(1)

U delegiranim uredbama Komisije (EU) 2015/2205 (2), (EU) 2016/592 (3) i (EU) 2016/1178 (4) utvrđuju se, među ostalim, datumi stupanja na snagu obveze poravnanja za ugovore koji pripadaju vrstama OTC izvedenica navedenima u prilozima tim uredbama. Tim uredbama utvrđeni su odgođeni datumi primjene obveze poravnanja za ugovore o OTC izvedenicama sklopljene između drugih ugovornih strana koje su dio iste grupe, pri čemu jedna druga ugovorna strana ima poslovni nastan u trećoj zemlji, a druga druga ugovorna strana u Uniji. Ti su odgođeni datumi bili potrebni kako bi se osiguralo da takvi ugovori o OTC izvedenicama ne podliježu obvezi poravnanja prije donošenja provedbenog akta na temelju članka 13. stavka 2. Uredbe (EU) br. 648/2012.

(2)

Od 2018. nije donesen provedbeni akt na temelju članka 13. stavka 2. Uredbe (EU) br. 648/2012 u pogledu obveze poravnanja. Stoga je Delegiranom uredbom Komisije (EU) 2019/667 (5) do 21. prosinca 2020. ili do donošenja tih provedbenih akata odgođena primjena obveze poravnanja za ugovore o OTC izvedenicama sklopljene između drugih ugovornih strana koje su dio iste grupe, pri čemu jedna druga ugovorna strana ima poslovni nastan u trećoj zemlji, a druga u Uniji. Unatoč naporima uloženima u analizu jurisdikcija trećih zemalja za koje bi moglo biti opravdano donijeti provedbeni akt na temelju članka 13. stavka 2. Uredbe (EU) br. 648/2012 u pogledu obveze poravnanja, takav provedbeni akt još nije donesen. Primjenu obveze poravnanja na te ugovore trebalo bi stoga dodatno odgoditi kako bi se izbjegle neželjene štetne gospodarske posljedice koje bi istek tog izuzeća imao na društva iz Unije.

(3)

Ujedinjena Kraljevina postala je treća zemlja 1. veljače 2020., a 31. prosinca 2020. pravo Unije prestat će se primjenjivati na Ujedinjenu Kraljevinu i u njoj. Međutim, u okviru obveze poravnanja propisane u Uredbi (EU) br. 648/2012 nije predviđena mogućnost povlačenja države članice iz Unije. Delegiranim uredbama (EU) 2015/2205, (EU) 2016/592 i (EU) 2016/1178 utvrđuju se datumi od kojih obveza poravnanja proizvodi učinke za ugovore koji pripadaju određenim vrstama OTC izvedenica. Osim toga, tim uredbama predviđaju se različiti datumi ovisno o kategoriji druge ugovorne strane u tim ugovorima. Druge ugovorne strane ne mogu predvidjeti ni budući status druge ugovorne strane s poslovnim nastanom u Ujedinjenoj Kraljevini ni u kojoj će mjeri ta druga ugovorna strana moći nastaviti pružati određene usluge drugim ugovornim stranama s poslovnim nastanom u Uniji. Izazovi s kojima se suočavaju stranke u ugovorima o OTC izvedenicama čije druge ugovorne strane imaju poslovni nastan u Ujedinjenoj Kraljevini stoga su izravna posljedica događaja koji je izvan njihove kontrole i mogu ih staviti u neravnopravan položaj u odnosu na druge ugovorne strane u Uniji.

(4)

Kako bi odgovorile na tu situaciju, druge ugovorne strane možda će htjeti obnoviti ugovor tako da drugu ugovornu stranu s poslovnim nastanom u Ujedinjenoj Kraljevini zamijene drugom ugovornom stranom u državi članici. Ako se zbog povlačenja Ujedinjene Kraljevine iz Unije stranke odluče zamijeniti drugu ugovornu stranu s poslovnim nastanom u Ujedinjenoj Kraljevini novom drugom ugovornom stranom s poslovnim nastanom u Uniji, ta zamjena može aktivirati obvezu poravnanja ako do nje dođe na datum od kojeg obveza poravnanja proizvodi učinke za predmetnu vrstu ugovora ili nakon tog datuma. Kao posljedica toga, stranke će možda morati poravnati ugovor posredstvom središnje druge ugovorne strane koja ima odobrenje za rad ili je priznata. Budući da se na ugovore čije poravnanje obavlja središnja druga ugovorna strana primjenjuju drukčija pravila o kolateralu nego na ugovore čije poravnanje ne obavlja središnja druga ugovorna strana, nastanak obveze poravnanja mogao bi neke druge ugovorne strane prisiliti da obustave transakcije, čime bi određeni rizici ostali bez zaštite. Kako bi se osiguralo neometano funkcioniranje tržišta i jednaki tržišni uvjeti za druge ugovorne strane s poslovnim nastanom u Uniji, druge ugovorne strane trebale bi moći druge ugovorne strane s poslovnim nastanom u Ujedinjenoj Kraljevini zamijeniti drugim ugovornim stranama s poslovnim nastanom u državi članici a da pritom ne nastane obveza poravnanja.

(5)

Osim toga, drugim ugovornim stranama trebalo bi dati dovoljno vremena da zamijene svoje druge ugovorne strane s poslovnim nastanom u Ujedinjenoj Kraljevini. Stoga bi trebalo odgoditi datum od kojeg se obveza poravnanja može aktivirati za obnovu tih ugovora.

(6)

Uredba (EU) br. 648/2012 izmijenjena je Uredbom (EU) 2019/834 Europskog parlamenta i Vijeća (6). Zbog te izmjene više nije obvezno poravnati određene ugovore o OTC izvedenicama sklopljene prije nego što obveza poravnanja počne proizvoditi učinke. Više nije potrebno ni utvrditi minimalno preostalo dospijeće ugovora o OTC izvedenicama iz članka 4. Uredbe (EU) br. 648/2012. Stoga se delegiranim uredbama (EU) 2015/2205, (EU) 2016/592 i (EU) 2016/1178 više ne bi trebala utvrđivati minimalna preostala dospijeća.

(7)

Delegirane uredbe (EU) 2015/2205, (EU) 2016/592 i (EU) 2016/1178 trebalo bi na odgovarajući način izmijeniti.

(8)

Ova Uredba temelji se na nacrtu regulatornih tehničkih standarda koji je Europsko nadzorno tijelo za vrijednosne papire i tržišta kapitala dostavilo Komisiji.

(9)

Izmjene delegiranih uredbi (EU) 2015/2205, (EU) 2016/592 i (EU) 2016/1178 ograničene su prilagodbe postojećeg regulatornog okvira. S obzirom na ograničeno područje primjene izmjena i hitnost pitanja, bilo bi vrlo nerazmjerno da ESMA provodi otvorena javna savjetovanja ili analize mogućih povezanih troškova i koristi. Iz istih razloga ESMA se nije savjetovala s Interesnom skupinom za vrijednosne papire i tržišta kapitala osnovanom na temelju članka 37. Uredbe (EU) br. 1095/2010 Europskog parlamenta i Vijeća (7), ali ju je propisno obavijestila.

(10)

Sudionicima na tržištu potrebno je što prije pružiti pravnu sigurnost kako bi se mogli na odgovarajući način pripremiti za usklađivanje sa zahtjevima iz Uredbe (EU) br. 648/2012, na čiju će primjenu utjecati ova Uredba, posebno u pogledu zahtjeva za koje se trenutačno primjenjivi rokovi brzo približavaju. Ova bi Uredba stoga trebala hitno stupiti na snagu,

1.

članak 3. mijenja se kako slijedi:

2.

članak 4. briše se.

1.

članak 3. mijenja se kako slijedi:

2.

članak 4. briše se.

1.

članak 3. mijenja se kako slijedi:

2.

članak 4. briše se.