22.12.2017 |
PL |
Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej |
L 343/48 |
ROZPORZĄDZENIE DELEGOWANE KOMISJI (UE) 2017/2417
z dnia 17 listopada 2017 r.
uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 600/2014 w sprawie rynków instrumentów finansowych w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących obowiązku obrotu w stosunku do określonych instrumentów pochodnych
(Tekst mający znaczenie dla EOG)
KOMISJA EUROPEJSKA,
uwzględniając Traktat o funkcjonowaniu Unii Europejskiej,
uwzględniając rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 600/2014 z dnia 15 maja 2014 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych oraz zmieniające rozporządzenie (UE) nr 648/2012 (1), w szczególności jego art. 32 ust. 1,
a także mając na uwadze, co następuje:
(1) |
Rozporządzenie (UE) nr 600/2014 przewiduje obowiązek obrotu na rynku regulowanym, wielostronnej platformie obrotu, zorganizowanej platformie obrotu bądź w równoważnym systemie obrotu w państwie trzecim w odniesieniu do określonych klas instrumentów pochodnych (lub ich odnośnych podzbiorów) uznanych za podlegające obowiązkowi rozliczania, o którym mowa w art. 4 rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 648/2012 (2). Ten obowiązek obrotu powinien mieć zastosowanie wyłącznie do instrumentów pochodnych, w przypadku których istnieje dostateczna płynność i które są dostępne do obrotu w co najmniej jednym systemie obrotu. |
(2) |
W przypadku instrumentów pochodnych na stopę procentową podlegających obowiązkowi rozliczania płynność koncentruje się w tych instrumentach pochodnych, których cechy są w największym stopniu ustandaryzowane. Cechy te należy zatem uwzględnić przy wyznaczaniu klas instrumentów pochodnych, które mają podlegać obowiązkowi obrotu. |
(3) |
W przypadku instrumentów pochodnych na stopę procentową podlegających obowiązkowi rozliczania płynność koncentruje się również w instrumentach pochodnych o określonych referencyjnych okresach zapadalności. Właściwe jest zatem ograniczenie obowiązku obrotu do instrumentów pochodnych o tych właśnie referencyjnych okresach zapadalności. Aby odróżnić kontrakty na instrumenty pochodne, które zaczynają obowiązywać bezpośrednio po realizacji transakcji, od kontraktów na instrumenty pochodne, które zaczynają obowiązywać w określonym z góry terminie w przyszłości, długość okresu zapadalności kontraktu należy obliczać w oparciu o datę, w której nabierają mocy obowiązki wynikające z kontraktu. Aby jednak odpowiednio uwzględnić charakterystykę płynności tych kontraktów, jak również w celu uniknięcia obchodzenia obowiązku obrotu, ważne jest, by referencyjne okresy zapadalności nie były stosowane jako sztywne progi, lecz traktowane raczej jako punkty odniesienia dla docelowych przedziałów. |
(4) |
Jeśli chodzi o kredytowe instrumenty pochodne, w przypadku dwóch indeksowanych swapów ryzyka kredytowego, które podlegają obowiązkowi rozliczania, płynność koncentruje się w bieżącej serii on-the-run oraz ostatniej serii off-the-run. Właściwe jest zatem ograniczenie stosowania obowiązku obrotu do instrumentów pochodnych należących wyłącznie do tych właśnie serii. |
(5) |
W rozporządzeniu delegowanym Komisji (UE) 2015/2205 (3) (dotyczącym instrumentów pochodnych opartych na stopie procentowej będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym) oraz rozporządzeniu delegowanym Komisji (UE) 2016/592 (4) (dotyczącym kredytowych instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym) określono cztery kategorie kontrahentów, do których stosuje się obowiązek rozliczania. Aby uwzględnić szczególne potrzeby każdej kategorii kontrahentów, w tych rozporządzeniach delegowanych ustanowiono również stopniowe wprowadzanie stosowania wspomnianego obowiązku rozliczania. Z uwagi na powiązanie między obowiązkiem rozliczania a obowiązkiem obrotu obowiązek obrotu dla każdej poszczególnej kategorii kontrahentów powinien wejść w życie dopiero po wejściu w życie obowiązku rozliczania dla danej kategorii. |
(6) |
Podstawę niniejszego rozporządzenia stanowi projekt regulacyjnych standardów technicznych przedstawiony Komisji przez Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA). |
(7) |
Niniejsze rozporządzenie przyjmuje się na podstawie informacji dotyczących faktów, w szczególności istniejącej płynności, dostępnych w chwili jego przyjęcia i zostanie ono poddane przeglądowi oraz w stosownych przypadkach zmienione zgodnie ze zmianami sytuacji na rynku. |
(8) |
ESMA przeprowadził otwarte konsultacje publiczne na temat projektu regulacyjnych standardów technicznych, który stanowi podstawę niniejszego rozporządzenia, dokonał analizy możliwych kosztów i korzyści, które mogą się z nim wiązać, oraz zwrócił się o opinię do Grupy Interesariuszy z Sektora Giełd i Papierów Wartościowych powołanej zgodnie z art. 37 rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1095/2010 (5). |
(9) |
W celu zapewnienia sprawnego funkcjonowania rynków finansowych niniejsze rozporządzenie powinno wejść w życie w trybie pilnym i być stosowane od tej samej daty co rozporządzenie (UE) nr 600/2014, |
PRZYJMUJE NINIEJSZE ROZPORZĄDZENIE:
Artykuł 1
Instrumenty pochodne podlegające obowiązkowi obrotu
Instrumenty pochodne określone w załączniku podlegają obowiązkowi obrotu, o którym mowa w art. 28 rozporządzenia (UE) nr 600/2014.
Instrument pochodny wymieniony w tabeli 1, tabeli 2 lub tabeli 3 w załączniku uznaje się za posiadający okres zapadalności wynoszący 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 12, 15, 20 lub 30 lat, w przypadku gdy okres między dniem, w którym obowiązki wynikające z tego kontraktu nabierają mocy, a dniem wygaśnięcia tego kontraktu odpowiada jednemu z tych okresów zapadalności z dokładnością ± pięć dni.
Artykuł 2
Daty, od których obowiązek obrotu staje się skuteczny
Obowiązek obrotu, o którym mowa w art. 28 rozporządzenia (UE) nr 600/2014, staje się skuteczny w odniesieniu do każdej kategorii kontrahentów, o której mowa w art. 3 rozporządzenia delegowanego (UE) 2015/2205 i art. 3 rozporządzenia delegowanego (UE) 2016/592, od późniejszej z następujących dat:
a) |
3 stycznia 2018 r.; |
b) |
data, o której mowa w art. 3 rozporządzenia delegowanego (UE) 2015/2205 lub art. 3 rozporządzenia delegowanego (UE) 2016/592 w odniesieniu do danej kategorii kontrahentów. |
Artykuł 3
Wejście w życie
Niniejsze rozporządzenie wchodzi w życie następnego dnia po jego opublikowaniu w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej.
Niniejsze rozporządzenie wiąże w całości i jest bezpośrednio stosowane we wszystkich państwach członkowskich.
Sporządzono w Brukseli dnia 17 listopada 2017 r.
W imieniu Komisji
Jean-Claude JUNCKER
Przewodniczący
(1) Dz.U. L 173 z 12.6.2014, s. 84.
(2) Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 648/2012 z dnia 4 lipca 2012 r. w sprawie instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, kontrahentów centralnych i repozytoriów transakcji (Dz.U. L 201 z 27.7.2012, s. 1).
(3) Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2015/2205 z dnia 6 sierpnia 2015 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 648/2012 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących obowiązku rozliczania (Dz.U. L 314 z 1.12.2015, s. 13).
(4) Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2016/592 z dnia 1 marca 2016 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 648/2012 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących obowiązku rozliczania (Dz.U. L 103 z 19.4.2016, s. 5).
(5) Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1095/2010 z dnia 24 listopada 2010 r. w sprawie ustanowienia Europejskiego Urzędu Nadzoru (Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych), zmiany decyzji nr 716/2009/WE i uchylenia decyzji Komisji 2009/77/WE (Dz.U. L 331 z 15.12.2010, s. 84).
ZAŁĄCZNIK
Instrumenty pochodne podlegające obowiązkowi obrotu
Tabela 1
Swapy stóp procentowych typu stała za zmienną denominowane w EUR
Jednowalutowe swapy stóp procentowych typu stała za zmienną – EURIBOR EUR 3M i 6M |
||
Waluta rozliczeniowa |
EUR |
EUR |
Rodzaj daty początkowej |
Spot (T+2) |
Spot (T+2) |
Opcjonalność |
Nie |
Nie |
Okres zapadalności |
2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 12, 15, 20, 30 lat |
2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 15, 20, 30 lat |
Rodzaj kwoty referencyjnej |
Stała kwota referencyjna |
Stała kwota referencyjna |
Składnik stały |
||
Częstotliwość płatności |
Roczna lub półroczna |
Roczna lub półroczna |
Konwencja liczenia dni |
30/360 lub dni faktyczne/360 |
30/360 lub dni faktyczne/360 |
Składnik zmienny |
||
Indeks referencyjny |
EURIBOR 6M |
EURIBOR 3M |
Częstotliwość aktualizacji |
Półroczna lub kwartalna |
Kwartalna |
Konwencja liczenia dni |
dni faktyczne/360 |
dni faktyczne/360 |
Tabela 2
Swapy stóp procentowych typu stała za zmienną denominowane w USD
Jednowalutowe swapy stóp procentowych typu stała za zmienną – LIBOR USD 3M |
||
Waluta rozliczeniowa |
USD |
USD |
Rodzaj daty początkowej |
Spot (T+2) |
IMM (następne dwie daty IMM) |
Opcjonalność |
Nie |
Nie |
Okres zapadalności |
2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 12, 15, 20, 30 lat |
2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 12, 15, 20, 30 lat |
Rodzaj kwoty referencyjnej |
Stała kwota referencyjna |
Stała kwota referencyjna |
Składnik stały |
||
Częstotliwość płatności |
Roczna lub półroczna |
Roczna lub półroczna |
Konwencja liczenia dni |
30/360 lub dni faktyczne/360 |
30/360 lub dni faktyczne/360 |
Składnik zmienny |
||
Indeks referencyjny |
USD LIBOR 3M |
USD LIBOR 3M |
Częstotliwość aktualizacji |
Kwartalna |
Kwartalna |
Konwencja liczenia dni |
dni faktyczne/360 |
dni faktyczne/360 |
Jednowalutowe swapy stóp procentowych typu stała za zmienną – LIBOR USD 6M |
||
Waluta rozliczeniowa |
USD |
USD |
Rodzaj daty początkowej |
Spot (T+2) |
IMM (następne dwie daty IMM) |
Opcjonalność |
Nie |
Nie |
Okres zapadalności |
2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 12, 15, 20, 30 lat |
2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 12, 15, 20, 30 lat |
Rodzaj kwoty referencyjnej |
Stała kwota referencyjna |
Stała kwota referencyjna |
Składnik stały |
||
Częstotliwość płatności |
Roczna lub półroczna |
Roczna lub półroczna |
Konwencja liczenia dni |
30/360 lub dni faktyczne/360 |
30/360 lub dni faktyczne/360 |
Składnik zmienny |
||
Indeks referencyjny |
USD LIBOR 6M |
USD LIBOR 6M |
Częstotliwość aktualizacji |
Kwartalna lub półroczna |
Kwartalna lub półroczna |
Konwencja liczenia dni |
dni faktyczne/360 |
dni faktyczne/360 |
Tabela 3
Swapy stóp procentowych typu stała za zmienną denominowane w GBP
Jednowalutowe swapy stóp procentowych typu stała za zmienną – LIBOR GBP 3M i 6M |
||
Waluta rozliczeniowa |
GBP |
GBP |
Rodzaj daty początkowej |
Spot (T+0) |
Spot (T+0) |
Opcjonalność |
Nie |
Nie |
Okres zapadalności |
2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 15, 20, 30 lat |
2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 15, 20, 30 lat |
Rodzaj kwoty referencyjnej |
Stała kwota referencyjna |
Stała kwota referencyjna |
Składnik stały |
||
Częstotliwość płatności |
Kwartalna lub półroczna |
Kwartalna lub półroczna |
Konwencja liczenia dni |
dni faktyczne/365F |
dni faktyczne/365F |
Składnik zmienny |
||
Indeks referencyjny |
GBP LIBOR 6M |
GBP LIBOR 3M |
Częstotliwość aktualizacji |
Półroczna lub kwartalna |
Kwartalna |
Konwencja liczenia dni |
dni faktyczne/365F |
dni faktyczne/365F |
Tabela 4
Indeksowany swap ryzyka kredytowego
Rodzaj |
Podrodzaj |
Region |
Indeks referencyjny |
Waluta rozliczeniowa |
Seria |
Okres zapadalności |
Indeksowany swap ryzyka kredytowego |
Nietranszowany indeks |
Europa |
iTraxx Europe Main |
EUR |
seria on-the-run pierwsza seria off-the-run |
5 lat |
Indeksowany swap ryzyka kredytowego |
Nietranszowany indeks |
Europa |
iTraxx Europe Crossover |
EUR |
seria on-the-run pierwsza seria off-the-run |
5 lat |