This document is an excerpt from the EUR-Lex website
Document 02013R0231-20220801
Commission Delegated Regulation (EU) No 231/2013 of 19 December 2012 supplementing Directive 2011/61/EU of the European Parliament and of the Council with regard to exemptions, general operating conditions, depositaries, leverage, transparency and supervision (Text with EEA relevance)Text with EEA relevance
Consolidated text: Regolament ta’ Delega tal-Kummissjoni (UE) Nru 231/2013 tad-19 ta’ Diċembru 2012 li jissupplimenta d-Direttiva 2011/61/UE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill fir-rigward tal-eżenzjonijiet, il-kundizzjonijiet ġenerali tal-operat, id-depożitarji, l-ingranaġġ, it-trasparenza u s-superviżjoni (Test b’relevanza għaż-ŻEE)Test b’relevanza għaż-ŻEE
Regolament ta’ Delega tal-Kummissjoni (UE) Nru 231/2013 tad-19 ta’ Diċembru 2012 li jissupplimenta d-Direttiva 2011/61/UE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill fir-rigward tal-eżenzjonijiet, il-kundizzjonijiet ġenerali tal-operat, id-depożitarji, l-ingranaġġ, it-trasparenza u s-superviżjoni (Test b’relevanza għaż-ŻEE)Test b’relevanza għaż-ŻEE
02013R0231 — MT — 01.08.2022 — 002.001
Dan it-test hu maħsub purament bħala għodda ta’ dokumentazzjoni u m’għandu l-ebda effett legali. L-istituzzjonijiet tal-Unjoni m'għandhom l-ebda responsabbiltà għall-kontenut tiegħu. Il-verżjonijiet awtentiċi tal-atti rilevanti, inklużi l-preamboli tagħhom, huma dawk ippubblikati fil-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea u disponibbli f’EUR-Lex. Dawk it-testi uffiċjali huma aċċessibbli direttament permezz tal-links inkorporati f’dan id-dokument
REGOLAMENT TA’ DELEGA TAL-KUMMISSJONI (UE) Nru 231/2013 tad-19 ta’ Diċembru 2012 li jissupplimenta d-Direttiva 2011/61/UE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill fir-rigward tal-eżenzjonijiet, il-kundizzjonijiet ġenerali tal-operat, id-depożitarji, l-ingranaġġ, it-trasparenza u s-superviżjoni (ĠU L 083 22.3.2013, p. 1) |
Emendat bi:
|
|
Il-Ġurnal Uffiċjali |
||
Nru |
Paġna |
Data |
||
REGOLAMENT DELEGAT TAL-KUMMISSJONI (UE) 2018/1618 tat-12 ta' Lulju 2018 |
L 271 |
1 |
30.10.2018 |
|
REGOLAMENT DELEGAT TAL-KUMMISSJONI (UE) 2021/1255 tal-21 ta’ April 2021 |
L 277 |
11 |
2.8.2021 |
Ikkoreġut bi:
REGOLAMENT TA’ DELEGA TAL-KUMMISSJONI (UE) Nru 231/2013
tad-19 ta’ Diċembru 2012
li jissupplimenta d-Direttiva 2011/61/UE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill fir-rigward tal-eżenzjonijiet, il-kundizzjonijiet ġenerali tal-operat, id-depożitarji, l-ingranaġġ, it-trasparenza u s-superviżjoni
(Test b’relevanza għaż-ŻEE)
KAPITOLU I
DEFINIZZJONIJIET
Artikolu 1
Definizzjonijiet
Minbarra d-definizzjonijiet stipulati fl-Artikolu 2 tad-Direttiva 2011/61/UE, id-definizzjonijiet li ġejjin japplikaw għall-finijiet ta’ dan ir-Regolament
“impenn kapitali” tfisser impenn kuntrattwali ta’ investitur li jipprovdi lill-fond ta’ investiment alternattiv (AIF) b’ammont miftiehem ta’ investiment fuq talba mill-AIFM;
“persuna rilevanti” b’rabta ma’ AIFM, tfisser kwalunkwe minn dawn li ġejjin:
direttur, sieħeb jew ekwivalenti, jew maniġer tal-AIFM;
impjegat tal-AIFM, jew kwalunkwe persuna fiżika oħra li s-servizzi tagħha jitqiegħdu għad-dispożizzjoni jew taħt il-kontroll tal-AIFM u li hija involuta fil-forniment ta’ servizzi ta’ mmaniġġjar ta’ portfoll kollettiv mill-AIFM;
persuna fiżika jew ġuridika li tkun involuta direttament fil-forniment ta’ servizzi lill-AIFM skont arranġament ta’ delega lil partijiet terzi għall-fini ta’ forniment ta’ mmaniġġjar ta’ portafoll kollettiv mill-AIFM;
“maniġment superjuri” tfisser il-persuna jew il-persuni li effettivament iwettqu n-negozju ta’ AIFM skont l-Artikolu 8(1)(c) tad-Direttiva 2011/61/UE u, skont il-każ, il-membru jew il-membri eżekuttivi tal-korp tat-tmexxija;
“korp tat-tmexxija” tfisser il-korp bl-awtorità aħħarija tat-teħid tad-deċiżjonijiet f’AIFM, li jinkludi l-funzjonijiet superviżorji u maniġerjali, jew il-funzjoni maniġerjali biss jekk iż-żewġ funzjonijiet ikunu separati;
“arranġament speċjali” tfisser arranġament li jinħoloq bħala konsegwenza diretta tan-natura illikwida tal-assi tal-AIF li jaffettwa d-drittijiet speċifiċi ta’ tifdija tal-investituri f’tip ta’ unitajiet jew ishma tal-AIF u li huwa personalizzat jew arranġament separat mid-drittijiet ġenerali ta’ tifdija tal-investituri;
“riskju għas-sostenibbiltà” strument finanzjarju li l-objettiv tiegħu huma investimenti sostenibbli kif definiti fl-Artikolu 2(22) tar-Regolament (UE) 2019/2088 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill ( 1 );
“fatturi ta’ sostenibbiltà” tfisser fatturi ta’ sostenibbiltà kif definiti fl-Artikolu 2(24) tar-Regolament (UE) 2019/2088.
KAPITOLU II
DISPOŻIZZJONIJIET ĠENERALI
TAQSIMA 1
Kalkolu tal-assi mmaniġġjati
[Artikolu 3(2) tad-Direttiva 2011/61/UE]
Artikolu 2
Kalkolu tal-valur totali tal-assi mmaniġġjati
Sabiex jikkwalifika għall-eżenzjoni prevista fl-Artikolu 3(2) tad-Direttiva 2011/61/UE AIFM għandu:
jidentifika l-AIFs kollha li għalihom huwa maħtur bħala l-AIFM estern jew l-AIF li għalih huwa l-AIFM, fejn il-forma ġuridika tal-AIF tippermetti mmaniġġjar intern, skont l-Artikolu 5 tad-Direttiva 2011/61/UE;
jidentifika għal kull AIF immaniġġjat il-portafoll tal-assi u jiddetermina skont ir-regoli tal-valwazzjoni stipulati fil-liġi tal-pajjiż fejn l-AIF ikun stabbilit jew skont il-każ, fir-regoli jew l-istrumenti tal-inkorporazzjoni tal-AIF il-valur korrispondenti tal-assi mmaniġġjati, inklużi l-assi kollha akkwistati permezz tal-użu tal-ingranaġġ;
jaggrega l-valuri determinati tal-assi mmaniġġjati għall-AIFs immaniġġjati kollha u jqabbel valur totali li jirriżulta tal-assi mmaniġġjati mal-limitu relevanti stabbilit fl-Artikolu 3(2) tad-Direttiva 2011/61/UE.
Għall-finijiet tal-paragrafu 1, AIFs immaniġġjati mill-AIFM li għalihom l-AIFM ikun iddelega funzjonijiet skont l-Artikolu 20 tad-Direttiva 2011/61/UE għandhom jiġu inklużi fil-kalkolu. Madankollu, il-portfolji ta’ AIFs li l-AIFM ikun qed jimmaniġġja skont delega għandhom jiġu esklużi mill-kalkolu.
Artikolu 3
Monitoraġġ kontinwu tal-assi mmaniġġjati
L-AIFMs għandhom jistabbilixxu, jimplimentaw u japplikaw proċeduri biex jimmonitorjaw fuq bażi kontinwa l-valur totali tal-assi mmaniġġjati. Il-monitoraġġ għandu jirrifletti ħarsa ġenerali aġġornata tal-assi mmaniġġjati u għandu jinkludi l-osservazzjoni tal-attività ta’ sottoskrizzjoni u tifdija jew, fejn applikabbli, il-ġbid ta’ kapital, id-distribuzzjonijiet tal-kapital u l-valur tal-assi investiti għal kull AIF.
Il-prossimità tal-valur totali tal-assi mmaniġġjati mal-limitu stabbilit fl-Artikolu 3(2) tad-Direttiva 2011/61/UE u l-attività ta’ sottoskrizzjoni u fidwa antiċipata għandhom jitqiesu sabiex tiġi vvalutata l-ħtieġa għal kalkoli aktar frekwenti tal-valur totali tal-assi mmaniġġjati.
Artikolu 4
Ksur okkażjonali tal-limitu
Artikolu 5
Informazzjoni li għandha tiġi pprovduta bħala parti mir-reġistrazzjoni
Bħala parti mir-rekwiżiti fl-Artikolu 3(3)(c) tad-Direttiva 2011/61/UE l-AIFMs għandhom jipprovdu għal kull AIF id-dokument tal-offerta jew estratt rileventi mid-dokument tal-offerta jew deskrizzjoni ġenerali tal-istrateġija tal-investiment. L-estratt rilevanti mid-dokument tal-offerta u deskrizzjoni tal-istrateġija tal-investiment għandhom jinkludu mill-inqas l-informazzjoni li ġejja:
il-kategoriji prinċipali tal-assi li fihom jista’ jinvesti l-AIF;
kwalunkwe setturi industrijali, ġeografiċi jew setturi oħra tas-suq jew klassijiet speċifiċi ta’ assi li huma l-fokus tal-istrateġija tal-investiment;
deskrizzjoni tal-politika tal-AIF għat-teħid ta’ self jew ingranaġġ.
TAQSIMA 2
Kalkolu tal-ingranaġġ
[Artikolu 4(3) tad-Direttiva 2011/61/UE]
Artikolu 6
Dispożizzjonijiet ġenerali dwar il-kalkolu tal-ingranaġġ
Il-Kummissjoni għandha tirrevedi, fid-dawl tal-iżviluppi tas-suq u mhux aktar tard mill-21 ta’ Lulju 2015, il-metodi ta’ kalkolu msemmija fl-ewwel subparagrafu sabiex tiddeċiedi jekk dawn il-metodi humiex biżżejjed u xierqa għat-tipi kollha ta’ AIFs, jew jekk għandux jiġi żviluppat metodu addizzjonali u fakultattiv għall-kalkolu tal-ingranaġġ.
Artikolu 7
Metodu gross għall-kalkolu tal-iskopertura tal-AIF
L-iskopertura ta’ AIF ikkalkulata skont il-metodu gross għandha tkun is-somma tal-valuri assoluti tal-pożizzjonijiet kollha valwati skont l-Artikolu 19 tad-Direttiva 2011/61/UE u l-atti delegati kollha adottati skontu.
Għall-kalkolu tal-iskopertura ta’ AIF skont metodu gross l-AIFM għandu:
jeskludi l-valur ta’ kwalunkwe flus u ekwivalenti ta’ flus li huma investimenti likwidi ħafna miżmuma fil-munita bażi tal-AIF, li huma konvertibbli faċilment għal ammont magħruf ta’ flus, huma soġġetti għal riskju insinifikanti ta’ tibdil fil-valur u jipprovdu redditu mhux akbar mir-rata ta’ bond tal-gvern ta’ kwalità għolja ta’ tliet xhur;
jikkonverti strumenti derivattivi fil-pożizzjoni ekwivalenti fl-assi sottostanti tagħhom bl-użu tal-metodoloġiji ta’ konverżjoni stabbiliti fl-Artikolu 10 u l-metodi stabbiliti fil-paragrafi (4) sa (9) u (14) tal-Anness I;
jeskludi teħid ta’ self fi flus li jibqa’ fi flus jew f’ekwivalenti ta’ flus kif imsemmi fil-punt (a) u fejn l-ammonti ta’ dak il-pagabbli jkunu magħrufa;
jinkludi skoperturi li jirriżultaw mir-riinvestiment ta’ flus meħuda b’self, espressi bħala l-ogħla bejn il-valur tas-suq tal-investiment realizzat jew l-ammont totali tal-flus meħuda b’self kif imsemmi fil-paragrafi (1) u (2) tal-Anness I;
jinkludi pożizzjonijiet fi ftehimiet ta’ riakkwist jew riakkwist invers u għoti jew teħid f’self ta’ titoli jew arranġamenti oħra skont il-paragrafi (3) u (10) sa (13) tal-Anness I.
Artikolu 8
Metodu umpenn għall-kalkolu tal-iskopertura ta’ AIF
Għall-kalkolu tal-iskopertura ta’ AIF skont il-metodu impenn l-AIFM għandu:
jikkonvertu kull pożizzjoni tal-istrument derivattiv f’pożizzjoni ekwivalenti fl-assi sottostanti ta’ dak id-derivattiv bl-użu tal-metodoloġiji tal-konverżjoni stabbiliti fl-Artikolu 10 u l-paragrafi (4) sa (9) u (14) tal-Anness II;
japplika arranġamenti ta’ netting u ħħeġġjar;
jikkalkula l-iskopertura maħluqa permezz tar-riinvestiment tat-teħid ta’ self fejn dan l-investiment iżid l-iskopertura tal-AIF kif definit fil-paragrafi (1) u (2) tal-Anness I;
jinkludi arranġamenti oħra fil-kalkolu skont il-paragrafi (3) u (10) sa (13) tal-Anness I.
Għall-finijiet tal-kalkolu l-iskopertura ta’ AIF skont il-metodu impenn:
arranġamenti ta’ netting għandhom jinkludu kombinazzjonijiet ta’ negozjar fuq strumenti derivattivi jew pożizzjonijiet ta’ titoli li jirreferu għall-istess assi sottostanti, irrispettivament – fil-każ ta’ strumenti derivattivi – mid-data tal-maturità tal-istrumenti derivattivi u minn fejn dak in-negozjar ta’ strumenti derivattivi jew pożizzjonijiet ta’ titoli ġie konkluż bl-uniku għan li jiġu eliminati r-riskji marbuta mal-pożizzjonijiet meħuda permezz ta’ strumenti derivattivi jew pożizzjonijiet ta’ titoli oħrajn;
arranġamenti ta’ ħħeġġjar għandhom jinkludu kombinazzjonijiet ta’ negozjar fuq strumenti derivattivi jew pożizzjonijiet ta’ titoli li mhux bilfors jirreferu għall-istess assi sottostanti u fejn dak in-negozjar ta’ strumenti derivattivi jew pożizzjonijiet ta’ titoli ġie konkluż bl-uniku għan li jiġu paċuti r-riskji marbuta mal-pożizzjonijiet meħuda permezz ta’ strumenti derivattivi jew pożizzjonijiet ta’ titoli oħrajn.
B’deroga mill-paragrafu 2, strument derivattiv ma għandux jiġi kkonvertit f’pożizzjoni ekwivalenti fl-assi sottostanti jekk ikollu l-karatteristiċi kollha li ġejjin:
ipartat il-prestazzjoni tal-assi finanzjarji miżmuma fil-portafoll tal-AIF mal-prestazzjoni ta’ assi finanzjarji oħra ta’ referenza;
ipaċi għal kollox ir-riskji tal-assi mpartin miżmuma fil-portafoll tal-AIF b’mod li l-prestazzjoni tal-AIF ma tiddependix fuq il-prestazzjoni tal-assi mpartin;
ma jinkludi la karatteristiċi fakultattivi addizzjonali, u lanqas klawsoli ta’ ingranaġġ jew riskji addizzjonali oħra meta mqabbel ma’ parteċipazzjoni diretta fl-assi finanzjarju ta’ referenza.
B’deroga mill-paragrafu 2, strument derivattiv ma għandux jiġi kkonvertit f’pożizzjoni ekwivalenti fl-assi sottostanti meta tiġi kkalkulata l-iskopertura skont il-metodu impenn jekk jissodisfa ż-żewġ kundizzjonijiet li ġejjin:
il-parteċipazzjoni kkombinata tal-AIF fi strument derivattiv relatat ma’ assi finanzjarju u flus li huwa investit f’ekwivalenti ta’ flus kif definit fl-Artikolu 7(a) tkun ekwivalenti għal parteċipazzjoni f’pożizzjoni twila fl-assi finanzjarju partikolari;
strument derivattiv ma għandu jiġġenera l-ebda skopertura inkrimentali u ingranaġġ jew riskju.
Arranġamenti ta’ ħħeġġjar għandhom jitqiesu meta tiġi kkalkulata l-iskopertura ta’ AIF fil-każ biss li jikkonformaw mal-kondizzjonijiet kollha li ġejjin:
il-pożizzjonijiet involuti fi ħdan ir-relazzjoni tal-iħħeġġjar ma jimmirawx li jiġġeneraw reddittu u r-riskji ġenerali u speċifiċi jkunu paċuti;
ikun hemm tnaqqis verifikabbli tar-riskju tas-suq fil-livell tal-AIF;
ir-riskji marbuta ma’ strumenti derivattivi, ġenerali u speċifiċi, jekk ikun hemm, ikunu paċuti;
l-arranġamenti tal-iħħeġġjar ikunu marbuta mal-istess klassi ta’ assi;
ikunu effiċjenti f’kundizzjonijiet tas-suq taħt stress.
AIFM għandu jinnettja l-pożizzjonijiet fi kwalunkwe mill-każijiet li ġejjin:
bejn strumenti derivattivi, sakemm dawn jirreferu għall-istess assi sottostanti, anke jekk id-data tal-maturità mill-istrumenti derivattivi tkun differenti;
bejn strument derivat li l-assi sottostanti tiegħu huwa titolu trasferibbli, strument tas-suq tal-flus jew l-unitajiet f’impriża ta’ investiment kollettiv kif imsemmi fil-punti 1 sa 3 fit-Taqsima C tal-Anness I tad-Direttiva 2004/39/KE, u dak l-istess assi sottostanti korrispondenti.
Artikolu 9
Metodi għaż-żieda tal-iskopertura ta’ AIF
Meta jikkalkulaw skopertura, l-AIFMs għandhom jużaw il-metodi stipulati fl-Anness I għas-sitwazzjonijiet imsemmija hemmhekk.
Artikolu 10
Metodoloġiji ta’ konverżjoni għal strumenti derivattivi
AIFMs għandhom jużaw il-metodoloġiji ta’ konverżjoni stabbiliti fl-Anness II għall-istrumenti derivattivi msemmija hemmhekk.
Artikolu 11
Regoli tan-netting tat-tul taż-żmien
TAQSIMA 3
Fondi proprji addizzjonali u l-assigurazzjoni tal-indennizz professjonali
[Artikoli 9(7) u 15 tad-Direttiva 2011/61/UE]
Artikolu 12
Riskji tar-responsabbiltà professjonali
Ir-riskji tar-responsabbiltà professjonali kif definit fil-paragrafu 1 għandhom jinkludu, mingħajr ma jkunu limitati għal, ir-riskji ta’:
telf ta’ dokumenti li jixhdu l-jedd fuq assi tal-AIF;
misrappreżentazzjonijiet jew dikjarazzjonijiet li jqarrqu magħmula lill-AIF jew lill-investituri tiegħu;
atti, żbalji jew ommissjonijiet li jirriżultaw fi ksur ta’:
obbligi ġuridiċi u regolatorji;
dmir ta’ ħila u attenzjoni fir-rigward tal-AIF u l-investituri tiegħu;
dmirijiet fiduċjarji;
obbligi ta’ kunfidenzjalità;
regoli jew strumenti ta’ inkorporazzjoni tal-AIF;
termini tal-ħatra tal-AIFM mill-AIF;
nuqqas li jistabbilixxi, jimplimenta u jżomm proċeduri xierqa li jimpedixxu atti diżonesti, frodulenti jew malizjużi;
valwazzjoni tal-assi mwettqa ħażin jew kalkolu tal-prezzijiet tal-unitajiet/ishma;
telf li jirriżultaw minn tfixkil tan-negozju, nuqqasijiet fis-sistema, nuqqas ta’ proċessar tat-tranżazzjonijiet jew immaniġġjar tal-proċessi.
Artikolu 13
Rekwiżiti kwalitattivi li jindirizzaw ir-riskji tar-responsabbiltà professjonali
Artikolu 14
Fondi proprji addizzjonali
Il-valur tal-portfolji tal-AIFs immaniġġjati għandu jkun is-somma tal-valur assolut tal-assi kollha tal-AIFs immaniġġjati kollha mill-AIFM, inklużi assi akkwistati permezz tal-użu ta’ ingranaġġ, fejn strumenti derivattivi għandhom jiġu valwati bil-valur tagħhom fuq is-suq.
L-AIFM għandu jistabbilixxi, jimplimenta u japplika proċeduri biex jimmonitorja fuq bażi kontinwa l-valur tal-portfolji tal-AIFs immaniġġjati, ikkalkulat skont it-tieni subparagrafu tal-paragrafu 2. Fejn, qabel ir-rikalkulazzjoni annwali msemmija fl-ewwel subparagrafu, il-valur tal-portfolji tal-AIFs immaniġġjati jiżdied b’mod sinifikanti, l-AIFM għandu mingħajr dewmien jirrikalkula l-fondi proprji addizzjonali u għandu jaġġusta l-fondi proprji addizzjonali skont dan.
Artikolu 15
Assigurazzjoni tal-indennizz professjonali
L-AIFM għandu jieħu u jżomm il-ħin kollu assigurazzjoni għall-indennizz professjonali li:
għandu jkollha terminu inizjali ta’ mhux anqas minn sena;
għandu jkollha perjodu ta’ notifika tal-ikkanċellar ta’ mill-inqas 90 jum;
għandha tkopri r-riskji tar-responsabbiltà professjonali kif definit fl-Artikolu 12(1) u (2);
tinħareġ minn impriża fl-UE jew mhux fl-UE awtorizzata biex tipprovdi assigurazzjoni tal-indennizz professjonali, skont il-liġi tal-Unjoni jew il-liġi nazzjonali;
hija pprovduta minn entità li hija parti terza.
Kwalunkwe eċċess definit miftiehem għandu jkun kopert bis-sħiħ minn fondi proprji li huma apparti mill-fondi proprji li jridu jiġu pprovduti skont l-Artikolu 9(1) u (3) tad-Direttiva 2011/61/UE.
KAPITOLU III
KUNDIZZJONIJIET OPERAZZJONALI GĦALL-AIFMS
TAQSIMA 1
Prinċipji ġenerali
[Artikolu 12(1) tad-Direttiva 2011/61/UE]
Artikolu 16
Obbligi ġenerali għall-awtoritajiet kompetenti
Meta jivvalutaw il-konformità tal-AIFM mal-Artikolu 12(1) tad-Direttiva 2011/61/UE, l-awtoritajiet kompetenti għandhom jużaw mill-inqas il-kriterji stabbiliti f’din it-Taqsima.
Artikolu 17
Dmir li jaġixxu fl-aħjar interessi tal-AIF jew tal-investituri fl-AIF u tal-integrità tas-suq
Artikolu 18
Diliġenza dovuta
Artikolu 19
Diliġenza dovuta meta jinvestu f’assi b’likwidità limitata
Meta l-AIFMs jinvestu f’assi b’likwidità limitata u fejn tali investiment ikun ippreċedut b’fażi ta’ negozjati, huma għandhom, fir-rigward tal-fażi tan-negozjati, minbarra r-rekwiżiti stabbiliti fl-Artikolu 18:
jistabbilixxu u regolarment jaġġornaw pjan tan-negozju konsistenti mat-tul taż-żmien tal-AIF u l-kundizzjonijiet tas-suq;
ifittxu u jagħżlu tranżazzjonijiet possibbli konsistenti mal-pjan tan-negozju msemmi fil-punt (a);
jivvalutaw it-tranżazzjonijiet magħżula fid-dawl tal-opportunitajiet, jekk hemm, u r-riskji kumplessivi relatati, il-fatturi rilevanti kollha ġuridiċi, dawk relatati mat-taxxa, finanzjarji jew fatturi oħra li jaffettwaw il-valur, ir-riżorsi umani u materjali, u l-istrateġiji, inklużi strateġiji tal-ħruġ;
iwettqu attivitajiet ta’ diliġenza dovuta relatati mat-transazzjonijiet qabel ma’ jorganizzaw l-eżekuzzjoni;
jimmonitorjaw il-prestazzjoni tal-AIF fir-rigward tal-pjan tan-negozju msemmi fil-punt (a).
Artikolu 20
Diliġenza dovuta fl-għażla u l-ħatra ta’ kontrapartijiet u sensara prinċipali
Meta jagħżlu sensara prinċipali jew kontrapartijiet ta’ AIFM jew AIF fi tranżazzjoni ta’ derivattivi barra l-borża, f’għoti ta’ self ta’ titoli jew fi ftehim ta’ riakkwist, l-AIFMs għandhom jiżguraw li dawk is-sensara prinċipali u l-kontropartijiet jissodisfaw il-kondizzjonijiet kollha li ġejjin:
huma soġġetti għal superviżjoni kontinwa minn awtorità pubblika;
huma finanzjarjament sodi;
ikollhom l-istruttura u r-riżorsi organizzazzjonali meħtieġa biex iwettqu s-servizzi li għandhom jiġu pprovduti minnhom lill-AIFM jew lill-AIF.
Artikolu 21
Aġir onest, ġust u bil-ħila dovuta
Sabiex jistabbilixxu jekk AIFM iwettaqx l-attivitajiet tiegħu b’mod onest, ġust u bil-ħila dovuta, l-awtoritajiet kompetenti għandhom jivvalutaw, mill-inqas, jekk il-kundizzjonijiet li ġejjin humiex issodisfati:
il-korp tat-tmexxija tal-AIFM għandu għarfien, ħiliet u esperjenza kollettivi adegwati biex ikun kapaċi jifhem l-attivitajiet tal-AIFM, partikolarment ir-riskji prinċipali involuti f’dawk l-attivitajiet u l-assi li l-AIF ikun investa fihom;
il-membri tal-korp tat-tmexxija jimpenjaw biżżejjed ħin biex iwettqu sew il-funzjonijiet tagħhom fl-AIFM;
kull membru tal-korp tat-tmexxija jaġixxi b’onestà, integrità u b’indipendenza tal-ħsieb;
l-AIFM jiddedika riżorsi adegwati għall-induzzjoni u t-taħriġ tal-membri tal-korp tat-tmexxija.
Artikolu 22
Riżorsi
Artikolu 23
Trattament ġust tal-investituri fl-AIF
Artikolu 24
Taħjir
L-AIFMs ma għandhomx jitqiesu li qed jaġixxu b’mod onest, ġust u skont l-aħjar interessi tal-AIFs li jimmaniġġjaw jew tal-investituri f’dawn l-AIFs jekk, b’rabta mal-attivitajiet imwettqa biex isiru l-funzjonijiet imsemmija fl-Anness I tad-Direttiva 2011/61/UE, iħallsu jew jitħallsu kwalunkwe tariffa jew kummissjoni, jew jipprovdu jew jiġu pprovduti bi kwalunkwe benefiċċju mhux monetarju, minbarra dawn li ġejjin:
tariffa, kummissjoni jew benefiċċju mhux monetarju mħallas jew mogħti lil jew mill-AIF jew xi persuna f’isem il-AIF;
tariffa, kummissjoni jew benefiċċju mhux monetarju mħallas jew mogħti lil jew minn parti terza jew xi persuna li taġixxi f’isem parti terza, fejn l-AIFM ikun jista’ juri li l-kundizzjonijiet li ġejjin huma ssodisfati:
l-eżistenza, in-natura u l-ammont tat-tariffa, il-kummissjoni jew benefiċċju, jew, fejn l-ammont ma jkunx jista’ jiġi aċċertat, il-metodu tal-kalkolu ta’ dak l-ammont, għandu jiġi ddivulgat b’mod ċar lill-investituri fl-AIF b’mod komprensiv, preċiż u li jinftiehem, qabel ma jingħata s-servizz rilevanti;
il-ħlas ta’ tariffa jew kummissjoni, jew l-għoti tal-benefiċċju mhux monetarju għandu jkun mfassal biex itejjeb il-kwalità tas-servizz rilevanti u ma jdgħajjifx il-konformità mad-dmir tal-AIFM li jaġixxi fl-aħjar interessi tal-AIF li jimmaniġġja jew tal-investituri fl-AIF.
tariffi adegwati li jippermettu jew li huma meħtieġa biex jingħata s-servizz rilevanti, fosthom il-kostijiet tal-kustodja, is-saldu u t-tariffi tal-kambju, l-imposti regolatorji jew it-tariffi legali, u li, minnhom infushom, ma jistgħux jagħtu lok għal konflitti mad-dmirijiet tal-AIFM li jaġixxi b’mod onest, ġust u fl-aħjar interess tal-AIF li jimmaniġġja jew tal-investituri fl-AIF.
Artikolu 25
Użu effettiv tar-riżorsi u l-proċeduri - maniġġ tal-ordnijiet
Il-proċeduri u l-arranġamenti msemmija fil-paragrafu 1 għandhom jissodisfa r-rekwiżiti li ġejjin:
għandhom jiżguraw li l-ordnijiet eżegwiti f’isem AIFs jiġu rreġistrati u allokati fil-pront u b’mod preċiż;
għandhom jeżegwixxu ordnijiet komparabbli oħra tal-AIF b’mod sekwenzjali u fil-pront sakemm il-karatteristiċi tal-ordni jew il-kundizzjonijiet prevalenti tas-suq ma jagħmlux dan imprattikabbli, jew l-interessi tal-AIF jew tal-investituri fl-AIF ma jkunux jeħtieġu mod ieħor.
Artikolu 26
Obbligi ta’ rappurtar dwar l-eżekuzzjoni tal-ordnijiet ta’ sottoskrizzjoni u tifdija
AIFMs għandhom jiżguraw li l-persuna terza tikkonforma mal-obbligi tagħha.
L-informazzjoni essenzjali msemmija fil-paragrafi 1 u 2 għandha tinkludi l-informazzjoni li ġejja:
l-identifikazzjoni tal-AIFM;
l-identifikazzjoni tal-investitur;
id-data u l-ħin tal-wasla tal-ordni;
id-data tal-eżekuzzjoni;
l-identifikazzjoni tal-AIF;
il-valur gross tal-ordni inklużi l-imposti għas-sottoskrizzjoni jew l-ammont nett wara l-imposti għat-tifdijiet.
Artikolu 27
Eżekuzzjoni tad-deċiżjonijiet li jsir negozju f’isem l-AIF immaniġġjat
Kull meta AIFMs jixtru jew ibigħu strumenti finanzjarji jew assi oħra li għalihom l-aħjar eżekuzzjoni tkun rilevanti, u għall-finijiet tal-paragrafu 1, huma għandhom jieħdu l-passi raġonevoli kollha sabiex jiksbu l-aħjar riżultat possibbli għall-AIFs li jimmaniġġjaw jew għall-investituri f’dawn l-AIFs, wara li jqisu l-prezz, l-ispejjeż, il-ħeffa, il-probabbiltà tal-eżekuzzjoni u s-saldu, id-daqs, in-natura u kwalunkwe konsiderazzjoni oħra rilevanti għall-eżekuzzjoni tal-ordni. L-importanza relattiva ta’ dawn il-fatturi għandha tkun iddeterminata b’referenza għall-kriterji li ġejjin:
il-finijiet, il-politika tal-investiment u r-riskji speċifiċi għall-AIF, kif indikat fir-regoli tal-AIF jew fl-artikoli tal-assoċjazzjoni, il-prospektus jew id-dokumenti tal-offerta tal-AIF;
il-karatteristiċi tal-ordni;
il-karatteristiċi tal-istrumenti finanzjarji jew assi oħra li huma s-suġġett ta’ dik l-ordni;
il-karatteristiċi taċ-ċentri tal-eżekuzzjoni fejn dik l-ordni tista’ tintbagħat.
Artikolu 28
Tqegħid ta’ ordnijiet għal negozjar f’isem AIFs ma’ entitajiet oħra għall-eżekuzzjoni
L-AIFMs għandhom jistabbilixxu, jimplimentaw u japplikaw politika li tippermettilhom jikkonformaw mal-obbligu msemmi fl-ewwel subparagrafu. Il-politika għandha tiddentifika, għal kull klassi ta’ strument, l-entitajiet li magħhom jistgħu jsiru l-ordnijiet. L-AIFM għandu jidħol biss f’arranġamenti għall-eżekuzzjoni fejn dawn l-arranġamenti jkunu konsistenti mal-obbligi stabbiliti f’dan l-Artikolu. L-AIFM għandhom jipprovdu lill-investituri fl-AIFs li jimmaniġġjaw informazzjoni xierqa dwar il-politika stabbilita skont dan il-paragrafu u dwar kwalunkwe tibdil materjali f’din il-politika.
Barra minn hekk, l-AIFMs għandhom jirrevedu l-politika fuq bażi annwali. Din ir-reviżjoni għandha ssir ukoll kull darba li sseħħ xi bidla materjali li taffettwa l-kapaċità tal-AIFM li jkompli jikseb l-aħjar riżultat possibbli għall-AIFs immaniġġjati.
Artikolu 29
Aggregazzjoni u allokazzjoni ta’ ordnijiet ta’ negozju
AIFMs jistgħu jwettqu ordni ta’ AIF f’aggregat ma’ ordni ta’ AIF ieħor, UCITS jew klijent ma’ ordni magħmula meta jinvestu l-fondi tagħhom stess, fil-każ biss fejn:
jista’ jkun raġonevolment mistenni li l-aggregazzjoni tal-ordnijiet mhux se tirriżulta kumplessivament fi żvantaġġ għal kwalunkwe AIF, UCITS jew klijent li l-ordni tiegħu se tiġi aggregata;
tkun stabbilita u implimentata politika tal-allokazzjoni tal-ordnijiet, li tipprovdi f’termini preċiżi biżżejjed għall-allokazzjoni ġusta tal-ordnijiet aggregati, inklużi kif il-volum u l-prezz tal-ordnijiet jiddeterminaw l-allokazzjonijiet u t-trattament ta’ eżekuzzjonijiet parzjali.
Madanakollu, jekk l-AIFM ikun jista’ juri lill-AIF jew lill-klijent abbażi ta’ raġunijiet fondati li ma kienx ikun jista’ jwettaq l-ordni fuq termini daqstant vantaġġjużi, jew ma kienx ikun jista’ jwettaqha, ikun jista’ jalloka t-tranżazzjoni lilu nnifsu proporzjonalment, skont il-politika msemmija fil-punt (b) tal-paragrafu 1.
TAQSIMA 2
Konflitti ta’ interess
[Artikolu 14 tad-Direttiva 2011/61/UE]
Artikolu 30
Tipi ta’ konflitti ta’ interess
Għall-finijiet tal-identifikazzjoni tat-tipi ta’ konflitti ta’ interess li jinqalgħu waqt l-immaniġġjar ta’ AIF, l-AIFMs għandhom iqisu, b’mod partikolari, jekk l-AIFM, persuna rilevanti jew persuna direttament jew indirettament konnessa permezz ta’ kontroll mal-AIFM:
x’aktarx jagħmilx gwadann finanzjarju, jew jevita telf finanzjarju, għas-spejjez tal-AIF jew l-investituri tiegħu;
għandux interess fl-eżitu ta’ servizz jew attività pprovduta lill-AIF jew lill-investituri tiegħu jew xi klijent jew fl-eżitu ta’ tranżazzjoni mwettqa f’isem l-AIF jew xi klijent, li huwa differenti mill-interess tal-AIF f’dak l-eżitu;
għandux xi inċentiv finanzjarjament jew inċentiv ieħor biex jiffavorixxi:
iwettaqx l-istess attivitajiet għall-AIF u għal AIF, UCITS jew klijent ieħor; jew
jirċivix jew hux se jirċievi mingħand persuna oħra li mhijiex l-AIF jew l-investituri tiegħu taħjir fir-rigward tal-attivitajiet tal-immaniġġjar tal-portafoll kollettiv ipprovdut lill-AIF, fl-għamla ta’ flus, oġġetti jew servizzi, għajr il-kummissjoni jew it-tariffa standard għal dak is-servizz.
L-AIFMs għandhom jiżguraw li fl-identifikazzjoni tat-tipi ta’ kunflitti ta’ interess, li l-eżistenza tagħhom tista’ tagħmel ħsara lill-interessi ta’ AIF, dawn għandhom jinkludu dawk it-tipi ta’ kunflitti ta’ interess li jistgħu jinħolqu bħala riżultat tal-integrazzjoni tar-riskji għas-sostenibbiltà fil-proċessi, is-sistemi u l-kontrolli interni tagħhom.
Artikolu 31
Politika tal-konflitt ta’ interess
Fejn l-AIFM ikun membru ta’ grupp, il-politika għandha tqis ukoll kwalunkwe ċirkostanza, li dwarha l-AIFM ikun jew għandu jkun konxju u li tista’ tagħti lok għal konflitt ta’ interess li jirriżulta mill-istruttura u l-attivitajiet tan-negozju ta’ membri oħra fil-grupp.
Il-politika tal-konflitt ta’ interess stabbilita skont il-paragrafu 1 għandha tinkludi dan li ġej:
b’referenza għall-attivitajiet imwettqa minn jew f’isem l-AIFM, inkluż attivitajiet imwettqa minn delegat, sottodelegat, jew valwatur estern jew kontroparti, identifikazzjoni taċ-ċirkustanzi li jikkostitwixxu jew jistgħu jwasslu għal kunflitt ta’ interess li jkun fih riskju materjali ta’ ħsara għall-interessi tal-AIF jew l-investituri tiegħu;
il-proċeduri li għandhom ikunu segwiti u l-miżuri li għandhom jiġu adottati sabiex dawn il-konflitti jkunu mmaniġġjati u mmonitorjati.
Artikolu 32
Konflitti ta’ interess marbuta mat-tifdija ta’ investimenti
L-AIFM li jimmaniġġja AIF miftuħ għandu jidentifika, jimmaniġġja u jimmonitorja l-kunflitti ta’ interess li jinqalgħu bejn investituri li jixtiequ jifdu l-investimenti tagħhom u l-investituri li jixtiequ jżommu l-investimenti tagħhom fl-AIF, u kwalunkwe konflitt bejn l-inċentiv tal-AIFM biex jinvesti f’assi illikwidi u l-politika tat-tifdija tal-AIF f’konformità mal-obbligi tiegħu skont l-Artikolu 14(1) tad-Direttiva 2011/61/UE.
Artikolu 33
Proċeduri u miżuri għall-prevenzjoni jew l-immaniġġjar tal-kunflitti ta’ interess
Fejn meħtieġ u xieraq li l-AIFM jiżgura l-grad rekwiżit ta’ indipendenza, il-proċeduri li għandhom jiġu segwiti u l-miżuri li għandhom jiġu adottati skont il-punt (b) tal-Artikolu 31(2) għandhom jinkludu dan li ġej:
proċeduri effettivi biex jipprevjenu jew jikkontrollaw l-iskambju ta’ informazzjoni bejn persuni rilevanti involuti f’attivitajiet ta’ mmaniġġjar ta’ portofoll kollettiv jew attivitajiet oħra skont l-Artikolu 6(2) u (4) tad-Direttiva 2011/61/UE li jinvolvu riskju ta’ konflitt ta’ interess fejn l-iskambju ta’ informazzjoni jista’ jippreġudika l-interessi ta’ AIF wieħed jew aktar jew tal-investituri tagħhom;
is-superviżjoni separata ta’ persuni rilevanti li l-funzjonijiet prinċipali tagħhom jinvolvu t-twettiq ta’ attivitajiet tal-immaniġġjar ta’ portafoll kollettiv f’isem, jew li jagħtu servizz lil, klijenti jew investituri li l-interessi tagħhom jistgħu jkun konfliġenti, jew li altrimenti jkunu jirrappreżentaw interessi differenti li jistgħu jkunu konfliġenti, inklużi dawk tal-AIFM;
it-tneħħija ta’ kull rabta diretta bejn ir-rimunerazzjoni ta’ persuni rilevanti involuti prinċipalment f’attività u r-rimunerazzjoni ta’, jew id-dħul iġġenerat minn, persuni rilevanti differenti involuti prinċipalment f’attività oħra, fejn jista’ jinħoloq konflitt ta’ interess marbut ma’ dawk l-attivitajiet;
miżuri biex kwalunkwe persuna tiġi impedita jew limitata milli teżerċita influwenza mhux xierqa fuq il-mod ta’ kif persuna rilevanti twettaq l-attivitajiet tal-immaniġġjar ta’ portafoll kollettiv;
miżuri biex jipprevjenu jew jikkontrollaw l-involviment simultanju jew sekwenzjali ta’ persuna rilevanti f’attivitajiet ta’ mmaniġġjar ta’ portfoll kollettiv separat jew attivitajiet oħra skont l-Artikolu 6(2) u (4) tad-Direttiva 2011/61/UE fejn tali involviment jista’ jfixkel l-immaniġġjar xieraq tal-konflitti ta’ interess.
Meta l-adozzjoni jew l-applikazzjoni ta’ waħda jew aktar minn dawk il-miżuri u proċeduri ma tiżgurax il-grad mitlub ta’ indipendenza, l-AIFM għandu jadotta dawk il-miżuri jew il-proċeduri alternattivi jew addizzjonali kif ikun meħtieġ u xieraq għal dawk il-finijiet.
Artikolu 34
Immaniġġjar tal-konflitti ta’ interess
Fejn l-arranġamenti organizzazzjonali jew amministrattivi li jsiru mill-AIFM ma jkunux biżżejjed biex jiżguraw, b’kunfidenza raġonevoli, li r-riskju ta’ danni għall-interessi tal-AIF jew tal-investituri fl-AIF jiġi impedit, il-maniġment superjuri jew korp intern kompetenti ieħor tal-AIFM għandu jiġi mgħarrfa minnufih sabiex jieħu kwalunkwe deċiżjoni jew azzjoni meħtieġa biex jiżgura li l-AIFM jaġixxi fl-aħjar interessi tal-AIF jew l-investituri f’dak l-AIF.
Artikolu 35
Monitoraġġ tal-konflitti ta’ interess
Artikolu 36
Divulgazzjoni tal-konflitti ta’ interess
Fejn l-informazzjoni msemmija fil-paragrafu 1 tingħata permezz ta’ websajt u ma tkunx indirizzata personalment lill-investitur, għandhom jiġu ssodisfati l-kondizzjonijiet li ġejjin:
l-investitur ikun ġie nnotifikat bl-indirizz tal-websajt, u l-post fil-websajt minn fejn tista’ tiġi aċċessata l-informazzjoni, u jkun ikkonsenta li jingħata l-informazzjoni b’dan il-mezzi;
l-informazzjoni trid tkun aġġornata;
l-informazzjoni trid tkun aċċessibbli kontinwament permezz ta’ dik il-websajt għal dak il-perjodu ta’ żmien li fih l-investitur jista’ raġonevolment ikun jeħtieġlu jaqraha.
Artikolu 37
Strateġiji għall-eżerċitar tad-drittijiet tal-vot
Fl-istrateġija msemmija fil-paragrafu 1 għandha tiddetermina l-miżuri u l-proċeduri għal:
l-monitoraġġ tal-azzjonijiet korporattivi rilevanti;
l-iżgurar li l-eżerċitar tad-drittijiet tal-vot ikun skont l-għanijiet tal-investiment u l-politika tal-AIF rilevanti;
il-prevenzjoni jew l-immaniġġjar ta’ kwalunkwe konflitt ta’ interess li jirriżulta mill-eżerċitar tad-drittijiet tal-vot.
TAQSIMA 3
Immaniġġjar tar-riskji
[Artikolu 15 tad-Direttiva 2011/61/UE]
Artikolu 38
Sistemi tal-immaniġġjar tar-riskji
Għall-finijiet ta’ din it-Taqsima, is-sistemi tal-immaniġġjar tar-riskji għandhom jinftiehmu bħala s-sistemi magħmula mill-elementi rilevanti tal-istruttura organizzazzjonali tal-AIFM, bi rwol ċentrali għall-funzjoni, il-politiki u l-proċeduri permanenti tal-immaniġġjar tar-riskji, relatati mal-immaniġġjar tar-riskji rilevanti għal kull strateġija ta’ investiment tal-AIF, u l-arranġamenti, il-proċessi u t-tekniki relatati mal-kejl u l-immaniġġjar tar-riskji użati mill-AIFM fir-rigward ta’ kull AIF li jimmaniġġja.
Artikolu 39
Funzjoni permanenti tal-immaniġġjar tar-riskji
AIFM għandu jistabbilixxi u żżomm funzjoni permanenti tal-immaniġġjar tar-riskji li:
timplimenta politiki u proċeduri effettivi tal-immaniġġar tar-riskji sabiex tidentifika, tkejjel u timmonitorja fuq bażi kontinwa r-riskji kollha rilevanti għal kull strateġija ta’ investiment tal-AIF li kull AIF huwa jew jista’ jkun espost għalihom.
tiżgura li l-profil tar-riskju tal-AIF iddivulgat lill-investituri skont il-punt (c) tal-Artikolu 23(4) tad-Direttiva 2011/61/UE huwa konsistenti mal-limiti tar-riskji li jkunu ġew stabbilit skont l-Artikolu 44 ta’ dan ir-Regolament;
timmonitorja l-konformità mal-limiti tar-riskji stipulati skont l-Artikolu 44 u tinnotifika lill-korp tat-tmexxija tal-AIFM u, fejn jeżisti, lill-funzjoni superviżorja tal-AIFM fil-pront meta tqis li l-profil ta’ riskji tal-AIF huwa inkonsistenti ma’ dawn il-limiti jew tara riskju materjali li l-profil tar-riskji mhux ser jibqa’ konsistenti ma’ dawn il-limiti;
tipprovdi l-aġġornamenti regolari li ġejjin lill-korp tat-tmexxija tal-AIFM u fejn teżisti lill-funzjoni superviżorja tal-AIFM bi frekwenza skont in-natura, id-daqs u l-komplessità tal-attivitajiet tal-AIF jew l-AIFM:
il-konsistenza bejn u l-konformità mal-limiti tar-riskji stabbiliti skont l-Artikolu 44 u l-profil tar-riskju tal-AIF kif iddivulgat lill-investituri skont l-Artikolu 23(4)(c) tad-Direttiva 2011/61/UE;
l-adegwatezza u l-effikaċja tal-proċess tal-immaniġġjar tar-riskji, fejn ikun indikat b’mod partikolari jekk ittiħdux il-miżuri ta’ rimedju xierqa fil-każ ta’ kwalunkwe nuqqas reali jew antiċipat jew jekk hux se jittieħdu;
tipprovdi aġġornamenti regolari lill-maniġment superjuri li jispjegaw il-livell attwali tar-riskju mġarrab minn kull AIF immaniġġjat u kwalunkwe ksur reali jew prevedibbli ta’ kwalunkwe limitu tar-riskji skont l-Artikolu 44, biex b’hekk ikun żgurat li tkun tista’ tittieħed azzjoni fil-pront u xierqa;
Artikolu 40
Politika tal-immaniġġjar tar-riskji
L-AIFM għandu jindirizza talanqas l-elementi li ġejjin fil-politika tal-immaniġġjar tar-riskji:
it-teknoloġiji, l-għodod u l-arranġamenti li jippermettulu jikkonforma mal-Artikolu 45;
it-teknoloġiji, l-għodod u l-arranġamenti li jippermettu li r-riskju tal-likwidità tal-AIF jiġi vvalutat u mmonitorjat taħt kundizzjonijiet tal-likwidità normali kif ukoll eċċezzjonali inkluż permezz tal-użu ta’ testijiet tal-istress imwettqa regolarment skont l-Artikolu 48;
l-allokazzjoni tar-responsabbiltajiet fl-AIFM marbuta mal-immaniġġjar tar-riskji;
il-limiti stabbiliti skont l-Artikolu 44 ta’ dan ir-Regolament u ġustifikazzjoni ta’ kif dawn huma allinjati mal-profil tar-riskju tal-AIF iddivulgat lill-investituri skont l-Artikolu 23(4)(c) tad-Direttiva 2011/61/UE;
it-termini, il-kontenut, il-frekwenza u d-destinatarji tar-rappurtar mill-funzjoni permanenti tal-immaniġġjar tar-riskji msemmija fl-Artikolu 39.
Il-politika tal-immaniġġjar tar-riskji għandha tinkludi deskrizzjoni tas-salvagwardji msemmija fl-Artikolu 43, partikolarment:
in-natura tal-kunflitti ta’ interess potenzjali;
il-miżuri ta’ rimedju fis-seħħ;
ir-raġunijiet għaliex dawn il-miżuri għandhom ikunu raġonevolment mistennija li jirriżultaw fi prestazzjoni indipendenti tal-funzjoni tal-immaniġġjar tar-riskji;
kif l-AIFM jistenna li jiżgura li s-salvagwardji jkunu konsistentement effettivi.
Artikolu 41
Valutazzjoni, monitoraġġ u reviżjoni tas-sistema tal-immaniġġjar tar-riskji
L-AIFMs għandhom jivvalutaw, jimmonitorjaw u perjodikament, tal-anqas darba fis-sena, jirrevedu:
l-adegwatezza u l-effikaċja tal-politika tal-immaniġġjar tar-riskji u tal-arranġamenti, il-proċessi u t-tekniki msemmija fl-Artikoli 45;
il-livell ta’ konformità mill-AIFM mal-politika tal-immaniġġjar tar-riskji u mal-arranġamenti, il-proċessi u t-tekniki msemmija fl-Artikoli 45;
l-adegwatezza u l-effikaċja tal-miżuri meħuda biex jiġu indirizzati kwalunkwe nuqqasijiet fil-prestazzjoni tal-proċess tal-immaniġġjar tar-riskji.
il-prestazzjoni tal-funzjoni tal-immaniġġjar tar-riskji;
l-adegwatezza u l-effettività tal-miżuri mmirati biex tiġi żgurata s-separazzjoni funzjonali u ġerarkika mill-funzjoni tal-immaniġġjar tar-riskji skont l-Artikolu 42.
Il-frekwenza tar-reviżjoni perjodika msemmija fl-ewwel subparagrafu għandha tiġi deċiża mill-maniġment superjuri skont il-prinċipju tal-proporzjonalità fid-dawl tan-natura, id-daqs u l-kumplessità tan-negozju tal-AIFM u l-AIF li jimmaniġġja.
Barra mir-reviżjoni perjodika msemmija fil-paragrafu 1, s-sistemi tal-immaniġġjar tar-riskji għandhom jiġu riveduti fejn:
isiru bidliet materjali fil-politiki u l-proċeduri tal-immaniġġjar tar-riskji u l-arranġamenti, il-proċessi u t-tekniki msemmija fl-Artikolu 45;
avvenimenti interni jew esterni jindikaw li hija meħtieġa reviżjoni addizzjonali;
isiru bidliet materjali fl-istrateġiji tal-investiment u fl-għanijiet ta’ AIF immaniġġjat mill-AIFM.
Artikolu 42
Separazzjoni funzjonali u ġerarkika tal-funzjoni tal-immaniġġjar tar-riskji
Il-funzjoni tal-immaniġġjar tar-riskji għandha titqies bħala funzjonalment u ġerarkikament separata minn l-unitajiet operattivi, inkluż il-funzjoni tal-immaniġġjar tal-portafolji, biss meta l-kundizzjonijiet kollha li ġejjin ikunu ssodisfati:
il-persuni involuti fit-twettiq tal-funzjoni tal-immaniġġjar tar-riskji ma jkunux superviżjonati minn dawk responsabbli għall-prestazzjoni tal-unitajiet operattivi, inkluż il-funzjoni tal-immaniġġjar tal-potofolji tal-AIFM;
il-persuni involuti fit-twettiq tal-funzjoni tal-immaniġġjar tar-riskji ma jkunux involuti fit-twettiq tal-attivitajiet fl-unitajiet operattivi, inkluża l-funzjoni l-immaniġġjar tal-portafolji;
il-persuni involuti fit-twettiq tal-funzjoni tal-immaniġġjar tar-riskji jiġu kkumpensati skont kemm jirnexxilhom jilħqu l-għanijiet relatati ma’ dik il-funzjoni, b’mod indipendenti mill-prestazzjoni tal-unitajiet operattivi, inkluża l-funzjoni tal-immaniġġjar tal-portafolji;
ir-remunerazzjoni tal-uffiċjali superjuri fil-funzjoni tal-immaniġġjar tar-riskju tkun issorveljata direttament mill-kumitat tar-rimunerazzjoni, fejn ikun stabbilit kumitat bħal dan.
Artikolu 43
Salvagwadrji kontra l-konflitti ta’ interess
Is-salvagwardji kontra l-konflitti ta’ interess msemmija fl-Artikolu 15(1) tad-Direttiva 2011/61/UE għandhom jiżguraw, għall-inqas, li:
id-deċiżjonijiet meħuda mill-funzjoni tal-immaniġġjar tar-riskji jkunu bbażati fuq dejta affidabbli, li huma soġġetti għal livell xieraq ta’ kontroll mill-funzjoni tal-immaniġġjar tar-riskji;
ir-rimunerazzjoni ta’ dawk involuti fit-twettiq tal-funzjoni tal-immaniġġjar tar-riskji tirrifletti l-kisba tal-għanijiet marbuta mal-funzjoni tal-immaniġġjar tar-riskji, indipendentement mill-prestazzjoni tal-oqsma tan-negozju li jkunu involuti fihom;
il-funzjoni tal-immaniġġjar tar-riskji tkun soġġetta għal reviżjoni indipendenti xierqa biex tiżgura li d-deċiżjonijiet qed jittieħdu indipendentement;
il-funzjoni tal-immaniġġjar tar-riskji hija rrappreżentata fil-korp tat-tmexxija jew fil-funzjoni superviżorja, fejn tkun ġiet stabbilita, mill-anqas bl-istess awtorità daqs tal-funzjoni tal-immaniġġjar tal-portafolji;
kwalunkwe dmir konfliġġenti għandu jiġi ssegregat kif xieraq.
Fejn proporzjonat, u b’kunsiderazzjoni għan-natura, id-daqs u l-kumplessità tal-AIFM, is-salvagwardji msemmija fil-paragrafu 1 għandhom jiżguraw ukoll li:
it-twettiq tal-funzjoni tal-immaniġġjar tar-riskji tiġi riveduta regolarment mill-funzjoni tal-awditjar intern, jew, jekk din ma tkunx ġiet stabbilita, minn parti esterna maħtura mill-korp tat-tmexxija;
fejn ikun ġie stabbilit kumitat tar-riskji, ikun mgħammar bir-riżorsi kif xieraq u l-membri mhux independenti tiegħu ma jkollhomx influwenza żejda fuq it-twettiq tal-funzjoni tal-immaniġġjar tar-riskji.
Artikolu 44
Limiti tar-riskji
Il-limiti kwalitattivi u kwantitattivi tar-riskju għal kull AIF għandhom, mill-inqas, ikopru r-riskji li ġejjin:
riskji tas-suq;
riskji tal-kreditu;
riskji tal-likwidità
riskji tal-kontropartijiet;
riskji operazzjonali.
Artikolu 45
Kejl u mmaniġġjar tar-riskji
L-AIFMs għandhom jadottaw arranġamenti, proċessi u tekniki adegwati u effettivi sabiex:
jidentifikaw, ikejlu, jimmaniġġajw u jimmonitoraw fi kwalunkwe ħin r-riskji li l-AIFs taħt l-immaniġġjar tagħhom huma jew jistgħu jiġu esposti għalihom;
jiżguraw il-konformità mal-limiti stabbiliti skont l-Artikolu 44.
Għall-finijiet tal-paragrafu 1, l-AIFM għandu jieħu l-azzjonijiet li ġejjin għal kull AIF li jimmaniġġja:
iħaddem dawk l-arranġamenti, il-proċessi u t-tekniki tal-kejl tar-riskji kif meħtieġ biex ikun żgurat li r-riskji tal-pożizzjonijiet meħuda u l-kontribut tagħhom fil-profil tar-riskju ġenerali jitkejlu b’mod preċiż abbażi ta’ dejta soda u affidabbli u li l-arranġamenti, il-proċessi u t-tekniki tal-kejl tar-riskji jkunu ddokumentati adegwatement;
iwettaq testijiet retrospettivi perjodiċi biex jeżamina l-validità tal-arranġamenti tal-kejl tar-riskji li jinkludu previżjonijiet u estimi abbażi ta’ mudelli;
iwettaq testijiet tal-istress u analiżi tax-xenarji perjodiċi u xierqa biex jiġu indirizzati r-riskji li jinħolqu mit-tibdil potenzjali fil-kundizzjonijiet tas-suq li jistgħu jaffettwaw ħażin lill-AIF;
jiżgura li l-livell attwali ta’ riskju jikkonforma mal-limiti tar-riskji stipulati skont l-Artikolu 44;
jistabbilixxi, jimplimenta u jżomm proċeduri adegwati li, fil-każ ta’ ksur reali jew antiċipat tal-limiti tar-riskji tal-AIF, iwasslu għal azzjonijiet rimedjali f’waqthom fl-aħjar interessi tal-investituri;
jiżgura li jkun hemm sistemi u proċeduri xierqa tal-immaniġġjar tal-likwidità għal kull AIF f’konformità mar-rekwiżiti stabbiliti fl-Artikolu 46.
TAQSIMA 4
Immaniġġjar tal-likwidità
[Artikolu 16 tad-Direttiva 2011/61/UE]
Artikolu 46
Sistemi u proċeduri tal-immaniġġar tal-likwidità
L-AIFMs għandhom ikunu kapaċi juru lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membri tad-domiċilju tagħhom li sistema xierqa u proċeduri effettivi tal-immaniġġjar tal-likwidità kif imsemmi fl-Artikolu 16(1) tad-Direttiva 2011/61/UE huma fis-seħħ filwaqt li jqisu l-istrateġija tal-investiment, il-profil tal-likwidità u l-politika tat-tifdija ta’ kull AIF.
Artikolu 47
Monitoraġġ u mmaniġġjar tar-riskji tal-liwidità
Is-sistema u l-proċeduri tal-immaniġġjar tal-likwidità msemmija fl-Artikolu 46 għandhom mill-inqas jiżguraw li:
L-AIFM iżomm livell ta’ likwidità fl-AIF li jkun xieraq għall-obbligi sottostanti tiegħu, abbażi ta’ valutazzjoni tal-likwidità relattiva l-assi tal-AIF fis-suq, filwaqt li jqis iż-żmien meħtieġ għal-likwidazzjoni u l-prezz jew il-valur li bih dawk l-assi jistgħu jiġu likwidati u s-sensittività tagħhom għal riskji jew fatturi oħra tas-suq;
l-AIFM jimmonitorja l-profil tal-likwidità tal-portafoll tal-assi tal-AIF, filwaqt li jqis il-kontribut marġinali tal-assi individwali li jista’ jkollu impatt materjali fuq il-likwidità, u l-obbligazzjonijiet u impenji materjal, kontinġenti jew mhux, li l-AIF jista’ jkollu fir-rigward tal-obbligi sottostanti tiegħu. Għal dawn il-finijiet l-AIFM għandu jqis il-profil tal-bażi tal-investituri tal-AIF, inkluż it-tip ta’ investituri, id-daqs relattiv tal-investimenti u t-termini tat-tifdija li dawn l-investimenti huma soġġetti għalhom;
l-AIFM, fejn l-AIF jinvesti f’impriżi oħra ta’ investiment kollettiv, jimmonitorja l-approċċ adottat mill-maniġers ta’ dawk l-impriżi l-oħra ta’ investiment kollettiv lejn l-immaniġġjar tal-likwidità, inkluż permezz ta’ twettiq ta’ reviżjonijiet perjodiċi biex ikunu mmonitorati l-bidliet fid-dispożizzjonijiet tat-tifdija tal-impriżi ta’ investiment kollettiv sottostanti li l-AIF jinvesti fihom. Soġġett għall-Artikolu 16(1) tad-Direttiva 2011/61/UE, dan l-obbligu ma għandhux japplika fejn l-impriżi l-oħra ta’ investiment kollettiv li l-AIF jinvesti fihom jiġu nnegozjati attivament f’suq regolat skont it-tifsira tal-punt (14) tal-Artikolu 4(1) tad-Direttiva 2004/39/KE jew f’suq ekwivalenti ta’ pajjiż terz;
l-AIFM jimplimenta u jżomm arranġamenti u proċeduri ta’ kejl xieraq tal-likwidità biex jivvaluta r-riskji kwantitattivi u kwalitattivi tal-pożizzjonijiet u tal-investimenti li hemm ħsieb li jsiru u li jkollhom impatt materjali fuq il-profil tal-likwidità tal-portafoll tal-assi tal-AIF biex jippermetti li l-effetti kumplessivi tagħhom fuq l-profil tal-likwidità jiġu mkejla kif xieraq. Il-proċeduri użati għandhom jiżguraw li l-AIFM ikollu l-għarfien u l-fehim adattati tal-likwidità tal-assi li l-AIF ikun investa fihom jew ikollu l-ħsieb jinvesti fihom inkluż, fejn applikabbli, il-volum tan-negozjar u s-sensittività tal-prezzijiet u, skont il-każ, jew il-firxiet tal-assi individwali f’kundizzjonijiet tal-likwidità normali kif ukoll eċċezzjonali;
l-AIFM jikkunsidra u jħaddem l-għodod u l-arranġamenti effikaċi, inklużi arranġamenti speċjali, meħtieġa biex jimmaniġġja r-riskju tal-likwidità ta’ kull AIF li jimmaniġġja. L-AIFM għandu jidentifika t-tipi ta’ ċirkustanzi fejn dawn l-għodod u l-arranġamenti jistgħu jintużaw kemm f’ċirkostanzi normali kif ukoll eċċezzjonali, filwaqt li jqis it-trattament ġust tal-investituri tal-AIF kollha fir-rigward ta’ kull AIF immaniġġjat. L-AIFM jista’ juża għodod u arranġamenti bħal dawn fil-każ biss ta’ dawn iċ-ċirkostanzi u jekk ikunu saru divulgazzjonijiet xierqa skont l-Artikolu 108.
Artikolu 48
Immaniġġjar tal-limiti tal-likwidità u t-testijiet tal-istress
L-AIFMs għandhom jimmonitorjaw il-konformità ma’ dawk il-limiti u fejn il-limiti jinqabżu jew x’aktarx jinqabżu, għandhom jiddeterminaw il-kors ta’ azzjoni meħtieġ (jew neċessarju). Fid-determinazzjoni tal-azzjoni xierqa, l-AIFMs għandhom iqisu l-adegwatezza tal-politiki u l-proċeduri tal-immaniġġjar tal-likwidità, l-adegwatezza tal-profil tal-likwidità tal-assi tal-AIF u l-effett ta’ livelli atipiċi ta’ talbiet ta’ tifdija.
L-AIFMs għandhom iwettqu regolarment testijiet tal-istress, taħt kundizzjonijiet tal-likwidità normali u eċċezzjonali, li jippermettulhom jivvalutaw ir-riskju tal-likwidità ta’ kull AIF li jimmaniġġjaw. Testijiet tal-istress għandhom:
isiru fuq il-bażi ta’ informazzjoni affidabbli u aġġornata f’termini kwantitattivi jew, fejn dan mhux xieraq, f’termini kwalitattivi;
fejn xieraq, jissimulaw nuqqas ta’ likwidità tal-assi fil-AIF u talbiet atipiċi ta’ tifdija;
ikopru r-riskji tas-suq u kwalunkwe impatt riżultanti, inkluż fuq l-appelli għall-manutenzjoni tal-marġini, ir-rekwiżiti tal-kollateral jew il-linji ta’ kreditu;
iqisu s-sensitivitajiet tal-valwazzjonijet taħt kundizzjonijiet ta’ stess;
jitwettqu bi frekwenza xierqa għan-natura tal-AIF u mill-inqas darba fis-sena filwaqt li jqisu l-istrateġija tal-investiment, il-profil tal-likwidità, it-tip ta’ investituri u l-politika tat-tifdija tal-AIF.
Artikolu 49
Allinjament tal-istrateġija tal-investiment, il-profil tal-likwidità u l-politika tat-tifdija
TAQSIMA 5
Investiment f’pożizzjonijiet tat-titolizzazzjoni
[Artikolu 17 tad-Direttiva 2011/61/UE]
Artikolu 50
Definizzjonijiet
Għall-finijiet ta’ din it-Taqsima:
“titolizzazzjoni” tfisser titolizzazzjoni fis-sens tal-Artikolu 4(36) tad-Direttiva 2006/48/KE;
“pożizzjoni tat-titolizzazzjoni” tfisser pożizzjoni tat-titolizzazzjoni fis-sens tal-Artikolu 4(40) tad-Direttiva 2006/48/KE;
“sponsor” tfisser sponsor fis-sens tal-Artikolu 4(42) tad-Direttiva 2006/48/KE;
“segment” tfisser segment fis-sens tal-Artikolu 4(39) tad-Direttiva 2006/48/KE;
Artikolu 51
Rekwiżiti għall-interess miżmuma
Kwalunkwe wieħed minn dawn li ġejjin biss għandu jikkwalifika bħala żamma ta’ interess ekonomiku materjali nett ta’ mhux inqas minn 5 %:
żamma ta’ mhux inqas minn 5 % tal-valur nominali ta’ kull segment mibjugħ jew ittrasferit lill-investituri;
fil-każ ta’ titolizzazzjonijiet ta’ skoperturi ċirkolanti, żamma tal-interess tal-oriġinatur ta’ mhux inqas minn 5 % tal-valur nominali tal-iskoperturi titolizzati;
żamma ta’ skoperturi magħżula b’mod aleatorju, ekwivalenti għal mhux inqas minn 5 % tal-valur nominali tal-iskoperturi titolizzati, fejn tali skoperturi normalment kienu jkunu titolizzati fit-titolizzazzjoni, bil-kundizzjoni li l-għadd ta’ skoperturi potenzjalment titolizzati ma jkunx inqas minn 100 fl-oriġinazzjoni;
żamm tal-ewwel segment tat-telf u, jekk meħtieġ, segmenti oħra li għandhom l-istess profil ta’ riskju jew profil ta’ riskju aktar sever minn dawk ittrasferiti jew mibjugħa lill-investituri u li ma jimmaturawx qabel dawk ittrasferiti jew mibjugħa lill-investituri, b’mod li ż-żamma totali ma tkunx inqas minn 5 % tal-valur nominali tal-iskoperturi titolizzati.
żamma tal-ewwel skopertura għat-telf ta’ mhux inqas minn 5 % ta’ kull skopertura titolizzata fit-titolizzazzjoni.
Interess ekonomiku nett għandu jitkejjel fl-oriġinazzjoni u għandu jinżamm fuq bażi kontinwa. L-interess ekonomiku nett, inklużi l-pożizzjonijiet, l-interess jew l-iskoperturi miżmuma, ma għandu jkun soġġett għall-ebda mitigazzjoni tar-riskju tal-kreditu jew pożizzjonijiet fil-qosor jew ħeġġ ieħor u ma għandux jinbiegħ. L-interess ekonomiku nett għandu jiġi determinat mill-valur nozzjonali għall-elementi li ma jidhrux fil-karta tal-bilanċ.
Ma għandu jkun hemm l-ebda applikazzjoni multipla tar-rekwiżiti ta’ żamma għal xi titolizzazzjoni partikolari.
Artikolu 52
Rekwiżiti kwalitattivi fir-rigward tal-isponsors u l-oriġinaturi
Qabel ma’ AIFM jieħu skopertura għar-riskju tal-kreditu ta’ titolizzazzjoni għan-nom ta’ AIF wieħed jew aktar, għandu jiżgura li l-isponsors u l-oriġinatur:
jagħtu kreditu abbażi ta’ kriterji sodi u definiti tajjeb u jistabbixxu b’mod ċar il-proċess għall-approvazzjoni, l-emendar, u r-rifinanzjament tas-self għal skoperturi li għandhom jiġu ttitolizzati bħalma japplikaw fil-każ tal-iskoperturi li għandhom;
ikollhom fis-seħħ u joperaw sistemi effettivi biex jimmaniġġjaw l-amministrazzjoni u l-monitoraġġ kontinwu tal-portfolji u l-iskoperturi tagħhom li jġorr riskju, inklużi l-identifikazzjoni u l-immaniġġjar ta’ self problematiku u biex jagħmlu aġġustamenti u dispożizzjonijiet xierqa fil-valur;
jiddiversifikaw adegwatament kwalunkwe portafoll ta’ kreditu abbażi tas-suq fil-mira u l-istrateġija kumplessiva tal-kreditu;
ikollhom politika bil-miktub dwar ir-riskju tal-kreditu li tinkludi l-limiti tat-tolleranza tar-riskju tagħhom u politika tal-forniment u tiddeskrivi kif tkejjel, timmonitorja u tikkontrolla dak ir-riskju;
jagħtu aċċess disponibbli fil-pront għad-dejta materjalment rilevanti kollha dwar il-kwalità tal-kreditu u tal-prestazzjoni tal-iskoperturi individwali sottostanti, il-flussi tal-flus u l-kollateral li jsostnu l-iskopertura tat-titolizzazzjoni u tali informazzjoni li tkun meħtieġa biex jitwettqu testijiet tal-istress komprensivi u infurmati tajjeb dwar il-flussi tal-flus u l-valuri tal-kollateral li jsosstnu l-iskoperturi sottostanti. Għal dak il-għan, id-dejta materjalment rilevanti għandha tiġi determinata mid-data tat-titolizzazzjoni u fejn xieraq minħabba n-natura tat-titolizzazzjoni wara dik id-data;
jagħtu aċċess disponibbli fil-pront għad-dejta rilevanti l-oħra kollha meħtieġa biex l-AIFM jikkonforma mar-rekwiżiti stabbiliti fl-Artikolu 53;
jiddivulgaw il-livell ta’ interess ekonomiku nett miżmum tagħhom kif imsemmi fl-Artikolu 51, kif ukoll kwalunkwe kwistjoni li tista’ thedded iż-żamma tal-interess ekonomiku nett minimu meħtieġ kif imsemmi f’dak l-Artikolu.
Artikolu 53
Rekwiżiti kwalitattivi li jikkonċernaw lill-AIFMs skoperti għal titolizzazzjonijiet
Qabel ma jieħdu skopertura għar-riskju tal-kreditu ta’ titolizzazzjoni għan-nom ta’ AIF wieħed jew aktar, u kif xieraq minn hemm ‘il quddiem, l-AIFMs għandhom ikunu kapaċi juru lill-awtoritajiet kompetenti li, għal kull waħda mill-pożizzjonijiet tat-titolizzazzjoni tagħhom, huma għandhom fehim komprensiv u fil-fond ta’ dawk il-pożizzjonijiet u li implimentaw politiki u proċeduri formali xierqa għall-profil tar-riskju tal-investimenti rilevanti tal-AIF f’pożizzjonijiet titolizzati għall-analiżi u r-rekords:
informazzjoni ddivulgata skont l-Artikolu 51, minn oriġinaturi jew sponsors biex tispeċifika l-interess ekonomiku nett li għandhom, fuq bażi kontinwa, fit-titolizzazzjoni;
il-karatteristiċi tar-riskju tal-pożizzjoni individwali ta’ titolizzazzjoni;
il-karatteristiċi tar-riskju tal-iskoperturi sottostanti l-pożizzjoni ta’ titolizzazzjoni;
ir-reputazzjoni u l-esperjenza ta’ telf f’titolizzazzjonijiet preċedenti tal-oriġinaturi jew tal-isponsors fil-klassijiet ta’ skoperturi sottostanti l-pożizzjoni ta’ titolizzazzjoni;
ir-rapporti u d-divulgazzjonijiet magħmula mill-oriġinaturi jew l-isponsors, jew l-aġenti jew il-konsulenti tagħhom, dwar id-diliġenza dovuta tagħhom fuq l-iskoperturi titolizzati u, fejn xieraq, fuq il-kwalità tal-kollateral li jsostni l-iskoperturi titolizzati;
fejn applikabbli, il-metodoloġiji u l-kunċetti li fuqhom tkun ibbażata il-valwazzjoni tal-kollateral li jsostni l-iskoperturi titolizzati u l-politiki adottati mill-oriġinatur jew l-isponsor sabiex tiġi żgurata l-indipendenza tal-valwatur;
il-karatteristiċi strutturali kollha tat-titolizzazzjoni li jista’ jkollhom impatt materjali fuq il-prestazzjoni tal-pożizzjoni tat-titolizzazzjoni tal-istituzzjoni, bħall-kaskata kuntrattwali u skattaturi relatati mal-kaskati, titjib tal-kreditu, titjib tal-likwidità, skattaturi tal-valur tas-suq, u definizzjonijiet speċifiċi għat-transazzjoni ta’ inadempjenza.
L-AIFMs għandhom jistabbilixxu proċeduri ta’ monitoraġġ formali f’konformità mal-prinċipji stabbiliti fl-Artikolu 15 tad-Direttiva 2011/61/UE fi proporzjon mal-profil tar-riskju tal-AIF rilevanti f’relazzjoni għar-riskju tal-kreditu ta’ pożizzjoni ta’ titolizzazzjoni sabiex jimmonitorjaw fuq bażi kontinwa u fil-ħin l-informazzjoni dwar il-prestazzjoni tal-iskoperturi sottostanti dawn il-pożizzjonijiet tat-titolizzazzjoni. Din l-informazzjoni għandha tinkludi (jekk relevanti għat-tip speċifiku ta’ titolizzazzjoni u mhux limitata għal dawn it-tipi ta’ informazzjoni deskritti aktar hawnhekk), it-tip tal-iskopertura, il-perċentwali ta’ selfiet li ilhom dovuti aktar minn 30, 60 u 90 jum, ir-rati ta’ inadempjenza, ir-rati ta’ prepagament, self b’esklużjoni, tip u okkupanza ta’ kollateral, id-distribuzzjoni tal-frekwenza tal-kejl tal-kreditu jew kejl ieħor tal-vijabbiltà tal-kreditu fl-iskoperturi sottostanti, l-industrija u d-diversifikazzjoni ġeografika u d-distribuzzjoni tal-frekwenzi tal-proporzjonijiet tas-selfiet mal-valur b’bandwidths li jiffaċilitaw l-analiżi adegwata tas-sensittività. Fejn l-iskoperturi sottostanti jkunu huma stess pożizzjonijiet ta’ titolizzazzjoni, l-AIFMs għandu jkollhom l-informazzjoni stabbilita f’dan is-subparagrafu mhux biss għas-segmenti ta’ titolizzazzjoni sottostanti, bħal isem l-emittent u l-kwalità tal-kreditu, iżda wkoll dwar il-karatteristiċi u l-prestazzjoni tal-pulijiet sottostanti dawk is-segmenti ta’ titolizzazzjoni.
L-AIFMs għandhom japplikaw l-istess standards ta’ analiżi għall-parteċipazzjonijiet jew is-sottoskrizzjonijiet fi ħruġ ta’ titolizzazzjonijiet mixtrija mingħand partijiet terzi.
Artikolu 54
Azzjoni korrettiva
Artikolu 55
Klawżola ta’ anterjorità
L-Artikoli 51 sa 54 għandhom japplikaw għal titolizzazzjonijiet ġodda maħruġa fl-1 ta’ Jannar 2011 jew wara. Minn wara l-31 ta’ Diċembru 2014 għandhom jibdew japplikaw l-Artikoli 51 sa 54 fir-rigward ta’ titolizzazzjonijiet eżistenti meta jiżdiedu jew jinbidlu skoperturi sottostanti ġodda wara dik id-data.
Artikolu 56
Interpretazzjoni
Fin-nuqqas ta’ interpretazzjoni speċifika mogħtija mill-AETS jew mill-Kumitat Konġunt tal-Awtoritajiet Superviżorji Ewropej, id-disposizzjonijiet ta’ din it-Taqsima għandhom jiġu interpretati b’mod konsistenti mad-dispożizzjonijiet korrispondenti tad-Direttiva 2006/48/KE u mal-Linji Gwida tal-Artikolu 122a tad-Direttiva dwar ir-Rekwiżiti Kapitali tal-31 ta’ Diċembru 2010 ( 2 ) maħruġa mill-Kumitat tas-Superviżuri Bankarji Ewropej u emendi sussegwenti tagħhom.
TAQSIMA 6
Rekwiżiti organizzazzjonali - Prinċipji ġenerali
[Artikolu 12 u 18 tad-Direttiva 2011/61/UE]
Artikolu 57
Rekwiżiti ġenerali
AIFMs għandhom:
jistabbilixxu, jimplimentaw u jżommu proċeduri tat-teħid ta’ deċiżjonijiet u struttura organizzazzjonali li jispeċifikaw linji tar-rappurtar u jallokaw il-funzjonijiet u r-responsabbiltajiet b’mod ċar u dokumentat;
jiżguraw li l-persuni rilevanti tagħhom ikunu jafu bil-proċeduri li għandhom jiġu segwiti għat-twettiq korrett tar-responsabbiltajiet tagħhom;
jistabbilixxu, jimplimentaw u jżommu mekkaniżmi ta’ kontroll intern adegwati mfassla biex jiżguraw il-konformità mad-deċiżjonijiet u l-proċeduri fil-livelli kollha tal-AIFM;
jistabbilixxu, jimplimentaw u jżommu rappurtar u komunikazzjoni interni tal-informazzjoni effikaċi fil-livelli rilevanti kollha tal-AIFM kif ukoll flussi effikaċi tal-informazzjoni ma’ kwalunkwe parti terza involuta;
iżommu rekords adegwati u fl-ordni tan-negozju u l-organizzazzjoni interna tagħhom.
L-AIFMs għandhom iqisu n-natura, id-daqs u l-kumplessità tan-negozju tagħhom u n-natura u l-firxa tas-servizzi u l-attivitajiet li jitwettqu f’dak in-negozju.
L-AIFMs għandhom iqisu r-riskji għas-sostenibbiltà meta jikkonformaw mar-rekwiżiti stabbiliti fl-ewwel subparagrafu.
Artikolu 58
Proċessar ta’ dejta elettronika
Artikolu 59
Proċeduri tal-kontabbiltà
Artikolu 60
Kontroll mill-korp tat-tmexxija, il-maniġment superjuri u l-funzjoni tas-superviżjoni
L-AIFM għandu jiżgura li l-maniġment superjuri tiegħu:
ikun responsabbli mill-implimentazzjoni tal-politika ġenerali tal-investiment għal kull AIF immaniġġjat, kif definit, fejn rilevanti, fir-regoli tal-fond, fl-istrumenti tal-inkorporazzjoni, fil-prospett jew fid-dokumenti tal-offerta;
jissorvelja l-approvazzjoni tal-istrateġiji tal-investiment għal kull AIF immaniġġjat;
ikun responsabbli biex jiżgura li hemm stabbiliti u implimentat politiki u proċeduri tal-valwazzjoni skont l-Artikolu 19 tad-Direttiva 2011/61/UE;
ikun responsabbli biex jiżgura li l-AIFM ikollu funzjoni tal-konformità permanenti u effettiva, anki jekk din il-funzjoni titwettaq minn parti terza;
jiżgura u jivverifika perjodikament li l-politika ġenerali tal-investiment, l-istrateġiji tal-investiment u l-limiti tar-riskji ta’ kull AIF immaniġġjat ikunu qegħdin jiġu implimentati u osservati sew u b’mod effikaċi, anke jekk il-funzjoni tal-immaniġġjar tar-riskji titwettaq minn partijiet terzi;
japprova u jirrevedi perjodikament l-adegwatezza tal-proċeduri interni għat-teħid tad-deċiżjonijiet dwar investiment għal kull AIF immaniġġjat, sabiex ikun żgurat li dawk id-deċiżjonijiet ikunu konsistenti mal-istrateġiji approvati ta’ investiment;
japprova u jirrevedi perjodikament il-politika u l-arranġamenti tal-immaniġġjar tar-riskji, il-proċessi u t-tekniki għall-implimentazzjoni ta’ dik il-politika, inkluża s-sistema tal-limitu tar-riskji għal kull AIF li jimmaniġġja;
ikun responsabbli biex jistabbilixxi u japplika politika ta’ rimunerazzjoni skont l-Anness II tad-Direttiva 2011/61/UE;
huwa responsabbli għall-integrazzjoni tar-riskji għas-sostenibbiltà fl-attivitajiet imsemmija fil-punti (a) sa (h).
AIFM għandu wkoll jiżgura li l-maniġment superjuri tiegħu u, fejn xieraq, il-korp tat-tmexxija tiegħu jew il-funzjoni superviżorja:
jivvalutaw u janaliżaw perjodikament l-effikaċja tal-politiki, l-arranġamenti u l-proċeduri fis-seħħ għall-konformità mal-obbligi stipulati fid-Direttiva 2011/61/UE;
jieħdu miżuri xierqa biex jiġi indirizzat kwalunkwe nuqqas.
Artikolu 61
Funzjoni permanenti tal-konformità
L-AIFM għandu jqis in-natura, id-daqs u l-kumplessità tan-negozju tiegħu u n-natura u l-firxa tas-servizzi u l-attivitajiet li jitwettaq matul dak in-negozju.
AIFM għandu jistabbilixxi u jżomm funzjoni permanenti u effettiva tal-konformità li topera indipendentement u li jkollha r-responsabbilitajiet li ġejjin:
li timmonitorja u, fuq bażi regolari, tevalwa l-adegwatezza u l-effikaċja tal-miżuri, il-politiki u l-proċeduri fis-seħħ skont il-paragrafu 1, u l-azzjonijiet meħuda sabiex jiġi indirizzat kwalunkwe nuqqas fil-konformità tal-AIFM mal-obbligi tiegħu;
li tagħti pariri lill-persuni rilevanti responsabbli mit-twettiq tas-servizzi u l-attivitajiet u tassistihom fil-konformità mal-obbligi tal-AIFM skont id-Direttiva 2011/61/UE.
Sabiex il-funzjoni tal-konformità msemmija fil-paragrafu 2 tkun tista’ twettaq ir-responsabbiltajiet tagħha sew u indipendentement, l-AIFM għandu jiżgura li:
il-funzjoni ta’ konformità jkollha l-awtorità, ir-riżorsi, il-kompetenza u l-aċċess għall-informazzjoni rilevanti kollha meħtieġa;
jinħatar uffiċjal tal-konformità u jkun responsabbli mill-funzjoni tal-konformità u biex jirrapporta fuq bażi frekwenti, u tal-anqas kull sena, lill-maniġment superjuri dwar kwistjonijiet ta’ konformità, fejn jindika b’mod partikolari jekk ikunux ittieħdu l-miżuri ta’ rimedju xierqa fil-każ ta’ kwalunkwe nuqqas;
il-persuni fil-funzjoni tal-konformità ma jkunux involuti fit-twettiq tas-servizzi jew l-attivitajiet li jimmonitorjaw;
il-metodu għad-determinazzjoni tar-rimunerazzjoni tal-uffiċjal tal-konformità u l-persuni l-oħra fil-funzjoni tal-konformità ma jaffettwax l-oġġettività tagħhom u x’aktarx li mhux se jaffettwaha.
Madanakollu, l-AIFM mhuwiex meħtieġ jikkonforma mal-punt (c) jew (d) tal-ewwel subparagrafu jekk ikun jista’ juri li minħabba n-natura, id-daqs u l-kumplessità tan-negozju tiegħu, u n-natura u l-firxa tas-servizzi u l-attivitajiet tiegħu, li dak ir-rekwiżit mhuwiex proporzjonat u li l-funzjoni tal-konformità tiegħu tibqa’ effikaċi.
Artikolu 62
Funzjoni permanenti tal-awditjar intern
Il-funzjoni tal-awditjar intern imsemmija fil-paragrafu 1 għandha:
tistabbilixxi, timplimenta u żżomm pjan tal-awditjar biex jiġu eżaminati u evalwati l-adegwatezza u l-effikaċja tas-sistemi, il-mekkaniżmi tal-kontroll intern u l-arranġamenti tal-AIFM;
toħroġ b’rakkomandazzjonijiet abbażi tar-riżultati tal-ħidma mwettqa skont il-punt (a);
tivverifika l-konformità mar-rakkomandazzjonijiet imsemmija fil-punt (b);
tirrapporta kwistjonijiet tal-awditjar intern.
Artikolu 63
Tranżazzjonijiet personali
Għal kwalunke persuna rilevanti li hija involuta f’attivitajiet li jistgħu joħolqu konflitt ta’ interess, jew li jkollha aċċess għal informazzjoni privileġġata, skont it-tifsira tal-Artikolu 1(1) tad-Direttiva 2003/6/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tat-28 ta’ Jannar 2003 dwar insider dealing u manipulazzjoni tas-suq (abbuż tas-suq) ( 3 ) jew informazzjoni kunfidenzjali oħra marbuta mal-AIF jew mat-tranżazzjonijiet ma’ jew għal AIF, AIFM għandu jistabbilixxi, jimplimenta u jżomm arranġamenti adegwati mmirati biex jimpedixxi tali persuni rilevanti milli:
jidħlu fitranżazzjoni personali fi strumenti finanzjarji jew assi oħra li jissodisfaw wieħed mill-kriterji li ġejjin:
it-tranżazzjoni hija soġġetta għall-Artikolu 2(1) tad-Direttiva 2003/6/KE;
it-tranżazzjoni tinvolvi l-abbuż jew id-divulgazzjoni skorretta ta’ informazzjoni kunfidenzjali;
it-tranżazzjoni tikkonfliġġi jew x’aktarx tkun f’kunflitt ma’ obbligu tal-AIFM skont id-Direttiva 2011/61/UE;
tagħti pariri jew tħajjar, minbarra fit-twettiq tajjeb tal-impjieg tagħha jew kuntratt għal servizzi, kwalunkwe persuna oħra biex tidħol fi tranżazzjoni personali msemmija fil-punt (a)(i) u (ii), jew li altrimenti tkun tikkostitwixxi abbuż tal-informazzjoni marbuta ma’ ordnijiet pendenti;
tiddivulga, minbarra fit-twettiq tajjeb tal-impjieg tagħha jew kuntratt għal servizzi u mingħajr ħsara għall-Artikolu 3(a) tad-Direttiva 2003/6/KE, kwalunkwe informazzjoni jew opinjoni lil kwalunkwe persuna oħra jekk il-persuna rilevanti tkun taf, jew raġonevolment imissha tkun taf, li b’riżultat ta’ dik id-divulgazzjoni dik il-persuna l-oħra se tieħu jew x’aktarx li tieħu xi wieħed mill-passi li ġejjin:
tidħol fi tranżazzjoni personali msemmija fil-punt (a)(i) u (ii) fi strumenti finanzjarji jew assi oħrajn jew li altrimenti tkun tikkostitwixxi abbuż mill-informazzjoni dwar ordnijiet pendenti;
tagħti parir jew tħajjar persuna oħra biex tidħol f’tali tranżazzjoni.
L-arranġamenti msemmija fil-paragrafu 1 għandhom b’mod partikolari jkunu maħsuba biex jiżguraw li:
kull persuna rilevanti tkun konxja mir-restrizzjonijiet fuq it-tranżazzjonijiet personali msemmija fil-paragrafu 1, u mill-miżuri stabbiliti mill-AIFM b’rabta mat-tranżazzjonijiet personali u d-divulgazzjoni, skont il-paragrafu 1;
l-AIFM ikun mgħarrfa fil-pront dwar kwalunkwe tranżazzjoni personali li tidħol fiha persuna rilevanti koperta mill-paragrafu 1, jew b’notifika ta’ dik it-tranżazzjoni jew permezz ta’ proċeduri oħra biex l-AIFM ikun jista’ jidentifika tali tranżazzjonijiet;
jinżamm rekord tat-tranżazzjoni personali nnotifikata lill-AIFM jew identifikata minnu, inkluża kwalunkwe awtorizzazzjoni jew projbizzjoni b’rabta ma’ tali tranżazzjoni.
Għall-finijiet tal-punt (b) tal-ewwel subparagrafu, fejn ċerti attivitajiet tal-AIFM jitwettqu minn partijiet terzi, l-AIFM għandu jiżgura li l-entità li twettaq l-attività żżomm rekord tat-tranżazzjonijiet personali li tidħol għalihom kwalunke persuna rilevanti koperta mill-paragrafu 1 u li fuq talba tipprovdi l-informazzjoni lill-AIFM minnufih.
Il-paragrafi 1 u 2 ma għandhomx japplikaw għal tranżazzjonijiet personali:
eżegwiti bħala servizz diskrezzjonali ta’ mmaniġġjar ta’ portafoll fejn ma jkun hemm ebda komunikazzjoni minn qabel b’rabta mat-tranżazzjoni bejn il-maniġer tal-portafoll u l-persuna rilevanti jew persuna oħra li f’isimha hija eżegwita t-tranżazzjoni;
f’UCITS jew f’AIFs li jkunu soġġetti għal superviżjoni skont il-liġi ta’ Stat Membru li titlob livell ekwivalenti ta’ tifrix tar-riskji fl-assi tagħhom, fejn il-persuna rilevanti u kwalunkwe persuna oħra li f’isimha jiġu eżegwiti t-tranżazzjonijiet ma jkunux involuti fil-immaniġġjar ta’ dik l-impriża.
Għall-finijiet tal-paragrafu 1, tranżazzjoni personali għandha tinkludi wkoll tranżazzjoni fi strument finanzjarju jew assi ieħor eżegwita f’isem jew għan-nom ta’:
persuna rilevanti;
kwalunkwe persuna li magħha l-persuna rilevanti għandha relazzjoni familjari jew li magħha l-persuna relevanti għandha rabtiet mill-qrib;
persuna li r-relazzjoni tagħha ma’ persuna rilevanti tkun tali li l-persuna rilevanti jkollha intress dirett jew interess indirett fir-riżultat tan-negozju, minbarra t-tariffa jew il-kummissjoni għall-esekuzzjoni tan-negozju.
Artikolu 64
Reġistrazzjoni tat-tranżazzjonijiet ta’ portafolji
Fir-rigward tat-tranżazzjonijiet ta’ portafoll f’ċentru tal-eżekuzzjoni, ir-rekord imsemmi fil-paragrafu 1 għandu jinkludu l-informazzjoni li ġejja:
l-isem jew deżinjazzjoni oħra tal-AIF u tal-persuna li tkun qiegħda taġixxi f’isem l-AIF;
l-assi;
fejn rilevanti, il-kwantità;
it-tip tal-ordni jew it-tranżazzjoni;
il-prezz;
għal ordnijiet, id-data u l-ħin preċiż tat-trażmissjoni tal-ordni u l-isem jew deżinjazzjoni oħra tal-persuna għand min tkun ġiet l-ordni, jew għal tranżazzjonijiet, id-data u l-ħin preċiż tad-deċiżjoni biex isir in-negozju u l-eżekuzzjoni tat-tranżazzjoni;
fejn applikabbli, l-isem tal-persuna li tittrażmetti l-ordni jew li teżegwixxi t-tranżazzjoni;
fejn applikabbli, ir-raġunijiet għar-revoka ta’ ordni;
għal tranżazzjonijiet eżegwiti, l-identifikazzjoni tal-kontraparti u taċ-ċentru tal-eżekuzzjoni.
Fir-rigward tat-tranżazzjonijiet ta’ portafoll minn AIF mhux f’xi ċentru tal-eżekuzzjoni, ir-rekord imsemmi fil-paragrafu 1 għandu jinkludu l-informazzjoni li ġejja:
l-isem jew deżinjazzjoni oħra tal-AIF;
dokumentazzjoni ġuridika u oħra li tifforma l-bażi tat-tranżazzjoni tal-portafoll, inklużi partikolarment il-ftehim kif eżekwit;
il-prezz.
Artikolu 65
Reġistrazzjoni tal-ordnijiet ta’ sottoskrizzjoni u tifdija
Din ir-reġistrazzjoni għandha tinkludi informazzjoni dwar dan li ġej:
l-AIF rilevanti;
il-persuna li tagħti jew tittrażmetti l-ordni;
il-persuna li tirċievi l-ordni;
id-data u l-ħin tal-ordni;
it-termini u l-mezzi tal-pagament;
it-tip tal-ordni;
id-data tal-eżekuzzjoni tal-ordni;
l-għadd ta’ unitajiet jew ishma jew ammonti ekwivalenti sottoskritti jew mifdija;
is-sottoskrizzjoni jew, fejn rilevanti, il-prezz tat-tifdija għal kull unità jew sehem jew, fejn relevanti, l-ammont tal-kapital impenjat u mħallas;
il-valur totali tas-sottoskrizzjoni jew it-tifdija tal-unitajiet jew l-ishma;
il-valur gross tal-ordni inklużi l-imposti għas-sottoskrizzjoni, jew l-ammont nett wara l-imposti għat-tifdijiet.
L-informazzjoni skont il-punti (i), (j) u (k) għandha tiġi rreġistrata malli tkun disponibbli.
Artikolu 66
Rekwiżiti ta’ żamma tar-rekords
Madanakollu, l-awtoritajiet kompetenti jistgħu jirrikjedu lill-AIFMs jiżguraw li kwalunkwe minn dawk ir-rekords, jew ir-rekords kollha jinżammu għal perjodu itwal, filwaqt li jqisu n-natura tal-assi jew it-tranżazzjoni tal-portafoll, meta jkun meħtieġ biex l-awtorità tkun tista’ teżerċita l-funzjonijiet superviżorji tagħha skont id-Direttiva 2011/61/UE.
Fejn l-AIFM jitrasferixxi r-responsabbiltajiet tiegħu fir-rigward tal-AIF lil AIFM ieħor, huwa għandu jiżgura li r-rekords imsemmija fil-paragrafu 1 ikunu aċċessibbli għal dak l-AIFM.
Ir-rekords għandhom jinżammu f’mezz li jippermetti l-ħażna tal-informazzjoni b’mod aċċessibbli għal referenza fil-futur mill-awtorità kompetenti, u b’tali forma u manjiera li:
l-awtoritajiet kompetenti jkunu jistgħu jaċċessawhom malajr u jirrikostruwixxu kull stadju ewlieni tal-ipproċessar ta’ kull tranżazzjoni tal-portafoll;
korrezzjonijiet jew emendi oħra, u l-kontenut tar-rekords qabel tali korrezzjonijiet jew emendi, ikunu jistgħu jiġu aċċertati faċilment;
ma tkun possibbli l-ebda manipulazzjoni jew alterazzjoni oħra.
TAQSIMA 7
Valwazzjoni
[Artikolu 19 tad-Direttiva 2011/61/UE]
Artikolu 67
Politiki u proċeduri għall-valwazzjoni tal-assi tal-AIF
Mingħajr preġudizzju għar-rekwiżiti tal-liġi nazzjonali u r-regoli u l-istrumenti tal-inkorporazzjoni tal-AIF, l-AIFM għandu jiżgura li jiġu applikati metodoloġiji tal-valwazzjoni ġusti, xierqa u trasparenti għall-AIFs li jimmaniġġja. Il-politiki tal-valwazzjoni għandhom jidentifikaw, u l-proċeduri għandhom jimplimentaw, il-metodoloġiji tal-valwazzjoni użati għal kull tip ta’ assi fejn l-AIF jista’ jinvesti skont il-liġi nazzjonali applikabbli, ir-regoli tal-AIF u l-istrumenti ta’ inkorporazzjoni. L-AIFM ma għandux jinvesti f’tip partikolari ta’ assi għall-ewwel darba sakemm ma jkunux ġew identifikati l-metodoloġija jew il-metodoloġiji tal-valwazzjoni xierqa għal dak it-tip speċifiku ta’ assi.
Il-politiki u l-proċeduri li jistabbilixxu l-metodoloġiji tal-valwazzjoni għandhom jinkludu l-inputs, il-mudelli u l-kriterji tal-għażla għall-ipprezzar u s-sorsi tad-dejta tas-suq. Għandhom jipprovdu li l-prezzijiet għandhom jinkisbu minn sorsi indipendenti kull meta possibbli u xieraq. Il-proċess tal-għażla ta’ metodoloġija partikulari għandu jinkludi valutazzjoni tal-metodoloġiji disponibbli rilevanti, filwaqt li jqis is-sensittività tagħhom għall-bidliet fil-varjabbli u kif strateġiji speċifiċi jiddeterminaw il-valur relattiv tal-assi fil-portafoll.
Il-politiki u l-proċeduri tal-valwazzjoni għandhom jindirizzaw talanqas dan li ġej:
il-kompetenza u l-indipendenza tal-persunal li effettivament qiegħed iwettaq il-valwazzjoni tal-assi;
l-istrateġiji tal-investiment speċifiku tal-AIF u l-assi li l-AIF jista’ jinvesti fihom;
il-kontrolli fuq l-għażla tal-inputs, is-sorsi u l-metodoloġiji tal-valwazzjoni;
il-kanali ta’ eskalazzjoni biex jiġu riżolti differenzi fil-valuri tal-assi;
il-valwazzjoni ta’ kwalunkwe aġġustament relatat mad-daqs u l-likwidità tal-pożizzjonijiet, jew għal bidliet fil-kundizzjonijiet tas-suq, kif xieraq;
il-ħin xieraq meta jingħalqu l-kotba għall-fini tal-valwazzjoni;
il-frekwenza xierqa għall-valwazzjoni tal-assi.
Il-politiki u l-proċeduri tal-valwazzjoni għandhom jiżguraw li l-AIFM iwettaq diliġenza dovuta inizjali u perjodika fuq partijiet terzi li jinħatru biex iwettqu servizzi ta’ valwazzjoni.
Artikolu 68
Użu ta’ mudelli għall-valwazzjoni ta’ assi
Artikolu 69
Applikazzjoni konsistenti tal-politiki u l-proċeduri tal-valwazzjoni
Artikolu 70
Reviżjoni perjodika tal-politiki u l-proċeduri tal-valwazzjoni
Artikolu 71
Reviżjoni tal-valuri individwali tal-assi
Il-politiki u l-proċeduri tal-valutazzjoni għandhom jistabbilixxu proċess ta’ reviżjoni għall-valuri individwali tal-assi, fejn jeżisti riskju materjali ta’ valwazzjoni mhux xierqa, bħal fil-każijiet li ġejjin:
il-valwazzjoni tkun bbażata fuq prezzijiet disponibbli biss minn xi sors uniku ta’ kontroparti jew sensar;
il-valutazzjoni tkun ibbażata fuq prezzijiet illikwidi tal-kambju;
il-valwazzjoni hija influwenzata minn partijiet relatati mal-AIFM;
il-valwazzjoni hija influwenzata minn entitajiet oħra li jista’ jkollhom interess finanzjarju fil-prestazzjoni tal-AIF;
il-valwazzjoni hija bbażata fuq prezzijiet mogħtija mill-kontroparti li oriġinat strument, partikolarment fejn l-oriġinatur jkun qiegħed ukoll jiffinanzja l-pożizzjoni tal-AIF fl-istrument;
il-valwazzjoni hija influwenzata minn individwu wieħed jew aktar fi ħdan l-AIFM.
Il-politiki u l-proċeduri tal-valwazzjoni għandhom jiddeskrivu l-proċess ta’ reviżjoni inklużi verifiki u kontrolli biżżejjed u xieraq dwar ir-raġonevolezza tal-valuri individwali. Ir-raġonevolezza għandha tiġi vvalutat f’termini tal-eżistenza ta’ grad xieraq ta’ oġġettività. Tali verifiki u kontrolli għandhom jinkludu mill-inqas:
il-verifika tal-valuri bi tqabbil fost l-ipprezzar tal-kontopartijiet u tul iż-żmien;
il-validazzjoni tal-valuri permezz ta’ paragun tal-prezzijiet realizzati mal-valuri fil-kotba riċenti;
konsiderazzjoni tar-reputazzjoni, il-konsistenza u l-kwalità tas-sors tal-valwazzjoni;
paragun mal-valuri ġġenerati minn parti terza;
eżami u dokumentazzjoni tal-eżenzjonijiet;
enfasi u stħarriġ ta’ kwalunkwe differenza li tidher mhux tas-soltu jew tvarja mill-parametru referenzjarju tal-valwazzjoni stabbilit għat-tip ta’ assi;
ittestjar għal prezzijiet staġnati u parametri implikati;
paragun mal-prezzijiet ta’ kwalunkwe assi relatat jew il-ħeġġijiet tagħhom;
reviżjoni tal-inputs użati fl-ipprezzar abbażi ta’ mudell, partikolarment dawk li għalihom il-prezz tal-mudell juri sensittività sinifikanti.
Artikolu 72
Kalkolu tal-valur nett tal-assi għal kull unità jew sehem
Artikolu 73
Garanziji professjonali
Il-garanziji professjonali għandhom ikun fihom evidenza tal-kwalifiki u l-kapaċitajiet tal-valwatur estern li jwettaq valwazzjoni tajba u indipendenti, inkluż, tal-anqas evidenza ta’:
biżżejjed persunal u riżorsi tekniċi;
proċeduri adegwati li jissalvagwardja valwazzjoni tajba u indipendenti;
għarfien u fehim adegwat tal-istrateġija ta’ investiment tal-AIF u tal-assi esterni li l-valwatur estern jinħatar ivalwa;
reputazzjoni tajba biżżejjed u esperjenza suffiċjenti fil-valwazzjoni.
Artikolu 74
Frekwenza tal-valwazzjoni tal-assi miżmuma minn AIFs miftuħa
TAQSIMA 8
Delega ta’ funzjonijiet tal-AIFM
[Artikolu 20(1), (2), (4) u (5) tad-Direttiva 2011/61/UE]
Artikolu 75
Prinċipji ġenerali
Meta jiddelegaw il-kompitu tat-twettiq ta’ waħda jew aktar mill-funzjonijiet għan-nom tagħhom, l-AIFMs għandhom jikkonformaw, b’mod partikolari, mal-prinċipji ġenerali li ġejjin:
l-istruttura tad-delega ma tippermettix lill-AIFM jaħrab ir-responsabbiltajiet jew obbligazzjoni;
l-obbligi tal-AIFM lejn tal-AIF u l-investituri tiegħu ma jiġux alterati bħala riżultat tad-delega;
il-kondizzjonijiet li l-AIFM għandu jikkonforma magħhom biex ikun awtorizzat u jwettaq attivitajiet skont id-Direttiva 2011/61/UE, ma jiġux mhedda;
l-arranġament tad-delega tieħu l-forma ta’ ftehim bil-miktub konkluż bejn l-AIFM u d-delegat;
l-AIFM jiżgura li d-delegat iwettaq il-funzjonijiet delegati effettivament u skont il-liġi applikabbli u r-rekwiżiti regolatorji u jrid jistabbilixxi metodi u proċeduri għal reviżjoni fuq bażi kontinwa tas-servizzi pprovduti mid-delegat. L-AIFM għandu jieħu azzjoni xierqa jekk jidher li d-delegat ma jistax iwettaq il-funzjonijiet effettivament jew f’konformità mal-liġijiet applikabbli u mar-rekwiżiti regolatorji;
l-AIFM jissuperviżjona effettivament il-funzjonijiet iddelegati u jimmaniġġja r-riskji assoċjati mad-delega. Għal dan il-għan, l-AIFM għandu jkollu l-għarfien espert u r-riżorsi meħtieġa l-ħin kollu biex jissuperviżjona l-funzjonijiet iddelegati. L-AIFM għandu jistabbilixxi fil-ftehim, id-dritt tiegħu għall-informazzjoni, l-ispezzjoni, l-ammissjoni u l-aċċess, u id-drittijiet tiegħu ta’ struzzjoni u monitoraġġ tad-delegat. L-AIFM għandu jiżgura wkoll li d-delegat jissuperviżjona sew it-twettiq tal-funzjonijiet iddelegati, u jimmaniġġja adegwatament ir-riskji assoċjati mad-delega;
l-AIFM jiżgura li jinżammu l-kontinwità u l-kwalità tal-funzjonijiet delegati jew tal-kompitu ddelagat tat-twettiq ta’ funzjonijiet, anki fil-każ tat-terminazzjoni tad-delega, jew permezz tat-trasferiment tal-funzjonijiet iddelegati jew tal-kompitu ddelegat tat-twettiq ta’ funzjonijiet lil parti terza oħra jew billi jwettaqhom huwa stess;
id-drittijiet u l-obbligi rispettivi tal-AIFM u tad-delegat huma allokati b’mod ċar u stabbiliti fil-ftehim. Partikolarment, l-AIFM għandu jiżguraw kuntrattwalment id-drittijiet tiegħu ta’ struzzjoni u terminazzjoni, id-drittijiet tiegħu għall-informazzjoni, u d-dritt tiegħu ta’ spezzjonijiet u aċċess għal kotba u l-bini. Il-ftehim għandu jiżgura li sottodelega tista’ sseħħ biss bil-kunsens tal-AIFM;
fejn jikkonċerna l-immaniġġjar tal-portafoll, id-delega hija skont il-politika ta’ investiment tal-AIF. Id-delegat għandu jingħata struzzjonijiet mill-AIFM dwar kif jimplimenta l-politika ta’ investiment u l-AIFM għandu jimmonitorja jekk id-delegat jikkonformax magħha fuq bażi kontinwa;
l-AIFM jiżgura li d-delegat jiżvela lill-AIFM kwalunkwe żvilupp li jista’ jkollu impatt materjali fuq l-abbiltà tad-delegat li jwettaq il-funzjonijiet iddelegati b’mod effettiv u f’konformità mal-liġijiet applikabbli u mar-rekwiżiti regolatorji;
l-AIFM jiżgura li d-delegat jipproteġi kwalunkwe informazzjoni kunfidenzjali marbuta mal-AIFM, l-AIF affettwat mid-delega u l-investituri f’dak l-AIF;
l-AIFM jiżgura li d-delegat jistabbilixxi, jimplimenta u jżomm pjan ta’ kontinġenza għall-irkupru minn diżastri u ttestjar perjodiku tal-faċilitajiet ta’ riżerva filwaqt li jqis it-tipi ta’ funzjonijiet iddelegati.
Artikolu 76
Raġunijiet oġġettivi għal delega
L-AIFM għandu jipprovdi lill-awtoritajiet kompetenti b’deskrizzjoni, spjegazzjoni u evidenza dettaljati tar-raġunijiet oġġettivi għad-delega. Meta jiġi vvalutat jekk l-istruttura tad-delega hijiex ibbażata fuq raġunijiet oġġettivi skont it-tifsira tal-Artikolu 20(1)(a) tad-Direttiva 2011/61/UE għandhom jiġu kkunsidrati l-kriterji li ġejjin:
l-ottimizzazzjoni tal-funzjonijiet u l-proċessi tan-negozju;
iffrankar ta’ spejjeż;
għarfien espert tad-delegat fl-amministrazzjoni jew fi swieq jew f’investimenti speċifiċi;
aċċess tad-delegat għal kapaċitajiet ta’ negozjar globali.
Artikolu 77
Karatteristiċi tad-delegat
Meta d-delegat ikun regolat fir-rigward tas-servizzi professjonali tiegħu fl-Unjoni, il-fatturi msemmija fl-ewwel subparagrafu għandhom jitqiesu ssodisfati meta l-awtorità superviżorja rilevanti tkun irrevediet il-kriterju ta’ “reputazzjoni tajba” skont il-proċedura ta’ awtorizzazzjoni sakemm ma jkunx hemm evidenza kontrarja.
Artikolu 78
Delega tal-immaniġġjar tal-portfoll jew tar-riskji
L-entitajiet li ġejjin għandhom jitqiesu li huma awtorizzati jew reġistrati għall-finijiet ta’ mmaniġġjar ta’ assi u soġġetti għal superviżjoni skont il-punt (c) tal-Artikolu 20(1) tad-Direttiva 2011/61/UE:
kumpaniji tal-immaniġġjar awtorizzati skont id-Direttiva 2009/65/KE;
ditti tal-investiment awtorizzati jwettqu mmaniġġjar ta’ portafolji skont id-Direttiva 2004/39/KE;
istituzzjonijiet tal-kreditu awtorizzati skont id-Direttiva 2006/48/KE li għandhom awtorizzazzjoni biex iwettqu mmaniġġjar ta’ portfolji skont id-Direttiva 2004/39/KE;
AIFMs esterni awtorizzati skont id-Direttiva 2011/61/UE;
entitajiet ta’ pajjiżi terzi awtorizzati jew irreġistrati għall-finijiet ta’ mmaniġġjar ta’ assi u effettivament superviżjonati minn awtorità kompetenti f’dawk il-pajjiżi.
Fejn id-delega tingħata lil impriża minn pajjiż terz, għandhom jiġu ssodisfati l-kundizzjonijiet segwenti skont il-punt (d) tal-Artikolu 20(1) tad-Direttiva 2011/61/UE:
għandu jeżisti arranġament bil-miktub bejn l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-AIFM u l-awtoritajiet superviżorji tal-impriża li tingħata d-delega;
fir-rigward tal-impriża li tingħata d-delega, l-arranġament imsemmi fil-punt (a) jippermetti lill-awtoritajiet kompetenti:
fuq talba jiksbu l-informazzjoni relevanti meħtieġa biex iwettqu kompiti superviżorji tagħhom kif previst fid-Direttiva 2011/61/UE;
jiksbu aċċess għad-dokumenti rilevanti għat-twettiq tad-dmirijiet superviżorji tagħhom u li jkunu jinsabu fil-pajjiż terz;
iwettqu spezzjonijiet fuq il-post fil-bini tal-impriża fejn ikunu ġew iddelegati l-funzjonijiet. Il-proċeduri prattiċi għal spezzjonijiet fuq il-post għandhom ikunu dettaljati fl-arranġament bil-miktub;
jirċievu mill-aktar fis possibbli informazzjoni mingħand l-awtorità superviżorja fil-pajjiż terz għall-fini ta’ investigazzjoni ta’ ksur apparenti tar-rekwiżiti tad-Direttiva 2011/61/UE u l-miżuri implimentattivi tagħha;
jikkooperaw fl-infurzar skont il-liġi nazzjonali u internazzjonali applikabbli għall-awtorità superviżorja tal-pajjiż terz u tal-awtoritajiet kompetenti tal-UE fil-każijiet ta’ ksur tar-rekwiżiti tad-Direttiva 2011/61/UE u l-miżuri implimentattivi tagħha u l-liġi nazzjonali rilevanti.
Artikolu 79
Superviżjoni effettiva
Delega għandha titqies li tipprevjeni s-superviżjoni effettiva tal-AIFM fejn:
l-AIFM, l-awdituri tiegħu u l-awtoritajiet kompetenti ma jkollhomx aċċess effettiv għad-dejta relatata mal-funzjonijiet iddelegati u għall-bini tad-delegat fejn isir in-negozju jew l-awtoritajiet kompetenti ma jkunux jistgħu jeżerċitaw dawk id-drittijiet ta’ aċċess;
id-delegat ma jikkooperax mal-awtoritajiet kompetenti tal-AIFM fir-rigward tal-funzjonijiet iddelegati;
l-AIFM ma jagħmilx disponibbli fuq talba lill-awtoritajiet kompetenti l-informazzjoni kollha meħtieġa biex l-awtoritajiet ikunu jistgħu jissuperviżjonaw il-konformità tat-twettiq tal-funzjonijiet iddelegati mar-rekwiżiti tad-Direttiva 2011/61/UE u l-miżuri implimentattivi tagħha.
Artikolu 80
Konflitti ta’ interess
Skont il-punt (b) tal-Artikolu 20(2) tad-Direttiva 2011/61/UE, il-kriterji biex jiġi vvalutat jekk delega hijiex f’konflitt mal-interessi tal-AIFM jew l-investitur fil-AIF għandhom mill-inqas jinkludu:
fejn l-AIFM u d-delegat ikunu membri tal-istess grupp jew ikollhom kwalunkwe relazzjoni kuntrattwali oħra, fejn id-delegat jikkontrolla lill-AIFM jew ikollu l-abbiltà jinfluwenza l-azzjonijiet tiegħu;
fejn id-delegat u investitur fl-AIF rilevanti jkunu membri tal-istess grupp jew ikollhom kwalunkwe relazzjoni kuntrattwali oħra, fejn l-investitur jikkontrolla lid-delegat jew ikollu l-abbiltà jinfluwenza l-azzjonijiet tiegħu;
il-probabbiltà li d-delegat jagħmel qligħ finanzjarju, jew jevita telf finanzjarju, għas-spejjez tal-AIF jew tal-investituri fl-AIF;
il-probabbiltà li d-delegat ikollu interess fir-riżultat ta’ servizz jew attività pprovduta lill-AIFM jew lill-AIF;
il-probabbiltà li d-delegat ikollu inċentiv finanzjarju jew inċentiv ieħor biex jiffavorixxu l-interess ta’ klijent ieħor minflok l-interessi tal-AIF jew l-investituri fl-AIF;
il-probabbiltà li d-delgat jiġi mħajjar jew se jiġi mħajjar minn persuna oħra barra l-AIFM fir-rigward tal-attivitajiet tal-immaniġġjar tal-portafoll kollettiv ipprovdut lill-AIFM u lill-AIFs li jimmaniġġja fil-forma ta’ flus, oġġetti jew servizzi, għajr il-kummissjoni jew it-tariffa standard għal dak is-servizz.
Il-funzjoni tal-immaniġġjar tal-portafoll jew tar-riskji tista’ titqies li hija funzjonalment u ġerarkikalment separata minn kompiti oħra potenzjalment konfliġġenti fil-każ biss fejn huma ssodisfati l-kondizzjonijiet li ġejjin:
il-persuni involuti fil-kompiti tal-immaniġġjar tal-portafolji humiex involuti fit-twettiq ta’ kompiti potenzjalment konfliġġenti bħal kompiti ta’ kontroll;
il-persuni involuti fil-kompiti tal-immaniġġjar tar-riskji humiex involuti fit-twettiq ta’ kompiti potenzjalment konfliġġenti bħal kompiti ta’ operat;
il-persuni involuti fil-funzjonijiet tal-immaniġġjar tar-riskji mhumiex superviżjonati minn dawk responsabbli għat-twettiq ta’ kompiti ta’ operat;
is-separazzjoni hija żgurata fl-istruttura ġerarkika kollha tad-delegat sal-korp tat-tmexxija tiegħu u hija riveduta mill-korp tat-tmexxija u, fejn teżisti, mill-funzjoni superviżorja tad-delegat.
Il-kunflitti ta’ interess potenzjali għandhom jitqiesu identifikati sewwa, immaniġġjati, immonitorjati u ddivulgati lill-investituri tal-AIF biss jekk:
l-AIFM jiżgura li d-delegat jieħu l-passi kollha raġjonevoli biex jidentifika, jimmaniġġja u jimmonitora l-konflitti ta’ interess potenzjali li jistgħu jinqalgħu bejnu u l-AIFM, l-AIF jew l-investituri fl-AIF. L-AIFM għandu jiżgura li d-delegat ikollu fis-seħħ proċeduri korrispondenti ma’ dawk meħtieġa skont l-Artikoli 31 sa 34.
l-AIFM għandu jiżgura li d-delegat jiddivulga l-konflitti potenzjali ta’ interess kif ukoll il-proċeduri u l-miżuri li għandhom jiġu adottati minnu biex jimmaniġġja tali kunflitti ta’ interess lill-AIFM li għandu jiddivulgahom lill-AIF u lill-investituri fl-AIF skont l-Artikolu 36.
Artikolu 81
Kunsens u notifika ta’ sottodelega
Kunsens ġenerali mogħti bil-quddiem mill-AIFM ma għandux jitqies bħala kunsens skont il-punt (a) tal-Artikolu 20(4) tad-Direttiva 2011/61/UE.
Artikolu 82
Entità “kaxxa tal-ittri” u AIFM mhux aktar meqjusa li qed jimmaniġġjaw AIF
AIFM għandu titqies entità letter box u ma għandux jibqa’ jitqies bħala l-maniġer tal-AIF jekk mill-inqas tkun teżisti kwalunkwe sitwazzjoni milli ġejjin:
l-AIFM jitlef l-għarfien espert u r-riżorsi meħtieġa biex jissuperviżjona l-kompiti ddelegati effettivament u jimmaniġġja r-riskji assoċjati mad-delega;
l-AIFM jitlef is-setgħa li jieħu deċiżjonijiet f’oqsma ewlenin li jaqgħu taħt ir-responsabbiltà tal-maniġment superjuri jew jitlef is-setgħa li jwettaq il-funzjonijiet tal-maniġment superjuri partikolarment fir-rigward tal-implimentazzjoni tal-politika ġenerali tal-investiment u l-istrateġiji tal-investiment;
l-AIFM jitlef id-drittijiet kuntrattwali tiegħu li jitlob, jispezzjona, ikollu aċċess jew jagħti struzzjonijiet lid-delegati tiegħu jew l-eżerċitar ta’ dawn id-drittijiet fil-prattika isir impossibbli;
l-AIFM jiddelega t-twettiq tal-funzjonijiet tal-immaniġġjar tal-investimenti sal-punt li jisboq b’marġni sostanzjali l-funzjonijiet tal-immaniġġjar tal-investiment imwettqa mill-AIFM innifsu. Meta tiġi vvalutata l-firxa tad-delega, l-awtoritajiet kompetenti għandhom jivvalutaw l-istruttura kollha tad-delega filwaqt li mhux biss iqisu l-assi mmaniġġjati skont delega iżda wkoll il-kriterji kwalitattivi li ġejjin:
it-tipi ta’ assi li l-AIF jew l-AIFM li jaġixxi f’isem l-AIF ikun investit fihom, u l-importanza tal-assi mmaniġġjati taħt delega għall-profil tar-riskju u r-reddittu tal-AIF;
l-importanza tal-assi taħt delega biex jintlaħqu l-miri tal-investiment tal-AIF;
il-firxa ġeografika u settorjali tal-investimenti tal-AIF,
il-profil tar-riskji tal-AIF;
it-tip tal-istrateġiji tal-investiment li jsegwi l-AIF jew l-AIFM li jaġixxi f’isem l-AIF;
it-tipi ta’ kompiti ddelegati f’relazzjoni ma’ dawk miżmuma; u
il-konfigurazzjoni tad-delegati u tas-sottodelegati tagħhom, l-isfera ġeografika tagħhom ta’ operat u l-istruttura korporattiva tagħhom, inkluż jekk il-delega tkunx ingħatat lil entità li tkun tal-istess grupp korporattiv bħall-AIFM.
KAPITOLU IV
DEPOŻITARJU
TAQSIMA 1
Dettalji tal-kuntratt bil-miktub
[Artikolu 21(2) tad-Direttiva 2011/61/UE]
Artikolu 83
Dettalji kuntrattwali
Għandu jinkiteb kuntratt skont l-Artikolu 21(2) tad-Direttiva 2011/61/UE bejn id-depożitarju fuq naħa u l-AIFM u, skont il-każ, jew l-AIF min-naħa l-oħra, li bih jinħatar id-depożitarju u għandu jinkludi mill-inqas l-elementi li ġejjin:
deskrizzjoni tas-servizzi li għandhom ikunu pprovvduti mid-depożitarju u l-proċeduri li għandhom ikunu adottati għal kull tip ta’ assi li fihom jista’ jinvesti l-AIF u li mbagħad għandhom jiġu fdati f’idejn id-depożitarju;
deskrizzjoni tal-mod li bih jitwettqu s-salvagwardja u l-funzjoni ta’ superviżjoni skont it-tipi ta’ assi u r-reġjuni ġeografiċi li fihom l-AIF jippjana li jinvesti. Fir-rigward tad-dmirijet ta’ kustodja din id-deskrizzjoni għandha tinkludi listi tal-pajjiżi kif ukoll il-proċeduri biex jiżdiedu u, skont il-każ, jew jiġu rtirati pajjiżi minn dik il-lista. Din għandu jkun konsistenti mal-informazzjoni pprovduta fir-regoli tal-AIF, fl-istrumenti ta’ inkorporazzjoni u fid-dokumenti tal-offerta rigward l-assi li l-AIF jista’ jinvesti fihom;
dikjarazzjoni li r-responsabbiltà tad-depożitarju ma għandhix tiġi affettwata minn kwalunkwe delega ta’ funzjonijiet ta’ kustodja tiegħu sakemm ma jkunx ħeles lilu nnifsu mir-responsabbiltà tiegħu skont l-Artikolu 21(13) jew (14) tad-Direttiva 2011/61/UE;
il-perjodu ta’ validità u l-kundizzjonijiet għall-emendar u t-terminazzjoni tal-kuntratt inklużi sitwazzjonijiet li jistgħu jwasslu għat-terminazzjoni tal-kuntratt u d-dettalji dwar il-proċedura tat-terminazzjoni u, jekk applikabbli, il-proċeduri li bihom id-depożitarju għandu jibgħat l-informazzjoni rilevanti kollha li s-suċċessur tiegħu;
l-obbligi tal-kunfidenzjalità applikabbli għall-partijiet skont il-liġijiet u regolamenti relevanti. Dawn l-obbligi ma għandhomx ixekklu l-abbiltà tal-awtoritajiet kompetenti li jkollhom aċċess għad-dokumenti u l-informazzjoni relevanti;
il-mezzi u l-proċeduri li bihom id-depożitarju jittrażmetti lill-AIFM jew l-AIF l-informazzjoni rilevanti kollha meħtieġa biex iwettaq dmirijietu inkluż l-eżerċitar ta’ xi drittijiet marbuta mal-assi, u biex l-AIFM u l-AIF ikun jista’ jkollhom ħarsa ġenerali fil-pront u preċiża tal-kontijiet tal-AIF;
il-mezzi u l-proċeduri li permezz tagħhom l-AIFM jew l-AIF jittrażmetti l-informazzjoni rilevanti kollha jew jiżgura li d-depożitarju jkollu aċċess għall-informazzjoni kollha meħtieġa biex iwettaq dmirijietu, inklużi l-proċeduri li jiżguraw li d-depożitarju jirċievi informazzjoni minn partijiet oħra maħtura mill-AIF jew l-AIFM;
informazzjoni dwar kemm jekk id-depożitarju, jew parti terza li għandha jiġu ddelegati funzjonijiet ta’ salvagwardja, skont l-Artikolu 21(11) tad-Direttiva 2011/61/UE tistax tuża mill-ġdid l-assi li ġiet fdat bihom u, jekk jeżistu, il-kundizzjonijiet mehmuża ma’ kwalunkwe tali użu mill-ġdid;
il-proċeduri li għandhom jiġu segwiti meta tkun qed tiġi kkunsidrata emenda fir-regoli tal-AIF, fl-istrumenti ta’ inkorporazzjoni jew fid-dokumenti tal-offerta, fejn jiġu spjegati s-sitwazzjonijiet li fihom id-depożitarju għandu jiġi mgħarraf, jew fejn ikun meħtieġ il-qbil minn qabel tad-depożitarju sabiex isseħħ l-emenda;
l-informazzjoni kollha meħtieġa li trid tiġi skambjata bejn l-AIF, l-AIFM, parti terza li taġixxi f’isem l-AIF jew l-AIFM, fuq naħa waħda, u d-depożitarju fuq in-naħa l-oħra, relatata mal-bejgħ, is-sottoskrizzjoni, it-tifdija, il-ħruġ, il-kanċellazzjoni u reakkwist ta’ unitajiet jew ishma tal-AIF;
l-informazzjoni kollha meħtieġa li trid tiġi skambjata bejn l-AIF, l-AIFM, parti terza li taġixxi f’isem l-AIF jew l-AIFM u depożitarju relatata mat-twettiq tas-sorveljanza u l-funzjoni tal-kontroll tad-depożitarju;
fejn il-partijiet fil-kuntratt jipprevedu li se jaħtru partijiet terzi biex iwettqu partijiet mid-dmirijiet rispettivi tagħhom, impenn li jipprovdi, fuq bażi regolari, dettalji ta’ kwalunkwe parti terza maħtura u, fuq talba, informazzjoni dwar il-kriterji użati biex tintgħażel il-parti terza u l-passi previsti għall-monitoraġġ tal-attivitajiet imwettqa mill-parti terza magħżula;
informazzjoni dwar il-kompiti u r-responsabbiltajiet tal-partijiet fil-kontratt fir-rigward tal-obbligi marbuta mal-prevenzjoni tal-ħasil tal-flus u l-finanzjament tat-terroriżmu;
informazzjoni dwar il-kontijiet kollha tal-flus miftuħa f’isem l-AIF jew f’isem l-AIFM għan-nom tal-AIF u l-proċeduri li jiżguraw li d-depożitarju se jiġi infurmat kull meta jinfetaħ kont ġdid f’isem l-AIF jew f’isem l-AIFM li jaġixxi f’isem l-AIF;
dettalji dwar il-proċeduri ta’ esklazzjoni tad-depożitarju, inkluża l-identifikazzjoni tal-persuni li għandhom jiġu kkuntattjati fl-AIF jew skont il-każ, fl-AIFM mid-depożitarju meta jibda tali proċedura;
impenn mid-depożitarju li jinnotifika lill-AIFM meta jsir konxju li s-segregazzjoni tal-assi mhix, jew ma għadhiex suffiċjenti biex tiżgura l-protezzjoni minn insolvenza ta’ parti terza, li għandha jkunu ġew iddelegati funzjonijiet ta’ salvagwardja skont l-Artikolu 21(11) tad-Direttiva 2011/61/UE f’ġurisdizzjoni speċifika;
il-proċeduri li jiżguraw li d-depożitarju, fir-rigward tad-dmirijiet tiegħu, għandu l-kapaċità jistħarreġ dwar il-kondotta tal-AIFM u, skont il-każ, jew l-AIF u biex jevalwa l-kwalità tal-informazzjoni trażmessa inkluż billi jkollu aċċess għall-kotba tal-AIF u, skont il-każ, jew l-AIFM jew permezz ta’ żjarat fuq il-post;
il-proċeduri li jiżguraw li l-AIFM u, skont il-każ, jew l-AIF, jista’ jeżamina l-prestazzjoni tad-depożitarju fir-rigward tal-obbligi kuntrattwali tad-depożitarju.
TAQSIMA 2
Kriterji Ġenerali għall-valutazzjoni tar-regolazzjoni u s-superviżjoni prudenzjali applikabbli għal depożitarji f’pajjiżi terzi
[Artikolu 21(6)(b) tad-Direttiva 2011/61/UE]
Artikolu 84
Kriterji għall-valutazzjoni tar-regolamentazzjoni u s-superviżjoni prudenzjali applikabbli għal depożitarju f’pajjiż terz
Għall-finijiet tal-punt (b) tal-Artikolu 21(6) tad-Direttiva 2011/61/UE, l-effettività tar-regolamentazzjoni u s-superviżjoni prudenzjali applikabbli għal depożitarju f’pajjiż terz, jekk għandhiex l-istess effett bħal dak previst skont il-liġi tal-Unjoni u l-infurzar effettiv tagħha għandu jkun vvalutat skont il-kriterji li ġejjin:
id-depożitarju huwa soġġett għal awtorizzazzjoni u superviżjoni kontinwi minn awtorità pubblika kompetenti li għandha riżorsi adegwati biex twettaq il-kompiti tagħha;
il-liġi tal-pajjiż terz tistabbilixxi kriterji għall-awtorizzazzjoni ta’ depożitarju li jkollhom l-istess effett bħal dawk stabbiliti għal aċċess għan-negozju ta’ istituzzjonijiet ta’ kreditu jew ditti tal-investiment fl-Unjoni;
ir-rekwiżiti kapitali imposti fuq id-depożitarju fil-pajjiż terz ikollhom l-istess effett bħal dawk applikabbli fl-Unjoni, skont jekk id-depożitarju huwiex tal-istess natura bħal istituzzjoni ta’ kreditu jew ditta tal-investiment fl-Unjoni;
il-kundizzjonijiet operazzjonali applikabbli għal depożitarju fil-pajjiż terz ikollhom l-istess effett bħal dawk stabbiliti għal istituzzjonijiet ta’ kreditu jew ditti tal-investiment fl-Unjoni, skont in-natura tad-depożitarju;
ir-rekwiżiti fir-rigward tat-twettiq tad-dmirijiet speċifiċi ta’ depożitarju tal-AIF stabbiliti fil-liġi tal-pajjiż terz ikollhom l-istess effett bħal dawk previsti fl-Artikoli 21(7) sa (15) tad-Direttiva 2011/61/UE u l-miżuri implimentattivi tiegħu u l-liġi nazzjonali rilevanti;
il-liġi tal-pajjiż terz tipprovdi għall-applikazzjoni ta’ azzjonijiet ta’ infurzar dissważivi biżżejjed fil-każ ta’ ksur mid-depożitarju tar-rekwiżiti u l-kundizzjonijiet imsemmija fil-punti (a) sa (e).
TAQSIMA 3
Funzjonijiet tad-depożitarju, dmirijiet ta’ diliġenza dovuta u obbligu ta’ segregazzjoni
[Artikoli 21(7) – (9) u 21(11)(c) u (d)(iii) tad-Direttiva 2011/61/UE]
Artikolu 85
Monitoraġġ tal-flus - rekwiżiti ġenerali
Sabiex ikollu aċċess għall-informazzjoni kollha dwar il-kontijiet tal-flus tal-AIF u jkollu ħarsa ġenerali ċara tal-flussi tal-flus kollha tal-AIF, depożitarju għandu mill-inqas:
jiġi infurmat, mal-ħatra tiegħu, dwar il-kontijiet tal-flus eżistenti kollha miftuħa f’isem l-AIF, jew f’isem l-AIFM li jaġixxi f’isem l-AIF;
jiġi infurmat mal-ftuħ ta’ kwalunkwe kont tal-flus ġdid mill-AIF jew mill-AIFM li jaġixxi f’isem l-AIF;
jingħata l-informazzjoni kollha relatata mal-kontijiet tal-flus miftuħa f’entità terza, direttament minn dawk il-partijiet terzi.
Artikolu 86
Monitoraġġ tal-flussi tal-flus tal-AIF
Depożitarju għandu jiżgura monitoraġġ effettiv u xieraq tal-flussi tal-flus tal-AIF u partikolarment għandu mill-inqas:
jiżgura li l-flus kollha tal-AIF jiġu rreġistrat f’kontijiet miftuħa ma’ entitajiet imsemmija fil-punti (a), (b) u (c) tal-Artikolu 18(1) tad-Direttiva 2006/73/KE fis-swieq rilevanti fejn il-kontijiet tal-flus huma meħtieġa għall-finijiet tal-operati tal-AIF u liema huma soġġetti għal regolazzjoni u superviżjoni prudenzjali li għandhom l-istess effett bħal-liġi tal-Unjoni, hija infurzata effettivament u hija skont il-prinċipji stabbiliti fl-Artikolu 16 tad-Direttiva 2006/73/KE;
jimplimenta proċeduri xierqa u effettivi biex jirrikonċilja l-movimenti tal-flussi tal-flus kollha u jwettaq tali rikonċiljazzjonijiet kuljum jew, fil-każ ta’ movimenti ta’ flus mhux frekwenti, meta jseħħu tali movimenti fil-flussi tal-flus;
jimplimenta proċeduri xierqa biex jidentifika fl-għeluq tal-ġurnata tan-negozju flussi tal-flus sinifikanti u partikolarment dawk li jistgħu jkunu inkonsistenti mal-operati tal-AIF;
jirrevedi perjodikament l-adegwatezza ta’ dawk il-proċeduri inkluż permezz ta’ reviżjoni sħiħa tal-proċess ta’ rikonċiljazzjoni mill-inqas darba fis-sena u jiżgura li l-kontijiet tal-flus miftuħa f’isem l-AIF, f’isem l-AIFM li jaġixxi f’isem l-AIF jew f’isem id-depożitarju li jaġixxi f’isem l-AIF jiġu inklużi fil-proċess ta’ rikonċiljazzjoni;
jimmonitorja fuq bażi kontinwa r-riżultati tar-rikonċiljazzjonijiet u l-azzjonijiet meħuda bħala riżultat ta’ kwalunkwe diskrepanza identifikata permezz tal-proċeduri ta’ rikonċiljazzjoni u jinnotifika mingħajr dewmien żejjed lill-AIFM jekk irregolarità ma tkunx ġiet rettifikata kif ukoll lill-awtoritajiet kompetenti jekk is-sitwazzjoni ma tistax tiġi ċċarata, jew skont il-każ, ikkoreġuta;
jivverifika l-konsistenza tar-rekords tiegħu stess tal-pożizzjonijiet tal-flus ma’ dawk tal-AIFM. L-AIFM għandu jiżgura li l-istruzzjonijiet u l-informazzjoni kollha relatati ma’ kont tal-flus miftuħ ma’ parti terza jintbagħtu lid-depożitarju, ħalli d-depożitarju jkun jista’ jwettaq il-proċedura ta’ rikonċiljazzjoni tiegħu stess.
Artikolu 87
Dmirijiet marbuta mas-sottoskrizzjonijiet
L-AIFM għandu jiżgura li d-depożitarju jingħata l-informazzjoni dwar pagamenti magħmula minn jew għan-nom tal-investituri mas-sottoskrizzjoni ta’ unitajiet jew ishma ta’ AIF fl-għeluq ta’ kull ġurnata ta’ negozju meta l-AIFM, l-AIF jew parti li taġixxi għan-nom tiegħu, bħal aġent tat-trasferiment, jirċievi tali pagamenti jew ordni mingħand l-investitur. L-AIFM għandu jiżgura li d-depożitarju jirċievi l-informazzjoni l-oħra rilevanti kollha li jeħtieġ biex jiżgura li l-pagamenti jiġu rreġistrati fil-kontijiet tal-flus miftuħa f’isem l-AIF jew f’isem l-AIFM li jaġixxi f’isem l-AIF jew f’isem id-depożitarju skont id-dispożizzjonijiet tal-Artikolu 21(7) tad-Direttiva 2011/61/UE.
Artikolu 88
Strumenti finanzjarji li għandhom jinżammu f’kustodja
Strumenti finanzjarji li jappartjienu lill-AIF jew lill-AIFM li jaġixxi f’isem l-AIF li ma jistgħux jiġu fiżikament ikkonsenjati lid-depożitarju għandhom jiġu inklużi fl-ambitu tad-dmirijiet ta’ kustodja tad-depożitarju fejn ir-rekwiżiti li ġejjin kollha jkunu ssodisfati:
ikunu titoli trasferibbli inklużi dawk li jinkorporaw dirivattivi kif imsemmi fl-aħħar subparagrafu tal-Artikolu 51(3) tad-Direttiva 2009/65/KE u l-Artikolu 10 tad-Direttiva tal-Kummissjoni 2007/16/KE ( 4 ), strumenti tas-suq tal-flus jew unitajiet ta’ impriżi ta’ investiment kollettiv.
ikunu jistgħu jiġu rreġistrati jew miżmuma f’kont direttament jew indirettament f’isem id-depożitarju.
Artikolu 89
Dmirijiet ta’ salvagwardja marbuta mal-assi miżmuma f’kustodja
Sabiex jikkonforma mal-obbligi stabbiliti fil-punt (a) tal-Artikolu 21(8) tad-Direttiva 2011/61/UE fir-rigward ta’ strumenti finanzjarji li għandhom jinżammu f’kustodja, depożitarju għandu jiżgura li mill-anqas:
l-istrumenti finanzjarji huma rreġistrati sew skont l-Artikolu 21(8)(a)(ii) tad-Direttiva 2011/61/UE;
jinżammu rekords u kontijiet segregati b’mod li jiżgura l-preċiżjoni tagħhom, u partikolarment jirreġistra l-korrispondenza ma’ strumenti finanzjarji u flus miżmuma għal AIFs;
ir-rikonċiljazzjonijiet jitwettqu kemm-il darba jkun meħtieġ bejn il-kontijiet interni u r-rekords tad-depożitarju u dawk ta' kull parti terza li lilha jkunu ġew iddelegati funzjonijiet ta' kustodja skont l-Artikolu 21(11) tad-Direttiva 2011/61/UE
tiġi eżerċitata attenzjoni dovuta b’rabta mal-istrumenti finanzjarji miżmuma f’kustodja sabiex jiġi żgurat standard għoli ta’ protezzjoni għall-investituri;
ir-riskji rilevanti kollha tal-kustodja tul il-katina sħiħa tal-kustodja huma vvalutati u mmonitorjati u l-AIFM ikun infurmat dwar kwalunkwe riskju materjali identifikat;
hemm arranġamenti organizzazzjonali adegwati sabiex ikun imminimizzat ir-riskju ta’ telf jew tnaqqis fl-istrumenti finanzjarji, jew ta’ drittijiet marbuta ma’ dawk l-istrumenti finanzjarji b’riżultat ta’ frodi, amministrazzjoni ħażina, reġistrar inadegwat jew negliġenza;
id-dritt tas-sjieda tal-AIF jew id-dritt tas-sjieda tal-AIFM li jaġixxi f’isem l-AIF fuq l-assi jiġi vverifikat.
Rigward il-punt (c) tal-ewwel subparagrafu, il-frekwenza tar-rikonċiljazzjonijiet għandha tiġi stabbilita fuq il-bażi ta' dawn li ġejjin:
l-attività kummerċjali normali tal-AIF;
kull operazzjoni li sseħħ barra mill-attività normali tan-negozjar;
kull operazzjoni li sseħħ f'isem kull klijent ieħor li l-assi tiegħu jinżammu mill-parti terza fl-istess kont ta'strumenti finanzjarji bħal dak tal-assi tal-AIF.
Ir-rekwiżit imsemmi fl-ewwel subparagrafu ma japplikax għal strutturi ta’ fond ta’ fondi jew strutturi alimentatriċi prinċipali fejn il-fondi sottostanti jkollhom depożitarju li jżomm f’kustodja l-assi ta’ dawn il-fondi.
Artikolu 90
Dmirijiet ta’ salvagwardja marbuta mal-verifika tas-sjieda u żżamma tar-rekords
Sabiex jikkonforma mal-obbligi msemmija fil-punt (b) tal-Artikolu 21(8) tad-Direttiva 2011/61/UE, depożitarju għandu mill-inqas:
ikollu aċċess mingħajr dewmien żejjed għall-informazzjoni rilevanti kollha li jeħtieġ biex iwettaq il-verifika tiegħu tas-sjieda u d-dmirijiet taż-żamma ta’ reġistri, inkluża l-informazzjoni rilevanti li għandha tingħata lid-depożitarju minn partijiet terzi;
ikollu informazzjoni suffiċjenti u affidabbli biex ikun issodisfat mid-dritt ta’ sjieda tal-AIF jew mid-dritt tas-sjieda tal-AIFM li jaġixxi f’isem l-AIF fuq l-assi;
iżżomm rekord ta’ dawk l-assi li għalihom ikun issodisfat li l-AIF jew l-AIFM li jaġixxi f’isem l-AIF jkollu s-sjieda. Sabiex jikkonforma ma’ dan l-obbligu, id-depożitarju għandu:
jirreġistra fir-rekords tiegħu, f’isem l-AIF, assi, inklużi l-ammonti nozzjonali rispettivi tagħhom, li għalihom huwa ssodisfat li l-AIF jew l-AIFM li jaġixxu f’isem l-AIF jkollu sjieda;
ikunu kapaċi jipprovdi fi kwalunkwe ħin inventarju komprensiv u aġġornat tal-assi tal-AIF, inklużi l-ammonti nozzjonali rispettivi tagħhom.
Għall-finijiet tal-punt (c)(ii) tal-paragrafu 2, id-depożitarju għandu jiżgura li hemm fis-seħħ proċeduri biex l-assi reġistrati ma jkunux jistgħu jiġu assenjati, ittrasferiti, skambjati jew ikkunsinnati mingħajr ma d-depożitarju jew id-delegat tiegħu jiġi infurmat b’dawn it-tranżazzjonijiet u d-depożitarju għandu jkollu aċċess mingħajr dewmien żejjed għal evidenza dokumentarja ta’ kull tranżazzjoni u pożizzjoni mingħand il-parti terza rilevanti. L-AIFM għandu jiżgura li l-parti terza rilevanti tipprovdi lid-depożitarju mingħajr dewmien żejjed b’ċertifikati jew evidenza oħra dokumentarja kull darba li jsir bejgħ jew akkwist ta’ assi jew azzjoni korporattiva li tirriżulta fil-ħruġ ta’ strumenti finanzjarji u mill-inqas darba fis-sena.
Ir-rekwiżit imsemmi fl-ewwel subparagrafu ma għandux japplika għal strutturi ta’ fond ta’ fondi jew strutturi alimentatriċi prinċipali fejn il-fondi sottostanti jkollhom depożitarju li jipprovdi funzjonijiet ta’ verifika tas-sjieda u ta’ żamma tar-rekords għall-assi ta’ dan il-fond.
Artikolu 91
Obbligi ta’ rappurtar għal sensara prinċipali
Fejn ikun inħatar sensar prinċipali, l-AIFM għandu jiżgura li mid-data ta’ din il-ħatra ikun hemm ftehim skont liema s-sensar prinċipali jkun meħtieġ ipoġġi għad-dispożizzjoni tad-depożitarju b’mod partikolari rapport f’mezz durabbli li jkun fih l-informazzjoni li ġejja:
il-valuri tal-elementi elenkati fil-paragrafu 3 fl-għeluq ta’ kull ġurnata ta’ negozju;
dettalji ta’ kwalunkwe kwistjoni oħra meħtieġa biex jiġi żgurat li d-depożitarju tal-AIF ikollu informazzjoni aġġornata u preċiża dwar il-valur tal-assi li ġie ddelegat bis-salvagwardja tagħhom skont l-Artikolu 21(11) tad-Direttiva 2011/61/UE.
L-elementi msemmija fil-punt (a) tal-paragrafu 1 għandhom jinkludu:
il-valur totali tal-assi miżmuma mis-sensar prinċipali għall-AIF, fejn funzjonijiet ta’ salvagwardja huma ddelegati skont l-Artikolu 21(11) tad-Direttiva 2011/61/UE, il-valur ta’ kull wieħed minn dawn li ġejjin:
selfiet fi flus magħmula lill-AIF u l-imgħax akkumulat;
titoli li għandhom jiġu kkunsenjati mill-ġdid taħt pożizzjonijiet miftuħa qosra meħuda f’isem l-AIF;
ammonti ta’ saldu attwali li għandhom jitħallsu mill-AIF taħt kwalunkwe kuntratt tal-futuri;
Dħul ta’ flus minn bejgħ qasir miżmum mis-sensar prinċipali fir-rigward ta’ pożizzjonijiet meħuda f’isem l-AIF;
marġini ta’ flus miżmuma mis-sensar prinċipali fir-rigward ta’ kuntratti tal-futuri miftuħa ffirmati f’isem l-AIF. Dan l-obbligu huwa flimkien mal-obbligi skont l-Artikoli 87 u 88;
skopertura għall-ipprezzar skont il-valur tal-għeluq ta’ kwalunkwe tranżazzjoni barra l-borża f’isem l-AIF;
l-obbligi totali ggarantiti tal-AIF kontra s-sensar prinċipali; u
l-assi l-oħra kollha relatati mal-AIF;
il-valur tal-assi l-oħra msemmija fil-punt (b) tal-Artikolu 21(8) tad-Direttiva 2011/61/UE miżmuma bħala kollateral mis-sensar prinċipali fir-rigward ta’ tranżazzjonijiet ggarantiti li saru skont ftehim ta’ senserija prinċipali;
il-valur tal-assi fejn is-sensar prinċipali jkun eżerċita dritt ta’ użu fir-rigward tal-assi tal-AIF;
lista tal-istituzzjonijiet kollha li fihom is-sensar prinċipali għandu jew jista’ jkollu flus tal-AIF f’kont miftuħ f’isem l-AIF jew f’isem l-AIFM li jaġixxi f’isem l-AIF skont l-Artikolu 21(7) tad-Direttiva 2011/61/UE.
Artikolu 92
Dmirijiet ta’ sorveljanza - rekwiżiti ġenerali
Artikolu 93
Dmirijiet marbuta mas-sottoskrizzjonijiet u t-tifdijiet
Sabiex jikkonforma mal-punt (a) tal-Artikolu 21(9) tad-Direttiva 2011/61/UE id-depożitarju għandu jissodisfa r-rekwiżiti li ġejjin:
Id-depożitarju għandu jiżgura li l-AIF, l-AIFM jew l-entità magħżula jkunu stabbilixxew, jimplimentaw u japplikaw proċedura xierqa u konsistenti biex:
jirrikonċilja l-ordnijiet ta’ sottoskrizzjoni mar-rikavat mis-sottoskrizzjonijiet, kif ukoll l-għadd ta’ unitajiet jew ishma maħruġa mir-rikavat mis-sottoskrizzjonijiet li jirċievi l-AIF;
jirrikonċilja l-ordnijiet ta’ tifdija mat-tifdijiet imħallsa, kif ukoll l-għadd ta’ unitajiet jew ishma kkanċellati mat-tifdijiet imħallsa mill-AIF;
jivverifika fuq bażi regolari li l-proċedura ta’ rikonċiljazzjoni hija xierqa.
Għall-finijiet tal-punti (i), (ii) u (iii), id-depożitarju għandu partikolarment jiċċekkja regolarment il-konsistenza bejn l-għadd totali ta’ unitajiet jew ishma fil-kontijiet tal-AIF u l-għadd totali ta’ ishma jew unitajiet pendenti li jidhru fir-reġistru tal-AIF.
Depożitarju għandu jiżgura u jiċċekkja b’mod regolari li l-proċeduri rigward il-bejgħ, il-ħruġ, ir-riakkwist, it-tifdija u l-kanċellazzjoni ta’ ishma jew unitajiet tal-AIF jikkonformaw mal-liġi nazzjonali applikabbli u mar-regoli tal-AIF jew l-istrumenti ta’ inkorporazzjoni u jivverifika li dawn il-proċeduri huma effettivament implimentati.
Il-frekwenza tal-kontrolli tad-depożitarju għandha tkun konsistenti mal-frekwenza tas-sottoskrizzjonijiet u t-tifdijiet.
Artikolu 94
Dmirijiet marbuta mal-valwazzjoni tal-ishma/unitajiet
Sabiex jikkonforma mal-punt (b) tal-Artikolu 21(9) tad-Direttiva 2011/61/UE id-depożitarju għandu:
jivverifika fuq bażi regolari li huma stabbiliti u applikati proċeduri xieraq u konsistenti għall-valwazzjoni tal-assi tal-AIF f’konformità mal-Artikolu 19 tad-Direttiva 2011/61/UE u mal-miżuri ta’ implimentazzjoni tagħha u mar-regoli u l-istrumenti ta’ inkorporazzjoni tal-AIF; u
jiżgura li l-politiki u l-proċeduri tal-valwazzjoni huma effettivament implimentati u riveduti perjodikament.
Artikolu 95
Dmirijiet marbuta mat-twettiq tal-istruzzjonijiet tal-AIFM
Sabiex jikkonforma mal-punt (c) tal-Artikolu 21(9) tad-Direttiva 2011/61/UE id-depożitarju għandu mill-anqas:
jistabbilixxi u jimplimenta proċeduri xierqa biex jivverifika li l-AIF u l-AIFM jikkonformaw mal-liġijiet u r-regolamenti applikabbli u mar-regoli u l-istrumenti ta’ inkorporazzjoni tal-AIF. Partikolarment, id-depożitarju għandu jimmonitorja l-konformità tal-AIF mar-restrizzjonijiet tal-investiment u l-limiti tal-ingranaġġ stabbiliti fid-dokumenti tal-offerta tal-AIF. Dawk il-proċeduri għandhom ikunu proporzjonati għan-natura, id-daqs u l-kumplessità tal-AIF;
iwaqqaf u jimplimenta proċedura ta’ eskalazzjoni meta l-AIF ikun kiser waħda mil-limiti jew ir-restrizzjonijiet imsemmija fil-punt (a).
Artikolu 96
Dmirijiet marbuta mas-saldu f’waqtu tat-tranżazzjonijiet
Artikolu 97
Dmirijiet marbuta mad-distribuzzjoni tal-introjtu tal-AIF
Sabiex jikkonforma mal-punt (e) tal-Artikolu 21(9) tad-Direttiva 2011/61/UE id-depożitarju għandu:
jiżgura li l-kalkolu tal-introjtu nett, ladarba ddikjarati mill-AIFM, jiġi applikat skont ir-regoli tal-AIF, l-istrumenti ta’ inkorporazzjoni u l-liġi nazzjonali applikabbli;
jiżgura li jittieħdu miżuri xierqa fejn l-awdituri tal-AIF ikunu esprimew riżervi dwar ir-rapporti finanzjarji annwali. L-AIF jew l-AIFM li jaġixxi f’isem l-AIF għandu jipprovdi lid-depożitarju bl-informazzjoni kollha dwar ir-riżervi espressi dwar ir-rapporti finanzjarji; u
jivverifika l-kompletezza u l-eżattezza tal-pagamenti tad-dividendi, ladarba jiġu ddikjarati mill-AIFM, u, fejn rilevanti, il-kumpens għal prestazzjoni.
Artikolu 98
Diliġenza dovuta
Meta jagħżel u jaħtar parti terza, li tiġi ddelegata b’funzjonijiet ta’ salvagwardja skont l-Artikolu 21(11) tad-Direttiva 2011/61/UE, depożitarju għandu jeżerċita l-attenzjoni u diliġenza dovuti kollha biex jiżgura li meta l-parti terza tiġi fdata bl-istrumenti finanzjarji jkun hemm standard adegwat ta’ protezzjoni. Tal-inqas għandu:
jivvaluta l-qafas regolatorju u ġuridiku, inkluż ir-riskju tal-pajjiż, ir-riskju tal-kustodja u l-infurzabbiltà tal-kuntratti mal-parti terza. Dik il-valutazzjoni għandha b’mod partikolari tippermetti li d-depożitarju jiddetermina l-implikazzjoni potenzjali ta’ insolvenza tal-parti terza għall-assi u d-drittijiet tal-AIF. Jekk depożitarju jsir konxju li s-segregazzjoni tal-assi mhijiex biżżejjed biex tkun żgurata l-protezzjoni minn insolvenza minħabba l-liġi tal-pajjiż fejn tinsab il-parti terzi, huwa għandu jinforma minnufih lill-AIFM;
jivvaluta jekk il-prassi, il-proċeduri u l-kontrolli interni tal-parti terza humiex adegwati sabiex jiżguraw li l-istrumenti finanzjarji tal-AIF jew tal-AIFM li jaġixxi f’isem l-AIF igawdu standard għoli ta’ attenzjoni u protezzjoni;
jivvaluta jekk is-saħħa finanzjarja u r-reputazzjoni tal-parti terza humiex konsistenti mal-kompiti delegati. Dik il-valutazzjoni għandha tkun ibbażata fuq informazzjoni pprovduta mill-parti terza potenzjali kif ukoll dejta u informazzjoni oħra, fejn disponibbli.
jiżgura li l-parti terza għandha l-kapaċitajiet operazzjonali u teknoloġiċi biex twettaq il-kompiti delegati tal-kustodja b’livell sodisfaċenti ta’ protezzjoni u sigurtà.
Kuntratt, li permezz tiegħu id-depożitarju jaħtar parti terza biex iżżomm l-assi tal-klijenti AIF tad-depożitarju f'kustodja, għandu jinkludi tal-anqas id-dispożizzjonijiet li ġejjin:
garanzija tad-dritt tad-depożitarju għall-informazzjoni, l-ispezzjoni, u l-aċċess għal rekords u kontijiet rilevanti tat-terza persuna li tippossjedi assi f'kustodja sabiex id-depożitarju jkun jista' jwettaq is-sorveljanza u l-obbligi tad-diliġenza dovuta u b'mod partikolari jkun jista':
jidentifika l-entitajiet kollha fil-katina sħiħa tal-kustodja;
jivverifika li l-kwantità ta' strumenti finanzjarji identifikati rreġistrati fil-kontijiet ta' strumenti finanzjarji miftuħa fil-kotba tad-depożitarju f'isem l-AIF jew f'isem l-AIFM, li jaġixxi f'isem l-AIF, tkun taqbel mal-kwantità tal-istrumenti finanzjarji identifikati miżmuma f'kustodja mill-parti terza għal dak l-AIF kif reġistrat fil-kont ta' strumenti finanzjarji miftuħ fil-kotba tal-parti terza;
jivverifika li l-kwantità ta' strumenti finanzjarji identifikati, rreġistrati u miżmuma f'kont ta' strumenti finanzjarji miftuħ fid-Depożitarju Ċentrali tat-Titoli (CSD) tal-emittent, jew l-aġent tiegħu, f'isem il-parti terza għall-klijenti tagħha, tkun taqbel mal-kwantità ta' strumenti finanzjarji identifikati rreġistrati fil-kontijiet ta' strumenti finanzjarji miftuħa fil-kotba tad-depożitarju f'isem kull klijent AIF tiegħu jew f'isem l-AIFM li jaġixxi f'isem l-AIF;
dettalji ta' drittijiet u obbligi ekwivalenti miftiehma bejn il-parti terza u parti terza oħra, f'każ ta' delega ulterjuri ta' funzjonijiet ta' kustodja.
Depożitarju għandu jeżerċita ħila, kura u diliġenza dovuti fir-reviżjoni perjodika u l-monitoraġġ kontinwu ħalli jiżgura li l-parti terza tibqa’ konformi mal-kriterji previsti fil-paragrafu 1 ta’ dan l-Artikolu u mal-kondizzjonijiet stabbiliti fil-punt (d) tal-Artikolu 21(11) tad-Direttiva 2011/61/UE. Għal dan il-għan id-depożitarju għandu mill-inqas:
jimmonitorja l-prestazzjoni tal-parti terza u l-konformità tagħha mal-istandards tad-depożitarju;
jiżgura li l-parti terza teżerċita standard għoli ta’ attenzjoni, prudenza u diliġenza fit-twettiq tal-kompiti tagħha ta’ kustodja u partikolarment li effettivament tissegrega l-istrumenti finanzjajri f’konformità mar-rekwiżiti tal-Artikolu 99;
janalizza r-riskji tal-kustodja assoċjati mad-deċiżjoni li jiġu fdati assi għand il-parti terza u mingħajr dewmien jinnotifika lill-AIF jew lill-AIFM bi kwalunkwe bidla f’dawk ir-riskji. Dik il-valutazzjoni għandha tkun ibbażata fuq informazzjoni pprovduta mill-parti terza kif ukoll fuq dejta u informazzjoni oħra, fejn disponibbli. Matul taqlib fis-suq jew meta jiġi identifikat riskju, il-frekwenza u l-ambitu tal-analiżi għandhom jiżdiedu. Jekk id-depożitarju jsir konxju li s-segregazzjoni tal-assi ma għadhiex biżżejjed biex tkun żgurata l-protezzjoni minn insolvenza minħabba l-liġi tal-pajjiż fejn tinsab il-parti terzi, huwa għandu jinforma minnufih lill-AIFM.
Artikolu 99
Obbligu ta’ segregazzjoni
Meta funzjonijiet ta' salvagwardja jkunu ġew delegati kompletament jew parzjalment lil parti terza, depożitarju għandu jiżgura li l-parti terza li lilha jkunu ġew iddelegati l-funzjonijiet ta' salvagwardja skont l-Artikolu 21(11) tad-Direttiva 2011/61/UE, taġixxi skont l-obbligu tas-segregazzjoni stabbilit fil-punt (iii) tal-Artikolu 21(11)(d) ta' din id-Direttiva, filwaqt li jiżgura u jivverifika li l-parti terza:
tirreġistra kif suppost ir-rekords tal-istrumenti finanzjarji kollha identifikati fil-kont ta' strumenti finanzjarji, li jinfetaħ fil-kotba tal-parti terza, sabiex iżomm f'kustodja l-istrumenti finanzjarji għall-klijenti tad-depożitarju, li jeskludi l-istrumenti finanzjarji tad-depożitarji u tal-parti terza u tal-klijenti l-oħra tal-parti terza, biex id-depożitarju jkun jista' jqabbel il-kwantità ta' strumenti finanzjarji identifikati rreġistrati fil-kontijiet miftuħa fil-kotba tad-depożitarju f'isem kull wieħed mill-klijenti tal-AIF tiegħu jew f'isem l-AIFM li jaġixxi f'isem l-AIF;
iżżomm ir-rekords u l-kontijiet tal-istrumenti finanzjarji kollha meħtieġa biex id-depożitarju jkun jista' f'kull ħin u mingħajr dewmien jiddistingwi l-assi tal-klijenti tad-depożitarju mill-assi proprji tal-parti terza, l-assi tal-klijenti l-oħra tal-parti terza u l-assi miżmuma għad-depożitarju f'ismu stess;
iżżomm rekords u kontijiet ta' strumenti finanzjarji b'mod li jiżgura l-preċiżjoni tagħhom, u b'mod partikolari li l-korrispondenza tagħhom għall-assi jinżammu sikuri, għall-klijenti AIF tad-depożitarju u li abbażi tagħhom id-depożitarju jkun jista' f'kull ħin jistabbilixxi n-natura preċiża, il-pożizzjoni u l-istatus tas-sjieda ta' dawk l-assi;
tipprovdi lid-depożitarju b'dikjarazzjoni, fuq bażi regolari, u fi kwalunkwe każ kull darba li sseħħ xi bidla fiċ-ċirkostanzi, waqt li tagħti dettalji dwar l-assi tal-klijenti AIF tad-depożitarju;
twettaq rikonċiljazzjonijiet, ta' spiss kemm ikun meħtieġ, bejn il-kontijiet tal-istrumenti finanzjarji tagħha u r-rekords interni u dawk tal-parti terza li lilha tkun iddelegat il-funzjonijiet ta' salvagwardja skont l-Artikolu 21(11) tad-Direttiva 2011/61/UE.
Il-frekwenza tar-rikonċiljazzjoni għandha tiġi determinata f'konformità mal-Artikolu 89(1);
tintroduċi arranġamenti organizzazzjonali adegwati biex timminimizza r-riskju ta' telf jew ta' tnaqqis fl-istrumenti finanzjarji, jew ta' drittijiet marbuta ma' dawk l-istrumenti finanzjarji minħabba użu ħażin tal-istrumenti finanzjarji, frodi, amministrazzjoni ħażina, żamma ta' records inadegwata jew negliġenza;
meta l-parti terza tkun entità msemmija fil-punti (a), (b) u (c) tal-Artikolu 18(1) tad-Direttiva 2006/73/KE, li tkun soġġetta għal regolamentazzjoni u superviżjoni prudenzjali effikaċi li għandhom l-istess effett bħal-liġi tal-Unjoni u jkunu infurzati b'mod effikaċi, id-depożitarju għandu jieħu l-passi meħtieġa biex jiżgura li l-flus tal-AIF jinżammu f'kont jew f'kontijiet skont l-Artikolu 21(7) tad-Direttiva 2011/61/UE.
Meta depożitarju jiddelega l-funzjonijiet tiegħu ta' kustodja lil parti terza li tinsab f'pajjiż terz, f'konformità mal-Artikolu 21(11) tad-Direttiva 2011/61/UE, flimkien mar-rekwiżiti tal-paragrafu 1 ta' dan l-Artikolu, id-depożitarju għandu jiżgura dan li ġej:
id-depożitarju jirċievi parir legali minn persuna fiżika jew ġuridika indipendenti li tikkonferma li l-liġi applikabbli dwar l-insolvenza tirrikonoxxi dan li ġej:
is-segregazzjoni tal-assi tal-klijenti tad-depożitarju mill-assi proprji tal-parti terza, mill-assi tal-klijenti l-oħra tal-parti terza u mill-assi miżmuma mill-parti terza f'isem id-depożitarju stess;
l-assi tal-klijenti AIF tad-depożitarju ma jiffurmawx parti mill-patrimonju tal-parti terza f'każ ta' insolvenza;
l-assi tal-klijenti AIF tad-depożitarju ma jkunux disponibbli għad-distribuzzjoni jew għar-realizzazzjoni għall-benefiċċju tal-kredituri tal-parti terza li lilha jkunu ġew delegati funzjonijiet ta' kustodja skont l-Artikolu 21(11) tad-Direttiva 2011/61/UE;
il-parti terza tieħu l-passi li ġejjin:
tiżgura li l-kondizzjonijiet stabbiliti fil-punt (a) jiġu ssodisfati waqt il-konklużjoni tal-kuntratt ta' delega mad-depożitarju kif ukoll fuq bażi kontinwa għat-tul kollu tad-delega;
tinforma minnufih lid-depożitarju kull fejn xi waħda mill-kondizzjonijiet imsemmija fil-punt (b) ma tiġix issodisfata;
tinforma lid-depożitarju dwar kull bidla fil-liġi dwar l-insolvenza applikabbli u dwar l-applikazzjoni effettiva tagħha.
TAQSIMA 4
Telf ta’ strumenti finanzjarji, ħelsien mir-responsabbiltà u raġunijiet oġġettivi
[Artikolu 21(12) u (13) tad-Direttiva 2011/61/UE]
Artikolu 100
Telf ta’ strument finanzjarju miżmum f’kustodja
Għandu jitqies li jkun seħħ telf ta’ strument finanzjarju miżmum f’kustodja skont it-tifsira tal-Artikolu 21(12) tad-Direttiva 2011/61/UE meta, f’relazzjoni ma’ strument finanzjarju miżmuma f’kustodja mid-depożitarju jew minn parti terza għand min tkun ġiet iddelegata l-kustodja ta’ strumenti finanzjarji, tkun issodisfata kwalunkwe kundizzjoni minn dawn:
dritt iddikjarat ta’ sjieda tal-AIF jiġi pprovat li mhuwiex validu minħabba li jew ma baqax jeżisti jew qatt ma eżista;
l-AIF ġie definittivament imċaħħad mid-dritt tiegħu ta’ sjieda tal-istrument finanzjarju;
l-AIF ikun definittivament inkapaċi jiddisponi direttament jew indirettament mill-istrument finanzjarju.
Għandu jkun hemm ċertezza dwar jekk kwalunkwe kondizzjoni stipulata fil-paragrafu 1 hijiex issodisfata mhux aktar tard minn tmiem il-proċedimenti tal-insolvenza. L-AIFM u d-depożitarju għandhom jimmonitorjaw mill-qrib il-proċedimenti ta’ insolvenza biex jiddeterminaw jekk l-istrumenti finanzjarji kollha, jew uħud minnhom, fdati għand parti terza għand min tkun ġiet iddelegata l-kustodja ta’ strumenti finanzjarji jkunux effettivament intilfu.
Artikolu 101
Ħelsien mir-responsabbiltà skont l-Artikolu 21(12) tad-Direttiva 2011/61/UE
Ir-responsabbiltà ta’ depożitarju skont it-tieni subparagrafu tal-Artikolu 21(12) tad-Direttiva 2011/61/UE ma għandhiex tiskatta sakemm id-depożitarju jista’ jipprova li ntlaħqu l-kundizzjonijiet kollha li ġejjin:
l-avveniment li wassal għat-telf mhux ir-riżultat ta’ kwalunkwe att jew ommissjoni tad-depożitarju jew ta’ parti terza għand min ġiet iddelegata l-kustodja ta’ strumenti finanzjarji miżmuma f’kustodja skont il-punt (a) tal-Artikolu 21(8) tad-Direttiva 2011/61/UE;
id-depożitarju ma setax raġonevolment jevitata l-okkorrenza tal-avveniment li wassal għat-telf minkejja li adotta l-prekawzjonijiet kollha mistennija minn depożitarju diliġenti kif riflessi fil-prassi komuni fl-industrija;
minkejja diliġenza dovuta rigoruża u komprensiva, id-depożitarju ma setax jevita t-telf.
Din il-kondizzjoni għandha titqies issodisfata meta d-depożitarju jkun żgura li d-depożitarju u l-parti terza għand min tkun ġiet iddelegata l-kustodja ta’ strumenti finanzjarji miżmuma f’kustodja skont il-punt (a) tal-Artikolu 21(8) tad-Direttiva 2011/61/UE, ikunu ħadu l-azzjonijiet kollha li ġejjin:
stabbilixxew, implimentaw, applikaw u żammu strutturi u proċeduri u żguraw għarfien espert li huma adegwati u proporzjonati għan-natura u l-kumplessità tal-assi tal-AIF sabiex jidentifikaw fil-ħin u jimmonitorjaw fuq bażi kontinwa avvenimenti esterni li jistgħu jirriżultaw f’telf ta’ strument finanzjarju miżmuma f’kustodja;
ivvalutaw fuq bażi kontinwa jekk kwalunkwe avveniment identifikat skont il-punt (i) jippreżentax riskju sinifikanti ta’ telf ta’ strument finanzjarju miżmuma f’kustodja;
informaw lill-AIFM dwar ir-riskji sinifikanti identifikati u ħadu azzjonijiet xierqa, jekk hemm, biex jipprevjenu jew jimmitigaw it-telf ta’ strumenti finanzjarji miżmuma f’kustodja, fejn avvenimenti esterni attwali jew potenzjali ġew identifikati u huma maħsuba li jippreżentaw riskju sinifikanti ta’ telf ta’ strument finanzjarju miżmuma f’kustodja.
Ir-rekwiżiti msemmija fil-punti(a) u (b) tal-paragrafu 1 jistgħu jitqiesu ssodisfati fiċ-ċirkostanzi li ġejjin:
avvenimenti naturali lil hinn mill-kontroll jew l-influwenza tal-bniedem;
l-adozzjoni ta’ kwalunkwe liġi, digriet, regolament, deċiżjoni jew ordni minn kwalunkwe gvern jew korp governattivi, inkluż kwalunkwe qorti jew tribunal, li jkollha impatti fuq l-istrumenti finanzjarji miżmuma f’kustodja;
gwerer, irvellijiet jew taqlib maġġuri ieħor.
Artikolu 102
Raġunijiet oġġettivi biex id-depożitarju jikkuntratta ħelsien minn responsabbiltà
Ir-raġunijiet oġġettivi għall-ikkuntrattar tal-ħelsien mir-responsabbilta skont l-Artikolu 21(13) tad-Direttiva 2011/61/UE għandhom ikunu:
limitati għal ċirkostanzi preċiżi u konkreti li jikkaratterizzaw attività partikolari;
konsistenti mal-politiki u d-deċiżjonijiet tad-depożitarju.
Id-depożitarju għandu jitqies li jkollu raġunijiet oġġettivi biex jikkuntratta l-ħelsien mir-responsabbiltà tiegħu skont l-Artikolu 21(13) tad-Direttiva 2011/61/UE meta d-depożitarju jista’ juri li ma kellu l-ebda għażla ħlief li jiddelega d-dmirijiet tiegħu ta’ kustodja lil parti terza. Partikolarment, dan għandu jkun il-każ meta:
il-liġi ta’ pajjiż terz teħtieġ li ċerti strumenti finanzjarji jinżammu f’kustodja għand entità lokali u jkunu jeżistu entitajiet lokali li jissodisfaw il-kriterji stabbiliti fl-Artikolu 21(11) tad-Direttiva 2011/61/UE; jew
l-AIFM jinsisti li jżomm investiment f’ġurisdizzjoni partikolari minkejja t-twissijiet mid-depożitarju dwar iż-żieda fir-riskju li dan jippreżenta.
KAPITOLU V
REKWIŻITI TAT-TRASPARENZA, INGRANAĠĠ, REGOLI RELATATI MA’ PAJJIŻI TERZI U ISKAMBJU TA’ INFORMAZZJONI DWAR IL-KONSEGWENZI POTENZJALI TAL-ATTIVITÀ TAL-AIFM
TAQSIMA 1
Rapport annwali, divulgazzjoni lill-investituri u rapportar lill-awtoritajiet kompetenti
[Artikoli 22(2) (a) sa (e), 23(4) u 24(1) tad-Direttiva 2011/61/UE]
Artikolu 103
Prinċipji ġenerali għar-rapport annwali
L-informazzjoni kollha pprovduta fir-rapport annwali, inkluża l-informazzjoni speċifikata f’din it-Taqsima, għandha tkun ppreżentata f’manjiera li tipprovdi informazzjoni materjalment rilevanti, affidabbli, paragunabbli u ċara. Ir-rapport annwali għandu jkun fih l-informazzjoni li l-investituri jeħtieġu fir-rigward ta’ strutturi partikolari tal-AIF.
Artikolu 104
Kontenut u format tal-karta tal-bilanċ jew tar-rapporti tal-assi u l-obbligazzjonijiet u tal-kont tal-introjtu u l-infiq
Il-karta tal-bilanċ jew ir-rapport tal-assi u l-obbligazzjonijiet għandu jkun fih tal-inqas l-elementi u l-entrati f’linja sottostanti li ġejjin skont il-punt (a) tal-Artikolu 22(2) tad-Direttiva 2011/61/UE:
“assi” magħmula minn riżorsi kkontrollati mill-AIF bħala riżultat ta’ avvenimenti fil-passat u li minnhom benefiċċji ekonomiċi fil-futur ikunu mistennija li jirriżultaw għall-AIF. L-assi għandhom ikunu sottoklassifikati skont l-entrati f’linja li ġejjin:
“investimenti”, inklużi, iżda mhux limitati għal, dejn u titoli ta’ ekwità, proprjetà immobbli u proprjetà u derivattivi;
“flus u ekwivalenti ta’ flus”, inklużi, iżda mhux limitati għal, flus fl-idejn, depożiti ta’ bla avviż u investimenti likwidi b’terminu qasir li jikkwalifikaw;
“riċevibbli”, inklużi, iżda mhux limitati għal, ammonti riċevibbli fir-rigward ta’ dividendi u imgħaxijiet, investimenti mibjugħa, ammonti dovuti minn sensara u “prepagamenti”, inklużi, iżda mhux limitati għal, ammonti mħallsa bil-quddiem fir-rigward tal-ispejjeż tal-AIF,
“obbligazzjonijiet” magħmula mill-obbligazzjonijiet attwali tal-AIF li jirriżultaw minn avvenimenti fil-passat, li s-saldu tagħhom huwa mistenni jirriżulta fi fluss ta’ ħruġ mill-AIF ta’ riżorsi li jikkostitwixxu benefiċċji ekonomiċi. L-obbligazzjonijiet għandhom ikunu sottoklassifikati skont l-entrati f’linja li ġejjin:
“pagabbli”, inklużi, iżda mhux limitati għal, ammonti pagabbli fir-rigward tax-xiri ta’ investimenti jew tat-tifdija ta’ unitajiet jew ishma fl-AIF u ammonti dovuti lis-sensara u “spejjeż akkumulati”, inklużi, iżda mhux limitati għal, obbligazzjonijiet ta’ tariffi tal-immaniġġjar, tariffi ta’ konsultazzjoni, tariffi għall-prestazzjoni, drittijiet, imgħax u spejjeż oħrajn imġarrba waqt l-operazzjonijiet tal-AIF;
“teħid ta’ selfiet”, inklużi, iżda mhux limitati għal, ammonti pagabbli lil banek u kontrapartijiet oħra;
“obbligazzjonijiet oħra”, inklużi, iżda mhux limitati għal, ammonti dovuti lil kontropartijiet għal kollateral fuq ir-ritorn ta’ titoli mislufa, introjtu differit u dividendi u distribuzzjonijiet pagabbli;
“assi netti”, li jirrappreżentaw l-interess reżidwu fl-assi tal-AIF wara li jitnaqqsu l-obbligazzjonijiet kollha tiegħu.
Il-kont tad-dħul u l-infiq għandu jkun fih mill-inqas l-elementi u l-entrati f’linja sottostanti li ġejjin:
“introjtu”, li jirrappreżenta kwalunkwe żidiet fil-benefiċċji ekonomiċi matul il-perijodu tal-kontabbiltà fil-forma ta’ influssi jew titjib ta’ assi jew tnaqqis ta’ obbligazzjonijiet li jirriżultaw f’żidiet fl-assi netti barra minn dawk li huma relatati ma’ kontribuzzjonijiet mingħand l-investituri. L-introjtu għandu jkun sottoklassifikat skont l-entrati f’linja li ġejjin:
“introjtu minn investiment”, li jista’ jkun sottoklassifikat aktar kif ġej:
“qligħ realizzat minn investimenti”, li jirrappreżenta qligħ mad-disponiment ta’ investimenti;
“qligħ mhux realizzat minn investimenti”, li jirrappreżenta qligħ mill-revalwazzjoni ta’ investimenti; u
“introjtu ieħor” inkluż, imma mhux limitat għal, introjtu minn tariffi minn titoli mislufa u minn sorsi varji oħra.
“spejjeż”, li jirrappreżentaw tnaqqis fil-benefiċċji ekonomiċi matul il-perijodu tal-kontabbiltà fil-forma ta’ flussi ‘l barra jew ta’ tnaqqir ta’ assi jew tiġrib ta’ obbligazzjonijiet li jirriżultaw fi tnaqqisiet fl-assi netti, barra minn dawk li huma relatati mal-kontribuzzjonijiet mingħand l-investituri. L-ispejjeż għandhom ikunu sottoklassifikati skont l-entrati f’linja li ġejjin:
“introjtu jew nefqa netta”, li tirrappreżenta l-introjtu ‘l fuq min-nefqa jew in-nefqa ‘l fuq mill-introjtu, kif applikabbli.
Artikolu 105
Rapport dwar l-attivitajiet tas-sena finanzjarja
Ir-rapport dwar l-attivitajiet tas-sena finanzjarja għandu jinkludi mill-inqas:
ħarsa ġenerali lejn l-attivitajiet ta’ investiment matul is-sena jew il-perjodu, u ħarsa ġenerali lejn il-portafoll tal-AIF fi tmiem is-sena jew tmiem il-perjodu;
ħarsa ġenerali lejn il-prestazzjoni tal-AIF matul is-sena jew il-perjodu;
tibdil materjali kif definit hawn taħt fl-informazzjoni elenkata fl-Artikolu 23 tad-Direttiva 2011/61/UE mhux diġà ppreżenti fir-rapporti finanzjarji.
Artikolu 106
Tibdiliet materjali
Artikolu 107
Divulgazzjoni tar-remunerazzjoni
Meta tingħata informazzjoni meħtieġa skont il-punt (e) tal-Artikolu 22(2) tad-Direttiva 2011/61/UE, għandu jkun speċifikat jekk ir-remunerazzjoni totali hiex marbuta ma’ kwalunkwe minn dan li ġej:
ir-remunerazzjoni totali tal-persunal kollu tal-AIFM, fejn jiġi indikat l-għadd ta’ benefiċjarji;
ir-remunerazzjoni totali dak il-persunal tal-AIFM li huma kompletament jew parzjalment involut fl-attivitajiet tal-AIF, fejn jiġi indikat l-għadd ta’ benefiċjarji;
il-proporzjon tar-rimunerazzjoni totali tal-persunal tal-AIFM attribwibbli lill-AIF, fejn jiġi indikat l-għadd ta’ benefiċjarji.
Artikolu 108
Divulgazzjoni perjodika lill-investituri
Meta jiddivulga l-perċentwli tal-assi tal-AIF li huma soġġetti għal arranġamenti speċjali minħabba n-natura illikwida tagħhom skont l-Artikolu 23(4)(a) tad-Direttiva 2011/61/UE, l-AIFM għandu:
jipprovdi ħarsa ġenerali lejn kwalunkwe arranġament speċjali fis-seħħ inkluż dwar jekk jirrelatax ma’ pulijiet esklużivi, kwoti għat-tifdija jew arranġamenti simili oħra, il-metodoloġija tal-valwazzjoni applikata għall-assi li huma soġġetti għal arranġamenti bħal dawn u kif it-tariffi tal-immaniġġjar u l-prestazzjoni japplikaw għal dawn l-assi;
jiddivulga din l-informazzjoni bħala parti mir-rappurtar perjodku tal-AIF lill-investituri, kif meħtieġ mir-regoli tal-AIF jew l-istrumenti ta’ inkorporazzjoni, jew fl-istess waqt tal-prospett u d-dokument tal-offerta u – bħala minimu – fl-istess waqt li r-rapport annwali jsir disponibbli skont l-Artikolu 22(1) tad-Direttiva 2011/61/UE.
Il-perċentwali tal-assi tal-AIF li huma soġġetti għal arranġamenti speċjali kif definit fl-Artikolu 1(5), għandu jiġi kkalkulat bħala l-valur nett ta’ dawk l-assi soġġetti għal arranġamenti speċjali diviż bil-valur nett tal-assi tal-AIF ikkonċernat.
Għal kwalunkwe arranġament ġdid għall-immaniġġjar tal-likwidità tal-AIF skont il-punt (b) tal-Artikolu 23(4) tad-Direttiva 2011/61/UE l-AIFMs għandhom:
għal kull AIF li jimmaniġġjaw li mhuwiex AIF mhux ingranat magħluq, jinnotifikaw lill-investituri kull meta jagħmlu bidliet fis-sistemi u l-proċeduri tal-immaniġġjar tal-likwidità msemmija fl-Artikolu 16(1) tad-Direttiva 2011/61/UE li huma materjali skont l-Artikolu 106(1);
immedjatament jinnotifikaw lill-investituri meta jattivaw kwoti tat-tifdija, pulijiet esklużivi jew arranġamenti speċjali simili jew meta jiddeċiedu li jissospendu tifdijiet;
jipprovdu ħarsa ġenerali lejn it-tibdiliet fl-arranġamenti dwar il-likwidità, kemm jekk dawn huma arranġamenti speċjali jew le. Fejn rilevanti, għandhom jiġu inklużi t-termini li taħthom hija permessa t-tifdija u ċ-ċirkostanzi li jiddeterminaw meta tapplika d-diskrezzjoni tal-maniġment. Għandha tkun inkluża wkoll kwalunkwe restrizzjoni fuq il-votazzjoni jew restrizzjoni oħra eżerċitabbli, it-tul ta’ kwalunkwe għeluq jew kwalunkwe dispożizzjoni dwar “first in line” jew “pro-rating” fuq il-kwoti tat-tifdija u s-sospensjonijiet.
Id-divulgazzjoni tal-profil tar-riskju tal-AIF skont il-punt (c) tal-Artikolu 23(4) tad-Direttiva 2011/61/UE għandha tindika:
il-miżuri għall-valutazzjoni tas-sensittività tal-portafoll tal-AIF għar-riskji l-iktar rilevanti li AIF huwa jew jista’ jkun espost għalihom;
jekk il-limiti tar-riskji stipulati mill-AIFM ġewx jew huwiex probabbli li jinqabżu u meta dawn il-limiti jkunu nqabżu, deskrizzjoni taċ-ċirkostanzi u l-miżuri ta’ rimedju meħuda;
L-informazzjoni għandha tiġi ddivulgat bħala parti mir-rappurtar perjodiku tal-AIF lill-investituri, kif meħtieġ mir-regoli tal-AIF jew l-istrumenti ta’ inkorporazzjoni, jew fl-istess waqt tal-prospett u d-dokument tal-offerta u – bħala minimu – fl-istess waqt li r-rapport annwali jsir disponibbli skont l-Artikolu 22(1) tad-Direttiva 2011/61/UE.
L-informazzjoni għandha tiġi ddivulgata bħala parti mir-rappurtar perjodiku tal-AIF lill-investituri, kif meħtieġ mir-regoli tal-AIF jew l-istrumenti ta’ inkorporazzjoni, jew fl-istess waqt tal-prospett u d-dokument tal-offerta u – bħala minimu – fl-istess waqt li r-rapport annwali jsir disponibbli jew pubbliku skont l-Artikolu 22(1) tad-Direttiva 2011/61/UE.
Artikolu 109
Divulgazzjoni regolari lill-investituri
Informazzjoni dwar bidliet fil-livell massimu ta’ ingranaġġ ikkalkulat skont il-metodi gross u impenn u kwalunkwe dritt ta’ użu mill-ġdid ta’ kollateral jew kwalunkwe garanzija skont l-arranġamenti tal-ingranaġġ għandha tingħata mingħajr dewmien żejjed u għandha tinkludi:
il-livell massimu oriġinali u dak rivedut ta’ ingranaġġ kkalkulat skont l-Artikoli 7 u 8, fejn il-livell ta’ ingranaġġ għandu jiġi kkalkulat bħala l-iskopertura rilevanti diviża bil-valur nett tal-assi tal-AIF;
in-natura tad-drittijiet mogħtija għall-użu mill-ġdid ta’ kollateral;
in-natura tal-garanziji mogħtija u
id-dettalji tal-bidliet fi kwalunkwe fornitur ta’ servizzi marbuta ma’ wieħed mill-elementi t’hawn fuq.
Artikolu 110
Rapportar lill-awtoritajiet kompetenti
Sabiex jikkonforma mar-rekwiżiti tat-tieni subparagrafu tal-Artikolu 24(1) u tal-punt (d) tal-Artikolu 3(3) tad-Direttiva 2011/61/UE, AIFM għandu jipprovdi l-informazzjoni li ġejja meta jirrapporta lill-awtoritajiet kompetenti:
l-istrumenti prinċipali li qed jinnegozja fihom, inkluża analiżi tal-istrumenti finanzjarji u assi oħra, inklużi l-istrateġiji ta’ investiment tal-AIF u l-konċentrazzjoni ġeografika u settorjali tal-investimenti tagħhom;
is-swieq li huwa membru tagħhom jew li jinnegozja attivament fihom;
id-diversifikazzjoni tal-portafoll tal-AIF, inkluż, iżda mhux limitat għal, l-iskoperturi prinċipali tiegħu u l-konċentrazzjonijiet l-aktar importanti.
L-informazzjoni għandha tingħata mill-aktar fis possibbli u mhux aktar tard minn xahar wara t-tmiem tal-perjodu msemmi fil-paragrafu 3. Fejn l-AIF ikun fond ta’ fondi dan il-perjodu jista’ jiġi estiż mill-AIFM bi 15-il jum.
Għal kull AIF fl-UE li jimmaniġġjaw u għal kull AIF li jikkummerċjalizza fl-Unjoni, l-AIFMs għandhom jipprovdu lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tagħhom bl-informazzjoni li ġejja skont l-Artikolu 24(2) tad-Direttiva 2011/61/UE:
il-perċentwali tal-assi tal-AIF li huma soġġetti għal arranġament speċjali kif definit fl-Artikolu 1(5) ta’ dan ir-Regolament minħabba n-natura illikwida tagħhom kif imsemmi fil-punt (a) tal-Artikolu 23(4) tad-Direttiva 2011/61/UE;
kwalunkwe arranġament ġdid għall-immaniġġar tal-likwidità tal-AIF;
is-sistemi tal-immaniġġjar tar-riskji użati mill-AIFM biex jimmaniġġja r-riskju tas-suq, ir-riskju tal-likwidità, ir-riskji tal-kontroparti u riskji oħrajn fosthom ir-riskju operazzjonali;
il-profil tar-riskji attwali tal-AIF, inklużi:
il-profil tar-riskju tas-suq tal-investimenti tal-AIF, inklużi r-redditu mistenni u l-volatilità tal-AIF f’kundizzjonijiet normali tas-suq;
il-profil tal-likwidità tal-investimenti tal-AIF, inklużi l-profil tal-likwidità tal-assi tal-AIF, il-profil tat-termini tat-tifdija u t-termini ta’ finanzjament ipprovdut minn kontrapartijiet tal-AIF;
informazzjoni dwar il-kategoriji prinċipali tal-assi li fihom investa l-AIF inklużi l-valur qasir fis-suq u l-valur twil fis-suq korrispondenti, il-fatturat u l-prestazzjoni matul il-perjodu tar-rappurtar; u
ir-riżultati tat-testijiet tal-istress perjodiċi, taħt ċirkostanzi normali u eċċezzjonali, imwettqa skont il-punt (b) tal-Artikolu 15(3) u t-tieni subparagrafu tal-Artikolu 16(1) tad-Direttiva 2011/61/UE.
L-informazzjoni msemmija fil-paragrafi 1 u 2 għandha tiġi rrapportata kif ġej:
fuq bażi ta’ kull sitt xhur mill-AIFMs li jimmaniġġjaw portafolji ta’ AIFs li l-assi immaniġġjati tagħhom ikkalkulati skont l-Artikolu 2 fit-total jaqbżu l-limitu ta’ EUR 100 miljun jew EUR 500 miljun stabbilit fil-punti (a) u (b) rispettivament tal-Artikolu 3(2) tad-Direttiva 2011/61/UE iżda ma jaqbżux EUR 1 biljun, għal kull AIF fl-UE li jimminiġġjaw u għal kull AIF li jikkummerċjalizzaw fl-Unjoni;
fuq bażi trimistrali mill-AIFMs li jimmaniġġjaw portafolji ta’ AIFs li l-assi mmaniġġjati tagħhom ikkalkulati skont l-Artikolu 2 fit-total jaqbżu EUR 1 biljun, għal kull AIF fl-UE li jimmaniġġjaw, u għal kull AIF li jikkummerċjalizzaw fl-Unjoni;
fuq bażi trimistrali mill-AIFMs li huma soġġetti għar-rekwiżiti msemmija fil-punt (a) ta’ dan il-paragrafu, għal kull AIF li l-assi mmaniġġjati tiegħu, inkluż kwalunkwe assi akkwistat permezz tal-użu tal-ingranaġġ, fit-total jaqbżu EUR 500 miljun, fir-rigward ta’ dak l-AIF;
fuq bażi annwali minn AIFMs fir-rigward ta’ kull AIF mhux ingranat li jimmaniġġjaw li, skont il-politika ta’ investiment prinċipali tiegħu, jinvesti f’kumpaniji u emittenti mhux elenkati sabiex jakkwista kontroll.
Artikolu 111
Użu ta’ ingranaġġ fuq “bażi sostanzjali”
TAQSIMA 2
AIFMs li jimmaniġġjaw AIFs ingranati
[Artikolu 25(3) tad-Direttiva 2011/61/UE]
Artikolu 112
Restrizzjonijiet fuq l-immaniġġjar tal-AIFs
L-awtoritajiet kompetenti għandhom iqisu mill-inqas l-aspetti li ġejjin fil-valutazzjoni tagħhom:
iċ-ċirkostanzi li fihom l-iskopertura ta’ AIF jew diversi AIFs inklużi dawk l-iskoperturi li jirriżultaw minn finanzjament jew pożizzjonijiet fl-investiment li jkun ħa l-AIFM għalih innifsu jew għan-nom tal-AIFs jistgħu jikkostitwixxu sors importanti ta’ riskju tas-suq, tal-likwidità jew tal-kontroparti tal-istituzzjoni finanzjarja;
iċ-ċirkostanzi li fihom l-attivitajiet ta’ AIFM jew l-interazzjoni tiegħu ma’, pereżempju, grupp ta’ AIFMs jew istituzzjonijiet finanzjarji oħra, partikolarment fir-rigward tat-tipi ta’ assi li jinvesti fihom l-AIF u t-tekniki użati mill-AIFM peremzz tal-użu ta’ ingranaġġ, jikkontribwixxu jew jistgħu jikkontribwixxu għal waqgħa spirali fil-prezzijiet tal-istrumenti finanzjarji jew assi oħra b’mod li thedded il-vijabbiltà ta’ dawn l-istrumenti finanzjarji jew assi oħra;
kriterji bħat-tip ta’ AIF, l-istrateġija tal-investiment tal-AIFM fir-rigward tal-AIFs ikkonċernati, il-kondizzjonijiet tas-suq li joperaw fih l-AIF u l-AIFM u kwalunkwe effetti proċikliċi probabbli li jistgħu jirriżultaw mill-impożizzjoni mill-awtoritajiet kompetenti ta’ limiti jew restrizzjonijiet oħra fuq l-użu tal-ingranaġġ mill-AIFM ikkonċernat;
kriterji, bħad-daqs ta’ AIF jew diversi AIFs u kwalunkwe impatt relatat f’settur partikolari tas-suq, konċentrazzjonijiet ta’ riskji fi swieq partikolari li l-jinvestu fihom l-AIF jew diversi AIFs, kwalunkwe riskju ta’ kontaġġju lil swieq oħra minn suq fejn ġew identifikati riskji, kwistjonijiet ta’ likwidità fi swieq partikolari u fi żmien partikolari, id-daqs tad-disparità bejn l-assi u l-obbilgazzjonijiet fl-istrateġija tal-investiment ta’ AIFM partikolari jew ċaqliq irregolari fil-prezzijiet ta’ assi li AIF jista’ jinvesti fihom.
TAQSIMA 3
Regoli speċifiċi relatati ma’ pajjiżi terzi
[Artikoli 34(1), 35(2), 36(1), 37(7)(d), 40(2)(a) u 42(1) tad-Direttiva 2011/61/UE]
Artikolu 113
Rekwiżiti ġenerali
Artikolu 114
Mekkaniżmi, strumenti u proċeduri
Artikolu 115
Protezzjoni tad-dejta
L-arranġamenti ta’ kooperazzjoni għandhom jiżguraw li t-trasferiment lejn pajjiżi terzi ta’ dejta u l-analiżi tad-dejta, iseħħ biss skont l-Artikolu 52 tad-Direttiva 2011/61/UE.
TAQSIMA 4
L-iskambju ta’ informazzjoni dwar konsegwenzi sistemiċi potenzjali tal-attività tal-AIFM
[Artikolu 53(1) tad-Direttiva 2011/61/UE]
Artikolu 116
Skambju ta’ informazzjoni dwar konsegwenzi sistemiċi potenzjali tal-attività tal-AIFM
Għall-finijiet tal-Artikolu 53 tad-Direttiva 2011/61/UE, l-awtoritajiet kompetenti tal-Istati Membri responsabbli għall-awtorizzazzjoni jew is-superviżjoni tal-AIFMs skont dik id-Direttiva għandhom jiskambjaw mal-awtoritajiet kompetenti ta’ Stati Membri oħra, u mal-AETS u l-BERS mill-inqas:
l-informazzjoni li tasal skont l-Artikolu 110, kull meta tali informazzjoni tista’ tkun rilevanti għall-monitoraġġ u r-reazzjoni għall-implikazzjonijiet potenzjali tal-attivitajiet ta’ AIFMs individwali jew diversi AIFMs kollettivament għall-istabbiltà ta’ istituzzjonijiet finanzjarji sistemikament rilevanti u l-funzjonament fl-ordni tas-swieq fejn huma attivi l-AIFMs;
l-informazzjoni li waslet mingħand awtoritajiet ta’ pajjiżi terzi kull meta dan ikun meħtieġ għall-monitoraġġ tar-riskji sistemiċi;
l-analiżi tal-informazzjoni msemmija fil-punti (a) u (b) u l-valutazzjoni ta’ kwalunkwe sitwazzjoni li fiha l-attivitajiet ta’ AIFM wieħed jew aktar superviżjati jew ta’ AIF wieħed jew aktar immaniġġjati minnhom jitqiesu li jikkontribwixxu għall-akkumulu ta’ riskju sistemiku fis-sistema finanzjarja, għar-riskju ta’ swieq disordinati jew għal riskji għat-tkabbir fit-tul tal-ekonomija;
il-miżuri meħuda, meta l-attività ta’ AIFM wieħed jew aktar superviżjonati jew ta’ AIF wieħed jew aktar immaniġġjati minnhom jippreżentaw riskju sistemiku jew jipperikolaw il-funzjonament fl-ordni tas-swieq li huma attivi fihom.
KAPITOLU VI
DISPOŻIZZJONIJIET FINALI
Artikolu 117
Dħul fis-seħħ
Dan ir-Regolament għandu jidħol fis-seħħ fl-għoxrin jum wara l-pubblikazzjoni tiegħu f’Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea.
Dan japplika mit-22 ta’ Lulju 2013.
Dan ir-Regolament għandu jorbot fl-intier tiegħu u japplika direttament fl-Istati Membri kollha.
ANNESS I
Metodi għaż-żieda tal-iskopertura ta’ AIF
1. Teħid ta’ self ta’ flus mhux iggarantit: Meta flus meħuda b’self jiġu investiti jkollhom il-propensità li jżidu l-iskopertura tal-AIF bl-ammont totali ta’ dak it-teħid ta’ self. Għalhekk, l-iskopertura minima dejjem hija l-ammont ta’ self meħud. Tista’ tkun ogħla jekk il-valur tal-investiment realizzat bis-self meħud ikun ikbar mill-ammont meħud b’self. Sabiex jiġi evitat li jingħaddu darbtejn, it-teħid ta’ selfiet ta’ flus li jintużaw biex tiġi ffinanzjata l-iskopertura ma għandhomx jiġu inklużi f’dan il-kalkolu. Jekk it-teħid ta’ self ta’ flus ma jiġix investit iżda jibqa’ fi flus jew ekwivalenti ta’ flus kif definit fl-Artikolu 9(1), l-iskopertura tal-AIF ma tiżdiedx.
2. Teħid ta’ self ta’ flus iggarantit: Teħid ta’ self ta’ flus iggarantit huwa simili għal teħid ta’ self ta’ flus iżda s-selfa tista’ tkun iggarantita minn pula ta’ assi jew assi wieħed. Jekk it-teħid ta’ self ta’ flus ma jiġix investit iżda jibqa’ fi flus jew ekwivalenti ta’ flus kif definit fl-Artikolu 9(1) l-iskopertura tal-AIF ma tiżdiedx
3. Teħid ta’ self konvertibbli: Teħid ta’ self konvertibbli huwa dejn mixtri li għandu l-ħila, taħt ċerti ċirkostanzi, li jippermetti lid-detentur jew lill-emittent jikkonverti dak id-dejn f’assi ieħor. L-iskopertura tal-AIF hija l-valur tas-suq ta’ dan it-teħid ta’ self.
4. Tpartit tar-rati tal-imgħax: Tpartit tar-rati tal-imgħax huwa ftehim ta’ skambju tal-flussi ta’ flus mir-rati tal-imgħax, ikkalkulati fuq ammont prinċipali nozzjonali, f’intervalli speċifikati (dati tal-pagament) matul il-ħajja tal-ftehim. L-obbligu ta’ pagament ta’ kull parti jiġi kkalkulat bl-użu ta’ rati tal-imgħax differenti abbażi tal-iskoperturi nozzjonali.
5. Kuntratti għad-differenzi; Kuntratt għad-differenzi (CFD) huwa ftehim bejn żewġ partijiet – l-investitur u l-fornitur — biex iħallsu lil xulxin il-bidla fil-prezz ta’ assi sottostanti. Skont il-mod li bih jiċċaqlaq il-prezz, parti waħda tħallas lill-oħra d-differenza minn meta ġie miftiehem il-kuntratt sa meta jispiċċa. L-iskopertura hija l-valur tas-suq tal-assi sottostanti. L-istess trattament irid jiġi applikat għall-ispegulazzjoni fuq il-firxiet finanzjarji.
6. Kuntratti ta’ futuri: Kuntratt tal-futuri hu ftehim għax-xiri jew il-bejgħ ta’ ammont iddikjarat ta’ titolu, munita, komodità, indiċi jew assi oħra f’data futura speċifika u bi prezz miftiehem minn qabel. L-iskopertura hija l-valur tas-suq tal-assi sottostanti ekwivalenti.
7. Tpartit tar-reddittu totali: Tpartit totali tar-reddittu huwa ftehim li fih parti waħda (dik li tħallas ir-redditu totali) tittrasferixxi l-prestazzjoni ekonomika totali ta’ obbligu ta’ referenza lill-parti l-oħra (ir-riċevitur tar-reddittu). Prestazzjoni ekonomika totali tinkludi introjtu minn imgħax u tariffi, qligħ jew telf minn ċaqliq fis-suq, u telf minn kreditu. L-iskopertura tal-AIF hija l-valur tas-suq tal-assi ekwivalenti ta’ referenza li għandhom piż fuq il-prestazzjoni ekonomika tat-tpartit.
8. Ftehimiet forward: Ftehim forward huwa ftehim personalizzat u bilaterali għall-iskambju ta’ assi jew flussi ta’ flus f’data tas-saldu futura speċifikata bi prezz forward miftiehem fid-data tan-negozju. Parti waħda fil-forward hija x-xerrej (twil), li taqbel li tħallas il-prezz forward fid-data tas-saldu; il-parti l-oħra hija l-bejjiegħ (qasir), li taqbel li tirċievi l-prezz forward. L-iffirmar ta’ kuntratt forward tipikament ma jeħtieġx il-ħlas ta’ tariffa. L-iskopertura tal-AIF hija l-valur tas-suq tal-assi sottostanti ekwivalenti. Din tista’ tinbidel mal-valur nozzjonali tal-kuntratt meta dan ikun aktar konservattiv.
9. Opzjonijiet: Opzjoni hija ftehim li jagħti lix-xerrej, li jħallas tariffa (primjum), id-dritt – iżda mhux l-obbligu – li jixtri jew ibiegħ ammont speċifikat ta’ assi sottostanti bi prezz miftiehem (prezz tal-eżerċitar) sakemm jiskadi jew meta jiskadi l-kuntratt (skadenza). Opzjoni call hija l-opzjoni ta’ xiri, u opzjoni put hija opzjoni ta’ bejgħ. Il-limiti tal-iskopertura tal-fond se jkunu min-naħa skopertura potenzjali bla limitu u min-naħa l-oħra skopertura li hija limitata għall-ogħla primjum imħallas jew il-valur tas-suq ta’ dik l-opzjoni. L-iskopertura bejn dawn iż-żewġ limiti hija determinata bħala ekwivalenti tad-delta aġġustata għall-pożizzjoni sottostanti (id-delta ta’ opzjoni tkejjel is-sensittività tal-prezz ta’ opzjoni għal bidla fil-prezz tal-assi sottostanti biss). L-istess approċċ irid jiġi adottat għal derivattivi integrati, eż. fi prodotti strutturati. L-istruttura għandha tinqasam fil-partijiet tal-komponenti tagħha u l-effett tas-saffi tal-iskoperturi tad-derivattivi jrid jkun kopert b’mod adegwat.
10. Ftehimiet ta’ riakkwist: Ftehim ta’ riakkwist normalment iseħħ fejn l-AIF “ibigħ” titoli lil kontraparti reverse-repo u jaqbel li jixtruhom lura fil-futur bi prezz miftiehem. L-AIF se jġarrab spiża tal-finanzjament meta jidħol f’din it-tranżazzjoni u għalhekk se jkollu bżonn jinvesti mill-ġdid id-dħul fi flus (effettivament kollateral fi flus) sabiex jiġġenera reddittu akbar mill-ispejjeż tal-finanzjament imġarrba. Dan l-investiment mill-ġdid ta’ “kollateral fi flus” ifisser li r-riskju tas-suq inkrementali se jiġġarrab mill-AIF u konsegwentement irid jitqies fil-kalkolu tal-iskopertura kumplessiva. Ir-riskji ekonomiċi u l-benefiċċji tat-titoli “mibjugħa” jibqgħu għand l-AIF. barra minn hekk, tranżazzjoni repo kważi dejjem tagħti lok għal ingranaġġ peress li l-kollateral fi flus jiġi investit mill-ġdid. Fil-każ li jingħata kollateral mhux fi flus bħala parti mit-tranżazzjoni u dan il-kollateral jerġa’ jintuża bħala parti minn repo ieħor, jew ftehim ta’ self ta’ stokk, il-valur tas-suq sħiħ tal-kollateral irid jiġi inkluż fl-ammont kumplessiv tal-iskopertura. L-iskopertura tal-AIF tiżdied bil-parti investita mill-ġdid tal-kollateral fi flus.
11. Ftehimiet ta’ riakkwist invers: Din it-tranżazzjoni sseħħ fejn l-AIF “jixtri” titoli minn kontroparti repo u jiftiehem li jbigħhom lura fil-futur bi prezz miftiehem. AIFs normalment jidħlu f’dawn it-tranżazzjonijiet biex jiġġeneraw reddittu tat-tip tas-suq tal-flus b’riskju baxx, u t-titoli “mixtrija” jaġixxu ta’ kollateral. Għalhekk ma tiġix iġġenerata skopertura kumplessiva; ukoll, l-AIF lanqas ma jassumi r-riskji u l-benefiċċji tat-titoli “mixtrija”, jiġifieri ma hemmx riskju tas-suq inkrementali. Madankollu, huwa possibbli li t-titoli “mixtrija” jerġgħu jintużaw bħala parti minn transazzjoni repo jew selfa ta’ titoli, kif deskritt hawn fuq, u f’dak il-każ il-valur tas-suq sħiħ tat-titoli jrid jiġi inkluż fl-ammont kumplessiv tal-iskopertura. Ir-riskji u l-benefiċċji ekonomiċi tat-titoli mixtrija jibqgħu għand il-kontroparti u għalhekk dan ma jżidx l-iskopertura tal-AIF.
12. Arranġamenti ta’ għoti ta’ self ta’ titoli: AIF li jidħol f’tranżazzjoni ta’ għoti ta’ self ta’ titoli jsellef titolu lill-kontraparti li tissellef it-titolu (li normalment tissellef it-titolu biex tkopri tranżazzjoni fiżika ta’ bejgħ qasir) b’tariffa miftiehma. Min jissellef it-titolu jikkonsenja jew flus jew kollateral mhux fi flus lill-AIF. Fil-każ biss li l-kollateral fi flus jiġi investit mill-ġdid fi strumenti oħra għajr dawk definiti fl-Artikolu 9(1) il-punt (a), tinħoloq skopertura kumplessiva. Jekk kollateral mhux fi flus jerġa’ jintuża bħala parti minn tranżazzjoni repo jew ta’ għoti ta’ self ta’ titoli oħra, il-valur tas-suq sħiħ tat-titoli jrid jiġi inkluż fl-iskopertura kumplessiva kif deskritt hawn fuq. Tinħoloq skopertura sal-punt li l-kollateral fi flus jiġi investit mill-ġdid.
13. Arranġamenti ta’ teħid ta’ self ta’ titoli: AIF li jieħu b’self titoli jissellef titolu mingħand kontroparti li ssellef it-titoli għal tariffa miftiehma. L-AIF imbagħad ibigħ it-titolu fis-suq. L-AIF issa jkun nieqes minn dak it-titolu. Sal-punt li d-dħul fi flus mill-bejgħ jiġi investit mill-ġdid, dan ukoll iżid l-iskopertura tal-AIF. L-iskopertura hija l-valur tas-suq tat-titoli nieqsa; tinħoloq skopertura addizzjonali sal-punt li l-flus li jaslu jiġu investiti mill-ġdid.
14. Tpartit ta’ inadempjenzi ta’ kreditu Tpartit ta’ inadempjenzi ta’ kreditu (CDS) huwa ftehim ta’ derivattiv tal-kreditu li jagħti lix-xerrej protezzjoni, normalment l-irkupru sħiħ, fil-każ li l-entità ta’ referenza ssir inadempjenti jew tbati avveniment tal-kreditu. Minflok, il-bejjiegħ tas-CDS jirċievi mingħand ix-xerrej tariffa regolari, imsejħa l-firxa. Għall-bejjiegħ tal-protezzjoni, l-iskopertura hija l-ogħla valur tas-suq tal-assi sottostanti ta’ referenza jew il-valur nozzjonali tat-tpartit tal-inadempjenza tal-kreditu. Għax-xerrej tal-protezzjoni, l-iskopertura hija l-valur tas-suq tal-assi sottostanti ta’ referenza.
ANNESS II
Metodoloġiji ta’ konverżjoni għal strumenti derivattivi
1. Il-metodi ta’ konverżjoni li ġejjin għandhom jiġu applikati għal-lista mhux eżawrjenti ta’ derivattivi standard li ġejja:
Futuri
— |
Bonds futuri : Għadd ta’ kuntratti * daqs nozzjonali tal-kuntratt * prezz tas-suq tal-bond ta’ referenza bl-irħas forniment |
— |
Futuri tar-rati tal-imgħax : Għadd ta’ kuntratti * daqs nozzjonali tal-kuntratt |
— |
Futuri tal-munita : Għadd ta’ kuntratti * daqs nozzjonali tal-kuntratt |
— |
Futuri ta’ ekwità : Għadd ta’ kuntratti * daqs nozzjonali tal-kuntratt * prezz tas-suq tas-sehem ta’ ekwità sottostanti |
— |
futuri indiċi : Għadd ta’ kuntratti * daqs nozzjonali tal-kuntratt * livell tal-indiċi |
Opzjoni konvenzjonali (tpoġġija u ġbid mixtrija/mibjugħa)
— |
Opzjoni ta’ bond konvenzjonali : Valur nozzjonali tal-kuntratt * valur tas-suq tal-bond ta’ referenza sottostanti * delta |
— |
Opzjoni ta’ ekwità konvenzjonali : Għadd ta’ kuntratti * daqs nozzjonali tal-kuntratt * prezz tas-suq tas-sehem ta’ ekwità sottostanti * delta |
— |
Opzjoni tar-rata tal-imgħax konvezjonali : Valur nozzjonali tal-kuntratt * delta |
— |
Opzjoni ta’ munita konvenzjonali : Valur nozzjonali tal-kuntratt tal-pożizzjoni(jiet) sottostanti tal-munita * delta |
— |
Opzjonijiet konvenzjonali tal-indiċi : Għadd ta’ kuntratti * daqs nozzjonali tal-kuntratt * livell tal-indiċi * delta |
— |
Opzjonijiet konvenzjonali fuq futuri : Għadd ta’ kuntratti * daqs nozzjonali tal-kuntratt * prezz tas-suq tal-assi sottostanti * delta |
— |
Opzjoni ta’ tpartit konvezjonali : Ammont ta’ konverżjoni tal-impenn ta’ tpartit ta’ referenza * delta |
— |
Ċertifikati u d-drittijiet : Għadd ta’ ishma/bonds * valur fis-suq ta’ strument sottostanti referenzjati * delta |
Tpartit
— |
Rata tal-imgħax fissa/floating konvenzjonali u tpartit ta’ inflazzjoni : valur nozzjonali tal-kuntratt |
— |
Tpartit tal-munita : Valur nozzjonali tas-segment (i) tal-munita |
— |
Tpartit tar-rati tal-imgħax bejn il-muniti : Valur nozzjonali tas-segment (i) tal-munita |
— |
Tpartit tal-reddittu totali bażiku : Valur tas-suq sottostanti tal-assi ta’ referenza |
— |
Tpartit tal-reddittu totali mhux bażiku : Valur tas-suq sottostanti kumulattiv taż-żewġ segmenti tat-TRS |
— |
Tpartit ta’ inadempjenza ta’ kreditu b’isem wieħed : Bejjiegħ tal-protezzjoni – L-ogħla valur tas-suq tal-assi sottostanti ta’ referenza jew il-valur nozzjonali tat-Tpartit tal-Inadempjenza tal-Kreditu. Xerrej tal-protezzjoni – Il-valur tas-suq tal-assi sottostanti ta’ referenza |
— |
Kuntratt għad-differenzi : Għadd ta’ ishma/bonds * valur tas-suq ta’ strument sottostanti ta’ referenza |
Forwards
— |
Forwards FX : valur nozzjonali tas-segment (i) tal-munita |
— |
Ftehim tar-rata forward : valur nozzjonali |
Skopertura ingranata għal indiċijiet b’ingranaġġ integrat
Derivattiv li jipprovdi skopertura ingranata għal indiċi sottostanti, jew indiċijiet li jintegraw skopertura integrata fil-protofoll tagħhom, iridu japplikaw l-approċċ standard applikabbli għall-assi inkwistjoni.
2. Il-metodi ta’ konverżjoni li ġejjin għandhom jiġu applikati għal lista mhux eżawrjenti li ġejja ta’ strumenti finanzjarji li jintegraw derivattivi
— |
Bonds konvertibbli : Għadd ta’ ishma referenzjati * valur tas-suq tal-ishma sottostanti referenzjati * delta |
— |
Noti marbuta ma’ kreditu : Valur tas-suq tal-assi sottostanti ta’ referenza |
— |
Titoli parzjalment imħallsa : Għadd ta’ ishma/bonds * valur tas-suq tal-istrumenti sottostanti referenzjati |
— |
Ċertifikati u d-drittijiet : Għadd ta’ ishma/bonds * valur fis-suq ta’ strument sottostanti referenzjati * delta |
3. Lista ta’ eżempji ta’ derivattivi mhux standard flimkien mal-metodoloġija impenn relatata li qed tintuża:
4. Opzjonijiet ta’ ostaklu (knock-in knock-out)
Għadd ta’ kuntratti * daqs nozzjonali tal-kuntratt * prezz tas-suq tas-sehem ta’ ekwità sottostanti * delta
ANNESS III
Regoli tan-netting tat-tul taż-żmien
1. Derivattiv tar-rata tal-imgħax għandu jġi kkonvertit fil-pożizzjoni tal-assi sottostanti ekwivalenti tiegħu skont il-metodoloġija li ġejja:
Il-pożizzjoni tal-assi sottostanti ekwivalenti ta’ kull strument derivattiv tar-rata tal-imgħax għandha tiġi kkalkulata bħala t-tul taż-żmien tagħha diviż bit-tul taż-żmien immirat tal-AIF u mmultiplikat bil-pożizzjoni tal-assi sottostanti ekwivalenti:
fejn:
2. Il-pożizzjonijiet tal-assi sottostanti ekwivalenti kkalkulati skont il-paragrafu 1 għandhom jiġu nnettjati kif ġej:
Kull strument derivattiv tar-rata tal-imgħax għandu jiġi allokat għall-medda xierqa ta’ maturità fl-iskala bbażata fuq il-maturità li ġejjin:
Meded tal-maturità firxiet
Bejn 0 u sentejn
Bejn 2 u 7 snin
Bejn 7 u 15-il sena
> 15-il sena
F’kull medda ta’ maturità l-pożizzjonijiet tas-assi sottostanti ekwivalenti twal u qosra għandhom jiġu nnettjati. L-ammont tal-ewwel li jiġi nnettjat ma’ tal-aħħar huwa l-ammont innettjat għal dik il-medda ta’ maturità.
Bil-bidu jkun l-iqsar medda ta’ maturità, l-ammonti nnettjati bejn żewġ medded ta’ maturità wara xulxin għandhom jiġu kkalkulati billi jiġi nnettjat l-ammont tal-pożizzjoni twila (jew qasira) mhux innettjat li jibqa’ fil-medda tal-maturità (i) mal-ammont tal-pożizzjoni qasira (jew twila) mhux innettjat li jibqa’ fil-medda tal-maturità (i + 1).
Bil-bidu jkun l-iqsar medda ta’ maturità, l-ammonti nnettjati bejn żewġ medded ta’ maturità mhux wara xulxin isseparati b’medda oħra għandhom jiġu kkalkulati billi jiġi nnettjat l-ammont tal-pożizzjoni twila (jew qasira) mhux innettjat li jibqa’ fil-medda tal-maturità (i) mal-ammont tal-pożizzjoni qasira (jew twila) mhux innettjat li jibqa’ fil-medda tal-maturità (i + 2).
L-ammont innettjat għandu jiġi kkalkulat bejn il-pożizzjonijiet twal jew qosra mhux innettjati li jibqa’ tal-aktar żewġ meded ta’ maturità ‘l bogħod.
3. L-AIF għandu jikkalkula l-iskoperturi tiegħu bħala s-somma tal-valuri assoluti:
ANNESS IV
Mudelli tar-Rappurtar: AIFM
(Artikoli 3(3)(d) u 24 tad-Direttiva 2011/61/UE)
Informazzjoni speċifika dwar l-AIFM li trid tiġi rapportata
(Artikoli 3(3)(d) u 24(1) tad-Direttiva 2011/61/UE)
|
|
Strument/suq l-aktar importanti |
Tieni l-aktar suq/strument importanti |
Tielet l-aktar suq/strument importanti |
Raba’ l-aktar suq/strument importanti |
Ħames l-aktar suq/strument importanti |
|
1 |
Swieq prinċipali li fihom jinnegozja f’isem AIFs li jimmaniġġja |
|
|
|
|
|
|
2 |
Strumenti prinċipali li fihom jinnegozja f’isem AIFs li jimmaniġġja |
|
|
|
|
|
|
3 |
Valuri tal-assi mmaniġġjati għall-AIFs immaniġġjati kollha, kif ikkalkulat skont l-Artikolu 2 |
Fil-munita bażi (jekk l-istess għall-AIFs kollha) |
F’UER |
||||
|
Jekk jogħġbok agħti l-isem uffiċjali, il-post u l-ġurisdizzjoni tas-swieq |
Lista dettaljata tal-AIFs kollha li jimmaniġġja l-AIFM
li għandha tiġi pprovduta fuq talba fl-aħħar ta’ kull trimestru
(Artikolu 24(3) tad-Direttiva 2011/61/UE)
Isem l-AIF |
Kodiċi tal-identifikazzjoni tal-fond |
Data tal-bidu |
Tip ta’ AIF (Fondi Ħeġġ, Ekwità Privata, Proprjetà Immobbli, Fond ta’ Fondi, Oħrajn (*1)) |
NAV |
AIF mill-UE: Iva/le |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(*1)
Jekk Oħrajn jekk jogħġbok indika l-istrateġija li tiddeskrivi l-aħjar it-tip ta’ AIF. |
Valuri monetarji għandhom jiġu rrappurtati fil-munita bażi tal-AIF.
Mudelli tar-Rappurtar: AIF
(Artikoli 3(3)(d) u 24(1) tad-Direttiva 2011/61/UE)
Informazzjoni speċifika dwar l-AIF li trid tiġi pprovduta
(Artikoli 3(3)(d) u 24(1) tad-Direttiva 2011/61/UE)
Tip ta’ dejta |
Dejta rapportata |
|||||||||||
Identifikazzjoni tal-AIF |
||||||||||||
1 |
Isem l-AIF |
|
AIF mill-UE: iva/le |
|||||||||
2 |
Maniġer tal-fond (Isem legali u kodiċi standard, fejn disponibbli) |
|
AIFM tal-UE: iva/le |
|||||||||
3 |
Kodiċijiet tal-identifikazzjoni tal-fond, bħal |
|
|
|||||||||
4 |
Data tal-bidu tal-AIF |
|
|
|||||||||
5 |
Domiċilju tal-AIF |
|
|
|||||||||
6 |
Identifikazzjoni tas-sensar(a) ewlieni/ewlenin tal-AIF (Isem legali u kodiċi standard, fejn disponibbli) |
|
|
|||||||||
7 |
Munita bażi tal-AIF skont ISO 4217 u l-assi mmaniġġjati kkalkulati kif stabbilit fl-Artikolu 2 |
Munita |
Total tal-AuM |
|||||||||
8 |
Ġurisdizzjonijiet tat-tliet sorsi ta’ finanzjament ewlenin (esklużi l-unitajiet jew l-ishma tal-AIF mixtrija minn investituri) |
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|||||||||
9 |
Tip predominanti ta’ AIF (agħżel wieħed) |
Fond Ħeġġ Fond ta’ Ekwità Privata Fond ta’ Proprjetà Immobbli Fond ta’ Fondi Oħrajn Xejn |
|
|||||||||
10 |
Rendikont tal-istrateġiji ta’ investiment (Ipprovdi rendikont tal-istrateġiji ta’ investiment tal-AIF skont it-tip ta’ AIF predominanti magħżul fil-mistoqsija Nru 1. Ara n-noti gwida għal aktar informazzjoni dwar kif twieġeb din il-mistoqsija.) |
|||||||||||
|
|
Indika l-istrateġija li l-aħjar tiddeskrivi l-istrateġija tal-AIF |
Sehem f’NAV (%) |
|||||||||
(a) Strateġiji tal-Fondi Ħeġġ (Wieġeb din il-mistoqsija jekk fil-mistoqsija Nru 1. għażilt “Fond Ħeġġ” bħala t-tip predominanti ta’ AIF) |
||||||||||||
|
Indika l-istrateġiji tal-fondi ħeġġ li l-aħjar jiddeskrivu l-istrateġiji tal-AIFs Ekwità: Xejra lejn Twila Ekwità: Twila/qasira Ekwità: Newtrali għas-Suq Ekwità: Xejra lejn il-Qasira Valur Relattiv: Arbitraġġ ta’ Introjtu Fiss Valur Relattiv: Arbitraġġ tal-Bonds Konvertibbli Valur Relattiv: Arbitraġġ tal-volatilità Avveniment motivat minn: Diffikultajiet/Ristrutturar Avveniment motivat minn: Riskju tal-Arbitraġġ/Arbitraġġ ta’ Fużjoni Avveniment motivat minn: Sitwazzjonijiet Speċjali tal-Ekwità Kreditu Twil/Qasir Self Ibbażat fuq l-Assi ta’ Kreditu Makro Futuri mmaniġġjati/CTA: Fundamentali Futuri mmaniġġjati/CTA: Kwantitattivi Fondi ħeġġ bi strateġiji multipli Strateġija oħra tal-fondi ħeġġ |
|
|
|||||||||
(b) Strateġiji tal-Ekwità Privata (Wieġeb din il-mistoqsija jekk fil-mistoqsija Nru 1. għażilt “Ekwità Privata” bħala t-tip predominanti ta’ AIF) |
||||||||||||
|
Indika l-istrateġiji tal-ekwità privata li l-aħjar jiddeskrivu l-istrateġiji tal-AIFs Kapital ta’ Riskju Kapital tat-Tkabbir Kapital Mezzanin Fond tal-ekwità privata bi strateġiji multipli Strateġija oħra tal-fond ta’ ekwità privata |
|
|
|||||||||
(c) Strateġiji tal-Proprjetà immobbli (Wieġeb din il-mistoqsija jekk fil-mistoqsija Nru 1. għażilt “Proprjetà Immobbli” bħala t-tip predominanti ta’ AIF) |
||||||||||||
|
Indika l-istrateġiji tal-proprjetà immobbli li l-aħjar jiddeskrivu l-istrateġiji tal-AIFs Proprjetà immobbli residenzjali Proprjetà immobbli kummerċjali Proprjetà immobbli industrijali Fond ta’ proprjetà immobbli bi strateġiji multipli Strateġija oħra tal-proprjetà immobbli |
|
|
|||||||||
(d) Strateġiji ta’ Fond ta’ Fond (Wieġeb din il-mistoqsija jekk fil-mistoqsija Nru 1. għażilt “Fond ta’ Fondi” bħala t-tip predominanti ta’ AIF) |
||||||||||||
|
Indika l-istrateġija ta’ “fond ta’ fond” li l-aħjar tiddeskrivi l-istrateġiji tal-AIFs Fond ta’ fondi ħeġġ Fond ta ‘ekwità privata Fond ta’ fondi oħra |
|
|
|||||||||
(e) Strateġiji oħra (Wieġeb din il-mistoqsija jekk fil-mistoqsija Nru 1. għażilt “Oħrajn” bħala t-tip predominanti ta’ AIF) |
||||||||||||
|
Indika l-istrateġija “l-oħra” li l-aħjar tiddeskrivi l-istrateġiji tal-AIFs Fond ta’ Komodità Fond ta’ Ekwità Fond ta’ introjtu fiss Fond ta’ Infrastruttura Fond ieħor |
|
|
|||||||||
Skoperturi prinċipali u l-aktar konċentrazzjoni importanti |
||||||||||||
11 |
Strumenti ewlenin li jinnegozja fihom l-AIF |
|
|
|||||||||
|
|
Tip ta’ strument/kodiċi tal-istrument |
Valur (kif ikkalkulat skont l-Artikolu 3 tal-AIFMD) |
Pożizzjoni twila/qasira |
||||||||
|
L-aktar strument importanti |
|
|
|
||||||||
|
It-tieni l-aktar strument importanti |
|
|
|
||||||||
|
It-tielet l-aktar strument importanti |
|
|
|
||||||||
|
Ir-raba’ l-aktar strument importanti |
|
|
|
||||||||
|
Il-ħames l-aktar strument importanti |
|
|
|
||||||||
12 |
Fokus ġeografiku |
|
|
|||||||||
|
Ipprovdi rendikont tal-investimenti miżmuma mill-AIF bħala perċentwali tat-total nett tal-valur tal-assi tal-AIF |
% tan-NAV |
|
|||||||||
|
Afrika |
|
|
|||||||||
|
Asja u Paċifiku (minbarra l-Lvant Nofsani) |
|
|
|||||||||
|
Ewropa (ŻEE) |
|
|
|||||||||
|
Ewropa (minbarra ż-ŻEE) |
|
|
|||||||||
|
Il-Lvant Nofsani |
|
|
|||||||||
|
l-Amerika ta’ Fuq |
|
|
|||||||||
|
L-Amerika t’Isfel |
|
|
|||||||||
|
Sovranazzjonali/reġjun multiplu |
|
|
|||||||||
13 |
10 skoperturi prinċipali tal-AIF fid-data tar-rappurtar (l-aktar importanti f’termini assoluti): |
|||||||||||
|
|
Tip ta’ assi/obbligazzjoni |
Isem/deskrizzjoni tal-assi/obbligazzjoni |
Valur (kif ikkalkulat skont l-Artikolu 3) |
% tal-valur tas-suq gross |
Pożizzjoni twila/qasira |
Kontroparti (fejn rilevanti) |
|||||
|
l-ewwel |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
it-tieni |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
it-tielet |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
ir-raba’ |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
il-ħames |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
is-sitt |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
is-seba’ |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
it-tmien |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
id-disa’ |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
l-għaxar |
|
|
|
|
|
|
|||||
14 |
l-aktar 5 konċentrazzjonijiet importanti tal-portafoll: |
|||||||||||
|
|
Tip ta’ assi/obbligazzjoni |
Isem/deskrizzjoni tas-suq |
Valur tal-iskopertura aggregata (kif ikkalkulat skont l-Artikolu 3) |
% tal-valur tas-suq gross |
Pożizzjoni twila/qasira |
Kontroparti (fejn rilevanti) |
|||||
|
l-ewwel |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
it-tieni |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
it-tielet |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
ir-raba’ |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
il-ħames |
|
|
|
|
|
|
|||||
15 |
Daqs tipiku tan-negozju/pożizzjoni (Wieġeb din il-mistoqsija jekk fil-mistoqsija Nru 1 għażilt ‘fond ta’ ekwità privata’ bħala tip predominanti ta’ AIF) |
[agħżel wieħed] Żgħir ħafna Żgħir Suq medju żgħir Suq medju kbir Suq kbir Suq kbir ħafna |
|
|||||||||
16 |
Swieq prinċipali li jinnegozja fihom l-AIF |
|
|
|||||||||
|
Fejn disponibbli, jekk jogħġbok daħħal isem u identifikatur (eż. kodiċi MIC) tas-suq bl-ikbar skopertura |
|
|
|||||||||
|
Fejn disponibbli, jekk jogħġbok daħħal isem u identifikatur (eż. kodiċi MIC) tas-suq bit-tieni l-ikbar skopertura |
|
|
|||||||||
|
Fejn disponibbli, jekk jogħġbok daħħal isem u identifikatur (eż. kodiċi MIC) tas-suq bit-tielet l-ikbar skopertura |
|
|
|||||||||
17 |
Konċentrazzjoni tal-investituri |
|
|
|||||||||
|
Speċifika l-perċentwali approssimattiv tal-ekwità tal-AIF li s-sjieda benefiċjarja tagħha hija tal-ħames sidien benefiċjarji li għandhom l-akbar interess ekwitarju fl-AIF (bħala perċentwali tal-ishma/unitajiet pendenti tal-AIF; indika s-sidien benefiċjarji jekk magħrufa jew possibbli) |
|
|
|||||||||
|
Rendikont tal-konċentrazzjoni tal-investituri skont l-istatus tal-investituri (stima jekk mihiex disponibbli informazzjoni preċiża): |
% |
|
|||||||||
|
— klijenti professjonali (kif definit fid-Direttiva 2004/39/KE (MiFID): — Investituri fil-livell ta’ konsumatur: |
|
|
Valuri monetarji għandhom jiġu rrappurtati fil-munita bażi tal-AIF.
Informazzjoni speċifika dwar l-AIF li trid tiġi pprovduta lill-awtoritajiet kompetenti
(Artikolu 24(2) tad-Direttiva 2011/61/UE)
|
Tip ta’ dejta |
Dejta rapportata |
||||||||
Identifikazzjoni tal-AIF |
||||||||||
1 |
Isem l-AIF |
|
AIF mill-UE: iva/le |
|||||||
2 |
Maniġer tal-fond |
|
AIFM tal-UE: iva/le |
|||||||
1 |
Isem l-AIF |
|
|
|
||||||
2 |
Maniġer tal-fond |
|
|
|
||||||
3 |
Kodiċijiet tal-identifikazzjoni tal-fond, kif applikabbli |
|
|
|
||||||
4 |
Data tal-bidu tal-AIF |
|
|
|
||||||
5 |
Munita bażi tal-AIF skont ISO 4217 u l-assi mmaniġġjati kkalkulati kif stabbilit fl-Artikolu 2 |
Munita |
Total tal-AuM |
|||||||
6 |
Identifikazzjoni tas-sensar(a) ewlieni/ewlenin tal-AIF |
|
|
|
||||||
7 |
Ġurisdizzjonijiet tat-tliet sorsi ta’ finanzjament ewlenin |
|
|
|
||||||
Strumenti Nnegozjati u Skoperturi Individwali |
||||||||||
8 |
Skoperturi individwali li qed jinnegozja fihom u l-kategoriji prinċipali tal-assi li fihom investa l-AIF fid-data tar-rappurtar: |
|||||||||
|
(a) Titoli |
|
Valur twil |
Valur qasir |
||||||
|
Flus u ekwivalenti ta’ flus |
|
|
|||||||
|
Li minnhom huma: |
Ċertifikati ta’ depożitu |
|
|
||||||
|
|
Karti kummerċjali |
|
|
||||||
|
|
Depożiti oħrajn |
|
|
||||||
|
|
Flus oħra u ekwivalenti ta’ flus (esklużi titoli tal-gvern) |
|
|
||||||
|
Ekwitajiet elenkati |
|
|
|||||||
|
Li minnhom huma: |
Maħruġa minn istituzzjonijiet finanzjarji |
|
|
||||||
|
|
Ekwità elenkata oħra |
|
|
||||||
|
Ekwitajiet mhux elenkati |
|
|
|||||||
|
Bonds korporattivi mhux maħruġa minn istituzzjonijiet finanzjarji |
|
|
|||||||
|
Li minnhom huma: |
Grad ta’ investiment |
|
|
||||||
|
|
Grad mhux ta’ investiment |
|
|
||||||
|
Bonds korporattivi maħruġa minn istituzzjonijiet finanzjarji |
|
|
|||||||
|
Li minnhom huma: |
Grad ta’ investiment |
|
|
||||||
|
|
Grad mhux ta’ investiment |
|
|
||||||
|
Bonds sovrani |
|
|
|||||||
|
Li minnhom huma: |
Bonds mill-UE b’terminu ta’ maturità sa sena |
|
|
||||||
|
|
Bonds mill-UE b’terminu ta’ maturità ta’ aktar minn sena |
|
|
||||||
|
|
Bonds mhux G10 b’terminu ta’ maturità sa sena |
|
|
||||||
|
|
Bonds mhux G10 b’terminu ta’ maturità ta’ aktar minn sena |
|
|
||||||
|
Bonds konvertibbli mhux maħruġa minn istituzzjonijiet finanzjarji |
|
|
|||||||
|
Li minnhom huma: |
Grad ta’ investiment |
|
|
||||||
|
|
Grad mhux ta’ investiment |
|
|
||||||
|
Bonds konvertibbli maħruġa minn istituzzjonijiet finanzjarji |
|
|
|||||||
|
Li minnhom huma: |
Grad ta’ investiment |
|
|
||||||
|
|
Grad mhux ta’ investiment |
|
|
||||||
|
Self |
|
|
|||||||
|
Li minnhom huma: |
Selfiet ingranati |
|
|
||||||
|
|
Selfiet oħra |
|
|
||||||
|
Prodotti strutturati/titolizzati |
|
|
|||||||
|
Li minnhom huma: |
ABS |
|
|
||||||
|
|
RMBS |
|
|
||||||
|
|
CMBS |
|
|
||||||
|
|
Aġenzija MBS |
|
|
||||||
|
|
ABCP |
|
|
||||||
|
|
CDO/CLO |
|
|
||||||
|
|
Ċertifikati strutturati |
|
|
||||||
|
|
ETP |
|
|
||||||
|
|
Oħrajn |
|
|
||||||
|
(b) Derivattivi |
Valur twil |
Valur qasir |
|||||||
|
Derivattivi ta’ ekwità |
|
|
|||||||
|
Li minnhom huma: |
Relatati ma’ istituzzjonijiet finanzjarji |
|
|
||||||
|
|
Derivattivi ta’ ekwità oħra |
|
|
||||||
|
Derivattivi ta’ introjtu fiss |
|
|
|||||||
|
CDS |
|
|
|||||||
|
Li minnhom huma: |
CDS finanzjarji b’isem uniku |
|
|
||||||
|
|
CDS sovrani b’isem uniku |
|
|
||||||
|
|
CDS oħra b’isem uniku |
|
|
||||||
|
|
Indiċi tas-CDS |
|
|
||||||
|
|
Eżotiċi (inklużi segmenti ta’ inadempjenza ta’ kreditu) |
|
|
||||||
|
|
Valur gross |
|
|||||||
|
Munita barranija (għal skopijiet ta’ investiment) |
|
|
|||||||
|
Derivattivi tar-rati tal-imgħax |
|
|
|||||||
|
|
Valur twil |
Valur qasir |
|||||||
|
Derivattivi ta’ komoditajiet |
|
|
|||||||
|
Li minnhom huma: |
Enerġija |
|
|
||||||
|
|
Li minnhom: |
|
|
||||||
|
|
— Żejt mhux raffinat |
|
|
||||||
|
|
— Gass naturali |
|
|
||||||
|
|
— Enerġija ġġenerata |
|
|
||||||
|
|
Metalli prezzjużi |
|
|
||||||
|
|
Li minnhom: Deheb |
|
|
||||||
|
|
Komoditajiet oħra |
|
|
||||||
|
|
Li minnhom: |
|
|
||||||
|
|
— Metalli industrijali |
|
|
||||||
|
|
— Bhejjem |
|
|
||||||
|
|
— Prodotti agrikoli |
|
|
||||||
|
Derivattivi oħra |
|
|
|||||||
|
(c) Assi fiżiċi (Reali/Tanġibbli) |
Valur twil |
|
|||||||
|
Fiżiċi: Proprjetà immobbli |
|
|
|||||||
|
Li minnhom huma: |
Proprjetà immobbli residenzjali |
|
|
||||||
|
|
Proprjetà immobbli kummerċjali |
|
|
||||||
|
Fiżiċi: Komoditajiet |
|
|
|||||||
|
Fiżiċi: Injam |
|
|
|||||||
|
Fiżiċi: Arti u kollettibbli |
|
|
|||||||
|
Fiżiċi: Assi ta’ trasportazzjoni |
|
|
|||||||
|
Fiżiċi: Oħrajn |
|
|
|||||||
|
(d) Impriżi ta’ Investiment Kollettiv (CIU) |
Valur twil |
|
|||||||
|
Investimenti f’CIU operati/immaniġġjati mill-AIFM |
|
|
|||||||
|
Li minnhom huma: |
Fondi tas-Suq tal-Flus u CIU tal-Immaniġġjar tal-Flus |
|
|
||||||
|
|
ETF |
|
|
||||||
|
|
CIU oħra |
|
|
||||||
|
Investimenti f’CIU mhux operati/immaniġġjati mill-AIFM |
|
|
|||||||
|
Li minnhom huma: |
Fondi tas-Suq tal-Flus u CIU tal-Immaniġġjar tal-Flus |
|
|
||||||
|
|
ETF |
|
|
||||||
|
|
CIU oħra |
|
|
||||||
|
(e) Investimenti fi klassijiet ta’ assi oħra |
|
Valur twil |
Valur qasir |
||||||
|
Totali Oħra |
|
|
|
||||||
9 |
Valur tal-fatturat f’kull klassi ta’ assi matul ix-xhur tar-rappurtar |
|
|
|
||||||
|
(a) Titoli |
|
Valur tas-suq |
|
||||||
|
Flus u ekwivalenti ta’ flus |
|
|
|
||||||
|
Ekwitajiet elenkati |
|
|
|
||||||
|
Ekwitajiet mhux elenkati |
|
|
|
||||||
|
Bonds korporattivi mhux maħruġa minn istituzzjonijiet finanzjarji |
|
|
|
||||||
|
Li minnhom huma: |
Grad ta’ investiment |
|
|
||||||
|
|
Grad mhux ta’ investiment |
|
|
||||||
|
Bonds korporattivi maħruġa minn istituzzjonijiet finanzjarji |
|
|
|
||||||
|
Bonds sovrani |
|
|
|
||||||
|
Li minnhom huma: |
Bonds ta’ Stati Membri tal-UE |
|
|
||||||
|
|
Bonds ta’ pajjiżi mhux Stati Membri tal-UE |
|
|
||||||
|
Bonds konvertibbli |
|
|
|
||||||
|
Self |
|
|
|
||||||
|
Prodotti strutturati/titolizzati |
|
|
|
||||||
|
(b) Derivattivi |
|
Valur nozzjonali |
Valur tas-suq |
||||||
|
Derivattivi ta’ ekwità |
|
|
|
||||||
|
Derivattivi ta’ introjtu fiss |
|
|
|
||||||
|
CDS |
|
|
|
||||||
|
Munita barranija (għal skopijiet ta’ investiment) |
|
|
|
||||||
|
Derivattivi tar-rati tal-imgħax |
|
|
|
||||||
|
Derivattivi ta’ komoditajiet |
|
|
|
||||||
|
Derivattivi oħra |
|
|
|
||||||
|
(c) Assi fiżiċi (Reali/Tanġibbli) |
|
Valur tas-suq |
|
||||||
|
Fiżiċi: Komoditajiet |
|
|
|
||||||
|
Fiżiċi: Proprjetà immobbli |
|
|
|
||||||
|
Fiżiċi: Injam |
|
|
|
||||||
|
Fiżiċi: Arti u kollettibbli |
|
|
|
||||||
|
Fiżiċi: Assi ta’ trasportazzjoni |
|
|
|
||||||
|
Fiżiċi: Oħrajn |
|
|
|
||||||
|
(d) Impriżi ta’ Investiment Kollettiv |
|
|
|
||||||
|
(e) Klassijiet ta’ assi oħra |
|
|
|
||||||
|
Valuta tal-Iskoperturi |
|
|
|
||||||
10 |
Total tal-valur twil u l-valur qasir tal-iskoperturi (qabel tal-ħeġġing tal-valuta) skont il-gruppi ta’ muniti li ġejjin: |
Valur twil |
Valur qasir |
|||||||
|
AUD |
|
|
|
||||||
|
CAD |
|
|
|
||||||
|
CHF |
|
|
|
||||||
|
UER |
|
|
|
||||||
|
GBP |
|
|
|
||||||
|
HKD |
|
|
|
||||||
|
JPY |
|
|
|
||||||
|
USD |
|
|
|
||||||
|
Oħrajn |
|
|
|
||||||
11 |
Daqs tipiku tan-negozju/pożizzjoni (Wieġeb din il-mistoqsija jekk hawn fuq għażilt “fond ta’ ekwità privata” bħala t-tip ta’ AIF predominanti tiegħek) |
[agħżel wieħed] Żgħir ħafna (< € 5 m) Żgħir (€ 5 m sa < € 25 m) Suq medju/żgħir (€ 25 m sa < € 150 m) Suq medju kbir (€ 150 m sa € 500 m) Suq kbir (€ 500 m sa € 1 bn) Suq kbir ħafna (€ 1 bn u akbar) |
|
|||||||
12 |
Influwenza dominanti [ara l-Artikolu 1 tad-Direttiva tal-Kunsill 83/349/KEE (ĠU L 193, 18.7.1983, p. 1)] (Wieġeb din il-mistoqsija jekk hawn fuq għażilt “fond ta’ ekwità privata” bħala t-tip ta’ AIF predominanti tiegħek; jekk jogħġbok imla għal kull kumpanija li fuqha l-AIF għandu influwenza dominanti (ħalli vojt jekk ma hemmx) kif definit fl-Artikolu 1 tad-Direttiva 83/349/KEE) |
Isem |
% ta’ drittijiet ta’ vot |
Tip ta’ tranżazzjoni |
||||||
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
||||||
Profil tar-Riskju tal-AIF |
||||||||||
1. Profil tar-Riskju tas-Suq |
||||||||||
13 |
Reddittu annwali mistenni mill-investiment/IRR f’kundizzjonijiet normali tas-suq (f’%) |
|
|
|||||||
|
Delta netta tal-Ekwità |
|
|
|
||||||
|
DV01 Nett: |
|
|
|
||||||
|
CS01 Nett: |
|
|
|
||||||
2. Profil tar-Riskju tal-Kontroparti |
||||||||||
14 |
Mekkaniżmi tan-negozjar u l-ikklerjar |
|
|
|
||||||
|
(a) % stmat (f’termini tal-valur tas-suq) tat-titoli nnegozjati: (ħalli vojt jekk ma ġew innegozjati l-ebda titoli) |
% |
|
|||||||
|
F’borża regolata |
|
|
|
||||||
|
Barra l-borża |
|
|
|
||||||
|
(b) % estimat (f’termini ta’ volumi nnegozjati) tad-derivattivi li huma nnegozjati: (ħalli vojt jekk ma ġew innegozjati l-ebda derivattivi) |
% |
|
|||||||
|
F’borża regolata |
|
|
|
||||||
|
Barra l-borża |
|
|
|
||||||
|
(c) % stmat (f’termini ta’ volumi nnegozjati) ta’ tranżazzjonijiet ta’ derivattivi kklerjati: (ħalli vojt jekk ma ġew innegozjati l-ebda derivattivi) |
% |
|
|||||||
|
Minn kontroparti ċentrali |
|
|
|
||||||
|
Bilateralment |
|
|
|
||||||
|
(d) % stmat (f’termini tal-valur tas-suq) ta’ negozjar repo kklerjat: (ħalli vojt jekk ma ġew innegozjati l-ebda repos) |
% |
|
|||||||
|
Minn kontroparti ċentrali |
|
|
|
||||||
|
Bilateralment |
|
|
|
||||||
|
Tliet partijiet |
|
|
|
||||||
15 |
Valur tal-kollateral u sostenn tal-kreditu ieħor li l-AIF ikun alloka għall-kontropartijiet kollha |
|
|
|||||||
|
(a) Valur tal-kollateral depożitat fil-forma ta’ flus u ekwivalenti ta’ flus |
|
|
|||||||
|
(b) Valur tal-kollateral depożitat fil-forma ta’ titoli oħra (minbarra flus u ekwivalenti ta’ flus) |
|
|
|||||||
|
(c) Valur ta’ kollateral u sostenn ieħor ta’ kreditu (inkluż l-ammont nominali ta’ ittri ta’ kreditu u sostenn ta’ kreditu simili għal partijiet terzi) |
|
|
|||||||
16 |
Tal-ammont ta’ kollateral u sostenn ieħor ta’ kreditu li l-fond li qed jirrapporta jkun iddepożita għand kontropartijiet: x’perċentwali reġa’ ġie ipotekat mill-kontropartijiet? |
|
|
|||||||
17 |
L-ikbar Ħames Skoperturi għal Kontropartijiet (esklużi l-kontropartijiet ċentrali) |
|
|
|||||||
|
(a) Identifika l-ikbar ħames kontropartijiet li għalihom l-AIF għandu l-akbar skopertura netta għall-ipprezzar skont il-valur fis-suq għall-kreditu ta’ kontroparti, imkejla bħala % tan-NAV tal-AIF |
Isem |
Skopertura totali |
|||||||
|
Kontroparti Nru 1 |
|
|
|
||||||
|
Kontroparti Nru 2 |
|
|
|
||||||
|
Kontroparti Nru 3 |
|
|
|
||||||
|
Kontroparti Nru 4 |
|
|
|
||||||
|
Kontroparti Nru 5 |
|
|
|
||||||
|
(b) Identifika l-ikbar ħames kontropartijiet li għandhom l-akbar skopertura netta għall-ipprezzar skont il-valur fis-suq tal-kreditu ta’ kontroparti għall-AIF, imkejla bħala perċentwali tan-NAV tal-AIF. |
Isem |
Skopertura totali |
|||||||
|
Kontroparti Nru 1 |
|
|
|
||||||
|
Kontroparti Nru 2 |
|
|
|
||||||
|
Kontroparti Nru 3 |
|
|
|
||||||
|
Kontroparti Nru 4 |
|
|
|
||||||
|
Kontroparti Nru 5 |
|
|
|
||||||
18 |
Ikklerjar dirett permezz ta’ kontropartijiet ta’ kklerjar ċentrali (kontropartijiet ċentrali) |
|
|
|||||||
|
(a) Matul il-perjodu ta’ rappurtar, l-AIF ikklerja xi tranżazzjonijiet direttament permezz ta’ kontroparti ċentrali? |
Iva Le (jekk le, aqbeż il-bqija tal-mistoqsija u mur għall-mistoqsija Nru 21) |
|
|||||||
|
(b) Jekk weġibt “iva” f’18(a), identifika l-akbar tliet kontropartijiet ċentrali tal-ikklerjar (kontropartijiet ċentrali) f’termini ta’ skopertura netta tal-kreditu |
Isem |
Valur miżmum |
|||||||
|
Kontroparti Nru 1 (ħalli vojt jekk mhux applikabbli) |
|
|
|
||||||
|
Kontroparti Nru 2 (ħalli vojt jekk mhux applikabbli) |
|
|
|
||||||
|
Kontroparti Nru 3 (ħalli vojt jekk mhux applikabbli) |
|
|
|
||||||
3. Profil tal-Likwidità |
||||||||||
Profil tal-Portafoll tal-Likwidità |
||||||||||
19 |
Profil tal-Investituri tal-Likwidità Perċentwali tal-portafoll li kapaċi jiġi likwidat fi żmien: |
|||||||||
|
jum jew inqas |
2 - 7 ijiem |
8 – 30 jum |
31 – 90 jum |
91 – 180 jum |
181 – 365 jum |
aktar minn 365 jum |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
20 |
Valur ta’ flus mhux marbut |
|
|
|||||||
Profil tal-Investituri tal-Likwidità |
||||||||||
21 |
Profil tal-Investituri tal-Likwidità Perċentwal tal-ekwità tal-investituri li jista’ jinfeda fi żmien (bħala % tan-NAV tal-AIF) |
|
|
|||||||
|
jum jew inqas |
2 - 7 ijiem |
8 – 30 jum |
31 – 90 jum |
91 – 180 jum |
181 – 365 jum |
aktar minn 365 jum |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
22 |
Tifdijiet tal-investituri |
|
|
|
||||||
|
(a) L-AIF jipprovdi lill-investituri bi drittjiet ta’ rtirar/tifdija fil-kors ordinarju? |
Iva |
Le |
|||||||
|
|
|
|
|||||||
|
(b) X’inhi l-frekwenza tat-tifdijiet tal-investitur (jekk hemm diversi klassijiet ta’ ishma jew unitajiet, irrapporta għall-akbar klassi ta’ ishma skont in-NAV) |
[agħżel wieħed] Kuljum Kull ġimgħa Kull ħmistax Kull xahar Trimestrali Kull sitt xhur Annwali Oħrajn Mhux applikabbli |
|
|||||||
|
(c) X’inhu l-perjodu ta’ notifika fi ġranet meħtieġ mill-investituri għal tifdijiet (irrapporta l-perjodi ta’ notifika ppiżati skont l-assi jekk jeżistu diversi klassijiet jew ishma jew unitajiet) |
|
|
|||||||
|
(d) Kemm huwa twil, fi ġranet, il-perjodu tal-għeluq tal-investituri (irrapporta l-perjodu ta’ notifika ppiżat skont l-assi jekk jeżistu diversi klassijiet jew ishma jew unitajiet) |
|
|
|||||||
23 |
Arranġamenti speċjali u trattament preferenzjali |
|
|
|||||||
|
(a) Fid-data tar-rappurtar, x’perċentwal min-NAV tal-AIFs huwa soġġett għall-arranġamenti segwenti: |
% tan-NAV |
|
|||||||
|
Pulijiet esklużivi |
|
|
|
||||||
|
Kwoti tat-tifdija |
|
|
|
||||||
|
Sospensjoni tan-negozjar |
|
|
|
||||||
|
Arranġamenti oħra għall-immaniġġjar tal-assi illikwidi (jekk jogħġbok speċifika) |
|
[Tip] |
[%] |
||||||
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
||||||
|
(b) Indika l-perċentwal tal-valur nett tal-assi tal-AIF li bħalissa huma soġġetti għal arranġamenti speċjali minħabba n-natura illikwida tagħhom skont l-Artikolu 23(4)(a) tal-AIFMD inklużi dawk fil-mistoqsija 25(a)? |
|
|
|||||||
|
Arranġamenti speċjali bħala % tan-NAV |
|
|
|
||||||
|
(c) Hemm xi investituri li kisbu trattament preferenzjali jew id-dritt għal trattament preferenzjali (pereżempju permezz ta’ side letter) u għalhekk huma soġġetti għal divulgazzjoni lill-investituri fl-AIF skont l-Artikolu 23(1)(j) tal-AIFMD? |
(Iva jew le) |
|
|||||||
|
(d) Jekk f’c) daħħalt “iva”, jekk jogħġbok indika t-trattament preferenzjali rilevanti kollu: |
|
|
|||||||
|
Dwar divulgazzjoni/rapportar differenti lill-investituri |
|
|
|
||||||
|
Dwar termini differenti tal-likwidità tal-investituri |
|
|
|
||||||
|
Dwar termini differenti tat-tariffi għall-investituri |
|
|
|
||||||
|
Trattament preferenzjali minbarra dak speċifikat hawn fuq |
|
|
|
||||||
24 |
Ipprovdi rendikont tas-sjieda tal-unitajiet fl-AIF skont il-gruppi ta’ investituri (bħala % tan-NAV tal-assi tal-AIF; indika s-sidien benefiċjarji jekk magħrufa jew possibbli) |
|
|
|||||||
25 |
Likwidità ta’ finanzjament |
|
|
|||||||
|
(a) Ipprovdi l-ammont aggregat ta’ teħid ta’ self mill-AIF u l-finanzjament fi flus disponibbli (inklużi l-linji ta’ kreditu miġbuda u mhux miġbuda, impenjati u mhux impenjati kif ukoll kwalunkwe terminu ta’ finanzjament) |
|
|
|||||||
|
(b) Iddividi l-ammont irrappurtat f’a) bejn il-perjodi speċifikati hawn taħt skont l-itwal perjodu li għalih il-kreditur huwa impenjat kuntrattwalment li jipprovdu tali finanzjament: |
|
|
|||||||
|
jum jew inqas |
2 - 7 ijiem |
8 – 30 jum |
31 – 90 jum |
91 – 180 jum |
181 – 365 jum |
iktar minn 365 jum |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
4. Teħid ta’ Self u riskju ta’ skopertura |
||||||||||
26 |
Valur tat-teħid ta’ self ta’ flus jew titoli fil-forma ta’: |
|
|
|||||||
|
Teħid ta’ self ta’ flus mhux iggarantit: |
|
|
|
||||||
|
Teħid ta’ self ta’ flus kollateralizzat/iggarantit — permezz ta’ Sensar Prinċipali: |
|
|
|
||||||
|
Teħid ta’ self ta’ flus kollateralizzat/iggarantit — permezz ta’ repo (invers): |
|
|
|
||||||
|
Teħid ta’ self ta’ flus kollateralizzat/iggarantit — permezz ta’ oħrajn: |
|
|
|
||||||
27 |
Valur tat-teħid ta’ self integrat fl-istrumenti finanzjarji |
|
|
|||||||
|
Derivattivi nnegozjati fuq il-borża: Skopertura gross inqas il-marġini depożitat |
|
|
|
||||||
|
Derivattivi barra l-borża: Skopertura Gross inqas il-marġini depożitat |
|
|
|
||||||
28 |
Valur tat-titoli meħuda b’self għal pożizzjonijiet qosra: |
|
|
|
||||||
29 |
Skopertura gross għal strutturi finanzjarji, jew skont il-każ, ġuridiċi kkontrollati mill-AIF kif definit fil-Premessa 78 tal-AIFMD |
|
|
|||||||
|
Struttura finanzjarja jew skont il-każ ġuridika |
|
|
|
||||||
|
Struttura finanzjarja jew skont il-każ ġuridika |
|
|
|
||||||
|
Struttura finanzjarja jew skont il-każ ġuridika |
|
|
|
||||||
|
… |
|
|
|
||||||
30 |
Ingranaġġ tal-AIF |
|
|
|
||||||
|
(a) kif ikkalkulat skont il-Metodu Gross |
|
|
|
||||||
|
(b) kif ikkalkulat skont il-Metodu Impenn |
|
|
|
||||||
5. Aspetti operazzjonali u riskji oħra |
||||||||||
31 |
Għadd totali ta’ pożizzjonijiet miftuħa |
|
|
|
||||||
32 |
Profil storiku tar-riskju |
|||||||||
|
(a) Redditu gross fuq l-investiment jew l-IRR tal-AIF matul il-perjodu ta’ rappurtar (f’% gross tat-tariffi tal-immaniġġjar u l-prestazzjoni) |
|
|
|||||||
|
L-ewwel Xahar tal-Perjodu tar-Rapportar |
|
|
|
||||||
|
It-tieni Xahar tal-Perjodu tar-Rapportar |
|
|
|
||||||
|
… |
|
|
|
||||||
|
… |
|
|
|
||||||
|
L-aħħar Xahar tal-Perjodu tar-Rapportar |
|
|
|
||||||
|
(b) Redditu nett fuq l-investiment jew l-IRR tal-AIF matul il-perjodu ta’ rappurtar (f’%, nett tat-tariffi tal-immaniġġjar u l-prestazzjoni) |
|
|
|||||||
|
L-ewwel Xahar tal-Perjodu tar-Rapportar |
|
|
|
||||||
|
It-tieni Xahar tal-Perjodu tar-Rapportar |
|
|
|
||||||
|
… |
|
|
|
||||||
|
… |
|
|
|
||||||
|
L-aħħar Xahar tal-Perjodu tar-Rapportar |
|
|
|
||||||
|
(c) Bidla fil-Valur Nett tal-Assi tal-AIF matul il-perjodu ta’ rapportar (f’%, inkluż l-impatt tas-sottoskrizzjonijiet u t-tifdijiet) |
|
|
|||||||
|
L-ewwel Xahar tal-Perjodu tar-Rapportar |
|
|
|
||||||
|
It-tieni Xahar tal-Perjodu tar-Rapportar |
|
|
|
||||||
|
… |
|
|
|
||||||
|
… |
|
|
|
||||||
|
L-aħħar Xahar tal-Perjodu tar-Rapportar |
|
|
|
||||||
|
(d) Sottoskrizzjonijiet matul il-perjodu tar-rapportar |
|
|
|||||||
|
L-ewwel Xahar tal-Perjodu tar-Rapportar |
|
|
|
||||||
|
It-tieni Xahar tal-Perjodu tar-Rapportar |
|
|
|
||||||
|
… |
|
|
|
||||||
|
… |
|
|
|
||||||
|
L-aħħar Xahar tal-Perjodu tar-Rapportar |
|
|
|
||||||
|
(e) Tifdijiet matul il-perjodu tar-rapportar |
|
|
|||||||
|
L-ewwel Xahar tal-Perjodu tar-Rapportar |
|
|
|
||||||
|
It-tieni Xahar tal-Perjodu tar-Rapportar |
|
|
|
||||||
|
… |
|
|
|
||||||
|
… |
|
|
|
||||||
|
L-aħħar Xahar tal-Perjodu tar-Rapportar |
|
|
|
Valuri monetarji għandhom jiġu rrappurtati fil-munita bażi tal-AIF.
Riżultati tat-testijiet tal-istress
Jekk jogħġbok ipprovdi r-riżultati tat-testijiet tal-istress imwettqa skont il-punt (b) tal-Artikolu 15(3) tad-Direttiva 2011/61/UE [riskji assoċjati ma’ kull pożizzjoni ta’ investiment tal-AIF u l-effett kumplessiv tagħhom fuq il-portafoll tal-AIF jistgħu jiġu identifikati sewwa, imkejla, immaniġġjati u mmonitorati fuq bażi kontinwa, inkluż permezz tal-użu ta’ proċeduri xierqa tal-testjar tal-istress] (test liberu)
Valuri monetarji għandhom jiġu rrappurtati fil-munita bażi tal-AIF.
Please provide the results of the stress tests performed in accordance with the second subparagraph of Article 16(1) tad-Direttiva 2011/61/UE. [AIFMs għandhom iwettqu regolarment testijiet tal-istress, taħt kundizzjonijiet tal-likwidità normali kif ukoll eċċezzjonali, li jippermettulhom jivvalutaw ir-riskju tal-likwidità tal-AIFs u jimmonitorjaw ir-riskju tal-likwidità tal-AIFs kif xieraq.] (test liberu)
Valuri monetarji għandhom jiġu rrappurtati fil-munita bażi tal-AIF.
Informazzjoni speċifika għall-AIF li trid tkun disponibbli għall-awtoritajiet kompetenti
(Artikolu 24(4) tad-Direttiva 2011/61/UE)
|
Tip ta’ dejta |
Dejta rapportata |
|
1 |
Tal-ammont ta’ kollateral u sostenn ieħor ta’ kreditu li l-AIF li qed jirrapporta jkun iddepożita għand kontropartijiet: x’perċentwali reġa’ ġie ipotekat mill-kontropartijiet? |
|
|
Teħid ta’ Self u riskju ta’ skopertura |
|||
2 |
Valur tat-teħid ta’ self ta’ flus jew titoli fil-forma ta’: |
|
|
|
Teħid ta’ self ta’ flus mhux iggarantit: |
|
|
|
Teħid ta’ self ta’ flus kollateralizzat/iggarantit — permezz ta’ Sensar Prinċipali: |
|
|
|
Teħid ta’ self ta’ flus kollateralizzat/iggarantit — permezz ta’ repo (invers): |
|
|
|
Teħid ta’ self ta’ flus kollateralizzat/iggarantit — permezz ta’ oħrajn: |
|
|
3 |
Valur tat-teħid ta’ self integrat fl-istrumenti finanzjarji |
|
|
|
Derivattivi nnegozjati fuq il-borża: Skopertura gross inqas il-marġini depożitat |
|
|
|
Derivattivi barra l-borża: Skopertura Gross inqas il-marġini depożitat |
|
|
4 |
L-ikbar ħames sorsi ta’ flus jew titoli meħud b’self (pożizzjonijiet qosra): |
|
|
|
L-akbar: |
|
|
|
It-tieni l-akbar: |
|
|
|
It-tielet l-akbar: |
|
|
|
Ir-raba’ l-akbar: |
|
|
|
Il-ħames l-akbar: |
|
|
5 |
Valur tat-titoli meħuda b’self għal pożizzjonijiet qosra: |
|
|
6 |
Skopertura gross għal strutturi finanzjarji jew skont il-każ ġuridiċi kkontrollati mill-AIF kif definit fil-Premessa 78 tal-AIFMD |
|
|
|
Struttura finanzjarja jew skont il-każ ġuridika |
|
|
|
Struttura finanzjarja jew skont il-każ ġuridika |
|
|
|
Struttura finanzjarja jew skont il-każ ġuridika |
|
|
|
… |
|
|
7 |
Ingranaġġ tal-AIF: |
|
|
|
(a) Metodu Gross |
|
|
|
(b) Metodu Impenn |
|
|
Valuri monetarji għandhom jiġu rrappurtati fil-munita bażi tal-AIF.
( 1 ) Regolament (UE) 2019/2088 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tas-27 ta’ Novembru 2019 dwar divulgazzjonijiet relatati mas-sostenibbiltà fis-settur tas-servizzi finanzjarji (ĠU L 317, 9.12.2019, p. 1).
( 2 ) Kumitat tas-Superviżuri Bankarji Ewropej, Linji gwida għall-Artikolu 122a tad-Direttiva dwar ir-Rekwiżiti Kapitali tal-31 ta’ Diċembru 2010, www.eba.europa.eu/cebs/media/Publications/Standards%20and%20Guidelines/2010/Application%20of%20Art.%20122a%20of%20the%20CRD/Guidelines.pdf
( 3 ) ĠU L 96, 12.4.2003, p. 16.
( 4 ) ĠU L 79, 20.3.2007, p. 11.