(1)

Uitvoeringsverordening (EU) 2016/1646 van de Commissie (2) werd vastgesteld op basis van de veronderstelling dat aandelenindexen, om te kunnen worden beschouwd als hoofdindexen voor de toepassing van Verordening (EU) nr. 575/2013 (en dus instellingen in de mogelijkheid te stellen de aandelen waaruit deze indexen bestaan, te gebruiken als toelaatbare zekerheid), voornamelijk moeten bestaan uit aandelen waarvan redelijkerwijs kan worden verwacht dat zij realiseerbaar zijn als een instelling deze moet liquideren. Aangenomen werd dat dit het geval zou zijn wanneer ten minste 90 % van de componenten van de index een vrij verhandelbaar gedeelte heeft van ten minste 500 000 000 EUR of, indien informatie over het vrij verhandelbaar gedeelte ontbreekt, een marktkapitalisatie heeft van ten minste 1 000 000 000 EUR. Deze aanname blijft ongewijzigd.

(2)

Uitvoeringsverordening (EU) 2016/1646 bepaalt eveneens dat instellingen ook als toelaatbare zekerheid in hoofdindexen opgenomen instrumenten moeten kunnen erkennen die niet voldoen aan de bovengenoemde criteria maar waarvan de bestanddelen in voldoende mate worden verhandeld, en laat nieuwe criteria toe voor de identificatie van die indexen. De ervaring leert echter dat deze criteria, die zijn gedefinieerd met betrekking tot de markt waarin een index is gebaseerd, moeilijk toepasbaar zijn ten opzichte van een in een derde land gevestigde hoofdindex, aangezien daarvoor gegevens moeten worden verzameld voor alle aandelen die tot de handel op die markt zijn toegelaten. Dit heeft de goede verwezenlijking van de doelstelling van Verordening (EU) nr. 575/2013 om te zorgen voor een minimumliquiditeitsdrempel voor indexcomponenten, verhinderd. Er zijn dus nieuwe criteria nodig om de vastgestelde tekortkomingen aan te pakken. Deze nieuwe criteria moeten de toereikendheid van de instrumenten als toelaatbare zekerheid waarborgen en zo een toereikende liquiditeitsdrempel garanderen, ongeacht in welke markt de index is gebaseerd, als aan twee voorwaarden met betrekking tot standaard marktliquiditeitsindicatoren is voldaan. De eerste voorwaarde moet zijn dat ten minste 80 % van de componenten van de index een vrij verhandelbaar gedeelte heeft van ten minste 25 000 000 EUR of, indien informatie over het vrij verhandelbaar gedeelte ontbreekt, een marktkapitalisatie heeft van ten minste 50 000 000 EUR. De tweede voorwaarde moet zijn dat alle componenten van de index met een marktkapitalisatie van ten hoogste 10 000 000 000 EUR een minimale gemiddelde dagelijkse omzet van 500 000 EUR hebben en dat alle componenten van de index met een marktkapitalisatie van meer dan 10 000 000 000 EUR een minimale gemiddelde dagelijkse omzet van 1 000 000 EUR hebben. De gemiddelde dagelijkse omzet moet worden berekend over de twaalf maanden van het kalenderjaar voorafgaand aan de beoordeling of, indien van toepassing, de periode van de twaalf maanden van het voorafgaande kalenderjaar waarin het financiële instrument voor de handel beschikbaar was.

(3)

De definitie van “erkende beurs” in artikel 4, lid 1, punt 72, van Verordening (EU) nr. 575/2013 werd laatstelijk gewijzigd bij Verordening (EU) 2019/2033 van het Europees Parlement en de Raad (3). Daarbij werden aan punt a) van dat punt 72 de woorden “of een markt van een derde land die overeenkomstig de in artikel 25, lid 4, punt a), van Richtlijn 2014/65/EU van het Europees Parlement en de Raad (4) bepaalde procedure als gelijkwaardig aan een gereglementeerde markt geacht wordt” toegevoegd. Hierdoor zijn “erkende beurzen” niet langer beperkt tot alleen “gereglementeerde markten”. Die wijziging moet tot uiting komen in Uitvoeringsverordening (EU) 2016/1646 door daarin de beurzen op te nemen waarvoor de Commissie overeenkomstig artikel 25, lid 4, punt a), van Richtlijn 2014/65/EU een gelijkwaardigheidsbesluit heeft vastgesteld.

(4)

Na de terugtrekking van het Verenigd Koninkrijk uit de Unie op grond van artikel 50 van het Verdrag betreffende de Europese Unie, zijn de Verdragen sinds 1 februari 2020 niet langer van toepassing op het Verenigd Koninkrijk en is het Verenigd Koninkrijk een derde land geworden. Momenteel heeft de Commissie ten aanzien van het Verenigd Koninkrijk geen gelijkwaardigheidsbesluit overeenkomstig artikel 25, lid 4, punt a), van Richtlijn 2014/65/EU vastgesteld. De in het Verenigd Koninkrijk gevestigde beurzen moeten dus van de lijst van erkende beurzen worden uitgesloten.

(5)

Sinds de inwerkingtreding van Uitvoeringsverordening (EU) 2016/1646 hebben zich bepaalde veranderingen in de marktstructuur voorgedaan, met name wat betreft de opkomst van nieuwe beurzen, fusies, naamswijzigingen of stopzetting van activiteiten. Deze wijzigingen moeten tot uiting komen in Uitvoeringsverordening (EU) 2016/1646.

(6)

Uitvoeringsverordening (EU) 2016/1646 moet daarom dienovereenkomstig worden gewijzigd.

(7)

Deze verordening is gebaseerd op de ontwerpen van technische uitvoeringsnormen die door de Europese Autoriteit voor effecten en markten (ESMA) bij de Commissie zijn ingediend.

(8)

De ESMA heeft een open publieke raadpleging gehouden over de ontwerpen van technische uitvoeringsnormen waarop deze verordening is gebaseerd, heeft de mogelijke daaraan verbonden kosten en baten geanalyseerd en heeft de bij artikel 37 van Verordening (EU) nr. 1095/2010 van het Europees Parlement en de Raad (5) opgerichte Stakeholdergroep effecten en markten om advies verzocht,

1)

Bijlage I bij Uitvoeringsverordening (EU) 2016/1646 wordt vervangen door de tekst in bijlage I bij deze verordening.

2)

Bijlage II bij Uitvoeringsverordening (EU) 2016/1646 wordt vervangen door de tekst in bijlage II bij deze verordening.