Standard za europske zelene obveznice

SAŽETAK DOKUMENTA:

Uredba (EU) 2023/2631 o europskim zelenim obveznicama i neobveznim objavama za obveznice koje se stavljaju na tržište kao okolišno održive i za obveznice povezane s održivošću

ČEMU SLUŽI OVA UREDBA?

Uredba:

• utvrđuje jedinstvene zahtjeve za izdavatelje koji žele koristiti oznaku „Europska zelena obveznica” ili „EuGB”;
• uspostavlja sustav registracije i nadzora za vanjske ocjenjivače EuGB-ova;
• navodi predloške za objavljivanje, posebno za objavljivanje prije izdavanja i izvještaje o raspodjeli primitaka povezane EuGB-ovima.

KLJUČNE TOČKE

Prihvatljivost

Kako bi se mogla upotrijebiti oznaka europska zelena obveznica ili EuGB, izdavatelji:

• moraju u cijelosti ulagati primitke iz tih obveznica, prije dospijeća obveznice, u održive gospodarske djelatnosti obuhvaćene zakonodavstvom o taksonomiji* Europske unije (EU) (Uredba (EU) 2020/852 – vidjeti sažetak). One uključuju dugotrajnu imovinu, kapitalne i poslovne rashode te imovinu i rashode kućanstava (to je poznato kao postupni pristup);
• mogu alternativno raspodijeliti prihode od tih obveznica u portfelj dugotrajne imovine ili financijske imovine u skladu s taksonomskim zahtjevima (portfeljni pristup);
• mogu, u skladu s pravilima fleksibilnosti, ulagati do 15 % u gospodarske djelatnosti koje ispunjavaju, ali nisu službeno obuhvaćene taksonomskim zahtjevima.

Transparentnost

Izdavatelji zelenih obveznica moraju:

• ispuniti informativni sažetak o europskoj zelenoj obveznici (Prilog I.); osigurati da ga je vanjski ocjenjivač odobrio prije izdanja obveznice (ocjenjivanje prije izdavanja);
• dostaviti, dok se prihodi u potpunosti ne ulože, izvještaje o raspodjeli primitaka (Prilog II.) svakih 12 mjeseci o tome kamo se sredstva usmjeravaju;
• primiti ocjene nakon izdavanja od vanjskog ocjenjivača;
• izraditi i javno objaviti izvještaj o utjecaju na okoliš (Prilog III.) o upotrebi sredstava barem jedanput za životnog vijeka obveznice;
• objaviti prospekt u skladu s Uredbom (EU) 2017/1129 (vidjeti sažetak) upotrebom pojma europska zelena obveznica ili EuGB u cijelom prospektu (iznimke se odnose na državne izdavatelje);
• na svojim internetskim stranicama učiniti informativni sažetak, prospekt, različita ocjenjivanja i druge informacije slobodno dostupnima barem godinu dana nakon dospijeća obveznica.

Sekuritizacija* obveznica

Primjenjuju se sljedeći kriteriji:

• obveznice izdane za sintetsku sekuritizaciju* ne mogu se nazvati europskom zelenom obveznicom ili EuGB-om;
• sekuritizirane izloženosti:
  • ne smiju se upotrebljavati za financiranje istraživanja, rudarenja, vađenja, proizvodnje, prerade, skladištenja, rafiniranja, distribucije ni prijevoza fosilnih goriva,
  • mogu se upotrebljavati za financiranje proizvodnje električne energije iz fosilnih goriva, kogeneraciju energije za grijanje/hlađenje i energije iz fosilnih goriva ako to zadovoljava test „nenanošenja bitne štete”;
• inicijatori sekuritizacijskih obveznica označenih kao europska zelena obveznica ili EuGB:
  • moraju navesti prirodu obveznice u svojem prospektu;
  • potvrditi da su odgovorni za način na koji se prihodi upotrebljavaju;
  • pružiti dodatne informacije o gospodarskim djelatnostima koje se podržavaju.

Predlošci za neobvezno objavljivanje

Europska komisija objavit će predloške do 21. prosinca 2024. za dobrovoljne objave prije izdavanja i poslije izdavanja za obveznice koje se stavljaju na tržište kao okolišno održive* povezane s održivošću*.

Nadzor

Vanjski ocjenjivači moraju:

• biti registrirani pri Europskom nadzornom tijelu za vrijednosne papire i tržišta kapitala (ESMA);
• ispunjavati praktične i stručne zahtjeve;
• upotrebljavati odgovarajuće sustave, resurse i postupke u svrhu provedbe njihova rada;
• osigurati da njihovi analitičari, zaposlenici i drugo osoblje imaju potrebno znanje, iskustvo i osposobljavanje;
• održavati trajni, neovisan i učinkovit sustav usklađenosti;
• provoditi interne politike dužne pažnje i postupke kojima se sprječava sukob interesa;
• osigurati da se njihove ocjene temelje na detaljnoj analizi svih dostupnih i relevantnih informacija;
• ispraviti sve metodološke pogreške i odmah ih otkriti ESMA-i i uključenim izdavateljima europskih zelenih obveznica;
• osigurati da pružatelji usluga trećih strana, kojima mogu eksternalizirati neke, ali ne sve aktivnosti, mogu provoditi pouzdane i profesionalne procjene za koje ostaju odgovorni vanjski ocjenjivači;
• voditi odgovarajuću evidenciju;
• identificirati, otkloniti, rješavati i objavljivati svaki postojeći ili mogući sukob interesa.

Ocjenjivanja

• Vanjski ocjenjivači:
  • ne smiju navoditi na zaključak da ESMA ili neko nadležno tijelo odobrava njihovo ocjenjivanje;
  • svoje izvještaje o utjecaju na okoliš prije i nakon izdavanja i učiniti slobodno dostupnima na svojim internetskim stranicama tijekom životnog vijeka obveznice.
• Vanjski ocjenjivači izvan EU-a mogu pružati svoje usluge u skladu s Uredbom, pod uvjetom da je Komisija izdala odluku o jednakovrijednosti i da su registrirani pri ESMA-i, koja može, uz osnovane razloge, povući to odobrenje.

Nadzor

Nacionalna nadležna tijela:

• nadziru izdavatelje europskih zelenih obveznica i njihovu upotrebu zajedničkih predložaka;
• imaju opsežne nadzorne i istražne ovlasti;
• međusobno surađuju u istragama, nadzoru, provedbi i razmjeni informacija;
• redovito o relevantnim informacijama obavješćuje ESMA-u.

ESMA:

• može zatražiti sve informacije koje su joj potrebne od vanjskih ocjenjivača;
• ima ovlast za provedbu izravnih nadzora, ispitivanje evidencije, podataka, postupaka i drugih materijala te za obavljanje razgovora s pojedinicima tijekom istraga;
• može privremeno ili trajno oduzeti prava vanjskom ocjenjivaču i izreći novčane kazne u rasponu od 20.000 EUR do 200.000 EUR, zajedno s povremenim kaznama;
• vanjskim ocjenjivačima zaračunava naknade za troškove za njihovu registraciju, priznavanje i nadzor te druge troškove koji bi mogli nastati;
• vodi javno dostupan registar vanjskih ocjenjivača na svojim internetskim stranicama;
• će izrađivati nacrte regulatornih tehničkih standarda potrebnih za provedbu Uredbe.

Komisija:

• može donositi delegirane akte;
• će, do 21. prosinca 2026., objaviti izvješće o tome postoji li potreba za reguliranjem obveznica povezanih s održivošću;
• će Europskom parlamentu i Vijeću Europske unije do 21. prosinca 2028., i svake tri godina nakon toga, podnijeti izvješće o provedbi ove Uredbe.

OTKAD SE OVA UREDBA PRIMJENJUJE?

Primjenjuje se od 21. prosinca 2024.

POZADINA

Zelene obveznice jedan su od glavnih načina za financiranje ulaganja u zelene tehnologije, energetsku i resursnu učinkovitost te infrastrukturu za okolišno održivi prijevoz i istraživačku infrastrukturu. Pomažu u provedbi tranzicije na klimatski neutralno, resursno učinkovito, gospodarstvo.

Uredbom se potiče dosljednost i usporedivost na tržištu zelenih obveznica te se smanjuje rizik od manipulativnog zelenog marketinga u korist izdavatelja i ulagatelja.

Za više informacija vidjeti:

• Standard za europske zelene obveznice – potpora tranziciji (Europska komisija).

KLJUČNI POJMOVI

GLAVNI DOKUMENT

Uredba (EU) 2023/2631 Europskog parlamenta i Vijeća od 22. studenoga 2023. o europskim zelenim obveznicama i neobveznim objavama za obveznice koje se stavljaju na tržište kao okolišno održive i za obveznice povezane s održivošću (SL L, 2023/2631, 30.11.2023.).

Sukcesivne izmjene i dopune Uredbe (EU) 2023/2631 uključene su u izvorni tekst. Ovaj pročišćeni tekst namijenjen je isključivo dokumentiranju.

VEZANI DOKUMENTI

Uredba (EU) 2020/852 Europskog parlamenta i Vijeća od 18. lipnja 2020. o uspostavi okvira za olakšavanje održivih ulaganja i izmjeni Uredbe (EU) 2019/2088 (SL L 198, 22.6.2020., str. 13.–43.).

Uredba (EU) 2017/1129 Europskog parlamenta i Vijeća od 14. lipnja 2017. o prospektu koji je potrebno objaviti prilikom javne ponude vrijednosnih papira ili prilikom uvrštavanja za trgovanje na uređenom tržištu te stavljanju izvan snage Direktive 2003/71/EZ (SL L 168, 30.6.2017., str. 12.–82.).

Vidjeti pročišćeni tekst.

Posljednje ažuriranje 04.03.2024