ÁÉKBV: szervezeti követelmények és magatartási szabályok
ÖSSZEFOGLALÓ AZ ALÁBBI DOKUMENTUMRÓL:
A 2009/65/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek a szervezeti követelmények, az összeférhetetlenség, az üzletvitel, a kockázatkezelés, valamint a letétkezelő és az alapkezelő társaság közötti megállapodás tartalma tekintetében történő végrehajtásáról szóló 2010/43/EU irányelv
MI AZ IRÁNYELV CÉLJA?
Végrehajtási szabályokat állapít meg az átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozásokat (ÁÉKBV)* kezelő alapkezelő társaságok számára, valamint megállapítja az ÁÉKBV magatartási szabályait és az összeférhetetlenségek esetében alkalmazandó tisztességes bánásmód szabályait.
Meghatározza továbbá az ÁÉKBV kockázatkezelését érintő követelményeket.
A 2010-ben együtt elfogadott négy végrehajtási intézkedés egyike. Az intézkedéssorozat három másik eleme a következő:
FŐBB PONTOK
Az irányelv hatálya
Az irányelv a következőkre alkalmazandó:
- ÁÉKBV alapkezelő társaságok;
- letétkezelők*;
- alapkezelő társaságot meg nem bízó befektetési társaságok.
Igazgatási eljárások és kontrollmechanizmusok
Az alapkezelő társaságok kötelesek:
- döntéshozatali eljárásokat és egyértelmű, dokumentált szervezeti felépítést megvalósítani;
- biztosítani, hogy az információkat a releváns személyek* számára továbbítsák megfelelő módon;
- megfelelő belső kontrollmechanizmusokat végrehajtani;
- hatékony belső beszámolási és tájékoztatási rendszert megvalósítani és fenntartani;
- nyilvántartást vezetni üzleti tevékenységükről és belső szervezetükről.
Az alapkezelő társaságok kötelesek biztosítani az információk biztonságát, integritását és bizalmas jellegét. Átlátható eljárásokat kell megvalósítaniuk a befektetőktől érkező panaszok kezelése érdekében.
A befektetésijegy-tulajdonosok* védelme érdekében működési számviteli eljárásokat kötelesek életbe léptetni. Az ÁÉKBV számvitelét oly módon kell vezetni, hogy az ÁÉKBV eszközei és kötelezettségei mindenkor közvetlenül azonosíthatók legyenek. Ezeknek az eljárásoknak összhangban kell lenniük az ÁÉKBV hazai tagállamának számviteli szabályaival.
Belső kontrollmechanizmusok
Az alapkezelő társaságok felső vezetése:
- felelős minden egyes kezelt ÁÉKBV általános befektetési politikájának végrehajtásáért, és felügyeli az egyes kezelt ÁÉKBV-k befektetési stratégiáinak jóváhagyását;
- ellenőrzi az általános befektetési politika megfelelő végrehajtását;
- rendszeresen jóváhagyja a befektetési döntésekre vonatkozó belső eljárások megfelelőségét;
- rendszeresen jóváhagyja a kockázatkezelési politikát;
- állandó megfelelőségi funkciót biztosít.
Az állandó megfelelőségi funkció, a szükséges hatáskörrel és minden releváns információhoz való hozzáféréssel felelős a következőkért:
- a hatályba léptetett intézkedések, politikák és eljárások, valamint az alapkezelő társaság kötelezettségeinek való megfelelés hiányosságainak kiküszöbölését célzó cselekvések megfelelőségének és eredményességének értékelése;
- azon személyek támogatása és a részükre történő tanácsadás, akik az alapkezelő társaság kötelezettségeinek való megfelelése érdekében végzett szolgáltatások és tevékenységek végzéséért felelősek.
Az alapkezelő társaságoknak állandó, működési szempontból független kockázatkezelési funkcióval kell rendelkezniük. Ez a funkció:
- végrehajtja a kockázatkezelési politikát és eljárásokat;
- biztosítja az ÁÉKBV kockázati korlátaira vonatkozó rendszernek való megfelelést;
- tanácsokat ad az igazgatóság részére az egyes kezelt ÁÉKBV-k kockázati profiljának azonosításával kapcsolatban;
- beszámolókat készít az igazgatóság részére a kockázatkezelési folyamatról;
- beszámolókat készít a felső vezetés részére a kezelt ÁÉKBV-k esetén felmerülő aktuális kockázati szintről;
- felülvizsgálja és támogatja a tőzsdén kívüli származékos eszközök (OTC) értékelésére szolgáló intézkedéseket és eljárásokat.
Az alapkezelő társaságok eljárásokat léptetnek életbe annak érdekében, hogy egyes releváns személyek esetében megelőzzék a következőket:
- személyes pénzügyi ügylet végrehajtása, vagy bármely más személynek tanácsadás ilyen ügylet végrehajtására;
- olyan információ elárulása, amely befolyásolhatja más személyek magatartását ügyletük megválasztását illetően.
Az alapkezelő társaság biztosítja, hogy nyilvántartást vezessenek az egyes portfólióügyletekről a megbízás és a végrehajtott ügylet részleteire vonatkozó jövőbeli információk biztosítása érdekében.
A jegyzési és visszaváltási megbízásokat* szintén központosítani kell, és haladéktalanul nyilvántartásba kell venni. Ezeket a nyilvántartásokat öt évig kell megőrizni.
Összeférhetetlenség
A következő helyzetek összeférhetetlenséget eredményezhetnek, amennyiben:
- az alapkezelő társaság, egy releváns személy vagy az alapkezelő társasághoz közvetett vagy közvetlen ellenőrzés útján kapcsolódó személy az ÁÉKBV-nek hátrányt okozva képes pénzügyi nyereséget elérni vagy pénzügyi veszteséget elkerülni;
- az alapkezelő társaság vagy az adott személy érdekelt az ÁÉKBV vagy más ügyfél részére nyújtott szolgáltatás vagy tevékenység, illetve az ÁÉKBV vagy más ügyfél nevében végzett ügylet eredményében, és ez az érdek eltér az ÁÉKBV-nek az adott eredményre vonatkozó érdekétől;
- az alapkezelő társaság vagy az adott személy ösztönzővel rendelkezik arra nézve, hogy egy másik ügyfél érdekeit részesítse előnyben;
- az alapkezelő társaság vagy az adott személy azonos tevékenységeket végez az ÁÉKBV számára és más ügyfél számára;
- az alapkezelő társaság vagy az adott személy törvényellenesen pénzt, árut vagy szolgáltatást kap.
Az alapkezelő társaságok ezért kötelesek írásban olyan eredményes politikát meghatározni az összeférhetetlenségre vonatkozóan, amely megtartja a releváns személyek függetlenségét.
Magatartási szabályok
Az alapkezelő társaságok kötelesek:
- az ÁÉKBV és befektetésijegy-tulajdonosai legjobb érdekében eljárni;
- betartani az átvilágítással kapcsolatos követelményeket;
- értesíteni a befektetésijegy-tulajdonost jegyzési vagy visszaváltási megbízás esetén a megbízás végrehajtásának visszaigazolásáról.
Az átvilágítással kapcsolatos követelményeket illetően kötelesek:
- az ÁÉKBV-k legfontosabb érdekeit és a piaci integritást szem előtt tartva magas szintű körültekintést tanúsítani a befektetések ellenőrzése terén;
- megfelelő ismeretekkel és tudással rendelkezni azokról az eszközökről, amelyekbe az ÁÉKBV-t befektették;
- biztosítani, hogy befektetési döntéseiket az ÁÉKBV céljaival, befektetési politikájával és kockázati korlátaival összhangban hajtsák végre;
- elemzéseket végezni azt illetően, hogy a befektetés hogyan járul hozzá az ÁÉKBV portfóliójához.
Az alapkezelő társaságok:
- kötelesek olyan eljárásokat kidolgozni, amelyek biztosítják az ÁÉKBV nevében végzett portfólióügyletek tisztességes végrehajtását;
- nem hajthatnak végre egy ÁÉKBV-megbízást
- egy másik ÁÉKBV vagy egy másik ügyfél megbízásával, vagy
- egy sajátszámlás megbízással összevonva.
A letétkezelő és az alapkezelő társaság közötti szabványmegállapodás részletei
A megállapodást kötő feleknek a megállapodásba bele kell foglalniuk a következőkkel kapcsolatos elemeket:
- a követendő eljárások;
- az információcsere és a titoktartáshoz és a pénzmosáshoz kapcsolódó kötelezettségek;
- harmadik felek kinevezése;
- a megállapodás esetleges módosításai és megszűnése.
Kockázatkezelési eljárás
Az alapkezelő társaságok kötelesek:
- hatékony és dokumentált, a működési kockázatokat is lefedő kockázatkezelési politikát végrehajtani;
- értékelni és felülvizsgálni a kockázatkezelési politika eredményességét, valamint azt, hogy az alapkezelő társaság milyen szinten felel meg a kockázatkezelési politikának;
- mindenkor mérni és kezelni az általuk kezelt ÁÉKBV-t érintő valós vagy lehetséges kockázatokat;
- kiszámítani naponta legalább egyszer az ÁÉKBV átfogó kockázati kitettségét.
Partnerkockázati kitettség
Az alapkezelő társaságok kötelesek:
- a partnerrel* kötött tőzsdén kívüli származékos szerződés pozitív valós értékét (mark-to-market value) használni annak kiszámításakor, hogy mekkora az ÁÉKBV-nek az adott partnerrel szembeni kitettsége;
- csökkenteni az ÁÉKBV adott partnernek való, tőzsdén kívüli származékos ügyletből eredő kitettségét olyan megfelelően likvid biztosítékok elfogadásával, amelyeket értékvesztés nélkül gyorsan el lehet adni.
MIKORTÓL HATÁLYOS AZ IRÁNYELV?
Az irányelv 2010. július 30. óta hatályos, az uniós országok nemzeti jogába pedig 2011. június 30-ig kellett átültetni.
HÁTTÉR
További információk a következő oldalon állnak rendelkezésre:
KULCSFOGALMAK
Átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozások: olyan befektetési eszközök, amelyek összegyűjtik a befektetők tőkéjét, és ezt a tőkét közösen fektetik be pénzügyi eszközök, például részvények, kötvények és egyéb értékpapírok portfólióján keresztül.
Letétkezelő: az ÁÉKBV-től és az ÁÉKBV alapkezelőjétől független szervezet. Feladata, hogy biztosítékot nyújtson csalás, könyvelési hibák és az alapkezelő, valamint az alap közötti összeférhetetlenség ellen.
Befektetésijegy-tulajdonos: bármely olyan természetes vagy jogi személy, amely egy vagy több befektetési jeggyel rendelkezik egy ÁÉKBV-ben.
Releváns személy: alapkezelő társasággal kapcsolatban az alapkezelő társaság igazgatója, tulajdonosa vagy ezzel egyenértékű személy, illetve vezetője, az alapkezelő társaság alkalmazottja vagy bármely más olyan természetes személy, akinek a szolgáltatásai az alapkezelő társaság rendelkezésére vagy annak ellenőrzése alatt állnak, és aki részt vesz kollektív portfóliókezelési szolgáltatás alapkezelő társaság általi nyújtásában. Az olyan természetes személy is idetartozik, aki közvetlenül részt vesz az alapkezelő társaság részére történő szolgáltatásnyújtásban egy harmadik fél részére szóló, az alapkezelő társaság által nyújtandó kollektív portfóliókezelési szolgáltatásra vonatkozó hatáskör-átruházási megállapodás alapján.
Jegyzési és visszaváltási megbízások: befektetők ÁÉKBV befektetési jegyeinek jegyzésére vagy visszaváltására vonatkozó megbízása.
Partner: egy pénzügyi ügyletben részt vevő ügyleti partner. Feladata, hogy biztosítékot nyújtson csalás, könyvelési hibák és az alapkezelő, valamint az alap közötti összeférhetetlenség ellen.
FŐ DOKUMENTUM
A Bizottság 2010/43/EU irányelve (2010. július 1.) a 2009/65/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek a szervezeti követelmények, az összeférhetetlenség, az üzletvitel, a kockázatkezelés, valamint a letétkezelő és az alapkezelő társaság közötti megállapodás tartalma tekintetében történő végrehajtásáról (HL L 176., 2010.7.10., 42–61. o.)
KAPCSOLÓDÓ DOKUMENTUMOK
A Bizottság 583/2010/EU rendelete (2010. július 1.) a 2009/65/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek a kiemelt befektetői információk tekintetében, valamint a papírtól eltérő tartós adathordozón vagy weboldalon rendelkezésre bocsátott kiemelt befektetői információk vagy tájékoztató esetében teljesítendő különleges feltételek tekintetében történő végrehajtásáról (HL L 176., 2010.7.10., 1–15. o.)
A Bizottság 584/2010/EU rendelete (2010. július 1.) a 2009/65/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek a bejelentő levél és az ÁÉKBV-igazolás formája és tartalma, a bejelentés céljára az illetékes hatóságok közötti elektronikus kommunikáció használata, valamint a helyszíni ellenőrzésekre és vizsgálatokra és az illetékes hatóságok közötti információcserére vonatkozó eljárások tekintetében történő végrehajtásáról (HL L 176., 2010.7.10., 16–27. o.)
A Bizottság 2010/42/EU irányelve (2010. július 1.) a 2009/65/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek az alapok egyesülésére, a master-feeder struktúrákra és a bejelentési eljárásokra vonatkozó különös rendelkezései tekintetében történő végrehajtásáról (OJ L 176., 2010.7.10., 28–41. o.)
Helyesbítés
Az Európai Parlament és a Tanács 2009/65/EK irányelve (2009. július 13.) az átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozásokra (ÁÉKBV) vonatkozó törvényi, rendeleti és közigazgatási rendelkezések összehangolásáról (HL L 302., 2009.11.17., 32–96. o.)
A 2009/65/EK irányelv későbbi módosításait belefoglalták az alapszövegbe. Ez az egységes szerkezetbe foglalt változat kizárólag tájékoztató jellegű.
utolsó frissítés 23.03.2018