10.6.2016   

LT

Europos Sąjungos oficialusis leidinys

L 153/3

(1)

nustatyti bendrieji kriterijai, procedūros ir reikalavimai turėtų padėti plėtoti vienodas pripažintos rinkos praktikos (PRP) nuostatas, didinti teisinės sistemos, pagal kurią leidžiama tokia praktika, aiškumą ir skatinti sąžiningą ir veiksmingą rinkos dalyvių elgesį. Be to, taip turėtų būti stiprinamas tvarkingas rinkos veikimas ir rinkos vientisumas;

(2)

siekiant užtikrinti, kad PRP netrukdytų naujovėms ir nuolatinei dinaminei finansų rinkų raidai, kompetentingos institucijos neturėtų automatiškai laikyti nepriimtinomis naujų ar besiformuojančių rinkos tendencijų, galinčių tapti nauja rinkos praktika. Veikiau tos kompetentingos institucijos turėtų įvertinti, ar tokia rinkos praktika atitinka šiame reglamente ir Reglamente (ES) Nr. 596/2014 nustatytus kriterijus;

(3)

PRP turėtų būti įgyvendinama taip, kad būtų užtikrintas rinkos vientisumas ir investuotojų apsauga, nesukeliant pavojaus kitiems rinkos dalyviams ir kitoms susijusioms rinkoms. Todėl reikėtų skirti deramą dėmesį skaidrumui ir sąlygoms, kuriomis reglamentuojama rinkos praktika, kurią siūloma nurodyti kaip PRP. Vertindamos rinkos praktikos, kurią tiek visuomenei, tiek kompetentingoms institucijoms siūloma nurodyti kaip PRP, skaidrumo lygį, kompetentingos institucijos turėtų atsižvelgti į įvairius galimos PRP taikymo etapus. Todėl taip pat tikslinga nustatyti specialiuosius skaidrumo reikalavimus tiems etapams, t. y. prieš rinkos dalyviams pradedant taikyti PRP, ją taikant ir rinkos dalyviams užbaigus PRP taikymą;

(4)

rinkos praktika, kurią kompetentingos institucijos patvirtino kaip PRP, gali būti skirtingos rūšies ir pobūdžio. Patvirtindama rinkos praktiką kaip PRP, kompetentinga institucija turėtų įvertinti informacijos atskleidimo, kurio reikalaujama iš visų asmenų, kurie ją taikys, dažnumą, siekdama užtikrinti, kad jis būtų su ta rinkos praktika suderintas ir jai tinkamas. Informacijos atskleidimo dažnumu turėtų būti pasiekta pusiausvyra tarp būtinybės informuoti visuomenę bei suteikti kompetentingai institucijai informacijos, reikalingos vykdomai stebėsenai, ir periodinio informacijos atskleidimo naštos, tenkančios PRP taikantiems subjektams. Be to, vertindamos rinkos praktiką, kuri gali būti taikoma ne prekybos vietoje, kompetentingos institucijos turėtų atsižvelgti į tai, ar laikomasi pakankamo skaidrumo rinkoje lygio;

(5)

kompetentingos institucijos, kurios pripažino rinkos praktiką, turėtų užtikrinti, kad ji būtų deramai, t. y. pakankamai rūpestingai ir apdairiai, stebima. Todėl reikėtų reikalauti, kad rinkos praktiką taikantys asmenys saugotų pakankamai įrašų apie visus įvykdytus sandorius ir pavedimus, kad kompetentingos institucijos galėtų vykdyti savo priežiūros funkcijas ir atlikti Reglamente (ES) Nr. 596/2014 numatytus vykdymo užtikrinimo veiksmus. Taip pat labai svarbu, kad jų rinkos praktikos taikymo veiklą būtų galima atskirti nuo kitos jų pačių arba jų klientų sąskaita vykdomos prekybos veiklos. Tai gali būti pasiekta naudojant atskiras sąskaitas;

(6)

pripažintą rinkos praktiką taikančio subjekto statusas yra labai svarbus aspektas, į kurį reikia atsižvelgti, ypač kai tas subjektas veikia kito asmens, kuriam rinkos praktika tiesiogiai naudinga, vardu arba sąskaita. Kompetentingos institucijos turėtų įvertinti, ar prižiūrimo asmens statusas yra svarbus konkrečios nagrinėjamos rinkos praktikos pripažinimui;

(7)

vertindamos rinkos praktikos, kurią siūloma nurodyti kaip PRP, poveikį rinkos likvidumui ir veiksmingumui, kompetentingos institucijos turėtų atsižvelgti į rinkos praktikos tikslą, pavyzdžiui, ar konkrečiomis aplinkybėmis rinkos praktikos tikslas yra skatinti įprastą prekybą nelikvidžiomis finansinėmis priemonėmis, išvengti poveikio darymo naudojantis dominuojančia padėtimi arba nustatyti kotiruojamas kainas, kai kyla pavojus, kad nebus prekybos sandorio šalių, arba sudaryti palankesnes sąlygas tvarkingoms operacijoms, kurių dalyvis užima dominuojančią padėtį. Kiek tai susiję su kaina, tokiais tikslais taip pat galėtų būti siekis sumažinti kainų svyravimus dėl pernelyg didelių skirtumų ir finansinės priemonės ribotos pasiūlos ar paklausos nepakenkiant rinkos tendencijai, užtikrinti kainų skaidrumą arba palengvinti sąžiningą kainų vertinimą rinkose, kuriose dauguma sandorių vykdomi ne prekybos vietoje;

(8)

šis reglamentas grindžiamas Europos vertybinių popierių ir rinkų institucijos Komisijai pateiktais techninių reguliavimo standartų projektais;

(9)

Europos vertybinių popierių ir rinkų institucija dėl techninių reguliavimo standartų projektų, kuriais pagrįstas šis reglamentas, surengė atviras viešas konsultacijas, išnagrinėjo galimas susijusias sąnaudas ir naudą ir paprašė Vertybinių popierių ir rinkų suinteresuotųjų subjektų grupės, įsteigtos pagal Europos Parlamento ir Tarybos reglamento (ES) Nr. 1095/2010 (2) 37 straipsnį, pateikti savo nuomonę;

(10)

siekiant užtikrinti sklandų finansų rinkų veikimą, šis reglamentas turi įsigalioti kuo skubiau, o juo nustatytos nuostatos turi būti taikomos nuo tos pačios datos kaip Reglamento (ES) Nr. 596/2014 nuostatos,

a)

investicinės įmonės, gavusios veiklos leidimą pagal Europos Parlamento ir Tarybos direktyvą 2014/65/ES (3);

b)

kredito įstaigos, gavusios veiklos leidimą pagal Europos Parlamento ir Tarybos direktyvą 2013/36/ES (4);

c)

finansų sandorio šalys, kaip apibrėžta Europos Parlamento ir Tarybos reglamento (ES) Nr. 648/2012 (5) 2 straipsnio 8 punkte;

d)

bet kuris asmuo, kuriam taikomos veiklos leidimo sąlygos, organizaciniai reikalavimai ir kompetentingos finansų institucijos ar nacionalinės reguliavimo institucijos, kaip apibrėžta Europos Parlamento ir Tarybos reglamente (ES) Nr. 1227/2011 (6), vykdoma priežiūra;

e)

bet kuris asmuo, kuriam taikomos veiklos leidimo sąlygos, organizaciniai reikalavimai ir kompetentingų institucijų, reguliavimo institucijų arba agentūrų, atsakingų už biržos prekių neatidėliotinų sandorių ar išvestinių finansinių priemonių rinkas, vykdoma priežiūra;

f)

dalyviai, kurie laikosi reikalavimų pagal Europos Parlamento ir Tarybos direktyvą 2003/87/EB (7), nustatančią šiltnamio efektą sukeliančių dujų emisijos leidimų sistemą.

a)

įvertina rinkos praktiką pagal kiekvieną iš Reglamento (ES) Nr. 596/2014 13 straipsnio 2 dalyje nustatytų ir šio skyriaus 2 skirsnyje patikslintų kriterijų;

b)

dėl tinkamumo patvirtinti rinkos praktiką kaip PRP atitinkamai konsultuojasi su susijusiomis įstaigomis, įskaitant bent emitentų, investicinių įmonių, kredito įstaigų, investuotojų, apyvartinių taršos leidimų rinkos dalyvių, daugiašalę prekybos sistemą (DPS) ar organizuotą prekybos sistemą (OPS) administruojančių rinkos dalyvių ir reguliuojamos rinkos dalyvių atstovais, taip pat su kitoms institucijoms.

a)

asmenų, kurie gali taikyti PRP, rūšių aprašymą;

b)

asmenų arba grupės asmenų, kuriems gali būti naudingas PRP taikymas, ją taikant tiesiogiai arba paskiriant ją taikyti kitą asmenį (toliau – naudos gavėjas), rūšių aprašymą;

c)

finansinės priemonės, su kuria PRP yra susijusi, rūšies aprašymą;

d)

nuorodą į tai, ar PRP galima taikyti tam tikrą laiką, ir atvejų ar sąlygų, dėl kurių praktika gali būti laikinai nutraukta, laikinai sustabdyta arba užbaigta taikyti, aprašymą.

a)

prieš rinkos praktiką taikant kaip PRP:

b)

kai rinkos praktika jau taikoma kaip PRP:

c)

kai rinkos praktika nebetaikoma kaip PRP ją taikiusio asmens, naudos gavėjo arba abiejų iniciatyva:

a)

prieš rinkos praktiką taikant kaip PRP, susitarimai ar sutartys tarp nustatytų naudos gavėjų ir asmenų, kurie taikys rinkos praktiką, ją patvirtinus kaip PRP, kai tokie susitarimai ar sutartys yra būtini jos taikymui;

b)

kai rinkos praktika taikoma kaip PRP, periodinė ataskaita kompetentingai institucijai, kurioje pateikiama išsami informacija apie įvykdytus sandorius ir bet kokių susitarimų ar sutarčių tarp naudos gavėjo ir rinkos praktiką kaip PRP taikančių asmenų vykdymą.

a)

ar jie yra prižiūrimi asmenys;

b)

ar jie yra prekybos vietos, kurioje bus taikoma PRP, nariai;

c)

ar jie tvarko pavedimų ir sandorių, susijusių su taikoma rinkos praktika, įrašus taip, kad juos galima lengvai atskirti nuo kitos prekybos veiklos, taip pat tvarko atskiras su PRP taikymu susijusias sąskaitas, visų pirma siekdami parodyti, kad nauji pavedimai įrašomi atskirai ir individualiai, nesumuojant kelių klientų pavedimų;

d)

ar jie yra įdiegę specialias vidaus procedūras, pagal kurias:

e)

ar jie turi reikiamų atitikties ir audito išteklių, kad galėtų stebėti ir užtikrinti, kad PRP nustatytų sąlygų būtų visuomet laikomasi;

f)

ar jie saugo c punkte nurodytus įrašus ne trumpiau kaip penkerius metus.

a)

suteikiama galimybė PRP taikančiam asmeniui veikti nepriklausomai nuo naudos gavėjo, nesilaikant naudos gavėjo nurodymų, informacijos arba jam nedarant įtakos dėl prekybos vykdymo būdo;

b)

suteikiama galimybė išvengti interesų konfliktų tarp naudos gavėjo ir PRP taikančio asmens klientų.

a)

prekybos mastui;

b)

pavedimų skaičiui pavedimų knygoje (atvirų užsakymų lygiui);

c)

sandorių vykdymo greičiui;

d)

vienos sesijos apyvartos vidutinei svertinei kainai, dienos uždarymo kainai;

e)

pirkimo ir pardavimo kainų skirtumui, kainų svyravimui ir kintamumui;

f)

kotiruojamų kainų arba sandorių tvarkingumui.

a)

tikimybę, kad rinkos praktika galėtų turėti įtakos kainodaros procesams prekybos vietoje;

b)

kokiu mastu rinkos praktika galėtų palengvinti kainų ir pavedimų, įtraukiamų į pavedimų knygą, vertinimą ir ar ją taikant kaip PRP vykdytini sandoriai ar pateiktini pavedimai neprieštarautų atitinkamos prekybos vietos prekybos taisyklėms;

c)

sąlygas, kuriomis 3 straipsnyje nurodyta informacija atskleidžiama visuomenei, įskaitant atvejus, kai ji atskleidžiama atitinkamos prekybos platformos interneto svetainėje ir atitinkamais atvejais vienu metu paskelbiama naudos gavėjų interneto svetainėse;

d)

kokiu mastu pagal rinkos praktiką nustatomas ex ante atvejų ar sąlygų sąrašas, kai jos kaip PRP taikymas laikinai sustabdomas arba apribojamas, inter alia, konkretūs prekybos laikotarpiai ar etapai, pavyzdžiui, aukciono etapai, perėmimas, pradinis viešas akcijų platinimas, kapitalo didinimas, antrinis akcijų platinimas.

a)

su jos taikymu susijusius pavedimus pateikti ir vykdyti per prekybos sesijos aukciono atidarymo ar uždarymo etapus;

b)

su jos taikymu susijusius pavedimus arba sandorius pateikti arba vykdyti laikotarpiais, kai vykdomos stabilizavimo ir atpirkimo operacijos.

a)

tai, ar apie sandorius, susijusius su rinkos praktika, kuri jau patvirtinta kaip PRP, bus pranešama kompetentingoms institucijoms reguliariai;

b)

tai, ar ištekliai (grynieji pinigai ar finansinės priemonės), skirtini PRP taikyti, yra proporcingi ir atitinka pačios PRP tikslus;

c)

paslaugų, suteiktų taikant PRP, kompensavimo pobūdį ir dydį ir tai, ar tos kompensacijos dydis nustatomas kaip fiksuota suma; tai, kad jei siūlomas kintamoji kompensacija, ji negali skatinti elgesio, kuris gali trukdyti rinkos vientisumui ar tvarkingam rinkos veikimui, ir kompetentinga institucija gali jį įvertinti;

d)

ar asmenys, kurie taikys PRP, užtikrina, jei tai tinka konkrečiai rinkai, tinkamą PRP taikyti skirto turto atskyrimą nuo savo klientų turto, jei jo yra, arba savo turto;

e)

ar naudos gavėjų ir PRP taikančių asmenų atitinkamos pareigos arba, kai taikoma, jų bendros pareigos yra aiškiai apibrėžtos;

f)

ar asmenys, kurie taikys PRP, turi organizacinę struktūrą ir tinkamą vidaus tvarką, kuriomis būtų užtikrinama, kad su PRP susiję sprendimai dėl prekybos išliktų konfidencialūs kitų to asmens skyrių atžvilgiu ir būtų nepriklausomi nuo prekybos pavedimų, gautų iš klientų, portfelio valdymo ar savo sąskaita pateiktų pavedimų;

g)

ar nustatyta tinkama informacijos teikimo tvarka tarp naudos gavėjo ir asmens, kuris taikys PRP, kad būtų galima keistis informacija, kuri būtina jų atitinkamoms teisinėms ir sutartinėms prievolėms, jei taikytinos, vykdyti.

a)

poveikį, kurį rinkos praktika gali turėti mažmeninių investuotojų interesams, kai rinkos praktika susijusi su finansinėmis priemonėmis, kuriomis prekiaujama rinkose, kuriose dalyvauja mažmeniniai investuotojai;

b)

ar rinkos praktika padidina tikimybę mažmeniniams investuotojams rasti mažesnio likvidumo finansinių priemonių sandorio šalių nedidinant jų prisiimamos rizikos.

a)

pareiškimas apie ketinimą patvirtinti PRP, įskaitant numatomą patvirtinimo datą;

b)

pranešimą pateikusi kompetentinga institucija ir kompetentingos institucijos asmens (-ų) ryšiams kontaktiniai duomenys (vardas, pavardė, darbo telefono numeris ir e. pašto adresas, pareigos);

c)

išsamus rinkos praktikos aprašymas, įskaitant:

d)

priežastis, dėl kurios praktika gali būti laikoma manipuliavimu rinka pagal Reglamento (ES) Nr. 596/2014 12 straipsnį;

e)

išsami informacija apie vertinimą pagal Reglamento (ES) Nr. 596/2014 13 straipsnio 2 dalį.

a)

kai nustatomos bet kokios sankcijos, susijusios su patvirtinta PRP;

b)

kai dėl svarbaus rinkos aplinkos pokyčio, nurodyto to reglamento 13 straipsnio 8 dalyje, nebesilaikoma vienos ar daugiau patvirtintos pripažintos praktikos sąlygų;

c)

kai kompetentinga institucija turi priežasčių įtarti, kad PRP naudos gavėjų arba ją taikančių asmenų veiksmai pažeidžia arba pažeidė Reglamento (ES) Nr. 596/2014 nuostatas.

a)

kokiu mastu naudos gavėjai arba PRP taikantys asmenys laikosi pagal tą PRP nustatytų sąlygų;

b)

kokiu mastu naudos gavėjų arba PRP taikančių asmenų elgesys turėjo poveikio tam, kad nebesilaikoma bet kurio iš Reglamento (ES) Nr. 596/2014 13 straipsnio 2 dalyje nustatytų kriterijų;

c)

kokiu mastu tam tikrą laiką rinkos dalyviai PRP nebenaudojo;

d)

ar dėl svarbaus atitinkamo rinkos aplinkos pokyčio, nurodyto Reglamento (ES) Nr. 596/2014 13 straipsnio 8 dalyje, nebeįmanoma laikytis bet kokių PRP patvirtinimo sąlygų arba jų nėra būtina laikytis, visų pirma atsižvelgiant į tai:

e)

ar yra susidariusi situacija, numatyta bet kurioje patvirtintos PRP bendrojoje užbaigimo nuostatoje.