(1)

Az (EU) 2019/2033 rendelet 23. cikkének (2) bekezdésében említett „megkövetelt teljes letét” összegének kiszámítása céljából, valamint az annak összetevőivel kapcsolatos egyértelműség és következetesség növelése érdekében pontosítani kell, hogy a megkövetelt teljes letét összege magában foglalja a klíringtag által annak letéti modelljével összhangban igényelt biztosítékokat.

(2)

Az (EU) 2019/2033 rendelet 23. cikkének (2) bekezdésével összhangban a K-CMG kiszámításához a naponta megkövetelt teljes letétet kell használni. Ha a klíringtagok egy napon belül kiigazítják az előírt letétet, akkor ugyanazon a napon belül egynél több letéti felhívásra kerül sor. Annak érdekében, hogy elkerülhető legyen az azzal kapcsolatos bizonytalanság, hogy az említett letéti követelmények közül melyiket kell alkalmazni, és figyelembe véve, hogy a K-CMG kiszámításához a három hónapos időszak során a harmadik legmagasabb összeget kell figyelembe venni, elő kell írni, hogy a megkövetelt letét napi összegének az adott napra vonatkozó említett letéti követelmények közül a legmagasabbat kell tekinteni.

(3)

A befektetési vállalkozások több klíringtag elszámolási szolgáltatásait is igénybe vehetik. Azon pozíciók esetében, amelyekre a K-CMG-t alkalmazzák, a befektetési vállalkozástól megkövetelt teljes letét összegét átfogóan kell meghatározni, és annak tartalmaznia kell az összes klíringtag által megkövetelt teljes letétet. Ezért amennyiben a befektetési vállalkozás a K-CMG-t több klíringtag által elszámolt pozíciókra alkalmazza, a CMG-t az összes klíringtag által megkövetelt letétek összegeként kell kiszámítani. Ennek megfelelően a befektetési vállalkozásnak először a megkövetelt letét teljes napi összegét az összes klíringtag által megkövetelt teljes letét összegeként kell kiszámítania, majd ezt követően kell megállapítania az (EU) 2019/2033 rendelet 23. cikkének (2) bekezdésében előírtak szerint a naponta megkövetelt teljes letétek harmadik legmagasabb összegét.

(4)

A K-CMG portfólióalapú alkalmazásához, amennyiben a teljes portfólió elszámolás vagy letétképzés hatálya alá tartozik, teljesíteni kell az (EU) 2019/2033 rendelet 23. cikkének (1) bekezdésében meghatározott feltételeket. Így előfordulhat, hogy az egyik kereskedési részleghez rendelt elszámolt pozíciók portfóliója esetében a K-CMG-t alkalmazza, miközben egy másik kereskedési részleghez rendelt elszámolt pozíciók portfóliója esetében a „nettó pozíciókockázat” alapú K-faktort (K-NPR) használja. Az arbitrázs megelőzése érdekében a K-CMG-t és a K-NPR-t következetesen kell az egyes kereskedési részlegeknek használnia. Ezért a kereskedési könyvi pozíciók tekintetében hasonló kereskedési részlegek esetében ugyanazt a megközelítést kell alkalmazni.

(5)

Az (EU) 2019/2033 rendelet 23. cikke (1) bekezdésének e) pontja szerinti értékelés céljából az illetékes hatóság számára elő kell írni annak megállapítását, hogy a K-CMG-módszer megfelelően tükrözi-e a befektetési vállalkozás kereskedési könyvi pozícióinak kockázati profilját. A befektetési vállalkozás számára elő kell írni, hogy rendszeresen hasonlítsa össze saját kockázatértékelését a klíringtagok által megkövetelt letétekkel annak értékelése céljából, hogy ezek a letétek továbbra is megfelelő mutatói-e a piacot a befektetési vállalkozás miatt érő kockázat szintjének. Az illetékes hatóság által végzett értékeléskor a befektetési vállalkozásnak össze kell hasonlítania a K-NPR és a K-CMG szerinti tőkekövetelményeket, és képesnek kell lennie arra, hogy megfelelően megindokolja az illetékes hatóság felé az említett tőkekövetelmények közötti különbséget. Az illetékes hatóság csak akkor adhat kedvező értékelést, ha mindezen feltételek teljesülnek. Az illetékes hatóságnak különösen azt kell biztosítania, hogy a befektetési vállalkozás nyomon tudja követni és megfelelően indokolni tudja a két módszer, a K-NPR és a K-CMG eredményei közötti különbséget, különösen a megkövetelt letétek jelentős eltérése esetén.

(6)

A K-NPR és a K-CMG használata közötti gyakori váltás határozott jele annak, hogy a befektetési vállalkozás nem feltétlenül használja arányosan vagy megfelelően a szavatolótőke-követelményeket. A szabályozási arbitrázs megelőzhető a K-NPR és a K-CMG alkalmazása közötti váltások gyakoriságának korlátozásával. A szabályozási arbitrázs kockázatának kezelése szempontjából arányos követelmény lenne azt előírni, hogy a két módszer közül a kereskedési részlegek legalább két évig folyamatosan csak az egyiket alkalmazzák. Kivételes esetekben azonban (pl. szerkezetátalakítás esetén), amikor a kereskedési részleg olyan mértékben változik, hogy az eltérő kereskedési részlegnek tekinthető, az illetékes hatóságnak lehetővé kell tennie a befektetési vállalkozás számára, hogy az említett kétéves időszakon belül változtasson a módszeren.

(7)

Ez a rendelet az Európai Bankhatóság (EBH) által a Bizottsághoz benyújtott szabályozástechnikai standardtervezeteken alapul.

(8)

Az EBH nyilvános konzultációkat folytatott az e rendelet alapját képező szabályozástechnikai standardtervezetekről, elemezte az azokkal összefüggésben felmerülő lehetséges költségeket és hasznot, továbbá kikérte az 1093/2010/EU európai parlamenti és tanácsi rendelet 37. cikkével összhangban létrehozott banki érdekképviseleti csoport szakvéleményét (2),