Bonitetni zahtjevi za investicijska društva

SAŽETAK DOKUMENTA:

Uredba (EU) 2019/2033 o bonitetnim zahtjevima za investicijska društva

ČEMU SLUŽI OVA UREDBA?

Njome se utvrđuju novi bonitetni zahtjevi* i nadzorni aranžmani za određene kategorije investicijskih društava.
Za ove se kategorije njome utvrđuju posebni zahtjevi o vlastitim sredstvima, koncentracijskom riziku, likvidnosnom riziku, izvješćivanju i javnoj objavi.
Uredbom, također poznatom kao uredba o investicijskim društvima (IFR), uvode se bonitetni zahtjevi koji su razmjerni veličini društva, prirodi, složenosti, profilu rizičnosti i poslovnom modelu, uz osiguranje odgovarajuće zaštite svojih klijenata i tržišta na kojima djeluju.

KLJUČNE TOČKE

IFR-om se utvrđuju bonitetni zahtjevi koji su razmjerni prirodi, opsegu i složenosti aktivnosti investicijskih društava.
IFR se primjenjuje na investicijska društva koja:
- ne podliježu Uredbi (EU) br. 575/2013 (uredba o kapitalnim zahtjevima (CRR) – vidjetisažetak); i
- dovoljno su mala i nisu međusobno povezana (investicijska društva „kategorije 3” – vidjeti članak 12. IFR-a); ili
- ne pripadaju nijednoj od dviju drugih kategorija (investicijska društva „kategorije 2”). „Kategoriju 2” sačinjavaju investicijska društva koja su premala za „kategoriju 1” (podložna pravilima iz CRR-a), ali su veća i više međusobno povezana od „kategorije 3”.
Investicijska društva koja trguju za vlastiti račun, pružaju uslugu pokroviteljstva ili prodaje financijskih instrumenata uz obvezu otkupa podliježu pravilima iz CRR-a ako:
- ukupna vrijednost konsolidirane imovine premašuje 300 milijardi EUR (društva „kategorije 1”) ili;
- ukupna vrijednost konsolidirane imovine premašuje 15 milijardi EUR ili ukupna vrijednost konsolidirane imovine premašuje 5 milijardi EUR i imenuju ih njihova nadležna tijela na temelju specifičnih kriterija (društva „kategorije 1 minus ”).
Društva „kategorije 1” moraju se tražiti odobrenje za rad kao kreditne institucije, dok društva „kategorije 1 minus” imaju i dalje odobrenje kao investicijska društva, ali podliježu bonitetnim zahtjevima koja se primjenjuju na banke prema CRR-u i direktivi o kapitalnim zahtjevima.

Kapitalni zahtjevi utvrđeni IFR-om sastoje se od:

zahtjeva za fiksne opće troškove (FOR) jednake četvrtini godišnjih fiksnih općih troškova društva;
zahtjeva za trajni minimalni kapital (PMR) od 75 000 EUR, 150 000 EUR ili 750 000 EUR ovisno o aktivnostima društva; i
kapitalnog zahtjeva za sveukupni „faktor K” temeljem triju glavnih vrsta rizika:
- rizik za klijenta,
- rizik za tržište i
- rizik za društvo.

Društva „kategorije 3” podliježu blažim zahtjevima od društava „kategorije 2”: dok su kapitalni zahtjevi za društvo „kategorije 3” jednaki FOR-u ili PMR-u, koji god je viši, kapitalni zahtjevi za društvo „kategorije 2” jednaki su njihovom FOR-u, PMR-u i sveukupnom zahtjevu za faktor K, koji god je viši.

Pravilima o objavi za investicijska društva zahtijeva se od njih da pružaju godišnje informacije o:

njihovim ciljevima i politikama za upravljanje rizicima;
njihovim aranžmanima upravljanja;
sastavu njihovih vlastitih sredstava i zahtjevima;
njihovim politikama i praksama plaća za kategorije osoblja koje imaju materijalni učinak na profil rizičnosti društava, uključujući aspekte u odnosu na rodnu neutralnost, razlike u plaći te fiksna i varijabilna plaćanja;
njihovim politikama ulaganja;
njihovim okolišnim, društvenim i upravljačkim rizicima.

U Uredbi o izmjeni (EU) br. 600/2014 (uredba o tržištima financijskih instrumenata – vidjeti sažetak) IFR-om je također povećan i ojačan „okvir o jednakovrijednosti” kojim se utvrđuju pravila za pružanje usluga iz direktiva o tržištu financijskih instrumenata (MiFID) u Europskoj uniji (EU) od strane društava s nastanom u zemljama koje nisu članice EU-a za koje je Europska komisija donijela „odluku o jednakovrijednosti”, tj. ocijenila je da su pravila o poslovnom ponašanju, bonitetna pravila te organizacijska pravila koja su pravno obvezujuća u tim zemljama jednakovrijedna onima koja postoje u EU-u.

IFR-om također se izmjenjuju uredbe (EU) br. 1093/2010 (vidjeti sažetak), (EU) br. 575/2013 i (EU) br. 806/2014 (vidjeti sažetak).

Delegirani akti

Komisija ima ovlasti donijeti delegirane akte u obliku regulatornih i provedbenih tehničkih normi koje je razvilo Europsko nadzorno tijelo za bankarstvo (EBA) u uskoj suradnji s Europskim nadzornim tijelom za vrijednosne papire i tržišta, gdje je primjenjivo, radi nadopunjavanja uredbe te osiguranja da se njezini zahtjevi jednoliko primjenjuju.

Plan EBA-e

Pregled plana rada EBA-e za razvoj ovih tehničkih normi dostupan je ovdje: Plan EBA-e o investicijskim društvima.
Neke od ovih tehničkih normi već su objavljene u Službenom listu Europske unije (vidjeti „Povezane dokumente” u nastavku) i možete ih pronaći na web-mjestu EBA-e.

Izvješće

Nakon savjetovanja s EBA-om i Europskim nadzornim tijelom za vrijednosne papire i tržišta kapitala, Komisija treba poslati izvješće o primjeni IFR-e Europskom parlamentu i Vijeću Europe do 26. lipnja 2024., zajedno sa zakonodavnim prijedlogom za preispitivanje okvira prema potrebi.

OTKAD SE OVA UREDBA PRIMJENJUJE?

Primjenjuje se od 26. lipnja 2021.

POZADINA

Nekoliki tisuća investicijskih društava radi na Europskom gospodarskom prostoru. Imaju ključne uloge u štednji i ulaganju. U rasponu su od društava s jednom osobom do velikih međunarodnih grupacija.
Do 25. lipnja 2021. podlijegali su istim pravilima o kapitalu, likvidnosti i upravljanju rizicima kao banke kako bi se osiguralo da imaju dovoljno resursa za pokrivanje bilo kojih potencijalnih gubitaka iz svojih aktivnosti. Međutim, ovim se pravilima nisu u potpunosti uzele u obzir posebne značajke društava.
Za više informacija vidjeti:
- Bonitetna pravila za investicijska društva (Europska komisija)
- Investicijska društva (Europsko nadzorno tijelo za bankarstvo).

KLJUČNI POJMOVI

Bonitetni zahtjevi. Pravila EU-a o bonitetnim zahtjevima uglavnom se odnose na količinu kapitala i likvidnosti koje banke imaju. Cilj je ovih pravila povećati otpornost bankarskog sektora EU-a tako da može bolje apsorbirati gospodarske šokove, uz istovremeno osiguranje da banke i dalje financiraju gospodarsku aktivnost i rast.

GLAVNI DOKUMENT

Uredba (EU) 2019/2033 Europskog parlamenta i Vijeća od 27. studenoga 2019. o bonitetnim zahtjevima za investicijska društva i o izmjeni uredaba (EU) br. 1093/2010, (EU) br. 575/2013, (EU) br. 600/2014 i (EU) br. 806/2014 (SL L 314, 5.12.2019., str. 1.–63.).

Sukcesivne izmjene i dopune Uredbe (EU) 2019/2033 uključene su u izvorni tekst. Ovaj pročišćeni tekst namijenjen je isključivo dokumentiranju.

VEZANI DOKUMENTI

Delegirana uredba Komisije (EU) 2022/1159 od 11. ožujka 2022. o dopuni Uredbe (EU) 2019/2033 Europskog parlamenta i Vijeća u pogledu regulatornih tehničkih standarda za javnu objavu investicijske politike investicijskih društava (SL L 179, 6.7.2022., str. 11.–24.).

Delegirana uredba Komisije (EU) 2022/244 od 24. rujna 2021. o dopuni Uredbe (EU) 2019/2033 Europskog parlamenta i Vijeća u pogledu regulatornih tehničkih standarda kojima se određuje iznos ukupne marže za izračun faktora K „pružene marže poravnanja” (K-CMG) (SL L 41, 22.2.2022., str. 1.–4.).

Provedbena uredba Komisije (EU) 2021/2284 od 10. prosinca 2021. o utvrđivanju provedbenih tehničkih standarda za primjenu Uredbe (EU) 2019/2033 Europskog parlamenta i Vijeća u pogledu nadzornog izvješćivanja i objava investicijskih društava (SL L 458, 22.12.2021., str. 48.–172.).

Delegirana uredba Komisije (EU) 2022/76 od 22. rujna 2021. o dopuni Uredbe (EU) 2019/2033 Europskog parlamenta i Vijeća u pogledu regulatornih tehničkih standarda kojima se pobliže određuju prilagodbe koeficijenata faktora K „dnevnog prometa trgovanja” (K-DTF) (SL L 13, 20.1.2022., str. 1.–3.).

Delegirana uredba Komisije (EU) 2022/25 od 22. rujna 2021. o dopuni Uredbe (EU) 2019/2033 Europskog parlamenta i Vijeća u pogledu regulatornih tehničkih standarda kojima se pobliže utvrđuju metode za mjerenje faktora K iz članka 15. te uredbe (SL L 6, 11.1.2022., str. 1.–6.).

Delegirana Uredba Komisije (EU) 2022/26 od 24. rujna 2021. o dopuni Uredbe (EU) 2019/2033 Europskog parlamenta i Vijeća u pogledu regulatornih tehničkih standarda kojima se pobliže određuje pojam odvojenih računa radi zaštite novčanih sredstava klijenta u slučaju propasti investicijskog društva (SL L 6, 11.1.2022., str. 7.–8.).

Direktiva (EU) 2019/2034 Europskog parlamenta i Vijeća od 27. studenoga 2019.. o bonitetnom nadzoru nad investicijskim društvima i izmjeni direktiva 2002/87/EZ, 2009/65/EZ, 2011/61/EU, 2013/36/EU, 2014/59/EU i 2014/65/EU (SL L 314, 5.12.2019., str. 64.–114.).

Vidjeti pročišćeni tekst.

Uredba (EU) br. 806/2014 Europskog Parlamenta i Vijeća od 15. srpnja 2014. o utvrđivanju jedinstvenih pravila i jedinstvenog postupka za sanaciju kreditnih ustanova i određenih investicijskih društava u okviru jedinstvenog sanacijskog mehanizma i jedinstvenog fonda za sanaciju te o izmjeni Uredbe (EU) br. 1093/2010 (SL L 225 od 30.7.2014., str. 1.–90.).

Vidjeti pročišćeni tekst.

Uredba (EU) br. 600/2014 Europskog parlamenta i Vijeća od 15. svibnja 2014. o tržištima financijskih instrumenata i izmjeni Uredbe (EU) br. 648/2012 (SL L 173, 12.6.2014., str. 84.–148.).

Vidjeti pročišćeni tekst.

Direktiva 2014/65/EU Europskog parlamenta i Vijeća od 15. svibnja 2014. o tržištu financijskih instrumenata i izmjeni Direktive 2002/92/EZ i Direktive 2011/61/EU (SL L 173, 12.6.2014., str. 349.–496.).

Vidjeti pročišćeni tekst.

Uredba (EU) br. 575/2013 Europskog parlamenta i Vijeća od 26. lipnja 2013. o bonitetnim zahtjevima za kreditne institucije i investicijska društva i o izmjeni Uredbe (EU) br. 648/2012 (SL L 176, 27.6.2013., str. 1.–337.).

Vidjeti pročišćeni tekst.

Uredba (EU) br. 1093/2010 Europskog parlamenta i Vijeća od 24. studenoga 2010. o osnivanju europskog nadzornog tijela (Europskog nadzornog tijela za bankarstvo), kojom se izmjenjuje Odluka br. 716/2009/EZ i stavlja izvan snage Odluka Komisije 2009/78/EZ (SL L 331, 15.12.2010., str. 12.–47.).

Vidjeti pročišćeni tekst.

Posljednje ažuriranje 28.06.2022