10.9.2018 |
HU |
Az Európai Unió Hivatalos Lapja |
L 227/1 |
A BIZOTTSÁG (EU) 2018/1221 FELHATALMAZÁSON ALAPULÓ RENDELETE
(2018. június 1.)
az (EU) 2015/35 felhatalmazáson alapuló rendeletnek a biztosítók és viszontbiztosítók által tartott értékpapírosításokra és egyszerű, átlátható és egységesített értékpapírosításokra vonatkozó szabályozói tőkekövetelmények számítása tekintetében való módosításáról
(EGT-vonatkozású szöveg)
AZ EURÓPAI BIZOTTSÁG,
tekintettel az Európai Unió működéséről szóló szerződésre,
tekintettel a biztosítási és viszontbiztosítási üzleti tevékenység megkezdéséről és gyakorlásáról szóló, 2009. november 25-i 2009/138/EK irányelvre (1) (Szolvencia II.) és különösen annak 111. cikke (1) bekezdésének c) pontjára és 135. cikkének (2) bekezdésére
mivel:
(1) |
Egy jól működő értékpapírosítási piac többletforrást biztosít a tőkepiacok számára, és ezzel javítja a reálgazdaság finanszírozási kapacitását, illetve hozzájárul a tőkepiaci unió kiteljesítéséhez. Egy jól működő értékpapírosítási piac emellett alternatív befektetési lehetőségeket nyújt a biztosítók és a viszontbiztosítók számára, amelyeknek az alacsony hozamkörnyezetben diverzifikálniuk kell portfólióikat. A biztosítóknak és a viszontbiztosítóknak – mint intézményi befektetőknek – ezért teljeskörűen integrálódniuk kell az Unió értékpapírosítási piacába. |
(2) |
Az Unió értékpapírosítási piacának stabil helyreállítása érdekében a pénzügyi válság tapasztalatait leszűrve létrejött az értékpapírosítás új szabályozási kerete. Az (EU) 2017/2402 európai parlamenti és tanácsi rendelet (2) megállapítja egy átfogó értékpapírosítási keretrendszer anyagi jogi elemeit, köztük az egyszerű, átlátható és egységesített (simple, transparent and standardised) értékpapírosítások (a továbbiakban: STS értékpapírosítások) azonosításának kritériumait és e kritériumok értékpapírosítást kezdeményezők, szponzorok, kibocsátók és intézményi befektetők általi megfelelő alkalmazásának nyomon követésére hivatott felügyeleti rendszert. Az említett rendelet továbbá közös, minden pénzügyi szolgáltatási ágazatra alkalmazandó követelményeket állapít meg a kockázatmegtartás, az előzetes vizsgálat és a nyilvánosságra hozatal tekintetében. Emellett az (EU) 2017/2401 európai parlamenti és tanácsi rendelet (3)2019. január 1-jei hatállyal módosítja az 575/2013/EU európai parlamenti és tanácsi rendeletet (4) annak érdekében, hogy módosított prudenciális követelményeket – főként az STS értékpapírosításba való befektetésekre vonatkozó módosított tőkekövetelményeket – írjon elő az értékpapírosítást kezdeményező, szponzoráló vagy értékpapírosításba fektető hitelintézetek és befektetési vállalkozások számára. |
(3) |
Amennyiben az értékpapírosítás módosított jogszabályi kerete átfedésben van az (EU) 2015/35 felhatalmazáson alapuló bizottsági rendeletben (5) megállapított rendelkezésekkel, úgy a kettős szabályozás elkerülése céljából, illetve az egyértelműség és a következetesség érdekében ki kell igazítani a biztosítókra és a viszontbiztosítókra alkalmazandó prudenciális kereteket. |
(4) |
Az (EU) 2017/2402 rendelet több fogalmat is meghatároz az értékpapírosítás vonatkozásában. Mivel az említett rendelet a 2009/138/EK irányelv hatálya alá tartozó biztosítókra és viszontbiztosítókra is alkalmazandó, az (EU) 2017/2402 rendeletben is meghatározott fogalmak meghatározását tekintve helyénvaló, hogy az (EU) 2015/35 felhatalmazáson alapuló rendelet az (EU) 2017/2402 rendeletben megállapított releváns fogalommeghatározásokra hivatkozzon. Ugyanezen okból, amennyiben az (EU) 2017/2402 rendelet valamennyi intézményi befektetőre vonatkozó követelményeket állapít meg a kockázatmegtartással és az előzetes vizsgálattal kapcsolatban, úgy az ilyen követelményeket el kell hagyni az (EU) 2015/35 felhatalmazáson alapuló rendeletből. |
(5) |
Az (EU) 2017/2402 rendelet meghatározza az STS értékpapírosítások minősítési kritériumait annak érdekében, hogy a jobb minőségű értékpapírosítási termékek tekintetében harmonizált fogalommeghatározást adjon az uniós tőkepiacok számára. Az (EU) 2015/35 rendelet szerinti „1-es típusú értékpapírosítás” eszközkategóriáját hasonló céllal hozták létre a biztosítók és viszontbiztosítók számára, összehasonlítható minősítési kritériumokkal. Az értékpapírosítási piac konzisztenciájának és egyenlő versenyfeltételeinek biztosítása érdekében az (EU) 2015/35 rendeletből el kell hagyni az „1-es típusú értékpapírosítás” eszközkategóriájára vonatkozó általános rendelkezéseket, és helyettük az (EU) 2017/2402 rendelet által az STS értékpapírosítás kapcsán megállapított vonatkozó rendelkezésekre kell hivatkozni. Annak elkerülése érdekében, hogy az említett módosítások kedvezőtlen hatásokat eredményezzenek, az „1-es típusú értékpapírosítás” kategóriába tartozó meglévő eszközök tekintetében átmeneti rendelkezéseket kell hozni. |
(6) |
A 2009/138/EK irányelv szerinti szavatolótőke-szükséglet kalibrálása kockázatalapú, és célja, hogy megfelelő ösztönzőt biztosítson a különböző formájú értékpapírosítási befektetések közötti választáshoz. E cél elérése érdekében az ügyletrészsorozatok kalibrációs szintjének és kockázatérzékenységének összhangban kell lennie az STS értékpapírosítás jellemzőivel és meg kell felelnie a hitelintézetek és a befektetési vállalkozások számára kidolgozott prudenciális követelményeknek. Ezért az (EU) 2015/35 felhatalmazáson alapuló rendeletnek az „1-es típusú értékpapírosítás” kalibrálására vonatkozó rendelkezéseit fel kell váltani az STS értékpapírosításra vonatkozó kockázatérzékenyebb kalibrálással, amely minden olyan lehetséges ügyletrészsorozatra érvényes, amely a kockázatok minimalizálása érdekében további követelményeknek is megfelel. |
(7) |
Indokolt, hogy a módosított keret alkalmazásának megkezdése ne érintse hátrányosan a meglévő értékpapírosítási befektetéseket, különösen azon intézményi befektetők esetében, amelyek a pénzügyi válság ellenére is fenntartottak ilyen befektetéseket. Következésképpen átmeneti intézkedéseket kell hozni. |
(8) |
Az (EU) 2017/2402 és az (EU) 2017/2401 rendelet alkalmazásának kezdőnapjára, valamint az említett rendeletekben foglalt átmeneti rendelkezésekre tekintettel biztosítani kell, hogy ez a rendelet ugyanazon a napon, 2019. január 1-jén váljon alkalmazandóvá. |
(9) |
Az (EU) 2015/35 felhatalmazáson alapuló rendeletet ezért ennek megfelelően módosítani kell, |
ELFOGADTA EZT A RENDELETET:
1. cikk
Az (EU) 2015/35 felhatalmazáson alapuló rendelet módosításai
Az (EU) 2015/35 felhatalmazáson alapuló rendelet a következőképpen módosul:
(1) |
Az 1. cikk a következőképpen módosul:
|
(2) |
A 4. cikk (6) bekezdése helyébe a következő szöveg lép: „(6) Az (5) bekezdés alkalmazásában egy vállalkozás nagyobb vagy összetettebb kitettségeinek a 178. cikk (8) és (9) bekezdésében említett értékpapírosítási pozíciókat és újra-értékpapírosítási pozíciókat kell tartalmaznia.” |
(3) |
A 177. cikket el kell hagyni. |
(4) |
A 178. cikk helyébe a következő szöveg lép: „178. cikk Az értékpapírosítási pozíciók kamatréskockázata: a tőkeszükséglet kiszámítása (1) Az értékpapírosítási pozíciók kamatréskockázatának a tőkeszükséglete SCRsecuritisation egyenlő az alapvető szavatoló tőkében jelentkező olyan veszteséggel, amely az egyes i értékpapírosítási pozíciók értékéhez tartozó stressi azonnali relatív csökkenéséből adódna. (2) A stressi kockázati tényező az években kifejezett módosított futamidőtől (duri ) függ. duri nem lehet kevesebb mint 1 év. (3) Azon előresorolt STS értékpapírosítási pozíciókhoz, amelyek megfelelnek az 575/2013/EU rendelet 243. cikkében meghatározott követelményeknek, és amelyekhez rendelkezésre áll kijelölt külső hitelminősítő intézet hitelminősítése, az i értékpapírosítási pozíció hitelminőségi besorolásától és módosított időtartamától függően a következő táblázatban meghatározott stressi kockázati tényezőt kell hozzárendelni:
(4) Azon nem előresorolt STS értékpapírosítási pozíciókhoz, amelyek megfelelnek az 575/2013/EU rendelet 243. cikkében meghatározott követelményeknek, és amelyekhez rendelkezésre áll kijelölt külső hitelminősítő intézet hitelminősítése, az i értékpapírosítási pozíció hitelminőségi besorolásától és módosított időtartamától függően a következő táblázatban meghatározott stressi kockázati tényezőt kell hozzárendelni:
(5) Azon előresorolt STS értékpapírosítási pozíciókhoz, amelyek megfelelnek az 575/2013/EU rendelet 243. cikkében meghatározott kritériumoknak, és amelyekhez nem áll rendelkezésre kijelölt külső hitelminősítő intézet hitelminősítése, az i értékpapírosítási pozíció módosított időtartamától függően a következő táblázatban meghatározott stressi kockázati tényezőt kell hozzárendelni:
(6) Azon nem előresorolt STS értékpapírosítási pozíciókhoz, amelyek megfelelnek az 575/2013/EU rendelet 243. cikkében meghatározott kritériumoknak, és amelyekhez nem áll rendelkezésre kijelölt külső hitelminősítő intézet hitelminősítése, a kitettség módosított időtartamától függően a (3) bekezdés szerinti táblázatban az 5. hitelminőségi besorolásnak megfelelően meghatározott stressi kockázati tényezőt kell hozzárendelni. (7) Azon újra-értékpapírosítási pozíciókhoz, amelyekhez rendelkezésre áll kijelölt külső hitelminősítő intézet hitelminősítése, a következő képletnek megfelelő stressi kockázati tényezőt kell hozzárendelni:
(8) A (3)–(7) bekezdés hatályán kívül eső azon értékpapírosítási pozíciókhoz, amelyekhez rendelkezésre áll kijelölt külső hitelminősítő intézet hitelminősítése, a következő képletnek megfelelő stressi kockázati tényezőt kell hozzárendelni:
(9) A (3)–(8) bekezdés hatályán kívül eső értékpapírosítási pozíciókhoz 100 %-os stressi kockázati tényezőt kell hozzárendelni.” |
(5) |
A szöveg a következő 178a. cikkel egészül ki: „178a. cikk Az értékpapírosítási pozíciók kamatréskockázata: Átmeneti rendelkezések (1) A 178. cikk (3) bekezdése ellenére a 2019. január 1. előtt kibocsátott azon értékpapírosításokhoz, amelyek a 2018. december 31-én hatályos szöveg szerinti 177. cikk (2) bekezdésének megfelelően 1-es típusú értékpapírosításnak minősülnek, a 178. cikk (3) bekezdése szerinti stressi kockázati tényezőt kell hozzárendelni még akkor is, ha az említett értékpapírosítások nem olyan STS értékpapírosítások, amelyek megfelelnek az 575/2013/EU rendelet 243. cikkében meghatározott követelményeknek. (2) Az (1) bekezdés csak akkor alkalmazandó, ha 2018. december 31. után nem kerül sor újabb mögöttes kitettségekkel való bővítésre vagy pótlásra. (3) A 178. cikk (3) bekezdése ellenére a 2015. január 18. előtt kibocsátott azon értékpapírosításokhoz, amelyek a 2018. december 31-én hatályos szöveg szerinti 177. cikk (4) bekezdésének megfelelően 1-es típusú értékpapírosításnak minősülnek, a 2018. december 31-én hatályos szöveg szerinti 177. és 178. cikk szerinti stressi kockázati tényezőt kell hozzárendelni. (4) A 178. cikk (3) bekezdése ellenére a 2019. január 1. előtt kibocsátott azon értékpapírosításokhoz, amelyek a 2018. december 31-én hatályos szöveg szerinti 177. cikk (5) bekezdésének megfelelően 1-es típusú értékpapírosításnak minősülnek, 2025. december 31-ig a 2018. december 31-én hatályos szöveg szerinti 177. és 178. cikk szerinti stressi kockázati tényezőt kell hozzárendelni.” |
(6) |
A 180. cikk a következőképpen módosul:
|
(7) |
A 254., a 255. és a 256. cikket el kell hagyni. |
(8) |
A 257. cikk a következőképpen módosul:
|
2. cikk
Hatálybalépés és alkalmazás
Ez a rendelet az Európai Unió Hivatalos Lapjában való kihirdetését követő huszadik napon lép hatályba.
Ezt a rendeletet 2019. január 1-jétől kell alkalmazni.
Ez a rendelet teljes egészében kötelező és közvetlenül alkalmazandó valamennyi tagállamban.
Kelt Brüsszelben, 2018. június 1-jén.
a Bizottság részéről
az elnök
Jean-Claude JUNCKER
(1) HL L 335., 2009.12.17., 1. o.
(2) Az Európai Parlament és a Tanács (EU) 2017/2402 rendelete (2017. december 12.) az értékpapírosítás általános keretrendszerének meghatározásáról, az egyszerű, átlátható és egységesített értékpapírosítás egyedi keretrendszerének létrehozásáról, valamint a 2009/65/EK, a 2009/138/EK és a 2011/61/EU irányelv és az 1060/2009/EK és a 648/2012/EU rendelet módosításáról (HL L 347., 2017.12.28., 35. o.).
(3) Az Európai Parlament és a Tanács (EU) 2017/2401 rendelete (2017. december 12.) a hitelintézetekre és befektetési vállalkozásokra vonatkozó prudenciális követelményekről szóló 575/2013/EU rendelet módosításáról (HL L 347., 2017.12.28., 1. o.).
(4) Az Európai Parlament és a Tanács 575/2013/EU rendelete (2013. június 26.) a hitelintézetekre és befektetési vállalkozásokra vonatkozó prudenciális követelményekről és a 648/2012/EU rendelet módosításáról (HL L 176., 2013.6.27., 1. o.)
(5) A Bizottság (EU) 2015/35 felhatalmazáson alapuló rendelete (2014. október 10.) a biztosítási és viszontbiztosítási üzleti tevékenység megkezdéséről és gyakorlásáról szóló 2009/138/EK európai parlamenti és tanácsi irányelv (Szolvencia II.) kiegészítéséről (HL L 12., 2015.1.17., 1. o.).