(1)

Uredbom (EU) 2017/2402 Europskog parlamenta i Vijeća (2) izmijenjena je Uredba (EU) br. 648/2012 kako bi se u nju uvrstili određeni uvjeti pod kojima se ugovori o OTC izvedenicama koje su sklopili subjekti pokrivenih obveznica u vezi s pokrivenim obveznicama i ugovori o OTC izvedenicama koje su sklopili sekuritizacijski subjekti posebne namjene u vezi sa sekuritizacijama mogu izuzeti od obveze poravnanja.

(2)

Delegiranim uredbama Komisije (EU) 2015/2205 (3) i (EU) 2016/1178 (4) već je utvrđen niz uvjeta pod kojima se ugovori o OTC izvedenicama koje je subjekt pokrivenih obveznica sklopio u vezi s pokrivenom obveznicom mogu izuzeti od obveze poravnanja.

(3)

Postoji određeni stupanj zamjenjivosti ugovora o OTC izvedenicama koje su sklopili subjekti pokrivenih obveznica u vezi s pokrivenim obveznicama, s jedne strane, i ugovora o OTC izvedenicama koje su sekuritizacijski subjekti posebne namjene sklopili u vezi sa sekuritizacijama, s druge strane. Kako bi se izbjegli mogući poremećaji ili arbitraža, njihov bi tretman u pogledu obveze poravnanja trebao biti usklađen.

(4)

Stoga je primjereno, uzimajući u obzir i izmjenu Uredbe (EU) br. 648/2012 Uredbom (EU) 2017/2402, ukloniti iz delegiranih uredaba (EU) 2015/2205 i (EU) 2016/1178 sve uvjete na temelju kojih se ugovori o OTC izvedenicama koje je subjekt pokrivenih obveznica sklopio u vezi s pokrivenom obveznicom mogu izuzeti od obveze poravnanja i uvrstiti te uvjete u novu delegiranu uredbu koja sadržava i uvjete pod kojima se ugovori o OTC izvedenicama koje je sklopio sekuritizacijski subjekt posebne namjene u vezi sa sekuritizacijom mogu izuzeti od obveze poravnanja.

(5)

Delegiranu uredbu (EU) 2015/2205 i Delegiranu uredbu (EU) 2016/1178 trebalo bi stoga na odgovarajući način izmijeniti.

(6)

Ova Uredba temelji se na nacrtu regulatornih tehničkih standarda koje su Europskoj komisiji dostavili Europsko nadzorno tijelo za bankarstvo, Europsko nadzorno tijelo za osiguranje i strukovno mirovinsko osiguranje i Europsko nadzorno tijelo za vrijednosne papire i tržišta kapitala.

(7)

Europsko nadzorno tijelo za bankarstvo, Europsko nadzorno tijelo za osiguranje i strukovno mirovinsko osiguranje i Europsko nadzorno tijelo za vrijednosne papire i tržišta kapitala proveli su otvoreno javno savjetovanje o nacrtu regulatornih tehničkih standarda na kojem se temelji ova Uredba te analizirali moguće povezane troškove i koristi. Europska nadzorna tijela zatražila su i mišljenje Interesne skupine za bankarstvo osnovane u skladu s člankom 37. Uredbe (EU) br. 1093/2010 Europskog parlamenta i Vijeća (5), mišljenje Interesne skupine za osiguranje i reosiguranje i Interesne skupine za strukovno mirovinsko osiguranje osnovanih u skladu s člankom 37. Uredbe (EU) br. 1094/2010 Europskog parlamenta i Vijeća (6) te mišljenje Interesne skupine za vrijednosne papire i tržišta kapitala osnovane u skladu s člankom 37. Uredbe (EU) br. 1095/2010 Europskog parlamenta i Vijeća (7),

(a)

registrirani su ili zabilježeni u skupu za pokriće pokrivenih obveznica u skladu s nacionalnim zakonodavstvom o pokrivenim obveznicama;

(b)

ne raskidaju se u slučaju sanacije ili insolventnosti izdavatelja pokrivenih obveznica ili skupa za pokriće;

(c)

druga ugovorna strana u ugovoru o OTC izvedenicama sklopljenom s izdavateljima pokrivenih obveznica ili skupovima za pokriće pokrivenih obveznica barem je u jednakom položaju kao imatelji pokrivenih obveznica, osim ako je takva druga ugovorna strana u ugovoru o OTC izvedenicama sklopljenom s izdavateljima pokrivenih obveznica ili skupovima za pokriće pokrivenih obveznica u statusu neispunjavanja obveza ili je pogođena neispunjavanjem obveza ili ako se odrekne jednakog položaja;

(d)

pokrivena obveznica podliježe regulatornom zahtjevu kolateraliziranosti od najmanje 102 %.

(a)

druga ugovorna strana u ugovoru o OTC izvedenicama sklopljenom sa sekuritizacijskim subjektom posebne namjene u vezi sa sekuritizacijom barem je u jednakom položaju kao imatelji najviše nadređene tranše u sekuritizaciji, osim ako je takva druga ugovorna strana u ugovoru o OTC izvedenicama sklopljenom sa sekuritizacijskim subjektom posebne namjene u vezi sa sekuritizacijom u statusu neispunjavanja obveza ili je pogođena neispunjavanjem obveza;

(b)

sekuritizacijski subjekt posebne namjene u sekuritizaciji s kojom je povezan ugovor o OTC izvedenicama kontinuirano primjenjuje kreditno poboljšanje najviše nadređene obveznice u sekuritizaciji od najmanje 2 % neotplaćenih obveznica.