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dopo essere aumentato dal 3,7 % del PIL nel 2002 al 4,0 % del PIL nel 2003, il disavanzo pubblico è sceso al 3,7 % del PIL nel 2004 e successivamente al 3,2 % del PIL nel 2005, giungendo infine all’1,7 % del PIL nel 2006. Questo risultato è migliore dell’obiettivo del 3,3 % del PIL che era stato fissato nel programma di stabilità aggiornato del febbraio 2006 e ampiamente inferiore al valore di riferimento del 3 % del PIL, e ciò un anno prima della scadenza del termine stabilito dal Consiglio,

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nel precedente periodo di congiuntura favorevole, la Germania non ha saputo garantirsi un margine di bilancio sufficiente per far fronte al rallentamento prolungato dell’economia tra il 2002 e il 2005, con una crescita media del PIL reale dello 0,5 % all’anno. Inoltre, il bilancio era ulteriormente gravato da una serie di riduzioni fiscali, applicate fino al 2005, mentre le misure compensative dal lato delle spese sono state applicate soltanto con un certo ritardo. Le misure di risanamento includevano il contenimento delle retribuzioni degli statali, accompagnato da una riduzione del personale del settore pubblico, la riforma del sistema sanitario pubblico introdotta nel 2004, la riduzione delle sovvenzioni e degli investimenti pubblici, nonché una crescita modesta dei salari nel settore privato, che ha rallentato la crescita delle spese pensionistiche. Inoltre, nel 2006 le imposte dirette, e in particolare le imposte legate agli utili, hanno generato entrate più ingenti di quanto lo sviluppo della situazione economica avrebbe fatto ipotizzare. Il saldo corretto per il ciclo è migliorato a partire dal 2002, senza ricorso a significative misure una tantum. In particolare, nel 2006, il saldo strutturale stimato al netto di misure una tantum e di misure temporanee espresso in percentuale del PIL è migliorato di 1 punto percentuale,

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per il 2007, le previsioni della primavera 2007 dei servizi della Commissione prevedono un disavanzo ulteriormente ridotto allo 0,6 % del PIL, grazie a una crescita del PIL sempre sostenuta e, in particolare, all’aumento dell’aliquota IVA ordinaria, dal 16 % al 19 %, entrato in vigore nel gennaio 2007. Non sono previste misure una tantum. Nella loro notifica della primavera 2007, le autorità tedesche ritenevano che il disavanzo si sarebbe stabilizzato all’1,2 % del PIL nel 2007. I servizi della Commissione prevedono anche un miglioramento del saldo strutturale, espresso in percentuale del PIL, pari a di punto percentuale nel 2007. Pertanto, la Germania sembra essersi conformata alla raccomandazione del Consiglio assicurando un miglioramento cumulativo del saldo strutturale di almeno un punto percentuale nel 2006 e 2007. Per il 2008, le previsioni di primavera indicano un’ulteriore diminuzione del disavanzo, che dovrebbe attestarsi allo 0,3 % del PIL, sempre che non intervengano cambiamenti nelle politiche. Tale risultato comprova che il disavanzo è stato riportato al di sotto della soglia del 3 % del PIL con interventi credibili e sostenibili. A politiche invariate, il disavanzo strutturale dovrebbe tuttavia contrarsi soltanto in modo marginale nel 2008. Tale risultato dovrebbe essere considerato in funzione dei progressi necessari per conseguire l’obiettivo a medio termine stabilito dalle autorità tedesche, ovvero il raggiungimento di una posizione strutturale equilibrata,

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secondo le previsioni della primavera 2007 dei servizi della Commissione, dopo un aumento dal 60,3 % del PIL nel 2002 ad un valore massimo del 67,9 % del PIL nel 2005, il rapporto debito/PIL si è stabilizzato nel 2006 e dovrebbe scendere nuovamente al 65,4 % del PIL nel 2007, quindi al 63 % circa entro il 2008, nell’ipotesi di politiche invariate, avvicinandosi in tal modo al valore di riferimento più rapidamente di quanto previsto nell’ultimo aggiornamento del programma di stabilità.