(1)

Za vrijeme krize cijena energije od 2021. do 2022. znatna nestabilnost u sektoru električne energije dovela je neke opskrbljivače do stečaja i ostavila posljedice na kupce. Ako opskrbljivači svoje portfelje električne energije ne zaštite dovoljno od cjenovnih rizika, mogu se naći u financijskim poteškoćama zbog fluktuacija veleprodajnih cijena, što može uključivati stečaj i prijenos rizika i troškova na kupce i ostale sudionike na tržištu. Kako bi se kupce zaštitilo od takvih posljedica, opskrbljivači koji im nude ugovore s fiksnim cijenama moraju imati strategije zaštite od rizika koje su proporcionalne njihovom pristupu proizvodnim kapacitetima, kapitalizaciji, rizicima od volatilnosti u veleprodaji, veličini i položaju na tržištu.

(2)

Taj koncept zaštite odnosi se na strategiju nabave ili financijsku strategiju koncipiranu tako da se ublaži rizik od nepovoljne fluktuacije cijena na energetskim tržištima. Učinkovita zaštita od rizika opskrbljivačima može pomoći da stabiliziraju troškove nabave, izbjegnu negativne posljedice volatilnosti veleprodajnog tržišta te kupcima nude stabilne i predvidljive maloprodajne cijene. Za opskrbljivače s portfeljima koje velikim dijelom čine ugovori s fiksnim cijenama bitno je da se zaštite od promjena cijena za cijelo trajanje ugovora, uzimajući pritom u obzir standardne varijacije u potrošnji.

(3)

Zaštita od rizika može podrazumijevati veće troškove za opskrbljivače, ali sigurnost koju pruža znatno je vrednija: stečajevi u sektoru električne energije mogli bi povećati troškove za kupce tako što bi ugrozili njihove pretplate i primorali ih na skuplje opcije. Opskrbljivači bi stoga trebali dokazati da su im strategije usklađene s poslovnim modelima i da ne predstavljaju nepotrebne rizike za kupce, odnosno da uključuju adekvatnu zaštitu od rizika. Očekuje se da će tržišno natjecanje potaknuti optimizaciju troškova i uštede za kupce. Kako bi se potencijalno povećanje troškova za opskrbljivače ublažilo, nužno je održavati tržišno natjecanje među maloprodajnim opskrbljivačima.

(4)

Iako je temeljna odgovornost opskrbljivača da uspostavi i dokaže primjerenost svoje strategije zaštite od rizika, nacionalna regulatorna tijela u skladu s člankom 18.a Direktive (EU) 2019/944 Europskog parlamenta i Vijeća (1), kako je izmijenjena Direktivom (EU) 2024/1711 Europskog parlamenta i Vijeća (2), imaju nadležnost i dužnost osigurati da opskrbljivači ispunjavaju tu obvezu.

(5)

Za jačanje otpornosti i upravljanja likvidnošću opskrbljivača energijom korisno je testiranje otpornosti na stres, što se u tom kontekstu odnosi na simulacije za procjenu posljedica unaprijed utvrđenih čimbenika rizika. Takvo testiranje otpornosti na stres može doprinijeti procjenjivanju financijske otpornosti opskrbljivača. Nacionalna regulatorna tijela imaju diskrecijsko pravo odlučivanja o provedbi i strukturiranju takvih testiranja.

(6)

Financijski rizici s kojima se suočavaju opskrbljivači energijom mogu ovisiti o složenoj dinamici između fizičkih i financijskih tržišta, posebno tržišta energetskih izvedenica. Intenzivnija suradnja energetskih regulatora, tijela za bonitetni nadzor i tijela za financijska tržišta doprinijela bi utvrđivanju međusektorskih slabih točaka, posebno u vezi s maržnim zahtjevima, zahtjevima za kolateral i zahtjevima likvidnosti u trgovanju energetskim izvedenicama.

(7)

Energetskim zajednicama i dalje je otežan pristup proizvodima za zaštitu od rizika na centraliziranim tržištima. Zbog toga su još izloženiji fluktuacijama na tržištu, čemu doprinose i rasprave na nacionalnoj razini o obvezivanju opskrbljivača da uvedu zaštitu od rizika. Takve obveze mogle bi povećati tržišne rizike za energetske zajednice ako ne budu prilagođene njihovoj konkretnoj situaciji i okolnostima.

(8)

Iako države članice imaju određeno diskrecijsko pravo u provedbi članka 18.a Direktive (EU) 2019/944, ova Preporuka trebala bi služiti kao popis smjernica za izvršavanje obveze opskrbljivača u vezi s upravljanjem rizikom kako bi se kupce zaštitilo od rizika na strani opskrbljivača i od naglih promjena cijena energije,