(1)

Europos Parlamento ir Tarybos direktyvoje (ES) 2021/338 (2) išdėstomi Direktyvos 2014/65/ES 57 straipsnio pakeitimai, susiję su pozicijų valdymo kontrole;

(2)

remiantis tais Direktyvos 2014/65/ES 57 straipsnio pakeitimais, prekybos vietos, prekiaujančios biržos prekių išvestinėmis finansinėmis priemonėmis, turi turėti ir taikyti veiksmingą pozicijų valdymo kontrolę, kad užkirstų kelią netinkamai prekybai ir su ja kovotų, remtų tinkamą kainodarą ir atsiskaitymo sąlygas ir užtikrintų rinkų efektyvumą;

(3)

veiksminga pozicijų valdymo kontrolė apima, pavyzdžiui, teisinę tvarką, pagal kurią gaunami ir naudojami galutinių pozicijų turėtojų ir patronuojančiųjų įmonių duomenys, taip pat technines priemones, pvz., ataskaitas ir rodiklius, pagal kuriuos sudaroma, pavyzdžiui, pozicijų suvestinė. Taigi, veiksminga pozicijų valdymo kontrolė turėtų būti glaudžiai susijusi su nuolatine prekybos vietos vykdoma stebėsena ir turėtų būti ja grindžiama;

(4)

siekdamos užtikrinti, kad pozicijos buvimas nedarytų netinkamos įtakos kainų formavimosi procesui, ir nustatyti pozicijų koncentracijos formavimosi atvejus, kuriais galėtų atsirasti rinkos iškraipymai, manipuliavimas ja ar kitoks piktnaudžiavimas prekyba, prekybos vietos turėtų žinoti apie galutinių pozicijų turėtojų ir patronuojančiųjų įmonių turimas dideles biržos prekių išvestinių finansinių priemonių, už kurias atsiskaitoma fiziškai, pozicijas ir tų pozicijų turėjimo priežastis. Faktinė pagrindinės fizinės biržos prekės pasiūla yra ribota, todėl biržos prekių išvestinėmis finansinėmis priemonėmis, už kurias atsiskaitoma fiziškai, dažniau prekiaujama netinkamai, pvz., taikomas rinkos suspaudimas (angl. market squeeze) arba supirkimas (angl. market cornering), kai sandorio šalys naudojasi dominuojančia padėtimi siekdamos užsitikrinti dirbtinę biržos prekės išvestinės finansinės priemonės arba pačios biržos prekės kainą. Todėl turėtų būti nustatomos didelės biržos prekių išvestinių finansinių priemonių, už kurias standartizuotai atsiskaitoma fiziškai, ir biržos prekių išvestinių finansinių priemonių, už kurias galima fiziškai atsiskaityti pirkėjo arba pardavėjo pasirinkimu, pozicijos;

(5)

sprendimą, kas yra didelė pozicija, prekybos vietos turėtų priimti atsižvelgdamos į atitinkamos rinkos dydį ir sandarą. Tuo tikslu prekybos vietos turėtų nustatyti kokybinius ar kiekybinius kriterijus, pagal kuriuos būtų atpažįstamos minėtos didelės pozicijos, ir turėtų taikyti procedūras, pagal kurias būtų atpažįstamos visos bet kurio asmens turimos pozicijos, viršijančios minėtus iš anksto nustatytus atskaitomybės lygius. Kiekybiniai ir kokybiniai kriterijai, be kita ko, galėtų būti bendra biržos prekės išvestinės finansinės priemonės atvirų pozicijų suma, pozicijos turėtojo turima pozicijos dalis, rinkų svyravimai ir pagrindinės biržos prekės rinkos ypatybės. Kai tokie lygiai viršijami, prekybos vieta turėtų siekti suprasti loginį tos didelės pozicijos susidarymo pagrindą. Tuo tikslu prekybos vieta turėtų įvertinti, ar jai reikia prašyti papildomos informacijos iš tą didelę poziciją turinčio asmens, visų pirma atsižvelgiant į tai, kaip dažnai to asmens turimos pozicijos viršija atskaitomybės lygius ir kiek minėti atskaitomybės lygiai viršijami. Tokia informacija, be kita ko, galėtų apimti susijusių produktų pozicijas, ekonominę atviros pozicijos priežastį ir veiklą susijusios pagrindinės biržos prekės rinkoje. Remdamasi jau turima arba pateikus informacijos prašymą surinkta informacija, prekybos vieta prireikus turėtų imtis atitinkamų veiksmų;

(6)

svarbu, kad nustatyti atskaitomybės lygiai išliktų pakankami ir veiksmingai atitiktų savo paskirtį ir kad kompetentinga institucija būtų informuota apie metodiką, naudojamą minėtiems atskaitomybės lygiams nustatyti ir atnaujinti;

(7)

šis reglamentas grindžiamas Europos vertybinių popierių ir rinkų institucijos Komisijai pateiktu techninių reguliavimo standartų projektu;

(8)

Europos vertybinių popierių ir rinkų institucija surengė atviras viešas konsultacijas dėl techninių reguliavimo standartų projekto, kuriuo grindžiamas šis reglamentas, išanalizavo galimas su juo susijusias sąnaudas ir naudą ir paprašė, kad pagal Europos Parlamento ir Tarybos reglamento (ES) Nr. 1095/2010 37 straipsnį įsteigta Vertybinių popierių ir rinkų suinteresuotųjų subjektų grupė pateiktų savo rekomendaciją (3),