Ir-regolament Ewropew dwar il-kriptoassi (MiCA)

SOMMARJU TA’:

Ir-Regolament (UE) 2023/1114 dwar is-swieq fil-kriptoassi (MiCA)

X’INHU L-GĦAN TAR-REGOLAMENT?

Dan jistabbilixxi regoli uniformi għall-emittenti tal-kriptoassi li sa issa ma ġewx regolati minn atti oħra tas-servizzi finanzjarji tal-Unjoni Ewropea (UE) u għall-fornituri tas-servizzi fir-rigward ta’ tali kriptoassi (fornituri tas-servizz tal-kriptoassi).

Ir-regoli jkopru:

• ir-rekwiżiti ta’ trasparenza u ta’ żvelar għall-ħruġ, l-offerta lill-pubbliku u l-ammissjoni ta’ kriptoassi għal pjattaforma ta’ negozjar;
• l-awtorizzazzjoni u s-superviżjoni tal-fornituri ta’ servizzi ta’ kriptoassi u l-emittenti tokens irriferenzjati mill-assi u flus elettroniċi;
• l-operazzjoni, l-organizzazzjoni u l-governanza tal-emittenti u tal-fornituri tas-servizzi tal-kriptoassi;
• protezzjoni għad-detenturi ta’ kriptoassi u klijenti tal-fornituri tas-servizz;
• miżuri biex jipprevjenu t-trattament minn informazzjoni privileġġata, l-iżvelar illegali ta’ informazzjoni privileġġata u l-manipulazzjoni tas-suq.

PUNTI EWLENIN

Ir-regolament japplika għall-ħruġ, li joffri lill-pubbliku u lill-ammissjoni għall-kummerċ ta’ kriptoassi, u għall-provvista ta’ servizzi fir-rigward tal-kriptoassi.

Din tiddistingwi t-tipi ta’ kriptoassi li ġejjin:

• tokens tal-flus elettroniċi (il-kriptoassi li jistabbilizzaw il-valur tagħhom fir-rigward ta’ munita uffiċjali unika);
• tokens irriferenzjati mill-assi (il-kriptoassi li jistabbilizzaw il-valur tagħhom fir-rigward ta’ assi oħra jew grupp ta’ assi);
• kriptoassi għajr tokens irriferenzjati mill-assi jew flus elettroniċi.

Offertaturi* jew persuni li qed ifittxu ammissjoni għall-kummerċ tal-kriptoassi għajr tokens irriferenzjati mill-assi jew flus elettroniċi:

• tkun persuna ġuridika*;
• jippubblikaw white paper tal-kriptoassi u kwalunkwe komunikazzjoni ta’ kummerċjalizzazzjoni fuq is-sit web tagħhom;
• jaġixxu b’mod onest, ġust u professjonali;
• jikkomunikaw ma’ detenturi tal-assi attwali u potenzjali b’mod ġust, ċar u mhux qarrieqi;
• jidentifikaw, jipprevjenu, jimmaniġġjaw u jiżvelaw kull kunflitt ta’ interess;
• ikunu responsabbli għal kumpens għal informazzjoni skorretta fil-white paper;
• jipprovdi lid-detenturi tal-kriptoassi b’dritt ta’ rtirar.

Emittenti ta’ tokens irriferenzjati mill-assi li joffruhom lill-pubbliku jew ifittxu l-ammissjoni tagħhom biex jinnegozjaw fuq pjattaforma kummerċjali għal kriptoassi għandhom:

• ikunu persuna ġuridika jew ċertu impriża bbażata fl-UE;
• ikollhom awtorizzazzjoni mill-Istat Membru tal-UE tad-domiċilju tagħhom; jew
• ikunu istituzzjoni ta’ kreditu li tipproduċi white paper tal-kriptoassi li tiġi approvata mill-awtorità nazzjonali kompetenti;
• jifdu t-tokens irriferenzjati mill-assi fi kwalunkwe ħin fuq talba tad-detenturi fil-valur tas-suq tal-assi referenzjati jew billi jwasslu l-assi referenzjati;
• jippubblikaw white paper tal-kriptoassi u kwalunkwe komunikazzjoni ta’ kummerċjalizzazzjoni fuq is-sit web tagħhom u jkunu responsabbli għal danni għal informazzjoni skorretta fil-white paper;
• jaġixxu b’mod onest, ġust u professjonali;
• jikkomunikaw ma’ detenturi tal-assi attwali u potenzjali b’mod ġust, ċar u mhux qarrieqi;
• jaġixxu fl-aħjar interessi tad-detenturi tat-tokens u jittrattawhom b’mod ugwali;
• jistabbilixxu u jżommu proċeduri effettivi u trasparenti biex jimmaniġġjaw l-ilmenti fil-pront, b’mod ġust u konsistenti;
• jidentifikaw, jipprevjenu, jimmaniġġjaw u jiżvelaw kull kunflitt ta’ interess;
• iżommu l-ħin kollu riżerva ta’ assi li jkopru l-obbligazzjonijiet lejn id-detenturi tat-tokens, u għandhom fondi proprji mill-inqas ugwali għall-ogħla waħda minn dawn li ġejjin:
  • EUR 350,000,
  • 2 % tal-ammont medju tal-assi ta’ riżerva,
  • kwart tal-ispejjeż ġenerali fissi tas-sena preċedenti;
• jistabbilixxu pjanijiet ta’ rkupru u tifdija għall-użu jekk ma jkunux jistgħu jissodisfaw l-obbligi tagħhom.

Emittenti ta’ tokens irriferenzjati mill-assi li joffruhom lill-pubbliku jew ifittxu l-ammissjoni tagħhom biex jinnegozjaw fuq pjattaforma kummerċjali għal kriptoassi għandhom:

• ikunu awtorizzati bħala istituzzjoni ta’ kreditu jew ta’ flus elettroniċi;
• jippubblikaw white paper tal-kriptoassi u kwalunkwe komunikazzjoni ta’ kummerċjalizzazzjoni fuq is-sit web tagħhom u jkunu responsabbli għal danni għal informazzjoni skorretta fil-white paper;
• jikkonformaw mar-regoli dwar il-ħruġ, it-tifdija u l-kummerċjalizzazzjoni;
• joħorġu t-tokens f’valur tal-pari fuq l-irċevuta tal-fondi;
• jifdu fuq it-tokens tad-detentur fi kwalunkwe ħin u f’valur tal-pari;
• jinvestu l-fondi li jirċievu f’assi sikuri u b’riskju baxx fl-istess munita u jiddepożitawhom f’kont separat f’istituzzjoni ta’ kreditu;
• jistabbilixxu pjanijiet ta’ rkupru u tifdija għall-użu jekk ma jkunux jistgħu jissodisfaw l-obbligi tagħhom.

L-Awtorità Bankarja Ewropea (EBA) tikklassifika t-tokens irreferenzjati mill-assi u flus elettroniċi bħala “sinifikanti” jekk ċerti kriterji ma jiġux issodisfati, bħad-detenturi, il-valur jew it-tranżazzjonijiet tagħhom li jmorru ’il fuq minn ċerti livelli. F’każijiet bħal dawn, l-emittenti ta’ tali tokens irreferenzjati mill-assi u flus elettroniċi huma soġġetti għal rekwiżiti addizzjonali u l-EBA tieħu dan ir-rwol superviżorju.

Il-fornituri ta’ servizzi tal-kriptoassi għandhom ikunu:

• persuna ġuridika jew ċertu impriża awtorizzata mill-awtorità nazzjonali tagħhom bħala fornitur ta’ servizzi ta’ kriptoassi, b’uffiċċju rreġistrat fi Stat Membru fejn iwettqu mill-inqas parti mis-servizzi tagħhom, ġestjoni effettiva u mill-inqas wieħed mid-diretturi fl-UE; jew
• taħt ċerti kundizzjonijiet istituzzjoni ta’ kreditu, depożitorji ċentrali tat-titoli, operatur tas-suq ta’ ditta tal-investiment, istituzzjoni tal-flus elettroniċi, kumpanija maniġerjali tal-impriżi għall-investiment kollettiv f’titoli trasferibbli jew fond ta’ investiment alternattiv.

Obbligi għall-fornituri kollha tal-kriptoassi jeħtiġulhom li:

• jaġixxu b’mod onest, ġust u professjonali fl-aħjar interessi tal-klijenti attwali u potenzjali tagħhom;
• jipprovdu lill-klijenti b’informazzjoni ġusta, ċara u mhux qarrieqa;
• ma jqarrqux bil-klijenti b’mod deliberat jew negliġenti fuq il-vantaġġi reali jew perċeputi ta’ kriptoassi, u javżawhom dwar ir-riskji involuti;
• jagħmlu l-ipprezzar, l-ispejjeż, il-politiki dwar it-tariffi, u l-impatt relatat mal-klima u l-ambjent tagħhom ta’ kull kriptoassi disponibbli b’mod prominenti fuq is-sit web tagħhom;
• ikollhom fis-seħħ salvagwardji prudenzjali tal-inqas ugwali għall-ammont li ġej jew ogħla:
  • ir-rekwiżiti minimi permanenti tal-kapital f’Anness IV, jew
  • kwart tal-ispejjeż ġenerali fissi tas-sena preċedenti;
• jiżguraw li l-membri tal-korp ta’ tmexxija jkunu ta’ reputazzjoni tajba u jkollhom l-għarfien, l-esperjenza, il-ħiliet u ż-żmien biex iwettqu d-doveri tagħhom b’mod effettiv;
• jimplimentaw politiki u proċeduri biex jipprevjenu kwalunkwe ħasil tal-flus, finanzjament tat-terroriżmu jew reati oħra;
• iżommu l-kriptoassi u l-fondi tal-klijenti separati minn assi oħra u ma jużawhomx fil-kont tagħhom;
• jistabbilixxu u jżommu proċeduri effettivi u trasparenti biex jittrattaw l-ilmenti tal-klijenti fil-pront, b’mod ġust u konsistenti;
• iżommu u jħaddmu politika effettiva biex jidentifikaw, jipprevjenu, jimmaniġġjaw u jiżvelaw kunflitti ta’ interess;
• jieħdu l-passi kollha raġonevoli biex jevitaw kwalunkwe riskju meta jesternalizzaw attivitajiet;
• ifasslu pjan għall-istralċ tal-attivitajiet tagħhom jekk meħtieġ.

Regoli speċifiċi jkopru:

• akkwiżizzjonijiet ta’ min joħroġ tokens irreferenzjati mill-assi u fornituri ta’ servizzi ta’ kriptoassi;
• miżuri għall-prevenzjoni u l-projbizzjoni tal-abbuż tas-suq, bħal negozjar minn informazzjoni privileġġata u użu ħażin ta’ informazzjoni ta’ persuni b’informazzjoni privileġġata;
• is-setgħat u r-rwoli tal-awtoritajiet nazzjonali, tal-EBA u tal-Awtorità Ewropea tat-Titoli u s-Swieq.

Ir-Regolament ma japplikax għal:

• kriptoassi li huma koperti minn atti oħra tas-servizzi finanzjarji tal-UE (eż. dawk li jikkwalifikaw bħala strumenti finanzjarji, pensjonijiet jew prodotti tal-assigurazzjoni);
• il-fornituri ta’ servizzi ta’ kriptoassi esklussivament għall-kumpaniji prinċipali jew għas-sussidjarji tagħhom, għall-likwidaturi u għall-amministraturi fi proċedimenti ta’ insolvenza;
• il-Bank Ċentrali Ewropew u l-banek ċentrali nazzjonali, il-Bank Ewropew tal-Investiment, il-Mekkaniżmu Ewropew ta’ Stabbilizzazzjoni Finanzjarja, il-Mekkaniżmu Ewropew ta’ Stabbiltà u organizzazzjonijiet internazzjonali pubbliċi;
• kriptoassi li huma uniċi u mhux interkambjabbli (“funġibbli”) ma’ oħrajn.

Il-Kummissjoni Ewropea tippreżenta rapport lill-Parlament Ewropew u lill-Kunsill tal-Unjoni Ewropea f’diversi stadji ladarba japplika r-regolament, dwar:

• l-aħħar żviluppi fuq il-kriptoassi (wara 18-il xahar);
• valutazzjoni interim tar-regolament (wara 24 xahar);
• l-applikazzjoni tar-regolament (wara 48 xahar).

Il-Kummissjoni għandha wkoll is-setgħa li tadotta atti delegati u ta’ implimentazzjoni.

L-Awtorità Ewropea tat-Titoli u s-Swieq, f’kooperazzjoni mal-EBA, tissottometti rapport disponibbli għall-pubbliku lill-Parlament u lill-Kunsill, 12-il xahar wara li r-regolament jidħol fis-seħħ u kull sena wara dan, dwar l-applikazzjoni tal-leġiżlazzjoni u l-iżviluppi fis-swieq tal-kriptoassi.

Ir-regolament jemenda:

• id-Direttiva 2013/36/UE (rekwiżiti tal-kapital);
• Id-Direttiva (UE) 2019/1937 (il’protezzjoni ta’ persuni li jirrapportaw dwar ksur tal-liġi tal-UE);
• Ir-Regolament (UE) Nru 1093/2010 (li jistabbilixxi l-EBA);
• Ir-Regolament (UE) Nru 1095/2010 (li jistabbilixxi l-Awtorità Ewropea tat-Titoli u s-Swieq).

MINN META BEDA JAPPLIKA R-REGOLAMENT?

Dan japplika mit-30 ta’ Diċembru 2024. Madankollu, ir-regoli dwar it-tokens irreġistrati fl-assi (Titolu III) u t- tokens tal-flus elettroniċi (Titolu IV) japplikaw mit-30 ta’ Ġunju 2024.

SFOND

• Il-leġiżlazzjoni hija mfassla biex tipprovdi rotot legali u ċertezza għall-emittenti u l-fornituri tal-kriptoassi. Hija għandha l-għan li ssaħħaħ l-innovazzjoni filwaqt li tippreserva l-istabbiltà finanzjarja u tipproteġi l-investituri mir-riskji.
• Hija parti mill-pakkett finanzjarju diġitali adottat mill-Kummissjoni f’Settembru 2020. Dan isaħħaħ ir-regoli ta’ kontra l-+asil tal-flus tal-UE u l-ġlieda kontra r-regoli ta’ finanzjament tat-terroriżmu, inklużi regoli dwar l-informazzjoni li takkumpanja t-trasferimenti tal-flus.

TERMINI EWLENIN

DOKUMENT PRINĊIPALI

Ir-Regolament (UE) 2023/1114 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-31 ta’ Mejju 2023 dwar is-swieq tal-kriptoassi, u li jemenda r-Regolamenti (UE) Nru 1093/2010 u (UE) Nru 1095/2010 u d-Direttivi 2013/36/UE u (UE) 2019/1937 (ĠU L 150, 9.6.2023, pp. 40–205).

DOKUMENTI RELATATI

Il-Komunikazzjoni tal-Kummissjoni lill-Parlament Ewropew, lill-Kunsill, lill-Kumitat Ekonomiku u Soċjali Ewropew u lill-Kumitat tar-Reġjuni dwar Strateġija għall-Finanzi Diġitali għall-UE (COM(2020) 591 final, 24.9.2020).

Id-Direttiva (UE) 2019/1937 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tat-23 ta’ Ottubru 2019 dwar il-protezzjoni ta’ persuni li jirrapportaw dwar ksur tal-liġi tal-Unjoni (ĠU L 305, 26.11.2019, pp. 17–56).

Emendi suċċessivi għad-Direttiva (UE) 2019/1937 ġew inkorporati fit-test oriġinali. Din il-verżjoni konsolidata għandha valur dokumentarju biss.

Ir-Regolament (UE) 2019/1238 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-20 ta’ Ġunju 2019 dwar Prodott tal-Pensjoni Personali pan-Ewropew (PEPP) (ĠU L 198, 25.7.2019, pp. 1–63).

Ir-Regolament (UE) 2017/1129 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-14 ta’ Ġunju 2017 dwar il-prospett li għandu jiġi ppubblikat meta titoli jiġu offruti lill-pubbliku jew jiġu ammessi għall-kummerċ f’suq regolat, u li jħassar id-Direttiva 2003/71/KE (ĠU L 168, 30.6.2017, pp. 12–82).

Ara l-verżjoni konsolidata.

Id-Direttiva (UE) 2016/2341 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-14 ta’ Diċembrur 2016 dwar l-attivitajiet u s-superviżjoni ta’ istituzzjonijiet għal provvediment ta’ rtirar okkupazzjonali (IORPs) (riformulazzjoni) (ĠU L 354, 23.12.2016, pp. 37–85).

Id-Direttiva (UE) 2015/2366 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-25 ta’ Novembru 2015 dwar is-servizzi ta’ pagament fis-suq intern, li temenda d-Direttivi 2002/65/KE, 2009/110/KE u 2013/36/UE u r-Regolament (UE) Nru 1093/2010, u li tħassar id-Direttiva 2007/64/KE (ĠU L 337, 23.12.2015, pp. 35–127).

Ara l-verżjoni konsolidata.

Id-Direttiva 2014/65/UE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-15 ta’ Mejju 2014 dwar is-swieq fl-istrumenti finanzjarji u li temenda d-Direttiva 2002/92/KE u d-Direttiva 2011/61/UE (riformulazzjoni) (ĠU L 173, 12.6.2014, pp. 349–496).

Ara l-verżjoni konsolidata.

Id-Direttiva 2014/49/UE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tas-16 ta’ April 2014 dwar skemi ta’ garanzija fuq depożiti (riformulazzjoni) (ĠU L 173, 12.6.2014, pp. 149–178).

Ara l-verżjoni konsolidata.

Id-Direttiva 2013/36/UE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tas-26 ta’ Ġunju 2013 dwar l-aċċess għall-attività tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu u s-superviżjoni prudenzjali tal-istituzzjonijiet ta’ kreditu u tad-ditti tal-investiment, li temenda d-Direttiva 2002/87/KE u li tħassar id-Direttivi 2006/48/KE u 2006/49/KE (ĠU L 176, 27.6.2013, pp. 338–436).

Ara l-verżjoni konsolidata.

Ir-Regolament (UE) Nru 1093/2010 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-24 ta’ Novembru 2010 li jistabbilixxi Awtorità Superviżorja Ewropea (Awtorità Bankarja Ewropea) u li jemenda d-Deċiżjoni Nru 716/2009/KE u jħassar id-Deċiżjoni tal-Kummissjoni 2009/78/KE (ĠU L 331, 15.12.2010, pp. 12–47).

Ara l-verżjoni konsolidata.

Ir-Regolament (UE) Nru 1095/2010 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-24 ta’ Novembru 2010 li jistabbilixxi Awtorità Superviżorja Ewropea (Awtorità Ewropea tat-Titoli u s-Swieq), li temenda d-Deċiżjoni Nru 716/2009/KE u li tħassar id-Deċiżjoni tal-Kummissjoni 2009/77/KE (ĠU L 331, 15.12.2010, pp. 84–119).

Ara l-verżjoni konsolidata.

Direttiva 2009/138/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-25 ta’ Novemru 2009 dwar il-bidu u l-eżerċizzju tan-negozju tal-assigurazzjoni u Riassigurazzjoni (Solvibbiltà II) (riformulazzjoni) (ĠU L 335, 17.12.2009, pp. 1–155).

Ara l-verżjoni konsolidata.

Id-Direttiva 2009/110/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tas-16 ta’ Settembru 2009 dwar it-teħid, l-eżerċizzju u s-superviżjoni prudenzjali tan-negozju tal-istituzzjonijiet tal-flus elettroniċi li temenda d-Direttivi 2005/60/KE u 2006/48/KE u li tħassar id-Direttiva 2000/46/KE (ĠU L 267, 10.10.2009, pp. 7–17).

Ara l-verżjoni konsolidata.

Id-Direttiva 2004/109/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-15 ta’ Diċembru 2004 dwar l-armonizzazzjoni tar-rekwiżiti ta’ trasparenza f’dak li għandu x’jaqsam ma’ informazzjoni dwar emittenti li t-titoli tagħhom huma ammessi għall-kummerċ f’suq regolat u li temenda d-Direttiva 2001/34/EC (ĠU L 390, 31.12.2004, pp. 38–57).

Ara l-verżjoni konsolidata.

Id-Direttiva 97/9KEC tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tat-3 ta’ Marzu 1997 dwar skemi ta’ interoperabbiltà bejn l-investitur (ĠU L 84, 26.3.1997, pp. 22–31).

l-aħħar aġġornament 03.02.2023