(1)

Sa leagan Sualainnise de Rialachán Tarmligthe (AE) 2018/389 (2) ón gCoimisiún, tá earráidí in Airteagail 30, 31 agus 36 a mhéid a bhaineann leis na cineálacha soláthraithe seirbhíse lena mbaineann ceanglas sonrach. Déanann na hearráidí sin difear do shubstaint na bhforálacha sin.

(2)

Dá bhrí sin, ba cheart an leagan Sualainnise de Rialachán Tarmligthe (AE) 2018/389 a cheartú dá réir. Ní dhéantar difear do na leaganacha teanga eile,

(1)

Chun tomhas a dhéanamh ar an leibhéal leordhóthanach leachtachta ba cheart a bheith ag gnólachtaí infheistíochta, is gá critéir choiteanna a leagan síos chun meastachán a dhéanamh ar na riachtanais leachtachta chomhfhreagracha i ngnáth-imthosca agus in imthosca faoi strus, agus a chinneadh an bhfuil aon bhearna idir an leibhéal sócmhainní leachtacha arna sealbhú ag gnólachtaí infheistíochta agus na riachtanais leachtachta a shainaithnítear.

(2)

Gnólachtaí infheistíochta a chomhlíonann na coinníollacha a leagtar amach in Airteagal 12(1) de Rialachán (AE) 2019/2033 (2) ó Pharlaimint na hEorpa agus ón gComhairle chun cáiliú mar ghnólachtaí infheistíochta beaga neamh-idirnasctha, meastar nach bhfuil ach riosca leachtachta teoranta acu i gcoibhneas le gnólachtaí infheistíochta eile. Is é sin an fáth a bhféadfaidh na húdaráis inniúla, de bhun Airteagal 43(1), an dara fomhír, de Rialachán (AE) 2019/2033, gnólachtaí infheistíochta den sórt sin a dhíolmhú ón gceanglas maidir le cumhdach leachtachta a leagtar síos in Airteagal 43(1), an chéad fhomhír, den Rialachán sin. Tá an díolúine sin roghnach, áfach. Chun freastal ar ghnólachtaí infheistíochta beaga neamh-idirnasctha nár dhíolmhaigh a n-údarás inniúil iad ón gceanglas sin maidir cumhdach leachtachta, bheadh sé díréireach na gnólachtaí infheistíochtaí sin a chur faoi réir na gceanglas céanna maidir le cumhdach leachtachta a bhfuil gnólachtaí infheistíochta níos mó agus níos idirnasctha faoina réir. Is iomchuí a leagan síos, dá bhrí sin, agus tomhas á dhéanamh ag na húdaráis inniúla ar an riosca leachtachta agus eilimintí riosca leachtachta dá dtagraítear in Airteagal 42(1), an chéad fhomhír, pointe (a), de Threoir (AE) 2019/2034, nár cheart dóibh ach tomhas a dhéanamh ar an riosca leachtachta nó ar eilimintí riosca leachtachta a eascraíonn as na gníomhaíochtaí sin agus as tosca eile, a bhaineann go sonrach le gnólachtaí infheistíochta beaga neamh-idirnasctha, a bhfuil sé thar a bheith dóchúil go leanfaidh riosca leachtachta ábhartha astu agus nach gcumhdaítear leis na ceanglais maidir le cumhdach leachtachta a leagtar síos i gCuid Cúig de Rialachán (AE) 2019/2033. Áirítear ar na tosca sin gníomhaíochtaí lena mbainistítear punann, lena n-oibrítear saoráid trádála iltaobhach mar a shainmhínítear in Airteagal 4, pointe (22), de Threoir 2014/65/AE ó Pharlaimint na hEorpa agus ón gComhairle (3) nó saoráid trádála eagraithe mar a shainmhínítear in Airteagal 4, pointe (23), den Treoir sin, lena ndeonaítear airleacain agus iasachtaí d’infheisteoirí, chomh maith leis an riosca leachtachta cistiúcháin, agus ábharthacht an struchtúir grúpa do riosca leachtachta.

(3)

Le hAirteagal 7(3) de Rialachán (AE) 2019/2033 ceanglaítear ar mháthairghnólachtaí infheistíochta Aontais, ar mháthairchuideachtaí sealbhaíochta infheistíochta Aontais agus ar mháthairchuideachtaí sealbhaíochta airgeadais mheasctha Aontais na ceanglais maidir le cumhdach leachtachta a leagtar amach i gCuid Cúig den Rialachán sin a chomhlíonadh ar an leibhéal comhdhlúite. D’fhéadfadh máthairghnólacht infheistíochta Aontais, máthairchuideachta sealbhaíochta infheistíochta Aontais agus máthairchuideachta sealbhaíochta airgeadais mheasctha Aontais a bheith neamhchosanta, i gcás comhdhlúite, ar riosca leachtachta nó ar eilimintí riosca leachtachta atá ábhartha agus nach gcumhdaítear nó nach gcumhdaítear go leordhóthanach leis na ceanglais sin maidir le cumhdach leachtachta. Ar an gcaoi chéanna, d’fhéadfadh sé nach gcomhlíonfaidh máthairghnólacht infheistíochta Aontais, máthairchuideachta sealbhaíochta infheistíochta Aontais agus máthairchuideachta sealbhaíochta airgeadais mheasctha Aontais, i gcás comhdhlúite, na ceanglais a leagtar amach in Airteagail 24 agus 26 de Threoir (AE) 2019/2034, agus ní dócha go gcuirfidh bearta riaracháin eile feabhas leordhóthanach ar na socruithe, na próisis, na sásraí agus na straitéisí dá dtagraítear in Airteagal 42(1), pointe (b), de Threoir (AE) 2019/2034 laistigh de thréimhse ama iomchuí. Dá bhrí sin, i gcás máthairghnólachtaí infheistíochta Aontais, máthairchuideachtaí sealbhaíochta infheistíochta Aontais agus máthairchuideachtaí sealbhaíochta airgeadais mheasctha Aontais den sórt sin, ba cheart do na húdaráis inniúla a thomhas ar bhonn comhdhlúite cé acu atá nó nach bhfuil neamhchosaint na ngnólachtaí agus na gcuideachtaí sin ábhartha agus an gcumhdaítear nó nach gcumhdaítear iad leis na ceanglais maidir le cumhdach leachtachta a leagtar síos i gCuid Cúig de Rialachán (AE) 2019/2033.

(4)

D’fhéadfadh gníomhaíochtaí éagsúla gnólachtaí infheistíochta difear a dhéanamh dá bpróifíl leachtachta ar bhealaí éagsúla. Athruithe ar luach praghsanna sócmhainne, d’fhéadfaidís caillteanais a ghiniúint agus difear a dhéanamh do chláir chomhardaithe agus staid leachtachta gnólachtaí infheistíochta, d’ainneoin nach bhfuil sócmhainní cliaint arna sealbhú ag na gnólachtaí sin ar a son féin. D’fhéadfadh gnólachtaí infheistíochta a sholáthraíonn seirbhísí bainistithe punainne a bheith íogair do luaineachtaí margaidh a fhéadann neamhréireanna sreafa airgid a chruthú nó a ghéarú idir insreafaí ó íocaíocht táillí a fhaightear de ghnáth ar bhonn ráithiúil nó leathbhliantúil agus eis-sreafaí as íocaíocht dliteanas de réir mar a bheidh siad dlite. Dá bhrí sin, is iomchuí a shonrú le haghaidh gach seirbhíse nó gníomhaíochta infheistíochta a liostaítear i Roinn A d’Iarscríbhinn I a ghabhann le Treoir 2014/65/AE na critéir ba cheart do na húdaráis inniúla a bhreithniú agus tomhas á dhéanamh acu ar cé acu a chumhdaítear nó nach gcumhdaítear riosca leachtachta nó eilimintí riosca leachtachta gnólachta infheistíochta go leordhóthanach leis an gceanglas maidir le cumhdach leachtachta a leagtar amach i gCuid Cúig de Rialachán (AE) 2019/2033. Ba cheart a cheangal, go háirithe, ar na húdaráis inniúla breithniú a dhéanamh ar na seirbhísí nó gníomhaíochtaí infheistíochta sin is íogaire do luaineachtaí margaidh toisc nach féidir na luaineachtaí sin a thuar ó thaobh uainithe ná scála de, agus toisc go bhféadfaidís difear a dhéanamh don riosca leachtachta ar bhealaí éagsúla, lena n-áirítear glaonna níos airde ar éarlais, brabúis níos ísle agus táillí laghdaithe.

(5)

Gnólachtaí infheistíochta atá údaraithe chun airleacain nó iasachtaí a dheonú d’infheisteoirí mar sheirbhís choimhdeach, tá siad neamhchosanta ar riosca leachtachta sonrach. Infheisteoirí a bheith ag aisíoc fiach go déanach, d’fhéadfadh sé sin dochar a dhéanamh do chumas gnólachta infheistíochta a oibleagáidí a chomhlíonadh, agus leachtú comhthaobhachtaí a bhfuil a bpróifíl leachtachta meathlaithe, d’fhéadfadh sé go mbeadh níos lú sócmhainní leachtacha ann lena n-úsáid ar ghnáthoibríochtaí dá dheasca sin. Ba cheart do na húdaráis inniúla dá bhrí sin measúnú a dhéanamh ar an riosca méadaithe do ghnólachtaí infheistíochta a dhéanann seirbhísí den sórt sin.

(6)

Is príomhfhoinse leachtachta do ghnólachtaí infheistíochta é an cistiú, agus má bhíonn rochtain ar chistiú teoranta nó ar fionraí, d’fhéadfadh sé go scoirfí de sheirbhísí gnólachtaí infheistíochta dá dheasca agus go mbeadh tionchar diúltach aige sin ar mhargaí agus cliaint. I bhfianaise na ndifríochtaí idir gnólachtaí infheistíochta a chistiú agus institiúidí creidmheasa a ghlacann le taiscí a chistiú, agus ina fhianaise go bhféadfadh rioscaí a bheith i gceist le rochtain ar chistiú ag gnólachtaí infheistíochta den sórt sin in imthosca áirithe, is gá a shonrú cé na heilimintí ba cheart do na húdaráis inniúla a chur san áireamh agus ceanglais shonracha maidir le cumhdach leachtachta á leagan síos acu le haghaidh gnólachtaí infheistíochta den sórt sin.

(7)

D’fhéadfadh srianta móra a bheith ar ghnólachtaí infheistíochta ó thaobh rochtain a fháil ar chistiú mar gheall ar chásanna maicreacnamaíocha agus geopholaitiúla a bheith ag dul in olcas. Ba cheart do na húdaráis inniúla dá bhrí sin measúnú a dhéanamh ar na hiarmhairtí a d’fhéadfadh a bheith ag meathlú den sórt sin ar fhoinsí cistiúcháin gnólachtaí infheistíochta, lena n-áirítear cistiú mórdhíola agus línte creidmheasa. Ina fhianaise sin, is gá a shonrú cé na heilimintí ar cheart do na húdaráis inniúla measúnú a dhéanamh orthu i ndáil le teagmhais sheachtracha dhíobhálacha, rud a d’fhéadfadh riosca leachtachta gnólachtaí infheistíochta a mhéadú.

(8)

Chun é a chur ar a gcumas do na húdaráis inniúla a chinneadh cé na teagmhais oibriúcháin a bhféadfadh tionchar ábhartha a bheith acu ar leachtacht gnólachtaí infheistíochta, is gá na teagmhais oibriúcháin a bhfuil coinne leis go mbeidh siad ar na cinn is ábhartha do ghnólachtaí infheistíochta a shonrú mar fhothacar den liosta cineálacha teagmhas caillteanais dá dtagraítear in Airteagal 324 de Rialachán (AE) Uimh. 575/2013 (4) ó Pharlaimint na hEorpa agus ón gComhairle.

(9)

D’fhéadfadh riosca leachtachta méadaithe eascairt as riosca clú, rud a d’fhéadfadh difear a dhéanamh d’oibríochtaí gnólachtaí infheistíochta. Cé nach féidir cuid de na héifeachtaí a bhíonn ag riosca clú a thuar go héasca, is féidir coinne a bheith le cinn eile, amhail rochtain laghdaithe ar an margadh nó rochtain ar leachtacht ó chontrapháirtithe. Ba cheart do na húdaráis inniúla dá bhrí sin measúnú a dhéanamh ar an tionchar atá ag na héifeachtaí intuartha sin a bhíonn ag riosca clú ar riosca leachtachta gnólachtaí infheistíochta.

(10)

Mar gheall ar an tionchar a d’fhéadfadh a bheith ag riosca leachtachta ar fheidhmiú gnólachta infheistíochta, ba cheart do ghnólachtaí infheistíochta faireachán cúramach a dhéanamh ar an riosca sin. I gcomhréir le hAirteagal 29 de Threoir (AE) 2019/2034, tá straitéisí, beartais agus próisis stóinseacha le bheith i bhfeidhm ag gnólachtaí infheistíochta, lena n-áirítear chun faireachán a dhéanamh ar riosca leachtachta agus aghaidh a thabhairt ar ghanntanais leachtachta. Is gá a shonrú, dá bhrí sin, céard ba cheart do na húdaráis inniúla a mheasúnú chun meastóireacht a dhéanamh ar éifeachtacht an bhainistithe agus an rialaithe a dhéanann gnólachtaí infheistíochta ar riosca leachtachta.

(11)

Dé bhrí go bhféadfaidh grúpa tuilleadh leachtachta a sholáthar do ghnólacht infheistíochta, féadfaidh an grúpa sin úsáid a bhaint freisin as acmhainní leachtacha suntasacha, ar leis an ngnólacht infheistíochta iad, trí chomhaontuithe agus sásraí eile aistrithe sócmhainní idir an ghnólacht infheistíochta, ar thaobh amháin, agus an mháthairghnóthas nó aon cheann eile d’eintitis an ghrúpa ar an taobh eile. Dá bhrí sin, ba cheart a cheangal ar na húdaráis inniúla measúnú a dhéanamh ar struchtúr foriomlán an ghrúpa agus breithniú a dhéanamh ar na himpleachtaí a d’fhéadfadh a bheith ag comhaontuithe agus sásraí eile aistrithe sócmhainní den sórt sin ar riosca leachtachta gnólachtaí infheistíochta ar cuid de ghrúpa den sórt sin iad.

(12)

Tá an Rialachán seo bunaithe ar na dréachtchaighdeáin theicniúla rialála a chuir an tÚdarás Baincéireachta Eorpach faoi bhráid an Choimisiúin.

(13)

Rinne an tÚdarás Baincéireachta Eorpach comhairliúcháin phoiblí oscailte a reáchtáil maidir leis na dréachtchaighdeáin theicniúla rialála ar a bhfuil an Rialachán seo bunaithe, rinne sé anailís ar na costais agus ar na tairbhí a d’fhéadfadh a bheith ag baint leo ann agus d’iarr sé comhairle ar an nGrúpa Geallsealbhóirí Baincéireachta arna bhunú faoi Airteagal 37 de Rialachán (AE) Uimh. 1093/2010 ó Pharlaimint na hEorpa agus ón gComhairle (5),

(a)

foinsí cistiúcháin atá ann cheana a bheith ar fáil agus an rochtain ar fhoinsí cistiúcháin éigeandála réamhshocraithe;

(b)

cibé urraithe nó neamhurraithe iad na foinsí cistiúcháin sin;

(c)

airgeadra na bhfoinsí cistiúcháin sin;

(d)

an méid sócmhainní neamhualaithe a bheadh ar fáil chun cistiú urraithe a fháil;

(e)

aibíochtaí éagsúla na bhfoinsí cistiúcháin sin de réir an dáta aibíochta is gaire acu agus an dáta is luaithe is féidir iad a ghlao isteach go conarthach;

(f)

an riosca go gcuirfí isteach ar shreabhadh airgid thirim laethúil na gnólachta infheistíochta de thoradh briseadh ar shaoráidí creidmheasa na gnólachta infheistíochta;

(g)

foinsí cistiúcháin tiomanta ach neamhtharraingthe eile a soláthraíodh don ghnólacht infheistíochta.

(a)

gan na córais a úsáideann an ghnólacht infheistíochta chun an margadh nó foinsí cistiúcháin a rochtain a bheith ar fáil;

(b)

briseadh seirbhísí in institiúidí taisclainne agus i mbainc chomhfhreagracha airgid thirim;

(c)

calaois sheachtrach nó inmheánach;

(d)

cúiteamh agus éilimh a bhaineann le hearráidí forghníomhaithe orduithe.

(a)

tá rochtain na gnólachta infheistíochta ar an margadh laghdaithe;

(b)

tá foinsí cistiúcháin na gnólachta infheistíochta laghdaithe ag a contrapháirtithe;

(c)

laghdaíonn contrapháirtithe margaidh a neamhchosaintí ar an ngnólacht infheistíochta in oibríochtaí thar an gcuntar.

(a)

na córais chun tomhas, bainistíocht agus tuairisciú a dhéanamh ar riosca leachtachta agus creat rialachais na gnólachta infheistíochta, lena n-áirítear leordhóthanacht a feidhme bainistithe riosca;

(b)

aon bheart maolaithe, lena n-áirítear na gníomhaíochtaí sin de chuid na gnólachta infheistíochta a bhfuil eis-sreafaí móra airgid ag teastáil lena n-aghaidh a laghdú, a línte creidmheasa a bhunú, a méadú ar an gcaipiteal in airgead tirim agus an úsáid a bhaineann sí as sócmhainní mar chomhthaobhacht in idirbhearta athcheannaigh;

(c)

stóinseacht phlean téarnaimh na gnólachta infheistíochta, i gcás ina mbeidh feidhm ag an oibleagáid chun plean téarnaimh a tharraingt suas agus a choinneáil ar bun i gcomhréir le hAirteagal 5(1) de Threoir 2014/59/AE (6) ó Pharlaimint na hEorpa agus ón gComhairle.

(1)

I gcomhréir le hAirteagal 50(2)(a) de Rialachán (AE) Uimh. 1151/2012, rinneadh an t-iarratas a thíolaic an Phortaingéil ar chlárú an ainm ‘Sidra da Madeira’ a fhoilsiú in Iris Oifigiúil an Aontais Eorpaigh (2).

(2)

Ós rud é nach bhfuair an Coimisiún aon ráiteas freasúra faoi Airteagal 51 de Rialachán (AE) Uimh. 1151/2012, ba cheart an t-ainm ‘Sidra da Madeira’ a chlárú,