Margaí airgeadais a rialáiltear níos fearr agus atá trédhearcach

ACHOIMRE AR:

Treoir 2014/65/AE maidir le margaí in ionstraimí airgeadais

CAD IS AIDHM LEIS AN TREOIR?

PRÍOMHPHOINTÍ

  1. A áirithiú go ndéanfar táirgí airgeadais a thrádáil ar ionaid rialaithe. Tá sé mar aidhm leis bealaí éalaithe a dhúnadh i struchtúr na margaí airgeadais. Bunaítear ardán trádála rialáilte nua chun an líon uasta trádálacha neamhrialaithe a ghabháil: An tsaoráid trádála eagraithe1, atá ann taobh le creataí trádála eile amhail margaí rialáilte.
  2. Méadú ar thrédhearcacht. Déantar sna rialacha riachtanais follasacha a neartú atá i bhfeidhm roimh agus i ndiaidh ionstraimí airgeadais a thrádáil, mar shampla nuair a éilítear ar rannpháirtithe margaidh faisnéis faoi phraghsanna ionstraimí airgeadais a fhoilsiú. Calabraítear na rialacha sin de réir cineál na hionstraime airgeadais atá i gceist.
  3. Teorainn a chur ar amhantraíocht ar thráchtearraí. Amhantraíocht ar thráchtearraí — cleachtas airgeadais a d'fhéadfadh a bheith ina chúis le mearardú praghsanna táirgí bunúsacha (amhail táirgí talmhaíochta) — cuirtear srian air sin trí chóras comhchuibhithe AE a thabhairt isteach, córas a chuireann teorainneacha ar shuíomhanna i sealbhú i ndíorthaigh tráchtearraí. Cuirtear ar chumas na n–údarás náisiúnta teorainn a chur ar mhéid an tsuímh ar féidir le rannpháirtithe margaidh a shealbhú i ndíorthaigh tráchtearraí.
  4. Rialacha a oiriúnú do theicneolaíochtaí nua. Faoi na rialacha nua, ní mór rialuithe a bhunú maidir le gníomhaíochtaí trádála a dhéantar go leictreonach ag luas an-ard, amhail trádáil ardmhinicíochta2. Maolaítear rioscaí féideartha ar an úsáid mhéadaithe teicneolaíochta trí theaglaim rialacha atá dírithe lena chinntiú nach gcruthaíonn na teicnicí trádála sin margaidh mhí–ordúil.
  5. Cosaint na n–infheisteoirí a threisiú. Ba chóir do ghnólachtaí infheistíochta feidhmiú de réir leasa is fearr na gcliant acu agus seirbhísí infheistíochtaí á dtabhairt dóibh. Ba chóir do na gnólachtaí sin acmhainní a gcuid cliant a ráthú nó cinntiú go bhfuil na táirgí a dhéanann siad, a thairiscíonn siad nó a mholann siad ceaptha le riachtanais na gcliant deiridh a chomhlíonadh. Tabharfar tuilleadh faisnéise faoi tháirgí agus faoi sheirbhísí atá á dtairiscint nó á moladh d'infheisteoirí. Thairis sin, ní mór do ghnóthais a áirithiú nach ndéanfar pá nó dreasachtaí na mball foirne, arna bhfáil ag na gnólachtaí nó arna n–íoc leis na gnólachtaí chun táirge airgeadais ar leith a mholadh a eagrú ar bhealach a théann i gcoinne leasanna na gcliant.
  6. Caipiteal tosaigh. Le Treoir leasaitheach (AE) 2019/2034 maidir le maoirsiú stuamachta gnólachtaí (féach an achoimre) comhchuibhítear an leibhéal caipitil tosaigh atá de dhíth ar ghnólachtaí a oibríonn OFTanna agus saoráidí trádála iltaobhacha3 (MTFanna).
  7. Údarú agus maoirseacht. Tá an tÚdarás Eorpach um Urrúis agus Margaí (ESMA) freagrach as gnóthais a bhfuil sé beartaithe acu seirbhísí tuairiscithe sonraí a sholáthar a údarú agus a mhaoirsiú, i ndiaidh leasuithe arna dtabhairt isteach le Treoir (AE) 2019/2177.
  8. Soláthraithe sluachistiúcháin. Tá daoine dlítheanacha atá údaraithe mar sholáthraithe seirbhíse sluachistiúcháin faoi Rialachán (AE) 2020/1503 eisiata ó raon feidhme Threoir 2014/65/AE.
  9. Margaí fáis fiontar beag agus meánmhéide. Le Rialachán leasaitheach (AE) 2019/2115 tugtar isteach rialacha nua chun úsáid mhargaí fáis FBM, cineál nua ionad trádála a cruthaíodh faoi Threoir 2014/65/AE agus fochatagóir de MTFanna, a chur chun cinn go gníomhach. Dearadh iad chun rochtain ar chaipiteal FBManna a fheabhsú agus chun cuidiú leo fás, agus chun forbairt na sainmhargaí atá ag freastal ar riachtanais eisitheoirí FBM a bhfuil sé de chumas acu fás a spreagadh.
  10. Paindéim COVID-19. Chun cuidiú le téarnamh ón bpaindéim, simplíodh le Treoir leasaitheach (AE) 2021/338 rialacha áirithe MiFID arbh dhóigh nach raibh siad úsáideach nó go raibh siad ró–ualach. Tá an tuairisciú tréimhsiúil le bheith foilsithe ag ionaid trádála agus feidhmithe agus inmheánaitheoirí córasacha4 curtha ar fionraí go dtí Feabhra 2023. Tugadh roinnt athruithe isteach leis an ngníomh leasaitheach chomh maith ar an gcóras teorann suímh do dhíorthaigh tráchtearraí chun tacú le teacht chun cinn agus fás mhargaí na ndíorthach tráchtearraí atá ainmnithe in euro.
  11. Athléimneacht dhigiteach oibríochtúil. Le Treoir leasaitheach (AE) 2022/2556 déantar rialacha na treorach, agus roinnt treoracha gaolmhara eile, a ailíniú leis na ceanglais maidir le riosca TFC le haghaidh eintitis airgeadais a leagtar amach sa rialachán maidir le hathléimneacht dhigiteach oibríochtúil na hearnála airgeadais (DORA), (Rialachán (AE) 2022/2554 féach achoimre).
  12. Pointe rochtana aonair Eorpach. Le Treoir leasaitheach (AE) 2023/2864, cuirtear isteach airteagal i dTreoir (AE) 2014/65/AE ena gceanglaítear ar Bhallstáit an AE, ón , a áirithiú, agus aon fhaisnéis á cur ar fáil go poiblí, go gcuirfidh IORPanna an fhaisnéis sin faoi bhráid an chomhlachta bailiúcháin ag an am céanna, agus go dtabharfaidh siad fógra ina leith don Údarás Eorpach um Urrúis agus Margaí ionas go mbeidh sí inrochtana ar an bpointe rochtana aonair Eorpach, a bunaíodh faoi Rialachán (AE) 2023/2859.
  13. Teilitéip comhdhlúite ar fud an AE5. Le Treoir leasaitheach (AE) 2024/790 tugtar cothrom le dáta Treoir 2014/65/AE den chuid is mó cosc comhdhlúite a thabhairt isteach ar fud AE le haghaidh margaí airgeadais AE faoi na margaí i rialachán ionstraimí airgeadais (Rialachán (AE) Uimh. 600/2014). Cuirfidh sé sin feabhas ar thrédhearcacht praghsanna ar fud na n-ionad trádála agus ar an iomaíocht eatarthu agus cuideoidh sé le leachtacht an mhargaidh a mhéadú. Tá sé de chúram ar ÚEUM critéir a fhorbairt chun na soláthraithe bithéagsúlachta comhdhlúite a roghnú agus na soláthraithe sin a údarú agus a mhaoirsiú ina dhiaidh sin.

Gníomhartha tarmligthe agus cur chun feidhme

Glacadh sraith de ghníomhartha tarmligthe agus cur chun feidhme ag an gCoimisiún Eorpach lena n-áirítear na cinn seo a leanas:

CÉN UAIR ATÁ TOSACH FEIDHME NA RIALACHA?

B’éigean an treoir a thrasuí sa dlí náisiúnta an . Ba cheart go mbeadh feidhm ag na rialacha atá sa treoir ón (curtha siar bliain amháin le Treoir (AE) 2016/1034).

CÚLRA

Le haghaidh tuilleadh faisnéise, féach:

PRÍOMHTHÉARMAÍ

  1. Saoráid trádála eagraithe. Córas iltaobhach nach margadh rialáilte ná saoráid trádála iltaobhach é (féach thíos) agus ina bhfuil iliomad leasanna ceannaigh agus díola tríú páirtithe i mbannaí, i dtáirgí airgeadais struchtúraithe, i lamháltais astaíochtaí nó i ndíorthaigh in ann idirghníomhú sa chóras.
  2. Trádáil ardmhinicíochta. Cineál trádála ina n–úsáidtear ríomhchláir chun trádálacha a dhéanamh ar ardluas ag baint úsáid as sonraí airgeadais a nuashonraítear go tapa.
  3. Saoráid trádála iltaobhach. Saoráid ina mbíonn go leor leasanna trádála ceannaigh agus díola tríú páirtithe in uirlisí airgeadais in ann idirghníomhú sa chóras.
  4. Inmheánaitheoir córasach. Gnólachtaí infheistíochta is ea inmheánaitheoirí córasacha a dhéileálann ar a gcuntas féin agus orduithe cliant á ndéanamh acu lasmuigh de mhargadh rialáilte, de shaoráid trádála iltaobhach nó de shaoráid trádála eagraithe gan córas iltaobhach a oibriú, ar bhonn eagraithe, rialta, córasach agus substaintiúil.
  5. Teilitéip comhdhlúite. Beatha sonraí láraithe a sholáthraíonn sonraí comhdhlúite maidir le praghsanna agus méid urrús a thrádáil in AE, agus ar an gcaoi sin feabhas a chur ar thrédhearcacht praghsanna ar an iomlán thar ionaid trádála. Cuirfidh sé sin ar chumas infheisteoirí sonraí margaidh a rochtain atá riachtanach chun infheistíocht a dhéanamh i scaireanna, bannaí nó díorthaigh níos éasca agus chun leachtacht an mhargaidh a mhéadú.
  6. Rialachas táirgí. Cinntítear leis sin go ngníomhóidh gnóthais a dhéanann agus a dháileann ionstraimí airgeadais agus taiscí struchtúrtha ar mhaithe lena gcliaint.

PRÍOMHDHOICIMÉAD

Treoir 2014/65/AE ó Pharlaimint na hEorpa agus ón gComhairle an maidir le margaí in ionstraimí airgeadais agus lena leasaítear Treoir 2002/92/CE agus Treoir 2011/61/AE (athmhúnlú) (IO L 173, , lgh. 349-496).

Rinneadh leasuithe comhleanúnacha ar Threoir 2014/65/AE a chorprú sa bhuntéacs. Níl de luach ar an leagan comhdhlúite seo ach luach doiciméadach amháin.

Nuashonrú is deireanaí