-și îndeplini funcția de coordonare în respectivele situații și posibilitatea de a emite recomandări adresate autorității competente; ESMA ar trebui să poată solicita astfel de informații direct de la CPC sau de la participanții la piață în cazul în care autoritatea competentă nu oferă răspunsuri în termenul adecvat. Rolul ESMA în situații de urgență nu ar trebui să afecteze responsabilitatea finală a autorității competente a CPC de a lua decizii în materie de supraveghere pentru CPC pe care o supraveghează, inclusiv măsuri de urgență. De asemenea, este esențial ca membrii colegiului să poată transmite informațiile pe care le primesc într-o situație de urgență organismelor publice, inclusiv ministerelor, care sunt responsabile de stabilitatea financiară a piețelor lor.

(40)

În scopul reducerii sarcinii pentru CPC-uri și pentru ESMA, ar trebui să se clarifice faptul că, în cazul în care ESMA reexaminează recunoașterea unei CPC dintr-o țară terță, respectiva CPC dintr-o țară terță nu ar trebui să fie obligată să depună o nouă cerere de recunoaștere. Aceasta ar trebui totuși să transmită ESMA toate informațiile necesare pentru o astfel de reexaminare. În consecință, reexaminarea de către ESMA a recunoașterii unei CPC dintr-o țară terță nu ar trebui să constituie o nouă recunoaștere a acelei CPC dintr-o țară terță.

(41)

Atunci când adoptă o decizie de echivalență, Comisia ar trebui să aibă posibilitatea de a nu aplica cerința ca respectiva țară terță să aibă un sistem echivalent eficace de recunoaștere a CPC-urilor din țări terțe. Atunci când analizează dacă o astfel de abordare ar fi proporțională, Comisia ar putea lua în considerare o serie de diferiți factori, cum ar fi respectarea principiilor pentru infrastructurile pieței financiare emise de Comitetul pentru plăți și infrastructuri de piață și de Organizația Internațională a Comisiilor de Valori Mobiliare, dimensiunea CPC-urilor din țări terțe stabilite în jurisdicția respectivă și, dacă se cunoaște, activitatea care se preconizează că va fi desfășurată în CPC-urile din țări terțe respective de către membri compensatori și locuri de tranzacționare stabilite în Uniune.

(42)

Pentru a se asigura că modalitățile de cooperare dintre ESMA și autoritățile competente relevante din țări terțe sunt proporționale, astfel de modalități ar trebui să ia în considerare o serie de aspecte diferite, inclusiv clasificarea CPC din țări terțe drept CPC de nivel 1 sau CPC de nivel 2, caracteristicile specifice sferei serviciilor care sunt sau ar urma să fie prestate în Uniune, dacă serviciile respective implică riscuri specifice pentru Uniune sau pentru unul ori mai multe dintre statele membre ale acesteia, precum și aderarea CPC din țări terțe la standardele internaționale. Prin urmare, modalitățile de cooperare dintre ESMA și autoritățile competente din țări terțe ar trebui să reflecte gradul de risc pe care CPC-urile stabilite într-o țară terță l-ar putea prezenta pentru stabilitatea financiară a Uniunii sau a unuia ori mai multora dintre statele membre ale acesteia.

(43)

ESMA ar trebui, prin urmare, să își adapteze modalitățile de cooperare la diferitele jurisdicții din țări terțe, în funcție de CPC-urile stabilite într-o anumită jurisdicție. În special, CPC-urile de nivel 1 acoperă o gamă largă de profiluri de CPC, deci ESMA ar trebui să se asigure că modalitatea de cooperare este proporțională cu CPC-urile stabilite în fiecare jurisdicție a unei țări terțe. Mai precis, ESMA ar trebui să ia în considerare, printre altele, cât de lichide sunt piețele în cauză, în ce grad activitățile de compensare ale CPC-urilor sunt denominate în euro sau în alte monede ale Uniunii și în ce măsură serviciile unor astfel de CPC-uri sunt utilizate de entități din Uniune. Având în vedere că marea majoritate a CPC-urilor de nivel 1 prestează într-o măsură limitată servicii de compensare unor membri compensatori și locuri de tranzacționare stabilite în Uniune și ar putea compensa produse care nu intră în domeniul de aplicare al Regulamentului (UE) nr. 648/2012, domeniul de aplicare al evaluării efectuate de ESMA și informațiile de solicitat ar trebui, la rândul lor, să fie limitate în toate aceste jurisdicții. Pentru a limita cererile de informații adresate CPC-urilor de nivel 1, ESMA ar trebui, în principiu, să solicite anual o gamă predefinită de informații. În cazul în care riscurile asociate unei CPC sau unei jurisdicții de nivel 1 ar putea să fie mai mari, s-ar justifica adresarea unor cereri suplimentare, cel puțin trimestrial, și lărgirea sferei informațiilor solicitate. Modalitățile de cooperare ar trebui să fie adaptate pentru a reflecta o astfel de diferențiere în profilul de risc al diferitelor CPC de nivel 1 și ar trebui să includă dispoziții care să organizeze un cadru adecvat pentru schimbul de informații. Cu toate acestea, niciuna dintre modalitățile de cooperare existente la data intrării în vigoare a prezentului regulament nu ar trebui să fie ajustată, dacă nu o solicită autoritățile relevante din țările terțe.

(44)

În cazul în care o CPC este recunoscută ca CPC de nivel 2 în temeiul articolului 25 alineatul (2b) din Regulamentul (UE) nr. 648/2012, având în vedere că respectivele CPC-uri au o importanță sistemică pentru Uniune sau pentru unul ori mai multe dintre statele membre ale acesteia, modalitățile de cooperare dintre ESMA și autoritățile relevante din țările terțe ar trebui să prevadă schimbul unei game mai largi de informații și o frecvență mai mare pentru un astfel de schimb. În acest caz, modalitățile de cooperare ar trebui să conțină, de asemenea, proceduri prin care să se asigure că o astfel de CPC de nivel 2 este supravegheată în temeiul articolului 25 din regulamentul menționat. ESMA ar trebui să se asigure că poate obține toate informațiile necesare pentru a-și îndeplini atribuțiile care îi revin în temeiul Regulamentului (UE) nr. 648/2012, inclusiv informațiile necesare pentru a asigura respectarea articolului 25 alineatul (2b) din regulamentul menționat și pentru a asigura partajarea informațiilor în cazul în care unei CPC i s-a aprobat, parțial sau integral, o cerere de conformitate comparabilă. Pentru ca ESMA să poată efectua o supraveghere completă și eficace a CPC-urilor de nivel 2, ar trebui să se clarifice că respectivele CPC-uri trebuie să furnizeze periodic informații către ESMA.

(45)

De asemenea, în cazul în care se acordă conformitatea comparabilă, ESMA ar trebui să evalueze periodic dacă CPC-urile de nivel 2 respectă în permanență condițiile pentru recunoașterea lor prin conformitate comparabilă, monitorizând respectarea de către CPC-uri a cerințelor prevăzute la articolul 16 și la titlurile IV și V din Regulamentul delegat (UE) 2020/1304 al Comisiei (16). La efectuarea evaluării respective, pe lângă primirea informațiilor și a confirmărilor pertinente din partea CPC-urilor de nivel 2, ESMA ar trebui să coopereze și să convină asupra unor proceduri administrative cu autoritatea din țara terță, pentru a se asigura că ESMA deține informațiile pertinente pentru a monitoriza respectarea condițiilor pentru conformitatea comparabilă și, în măsura posibilului, pentru a reduce sarcina administrativă și de reglementare pentru respectivele CPC-uri de nivel 2.

(46)

Pentru a se asigura că ESMA este informată și cu privire la modul în care o CPC de nivel 2 este pregătită pentru dificultăți financiare, poate atenua astfel de dificultăți și se poate redresa în urma acestora, modalitățile de cooperare ar trebui să includă dreptul ESMA de a fi consultată în pregătirea și evaluarea planurilor de redresare și în pregătirea planurilor de rezoluție, precum și dreptul ESMA de a fi informată în cazul în care o CPC de nivel 2 instituie un plan de redresare sau în cazul în care o autoritate dintr-o țară terță instituie planuri de rezoluție. ESMA ar trebui să fie informată și cu privire la aspectele relevante pentru stabilitatea financiară a Uniunii sau a unuia ori mai multora dintre statele membre ale acesteia, precum și cu privire la modul în care membrii compensatori individuali și, în măsura în care sunt cunoscuți, clienții și clienții indirecți ar putea fi afectați în mod semnificativ de punerea în aplicare a unor astfel planuri de redresare sau de rezoluție. În modalitățile de cooperare ar trebui să se indice, de asemenea, că ESMA ar trebui să fie informată când o CPC de nivel 2 intenționează să își activeze planul de redresare sau în cazul în care autoritățile din țara terță au stabilit existența unor indicii de situație de criză emergentă care ar putea afecta operațiunile CPC, capacitatea acesteia de a presta servicii de compensare, precum și eventuala intenție a autorităților din țara terță de a lua o măsură de rezoluție în viitorul apropiat.

(47)

ESMA ar trebui să poată retrage recunoașterea unei CPC dintr-o țară terță în cazul în care respectiva CPC dintr-o țară terță a încălcat în mod grav și sistematic oricare dintre cerințele aplicabile prevăzute în Regulamentul (UE) nr. 648/2012, inclusiv transmiterea către ESMA a informațiilor referitoare la recunoașterea respectivei CPC dintr-o țară terță, plata taxelor către ESMA sau răspunsul la cererile ESMA de informații necesare pentru ca ESMA să își îndeplinească sarcinile în ceea ce privește CPC-urile din țări terțe, și nu a luat măsurile de remediere solicitate de ESMA într-un termen stabilit în mod corespunzător.

(48)

Pentru a se diminua riscurile potențiale pentru stabilitatea financiară a Uniunii, CPC-urilor și caselor de compensare nu ar trebui să li se permită să fie membri compensatori ai altor CPC-uri, iar CPC-urile nu ar trebui să aibă posibilitatea de a accepta alte CPC-uri sau case de compensare în calitate de membri compensatori sau membri compensatori indirecți. Participanții la piață care operează în prezent în temeiul unor astfel de mecanisme ar trebui să aibă obligația de a găsi alte modalități de compensare la nivel central. O astfel de interdicție nu ar trebui să afecteze acordurile de interoperabilitate, care sunt reglementate în temeiul titlului V din Regulamentul (UE) nr. 648/2012, și acordurile încheiate pentru ca o CPC să își desfășoare politica de investiții în conformitate cu regulamentul respectiv, cum ar fi afilierea sponsorizată sau accesul direct la piețele de răscumpărare compensate între CPC-uri. Pentru a asigura suficient timp pentru adaptare, mecanismele existente ar trebui eliminate treptat în termen de doi ani de la data intrării în vigoare a prezentului regulament. Participanții la piață și autoritățile ar trebui să exploreze diferite soluții, inclusiv să instituie acorduri de interoperabilitate.

(49)

Regulamentul (UE) nr. 648/2012 ar trebui să se aplice acordurilor de interoperabilitate pentru toate tipurile de instrumente financiare și nefinanciare, cum ar fi contractele derivate, pe lângă instrumentele pieței monetare și valorile mobiliare, astfel cum sunt definite în Directiva 2014/65/UE a Parlamentului European și a Consiliului (17). ESMA, după consultarea membrilor SEBC și CERS, ar trebui, prin urmare, să elaboreze proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a asigura evaluări consecvente, eficiente și eficace ale acordurilor de interoperabilitate.

(50)

Pentru a se asigura că cadrul de supraveghere pentru CPC-urile din Uniune are ca rezultat CPC-uri sigure și reziliente și se bazează pe cooperarea dintre autoritatea competentă a CPC și ESMA, rezultatele auditurilor independente ar trebui să fie comunicate consiliului CPC și, de asemenea, să fie puse la dispoziția ESMA și a autorității competente a CPC. În plus, ESMA și autoritatea competentă a CPC ar trebui să poată să solicite să asiste la reuniunile comitetului de risc al CPC fără să aibă drept de vot, precum și să fie informate cu privire la activitățile și deciziile comitetului de risc. ESMA ar trebui, de asemenea, să primească rapid orice decizie în care consiliul CPC decide să nu urmeze recomandările comitetului de risc, precum și explicațiile CPC privind astfel de decizii.

(51)

Evenimentele recente de extremă volatilitate de pe piețele de mărfuri ilustrează că accesul la lichidate nu este același pentru contrapărțile nefinanciare și pentru contrapărțile financiare. Prin urmare, contrapărților nefinanciare ar trebui să li se permită să ofere servicii de compensare pentru clienți numai contrapărților nefinanciare care aparțin aceluiași grup. În cazul în care o CPC a acceptat sau intenționează să accepte contrapărți nefinanciare în calitate de membri compensatori, CPC respectivă ar trebui să se asigure că contrapărțile nefinanciare pot să demonstreze că pot îndeplini cerințele de marjă și că pot efectua contribuțiile la fondurile de garantare, inclusiv în condiții de criză. Întrucât contrapărțile nefinanciare nu sunt supuse acelorași cerințe prudențiale și garanții de lichiditate precum contrapărțile financiare, accesul direct al contrapărților nefinanciare la CPC-uri ar trebui să fie monitorizat de către autoritățile competente ale CPC-urilor care le acceptă în calitate de membri compensatori. Autoritatea competentă a CPC ar trebui să raporteze cu regularitate ESMA și colegiului cu privire la produsele compensate de contrapărți nefinanciare, expunerea globală și orice riscuri identificate. Prezentul regulament nu urmărește să limiteze capacitatea contrapărților nefinanciare de a deveni membri compensatori direcți ai unei CPC într-un mod solid din punct de vedere prudențial.

(52)

Pentru a li se asigura clienților și clienților indirecți o mai bună vizibilitate și previzibilitate a apelurilor în marjă și, astfel, posibilitatea de a-și dezvolta în continuare strategiile de administrare a lichidității, membrii compensatori și clienții care prestează servicii de compensare ar trebui să asigure transparența față de clienții lor. Membrii compensatori sunt, ca urmare a faptului că furnizează servicii de compensare și pe baza experienței lor profesionale în domeniul compensării centrale și al administrării lichidității, cei mai în măsură să le comunice clienților, într-un mod clar și transparent, cum funcționează modelele de calculare a marjelor ale CPC-urilor, inclusiv în situații de criză, și implicațiile pe care le pot avea astfel de situații asupra marjelor pe care clienții au obligația de a le depune, inclusiv eventualitatea ca înșiși membrii compensatori să solicite marje suplimentare de la clienții lor. Dacă înțeleg mai bine modelele de calculare a marjelor, clienții au o mai mare capacitate de a prevedea în mod rezonabil apelurile în marjă și de a se pregăti pentru cererile de garanții, în special în situații de criză. Pentru a se asigura că membrii compensatori le pot oferi efectiv clienților lor nivelurile necesare de transparență privind apelurile în marjă și modelele de calculare a marjelor ale CPC-urilor, CPC-urile ar trebui, la rândul lor, să le furnizeze informațiile de care aceștia au nevoie. ESMA, în consultare cu ABE și SEBC, ar trebui să detalieze obiectul și formatul schimbului de informații între CPC-uri și membrii compensatori, precum și între membrii compensatori și clienții acestora.

(53)

Pentru a se asigura că modelele de calculare a marjelor reflectă condițiile de piață curente, CPC-urile ar trebui să își revadă nu doar cu regularitate dar și în mod continuu nivelul marjelor, ținând seama de eventualele efecte prociclice ale unor astfel de revizuiri. Atunci când solicită și colectează marje intrazilnic, CPC-urile ar trebui să ia mai mult în considerare impactul potențial al colectărilor și plăților lor de marje intrazilnice asupra pozițiilor lichidității participanților lor.

(54)

Pentru a se asigura că riscul de lichiditate este definit cu exactitate, entitățile a căror situație de neîndeplinire a obligațiilor de plată ar trebui să fie luată în considerare de o CPC la determinarea unui astfel de risc ar trebui extinse pentru a acoperi nu numai riscul de lichiditate generat de neîndeplinirea obligațiilor de plată ale membrilor compensatori, ci și prestatorii de servicii de lichiditate, cu excepția băncilor centrale.

(55)

Pentru a se facilita accesul la compensare al entităților nefinanciare care nu dețin cantități suficiente de active foarte lichide, în special al societăților energetice, în condiții care urmează să fie specificate de ESMA, și pentru a se asigura că o CPC ține seama de aceste condiții când își calculează expunerea globală față de o bancă care este și membru compensator, garanțiile băncilor publice și garanțiile băncilor comerciale ar trebui să fie considerate garanții eligibile. Atunci când specifică condițiile în care garanțiile respective pot fi acceptate drept garanții, ESMA ar trebui să permită CPC să decidă nivelul de garantare asociat respectivelor garanții pe baza evaluării riscului, inclusiv posibilitatea ca garanțiile respective să nu fie acoperite de garanții reale, sub rezerva unei limite de concentrare adecvate, a unor cerințe de calitate a creditului și a unor cerințe stricte privind riscul de corelare defavorabilă. În plus, dat fiind profilul lor scăzut de risc de credit, ar trebui să se specifice că și garanțiile publice sunt eligibile drept garanții. În sfârșit, când o CPC revede nivelul marjelor de ajustare pe care le aplică activelor acceptate drept garanții, CPC respectivă ar trebui să țină seama de eventualele efecte prociclice ale unor astfel de revizuiri.

(56)

Pentru a facilita transferul pozițiilor unui client în cazul unei situații de neîndeplinire a obligațiilor de plată de către un membru compensator, membrului compensator care primește astfel de poziții ar trebui să i se acorde timp pentru a se conforma anumitor cerințe care decurg din furnizarea de servicii de compensare pentru clienți. În special și având în vedere că transferul pozițiilor clientului are loc în circumstanțe extraordinare și într-o perioadă scurtă de timp, membrului compensator destinatar ar trebui să i se acorde trei luni pentru a întreprinde și finaliza procesele de diligență necesară pentru a asigura respectarea cerințelor legate de combaterea spălării banilor prevăzute de dreptul Uniunii. În plus, dacă este cazul, membrul compensator destinatar ar trebui să respecte cerințele de capital pentru expunerile membrilor compensatori față de clienți în temeiul Regulamentului (UE) nr. 575/2013 într-un termen convenit cu autoritatea sa competentă care să nu depășească trei luni. Respectivul termen convenit ar trebui să înceapă să curgă de la data transferului pozițiilor clientului de la membrul compensator aflat în situație de neîndeplinire a obligațiilor de plată către membrul compensator destinatar.

(57)

În ceea ce privește validarea modificărilor aduse modelelor și parametrilor CPC, ar trebui introduse modificări pentru a simplifica procesul, cu scopul de a facilita capacitatea CPC de a reacționa prompt la evoluții ale pieței care ar putea necesita modificări ale modelelor și parametrilor lor de risc. Pentru a asigura convergența în materie de supraveghere, Regulamentul (UE) nr. 648/2012 ar trebui să specifice condițiile care trebuie luate în considerare atunci când se evaluează dacă o anumită modificare este semnificativă, iar ESMA, în strânsă cooperare cu SEBC, este necesar să perfecționeze în continuare aceste condiții prin definirea unor praguri cantitative și a unor elemente specifice care trebuie luate în considerare. În special, ESMA ar trebui să specifice criteriile pentru modificările care ar trebui considerate semnificative, inclusiv elementele structurale ale modelelor de risc care ar trebui incluse în domeniul de aplicare al modificărilor care sunt considerate semnificative. Respectivele elemente structurale ale modelelor de risc ar trebui să includă, de exemplu, instrumentele antiprociclice puse în aplicare de CPC. Toate modificările semnificative ar trebui să facă obiectul unei validări complete înainte de adoptarea lor. În cazul în care o CPC aplică și utilizează un model validat anterior sau aplică doar modificări minore acestuia, cum ar fi ajustarea parametrilor dintr-un interval aprobat care face parte din modelul validat din cauza unor factori externi, precum modificări ale prețurilor de pe piață, aceasta nu ar trebui considerată o modificare a modelului și, prin urmare, nu trebuie să fie validată.

(58)

Modificările nesemnificative ale modelelor și parametrilor care nu sporesc riscurile pentru o CPC din Uniune ar trebui să poată fi aprobate rapid. Prin urmare, în conformitate cu obiectivul de a avea CPC-uri sigure și reziliente din Uniune, creând în același timp un ecosistem de compensare modern și competitiv la nivelul Uniunii, capabil să atragă întreprinderi, ar trebui introdusă o procedură accelerată pentru modificări nesemnificative ale modelelor și parametrilor, pentru a limita provocările și incertitudinea care există în prezent în procedura de validare de către autoritățile de supraveghere a unor astfel de modificări. În cazul în care o modificare este nesemnificativă, ar trebui să se utilizeze o procedură de validare accelerată. O astfel de procedură este menită să faciliteze capacitatea CPC de a reacționa prompt la evoluțiile pieței care ar putea necesita modificări ale modelelor și parametrilor lor de risc. Prin urmare, procedura de validare a unor astfel de modificări ale modelelor și parametrilor de risc ar trebui simplificată.

(59)

Regulamentul (UE) nr. 648/2012 ar trebui să fie reexaminat în termen de cel mult cinci ani de la data intrării în vigoare a prezentului regulament de modificare, pentru a asigura timp suficient pentru aplicarea modificărilor introduse prin prezentul regulament. Chiar dacă ar trebui să fie integrală, reexaminarea Regulamentului (UE) nr. 648/2012 ar trebui să se axeze pe eficacitatea și eficiența acestui regulament în ceea ce privește îndeplinirea obiectivelor sale, sporirea eficienței și a siguranței piețelor de compensare din Uniune și menținerea stabilității financiare a Uniunii. Reexaminarea ar trebui să țină cont, de asemenea, de atractivitatea CPC-urilor din Uniune, de impactul prezentului regulament asupra încurajării compensării în Uniune și de măsura în care îmbunătățirea evaluării și a gestionării riscurilor transfrontaliere a adus beneficii Uniunii.

(60)

Pentru a se asigura coerența între Regulamentul (UE) 2017/1131 al Parlamentului European și al Consiliului (18) și Regulamentul (UE) nr. 648/2012 și pentru a se păstra integritatea și stabilitatea pieței interne, este necesar ca în Regulamentul (UE) 2017/1131 să se stabilească un set uniform de norme pentru abordarea riscului de contraparte în tranzacțiile cu instrumente financiare derivate efectuate de fonduri de piață monetară, când tranzacțiile au fost compensate de o CPC autorizată sau recunoscută. Întrucât mecanismele de compensare centrală diminuează riscul de contraparte inerent contractelor derivate financiare, este necesar să se ia în considerare dacă un instrument financiar derivat a fost compensat la nivel central de o CPC autorizată sau recunoscută, atunci când se stabilesc limitele aplicabile ale riscului de contraparte. În scopuri de reglementare și de armonizare, este necesar, de asemenea, ca limitele riscului de contraparte să fie eliminate numai atunci când contrapărțile utilizează CPC-uri care sunt autorizate sau recunoscute, în vederea prestării de servicii de compensare către membrii compensatori și clienții acestora.

(61)

Pentru a asigura armonizarea consecventă a normelor introduse prin prezentul regulament, ar trebui elaborate standarde tehnice. Comisia ar trebui să fie împuternicită să adopte standarde tehnice de reglementare elaborate de ESMA prin care se detaliază următoarele elemente: valoarea pragurilor de compensare aplicabile pozițiilor agregate; elementele și cerințele pentru un exercițiu PTRR și pentru un furnizor de servicii PTRR; criteriile operaționale și de reprezentativitate pentru cerința privind contul activ; detaliile raportării relevante; tipul de comisioane și alte costuri care ar trebui comunicate clienților atunci când prestează servicii de compensare; conținutul informațiilor care trebuie să fie raportate și nivelul de detaliu al informațiilor respective pentru CPC din țări terțe recunoscute în temeiul Regulamentului (UE) nr. 648/2012; detaliile și conținutul informațiilor care trebuie furnizate de CPC stabilite în Uniune; domeniul de aplicare și detaliile rapoartelor transmise de către membri compensatori și clienți din Uniune autorităților lor competente cu privire la activitatea lor de compensare prin CPC-uri din țări terțe, prevăzând în același timp mecanismele care declanșează o revizuire a valorilor pragurilor de compensare în urma unor fluctuații semnificative ale prețurilor în clasa-suport de instrumente financiare derivate extrabursiere, astfel încât să se reexamineze, de asemenea, domeniul de aplicare al exceptării în vederea acoperirii riscurilor și pragurile de aplicat pentru obligația de compensare; erorile vădite sistematice în raportare; documentele și informațiile pe care CPC-urile trebuie să le prezinte atunci când depun o cerere de autorizare sau de extindere a autorizației; tipul de extindere care nu ar avea un impact semnificativ asupra profilului de risc al unei CPC și frecvența notificării pentru utilizarea exceptării; condițiile pentru a stabili dacă se aplică procedura accelerată de extindere a autorizației și procedura de solicitare a contribuțiilor din partea ESMA și a colegiului; elementele care trebuie luate în considerare la stabilirea criteriilor de admitere a unei CPC și la evaluarea capacității contrapărților nefinanciare de a îndeplini cerințele relevante; cerințe în materie de transparență; cerințele în materie de garanții; aspectele legate de validarea modelului; și cerințele pentru CPC-uri de a gestiona în mod adecvat riscurile care decurg din acordurile de interoperabilitate. Comisia ar trebui să adopte respectivele standarde tehnice de reglementare prin intermediul unor acte delegate în temeiul articolului 290 din Tratatul privind funcționarea Uniunii Europene (TFUE) și în conformitate cu articolele 10-14 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010.

(62)

Pentru a asigura condiții uniforme de punere în aplicare a prezentului regulament, Comisia ar trebui să fie împuternicită să adopte și standarde tehnice de punere în aplicare elaborate de ESMA în ceea ce privește formatul rapoartelor transmise de către membrii compensatori și clienții din Uniune autorităților lor competente cu privire la activitatea lor de compensare prin CPC-uri din țări terțe recunoscute în temeiul Regulamentului (UE) nr. 648/2012, standardele în materie de date și formatele pentru raportarea informațiilor CPC-urilor din Uniune către ESMA, formatul documentelor necesare pentru cererile de autorizare, pentru extinderea autorizației și pentru validarea modificărilor aduse modelelor și parametrilor. Comisia ar trebui să adopte respectivele standarde tehnice de punere în aplicare prin intermediul unor acte de punere în aplicare în temeiul articolului 291 din TFUE și în conformitate cu articolul 15 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010.

(63)

Pentru a asigura realizarea obiectivelor prezentului regulament, competența de a adopta acte în conformitate cu articolul 290 din TFUE ar trebui delegată Comisiei. Este deosebit de important ca, în cursul lucrărilor sale pregătitoare, Comisia să organizeze consultări adecvate, inclusiv la nivel de experți, și ca respectivele consultări să se desfășoare în conformitate cu principiile stabilite în Acordul interinstituțional din 13 aprilie 2016 privind o mai bună legiferare (19). În special, pentru a se asigura participarea egală la pregătirea actelor delegate, Parlamentul European și Consiliul primesc toate documentele în același timp cu experții din statele membre, iar experții acestor instituții au acces sistematic la reuniunile grupurilor de experți ale Comisiei însărcinate cu pregătirea actelor delegate.

(64)

Întrucât obiectivele prezentului regulament, și anume sporirea siguranței și a eficienței CPC-urilor din Uniune prin mărirea gradului de atractivitate a acestora, prin încurajarea compensării în Uniune și prin luarea în mai mare măsură în considerare a riscurilor transfrontaliere, nu pot fi realizate în mod satisfăcător de către statele membre, dar, având în vedere amploarea și efectele acțiunii, acestea pot fi realizate mai bine la nivelul Uniunii, aceasta poate adopta măsuri, în conformitate cu principiul subsidiarității, astfel cum este prevăzut la articolul 5 din Tratatul privind Uniunea Europeană. În conformitate cu principiul proporționalității, astfel cum este prevăzut la articolul respectiv, prezentul regulament nu depășește ceea ce este necesar pentru realizarea obiectivelor respective.

(65)

Prin urmare, Regulamentele (UE) nr. 648/2012, (UE) nr. 575/2013 și (UE) 2017/1131 ar trebui să fie modificate în consecință,

1.

La articolul 1, alineatul (3) se elimină.

2.

Articolul 3 se înlocuiește cu următorul text:

(*1)  Directiva 2013/34/UE a Parlamentului European și a Consiliului din 26 iunie 2013 privind situațiile financiare anuale, situațiile financiare consolidate și rapoartele conexe ale anumitor tipuri de întreprinderi, de modificare a Directivei 2006/43/CE a Parlamentului European și a Consiliului și de abrogare a Directivelor 78/660/CEE și 83/349/CEE ale Consiliului (JO L 182, 29.6.2013, p. 19)."

(*2)  Regulamentul (CE) nr 1569/2007 al Comisiei din 21 decembrie 2007 de instituire a unui mecanism pentru determinarea echivalenței standardelor de contabilitate aplicate de emitenți de valori mobiliare din țări terțe, în conformitate cu Directivele 2003/71/CE și 2004/109/CE ale Parlamentului European și ale Consiliului (JO L 340, 22.12.2007, p. 66)."

(*3)  Regulamentul (UE) 2024/ 1624 al Parlamentului European și al Consiliului din 31 mai 2024 privind prevenirea utilizării sistemului financiar în scopul spălării banilor sau finanțării terorismului (JO L, 2024/1624, 19.6.2024, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2024/1624/oj).” "

3.

La articolul 4 alineatul (1) se adaugă următorul paragraf:

„Obligația de compensare a tuturor contractelor derivate extrabursiere nu se aplică în cazul contractelor încheiate în situațiile menționate la primul paragraf litera (a) punctul (iv) între, pe de o parte, o contraparte financiară care îndeplinește condițiile prevăzute la articolul 4a alineatul (1) al doilea paragraf sau o contraparte nefinanciară care îndeplinește condițiile prevăzute la articolul 10 alineatul (1) al doilea paragraf, și, pe de altă parte, un sistem de pensii care este stabilit într-o țară terță și care funcționează la nivel național, cu condiția să fie autorizat, supravegheat și recunoscut în temeiul dreptului intern, scopul său principal să fie furnizarea de pensii și să fie exceptat de la obligația de compensare în temeiul dreptului intern respectiv.”

4.

Articolul 4a se înlocuiește cu următorul text:

5.

Se introduce următorul articol:

6.

La articolul 6 alineatul (2), se adaugă următoarea literă:

7.

Se introduc următoarele articole:

8.

Articolul 9 se modifică după cum urmează:

9.

Articolul 10 se modifică după cum urmează:

10.

Articolul 11 se modifică după cum urmează:

11.

Articolul 12 se modifică după cum urmează:

12.

Articolul 13 se înlocuiește cu următorul text:

13.

Articolul 14 se modifică după cum urmează:

14.

Articolul 15 se modifică după cum urmează:

15.

Se introduce următorul articol:

16.

Articolul 17 se modifică după cum urmează:

17.

Se introduc următoarele articole:

18.

Articolul 18 se modifică după cum urmează:

19.

Articolul 19 se modifică după cum urmează:

20.

Articolul 20 se înlocuiește cu următorul text:

21.

La articolul 21, alineatele (1)-(4) se înlocuiesc cu următorul text:

22.

Articolul 23a se înlocuiește cu următorul text:

23.

Se introduce următorul articol:

24.

Articolul 24 se înlocuiește cu următorul text:

(*4)  Regulamentul (UE) nr. 806/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 15 iulie 2014 de stabilire a unor norme uniforme și a unei proceduri uniforme de rezoluție a instituțiilor de credit și a anumitor firme de investiții în cadrul unui mecanism unic de rezoluție și al unui fond unic de rezoluție și de modificare a Regulamentului (UE) nr. 1093/2010 (JO L 225, 30.7.2014, p. 1).” "

25.

Articolul 24a se modifică după cum urmează:

26.

La articolul 24b, alineatele (1) și (2) se înlocuiesc cu următorul text:

27.

Articolul 25 se modifică după cum urmează:

28.

La articolul 25a, alineatul (2) se înlocuiește cu următorul text:

29.

La articolul 25b alineatul (1), al doilea paragraf se înlocuiește cu următorul text:

„ESMA cere fiecărei CPC de nivel 2următoarele:

30.

La articolul 25f, alineatul (1) se înlocuiește cu următorul text:

31.

Articolul 25o se înlocuiește cu următorul text:

32.

Articolul 25p se modifică după cum urmează:

33.

Articolul 26 se modifică după cum urmează:

34.

La articolul 27 se introduce următorul alineat:

35.

Articolul 28 se modifică după cum urmează:

36.

Articolul 30 se înlocuiește cu următorul text:

37.

Articolul 31 se modifică după cum urmează:

38.

La articolul 32 alineatul (1), al patrulea paragraf se înlocuiește cu următorul text:

„Evaluarea realizată de autoritatea competentă în ceea ce privește notificarea prevăzută la articolul 31 alineatul (2) și informațiile menționate la articolul 31 alineatul (3) fac obiectul unui aviz al colegiului menționat la articolul 18, în temeiul articolului 19, și al unui aviz al ESMA, în temeiul articolului 24a alineatul (7) primul paragraf litera (bc), emise în conformitate cu procedura prevăzută la articolul 17b.”

39.

Articolul 35 se modifică după cum urmează:

40.

Articolul 37 se modifică după cum urmează:

41.

Articolul 38 se înlocuiește cu următorul text:

42.

La articolul 40, se adaugă următorul paragraf:

„Fără a aduce atingere articolului 1 alineatelor (4) și (5) și cu obiectivul de a facilita compensarea centrală efectuată de entitățile din sectorul public, ESMA, până la 25 iunie 2026, emite ghiduri în conformitate cu articolul 16 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010 în care precizează metoda care trebuie aplicată de CPC-urile autorizate în temeiul articolului 14 din prezentul regulament pentru a calcula eventualele expuneri și contribuții la resursele financiare ale CPC-urilor ale entităților din sectorul public care participă la astfel de CPC-uri, ținând seama în mod corespunzător de mandatul entităților din sectorul public.”

43.

La articolul 41, alineatele (1), (2) și (3) se înlocuiesc cu următorul text:

44.

La articolul 44 alineatul (1), al doilea paragraf se înlocuiește cu următorul text:

„O CPC își evaluează zilnic nevoile potențiale de lichidități. CPC ține seama de riscul de lichiditate generat de situația de neîndeplinire a obligațiilor de plată de către cel puțin cele două entități față de care are cele mai mari expuneri și care sunt membri compensatori sau furnizori de lichidități, cu excepția băncilor centrale.”

45.

Articolul 46 se modifică după cum urmează:

46.

Articolul 48 se modifică după cum urmează:

47.

Articolul 49 se modifică după cum urmează:

48.

Se introduce următorul articol:

49.

Articolul 54 se modifică după cum urmează:

50.

La articolul 81 alineatul (3) primul paragraf se adaugă următoarea literă:

51.

Articolul 82 se modifică după cum urmează:

52.

Articolul 85 se modifică după cum urmează:

53.

La articolul 89 se adaugă următoarele alineate:

54.

Articolul 90 se înlocuiește cu următorul text:

55.

Anexa III se modifică după cum urmează:

1.

Alineatul (4) se modifică după cum urmează:

2.

Se introduce următorul alineat:

1.

La articolul 2, se adaugă următorul punct:

(*8)  Regulamentul (UE) nr. 648/2012 al Parlamentului European și al Consiliului din 4 iulie 2012 privind instrumentele financiare derivate extrabursiere, contrapărțile centrale și registrele centrale de tranzacții (JO L 201, 27.7.2012, p. 1).” "

2.

La articolul 14, litera (d) se înlocuiește cu următorul text:

3.

Articolul 17 se modifică după cum urmează: