(1)

Az (EU) 2019/2033 rendelet 4. cikke (1) bekezdésének 26. pontja szerinti K-faktorok némelyike nem igényel további pontosítást, mivel az említett rendelet részletesen kifejti az azokra vonatkozó mérési módszereket. Ez a helyzet az 575/2013/EU európai parlamenti és tanácsi rendeletből (2) levezetett „nettó pozíciókockázat” K-faktor (K-NPR), valamint a „koncentrációs kockázat” K-faktor (K-CON) és a „kereskedési partnerek nemteljesítésének kockázata” K-faktor (K-TCD) esetében, amelyek az említett rendelet vonatkozó követelményeinek egyszerűsített alkalmazását jelentik. Más esetekben azonban, mint például a „kezelt eszközök” (AUM), a „tartott ügyfélpénz” (CMH), a „kezelt ügyfélmegbízások” (COH), az „őrzött és kezelt eszközök” (ASA) és a „napi kereskedési forgalom” (DTF) esetében e faktorok mérési módszereinek további pontosítására lenne szükség.

(2)

A kockázatok megfelelő tükrözése érdekében a befektetési vállalkozás által végzett valamennyi tevékenységet K-faktorokkal kellene leképezni. Tekintettel arra, hogy a függő ügynök olyan természetes vagy jogi személy, aki/amely kizárólag egy bizonyos befektetési vállalkozás nevében és az adott befektetési vállalkozás teljeskörű és feltétel nélküli felelőssége mellett jár el, biztosítani kell a függő ügynök valamennyi tevékenységének a befektetési vállalkozás AUM, ASA, CMH és COH K-faktoraiban történő figyelembevételét.

(3)

A 2014/65/EU európai parlamenti és tanácsi irányelv (3) I. melléklete A. szakaszának 5. pontjában említett „befektetési tanácsadás” befektetési szolgáltatás különbözik az említett irányelv I. melléklete B. szakaszának 3. pontjában említett, „tanácsadás vállalkozások számára a tőkestruktúrával, ipari stratégiával és kapcsolódó ügyekkel kapcsolatban, valamint vállalkozások egyesülésével és felvásárlásával kapcsolatos tanácsadás és szolgáltatások” kiegészítő szolgáltatástól. Ezen előzmények figyelembevételével, valamint az (EU) 2019/2033 rendelet 4. cikke (1) bekezdésének 21. pontjában meghatározott „állandó befektetési tanácsadás” fogalommeghatározása alapján, amennyiben a fent említett kiegészítő szolgáltatás nem értendő bele e fogalomba, pontosítani kell, hogy az e kiegészítő szolgáltatáshoz kapcsolódó kezelt eszközöket a K-AUM kiszámítása tekintetében ki kell zárni.

(4)

A K-AUM és a K-ASA kiszámítása során az AUM és az ASA következetes megállapításának biztosítása érdekében a pénzügyi eszközöket az alkalmazandó számviteli standardokkal összhangban a valós értékükön kell értékelni, hogy lehetőség legyen a pénzügyi eszközök piaci értékének tükrözésére, amennyiben azok rendelkezésre állnak.

(5)

mivel az (EU) 2019/2033 rendelet 15. cikkének 1. táblázatában szereplő CMH-együttható kalibrálása már figyelembe veszi az ügyfeleket érintő, a készpénzkezeléssel kapcsolatos kockázatot, a CMH megállapítása során figyelembe vett összegeket ki kell zárni az AUM megállapítása során. Továbbá a tőkekövetelmények kiszámításakor a kétszeres beszámítás elkerülése érdekében a CMH megállapításához már figyelembe vett összegeket ki kell zárni az ASA megállapítása során.

(6)

A CMH-nak az (EU) 2019/2033 rendelet 4. cikke (1) bekezdésének 28. pontjában szereplő meghatározása az említett rendelet (24) preambulumbekezdésével együtt pontosítja a CMH megállapításánál figyelembe veendő összegeket. Ezért elegendő a CMH megállapítását szolgáló módszer fennmaradó működési szempontjait részletesebben meghatározni a CMH-adatok megalapozottságának biztosítása érdekében, úgy, hogy a módszer révén mindenekelőtt elkerülhető legyen a külső jelentéstétel túlzott figyelembevétele, valamint a befektetési vállalkozás belső számviteli nyilvántartásaira és a belső egyeztetéshez használt számadatokra kell összpontosítani.

(7)

A COH-ban a megbízások átvételeként és továbbításaként, valamint a megbízások végrehajtásaként figyelembe veendő összegek megállapítását szolgáló módszereknek különös szabályokat kell tartalmazniuk arra az esetre, ha a piaci árak nem állnak rögtön rendelkezésre, mert azok nem szerepelnek a megbízásokban. Figyelembe kell venni a megbízások végrehajtásának esete, valamint az átvétel és a továbbítás esete között fennálló különbségeket, mivel a megbízásoknak a COH megállapítása érdekében történő rögzítése tekintetében alkalmazott árak és határidők esetenként eltérőek lehetnek. Továbbá a megbízások átvétele és továbbítása esetén különösen a továbbított megbízások jobb hivatkozási alapot jelentenek e tekintetben, mint az átvett megbízások, mivel előfordulhat, hogy az utóbbiakat nem továbbítják.

(8)

mivel a 2014/65/EU irányelv I. melléklete A. szakaszának 1. pontjában említett „egy vagy több pénzügyi eszközzel kapcsolatos megbízások fogadása és továbbítása” befektetési szolgáltatás különbözik az említett szakasz 8. és 9. pontjában említett „multilaterális vagy szervezett kereskedési rendszerek működtetése – MTF-ek, OTF-ek” befektetési tevékenységektől, egyértelművé kell tenni, hogy a befektetési vállalkozás által működtetett MTF-ekben és OTF-ekben összekapcsolt vételi és eladási szándékokat ki kell zárni a K-COH azonnali ügyletek, illetve a K-COH származtatott ügyletek kiszámítása során.

(9)

mivel a befektetési vállalkozásokra vonatkozó, az (EU) 2019/2033 rendelet szerinti tőkekövetelmények a 2014/65/EU irányelv I. mellékletében foglalt valamennyi szolgáltatásra és tevékenységre kiterjedő K-faktorokon alapulnak, szabályokat kell megállapítani e módszerek kiigazítására azokban az esetekben, amikor egyébként kétszeres beszámításra kerülhet sor. Ez különösen igaz bizonyos kiegészítő szolgáltatásokra, amelyek csak az említett irányelv I. mellékletének A. szakaszában felsorolt szolgáltatásokkal és tevékenységekkel összefüggésben végezhetők. Ezért a 2014/65/EU irányelv I. melléklete B. szakaszának 3. pontjában említett kiegészítő szolgáltatással (tanácsadás vállalkozások számára a tőkestruktúrával, ipari stratégiával és kapcsolódó ügyekkel kapcsolatban, valamint vállalkozások egyesülésével és felvásárlásával kapcsolatos tanácsadás és szolgáltatások) kapcsolatos megbízásokat – amelyek vállalati finanszírozás vagy magántőkeügyletek esetében a befektetők közötti ügyletekre vonatkozó tanácsadással kapcsolatosak – ki kell zárni az AUM és a COH megállapítása során egyaránt, mivel az említett K-faktorok már most is figyelembe veszik azokat.

(10)

Az (EU) 2019/2033 rendelet a 15. cikk 1. táblázatában két különböző együtthatót ír elő a COH megállapítására, egyet az azonnali ügyletekre, egy másikat pedig a származtatott ügyletekre. További pontosításokat kell tenni az ügyletek említett két eszközosztályhoz történő hozzárendelésének módjával, valamint az egyes esetekben alkalmazandó értékelési módszerrel kapcsolatban. Konkrétan, a származtatott ügyleteket a névleges érték, az azonnali ügyleteket pedig a piaci érték alapján kell figyelembe venni a K-faktorok mérésekor, mivel a K-faktorok együtthatóinak kalibrálása ezen az alapon történik.

(11)

Meg kell határozni a származtatott ügylet névleges összegének kiszámítását, mivel az (EU) 2019/2033 rendelet nem tartalmaz a számítás módjára vonatkozó szabályokat. Mivel az (EU) 2019/2033 rendelet 29. cikkének (3) bekezdése azzal kapcsolatban állapít meg szabályokat, hogy hogyan kell kiszámítani a származtatott ügyletek névleges összegét a TCD kiszámítása céljából, valamint a TCD és a DTF megállapítása következetességének biztosítása érdekében a származtatott ügyletek névleges összegének megállapítására vonatkozó említett szabályokat a DTF megállapítására is alkalmazni kell.

(12)

Ez a rendelet az Európai Bankhatóság (EBH) által a Bizottsághoz benyújtott szabályozástechnikai standardtervezeteken alapul.

(13)

Az EBH nyilvános konzultációkat folytatott az e rendelet alapját képező szabályozástechnikai standardtervezetekről, elemezte az azokkal összefüggésben felmerülő lehetséges költségeket és hasznot, továbbá kikérte az 1093/2010/EU európai parlamenti és tanácsi rendelet (4) 37. cikkével összhangban létrehozott banki érdekképviseleti csoport szakvéleményét. Az EBH az e rendelet alapját képező technikaistandard-tervezetek benyújtása előtt konzultált az Európai Értékpapírpiaci Hatósággal is,