1.    Lidstaten waar een ctp is gevestigd, en lidstaten waar geen ctp is gevestigd, kunnen één afwikkelingsautoriteit aanwijzen waaraan de bevoegdheid wordt verleend om de afwikkelingsinstrumenten toe te passen en de afwikkelingsbevoegdheden uit te oefenen zoals uiteengezet in deze verordening.

Afwikkelingsautoriteiten zijn nationale centrale banken, bevoegde ministeries, overheidsorganen of andere autoriteiten waaraan bevoegdheden van openbaar bestuur zijn verleend.

2.   Afwikkelingsautoriteiten beschikken over de deskundigheid, middelen en operationele capaciteit om afwikkelingsmaatregelen toe te passen, en oefenen hun bevoegdheden uit met de snelheid en flexibiliteit die nodig zijn om de afwikkelingsdoelstellingen te verwezenlijken.

3.   Wanneer een overeenkomstig lid 1 aangewezen afwikkelingsautoriteit met andere functies is belast, wordt gezorgd voor daadwerkelijke operationele onafhankelijkheid , onder meer met afzonderlijke personeelsleden en rapportageregelingen en een onafhankelijk besluitvormingsproces, van die afwikkelingsautoriteit , met name van de overeenkomstig artikel 22 van Verordening (EU) nr. 648/2012 aangewezen bevoegde autoriteit en de bevoegde en afwikkelingsautoriteiten van de clearingleden als bedoeld in artikel 18, lid 2, onder c), van die verordening, en worden alle nodige regelingen getroffen en naar tevredenheid van de ESMA gedemonstreerd om belangenconflicten te voorkomen tussen de uit hoofde van deze verordening aan de afwikkelingsautoriteit toevertrouwde functies en alle andere aan die autoriteit toevertrouwde functies.

De vereisten als bedoeld in lid 1 sluiten niet uit dat rapportageregelingen samenkomen op het hoogste niveau van een organisatie die verschillende autoriteiten overkoepelt, of dat personeel onder vooraf bepaalde voorwaarden van de ene naar de andere autoriteit kan worden gedetacheerd om een tijdelijk hoge werkdruk op te vangen.

4.   ▌De afwikkelingsautoriteit stelt de interne regels vast, maakt deze openbaar en verzekert hiermee de in de eerste alinea bedoelde structurele scheiding, waaronder regels inzake het beroepsgeheim en inzake informatie-uitwisseling tussen de verschillende functionele gebieden.

5.   Elke lidstaat wijst één ministerie aan dat verantwoordelijk is voor de uitoefening van de uit hoofde van deze verordening aan het bevoegde ministerie toevertrouwde functies.

6.   ▌De afwikkelingsautoriteit stelt het bevoegde ministerie tijdig in kennis van de besluiten op grond van deze verordening.

7.   Wanneer de in lid 6 bedoelde besluiten rechtstreekse budgettaire gevolgen ▌ hebben, verkrijgt de afwikkelingsautoriteit de wettelijk vereiste goedkeuring.

8.   De lidstaten delen de Commissie en de Europese Autoriteit voor effecten en markten (hierna “de ESMA” genoemd) mee welke afwikkelingsautoriteiten overeenkomstig lid 1 zijn aangewezen.

9.   ▌

10.   De ESMA publiceert een lijst van de overeenkomstig lid 8 meegedeelde afwikkelingsautoriteiten en contactautoriteiten.

1.   De afwikkelingsautoriteit van de ctp richt een afwikkelingscollege op om de in de artikelen 13, 16 en 17 bedoelde taken uit te voeren, beheert en zit dit college voor en verzekert, in voorkomend geval, de samenwerking en coördinatie met afwikkelingsautoriteiten van derde landen.

Afwikkelingscolleges verschaffen de afwikkelingsautoriteiten en andere betrokken autoriteiten een kader voor het uitvoeren van de volgende taken:

2.   De volgende entiteiten zijn leden van het afwikkelingscollege:

3.   De ESMA, de EBA en de bevoegde autoriteiten belast met het toezicht op de ASI's hebben geen stemrecht in afwikkelingscolleges.

4.   De bevoegde en afwikkelingsautoriteiten van in derde landen gevestigde clearingleden en de bevoegde en afwikkelingsautoriteiten van ctp's van derde landen waarmee de ctp interoperabiliteitsregelingen heeft getroffen, kunnen worden uitgenodigd om als waarnemer in het afwikkelingscollege deel te nemen. Hun aanwezigheid hangt af van de mate waarin deze autoriteiten zijn onderworpen aan vertrouwelijkheidsvoorschriften die naar het oordeel van de voorzitter van het afwikkelingscollege gelijkwaardig zijn aan de in artikel 71 vastgestelde vertrouwelijkheidsvoorschriften.

De deelname van autoriteiten van derde landen in het afwikkelingscollege kan worden beperkt tot de bespreking van bijzondere grensoverschrijdende handhavingskwesties, waaronder eventueel :

5.   De voorzitter van het afwikkelingscollege:

6.   Ten behoeve van een consistente en samenhangende werking van afwikkelingscolleges in de Unie ontwikkelt de ESMA ontwerpen van technische reguleringsnormen tot nadere bepaling van de inhoud van de schriftelijke regelingen en procedures voor de werking van de in lid 1 bedoelde afwikkelingscolleges.

Met het oog op het voorbereiden van de in de eerste alinea bedoelde reguleringsnormen houdt de ESMA rekening met de desbetreffende bepalingen in Gedelegeerde Verordening (EU) nr. 876/2013 van de Commissie (11), in deel 1 van hoofdstuk 6 van Gedelegeerde Verordening (EU) XXX/2016 van de Commissie houdende aanvulling van Richtlijn 2014/59/EU met betrekking tot technische reguleringsnormen die zijn vastgesteld op basis van artikel 88, lid 7, van Richtlijn 2014/59/EU (12).

De ESMA dient deze ontwerpen van technische reguleringsnormen uiterlijk bij de Commissie in op [PB: datum invoegen 12 maanden na de datum van inwerkingtreding van deze verordening].

Aan de Commissie wordt de bevoegdheid toegekend om de in lid 6 bedoelde technische reguleringsnormen vast te stellen volgens de in de artikelen 10 tot en met 14 van Verordening (EU) nr. 1095/2010 neergelegde procedure.

1.   De ESMA richt overeenkomstig artikel 41 van Verordening (EU) nr. 1095/2010 een afwikkelingscomité op dat de in deze verordening aan de ESMA toevertrouwde besluiten voorbereidt, met uitzondering van de besluiten die overeenkomstig artikel 12 van deze verordening moeten worden genomen.

Daarnaast bevordert het afwikkelingscomité de ontwikkeling en coördinatie van afwikkelingsplannen en werkt het strategieën uit voor de afwikkeling van faillerende ctp's.

2.   Het afwikkelingscomité is samengesteld uit de overeenkomstig artikel 3, lid 1, van deze verordening aangewezen autoriteiten.

De in artikel 4, lid 2, onder i) en iv), van Verordening (EU) nr. 1093/2010 bedoelde autoriteiten en de bevoegde autoriteiten die zijn belast met het toezicht op de ASI's, worden uitgenodigd om als waarnemer deel te nemen in het afwikkelingscomité.

2 bis.     De ESMA beoordeelt de herstel- en afwikkelingsregelingen van ctp's in de hele Unie wat betreft hun gezamenlijke impact op de financiële stabiliteit in de Unie door middel van regelmatige stresstests en crisissimulaties met betrekking tot potentiële stresssituaties die het financiële stelsel als geheel treffen. Bij de uitoefening van deze taak zorgt de ESMA voor de nodige samenhang met de beoordelingen van de robuustheid van individuele ctp's overeenkomstig hoofdstuk XII van Gedelegeerde Verordening (EU) nr. 153/2013 van de Commissie voor wat betreft de frequentie en de opzet van de tests en werkt zij nauw samen met de bij artikel 18 van Verordening (EU) nr. 648/2012 ingestelde toezichtcolleges, het ESRB en de overeenkomstig artikel 4 van Richtlijn 2013/36/EU aangewezen autoriteiten, met inbegrip van de ECB in het kader van de vervulling van haar taken binnen één gemeenschappelijk toezichtmechanisme overeenkomstig Verordening (EU) nr. 1024/2013 en eventuele nationale bevoegde autoriteiten die zijn belast met het toezicht op ctp's. Voor zover deze regelingen volgens deze uitvoerige stresstests tekortkomingen vertonen, worden die tekortkomingen door de verantwoordelijke instelling(en) verholpen en worden de regelingen door de verantwoordelijke instelling(en) binnen zes maanden na de laatste stresstest opnieuw voorgelegd voor een nieuwe ronde van stresstests.

3.   Voor de toepassing van deze verordening werkt de ESMA samen met de Europese Autoriteit voor verzekeringen en bedrijfspensioenen (EIOPA) en de EBA in het kader van het gemengd comité van de Europese toezichthoudende autoriteiten dat bij artikel 54 van Verordening (EU) nr. 1093/2010, artikel 54 van Verordening (EU) nr. 1094/2010 en artikel 54 van Verordening (EU) nr. 1095/2010 is opgericht.

4.   Voor de toepassing van deze verordening zorgt de ESMA voor een organisatorische scheiding tussen het afwikkelingscomité en andere in Verordening (EU) nr. 1095/2010 uiteengezette functies.

1.   De bevoegde autoriteiten, de afwikkelingsautoriteiten en de ESMA werken nauw samen bij de voorbereiding, planning en , voor zover mogelijk, de uitvoering van afwikkelingsbesluiten. Meer bepaald moeten de afwikkelingsautoriteiten en andere relevante autoriteiten, met inbegrip van de ESMA, de overeenkomstig artikel 3 van Richtlijn 2014/59/EU aangewezen afwikkelingsautoriteiten, de bevoegde autoriteiten en de autoriteiten van gekoppelde FMI's effectief samenwerken en communiceren bij het herstel, zodat de afwikkelingsautoriteit tijdig kan optreden.

2.   De bevoegde autoriteiten en de afwikkelingsautoriteiten werken voor de toepassing van deze verordening samen met de ESMA overeenkomstig Verordening (EU) nr. 1095/2010.

De bevoegde autoriteiten en de afwikkelingsautoriteiten verstrekken de ESMA onverwijld alle informatie die zij nodig heeft voor de uitoefening van haar taken overeenkomstig artikel 35 van Verordening (EU) nr. 1095/2010.

1.   De afwikkelingsautoriteiten, de bevoegde autoriteiten en de ESMA verstrekken elkaar op eigen initiatief en op verzoek bijtijds alle informatie die relevant is voor de uitoefening van hun taken uit hoofde van deze verordening.

2.   De afwikkelingsautoriteiten mogen vertrouwelijke door een autoriteit van een derde land verstrekte informatie enkel bekendmaken wanneer die autoriteit daar vooraf schriftelijk mee instemt.

De afwikkelingsautoriteiten verschaffen het bevoegde ministerie alle informatie over beslissingen of maatregelen waarvoor kennisgeving, raadpleging of goedkeuring van dat ministerie is vereist.

1.   Ctp's stellen een omvattend en doeltreffend herstelplan op, en houden dat bij, dat zowel in geval van wanbetaling als niet-wanbetaling of een combinatie daarvan voorziet in maatregelen waarmee hun financiële positie moet worden hersteld zonder openbare financiële steun, en waardoor ze clearingdiensten kunnen blijven verrichten wanneer hun financiële situatie significant verslechtert of wanneer zij hun prudentiële voorschriften in het kader van Verordening (EU) nr. 648/2012 dreigen te overtreden.

1 bis.     In het herstelplan wordt een duidelijk onderscheid gemaakt, inzonderheid, voor zover uitvoerbaar, door onderverdeling in afzonderlijke afdelingen, tussen scenario's die zijn gebaseerd op:

Het herstelplan omvat regelingen voor het combineren van de bepalingen voor de onder a) en b) bedoelde scenario's indien beide scenario's op hetzelfde moment plaatsvinden.

2.   Het herstelplan omvat een kader van indicatoren , gebaseerd op het risicoprofiel van de ctp, voor het bepalen van de omstandigheden waarin maatregelen in het herstelplan moeten worden genomen, rekening houdend met verschillende scenario's. De indicatoren betreffende de financiële positie van de ctp kunnen van kwalitatieve of kwantitatieve aard zijn.

Ctp's voeren passende regelingen in , met inbegrip van nauwe samenwerking tussen de betrokken autoriteiten, voor periodieke monitoring van de indicatoren. Ctp's brengen verslag uit aan de ESMA en de bevoegde autoriteiten over de resultaten van deze monitoring.

2 bis.     De ESMA vaardigt, in samenwerking met het ESRB, uiterlijk op [een jaar na de inwerkingtreding van deze verordening] richtsnoeren in overeenstemming met artikel 16 van Verordening (EU) nr. 1095/2010 uit tot nadere bepaling van de in de eerste alinea van lid 2 van dit artikel bedoelde minimumlijst van kwalitatieve en kwantitatieve indicatoren.

3.   Ctp's moeten in hun werkingsregels bepalingen opnemen die de procedures schetsen die ze moeten volgen indien zij, om de doelen van het herstelproces te bereiken, voorstellen om :

3 bis.     Elke overeenkomstig lid 3 te nemen maatregel moet door de bevoegde autoriteit worden goedgekeurd.

4.   ▌ Wanneer een ctp voornemens is haar herstelplan te activeren, stelt zij de bevoegde autoriteit en de ESMA in kennis van de aard en de omvang van de problemen die zij heeft vastgesteld, waarbij zij alle relevante omstandigheden belicht en melding maakt van de herstelmaatregelen of andere maatregelen die zij wil nemen om het probleem te verhelpen.

Wanneer de bevoegde autoriteit van oordeel is dat een herstelmaatregel die de ctp wil nemen aanzienlijke nadelige gevolgen voor het financiële stelsel kan hebben, waarschijnlijk niet doeltreffend zal zijn of een onevenredig groot nadeel voor de cliënten van de clearingleden met zich mee kan brengen, kan zij , na de ESMA in kennis te hebben gesteld, verlangen dat de ctp die maatregel niet neemt.

5.   De bevoegde autoriteit stelt de afwikkelingsautoriteit onverwijld in kennis van elke overeenkomstig de eerste alinea van lid 4 ontvangen kennisgeving en van elke daaropvolgende instructie van de bevoegde autoriteit overeenkomstig de tweede alinea van lid 4.

Wanneer de bevoegde autoriteit overeenkomstig lid 4, alinea 1, in kennis is gesteld, beperkt of verbiedt zij het vergoeden van kapitaal en als kapitaal aangemerkte instrumenten voor zover dat mogelijk is zonder onmiddellijk tot wanbetaling te leiden, met inbegrip van dividenduitkeringen en terugkopen door de ctp. Daarnaast kan zij betalingen van variabele beloningen overeenkomstig Richtlijn 2013/36/EU en EBA-richtsnoer EBA/GL/2015/22, discretionaire pensioenen of vertrekvergoedingen aan het management beperken, verbieden of bevriezen.

6.   Ctp's evalueren en werken hun herstelplannen waar nodig ten minste een keer per jaar bij en na elke wijziging van hun juridische of organisatiestructuur of commerciële of financiële positie die een wezenlijk effect op die plannen kan hebben of anderszins een wijziging van die plannen noodzakelijk maakt. De bevoegde autoriteiten kunnen verlangen dat ctp's hun herstelplannen vaker bijwerken.

7.   Herstelplannen:

7 bis.     Herstelinstrumenten voorzien in de mogelijkheid om:

7 ter.     De herstelplannen moeten voorzien in een reeks extreme scenario's, waaronder een scenario van wanbetaling door clearingleden naast de grootste twee en door andere ctp's, die betrekking hebben op de specifieke omstandigheden van de ctp, met inbegrip van haar productmix, bedrijfsmodel, liquiditeitskader en kader voor risicobeheer. Die scenario's omvatten zowel systeembrede stresssituaties als stresssituaties die specifiek zijn voor de betrokken ctp en houden rekening met het potentiële effect van binnenlandse en grensoverschrijdende besmetting in crisissituaties, alsook met gelijktijdige crises op meerdere belangrijke markten.

7 quater.     De ESMA vaardigt, in samenwerking met het ESRB, uiterlijk op [12 maanden na de inwerkingtreding van deze verordening] richtsnoeren in overeenstemming met artikel 16 van Verordening (EU) nr. 1095/2010 uit tot nadere bepaling van de scenario's waarmee voor de toepassing van lid 1 rekening moet worden gehouden. Bij de opstelling van die richtsnoeren houdt de ESMA waar nodig rekening met de relevante internationale werkzaamheden op het gebied van stresstests voor ctp's voor toezichtdoeleinden en het herstel van ctp's. Hierbij maakt zij waar mogelijk gebruik van de synergie tussen stresstests voor toezichtdoeleinden en het modelleren van herstelscenario's.

7 quinquies.     Wanneer de ctp deel van een groep uitmaakt en contractuele overeenkomsten over steun van de moederonderneming — met inbegrip van de financiering van de kapitaalvereisten van de ctp overeenkomstig artikel 16 van Verordening (EU) nr. 648/2012 via door de moederonderneming uitgegeven eigendomsinstrumenten — deel uitmaken van het herstelplan, worden in het herstelplan scenario's onderzocht waarin deze overeenkomsten niet kunnen worden nageleefd.

7 sexies.     Het herstelplan bevat de volgende punten:

7 septies.     In geval van wanbetaling gebruikt een ctp een bijkomend bedrag aan specifieke eigen middelen gelijk aan het overeenkomstig artikel 45, lid 4, van Verordening (EU) nr. 648/2012 vereiste bedrag, alvorens de in lid 7 sexies, onder l), van dit artikel genoemde instrumenten te gebruiken. Wanneer de bevoegde autoriteit van oordeel is dat de risico's die tot het verlies hebben geleid onder de controle van de ctp vielen, kan zij verlangen dat de ctp een hoger, door de bevoegde autoriteit vast te stellen bedrag aan specifieke eigen middelen gebruikt.

7 octies.     In geval van niet-wanbetaling gebruikt een ctp specifieke eigen middelen gelijk aan drie keer het overeenkomstig artikel 45, lid 4, van Verordening (EU) nr. 648/2012 vereiste bedrag, alvorens de in lid 7 sexies, onder l), van dit artikel genoemde instrumenten te gebruiken; om het strikte stimuleringsproces in stand te houden, maken ctp's geen gebruik van het wanbetalingsfonds of de trapsgewijze dekking van verliezen bij wanbetaling. Wanneer de bevoegde autoriteit van oordeel is dat de risico's die tot het verlies hebben geleid buiten de controle van de ctp vielen, kan zij toestaan dat de ctp een lager, door de bevoegde autoriteit vast te stellen bedrag aan specifieke eigen middelen gebruikt.

7 nonies.     Een ctp gebruikt, met instemming van de bevoegde autoriteit, de in lid 7 sexies, onder l), ii), bedoelde instrumenten alleen nadat cash calls met een minimumbedrag gelijk aan het wanbetalingsfonds van de ctp zijn verricht overeenkomstig de in lid 7 sexies, onder l), vii), genoemde voorwaarden.

8.   De raad van de ctp beoordeelt het herstelplan, rekening houdend met het advies van het risicocomité overeenkomstig artikel 28, lid 3, van Verordening (EU) nr. 648/2012, en keurt het goed alvorens het aan de bevoegde autoriteit en de ESMA voor te leggen.

9.   Herstelplannen worden beschouwd als onderdeel van de werkingsregels van ctp's en ctp's en hun clearingleden dragen er , in geval van bepalingen die op hun cliënten betrekking hebben, zorg voor dat de maatregelen in de herstelplannen steeds uitvoerbaar zijn.

9 bis.     De ctp's maken de in lid 7 sexies, onder a) tot en met g), genoemde elementen openbaar. De onder h) tot en met l) van dit lid genoemde elementen moeten openbaar worden gemaakt voor zover het in het openbaar belang is dat er transparantie ten aanzien van deze elementen bestaat. De clearingleden zorgen ervoor dat bepalingen die van invloed zijn op hun cliënten, terdege aan hen worden meegedeeld.

9 ter.     Voorschriften van het nationale insolventierecht betreffende de vernietigbaarheid of niettegenwerpbaarheid van voor schuldeisers nadelige rechtshandelingen zijn niet van toepassing op maatregelen die door een ctp worden genomen in overeenstemming met het overeenkomstig deze verordening vastgestelde herstelplan.

1.   Ctp's ▌ leggen hun herstelplannen ▌ voor aan de bevoegde autoriteit.

2.   De bevoegde autoriteit zendt elk plan onverwijld toe aan het toezichtcollege en de afwikkelingsautoriteit.

Binnen zes maanden na de voorlegging van ieder plan en in overleg met het toezichtcollege volgens de procedure in artikel 12, beoordeelt de bevoegde autoriteit het herstelplan en de mate waarin het aan de in artikel 9 vastgelegde eisen voldoet.

3.   Bij de beoordeling van het herstelplan raadpleegt de bevoegde autoriteit het ESRB en houdt zij rekening met de kapitaalstructuur van de ctp, de trapsgewijze dekking van verliezen bij wanbetaling, de mate van complexiteit van de organisatiestructuur en het risicoprofiel van de ctp, ook wat betreft financiële, operationele en cyberrisico's, de vervangbaarheid van de door de ctp verrichte activiteiten, en de eventuele gevolgen van de uitvoering van het herstelplan voor de clearingleden, hun cliënten, de door de ctp bediende financiële markten en het financiële stelsel als geheel. De bevoegde autoriteit houdt rekening met het feit of het herstelplan al dan niet passende stimulansen bevat voor de eigenaars, clearingleden en cliënten van de ctp om de omvang van het risico dat zij in het stelsel introduceren of lopen, te beheersen. De bevoegde autoriteit moedigt ertoe aan om het nemen en beheersen van risico's door de ctp te monitoren en stimuleert een zo ruim mogelijke deelname aan het wanbetalingsbeheer van de ctp.

3 bis.     Bij de beoordeling van het herstelplan beschouwt de bevoegde autoriteit overeenkomsten over steun van de moederonderneming alleen als geldige onderdelen van het herstelplan als deze overeenkomsten contractueel bindend zijn.

4.   De afwikkelingsautoriteit bestudeert het herstelplan om te achterhalen welke maatregelen de afwikkelbaarheid van de ctp negatief kunnen beïnvloeden. Wanneer dergelijke maatregelen worden gevonden, brengt de afwikkelingsautoriteit deze onder de aandacht van de bevoegde autoriteit en doet zij aanbevelingen aan de bevoegde autoriteit over manieren om de negatieve gevolgen ervan voor de afwikkelbaarheid van de ctp aan te pakken .

5.   Wanneer de bevoegde autoriteit besluit geen gevolg te geven aan de aanbevelingen van de afwikkelingsautoriteit overeenkomstig lid 4, geeft zij de afwikkelingsautoriteit hiervoor een sluitende motivering.

6.   Wanneer de bevoegde autoriteit instemt met de aanbevelingen van de afwikkelingsautoriteit, of anderszins van oordeel is dat het herstelplan wezenlijke tekortkomingen of belemmeringen voor de uitvoering ervan bevat, stelt zij de ctp of haar moederonderneming hiervan in kennis en geeft zij de ctp de gelegenheid haar standpunt kenbaar te maken.

7.   Rekening houdend met de standpunten van de ctp kan de bevoegde autoriteit verlangen dat de ctp of de moederonderneming binnen een termijn van twee maanden, die met de goedkeuring van de bevoegde autoriteit met een maand kan worden verlengd, een aangepast plan voorleggen waarin wordt uitgelegd hoe deze tekortkomingen of belemmeringen worden aangepakt. Het aangepaste plan wordt beoordeeld overeenkomstig de tweede alinea van lid 2.

8.   Wanneer de bevoegde autoriteit van oordeel is dat de tekortkomingen en belemmeringen niet naar behoren zijn aangepakt in het aangepaste plan, of wanneer de ctp of de moederonderneming geen aangepast plan heeft ingediend, verlangt de bevoegde autoriteit dat de ctp of de moederonderneming specifieke wijzigingen in het plan aanbrengt.

9.   Wanneer het niet mogelijk is de tekortkomingen of belemmeringen middels specifieke wijzigingen in het plan op te lossen, verlangt de bevoegde autoriteit dat de ctp of de moederonderneming binnen een redelijke termijn nagaat hoe haar bedrijfsactiviteit moet worden gewijzigd om de tekortkomingen of de belemmeringen voor de uitvoering van het herstelplan te verhelpen.

Wanneer de ctp of de moederonderneming deze wijzigingen niet binnen de door de bevoegde autoriteit vastgestelde termijn aangeeft, of als de bevoegde autoriteit oordeelt dat met de voorgestelde maatregelen de tekortkomingen of belemmeringen voor de uitvoering van het herstelplan onvoldoende verholpen zouden worden of de afwikkelbaarheid van de ctp onvoldoende verbetert , verlangt de bevoegde autoriteit dat de ctp of de moederonderneming binnen een redelijke, door de bevoegde autoriteit vastgestelde termijn de volgende maatregelen treft, rekening houdend met de ernst van de tekortkomingen en belemmeringen, met de gevolgen van de maatregelen voor de bedrijfsactiviteit van de ctp en met het vermogen van de ctp om te blijven voldoen aan Verordening (EU) nr. 648/2012 :

10.   Het in de tweede alinea van lid 9 bedoelde verzoek wordt met redenen omkleed en schriftelijk ter kennis gebracht van de ctp.

10 bis.     De ESMA stelt ontwerpen van technische reguleringsnormen op ter specificatie van de minimumcriteria die de bevoegde autoriteiten moeten beoordelen in het kader van de in lid 2 van dit artikel en artikel 11, lid 1, bedoelde beoordeling.

De ESMA legt deze ontwerpen van technische reguleringsnormen uiterlijk [12 maanden na de inwerkingtreding van deze verordening] op.

Aan de Commissie wordt de bevoegdheid overgedragen de in de eerste alinea bedoelde technische reguleringsnormen vast te stellen overeenkomstig de artikelen 10 tot en met 14 van Verordening (EU) nr. 1095/2010.

1.   Wanneer de moederonderneming van de groep waarvan de ctp deel uitmaakt, een instelling is als gedefinieerd in artikel 2, lid 1, punt 23, van Richtlijn 2014/59/EU, of een entiteit als bedoeld in artikel 1, lid 1, onder c) of d), van die richtlijn, verlangt de in artikel 2, lid 1, punt 21, van die richtlijn bedoelde bevoegde autoriteit dat de moederonderneming overeenkomstig die richtlijn een herstelplan voor de groep voorlegt. Deze bevoegde autoriteit legt het herstelplan voor de groep voor aan de bevoegde autoriteit van de ctp.

Wanneer de moederonderneming van de groep waarvan de ctp deel uitmaakt, geen instelling of entiteit is als bedoeld in de eerste alinea en indien noodzakelijk om alle elementen van deel A van de bijlage te kunnen beoordelen , kunnen de bevoegde autoriteiten ▌ volgens de procedure die is vastgelegd in artikel 10 van deze verordening, verlangen dat de ctp een plan voor het herstel van de ctp voorlegt waarin rekening wordt gehouden met alle relevante elementen die verband houden met de structuur van de groep. Dit verzoek wordt met redenen omkleed en schriftelijk ter kennis gebracht van de ctp en haar moederonderneming.

2.   Wanneer de moederonderneming het herstelplan overeenkomstig de eerste alinea van lid 1 voorlegt, vormen de bepalingen betreffende het herstel van de ctp een afzonderlijk onderdeel van dat herstelplan, voldoen ze aan de voorschriften van deze verordening en kan de ctp er niet toe worden verplicht een individueel herstelplan voor te bereiden.

3.   De bevoegde autoriteit van de ctp beoordeelt de bepalingen betreffende het herstel van de ctp overeenkomstig artikel 10 en pleegt, in voorkomend geval, overleg met de bevoegde autoriteit van de groep.

1.   Het toezichtcollege komt tot een gezamenlijk besluit over elk van de volgende punten:

2.   Het college komt tot een gezamenlijk besluit over de onder a) en b) bedoelde kwesties binnen vier maanden na de datum van toezending van het herstelplan door de bevoegde autoriteit.

Het college komt tot een gezamenlijk besluit over de onder c) bedoelde kwestie binnen vier maanden na de datum waarop de bevoegde autoriteit besluit de moederonderneming te verzoeken een groepsplan op te stellen.

Op verzoek van een bevoegde autoriteit in het toezichtcollege kan de ESMA overeenkomstig artikel 31, onder c), van Verordening (EU) nr. 1095/2010 het toezichtcollege helpen om tot een gezamenlijk besluit te komen.

3.   Wanneer het toezichtcollege na vier maanden vanaf de datum van toezending van het herstelplan niet tot een gezamenlijk besluit is kunnen komen over de in lid 1, onder a) en b), bedoelde kwesties, neemt de bevoegde autoriteit van de ctp zelf een besluit.

De bevoegde autoriteit van de ctp neemt het in de eerste alinea bedoelde besluit met inachtneming van de standpunten van de overige leden van het college die zij binnen de termijn van vier maanden kenbaar hebben gemaakt. De bevoegde autoriteit van de ctp brengt dat besluit schriftelijk ter kennis van de ctp, van haar moederonderneming, in voorkomend geval, en van de andere leden van het toezichtcollege.

4.   Indien een groep leden van het toezichtcollege die uit een gewone meerderheid van de leden van dit college bestaat aan het einde van die termijn van vier maanden overeenkomstig artikel 19 van Verordening (EU) nr. 1095/2010 aan de ESMA een zaak heeft voorgelegd met betrekking tot de beoordeling van herstelplannen en de uitvoering van de maatregelen overeenkomstig artikel 10, lid 9, onder a), b) en d), van deze verordening, wacht de bevoegde autoriteit van de ctp het besluit van de ESMA overeenkomstig artikel 19, lid 3, van Verordening (EU) nr. 1095/2010 af, en neemt dan een besluit overeenkomstig het besluit van de ESMA.

5.   De termijn van vier maanden wordt beschouwd als verzoeningsfase in de zin van Verordening (EU) nr. 1095/2010. De ESMA neemt haar besluit binnen één maand nadat de zaak aan haar is voorgelegd. De zaak wordt niet meer aan de ESMA voorgelegd na afloop van de termijn van vier maanden of nadat een gezamenlijk besluit is genomen. Indien de ESMA binnen één maand geen besluit neemt, is het besluit van de bevoegde autoriteit van de ctp van toepassing.

1.   Na overleg met de bevoegde autoriteit en de ESMA en in coördinatie met het afwikkelingscollege stelt de afwikkelingsautoriteit van de ctp volgens de procedure van artikel 15 voor elke ctp een afwikkelingsplan op.

2.   Het afwikkelingsplan voorziet in de afwikkelingsmaatregelen die de afwikkelingsautoriteit kan nemen wanneer de ctp aan de in artikel 22 bedoelde voorwaarden voor afwikkeling voldoet.

3.   In het afwikkelingsplan wordt rekening gehouden met ten minste het volgende:

4.   In het afwikkelingsplan wordt niet uitgegaan van:

4 bis.     In het afwikkelingsplan wordt van prudente aannamen uitgegaan aangaande de als afwikkelingsinstrumenten beschikbare financiële middelen die benodigd kunnen zijn om de doelstellingen van de afwikkeling te verwezenlijken en aangaande de middelen die ten tijde van het begin van de afwikkeling naar verwachting beschikbaar zijn overeenkomstig de ctp-voorschriften en -regelingen. Deze prudente aannamen zijn gebaseerd op de resultaten van de laatste in overeenstemming met artikel 5, lid 2 bis, uitgevoerde stresstests en zijn zelfs geldig in scenario's met extreme marktomstandigheden, die nog worden verergerd door het herstel of de afwikkeling van een of meer andere ctp's, waaronder een scenario van wanbetaling door een of meer clearingleden naast de twee clearingleden ten overstaan waarvan het positierisico van de ctp het grootst is.

5.   De afwikkelingsautoriteiten beoordelen de afwikkelingsplannen en werken deze waar nodig bij, ten minste jaarlijks en in ieder geval na wijzigingen in de juridische of organisatiestructuur van de ctp, haar bedrijfsactiviteit of financiële positie, of elke andere wijziging die een wezenlijke invloed heeft op de slagkracht van het plan.

De ctp's en de bevoegde autoriteiten stellen de afwikkelingsautoriteiten onverwijld in kennis van dergelijke wijzigingen.

5 bis.     In het afwikkelingsplan wordt een duidelijk onderscheid gemaakt, inzonderheid, voor zover uitvoerbaar, door onderverdeling in afzonderlijke afdelingen, tussen scenario's die zijn gebaseerd op de omstandigheden als vermeld in respectievelijk de punten i), ii) en iii) van lid 3, onder a).

6.   In het afwikkelingsplan wordt aangegeven in welke omstandigheden en verschillende scenario's afwikkelingsinstrumenten worden gebruikt en afwikkelingsbevoegdheden worden uitgeoefend. Het afwikkelingsplan bevat de volgende elementen, becijferd indien passend en mogelijk:

De in lid 6, onder a), bedoelde informatie wordt aan de betrokken ctp bekendgemaakt. De ctp kan haar standpunt over het herstelplan schriftelijk aan de afwikkelingsautoriteit kenbaar maken. Dat standpunt wordt in het plan opgenomen.

7.   De afwikkelingsautoriteiten kunnen verlangen dat ctp's gedetailleerde gegevens verstrekken over de in artikel 29 van Verordening (EU) nr. 648/2012 bedoelde contracten waarbij de ctp partij is. De afwikkelingsautoriteiten kunnen een termijn bepalen voor het verstrekken van deze gegevens en voor verschillende soorten contracten uiteenlopende termijnen toepassen.

7 bis.     De afwikkelingsautoriteit van de ctp werkt nauw samen met de afwikkelingsautoriteiten van de clearingleden van de ctp om ervoor te zorgen dat er geen belemmeringen bestaan voor de afwikkeling.

8.   De ESMA stelt, na overleg met het ESRB en rekening houdend met de desbetreffende bepalingen van Gedelegeerde Verordening van de Commissie (EU) XXX/2016 houdende aanvulling van Richtlijn 2014/59/EU met betrekking tot technische reguleringsnormen vastgesteld op basis van artikel 10, lid 9, van Richtlijn 2014/59/EU, en met inachtneming van het evenredigheidsbeginsel, ontwerpen van technische reguleringsnormen vast tot nadere bepaling van de inhoud van het afwikkelingsplan overeenkomstig lid 6.

Bij het opstellen van ontwerpen van technische reguleringsnormen houdt de ESMA afdoende rekening met de verschillen tussen de nationale wettelijke kaders binnen de Unie, met name op het gebied van het insolventierecht, en met de verschillen in omvang en aard van de in de Unie gevestigde ctp's.

De ESMA dient deze ontwerpen van technische reguleringsnormen uiterlijk bij de Commissie in op [PB: datum invoegen: twaalf maanden na de datum van inwerkingtreding van deze verordening].

Aan de Commissie wordt de bevoegdheid gedelegeerd om de in de eerste alinea bedoelde technische reguleringsnormen vast te stellen volgens de in de artikelen 10 tot en met 14 van Verordening (EU) nr. 1095/2010 bedoelde procedure.

1.   Het afwikkelingscollege komt tot een gezamenlijk besluit over het afwikkelingsplan en eventuele wijzigingen daarvan binnen een termijn van vier maanden na de datum waarop dat plan is toegezonden door de afwikkelingsautoriteit als bedoeld in lid 2.

2.   De afwikkelingsautoriteit zendt aan het afwikkelingscollege een ontwerp van afwikkelingsplan, de overeenkomstig artikel 14 verstrekte informatie en eventuele andere voor het afwikkelingscollege relevante informatie toe.

De afwikkelingsautoriteit draagt er zorg voor dat de ESMA alle informatie ontvangt die relevant is voor haar rol in overeenstemming met dit artikel.

3.   De afwikkelingsautoriteit kan besluiten autoriteiten van derde landen te betrekken bij de opstelling en beoordeling van het afwikkelingsplan, op voorwaarde dat deze voldoen aan de vertrouwelijkheidsvoorschriften van artikel 71 en afkomstig zijn van rechtsgebieden waarin elk van de volgende entiteiten zijn gevestigd:

4.   De ESMA kan, op verzoek van een afwikkelingsautoriteit, overeenkomstig artikel 31, onder c), van Verordening (EU) nr. 1095/2010 het afwikkelingscollege helpen tot een gezamenlijk besluit te komen.

5.   Wanneer het afwikkelingscollege na vier maanden vanaf de datum van toezending van het afwikkelingsplan niet tot een gezamenlijk besluit is kunnen komen, neemt de afwikkelingsautoriteit zelf een besluit over het afwikkelingsplan. De afwikkelingsautoriteit neemt haar besluit met inachtneming van de standpunten die binnen de termijn van vier maanden door de andere leden van het afwikkelingscollege kenbaar zijn gemaakt. De afwikkelingsautoriteit stelt de ctp, haar moederonderneming, in voorkomend geval, en de andere leden van het afwikkelingscollege schriftelijk in kennis van dat besluit.

6.   Indien een groep leden van het afwikkelingscollege die uit een gewone meerderheid van de leden van dit college bestaat aan het einde van die termijn van vier maanden overeenkomstig artikel 19 van Verordening (EU) nr. 1095/2010 een zaak met betrekking tot het afwikkelingsplan aan de ESMA heeft voorgelegd, wacht de afwikkelingsautoriteit van de ctp een eventueel door de ESMA overeenkomstig artikel 19, lid 3, van die verordening genomen besluit af, en neemt zij haar besluit overeenkomstig het besluit van de ESMA.

De termijn van vier maanden wordt beschouwd als verzoeningsfase in de zin van Verordening (EU) No 1095/2010. De ESMA neemt haar besluit binnen één maand nadat de zaak aan haar is voorgelegd. De zaak wordt niet meer aan de ESMA voorgelegd na afloop van de termijn van vier maanden of nadat een gezamenlijk besluit is genomen. Indien de ESMA binnen één maand geen besluit neemt, is het besluit van de afwikkelingsautoriteit van toepassing.

7.   Indien een gezamenlijk besluit wordt genomen overeenkomstig lid 1 en een afwikkelingsautoriteit overeenkomstig lid 6 oordeelt dat het onderwerp waarover onenigheid bestaat, afbreuk doet aan de budgettaire verantwoordelijkheden van haar lidstaat, neemt de afwikkelingsautoriteit van de ctp het initiatief tot een herbeoordeling van het afwikkelingsplan.

1.   De afwikkelingsautoriteit beoordeelt, in samenwerking met het afwikkelingscollege overeenkomstig artikel 17, de mate waarin een ctp afwikkelbaar is, zonder uit te gaan van:

2.   Een ctp wordt geacht afwikkelbaar te zijn indien de afwikkelingsautoriteit oordeelt dat het haalbaar en geloofwaardig is de ctp volgens normale insolventieprocedures te liquideren of met de afwikkelingsinstrumenten af te wikkelen tijdens de uitoefening van de afwikkelingsbevoegdheden, terwijl tegelijkertijd de continuïteit van de kritieke functies van de ctp wordt verzekerd en het gebruik van openbare middelen volledig en significante nadelige gevolgen voor het financiële stelsel zoveel mogelijk worden vermeden.

Met nadelige gevolgen in de eerste alinea worden ook bredere financiële instabiliteit of systeembrede gebeurtenissen in een lidstaat bedoeld.

De afwikkelingsautoriteit stelt de ESMA tijdig in kennis wanneer zij een ctp niet afwikkelbaar acht.

3.   Op verzoek van de afwikkelingsautoriteit toont een ctp aan dat:

4.   Voor de in lid 1 bedoelde beoordeling van de afwikkelbaarheid onderzoekt de afwikkelingsautoriteit, naargelang het geval, de in deel C van de bijlage vermelde aangelegenheden.

4 bis.     Uiterlijk op [18 maanden na de inwerkingtreding van deze verordening] stelt de ESMA richtsnoeren vast ter bevordering van de convergentie van toezichts- en afwikkelingspraktijken met betrekking tot de toepassing van deel C van de bijlage.

5.   De afwikkelingsautoriteit beoordeelt in samenwerking met het afwikkelingscollege de afwikkelbaarheid gelijktijdig met het opstellen en bijwerken van het afwikkelingsplan overeenkomstig artikel 13.

1.   Wanneer de afwikkelingsautoriteit ▌ na de beoordeling overeenkomstig artikel 16 en na overleg met het afwikkelingscollege concludeert dat er wezenlijke belemmeringen bestaan voor de afwikkelbaarheid van een ctp, stelt de afwikkelingsautoriteit, in samenwerking met de bevoegde autoriteiten, een verslag op dat zij aan de ctp en het afwikkelingscollege voorlegt.

Het in de eerste alinea bedoelde verslag bevat een analyse van de ▌ belemmeringen voor de doeltreffende toepassing van de afwikkelingsinstrumenten en de uitoefening van de afwikkelingsbevoegdheden met betrekking tot de ctp, gaat na welke gevolgen dit zal hebben voor het bedrijfsmodel van de ctp en beveelt gerichte maatregelen aan om deze waar mogelijk weg te nemen.

2.   Het vereiste uit hoofde van artikel 15 dat afwikkelingscolleges tot een gezamenlijk besluit over de afwikkelingsplannen komen, wordt na indiening van het in lid 1 van dit artikel bedoelde verslag opgeschort tot de maatregelen voor het wegnemen van de wezenlijke belemmeringen voor de afwikkelbaarheid door de afwikkelingsautoriteit zijn aanvaard overeenkomstig lid 3 van dit artikel of alternatieve maatregelen overeenkomstig lid 4 van dit artikel zijn vastgesteld.

3.   Binnen vier maanden na de datum van ontvangst van het overeenkomstig lid 1 ingediende verslag stelt de ctp de afwikkelingsautoriteit mogelijke maatregelen voor om de in het verslag genoemde wezenlijke belemmeringen aan te pakken of weg te nemen. De afwikkelingsautoriteit stelt het afwikkelingscollege in kennis van elke door de ctp voorgestelde maatregel. De afwikkelingsautoriteit en het afwikkelingscollege beoordelen, overeenkomstig artikel 18, lid 1, onder b), of de maatregelen deze belemmeringen effectief aanpakken of wegnemen.

4.   Wanneer de afwikkelingsautoriteit , rekening houdend met het advies van het afwikkelingscollege , concludeert dat de door een ctp overeenkomstig lid 3 voorgestelde maatregelen de in het verslag aangegeven belemmeringen niet effectief aanpakken of wegnemen, legt de afwikkelingsautoriteit alternatieve maatregelen voor aan het afwikkelingscollege met het oog op een gezamenlijk besluit overeenkomstig artikel 18.

De in de eerste alinea bedoelde alternatieve maatregelen houden rekening met:

Voor de toepassing van de tweede alinea, onder b), raadpleegt de afwikkelingsautoriteit de bevoegde autoriteit , het toezichtcollege en het afwikkelingscollege en, indien passend, het ESRB .

5.   De afwikkelingsautoriteit stelt overeenkomstig artikel 18 de ctp schriftelijk, hetzij rechtstreeks hetzij onrechtstreeks via de bevoegde autoriteit, in kennis van de alternatieve maatregelen om belemmeringen voor de afwikkelbaarheid weg te nemen. De afwikkelingsautoriteit motiveert waarom de door de ctp voorgestelde maatregelen de belemmeringen voor de afwikkelbaarheid niet kunnen wegnemen en waarom de voorgestelde alternatieve maatregelen dat wel kunnen.

6.   De ctp legt binnen een maand een plan voor van de wijze waarop ze voornemens is om de alternatieve maatregelen binnen de door de afwikkelingsautoriteit vastgestelde termijn uit te voeren .

7.    Alleen voor de toepassing van lid 4 kan de afwikkelingsautoriteit in samenwerking met de bevoegde autoriteit :

1.   Het afwikkelingscollege komt tot een gezamenlijk besluit over:

2.   Het in lid 1, onder a), bedoelde gezamenlijk besluit over de benoeming van wezenlijke belemmeringen voor de afwikkelbaarheid wordt vastgesteld binnen vier maanden na de indiening van het in artikel 17, lid 1, bedoelde verslag bij het afwikkelingscollege.

Het in lid 1, onder b) en c), bedoelde gezamenlijk besluit wordt vastgesteld binnen vier maanden na de voorlegging van de voorgestelde maatregelen van de ctp om de belemmeringen voor de afwikkelbaarheid weg te nemen.

De in lid 1 bedoelde gezamenlijke besluiten worden met redenen omkleed en door de afwikkelingsautoriteit schriftelijk ter kennis gebracht van de ctp en, in voorkomend geval, haar moederonderneming.

De ESMA kan, op verzoek van de afwikkelingsautoriteit, overeenkomstig artikel 31, onder c), van Verordening (EU) nr. 1095/2010 het afwikkelingscollege helpen tot een gezamenlijk besluit te komen.

3.   Indien het afwikkelingscollege , na vier maanden vanaf de datum waarop het in artikel 17, lid 1, bedoelde verslag is toegezonden, niet tot een gezamenlijk besluit is kunnen komen, neemt de afwikkelingsautoriteit zelf een besluit over de passende maatregelen die overeenkomstig artikel 17, lid 5, genomen moeten worden. De afwikkelingsautoriteit neemt haar besluit met inachtneming van de standpunten die binnen de termijn van vier maanden door de andere leden van het afwikkelingscollege kenbaar zijn gemaakt.

De afwikkelingsautoriteit stelt de ctp, in voorkomend geval haar moederonderneming, en de andere leden van het afwikkelingscollege schriftelijk in kennis van dat besluit.

4.   Indien een groep leden van het afwikkelingscollege die uit een gewone meerderheid van de leden van dit college bestaat aan het einde van die termijn van vier maanden overeenkomstig artikel 19 van Verordening (EU) nr. 1095/2010 een zaak als bedoeld in artikel 17, lid 7, onder j), k) of n), aan de ESMA heeft voorgelegd, stelt de afwikkelingsautoriteit van de ctp haar besluit uit en wacht zij het eventuele door de ESMA overeenkomstig artikel 19, lid 3, van die verordening genomen besluit af. In dat geval neemt de afwikkelingsautoriteit haar besluit overeenkomstig het besluit van de ESMA.

De termijn van vier maanden wordt beschouwd als verzoeningsfase in de zin van Verordening (EU) No 1095/2010. De ESMA neemt haar besluit binnen één maand nadat de zaak aan haar is voorgelegd. De zaak wordt niet meer aan de ESMA voorgelegd na afloop van de termijn van vier maanden of nadat een gezamenlijk besluit is genomen. Indien de ESMA binnen één maand geen besluit neemt, is het besluit van de afwikkelingsautoriteit van toepassing.

1.   Wanneer een ctp ▌ de prudentiële voorschriften van Verordening (EU) nr. 648/2012 overtreedt of dreigt te overtreden of een risico vormt voor de stabiliteit van het mondiale financiële stelsel, het financiële stelsel van de Unie of onderdelen van deze stelsels , of wanneer de bevoegde autoriteit heeft vastgesteld dat er andere aanwijzingen zijn voor ontwikkelingen die de activiteiten van de ctp , met name haar vermogen om clearingdiensten te verrichten, kan beïnvloeden, kan de bevoegde autoriteit :

2.   Voor elk van deze maatregelen stelt de bevoegde autoriteit een passende termijn vast en beoordeelt zij achteraf de effectiviteit van de maatregelen.

2 bis.     Voorschriften van het nationale insolventierecht betreffende de vernietigbaarheid of niettegenwerpbaarheid van voor schuldeisers nadelige rechtshandelingen zijn niet van toepassing op vroegtijdige-interventiemaatregelen die door de bevoegde autoriteit worden genomen in overeenstemming met deze verordening.

3.   De bevoegde autoriteit mag de in lid 1, onder a) tot en met k), genoemde maatregelen enkel toepassen na rekening te hebben gehouden met de gevolgen van deze maatregelen in andere lidstaten waar de ctp actief is of diensten verleent, met name wanneer de activiteiten van de ctp kritiek of belangrijk zijn voor lokale financiële markten, met inbegrip van de plaatsen waar clearingleden, gekoppelde handelsplatformen en FMI's gevestigd zijn.

4.   De bevoegde autoriteit mag de in lid 1, onder i), genoemde maatregel enkel toepassen wanneer die maatregel in het algemeen belang en noodzakelijk is voor de verwezenlijking van een van de volgende doelstellingen:

De bevoegde autoriteit past de in lid 1, onder i), genoemde maatregel niet toe ten aanzien van maatregelen met betrekking tot de overdracht van goederen, rechten of passiva van een andere ctp.

5.   Wanneer een ctp haar trapsgewijze dekking van verliezen bij wanbetaling heeft opgestart overeenkomstig artikel 45 van Verordening (EU) nr. 648/2012, stelt zij de bevoegde autoriteit en de afwikkelingsautoriteit daarvan onverwijld in kennis en geeft zij aan of dat wijst op zwakheden of problemen van die ctp.

6.   Wanneer aan de in lid 1 bedoelde voorwaarden is voldaan, stelt de bevoegde autoriteit de ESMA en de afwikkelingsautoriteit in kennis en raadpleegt zij het toezichtcollege .

Na deze kennisgevingen en de raadpleging van het toezichtcollege besluit de bevoegde autoriteit eventueel de in lid 1 bedoelde maatregelen toe te passen. De bevoegde autoriteit legt het besluit over de te nemen maatregelen voor aan het toezichtcollege , de afwikkelingsautoriteit en de ESMA.

7.   De afwikkelingsautoriteit mag, na de kennisgeving van de eerste alinea van lid 6, verlangen dat de ctp met potentiële kopers contact opneemt om haar afwikkeling voor te bereiden, overeenkomstig de in artikel 41 vastgestelde voorwaarden, de in artikel 71 vervatte vertrouwelijkheidsvoorschriften en het kader inzake marktpeilingen dat is vastgesteld in artikel 11 van Verordening (EU) nr. 596/2014 en de desbetreffende gedelegeerde en uitvoeringshandelingen .

1.     Wanneer een ctp, die zich om een andere reden dan wanbetaling in herstel bevindt, de regelingen en maatregelen om de waarde van winsten die de ctp aan niet in gebreke blijvende clearingleden en hun cliënten moet betalen, te verlagen, die zijn opgenomen in haar herstelplan overeenkomstig artikel 9, lid 7 sexies, onder l), punt ii), onder b), die verder gaan dan de trapsgewijze dekking van verliezen uit artikel 45 van Verordening (EU) nr. 648/2012, heeft toegepast op niet in gebreke blijvende clearingleden en hun cliënten, en afwikkeling daardoor is vermeden, kan de bevoegde autoriteit van de ctp, zodra de gematchte portefeuille is hersteld, de ctp verplichten om de door de deelnemers geleden schade te vergoeden via betalingen in contanten of, waar passend, de ctp verplichten om eigendomsinstrumenten in de toekomstige winsten van de ctp uit te geven.

De waarde van eigendomsinstrumenten in toekomstige winsten van de ctp die aan ieder niet in gebreke blijvend clearinglid worden gegeven dat schade heeft geleden, die in een passende vorm aan de cliënten moet worden doorgegeven, moet in verhouding staan tot zijn verlies en gebaseerd zijn op een waardering in overeenstemming met artikel 24, lid 3. Die eigendomsinstrumenten geven de houder ervan het recht jaarlijks betalingen te ontvangen van de ctp tot het verlies volledig is goedgemaakt gedurende een passend maximaal aantal jaren na de uitgiftedatum. Een passend maximaal aandeel van de jaarlijkse winst van de ctp wordt gebruikt voor betalingen met betrekking tot die eigendomsinstrumenten.

2.     Dit artikel doet niets af aan de verantwoordelijkheid van clearingleden om verliezen te dragen die verder gaan dan de trapsgewijze dekking van verliezen.

3.     De ESMA stelt ontwerpen van technische reguleringsnormen op ter precisering van de volgorde waarin vergoedingen moeten worden betaald, het passende maximale aantal jaren en het passende maximale aandeel van de jaarlijkse winst van de ctp als bedoeld in lid 1, alinea 2.

De ESMA dient deze ontwerpen van technische reguleringsnormen uiterlijk [XXX na de inwerkingtreding van deze verordening] in bij de Commissie.

De Commissie is bevoegd om deze verordening aan te vullen door de in dit lid bedoelde technische reguleringsnormen vast te stellen overeenkomstig de artikelen 10 tot en met 14 van Verordening (EU) nr. 1095/2010.

1.   Bij het gebruik van de afwikkelingsinstrumenten en het uitoefenen van de afwikkelingsbevoegdheden houdt de afwikkelingsautoriteit rekening met de volgende afwikkelingsdoelstellingen en het gewicht dat zij hieraan toekent, hangt af van de aard en omstandigheden van elke zaak:

2.   De raad en het hogere management van een ctp in afwikkeling verstrekken de afwikkelingsautoriteit alle steun die voor het verwezenlijken van de afwikkelingsdoelstellingen nodig is.

1.   De afwikkelingsautoriteit neemt een afwikkelingsmaatregel ten aanzien van een ctp, op voorwaarde dat aan alle volgende voorwaarden is voldaan:

Voor de toepassing van punt a), onder ii), verstrekt de bevoegde autoriteit onverwijld en op eigen initiatief alle informatie waaruit blijkt dat de ctp failleert of waarschijnlijk failleert aan de afwikkelingsautoriteit. De bevoegde autoriteit verstrekt op verzoek ook alle andere informatie aan de afwikkelingsautoriteit die nodig is om haar beoordeling uit te voeren .

2.   Voor de toepassing van lid 1, onder a), wordt een ctp geacht te failleren of waarschijnlijk te failleren wanneer ten minste één van de volgende omstandigheden zich voordoet:

Voor de toepassing van punt e) wordt een maatregel niet beschouwd als ▌ openbare financiële steun wanneer aan de volgende voorwaarden is voldaan :

3.   De afwikkelingsautoriteit kan ook een afwikkelingsmaatregel nemen wanneer zij van mening is dat de ctp ter voorkoming van een faillissement herstelmaatregelen toepast of zal toepassen die echter significante nadelige gevolgen kunnen hebben voor het financiële stelsel.

3 bis.     Het besluit van een afwikkelingsautoriteit dat een ctp wordt geacht te failleren of waarschijnlijk te failleren, kan alleen worden aangevochten als dit besluit willekeurig en onredelijk was wanneer het werd genomen, op basis van de op dat moment beschikbare informatie.

4.   De ESMA stelt richtsnoeren vast ter bevordering van de convergentie van toezicht- en afwikkelingspraktijken betreffende het voorkomen van de omstandigheden waaronder een ctp wordt geacht te failleren of waarschijnlijk te failleren, uiterlijk op [PB: datum invoegen 12 maanden na de inwerkingtreding van deze verordening] , indien en waar passend met inachtneming van de verschillen in omvang en aard van de in de Unie gevestigde ctp's.

Bij de vaststelling van deze richtsnoeren houdt de ESMA rekening met de richtsnoeren overeenkomstig artikel 32, lid 6, van Richtlijn 2014/59/EU.

1.   De afwikkelingsautoriteiten dragen er zorg voor dat een afwikkelingsmaatregel wordt genomen op basis van een waardering ter waarborging van een eerlijke, prudente en realistische beoordeling van de activa, passiva, rechten en verplichtingen van de ctp.

2.   Voordat de afwikkelingsautoriteit een ctp in afwikkeling plaatst, zorgt zij ervoor dat een initiële waardering wordt uitgevoerd om te bepalen of aan de voorwaarden voor afwikkeling uit hoofde van artikel 22, lid 1, is voldaan.

3.   Nadat de afwikkelingsautoriteit heeft besloten een ctp in afwikkeling te plaatsen, zorgt zij ervoor dat een tweede waardering wordt uitgevoerd om:

Voor de toepassing van punt d) houdt de waardering rekening met eventuele verliezen die worden opgevangen door de nakoming van alle uitstaande verplichtingen van de clearingleden of andere derde partijen jegens de ctp en met de omvang van de omzetting die op schuldinstrumenten moet worden toegepast.

4.   Beroep overeenkomstig artikel 72 tegen de in de leden 2 en 3 bedoelde waarderingen is enkel mogelijk samen met het besluit om een afwikkelingsinstrument toe te passen of een afwikkelingsbevoegdheid uit te oefenen.

1.   De afwikkelingsautoriteit draagt er zorg voor dat de in artikel 24 bedoelde waardering wordt uitgevoerd:

2.   De in artikel 24 bedoelde waarderingen worden als definitief beschouwd wanneer ze worden uitgevoerd door een persoon als bedoeld in lid 1, onder a), en wanneer aan alle vereisten van dit artikel is voldaan.

3.   Onverminderd de staatssteunregels van de Unie wordt een definitieve waardering, in voorkomend geval, gebaseerd op prudente aannamen en wordt niet uitgegaan van de eventuele toekenning van ▌ openbare financiële steun, noodliquiditeitssteun van een centrale bank of liquiditeitssteun van een centrale bank onder niet-standaardvoorwaarden inzake zekerheidstelling, looptijd en rentevoet aan de ctp vanaf het moment waarop de afwikkelingsmaatregel is genomen. In de waardering wordt ook rekening gehouden met de mogelijke terugvordering van de redelijke kosten die de ctp in afwikkeling overeenkomstig artikel 27, lid 9, heeft gemaakt.

4.   Een definitieve waardering wordt aangevuld met de volgende informatie waarover de ctp beschikt:

5.   In de definitieve waardering worden de schuldeisers onderverdeeld in categorieën overeenkomstig hun rangordeniveau volgens het toepasselijke insolventierecht. Dit omvat ook een inschatting van de behandeling die elke categorie van aandeelhouders en schuldeisers naar verwachting zou hebben genoten bij toepassing van het in artikel 23, onder e), bedoelde beginsel.

De in de eerste alinea bedoelde inschatting laat de in artikel 61 bedoelde waardering onverlet.

6.   De ESMA stelt, rekening houdend met technische reguleringsnormen die zijn opgesteld overeenkomstig artikel 36, leden 14 en 15, van Richtlijn 2014/59/EU, ontwerpen van technische reguleringsnormen vast tot nadere bepaling van:

De ESMA dient deze ontwerpen van technische reguleringsnormen uiterlijk bij de Commissie in op [PB: datum invoegen: binnen 12 maanden na de inwerkingtreding van deze verordening].

Aan de Commissie wordt de bevoegdheid gedelegeerd om de in de eerste alinea bedoelde technische reguleringsnormen vast te stellen volgens de in de artikelen 10 tot en met 14 van Verordening (EU) nr. 1095/2010 bedoelde procedure.

1.   De in artikel 24 bedoelde waarderingen die niet voldoen aan de in artikel 25, lid 2, vastgestelde voorschriften worden beschouwd als voorlopige waarderingen.

Voorlopige waarderingen omvatten een buffer voor bijkomende verliezen en een passende motivering voor die buffer.

2.   Wanneer afwikkelingsautoriteiten afwikkelingsmaatregelen nemen op basis van een voorlopige waardering, zorgen zij ervoor dat zo spoedig mogelijk een definitieve waardering wordt uitgevoerd.

De afwikkelingsautoriteit zorgt ervoor dat de definitieve waardering als bedoeld in de eerste alinea:

3.   Wanneer de raming van de nettowaarde van de activa van de ctp in de definitieve waardering hoger is dan in de voorlopige waardering kan de afwikkelingsautoriteit:

4.   De ESMA stelt, rekening houdend met technische reguleringsnormen die zijn opgesteld in overeenstemming met artikel 36, lid 15, van Richtlijn 2014/59/EU, ontwerpen van technische reguleringsnormen vast tot nadere bepaling, voor de toepassing van lid 1 van dit artikel, van de methode voor de berekening van de buffer voor bijkomende verliezen die moet worden opgenomen in de voorlopige waardering.

De ESMA dient deze ontwerpen van technische reguleringsnormen uiterlijk bij de Commissie in op [PB: datum invoegen: binnen 12 maanden na de inwerkingtreding van deze verordening].

Aan de Commissie wordt de bevoegdheid gedelegeerd om de in de eerste alinea bedoelde technische reguleringsnormen vast te stellen volgens de in de artikelen 10 tot en met 14 van Verordening (EU) nr. 1095/2010 bedoelde procedure.

1.   De afwikkelingsautoriteiten nemen afwikkelingsmaatregelen als bedoeld in artikel 21, aan de hand van een van de volgende afwikkelingsinstrumenten, zowel afzonderlijk als in combinatie:

2.   In het geval van een systeemcrisis kan de afwikkelingsautoriteit ook ▌ openbare financiële steun verlenen door gebruik te maken van overheidsinstrumenten voor stabilisatie overeenkomstig de artikelen 45, 46 en 47, mits voorafgaande en definitieve goedkeuring wordt verleend op grond van de staatssteunregels van de Unie en alomvattende en geloofwaardige regelingen worden ontworpen om de middelen gedurende een passende termijn terug te vorderen .

3.   Voorafgaand aan het gebruik van de in lid 1 bedoelde instrumenten handhaaft de afwikkelingsautoriteit:

De afwikkelingsautoriteit kan de onder a) en b) bedoelde verplichtingen gedeeltelijk doen naleven wanneer het niet mogelijk is deze contractuele verplichtingen binnen een redelijke termijn volledig te doen naleven.

4.   In afwijking van lid 3 kan de afwikkelingsautoriteit besluiten de betrokken bestaande en uitstaande verplichtingen geheel of gedeeltelijk niet te doen naleven ter voorkoming van significante nadelige gevolgen voor het financiële stelsel of een wijdverbreide besmetting, of wanneer het gebruik van de in lid 1 bedoelde instrumenten passender is om de afwikkelingsdoelstellingen tijdig te verwezenlijken.

▌6.   Indien het gebruik van een ander afwikkelingsinstrument dan het afschrijvings- en omzettingsinstrument ertoe leidt dat clearingleden verliezen lijden, wordt de bevoegdheid tot het afschrijven en omzetten van de eigendomsinstrumenten of schuldinstrumenten of andere ongedekte passiva door de afwikkelingsautoriteit onmiddellijk vóór of tegelijk met de toepassing van het afwikkelingsinstrument uitgeoefend.

7.   Indien enkel de in lid 1, onder c) en d), bedoelde afwikkelingsinstrumenten worden gebruikt, en slechts een deel van de activa, rechten, verplichtingen of passiva van de ctp in afwikkeling overeenkomstig de artikelen 40 en 42 wordt overgedragen, moet het resterende deel van die ctp volgens normale insolventieprocedures worden geliquideerd.

8.   De voorschriften van het nationale insolventierecht betreffende de nietigheid of niet-tegenwerpbaarheid van de voor de schuldeisers nadelige rechtshandelingen zijn niet van toepassing op de overdracht van activa, rechten, verplichtingen of passiva van een ctp ten aanzien waarvan afwikkelingsinstrumenten of overheidsinstrumenten voor financiële stabilisatie worden gebruikt.

9.   De afwikkelingsautoriteit krijgt gedurende een passende termijn redelijke uitgaven , met inbegrip van een passende risicopremie, die in verband met het gebruik van de afwikkelingsinstrumenten of de uitoefening van afwikkelingsbevoegdheden of in verband met het gebruik van de overheidsinstrumenten voor financiële stabilisatie zijn gedaan, terug op elk van de volgende wijzen:

9 bis.     Om de bedragen te bepalen die moeten worden gerecupereerd krachtens het vorige lid, houdt de afwikkelingsautoriteit rekening met het bedrag dat de cliënten en leden van de ctp anders hadden moeten bijdragen, zowel overeenkomstig de regels en regelingen van de ctp als bij afwikkeling, indien de autoriteiten geen overheidssteun hadden toegekend.

10.   Bij het gebruik van de afwikkelingsinstrumenten zorgen de afwikkelingsautoriteiten, op basis van een waardering die aan artikel 25 voldoet, voor de volledige toewijzing van verliezen, het herstel van een gematchte portefeuille, de aanvulling van de voorgefinancierde middelen van de ctp of de overbruggings-ctp en de herkapitalisatie van de ctp of de overbruggings-ctp.

1.   De afwikkelingsautoriteiten gebruiken het instrument voor positietoewijzing overeenkomstig artikel 29 en de instrumenten voor verliestoewijzing overeenkomstig de artikelen 30 en 31.

2.   De in lid 1 bedoelde instrumenten kunnen worden gebruikt voor alle contracten met betrekking tot clearingdiensten en de bij de ctp gestorte zekerheden in verband met deze diensten.

3.   De afwikkelingsautoriteiten maken gebruik van het in artikel 29 bedoelde instrument voor positietoewijzing om, in voorkomend geval, de portefeuille van de ctp of de overbruggings-ctp te rematchen.

De afwikkelingsautoriteiten gebruiken de in de artikelen 30 en 31 bedoelde instrumenten voor verliestoewijzing om:

1.   De afwikkelingsautoriteit kan sommige of alle van de volgende contracten beëindigen:

1 bis.     Bij de uitoefening van de bevoegdheid uit hoofde van lid 1 beëindigt de afwikkelingsautoriteit de onder a), b) en c) van dat lid bedoelde contracten op soortgelijke wijze, zonder dat er een onderscheid wordt gemaakt tussen de tegenpartijen bij die contracten, met uitzondering van de contractuele verplichtingen die niet binnen een redelijk tijdsbestek kunnen worden nageleefd.

2.   De afwikkelingsautoriteit kan de in lid 1, onder a), bedoelde contracten enkel beëindigen indien de overdracht van de activa en posities die voortvloeien uit deze contracten niet heeft plaatsgevonden in de zin van artikel 48, leden 5 en 6, van Verordening (EU) nr. 648/2012.

3.   De afwikkelingsautoriteit stelt alle betrokken clearingleden in kennis van de datum waarop de in lid 1 bedoelde contracten worden beëindigd.

4.   Voorafgaand aan de beëindiging van in lid 1 bedoelde contracten verricht de afwikkelingsautoriteit de volgende stappen:

Zodra het contract is beëindigd, stelt de afwikkelingsautoriteit de bevoegde autoriteit van elke cliënt die als ASI is aangemerkt, van wie het contract is beëindigd, tijdig in kennis.

4 bis.     De prijs van een contractbeëindiging door de afwikkelingsautoriteit op grond van dit artikel wordt op een eerlijke en een op basis van de regels en regelingen van de ctp bepaalde marktprijs gebaseerd of, indien de afwikkelingsautoriteit het gebruik van een alternatieve methode noodzakelijk acht, op een andere passende methode om de prijs te bepalen.

5.   Wanneer een niet in gebreke blijvend clearinglid het overeenkomstig lid 4 vastgestelde nettobedrag niet kan betalen, kan de afwikkelingsautoriteit verlangen dat de ctp het niet in gebreke blijvend clearinglid in gebreke stelt en zijn initiële margin en bijdrage aan het wanbetalingsfonds gebruikt overeenkomstig artikel 45 van Verordening (EU) nr. 648/2012.

6.   Wanneer de afwikkelingsautoriteit een of meer contracten van de in lid 1, onder a), b) en c), bedoelde soort heeft beëindigd, belet zij tijdelijk dat de ctp een nieuw contract van dezelfde soort als het beëindigde contract cleart.

De afwikkelingsautoriteit kan de ctp pas toestaan die soorten contracten opnieuw te clearen wanneer aan de volgende voorwaarden is voldaan:

1.   De afwikkelingsautoriteit kan het bedrag verminderen van de betalingsverplichtingen van de ctp jegens niet in gebreke blijvende clearingleden en hun cliënten wanneer deze verplichtingen voortvloeien uit verschuldigde winsten overeenkomstig de procedures van de ctp voor de betaling van variatiemargin of een in economische zin gelijkwaardige betaling. Clearingleden informeren onverwijld hun cliënten over het gebruik van het afwikkelingsinstrument en de manier waarop dat voor hen van invloed is.

2.   De afwikkelingsautoriteit berekent elke verlaging van de in lid 1 bedoelde betalingsverplichtingen door middel van een billijk toewijzingsmechanisme dat is vastgesteld in de overeenkomstig artikel 24, lid 3, verrichte waardering en waarvan de clearingleden in kennis worden gesteld zodra het afwikkelingsinstrument wordt gebruikt. De totale voor elk clearinglid te verminderen nettowinsten zijn evenredig met de door de ctp verschuldigde bedragen.

3.   De waardevermindering van de verschuldigde winsten gaat in en wordt onmiddellijk bindend voor de ctp en de betrokken clearingleden vanaf het moment waarop de afwikkelingsautoriteit de afwikkelingsmaatregel neemt.

3 bis.     Elke uitoefening van de in dit artikel bedoelde bevoegdheden die een invloed heeft op de posities van een als ASI aangemerkte cliënt, wordt tijdig meegedeeld aan de bevoegde autoriteit van die cliënt.

4.     Een niet in gebreke blijvend clearinglid kan in verband met de vermindering van de in lid 1 bedoelde betalingsverplichtingen in een later stadium van de procedure geen enkel recht doen gelden jegens de ctp of haar opvolger.

▌

5.   Wanneer een afwikkelingsautoriteit de verschuldigde winsten slechts gedeeltelijk in waarde vermindert, blijft het resterende uitstaande bedrag verschuldigd aan het niet in gebreke blijvende clearinglid.

5 bis.     De ctp verwijst in haar werkingsregels naar de bevoegdheid om de in lid 1 bedoelde betalingsverplichtingen te verlagen en naar gelijksoortige regelingen in haar werkingsregels voor de herstelfase. De ctp voorziet in de nodige contractuele regelingen zodat de afwikkelingsautoriteit haar bevoegdheden op grond van dit artikel kan uitoefenen.

1.   De afwikkelingsautoriteit kan verlangen dat niet in gebreke blijvende clearingleden bijdragen in contanten leveren aan de ctp . Het bedrag van die bijdragen in contanten wordt bepaald door de afwikkelingsautoriteit om de afwikkelingsdoelstellingen als bedoeld in artikel 21, lid 1, zo goed mogelijk te verwezenlijken.

Wanneer de ctp verschillende wanbetalingsfondsen aanhoudt, heeft het bedrag van de bijdrage in contanten als bedoeld in de eerste alinea betrekking op de bijdrage van het clearinglid aan het wanbetalingsfonds of de wanbetalingsfondsen van de betrokken clearingdienst of activacategorie.

De afwikkelingsautoriteit kan overgaan tot een cash call bij afwikkeling ongeacht of alle contractuele verplichtingen op grond waarvan bijdragen in contanten van niet in gebreke blijvende clearingleden worden verlangd, volledig zijn uitgevoerd.

De afwikkelingsautoriteit bepaalt het bedrag van elke bijdrage in contanten door een niet in gebreke blijvend clearinglid in verhouding tot de bijdrage van dat clearinglid aan het wanbetalingsfonds.

2.   Indien een niet in gebreke blijvend clearinglid het vereiste bedrag niet betaalt, kan de afwikkelingsautoriteit verlangen dat de ctp dat clearinglid in gebreke stelt en de initiële margin en bijdrage aan het wanbetalingsfonds van dat clearinglid gebruikt overeenkomstig artikel 45 van Verordening (EU) nr. 648/2012.

2 bis.     De ctp neemt in haar werkingsregels een verwijzing naar cash calls bij afwikkeling op naast die naar cash calls bij herstel en zorgt ervoor dat contractuele regelingen worden overeengekomen zodat de afwikkelingsautoriteit haar bevoegdheden op grond van dit artikel kan uitoefenen.

2 ter.     De afwikkelingsautoriteit bepaalt het bedrag van de cash call bij afwikkeling dat in de werkingsregels moet worden opgenomen en dat minstens gelijk is aan de bijdrage van het clearinglid aan het wanbetalingsfonds.

2 quater.     De afwikkelingsautoriteit bepaalt het bedrag van de cash call bij afwikkeling dat in de werkingsregels moet worden opgenomen.

1.   De afwikkelingsautoriteit gebruikt het afschrijvings- en omzettingsinstrument overeenkomstig artikel 33 ten aanzien van door de ctp in afwikkeling uitgegeven eigendomsinstrumenten en schuldinstrumenten of andere niet-gedekte passiva om verliezen op te vangen, de ctp of een overbruggings-ctp te herkapitaliseren, of om het gebruik van het instrument van verkoop van de onderneming te ondersteunen.

▌2.   Op basis van de waardering uitgevoerd overeenkomstig artikel 24, lid 3, bepaalt de afwikkelingsautoriteit:

1.   De afwikkelingsautoriteit gebruikt het afschrijvings- en omzettingsinstrument met inachtneming van de rangorde van vorderingen in het kader van een normale insolventieprocedure.

2.   Voorafgaand aan de vermindering of omzetting van de hoofdsom van schuldinstrumenten of andere ongedekte passiva verlaagt de afwikkelingsautoriteit de notionele waarde van eigendomsinstrumenten in verhouding tot de verliezen en voor hun volledige waarde, indien nodig.

Wanneer de ctp na de overeenkomstig artikel 24, lid 3, uitgevoerde waardering een positieve nettowaarde overhoudt na de vermindering van de waarde van eigendomsinstrumenten, annuleert of verwatert de afwikkelingsautoriteit, naargelang het geval, deze eigendomsinstrumenten.

3.   De hoofdsom van schuldinstrumenten of andere ongedekte passiva wordt door de afwikkelingsautoriteit verlaagd of omgezet, of beide, voor zover dit noodzakelijk is om de afwikkelingsdoelstellingen te verwezenlijken, en voor de volledige waarde van deze instrumenten of passiva, indien nodig.

4.   De afwikkelingsautoriteit maakt geen gebruik van het afschrijvings- en omzettingsinstrument ten aanzien van de volgende verplichtingen:

5.   Indien het notionele bedrag van een eigendomsinstrument of de hoofdsom van een schuldinstrument of van andere ongedekte passiva is verminderd, zijn de volgende voorwaarden van toepassing:

Punt a) belet niet dat afwikkelingsautoriteiten een opwaarderingsregeling toepassen om de houders van schuldinstrumenten of andere ongedekte passiva te vergoeden, en vervolgens de houders van eigendomsinstrumenten, wanneer het niveau van afschrijvingen op basis van de voorlopige waardering hoger is dan de vereiste bedragen wanneer dit niveau wordt vergeleken met dat van de definitieve waardering overeenkomstig artikel 26, lid 2.

6.   Bij het omzetten van schuldinstrumenten of andere ongedekte passiva overeenkomstig lid 3, kan de afwikkelingsautoriteit verlangen dat ctp's of hun moederondernemingen eigendomsinstrumenten uitgeven of overdragen aan de houders van de schuldinstrumenten of andere ongedekte passiva.

7.   De afwikkelingsautoriteit zet alleen schuldinstrumenten of andere ongedekte passiva overeenkomstig lid 3 om wanneer aan de volgende voorwaarden is voldaan:

Uit de omzetting van schuldinstrumenten of andere ongedekte passiva voortvloeiende eigendomsinstrumenten moeten onverwijld worden geplaatst of overgedragen.

8.   Bij het opstellen en bijhouden van het afwikkelingsplan van de ctp en als onderdeel van de bevoegdheden om belemmeringen voor de afwikkelbaarheid van de ctp weg te nemen, draagt de afwikkelingsautoriteit er voor de toepassing van lid 7 zorg voor dat de ctp steeds het vereiste aantal eigendomsinstrumenten kan uitgeven.

1.   Ctp's voeren uiterlijk één maand na het gebruik van de in artikel 32 bedoelde instrumenten een evaluatie van de oorzaken van hun falen uit en leggen die samen met een bedrijfssaneringsplan voor aan de afwikkelingsautoriteit overeenkomstig artikel 37. Ingeval de staatssteunregels van de Unie van toepassing zijn, is dit plan verenigbaar met het herstructureringsplan dat de ctp overeenkomstig die regels aan de Commissie moet voorleggen.

Wanneer het voor de verwezenlijking van de afwikkelingsdoelstellingen nodig is, kan de afwikkelingsautoriteit de in de eerste alinea bedoelde termijn met maximaal twee maanden verlengen.

2.   Wanneer een herstructureringsplan moet worden ingediend op grond van de staatssteunregels van de Unie wordt bij het voorleggen van het bedrijfssaneringsplan niet afgeweken van de in de staatssteunregels van de Unie vastgestelde termijn voor de indiening van het herstructureringsplan.

3.   De afwikkelingsautoriteit legt de evaluatie en het bedrijfssaneringsplan en eventuele herzieningen daarvan overeenkomstig artikel 38 voor aan de bevoegde autoriteit en het afwikkelingscollege.

1.   In het in artikel 36 bedoelde bedrijfssaneringsplan worden maatregelen vastgesteld om de levensvatbaarheid op lange termijn van de ctp of delen van haar bedrijfsactiviteit binnen een redelijk tijdsbestek te herstellen. Deze maatregelen zijn gebaseerd op realistische aannamen wat de economische omstandigheden en de op de financiële markten gehanteerde voorwaarden betreft waaronder de ctp actief zal zijn.

Het bedrijfssaneringsplan houdt rekening met de huidige en potentiële situatie van de financiële markten en bevat optimistische en pessimistische aannamen met inbegrip van een combinatie van gebeurtenissen teneinde de belangrijkste kwetsbaarheden van de ctp aan het licht te brengen. De aannamen worden vergeleken met passende sectorbrede benchmarks.

2.   Het bedrijfssaneringsplan bevat ten minste de volgende elementen:

3.   Maatregelen voor het herstel van de levensvatbaarheid op lange termijn van een ctp zijn onder meer:

3 bis.     Wanneer overeenkomstig artikel 36, leden 1 en 2, de staatssteunregels van de Unie van toepassing zijn, moeten de afwikkelingsautoriteit, de bevoegde autoriteit en de Commissie de beoordeling van de maatregelen die zijn genomen om de levensvatbaarheid op lange termijn van de ctp te herstellen, verzoeken van de ctp om een gewijzigd plan voor te leggen en de definitieve goedkeuring van een bedrijfssanerings- of -herstructureringsplan coördineren.

3 ter.     De ESMA brengt uiterlijk [18 maanden na de inwerkingtreding van deze verordening] richtsnoeren uit in overeenstemming met artikel 16 van Verordening (EU) nr. 1095/2010 om de minimumelementen te verduidelijken die overeenkomstig lid 2 moeten worden opgenomen in een bedrijfssaneringsplan.

3 quater.     Rekening houdend met, in voorkomend geval, de ervaring die met de toepassing van de in lid 3 bis bedoelde richtsnoeren is opgedaan, kan de ESMA ontwerpen van technische reguleringsnormen uitwerken voor het nader vaststellen van de minimumelementen die overeenkomstig lid 2 in een bedrijfssaneringsplan moeten worden opgenomen.

Aan de Commissie wordt de bevoegdheid toegekend om de in de eerste alinea bedoelde technische reguleringsnormen vast te stellen overeenkomstig de artikelen 10 tot en met 14 van Verordening (EU) nr. 1095/2010.

1.   Uiterlijk één maand na de voorlegging van het bedrijfssaneringsplan van de ctp overeenkomstig artikel 36, lid 1, beoordelen de afwikkelingsautoriteit en de bevoegde autoriteit of de maatregelen in dat plan de levensvatbaarheid van de ctp op lange termijn met zekerheid zouden herstellen.

Wanneer de afwikkelingsautoriteit en de bevoegde autoriteit ervan overtuigd zijn dat het plan de levensvatbaarheid van de ctp op lange termijn zal herstellen, keurt de afwikkelingsautoriteit het plan goed.

2.   Wanneer de afwikkelingsautoriteit en de bevoegde autoriteit er niet van overtuigd zijn dat de maatregelen in het plan de levensvatbaarheid van de ctp op lange termijn zullen herstellen, stelt de afwikkelingsautoriteit de ctp in kennis van hun bezorgdheden en verlangt zij dat de ctp uiterlijk twee weken na deze kennisgeving een gewijzigd plan voorlegt dat aan die bezorgdheden tegemoet komt.

3.   De afwikkelingsautoriteit en de bevoegde autoriteit beoordelen het opnieuw voorgelegde plan en delen de ctp uiterlijk één week na ontvangst van dat plan mee of de bezorgdheden op passende wijze zijn weggenomen, dan wel of verdere wijzigingen zijn vereist.

3 bis.     De ESMA brengt uiterlijk [18 maanden na de inwerkingtreding van deze verordening] richtsnoeren uit in overeenstemming met artikel 16 van Verordening (EU) nr. 1095/2010 om de minimumcriteria te verduidelijken waaraan een bedrijfssaneringsplan moet voldoen voor goedkeuring door de afwikkelingsautoriteit overeenkomstig lid 1.

3 ter.     Rekening houdend met, in voorkomend geval, de ervaring die met de toepassing van de in lid 3 bis bedoelde richtsnoeren is opgedaan, kan de ESMA ontwerpen van technische reguleringsnormen uitwerken voor het nader vaststellen van de minimumcriteria waaraan een bedrijfssaneringsplan moet voldoen om overeenkomstig lid 1 door de afwikkelingsautoriteit te worden goedgekeurd.

Aan de Commissie wordt de bevoegdheid toegekend om de in de eerste alinea bedoelde technische reguleringsnormen vast te stellen overeenkomstig de artikelen 10 tot en met 14 van Verordening (EU) nr. 1095/2010.

1.   De ctp voert het bedrijfssaneringsplan uit en legt, zoals gevraagd en ten minste om de zes maanden, een verslag voor aan de afwikkelingsautoriteit en de bevoegde autoriteit over de stand van uitvoering van het plan.

2.   De afwikkelingsautoriteit kan, in overleg met de bevoegde autoriteit, van de ctp verlangen het plan te herzien wanneer dat nodig is ter verwezenlijking van de in 37, lid 1, vastgelegde doelstelling.

De ctp legt de herziening als bedoeld in de eerste alinea ter beoordeling voor aan de afwikkelingsautoriteit overeenkomstig artikel 38, lid 3. Wanneer de staatssteunregels van de Unie van toepassing zijn, coördineert de afwikkelingsautoriteit die beoordeling met de Commissie.

1.   De afwikkelingsautoriteit kan het volgende overdragen aan een koper die geen overbruggings-ctp is:

De in de eerste alinea bedoelde overdracht vindt plaats zonder toestemming van de aandeelhouders van de ctp of van derden die geen koper zijn te moeten vragen en zonder te moeten voldoen aan andere procedurele voorschriften van het vennootschaps- of effectenrecht dan de voorschriften in artikel 41.

2.   Een overdracht overeenkomstig lid 1 wordt verricht onder commerciële voorwaarden, rekening houdend met de omstandigheden en overeenkomstig de staatssteunregels van de Unie.

Voor de toepassing van de eerste alinea onderneemt de afwikkelingsautoriteit alle redelijke maatregelen om commerciële voorwaarden te bedingen die in overeenstemming zijn met de overeenkomstig artikel 24, lid 3, verrichte waardering.

3.   Tenzij in deze verordening anders is bepaald, valt elke door de koper betaalde vergoeding toe aan:

De door de koper betaalde vergoedingen worden toegewezen overeenkomstig de trapsgewijze dekking van verliezen bij wanbetaling van de ctp zoals omschreven in de artikelen 43 en 45 van Verordening (EU) nr. 648/2012 en de rangorde van vorderingen in het kader van normale insolventieprocedures.

4.   De afwikkelingsautoriteit mag de in lid 1 bedoelde overdrachtsbevoegdheid meerdere malen uitoefenen om aanvullende overdrachten van door de ctp uitgegeven eigendomsinstrumenten of, naargelang het geval, van activa, rechten, verplichtingen of passiva van de ctp te verrichten.

5.   De afwikkelingsautoriteit mag, met de toestemming van de koper, de activa, rechten, verplichtingen of passiva die aan de koper waren overgedragen opnieuw aan de ctp, of de eigendomsinstrumenten opnieuw aan de oorspronkelijke eigenaars overdragen.

Wanneer de afwikkelingsautoriteit de overdrachtsbevoegdheid als bedoeld in de eerste alinea gebruikt, nemen de ctp of de oorspronkelijke eigenaars deze activa, rechten, verplichtingen of passiva, of eigendomsinstrumenten terug.

6.   Elke overdracht als bedoeld in lid 1 vindt plaats ongeacht of het de koper wordt toegestaan de uit de verwerving voortvloeiende diensten en activiteiten te verrichten.

Wanneer het de koper niet wordt toegestaan de uit de verwerving voortvloeiende diensten en activiteiten te verrichten, voert de afwikkelingsautoriteit, in overleg met de bevoegde autoriteit, een passend zorgvuldigheidsonderzoek van de koper uit en zorgt zij ervoor dat de koper zo spoedig mogelijk en uiterlijk één maand na het gebruik van het instrument van verkoop van de onderneming een vergunningsaanvraag indient. De bevoegde autoriteit ziet erop toe vergunningsaanvragen snel worden behandeld.

7.   Indien de overdracht van eigendomsinstrumenten als bedoeld in lid 1 leidt tot de verwerving of verhoging van een gekwalificeerde deelneming zoals bedoeld in artikel 31, lid 2, van Verordening (EU) nr. 648/2012, voert de bevoegde autoriteit de in dat artikel bedoelde beoordeling uit binnen een tijdsbestek dat de toepassing van het instrument van verkoop van de onderneming niet vertraagt noch verhindert dat met de afwikkelingsmaatregel de afwikkelingsdoelstellingen worden verwezenlijkt.

8.   Wanneer de bevoegde autoriteit de in lid 7 bedoelde beoordeling niet heeft uitgevoerd op de datum waarop de overdracht van eigendomsinstrumenten van kracht wordt, geldt het volgende:

9.   Voor de uitoefening van zijn recht om overeenkomstig Verordening (EU) nr. 648/2012 diensten te verrichten, wordt de koper beschouwd als een voortzetting van de ctp in afwikkeling, en mag deze alle rechten blijven uitoefenen die door de ctp in afwikkeling werden uitgeoefend met betrekking tot de overgedragen activa, rechten, verplichtingen of passiva.

10.   De in lid 1 bedoelde koper wordt niet belet de rechten van lidmaatschap van en toegang van de ctp tot betalings- en afwikkelingssystemen of andere financiëlemarktinfrastructuur uit te oefenen op voorwaarde dat de koper voldoet aan de criteria voor het lidmaatschap van of de deelname aan deze systemen en infrastructuren.

Wanneer de koper niet voldoet aan de in de eerste alinea bedoelde criteria mag de koper de rechten van lidmaatschap van en toegang van de ctp tot deze systemen en infrastructuren blijven uitoefenen na goedkeuring door de afwikkelingsautoriteit ▌. Die goedkeuring wordt slechts verleend voor een periode van niet langer dan 12 maanden.

11.    Gedurende een periode van 12 maanden wordt d e koper geen toegang ontzegd tot betalings- en afwikkelingssystemen of andere financiëlemarktinfrastructuur omdat hij niet over een rating van een kredietratingbureau beschikt, of omdat die rating lager is dan de ratingniveaus die zijn vereist om toegang tot deze systemen en infrastructuren te krijgen.

12.   Tenzij in deze verordening anders is bepaald, hebben aandeelhouders, schuldeisers, clearingleden en cliënten van de ctp in afwikkeling en andere derden wier activa, rechten, verplichtingen of passiva niet zijn overgedragen, geen rechten op of met betrekking tot de overgedragen activa, rechten, verplichtingen of passiva.

1.   Wanneer zij het instrument van verkoop van de onderneming ten aanzien van een ctp gebruikt, maakt de afwikkelingsautoriteit de beschikbaarheid bekend van, of treft zij regelingen voor de verkoop van de activa, rechten, verplichtingen, passiva of de eigendomsinstrumenten die worden overgedragen. Pools van rechten, activa, verplichtingen en passiva kunnen afzonderlijk worden verkocht.

2.   Onverminderd de staatssteunregels van de Unie, voor zover deze van toepassing zijn, vindt de in lid 1 bedoelde verkoop plaats met inachtneming van de volgende voorwaarden:

De in de eerste alinea bedoelde criteria beletten de afwikkelingsautoriteit niet om specifieke potentiële kopers te benaderen.

3.   In afwijking van lid 1 kan de afwikkelingsautoriteit de activa, rechten, verplichtingen, passiva of de eigendomsinstrumenten verhandelen zonder te voldoen aan de in lid 2 bedoelde criteria wanneer inachtneming van deze criteria waarschijnlijk een of meer van de afwikkelingsdoelstellingen zou ondermijnen.

1.   De afwikkelingsautoriteit mag het volgende overdragen aan een overbruggings-ctp:

De in de eerste alinea bedoelde overdracht kan worden uitgevoerd zonder toestemming van de aandeelhouders van de ctp in afwikkeling of van andere derden dan de overbruggings-ctp te moeten vragen en zonder te moeten voldoen aan andere procedurele voorschriften van het vennootschaps- of effectenrecht dan die in artikel 43.

2.   De overbruggings-ctp is een rechtspersoon die aan alle onderstaande vereisten voldoet:

3.   Bij de toepassing van het instrument van de overbruggings-ctp draagt de afwikkelingsautoriteit er zorg voor dat de totale waarde van de aan de overbruggings-ctp overgedragen passiva en verplichtingen de totale waarde van de door de ctp in afwikkeling overgedragen rechten en activa niet overtreft.

4.   Tenzij in deze verordening anders is bepaald, valt elke door de overbruggings-ctp betaalde vergoeding toe aan:

5.   De afwikkelingsautoriteit kan de in lid 1 bedoelde overdrachtsbevoegdheid meer dan één keer uitoefenen om aanvullende overdrachten van door een ctp uitgegeven eigendomsinstrumenten of van haar activa, rechten, verplichtingen of passiva te verrichten.

6.   De afwikkelingsautoriteit kan de rechten, verplichtingen, activa of passiva die zijn overgedragen aan de overbruggings-ctp weer aan de ctp in afwikkeling, of de eigendomsinstrumenten weer aan de oorspronkelijke eigenaars overdragen wanneer het instrument waarmee de in lid 1 bedoelde overdracht is verricht daarin uitdrukkelijk voorziet.

Wanneer de afwikkelingsautoriteit de in de eerste alinea bedoelde overdrachtsbevoegdheid gebruikt, zijn de ctp in afwikkeling of de oorspronkelijke eigenaars verplicht deze activa, rechten, verplichtingen of passiva, of eigendomsinstrumenten terug te nemen, mits aan de voorwaarden in de eerste alinea van dit lid of in lid 7 is voldaan.

7.   Wanneer de specifieke eigendomsinstrumenten, activa, rechten, verplichtingen of passiva niet in de categorieën vallen van, of niet voldoen aan de voorwaarden voor de overdracht van eigendomsinstrumenten, activa, rechten, verplichtingen of passiva die zijn gespecificeerd in het instrument waarmee de overdracht is verricht, kan de afwikkelingsautoriteit deze weer van de overbruggings-ctp overdragen naar de ctp in afwikkeling of de oorspronkelijke eigenaars.

8.   Een overdracht als bedoeld in de leden 6 en 7 kan steeds worden verricht en voldoet aan alle andere voorwaarden die zijn vermeld in het instrument waarmee de overdracht voor het beoogde doel is verricht.

9.   De afwikkelingsautoriteit kan eigendomsinstrumenten, of activa, rechten, verplichtingen of passiva van de overbruggings-ctp aan een derde partij overdragen.

10.   Voor de uitoefening van haar recht om overeenkomstig Verordening (EU) nr. 648/2012 diensten te verrichten, wordt een overbruggings-ctp beschouwd als een voortzetting van de ctp in afwikkeling, en mag deze alle rechten blijven uitoefenen die door de ctp in afwikkeling werden uitgeoefend met betrekking tot de overgedragen activa, rechten, verplichtingen of passiva.

Voor alle andere doeleinden kunnen de afwikkelingsautoriteiten verlangen dat een overbruggings-ctp wordt beschouwd als een voortzetting van de ctp in afwikkeling, en dat deze alle rechten mag blijven uitoefenen die door de ctp in afwikkeling werden uitgeoefend met betrekking tot de overgedragen activa, rechten, verplichtingen of passiva.

11.   De overbruggings-ctp wordt niet belet de rechten van lidmaatschap van en toegang tot betalings- en afwikkelingssystemen en andere FMI’s van de ctp in afwikkeling uit te oefenen, mits zij aan de criteria voor lidmaatschap van en deelname aan dergelijke systemen en infrastructuren voldoet.

Wanneer de overbruggings-ctp niet aan de in de eerste alinea bedoelde criteria voldoet, kan de overbruggings-ctp de rechten van lidmaatschap van en toegang tot deze systemen en infrastructuren van de ctp blijven uitoefenen gedurende een periode die door de afwikkelingsautoriteit wordt gespecificeerd. Deze periode mag niet langer zijn dan 12 maanden.

12.   De overbruggings-ctp wordt geen toegang geweigerd tot betalings- en afwikkelingssystemen of andere FMI's omdat zij niet over een rating van een kredietratingbureau beschikt, of omdat die rating lager is dan de ratingniveaus die zijn vereist om toegang tot deze systemen en infrastructuren te krijgen.

13.   Aandeelhouders of schuldeisers van de ctp in afwikkeling en andere derden wier activa, rechten, verplichtingen of passiva niet aan de overbruggings-ctp zijn overgedragen, hebben geen vorderingen op of met betrekking tot de aan de overbruggings-ctp overgedragen activa, rechten, verplichtingen of passiva of ten aanzien van haar raad of hoger management.

14.   De overbruggings-ctp heeft geen verplichtingen of verantwoordelijkheden jegens de aandeelhouders of schuldeisers van de ctp in afwikkeling in, en de raad of het hogere management van de overbruggings-ctp is jegens deze aandeelhouders of schuldeisers niet aansprakelijk voor handelingen of nalatigheid in het kader van de vervulling van zijn taken, tenzij de handelingen of nalatigheid te wijten zijn aan grove nalatigheid of een ernstige fout overeenkomstig het toepasselijke nationale recht.

1.   De overbruggings-ctp voldoet aan de volgende eisen:

Wanneer de overbruggings-ctp niet is erkend als vereist op grond van lid 1, onder b), vraagt de afwikkelingsautoriteit de goedkeuring van de bevoegde autoriteit voor het uitvoeren van de in artikel 42, lid 1, bedoelde overdracht. Wanneer de bevoegde autoriteit deze overdracht goedkeurt, geeft zij aan voor welke periode de overbruggings-ctp ontheffing van de voorschriften van Verordening (EU) nr. 648/2012 wordt verleend.

De prudentiële vereisten overeenkomstig titel IV, hoofdstuk 3, van Verordening (EU) nr. 648/2012 mogen slechts voor een termijn van ten hoogste drie maanden worden opgeschort, terwijl alle andere bepalingen van Verordening (EU) nr. 648/2012 voor een termijn van ten hoogste 12 maanden mogen worden opgeschort .

2.   Behoudens beperkingen overeenkomstig het recht van de Unie of het nationale mededingingsrecht beheert het management van de overbruggings-ctp deze met de doelstelling om de toegang van belanghebbenden tot de kritieke functies van de overbruggings-ctp te behouden en de overbruggings-ctp of haar activa, rechten, verplichtingen en passiva, aan een of meer kopers uit de particuliere sector te verkopen. Deze verkoop vindt plaats wanneer de marktomstandigheden geschikt zijn en binnen de in lid 5 en, in voorkomend geval, lid 6 van dit artikel bedoelde periode.

3.   De afwikkelingsautoriteit beëindigt de overbruggings-ctp in de volgende situaties:

4.   Vóór de verkoop van de overbruggings-ctp of van haar activa, rechten, verplichtingen of passiva maakt de afwikkelingsautoriteit de beschikbaarheid bekend van de onderdelen die bestemd zijn om te worden verkocht, en draagt zij er zorg voor dat deze openlijk en transparant worden aangeboden en dat ze niet wezenlijk onjuist worden weergegeven.

De afwikkelingsautoriteit voert de verkoop als bedoeld in de eerste alinea onder commerciële voorwaarden uit zonder ongepaste bevoordeling of discriminatie van potentiële kopers.

5.   De afwikkelingsautoriteit beëindigt het functioneren van een overbruggings-ctp twee jaar na de datum waarop de laatste overdracht vanuit de ctp in afwikkeling plaatsvindt.

Wanneer de afwikkelingsautoriteit het functioneren van een overbruggings-ctp beëindigt, verzoekt zij de bevoegde autoriteit de vergunning van de overbruggings-ctp in te trekken.

6.   De afwikkelingsautoriteit kan de in lid 5 bedoelde periode met een of meer extra perioden van een jaar verlengen indien deze verlenging noodzakelijk is om de overbruggings-ctp te beëindigen als bedoeld in lid 3, onder a) tot en met d).

Het besluit om de in lid 5 bedoelde periode te verlengen wordt gemotiveerd en bevat een gedetailleerde beoordeling van de situatie van de overbruggings-ctp met betrekking tot de marktomstandigheden en -vooruitzichten.

7.   Wanneer een overbruggings-ctp in de in lid 3, onder c) of d), bedoelde situaties wordt beëindigd, wordt de overbruggings-ctp volgens een normale insolventieprocedure geliquideerd.

Tenzij in deze verordening anders is bepaald, vallen alle opbrengsten die voortvloeien uit de beëindiging van de overbruggings-ctp toe aan haar aandeelhouders.

Wanneer een overbruggings-ctp voor de overdracht van activa en passiva van meer dan één ctp in afwikkeling wordt gebruikt, worden de opbrengsten als bedoeld in de tweede alinea toegekend onder verwijzing naar de activa en passiva die vanuit elke ctp in afwikkeling zijn overgedragen.

1.   De afwikkelingsautoriteit kan de overheidsinstrumenten voor stabilisatie overeenkomstig de artikelen 46 en 47 voor het afwikkelen van een ctp slechts gebruiken indien aan de volgende voorwaarden is voldaan:

2.   Om aan de overheidsinstrumenten voor financiële stabilisatie uitvoering te geven, beschikken de bevoegde ministeries of overheidsdiensten over de in de artikelen 48 tot en met 59 bedoelde afwikkelingsbevoegdheden, en dragen zij er zorg voor dat aan de artikelen 52, 54 en 70 wordt voldaan.

3.   Overheidsinstrumenten voor financiële stabilisatie worden geacht als laatste hulpmiddel te worden gebruikt voor de toepassing van lid 1, onder b), wanneer ten minste aan een van de volgende voorwaarden is voldaan:

1.   Voor de herkapitalisatie van een ctp kan openbare financiële steun kan worden verstrekt in ruil voor eigendomsinstrumenten.

2.   Ctp’s die gebruik maken van het openbare-kapitaalsteuninstrument worden op commerciële en professionele basis beheerd.

3.   De in lid 1 bedoelde eigendomsinstrumenten worden verkocht aan een particuliere koper zodra de commerciële en financiële omstandigheden dat mogelijk maken.

1.   Een ctp mag tijdelijk in overheidseigendom worden genomen door middel van één of meer overboekingsopdrachten van eigendomsinstrumenten door een lidstaat aan een overnemer die een van de volgende entiteiten is:

2.   Ctp’s waarop het instrument voor tijdelijke overheidseigendom wordt toegepast, worden op commerciële en professionele wijze beheerd en worden verkocht aan een particuliere koper zodra de commerciële en financiële omstandigheden dat mogelijk maken , rekening houdend met de mogelijkheid om de afwikkelingskosten te recupereren .

1.   De afwikkelingsautoriteiten beschikken over alle nodige bevoegdheden om de afwikkelingsinstrumenten effectief te gebruiken, met inbegrip van de volgende bevoegdheden:

De afwikkelingsautoriteiten mogen de in de eerste alinea bedoelde bevoegdheden afzonderlijk of in combinatie uitoefenen.

2.   Tenzij in deze verordening en in de staatssteunregels van de Unie anders is bepaald, gelden de volgende vereisten niet voor de afwikkelingsautoriteit bij het uitoefenen van de in lid 1 bedoelde bevoegdheden:

1.   Wanneer een in artikel 48, lid 1, bedoelde bevoegdheid wordt uitgeoefend, kan de afwikkelingsautoriteit ook de volgende aanvullende bevoegdheden uitoefenen:

Het recht op compensatie waarin deze verordening voorziet, wordt voor de toepassing van de eerste alinea, onder a), niet als een aansprakelijkheid of een bezwaring beschouwd.

2.   De afwikkelingsautoriteit kan voorzien in de nodige continuïteitsregelingen om te garanderen dat de afwikkelingsmaatregel doeltreffend is en de overgedragen bedrijfsactiviteiten door de koper of overbruggings-ctp kunnen worden uitgeoefend. Deze continuïteitsregelingen omvatten onder meer:

3.   De in lid 1, onder d), en in lid 2, onder b), bedoelde bevoegdheden hebben geen invloed op:

1.   De afwikkelingsautoriteit kan een of meer bijzondere bestuurders aanstellen ter vervanging van de raad van een ctp in afwikkeling. De bijzonder bestuurder staat als voldoende betrouwbaar bekend en beschikt over de nodige deskundigheid op het gebied van financiële diensten, risicobeheer en clearingdiensten overeenkomstig artikel 27, lid 2, tweede alinea, van Verordening (EU) nr. 648/2012.

2.   De bijzonder bestuurder heeft alle bevoegdheden van de aandeelhouders en de raad van de ctp. De bijzonder bestuurder kan deze bevoegdheden slechts uitoefenen onder toezicht van de afwikkelingsautoriteit. De afwikkelingsautoriteit kan grenzen stellen aan het optreden van de bijzonder bestuurder of voor bepaalde handelingen voorafgaande toestemming verlangen.

De afwikkelingsautoriteit maakt de in lid 1 bedoelde aanstelling en de voorwaarden van deze aanstelling bekend.

3.   De bijzonder bestuurder wordt voor niet langer dan een jaar aangesteld. De afwikkelingsautoriteit kan deze termijn verlengen wanneer dat noodzakelijk is om de afwikkelingsdoelstellingen te verwezenlijken.

4.   De bijzonder bestuurder neemt de nodige maatregelen om de afwikkelingsdoelstellingen te bevorderen en door de afwikkelingsautoriteit genomen afwikkelingsmaatregelen uit te voeren. In geval van tegenstrijdigheid of conflict heeft deze wettelijke plicht voorrang boven elke andere bestuursplicht op grond van de statuten van de ctp of het nationale recht.

5.   Met regelmatige tussenpozen die door de afwikkelingsautoriteit worden vastgesteld en aan het begin en het einde van zijn mandaat stelt de bijzonder bestuurder verslagen op ten behoeve van de aanstellende afwikkelingsautoriteit. Die verslagen bevatten een gedetailleerde beschrijving van de financiële positie van de ctp en vermelden de redenen van de genomen maatregelen.

6.   De afwikkelingsautoriteit kan de bijzonder bestuurder op elk moment uit zijn functie ontheffen. Zij ontheft de bijzonder bestuurder van zijn functie indien:

7.   Wanneer volgens het nationale insolventierecht een curator kan worden aangewezen, kan de overeenkomstig lid 1 aangestelde bijzonder bestuurder ook als curator worden aangesteld of omgekeerd .

1.   De afwikkelingsautoriteit kan verlangen dat een ctp in afwikkeling, of een van haar groepsentiteiten of clearingleden, alle diensten en faciliteiten verschaft die nodig zijn opdat een koper of overbruggings-ctp de overgedragen bedrijfsactiviteit doeltreffend kan uitoefenen.

De eerste alinea is ook van toepassing indien een entiteit die deel uitmaakt van dezelfde groep als de ctp of een van de clearingleden van de ctp zich in een normale insolventieprocedure of zelf in afwikkeling bevindt.

2.   De afwikkelingsautoriteit kan de nakoming afdwingen van de verplichtingen die overeenkomstig lid 1 door afwikkelingsautoriteiten in andere lidstaten zijn opgelegd wanneer deze bevoegdheden worden uitgeoefend met betrekking tot entiteiten die deel uitmaken van dezelfde groep als de ctp in afwikkeling, of de clearingleden van die ctp.

3.   De in lid 1 bedoelde diensten en faciliteiten omvatten geen enkele vorm van financiële steun.

4.   De diensten en faciliteiten overeenkomstig lid 1 worden verstrekt:

1.   Wanneer eigendomsinstrumenten, activa, rechten, verplichtingen of passiva van een ctp in afwikkeling zich bevinden in of vallen onder het recht van een andere lidstaat dan de lidstaat van de afwikkelingsautoriteit, heeft de overdracht of afwikkelingsmaatregel ten aanzien van die instrumenten, activa, rechten, verplichtingen of passiva rechtsgevolg overeenkomstig het recht van die andere lidstaat.

2.   De afwikkelingsautoriteit van een lidstaat ontvangt alle nodige bijstand van de autoriteiten van andere betrokken lidstaten om te waarborgen dat alle eigendomsinstrumenten, activa, rechten, verplichtingen of passiva aan de koper of overbruggings-ctp worden overgedragen of dat alle andere afwikkelingsmaatregelen van kracht worden overeenkomstig het toepasselijke nationale recht.

3.   Aandeelhouders, schuldeisers en derden die door de in lid 1 bedoelde overdracht van eigendomsinstrumenten, activa, rechten, verplichtingen of passiva worden getroffen, zijn niet gerechtigd de overdracht te verhinderen, te betwisten of te vernietigen krachtens het op die overdracht toepasselijke recht van de lidstaat.

4.   Wanneer de afwikkelingsautoriteit van een lidstaat de in de artikelen 28 of 32 bedoelde afwikkelingsinstrumenten gebruikt en wanneer de contracten, passiva, eigendomsinstrumenten of schuldinstrumenten van de ctp in afwikkeling instrumenten, contracten of passiva die onder het recht van een andere lidstaat vallen, of aan schuldeisers verschuldigde passiva en contracten voor in die andere lidstaat gevestigde clearingleden of hun cliënten omvatten, zorgen de bevoegde autoriteiten in die andere lidstaat ervoor dat alle uit deze afwikkelingsinstrumenten voortvloeiende maatregelen worden uitgevoerd.

Voor de toepassing van de eerste alinea zijn door deze afwikkelingsinstrumenten getroffen aandeelhouders, schuldeisers en clearingleden of hun cliënten niet gerechtigd om de verlaging van de hoofdsom of het uitstaande bedrag van het instrument of het passivum, of de omzetting of herstructurering ervan te betwisten.

5.   De volgende rechten en waarborgen worden overeenkomstig het recht van de lidstaat van de afwikkelingsautoriteit vastgesteld:

1.   Wanneer een afwikkelingsmaatregel betrekking heeft op activa of contracten van personen die in een derde land zijn gevestigd of op eigendomsinstrumenten, rechten, verplichtingen of passiva die onder het recht van een derde land vallen, kan de afwikkelingsautoriteit verlangen dat:

2.   Voor de toepassing van lid 1 kan de afwikkelingsautoriteit verlangen dat de ctp een bepaling opneemt in haar contracten en andere overeenkomsten met in derde landen gevestigde of door het recht van derde landen beheerste clearingleden en houders van eigendomsinstrumenten en schuldinstrumenten of andere passiva op grond waarvan zij erin toestemmen gebonden te zijn door alle maatregelen van de afwikkelingsautoriteit ten aanzien van hun activa, contracten, rechten, verplichtingen en passiva, met inbegrip van de toepassing van de artikelen 55, 56 en 57. De afwikkelingsautoriteit kan verlangen dat de ctp haar juridisch advies verstrekt over de juridische afdwingbaarheid en rechtsgeldigheid van die bepalingen.

3.   Wanneer de in lid 1 bedoelde afwikkelingsmaatregel niet van kracht wordt, is die maatregel nietig met betrekking tot de desbetreffende eigendomsinstrumenten, activa, rechten, verplichtingen of passiva.

1.   Een op zichzelf staande crisispreventiemaatregel of afwikkelingsmaatregel die overeenkomstig deze verordening is genomen, of een gebeurtenis die rechtstreeks verband houdt met de toepassing van die maatregel, wordt niet als afdwingingsgrond of insolventie in de zin van Richtlijn 2002/47/EG en Richtlijn 98/26/EG erkend, mits bij voortduring aan de materiële verplichtingen uit hoofde van het contract, daaronder begrepen de betalings- en leveringsverplichtingen, wordt voldaan en het verschaffen van zekerheden wordt voortgezet.

Voor de toepassing van de eerste alinea worden overeenkomstig artikel 75 erkende afwikkelingsprocedures van derde landen, of anderszins wanneer de afwikkelingsautoriteit daartoe besluit, beschouwd als een overeenkomstig deze verordening genomen afwikkelingsmaatregel.

2.   Een crisispreventiemaatregel of een afwikkelingsmaatregel als bedoeld in lid 1 wordt niet gebruikt voor:

1.   De afwikkelingsautoriteit kan betalings- of leveringsverplichtingen opschorten van beide tegenpartijen bij contracten die zijn gesloten door een ctp in afwikkeling vanaf de bekendmaking van de kennisgeving van opschorting overeenkomstig artikel 70 tot het einde van de werkdag volgend op die kennisgeving.

Voor de toepassing van de eerste alinea geldt als einde van de werkdag: middernacht in de lidstaat van de afwikkelingsautoriteit.

2.   Indien tijdens de periode van opschorting uitvoering moet worden gegeven aan een betalings- of leveringsverplichting, is de betaling of levering bij het verstrijken van die periode onmiddellijk verschuldigd.

3.   De afwikkelingsautoriteit oefent de in lid 1 bedoelde bevoegdheid niet uit op betalings- en leveringsverplichtingen ten aanzien van systemen of exploitanten van systemen bestemd voor de doelstellingen van Richtlijn 98/26/EG, met inbegrip van andere centrale tegenpartijen en centrale banken.

1.   De afwikkelingsautoriteit kan voorkomen dat schuldeisers met pandrecht van een ctp in afwikkeling zekerheidsrechten afdwingen in verband met activa van die ctp in afwikkeling vanaf de bekendmaking van de kennisgeving van de beperking overeenkomstig artikel 70 tot het einde van de werkdag volgend op die kennisgeving.

Voor de toepassing van de eerste alinea geldt als einde van de werkdag: middernacht in de lidstaat van de afwikkelingsautoriteit.

2.   De afwikkelingsautoriteit oefent de in lid 1 bedoelde bevoegdheid niet uit met betrekking tot een zekerheidsrecht van systemen of exploitanten van systemen die zijn aangewezen in het kader van de toepassing van Richtlijn 98/26/EG, met inbegrip van andere centrale tegenpartijen, en centrale banken in verband met activa die de ctp in afwikkeling bij wijze van marginstorting of zekerheid heeft toegezegd of verstrekt.

1.   De afwikkelingsautoriteit kan de beëindigingsrechten opschorten van een partij bij een contract met een ctp in afwikkeling vanaf de bekendmaking van de kennisgeving van de beëindiging overeenkomstig artikel 70 tot het einde van de werkdag volgend op die kennisgeving, mits de betalings- en leveringsverplichtingen en het verschaffen van zakelijke zekerheden niet worden onderbroken.

Voor de toepassing van de eerste alinea geldt als einde van de werkdag: middernacht in de lidstaat van de afwikkeling.

2.   De afwikkelingsautoriteit oefent de in lid 1 bedoelde bevoegdheid niet uit ten aanzien van systemen of exploitanten van systemen bestemd voor de doelstellingen van Richtlijn 98/26/EG, met inbegrip van andere centrale tegenpartijen en centrale banken.

3.   Een partij bij een contract kan een beëindigingsrecht uit hoofde van dat contract uitoefenen voor het einde van de in lid 1 bedoelde termijn indien de afwikkelingsautoriteit die partij ervan in kennis stelt dat de onder het contract vallende rechten en verplichtingen niet:

4.   Wanneer de in lid 3 bedoelde kennisgeving niet is gebeurd, kunnen beëindigingsrechten worden uitgeoefend bij het verstrijken van de opschortingstermijn met inachtneming van artikel 54, als volgt:

1.   De afwikkelingsautoriteit kan zeggenschap uitoefenen over de ctp in afwikkeling teneinde:

De in de eerste alinea bedoelde zeggenschap kan rechtstreeks door de afwikkelingsautoriteit of onrechtstreeks door (een) door de afwikkelingsautoriteit aangewezen persoon of personen worden uitgeoefend.

2.   Wanneer de afwikkelingsautoriteit zeggenschap uitoefent over de ctp, wordt de afwikkelingsautoriteit niet geacht een schaduwdirecteur of een feitelijke directeur op grond van het nationale recht te zijn.

1.    Met het oog op informatieverstrekking aan de belanghebbenden bij de ctp, geeft de ctp een beeld van de mogelijke gevolgen van de verliezen voor elke categorie van schuldeisers in extreme maar aannemelijke scenario's voor een geval van wanbetaling en niet-wanbetaling dat leidt tot de insolventie van de ctp, en actualiseert zij dit beeld jaarlijks.

Dit beeld weerspiegelt de contractuele regelingen betreffende de trapsgewijze verliezen van de ctp volledig en is in overeenstemming met de margin- en stresstestmethode die wordt gebruikt om te voldoen aan de verplichtingen van de ctp op grond van Verordening (EU) nr. 648/2012.

1 bis.     Om te kunnen beoordelen of is afgeweken van het beginsel in artikel 60 dat geen enkele crediteur slechter af mag zijn, zorgt de afwikkelingsautoriteit ervoor dat zo spoedig mogelijk na de uitvoering van de afwikkelingsmaatregelen een waardering wordt verricht door een onafhankelijke persoon.

2.   De in lid 1 bedoelde waardering omvat:

3.   Voor de berekening van de in lid 2 bis bedoelde behandelingen houdt de in lid 1 bedoelde waardering geen rekening met de toekenning van buitengewone openbare financiële steun aan de ctp in afwikkeling noch met de eigen tariferingsmethode van de ctp indien deze methode de effectieve marktvoorwaarden niet weerspiegelt .

4.   De in lid 1 bedoelde waardering staat los van de waardering die uit hoofde van artikel 24, lid 3, is verricht.

5.   De ESMA stelt, rekening houdend met technische reguleringsnormen die zijn vastgesteld overeenkomstig artikel 74, lid 4, van Richtlijn 2014/59/EU, ontwerpen van technische reguleringsnormen vast tot nadere bepaling van de methode voor het verrichten van de in lid 1 bedoelde waardering , met inbegrip van, indien of wanneer dit technisch mogelijk is, de waardering van de waarschijnlijke nadelige gevolgen van systemische instabiliteit en marktonrust .

De ESMA dient die ontwerpen van technische reguleringsnormen uiterlijk op [PB: gelieve de datum 12 maanden na de inwerkingtreding van de verordening in te vullen] bij de Commissie in.

Aan de Commissie wordt de bevoegdheid gedelegeerd om de in de eerste alinea bedoelde technische reguleringsnormen vast te stellen volgens de in de artikelen 10 tot en met 14 van Verordening (EU) nr. 1095/2010 bedoelde procedure.

1.   De afwikkelingsautoriteit draagt er zorg voor dat het gebruik van een afwikkelingsinstrument geen afbreuk doet aan het functioneren van systemen en regels van systemen die onder Richtlijn 98/26/EG vallen, wanneer de afwikkelingsautoriteit:

2.   Voor de toepassing van lid 1 draagt de afwikkelingsautoriteit er zorg voor dat het gebruik van afwikkelingsinstrumenten niet leidt tot:

1.   De ctp stelt de bevoegde autoriteit in kennis indien zij van oordeel is dat zij failleert of waarschijnlijk failleert in de zin van artikel 22, lid 2.

2.   De bevoegde autoriteit stelt de afwikkelingsautoriteit in kennis van uit hoofde van lid 1 ontvangen kennisgevingen en van herstel- of andere maatregelen overeenkomstig titel IV, die de bevoegde autoriteit van de ctp verlangt.

De bevoegde autoriteit stelt de afwikkelingsautoriteit in kennis van in artikel 24 van Verordening (EU) nr. 648/2012 bedoelde noodsituaties met betrekking tot een ctp en van elke kennisgeving die overeenkomstig artikel 48 van die verordening is ontvangen.

3.   Indien een bevoegde autoriteit of afwikkelingsautoriteit vaststelt dat met betrekking tot een ctp aan de in artikel 22, lid 1, onder a) en b), vastgestelde voorwaarden is voldaan, stelt zij de volgende autoriteiten hiervan tijdig in kennis:

1.   Na een kennisgeving van de bevoegde autoriteit overeenkomstig artikel 68, lid 3, bepaalt de afwikkelingsautoriteit of een afwikkelingsmaatregel nodig is.