Direktiivi 2011/61/ EU vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista
Direktiiviä ei sovelleta seuraaviin:
Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajat voivat saada ”passin” (EU:n laajuisen toimiluvan) palveluilleen eri EU:n jäsenvaltioissa yhden ainoan luvan perusteella. Tämä tarkoittaa, että kun vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajalle on myönnetty toimilupa yhdessä jäsenvaltiossa ja hän noudattaa direktiivin sääntöjä, hänellä on oikeus hoitaa tai markkinoida rahastoja ammattimaisille sijoittajille koko EU:n alueella.
Voidakseen harjoittaa toimintaansa EU:ssa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien on saatava toimilupa kotijäsenvaltionsa toimivaltaiselta viranomaiselta. Toimiluvan saadakseen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajilla on oltava vähimmäispääoma rahavaroina tai lyhyellä aikavälillä rahaksi muunnettavina varoina.
Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien on varmistettava, että heidän hallinnoimansa rahastot nimeävät riippumattoman säilytysyhteisön. Kyseessä voi olla esimerkiksi pankki tai sijoituspalveluyritys, joka vastaa rahaston toiminnan valvonnasta ja sen varojen asianmukaisesta suojaamisesta.
Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien on saatava toimivaltainen viranomainen vakuuttumaan siitä, että heidän riskienhallintaa koskevat sisäiset järjestelynsä ovat asianmukaisia.
Tämä tarkoittaa muun muassa vaatimusta raportoida säännöllisesti tärkeimmistä markkinoista ja välineistä, joilla he käyvät kauppaa, tärkeimmistä sijoituskohteista ja merkittävimmistä riskikeskittymistä.
Kannustaakseen sijoittajiaan huolellisuuteen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien on annettava tarkka kuvaus sijoituspolitiikastaan, mukaan lukien kuvaukset varojen tyypeistä ja vivutuksen käytöstä. Sijoittajien on saatava pyynnöstä kutakin varainhoitovuotta koskeva vuosikertomus.
Direktiivillä otetaan käyttöön erityisvaatimuksia, jotka koskevat vivutusta, toisin sanoen sijoituksen rahoittamista velan avulla. Toimivaltaiset viranomaiset voivat asettaa vivutusta koskevia rajoituksia rahoitusjärjestelmän vakauden varmistamiseksi.
Jos vaihtoehtoiset sijoitusrahastot hankkivat määräysvallan listaamattomissa yhtiöissä tai liikkeeseenlaskijoissa, vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajiin sovelletaan varoista tyhjentämistä ehkäiseviä sääntöjä. Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan on kahden vuoden ajan pyrittävä estämään yhtiön varojen jakamista, osakepääoman alentamista, osakkeiden lunastusta ja/tai yhtiön omien osakkeiden hankintaa.
Direktiivissä vahvistettujen ehtojen mukaisesti ”passin” soveltamisalaa voidaan laajentaa koskemaan unionin ulkopuolelle sijoittautuneita vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajia ja sellaisten unionin ulkopuolelle sijoittautuneiden rahastojen markkinointia, joiden hoitaja on joko EU:hun tai sen ulkopuolelle sijoittautunut vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja.
Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen (ESMA) toimii aktiivisesti yhteisen valvontakulttuurin rakentamiseksi erityisesti antamalla suuntaviivat perustellusta palkka- ja palkkiopolitiikasta ja laatimalla tekniset standardit vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien tyyppien määrittämiseksi.
Jäsenvaltiot voivat päättää olla soveltamatta direktiiviä pienempien vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajiin, joiden hoitamien rahastojen varojen määrä on alle 100 miljoonaa euroa, jos ne käyttävät vivutusta, ja alle 500 miljoonaa euroa, jos ne eivät käytä vivutusta. Pienempiin rahastoihin sovelletaan kuitenkin vähimmäistason vaatimuksia rekisteröinnin ja raportoinnin osalta.
Ammatillisia lisäeläkkeitä tarjoavista laitoksista (lisäeläkelaitoksista) annetussa direktiivissä (EU) 2016/2341 (ks. tiivistelmä) otetaan käyttöön seuraavat kaksi täydentävää sääntöä.
Jäsenvaltiot eivät saa
Asetuksessa (EU) 2017/2402, jossa vahvistetaan arvopaperistamista koskeva yleinen kehys (ks. tiivistelmä), otetaan käyttöön sääntö, jolla edellytetään, että kun vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajat altistuvat arvopaperistamiselle, joka ei enää täytä kyseisessä asetuksessa säädettyjä vaatimuksia, niiden on toimittava asianomaisten vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen sijoittajien edun mukaisesti ja tarvittaessa toteutettava korjaavia toimia.
Direktiiviin (EU) 2019/1160 sisältyy useita muutoksia.
Direktiivillä (EU) 2019/2034 tehdyillä muutoksilla varmistetaan, että vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan omat varat ovat vähintään yksi neljäsosa edellisen vuoden kiinteistä yleiskustannuksista. Sijoituspalveluyritysten on käytettävä sovellettavasta tilinpäätössäännöksestä johtuvia lukuja.
Muutosdirektiivillä (EU) 2022/2556 yhdenmukaistetaan direktiivin säännökset ja useat muut asiaan liittyvät direktiivit finanssialan digitaalisesta häiriönsietokyvystä annetun asetuksen (EU) 2022/2254 (DORA-asetus, ks. tiivistelmä) mukaisesti finanssiyhteisöjä tieto- ja viestintäteknologiaa koskevia riskejä koskevien vaatimusten kanssa.
Komissio on antanut useita delegoituja säädöksiä ja täytäntöönpanosäädöksiä.
Direktiivillä 2011/61/EU muutettiin direktiivejä 2003/41/EY ja 2009/65/EY sekä asetuksia (EY) N:o 1060/2009 ja (EU) N:o 1095/2010.
Direktiivi 2011/61/EY oli saatettava osaksi kansallista lainsäädäntöä mennessä. Näitä sääntöjä on sovellettu kyseisestä päivästä lähtien.
Ks. lisätietoja:
Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2011/61/EU, annettu , vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista ja direktiivin 2003/41/EY ja 2009/65/EY sekä asetuksen (EY) N:o 1060/2009 ja (EU) N:o 1095/2010 muuttamisesta (EUVL L 174, , s. 1–73).
Direktiiviin 2011/61/EU tehdyt peräkkäiset muutokset on sisällytetty alkuperäiseen tekstiin. Konsolidoitu toisinto on tarkoitettu ainoastaan dokumentointitarkoituksiin.
Päivitetty viimeksi