GEDELEGEERDE VERORDENING (EU) 2025/1141 VAN DE COMMISSIE

van 27 februari 2025

tot aanvulling van Verordening (EU) 2023/1114 van het Europees Parlement en de Raad met technische reguleringsnormen tot bepaling van de vereisten wat betreft beleidslijnen en procedures inzake belangenconflicten voor uitgevers van activagerelateerde tokens

(Voor de EER relevante tekst)

DE EUROPESE COMMISSIE,

Gezien het Verdrag betreffende de werking van de Europese Unie,

Gezien Verordening (EU) 2023/1114 van het Europees Parlement en de Raad van 31 mei 2023 betreffende cryptoactivamarkten en tot wijziging van Verordeningen (EU) nr. 1093/2010 en (EU) nr. 1095/2010 en Richtlijnen 2013/36/EU en (EU) 2019/1937 (1), en met name artikel 32, lid 5, derde alinea,

Overwegende hetgeen volgt:

(1)

Overeenkomstig artikel 32, lid 1, van Verordening (EU) 2023/1114 moeten uitgevers van activagerelateerde tokens doeltreffende beleidslijnen en procedures implementeren en handhaven voor het identificeren, voorkomen, beheersen en openbaar maken van belangenconflicten tussen henzelf en bepaalde categorieën personen. Bij het implementeren en handhaven van de overeenkomstig artikel 32, lid 1, van Verordening (EU) 2023/1114 vereiste beleidslijnen en procedures moeten uitgevers van activagerelateerde tokens rekening houden met het evenredigheidsbeginsel zodat de beleidslijnen en procedures rekening houden met hun omvang, interne organisatie en bedrijfsmodel, de aard, schaal en complexiteit van hun activiteit, en deze, in voorkomend geval, coherent zijn met hun groepsbeleid en toereikend zijn om de doelstellingen van dat artikel daadwerkelijk te behalen.

(2)

Belangenconflicten kunnen ontstaan door een breed scala van situaties, relaties en banden, aangezien de belangen van de uitgever van activagerelateerde tokens, zijn eigenaren, zijn personeel, leidinggevend orgaan, stakeholders, tot dezelfde groep als de uitgever van activagerelateerde tokens behorende entiteiten en andere stakeholders kunnen uiteenlopen bij het uitgeven van activagerelateerde tokens, het beschikbaar stellen daarvan aan het publiek en het beheer daarvan. Wanneer uitgevers van activagerelateerde tokens moeten beslissen welk soort situaties en omstandigheden in hun beleidslijnen en procedures inzake belangenconflicten aan bod moeten komen, moeten zij alle situaties in aanmerking nemen die van invloed kunnen zijn op of gevolgen kunnen hebben voor, of die kunnen worden gepercipieerd als van invloed zijnde op of gevolgen hebbende voor, het vermogen van de uitgever van activagerelateerde tokens of met de uitgever van activagerelateerde tokens verbonden personen om onpartijdige en objectieve beslissingen te nemen.

(3)

Zorgen voor een solide governance en deugdelijk management van uitgevers van activagerelateerde tokens is van fundamenteel belang voor het functioneren van die uitgevers en om het vertrouwen in dit segment van de financiële markt veilig te stellen. Om die redenen moeten de beleidslijnen en procedures inzake belangenconflicten specifiek over de conflicten handelen die leden van het leidinggevend orgaan belemmeren in hun vermogen om objectieve en onpartijdige besluiten te nemen die in het beste belang van de uitgever van activagerelateerde tokens beogen te zijn, maar ook in het belang van de houders van activagerelateerde tokens.

(4)

De activareserve is een sleutelelement van activagerelateerde tokens en het solide beheer ervan draagt bij tot de bescherming van houders van activagerelateerde tokens. Bij het identificeren, voorkomen, beheren en openbaar maken van belangenconflicten moeten uitgevers van activagerelateerde tokens rekening houden met de potentiële belangenconflicten die voortkomen uit het beheer en het beleggen van de in artikel 36 van Verordening (EU) 2023/1114 bedoelde activareserve, en de beleidslijnen en procedures van de uitgevers van activagerelateerde tokens moeten die aspecten behandelen. Evenzo moeten uitgevers van activagerelateerde tokens rekening houden met de potentiële belangenconflicten met derden die diensten leveren met betrekking tot het opereren, beleggen of bewaren van de activareserve en, in voorkomend geval, de distributie van de activagerelateerde tokens aan het publiek. Om diezelfde reden moeten uitgevers van activagerelateerde tokens regelingen opzetten, implementeren en in stand houden om ervoor te zorgen dat de derde partij die een van de in artikel 34, lid 5, punt h), van Verordening (EU) 2023/1114 bedoelde functies verricht, handelt op een wijze die coherent is met hun beleidslijnen en procedures inzake belangenconflicten.

(5)

In hun beleidslijnen en procedures inzake belangenconflicten op grond van artikel 32, lid 1, van Verordening (EU) 2023/1114 moeten uitgevers van activagerelateerde tokens de daadwerkelijke en potentiële belangenconflicten in aanmerking nemen die de belangen van houders van activagerelateerde tokens raken, of kunnen raken, alsmede de belangen van de uitgever van activagerelateerde tokens, daaronder begrepen belangenconflicten die de prestatie en situatie ervan kunnen raken en dus — indirect — ook de belangen van houders en aspirant-houders van activagerelateerde tokens.

(6)

Om te borgen dat de belangen van de houders, aspirant-houders en uitgevers van activagerelateerde tokens afdoende worden beschermd, moet de uitgever van activagerelateerde tokens daadwerkelijke en potentiële belangenconflicten beoordelen en evalueren en passende maatregelen nemen om deze in het vroegst mogelijke stadium te voorkomen of te mitigeren.

(7)

Transacties waarbij activagerelateerde tokens worden omgeruild voor geldmiddelen of andere cryptoactiva, met inbegrip van de terugbetaling van activagerelateerde tokens, waarbij de uitgever van het activagerelateerde token een van de partijen bij de transactie is, houden een verhoogd risico op belangenconflicten in en daarom moet dus zorgvuldig worden nagegaan of zij schadelijk kunnen zijn voor de uitgever van het activagerelateerde token, wanneer de transacties worden uitgevoerd namens personen die directe of indirecte banden hebben met de uitgever van het activagerelateerde token zelf.

(8)	Aangezien de stimuli in de beloningsprocedures, -beleidslijnen en -regelingen aanleiding kunnen geven tot belangenconflicten, moeten deze ook worden gemonitord om alle verstorende toepassingen, die schadelijk zouden zijn voor de uitgever of de houders van activagerelateerde tokens, te voorkomen.

(9)

Om belangenconflicten te voorkomen die schadelijk zijn voor de uitgever van activagerelateerde tokens, moeten de beleidslijnen en procedures op grond van artikel 32, lid 1, van Verordening (EU) 2023/1114 ervoor zorgen dat situaties zorgvuldig worden gemonitord waarin personen met banden met uitgevers van activagerelateerde tokens een persoonlijke, professionele of politieke relatie hebben met een andere persoon die belangen heeft die conflicteren met die van de uitgever. Dergelijke relaties kunnen de objectiviteit of het oordeel van uitgevers van activagerelateerde tokens en daarmee verbonden personen beïnvloeden. Persoonlijke relaties moeten ook relaties omvatten tussen bloed- of aanverwanten of sociale relaties die niet beperkt zijn tot een formeel partnerschap of huwelijk. Politieke relaties moeten lidmaatschap van politieke partijen of relaties met regeringsfunctionarissen of andere overheidsfunctionarissen omvatten. Bij professionele relaties moet het gaan om relaties in een professionele context, zoals op het werk of in een zakelijke context.

(10)

Om het vertrouwen in de uitgever van activagerelateerde tokens te verzekeren en om die uitgever ook te beschermen tegen reputatieschade of juridische risico’s in omstandigheden waarin risico’s op belangenconflicten bijzonder significant zijn en niet adequaat kunnen worden voorkomen of beheerd via de goedgekeurde beleidslijnen en procedures, met inbegrip van interne systemen en controles, moet tot aanvullende specifieke maatregelen worden besloten en moeten deze worden uitgerold om de betrokken belangenconflicten te voorkomen of te beheersen.

(11)

Om ervoor te zorgen dat de in artikel 32, lid 1, van Verordening (EU) 2023/1114 bedoelde beleidslijnen en procedures inzake belangenconflicten te allen tijde correct worden geïmplementeerd, gehandhaafd en herzien, moeten die beleidslijnen en procedures borgen dat er voldoende middelen beschikbaar zijn voor het omgaan met de belangenconflicten en dat de personele middelen die de belangenconflicten bij de uitgever van activagerelateerde tokens beheren, onafhankelijk zijn van de bedrijfsfuncties van de uitgever. De hiervoor ingezette personele middelen moeten ook over de nodige vaardigheden, kennis en deskundigheid beschikken. De persoon die belast is met het beheer van belangenconflicten, moet toegang kunnen hebben tot en direct kunnen rapporteren aan het leidinggevend orgaan in zijn leidinggevende functie en, in voorkomend geval, in zijn toezichthoudende functie. Om ervoor te zorgen dat middelen die worden ingezet voor het beheer van belangenconflicten, efficiënt worden toegewezen en beheerd, moeten de beleidslijnen en procedures erin voorzien dat de persoon die met het beheer van belangenconflicten belast is, ook voldoende tijd aan deze rol kan besteden en dat die persoon te allen tijde over voldoende middelen beschikt voor een passende implementatie, toepassing, monitoring en herziening van die beleidslijnen en procedures.

(12)

Om ervoor zorgen dat houders en aspirant-houders van activagerelateerde tokens een geïnformeerde beslissing kunnen nemen over de activagerelateerde tokens, moeten uitgevers de overeenkomstig artikel 32, lid 3, van Verordening (EU) 2023/1114 aan de houder van activagerelateerde tokens meegedeelde informatie actueel houden en een beschrijving geven van de geïdentificeerde belangenconflicten en de maatregelen die zijn genomen om met belangenconflicten om te gaan of deze te voorkomen.

(13)

Om aan houders van activagerelateerde tokens duidelijk te maken in welke hoedanigheid(en) de uitgever van activagerelateerde tokens handelt, en met name aangezien deze eventueel vaak in nauwe samenwerking met gelieerde entiteiten of entiteiten van dezelfde groep actief is, moet de in artikel 32, lid 3, van Verordening (EU) 2023/1114 bedoelde informatie een voldoende gedetailleerde, specifieke en duidelijke beschrijving bevatten van de situaties die tot belangenconflicten aanleiding geven, of kunnen geven, met inbegrip van de rol en de hoedanigheid waarin de uitgever van activagerelateerde tokens handelt en de vraag of de uitgever van activagerelateerde tokens onderdeel is van een groep die ook aanbieders van cryptoactivadiensten omvat.

(14)

Om dezelfde reden, en om de nodige beleggersbescherming te garanderen, moeten houders en aspirant-houders van activagerelateerde tokens tot de in artikel 32, lid 3, van Verordening (EU) 2023/1114 bedoelde informatie toegang hebben in een taal waarmee zij vertrouwd zijn. Daarom moeten uitgevers van activagerelateerde tokens die informatie beschikbaar stellen in een officiële taal van de lidstaat van herkomst zoals gedefinieerd in artikel 3, lid 1, punt 33), d), van Verordening (EU) 2023/1114 en in een taal die gangbaar is in de internationale financiële wereld. Ten tijde van de vaststelling van deze verordening is het Engels de taal die in internationale financiële kringen gangbaar is, maar dat zou in de toekomst kunnen veranderen.

(15)

Uitgevers van activagerelateerde tokens moeten persoonsgegevens, met inbegrip van informatie verzameld ten behoeve van in artikel 32, lid 1, van Verordening (EU) 2023/1114 bedoelde beleidslijnen en procedures inzake belangenconflicten, verwerken met inachtneming van het recht op bescherming van persoonsgegevens van de betrokken personen, zoals bepaald in de artikelen 7 en 8 van het Handvest van de grondrechten van de Europese Unie, en moeten Verordening (EU) 2016/679 van het Europees Parlement en de Raad (2) in acht nemen.

(16)

De in artikel 32, lid 1, van Verordening (EU) 2023/1114 bedoelde beleidslijnen en procedures inzake belangenconflicten, zoals verder uitgewerkt in de in deze verordening vervatte technische reguleringsnormen, moeten bepalen dat, wanneer zulks noodzakelijk en evenredig is om te zorgen voor adequate identificatie, preventie, beheer en openbaarmaking van belangenconflicten die potentieel schadelijk zijn voor de houders van activagerelateerde tokens of de uitgevers van activagerelateerde tokens, persoonsgegevens worden gedeeld rekening houdende met de grondrechten op bescherming van de persoonlijke levenssfeer en de bescherming van persoonsgegevens van de betrokken personen. In lijn met het in Verordening (EU) 2016/679 bepaalde beginsel van minimale gegevensverwerking moeten de uitgevers van activagerelateerde tokens nader bepalen welke categorieën persoonsgegevens zij zullen verwerken om in hun in artikel 32, lid 1, van Verordening (EU) 2023/1114 bedoelde beleidslijnen en procedures belangenconflicten te identificeren, te voorkomen en te beheren, op een wijze die passend is voor hun omvang en interne organisatie, de groep (in voorkomend geval), hun bedrijfsmodel, en geschikt voor de aard, schaal en complexiteit van hun activiteiten. De in deze verordening vervatte technische reguleringsnormen specificeren de criteria voor het identificeren van categorieën persoonsgegevens die noodzakelijk en evenredig zijn om adequate identificatie, preventie, beheer en openbaarmaking te garanderen van belangenconflicten die potentieel schadelijk zijn voor de houders of uitgevers van activagerelateerde tokens, rekening houdende met de risico’s voor de grondrechten op bescherming van de persoonlijke levenssfeer en de bescherming van persoonsgegevens van de in artikel 32, lid 1, punten a) tot en met d) en punt f), van Verordening (EU) 2023/1114 bedoelde personen.

(17)	Deze verordening is gebaseerd op de ontwerpen van technische uitvoeringsnormen die de Europese Bankautoriteit bij de Commissie heeft ingediend.

(18)

De Europese Bankautoriteit heeft open publieke consultaties georganiseerd over de ontwerpen van technische reguleringsnormen waarop deze verordening is gebaseerd, heeft de mogelijke daaraan verbonden kosten en baten geanalyseerd en heeft het advies ingewonnen van de bij artikel 37 van Verordening (EU) nr. 1093/2010 van het Europees Parlement en de Raad (3) opgerichte Stakeholdergroep bankwezen.

(19)	De Europese Toezichthouder voor gegevensbescherming is geraadpleegd overeenkomstig artikel 42, lid 1, van Verordening (EU) 2018/1725 van het Europees Parlement en de Raad (4) en heeft op 17 juli 2024 een advies uitgebracht,

HEEFT DE VOLGENDE VERORDENING VASTGESTELD:

Artikel 1

Definities

Voor de toepassing van deze verordening wordt verstaan onder:

(a)	“verbonden persoon”: een van de personen bedoeld in artikel 32, lid 1, punten a) tot en met d), en punt f), van Verordening (EU) 2023/1114;

(b)	“groep”: een groep zoals gedefinieerd in artikel 2, punt 11), van Richtlijn 2013/34/EG van het Europees Parlement en de Raad (5).

Artikel 2

Potentieel schadelijke belangenconflicten voor de uitgever van activagerelateerde tokens

1. De in artikel 32, lid 1, van Verordening (EU) 2023/1114 bedoelde beleidslijnen en procedures inzake het identificeren, voorkomen, beheren en openbaar maken van belangenconflicten die potentieel schadelijk zijn voor de uitgever van activagerelateerde tokens, specificeren de omstandigheden die de objectiviteit en onpartijdigheid van de verbonden personen bij de uitoefening van hun taken en verantwoordelijkheden direct of indirect kunnen raken. Die beleidslijnen en procedures houden rekening met situaties of relaties waarin een verbonden persoon:

(a)	een economisch belang heeft in een persoon, orgaan of entiteit met belangen die conflicteren met die van de uitgever van activagerelateerde tokens;

(b)	verantwoordelijkheden heeft binnen een persoon, orgaan of entiteit met belangen die conflicteren met die van de uitgever van activagerelateerde tokens;

(c)	onder hiërarchisch toezicht staat van een persoon met belangen die conflicteren met die van de uitgever of de houders van activagerelateerde tokens;

(d)

een relatie van persoonlijke, professionele of politieke aard heeft met een persoon, orgaan of entiteit met belangen die conflicteren met die van de uitgever of de houders van activagerelateerde tokens, of die dit soort relatie heeft gehad in de laatste drie jaar vanaf het tijdstip waarop de beoordeling plaatsvindt;

(e)

activiteiten uitoefent in concurrentie met die van de uitgever van activagerelateerde tokens, met inbegrip van die van een consultant, adviseur, partij waaraan activiteiten zijn gedelegeerd, partij waaraan activiteiten zijn uitbesteed, externe dienstenaanbieder, onderaannemer of andere leverancier van een persoon, orgaan of entiteit die dezelfde activiteiten uitoefent als de uitgever van activagerelateerde tokens.

2. Wat betreft de in lid 1 vermelde scenario’s houden uitgevers van activagerelateerde tokens rekening met de vraag of die personen, organen of entiteiten:

(a)	financieel gewin kunnen behalen, of een financieel verlies kunnen vermijden — ten koste van de uitgever van activagerelateerde tokens;

(b)	een belang hebben bij het resultaat van een activiteit verricht of het effect van een besluit genomen door de uitgever van activagerelateerde tokens, en of dat belang conflicteert met de belangen van de uitgever van activagerelateerde tokens.

3. Wat betreft de identificatie van het in lid 1, punt a), bedoelde economische belang, houden uitgevers van activagerelateerde tokens rekening met situaties waarin de verbonden persoon die lid is van het leidinggevend orgaan of een personeelslid van de uitgever:

(a)	eigendomsrechten en tokens (met inbegrip van governancetokens) of lidmaatschap in die persoon, dat orgaan of die entiteit houdt;

(b)	enigerlei soort schuld bij die persoon, dat orgaan of die entiteit houdt;

(c)	enigerlei vorm van contractuele regelingen ten aanzien van de door Verordening (EU) 2023/1114 beregelde activiteiten heeft met die persoon, dat orgaan of die entiteit.

4. Beleidslijnen en procedures inzake belangenconflicten zorgen ervoor dat transacties bestaande in het omruilen van door de uitgever van activagerelateerde tokens uitgegeven activagerelateerde tokens voor geldmiddelen of andere cryptoactiva, met inbegrip van de terugbetaling van activagerelateerde tokens, onderworpen zijn aan nauwlettend onderzoek en monitoring wat betreft de omstandigheden waarin deze zijn aangegaan, wanneer de uitgever een van de partijen bij de transactie is en de transactie wordt uitgevoerd namens een van de volgende personen:

(a)	een lid van het leidinggevend orgaan van de uitgever of een personeelslid dat namens de uitgever over contracten kan onderhandelen of deze kan afsluiten;

(b)

een partij verwant aan een in punt a) bedoelde persoon is, en wel als volgt:

i)	een echtgenoot of echtgenote, geregistreerde partner, kind of ouder;

ii)	een verwant die in de voorafgaande vijf jaar vanaf de datum van de transactie over een cumulatieve periode van ten minste één jaar tot hetzelfde huishouden als die persoon heeft behoord;

iii)

een commerciële entiteit waarin een in punt a) of in de punten b), i), en b), ii), bedoelde persoon een gekwalificeerde deelneming van 10 % of meer van het kapitaal of de stemrechten houdt, of waarin die personen sleutelfuncties vervullen zoals gedefinieerd in artikel 3, lid 1, punt 9), van Richtlijn 2013/36/EU van het Europees Parlement en de Raad (6), posities in de directie hebben of lid zijn van het leidinggevend orgaan;

(c)	een persoon ten aanzien van wie de in punt a) of b) bedoelde personen een direct of indirect materieel belang hebben wat betreft de uitkomst of de voorwaarden van de transactie, niet zijnde het verkrijgen van een vergoeding of provisie voor het uitvoeren van de transactie.

Artikel 3

Potentieel schadelijke belangenconflicten voor de houders van activagerelateerde tokens

1. De in artikel 32, lid 1, van Verordening (EU) 2023/1114 bedoelde beleidslijnen en procedures inzake het identificeren, voorkomen, beheren en openbaar maken van belangenconflicten die potentieel schadelijk zijn voor de houders van activagerelateerde tokens, adresseren belangenconflicten die zich voordoen bij de uitgifte, verwerking en terugbetaling van activagerelateerde tokens of bij het beleggen en beheren van de activareserve bedoeld in artikel 36 van Verordening (EU) 2023/1114, en bestrijken alle volgende situaties:

(a)	een verbonden persoon kan financieel gewin behalen, of kan een financieel verlies vermijden, of ontvangt een andere vorm van voordeel — ten koste van de houder van activagerelateerde tokens;

(b)	een verbonden persoon die een belang heeft bij de uitkomst van een activiteit die wordt verricht ten voordele van de houder van activagerelateerde tokens, met inbegrip van de terugbetaling van het token, die verschilt van het belang van de houder van activagerelateerde tokens.

2. Wanneer uitgevers van activagerelateerde tokens de soorten belangenconflicten identificeren die zich voordoen tijdens de in lid 1 bedoelde activiteiten, beoordelen zij of zijzelf of een lid van hun leidinggevend orgaan of een van hun personeelsleden, op zodanige wijze met betrekking tot die activiteit een inducement in de vorm van een geldelijke of niet-geldelijke tegemoetkoming of diensten ontvangen of zullen ontvangen van een persoon niet zijnde de houder van activagerelateerde tokens dat zulks het belang van de houder van activagerelateerde tokens kan schaden.

Artikel 4

Beleidslijnen en procedures

1. De in artikel 32, lid 1, van Verordening (EU) 2023/1114 bedoelde beleidslijnen en procedures worden schriftelijk geformuleerd en weerspiegelen de grootte, complexiteit en aard van het activagerelateerde token en het scala van de activiteiten uitgeoefend door de uitgever van activagerelateerde tokens en de groep waartoe deze behoort.

2. Het leidinggevend orgaan van de uitgever van activagerelateerde tokens is verantwoordelijk voor de vaststelling, goedkeuring en implementatie van deze beleidslijnen en procedures. Het brengt tekortkomingen in de effectiviteit van die beleidslijnen en procedures periodiek in kaart en verhelpt die.

3. Uitgevers van activagerelateerde tokens zetten effectieve interne communicatiekanalen op om personeelsleden en leden van het leidinggevend orgaan te informeren over en doorlopend toegang te geven tot hun beleidslijnen en procedures inzake belangenconflicten, en zij geven de nodige geactualiseerde opleidingen over die beleidslijnen en procedures inzake belangenconflicten.

Uitgevers van activagerelateerde tokens zetten effectieve externe communicatiekanalen op om derden te informeren over hun beleidslijnen en procedures inzake belangenconflicten.

4. Wanneer de uitgever van activagerelateerde tokens lid is van een groep, behandelen de in artikel 32, lid 1, van Verordening (EU) 2023/1114 bedoelde beleidslijnen en procedures belangenconflicten tussen de uitgever en andere groepsentiteiten.

5. De in artikel 32, lid 1, van Verordening (EU) 2023/1114 bedoelde gedragslijnen en procedures omvatten:

(a)	een beschrijving van de omstandigheden die aanleiding kunnen geven tot een belangenconflict overeenkomstig de artikelen 2 en 3;

(b)	de processen die moeten worden toegepast om de in de artikelen 2 en 3 bedoelde belangenconflicten te identificeren, te voorkomen, te beheren en openbaar te maken.

6. De in lid 5 bedoelde processen maken een onderscheid tussen belangenconflicten die aanhouden en permanent moeten worden beheerd, en belangenconflicten die incidenteel voorkomen en die met een zaakspecifieke maatregel moeten worden gemitigeerd.

7. De in lid 5 bedoelde processen bevatten een beschrijving van het volgende:

(a)	effectieve processen om iedere kwestie die in een belangenconflict kan resulteren, of heeft geresulteerd, prompt te rapporteren en te communiceren via passende interne rapportagekanalen;

(b)

effectieve processen voor het voorkomen en controleren van de uitwisseling van informatie tussen verbonden personen die betrokken zijn bij activiteiten waar zich een belangenconflict kan voordoen, wanneer de uitwisseling van die informatie de belangen van de houder van activagerelateerde tokens kan schaden of de uitoefening van de taken en verantwoordelijkheden van die verbonden personen kan beïnvloeden;

(c)

maatregelen die garanderen dat conflicterende activiteiten of transacties, voor zover mogelijk, worden toevertrouwd aan verschillende personen binnen dezelfde uitgever van activagerelateerde tokens of, subsidiair, dat deze voorwerp zijn van gerichte monitoring en maatregelen die hetzelfde effect sorteren;

(d)	maatregelen om te voorkomen dat verbonden personen die externe zakelijke activiteiten ontplooien met betrekking tot de uitgever van activagerelateerde tokens, ten aanzien van die activiteiten ongepaste invloed hebben binnen de uitgever van activagerelateerde tokens;

(e)

maatregelen die garanderen dat het risico op belangenconflicten wordt geadresseerd op het niveau van het leidinggevend orgaan of door het betrokken comité daarvan. Die maatregelen borgen dat de leden van het comité of de leden van het leidinggevend orgaan geen belangenconflict hebben, en bieden voldoende houvast voor het identificeren van en omgaan met belangenconflicten die van invloed kunnen zijn op de leden van het leidinggevend orgaan, zodat zij objectieve en onpartijdige beslissingen nemen in het beste belang van de uitgever van activagerelateerde tokens;

(f)

maatregelen die garanderen dat leden van het leidinggevend orgaan de verantwoordelijkheid krijgen om andere leden te informeren over en zich te onthouden van stemming over iedere kwestie waar de leden een belangenconflict hebben, of kunnen hebben, of waar de objectiviteit van die leden of het vermogen om hun taken ten aanzien van de uitgever van activagerelateerde tokens te vervullen, anderszins in het gedrang kunnen komen;

(g)	maatregelen die garanderen dat leden van het leidinggevend orgaan wordt belet om bij concurrerende uitgevers van activagerelateerde tokens lid te worden van het leidinggevend orgaan in zijn leidinggevende of toezichtfunctie.

8. Wanneer de beleidslijnen en procedures inzake belangenconflicten niet volstaan om de risico’s op schade voor houders van activagerelateerde tokens of de uitgever van activagerelateerde tokens te voorkomen of te mitigeren, past de uitgever die beleidslijnen en procedures aan om tekortkomingen te verhelpen.

9. De in artikel 32, lid 1, van Verordening (EU) 2023/1114 bedoelde beleidslijnen en procedures verplichten uitgevers van activagerelateerde tokens tot het registreren en documenteren van de soorten activiteiten of situaties die aanleiding geven, of kunnen geven, tot de in artikel 2, lid 1, en artikel 3, lid 1, bedoelde belangenconflicten en, voor elk soort activiteit of situatie, de maatregelen om die conflicten te voorkomen of te mitigeren. Deze gegevens worden ten minste vijf jaar bewaard.

10. De in artikel 32, lid 1, van Verordening (EU) 2023/1114 bedoelde beleidslijnen en procedures zorgen ervoor dat de in artikel 2, lid 4, bedoelde transacties worden geïdentificeerd door of ter kennis gebracht van de uitgever van activagerelateerde tokens voordat een besluit over de uitvoering van de transactie en de voorwaarden daarvan wordt genomen. Die beleidslijnen en procedures zorgen er ook voor dat beslissingen om dergelijke transacties aan te gaan, objectief worden genomen — in het belang van elke partij — en dat de voorwaarden voor de transactie dezelfde zijn als de voorwaarden die voor dezelfde transacties van toepassing zijn tussen onafhankelijke partijen wanneer er geen belangenconflict zou spelen.

11. Met betrekking tot de in artikel 2, lid 4, bedoelde transacties zorgen de in artikel 32, lid 1, van Verordening (EU) 2023/1114 bedoelde beleidslijnen en procedures ervoor dat:

(a)	besluitvormingsprocessen voor het aangaan van die transacties worden geformuleerd en dat drempels, uitgedrukt als het volume van de transactie, worden bepaald waarboven voor dit soort transactie de goedkeuring van het leidinggevend orgaan vereist is;

(b)	personeelsleden en leden van het leidinggevend orgaan bewust worden gemaakt van de regels die voor deze transacties gelden, en van de maatregelen die de uitgever van activagerelateerde tokens in dat verband heeft bepaald;

(c)	de uitgever van activagerelateerde tokens prompt over die transacties wordt geïnformeerd;

(d)

de transactie waarvan aan de uitgever van activagerelateerde tokens wordt kennisgegeven of die door hem wordt geïdentificeerd, wordt geregistreerd, waarbij de datum en het tijdstip van de transactie, de voorwaarden, het volume ervan, de tegenpartij en enigerlei toestemming of verbod in verband met die transactie worden gedocumenteerd.

Artikel 5

Beleidslijnen en procedures binnen de beloningscontext

Uitgevers van activagerelateerde tokens zien er, binnen de in artikel 32, lid 1, van Verordening (EU) 2023/1114 bedoelde beleidslijnen en procedures, op toe dat beloningsprocedures, -beleidslijnen en -regelingen:

(a)

geen belangenconflict doen ontstaan of op korte, middellange of lange termijn geen prikkels creëren voor de personeelsleden of leden van het leidinggevend orgaan om hun eigen belangen of de belangen van de uitgever van activagerelateerde tokens te laten voorgaan op de belangen van houders van activagerelateerde tokens of aandeelhouders of vennoten van de uitgever van activagerelateerde tokens;

(b)

potentiële belangenconflicten identificeren en mitigeren die kunnen worden veroorzaakt door de toekenning van variabele beloning, onderliggende kritieke prestatie-indicatoren (KPI’s) en risicoafstemmingsmechanismen, met inbegrip van de uitbetaling in instrumenten aan personeelsleden of het leidinggevend orgaan als onderdeel van de variabele of vaste beloning.

Artikel 6

Beleidslijnen en procedures ten aanzien van regelingen met externe dienstenaanbieders

Uitgevers van activagerelateerde tokens zien er, binnen de beleidslijnen en procedures op grond van deze verordening, op toe dat een schriftelijke regeling met een externe dienstenaanbieder alleen wordt aangegaan indien:

(a)	de schriftelijke regeling die derde partij verplicht om te handelen op een wijze die consistent is met die beleidslijnen en procedures;

(b)

de schriftelijke regeling borgt dat, wanneer de in artikel 34, lid 5, punt h), van Verordening (EU) 2023/1114 bedoelde diensten, worden aangeboden door een derde partij die onderdeel is van dezelfde groep als de uitgever van activagerelateerde tokens, beslissingen met betrekking tot het aanbieden van diensten door derden objectief worden genomen, in het belang van elke partij en op dezelfde voorwaarden als die welke zouden gelden indien de overeenkomst om diensten aan te bieden zou zijn aangegaan door onafhankelijke partijen;

(c)

uitgevers van activagerelateerde tokens zien erop toe dat de vergoedingen die worden geboden om een van de in artikel 34, lid 5, punt h), van Verordening (EU) 2023/1114 bedoelde diensten aan te bieden, niet de belangen van de uitgever van activagerelateerde tokens of de derde partij op zodanige wijze ten goede komen dat deze conflicteren met de belangen van een houder van activagerelateerde tokens.

Artikel 7

Beleidslijnen en procedures ten aanzien van middelen voor het omgaan met belangenconflicten

1. De in artikel 32, lid 1, van Verordening (EU) 2023/1114 bedoelde beleidslijnen en procedures zorgen ervoor dat de nodige middelen voor het omgaan met belangenconflicten effectief worden toegewezen en beheerd.

2. De in artikel 32, lid 1, van Verordening (EU) 2023/1114 bedoelde beleidslijnen en procedures zorgen ervoor dat de uitgever van activagerelateerde tokens een persoon aanstelt die belast is met het identificeren, voorkomen, beheren en openbaar maken van belangenconflicten. Die persoon beschikt over de nodige autoriteit om zijn verantwoordelijkheden passend en onafhankelijk uit te oefenen en rapporteert rechtstreeks aan het leidinggevend orgaan. Die beleidslijnen en procedures zorgen ervoor dat andere taken of functies waarmee die persoon eventueel ook belast is, niet ten koste gaan van het vermogen van die persoon om op onafhankelijke wijze belangenconflicten te identificeren, te voorkomen, te beheren en openbaar te maken.

3. De in artikel 32, lid 1, van Verordening (EU) 2023/1114 bedoelde beleidslijnen en procedures bepalen de minimale vaardigheden en kennis die voor personeelsleden noodzakelijk zijn om in het kader van deze verordening belangenconflicten te identificeren, te voorkomen, te beheren en openbaar te maken.

Artikel 8

Openbaarmakingen van de algemene aard en de bron van belangenconflicten en de stappen gezet om deze te mitigeren

1. Uitgevers van activagerelateerde tokens houden de inhoud van de in artikel 32, lid 3, van Verordening (EU) 2023/1114 bedoelde openbaarmaking te allen tijde actueel.

2. De openbaarmaking overeenkomstig artikel 32, lid 3, van Verordening (EU) 2023/1114 verstrekt informatie over:

(a)

de omstandigheden en situaties die aanleiding geven, of kunnen geven, tot in artikel 2, lid 1, en artikel 3, lid 1, bedoelde belangenconflicten, met inbegrip van de rol en de hoedanigheid waarin de uitgever van activagerelateerde tokens handelt ten aanzien van de houders van activagerelateerde tokens;

(b)	de vraag of de uitgever van activagerelateerde tokens ook een aanbieder van cryptoactivadiensten is;

(c)	de risico’s die met betrekking tot de in punt a) bedoelde belangenconflicten zijn geïdentificeerd;

(d)	de stappen gezet en de maatregelen genomen om de geïdentificeerde belangenconflicten te voorkomen of te mitigeren.

3. De openbaarmaking overeenkomstig lid 2 geldt niet als een voldoende wijze om belangenconflicten te beheren en te mitigeren.

4. De in lid 2 bedoelde informatie wordt te allen tijde voor houders en aspirant-houders van activagerelateerde tokens toegankelijk gemaakt op de website van de uitgever van activagerelateerde tokens. Indien de uitgever van activagerelateerde tokens activagerelateerde tokens aanbiedt aan het publiek of om toelating daarvan tot de handel op een handelsplatform verzoekt, stelt de uitgever van activagerelateerde tokens de informatie op dat handelsplatform beschikbaar.

5. De in lid 2 bedoelde informatie wordt door de uitgever van activagerelateerde tokens beschikbaar gesteld in een officiële taal van de lidstaat van herkomst en in een taal die in de internationale financiële wereld gangbaar is.

Artikel 9

Inwerkingtreding

Deze verordening treedt in werking op de twintigste dag na die van de bekendmaking ervan in het Publicatieblad van de Europese Unie.

Deze verordening is verbindend in al haar onderdelen en is rechtstreeks toepasselijk in elke lidstaat.

Gedaan te Brussel, 27 februari 2025.

Voor de Commissie

De voorzitter

Ursula VON DER LEYEN

(1) PB L 150 van 9.6.2023, blz. 40, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2023/1114/oj.

(2) Verordening (EU) 2016/679 van het Europees Parlement en de Raad van 27 april 2016 betreffende de bescherming van natuurlijke personen in verband met de verwerking van persoonsgegevens en betreffende het vrije verkeer van die gegevens en tot intrekking van Richtlijn 95/46/EG (algemene verordening gegevensbescherming) (PB L 119 van 4.5.2016, blz. 1, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2016/679/oj).

(3) Verordening (EU) nr. 1093/2010 van het Europees Parlement en de Raad van 24 november 2010 tot oprichting van een Europese toezichthoudende autoriteit (Europese Bankautoriteit), tot wijziging van Besluit nr. 716/2009/EG en tot intrekking van Besluit 2009/78/EG van de Commissie (PB L 331 van 15.12.2010, blz. 12, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2010/1093/oj).

(4) Verordening (EU) 2018/1725 van het Europees Parlement en de Raad van 23 oktober 2018 betreffende de bescherming van natuurlijke personen in verband met de verwerking van persoonsgegevens door de instellingen, organen en instanties van de Unie en betreffende het vrije verkeer van die gegevens, en tot intrekking van Verordening (EG) nr. 45/2001 en Besluit nr. 1247/2002/EG (PB L 295 van 21.11.2018, blz. 39, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2018/1725/oj).

(5) Richtlijn 2013/34/EU van het Europees Parlement en van de Raad van 26 juni 2013 betreffende de jaarlijkse financiële overzichten, geconsolideerde financiële overzichten en aanverwante verslagen van bepaalde ondernemingsvormen, tot wijziging van Richtlijn 2006/43/EG van het Europees Parlement en de Raad en tot intrekking van Richtlijnen 78/660/EEG en 83/349/EEG van de Raad (PB L 182 van 29.6.2013, blz. 19, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2013/34/oj).

(6) Richtlijn 2013/36/EU van het Europees Parlement en de Raad van 26 juni 2013 betreffende toegang tot het bedrijf van kredietinstellingen en het prudentieel toezicht op kredietinstellingen, tot wijziging van Richtlijn 2002/87/EG en tot intrekking van de Richtlijnen 2006/48/EG en 2006/49/EG (PB L 176, 27.6.2013, blz. 338, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2013/36/oj).