Értékpapírok kibocsátói – átláthatóbb információk
ÖSSZEFOGLALÓ AZ ALÁBBI DOKUMENTUMRÓL:
2004/109/EK irányelv a szabályozott piacra bevezetett értékpapírok kibocsátóival kapcsolatos információkra vonatkozó átláthatósági követelmények harmonizációjáról
MI AZ IRÁNYELV CÉLJA?
- Az átláthatósági irányelvként ismert irányelv célja a befektetőknek az Európai Unió (EU) tagállamaiban lévő vagy működő szabályozott piacra bevezetett értékpapírok kibocsátóiról nyújtott tájékoztatás javítása.
- Előírja a tagállamok számára, hogy a szavazati jogok jelentős százalékának birtoklására vonatkozó folyamatos tájékoztatáson túlmenően a pénzügyi év során rendszeresen tegyenek közzé pénzügyi információkat a kibocsátók tevékenységeiről.
- A rendeletet többször módosították, legutóbb az (EU) 2022/2464 irányelvvel a vállalati fenntarthatóságra vonatkozó jelentéstételről szóló szabályok tekintetében.
FŐBB PONTOK
Időszakos pénzügyi és fenntarthatósági információk
- Az időszakos tájékoztatás az értékpapír-kibocsátó és az ellenőrzése alatt álló vállalkozások pénzügyi helyzetére, valamint a társaság fenntarthatóságra gyakorolt hatásáról szóló információkra vonatkozik, valamint azon információkra is, amelyek áttekintik, hogy a fenntarthatósági tényezők miként befolyásolják a társaság fejlődését, teljesítményét és helyzetét.
- Az értékpapírok kibocsátóinak (a pénzügyi kimutatásokból, a vezetői jelentésből és a felelősségi nyilatkozatokból álló) éves pénzügyi beszámolókat és évközi pénzügyi beszámolókat (azaz időközi vezetőségi nyilatkozatokat) kell közzétenniük. Noha az irányelv nem támogatja a gyakoribb rendszeres adatszolgáltatást (pl. a negyedéves pénzügyi beszámolókat), ez megengedett, feltéve hogy a kiegészítő adatszolgáltatás arányos.
- A pénzügyi beszámolót legalább 10 évig nyilvánosan hozzáférhetővé kell tenni a közvélemény számára.
- A 2020. január 1 -jével vagy azt követően kezdődő pénzügyi évek tekintetében valamennyi éves pénzügyi jelentést az Európai Értékpapír-piaci Hatóság (ESMA) által kidolgozott és az (EU) 2018/815 felhatalmazáson alapuló rendelettel elfogadott technikai előírásokon alapuló egységes elektronikus beszámolási formátumban kell elkészíteni.
- A vállalati fenntarthatóságra vonatkozó jelentéstételről szóló (EU) 2022/2464 módosító irányelv által bevezetett szabályok előírják, hogy az uniós szabályozott piacokon jegyzett valamennyi társaság vegyen fel vezetőségi jelentésébe a társaság fenntarthatóságra gyakorolt hatásával kapcsolatos információkat (mint amilyenek például a környezeti jogok, a szociális jogok, az emberi jogok és az irányítási tényezők), azon információkkal együtt, amelyek annak megértéséhez szükségesek, hogy a fenntarthatósági tényezők milyen hatást gyakorolnak a társaság fejlődésére, teljesítményére és helyzetére. E szabályok alkalmazásának bevezetése fokozatosan fog megtörténni (lásd alább).
A jelentős mértékű szavazati jog állományairól szóló értesítés
- Amennyiben a részvényesek megszerzik vagy elidegenítik egy olyan kibocsátó részvényeit, amelynek részvényeit a szabályozott piacra bevezették, és amely részvényekhez szavazati jog kapcsolódik, akkor a részvényeseknek értesíteniük kell a kibocsátót a művelet eredményeként birtokukban lévő szavazati jogok százalékos arányáról. Ezen szabály abban az esetben alkalmazandó, ha ez a százalékos arány elér vagy meghalad bizonyos küszöbértékeket (5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 30%, 50% és 75%), vagy e küszöbértékek alá csökken. Ez azokra az esetekre is érvényes, amikor valamely természetes vagy jogi személy a szavazati jogok megszerzésére, eladására vagy gyakorlására jogosult.
- A kibocsátónak szóló értesítésnek, amelyet a részvényesnek négy kereskedési napon belül kell megküldenie, információt kell szolgáltatnia a szavazati jogok új elosztásáról, a részvényes személyazonosságáról, a változás időpontjáról és az elért szavazati küszöbértékről.
- A kibocsátók kötelesek nyilvánosságra hozni a jelentős állományokról szóló értesítésekben foglalt információkat, legkésőbb az ezek beérkezését követő három kereskedési napon belül.
- „Az átláthatósági irányelv szerinti jelentős állományokról szóló értesítésekre vonatkozó nemzeti szabályok – gyakorlati útmutató” című kiadványt az ESMA tette közzé.
A kormányok részére teljesített kifizetésekre vonatkozó jelentés
Az irányelv arra kötelezi a nyersanyag-kitermelő (olaj-, gáz- és ásványianyag-kitermelő) és a primer faipari ágazatok iparágakban tevékenykedő, tőzsdén jegyzett társaságokat, hogy évente egy külön beszámoló formájában jelentsék be a működésük helye szerinti tagállamok kormányainak fizetett összegeket.
További információk közzététele
- A lehető leghamarabb, de legkésőbb a saját részvények megszerzését vagy eladását követő négy kereskedési napon belül, amennyiben az arány eléri, vagy meghaladja a szavazati jogok 5%-át vagy a 10%-át, vagy ez alá csökken, a kibocsátónak közzé kell tennie a saját részvények arányát.
- A kibocsátóknak minden naptári hónap végén nyilvánosságra kell hozniuk a szavazati jogok teljes számát és a tőke összértékét.
- A kibocsátónak haladéktalanul nyilvánosságra kell hoznia a különböző részvényosztályokhoz fűződő jogok minden esetleges módosítását.
A szabályozott információk terjesztése, tárolása és hozzáférhetősége
- A tagállamoknak biztosítaniuk kell, hogy a kibocsátó vagy a szabályozott piacon való kereskedésbe történő bevezetést a kibocsátó beleegyezése nélkül kérelmező személy olyan módon hozza nyilvánosságra a szabályozott információkat, amely biztosítja a szabályozott információkhoz való megkülönböztetésmentes gyors hozzáférést, és hozzáférhetővé teszi azokat a hivatalosan kijelölt mechanizmus számára.
- Ezenkívül minden tagállamnak gondoskodnia kell arról, hogy a társaságok által közzétett információkat legalább egy hivatalosan kijelölt mechanizmus tárolja, és azt tíz évig a nyilvánosság számára hozzáférhetővé tegye.
- Végezetül az ESMA feladata volt egy olyan európai egységes hozzáférési pont létrehozása, amelyen 2027 közepéig fel kell tüntetni és hozzáférhetővé kell tenni a fenti információkat.
Nem uniós országok
Amennyiben valamely kibocsátó bejegyzett székhelye valamely EU-n kívüli országban található, a kibocsátó választhat azon tagállamok közül, ahol az értékpapírjait kereskedési célból bevezették a szabályozott piacra. Az általa kiválasztott tagállam illetékes hatósága engedélyezheti, hogy az adott kibocsátó betartsa saját nemzeti szabályait (például az időszakos információkra és más információkra vonatkozó szabályokat), feltéve, hogy az érintett nem uniós ország jogszabályai az uniós jogszabályokkal egyenértékű követelményeket állapítanak meg. Az illetékes hatóság ezt követően tájékoztatja az ESMA-t az esetlegesen megadott mentességekről.
A fenntarthatósági jelentéstétel felügyelete
Az ESMA az Európai Környezetvédelmi Ügynökséggel és az Európai Unió Alapjogi Ügynökségével folytatott konzultációt követően iránymutatásokat ad ki a nemzeti illetékes hatóságok általi fenntarthatósági jelentéstétel felügyeletéről.
Végrehajtási és felhatalmazáson alapuló jogi aktusok
Az Európai Bizottság a 2004/109/EK irányelvvel kapcsolatban számos végrehajtási jogi aktust és felhatalmazáson alapuló jogi aktust fogadott el.
- A 2007/14/EK irányelv és annak módosító irányelvei részletes szabályokat határoznak meg az olyan témákban, mint amilyenek például:
- a származás szerinti tagállam kiválasztására vonatkozó eljárási szabályok;
- a féléves, nem konszolidált pénzügyi beszámolók minimális tartalma;
- az illetékes hatóságok által a piaci szereplők tekintetében alkalmazott ellenőrzési mechanizmusok.
- Az 1569/2007/EK rendelet és módosításai mechanizmust hoznak létre a nem uniós országok értékpapír-kibocsátói által alkalmazott számviteli standardok egyenértékűségének megállapítására.
- Az (EU) 2015/761 rendelet a jelentős állományokra vonatkozó szabályozástechnikai standardokkal foglalkozik.
- Az (EU) 2016/1437 rendelet az uniós szintű szabályozott információkhoz való hozzáférésre vonatkozó szabályozástechnikai standardokkal foglalkozik.
- Az (EU) 2019/815 rendelet az egységes elektronikus beszámolási formátumra vonatkozó szabályozástechnikai standardokkal foglalkozik, beleértve a későbbi frissítéseket és módosításokat is.
MIKORTÓL ALKALMAZANDÓK EZEK A SZABÁLYOK?
Ezt az irányelvet 2007. január 20-ig kellett átültetni a nemzeti jogba.
A 2004/109/EK irányelvet legutóbb az (EU) 2022/2464 irányelv módosította, amelyet 2024. július 6-ig kell átültetni.
Az alkalmazásra három szakaszban kerül sor:
- 2024-es pénzügyi év az 500-nál több munkavállalót foglalkoztató nagyvállalatok és a nagy vállalatcsoportok anyavállalkozásai esetében, összevont alapon;
- 2025-ös pénzügyi év valamennyi egyéb nagyvállalkozás számára;
- 2026-os pénzügyi év a kis- és középvállalkozások, a kis- és nem- komplex hitelintézetek és a zárt (nem független) biztosítóintézetek számára.
HÁTTÉR
További információk:
FŐ DOKUMENTUM
Az Európai Parlament és a Tanács 2004/109/EK irányelve (2004. december 15.) a szabályozott piacra bevezetett értékpapírok kibocsátóival kapcsolatos információkra vonatkozó átláthatósági követelmények harmonizációjáról és a 2001/34/EK irányelv módosításáról (HL L 390., 2004.12.31., 38–57. o.)
Az alapszöveg tartalmazza a 2004/109/EK irányelv további módosításait. Ez az egységes szerkezetbe foglalt változat kizárólag tájékoztató jellegű.
KAPCSOLÓDÓ DOKUMENTUMOK
A Bizottság (EU) 2019/815 felhatalmazáson alapuló rendelete (2018. december 17.) a 2004/109/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek az egységes elektronikus beszámolási formátumot meghatározó szabályozástechnikai standardok tekintetében történő kiegészítéséről (EGT-vonatkozású szöveg) (HL L 143., 2019.5.29., 1–792. o.)
Lásd az egységes szerkezetbe foglalt változatot.
A Bizottság (EU) 2016/1437 felhatalmazáson alapuló rendelete (2016. május 19.) a 2004/109/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek az uniós szinten szabályozott információkhoz való hozzáférésre vonatkozó szabályozástechnikai standardok tekintetében történő kiegészítéséről (HL L 234., 2016.8.31., 1-7. o.)
A Bizottság (EU) 2015/761 felhatalmazáson alapuló rendelete (2014. december 17.) a 2004/109/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek a főbb gazdaságokra vonatkozó egyes szabályozástechnikai standardok tekintetében történő kiegészítéséről (HL L 120., 2015.5.13., 2-5. o.)
Az Európai Parlament és a Tanács 1095/2010/EU rendelete (2010. november 24.) az európai felügyeleti hatóság (Európai Értékpapír-piaci Hatóság) létrehozásáról, a 716/2009/EK határozat módosításáról és a 2009/77/EK bizottsági határozat hatályon kívül helyezéséről (HL L 331., 2010.12.15., 84–119. o.)
Lásd az egységes szerkezetbe foglalt változatot.
A Bizottság 1569/2007/EK rendelete (2007. december 21.) a harmadik országbeli értékpapír-kibocsátók által alkalmazott számviteli standardok egyenértékűségének megállapítására szolgáló eljárásnak a 2003/71/EK és a 2004/109/EK európai parlamenti és tanácsi irányelv szerinti létrehozásáról (HL L 340., 2007.12.22., 66-68. o.).
Lásd az egységes szerkezetbe foglalt változatot.
A Bizottság 2007/657/EK ajánlása (2007. október 11.) a 2004/109/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvben említett, a szabályozott információk központi tárolására hivatalosan kijelölt rendszerek elektronikus hálózatáról (HL L 267., 2007.10.12., 16-22. o.).
A Bizottság 2007/14/EK irányelve (2007. március 8.) a szabályozott piacra bevezetett értékpapírok kibocsátóival kapcsolatos információkra vonatkozó átláthatósági követelmények harmonizációjáról szóló 2004/109/EK irányelv egyes rendelkezéseinek végrehajtására irányadó részletes szabályok megállapításáról (HL L 69., 2007.3.9., 27-36. o.).
Lásd az egységes szerkezetbe foglalt változatot.
utolsó frissítés 20.11.2023