EUROOPAN KOMISSIO

Bryssel 4.12.2025

COM(2025) 943 final

2025/0383(COD)

Ehdotus

EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON ASETUS

asetusten (EU) N:o 1095/2010, (EU) N:o 648/2012, (EU) N:o 600/2014, (EU) N:o 909/2014, (EU) 2015/2365, (EU) 2019/1156, (EU) 2021/23, (EU) 2022/858, (EU) 2023/1114, (EY) N:o 1060/2009, (EU) 2016/1011, (EU) 2017/2402, (EU) 2023/2631 ja (EU) 2024/3005 muuttamisesta pääomamarkkinoiden yhdentymisen ja unionin suorittaman valvonnan jatkokehittämisen osalta

(ETA:n kannalta merkityksellinen teksti)

{SEC(2025) 943 final} - {SWD(2025) 943 final} - {SWD(2025) 944 final}

PERUSTELUT

1.EHDOTUKSEN TAUSTA

•Ehdotuksen perustelut ja tavoitteet

EU:n talouden elvyttäminen ja kansainvälisen aseman vahvistaminen ovat Euroopan komission toimeksiannon keskiössä. Kuten Draghin ja Lettan raporteissa 1 ja komission poliittisissa suuntaviivoissa vuosiksi 2024–2029 2 todetaan, tarvitaan kiireellisiä toimia taloudellisen suorituskyvyn parantamiseksi ja sen varmistamiseksi, että EU voi päättää omasta tulevaisuudestaan. Kilpailukykykompassissa 3 esitetään kattava suunnitelma EU:n talouden vahvistamiseksi ja sen potentiaalin hyödyntämiseksi. Suunnitelman keskeisenä mahdollistajana on eurooppalainen säästö- ja investointiunioni. Komissio julkisti säästö- ja investointiunionia koskevan strategiansa 4 maaliskuussa 2025. Strategian tavoitteena on helpottaa kansalaisten pääomamarkkinoille investoimalla tapahtuvaa vaurastumista, lisätä EU:n investointikapasiteettia ja yhdentää EU:n pääomamarkkinoita. Säästö- ja investointiunionia koskevalla strategialla poistetaan rahoitusmarkkinoiden esteitä ja helpotetaan rajat ylittäviä pääomavirtoja, ja siksi sillä voidaan tukea EU:n taloutta, edistää työpaikkojen luomista ja parantaa kilpailukykyä.

Kiireellisten toimien tarve on tunnustettu laajasti korkeimmalla poliittisella tasolla, myös Euroopan parlamentin 5 , Eurooppa-neuvoston 6 , euroryhmän 7 , eurohuippukokouksen 8 ja Euroopan keskuspankin (EKP) 9 julkilausumissa ja toimintakehotuksissa. Myös Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) 10 ja Taloudellisen yhteistyön ja kehityksen järjestö (OECD) 11 ovat kehottaneet toteuttamaan toimia vielä jäljellä olevien rahoitusmarkkinoiden yhdentymistä haittaavien esteiden poistamiseksi.

Säästö- ja investointiunionin täytäntöönpano edellyttää kattavia politiikkatoimia, jotka vaikuttavat EU:n rahoitusjärjestelmän eri osiin ja joissa sovelletaan sekä pääomamarkkinat että pankkisektorin kattavaa kokonaisvaltaista lähestymistapaa. Toimet on jaettu neljään toisiinsa liittyvään pilariin: i) kansalaiset ja säästöt, ii) investoinnit ja rahoitus, iii) markkinoiden yhdentyminen ja mittakaavaedut sekä iv) tehokas valvonta. Tämän lainsäädäntöaloitteen painopiste on markkinoiden yhdentymisessä ja mittakaavaeduissa sekä tehokkaassa valvonnassa.

Aloitteessa tarkastellaan esteitä, joita muodostuu siitä, että EU:n sääntöjä ja valvontamenettelyjä ei ole yhdenmukaistettu, mikä johtaa EU:n pääomamarkkinoiden hajanaisuuteen ja tehottomuuteen. Nämä esteet haittaavat markkinalähtöisiä toimia, joilla pyritään laajentamaan liiketoimintaa ja mittakaavaa sisämarkkinoilla harjoittamalla rajat ylittävää toimintaa. Ne haittaavat myös innovatiivisten digitaaliteknologioiden käyttöä kolmella EU:n pääomamarkkinoiden moitteettoman ja tehokkaan toiminnan kannalta keskeisellä alalla: kaupankäynnissä, kaupankäynnin jälkeisessä toiminnassa ja varainhoidossa.

Esteiden aiheuttama hajanaisuus rajoittaa EU:n sisämarkkinoiden potentiaalisia hyötyjä sääntelykehysten yhdenmukaistamisesta ja rahoituspalvelupassien käytöstä huolimatta. Esteiden syynä ovat sääntelyerot, jotka johtuvat usein harkintavallan käytöstä EU:n direktiivien saattamisessa osaksi kansallista lainsäädäntöä ja niiden tulkinnassa sekä erilaisista valvontamenetelmistä. Tällaiset esteet hankaloittavat tarpeettomasti rahoitusmarkkinoiden toimijoiden rajatylittävää toimintaa. Tämän seurauksena ne eivät joko pysty täysin hyödyntämään mittakaavaetuja ja toiminnan tehokkuuden parantamisesta saatavia hyötyjä tai niillä ei ole riittäviä kannustimia rajat ylittävien investointien helpottamiseksi. Tämä lisää kustannuksia, pidentää markkinoilletuontiaikaa, rajoittaa yritysten ja kansalaisten saatavilla olevien rahoitustuotteiden ja ‑palvelujen valikoimaa ja tekee näistä tuotteista ja palveluista kalliimpia.

Tässä aloitteessa korostetaan myös rahoitusalalla tapahtuvan teknologisen kehityksen ja innovoinnin merkitystä. Sääntelyesteet haittaavat uudemman sukupolven teknologioiden, kuten hajautetun tilikirjan teknologian (DLT) ja rahoitusvälineiden tokenisoinnin, omaksumista ja käyttöä. Tällaiset teknologiat voivat parantaa kansalaisille ja yrityksille tarkoitettuja rahoituspalveluja.

Myös toisistaan poikkeavat valvontakäytännöt voivat muodostaa esteen pääomamarkkinoiden yhdentymiselle, sillä yli rajojen toimivien rahoitusmarkkinoiden toimijoiden on noudatettava erilaisia vaatimuksia sisämarkkinoilla. Tällainen valvontakäytäntöjen hajanaisuus aiheuttaa lisäkustannuksia sekä lisää monimutkaisuutta ja oikeudellista epävarmuutta toimijoiden kannalta. Tämä koskee erityisesti niitä toimijoita, jotka aikovat harjoittaa liiketoimintaa ja investoida eri puolilla EU:ta. Oikeudellinen epävarmuus ja siitä johtuvat epätasapuoliset toimintaedellytykset vähentävät EU:n houkuttelevuutta investointikohteena.

Ehdotuksen tavoitteet

Aloitteen yleisenä tavoitteena on yhdentää EU:n pääomamarkkinoita ja parantaa EU:n rahoituspalvelujen sisämarkkinoiden toimintaa sijoittajien, yritysten ja koko EU:n talouden hyväksi. Tämä edistää osaltaan säästö- ja investointiunionin keskeistä tavoitetta eli pyrkimystä tarjota sijoittajille ja yrityksille laajempi valikoima rahoitusmahdollisuuksia ja saada liikkeelle säästöjä tuottavia investointeja varten.

Yleisen tavoitteen saavuttamista edistetään seuraavien erityistavoitteiden avulla.

Markkinoiden paremman yhdentymisen ja mittakaavaetujen mahdollistaminen

Ehdotetuilla muutoksilla pyritään poistamaan yhdentymisen esteitä keskeisillä kaupankäynnin, kaupankäynnin jälkeisen toiminnan ja varainhoidon aloilla sekä parantamaan markkinatoimijoiden kykyä toimia saumattomammin eri jäsenvaltioissa, mikä mahdollistaa markkinoiden yhdentymisen ja mittakaavaedut. Tämä edistää kilpailua ja varmistaa, että mittakaavaedut siirtyvät tehokkaasti loppukäyttäjille.

Yhdennetyn valvonnan mahdollistaminen

Valvonnan tehostaminen ja yhdenmukaistaminen on olennaista EU:n pääomamarkkinoiden yhdentymisen kannalta. Pääomamarkkinoiden yhdentymisen syventyessä on ratkaisevan tärkeää, että EU:n valvontakehys kehittyy samaan tahtiin. Siksi aloitteella pyritään puuttumaan nykyisen valvontakehyksen puutteisiin ja tehottomuuteen käsittelemällä kansallisten valvontamenetelmien hajanaisuudesta johtuvia epäjohdonmukaisuuksia ja monimutkaisuutta. Tavoitteena on, että valvonta olisi tehokkaampaa, edistäisi paremmin rajat ylittävää toimintaa ja reagoisi paremmin esiin nouseviin riskeihin. Samalla pyritään vähentämään yrityksille aiheutuvia tarpeettomia rasitteita. Tiettyjen merkittävien kaupankäyntiin ja kaupankäynnin jälkeiseen toimintaan osallistuvien rajatylittävien toimijoiden sekä uusien alojen toimijoiden, kuten kryptovarapalvelun tarjoajien, kohdalla valvonnan keskittäminen EU:n tasolle voi edistää markkinoiden yhdentymistä ja pääomamarkkinoiden tehokkaampaa toimintaa. Suurten omaisuudenhoitokonsernien ja sijoitusrahastojen kohdalla valvonnan lähentäminen ja koordinointi EU:n tasolla poistaa esteitä ja lisää rajat ylittävää toimintaa. Aloitteella pyritään vahvistamaan kautta linjan Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (ESMA) valvonnan lähentämisvälineiden käyttöä ja tehokkuutta sekä ottamaan käyttöön uusia välineitä, mikä tukee rahoituspalvelujen sisämarkkinoita.

Innovoinnin helpottaminen

Ehdotetuilla muutoksilla pyritään myös poistamaan DLT:hen perustuvan innovoinnin sääntelyesteitä. Tavoitteena on luoda puitteet, joilla mahdollistetaan uusien teknologioiden hyödyntäminen rahoituspalvelujen tarjoamisessa. Jotta innovointi olisi menestyksekästä, sekä DLT-pilottijärjestelmässä että vakiosäännöstössä olisi sallittava alan toimijoiden käyttää DLT:tä tehokkaiden ratkaisujen tuomiseksi markkinoille. Samalla on kuitenkin varmistettava, että tähän liittyviä riskejä vähennetään. Ehdotetuilla muutoksilla pyritään myös siihen, että näitä esteitä poistamalla pystytään lisäämään kilpailua kaupankäynnin ja kaupankäynnin jälkeisten palvelujen alalla, mikä parantaisi markkinatuloksia ja pääomamarkkinoiden tehokkuutta.

Yksinkertaistaminen

Tiettyjen lainsäädäntöasioiden uudelleentarkastelu tarjoaa tilaisuuden yksinkertaistaa sääntelyä vähentämällä hallinnollista rasitetta. Paketilla pyritään yksinkertaistamaan sääntelyvaatimuksia, mikä tekee rajatylittävästä toiminnasta kustannustehokkaampaa. Yksinkertaistamiseen pyritään useilla eri tavoilla: siirtämällä tiettyjä säännöksiä direktiiveistä asetuksiin, kaventamalla mahdollisuutta toteuttaa kansallisesti määrättyjä ylisääntelytoimia, hienosäätämällä tason 2 täytäntöönpanovaltuuksia, sujuvoittamalla päällekkäisiä, kalliita ja tehottomia valvontajärjestelyjä sekä yleisemmällä tasolla poistamalla EU:n ja kansallisissa kehyksissä olevia esteitä, joista on haittaa markkinatoimijoille ja sijoittajille.

Markkinoiden yhdentymistä ja valvontaa koskeva paketti koostuu kolmesta lainsäädäntöehdotuksesta: pääasetusta ja päädirektiiviä koskevista ehdotuksista, joilla muutetaan useita EU:n pääomamarkkinoita koskevia voimassa olevia säädöksiä, sekä ehdotuksesta selvityksen lopullisuutta koskevaksi asetukseksi, jolla muutetaan rahoitusvakuusdirektiiviä ja kumotaan maksu- ja selvitysjärjestelmiä koskeva direktiivi.

•Yhdenmukaisuus muiden alaa koskevien politiikkojen säännösten kanssa

Paketissa ehdotetut muutokset ovat yhdenmukaisia rahoituspalvelualalla voimassa olevien säännösten kanssa. Niillä pyritään edistämään markkinoiden tiiviimpää yhdentymistä ja saavuttamaan tehokkuushyötyjä i) poistamalla rajat ylittävän toiminnan ja innovoinnin esteitä, ii) lisäämällä sääntelyn ja valvonnan lähentämistä sekä iii) vahvistamalla valvontavalmiuksia asiaankuuluvilla sektoreilla. Muutokset ovat yhdenmukaisia kilpailua, rahoituspalvelujen sisämarkkinoiden tehokasta toimintaa ja palvelujen tarjoamisen vapauden edistämistä kaikkialla EU:ssa koskevien tavoitteiden kanssa, eivätkä ne vaaranna rahoitusvakautta, markkinoiden luotettavuutta tai sijoittajansuojaa. Näin varmistetaan, että EU:n rahoitusmarkkinat pysyvät turvallisina ja maailmanlaajuisesti houkuttelevina. Muutosten täytäntöönpano yhtenä pakettina auttaa varmistamaan yhdenmukaisuuden tarkasteltavina olevien alakohtaisten säädösten välillä. Ehdotetuilla muutoksilla pyritään myös puuttumaan nykyisen valvontakehyksen puutteisiin ja tehottomuuteen käsittelemällä kansallisten valvontamenetelmien hajanaisuudesta johtuvia epäjohdonmukaisuuksia ja monimutkaisuutta.

•Yhdenmukaisuus unionin muiden politiikkojen kanssa

Ehdotus on yhdenmukainen säästö- ja investointiunionia koskevan strategian keskeisen tavoitteen kanssa, joka on sijoittajien ja yritysten rahoitusmahdollisuuksien lisääminen ja siten säästöjen saaminen liikkeelle tuottavia investointeja varten. Ehdotus on yhteydessä muihin säästö- ja investointiunionia koskevaan strategiaan sisältyviin aloitteisiin, jotka koskevat muun muassa eläkkeitä, vähittäissijoittajien pääomamarkkinoille osallistumisen lisäämistä ja reaalitalouden markkinapohjaista rahoitusta. Kyseiset aloitteet on suunniteltu siten, että ne vahvistavat toisiaan ja edistävät yhdessä yleisten tavoitteiden saavuttamista. Muiden säästö- ja investointiunionia koskevaan strategiaan sisältyvien toimenpiteiden, kuten finanssiosaamista koskevan strategian, säästö- ja sijoitustilejä koskevan suosituksen, pääomasijoitusten edistämistä myös lainsäädäntöohjelmien kautta koskevien toimenpiteiden sekä lisäeläkkeitä koskevien toimenpiteiden, tuloksellisuus kärsii, jos EU:n pääomamarkkinoiden tiiviimmän yhdentymisen esteitä ei poisteta ja jos sijoittajille ja yrityksille aiheutuu niistä edelleen suuria kustannuksia.

Ehdotus on yhdenmukainen myös Euroopan kilpailukyvyn parantamista koskevan EU:n politiikan, kilpailukykykompassissa hahmotellun strategian, sisämarkkinastrategian, EU:n start-up- ja scale-up-strategian sekä tiedonannon Yksinkertaisemmin ja nopeammin toimiva EU kanssa.

Ehdotetut muutokset lisäävät EU:n pääomamarkkinoiden houkuttelevuutta ja auttavat siten rahoittamaan EU:n painopisteitä. Tämä tapahtuu erityisesti i) yhdenmukaistamalla sääntöjä edelleen, ii) helpottamalla kauppapaikkojen, rahoitusmarkkinoiden infrastruktuurien ja sijoitusrahastojen toimintaa ja palvelujen tarjoamista yli rajojen, mikä vähentää kaikkien markkinaosapuolten kustannuksia, sekä iii) varmistamalla innovoinnin osalta, että DLT-pilottijärjestelmä, jonka tarkoituksena on tukea DLT:hen perustuvaa innovointia rahoituspalvelujen alalla, ja kaupan jälkeisiä toimia koskeva lainsäädäntö ovat edelleen tarkoituksenmukaisia innovoinnin kannalta.

Paketti on yhdenmukainen myös komission yksinkertaistamisohjelman ja sisämarkkinastrategian kanssa ja edistää niitä. Tämä tapahtuu erityisesti i) yhdenmukaistamalla ja yksinkertaistamalla tiettyjä kaupankäyntiin, kaupan jälkeiseen toimintaan ja sijoitusrahastoihin sovellettavia sääntöjä sekä ii) siirtämällä osa kyseisiin aloihin sovellettavista vaatimuksista direktiiveistä asetuksiin.

Tämän aloitteen toimenpiteet poistavat pääomamarkkinoiden tiiviimmän yhdentymisen esteitä ja täydentävät siten muita EU:n aloitteita, kuten 28. oikeusjärjestystä. Koska tämä vaihtoehto helpottaa kaupankäynnin, kaupan jälkeisten palvelujen ja varainhoitopalvelujen tarjoamista rajojen yli ja yksinkertaistaa siten pääsyä julkisille markkinoille, se parantaa 28. oikeusjärjestyksen alaisuudessa toimivien yritysten kykyä hyödyntää tehokkaammin entistä yhdentyneempien EU:n pääomamarkkinoiden hyötyjä.

Tämä aloite on yhdenmukainen myös uusien teknologioiden käyttöönottoa rahoituspalveluissa tukevan, komission laatiman EU:n digitaalisen rahoituksen strategian 12 kanssa, koska se mukauttaa kunnianhimoisesti nykyisiä sääntöjä uusien teknologioiden, kuten DLT:n, ottamiseksi huomioon.

2.OIKEUSPERUSTA, TOISSIJAISUUSPERIAATE JA SUHTEELLISUUSPERIAATE

•Oikeusperusta

Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen (SEUT-sopimus) 114 artiklassa annetaan Euroopan parlamentille ja neuvostolle toimivalta toteuttaa sisämarkkinoiden toteuttamista ja toimintaa koskevia toimenpiteitä jäsenvaltioiden lakien, asetusten ja hallinnollisten määräysten lähentämiseksi. SEUT-sopimuksen 114 artiklan nojalla EU voi toteuttaa toimenpiteitä perusvapauksien käyttämisen olemassa olevien esteiden poistamiseksi ja tällaisten esteiden syntymisen estämiseksi. Tämä koskee myös esteitä, joiden vuoksi talouden toimijoiden, myös sijoittajien, on vaikeaa saada sisämarkkinoista täysi hyöty.

Muutokset edistävät sisämarkkinoiden moitteetonta, turvallista toimintaa, turvaavat kilpailun ja säilyttävät kannustimet innovointiin. Sen vuoksi asianmukainen oikeusperusta on SEUT-sopimuksen 114 artikla.

•Toissijaisuusperiaate (jaetun toimivallan osalta)

Sisämarkkinoiden toteuttamiseen tähtääviä EU:n toimia on SEUT-sopimuksen 4 artiklan mukaan tarkasteltava ottamalla huomioon Euroopan unionista tehdyn sopimuksen 5 artiklan 3 kohdassa määrätty toissijaisuusperiaate. Toissijaisuusperiaatteen mukaisesti toimia olisi toteutettava EU:n tasolla ainoastaan silloin, kun jäsenvaltiot eivät voi riittävällä tavalla saavuttaa ehdotetun toimen tavoitteita yksin, minkä vuoksi EU:n tason toimet ovat tarpeen.

Ehdotetut muutokset ovat toissijaisuusperiaatteen mukaisia. Niillä pyritään poistamaan rajat ylittävän palvelujen tarjoamisen olemassa olevia esteitä, jotka estävät todellisten pääoman sisämarkkinoiden luomisen.

Näitä haasteita ei pystytä ratkaisemaan pelkästään kansallisilla toimilla. Jäsenvaltioiden oikeudellisten kehysten, valvontaperinteiden ja markkinarakenteiden moninaisuuden takia yksittäiset uudistukset eivät johtaisi sääntely- ja valvontastandardien ja markkinakäytäntöjen välttämättömään lähentämiseen. Siksi näiden esteiden poistamiseksi sekä markkinoiden yhdentymisen lisäämiseksi ja helpottamiseksi tarvitaan EU:n tason toimia.

•Suhteellisuusperiaate

Aloitteen yhteydessä tarkastellaan laajasti kaupankäyntiä, kaupan jälkeistä toimintaa, varainhoitoa ja sijoitusrahastoja koskevia sääntöjä yrityksiä koskevien vaatimusten yhdenmukaistamiseksi ja virtaviivaistamiseksi. Tähän sisältyy tiettyjen rajat ylittäviä konserneja ja rajojen yli yhden toimiluvan nojalla tarjottavia palveluja koskevien vaatimusten keventäminen. Toimituksen alalla myös arvopaperikeskusten keskinäiset yhteydet paranisivat. Tarkistus sisältää myös kaupan jälkeistä toimintaa koskevaan lainsäädäntöön tehtäviä muutoksia, joilla lisätään sen teknologianeutraaliutta, sekä DLT-pilottijärjestelmään tehtäviä muutoksia, joilla laajennetaan sen soveltamisalaa ja mittakaavaa ja tehdään siitä joustavampi ja oikeasuhteisempi. Sijoitusrahastot saisivat toimiluvan saatuaan välittömän, täyden pääsyn sisämarkkinoille, minkä ansiosta ne pystyisivät toimimaan tehokkaammin yli rajojen. Valvonnan osalta muutoksilla pyritään vahvistamaan valvonnan lähentämisvälineiden ja valvontavaltuuksien käyttöä ja tehokkuutta keskittyen ESMAan ja sen hallintoon. ESMAlle myös siirrettäisiin valvontavaltuuksia merkittävimpien ja rajat ylittävien markkinainfrastruktuurien (keskusvastapuolet, arvopaperikeskukset ja kauppapaikat) sekä kaikkien kryptovarapalvelun tarjoajien osalta. Lisäksi ESMAlla olisi entistä vahvempi rooli valvonnan lähentämisen edistämisessä rajat ylittävällä tasolla markkinoitavien yhteissijoitusyritysten ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen osalta.

Siltä osin kuin eroavuudet EU:n sääntöjen soveltamisessa sekä erot jäsenvaltioiden kansallisissa lainsäädännöissä aiheuttavat markkinoiden tehottomuutta ja rasitteita, muutokset lisäävät EU:n sääntöjen soveltamisen yhdenmukaisuutta ja oikeasuhteisuutta rajat ylittävän toiminnan osalta.

•Toimintatavan valinta

Toimenpiteet ehdotetaan toteutettavaksi asetusehdotuksella, jolla muutetaan seuraavia säädöksiä: asetus rahoitusvälineiden markkinoista (MiFIR), Euroopan markkinarakenneasetus (EMIR), arvopaperikeskusasetus, rajat ylittävää markkinointia koskeva asetus, DLT-pilottijärjestelmää koskeva asetus, kryptovarojen markkinoita koskeva asetus sekä ESMA-asetus. Myös arvopapereilla toteutettavia rahoitustoimia koskevaan asetukseen ja keskusvastapuolten elvytys- ja kriisinratkaisuasetukseen tehdään muutoksia, jotta ne olisivat yhdenmukaisia edellä mainittujen asetusten sisällön muutosten kanssa. Asetus on sopivin oikeudellinen väline, koska ehdotetut muutokset liittyvät toisiinsa ja ovat osa laajempaa poliittista pyrkimystä luoda pääoman sisämarkkinat yhdenmukaistamalla sääntöjä ja poistamalla pääomamarkkinarahoituksen perustan muodostavien rahoitusalojen rajat ylittävän toiminnan esteitä. Muutosten yhdistäminen lainsäädäntöpaketiksi auttaa varmistamaan, että teksti on kokonaisuutena johdonmukainen.

3.JÄLKIARVIOINTIEN, SIDOSRYHMIEN KUULEMISTEN JA VAIKUTUSTENARVIOINTIEN TULOKSET

•Voimassa olevan lainsäädännön jälkiarvioinnit/toimivuustarkastukset

Tämän paketin soveltamisalaan kuuluvilla osa-alueilla ei tällä hetkellä ole olemassa tehokkaita ratkaisuja palvelujen rajatylittävän tarjoamisen varmistamiseksi tai jos ratkaisuja on, toisistaan poikkeavat kansalliset säännöt haittaavat niiden käyttämistä. Lisäksi EU:n sääntöjä on päivitettävä, jotta olisi helpompaa tarjota rahoituspalveluja käyttämällä uusia teknologioita – erityisesti DLT:tä –, jotka voivat parantaa pääomamarkkinoiden tehokkuutta.

Toisistaan poikkeavat valvontakäytännöt sekä heikot valvonnan lähentämisvälineet ja valvontavaltuudet EU:n tasolla pahentavat näitä ongelmia. Nämä esteet aiheuttavat markkinoiden tehottomuutta, rajoittavat mittakaavaetuja, vähentävät likviditeettiä pääomamarkkinoilla, lisäävät sijoittajien kustannuksia, rajoittavat sijoittajapohjan laajentamista rajojen yli sekä lisäävät EU:n yritysten pääomakustannuksia, mikä viime kädessä heikentää EU:n talouden tuottavuutta ja kilpailukykyä.

Kaupankäynnin osalta kauppapaikkoja koskevia sääntöjä ei ole täysin yhdenmukaistettu, ja niiden soveltamisessa voidaan käyttää jonkin verran kansallista harkintavaltaa. Passitusmahdollisuuksia ei ole eksplisiittisesti ilmaistu säänneltyjen markkinoiden osalta, mikä jättää jäsenvaltioille mahdollisuuden asettaa lisävaatimuksia kansallisessa lainsäädännössään. Erot saattamisessa osaksi kansallista lainsäädäntöä ja jäsenvaltioiden mahdollisuus ylisäännellä tekevät yleisestä sääntely-ympäristöstä monimutkaisen erityisesti rajat ylittävien yhteisöjen ja konsernien osalta. Tämä luo oikeudellista epävarmuutta ja tekee toimintaedellytyksistä epätasapuoliset jäsenvaltioiden välillä, mikä estää useissa eri jäsenvaltioissa toimivien kaupankäyntirakenteiden muodostumisen. Valvonnan hajanaisuuteen liittyvien esteiden poistamiseksi rahoitusmarkkina-asetuksen asiaa koskevia säännöksiä olisi muutettava siten, että tiettyihin kauppapaikkoihin aletaan soveltaa suoraa EU:n tason valvontaa.

Kaupan jälkeisen toiminnan osalta toimitusmarkkinoita on yhdennettävä ja T2S-alustaa hyödynnettävä enemmän liikkeeseenlaskijoiden, arvopaperikeskusten ja sijoittajien rajatylittävän toiminnan helpottamiseksi. Toimitusta säännellään arvopaperikeskusasetuksella, mutta rajat ylittävän toimituksen sääntelyesteitä on edelleen olemassa. Kansallisessa lainsäädännössä saatetaan esimerkiksi rajoittaa liikkeeseenlaskun vapautta enemmän kuin arvopaperikeskusasetuksen säännöksissä. Lisäksi EU:n laajuisten toimilupien käyttöä koskevaa kehystä, jonka tarkoituksena on helpottaa rajatylittävää toimintaa, pidetään arvopaperikeskusten kannalta kalliina ja raskaana. Arvopaperikeskusasetuksessa markkinainfrastruktuuriryhmiä ei oteta riittävästi huomioon toiminnan, sääntelyn ja valvonnan näkökulmasta. Tämän vuoksi niiden on vaikea hyötyä konsolidoinnista ja saavuttaa mittakaavaetuja. Siksi on tarpeen yhdenmukaistaa rajatylittävää toimintaa harjoittavia yrityksiä koskevia vaatimuksia sekä yksinkertaistaa EU:n toimitusinfrastruktuureihin (eli arvopaperikeskuksiin) liittyviä vaatimuksia ja vähentää niiden toiminnan monimutkaisuutta (mukaan lukien arvopaperikeskusten siirtämät T2S-alustan kustannukset) tehokkuuden lisäämiseksi ja kustannusten vähentämiseksi. Lisäksi arvopaperikeskusasetusta on muutettava siten, että siitä tulee teknologianeutraalimpi. On myös vähennettävä oikeudellista epävarmuutta, jota liittyy keskeisiin käsitteisiin, määritelmiin ja vaatimuksiin, jotka eivät ole pysyneet teknologian kehityksen tahdissa. Valvonnan hajanaisuuteen liittyvien esteiden poistamiseksi arvopaperikeskusasetuksen asiaa koskevia säännöksiä olisi muutettava siten, että tiettyihin kaupan jälkeisiin infrastruktuureihin aletaan soveltaa suoraa EU:n tason valvontaa.

Varainhoidon osalta yhteissijoitusyritysten ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen markkinointia säännellään pääasiassa direktiiveillä, mikä mahdollistaa kansallisen harkintavallan käytön monilla alueilla. Yhteissijoitusyritysten ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen markkinointi rajojen yli on tällä hetkellä aikaa vievää ja hallinnollisesti vaikeaa. Monissa jäsenvaltioissa on käytössä markkinointiviestintää ja rahaston asiakirjoissa annettavia tietoja koskevia maakohtaisia sääntöjä, sekä erityisiä hallinnollisia ja toiminnallisia vaatimuksia (kuten markkinointia koskevia lisäsääntöjä, lakisääteisiä maksuja, raportointivelvoitteita ja paikallista fyysistä läsnäoloa koskevia vaatimuksia). Nämä haittaavat tehokkaan EU:n laajuisen toimiluvan kehittämistä unionissa toimivia sijoitusrahastoja varten. Lisäksi rajat ylittävää markkinointia koskevassa asetuksessa tunnustetaan, että jäsenvaltioissa on erilaisia lakisääteisiä maksuja ja palkkioita koskevia sääntöjä, ja säädetään markkinointiviestintää koskevien ennakkotarkastusten valinnaisuudesta. Sen vuoksi on tarpeen vähentää merkittävästi rahastojen markkinointiin eri puolilla unionia sovellettavia, toisistaan poikkeavia kansallisia käytäntöjä ja esittää rajatylittävää markkinointia koskevat rahastojen säännöt tehokkaammalla tavalla (eli samassa säädöstekstissä), jotta edistetään yhteissijoitusyritysten ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen rajatylittävän markkinoinnin yhdenmukaistamista. Tämä lähestymistapa edellyttää rajat ylittävää markkinointia koskevan asetuksen muuttamista ja tiettyjen säännösten (muutoksineen) siirtämistä direktiiveistä 2009/65/EY ja 2011/61/EU rajat ylittävää markkinointia koskevaan asetukseen. Valvonnan hajanaisuuden vähentämiseksi ja kansallisten toimivaltaisten viranomaisten välisen yhteistyön parantamiseksi olisi vahvistettava ESMAn roolia rajat ylittävien esteiden vähentämisessä sekä kotijäsenvaltion ja vastaanottavan jäsenvaltion viranomaisten välisten erimielisyyksien ratkaisemisessa.

Innovoinnin alalla DLT:hen perustuvien ratkaisujen käyttöönottoon Euroopassa liittyy kaksi pääasiallista estettä. Ensinnäkin DLT-pilottijärjestelmää koskevasta asetuksesta aiheutuu raskas sääntelytaakka pienille yrityksille ja startup-yrityksille. Tämä johtuu erityisesti siitä, että asetus perustuu arvopaperikeskusasetuksen ja rahoitusmarkkinadirektiivin laajoihin vaatimuksiin, jotka eivät välttämättä sovellu hyvin toimintojen asteittaiseen laajentamiseen ja DLT:n erityispiirteisiin. DLT-pilottijärjestelmää koskevassa asetuksessa asetetaan myös tiukkoja rajoituksia pilottijärjestelmään osallistuvien toiminnan laajuudelle ja kattavuudelle. Siinä esimerkiksi otetaan käyttöön asetuksen puitteissa toimivan infrastruktuurin toimintaa koskevia kokonaisrajoja ja rajoitetaan sellaisten omaisuuserien tyyppiä ja liikkeeseenlaskun kokoa, joita voidaan välittää asetuksen nojalla. Markkinaosapuolilla ei myöskään ole selvää käsitystä DLT-pilottijärjestelmän pitkän aikavälin näkymistä sen kokeellisen luonteen ja asetuksessa asetettujen aikarajoitusten vuoksi. EU:n DLT-kehyksen puutteiden lisäksi toinen este on se, etteivät tavanomaiset (muut kuin DLT-pilottijärjestelmää koskevat) sääntelykehykset ja etenkään kaupan jälkeistä toimintaa koskeva lainsäädäntö tällä hetkellä takaa oikeusvarmuutta niille, jotka haluavat käyttää DLT:tä DLT-pilottijärjestelmän ulkopuolella. Nämä epävarmuustekijät lisäävät laiminlyöntiin liittyviä riskejä ja innovatiivisten liiketoimintamallien tutkimisesta kiinnostuneiden markkinaosapuolten kustannuksia.

Valvontaan liittyy kaksi pääasiallista ongelmaa. Näistä toinen on se, että finanssialan yhteisöjä valvotaan suurelta osin kansallisella tasolla. Tämän vuoksi valvontaympäristö on hajanainen, mikä muodostaa esteen rajat ylittävälle toiminnalle, koska EU:n lainsäädäntöä sovelletaan eri tavoin ja valvontakäytännöt, menettelytavat ja vaatimukset poikkeavat toisistaan. Täytäntöönpanotoimilla, kuten rikkomusmenettelyillä, voidaan puuttua yksittäisiin sääntöjenvastaisuuksiin, ja vertaisarvioinneilla pyritään vahvistamaan valvonnan lähentämistä. Nämä keinot eivät kuitenkaan riitä ratkaisemaan toisistaan poikkeavien valvontakäytäntöjen taustalla olevia ongelmia. Toinen ongelma on se, että EU:n tasolla on käytettävissä vain rajallisesti valtuuksia ja välineitä, joilla voitaisiin varmistaa EU:n sääntöjen johdonmukainen soveltaminen ja yhtenäisen lähestymistavan omaksuminen sisämarkkinoiden valvonnassa. Valvonnan lähentämistä koskevien välineiden käyttö on edelleen satunnaista. Niissä on tiettyjä rajoituksia, eikä niitä käytetä johdonmukaisesti. Niitä voi myös olla vaikea käyttää menettelyihin liittyvien rajoitusten ja puutteellisen täytäntöönpanokelpoisuuden takia.

•Sidosryhmäkuulemiset

Seuraavat kuulemistoimet ovat auttaneet muokkaamaan tämän ehdotuksen sisältöä:

·Euroopan komission kannanottopyyntö aiheesta ”Säästö- ja investointiunioni: yhdentymisen ja mittakaavaetujen edistäminen sekä valvonnan tehostaminen EU:n pääomamarkkinoilla”, 8. toukokuuta – 5. kesäkuuta 2025

·Euroopan komission kohdennettu kuuleminen aiheesta ”EU:n pääomamarkkinoiden yhdentyminen”, 15. huhtikuuta – 10. kesäkuuta 2025.

Kannanottopyyntöön saatiin 53 vastausta monilta erilaisilta sidosryhmiltä. Suurimman ryhmän muodostivat investointi-, pankki- ja varainhoitoaloja edustavat liike-elämän järjestöt, joiden osuus vastauksista oli 62,3 prosenttia. Ensisijaisesti rahoitusalalla toimivien yritysten osuus oli 20,8 prosenttia. Yksittäisten kansalaisten osuus vastauksista oli 9,4 prosenttia, kun taas muiden ryhmien, kuten kauppakamarien, ammatillisten yhdistysten ja neuvontayritysten, osuus oli 5,7 prosenttia ja valtiosta riippumattomien järjestöjen osuus 1,9 prosenttia.

Kannanottopyynnön tarkoituksena oli i) kerätä sidosryhmien näkemyksiä esteistä, joiden takia EU:n kaupankäynti-infrastruktuurit ja kaupan jälkeiset infrastruktuurit eivät pysty hyödyntämään aidosti kitkattomia sisämarkkinoita, ii) tutkia, soveltuuko nykyinen sääntely- ja valvontajärjestelmä pääomamarkkinoille ja erityisesti markkinatoimijoille, joilla on merkittävää rajat ylittävää toimintaa tai jotka toimivat uusilla tai kehittyvillä sektoreilla, sekä iii) tarkistaa Euroopan valvontaviranomaisten välineistöä, jotta voidaan arvioida, miten välineiden vaikuttavuutta ja tehokkuutta voitaisiin parantaa.

Kaikkien sidosryhmien keskuudessa vallitsi laaja yhteisymmärrys siitä, että pääomamarkkinoita on yhdennettävä ja valvontaa lähennettävä. Lisäksi sidosryhmät peräänkuuluttivat yksinkertaistamista, oikeasuhteisuutta ja oikeusvarmuutta. Sidosryhmät tunnustivat laajalti, että entistä yhdentyneempi ja tehokkaampi rahoitusalan ekosysteemi lisäisi Euroopan kilpailukykyä, parantaisi rahoituksen saantia ja laajentaisi investointimahdollisuuksia. Ne kuitenkin korostivat, että uudistusten on oltava tasapainoisia, läpinäkyviä ja osallistavia ja että niistä on oltava konkreettisia hyötyjä kansalaisille ja reaalitaloudelle. Valvonnan keskittämistä EU:n tasolle kannatettiin hyvin vaihtelevasti eri sidosryhmissä. Liike-elämän järjestöt ja yritykset pitivät yleensä parempana vähittäistä etenemistä nykyisen instituutiorakenteen puitteissa, kun taas valtiosta riippumattomat järjestöt ja osa kansalaisista kannattivat EU:n tason valvonnan vahvistamista johdonmukaisuuden ja vastuuvelvollisuuden varmistamiseksi.

Kannanottopyynnön lisäksi järjestettiin kohdennettu kuuleminen aiheesta ”EU:n pääomamarkkinoiden yhdentyminen”, jossa kerättiin monilta sidosryhmiltä näkemyksiä EU:n pääomamarkkinoiden eri näkökohdista. Verkkokyselylomake oli jaettu kahteen osaan. Ensimmäinen osa koski EU:n sääntelykehyksen yksinkertaistamista ja taakan keventämistä kaupankäynnin, kaupan jälkeisen toiminnan ja varainhoidon aloilla, rajat ylittävään toimintaan liittyviä kaupankäynnin esteitä, likviditeetin syventämisen esteitä EU:n pääomamarkkinoilla sekä kaupan jälkeisten palvelujen rajat ylittävän tarjoamisen esteitä. Toiseen osaan sisältyi kysymyksiä seuraavista aiheista: kaupankäyntiin ja kaupan jälkeiseen toimintaan liittyvät monialaiset esteet (esimerkiksi innovointiin, konsernien synergioihin ja rahoitusvälineiden liikkeeseenlaskuun liittyvät esteet), rajat ylittävien varainhoitopalvelujen ja sijoitusrahastojen tarjoamisen esteet sekä nimenomaisesti valvontaan liittyvät esteet.

Kohdennettuun kuulemiseen vastasi komission verkkosivuston kautta yhteensä 297 sidosryhmää. Suurin osa vastauksista tuli liike-elämän järjestöiltä (31 %) ja yrityksiltä tai liiketoimintayksiköiltä (27 %). Seuraavaksi eniten vastauksia saatiin viranomaisilta (12 %). Vastauksia saatiin myös valtiosta riippumattomilta järjestöiltä (4 %), EU:n kansalaisilta (3 %), ammattiliitoilta (2 %) sekä yhdeltä kuluttajajärjestöltä. Kuulemiseen saatiin siis vastauksia monenlaisilta alan toimijoilta, kuten markkinaosapuolilta, etujärjestöiltä ja viranomaisilta.

Samanaikaisesti järjestettiin kahdenvälisiä tapaamisia valittujen sidosryhmien kanssa, jotta saataisiin kerättyä lisää näkemyksiä ja voitaisiin tarkastella erityisiä huolenaiheita syvällisemmin. Komissio myös esitteli uudelleentarkastelun eri näkökohtia Euroopan parlamentin edustajien ja jäsenvaltioiden finanssipalvelujen asiantuntijoiden kanssa loka- ja marraskuussa 2025 pidetyssä kokouksessa.

Kannanottopyynnön ja kohdennetun kuulemisen tulokset on otettu huomioon ehdotuksessa, ja komissio on myös pyrkinyt huomioimaan eri sidosryhmien ilmaisemat intressit. Vastaajien yksilöimiä merkittävimpiä parannuskohteita on tarkasteltu, ja ne on sisällytetty ehdotukseen. Näitä olivat muun muassa tarve oikeasuhteisemmalle, yksinkertaisemmalle ja yhdenmukaisemmalle sääntelykehykselle, joka aiheuttaisi vähemmän rasitetta ja poistaisi kaupankäynnin, kaupan jälkeisen toiminnan ja sijoitusrahastojen rajat ylittävän markkinoinnin esteitä, sekä finanssialan yhteisöjen valvonnan tehokkuuden ja lähentämisen lisääminen.

•Asiantuntijatiedon keruu ja käyttö

Tätä aloitetta valmistellessaan komissio haki tietoa useista tutkimuksista ja tietolähteistä. Komissio järjesti syyskuussa 2024 pyöreän pöydän keskustelun sijoitusrahastoalan sekä kaupankäynti-infrastruktuurin ja kaupan jälkeisen infrastruktuurin konsolidoinnista yksityisten ja julkisten sidosryhmien sekä kyseisten alojen asiantuntijoiden kanssa. Komissio on käynyt myös erillisiä kahdenvälisiä keskusteluja keskeisten sidosryhmien kanssa ja järjestänyt työpajoja alan edustajien kanssa. Ehdotuksen valmistelussa käytettyihin tutkimuksiin on viitattu ehdotuksen liitteenä olevassa vaikutustenarvioinnissa, jossa on dokumentoitu ne esteet, joita tällä paketilla pyritään käsittelemään.

•Vaikutustenarviointi

Komissio arvioi erilaisten toimintavaihtoehtojen vaikutuksia parempaa sääntelyä koskevan politiikan mukaisesti. Sen vaihtoehdon lisäksi, että EU ei ryhdy asiassa toimiin (Perusskenaario – Vaihtoehto 1), yksilöitiin kaksi toimintavaihtoehtopakettia. Pakettien yksilöinti perustui kannanottopyyntöön, kohdennettuun kuulemiseen, muuhun sidosryhmävuorovaikutukseen, tutkimukseen kaupankäynti-infrastruktuurin ja kaupan jälkeisen infrastruktuurin konsolidoinnista ja hajanaisuuden vähentämisestä Euroopassa, tutkimukseen innovatiivisiin yrityksiin ja kasvuyrityksiin investoivien rahastojen laajentamisen esteistä ja edistäjistä, kirjallisuuskatsauksiin sekä aiempiin aloitteisiin ja kertomuksiin, joissa on dokumentoitu EU:n pääomamarkkinoiden yhdentymisen merkittävimmät esteet, jotka ovat olleet olemassa jo useita vuosia ja joita ei ole vielä kaikilta osin poistettu.

Vaihtoehto 1 on perusskenaario, jossa ei toteuteta mitään toimia. Vaihtoehdossa 2 tarkastellaan laajasti kaupankäyntiä, kaupan jälkeistä toimintaa ja varainhoitoa koskevia säännöstöjä liiketoimintaa koskevien vaatimusten yhdenmukaistamiseksi ja yksinkertaistamiseksi, mukaan lukien tiettyjen vaatimusten keventäminen konsernien sisällä sekä rajojen yli yhden toimiluvan nojalla tarjottavien palvelujen osalta. Toimituksen alalla myös arvopaperikeskusten keskinäiset yhteydet paranisivat.

Vaihtoehto 2 sisältäisi myös kaupan jälkeisiä toimia koskevaan lainsäädäntöön tehtäviä muutoksia, joilla lisätään teknologianeutraaliutta, sekä hajautetun tilikirjan teknologiaa koskevaan pilottijärjestelmään (DLT-pilottijärjestelmä) tehtäviä muutoksia, joilla laajennetaan sen soveltamisalaa ja mittakaavaa. Sijoitusrahastot saisivat toimiluvan saatuaan välittömän, täyden pääsyn sisämarkkinoille, ja omaisuudenhoitokonsernit pystyisivät toimimaan tehokkaammin yli rajojen. Valvonnan osalta vaihtoehdossa 2 pyritään vahvistamaan valvonnan lähentämisvälineiden ja valvontavaltuuksien käyttöä ja tehokkuutta keskittyen Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaiseen (ESMA) ja sen hallintoon. Tässä vaihtoehdossa myös siirrettäisiin ESMAlle valvontavaltuuksia merkittävimpien infrastruktuurien (keskusvastapuolet, arvopaperikeskukset ja kauppapaikat) ja kaikkien kryptovarapalvelun tarjoajien osalta, minkä lisäksi ESMA koordinoisi suurten varainhoitajien ja sijoitusrahastojen valvontaa.

Vaihtoehto 3 perustuu vaihtoehtoon 2. Se on kuitenkin laajempi ja sisältää yhdennettyjen markkinoiden luomiseen tähtääviä lisäelementtejä, joita ovat esimerkiksi merkittävien kauppapaikkojen väliset pakolliset yhteydet, arvopaperikeskusten väliset pakolliset linkit, konsernitason toimiluvan käyttöönotto varainhoitajille, DLT-pilottijärjestelmän täysi joustavuus sekä kaikkiin infrastruktuureihin, varainhoitajiin ja kryptovarapalvelun tarjoajiin kohdistuva ESMAn suora valvonta.

Analyysissä arvioidaan vaihtoehtoja suhteessa kolmeen tavoitteeseen: i) markkinoiden paremman yhdentymisen ja mittakaavaetujen mahdollistaminen, ii) yhdennetyn valvonnan mahdollistaminen sekä iii) innovoinnin helpottaminen. Analyysi osoittaa, että vaihtoehdon 3 ylimääräiset osatekijät lisäisivät toimialojen ja valvojien kustannuksia, jotka olisivat mahdollisia hyötyjä suuremmat. Tämä vaihtoehto ei myöskään ole yhtä yhdenmukainen muiden EU:n poliittisten aloitteiden kanssa kuin muut vaihtoehdot, ja sillä voisi olla tahattomia vaikutuksia kilpailuun ja rahoitusvakausriskeihin.

Arvioinnissa todetaan, että parhaaksi arvioitu toimenpidepaketti on vaihtoehto 2, koska se tuottaa merkittäviä yhdentymiseen liittyviä hyötyjä ja on samalla oikeasuhteinen kustannusten ja toissijaisuusperiaatteen osalta. Siihen sisältyy kaupankäyntiä, kaupan jälkeistä toimintaa ja varainhoitoa koskeviin kehyksiin sisältyvien vaatimusten kattava yhdenmukaistaminen ja rajatylittävän toiminnan esteiden poistaminen sekä valvonnan lähentämisvälineiden ja valvontavaltuuksien vahvistaminen ja merkittävimpien infrastruktuurien EU:n tason valvonta. Nämä osatekijät vahvistavat toisiaan. Tähän pakettiin sisältyvä sääntöjen yhdenmukaistaminen helpottaisi tiettyjen toimijoiden ja markkinoiden – ja kryptovarapalvelun tarjoajien tapauksessa kaikkien yhteisöjen – valvonnan siirtämistä EU:n tasolle ja mahdollistaisi yhteisen säännöstön paremman täytäntöönpanon.

Tähän vaihtoehtoon sisältyvät toimenpiteet poistaisivat yhdentymiseen liittyviä tarpeettomia sääntelyesteitä ja vähentäisivät näin sääntelytaakkaa ja toiminnan monimutkaisuutta. Tämä tehostaisi palvelujen tarjoamista yli rajojen ja edistäisi markkinoiden yhdentymistä. Täytäntöönpanokustannukset kohdistuisivat pääasiassa infrastruktuureihin ja kansallisiin viranomaisiin. Tämä vaihtoehto edellyttäisi myös merkittäviä resursseja ja infrastruktuurin kehittämistä ESMAssa, mistä suurin osa rahoitettaisiin maksuilla. Tehokkuushyötyjen ja yksinkertaistamisesta saatavien hyötyjen odotetaan kuitenkin nousevan kaikkia näitä kustannuksia suuremmiksi keskipitkällä aikavälillä. Aloite vähentäisi liikkeeseenlaskijoiden ja sijoittajien oikeudellista epävarmuutta ja säännösten noudattamisesta aiheutuvia kustannuksia sekä lisäisi ennustettavuutta. DLT-pilottijärjestelmän joustavuuden lisääminen ja alakohtaiseen lainsäädäntöön tehtävät muutokset, joilla pyritään parantamaan sen yhteensopivuutta DLT:n kanssa, kannustaisivat ottamaan tätä teknologiaa laajemmin käyttöön. Valvonnan voimakkaampi lähentäminen ja yhdennetympi valvontakehys tasapuolistaisivat toimintaedellytyksiä, rajoittaisivat eri maiden sääntelyerojen hyväksikäyttöä ja vähentäisivät rajatylittävään toimintaan liittyvää hallinnollista rasitetta.

Aloitteella lisätään sijoittajien mahdollisuuksia hyödyntää monenlaisia sijoitusmahdollisuuksia ja annetaan yrityksille, myös pk-yrityksille, mahdollisuus hankkia pääomaa yli rajojen. Näin ollen se auttaa parantamaan pääoman liikkeelle saantia Euroopassa ja mahdollistaa oikeanlaisen rahoitusekosysteemin kehittymisen EU:n strategisten painopisteiden tukemiseksi sekä EU:n talouden vahvistamiseksi ja kilpailukyvyn parantamiseksi.

Sääntelyntarkastelulautakunta antoi vaikutustenarvioinnista myönteisen arvion alkuperäisen kielteisen lausunnon jälkeen. Lautakunnan esittämien huomautusten huomioon ottamiseksi vaikutustenarviointia on tarkistettu seuraavasti: i) aloitteen soveltamisalan perusteluja ja roolia säästö- ja investointiunionia koskevassa laajemmassa strategiassa sekä sen vuorovaikutusta muiden aloitteiden kanssa on selkeytetty, ii) ongelman määrittelyä ja taustatekijöitä koskevia kohtia on yksinkertaistettu, iii) DLT:hen perustuvaan innovointiin liittyviä selityksiä on parannettu ja iv) toimintalogiikkaa ja tavoitteita on selkeytetty. Tekstiä on tarkistettu ongelmien laajuuden analysoinnin vahvistamiseksi sidosryhmiltä saatujen määrällisten lisätietojen ja olemassa olevien tutkimusten perusteella, jotta kustannuksia ja hyötyjä voitaisiin arvioida paremmin. Teksti on myös läpinäkyvämpi sen suhteen, millaisten tietojen saatavuuteen ja soveltamisalan ulkopuolisiin tekijöihin liittyvien rajoitusten vuoksi kaikkien kustannusten ja hyötyjen luotettava mallintaminen ei ole mahdollista. Lisäksi sidosryhmien näkemykset on otettu tekstissä huomioon kattavammin ja ehdotettujen toimenpiteiden vaikutukset eri sidosryhmiin on esitetty paremmin.

•Sääntelyn toimivuus ja yksinkertaistaminen

Ehdotetut toimenpiteet vähentävät sääntelytaakkaa ja toiminnan monimutkaisuutta, mikä tehostaa palvelujen tarjoamista yli rajojen ja edistää markkinoiden yhdentymistä. Täytäntöönpanokustannukset kohdistuvat pääasiassa infrastruktuureihin ja kansallisiin viranomaisiin. Lisäksi ESMA tarvitsee merkittävästi resursseja, ja sen infrastruktuuria on kehitettävä. Tehokkuushyötyjen ja yksinkertaistamisesta saatavien hyötyjen odotetaan kuitenkin nousevan kaikkia näitä kustannuksia suuremmiksi keskipitkällä aikavälillä. Aloite vähentää liikkeeseenlaskijoiden ja sijoittajien oikeudellista epävarmuutta ja säännösten noudattamisesta aiheutuvia kustannuksia sekä lisää ennustettavuutta. DLT-pilottijärjestelmän joustavuuden lisääminen ja alakohtaiseen lainsäädäntöön tehtävät muutokset, joilla pyritään parantamaan sen yhteensopivuutta DLT:n kanssa, kannustavat ottamaan tätä teknologiaa laajemmin käyttöön. Valvonnan voimakkaampi lähentäminen ja yhdennetympi valvontakehys tasapuolistavat toimintaedellytyksiä ja vähentävät rajat ylittävään toimintaan liittyvää hallinnollista rasitetta. Yksinkertaistamiseen päästään useilla tavoilla: siirtämällä tiettyjä säännöksiä direktiiveistä asetuksiin, poistamalla mahdollisuus toteuttaa kansallisesti määrättyjä ylisääntelytoimia, yksinkertaistamalla päällekkäisiä, kalliita ja tehottomia valvontajärjestelyjä sekä yleisemmällä tasolla poistamalla EU:n ja kansallisissa kehyksissä olevia esteitä, joista on haittaa markkinatoimijoille ja sijoittajille. Sääntelykehyksen yksinkertaistamiseksi sekä sääntelyyn liittyvän ja hallinnollisen rasitteen keventämiseksi ehdotuksessa hienosäädetään tason 2 täytäntöönpanovaltuuksia poistamalla ja päivittämällä muun muassa sellaisia täytäntöönpanovaltuuksia, joiden ei Euroopan parlamentin, neuvoston ja Euroopan valvontaviranomaisten kuulemisten perusteella katsottu olevan perussäädösten vastaavien säännösten tehokkaan toiminnan kannalta välttämättömiä. Lisäksi komissio on tässä ehdotuksessa pyrkinyt rajoittamaan uusien tason 2 täytäntöönpanovaltuuksien määrän mahdollisimman pieneksi.

•Perusoikeudet

Ehdotuksessa kunnioitetaan perusoikeuksia ja otetaan huomioon Euroopan unionin perusoikeuskirjassa tunnustetut periaatteet, erityisesti oikeus tarjota palveluja missä tahansa jäsenvaltiossa (15 artiklan 2 kohta), elinkeinovapaus (16 artikla), omistusoikeus (17 artikla), mahdollisuus käyttää yleistä taloudellista etua koskevia palveluja sosiaalisen ja alueellisen yhteenkuuluvuuden edistämiseksi unionissa (36 artikla) sekä kuluttajansuoja (38 artikla).

4.TALOUSARVIOVAIKUTUKSET

Paketin rahoitus- ja talousarviovaikutukset esitetään yksityiskohtaisesti pääasetukseen liitetyssä rahoitusselvityksessä. Siinä esitetään myös päädirektiivin rahoitus- ja talousarviovaikutukset.

5.LISÄTIEDOT

•Toteuttamissuunnitelmat, seuranta, arviointi ja raportointijärjestelyt

Komissio seuraa edistymistä tavoitteiden saavuttamisessa ehdotukseen liittyvän vaikutustenarvioinnin 9 jaksossa olevan indikaattoreiden ohjeellisen luettelon perusteella. Luettelossa on pääosin sektorikohtaisia indikaattoreita, mutta myös markkinoihin kohdistuvia laajempia vaikutuksia mittaavia indikaattoreita seurataan, vaikka tällaisten vaikutusten ei voida katsoa johtuvan yhtä suoraan tästä aloitteesta. Tällaisia indikaattoreita ovat muun muassa toimenpiteet, joilla arvioidaan pääoman saatavuutta ja yritysten rahoituksen rakenteita tai vähittäissijoittajien osallistumista pääomamarkkinoille.

Kaikkien uusien lainsäädäntötoimenpiteiden jälkiarviointi on yksi komission ensisijaisista tavoitteista. Komission yksiköt tarkastelevat tämän aloitteen tuotoksia, tuloksia ja vaikutuksia sitten, kun säädös on tullut voimaan. Komissio arvioi ehdotukseen sisältyviä muutoksia seuraavan kerran viiden vuoden kuluttua paremman sääntelyn suuntaviivojen mukaisesti.

•Selittävät asiakirjat (direktiivien osalta)

Selittäviä asiakirjoja ei pidetä tarpeellisina.

•Ehdotukseen sisältyvien säännösten yksityiskohtaiset selitykset

Pääasetus koostuu muutoksista seuraaviin säädöksiin:

·asetus (EU) N:o 1095/2010 (ESMA-asetus; 1 artikla)

·asetus (EU) N:o 648/2012 (EMIR; 2 artikla)

·asetus (EU) N:o 600/2014 (MiFIR; 3 artikla)

·asetus (EU) N:o 909/2014 (arvopaperikeskusasetus; 4 artikla)

·asetus (EU) 2015/2365 (asetus arvopapereilla toteutettavista rahoitustoimista; 5 artikla)

·asetus (EU) 2019/1156 (rajat ylittävää markkinointia koskeva asetus; 6 artikla)

·asetus (EU) 2021/23 (keskusvastapuolten elvytys- ja kriisinratkaisukehystä koskeva asetus; 7 artikla)

·asetus (EU) 2022/858 (DLT-pilottijärjestelmää koskeva asetus; 8 artikla)

·asetus (EU) 2023/1114 (MiCA-asetus; 9 artikla)

·asetus (EY) N:o 1060/2009 (luottoluokituslaitoksia koskeva asetus; 10 artikla)

·asetus (EU) 2016/1011 (vertailuarvoasetus; 11 artikla)

·asetus (EU) 2017/2402 (arvopaperistamisasetus; 12 artikla)

·asetus (EU) 2023/2631 (eurooppalaisia vihreitä joukkolainoja koskeva asetus; 13 artikla)

·asetus (EU) 2024/3005 (ESG-luokituksia koskeva asetus; 14 artikla).

1 artikla – Muutokset ESMA-asetukseen

Asetukseen (EU) N:o 1095/2010 (ESMA-asetus) ehdotetuilla muutoksilla pyritään vahvistamaan ESMAn toimeksiantoa, hallintoa ja rahoitusta. Tavoitteena on lisätä valvonnan johdonmukaisuutta, läpinäkyvyyttä ja vastuuvelvollisuutta kaikkialla EU:ssa. Tämä luo paremmat edellytykset markkinoiden yhdentymiselle, tuottaa tehokkuushyötyjä ja lisää sijoittajien luottamusta sisämarkkinoihin.

Tehtävien ja valtuuksien osalta ehdotetuissa muutoksissa sovelletaan kaksiosaista lähestymistapaa: i) ehdotus valvontavaltuuksien siirtämisestä ESMAlle merkittävien markkinainfrastruktuurin yhteisöjen ja kryptovarapalvelun tarjoajien osalta sekä ii) muutokset valvonnan lähentämisvälineiden käytön ja tehokkuuden lisäämiseksi. Nämä muutokset pohjautuvat ESMAn hallinnon ja rahoitusjärjestelyjen uudelleentarkasteluun, jotta voidaan varmistaa, että EU:n tason päätöksenteko on yksinkertaista, riippumatonta ja tehokasta ja että uusien tavoitteiden toteuttamiseen on käytettävissä asianmukaiset resurssit.

Yleiset tehtävät ja valtuudet

Asetuksen 1, 4 ja 8 artiklaan tehtävillä muutoksilla pyritään selventämään asetuksen soveltamisalaa ja päivittämään määritelmiä uusien suorien valvontatehtävien huomioon ottamiseksi. Lisäksi muutoksilla saatetaan ESMAn toimeksianto yhdenmukaiseksi innovoinnin, datavetoisen valvonnan ja tehokkaan täytäntöönpanon edistämistä koskevien tavoitteiden kanssa.

Yhteistyövelvollisuutta koskevassa uudessa 8 a artiklassa korostetaan ESMAn ja muiden viranomaisten välisen yhteistyön merkitystä. Tavoitteena on lisätä yhteistyötä, tietojen jakamista ja keskinäistä tukea sekä luoda puitteet ESMAn ja muiden toimivaltaisten tai asianomaisten viranomaisten väliselle jäsennellylle mutta joustavalle yhteistyölle. Näin varmistettaisiin erityisesti, että ESMA pystyy hoitamaan suorat valvontatehtävänsä sujuvasti, tehokkaasti ja oikeasuhteisesti säilyttäen samalla riippumattomuutensa. Ehdotetaan, että ESMA ottaa käyttöön joustavia käytännön yhteistyöjärjestelyjä, jotka on räätälöity tiettyjä aloja ja tehtäviä varten ja joita ohjaavat tehokkuuden, oikeasuhteisuuden ja keskinäisen luottamuksen periaatteet. Tällaisia järjestelyjä voivat olla esimerkiksi yhteiset valvontaryhmät, yhteiset tarkastukset ja operatiivinen koordinointi. Järjestelyjä pitäisi olla mahdollista mukauttaa asteittain ajan mittaan. Yhteistyöjärjestelyissä olisi asetettava etusijalle tuloksellinen, resurssitehokas valvonta, valvonnan tulosten jatkuvuus ja johdonmukaisuus sekä muiden viranomaisten lakisääteisten vastuiden ja resurssien kunnioittaminen. Uuden 8 a artiklan myötä ESMA ja muut viranomaiset voivat vastata yhdessä tuloksellisemmin EU:n rahoitusjärjestelmän kohtaamiin monimutkaisiin haasteisiin hyödyntäen yhteistä asiantuntemusta ja resursseja. Tämä puolestaan edistää yhdentyneempiä, vakaampia ja vauraampia eurooppalaisia rahoitusmarkkinoita.

Tehokkaan valvonnan varmistamiseksi 9 a artiklaan tehdyillä muutoksilla laajennetaan ESMAn valtuuksia antaa toimista pidättymistä koskevia kirjeitä, jotta voidaan ottaa huomioon erityiset olosuhteet, joissa tietyn säädöksen soveltaminen aiheuttaisi markkinaosapuolille merkittäviä ongelmia. Tavoitteena on tarjota markkinaosapuolille selkeyttä ja opastusta sekä vähentää EU:n lainsäädännön epäjohdonmukaisen soveltamisen riskiä.

Asetuksen 10 ja 15 artiklaan tehtävillä muutoksilla annetaan komissiolle valta antaa delegoitu muutossäädös tai täytäntöönpanosäädös, vaikka ESMA ei toimittaisi luonnosta. Tämä korjaa teknisten standardien hyväksymistä koskevassa menettelykehyksessä nykyisin olevan puutteen. Ehdotetuilla muutoksilla myös otetaan käyttöön menettely sääntely- tai täytäntöönpanostandardien (tai niiden osien) soveltamisen keskeyttämiseksi väliaikaisesti tietyin edellytyksin. Näiden menettelyjen tarkoituksena on lisätä ESMAn sääntelyvaltuuksien joustavuutta ja mukautuvuutta, ja niiden ansiosta komission pitäisi pystyä parantamaan sääntöjen laatimista ja kykyä reagoida markkinoiden kehitykseen ja varmistamaan siten rahoitusmarkkinoiden moitteeton toiminta.

Asetuksen 8 artiklan 2 kohtaan, 17 artiklaan ja 19 artiklan 4 kohtaan tehtävillä muutoksilla selvennetään, että ESMAn on sovellettava unionin lainsäädäntöä Corneli-tuomion 13 mukaisesti. Tämä koskee myös kansallisia lakeja, joilla pannaan täytäntöön EU:n direktiivejä. Niitä olisi tulkittava kyseisten direktiivien kanssa yhteensopivalla tavalla.

Asetuksen 17 a a artiklassa annetaan ESMAlle uusi valvonnan lähentämiseen liittyvä valtuus vaatia toimivaltaisia viranomaisia pyytämään siltä lausuntoa, jos vertaisarvioinnissa tai tutkimuksessa on havaittu vakavia valvonnan puutteita. Lisäksi ESMA saa valtuuden vaatia toteuttamaan nopeita, tehokkaita korjaavia toimia valvonnan puutteiden korjaamiseksi. Tämän uuden suojatoimenpiteen tarkoituksena on antaa ESMAlle mahdollisuus toimia tapauksissa, joissa tuotteille tai yhteisöille myönnettäisiin pääsy EU:n markkinoille ilman asianmukaista valvontaa tai joissa eri maiden sääntelyerojen hyväksikäyttö heikentäisi toimilupajärjestelmää.

Asetuksen 19 a artiklassa otetaan käyttöön toimivaltaisten viranomaisten välisiä yhteistyöalustoja, jotka tehostavat yhteistyötä ja rajat ylittävän toiminnan valvontaa. Tässä hyödynnetään vastaavista Solvenssi II ‑direktiivin mukaisista alustoista saatuja hyviä kokemuksia. Nämä alustat helpottavat tiedonvaihtoa, ehdottavat ratkaisuja ja edistävät yhteistyökulttuuria. ESMAlla on valtuudet ratkaista mahdolliset riidat.

Asetuksen 28 a ja 28 b artiklassa säädetään perustettavaksi mekanismi, joka on tarkoitettu hallinnollisten sakkojen vastavuoroista tunnustamista ja perimistä varten rajat ylittävissä yhteyksissä. Tavoitteena on helpottaa sääntöjen täytäntöönpanoa sisämarkkinoilla verrattuna nykytilanteeseen, jossa sakkojen periminen toisella lainkäyttöalueella on hyvin monimutkaista tai jopa mahdotonta.

Valvontavaltuudet

Jotta voidaan varmistaa tehokas, yhdenmukainen valvonta kaikilla aloilla, ehdotetaan, että asetukseen lisätään uusi II a luku, jossa tällä hetkellä alakohtaisessa lainsäädännössä määritellyt ESMAn menettelylliset valtuudet yhdistetään yhdeksi, monialaiseksi kehykseksi. Tällainen kehys virtaviivaistaa tietopyyntöjä, tutkimuksia, paikalla tehtäviä tarkastuksia, valvontatoimenpiteitä ja seuraamuksia koskevia sääntöjä turvaten samalla oikeuden puolustukseen, oikeudellisen ammattisalassapitovelvollisuuden ja oikeussuojan. Asetuksessa vahvistetaan johdonmukainen ja yhtenäinen menettelyllisten valtuuksien kokonaisuus, ja näin se lisää oikeusvarmuutta, edistää valvonnan lähentämistä ja tehokkuutta sekä auttaa ESMAa hoitamaan suoria valvontatehtäviään vastuullisesti. Nämä valtuudet eivät vaikuta muissa EU:n säädöksissä mahdollisesti säädettyihin täsmällisempiin tai erilaisiin valtuuksiin.

Rahoitus

ESMAn valvontatoiminnan rahoituksen oikeudenmukaisuuden ja läpinäkyvyyden varmistamiseksi asetuksessa ehdotetaan, että ESMAn valvonnan piiriin kuuluvilta rahoitusmarkkinoiden toimijoilta perittäviä maksuja ohjaavat periaatteet yhdenmukaistetaan (39 n artikla). Asetuksella yhdistetään tällä hetkellä alakohtaisessa lainsäädännössä hajallaan olevat periaatteet yhdeksi kokonaisuudeksi, jotta voidaan luoda maksujen laskentaa, soveltamisalaa ja läpinäkyvyyttä koskeva yhtenäinen kehys. Ehdotetut muutokset edistävät oikeusvarmuutta ja läpinäkyvyyttä sekä olemassa olevien että uusien yhteisöjen osalta, minkä ansiosta nämä pystyvät paremmin ennakoimaan valvontamaksut ja varautumaan niihin. Ehdotetut muutokset viime kädessä auttavat ESMAa valvomaan ja sääntelemään rahoitusalaa tehokkaasti.

Myös asetukseen (EU) 2015/2365 on tehty muutos, jotta se olisi yhdenmukainen ESMAn rahoitusmarkkinoiden toimijoilta perimiin maksuihin tehtyjen muutosten kanssa.

Hallinto

Ehdotuksella tehostetaan ESMAn hallintorakennetta. Siinä korvataan nykyinen johtokunta uudella johtokunnalla, joka koostuu riippumattomista kokoaikaisista jäsenistä (44 a ja 46 a artikla). Lisäksi hallintoneuvoston kokoonpanoa mukautetaan (40 artikla). Ehdotuksella selkeytetään näiden kahden hallintoelimen vastuualueita (43 ja 46 a artikla). Johtokunta koostuu puheenjohtajasta ja viidestä kokoaikaisesta jäsenestä, joilla on erilaista kokemusta valvonnasta ja yhdessä asianmukainen ymmärrys ESMAn valvonnan piiriin kuuluvista aloista. Jäsenten nimittämisprosessiin osallistuvat komissio, Euroopan parlamentti ja neuvosto. Jäseniin sovelletaan tiukkoja eturistiriitasääntöjä. Heidän toimikautensa rajataan viiteen vuoteen, ja sitä voidaan pidentää kahdella vuodella. Asetuksen 46 a artiklassa säädetään johtokunnan tehtävistä. Se on pääasiassa vastuussa rahoitusmarkkinoiden toimijoiden suoraa valvontaa koskevista päätöksistä. Sillä on myös erilaisia päätöksentekovaltuuksia, jotka koskevat muun muassa yksittäisiä toimivaltaisia viranomaisia tiettyjen muiden kuin sääntelyyn liittyvien asioiden, kuten riitojenratkaisun, osalta, EU:n lainsäädännön rikkomiseen liittyviä asioita ja riippumattomia arviointeja. Tämä edistää tehokkaampaa päätöksentekoa, jossa varmistetaan sopiva tasapaino kansallisten erityispiirteiden ja EU:n yhteisten etujen välillä. Uusi johtokunta ottaa hoitaakseen nykyisen johtokunnan tehtävät, jotka liittyvät ESMAn työohjelmien ja talousarvion valmisteluun, ja nykyisen johtokunnan toiminta päättyy. Kaikki viittaukset nykyiseen johtokuntaan korvataan viittauksilla uuteen johtokuntaan. Johtokunnan jäsenillä, puheenjohtaja mukaan lukien, on kullakin yksi ääni, ja puheenjohtajan ääni ratkaisee.

Hallintoneuvosto on edelleen ESMAn tärkein elin, joka vastaa sääntelyyn ja valvonnan lähentämiseen liittyvästä yleisestä ohjauksesta ja päätöksenteosta. Asetuksen 40 artiklaan ehdotetuilla muutoksilla muutetaan hallintoneuvoston kokoonpanoa siten, että siihen sisällytetään johtokunnan kokoaikaiset jäsenet. Hallintoneuvosto voi esittää vastalauseen johtokunnan tärkeimpiin valvontapäätöksiin kymmenen päivän tai kiireellisissä tapauksissa 48 tunnin kuluessa. Johtokunta voi pyytää hallintoneuvostolta lausuntoja valvonta-asioihin liittyen, ja sen on raportoitava hallintoneuvostolle valvontatoiminnastaan kahdesti vuodessa. Hallintoneuvoston äänivaltaisina jäseninä johtokunnan jäsenet tuovat asiantuntemuksensa hallintoneuvostoon ja äänestävät valvonnan lähentämistä koskevista yleisistä asioista.

2 artikla – Muutokset Euroopan markkinarakenneasetukseen

Merkittävien keskusvastapuolten valvonta

Asetukseen lisätään uusina 22 a – 22 c artikla, joissa annetaan ESMAlle valtuus valvoa suoraan merkittäviä keskusvastapuolia, kuvataan yksityiskohtaisesti menettelyt, joita ESMA noudattaa määritellessään keskusvastapuolen merkittäväksi keskusvastapuoleksi, täsmennetään valtuudet, jotka ESMAlle annetaan merkittäviin keskusvastapuoliin nähden, ja otetaan käyttöön säännös, joka koskee ESMAn valvontansa piiriin kuuluvilta keskusvastapuolilta perimiä valvontamaksuja. Asetuksen 12 artiklaa muutetaan siten, että ESMAlle annetaan valtuus määrätä seuraamuksia. Asetukseen lisätään uusi liite V, joka sisältää luettelon rikkomuksista, joista ESMA voi määrätä sakkoja. Asetuksen 2 artiklaa muutetaan siten, että mukautetaan ’toimivaltaisen viranomaisen’ määritelmää ja lisätään määritelmät termeille ’merkittävä keskusvastapuoli’, ’keskusvastapuolen toimivaltainen viranomainen’ ja ’kansallinen toimivaltainen viranomainen’. Lisäksi 22 artiklaa muutetaan siten, että jäsenvaltioille annetaan mahdollisuus nimittää ESMA keskusvastapuolen toimivaltaiseksi viranomaiseksi myös vähemmän merkittävien keskusvastapuolten osalta. Jotta voidaan varmistaa, että mainitut määritelmät ovat yhdenmukaisia toisiinsa liittyvissä säädöksissä, ja ottaa huomioon ESMAn valvontavaltuudet merkittäviin keskusvastapuoliin nähden, myös asetukseen (EU) 2021/23 on tehty muutoksia.

Asetuksen 14, 17, 18 ja 20 artiklaa muutetaan siten, että kollegiot poistetaan merkittävien keskusvastapuolten osalta ja eri menettelyjä mukautetaan, jotta voidaan ottaa huomioon ESMAn uusi rooli (esimerkiksi poistamalla ESMAn lausuntojen tarve merkittävien keskusvastapuolten tapauksessa) sekä keskusvastapuolten valvontakomitean lakkauttaminen.

Lisäksi 23 artiklaa muutetaan lisäämällä siihen säännöksiä, jotka koskevat ESMAn yhteistyötä ”merkittävien keskusvastapuolten kannalta merkityksellisten viranomaisten” kanssa. Tämän muutoksen yhteydessä asetuksen 2 artiklaan lisätään uusi määritelmä termille ’merkittävien keskusvastapuolten kannalta merkitykselliset viranomaiset’, minkä lisäksi asetukseen lisätään uusi 22 d artikla, jossa esitetään yksityiskohtainen luettelo tällaisten keskusvastapuolten kannalta merkityksellisistä viranomaisista. Lisäksi muutetaan 17 c, 20, 23 ja 24 artiklaa tämän uuden termin ottamiseksi huomioon asiaan liittyvissä menettelyissä ja tiedonkulussa.

Asetuksen 89 artiklaa muutetaan jo ennen tämän muutosasetuksen voimaantuloa toimiluvan saaneita keskusvastapuolia koskevien siirtymäsäännösten yhdenmukaistamiseksi.

Vähemmän merkittävien keskusvastapuolten valvonta

Asetuksen 2 artiklaan lisätään ’vähemmän merkittävän keskusvastapuolen’ määritelmä. Asetuksen 18 artiklaa muutetaan siten, että ESMAsta tulee vähemmän merkittävien keskusvastapuolten kollegioiden ainoa puheenjohtaja. Lisäksi muutetaan 24 a, 24 d ja 25 c artiklaa ja kumotaan 24 e ja 90 artikla ESMAn sisäiseen hallintoon tehtyjen muutosten, erityisesti ESMAn uuden johtokunnan perustamisen ja keskusvastapuolten valvontakomitean lakkauttamisen, huomioon ottamiseksi.

Avoin pääsy ja yhteentoimivuuteen liittyvät prosessit

Asetuksen 7, 8 ja 54 artiklaa muutetaan siten, että ESMAlle annetaan oikeus ratkaista keskusvastapuoleen pääsyä koskevat pyynnöt ja kauppapaikkaan pääsyä koskevat pyynnöt sekä hyväksyä yhteentoimivuusjärjestelyjä koskevat pyynnöt.

3 artikla – Muutokset rahoitusmarkkina-asetukseen

Kauppapaikkoja valvotaan tällä hetkellä kansallisesti. Yksi ehdotuksen keskeisistä pilareista on merkittäviä kauppapaikkoja ja yleiseurooppalaisia markkinoiden ylläpitäjiä (sekä yleiseurooppalaisten markkinoiden ylläpitäjien ylläpitämiä kauppapaikkoja) koskevien valvontavaltuuksien siirtäminen ESMAlle. Kauppapaikka katsotaan merkittäväksi, jos se on EU:n talouden kannalta tärkeä tai jos sillä on merkittävän kokonsa lisäksi merkittävä rajat ylittävä ulottuvuus. Ehdotuksessa annetaan ESMAlle tarvittavat valtuudet valvontatehtäviensä suorittamiseen, vaikka tietyt markkinavalvontaan liittyvät valtuudet säilyvätkin kansallisella tasolla ja ne annetaan edelleen kansallisille valvontaviranomaisille.

Koska läheisyys paikallisiin markkinaekosysteemeihin on tärkeää, kansallisilla valvontaviranomaisilla olisi edelleen vastuu varmistaa paikallisella tasolla markkinoiden eheys merkittävien kauppapaikkojen ja yleiseurooppalaisten markkinoiden ylläpitäjien ylläpitämien kauppapaikkojen osalta. Nämä vastuut kuitenkin rajoittuisivat asianmukaisen kaupankäynnin valvontaan ja markkinoiden väärinkäytön seurantaan eivätkä ulottuisi kauppapaikoille suoraan asetettuihin velvoitteisiin.

Kauppapaikkoihin sovellettavien sääntöjen yhdenmukaistaminen

Direktiivissä 2014/65/EU (rahoitusmarkkinadirektiivi II) vahvistetaan säännöt, jotka koskevat toimilupien myöntämistä kauppapaikoille ja kauppapaikkojen toimintaa. Se, että nämä säännöt vahvistettiin direktiivissä, on kuitenkin johtanut siihen, että EU:n lainsäädäntö on saatettu osaksi kansallista lainsäädäntöä eri tavoin ja sen tulkinta on vaihdellut. Se on johtanut myös siihen, että monet jäsenvaltiot ovat hyväksyneet lisätoimenpiteitä aloilla, joita ei ole tiukasti yhdenmukaistettu direktiivissä (esimerkiksi säänneltyjä markkinoita koskevat vakavaraisuussäännöt). Aidosti yhteisen säännöstön laatiminen kauppapaikoille on tehokkaan EU:n tason valvonnan ennakkoedellytys. Siksi ehdotuksessa lisätään asetukseen (EU) N:o 600/2014 (rahoitusmarkkina-asetus) uusi I a osasto, jotta voidaan yhdenmukaistaa edelleen kauppapaikkoja koskevia sääntöjä ja poistaa sisämarkkinoiden toimintaa haittaavia kansallisia sääntöjä. Merkittävä määrä toimenpiteitä on siirretty asetukseen suoraan rahoitusmarkkinadirektiivi II:sta, mutta uudessa I a osastossa täsmennetään myös aiemmin kansallisen harkintavallan piiriin kuuluneilla osa-alueilla sovellettava kehys.

Lisäksi ehdotetussa uudessa I a osastossa selvennetään, minkä tyyppistä rajatylittävää toimintaa säännellyillä markkinoilla voidaan harjoittaa yksittäisen toimiluvan perusteella. Näin ollen siinä selvennetään myös, että säänneltyjen markkinoiden olisi voitava tarjota paitsi järjestelyjä, jotka mahdollistavat pääsyn kauppapaikalle muista jäsenvaltioista (markkinatietojärjestelmien kautta), kuten jo rahoitusmarkkinadirektiivi II:ssa säädetään, myös palveluja, jotka liittyvät i) arvopapereiden ottamiseen kaupankäynnin kohteeksi säänneltyjen markkinoiden kauppapaikalla ja ii) uusien jäsenten hyväksymiseen muista jäsenvaltioista. Siinä selvennetään myös, että säännellyt markkinat voivat tehdä näin joko perustamalla sivuliikkeen tai ilman sivuliikettä käyttämällä vapautta tarjota palveluja EU:n sisämarkkinoilla. Monenkeskisillä kaupankäyntijärjestelmillä ja organisoiduilla kaupankäyntijärjestelmillä on samat oikeudet.

Ehdotuksella pyritään myös helpottamaan resurssien ja toimintojen kohdentamista konsernin sisällä. Siksi I a osastossa selvennetään, että resurssien kohdentamista samaan konserniin kuuluvalle yhteisölle tai tällaisen yhteisön hyödyntämistä tiettyjen toimintojen suorittamisessa ei olisi pidettävä ulkoistamisena rahoitusmarkkina-asetusta sovellettaessa. Siinä selvennetään myös, että sen yhteisön maantieteellisellä sijainnilla, jolle resursseja kohdennetaan tai jota hyödynnetään tiettyjen toimintojen suorittamisessa, ei pitäisi olla merkitystä toimivaltaisen viranomaisen arvioidessa, täyttääkö kauppapaikka toiminnan järjestämistä koskevat vaatimukset.

”Yleiseurooppalaisen markkinatoimijan” aseman luominen

Ehdotuksessa luodaan uusi ”yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän” asema, jonka ansiosta useat kauppapaikat voivat toimia useammassa kuin yhdessä jäsenvaltiossa yhdellä toimiluvalla. Ehdotuksessa säädetään, että jos yleiseurooppalainen markkinoiden ylläpitäjä ottaa hoitaakseen olemassa olevia kauppapaikkoja, yksittäiset toimiluvat, joiden nojalla kyseiset kauppapaikat ovat harjoittaneet toimintaansa, katsotaan mitättömiksi, kun yleiseurooppalaiselle markkinoiden ylläpitäjälle on myönnetty uusi toimilupa. Uudessa I a osastossa esitetään yksityiskohtaisesti toimilupamenettely sekä yleiseurooppalaisiin markkinoiden ylläpitäjiin sovellettavat vaatimukset. Ehdotuksessa myös selvennetään, että yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän olisi varmistettava, että sen ylläpitämät kauppapaikat täyttävät tarvittaessa säänneltyihin markkinoihin, monenkeskisiin kaupankäyntijärjestelmiin ja organisoituihin kaupankäyntijärjestelmiin sovellettavat vaatimukset. Lisäksi ehdotuksessa selvennetään, että sellaisilla oikeudenaloilla, joita ei ole vielä yhdenmukaistettu (esimerkiksi vero-oikeus) tai täysin yhdenmukaistettu (esimerkiksi läpinäkyvyyttä koskevat säännöt) EU:n lainsäädännössä, yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän olisi sovellettava kunkin kauppapaikan osalta sen jäsenvaltion lainsäädäntöä, jossa kyseisen kauppapaikan katsotaan sijaitsevan tai toimivan, ja että asianomaisen kansallisen valvontaviranomaisen olisi oltava sen jäsenvaltion valvontaviranomainen, jossa yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän ylläpitämän kauppapaikan katsotaan sijaitsevan tai toimivan. Lisäksi selvennetään, että jos yleiseurooppalainen markkinoiden ylläpitäjä ottaa hoitaakseen jo toimiluvan saaneen kauppapaikan toiminnan, kyseisen kauppapaikan katsotaan sijaitsevan tai toimivan siinä jäsenvaltiossa, jossa sille myönnettiin toimilupa alun perin.

Avoin pääsy

Ehdotuksen mukaan sääntöjä, jotka koskevat kauppapaikan pääsyä keskusvastapuolen palveluihin (rahoitusmarkkina-asetuksen 35 artikla), sekä sääntöjä, jotka koskevat keskusvastapuolen pääsyä kauppapaikan kauppatietoihin (rahoitusmarkkina-asetuksen 36 artikla), virtaviivaistettaisiin sen varmistamiseksi, ettei tällainen pääsy viivästy perusteettomasti ja että pääsy voidaan evätä ainoastaan, jos ilmenee merkittäviä järjestelmäriskejä tai markkinoiden moitteettomaan toimintaan kohdistuvia riskejä. Lisäksi markkinakäytäntö, jossa on mahdollista ehdottaa, missä keskusvastapuolessa määritys toteutetaan (”preferred clearing”), kiellettäisiin, jos kaksi osapuolta päättää toteuttaa määrityksen eri keskusvastapuolissa, joille on jo myönnetty pääsy tiettyyn kauppapaikkaan ja jotka ovat jo ottaneet käyttöön yhteentoimivuusjärjestelyjä.

Konsolidoitujen kauppatietojen parantaminen

Nykyisen rahoitusmarkkina-asetuksen mukaan osakkeita ja pörssilistattuja rahastoja koskevissa konsolidoiduissa kauppatiedoissa ei anneta parhaan osto- ja myyntihinnan tarjoavan kauppapaikan tunnistetietoja eikä tietoa kaupankäyntivaraston syvyydestä. Koska nämä tiedot ovat tärkeitä konsolidoitujen kauppatietojen käyttäjille, ehdotuksen mukaan ne on sisällytettävä konsolidoituihin kauppatietoihin. Ehdotuksella lisätään myös kauppojen sisäisten toteuttajien tekemien hintatarjousten läpinäkyvyyttä yksityisasiakkailta peräisin olevien toimeksiantojen osalta.

4 artikla – Muutokset arvopaperikeskusasetukseen

Arvopaperikeskuspalveluja koskevan sääntelykehyksen nykyaikaistaminen

Arvopaperikeskusasetuksen 2 artiklaa muutetaan, jotta arvopaperikeskuspalvelujen tarjoamisessa olisi mahdollista hyödyntää DLT:tä. Erityisesti muutetaan termien ’arvo-osuus’, ’käteisvarat’ ja ’arvopaperitili’ nykyisiä määritelmiä ja lisätään määritelmät termeille ’hajautetun tilikirjan teknologia’ ja ’sähkörahatoken’. Ulkoistamiseen liittyvää 30 artiklaa muutetaan siten, että se kattaa arvopaperikeskuspalvelujen tarjoamisen DLT:tä hyödyntäen, ja lisätään uusi artikla (45 a artikla), joka koskee DLT:n käyttämiseen muualla kuin ulkoistamisjärjestelyissä liittyviä riskejä. Lisäksi IV osastossa vahvistettua arvopaperitapahtumien maksusuorituksia koskevaa kehystä muutetaan siten, että maksut voidaan tietyin edellytyksin suorittaa tietyillä kryptovarojen markkinoita koskevassa asetuksessa hyväksytyillä sähkörahatokeneilla.

Merkittävien arvopaperikeskusten valvonta

Arvopaperikeskusasetuksen 11 artiklaa muutetaan siten, että ESMAlle annetaan toimivalta valvoa suoraan merkittäviä arvopaperikeskuksia, minkä lisäksi asetukseen lisätään uusi 11 a artikla, jossa vahvistetaan ne edellytykset ja menettelyt, joita sovelletaan määritettäessä, mitkä EU:n arvopaperikeskukset ovat ”merkittäviä”. Koska ESMA alkaa valvoa merkittäviä arvopaperikeskuksia suoraan, asetuksen 2 artiklaa muutetaan siten, että siinä olevaa ’toimivaltaisen viranomaisen’ määritelmää mukautetaan ja siihen lisätään ’kansallisen toimivaltaisen viranomaisen’ määritelmä. Asetuksen 10 artiklaa muutetaan ESMAn uuden valvontatehtävän huomioon ottamiseksi. Myös seuraamuksia koskevaa V osastoa muutetaan ESMAn uuden tehtävän huomioon ottamiseksi, ja uudessa liitteessä II luetellaan rikkomukset, joista ESMA voi määrätä seuraamuksia.

Asetuksen 24 a artiklaa muutetaan siten, että kollegiot poistetaan merkittävien arvopaperikeskusten osalta, ja 15, 16, 17, 19, 20, 21, 21 a, 22 b, 27 b, 60 ja 62 artiklaa muutetaan siten, että eri menettelyjä mukautetaan ESMAn uuden roolin huomioon ottamiseksi. Tässä yhteydessä esimerkiksi poistetaan tarve ESMAn lausunnolle, kun on kyse merkittävistä arvopaperikeskuksista. Asetuksen 10 artiklassa annetaan lisätietoja ESMAn valvontavaltuuksista merkittäviin arvopaperikeskuksiin nähden.

Koska ESMA saa uusia valtuuksia merkittäviin arvopaperikeskuksiin nähden, uudessa 25 a artiklassa vahvistetaan puitteet valvontamaksuille, joita ESMA voi periä.

Arvopaperikeskuspalvelujen integrointi

Asetuksen 14 artiklaa muutetaan siten, että ESMAn, asiaan liittyvien viranomaisten ja kansallisten toimivaltaisten viranomaisten välistä yhteistyötä koskevia säännöksiä tarkennetaan.

Asetuksen 2 artiklaa muutetaan siten, että siihen lisätään määritelmä termille ’pääarvopaperikeskus’, ja uudessa 48 a artiklassa vahvistetaan menettely, jota ESMA noudattaa määrittäessään, mitkä EU:n arvopaperikeskukset katsotaan pääkeskuksiksi. Kaikkien EU:n arvopaperikeskuksissa liikkeeseen laskettujen rahoitusvälineiden saatavuuden parantamiseksi 48 a artiklassa otetaan käyttöön pääarvopaperikeskuksia koskeva vaatimus muodostaa vastavuoroisia linkkejä muihin pääarvopaperikeskuksiin sekä muita arvopaperikeskuksia kuin pääkeskuksia koskeva vaatimus muodostaa vastavuoroisia linkkejä pääarvopaperikeskukseen.

EU:n arvopaperikeskusten integroimiseksi edelleen 40 artiklaa muutetaan siten, että transaktioidensa maksuvelvoitteet jollakin EU:n integroidulla alustalla käytettävissä olevassa valuutassa suorittavia EU:n arvopaperikeskuksia vaaditaan liittymään suoraan kyseiseen alustaan ja antamaan osallistujilleen mahdollisuus suorittaa maksuvelvoite kyseisellä alustalla avattujen tilien kautta.

Asetuksen 54 artiklaa muutetaan siten, että lievennetään vaatimuksia, joita sovelletaan silloin, kun arvopaperikeskus haluaa nimetä luottolaitoksen tarjoamaan pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja, erityisesti tapauksissa, joissa maksuvelvoite suoritetaan muussa kuin EU-valuutassa.

Asetukseen lisätään 19 a artikla, jossa otetaan käyttöön yksinkertaistettu menettely ydinpalvelujen ulkoistamiseksi arvopaperikeskusten ryhmän sisällä.

Arvopaperikeskusten EU:n laajuisia toimilupia koskevan järjestelmän parantaminen

Jotta voidaan poistaa jäljellä olevat esteet, joita liittyy arvopaperikeskuspalvelujen EU:n laajuisten toimilupien myöntämiseen EU:ssa, asetuksen 23 artiklaa muutetaan siten, että EU:n arvopaperikeskukselta vaaditaan ainoastaan jälkikäteen toimitettava ilmoitus silloin, kun se alkaa tarjota palvelujaan muuhun jäsenvaltioon kuin arvopaperikeskuksen toimiluvan myöntäneeseen jäsenvaltioon sijoittautuneille liikkeeseenlaskijoille.

6 artikla – Muutokset rajat ylittävää markkinointia koskevaan asetukseen

Asetukseen (EU) 2019/1156 (rajat ylittävää markkinointia koskeva asetus) ehdotetuilla muutoksilla pyritään poistamaan sijoitusrahastoilta rajat ylittävän toiminnan esteitä sekä vahvistamaan ESMAn valtuuksia edistää yhteistä valvontakulttuuria ja koordinoida toimintoja paremmin kotijäsenvaltion ja vastaanottavan jäsenvaltion kansallisten toimivaltaisten viranomaisten välillä.

Mainonnan yhdenmukaistaminen

Rajat ylittävää markkinointia koskevan asetuksen 4 artiklaan tehtävällä muutoksella selvennetään, että vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien, eurooppalaisten riskipääomarahastojen (EuVECA) hoitajien ja eurooppalaisten yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneiden rahastojen (EuSEF) hoitajien sekä yhteissijoitusyritysten rahastoyhtiöiden olisi varmistettava, että mainontaa koskevat vaatimukset täyttyvät myös silloin, kun markkinointitehtävät on siirretty kolmannelle osapuolelle. Jos markkinoinnista kuitenkin vastaavat jakelijana toimivat kolmannet osapuolet, jotka toimivat omaan lukuunsa, niin että markkinointitehtävien hoitaminen ei enää ole vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien ja yhteissijoitusyritysten rahastoyhtiöiden määräysvallassa, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajiin ja yhteissijoitusyritysten rahastoyhtiöihin ei sovelleta mainontaa koskevia vaatimuksia. Lisäksi täsmennetään, että vastaanottavat jäsenvaltiot eivät voi asettaa 4 artiklassa asetettujen vaatimusten lisäksi omia mainontaa koskevia vaatimuksiaan. Komissiolle myös siirretään valta antaa delegoituja säädöksiä markkinointiaineiston muodon ja sisällön täsmentämiseksi.

Rajatylittävää markkinointia koskevan asetuksen 5, 6, 8, 11 ja 13 artikla kumotaan, jotta toisistaan poikkeavia mainontaan ja lakisääteisten maksujen ja palkkioiden maksamiseen liittyviä kansallisia käytäntöjä voidaan vähentää.

Rajat ylittävää markkinointia koskevan asetuksen 7 artikla korvataan uudella 7 artiklalla, jossa täsmennetään, että vastaanottavien jäsenvaltioiden toimivaltaiset viranomaiset eivät saa vaatia mainontaa koskevaa ennakkoilmoitusta. Jos ne kuitenkin katsovat, että mainonnassa ei noudateta 4 artiklan vaatimuksia, ne voivat pyytää vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajaa, EuVECAn tai EuSEFin hoitajaa tai yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisia viranomaisia toteuttamaan kaikki asianmukaiset toimenpiteet uusien sääntöjenvastaisuuksien ehkäisemiseksi tai seuraamusten määräämiseksi niistä. Vastaanottavien jäsenvaltioiden toimivaltaiset viranomaiset voivat siirtää asian ESMAn käsiteltäväksi, jos ne eivät ole tyytyväisiä kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten toteuttamiin toimiin.

Vastaanottavien jäsenvaltioiden perimien maksujen ja palkkioiden läpinäkyvyyden parantaminen

Asetuksen (EU) 2019/1156 9 artiklaa muutetaan siten, että ESMA valtuutetaan julkaisemaan ja ylläpitämään ajantasaisia tietoja lakisääteisistä maksuista ja palkkioista, joita vastaanottavien jäsenvaltioiden toimivaltaiset viranomaiset ovat määränneet vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja tai UCITS-rahastoja niiden alueella markkinoiville vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajille, EuVECAn ja EuSEFin hoitajille ja yhteissijoitusyrityksille, mukaan lukien maksujen taso ja maksuväli sekä maksutavat.

EU:n laajuisia toimilupia koskevan järjestelmän parantaminen yhteissijoitusyritysten ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen osalta

Rajat ylittävää markkinointia koskevan asetuksen 12 artikla poistetaan ja korvataan ESMAlle annettavalla uudella valtuudella kehittää tietoalusta, joka sisältää tietoja rajojen yli markkinoitavista vaihtoehtoisista sijoitusrahastoista ja yhteissijoitusyrityksistä, niiden markkinointi-ilmoituksen yhteydessä toimitetut asiakirjat ja niihin mahdollisesti tehdyt muutokset sekä markkinointijärjestelyjen päättämistä koskevat ilmoitukset.

Direktiivin 2009/65/EY aiempi XI luku sekä EU:hun sijoittautuneiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien hallinnoimien yhteissijoitusyritysten ja unioniin sijoittautuneiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen markkinoinnista unionissa annetun direktiivin 2011/61/EU 30 a, 31, 32 ja 32 a artikla saatetaan osaksi asetusta (EU) 2019/1156 ja niitä muutetaan markkinointi-ilmoitusta ja päättämisilmoitusta koskevien menettelyjen optimoimiseksi sekä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusyritysten markkinoinnin helpottamiseksi rajojen yli. Asetusta (EU) 2019/1156 täydennetään siten, että yhteissijoitusyritykset ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajat voivat markkinoida rahastoja muussa jäsenvaltiossa kuin kotijäsenvaltiossaan ilmoittamalla aikomuksestaan tehdä niin toimilupahakemuksessaan ja toimittamalla toimiluvan hakemisen yhteydessä asiakirjoja, jotka liittyvät yhteissijoitusyritysten tai vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen markkinointiin muissa jäsenvaltioissa (esimerkiksi markkinointiaineisto, avaintietoasiakirja, esite tai vuosikertomus). Kun toimilupa on myönnetty, yhteissijoitusyrityksen tai vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on toimitettava nämä tiedot ESMAn tietoalustalle, ja yhteissijoitusyritys tai vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja saa pääsyn toimilupahakemuksessa ilmoitettujen jäsenvaltioiden markkinoille toimittamispäivästä alkaen. Asetusta (EU) 2019/1156 täydennetään lisäksi siten, että siinä otetaan käyttöön erityisiä menettelyjä, joita sovelletaan silloin, kun alkuperäisen markkinointi-ilmoituksen soveltamisalaan tehdään muutoksia, mukaan lukien muutokset, jotka koskevat sitä, missä jäsenvaltioissa yhteissijoitusyrityksen tai vaihtoehtoisen sijoitusrahaston osuuksia tai osakkeita on tarkoitus markkinoida.

Direktiivin 2011/61/EU aiempi 32 a artikla ja direktiivin 2009/65/EY aiempi 93 a artikla saatetaan osaksi asetusta (EU) 2019/1156 ja niitä muutetaan yhteissijoitusyritysten tai vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen osuuksien tai osakkeiden markkinointijärjestelyjen päättämistä koskevien ilmoitusten yksinkertaistamiseksi. Asetuksesta poistetaan kielto, jonka mukaan markkinointijärjestelyn päättämistä koskevassa ilmoituksessa yksilöidyissä jäsenmaissa ei saa 36 kuukauden ajan ennakkomarkkinoida sellaisten unioniin sijoittautuneiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen osuuksia tai osakkeita, jotka noudattavat samanlaisia sijoitusstrategioita.

EU:ssa markkinoitavien yhteissijoitusyritysten ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen valvonta

Rajat ylittävää markkinointia koskevaa asetusta täydennetään täsmentämällä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien ja yhteissijoitusyritysten vastaanottavien jäsenvaltioiden toimivaltaisten viranomaisten valtuudet niiden alueella markkinoitaviin vaihtoehtoisiin sijoitusrahastoihin ja yhteissijoitusyrityksiin nähden. Asetusta (EU) 2019/1156 täydennetään vielä siten, että ESMAlle annetaan valtuudet määritellä ja toteuttaa toimia, joilla puututaan toisistaan poikkeaviin, päällekkäisiin, tarpeettomiin ja puutteellisiin valvontatoimiin, jotka haittaavat unioniin sijoittautuneiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien hallinnoimien unioniin sijoittautuneiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusyritysten markkinointia rajojen yli unionissa. Lisäksi rajat ylittävää markkinointia koskevaa asetusta muutetaan siten, että ESMAlle annetaan valtuus toteuttaa toimia, jos kansalliset viranomaiset eivät tosiasiallisesti sovella unionin sääntöjä, tai keskeyttää suoraan vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusyritysten markkinointi rajojen yli tietyissä tapauksissa.

Rajat ylittävää markkinointia koskevaa asetusta täydennetään vielä selventämällä, että toimivaltaisten viranomaisten olisi voitava saattaa ESMAn käsiteltäväksi kaikki arviointeja, toimia tai laiminlyöntejä koskevat erimielisyydet, jotka ESMAn olisi ratkaistava sille asetuksen (EU) N:o 1095/2010 19 artiklassa annettujen valtuuksien mukaisesti.

8 artikla – Muutokset EU:n DLT-pilottijärjestelmää koskevaan asetukseen

Ehdotuksella muutetaan myös DLT-pilottijärjestelmää (asetus (EU) 2022/858) sen joustavuuden ja oikeasuhteisuuden lisäämiseksi sekä sen mittakaavan ja soveltamisalan laajentamiseksi. Ehdotuksella käsitellään myös järjestelmän pysyvyyteen liittyviä huolenaiheita poistamalla pilottijärjestelmän puitteissa myönnettyjen lupien aikarajoitukset.

Tukikelpoisten välineiden valikoiman ja toiminnan mittakaavan laajentaminen ja joustavoittaminen

Asetuksen 2 artiklaa muutetaan ottamalla käyttöön uusia käsitteitä. Esimerkiksi pilottijärjestelmän kaupankäynti-infrastruktuuria kutsutaan nyt DLT-kauppapaikaksi, mikä kuvastaa sitä, että pilottijärjestelmän puitteissa olisi mahdollista ylläpitää sekä monenvälistä kauppajärjestelmää että organisoitua kaupankäyntijärjestelmää. Asetuksen 3 artiklaa muutetaan siten, että pilottijärjestelmän nykyisiä rajoituksia joustavoitetaan sekä tukikelpoisten rahoitusvälineiden että näillä toteutettavan toiminnan laajuuden osalta. Toiminnan laajuuden osalta ehdotuksessa säilytetään DLT-pohjaisessa markkinainfrastruktuurissa kaupankäynnin kohteeksi otettavien tai kirjattavien DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden yhteenlasketulle markkina-arvolle asetettava enimmäismäärä, joka kuitenkin korotetaan 100 miljardiin. Lisäksi tuotekohtainen kynnysarvo poistetaan.

Yksinkertaistetun järjestelmän luominen pienemmille DLT-pohjaisille markkinainfrastruktuureille

Asetuksen 3 artiklaa muutetaan edelleen ja asetukseen lisätään uusi 7 a artikla, jotta voidaan ottaa käyttöön yksinkertaistettu järjestelmä arvopaperikeskuspalveluja tarjoaville pienemmille DLT-pohjaisten infrastruktuurien ylläpitäjille, joiden kirjattujen DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden kokonaismarkkina-arvo ei ylitä 10 miljardin euron kynnysarvoa. Yksinkertaistetun järjestelmän säännöt olisi mukautettu pienempien toimijoiden toteuttamien toimien laajuuteen sopiviksi. Jotta yksinkertaistettuun järjestelmään hakevat toimijat olisivat valintakelpoisia, niillä olisi oltava voimassa oleva toimilupa, kuten kryptovarapalvelun tarjoajan, arvopaperikeskuksen tai sijoituspalveluyrityksen toimilupa. Yksinkertaistetun järjestelmän puitteissa toimiviin yhteisöihin sovellettaisiin asetuksen (EU) N:o 909/2014 säännösten tiettyä osajoukkoa, minkä ansiosta arvopaperikeskuspalvelujen pienimuotoisen tarjonnan sääntelyssä voitaisiin soveltaa oikeasuhteisempaa, periaatelähtöistä lähestymistapaa.

Hyväksyttävien yhteisöjen joukon laajentaminen

Asetuksen 4 artiklaa muutetaan siten, että DLT-kauppapaikkaa ja DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää voivat ylläpitää sijoituspalveluyritysten ja arvopaperikeskusten lisäksi kryptovarapalvelun tarjoajat, joilla on lupa ylläpitää kryptovarojen kaupankäyntialustaa. Kryptovarapalvelun tarjoajiin, joilla on lupa ylläpitää DLT-pohjaista markkinainfrastruktuuria, alettaisiin soveltaa kaupankäyntiä ja kaupan jälkeistä toimintaa koskevissa EU:n säännöissä (asetus (EU) N:o 600/2014, direktiivi 2014/65/EU ja asetus (EU) N:o 909/2014) vahvistettuja vaatimuksia, ja niihin sovellettaisiin myös kohdennettuja ja perusteltuja poikkeuksia, kuten muihinkin DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien ylläpitäjiin.

DLT-kauppapaikkaa ja DLT-pohjaista selvitysjärjestelmää ylläpitäviä hakijoita koskevat lisäpoikkeukset

Asetukseen lisätään uusi 4 a ja 5 a artikla, jotta DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien ylläpitäjille voidaan tietyin tiukoin edellytyksin myöntää poikkeuksia useisiin direktiivin 2014/65/EU, asetuksen (EU) N:o 600/2014 ja asetuksen (EU) N:o 909/2014 säännöksiin, jos näiden on todettu olevan yhteensopimattomia DLT:n käytön kanssa tai erittäin suhteettomia siihen nähden. Ennen kuin toimivaltaiset viranomaiset myöntävät poikkeuksia tiettyihin säännöksiin, niiden on pyydettävä ESMAlta ei-sitovaa lausuntoa.

Erityissäännöt DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjille, jotka suorittavat maksuja käyttäen liikepankkirahaa ja sähköisen rahan tokeneita

Asetuksen 5 artiklaa muutetaan siten, että DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjät voivat nimetä liikepankkirahassa suoritettavien maksujen toimitusta varten luottolaitoksia, jotka täyttävät asetuksen (EU) N:o 909/2014 vakavaraisuus- ja pääomavaatimukset mutta jotka voivat harjoittaa muuta toimintaa toimitustarkoituksessa tarjottavien pankkipalvelun tyyppisten oheispalvelujen lisäksi. Kun on kyse maksujen suorittamisesta sähköisen rahan tokeneissa, muutoksilla selvennetään, että useimpia pankkipalvelun tyyppisistä oheispalveluista, joihin liittyy sähköisen rahan tokeneita, saavat tarjota vain sellaiset luottolaitokset, jotka voivat suorittaa maksuja liikepankkirahassa.

Yksittäisten arvopaperikeskuspalvelujen tarjoaminen, toimitusjärjestelyt ja DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien yhteentoimivuus

Asetukseen lisätään uusina 10 a – 10 f artikla, joissa ensinnäkin mahdollistetaan kahden arvopaperikeskusten ydinpalvelun, eli notariaattipalvelun ja keskitetyn tilinhoitopalvelun, palvelukohtainen sääntely ja toiseksi otetaan käyttöön uusi toimitusmalli, joka perustuu DLT-tilinhoitajiin, joilla on pääsy keskuspankkirahaan. Artikloilla myös varmistetaan, että näitä uusia tapoja tarjota arvopaperikeskusten ydinpalveluja valvotaan kattavasti. Sekä DLT-pohjaisia notariaattipalveluja että DLT-pohjaisia keskitettyjä tilinhoitopalveluja voivat tarjota sijoituspalveluyritykset, säännellyt markkinat, luottolaitokset, arvopaperikeskukset tai kryptovarapalvelun tarjoajat, jotka saavat erityisen luvan tarjota kyseistä palvelua osoittamalla noudattavansa asetuksen (EU) N:o 909/2014 sovellettavia säännöksiä. Näin ollen DLT-pohjaisia rahoitusvälineitä on mahdollista laskea liikkeeseen ja kirjata arvopaperikeskuksen ulkopuolella, mutta ne on kuitenkin toimitettava säännellyssä markkinainfrastruktuurissa. Lisäksi DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden toimitus on mahdollista sellaisten DLT-tilinhoitajien välillä, joilla on pääsy keskuspankkirahatileille. Näiden DLT-tilinhoitajien on kuuluttava toimitusjärjestelyyn, joka muodostuu osallistujien keskenään sopimista DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden toimituksessa noudatettavista säännöistä ja menettelyistä, jotka ESMAn on arvioitava ja hyväksyttävä etukäteen. Toimitusjärjestelyn ja siihen osallistuvien DLT-tilinhoitajien on noudatettava useita vaatimuksia, joilla varmistetaan vakaat toimitustulokset, ja raportoitava säännöllisesti ESMAlle.

Lisäksi uudessa 10 g artiklassa edellytetään, että yhteisöt, jotka toimivat kaupan jälkeisessä arvoketjussa pilottijärjestelmän puitteissa tai sen ulkopuolella, laativat teknisiä standardeja, joilla tuetaan DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien yhteentoimivuutta, ja raportoivat työstään ESMAlle. ESMAn on teollisuudenalan toteuttamat toimet huomioon ottaen annettava komissiolle teknistä neuvontaa DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien yhteentoimivuuden tukemisesta.

9 artikla – Muutokset kryptovarojen markkinoita koskevaan asetukseen

Kryptovarapalvelun tarjoajien valvonnan siirtäminen

Kryptovarojen markkinoita koskevaan asetukseen (EU) 2023/1114 (MiCA-asetus) tehtyjen muutosten tarkoituksena on siirtää kryptovarapalvelun tarjoajien toimilupien myöntäminen ja kryptovarapalvelun tarjoajien seuranta ja valvonta kansallisilta toimivaltaisilta viranomaisilta ESMAlle. Tältä osin MiCA-asetuksen 3 artiklassa olevia määritelmiä sekä V ja VI osastossa (59–92 artikla) olevia säännöksiä muutetaan siten, että ESMAlle siirretään vastuu toimilupien myöntämisestä kryptovarapalvelun tarjoajille sekä kryptovarapalvelun tarjoajien seurannasta ja valvonnasta. Tämä koskee myös säännöksiä, jotka liittyvät kryptovarojen markkinoiden väärinkäyttöön.

Tiettyjen kryptovarapalveluja tarjoavien finanssiyhteisöjen kohtelu

Tietyt yritykset, joihin sovelletaan rahoituspalveluja koskevia unionin säädöksiä, voivat jo nyt tarjota kaikkia tai joitakin kryptovarapalveluja ilman, että niiden tarvitsee hankkia kryptovarapalvelun tarjoajan toimilupaa MiCA-asetuksen mukaisesti. Näiden yhteisöjen kryptovaroihin liittyvää toimintaa valvovat jatkossakin niille muiden unionin säädösten nojalla toimiluvan myöntäneet toimivaltaiset viranomaiset. Jos kryptovarapalvelujen tarjoamisesta kuitenkin tulee kyseisten yhteisöjen pääasiallista toimintaa, niitä kohdellaan kryptovarapalvelun tarjoajina ja kaiken niiden toiminnan valvonta siirretään ESMAlle. Jotta ESMA voisi suorittaa tämän tehtävän, sen olisi tehtävä yhteistyösopimuksia niiden toimivaltaisten viranomaisten kanssa, jotka ovat myöntäneet kyseisille yhteisöille toimiluvan muiden rahoituspalveluja koskevien unionin säädösten nojalla. Kyseisten toimivaltaisten viranomaisten on yhteistyösopimusten perusteella tuettava ja avustettava ESMAa niiden toimintojen valvonnassa, jotka eivät kuulu asetuksen (EU) 2023/1114 soveltamisalaan. Koska pankkivalvonnassa on jo käytössä keskitetty järjestelmä, jolla varmistetaan valvonnan yhdentyminen ja johdonmukaisuus, valvontavaltuuksia ei pitäisi siirtää, jos kryptovarapalveluja tarjoava yhteisö on luottolaitos.

ESMAn valvontavaltuudet

Jotta ESMA voisi hoitaa MiCA-asetuksen mukaiset valvontatehtävänsä, mukaan lukien markkinoiden väärinkäyttöä koskevien sääntöjen rikkomisen tutkinta, muutoksella lisätään VII osastoon ESMAn valvontavaltuuksia ja toimivaltuuksia koskeva uusi jakso (138 a – 138 j artikla). Tähän liittyy uusi liite VII, jossa luetellaan V ja VI osaston säännösten mahdolliset rikkomukset kryptovarapalvelun tarjoajien ja muiden henkilöiden osalta. ESMA käyttää asetuksessa (EU) N:o 1095/2010 käyttöön otettuja uusia valvontavaltuuksia ja VII osaston uudessa 6 luvussa käyttöön otettuja alakohtaisia valtuuksia. Näihin kuuluvat muun muassa valtuudet suorittaa paikalla tehtäviä tarkastuksia, toteuttaa valvontatoimenpiteitä ja määrätä sakkoja. ESMAlle annetaan valtuus toteuttaa erilaisia valvontatoimenpiteitä. Se voi muun muassa vaatia kryptovarapalvelun tarjoajaa lopettamaan rikkomisen ja keskeyttämään kryptovarapalvelujen tarjoamisen sekä peruuttaa toimiluvan tietyin edellytyksin.

Yhteistyö muiden viranomaisten kanssa ja avustaminen tehtävien suorittamisessa

ESMAlle annetaan valtuudet vaihtaa tietoja jäsenvaltioiden ja kolmansien maiden toimivaltaisten viranomaisten kanssa, jotta se voi hoitaa valvontatehtävänsä tehokkaasti, sekä tehdä yhteistyötä muiden asiaankuuluvien viranomaisten ja Euroopan pankkiviranomaisen kanssa (138 c – 138 f artikla).

Siirtymäsäännökset

Jotta nykyisille kryptovarapalvelun tarjoajille ei aiheutuisi häiriöitä, muutoksilla otetaan käyttöön siirtymäsäännöksiä (143 a artikla), joilla varmistetaan valvontatehtävien sekä tiedostojen ja valmisteluasiakirjojen sujuva siirtäminen kansallisilta toimivaltaisilta viranomaisilta ESMAlle. Muutoksilla säädetään myös siirtymäkaudesta, jota sovelletaan sellaisiin hakijoihin, joiden kryptovarapalvelun tarjoajan toimilupaa koskeva hakemus on parhaillaan kansallisten toimivaltaisten viranomaisten arvioitavana mutta siitä ei ole vielä saatu päätöstä.

5 ja 10–14 artikla – Muutokset arvopapereilla toteutettavia rahoitustoimia koskevaan asetukseen, luottoluokituslaitoksia koskevaan asetukseen, vertailuarvoasetukseen, arvopaperistamisasetukseen, eurooppalaisia vihreitä joukkolainoja koskevaan asetukseen ja ESG-luokituksia koskevaan asetukseen

Asetuksen 5 artiklassa ja 10–14 artiklassa tehdyillä muutoksilla virtaviivaistetaan kauppatietorekistereihin, luottoluokituslaitoksiin, vertailuarvojen hallinnoijiin, arvopaperistamisrekistereihin, eurooppalaisten vihreiden joukkolainojen ulkopuolisiin arvioijiin ja ESG-luokitusten tarjoajiin sovellettavaa valvonta- ja täytäntöönpanokehystä yhdenmukaistamalla niiden menettelyjärjestelmät ESMA-asetuksen mukaisesti perustetun uuden horisontaalisen valvontakehyksen kanssa. Suuri osa alakohtaisista menettelysäännöksistä – jotka koskevat erityisesti tutkintavaltuuksia, sakkoja, uhkasakkoja ja niihin liittyviä päätöksentekoprosesseja – poistetaan ja korvataan asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 a – 39 m artiklassa olevilla viittauksilla yhdistettyyn välineistöön. Tällä muutoksella poistetaan yksittäisiin alakohtaisiin säädöksiin sisältyvät päällekkäiset ja toisinaan epäjohdonmukaiset menettelysäännöt ja korvataan ne yhtenäisillä, johdonmukaisilla ja ennakoitavissa olevilla valvontamenettelyillä. Samalla säädöksiä päivitetään sen varmistamiseksi, että ESMAlla on kaikki valtuudet, joita se tarvitsee valvoakseen asiaankuuluvia yhteisöjä, mukaan lukien valtuudet keskeyttää luottoluokitusten käyttö, määrätä sakkoja ja valvoa ulkopuolisia arvioijia. Samaan aikaan maksujen määrittämistä koskevia säännöksiä yhdenmukaistetaan ottamalla käyttöön liikevaihtoon perustuva monialainen järjestelmä. Yhdessä nämä muutokset vähentävät hajanaisuutta, parantavat oikeudellista selkeyttä ja toiminnan tehokkuutta sekä varmistavat, että monialaisessa valvonnassa sovelletaan yhtenäistä menettelykehystä, säilyttäen samalla alakohtaiset säännöt silloin, kun ne ovat edelleen tarpeellisia.

2025/0383 (COD)

Ehdotus

EUROOPAN PARLAMENTIN JA NEUVOSTON ASETUS

(ETA:n kannalta merkityksellinen teksti)

EUROOPAN PARLAMENTTI JA EUROOPAN UNIONIN NEUVOSTO, jotka

ottavat huomioon Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen ja erityisesti sen 114 artiklan,

ottavat huomioon Euroopan komission ehdotuksen,

sen jälkeen kun esitys lainsäätämisjärjestyksessä hyväksyttäväksi säädökseksi on toimitettu kansallisille parlamenteille,

ottavat huomioon Euroopan talous- ja sosiaalikomitean lausunnon 14 ,

ottavat huomioon Euroopan keskuspankin lausunnon,

ottavat huomioon Euroopan tietosuojavaltuutetun lausunnon,

noudattavat tavallista lainsäätämisjärjestystä,

sekä katsovat seuraavaa:

(1)Säästö- ja investointiunionia koskeva strategia on osa komission strategiaa, joka tarjoaa vision unionista taloudellisena voimatekijänä. Tätä varten on tarpeen luoda rahoituspalvelujen sisämarkkinat puuttumalla hajanaisuudesta johtuvaan markkinoiden tehottomuuteen ja luoda aidosti yhdentyneet eurooppalaiset pääomamarkkinat, jotka ovat kaikkien kansalaisten ja yritysten saatavilla kaikkialla unionissa. On myös tärkeää, että unionin rahoitusmarkkinoiden potentiaali hyödynnetään tarjoamalla mahdollisuus saada tehokkaampaa pääomamarkkinapohjaista rahoitusta ja helpottamalla rajat ylittäviä pääomavirtoja, minkä puolestaan on tarkoitus tukea unionin taloutta, edistää työpaikkojen luomista ja parantaa kilpailukykyä.

(2)On tarpeen edistää saumattomia pääomamarkkinoita kaikkialla EU:ssa vahvistamalla valvontakehystä ja puuttumalla sääntelyn hajanaisuuteen ja siten varmistaa pääomamarkkinoiden parempi yhdentyminen kaikkialla unionissa. Vaikka unionin pääomamarkkinoiden yhdentymisen olisi viime kädessä oltava markkinalähtöinen prosessi, tietyt erityisesti unionin lainsäädäntökehyksestä johtuvat esteet voivat haitata edistymistä. Unionin olisi sen vuoksi keskityttävä esteiden poistamiseen kaupankäynnin, kaupankäynnin jälkeisen toiminnan ja omaisuudenhoidon aloilla sekä uusien teknologioiden käyttöönottoa haittaavien esteiden poistamiseen. Markkinoiden yhdentymisen syventyessä on myös ratkaisevan tärkeää, että unionin valvontakehystä kehitetään vastaavalla tavalla.

(3)Komissio kuuli poliittisena tavoitteena olevan rahoituspalvelulainsäädännön yksinkertaistamisen ja unionin politiikkojen tuloksellisemman ja tehokkaamman täytäntöönpanon osana Euroopan valvontaviranomaisia, rahanpesuntorjuntaviranomaista, neuvostoa ja Euroopan parlamenttia ja lähetti sen jälkeen 1 päivänä lokakuuta 2025 kirjeen, jossa se katsoi, että säädösvallan siirtojen painoarvoa olisi alennettava, jos siirto ei ole keskeistä tason 1 lainsäädännön tuloksellisen toiminnan kannalta. Niiden säädösvallan siirtojen osalta, joiden painoarvoa on alennettu ja joiden osalta komissiolla olisi lakisääteinen velvollisuus toimia (”velvoite + päivämäärä”), oikeudellinen selkeys paranee sidosryhmien kannalta, jos myös perussäädöstä muutetaan.

(4)Syvempien ja yhdentyneempien unionin pääomamarkkinoiden kehittäminen säästö- ja investointiunionia koskevan tiedonannon mukaisesti edellyttää johdonmukaista ja tuloksellista valvontaa kaikissa jäsenvaltioissa. Toisistaan poikkeavat kansalliset valvontakäytännöt aiheuttavat oikeudellista epävarmuutta ja lisäävät rajatylittävän toiminnan kustannuksia sekä pirstovat rahoituspalvelujen sisämarkkinoita ja siten haittaavat markkinoiden yhdentymistä ja pääomien tehokasta kohdentumista. Näihin haasteisiin vastaamiseksi on tarpeen tehostaa valvonnan lähentämistä ja tarvittaessa antaa Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaiselle, jäljempänä ’ESMA’, lisätehtäviä ja -valtuuksia, jotta voidaan varmistaa unionin oikeuden yhdenmukainen soveltaminen ja sellaisten yhteisöjen tehokas valvonta, joilla on huomattavaa rajatylittävää merkitystä.

(5)Tätä varten arvopaperimarkkinaviranomaiselle olisi annettava lisää toimivaltaa ja sen hallintoa ja rahoitusta olisi vahvistettava. Näin edistetään avointa, vastuuvelvollista ja tehokasta päätöksentekoa unionin tasolla sekä varmistetaan, että arvopaperimarkkinaviranomaisella on riittävät resurssit laajentuneen vastuualueensa hoitamiseen. Suoran valvontavaltuuden siirtäminen arvopaperimarkkinaviranomaiselle markkinainfrastruktuurin alalla toimivien merkittävien yhteisöjen ja kryptovarapalvelun tarjoajien osalta sekä valvonnan lähentämisvälineiden parantaminen olisivat omiaan edistämään yhdennetympiä, kilpailukykyisempiä ja häiriönsietokykyisempiä pääomamarkkinoita, jotka tuottavat parempia tuloksia sijoittajille, yrityksille ja koko taloudelle.

(6)Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 1095/2010 ( 15 ) 1 artiklan 2 kohdan mukaan arvopaperimarkkinaviranomainen toimii sille unionin säädöksillä annettujen valtuuksien puitteissa. Näihin säädöksiin kuuluu useita kyseisessä kohdassa lueteltuja direktiivejä ja asetuksia. Unionin rahoituslainsäädännön täysimääräisen soveltamisen varmistamiseksi arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi sovellettava direktiivien täytäntöön panemiseksi annettua kansallista lainsäädäntöä yhdenmukaisesti unionin oikeuden kanssa siten, että unionin oikeus asetetaan ensisijaiseksi.

(7)Lisäksi kyseisen asetuksen 1 artiklan 2 kohdassa säädetään, että arvopaperimarkkinaviranomainen toimii mahdollisissa muissa sellaisissa oikeudellisesti sitovissa unionin säädöksissä sille annettujen valtuuksien puitteissa, joissa sille annetaan tehtäviä. On tarpeen varmistaa, että arvopaperimarkkinaviranomaisen vastuualueen ja sille kuuluvien tehtävien soveltamisala ulottuu automaattisesti kaikkeen myöhempään unionin lainsäädäntöön, jossa arvopaperimarkkinaviranomaiselle annetaan toimivaltaa tai tehtäviä.

(8)Jotta voidaan ottaa huomioon arvopaperimarkkinaviranomaisen suorien valvonta-, tutkinta-, täytäntöönpano- ja muiden tehtävien asteittainen laajentaminen rahoitusjärjestelmän eri aloille, on tarpeen ottaa käyttöön arvopaperimarkkinaviranomaisen valvonnassa olevan finanssimarkkinoiden toimijan määritelmä. Määritelmän olisi katettava kaikki finanssimarkkinoiden toimijat, joiden osalta arvopaperimarkkinaviranomaiselle on annettu toimivaltaa. Tällä määritelmällä on määrä varmistaa arvopaperimarkkinaviranomaisen valvontavaltuuksien soveltamisen johdonmukaisuus ja selkeys riippumatta siitä, mihin oikeudelliseen välineeseen kyseiset toimivaltuudet perustuvat, sekä helpottaa yhteisten menettelytapojen ja organisatoristen järjestelyjen käyttöönottoa valvonnassa ja täytäntöönpanossa.

(9)Jotta arvopaperimarkkinaviranomainen voisi hoitaa suoraan valvontavastuuseensa liittyvät tehtävänsä tehokkaasti, sen olisi otettava käyttöön joustavia ja samalla jäsenneltyjä yhteistyöjärjestelyjä muiden viranomaisten kanssa. Tällaisen yhteistyön olisi katettava erilaisia tilanteita, jotka vastaavat arvopaperimarkkinaviranomaisen muuttuvaa roolia. Tällaisissa järjestelyissä olisi otettava huomioon ensinnäkin tapaukset, joissa kansalliset toimivaltaiset viranomaiset ovat edelleen vastuussa tietyistä yhteisöistä tai toiminnoista mutta eivät enää vastaa tiettyjen yhteisöjen valvonnasta sen jälkeen, kun suora valvontavalta on siirtynyt arvopaperimarkkinaviranomaiselle, mikä edellyttää siirtymäratkaisuja jatkuvuuden varmistamiseksi ja valvontavastuun hallituksi siirtämiseksi. Toiseksi näiden yhteistyöjärjestelyjen olisi katettava tilanteet, joissa arvopaperimarkkinaviranomaisen suorien valvontavaltuuksien ohella muilla unionin tai kansallisilla viranomaisilla on asiaa koskevaa asiantuntemusta tai unionin oikeuteen perustuvia kuulemisoikeuksia, vaikka ne eivät toimi tai ole toimineet toimivaltaisina viranomaisina. Tällainen viranomainen on esimerkiksi Euroopan keskuspankki keskusvastapuolten osalta. Kolmanneksi näiden yhteistyöjärjestelyjen olisi katettava myös tilanteet, joissa tehtäviä ei siirretä arvopaperimarkkinaviranomaiselle, kuten kauppapaikkojen markkinavalvonta. Näiden erilaisten tilanteiden huomioon ottamiseksi ja erityisesti sujuvan siirtymän varmistamiseksi arvopaperimarkkinaviranomaisella olisi oltava joustovaraa ottaa käyttöön yhteistyöjärjestelyjä, jotka on mukautettu kyseiseen toimialaan, tehtävien luonteeseen ja vaadittavaan osallistumisasteeseen. Tällaiset järjestelyt voivat vaihdella tiiviistä rakenteellisesta yhteistyöstä, mukaan lukien yhteisten valvontaryhmien perustaminen tai yhteisten tarkastusten toteuttaminen, operatiivisen koordinoinnin löyhempiin muotoihin, ja asteittain arvopaperimarkkinaviranomaisen itsenäisempään valvontatoimintaan sen valmiuksien kehittyessä. Näiden yhteistyöjärjestelyjen olisi lisäksi mahdollistettava niiden asteittainen mukauttaminen ajan kuluessa sekä tarvittaessa arvopaperimarkkinaviranomaisen paikallisten toimipisteiden perustaminen jäsenvaltioihin. Näillä yhteistyöjärjestelyillä olisi myös edistettävä tuloksellista ja resurssitehokasta valvontaa, varmistettava valvontatulosten jatkuvuus ja johdonmukaisuus sekä otettava asianmukaisesti huomioon muiden viranomaisten lakisääteiset tehtävät ja resurssit. Yhteistyön olisi perustuttava tehokkuuden, suhteellisuuden, keskinäisen luottamuksen ja vilpittömän mielen periaatteisiin, ja sillä olisi edistettävä resurssien tehokasta käyttöä samalla kun turvataan arvopaperimarkkinaviranomaisen riippumattomuus ja vastuuvelvollisuus tehtäviensä hoitamisessa. Jotta voidaan ottaa huomioon arvopaperimarkkinaviranomaisen valvontavalmiuksien asteittainen kehittyminen ja varmistaa kaikkien sen valvontatehtävien tehokas hoitaminen, arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi tarkasteltava yhteistyöjärjestelyjä säännöllisesti uudelleen.

(10)Tietyissä olosuhteissa unionin rahoituspalvelulainsäädännön mukaisten väliaikaisten vapautusten tai muiden siirtymäjärjestelyjen voimassaolo voi päättyä ennen sellaisten uusien tai muutettujen säännösten voimaantuloa tai täytäntöönpanoa täydessä laajuudessa, joilla otetaan käyttöön pysyvä vapautus, korvaava sääntelykehys tai uusi sääntelykohtelu. Markkinoilla voi lisäksi tapahtua merkittäviä muutoksia, joiden seurauksena voimassa olevan unionin lainsäädännön mukaisten erityisvaatimusten noudattaminen olisi vallitsevissa markkinaolosuhteissa ja taustalla olevat sääntelytavoitteet huomioiden tilapäisesti suhteetonta, toiminnallisesti epäkäytännöllistä tai kohtuuttoman työlästä. Oikeusvarmuuden ja sääntelyn jatkuvuuden varmistamiseksi sekä tarpeettomien markkinahäiriöiden välttämiseksi on aiheellista säätää, että asetuksen (EU) N:o 1095/2010 9 a artiklassa tarkoitettua toimista pidättymistä koskevaa kirjettä voidaan soveltaa myös tapauksissa, joissa i) sääntelyssä on katvealue uusien vaatimusten asteittaisen käyttöönoton aikana tai ii) poikkeukselliset markkinaolosuhteet aiheuttavat markkinatoimijoille kohtuutonta vaatimusten noudattamisesta aiheutuvaa rasitetta.

(11)Jotta voidaan tukea viranomaisten välistä yhteistyötä ja helpottaa uusien yhteistyöalustojen käyttöönottoa, arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi kehitettävä vastaava teknologinen alusta, jonka avulla helpotetaan tiedon keräämistä, tallentamista, saataville asettamista ja käsittelyä. Kyseisen data-alustan olisi edistettävä laadukasta datahallintaa FAIR-periaatteiden (löydettävissä, saatavilla, yhteentoimiva, uudelleenkäytettävissä) mukaisesti, ja siihen olisi sisällyttävä myös valvontateknologiaa tai muita välineitä asianomaisten viranomaisten analysointi- ja seurantavalmiuksien parantamiseksi.

(12)Arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi henkilötietojen käsittelijän ominaisuudessa toteutettava asianmukaiset tekniset ja organisatoriset toimenpiteet, joilla varmistetaan alustan ohjelmiston ja tietoteknisen infrastruktuurin turvallisuus, saatavuus, ylläpito ja kehittäminen sekä se, että henkilötietojen käsittely alustalle pääsyn ja alustalla tapahtuvan tietojenvaihdon helpottamisen yhteydessä tapahtuu näiden tietojen keräämistä ja vaihtoa koskevista velvoitteista annetun unionin lainsäädännön sekä tietosuojalainsäädännön mukaisesti. Jos arvopaperimarkkinaviranomaisella on velvollisuus käsitellä henkilötietoja muiden unionin säädösten nojalla, sen olisi kyseisten tietojen osalta noudatettava rekisterinpitäjälle kuuluvia velvoitteita.

(13)Kun otetaan huomioon arvopaperimarkkinaviranomaisen valtuudet ja toimivalta monenlaisiin yhteisöihin nähden ja jotta voidaan varmistaa sen valvontavaltuuksien tehokas ja johdonmukainen käyttö eri aloilla, on aiheellista järkeistää ja konsolidoida asetuksessa (EU) N:o 1095/2010 menettelylliset puitteet sellaisten valvontavälineiden käyttöä varten, joita arvopaperimarkkinaviranomainen tarvitsee tehtäviensä hoitamiseen. Nämä valtuudet, jotka ovat tällä hetkellä hajallaan eri alakohtaisissa unionin säädöksissä, olisi mahdollisuuksien mukaan korvattava yhdellä horisontaalisella kehyksellä, jota sovelletaan kaikkiin arvopaperimarkkinaviranomaisen suorassa valvonnassa oleviin yhteisöihin. Tällaisessa horisontaalisessa kehyksessä olisi vahvistettava johdonmukaiset menettelysäännöt, joita sovelletaan arvopaperimarkkinaviranomaisen tietopyyntöihin, tutkimuksiin ja paikan päällä tehtäviin tarkastuksiin sekä valvontatoimenpiteiden, sakkojen ja uhkasakkojen määräämiseen. Tällaisiin tietopyyntöihin ja tietojen saantiin, myös tutkimusten ja paikalla tehtävien tarkastusten aikana, voi sisältyä henkilötietoja siltä osin kuin ne ovat merkityksellisiä ja tarpeellisia arvopaperimarkkinaviranomaisen tehtävien hoitamisen kannalta, ja tällaisten tietojen käsittelyssä olisi noudatettava henkilötietojen suojaa koskevia unionin sääntöjä, erityisesti tarpeellisuuden, oikeasuhteisuuden ja käyttötarkoitussidonnaisuuden periaatteita. Lisäksi horisontaalisessa kehyksessä olisi turvattava täysin puolustautumisoikeuksien ja oikeudellisen neuvonannon luottamuksellisuuden noudattaminen ja säädettävä asianmukaisesta oikeussuojasta, mukaan lukien arvopaperimarkkinaviranomaisen päätösten uudelleentarkastelu Euroopan unionin tuomioistuimessa. Vahvistaessaan tällaisen menettelykehyksen johdonmukaisella ja yhtenäisellä tavalla ja poistaessaan toimialakohtaiset menettelysäännökset unioni parantaisi oikeusvarmuutta, edistäisi valvontakäytäntöjen lähentymistä ja tehokkuutta sekä tukisi arvopaperimarkkinaviranomaisen suorien valvontatehtävien tehokasta ja vastuullista hoitamista. Jotta vältetään sääntelyn päällekkäisyys tai epäjohdonmukaisuus, varmistetaan arvopaperimarkkinaviranomaisen valtuuksien vaikuttava käyttö, säilytetään unionin säännöstön johdonmukaisuus ja noudatetaan periaatetta, jonka mukaan erityissäännöt ovat ensisijaisia yleisiin sääntöihin nähden, alakohtaisessa lainsäädännössä olevia erityisiä säännöksiä, jotka on räätälöity arvopaperimarkkinaviranomaisen menettelyllisiin valtuuksiin tietyillä aloilla tai osa-alueilla, olisi edelleen sovellettava ja niiden olisi tarvittaessa oltava ensisijaisia mainitussa asetuksessa säädettyihin yleisiin valtuuksiin nähden.

(14)Rahoituspalvelujen rajatylittävän tarjoamisen tehokas valvonta ja toimivaltaisten viranomaisten keskinäinen yhteistyö on olennaisen tärkeää sijoittajien suojelemiseksi ja rahoitusjärjestelmään kohdistuvan luottamuksen lisäämiseksi unionissa. Tätä varten arvopaperimarkkinaviranomaisella olisi oltava käytössään tehostetut valvonnan lähentämisvälineet, mukaan lukien mekanismit, joilla puututaan valvonnan puutteisiin, ja välineet, joilla helpotetaan yhteistyötä ja ratkaistaan toimivaltaisten viranomaisten välisiä erimielisyyksiä sen varmistamiseksi, että finanssimarkkinoiden toimijoiden valvonta on korkealuokkaista.

(15)Jotta voidaan puuttua rahoitustuotteiden ja -palvelujen sekä unionissa toimivien rahoitusalan yhteisöjen lupamenettelyissä todettuihin valvonnan puutteisiin, on tarpeen antaa arvopaperimarkkinaviranomaiselle toimivalta edellyttää, että toimivaltainen viranomainen pyytää sen lausunnon ennen luvan myöntämistä, mikäli vertaisarvioinnissa tai tutkimuksessa paljastuu valvonnan puutteita, jotka voivat vaarantaa rahoitusmarkkinoiden eheyden, finanssijärjestelmän vakauden tai sijoittajansuojan. Asetuksen (EU) N:o 1095/2010 22 artiklan 4 kohdassa säädetty vertaisarviointi- tai tutkintamenettely tarjoaa vankan ja läpinäkyvän perustan valvonnan puutteiden tunnistamiselle ja korjaavien toimien toteuttamiselle. Arvopaperimarkkinaviranomaisen lausunto muodostaisi ylimääräisen valvontatason, jolla varmistetaan, että rahoitustuotteet ja -palvelut sekä unionissa toimivat yhteisöt täyttävät tiukimmat mahdolliset valvontavaatimukset. Jotta voidaan estää tuotteiden, palvelujen tai yhteisöjen pääsy EU:n markkinoille ilman riittävää valvontaa, on tarpeen antaa arvopaperimarkkinaviranomaiselle mahdollisuus vaatia lausunnossaan, että toimivaltaiset viranomaiset toteuttavat korjaavia toimia arvopaperimarkkinaviranomaisen havaitsemien valvonnan puutteiden korjaamiseksi.

(16)Säännöllisen ja jäsennellyn tietojenvaihdon helpottamiseksi, ratkaisujen ehdottamiseksi sekä yhteistyön tehostamiseksi yhteisiin haasteisiin ja riskeihin vastaamisessa ja johdonmukaisen sekä tehokkaan valvonnan yleisen tavoitteen tukemiseksi on tarpeen säätää toimivaltaisten viranomaisten välisistä yhteistyöalustoista. Tällaisten alustojen tulisi olla joustavia siten, että arvopaperimarkkinaviranomainen voi tehdä aloitteita tai vastata toimivaltaisten viranomaisten pyyntöihin, eikä niiden tulisi rajoittaa kyseisten toimivaltaisten viranomaisten nykyisiä valvontatehtäviä ja -vastuita. Näiden yhteistyöalustojen olisi myös edistettävä avoimuutta, vastuuvelvollisuutta ja vaatimusten noudattamisen kulttuuria finanssimarkkinoiden toimijoiden keskuudessa, samalla kun arvopaperimarkkinaviranomainen käyttää valtuuksiaan riitojen ratkaisemiseksi ja varmistaa, että unionin oikeutta noudatetaan.

(17)Toimivaltaisilla kansallisilla viranomaisilla on suuria vaikeuksia hallinnollisten sakkojen perinnässä rajatylittävissä tilanteissa, koska hallinnollisten päätösten vastavuoroista tunnustamista koskevaa mekanismia ei ole. Jotta voidaan varmistaa sääntöjen tehokas täytäntöönpano ja sisämarkkinoiden moitteeton toiminta rahoituspalvelujen alalla, on tarpeen ottaa käyttöön mekanismi hallinnollisen sakon määräämistä koskevien päätösten vastavuoroista tunnustamista sekä tällaisen sakon perintää koskevien pyyntöjen täytäntöönpanossa annettavaa apua varten. Kyseisen mekanismin olisi perustuttava keskinäisen luottamuksen periaatteeseen. Tätä varten hallinnollisen sakon perimistä koskevan pyynnön täytäntöönpanosta kieltäytymisen perusteet olisi rajoitettava välttämättömään vähimmäismäärään.

(18)Jotta voidaan varmistaa johdonmukainen ja läpinäkyvä lähestymistapa arvopaperimarkkinaviranomaisen valvontatoimien rahoitukseen, on tarpeen yhdenmukaistaa ja konsolidoida periaatteet, jotka koskevat maksujen perimistä yhteisöiltä, joita arvopaperimarkkinaviranomainen valvoo. Periaatteet on tällä hetkellä vahvistettu erikseen alakohtaisessa lainsäädännössä, jossa arvopaperimarkkinaviranomaiselle annetaan suora valvontavalta. Tällaisten maksujen soveltamisalaa, laskentaa ja läpinäkyvyyttä koskevien yhteisten periaatteiden vahvistamisen voidaan odottaa edistävän tasapuolisia toimintaedellytyksiä eri aloilla toimivien yhteisöjen välillä, varmistavan valvontakustannusten oikeasuhteisen kohdentamisen sekä tarjoavan oikeusvarmuutta sekä nykyisille että uusille yhteisöille, jotka kuuluvat arvopaperimarkkinaviranomaisen toimivaltaan. Näiden maksujen olisi katettava kaikki arvopaperimarkkinaviranomaiselle sen valvontatehtävien hoitamisesta aiheutuvat kustannukset, mukaan lukien mutta niihin rajoittumatta kyseisellä alalla tehtävän valvonnan lähentämistyön kustannukset, suoraa valvontaa varten tarvittavien tietoteknisten välineiden ja järjestelmien kehittämisestä, käytöstä ja ylläpidosta aiheutuvat kustannukset sekä näiden järjestelmien ja niihin liittyvän infrastruktuurin poistokustannukset. Arvopaperimarkkinaviranomaisella olisi oltava asianmukainen rahoitus. Siksi on tarpeen säätää, että arvopaperimarkkinaviranomaisen rahoituksesta 50 prosenttia tulee unionin varoista ja 50 prosenttia jäsenvaltioiden rahoitusosuuksista, jotka suoritetaan siirtymämääräyksistä tehdyssä pöytäkirjassa (N:o 36) olevan 3 artiklan 3 kohdassa vahvistetun äänten painotuksen mukaisesti, siltä osin kuin kyseessä ovat tässä asetuksessa arvopaperimarkkinaviranomaiselle osoitetut uudet tehtävät, joita ei rahoiteta maksuilla.

(19)Kun otetaan huomioon arvopaperimarkkinaviranomaiselle tulevat uudet toimivaltuudet, sen hallintorakennetta olisi mukautettava vastaavasti. Arvopaperimarkkinaviranomaisen tehokkaan ja puolueettoman toiminnan varmistamiseksi on tarpeen vahvistaa sen hallintoa perustamalla riippumaton, kokoaikaisista jäsenistä koostuva johtokunta, jonka avulla parannetaan sen valmiuksia tehdä nopeasti unionin etua palvelevia päätöksiä erityisesti finanssimarkkinoiden toimijoiden valvonnassa. Puheenjohtajasta ja viidestä riippumattomasta kokoaikaisesta jäsenestä, joilla on erilaista valvontakokemusta ja asiantuntemusta arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomilta aloilta, koostuvan johtokunnan olisi vastattava finanssimarkkinoiden toimijoille osoitetuista valvonta-asioita koskevista päätöksistä. Johtokunnan olisi lisäksi vastattava päätöksistä, jotka on osoitettu yhdelle tai rajatulle määrälle toimivaltaisia viranomaisia, mukaan lukien riitojen ratkaisemista, unionin oikeuden rikkomisia sekä vertaisarviointeja koskevat päätökset. Nämä päätökset annetaan johtokunnan tehtäväksi, jotta voidaan lisätä päätöksenteon ketteryyttä ja reagointikykyä sekä varmistaa, että päätöksissä otetaan huomioon Euroopan yhteinen etu. Johtokunnan olisi myös otettava nykyisen johtokunnan tehtävät arvopaperimarkkinaviranomaisen työohjelmien ja talousarvion valmistelussa. Näin on tarkoitus varmistaa vaikuttava, puolueeton ja EU-painotteinen päätöksenteko. Avoimuuden ja demokraattisen valvonnan varmistamiseksi neuvoston olisi Euroopan parlamentin hyväksynnän saatuaan nimitettävä johtokunnan kokoaikaiset jäsenet komission laatiman hakijoiden luettelon ja hallintoneuvoston tekemän ehdotuksen perusteella.

(20)Jotta voidaan varmistaa selkeä vastuunjako ja toimiva keskinäinen valvonta, hallintoneuvoston olisi säilyttävä arvopaperimarkkinaviranomaisen pääasiallisena elimenä sääntelyä koskevassa päätöksenteossa ja valvonnan lähentämisessä. Hallintoneuvoston päätöksenteon yhteydessä sen kokoonpanoa olisi mukautettava unionin näkökulman vahvistamiseksi siten, että johtokunnan kokoaikaiset jäsenet ovat äänivaltaisia jäseniä valvontapäätöksissä. Tasapainoisen lähestymistavan ja kansallisten näkökulmien huomioon ottamisen varmistamiseksi hallintoneuvostolla olisi oltava valtuudet vastustaa johtokunnan tekemiä merkittäviä valvontapäätöksiä 10 päivän (tai kiireellisissä tapauksissa 48 tunnin) kuluessa. Johtokunnalta olisi puolestaan edellytettävä, että se raportoi valvontatoimistaan hallintoneuvostolle kahdesti vuodessa, ja sen olisi voitava pyytää lausuntoja valvonta-asioista.

(21)Asetuksen (EU) N:o 1095/2010 uudelleentarkastelulauseketta on virtaviivaistettava ja yhdenmukaistettava virastoja koskevien nykyisten arviointivaatimusten kanssa, jotka on vahvistettu EU:n erillisvirastoista heinäkuussa 2012 annetussa yhteisessä julkilausumassa ja yhteisessä lähestymistavassa siten, että säännölliset arvioinnit on tehtävä kolmen vuoden sijaan viiden vuoden välein. Kyseisessä asetuksessa säädetyt kohdennetut uudelleentarkastelut, jotka alkavat viiden vuoden kuluttua voimaantulopäivästä, korvaavat arvioinnit ja antavat komissiolle mahdollisuuden arvioida arvopaperimarkkinaviranomaisen toiminnan kannalta merkityksellisiä näkökohtia, kun aikaa on kulunut riittävästi. Tämä lähestymistapa on yhdenmukainen sääntelytaakan vähentämistä ja kohdennetumman sekä tehokkaamman sääntelyn edistämistä koskevan tavoitteen kanssa, ja se mahdollistaa tietoon perustuvat päätökset mahdollisista yksinkertaistamisista ja parannuksista.

(22)Unionissa keskusvastapuolet ovat tällä hetkellä toimiluvan piirissä, ja niiden toimintaa valvovat niiden jäsenvaltioiden toimivaltaiset viranomaiset, joihin ne ovat sijoittautuneet, yhteistyössä arvopaperimarkkinaviranomaisen ja keskusvastapuolten kollegioiden kanssa. Huolimatta keskusvastapuolten valvontatoiminnan yhdenmukaistamisessa unionissa tähän mennessä saavutetusta edistyksestä, keskusvastapuolia koskevissa kansallisten viranomaisten valvontakäytännöissä on edelleen eroja eri puolilla unionia, mikä johtaa keskusvastapuolten epätasapuolisiin toimintaedellytyksiin unionissa. Tämä lisää keskusvastapuolia koskevan unionin kehyksen monimutkaisuutta ja aiheuttaa keskusvastapuolille lisärasitetta ja -kustannuksia unionissa, myös verrattuna arvopaperimarkkinaviranomaisen suoraan valvomiin toisen tason keskusvastapuoliin. Kun säästö- ja investointiunionin puitteissa kehitetään syvemmät ja likvidimmät unionin pääomamarkkinat, nämä epätasapuoliset toimintaedellytykset saattavat lisätä valvonnan katvealueiden hyväksikäytön riskiä ja kannustimia, mikä puolestaan saattaa johtaa finanssijärjestelmän vakauteen liittyviin ongelmiin. Sen varmistamiseksi, että keskusvastapuolia koskevia toiminnan vakavaraisuutta, organisaatiota ja liiketoiminnan harjoittamista koskevia vaatimuksia sovelletaan unionissa yhdenmukaisesti, arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi valvottava erityisesti keskusvastapuolia, joilla on merkittävää selvitystoimintaa, keskusvastapuolia, joilla on olennainen rajatylittävä ulottuvuus, sekä keskusvastapuolia, jotka kuuluvat konserniin, johon kuuluu muita arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomia markkinainfrastruktuureja. Tällaisen valvonnan olisi perustuttava sen Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 648/2012 soveltamista koskevaan asiantuntemukseen ja kokemukseen 16 . Keskusvastapuolten, joilla on vähäistä selvitystoimintaa, pääosin kotimainen asema ja joita pidetään vähemmän merkittävinä, olisi edelleen pysyttävä paikallisten viranomaisten valvonnassa, koska näillä viranomaisilla on parempi perehtyneisyys kotimaisiin markkinoihin 17 .

(23)Sen määrittämiseksi, mitä asetuksen (EU) N:o 648/2012 nojalla toimiluvan saaneita keskusvastapuolia olisi pidettävä merkittävinä ja siten arvopaperimarkkinaviranomaisen valvonnan alaisina, on tarpeen säätää selkeistä ja objektiivisista perusteista, joissa olisi otettava huomioon asianomaisten keskusvastapuolten toiminta ja riskit. Yksinkertaistamisen vuoksi ja tarpeettoman hallinnollisen taakan välttämiseksi jo toimiluvan saaneelta keskusvastapuolelta, joka todetaan myöhemmin merkittäväksi, ei tulisi edellyttää uutta toimilupaa.

(24)Vähemmän merkittäviä keskusvastapuolia valvovilla kansallisilla toimivaltaisilla viranomaisilla olisi oltava vankempaa yhteistyötä arvopaperimarkkinaviranomaisen kanssa, jotta varmistetaan johdonmukainen lähestymistapa valvontaan ja siten tasapuoliset toimintaedellytykset keskusvastapuolille. Jäsenvaltioilla olisi halutessaan oltava mahdollisuus nimetä arvopaperimarkkinaviranomainen lainkäyttöalueelleen sijoittautuneiden vähemmän merkittävien keskusvastapuolten toimivaltaiseksi valvontaviranomaiseksi. Lisäksi jos aiemmin merkittäväksi katsottu keskusvastapuoli ei enää täytä merkittävälle keskusvastapuolelle asetettuja edellytyksiä, kansalliselle toimivaltaiselle viranomaiselle olisi annettava riittävä siirtymäaika, jotta se voi valmistautua ottamaan virallisesti hoitaakseen kyseistä keskusvastapuolta koskevat valvontatehtävät. Vaihtoehtoisesti kansallisen toimivaltaisen viranomaisen olisi voitava jättää tämän aiemmin merkittävän keskusvastapuolen valvonta arvopaperimarkkinaviranomaisen tehtäväksi. Jotta voidaan varmistaa johdonmukaisuus ja tasapuoliset toimintaedellytykset merkittävien ja vähemmän merkittävien keskusvastapuolten välillä, arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi lisäksi oltava toimivaltainen viranomainen, joka vastaa yhteentoimivuusjärjestelyjen hyväksymisestä ja toimii vähemmän merkittävien keskusvastapuolten kollegioiden puheenjohtajana. Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksessa (EU) 2021/23 18 olisi otettava huomioon unionin keskusvastapuolia koskevat uudet valvontajärjestelyt ja erityisesti arvopaperimarkkinaviranomaisen rooli merkittävien keskusvastapuolten toimivaltaisena viranomaisena.

(25)Arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi tehtävä tiivistä yhteistyötä unionissa toimiluvan saaneiden keskusvastapuolten valvonnasta vastaavien elinten kanssa, ja sen olisi myös tehtävä yhteistyötä keskusvastapuolten valvonnasta kokemusta saaneiden viranomaisten kanssa, jotta se voisi hyötyä näiden toimijoiden asiantuntemuksesta. Tätä varten arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi kehitettävä kattavia yhteistyöjärjestelyjä kyseisten elinten ja viranomaisten kanssa. Näihin kuuluisivat sen jäsenvaltion kansallinen toimivaltainen viranomainen, johon asianomainen keskusvastapuoli on sijoittautunut, Euroopan keskuspankki, muut keskuspankit, jotka toimivat keskusvastapuolen käsittelemien merkittävimpien unionin valuuttojen liikkeeseenlaskijoina, kauppapaikkojen ja keskusvastapuolen palvelemien arvopaperikeskusten valvonnasta vastaavat toimivaltaiset viranomaiset sekä aktiivisimpien selvitysosapuolten valvonnasta vastaava toimivaltainen viranomainen. Näissä järjestelyissä olisi vahvistettava yksityiskohtaiset säännöt ja operatiiviset järjestelyt sekä jatkuvaa valvontaa että poikkeuksellisia olosuhteita, kuten hätätilanteita, varten.

(26)Arvopaperimarkkinaviranomaiselle annetut uudet valvontatehtävät ja arvopaperimarkkinaviranomaisen sisäiseen organisaatiorakenteeseen tehdyt muutokset, mukaan lukien keskusvastapuolten valvontakomitean lakkauttaminen ja sen tehtävien siirtäminen vastaperustetulle johtokunnalle, olisi otettava huomioon asetuksessa (EU) N:o 648/2012. Kolmansien maiden keskusvastapuolten ainutlaatuisen aseman vuoksi niihin sovellettavia menettelyjä koskevat säännökset olisi säilytettävä asetuksessa (EU) N:o 648/2012 sen sijaan, että kyseiset säännökset siirrettäisiin asetukseen (EU) N:o 1095/2010. Kun nämä muutokset otetaan huomioon, tulevan organisaatiorakenteen ja toimintajärjestelyjen edelleen yksinkertaistamiseksi sekä tarpeettoman rasituksen poistamiseksi merkittäviltä keskusvastapuolilta ei myöskään tulisi edellyttää kollegiota. Ottaen huomioon arvopaperimarkkinaviranomaisen merkittäviä keskusvastapuolia koskevat uudet valvontatehtävät, näitä keskusvastapuolia koskevia arvopaperimarkkinaviranomaisen lausuntoja koskevat vaatimukset olisi poistettava. Vähemmän merkittäviä keskusvastapuolia koskevien valvontajärjestelyjen olisi pääosin säilyttävä ennallaan, koska näiden keskusvastapuolten toiminta on luonteeltaan enemmän kotimaista ja niiden olisi voitava hyötyä kansallisten viranomaisten paikallisesta tietämyksestä ja asiantuntemuksesta.

(27)Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksella (EU) 2024/791 19 muutettiin Euroopan parlamentin ja neuvoston asetusta (EU) N:o 600/2014 20 , jotta voidaan poistaa esteet joukkovelkakirjoja, osakkeita ja pörssilistattuja rahastoja sekä OTC-johdannaisia koskevien konsolidoitujen kauppatietojen syntymiseltä. Konsolidoitujen kauppatietojen tarjoajan on ilmoitettava kunkin osakkeen tai pörssilistatun rahaston osalta millä tahansa aikaleimalla unionin laajuisesti paras eurooppalainen osto- ja myyntihinta, jäljempänä ’EBBO’, sekä näihin hintoihin saatavilla olevat määrät. Konsolidoiduissa kauppatiedoissa ei kuitenkaan ilmaista EBBOn kauppapaikan yksilöintitietoja, sillä niissä ei eritellä EBBOssa saatavissa olevia määriä kauppapaikoittain eikä niihin sisälly EBBOn ja siihen liittyvien määrien ulkopuolisia osto- ja myyntitietoja. Tämä vähentää merkittävästi konsolidoitujen kauppatietojen lisäarvoa, koska tällöin niiden käyttäjät eivät voi paikantaa EBBOssa saatavilla olevia määriä ja saada kattavaa kuvaa kaupankäyntiin käytettävissä olevan likviditeetin syvyydestä. Sen vuoksi osakkeita ja pörssilistattuja rahastoja koskevien konsolidoitujen kauppatietojen houkuttelevuuden lisäämiseksi näissä tiedoissa olisi tarjottava syvällisempi kuva kaupankäynti-intresseistä kattamalla viisi parasta osto- ja myyntihintaa sekä näihin hintoihin saatavilla olevat määrät ja ilmoittamalla se kauppapaikka, jossa kyseiset määrät ovat saatavilla.

(28)Kaupankäyntipäivän päätöshinta on olennaisen tärkeä osakemarkkinoille, sillä se tarjoaa keskeisen viitehinnan, jota tyypillisesti käytetään rahastojen, pörssilistattujen rahastojen ja vertailuindeksien arvostuksessa. Useimmiten päätöshinta muodostuu päätöshuutokaupasta, joka järjestetään kauppapaikalla, jossa arvopaperi on ensimmäisen kerran otettu kaupankäynnin kohteeksi, jäljempänä ’ensisijainen pörssi’. Päätöshuutokaupassa toteutuneiden osakekauppojen osuus on kasvanut merkittävästi ajan myötä. Kilpailu päätöshuutokauppasegmentissä on kuitenkin edelleen rajallista, sillä päätöshuutokauppakaupankäynnistä suurimman osuuden muodostavat edelleen ensisijaisten pörssien päätöshuutokaupat. Lisäksi tämä tilanne herättää huolta häiriönsietokyvystä, sillä ensisijaisissa pörsseissä tapahtuvilla häiriöillä, mukaan lukien käyttökatkoilla, voi olla suora vaikutus markkinatoimijoiden mahdollisuuksiin arvostaa varojaan. Jotta voidaan edistää kilpailua päätöshintasegmentissä ja varmistaa, että markkinatoimijat voivat luottaa ensisijaisen pörssin päätöshuutokauppahinnalle vaihtoehtoiseen päätöshintaan, on tarpeen edellyttää, että osakkeita ja pörssilistattuja rahastoja koskevien konsolidoitujen kauppatietojen tarjoaja ilmoittaa volyymipainotetun päätöshinnan, joka muodostuu kaikista tietojen ilmoittajina toimivien kauppapaikkojen järjestämistä päätöshuutokaupoista. Arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi annettava suosituksia sen menetelmän täsmentämiseksi, jota konsolidoiduissa kauppatiedoissa on sovellettava volyymipainotetun päätöshinnan määrittämiseen.

(29)Euroopan unionin ja neuvoston direktiivi 2014/65/EU 21 sisältää kauppapaikkojen toimilupia ja toimintaa koskevat yhdenmukaistetut säännöt. Kyseisen direktiivin saattaminen osaksi kansallista lainsäädäntöä johti kuitenkin erilaisiin kansallisiin vaatimuksiin. Lisäksi jäsenvaltiot täydensivät osaksi kansallista lainsäädäntöä saatettuja säännöksiä kansallisilla vaatimuksilla tilanteissa, joita varten direktiivissä ei asetettu vaatimuksia. Tämä lähestymistapa on johtanut epätasapuolisiin toimintaedellytyksiin, sisämarkkinoiden pirstoutumiseen sekä lisääntyneeseen rasitukseen ja kustannuksiin useissa jäsenvaltioissa toimivien kauppapaikkojen ylläpitäjille ja viime kädessä myös liikkeeseenlaskijoille ja loppusijoittajille, joita ne palvelevat. Sen vuoksi tarvitaan yhtenäisempää kehystä, jotta voidaan luoda tasapuoliset toimintaedellytykset, välttää mahdollinen sääntelyn katvealueiden hyväksikäyttö ja tukea rajat ylittävän toiminnan kehittämistä. Sen vuoksi on tarpeen siirtää säänneltyjen markkinoiden toimilupaa ja toimintaa koskevat vaatimukset sekä sijoituspalveluyrityksen tai markkinoiden ylläpitäjän harjoittamaa monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän, jäljempänä ’MTF’, tai organisoidun kaupankäyntijärjestelmän, jäljempänä ’OTF’, toimintaa koskevat vaatimukset direktiivistä 2014/65/EU asetukseen (EU) N:o 600/2014 sekä täydentää näitä säännöksiä edelleen erityisesti ottamalla käyttöön yhdenmukaistetut säännöt aloilla, joihin sovellettiin aiemmin kansallista lainsäädäntöä.

(30)Direktiivin 2014/65/EU 19 artiklan 3 kohdassa ja 47 artiklassa säädetyissä toiminnan järjestämistä koskevissa vaatimuksissa ei huomioida sitä, kuuluuko kauppapaikkaa ylläpitävä markkinoiden ylläpitäjä tai sijoituspalveluyritys konserniin. Erityisesti kaikki konsernin sisäiset järjestelyt, jotka koskevat resurssien tai toimintojen jakamista konserniyhtiöiden välillä, rinnastetaan samalla tavoin ulkopuolisten tahojen kanssa tehtyihin ulkoistamisjärjestelyihin. Tässä lähestymistavassa ei huomioida rajatylittävien kauppapaikkakonsernien syntymistä, ja se rajoittaa näin ollen näiden konsernien mahdollisuuksia hyödyntää konsernin synergia- ja mittakaavaetuja, mikä haittaa resurssien ja toimintojen rajatylittävää kohdentamista konsernin sisällä. Lisäksi resurssien kohdentamiseen konsernin sisällä, jossa kaikkiin yksiköihin sovelletaan samoja sisäisiä valvontatoimenpiteitä ja menettelytapoja, liittyy pienempi riski kuin ulkoistamiseen ulkopuolisille tahoille. Nykyisessä lähestymistavassa ei kuitenkaan tehdä riittävää eroa konsernin sisäiseen resurssien kohdentamiseen ja ulkoistamiseen liittyvien riskien välillä. Sen vuoksi kauppapaikkojen toiminnan järjestämistä koskevia vaatimuksia olisi yksinkertaistettava sellaisten kauppapaikkojen osalta, jotka ovat osa konsernia ja jotka aikovat tukeutua samaan konserniin kuuluvan ja unionissa sijaitsevan toisen yhteisön resursseihin tai toimintoihin. Tällaisia konsernijärjestelyjä ei pitäisi katsoa asetuksessa (EU) N:o 600/2014 tarkoitetuksi ulkoistamiseksi edellyttäen, että tietyt edellytykset täyttyvät toimivan valvonnan varmistamiseksi. Kauppapaikan, joka tukeutuu samaan konserniin kuuluvan toisen yhteisön resursseihin tai toimintoihin, olisi kuitenkin edelleen oltava täysin vastuussa asetuksen (EU) N:o 600/2014 mukaisten velvoitteidensa täyttämisestä. Koska valvontariskit ovat kasvaneet, konsernin sisäistä järjestelyä, johon osallistuu unionin ulkopuolella sijaitseva yhteisö, olisi edelleen pidettävä ulkoistamisena.

(31)Direktiivin 2014/65/EU 53 artiklan 6 kohdassa säädetään yhdessä jäsenvaltiossa toimiluvan saaneen säännellyn markkinan oikeudesta tarjota muiden jäsenvaltioiden alueella asianmukaisia järjestelyjä, jotta kyseiseen säänneltyyn markkinaan pääsyä ja sillä tapahtuvaa kaupankäyntiä voidaan helpottaa näihin muihin jäsenvaltioihin sijoittautuneiden etäjäsenten tai -osapuolten osalta. Direktiivissä 2014/65/EU ei nimenomaisesti säännellä muita säänneltyjen markkinoiden toimilupaoikeuksia, mukaan lukien mahdollisuutta perustaa sivuliikkeitä muihin jäsenvaltioihin. Nimenomaisen säännöksen puuttuminen on johtanut erilaisiin tulkintoihin siitä, voiko säännelty markkina perustaa sivuliikkeen toiseen jäsenvaltioon ja mitä toimintoja säännelty markkina voi harjoittaa toimilupajärjestelmän puitteissa. On tärkeää selkeyttää säänneltyjä markkinoita koskevaa toimilupajärjestelmää tekemällä nimenomaisesti selväksi, että säännellyt markkinat voivat saumattomasti tarjota sitä toimintaa, johon ne on toimiluvalla oikeutettu, koko unionin alueella joko palvelujen tarjoamisen vapauden tai sijoittautumisoikeuden nojalla. Tähän sisältyvät paitsi asianmukaiset järjestelyt, joilla helpotetaan toiseen jäsenvaltioon sijoittautuneiden etäjäsenten tai -osallistujien pääsyä kyseiseen säänneltyyn markkinaan ja siinä tapahtuvaa kaupankäyntiä, jäsenten tai osallistujien hyväksymistä kyseiseen säänneltyyn markkinaan koskevat toiminnot sekä toiminnot, jotka liittyvät rahoitusvälineiden ottamiseen kaupankäynnin kohteeksi kyseisellä säännellyllä markkinalla. Jotta voidaan varmistaa tasapuoliset toimintaedellytykset kaikkien kauppapaikkojen välillä, monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää tai organisoitua kaupankäyntijärjestelmää ylläpitäviin markkinoiden ylläpitäjiin ja sijoituspalveluyrityksiin olisi sovellettava samaa toimilupajärjestelmää.

(32)Direktiivissä 2014/65/EU edellytetään tällä hetkellä, että jokaisella unionissa toimivalla säännellyllä markkinalla on erillinen toimilupa. Tästä seuraa, että markkinoiden ylläpitäjät, jotka aikovat ylläpitää säänneltyjä markkinoita eri jäsenvaltioissa, voivat tehdä niin ainoastaan hakemalla toimilupaa jokaiselle erilliselle säännellylle markkinalle, jota ne aikovat ylläpitää, kotijäsenvaltion toimivaltaiselta viranomaiselta, joka vastaa myös kyseisen markkinan jatkuvasta valvonnasta. Tämä johti tilanteeseen, jossa useat jäsenvaltiot olivat ottaneet käyttöön kansallista lainsäädäntöä, jonka mukaan säännellyn markkinan toimiluvan edellytyksenä on, että markkinoiden ylläpitäjä on siihen jäsenvaltioon sijoittautunut oikeushenkilö, jossa säännelty markkina hakee toimilupaa. Tämän vuoksi useissa jäsenvaltioissa säänneltyjä markkinoita ylläpitävät konsernit eivät voi tehostaa organisaatiorakennettaan eivätkä valvontasuhteitaan, koska niiden on ylläpidettävä useita valvonnanalaisia yksiköitä eri jäsenvaltioissa. Tämä lisää merkittävästi säänneltyjen markkinoiden toiminnan kustannuksia ja monimutkaisuutta eri jäsenvaltioissa. Jotta rajatylittävien konsernien toiminnan esteet voitaisiin poistaa ja niiden toimintakustannuksia voitaisiin alentaa, on tarpeen poistaa jäsenvaltioiden mahdollisuus edellyttää erillisen oikeushenkilön perustamista alueelleen säännellyn markkinan toimiluvan ehtona. Säänneltyjen markkinoiden rajatylittävän toiminnan helpottamiseksi otetaan lisäksi käyttöön uusi kehys, jonka nojalla oikeushenkilöt, jotka haluavat ylläpitää useita kauppapaikkoja useissa jäsenvaltioissa, voivat tehdä niin yhden ainoan arvopaperimarkkinaviranomaisen myöntämän toimiluvan perusteella yleiseurooppalaisena markkinoiden ylläpitäjänä, jäljempänä ’PEMO’. Tämän uuden kehyksen ei tule korvata säänneltyjen markkinoiden nykyistä toimilupa- ja toimintajärjestelmää. Sen sijaan sitä olisi sovellettava vapaaehtoisesti yhteisöihin, jotka haluavat toimia yhdellä toimiluvalla.

(33)Yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän toimiluvassa olisi lueteltava kaikki kauppapaikat, joissa se saa toimia. Jos yleiseurooppalainen markkinoiden ylläpitäjä aikoo ylläpitää lisäksi muita kauppapaikkoja, sen olisi haettava alkuperäisen toimilupansa laajentamista. Jotta yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän valvontajärjestelyjä voitaisiin tosiasiallisesti yksinkertaistaa, siltä ei tulisi edellyttää erillisten toimilupien hakemista niille kauppapaikoille, joita se ylläpitää niissä jäsenvaltioissa, joissa kyseiset kauppapaikat sijaitsevat tai toimivat. Vastaavasti silloin, kun yleiseurooppalaisesta markkinoiden ylläpitäjästä tulee olemassa olevan kauppapaikan ylläpitäjä, kyseiselle säännellylle markkinalle myönnetty toimilupa tai monenkeskisten kaupankäyntijärjestelmien taikka organisoitujen kaupankäyntijärjestelmien osalta kyseisen kauppapaikan ylläpitämistä varten markkinoiden ylläpitäjälle tai sijoituspalveluyritykselle myönnetty toimilupa olisi katsottava peruutetuksi. Toimilupa olisi katsottava peruutetuksi siitä ajankohdasta alkaen, kun yleiseurooppalaiselle markkinoiden ylläpitäjälle myönnetty toimilupa tai laajennettu toimilupa, joka sisältää päivitetyn luettelon sen ylläpitämistä kauppapaikoista, tulee voimaan.

(34)Unionin ja kansallisen lainsäädännön nojalla se alue, jossa kauppapaikka sijaitsee tai toimii, toimii usein perusteena sen määrittämiselle, minkä valtion kansallista lainsäädäntöä sovelletaan tilanteissa, joita unionin oikeus ei suoraan kata, ja sen määrittämiselle, mikä viranomainen on toimivaltainen kyseisissä tilanteissa. Näihin kuuluu Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2004/109/EY, jossa säädetään vaatimuksista julkistaa säännöllisesti ja jatkuvasti tietoja liikkeeseenlaskijoista, joiden arvopaperit on jo otettu kaupankäynnin kohteeksi jäsenvaltiossa sijaitsevalla tai toimivalla säännellyllä markkinalla. Näihin kuuluu myös Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 596/2014, jonka mukaan kansallisten toimivaltaisten viranomaisten on varmistettava, että markkinoiden väärinkäyttöä koskevia säännöksiä sovelletaan niiden alueella kaikkiin sellaisiin rahoitusvälineisiin liittyviin toimiin, jotka on otettu kaupankäynnin kohteeksi tai joilla käydään kauppaa säännellyillä markkinoilla, monenkeskisessä kaupankäyntijärjestelmässä tai organisoidussa kaupankäyntijärjestelmässä. Yleiseurooppalainen markkinoiden ylläpitäjä toimii useissa jäsenvaltioissa joko palvelujen tarjoamisen vapauden nojalla tai sivuliikkeen kautta, ja se ylläpitää kauppapaikkoja yhden toimiluvan perusteella, joka myönnetään sille itselleen eikä sen ylläpitämiä kauppapaikkoja varten. Koska yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän ylläpitämille kauppapaikoille ei myönnetä erillisiä toimilupia ja koska se ylläpitää kaikkia kauppapaikkojaan yhteen jäsenvaltioon sijoittautuneen ja rajojen yli toimivan oikeushenkilön kautta, on tarpeen, että yleiseurooppalainen markkinoiden ylläpitäjä määrittää kunkin ylläpitämänsä kauppapaikan osalta sen jäsenvaltion, jonka alueella kyseisen kauppapaikan katsotaan sijaitsevan tai toimivan. Tämän määrittelyn olisi perustuttava siihen, millä tavoin yleiseurooppalainen markkinoiden ylläpitäjä markkinoi kauppapaikkaansa yhtiöille, jotka hakevat kaupankäynnin kohteeksi ottamista kyseiselle kauppapaikalle, tai jäsenille tai osapuolille, jotka on hyväksytty kyseiselle kauppapaikalle. Kyseisen jäsenvaltion kansallista lainsäädäntöä olisi sovellettava kaikkiin kaupankäyntiin liittyviin seikkoihin, joita ei säännellä suoraan sovellettavalla unionin lainsäädännöllä, jos soveltaminen riippuu kauppapaikan tilanteesta tai toiminnasta. Oikeusvarmuuden varmistamiseksi tilanteissa, joissa yleiseurooppalaisesta markkinoiden ylläpitäjästä tulee jo toimiluvan saaneen kauppapaikan ylläpitäjä, on tarpeen edellyttää, että kyseisen kauppapaikan katsotaan sijaitsevan tai olevan ylläpidetty siinä jäsenvaltiossa, jossa sille alun perin myönnettiin toimilupa.

(35)Arvopaperimarkkinaviranomainen arvioi kaupankäyntiä korkojohdannaisilla. Arvioinnissa kävi ilmi, että korkotermiinit sekä yhden valuutan korkoihin perustuvat swapit (single currency interest rate basis swaps) ovat pääsääntöisesti epälikvidejä. Jotta avoimuusvaatimuksia sovellettaisiin ainoastaan kaikkein standardoiduimpiin ja likvideimpiin korkojohdannaisiin, on tarpeen sulkea korkotermiinit sekä yhden valuutan korkoihin perustuvat swapit avoimuusvaatimusten soveltamisalan ulkopuolelle.

(36)Asetuksen (EU) N:o 600/2014 14 artiklassa edellytetään, että kauppojen sisäiset toteuttajat, jotka toteuttavat kauppoja, joiden koko on enintään kaksi kertaa tavanomainen markkinakoko, julkistavat säännöllisesti ja jatkuvasti sitovat hintatarjoukset tavanomaisena kaupankäyntiaikana niiden osakkeiden, talletustodistusten, pörssilistattujen rahastojen, todistusten ja muiden samankaltaisten rahoitusvälineiden osalta, joilla käydään kauppaa kauppapaikalla, joiden osalta ne ovat kauppojen sisäisiä toteuttajia ja joilla on likvidit markkinat. Asetuksen (EU) N:o 600/2014 15 artiklassa edellytetään, että kauppojen sisäiset toteuttajat toteuttavat asiakkailtaan saamansa kyseisiä välineitä koskevat toimeksiannot toimeksiannon vastaanottamisen aikaan tarjoamaansa hintaan. Artikla antaa kauppojen sisäisille toteuttajille mahdollisuuden toteuttaa asiakkailtaan saamiaan toimeksiantoja paremmalla hinnalla edellyttäen, että hinta on julkisten hintatarjousten rajoissa ja heijastaa markkinaolosuhteita. Yksityisasiakkailta saatujen toimeksiantojen hinnanmuodostuksen vahvistamiseksi on tarpeen varmistaa, että silloin kun kauppojen sisäinen toteuttaja toteuttaa yksityisasiakkaalta saadun toimeksiannon, joka on nimenomaisesti merkitty sellaiseksi, parempaan hintaan kuin noteerattu hinta, kyseinen kauppojen sisäinen toteuttaja päivittää noteeratun hinnan välittömästi ja joka tapauksessa ennen toteutusta vastaamaan kyseistä hintaparannusta. Lisäksi kauppojen sisäiset toteuttajat olisi velvoitettava toimittamaan osakkeita ja pörssilistattuja rahastoja koskevaan konsolidoituun kauppatietoon tiedot, jotka ne julkaisevat asetuksen (EU) N:o 600/2014 14 artiklan mukaisesti, jotta konsolidoitu kauppatieto voi esittää tietyn osakkeen tai pörssilistatun rahaston osalta jatkuvien tarjouskirjojen parhaiden osto- ja myyntitarjousten lisäksi erikseen viisi parasta osto- ja myyntitarjousta, jotka kauppojen sisäiset toteuttajat ovat julkaisseet unionissa, sekä ilmoittaa, miltä yksittäiseltä kauppojen sisäiseltä toteuttajalta kukin tarjous on peräisin. Näiden viiden parhaan osto- ja myyntitarjouksen olisi vastattava viittä parasta osto- ja myyntitarjousta kaikkien niiden hintatarjousten joukosta, jotka eri kauppojen sisäiset toteuttajat ovat julkaisseet unionissa tietyn osakkeen tai pörssilistatun rahaston osalta.

(37)Asetuksen (EU) N:o 600/2014 21 artiklan 1 kohdassa edellytetään, että sijoituspalveluyritykset, jotka toteuttavat joko omaan tai asiakkaiden lukuun liiketoimia kyseisen asetuksen 8 a artiklan 2 kohdassa tarkoitetuilla OTC-johdannaisilla, julkistavat hyväksytyn julkistamisjärjestelyn välityksellä kyseisten liiketoimien volyymin ja hinnan sekä ajankohdan, jona ne toteutettiin. Sijoituspalveluyrityksille aiheutuvan rasitteen minimoimiseksi ja harhaanjohtavien tietojen julkistamisen välttämiseksi sijoituspalveluyrityksiä ei pitäisi vaatia julkistamaan hyväksytyn julkistamisjärjestelyn välityksellä OTC-johdannaisia koskevia liiketoimia, joita ne toteuttavat kolmannen maan kauppapaikassa, edellyttäen, että kolmannen maan kauppapaikka i) ylläpitää monenkeskistä järjestelmää, ii) on toimiluvanvarainen, siihen sovelletaan jatkuvaa valvontaa ja täytäntöönpanoa kolmannen maan lainsäädäntö- ja valvontakehyksen mukaisesti ja iii) siihen sovelletaan kaupan jälkeisiä avoimuussäännöksiä, joiden mukaan kyseisessä kauppapaikassa toteutetut liiketoimet julkistetaan mahdollisimman pian liiketoimen toteuttamisen jälkeen tai selkeästi määritellyissä tilanteissa lykkäysajan jälkeen. Oikeusvarmuuden ja valvonnan pitkälle viedyn lähentämisen varmistamiseksi unionissa arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi julkaistava luettelo kolmansien maiden kauppapaikoista, joiden katsotaan täyttävän kaikki kriteerit, ja päivitettävä sitä säännöllisesti. Sijoituspalveluyritykset, jotka toteuttavat OTC-johdannaisia koskevia liiketoimia kolmansien maiden kauppapaikoissa, jotka eivät täytä kaikkia kriteerejä, olisi velvoitettava julkistamaan kyseiset liiketoimet unionissa hyväksytyn julkistamisjärjestelyn välityksellä.

(38)Direktiivin 2014/65/EU 57 ja 58 artiklassa vahvistetaan hyödykejohdannaisilla, päästöoikeuksilla ja päästöoikeusjohdannaisilla käytävää kauppaa koskevat säännöt. Joitakin näistä säännöistä sovelletaan kauppapaikkoihin. Koska kauppapaikkojen toimintaa koskevat säännöt siirretään direktiivistä 2014/65/EU asetukseen (EU) N:o 600/2014, on aiheellista muuttaa asetusta (EU) N:o 600/2014 sen varmistamiseksi, että kyseiset säännöt sisällytetään kyseiseen asetukseen.

(39)Asetuksen (EU) N:o 600/2014 35 ja 36 artiklassa säädetään edellytyksistä, joiden täyttyessä kauppapaikat saavat pääsyn keskusvastapuolen palveluihin ja joiden täyttyessä keskusvastapuolet saavat pääsyn kauppapaikan kauppatietoihin. Nämä kriteerit ovat osoittautuneet epäasianmukaisiksi ja luovat siten edellytykset perusteettomille hylkäämisille tai viivästyksille pääsyn myöntämisessä. Lisäksi kansallisten toimivaltaisten viranomaisten järjestelmällinen osallistuminen tekee menettelyistä liian monimutkaisia ja raskaita. Sen vuoksi on aiheellista tarkastella uudelleen kyseisiä pääsyn edellytyksiä, jotta hylkäämisiä tehdään vain rajoitetuissa tapauksissa erityisten ja perusteltujen edellytysten mukaisesti, viiveet pääsyn myöntämisessä vältetään ja arvopaperimarkkinaviranomainen on mukana ainoastaan osapuolten välisissä ristiriitatilanteissa. Lisäksi kauppapaikat voivat nykyisin estää kahta markkinaosapuolta, jotka toteuttavat liiketoimen kyseisellä kauppapaikalla, valitsemasta vapaasti eri keskusvastapuolia, vaikka nämä keskusvastapuolet olisivat asetuksen (EU) N:o 648/2012 mukaisesti perustaneet yhteentoimivuusjärjestelyt ja olisivat siten teknisesti kykeneviä selvittämään kyseiset liiketoimet tehokkaasti. Tällaiset markkinakäytännöt estävät yhteentoimivuusjärjestelyistä saatavien synergioiden täyden hyödyntämisen ja lisäävät markkinatoimijoille kaupankäynnistä ja selvityksestä aiheutuvia kustannuksia. Yhteentoimivan selvityksen helpottamiseksi on sen vuoksi tarpeen kieltää kauppapaikkoja estämästä pääsy kauppatietoihinsa sellaisten liiketoimien osalta, joissa kaksi vastapuolta on päättänyt selvittää kyseisellä kauppapaikalla toteutetun liiketoimen kahden eri keskusvastapuolen kautta, kun nämä keskusvastapuolet ovat perustaneet yhteentoimivuusjärjestelyt.

(40)Direktiivin 2014/65/EU VI osaston nojalla kansalliset toimivaltaiset viranomaiset ovat tällä hetkellä vastuussa unionin kauppapaikkojen valvonnasta. Eurooppa-neuvosto hyväksyi 20 päivänä maaliskuuta 2025 22 päätelmät, joissa se kehotti tehostamaan unionin pääomamarkkinoiden valvontaa ja vähentämään niiden hajanaisuutta. Lisäksi Draghin ja Lettan raporteissa 23 peräänkuulutettiin yhdennetympää valvontaa unionin tasolla. Jotta voidaan vähentää hajanaisuutta ja edistää valvontatulosten johdonmukaisuutta säästö- ja investointiunionin perustamisen tukemiseksi, on aiheellista antaa arvopaperimarkkinaviranomaiselle suorat valvontavaltuudet sellaisten merkittävien kauppapaikkojen osalta, joilla on merkittävä rajatylittävä ulottuvuus. Arvopaperimarkkinaviranomaisella olisi myös oltava suorat valtuudet valvoa yleiseurooppalaisia markkinoiden ylläpitäjiä. Sen määrittämiseksi, mitä ”merkittävillä kauppapaikoilla” tarkoitetaan, on tarpeen vahvistaa erityiset edellytykset. Jotta vältettäisiin useiden valvojien nimeäminen samaan konserniin kuuluville yhteisöille, on myös tarpeen varmistaa, että kaikki samaan konserniin kuuluvat yhteisöt, jotka ylläpitävät kauppapaikkoja, tulevat arvopaperimarkkinaviranomaisen valvonnan alaisiksi, mikäli jokin kyseiseen konserniin kuuluva yhteisö täyttää merkittävän kauppapaikan edellytykset. Vastaavasti kaikkien sellaiseen konserniin kuuluvien yhteisöjen, jotka ylläpitävät kauppapaikkoja, olisi myös tultava arvopaperimarkkinaviranomaisen valvonnan alaisiksi, jos vähintään yksi kyseiseen konserniin kuuluva keskusvastapuoli tai arvopaperikeskus on arvopaperimarkkinaviranomaisen valvonnan alainen.

(41)Jotta arvopaperimarkkinaviranomainen voisi varmistaa tehokkaan valvonnan yleiseurooppalaisten markkinoiden ylläpitäjien ja merkittävien kauppapaikkojen osalta, sillä olisi oltava tarvittavat valvontavaltuudet, mukaan lukien valtuudet tehdä tutkimuksia ja tarkastuksia paikan päällä, määrätä sakkoja tai uhkasakkoja asetuksen (EU) N:o 600/2014 rikkomisen lopettamiseksi sekä pyytää tarvittavat tiedot. Jotta arvopaperimarkkinaviranomainen hoitaisi asianmukaisesti yleiseurooppalaisia markkinoiden ylläpitäjiä ja merkittäviä kauppapaikkoja koskevat valvontatehtävänsä, on tärkeää, että se hoitaa nämä tehtävät tiiviissä yhteistyössä kansallisten valvontaviranomaisten kanssa. Jotta vältettäisiin kaksinkertaisesta valvonnasta johtuvat tehottomat valvontatavat, kansallisten valvontaviranomaisten toiminta olisi rajoitettava niille asetuksessa (EU) N:o 600/2014 ja direktiivissä 2014/65/EU nimenomaisesti annettuihin valtuuksiin ja tehtäviin.

(42)Kun otetaan huomioon kansallisten valvontaviranomaisten maantieteellinen läheisyys paikallisiin ekosysteemeihin, merkittävien kauppapaikkojen ja yleiseurooppalaisten markkinoiden ylläpitäjien osalta on tarpeen, että vastuu markkinoiden valvonnasta ja liikkeeseenlaskijoiden valvonnasta säilyy viranomaisilla, joilla on toimivalta kansallisella tasolla. Sen vuoksi arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi vastattava asetuksessa (EU) N:o 600/2014 säädettyjen sääntöjen täytäntöönpanosta merkittävien kauppapaikkojen ja yleiseurooppalaisten markkinoiden ylläpitäjien osalta sekä tarvittaessa direktiivissä 2014/65/EU säädettyjen sääntöjen täytäntöönpanosta, mukaan lukien tehokkaiden järjestelmien ja valvontamenettelyjen arviointi markkinoiden väärinkäytön estämiseksi ja havaitsemiseksi sekä kaupankäynnin keskeyttämistä koskevien parametrien arviointi. Kansallisilla valvontaviranomaisilla olisi kuitenkin säilytettävä tietyt toimivaltuudet, jotta ne voivat suorittaa markkinoiden valvontatehtäviä tai hoitaa markkinoiden eheyden säilyttämisen kannalta välttämättömiä tehtäviä. Näihin valtuuksiin olisi sisällyttävä liiketoimia koskevien tietojen vastaanottaminen, mahdollisuus pyytää tarjouskirjatietoja sekä kiireellisten toimenpiteiden toteuttaminen hätätilanteissa kaupankäynnin väliaikaiseksi keskeyttämiseksi tai rahoitusvälineillä käytävän kaupan keskeyttämiseksi. Käyttäessään toimivaltuuksiaan kansallisten valvontaviranomaisten olisi tehtävä tiivistä yhteistyötä arvopaperimarkkinaviranomaisen kanssa.

(43)Jotta voidaan varmistaa yhdenvertainen kohtelu kauppapaikkojen ylläpitäjien valvonnassa, arvopaperimarkkinaviranomaisesta olisi tultava kaikkien asiaankuuluvien kauppapaikkojen, myös sijoituspalveluyritysten ylläpitämien kauppapaikkojen, toimivaltainen viranomainen. Tästä seuraa, että arvopaperimarkkinaviranomaiselle olisi annettava tehtäväksi sijoituspalveluyritysten toimilupien myöntäminen ja valvonta, mikäli ne haluavat saada toimiluvan ainoastaan asianomaisten monenkeskisten kaupankäyntijärjestelmien tai organisoitujen kaupankäyntijärjestelmien ylläpitämiseen. Sijoituspalveluyritysten, jotka samanaikaisesti ylläpitävät arvopaperimarkkinaviranomaisen valvonnan alaisia monenkeskisiä kaupankäyntijärjestelmiä tai organisoituja kaupankäyntijärjestelmiä ja harjoittavat muuta sijoitustoimintaa tai tarjoavat muita sijoituspalveluja, olisi näiden muiden sijoituspalvelujen ja -toimintojen osalta jäätävä kansallisen valvonnan piiriin. Jotta voidaan varmistaa, että näillä sijoituspalveluyrityksillä on toimilupaa hakiessaan yksi asiointi- ja yhteyspiste yhtä toimivaltaista valvontaviranomaista varten, on tarpeen ottaa käyttöön erityinen kehys kyseisten sijoituspalveluyritysten toimiluvan myöntämistä varten. Jos kyseiset sijoituspalveluyritykset haluavat saada alun perin toimiluvan muiden sijoituspalvelujen tarjoamiseen yhdessä monenkeskisten kaupankäyntijärjestelmien tai organisoitujen kaupankäyntijärjestelmien ylläpitämisen kanssa, toimiluvan myöntäminen olisi annettava sen jäsenvaltion toimivaltaiselle kansalliselle viranomaiselle, jossa hakijana olevat sijoituspalveluyritykset ovat sijoittautuneet, koska niiden toimilupa kattaa myös muita palveluja, jotka eivät kuulu arvopaperimarkkinaviranomaisen valvonnan piiriin. Jotta arvopaperimarkkinaviranomainen voi hoitaa tehtävänsä toimivaltaisena viranomaisena asianomaisten kauppapaikkojen osalta, näissä tapauksissa on kuitenkin tarpeen, että se antaa kansalliselle toimivaltaiselle viranomaiselle sitovan lausunnon kauppapaikkojen toimiluvan myöntämisestä. Asianomainen kansallinen toimivaltainen viranomainen ei saisi antaa toimilupaa hakeneille sijoituspalveluyrityksille lupaa ylläpitää monenkeskisiä kaupankäyntijärjestelmiä tai organisoituja kaupankäyntijärjestelmiä, jos arvopaperimarkkinaviranomainen antaa kielteisen lausunnon. Samaa lähestymistapaa olisi noudatettava myös silloin, kun sijoituspalveluyritys, jolle on alun perin myönnetty toimilupa muiden sijoituspalvelujen tarjoamiseen, haluaa laajentaa toimilupansa kattamaan monenkeskisten kaupankäyntijärjestelmien tai organisoitujen kaupankäyntijärjestelmien ylläpitämisen, jotka kuuluvat arvopaperimarkkinaviranomaisen valvontaan. Jos arvopaperimarkkinaviranomainen antaa kielteisen lausunnon, kansallisen toimivaltaisen viranomaisen ei tulisi hyväksyä toimiluvan laajentamista. Lopuksi, jos sijoituspalveluyritys, jolle arvopaperimarkkinaviranomainen on myöntänyt toimiluvan ainoastaan monenkeskisten kaupankäyntijärjestelmien tai organisoitujen kaupankäyntijärjestelmien ylläpitämiseen, hakee toimilupansa laajentamista muihin sijoituspalveluihin, sen jäsenvaltion toimivaltaisen kansallisen viranomaisen, jossa sijoituspalveluyritys on sijoittautunut, olisi annettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle sitova lausunto muiden sijoituspalvelujen tarjoamisesta. Jos lausunto on kielteinen, arvopaperimarkkinaviranomaisen ei tulisi laajentaa toimilupaa.

(44)Jotta varmistetaan, että kauppapaikkoihin sovelletaan tarkoituksenmukaisinta valvontamallia, on tärkeää ottaa käyttöön menettely, jonka mukaisesti merkittäviksi katsotut kauppapaikat asetetaan arvopaperimarkkinaviranomaisen valvontaan, samalla kun luodaan mahdollisuus sille, että kauppapaikat, jotka eivät enää täytä ”merkittävyyden” edellytyksiä, palautuvat kansalliseen valvontaan. Tässä yhteydessä arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi yksilöitävä, mitkä kauppapaikat täyttävät merkittävän kauppapaikan edellytykset, ja seurattava säännöllisesti, täyttävätkö kauppapaikat edelleen kyseiset edellytykset. Jotta valvontamallin muutos tapahtuisi sujuvasti eikä aiheuttaisi kohtuutonta rasitetta kauppapaikoille, on tärkeää vahvistaa asianmukainen aikataulu ja valvonnan siirtymäsuunnitelma, jotka laaditaan tiiviissä yhteistyössä arvopaperimarkkinaviranomaisen ja asianomaisen kansallisen valvontaviranomaisen kesken. Jotta markkinaosapuolet tietäisivät selkeästi, mitkä kauppapaikat kuuluvat arvopaperimarkkinaviranomaisen valvontaan, sen olisi laadittava ja pidettävä ajan tasalla luettelo kaikista valvonnassaan olevista merkittävistä kauppapaikoista sekä julkaistava luettelo verkkosivustollaan.

(45)Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksessa (EU) N:o 909/2014 24 vahvistetaan vakiovaatimukset rahoitusvälineiden toimitukselle sekä arvopaperikeskusten organisaatiota ja toimintaa koskevat säännöt turvallisen, tehokkaan ja sujuvan selvityksen edistämiseksi.

(46)Komissio kuuli vuonna 2025 sidosryhmiä niiden näkemyksistä kaupan jälkeisen infrastruktuurin integroinnin ja nykyaikaistamisen esteistä yleisesti sekä erityisesti rajatylittävien palvelujen tarjoamisen esteistä kaupan jälkeisessä toiminnassa. Palaute osoitti, että sidosryhmät kannattavat ja pitävät tärkeänä asetuksen (EU) N:o 909/2014 tavoitetta edistää rahoitusvälineiden turvallista, tehokasta ja sujuvaa toimitusta mutta korostivat tarvetta mukauttaa kyseinen asetus teknologiseen kehitykseen samalla kun varmistetaan tasapuolinen kilpailu toimituspalvelujen tarjoajien välillä.

(47)Asetuksessa (EU) N:o 909/2014 käytetyt käsitteet ja vahvistetut säännöt eivät saisi estää minkään tietyn teknologian, kuten hajautetun tilikirjan teknologian, jäljempänä ’DLT’, käyttöä. Jotta voidaan ottaa huomioon teknologinen kehitys ja uuden teknologian soveltaminen arvopaperikeskusten palvelujen tarjoamiseen, erityisesti silloin, kun kyseisiä palveluja tarjotaan käyttäen DLT-teknologiaa, asetusta (EU) N:o 909/2014 olisi muutettava sen varmistamiseksi, että kaikki määritelmät, käsitteet ja vaatimukset saatetaan ajan tasalle, jotta niitä voidaan soveltaa tilanteisiin, joissa arvopaperikeskus tarjoaa palvelujaan käyttämällä DLT-teknologiaa. On myös tarpeen varmistaa, että tiettyjä tokenisoituja omaisuuseriä, mukaan lukien sähkörahatokenit, voidaan käyttää maksuvälineenä arvopaperikauppojen toimituksessa tai toimituksen epäonnistumisesta määrättävien seuraamusten maksamisessa.

(48)Asetuksessa (EU) N:o 909/2014 olisi otettava huomioon DLT-teknologian kehitys arvopaperikeskusten palvelujen tarjoamisessa, jotta asetuksessa (EU) 2022/858 25 säädetyn pilottijärjestelmän nojalla toimiluvan saaneet yhteisöt voivat kuulua asetuksen (EU) N:o 909/2014 soveltamisalaan sen jälkeen, kun ne eivät enää täytä kyseisen järjestelmän soveltamisedellytyksiä. Asetuksen (EU) N:o 909/2014 olisi myös mahdollistettava se, että unioniin sijoittautuneet arvopaperikeskukset, jotka aikovat jo toimintansa alusta alkaen tarjota arvopaperikeskuksen palveluja DLT-teknologiaan perustuvien arvopapereiden osalta ja joiden arvo ylittäisi asetuksessa (EU) 2022/858 vahvistetut raja-arvot, voivat hakea toimilupaa suoraan asetuksen (EU) N:o 909/2014 nojalla.

(49)Kun otetaan huomioon toimituksen sisäisten toteuttajien toimittamien arvopaperikauppojen merkittävä volyymi ja arvo, on tärkeää tehostaa kyseiseen toimintaan liittyvien mahdollisten oikeudellisten ja operatiivisten riskien seurantaa. Toimituksen sisäisten toteuttajien volyymi- ja arvoraportointivaatimusten yksityiskohtaisuutta olisi sen vuoksi lisättävä ja toimitusten epäonnistumista koskevat tiedot olisi sisällytettävä raportteihin tällaisen riskien seurannan helpottamiseksi. Lisäksi sen varmistamiseksi, että markkinaosapuolet voivat verrata toimituksen sisäisten toteuttajien tarjoamien toimituspalvelujen hintoja arvopaperikeskusten tarjoamien palvelujen hintoihin, toimituksen sisäisten toteuttajien olisi ilmoitettava hintansa ja maksunsa asiakkailleen.

(50)Unionissa sijaitseville arvopaperikeskuksille toimiluvan myöntävät ja niiden toimintaa valvovat niiden jäsenvaltioiden toimivaltaiset viranomaiset, joihin ne ovat sijoittautuneet. Kun kyseiset arvopaperikeskukset tarjoavat palveluja, joilla on huomattava merkitys vähintään kahdessa vastaanottavassa jäsenvaltiossa, valvonta toteutetaan yhteistyössä valvontakollegion kanssa. Tähänastisesta edistymisestä huolimatta kyseisten kansallisten viranomaisten arvopaperikeskuksia koskevat valvontakäytännöt poikkeavat edelleen toisistaan. Tämä johtaa unionissa toimivien arvopaperikeskusten epätasapuolisiin toimintaedellytyksiin sekä lisää rajatylittävästi toimivien ja rajatylittävää toimintaa harjoittamaan pyrkivien arvopaperikeskusten ja arvopaperikeskuskonsernien kustannuksia ja hallinnollista rasitetta. Kun säästö- ja investointiunionin puitteissa kehitetään syvemmät ja likvidimmät unionin pääomamarkkinat, nämä epätasapuoliset toimintaedellytykset lisäävät riskiä valvonnan katvealueiden hyväksikäytöstä, joka voi johtaa finanssijärjestelmän vakauteen liittyviin ongelmiin. Sen varmistamiseksi, että unioniin sijoittautuneita arvopaperikeskuksia koskevia vakavaraisuutta, organisaatiota ja liiketoiminnan harjoittamista koskevia vaatimuksia sovelletaan unionissa yhdenmukaisesti, arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi asetuksen (EU) N:o 909/2014 soveltamista koskevaan asiantuntemukseensa ja kokemukseensa perustuen valvottava erityisesti arvopaperikeskuksia, joilla on merkittävää selvitystoimintaa, arvopaperikeskuksia, joilla on olennainen rajatylittävä ulottuvuus, sekä arvopaperikeskuksia, jotka kuuluvat konserniin, johon kuuluu muita arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomia markkinainfrastruktuureja.

(51)Sen määrittämiseksi, mitkä asetuksen (EU) N:o 909/2014 nojalla toimiluvan saaneet arvopaperikeskukset olisi asetettava arvopaperimarkkinaviranomaisen valvonnan alaisiksi, on tarpeen vahvistaa niiden yksilöimiseksi selkeät ja objektiiviset perusteet, jotka perustuvat muun muassa kokoon ja rajatylittävään toimintaan. Yksinkertaistamisen edistämiseksi ja tarpeettoman hallinnollisen rasitteen välttämiseksi arvopaperikeskusta, jolle on jo myönnetty toimilupa, ei tulisi vaatia hakemaan uutta toimilupaa arvopaperimarkkinaviranomaiselta arvopaperikeskuksen tullessa merkittäväksi.

(52)Kun otetaan huomioon arvopaperikeskusten keskeinen rooli arvopaperimarkkinoilla, niiden yhteydet muihin rahoitusmarkkinainfrastruktuureihin sekä se, että suurin osa unionissa toimivien arvopaperikeskusten selvitystapahtumien volyymista toteutetaan keskuspankkirahassa, arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi kehitettävä tiiviit ja kattavat yhteistyöjärjestelyt muiden viranomaisten kanssa, erityisesti Euroopan keskuspankin sekä niiden muiden keskuspankkien kanssa, joiden liikkeeseen laskemissa keskeisissä unionin valuutoissa arvopaperikeskukset toteuttavat selvityksen. Tällaisten yhteistyöjärjestelyjen olisi katettava kyseisten muiden viranomaisten tiivis osallistuminen merkittävien arvopaperikeskusten päivittäiseen valvontaan, ja niihin olisi sisällytettävä järjestelyt säännöllisiä valvontatoimia, kuten paikalla tehtäviä tarkastuksia, varten sekä tapauskohtaiset järjestelyt esimerkiksi hätätilanteissa.

(53)Asetukseen (EU) N:o 1095/2010 tehdyt muutokset ja erityisesti arvopaperimarkkinaviranomaisen sisäiseen organisaatiorakenteeseen tehdyt muutokset ja valvontavastuiden siirtyminen olisi otettava huomioon asetuksessa (EU) N:o 909/2014. Kun lisäksi otetaan huomioon valvontatehtävien siirtyminen, kansallisten toimivaltaisten viranomaisten osallistuminen arvopaperimarkkinaviranomaisen hallintorakenteeseen sekä tarve välttää tehtävien päällekkäisyys arvopaperimarkkinaviranomaisen ja valvontakollegion välillä, merkittäviltä arvopaperikeskuksilta ei enää pitäisi edellyttää kollegiota.

(54)Toisin kuin merkittävillä arvopaperikeskuksilla, vähemmän merkittävillä arvopaperikeskuksilla ei ole merkittävää rajatylittävää toimintaa. Sen vuoksi niiden olisi pysyttävä kansallisten toimivaltaisten viranomaisten valvonnassa. Vähemmän merkittäviä arvopaperikeskuksia koskevat valvontajärjestelyt olisi pääosin säilytettävä ennallaan. Jotta voidaan kuitenkin varmistaa johdonmukainen lähestymistapa kyseisten arvopaperikeskusten valvontaan, on tarpeen säätää tiiviimmästä yhteistyöstä kyseisten kansallisten toimivaltaisten viranomaisten ja arvopaperimarkkinaviranomaisen välillä. Jäsenvaltioilla olisi halutessaan oltava mahdollisuus nimetä arvopaperimarkkinaviranomainen toimivaltaiseksi viranomaiseksi niiden lainkäyttöalueelle sijoittautuneille vähemmän merkittäville arvopaperikeskuksille. Lisäksi jos aiemmin merkittäväksi katsottu arvopaperikeskus ei enää täytä merkittävälle arvopaperikeskukselle asetettuja edellytyksiä, kansalliselle toimivaltaiselle viranomaiselle olisi annettava riittävä siirtymäaika, jotta se voi valmistautua ottamaan virallisesti hoitaakseen kyseistä arvopaperikeskusta koskevat valvontatehtävät. Vaihtoehtoisesti kansallisen toimivaltaisen viranomaisen olisi voitava jättää tämän aiemmin merkittävän arvopaperikeskuksen valvonta arvopaperimarkkinaviranomaisen tehtäväksi. Jotta voidaan varmistaa johdonmukaisuus ja tasapuoliset toimintaedellytykset merkittävien ja vähemmän merkittävien arvopaperikeskusten välillä, arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi lisäksi oltava toimivaltainen viranomainen, joka vastaa yhteentoimivuusjärjestelyjen hyväksymisestä, kuten arvopaperikeskusten palvelujen yhteydessä käytettävien yhteentoimivien linkkien hyväksymisestä. Tätä varten arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi vastattava myös vähemmän merkittävien arvopaperikeskusten kollegioiden puheenjohtajuudesta.

(55)Tietojenvaihdon nykyaikaistamiseksi ja menettelyjen nopeuttamiseksi arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi perustettava sähköinen keskustietokanta alustan muodossa ja ylläpidettävä sitä. Kaikilla asetuksessa (EU) N:o 909/2014 tarkoitetuilla asiaankuuluvilla toimivaltaisilla viranomaisilla ja elimillä olisi oltava pääsy tämän alustan niihin tietoihin, jotka ovat olennaisia niiden tehtävien ja vastuiden kannalta. Yhteisöillä, joihin sovelletaan asetusta (EU) N:o 909/2014, olisi oltava pääsy toimittamiinsa tietoihin ja asiakirjoihin sekä niille osoitettuihin asiakirjoihin. Jotta voidaan varmistaa asetuksen (EU) N:o 909/2014 mukainen tietojen ja asiakirjojen nopea ja tehokas jakaminen, keskustietokantaa olisi käytettävä mahdollisimman paljon tietojen ja asiakirjojen jakamiseen.

(56)Jotta arvopaperikeskuskonsernit voisivat hyötyä rakenteestaan, asetuksessa (EU) N:o 909/2014 olisi annettava konserniin kuuluville arvopaperikeskuksille mahdollisuus ulkoistaa ydinpalvelunsa muille samaan konserniin kuuluville arvopaperikeskuksille. Lisäksi tilanteita, joissa arvopaperikeskus haluaa tarjota ydinpalvelujaan itse kehittämäänsä DLT-ratkaisua käyttäen, ei olisi pidettävä ulkoistamisena, vaan pikemminkin arvopaperikeskuksen toimiluvan laajentamisena.

(57)Arvopaperien liikkeeseenlaskun eheyden varmistamista koskevaa vaatimusta sovelletaan yhdenvertaisesti sekä perinteisiin arvopaperikeskuksiin että DLT-teknologiaa käyttäviin arvopaperikeskuksiin. DLT-teknologiaa käyttävien arvopaperikeskusten osalta säännöissä olisi otettava huomioon DLT-teknologian erityiset toimintatavat sallimalla sellaisten tarkoituksenmukaisten täsmäytystoimenpiteiden toteuttaminen, joilla todennettaisiin solmukohdissa, että arvopaperien liikkeeseenlaskuun tai sen osaan kuuluvien arvopaperien lukumäärä vastaa arvopaperikeskuksen ylläpitämän arvopaperien selvitysjärjestelmän osallistujien arvopaperitileille kirjattujen arvopaperien yhteenlaskettua määrää.

(58)Arvopaperikeskusten olisi voitava hyödyntää yhteisen toimitusinfrastruktuurin tarjoamia toiminnallisuuksia silloin, kun kyseinen infrastruktuuri tarjoaa arvopaperien selvitystä keskuspankkirahassa. Tämä koskee erityisesti tilanteita, joissa kyseinen infrastruktuuri tarjoaa likviditeetin optimointivälineitä sekä edistää turvallista ja tehokasta selvitystä myös rajatylittävässä toiminnassa. Jotta arvopaperikeskukset voivat tarjota osallistujilleen mahdollisuuden selvittää arvopaperikauppansa yhteisessä toimitusinfrastruktuurissa, niiden olisi liityttävä siihen suoraan, jos ne tarjoavat selvitystä valuutoissa, jotka ovat kyseisessä infrastruktuurissa käytettävissä. Yhteiseen toimitusinfrastruktuuriin liittämistä koskeva vaatimus olisi sovitettava yhteen keskuspankkirahassa tapahtuvan selvityksen teknologisen kehityksen kanssa.

(59)Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksessa (EU) 1114/2023 26 vahvistetaan kehys sähkörahatokenien turvalliselle liikkeeseenlaskulle unionissa. Arvopaperien selvitystoiminnan innovoinnin tukemiseksi unionissa toimivien arvopaperikeskusten olisi voitava selvittää arvopaperikauppojen maksut sähkörahatokeneina noudattamalla asianmukaisia suojatoimia. Tämän mahdollisuuden olisi oltava käytettävissä sekä arvopaperikeskuksille, joilla on lupa tarjota pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja, että arvopaperikeskuksille, joilla tällaista lupaa ei ole. Arvopaperikeskusten, joilla ei ole lupaa tarjota pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja, olisi voitava selvittää maksut sähkörahatokeneina missä tahansa valuutassa joko sellaisten arvopaperikeskusten kanssa avattujen tilien kautta, joilla on lupa tarjota pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja, tai luottolaitoksessa avattujen tilien kautta. Tämä edellyttäisi, että noudatetaan Euroopan pankkiviranomaisen liikepankkirahassa tapahtuvaa maksujen selvitystä varten vahvistamaa raja-arvoa.

(60)Asetuksessa (EU) N:o 909/2014 vahvistetaan arvopaperikeskusten välisten linkkijärjestelyjen perustamista ja ylläpitoa koskevat säännöt. Jotta voidaan edistää rajatylittävien palvelujen tarjoamista, pääsyä toiseen unionissa toimivaan arvopaperikeskukseen vakioidun linkin kautta olisi helpotettava ja siihen liittyvää menettelyä yksinkertaistettava. Unionin pääomamarkkinoiden yhdentymisen edistämiseksi arvopaperikeskusten olisi lisäksi perustettava vähimmäismäärä kahdenvälisiä linkkejä. Oikeasuhteisuuden varmistamiseksi arvopaperikeskuksen olisi perustettava linkkejä sen merkittävyyden mukainen määrä.

(61)Tällä muutosasetuksella tehdään asetukseen (EU) 2019/1156 kohdennettuja muutoksia, joiden tarkoituksena on poistaa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusyritysten rajatylittävän markkinoinnin esteitä, yhdenmukaistaa markkinointiviestintää koskevia sääntöjä ja vahvistaa arvopaperimarkkinaviranomaisen valtuuksia edistää yhteistä valvontakulttuuria ja koordinoida paremmin kotijäsenvaltion ja vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten toimintaa.

(62)Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja, eurooppalaisen riskipääomarahaston hoitaja, eurooppalaisen yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneen rahaston hoitaja tai yhteissijoitusyrityksen rahastoyhtiö ei aina markkinoi vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja ja yhteissijoitusyrityksiä suoraan, vaan niitä markkinoi yksi tai useampi jakelija joko näiden puolesta tai omaan lukuunsa. Järjestelyjä, joissa jakelija toimii vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan, eurooppalaisen riskipääomarahaston hoitajan, eurooppalaisen yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneen rahaston hoitajan tai yhteissijoitusyrityksen rahastoyhtiön puolesta, olisi pidettävä tehtävien siirtoa koskevina järjestelyinä, joihin sovelletaan tehtävien siirtoa koskevia direktiivin 2011/61/EU, asetuksen (EU) N:o 345/2013, asetuksen (EU) N:o 346/2013 ja direktiivin 2009/65/EY säännöksiä. Oikeusvarmuuden varmistamiseksi asetusta (EU) 2019/1156 muutetaan sen selventämiseksi, että jos markkinointitehtävä on siirretty kolmannelle osapuolelle, joka toimii vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan, eurooppalaisen riskipääomarahaston hoitajan, eurooppalaisen yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneen rahaston hoitajan tai yhteissijoitusyrityksen rahastoyhtiön puolesta, kyseiset tahot ovat edelleen vastuussa siitä, että sijoittajille laadittu ja osoitettu markkinointiviestintä on kyseisen asetuksen vaatimusten mukaista. Toisaalta, jos jakelija toimii omaan lukuunsa ja markkinoi vaihtoehtoista sijoitusrahastoa tai yhteissijoitusyritystä direktiivin 2014/65/EU nojalla tai henkivakuutusmuotoisten sijoitustuotteiden kautta direktiivin (EU) 2016/97 mukaisesti, direktiivin 2011/61/EU ja direktiivin 2009/65/EY säännöksiä tehtävien siirrosta ei sovelleta. Sen vuoksi asetusta (EU) 2019/1156 muutetaan sen selventämiseksi, että niissä tapauksissa, joissa markkinointitehtävää hoitaa yksi tai useampi omaan lukuunsa toimiva jakelija, kyseiset jakelijat (eivätkä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja tai yhteissijoitusyrityksen rahastoyhtiö) ovat vastuussa siitä, että niiden laatima ja sijoittajille osoittama markkinointiviestintä on tämän asetuksen vaatimusten mukaista.

(63)Tarpeettomien viivästysten ja toisistaan poikkeavien valvontakäytäntöjen vähentämiseksi sekä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusyritysten sujuvan markkinoinnin helpottamiseksi sisämarkkinoilla asetuksessa (EU) 2019/1156 olisi säädettävä, että vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset eivät saa edellyttää markkinointiviestinnän ilmoittamista ennakkoedellytyksenä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusyritysten markkinoinnille niiden alueella. Jos vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisilla viranomaisilla on perusteltu syy uskoa, että markkinointiviestintä ei ole asetuksen (EU) 2019/1156 tai asiaa koskevien komission delegoitujen säädösten mukaista, niillä on oikeus pyytää vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan, eurooppalaisen riskipääomarahaston tai eurooppalaisen yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneen rahaston hoitajan taikka yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisia viranomaisia toteuttamaan kaikki asianmukaiset toimenpiteet. Tällaisia toimenpiteitä voidaan pyytää sijoittajien suojelemiseksi vastaanottavassa jäsenvaltiossa sekä valvontayhteistyön ja valvonnan tehokkuuden parantamiseksi, jotta uudet sääntöjenvastaisuudet voidaan estää tai niistä voidaan määrätä seuraamuksia. Jos vastaanottavien jäsenvaltioiden toimivaltaiset viranomaiset eivät ole tyytyväisiä kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten toteuttamiin toimenpiteisiin, ne voivat lisäksi saattaa asian arvopaperimarkkinaviranomaisen käsiteltäväksi.

(64)Jotta voidaan varmistaa vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten alueellaan markkinoituihin vaihtoehtoisiin sijoitusrahastoihin ja yhteissijoitusyrityksiin liittyvien tehtäviensä hoitamisesta perimien palkkioiden tai maksujen hyvä läpinäkyvyys ja helpottaa kyseisten palkkioiden ja maksujen perintää, arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi julkaistava ajantasaiset tiedot kunkin vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisen viranomaisen perimien palkkioiden tai maksujen määristä, niiden perimistiheydestä ja maksamista koskevista menettelyistä. Jotta voidaan varmistaa toimivaltaisten viranomaisten perimien palkkioiden tai maksujen johdonmukaisuus, arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi joka toinen vuosi arvioitava, ovatko kyseiset palkkiot tai maksut johdonmukaisia toimivaltaisten viranomaisten tehtävien hoitamisesta aiheutuvien kokonaiskustannusten kanssa, ja toimitettava tämän perusteella kertomus komissiolle.

(65)Jotta voidaan helpottaa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusyritysten markkinointia kaikkialla unionissa ja optimoida kotijäsenvaltion ja vastaanottavan jäsenvaltion välinen vuorovaikutus ja tietojenvaihto, on asianmukaista ja tarpeellista, että arvopaperimarkkinaviranomainen perustaa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusyritysten rajatylittävää markkinointia varten keskitetyn asiointipisteen, jonka avulla toimivaltaiset viranomaiset voivat helposti toimittaa ja vaihtaa markkinointi-ilmoituksia koskevia tietoja ja asiakirjoja. Sen vuoksi on olennaisen tärkeää, että arvopaperimarkkinaviranomainen kehittää markkinointi-ilmoituksia ja niiden peruuttamista varten data-alustan, joka olisi kaikkien toimivaltaisten viranomaisten käytettävissä. Yhteissijoitusyritysten ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien olisi toimitettava kotijäsenvaltionsa toimivaltaisille viranomaisille kaikki tiedot ja asiakirjat, jotka ovat tarpeen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusyritysten markkinointia varten kaikkialla unionissa, mukaan lukien niihin tehdyt muutokset. Kyseisten viranomaisten olisi puolestaan toimitettava nämä tiedot ja asiakirjat arvopaperimarkkinaviranomaiselle kyseisen data-alustan kautta. Kaikilla asianomaisilla vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisilla viranomaisilla olisi oltava data-alustan kautta välitön ja suora pääsy tietoihin ja asiakirjoihin, jotka liittyvät niiden alueella markkinoitaviin yhteissijoitusyrityksiin ja vaihtoehtoisiin sijoitusrahastoihin. Data-alusta yksinkertaistaa ja nopeuttaa yhteissijoitusyritysten ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien toimilupamenettelyä, mahdollistaa välittömän pääsyn sisämarkkinoille toimiluvan myöntämisen jälkeen sekä lisää toimivaltaisten viranomaisten välistä avoimuutta ja yhteistyötä. Jotta uuden toimilupamenettelyn kustannukset voidaan rahoittaa, mukaan lukien asianmukainen osuus kyseiseen tarkoitukseen käytettävän data-alustan ylläpitokustannuksista, arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi perittävä yhteissijoitusyrityksiltä ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajilta maksu silloin, kun ne käyttävät kyseistä menettelyä. Maksurakenteen olisi oltava oikeassa suhteessa niiden vastaanottavien jäsenvaltioiden lukumäärään nähden, joissa yhteissijoitusyritysten tai vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen osuuksia markkinoidaan.

(66)Jotta voidaan varmistaa markkinointivaatimusten ja ilmoituksia koskevien menettelyjen yhtenäinen täytäntöönpano ja parempi yhdenmukaistaminen kaikissa jäsenvaltioissa, asetukseen (EU) 2019/1156 siirretään ne direktiivin 2011/61/EU ja direktiivin 2009/65/EY säännökset, jotka koskevat unioniin sijoittautuneiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien hoitamien unioniin sijoittautuneiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen markkinointia ammattimaisille sijoittajille ja yhteissijoitusyritysten markkinointia kaikkialla unionissa.

(67)Unioniin sijoittautuneilla vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajilla, jotka markkinoivat unioniin sijoittautuneita vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja ammattimaisille sijoittajille, ja yhteissijoitusyrityksillä, jotka markkinoivat osuuksiaan kaikkialla unionissa, on jo toimilupa ja niihin sovelletaan tiukkoja sääntelytakeita ja vakavaraisuusvaatimuksia. Yhteissijoitusyritysten ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen rajatylittävää markkinointia haittaavat kuitenkin edelleen pitkät ilmoitusmenettelyajat ja toisistaan poikkeavat kansalliset vaatimukset ja hallinnolliset käytännöt, mukaan lukien käännöksiä koskevat velvoitteet, paikallisten edustajien nimeäminen ja toisistaan poikkeavat kansalliset määräajat. Nämä erot haittaavat sisämarkkinoiden toimintaa, koska yhteissijoitusyritysten ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen on useissa jäsenvaltioissa toimiessaan noudatettava toisistaan poikkeavia kansallisia sääntöjä ja menettelyjä. Sen vuoksi on tarpeen tehostaa markkinointia koskevaa ilmoitusmenettelyä sekä sen lopettamista koskevaa menettelyä, lyhentää käsittelyaikoja ja poistaa sellaiset kansalliset vaatimukset, jotka estävät sijoitusrahastojen rajatylittävää markkinointia. Tätä varten asetusta (EU) 2019/1156 muutetaan siten, että yhteissijoitusyritykset ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajat voivat toimiluvan myöntämisen yhteydessä ilmoittaa kotijäsenvaltiolleen aikeestaan markkinoida yhteissijoitusyritysten tai vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen osuuksia tai osakkeita muissa jäsenvaltioissa yksinkertaistettua menettelyä noudattaen. Kun kotijäsenvaltio on vastaanottanut lupahakemuksen yhteydessä vaaditut tiedot ja asiakirjat, sen olisi toimitettava ne arvopaperimarkkinaviranomaisen data-alustalle. Tietojen olisi oltava automaattisesti vastaanottavien jäsenvaltioiden saatavilla. Kun tiedot on toimitettu data-alustalle, yhteissijoitusyrityksillä ja vaihtoehtoisilla sijoitusrahastoilla olisi oltava rajoittamaton pääsy kyseisten jäsenvaltioiden markkinoille.

(68)Markkinointijärjestelyjen lopettamista koskevan ilmoituksen olisi vastaavasti kuuluttava yksinkertaistetun menettelyn piiriin, jolloin yhteissijoitusyritykset ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajat voisivat ilmoittaa aikomuksestaan lopettaa markkinointitoimet vastaanottavassa jäsenvaltiossa kotijäsenvaltionsa toimivaltaiselle viranomaiselle, jonka puolestaan olisi ilmoitettava tästä asianomaisille vastaanottaville jäsenvaltioille ja arvopaperimarkkinaviranomaiselle data-alustan kautta.

(69)Vaikka vaatimus fyysisestä läsnäolosta yhteissijoitusyritysten ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen markkinoinnin ennakkoedellytyksenä vastaanottavassa jäsenvaltiossa on kielletty, jäsenvaltiot edellyttävät usein markkinakäytännön mukaisesti tai muulla perusteella paikallisen edustajan nimeämistä hoitamaan tiettyjä tehtäviä paikallisesti. Tällaiset käytännöt heikentävät sisämarkkinoiden toimintaa ja aiheuttavat rahastoille, joita markkinoidaan kaikkialla unionissa, tarpeettomia kustannuksia ja hallinnollista monimutkaisuutta. Sen vuoksi on tarpeen selventää, että vastaanottavat jäsenvaltiot eivät saa markkinakäytännön kautta tai muulla tavalla asettaa alueellaan markkinoitaville yhteissijoitusyrityksille ja vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille minkäänlaista fyysistä paikallista läsnäoloa koskevaa velvoitetta. Kielto koskee myös sellaisia fyysistä läsnäoloa edellyttäviä vaatimuksia, jotka eivät muodollisesti ole markkinoinnin edellytyksenä, mutta jotka aiheuttavat lisärasitusta tai asettavat kyseiset rahastot epäedulliseen asemaan verrattuna kotimaisiin rahastoihin.

(70)Jotta kotijäsenvaltion ja vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten valvontavaltuuksien käyttö olisi yhdenmukaisempaa, direktiivin 2011/61/EU ja direktiivin 2009/65/EY säännökset, jotka koskevat eri puolilla unionia markkinoitavien yhteissijoitusyritysten ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen valvontavaltuuksia, olisi siirrettävä asetukseen (EU) 2019/1156. Jotta voidaan edistää tehokasta yhteistyötä kotijäsenvaltion ja vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten välillä ja varmistaa, että mahdolliset erimielisyydet ratkaistaan tehokkaasti ilman, että yhteissijoitusyritysten ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen markkinoinnille unionissa aiheutuu esteitä, on tarpeen selventää vastaanottavien jäsenvaltioiden toimivaltaisten viranomaisten velvollisuutta saattaa erimielisyytensä kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten kanssa arvopaperimarkkinaviranomaisen käsiteltäväksi. Tämä koskee myös tapauksia, joissa vastaanottava jäsenvaltio katsoo, että yhteissijoitusyrityksen tai vaihtoehtoisen sijoitusrahaston markkinointi olisi kiellettävä sen alueella. Tällaisissa tapauksissa arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi ratkaistava asia rajat ylittäviä kysymyksiä koskevien valtuuksiensa mukaisesti.

(71)Jotta voidaan varmistaa sijoitusrahastoja koskevien sisämarkkinoiden tehokas toiminta ja poistaa valvontaesteet, jotka haittaavat toimilupaoikeuksien rajat ylittävää käyttöä, arvopaperimarkkinaviranomaiselle olisi annettava valtuudet tunnistaa ja käsitellä tapauksia, joissa toisistaan poikkeavat, päällekkäiset, tarpeettomat tai puutteelliset valvontakäytännöt haittaavat yhteissijoitusyritysten ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen rajatylittävää markkinointia, tai tilanteita, joissa yhteissijoitusyritysten tai vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen rajatylittävä markkinointi ei ole unionin oikeuden mukaista. Tällaisissa tapauksissa arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi käynnistettävä eskalointimenettely, joka alkaa yhteydenpidolla toimivaltaisten viranomaisten ja sidosryhmien kanssa näiden välisen yhteistyön edistämiseksi, ja tarvittaessa sen olisi käytettävä lähentämistä ja koordinointia koskevia valtuuksiaan, jotta rajatylittävää toimintaa koskevat perusteettomat rajoitukset tai tapaukset, joissa unionin oikeutta ei ole noudatettu, korjataan oikea-aikaisesti ja onnistuneesti. Samoista syistä on tarpeen varmistaa, että jos ongelmat jatkuvat eskalointimenettelystä huolimatta, arvopaperimarkkinaviranomainen käyttää valtuuksiaan ja käynnistää unionin oikeuden rikkomista koskevia menettelyjä asetuksen (EU) N:o 1095/2010 17 artiklan mukaisesti, keskeyttää asetuksen (EU) N:o 1095/2010 17 a a a artiklan mukaisesti yhteissijoitusyritysten ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen oikeuden markkinoida yli rajojen, järjestää sitovan sovittelun asetuksen (EU) N:o 1095/2010 19 artiklan mukaisesti tai tarvittaessa organisoi yhteistyöalustoja asetuksen (EU) N:o 1095/2010 19 a artiklan mukaisesti, jotta nämä ongelmat voidaan ratkaista.

(72)Jäsenvaltioiden toimivaltaisten viranomaisten välisen johdonmukaisen valvonnan ja tuloksellisen yhteistyön varmistamiseksi toimivaltaisten viranomaisten olisi voitava saattaa arvopaperimarkkinaviranomaisen käsiteltäväksi erimielisyydet, jotka koskevat arviointeja, toimia tai laiminlyöntejä niillä aloilla, joilla asetus (EU) 2019/1156 edellyttää koordinointia, jotta arvopaperimarkkinaviranomainen voi puuttua asiaan käyttäen sille asetuksen (EU) N:o 1095/2010 19 artiklan nojalla annettuja valtuuksia.

(73)Asetusta (EU) 2021/23 on tarpeen muuttaa, jotta voidaan ottaa huomioon arvopaperimarkkinaviranomaisen uusi rooli merkittävien keskusvastapuolten valvojana ja kyseisten keskusvastapuolten kollegioiden lakkauttaminen.

(74)Asetus (EU) 2022/858 annettiin hajautetun tilikirjateknologian (DLT) käyttöönoton edistämiseksi rahoitusalalla ottamalla käyttöön EU:n pilottijärjestelmä, jossa markkinaosapuolet voivat kokeilla DLT-teknologian käyttöä rahoitusvälineiden kaupankäynnissä ja selvityksessä. Kolmen vuoden kuluttua asetuksen soveltamisen alkamisesta järjestelmää ei kuitenkaan ole edelleenkään otettu yleisesti käyttöön, ja hyväksyttyjä hakijoita on niukasti, vaikka markkinat ovat yhä kiinnostuneempia käyttämään DLT-teknologiaa rahoituspalveluihin. Säästö- ja investointiunionin saavuttamista koskevissa painopisteissä asetetun tavoitteen mukaisesti EU:n kaupankäynnin ja kaupankäynnin jälkeisen toiminnan infrastruktuurien yhteentoimivuuden, yhteenliitettävyyden ja tehokkuuden parantamiseksi on perusteltua tarkastella uudelleen asetuksen (EU) 2022/858 nykyistä sääntelykehystä sen varmistamiseksi, että DLT-pilottijärjestelmä pystyy aiempaa paremmin tukemaan säänneltyjä yrityksiä, jotka haluavat hyödyntää hajautettua tilikirjateknologiaa kaupankäynnissä ja kaupankäynnin jälkeisessä toiminnassa. Tämän tavoitteen saavuttamiseksi tarkistukseen sisältyy yleisesti ottaen kahdenlaisia muutoksia: muutoksia, joilla pyritään lisäämään kehyksen joustavuutta ja oikeasuhteisuutta, ja muutoksia, joilla pyritään laajentamaan sen mittakaavaa ja soveltamisalaa.

(75)DLT-teknologiaa käytetään muun muassa rahoitusvälineiden liikkeeseenlaskuun, kirjaamiseen ja siirtoon. Näin ollen silloin, kun käyttäjät ovat ottaneet käyttöön asianmukaisen operatiivisten riskien hallinnan, DLT-teknologiaa hyödyntämällä hallinnoidut rahoitusvälineet eivät ole luonteeltaan riskialttiimpia kuin rahoitusvälineet, joita hallinnoidaan muiden toiminnallisesti vastaavien teknologioiden avulla. Sen vuoksi tämän asetuksen nojalla DLT-markkinainfrastruktuurissa kaupankäynnin kohteeksi hyväksyttävien tai DLT-markkinainfrastruktuuriin kirjattavien omaisuuserien ja rahoitusvälineiden soveltamisalaa olisi laajennettava siten, että se kattaa kaikki rahoitusvälineet niiden tyypistä riippumatta, edellyttäen että sijoittajansuojaa koskevia sääntöjä sovelletaan asianmukaisesti.

(76)Asetuksessa (EU) 2022/858 vahvistetaan useita pilottijärjestelmän puitteissa toteutettavien toimien laajuutta koskevia rajoituksia, mukaan lukien DLT-pilottijärjestelmään hyväksyttävien omaisuuserien liikkeeseenlaskun kokoa ja markkina-arvoa koskevat rajoitukset (omaisuuseräkohtaiset ylärajat) sekä yhteenlaskettu yläraja, jolla rajoitetaan DLT-pohjaisen markkinainfrastruktuurin välittämien rahoitusvälineiden kokonaisarvo 6 miljardiin euroon. Kyseiset toiminnan raja-arvot ovat vaikeuttaneet joidenkin suurten markkinaosapuolten mahdollisuuksia hyödyntää pilottijärjestelmää toiminnassaan ja kehittää laajamittaisia liiketoimintamalleja. Sen vuoksi kaikki omaisuuseräkohtaiset ylärajat olisi poistettava, ja yhteenlaskettu yläraja olisi korotettava 100 miljardiin euroon. Toiminnan lisääntymisestä aiheutuvien riskien lieventämiseksi näihin muutoksiin olisi liitettävä kohdennettuja vakavaraisuusvaatimusten tiukennuksia niille pilottiosallistujille, jotka tarjoavat arvopaperikeskuspalveluja ja jotka haluavat hyötyä korkeammista raja-arvoista. Samalla, jotta pienten innovatiivisten yritysten olisi helpompi hyödyntää DLT-pilottijärjestelmää toiminnassaan, olisi perustettava yksinkertaistettu järjestelmä, joka sisältää kyseisten yritysten riskiin ja kokoon nähden oikeasuhteiset velvoitteet. Yksinkertaistetun järjestelmän olisi oltava avoin DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän tai DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjille silloin, kun kaikkien niiden palvelemien DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden yhteenlaskettu markkina-arvo on enintään 10 miljardia euroa uuden DLT-pohjaisen rahoitusvälineen kaupankäynnin kohteeksi hyväksymisen tai alkuperäisen kirjaamisen ajankohtana.

(77)Asetuksessa (EU) 2022/858 rajoitetaan niiden hyväksyttävien yhteisöjen tyyppejä, jotka voivat osallistua pilottijärjestelmään, siten, että niiden on oltava joko direktiivin 2014/65/EU mukaisesti toimiluvan saaneita kauppapaikkoja tai arvopaperikeskuksia. Tällainen lähestymistapa sulkee pilottijärjestelmän ulkopuolelle säännellyt rahoitusyhteisöt, joilla on kiinnostusta ja kokemusta digitaalisten varojen kaupankäynnin ja siirtojen järjestämisestä, nimittäin kaupankäyntialustoja ylläpitävät kryptovarapalvelun tarjoajat. Sen vuoksi kyseisten kryptovarapalvelun tarjoajien olisi tietyin edellytyksin ja edellyttäen, että ne noudattavat soveltuvin osin direktiivissä 2014/65/EU, asetuksessa (EU) N:o 600/2014 ja asetuksessa (EU) N:o 909/2014 säädettyjä asiaa koskevia vaatimuksia, voitava saada erityinen lupa ylläpitää DLT-pohjaista kauppapaikkaa tai DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää. Näin ollen DLT-pohjaista markkinainfrastruktuuria ylläpitäviä yhteisöjä koskevia sääntöjä olisi sovellettava kryptovarapalvelun tarjoajiin.

(78)Asetuksessa (EU) 2022/858 annetaan osallistujille mahdollisuus pyytää poikkeuksia alakohtaisen lainsäädännön tietyistä säännöksistä. Joidenkin alakohtaisen lainsäädännön säännösten yhteensopimattomuus DLT-teknologian kanssa voi kuitenkin tulla ilmi ainoastaan pilottijärjestelmään hakeutuvien toimijoiden omassa toiminnassa, niiden kehittäessä liiketoimintamallejaan ja hakiessa lupaa toimia DLT-markkinainfrastruktuurin ylläpitäjänä tai vasta luvan saamisen jälkeen. Jotta voidaan varmistaa pilottijärjestelmän joustavuus innovoinnin tukemisessa, toimivaltaisten viranomaisten olisi tietyin edellytyksin voitava myöntää poikkeuksia alakohtaisen lainsäädännön tiettyihin osiin kuuluvista säännöksistä. Tällaisten pyyntöjen olisi perustuttava DLT-pohjaisen kauppapaikan tai DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjien esittämiin selkeisiin perusteluihin siitä, että se alakohtaisen lainsäädännön säännös, josta poikkeusta pyydetään, on DLT-teknologian käytön kannalta yhteensopimaton tai suhteeton. Poikkeuspyyntöihin olisi tarvittaessa liitettävä kompensoivia toimenpiteitä, joilla voidaan saavuttaa kyseisen säännöksen tavoite. Jotta voidaan varmistaa toimivaltaisten viranomaisten myöntämiä poikkeuksia koskeva valvonnan lähentyminen, arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi osallistuttava tiiviisti poikkeuspyyntöjen käsittelyyn antamalla pyynnöistä sekä toimivaltaisten viranomaisten tekemistä arvioinneista ei-sitovia lausuntoja.

(79)Luotettavien ratkaisujen löytäminen maksuvelvoitteen suorittamiseen liikepankkirahassa voi olla haastavaa DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien vielä kehittymässä olevilla markkinoilla. Jotta DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän tai DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän ylläpitäjiä voidaan tukea tehokkaiden ratkaisujen löytämisessä liikepankkirahassa suoritettavien maksujen käsittelyyn niiden selvitysjärjestelmissä, niille olisi annettava mahdollisuus nimetä luottolaitoksia, joiden pankkitoimintaa ei ole rajoitettu arvopaperikeskuksiin mutta jotka muutoin täyttävät asetuksen (EU) N:o 909/2014 IV osastossa säädetyt vaatimukset. Lisäksi oikeusvarmuuden lisäämiseksi pilottijärjestelmän puitteissa kehitettyjen olemassa olevien hankkeiden osalta sijoituspalveluyrityksen, joka ylläpitää DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää, toteuttama selvitys liikepankkirahassa olisi nimenomaisesti tunnustettava edellyttäen, että kyseinen yritys valvoo riittävästi selvitysmallistaan aiheutuvia riskejä.

(80)Koska sähkörahatokeneista on tullut yksi laajimmin käytetyistä DLT-pohjaisen selvityksen välineistä, niiden käytön oikeudellista asemaa pilottijärjestelmässä olisi selkeytettävä. Sen vahvistamiseksi, että asetuksen (EU) 2022/858 jälkeen annetulla asetuksella (EU) 2023/1114 säännellään sähkörahatokenien säilytyspalveluja, olisi täsmennettävä, että asianmukaisesti säännellyt rahoituslaitokset, mukaan lukien kryptovarapalvelun tarjoajat, voivat tarjota selvitystä varten sähkörahatokenien käteistilejä. Olisi kuitenkin säädettävä, että sähkörahatokeneihin liittyviä pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja, lukuun ottamatta käteistilien tarjoamista ja maksujen käsittelyä, saavat tarjota ainoastaan luottolaitokset. Lisäksi unionin valuuttojen määräisten sähkörahatokenien käytön edistämiseksi ja markkinoiden suojaamiseksi valuuttariskiltä unionin valuutoissa määrättyjen omaisuuserien maksuja koskeva selvitys olisi toteutettava unionin valuuttojen määräisillä sähkörahatokeneilla. Jotta euron käyttöön perustuvien stablecoinien kehitystä voidaan edistää, DLT-pohjaisia markkinainfrastruktuureja olisi kannustettava tarjoamaan selvitys euroon sidotuilla sähkörahatokeneilla, vaikka selvitettävä rahoitusväline olisi määrätty muussa kuin unionin valuutassa.

(81)On tarpeen varmistaa, että innovointiin pyrkiviin pienyrityksiin sovelletaan asetuksen (EU) N:o 909/2014 vaatimuksia, jotka ovat oikeassa suhteessa niiden kokoon ja riskitasoon. Tästä syystä yksinkertaistetusta järjestelmästä hyötyviin DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän tai DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän ylläpitäjiin olisi arvopaperikeskuspalvelujen tarjoamisen osalta sovellettava ainoastaan niitä asetuksen (EU) N:o 909/2014 säännöksiä, jotka ovat välttämättömiä arvopaperikeskuspalvelujen turvallisen ja vakaan tarjoamisen varmistamiseksi, asettamatta kuitenkaan kohtuutonta noudattamisrasitetta. Samasta syystä ja sen varmistamiseksi, että asetuksen (EU) N:o 909/2014 nojalla annetut delegoidut asetukset suhteutetaan yksinkertaistetun järjestelmän mukaisesti toimivien pienten yritysten riskiin ja kokoon, arvopaperimarkkinaviranomaiselle olisi annettava tehtäväksi muuttaa kyseisiä delegoituja asetuksia yksinkertaistetun järjestelmän tarpeita varten. Jotta varmistetaan, että yksinkertaistetusta järjestelmästä tavanomaiseen järjestelmään siirtyviin pilottijärjestelmän osallistujiin sovelletaan toiminnan laajentuessa ja riskien kasvaessa täysimääräisesti asetuksen (EU) N:o 909/2014 vaatimuksia, DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien, jotka haluavat siirtyä yksinkertaistetusta järjestelmästä tavanomaiseen järjestelmään, olisi noudatettava kaikkia kyseisen asetuksen vaatimuksia sellaisina kuin niitä on mukautettu ja joista on poikettu asetuksella (EU) 2022/858. Koska tässä asetuksessa käyttöön otettu yksinkertaistettu järjestelmä on uusi DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ja DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän toimintojen osalta, ja jotta voidaan varmistaa toimivaltaisten viranomaisten harjoittaman valvonnan lähentyminen, arvopaperimarkkinaviranomaiselle olisi annettava valtuudet antaa ohjeita kyseisen yksinkertaistetun järjestelmän täytäntöönpanosta.

(82)Hajautetut tilikirjat toimivat alustoina, joiden avulla rahoituksen välittäjät voivat tarjota rahoituspalveluja synkronoidusti. Jotta markkinaosapuolet voivat hyödyntää hajautettujen tilikirjojen alustaluonnetta, pilottijärjestelmän olisi mahdollistettava se, että hyväksyttävät finanssialan yhteisöt voivat saada erityisen luvan tarjota yksittäistä arvopaperikeskuspalvelua unionin alueella. Sen vuoksi oikeushenkilön olisi voitava tarjota DLT-pohjaista notariaattipalvelua tai DLT-pohjaista keskitettyä tilinhoitopalvelua pilottijärjestelmässä, jos se on saanut toimiluvan sijoituspalveluyrityksenä, säänneltynä markkinana, luottolaitoksena, arvopaperikeskuksena tai kryptovarapalvelujen tarjoajana. Sen varmistamiseksi, että näitä palveluja tarjotaan asetuksessa (EU) N:o 909/2014 säädettyjen vaatimusten mukaisesti ja ottaen samalla huomioon DLT-teknologian erityispiirteet, DLT-notaareihin ja DLT-tilinhoitajiin olisi sovellettava kyseisen asetuksen säännöksiä, jotka koskevat notariaattipalvelun ja keskitetyn tilinhoitopalvelun tarjoamista, sekä asetuksessa (EU) 2022/858 vahvistettuja DLT-pohjaisia markkinainfrastruktuureja koskevia lisävaatimuksia.

(83)Arvopaperikeskuksen ulkopuolella DLT-notaarin ja DLT-tilinhoitajien liikkeeseen laskemat ja säilyttämät DLT-pohjaiset rahoitusvälineet olisi selvitettävä ainoastaan DLT-pohjaisessa selvitysjärjestelmässä, DLT-pohjaisessa kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmässä tai arvopaperikeskuksessa, joka toimii yksinomaan asetuksen (EU) N:o 909/2014 mukaisesti. Lisäksi tämän mallin kokeiluluonne huomioon ottaen arvopaperikeskuspalvelujen hajautetussa tarjoamisessa DLT-notaarien ja DLT-tilinhoitajien liikkeeseen laskemien ja säilyttämien DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden markkina-arvoa olisi rajoitettava. DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän, DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän tai yksinomaan asetuksen (EU) N:o 909/2014 mukaisesti toimivan arvopaperikeskuksen ylläpitäjien olisi voitava hyväksyä selvitykseen tällaisia rahoitusvälineitä enintään 10 miljardin euron markkina-arvoon saakka, ja pk-yritysten liikkeeseen laskemien siirtokelpoisten arvopaperien osalta tämä enimmäismäärä olisi korotettava 30 miljardin euron markkina-arvoon.

(84) Jotta voidaan ottaa huomioon pilottijärjestelmässä mahdollistuva tehtävien ja vastuiden hajautettu luonne DLT-notaarin ja DLT-tilinhoitajan tehtävien käyttöönoton myötä, olisi selvennettävä vastuunjakoa näiden toimijoiden ja muiden pilottijärjestelmän osallistujien välillä. Kun tietyn DLT-pohjaisen rahoitusvälineen osalta DLT-notaari tai DLT-tilinhoitaja tarjoaa arvopaperikeskuksen ydinpalveluja yhdessä DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän, DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän tai yksinomaan asetuksen (EU) N:o 909/2014 nojalla toimivan arvopaperikeskuksen kanssa, kyseinen DLT-pohjainen selvitysjärjestelmä, DLT-pohjainen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmä tai yksinomaan asetuksen (EU) N:o 909/2014 nojalla toimiva arvopaperikeskus ei ole vastuussa niiden asetuksessa (EU) N:o 909/2014 säädettyjen vaatimusten noudattamisesta, joita sovelletaan DLT-notaariin tai DLT-tilinhoitajaan.

(85)Jotta voidaan varmistaa arvopaperikeskusten palvelujen yhteistä tarjoamista koskeva avoimuus markkinoilla, arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi merkittävä asetuksen (EU) N:o 909/2014 21 artiklan mukaisesti pidettävään arvopaperikeskusrekisteriin tiedot kunkin tietyn DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän, DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän tai yksinomaan asetuksen (EU) N:o 909/2014 nojalla toimivan arvopaperikeskuksen ylläpitämistä DLT-pohjaisista notariaattipalveluista ja DLT-pohjaisista keskitetyistä tilinhoitopalveluista.

(86)Lisäksi, koska hajautetut tilikirjat mahdollistavat käyttäjilleen toimintojen entistä helpomman synkronoinnin ja automatisoinnin, pilottijärjestelmässä olisi sallittava, että markkinaosapuolet voivat kokeilla uutta liiketoimintamallia, jossa selvitysjärjestelmällä ei ole yhtä ainoaa ylläpitäjää, vaan joka perustuu säänneltyihin yhteisöihin, joiden on sekä yksittäin että yhdessä varmistettava – selvitysjärjestelyn perustamisen kautta – selvitystoiminnan luotettava toteutuminen. Koska nämä liiketoimintamallit ovat luonteeltaan kokeellisia, niihin olisi sovellettava samoja raja-arvoja kuin niihin DLT-pohjaisiin markkinainfrastruktuureihin, joissa selvitetään DLT-pohjaisia rahoitusvälineitä, jotka DLT-notaarit ja DLT-tilinhoitajat ovat laskeneet liikkeeseen ja joita ne säilyttävät. Lisäksi tästä uudesta liiketoimintamallista aiheutuvien riskien edelleen lieventämiseksi selvitysjärjestelmiin saisivat osallistua ainoastaan DLT-tilinhoitajat, selvityksen olisi tapahduttava näiden DLT-tilinhoitajien hallinnoimien keskuspankkirahatilien kautta ja se olisi toteutettava ’toimitus maksua vastaan’ -periaatteen mukaisesti. Selvitysjärjestelmän moitteettoman toiminnan varmistamiseksi sen osallistujien olisi lisäksi varmistettava turvallinen, tehokas ja sujuva toimitus, asiakkaan varojen suojaaminen ja toimintojen vankka riskienhallinta. Jotta voidaan varmistaa asiakkaille tarjottavista pankkipalveluista aiheutuvien luotto- ja likviditeettiriskien tehokas hallinta, järjestelyyn osallistuvien DLT-tilinhoitajien olisi noudatettava jatkuvasti tiettyjä vakavaraisuusvaatimuksia. Jotta tämä noudattaminen voidaan varmistaa, arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi hyväksyttävä selvitysjärjestelmä ja valvottava sitä yhteistyössä niiden toimivaltaisten viranomaisten kanssa, jotka valvovat selvitysjärjestelmään osallistuvia DLT-tilinhoitajia.

(87)Jotta voidaan helpottaa DLT-pohjaisten arvopaperikeskuspalvelujen kehittämistä jäsenvaltioissa, DLT-notaarien ja DLT-tilinhoitajien olisi voitava tarjota arvopaperikeskuspalveluja koko unionin alueella ilman velvoitetta fyysiseen läsnäoloon vastaanottavan jäsenvaltion alueella, edellyttäen että ne toimittavat kotijäsenvaltionsa toimivaltaiselle viranomaiselle luettelon niistä jäsenvaltioista, joissa ne aikovat tarjota arvopaperikeskuspalveluja. Kotijäsenvaltion toimivaltaisen viranomaisen olisi tämän jälkeen toimitettava kyseinen luettelo asianomaisten vastaanottavien jäsenvaltioiden toimivaltaisille viranomaisille ja arvopaperimarkkinaviranomaiselle ennen kuin DLT-notaari tai DLT-tilinhoitaja voi aloittaa arvopaperikeskuspalvelujen tarjoamisen kyseisissä vastaanottavissa jäsenvaltioissa.

(88)Jotta voidaan varmistaa, etteivät DLT-pohjaiset markkinainfrastruktuurit pirstaloi unionin kaupankäynnin ja kaupankäynnin jälkeisen toiminnan infrastruktuuria ja että ne muodostavat osan yhdennettyjä pääomamarkkinoita, pilottijärjestelmään osallistuvien DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien sekä muiden asiasta kiinnostuneiden tahojen olisi muodostettava toimialaryhmä toimialastandardien laatimista varten. Näiden standardien olisi helpotettava DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden selvitystä DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien välillä. Arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi kyseisen toimialaryhmän työn pohjalta annettava komissiolle teknistä neuvontaa DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien yhteentoimivuuden tukemisesta.

(89)Olisi perustettava valvontakollegioita, jotta voidaan varmistaa pilottijärjestelmän nojalla sallittuja arvopaperikeskusten palveluja koskevien uusien liiketoimintamallien tehokas valvonta sekä näihin liiketoimintamalleihin mahdollisesti osallistuvien kaikkien valvontaviranomaisten välinen tarvittava yhteistyö ja tietojenvaihto. Ensinnäkin valvontakollegioita olisi perustettava asetuksen (EU) N:o 909/2014 24 a artiklan mukaisesti silloin, kun tavanomaisen järjestelmän nojalla toimiva DLT-pohjainen selvitysjärjestelmä tai DLT-pohjainen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmä tarjoaa arvopaperikeskuksen palveluja ja täyttää kyseisessä artiklassa vahvistetut edellytykset. Jotta voidaan varmistaa kaikkien asiaankuuluvien viranomaisten kattava osallistuminen, arvopaperikeskuspalvelujen tarjoamiseen osallistuvien DLT-notaarien tai DLT-tilinhoitajien toimivaltaisten viranomaisten olisi sallittava liittyä valvontakollegioon. Lisäksi Euroopan pankkiviranomaisen olisi sallittava liittyä valvontakollegioon silloin, kun maksujen selvityksessä käytetään sähkörahatokeneja. Toiseksi arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi perustettava ja johdettava selvitysjärjestelyjä koskevaa valvontakollegiota, johon kuuluvat arvopaperimarkkinaviranomainen, selvitysjärjestelyyn osallistuvia DLT-tilinhoitajia valvovat toimivaltaiset viranomaiset sekä sen valuutan unionissa toimiva keskuspankki, jota käytetään tai tullaan käyttämään käteismaksujen selvitykseen kyseisessä selvitysjärjestelyssä. Toimitusjärjestelmään osallistuvien DLT-notaarien toimivaltaisten viranomaisten olisi voitava pyynnöstä osallistua kollegioon.

(90)Jotta pilottijärjestelmän pitkän aikavälin elinkelpoisuuteen liittyvät epäselvyydet voidaan poistaa, asetuksen (EU) 2022/858 mukaisesti myönnettyjen toimilupien voimassaoloa koskevia määräaikoja ei tulisi enää soveltaa.

(91)Hyvin yhdentyneet kryptovarojen markkinat edellyttävät tehokkaan toiminnan kannalta koordinoituja valvontakehyksiä, kun taas keskitetympi valvonta voi puolestaan edistää markkinoiden syvempää yhdentymistä. Jotta markkinoiden yhdentymisen ja valvonnan yhdenmukaistamisen välistä toisiaan vahvistavaa dynamiikkaa voidaan kehittää edelleen, valvontavaltuuksien ja -valmiuksien keskittäminen unionin tasolle, mukaan lukien kryptovarapalvelujen tarjoajia koskevien suorien valvontatehtävien siirtäminen, on erittäin tärkeää.

(92)Koska kryptovarapalvelujen tarjoajat ovat uusi rahoitustoiminnan ala, joka on vasta hiljattain tullut valvonnan alaiseksi, ja koska on tärkeää varmistaa valvonnan johdonmukaisuus alusta alkaen, arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi harjoitettava kyseistä keskitettyä valvontaa ja siten taattava tasapuoliset toimintaedellytykset. Kryptovarapalvelut ovat myös ala, jolle on leimallista sähköisten välineiden ja uuden teknologian avulla harjoitettava lisääntynyt rajatylittävä toiminta. Sen vuoksi riskejä olisi seurattava ja niihin olisi puututtava kattavasti ja johdonmukaisesti. Keskitetyn valvonnan ansiosta voidaan varmistaa standardien ja sääntöjen johdonmukainen soveltaminen, lieventää lainkäyttöalueiden välisiä valvontapuutteita sekä puuttua siihen suhteettomaan vaikutukseen, joka kryptovarapalvelujen tarjoajien mahdollisella epäonnistumisella voisi olla unionin kryptovarojen ekosysteemiin. Keskitetyn valvonnan ansiosta voidaan odottaa, ettei valvonnan pirstoutumisen vaaraa ole.

(93)Kryptovarojen markkinoiden väärinkäytön torjunnassa silloin, kun kryptovarat on otettu kaupankäynnin kohteeksi tai kun niiden ottamista kaupankäynnin kohteeksi on haettu, arvopaperimarkkinaviranomaisen harjoittamalla keskitetyllä markkinavalvonnalla ja rajatylittäviä tapauksia koskevilla tutkintavaltuuksilla olisi saavutettava mittakaavaetuja, ratkaistava tietojen hajanaiseen saatavuuteen liittyvät ongelmat, vähennettävä riippuvuutta kansainvälisestä yhteistyöstä ja viime kädessä annettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle parempi kokonaiskuva eri lainkäyttöalueille ulottuvista monimutkaisista strategioista.

(94)Tältä osin arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi vastattava kryptovarapalvelujen tarjoajien toimilupien myöntämisestä ja valvonnasta sekä kryptovara-alalla tapahtuvan markkinoiden väärinkäytön jatkuvasta seurannasta.

(95)Eräät unionin rahoituspalveluja koskevien lainsäädäntötoimien soveltamisalaan kuuluvat yritykset saavat jo tälläkin hetkellä tarjota kaikkia tai joitakin kryptovarapalveluja ilman velvollisuutta hankkia kryptovarapalvelujen tarjoajaa koskevaa toimilupaa asetuksen (EU) 2023/1114 nojalla. Toimivaltaisten viranomaisten, jotka ovat myöntäneet niille toimiluvan muiden unionin säädösten nojalla, olisi edelleen valvottava näitä yhteisöjä niiden kryptovaroihin liittyvän toiminnan osalta. Jos kryptovarapalvelujen tarjoamisesta tulee kyseisten yhteisöjen pääasiallista toimintaa, niitä olisi kuitenkin kohdeltava kryptovarapalvelun tarjoajina ja niiden kaiken toiminnan valvonta olisi siirrettävä arvopaperimarkkinaviranomaiselle. Tämän velvollisuuden täyttämiseksi arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi tehtävä yhteistyösopimuksia niiden toimivaltaisten viranomaisten kanssa, jotka ovat myöntäneet kyseisille yhteisöille toimiluvan muiden rahoituspalveluja koskevien unionin säädösten nojalla. Kyseisten toimivaltaisten viranomaisten on yhteistyösopimuksen perusteella annettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle tukea ja apua asetuksen (EU) 2023/1114 soveltamisalaan kuulumattoman toiminnan valvonnassa.

(96)Koska unionissa on jo käytössä keskitetty pankkivalvontajärjestelmä yhteisen valvontamekanismin muodossa, joka varmistaa luottolaitosten toimintojen valvonnan yhdentymisen ja johdonmukaisuuden, valvontavaltuuksien siirtämistä ei tulisi tehdä silloin, kun kryptovarapalveluja tarjoava yhteisö on luottolaitos.

(97)Jotta kryptovarapalvelujen tarjoajia voidaan valvoa, arvopaperimarkkinaviranomaisella olisi oltava toimivalta keskeyttää tai kieltää kryptovarapalvelun tarjoaminen, peruuttaa kryptovarapalvelujen tarjoajan toimilupa, tutkia markkinoiden väärinkäyttöä koskevien sääntöjen rikkomisia, pyytää tietoja, suorittaa paikan päällä tehtäviä tarkastuksia ja tutkimuksia, toteuttaa valvontatoimenpiteitä sekä määrätä sakkoja. Kun arvopaperimarkkinaviranomainen määrittää hallinnollisen seuraamuksen tai muun hallinnollisen toimenpiteen tyypin ja tason, sen olisi otettava huomioon kaikki muut asiaan vaikuttavat olosuhteet, mukaan lukien rikkomisen vakavuus ja kesto sekä se, onko rikkominen ollut tahallista. Valvontatehtäviensä hoitamiseksi arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi tehtävä yhteistyötä muiden toimivaltaisten viranomaisten kanssa ja [direktiivin (EU) 2015/849] mukaisesta valvonnasta vastaavien toimivaltaisten viranomaisten kanssa ja saatava niiltä tarvittavaa apua.

(98)Arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi perittävä kryptovarapalvelujen tarjoajilta maksuja valvonnasta aiheutuvien kustannustensa kattamiseksi, mukaan lukien yleiskustannukset, sekä markkinoiden väärinkäytön estämiseksi toteutettavan markkinavalvonnan kustannukset. Maksun olisi oltava oikeassa suhteessa kryptovarapalvelun tarjoajan kokoon. Jotta vältetään häiriöt nykyisten kryptovarapalvelujen tarjoajien toiminnassa, on tarpeen säätää siirtymäsäännöksiä asetuksen (EU) 2023/1114 nojalla toimiluvan saaneille kryptovarapalvelun tarjoajille sekä hakijoille, joiden kryptovarapalvelun tarjoajaa koskevaa toimilupahakemusta kansalliset toimivaltaiset viranomaiset parhaillaan arvioivat. Oikeusvarmuuden vuoksi on myös asianmukaista vahvistaa selkeät siirtymätoimenpiteet tiedostojen ja valmisteluasiakirjojen siirtämiseksi toimivaltaisilta viranomaisilta arvopaperimarkkinaviranomaiselle.

(99)Jotta vältetään häiriöt nykyisten kryptovarapalvelujen tarjoajien toiminnassa, toimivaltaisen viranomaisen myöntämän kryptovarapalvelun tarjoajan toimiluvan olisi pysyttävä voimassa kaikkialla unionissa sen jälkeen, kun valvontavaltuudet on siirretty toimivaltaisilta viranomaisilta arvopaperimarkkinaviranomaiselle.

(100)Jotta voidaan saavuttaa asetuksen (EU) N:o 1095/2010 tavoitteet, komissiolle olisi siirrettävä valta antaa Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 290 artiklan mukaisesti säädöksiä, jotka koskevat menettelysääntöjen vahvistamista arvopaperimarkkinaviranomaisen maksujen perimistä koskevan toimivallan käyttämiseksi, sakkojen määräämiseksi sekä sovintomenettelyä varten, mukaan lukien puolustautumisoikeudet, tietojen julkistaminen ja sovintojen vaikutukset. Lisäksi asetuksen (EU) N:o 648/2012 tehokkuuden varmistamiseksi komissiolle olisi siirrettävä Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 290 artiklan mukaisesti valta antaa säädöksiä, jotka koskevat arvopaperimarkkinaviranomaiselle merkittävien keskusvastapuolten valvonnasta maksettavien maksujen täsmentämistä, niiden seikkojen määrittämistä, joiden perusteella maksut ovat suoritettava, maksujen määrän laskentaa sekä maksujen suorittamistapaa, sekä niistä rikkomuksista laaditun luettelon muuttamista, joiden perusteella arvopaperimarkkinaviranomainen voi määrätä valvontatoimenpiteitä merkittäville keskusvastapuolille. Lisäksi asetuksen (EU) N:o 600/2014 tehokkuuden ja johdonmukaisen soveltamisen varmistamiseksi komissiolle olisi siirrettävä Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 290 artiklan mukaisesti valta antaa säädöksiä, jotka koskevat arvopaperimarkkinaviranomaiselle maksettavien maksujen täsmentämistä niiden kauppapaikkojen ylläpitäjiltä, jotka ovat sen valvonnan alaisia, kauppapaikan merkittävyyden määrittämisessä käytettäviä edellytyksiä ja menetelmiä sekä edellytyksiä, joiden mukaisesti kauppapaikan tai keskusvastapuolen olisi myönnettävä pääsy palveluihinsa. Samalla asetuksen (EU) N:o 909/2014 tehokkuuden varmistamiseksi komissiolle olisi siirrettävä Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 290 artiklan mukaisesti valta antaa säädöksiä, joilla täsmennetään merkittävien arvopaperikeskusten valvonnasta arvopaperimarkkinaviranomaiselle maksettavien maksujen laji, maksujen kohteet, maksujen määrän laskenta sekä maksutapa; niiden rikkomisten luettelo, joiden perusteella arvopaperimarkkinaviranomainen voi määrätä valvontatoimenpiteitä; arvopaperikeskukseen osallistumiseen sovellettavat vaatimukset sekä ne edellytykset, joiden täyttyessä arvopaperikeskus on velvollinen perustamaan kahdenvälisiä linkkejä. Lisäksi sen varmistamiseksi, että asetuksessa (EU) 2022/858 vahvistettuja toiminnan raja-arvoja voidaan muuttaa markkinakehityksen sekä kyseisellä asetuksella perustetusta pilottijärjestelmästä saatujen kokemusten perusteella, komissiolle olisi siirrettävä Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 290 artiklan mukaisesti valta antaa delegoituja säädöksiä, jotka koskevat näiden raja-arvojen mukauttamista muun muassa markkinaolosuhteisiin ja rahoitusvakauteen kohdistuviin mahdollisiin riskeihin. Asetuksen (EU) 2023/1114 tehokkuuden varmistamiseksi komissiolle olisi lisäksi siirrettävä Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 290 artiklan mukaisesti valta antaa säädöksiä, jotka koskevat niiden valvontamaksujen lajin ja määrän laskentatavan tarkempaa täsmentämistä, joita arvopaperimarkkinaviranomainen voi periä kryptovarapalvelun tarjoajilta. Lopuksi sen varmistamiseksi, että direktiivistä 2014/65/EU asetukseen (EU) N:o 600/2014 siirrettyjä säännöksiä sovelletaan järjestelmällisesti, on aiheellista varmistaa, että direktiivissä 2014/65/EU säädettyihin valtuutuksiin perustuen annettuja delegoituja säädöksiä ja täytäntöönpanosäädöksiä, jotka siirretään asetukseen (EU) N:o 600/2014, sovelletaan edelleen. Komissiolle olisi siirrettävä valta muuttaa kyseisiä delegoituja säädöksiä ja täytäntöönpanosäädöksiä asetuksen (EU) N:o 1095/1010 10 artiklan 4 a kohdassa tai 15 artiklan 4 a kohdassa säädettyjen menettelyjen mukaisesti. On erityisen tärkeää, että komissio asiaa valmistellessaan toteuttaa asianmukaiset kuulemiset, myös asiantuntijatasolla, ja että nämä kuulemiset toteutetaan paremmasta lainsäädännöstä 13 päivänä huhtikuuta 2016 tehdyssä toimielinten välisessä sopimuksessa 27 vahvistettujen periaatteiden mukaisesti. Jotta voitaisiin erityisesti varmistaa tasavertainen osallistuminen delegoitujen säädösten valmisteluun, Euroopan parlamentille ja neuvostolle toimitetaan kaikki asiakirjat samaan aikaan kuin jäsenvaltioiden asiantuntijoille, ja Euroopan parlamentin ja neuvoston asiantuntijoilla on järjestelmällisesti oikeus osallistua komission asiantuntijaryhmien kokouksiin, joissa valmistellaan delegoituja säädöksiä.

(101)Jotta voidaan varmistaa asetuksen (EU) N:o 600/2014 asiaa koskevien säännösten johdonmukainen soveltaminen, komissiolle olisi siirrettävä Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 290 artiklan sekä asetuksen (EU) N:o 1095/2010 10–14 artiklan mukaisesti valta antaa arvopaperimarkkinaviranomaisen laatimia teknisiä sääntelystandardeja, jotka liittyvät säänneltyjen markkinoiden ja yleiseurooppalaisten markkinoiden ylläpitäjien toimilupiin sekä kauppapaikkojen toimintaan. Lisäksi standardien johdonmukaisen yhdenmukaistamisen varmistamiseksi komissiolle olisi siirrettävä Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 290 artiklan sekä Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 1095/2010 ja (EU) N:o 1093/2010 28 10–14 artiklan mukaisesti valta antaa Euroopan pankkiviranomaisen ja arvopaperimarkkinaviranomaisen laatimia teknisiä sääntelystandardeja, jotka koskevat menettelyjä arvopaperikeskuksen merkittävyyden vahvistamisessa käytettävien kriteerien laskemiseksi sekä niiden tietojen kokonaisuutta, jotka EU:n arvopaperikeskusten on toimitettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle kyseistä laskentaa varten; arvopaperikeskusten ja markkinaosapuolten toteuttamia toimenpiteitä selvityksen epäonnistumisten ehkäisemiseksi ja unionin pääomamarkkinoiden selvitystoiminnan tehokkuuden parantamiseksi; edellytyksiä, joiden täyttyessä ulkoistamisjärjestely katsotaan arvopaperikeskuksen ydinpalvelujen ulkoistamiseksi; toimenpiteitä, jotka arvopaperikeskusten on toteutettava lieventääkseen erityisiä riskejä, jotka johtuvat arvopaperikeskuspalvelujen tarjoamisesta DLT-teknologiaa käyttäen; sekä riskinhallintatoimenpiteitä ja vakavaraisuusvaatimuksia, jotka koskevat selvitystä liikepankkirahassa ja sähkörahatokeneissa. Jotta voidaan lisäksi varmistaa arvopaperimarkkinaviranomaisen yhteissijoitusyrityksiltä ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajilta toimilupamenettelyn ja data-alustan ylläpidon yhteydessä perimien maksujen johdonmukainen yhdenmukaistaminen, komissiolle olisi siirrettävä Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 290 artiklan mukaisesti valta antaa säädöksiä, jotka koskevat toimenpiteitä näiden maksujen lajin, määrän, perintätiheyden sekä maksamista koskevien menettelyjen täsmentämiseksi. Lisäksi sen varmistamiseksi, että sijoittajille saataville asetettava mainonta yhdenmukaistetaan johdonmukaisesti, komissiolle olisi siirrettävä Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 290 artiklan mukaisesti valta antaa säädöksiä markkinointiviestien sisällön ja muodon täsmentämiseksi. On erityisen tärkeää, että komissio asiaa valmistellessaan toteuttaa asianmukaiset kuulemiset, myös asiantuntijatasolla, ja että nämä kuulemiset toteutetaan paremmasta lainsäädännöstä 13 päivänä huhtikuuta 2016 tehdyssä toimielinten välisessä sopimuksessa vahvistettujen periaatteiden mukaisesti. Jotta voitaisiin erityisesti varmistaa tasavertainen osallistuminen delegoitujen säädösten valmisteluun, Euroopan parlamentille ja neuvostolle toimitetaan kaikki asiakirjat samaan aikaan kuin jäsenvaltioiden asiantuntijoille, ja Euroopan parlamentin ja neuvoston asiantuntijoilla on järjestelmällisesti oikeus osallistua komission asiantuntijaryhmien kokouksiin, joissa valmistellaan delegoituja säädöksiä. Lopuksi arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi laadittava luonnokset teknisiksi sääntelystandardeiksi asetuksen (EU) N:o 909/2014 III osaston säännösten täydentämiseksi, jotta voidaan määrittää, mitä asetuksen (EU) N:o 909/2014 vaatimuksista olisi sovellettava DLT-notaareihin ja DLT-tilinhoitajiin, ja mukauttaa nämä vaatimukset hajautetun tilikirjateknologian käyttöön sekä DLT-notaareihin ja DLT-tilinhoitajiin liittyvien liiketoimintamallien erityispiirteisiin.

(102)Jotta voidaan varmistaa asetuksen (EU) N:o 909/2014 yhdenmukainen täytäntöönpano, komissiolle olisi siirrettävä täytäntöönpanovaltaa hyväksyä arvopaperimarkkinaviranomaisen laatimia teknisiä täytäntöönpanostandardeja, jotka koskevat arvopaperikeskusten ja toimituksen sisäisten toteuttajien maksujen ja hintojen julkistamista varten käytettäviä vakiomuotoisia lomakkeita, malleja ja menettelyjä. Tätä toimivaltaa olisi käytettävä asetuksen (EU) N:o 1095/2010 15 artiklan mukaisesti.

(103)Sen vuoksi asetuksia (EU) N:o 1095/2010, (EU) N:o 648/2012, (EU) N:o 600/2014, (EU) N:o 909/2014, (EU) 2015/2365, (EU) 2019/1156, (EU) 2021/23, (EU) 2022/858, (EU) 2023/1114, (EY) N:o 1060/2009, (EU) 2016/1011, (EU) 2017/2402, (EU) 2023/2631 ja (EU) 2024/3005 olisi muutettava.

(104)Arvopaperimarkkinaviranomaiselle on tarpeen varata riittävästi aikaa valmistautua uuteen valvontatehtäväänsä, mikä edellyttää muutoksia sen hallintorakenteisiin. Asetusten (EU) N:o 1095/2010, (EU) 2015/2365, (EU) 2019/1156, (EU) 2021/23, (EU) 2022/858, (EU) 2023/1114, (EY) N:o 1060/2009, (EU) 2016/1011, (EU) 2017/2402, (EU) 2023/2631 ja (EU) 2024/3005 muutoksia olisi sen vuoksi alettava soveltaa 12 kuukauden kuluttua päivästä, jona tämä asetus on tullut voimaan. Jotta johtokunta voisi kuitenkin olla toimintakykyinen ja hoitaa tehokkaasti sille annetut tehtävät, johtokunnan jäsenten valinta- ja nimitysmenettelyä koskevia säännöksiä olisi sovellettava tämän asetuksen voimaantulopäivästä alkaen.

(105)Jotta voidaan varmistaa johdonmukaisuus asetukseen (EU) N:o 1095/2010 tehtyjen muutosten kanssa, asetukseen (EU) N:o 648/2012 tehtäviä muutoksia olisi sovellettava 12 kuukauden kuluttua päivästä, jona tämä asetus on tullut voimaan. Jotta arvopaperimarkkinaviranomainen voisi kuitenkin aloittaa sen arvioinnin, onko keskusvastapuoli merkittävä keskusvastapuoli, ennen kuin merkittäviä keskusvastapuolia koskevia velvoitteita aletaan soveltaa, kyseiseen arviointiin liittyviä säännöksiä olisi sovellettava tämän asetuksen voimaantulopäivästä alkaen. Jotta arvopaperimarkkinaviranomainen voisi asteittain ottaa käyttöön uudet valvontatehtävänsä ja luoda tarvittavat valmiudet ja yhteistyökehykset, merkittävien arvopaperikeskusten valvontaan liittyviä asetukseen (EU) N:o 909/2014 tehtyjä muutoksia olisi sovellettava 24 kuukauden kuluttua tämän asetuksen voimaantulosta. Jotta arvopaperimarkkinaviranomainen voisi kuitenkin aloittaa sen arvioinnin, onko arvopaperikeskus merkittävä arvopaperikeskus, ennen kuin merkittäviä arvopaperikeskuksia koskevia velvoitteita aletaan soveltaa, kyseiseen arviointiin liittyviä säännöksiä olisi sovellettava tämän asetuksen voimaantulopäivästä alkaen.

(106)Jotta voidaan turvata oikeusvarmuus ja välttää osakkeita ja pörssilistattuja rahastoja koskevien konsolidoitujen kauppatietojen keräämiseen kohdistuvat häiriöt ensimmäisen asetuksen (EU) N:o 600/2014 27 d b artiklan mukaisesti toimiluvan saaneen konsolidoitujen kauppatietojen tarjoajan toimesta, osakkeita ja pörssilistattuja rahastoja koskeviin konsolidoituihin kauppatietoihin liittyviä kyseiseen asetukseen tehtyjä muutoksia olisi sovellettava [Julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on sitä päivää seuraava päivä, jona asetuksen (EU) N:o 600/2014 27 d a artiklassa tarkoitettu ensimmäinen viiden vuoden jakso päättyy osakkeita ja pörssilistattuja rahastoja koskevien konsolidoitujen kauppatietojen tarjoajan osalta]. Jotta voidaan varmistaa johdonmukaisuus asetukseen (EU) N:o 1095/2010 tehtyjen muutosten kanssa, arvopaperimarkkinaviranomaisen valtuuksiin liittyviä asetuksessa (EU) N:o 600/2014 säädettyjä muutoksia olisi alettava soveltaa 12 kuukauden kuluttua tämän asetuksen voimaantulosta. Jotta voidaan varata riittävästi aikaa toimivallan ja tehtävien siirtämisen valmisteluun kansallisilta toimivaltaisilta viranomaisilta arvopaperimarkkinaviranomaiselle asiaankuuluvien kauppapaikkojen osalta, arvopaperimarkkinaviranomaisen olisi tultava kyseisiä yhteisöjä koskevaksi toimivaltaiseksi viranomaiseksi 24 kuukauden kuluttua tämän asetuksen voimaantulosta.

(107)Tällä asetuksella otetaan käyttöön asetuksessa (EU) 2024/903 tarkoitettuja rajatylittäviä digitaalisia julkisia palveluja koskevia sitovia vaatimuksia, minkä vuoksi on tehty yhteentoimivuusarviointi. Siitä laadittu raportti on sisällytetty digitaalista ulottuvuutta koskevana lukuna säädösehdotukseen liittyvään rahoitusta ja digitaalisia vaikutuksia koskevaan selvitykseen. Raportti julkaistaan myös Yhteentoimiva Eurooppa ‑portaalissa säädöksen hyväksymisen jälkeen.

(108)Euroopan tietosuojavaltuutettua on kuultu Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) 2018/1725 29 42 artiklan 1 kohdan mukaisesti, ja hän on antanut lausuntonsa [XX],

OVAT HYVÄKSYNEET TÄMÄN ASETUKSEN:

1 artikla
Asetuksen (EU) N:o 1095/2010 muuttaminen

Muutetaan asetus (EU) N:o 1095/2010 seuraavasti:

1)muutetaan 1 artikla seuraavasti:

a)lisätään 3 b kohta seuraavasti:

”3 b. Arvopaperimarkkinaviranomainen käyttää toimivaltaa tiettyihin finanssimarkkinoiden toimijoihin nähden tämän asetuksen ja muiden unionin säädösten mukaisesti. Tällaiseen toimivaltaan, jos se on annettu tällä asetuksella ja muilla unionin säädöksillä, kuuluvat rekisteröinti, toimiluvat, tunnustaminen, jatkuva valvonta, tutkimukset, myös valtuudet suorittaa tarkastuksia paikan päällä, ja täytäntöönpano kyseisten yhteisöjen osalta.”

b)muutetaan 5 kohta seuraavasti:

1)korvataan a alakohta seuraavasti:

”a) parantaa sisämarkkinoiden toimintaa, mihin sisältyy erityisesti asianmukainen, tuloksellinen ja johdonmukainen sääntely, valvonta ja täytäntöönpano,”;

2)korvataan c alakohta seuraavasti:

”c) tehostaa kansainvälistä valvonnan koordinointia ja tietojenvaihtoa,”;

3)lisätään h alakohta seuraavasti:

”h) tukea markkinoiden yhdentymistä unionissa ja innovointia finanssialalla.”;

2)muutetaan 3 artikla seuraavasti:

a)lisätään 4 a ja 4 b kohta seuraavasti:

”4 a. Puheenjohtajan on neuvoston pyynnöstä osallistuttava neuvoston istuntoon, jossa käsitellään arvopaperimarkkinaviranomaisen toiminnan tuloksia. Puheenjohtajan on aina pyydettäessä annettava lausunto neuvostolle ja vastattava sen jäsenten esittämiin kysymyksiin.

4 b. Edustaessaan arvopaperimarkkinaviranomaista neuvostossa tai Euroopan parlamentissa 4 ja 4 a kohdan mukaisesti puheenjohtajalla voi olla mukanaan yksi tai useampi johtokunnan jäsen.”;

b)korvataan 5 kohta seuraavasti:

”5. Puheenjohtajan on raportoitava kirjallisesti arvopaperimarkkinaviranomaisen toiminnasta Euroopan parlamentille ja neuvostolle pyydettäessä ja vähintään 15 päivää ennen 4 ja 4 a kohdassa tarkoitetun lausunnon antamista.”;

3)muutetaan 4 artikla seuraavasti:

a)korvataan 3 alakohdan i alakohta seuraavasti:

”i) toimivaltaisia viranomaisia tai valvontaviranomaisia, sellaisina kuin ne ovat määriteltyinä, nimettyinä tai täsmennettyinä 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitetussa lainsäädännössä;”;

b)lisätään 4, 5 ja 6 alakohta seuraavasti:

”4) ’arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomalla finanssimarkkinoiden toimijalla’ finanssimarkkinoiden toimijaa, jonka osalta arvopaperimarkkinaviranomaiselle on annettu valvonta-, tutkinta-, täytäntöönpano- tai muita valtuuksia tämän asetuksen tai muiden unionin säädösten nojalla;

5) ’pyynnön esittävällä viranomaisella’ jäsenvaltion toimivaltaista viranomaista, joka on antanut päätöksen hallinnollisen sakon määräämisestä luonnolliselle henkilölle tai oikeushenkilölle lainkäyttöalueellaan tapahtuneesta rikkomisesta ja joka pyytää toisen jäsenvaltion toimivaltaista viranomaista avustamaan kyseisen sakon perinnässä 28 a ja 28 b artiklan mukaisesti;

6) ’pyynnön vastaanottavalla viranomaisella’ toimivaltaista viranomaista, jota pyynnön esittävä viranomainen pyytää avustamaan hallinnollisen sakon perinnässä sen omalla lainkäyttöalueella 28 a ja 28 b artiklan mukaisesti.”

4)korvataan 6 artiklan 2 alakohta seuraavasti:

”2) johtokunta, jonka tehtävät on säädetty 46 a artiklassa;”;

5)korvataan II luvun otsikko seuraavasti:

”ARVOPAPERIMARKKINAVIRANOMAISEN YLEISET TEHTÄVÄT JA TOIMIVALTA”

6)muutetaan 8 artikla seuraavasti:

a)muutetaan 1 kohta seuraavasti:

1)korvataan aa alakohta seuraavasti:

”a a) se laatii ja pitää ajan tasalla unionin valvontakäsikirjan, joka koskee finanssimarkkinoiden toimijoiden valvontaa unionissa ja niiden toimintaa säätelevien sääntöjen täytäntöönpanoa ja jossa esitetään parhaat käytännöt ja laadukkaat menetelmät ja prosessit ja otetaan huomioon muun muassa liiketoimintakäytännöt ja -mallit sekä finanssimarkkinoiden toimijoiden ja markkinoiden koko;”;

2)korvataan b alakohta seuraavasti:

”b) se myötävaikuttaa oikeudellisesti sitovien unionin säädösten yhdenmukaiseen soveltamiseen erityisesti edistämällä yhteistä valvonta- ja täytäntöönpanokulttuuria, varmistamalla 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitettujen lainsäätämisjärjestyksessä hyväksyttyjen säädösten yhdenmukaisen, tehokkaan ja tosiasiallisen soveltamisen, estämällä toimijalle suotuisimman sääntelyn hyväksikäytön, edistämällä ja seuraamalla valvonnan riippumattomuutta, sovittelemalla ja ratkaisemalla toimivaltaisten viranomaisten välisiä erimielisyyksiä, varmistamalla finanssimarkkinoiden toimijoiden tehokkaan ja yhdenmukaisen valvonnan sekä niiden toimintaa sääntelevien sääntöjen täytäntöönpanon, huolehtimalla valvontakollegioiden tai muiden valvontayhteistyön muotojen yhdenmukaisesta toiminnasta ja toteuttamalla toimia muun muassa kriisitilanteissa;”;

3)korvataan e alakohta seuraavasti:

”e) se järjestää ja suorittaa toimivaltaisten viranomaisten vertaisarviointia ja samassa yhteydessä antaa ohjeita ja suosituksia ja määrittää parhaita käytäntöjä valvonta- ja täytäntöönpanotulosten johdonmukaisuuden parantamiseksi;”;

4)korvataan ia alakohta seuraavasti:

”i a) se tukee osaltaan finanssitietoja koskevan unionin yhteisen strategian laatimista ja varmistaa tehokkaan tietojenvaihdon unionissa;”;

5)lisätään i a a alakohta seuraavasti:

”i a a) se kehittää yhteistyössä toimivaltaisten viranomaisten, EFVJ:n ja tarvittaessa muiden eurooppalaisten elinten, virastojen tai instituutioiden kanssa valvontateknologiaa tai muita välineitä analyysi- ja seurantavalmiuksien parantamiseksi;”;

6)lisätään l, m ja n alakohta seuraavasti:

”l) se hoitaa valvontatehtävänsä ja käyttää toimivaltaa arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomiin finanssimarkkinoiden toimijoihin nähden tämän asetuksen ja muun unionin lainsäädännön mukaisesti;

m) se harjoittaa keskusvastapuolten ja arvopaperikeskusten vakavaraisuusvalvontaa, kun se käyttää asetuksen (EU) N:o 648/2012 ja asetuksen (EU) N:o 909/2014* mukaista toimivaltaansa, ja tekee siihen liittyvää yhteistyötä Euroopan keskuspankin ja muiden asiaankuuluvien unionin valuuttoja liikkeeseen laskevien keskuspankkien kanssa;

n) se arvioi unionin finanssijärjestelmän resilienssiä sekä riskejä, jotka liittyvät arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomien finanssimarkkinoiden toimijoiden toimintaan rajojen yli, mukaan lukien keskinäisiin kytköksiin ja linkityksiin sekä keskittyneisyyteen liittyvät riskit, kun se suorittaa valvontatehtäviä tämän asetuksen tai muiden unionin säädösten mukaisesti.”;

______

*Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 909/2014, annettu 23 päivänä heinäkuuta 2014, arvopaperitoimituksen parantamisesta Euroopan unionissa sekä arvopaperikeskuksista ja direktiivien 98/26/EY ja 2014/65/EU sekä asetuksen (EU) N:o 236/2012 muuttamisesta, EUVL L 257, 28.8.2014, s. 1, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2014/909/oj .

b)muutetaan 2 kohta seuraavasti:

1)korvataan johdantokappale seuraavasti:

”Edellä 1 kohdassa säädettyjen tehtävien hoitamiseksi arvopaperimarkkinaviranomaisella on tässä asetuksessa vahvistettu toimivalta, ja se soveltaa kaikkea asiaankuuluvaa unionin lainsäädäntöä ja, jos tämä unionin lainsäädäntö koostuu direktiiveistä, kansallisia säädöksiä, joilla kyseiset direktiivit on saatettu osaksi kansallista lainsäädäntöä, tulkittuna unionin oikeuden mukaisella tavalla, erityisesti jotta se voi”;

2)korvataan f alakohta seuraavasti:

”f) tehdä yksittäisiä päätöksiä, jotka on osoitettu finanssimarkkinoiden toimijoille, 17 artiklan 6 kohdassa, 17 a a a artiklassa, 18 artiklan 4 kohdassa ja 19 artiklan 4 kohdassa tarkoitetuissa tapauksissa;”;

3)kumotaan g a alakohta;

4)lisätään k ja l alakohta seuraavasti:

”k) tehdä yksittäisiä päätöksiä, jotka on osoitettu finanssimarkkinoiden toimijoille, kun se suorittaa suoria valvontatehtäviä, ja hyväksyä tämän asetuksen II a luvussa ja muissa unionin säädöksissä tarkoitettuja valvonta-, tutkinta- ja täytäntöönpanotoimenpiteitä;”;

l) laatia arviointeja ja antaa teknisiä neuvoja pyynnöstä;”;

7)lisätään 8 a artikla seuraavasti:

”8 a artikla
Yhteistyövelvollisuus

1.Arvopaperimarkkinaviranomainen hoitaa tehtävänsä yhteistyössä 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitetun lainsäädännön nojalla asiaankuuluvien toimivaltaisten viranomaisten ja muiden kansallisten viranomaisten, unionin toimielinten tai unionin elinten, jäljempänä ’viranomaiset’, kanssa. Arvopaperimarkkinaviranomainen vastaa siitä, että yhteistyöjärjestelyt viranomaisten kanssa toimivat tuloksellisesti ja johdonmukaisesti, ja varmistaa samalla, että se kehittää ja ylläpitää tarvittavia valmiuksia voidakseen hoitaa tehtävänsä riippumattomasti.

2.Sekä arvopaperimarkkinaviranomaisella että viranomaisilla on velvollisuus tehdä yhteistyötä vilpittömässä mielessä ja vaihtaa tietoja, jotta ne voivat hoitaa tehtävänsä tuloksellisesti. Arvopaperimarkkinaviranomainen voi tehtäviään hoitaessaan hyödyntää viranomaisten asiantuntemusta ja osaamista, myös niiden valvontakokemusta ja tietämystä taloudellisista, organisatorisista ja kulttuurisista erityispiirteistä. Soveltuvin osin ja rajoittamatta arvopaperimarkkinaviranomaisen vastuuta ja vastuuvelvollisuutta niiden tehtävien osalta, jotka sille on annettu tällä asetuksella ja 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitetulla lainsäädännöllä, viranomaiset ovat vastuussa arvopaperimarkkinaviranomaisen avustamisesta tässä artiklassa vahvistetuissa järjestelyissä säädetyin ehdoin. Tämä voi kattaa tuen antamisen 8 artiklan 1 kohdan l alakohdassa tarkoitettuihin tehtäviin liittyvien toimenpiteiden valmistelussa ja toteuttamisessa, myös avustamisen tarkistamistoimissa tai yksittäisten operatiivisten tehtävien suorittamisessa. Viranomaisten on noudatettava arvopaperimarkkinaviranomaisen antamia ohjeita, kun ne antavat tukea ja suorittavat tehtäviä näiden järjestelyjen puitteissa.

3.Edellä 8 artiklan 1 kohdan l alakohdassa tarkoitettujen tehtävien suorittamiseksi ja rajoittamatta muissa unionin säädöksissä tarkoitettuja järjestelyjä arvopaperimarkkinaviranomainen vahvistaa kokonaisvastuullaan ja viranomaisia kuultuaan käytännön yhteistyöjärjestelyt.

4.Arvopaperimarkkinaviranomainen vastaa kaikista kustannuksista, joita viranomaisille aiheutuu tämän artiklan nojalla tehtävän yhteistyön puitteissa, jollei toisin sovita.

5.Käytännön yhteistyöjärjestelyissä määritellään tukea koskevat yksityiskohtaiset säännöt, menettelyt ja prosessit, myös määräajat, arvopaperimarkkinaviranomaisen ja viranomaisten välistä yhteistyötä varten, ja niitä ohjaavat seuraavat periaatteet:

a)ne voidaan räätälöidä tai mukauttaa asianomaisen toimialan, valvontatehtävien luonteen ja yhteistyön intensiteetin mukaan, mukaan lukien organisointi, toiminta ja osallistuminen yhteistyöhön;

b)ne mahdollistavat siirtymäratkaisut, joilla varmistetaan jatkuvuus ja saumaton vastuiden siirto viranomaisten ja arvopaperimarkkinaviranomaisen välillä;

c)niillä edistetään tehokkuutta sekä ajan että resurssien käytön suhteen, ja niissä otetaan asianmukaisesti huomioon resurssivaikutukset ja kustannustehokkuus;

d)ne ovat oikeasuhtaisia, ja niissä otetaan asianmukaisesti huomioon asiaa koskevat lakisääteiset vastuut ja resurssit, joita viranomaisilla on;

e)ne luodaan ja niitä noudatetaan rajoittamatta arvopaperimarkkinaviranomaisen kykyä hoitaa tuloksellisesti, itsenäisesti ja johdonmukaisesti tehtäviä, jotka sille on annettu tällä asetuksella ja muilla unionin säädöksillä;

f)niillä varmistetaan katkeamattomat ja suojatut tietovirrat, myös luottamuksellisuuden suoja ja asianmukainen kolmansien osapuolten tietojen käsittely;

g)niissä asetetaan operatiivisia tai organisatorisia sääntöjä, jotka koskevat arvopaperimarkkinaviranomaisen suoria valvontatehtäviä, mukaan lukien yhteisryhmien kaltaiset järjestelyt, kuten yhteistoimintaryhmät, tutkimusyhteistyö, paikalla tehtävät tarkastukset tai täytäntöönpanotoimet;

h)niissä voidaan tarvittaessa kaavailla arvopaperimarkkinaviranomaisen paikallisen läsnäolon perustamista jäsenvaltioihin;

i)niissä voidaan määrittää yksityiskohtaiset säännöt viranomaisille aiheutuneiden kustannusten laskentaa ja korvaamista varten, ottaen huomioon toimialojen väliset erot sekä valvonnan alaisen toiminnan tai suoritettujen tehtävien luonne.

6.Käytännön yhteistyöjärjestelyt hyväksyy johtokunta. Johtokunta varmistaa myös niiden toteutuksen, ja tapauksissa, joissa arvopaperimarkkinaviranomainen hoitaa suoria valvontatehtäviä, viranomaisten on noudatettava johtokunnan antamia ohjeita, kun ne suorittavat järjestelyissä annettuja tehtäviä.

7.Arvopaperimarkkinaviranomainen tarkastelee tämän artiklan nojalla vahvistettuja käytännön yhteistyöjärjestelyjä säännöllisesti uudelleen viranomaisia kuullen sen varmistamiseksi, että ne pysyvät tuloksellisina, oikeasuhtaisina ja johdonmukaisina suhteessa arvopaperimarkkinaviranomaisen kehittyviin valvontavalmiuksiin ja unionin oikeuteen.”

8)muutetaan 9 a artikla seuraavasti:

a)muutetaan 1 kohta seuraavasti:

1)korvataan johdantokappale seuraavasti:

”Arvopaperimarkkinaviranomainen toteuttaa tämän artiklan 2 kohdassa tarkoitetut toimenpiteet ainoastaan kiireellisissä ja odottamattomissa olosuhteissa, jos se katsoo, että jonkin 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitetun lainsäätämisjärjestyksessä hyväksyttävän säädöksen tai kyseisiin lainsäätämisjärjestyksessä hyväksyttyihin säädöksiin perustuvien delegoitujen säädösten tai täytäntöönpanosäädösten soveltaminen saattaa aiheuttaa merkittäviä ongelmia jostakin seuraavasta syystä:”;

2)lisätään d ja e alakohta seuraavasti:

”d) sellainen väliaikainen vapautus tai siirtymäkauden säännös, toimenpide tai järjestely, josta säädetään jossakin 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitetuista lainsäätämisjärjestyksessä hyväksytyistä säädöksistä, lakkaisi olemasta voimassa ennen kuin aletaan soveltaa uusia tai muutettuja säännöksiä, joissa vahvistetaan pysyvä vapautus tai uusi sääntelykehys;

e) merkittävä markkinakehitys johtaa kohtuuttomaan rasitteeseen sellaisen tietyn vaatimuksen noudattamisen yhteydessä, joka vahvistetaan jossakin 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitetuista lainsäätämisjärjestyksessä hyväksytyistä säädöksistä.”;

b)korvataan 2 kohdan toinen alakohta seuraavasti:

”Arvopaperimarkkinaviranomainen antaa 1 kohdan a, b, d ja e alakohdassa tarkoitetuissa tapauksissa komissiolle lausunnon kaikista toimista, joita se pitää aiheellisina, uuden lainsäädäntöehdotuksen tai uutta delegoitua säädöstä taikka täytäntöönpanosäädöstä koskevan ehdotuksen muodossa, ja siitä, miten kiireellinen asia arvopaperimarkkinaviranomaisen mielestä on. Arvopaperimarkkinaviranomainen julkistaa lausuntonsa.”;

c)korvataan 4 kohta seuraavasti:

”4. Jos arvopaperimarkkinaviranomainen katsoo, erityisesti toimivaltaisilta viranomaisilta saatujen tietojen perusteella, että jokin 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitetuista lainsäätämisjärjestyksessä hyväksytyistä säädöksistä tai jokin kyseisiin säädöksiin perustuvista delegoiduista säädöksistä taikka täytäntöönpanosäädöksistä aiheuttaa merkittäviä ongelmia, jotka liittyvät markkinaluottamukseen, asiakkaiden tai sijoittajien suojaan, finanssi- tai hyödykemarkkinoiden moitteettomaan toimintaan ja eheyteen tai koko finanssijärjestelmän taikka sen osan vakauteen unionissa, se lähettää toimivaltaisille viranomaisille ja komissiolle ilman aiheetonta viivytystä yksityiskohtaisen kirjallisen selvityksen seikoista, joiden se katsoo olevan ongelmallisia. Arvopaperimarkkinaviranomainen voi antaa komissiolle lausunnon kaikista toimista, joita se pitää aiheellisina, uuden lainsäädäntöehdotuksen tai uutta delegoitua säädöstä taikka täytäntöönpanosäädöstä koskevan ehdotuksen muodossa, ja siitä, miten kiireellinen asia on. Arvopaperimarkkinaviranomainen julkistaa lausuntonsa.”;

9)muutetaan 10 artikla seuraavasti:

a)korvataan 2 kohta seuraavasti:

”2. Jos arvopaperimarkkinaviranomainen ei ole toimittanut teknisen sääntelystandardin luonnosta määräajassa, josta säädetään 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitetuissa lainsäätämisjärjestyksessä hyväksytyissä säädöksissä, tai jos kyseisissä säädöksissä ei säädetä tällaisesta määräajasta, komissio voi pyytää tällaista luonnosta uuden määräajan puitteissa. Komissio ilmoittaa Euroopan parlamentille ja neuvostolle uudesta aikataulusta. Arvopaperimarkkinaviranomainen ilmoittaa Euroopan parlamentille, neuvostolle ja komissiolle hyvissä ajoin, jos se ei aio noudattaa uutta määräaikaa.”;

b)korvataan 3 kohdan ensimmäinen alakohta seuraavasti:

”3. Jos arvopaperimarkkinaviranomainen ei toimita teknisen sääntelystandardin luonnosta komissiolle 2 kohdan mukaisissa määräajoissa, komissio voi hyväksyä teknisen sääntelystandardin delegoidulla säädöksellä ilman arvopaperimarkkinaviranomaiselta saatua luonnosta.”;

c)lisätään 5 ja 6 kohta seuraavasti:

”5. Jos komissio on sitä mieltä, että teknistä sääntelystandardia on tarpeen muuttaa, se lähettää arvopaperimarkkinaviranomaiselle kirjeen, jossa esitetään kaikkien vaadittujen muutosten perustelut ja sisältö. Kirjeen on sisällettävä määräaika teknisen sääntelystandardin luonnoksen jättämiselle. Arvopaperimarkkinaviranomainen toimittaa komissiolle teknisten sääntelystandardien tarkistetut luonnokset hyväksymistä varten 1 kohdassa vahvistetun menettelyn mukaisesti. Jos arvopaperimarkkinaviranomainen ei ole toimittanut teknisen sääntelystandardin luonnosta komissiolta saadussa kirjeessä vahvistetussa määräajassa, komissio voi hyväksyä tekniseen sääntelystandardiin muutoksia ilman arvopaperimarkkinaviranomaiselta saatua luonnosta SEUT-sopimuksen 290 artiklan mukaisella delegoidulla säädöksellä.

6. Jos on tarpeen puuttua välittömään uhkaan, joka kohdistuu sijoittajien suojaan, finanssimarkkinoiden moitteettomaan toimintaan ja eheyteen, koko finanssijärjestelmän tai sen osan vakauteen unionissa taikka yhtäältä unioniin ja toisaalta kolmansiin maihin sijoittautuneiden yritysten väliseen oikeudenmukaiseen kilpailuun, komissio voi keskeyttää teknisen sääntelystandardin omasta aloitteestaan ilman arvopaperimarkkinaviranomaiselta saatua luonnosta SEUT-sopimuksen 290 artiklan mukaisella delegoidulla säädöksellä. Komissio voi tällaisen delegoidun säädöksen laatimisen yhteydessä kuulla arvopaperimarkkinaviranomaista tai pyytää siltä palautetta.

Komissio voi hyväksyä tässä kohdassa tarkoitetut tekniset sääntelystandardit kiireellisyysmenettelyllä. Jos komissio käyttää kiireellisyysmenettelyä, se antaa hyväksytyt tekniset sääntelystandardit tiedoksi Euroopan parlamentille ja neuvostolle ja esittää samalla perustelut kiireellisyysmenettelyn käytölle. Kyseiset standardit julkaistaan Euroopan unionin virallisessa lehdessä, ja ne tulevat voimaan niissä viipymättä. Euroopan parlamentti tai neuvosto voi vastustaa komission hyväksymiä teknisiä sääntelystandardeja kuukauden kuluessa siitä, kun ne on annettu niille tiedoksi, ja jos kyseisiä teknisiä sääntelystandardeja vastustetaan, komissio kumoaa ne välittömästi sen jälkeen, kun päätös vastustaa niitä on annettu sille tiedoksi.

Teknisen sääntelystandardin vaatimusten keskeyttäminen on määräaikainen toimi, ja sen kesto rajataan enintään 12 kuukauden pituiseksi ajanjaksoksi, joka on uusittavissa kerran. Arvopaperimarkkinaviranomainen tarkastelee tässä kohdassa tarkoitettua delegoitua säädöstä uudelleen ja toimittaa komissiolle raportin keskeytyksen soveltamisesta, myös arvioinnin keskeytyksen jatkamisen tarpeellisuudesta, vähintään kaksi kuukautta ennen keskeytyksen voimassaolon päättymistä”;

10)muutetaan 15 artikla seuraavasti:

a)korvataan 2 kohta seuraavasti:

”2. Jos arvopaperimarkkinaviranomainen ei ole toimittanut teknisen täytäntöönpanostandardin luonnosta määräajassa, josta säädetään 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitetuissa lainsäätämisjärjestyksessä hyväksytyissä säädöksissä, tai jos kyseisissä säädöksissä ei säädetä tällaisesta määräajasta, komissio voi pyytää tällaista luonnosta uuden määräajan puitteissa. Arvopaperimarkkinaviranomainen ilmoittaa Euroopan parlamentille, neuvostolle ja komissiolle hyvissä ajoin, jos se ei aio noudattaa uutta määräaikaa.”;

b)korvataan 3 kohdan ensimmäinen alakohta seuraavasti:

”3. Jos arvopaperimarkkinaviranomainen ei toimita teknisen täytäntöönpanostandardin luonnosta komissiolle 2 kohdan mukaisissa määräajoissa, komissio voi hyväksyä teknisen täytäntöönpanostandardin täytäntöönpanosäädöksellä ilman arvopaperimarkkinaviranomaiselta saatua luonnosta.”;

c)lisätään 5 ja 6 kohta seuraavasti:

”5. Jos komissio on sitä mieltä, että teknistä täytäntöönpanostandardia on tarpeen muuttaa, se lähettää arvopaperimarkkinaviranomaiselle kirjeen, jossa esitetään kaikkien vaadittujen muutosten perustelut ja sisältö. Kirjeen on sisällettävä määräaika teknisen täytäntöönpanostandardin luonnoksen jättämiselle. Arvopaperimarkkinaviranomainen toimittaa komissiolle teknisten täytäntöönpanostandardien tarkistetut luonnokset hyväksymistä varten 1 kohdassa vahvistetun menettelyn mukaisesti. Jos arvopaperimarkkinaviranomainen ei ole toimittanut teknisen täytäntöönpanostandardin luonnosta komissiolta saadussa kirjeessä vahvistetuissa määräajoissa, komissio voi hyväksyä teknisen täytäntöönpanostandardin ilman arvopaperimarkkinaviranomaiselta saatua luonnosta SEUT-sopimuksen 291 artiklan mukaisella täytäntöönpanosäädöksellä.

6. Jos on tarpeen puuttua välittömään uhkaan, joka kohdistuu sijoittajien suojaan, finanssimarkkinoiden moitteettomaan toimintaan ja eheyteen, koko finanssijärjestelmän tai sen osan vakauteen unionissa taikka yhtäältä unioniin ja toisaalta kolmansiin maihin sijoittautuneiden yritysten väliseen oikeudenmukaiseen kilpailuun, komissio voi keskeyttää teknisen täytäntöönpanostandardin omasta aloitteestaan ilman arvopaperimarkkinaviranomaiselta saatua luonnosta SEUT-sopimuksen 291 artiklan mukaisella täytäntöönpanosäädöksellä. Komissio voi tällaisen täytäntöönpanosäädöksen laatimisen yhteydessä kuulla arvopaperimarkkinaviranomaista tai pyytää siltä palautetta.

Teknisen täytäntöönpanostandardin vaatimusten keskeyttäminen on määräaikainen toimi, ja sen kesto rajataan enintään 12 kuukauden pituiseksi ajanjaksoksi, joka on uusittavissa kerran. Arvopaperimarkkinaviranomainen tarkastelee tässä kohdassa tarkoitettua täytäntöönpanosäädöstä uudelleen ja toimittaa komissiolle raportin keskeytyksen soveltamisesta, myös arvioinnin keskeytyksen jatkamisen tarpeellisuudesta, vähintään kaksi kuukautta ennen keskeytyksen voimassaolon päättymistä”;

11)kumotaan 16 b artikla.

12)muutetaan 17 artikla seuraavasti:

a)korvataan 2 kohta seuraavasti:

”2. Yhden tai useamman toimivaltaisen viranomaisen, Euroopan parlamentin, neuvoston, komission, arvopaperimarkkina-alan osallisryhmän pyynnöstä tai omasta aloitteestaan, myös luonnollisilta henkilöiltä tai oikeushenkilöiltä saatujen hyvin perusteltujen tietojen perusteella, ja ilmoitettuaan asiasta kyseiselle toimivaltaiselle viranomaiselle arvopaperimarkkinaviranomainen esittää pääpiirteissään, miten se aikoo edetä asiassa, ja tutkii unionin oikeuden väitettyä rikkomista tai soveltamatta jättämistä, jos on perusteltu syy uskoa, että rikkominen tai soveltamatta jättäminen on tapahtunut ja asianomainen toimivaltainen viranomainen ei jo ole toteuttanut riittäviä toimenpiteitä sen käsittelemiseksi.”;

b)korvataan 3 kohdan ensimmäinen alakohta seuraavasti:

”Jos tutkimuksessa todetaan, että toimivaltainen viranomainen ei noudata unionin oikeutta, arvopaperimarkkinaviranomainen antaa viimeistään neljän kuukauden kuluttua tutkimuksensa aloittamisesta kyseiselle toimivaltaiselle viranomaiselle suosituksen siitä, mihin toimiin on ryhdyttävä unionin oikeuden noudattamiseksi. Arvopaperimarkkinaviranomainen jakaa suosituksensa mahdollisimman pian komissiolle.”;

c)korvataan 6 kohta seuraavasti:

”6. Jos toimivaltainen viranomainen ei noudata tämän artiklan 4 kohdassa tarkoitettua virallista lausuntoa kyseisessä kohdassa mainitun määräajan kuluessa ja jos on tarpeen korjata viipymättä tällainen noudattamatta jättäminen tasapuolisten kilpailuolosuhteiden säilyttämiseksi markkinoilla tai palauttamiseksi markkinoille taikka finanssijärjestelmän moitteettoman toiminnan ja eheyden varmistamiseksi, arvopaperimarkkinaviranomaisen on silloin, kun tämän asetuksen 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitettujen lainsäätämisjärjestyksessä hyväksyttävien säädösten asiaankuuluvat vaatimukset ovat suoraan sovellettavissa finanssimarkkinoiden toimijaan, mukaan lukien vaatimukset kansallisissa säädöksissä, joilla direktiivit on saatettu osaksi kansallista lainsäädäntöä, tulkittuna unionin oikeuden mukaisella tavalla, annettava yksittäinen päätös, joka on osoitettu finanssimarkkinoiden toimijalle ja jossa tätä vaaditaan toteuttamaan kaikki tarpeelliset toimet unionin oikeuden mukaisten velvollisuuksiensa noudattamiseksi, mukaan lukien mahdollisesta käytännöstä luopuminen, sanotun kuitenkaan rajoittamatta Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 258 artiklan mukaista komission toimivaltaa.

Arvopaperimarkkinaviranomainen päätöksen on oltava komission 4 kohdan nojalla antaman virallisen lausunnon mukainen.”;

d)lisätään 9 kohta seuraavasti:

”9. Komission tehtävien hoitamiseksi ja sen pyynnöstä toimivaltaisten viranomaisten ja arvopaperimarkkinaviranomaisen on toimitettava komissiolle kaikki niiden hallussa olevat tarvittavat tiedot ja asiakirjat.”;

13)lisätään 17 a a artikla seuraavasti:

”17 a a artikla

Finanssialan tuotteiden, palvelujen tai yhteisöjen hyväksyntään liittyvän valvonnan laiminlyönti

1.Jos 22 artiklan 4 kohdan nojalla tehty vertaisarviointi tai tutkinta osoittaa, että toimivaltaisella viranomaisella saattaa olla vaikeuksia valvoa tuloksellisesti markkinatoimijoita vertaisarvioinnin tai tutkinnan kohteena olevalla toimialalla ja että tällainen valvonnan laiminlyönti voisi vaarantaa finanssimarkkinoiden eheyden, finanssijärjestelmän vakauden tai sijoittajien suojan, arvopaperimarkkinaviranomainen voi vaatia toimivaltaista viranomaista pyytämään siltä lausuntoa ennen hyväksynnän myöntämistä finanssialan tuotteille, palveluille, toiminnoille tai yhteisöille kyseisellä toimialalla.

Toimivaltaisen viranomaisen on toimitettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle tarvittavat tiedot päätöksen tekemiseksi siitä, miten 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitettuja säädöksiä ja, jos kyseinen unionin lainsäädäntö koostuu direktiiveistä, kansallisia säädöksiä, joilla kyseiset direktiivit on saatettu osaksi kansallista lainsäädäntöä, tulkittuna unionin oikeuden mukaisella tavalla, sovelletaan unionin oikeuden mukaisesti, sanotun kuitenkaan rajoittamatta 35 artiklassa säädetyn toimivallan soveltamista. Jos arvopaperimarkkinaviranomainen tarvitsee lisätietoja, se voi pyytää niitä myös suoraan muilta toimivaltaisilta viranomaisilta ilmoitettuaan asiasta asianomaiselle toimivaltaiselle viranomaiselle. Tällaisen pyynnön vastaanottajan on toimitettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle selkeät, täsmälliset ja täydelliset tiedot ilman aiheetonta viivästystä.

2.Ennen kuin arvopaperimarkkinaviranomainen vaatii asianomaista toimivaltaista viranomaista pyytämään siltä lausuntoa ennen hyväksynnän myöntämistä finanssialan tuotteille, palveluille, toiminnoille tai yhteisöille, ja jos se katsoo sen tarpeelliseksi ja oikeasuhtaiseksi, se tekee yhteistyötä asianomaisen toimivaltaisen viranomaisen kanssa havaittujen valvontapuutteiden korjaamiseksi ja keskinäisesti sovitun ratkaisun löytämiseksi. Arvopaperimarkkinaviranomainen voi ehdottaa korjaavia toimia, jotka toimivaltaisen viranomaisen on määrä toteuttaa sellaisten olemassa olevien finanssialan tuotteiden, palvelujen, toimintojen tai yhteisöjen suhteen, joihin havaituilla valvontapuutteilla on ollut vaikutuksia.

Jos tällaista keskinäisesti sovittua ratkaisua ei yrityksistä huolimatta löydy, arvopaperimarkkinaviranomainen vaatii toimivaltaista viranomaista pyytämään siltä lausuntoa ennen hyväksynnän myöntämistä finanssialan tuotteille, palveluille, toiminnoille tai yhteisöille. Arvopaperimarkkinaviranomainen esittää päätökselleen kattavat perustelut, myös yksityiskohtaisen analyysin havaituista valvontapuutteista ja syyt lausuntovaatimukselleen. Arvopaperimarkkinaviranomainen voi myös julkaista kyseiset perustelut, ja se tallentaa lausuntovaatimuksen ylläpitämäänsä rekisteriin 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitettujen lainsäätämisjärjestyksessä hyväksyttävien säädösten nojalla ja, jos tämä unionin lainsäädäntö koostuu direktiiveistä, niiden kansallisten säädösten nojalla, joilla kyseiset direktiivit on saatettu osaksi kansallista lainsäädäntöä, tulkittuna unionin oikeuden mukaisella tavalla.

3.Jos on asetettu vaatimus pyytää arvopaperimarkkinaviranomaisen lausuntoa ennen hyväksynnän myöntämistä finanssialan tuotteille, palveluille, toiminnoille tai yhteisöille, toimivaltaisen viranomaisen on toimitettava yksityiskohtainen ehdotus, joka koskee niiden finanssialan tuotteiden, palvelujen, toimintojen tai yhteisöjen hyväksymistä, joista arvopaperimarkkinaviranomaisen on annettava lausunto, sekä esitettävä kattavat perustelut ehdotukselle ja toimitettava kaikki asiaankuuluvat täydentävät asiakirjat.

Arvopaperimarkkinaviranomainen antaa 15 työpäivän kuluessa lausunnon, johon sisältyvät kattavat perustelut mahdolliselle vastustamiselle tai kysymyksille, joita sillä on ehdotuksen suhteen. Jos arvopaperimarkkinaviranomainen ei anna lausuntoaan täsmennetyssä määräajassa, toimivaltainen viranomainen voi hyväksyä ehdotuksen ilman lausuntoa. Toimivaltaisen viranomaisen on 15 työpäivän kuluessa lausunnon vastaanottamisesta ilmoitettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle toimet, jotka se on toteuttanut tai aikoo toteuttaa lausunnon panemiseksi täytäntöön. Jos toimivaltainen viranomainen ei ole toteuttanut tarvittavia toimia lausunnon panemiseksi täytäntöön, arvopaperimarkkinaviranomainen tekee 4 kohdan mukaisen päätöksen.

4.Arvopaperimarkkinaviranomaisen 2 kohdan toisen alakohdan nojalla tekemä päätös voi sisältää korjaavia toimia, jotka toimivaltaisen viranomaisen on määrä toteuttaa ja joihin voi sisältyä toimia, jotka koskevat sellaisia olemassa olevia finanssialan tuotteita, palveluja, toimintoja tai yhteisöjä, joihin havaituilla valvontapuutteilla on ollut vaikutuksia. Jos korjaavia toimia ei toteuteta arvopaperimarkkinaviranomaisen asettamassa määräajassa, arvopaperimarkkinaviranomainen tekee päätöksen, jossa edellytetään, että toimivaltainen viranomainen kumoaa hyväksymänsä päätöksen tai muuttaa sitä taikka käyttää toimivaltaa, jota sillä on asiaankuuluvan unionin oikeuden nojalla. Arvopaperimarkkinaviranomainen antaa päätöksen tiedoksi asiaankuuluville sen jäsenvaltion toimivaltaisille viranomaisille, jossa päätöksen kattamia finanssialan tuotteita, palveluja tai toimintoja tarjotaan. Arvopaperimarkkinaviranomaisen päätös sitoo asianomaisia toimivaltaisia viranomaisia ja mahdollistaa sen, että kyseiset toimivaltaiset viranomaiset voivat toteuttaa asianmukaiset toimenpiteet tällaisten tuotteiden, palvelujen tai toimintojen tarjoamisen keskeyttämiseksi alueellaan.”;

14)lisätään 17 a a a artikla seuraavasti:

”17 a a a artikla

Rajatylittävää palveluntarjontaa koskevien oikeuksien keskeyttäminen

1.Jos arvopaperimarkkinaviranomaisella on perusteltu syy katsoa, että unionin oikeuden nojalla toimiluvallinen yhteisö, joka tarjoaa rajojen yli palveluja tai toimintoja, joita varten se on saanut toimiluvan, on syyllistynyt sellaisten velvoitteiden vakaavaan rikkomiseen, joista säädetään tässä asetuksessa tai missä tahansa 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitetussa unionin säädöksessä taikka 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitetun unionin lainsäädännön nojalla hyväksytyissä säännöksissä, tavalla, joka voisi vaarantaa finanssimarkkinoiden eheyden, finanssijärjestelmän vakauden tai sijoittajien suojan, se antaa kyseiset havainnot tiedoksi toimivaltaiselle viranomaiselle, joka on myöntänyt toimiluvan kyseiselle yhteisölle. Toimivaltainen viranomainen toimittaa arvopaperimarkkinaviranomaiselle selkeät, täsmälliset ja kattavat tiedot, jotka osoittavat, että väitettyä rikkomista ei ole tapahtunut tai, jos toimivaltainen viranomainen yhtyy arvopaperimarkkinaviranomaisen havaintoihin, kuvaa toimenpiteet, jotka se on jo toteuttanut rikkomisen lopettamiseksi. Kyseiset tiedot on toimitettava arvopaperimarkkinaviranomaisen asettamassa kohtuullisessa määräajassa.

2.Jos arvopaperimarkkinaviranomaisella on toimivaltaisen viranomaisen 1 kohdan nojalla toimittamista tiedoista huolimatta edelleen kohtuullisia perusteita katsoa, että rikkominen jatkuu, se tekee 10 työpäivän kuluessa 1 kohdan nojalla toimitettujen tietojen vastaanottamisesta tai kyseisessä kohdassa tarkoitetun ajanjakson päättymisestä päätöksen, jolla kyseistä toimivaltaista viranomaista vaaditaan antamaan asiaankuuluvalle yhteisölle määräys keskeyttää palvelujen tai toimintojen tarjoaminen rajojen yli.

3.Jos toimivaltainen viranomainen ei noudata 2 kohdassa tarkoitettua päätöstä kahden työpäivän kuluessa, arvopaperimarkkinaviranomainen antaa viiden työpäivän kuluessa päätöksen, jolla asiaankuuluvaa yhteisöä vaaditaan keskeyttämään palvelujen tai toimintojen tarjonta rajojen yli. Arvopaperimarkkinaviranomainen ilmoittaa päätöksestä samanaikaisesti 1 kohdassa tarkoitetulle toimivaltaiselle viranomaiselle ja muille toimivaltaisille viranomaisille jäsenvaltioissa, joissa yhteisö tarjosi palveluja tai toimintoja. Kyseisten toimivaltaisten viranomaisten on toteutettava kaikki asianmukaiset toimenpiteet sen varmistamiseksi, että arvopaperimarkkinaviranomaisen päätöstä noudatetaan niiden alueella.

4.Jos asiaankuuluva yhteisö on ottanut käyttöön kaikki tarvittavat korjaavat toimenpiteet rikkomisen lopettamiseksi, sen on toimitettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle ja omalle toimivaltaiselle viranomaiselleen tarvittavat tiedot kyseisten toimenpiteiden vaikuttavuuden arvioimiseksi.

5.Arvopaperimarkkinaviranomainen arvioi 15 työpäivän kuluessa 4 kohdassa tarkoitettujen tietojen vastaanottamisesta ja yhteisölle toimiluvan myöntänyttä toimivaltaista viranomaista kuullen korjaavien toimenpiteiden vaikuttavuutta ja ilmoittaa asiaankuuluvalle yhteisölle ja kaikille asiaankuuluville toimivaltaisille viranomaisille, ovatko korjaavat toimenpiteet riittäviä, ja jos ovat, kumoaa asiaankuuluvalle yhteisölle osoittamansa aiemman päätöksen. Vastaanotettuaan arvopaperimarkkinaviranomaiselta kyseisen ilmoituksen asiaankuuluva yhteisö voi jatkaa palvelujensa ja toimintojensa tarjoamista rajojen yli unionissa.

6.Voidakseen hoitaa sille tämän artiklan nojalla annettuja tehtäviä arvopaperimarkkinaviranomainen voi esittää asianmukaisesti perustellun tietopyynnön mille tahansa finanssimarkkinoiden toimijalle, kansalliselle toimivaltaiselle viranomaiselle tai mille tahansa muulle asiaankuuluvalle henkilölle.

7.Tämän artiklan säännöksiä ei sovelleta tapauksiin, joissa arvopaperimarkkinaviranomainen on yhteisön toimivaltainen viranomainen.”;

15)muutetaan 19 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohdan ensimmäinen alakohta seuraavasti:

”Edellä 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitettujen lainsäätämisjärjestyksessä hyväksyttyjen säädösten sekä 28 b artiklan 6 kohdassa kuvatun tilanteen osalta ja rajoittamatta 17 artiklassa säädetyn toimivallan soveltamista arvopaperimarkkinaviranomainen voi auttaa toimivaltaisia viranomaisia pääsemään sopimukseen tämän artiklan 2–4 kohdassa säädettyä menettelyä noudattaen joko

a)yhden tai useamman asianomaisen toimivaltaisen viranomaisen pyynnöstä, jos toimivaltainen viranomainen on eri mieltä toisen toimivaltaisen viranomaisen toimeen tai ehdotettuun toimeen liittyvästä menettelystä, toimen tai ehdotetun toimen sisällöstä tai toimien puuttumisesta;

b)omasta aloitteestaan, jos toimivaltaisten viranomaisten voidaan objektiivisten syiden perusteella todeta olevan erimielisiä.”;

b)korvataan 3 kohta seuraavasti:

”3. Jos asianomaiset toimivaltaiset viranomaiset eivät ole päässeet sopimukseen 2 kohdassa tarkoitetussa sovitteluvaiheessa, arvopaperimarkkinaviranomainen tekee päätöksen, jossa niitä vaaditaan asian ratkaisemiseksi toteuttamaan tietty toimi tai pidättymään tietystä toimesta, jotta varmistetaan unionin oikeuden noudattaminen. Arvopaperimarkkinaviranomaisen päätös sitoo asianomaisia toimivaltaisia viranomaisia. Arvopaperimarkkinaviranomainen voi päätöksessään pyytää toimivaltaisia viranomaisia kumoamaan niiden tekemän päätöksen tai muuttamaan päätöstä taikka käyttämään toimivaltaa, jota niillä on asiaa koskevan unionin oikeuden nojalla.”;

c)korvataan 4 kohta seuraavasti:

”4. Jos toimivaltainen viranomainen ei noudata arvopaperimarkkinaviranomaisen päätöstä ja jättää siten varmistamatta, että finanssimarkkinoiden toimija noudattaa vaatimuksia, jotka ovat siihen suoraan sovellettavissa tämän asetuksen 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitettujen lainsäätämisjärjestyksessä hyväksyttyjen säädösten nojalla ja, jos tämä unionin lainsäädäntö koostuu direktiiveistä, niiden kansallisten säännösten nojalla, joilla kyseiset direktiivit saatetaan osaksi kansallista lainsäädäntöä, tulkittuna unionin oikeuden mukaisella tavalla, arvopaperimarkkinaviranomainen voi tehdä kyseiselle finanssimarkkinoiden toimijalle osoitetun yksittäisen päätöksen, jossa tätä vaaditaan toteuttamaan kaikki tarvittavat toimenpiteet unionin oikeuden mukaisten velvollisuuksiensa täyttämiseksi, mukaan luettuna tietystä käytännöstä luopuminen, sanotun kuitenkaan rajoittamatta Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 258 artiklan mukaista komission toimivaltaa.”;

16)lisätään 19 a artikla seuraavasti:

”19 a artikla

Yhteistyöalustat

1.Jos on perusteltuja epäilyjä sijoittajiin tai finanssijärjestelmän vakauteen kohdistuvista kielteisistä vaikutuksista tai jos arvopaperimarkkinaviranomaisella on perusteltu syy epäillä unionin oikeuden noudattamiseen liittyvää ongelmaa tai sellaisten toisistaan poikkeavien taikka puutteellisten valvontakäytäntöjen olemassaoloa, jotka liittyvät 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitetuissa säädöksissä säädettyyn palvelujen tarjoamisen vapauteen, finanssimarkkinoiden toimijoiden toiminnan harjoittamiseen tai sijoittautumisvapauteen, arvopaperimarkkinaviranomainen voi omasta aloitteestaan tai yhden tai useamman asiaankuuluvan toimivaltaisen viranomaisen pyynnöstä perustaa yhteistyöalustan ja koordinoida sitä, jotta voidaan parantaa tietojenvaihtoa, ehdottaa ratkaisuja ja tiivistää yhteistyötä asiaankuuluvien toimivaltaisten viranomaisten välillä.

Jos yhteistyöalusta perustetaan tietyn toimivaltaisen viranomaisen pyynnöstä, kyseinen toimivaltaisen viranomaisen on annettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle ja muille asiaankuuluville toimivaltaisille viranomaisille tiedoksi 1 kohdassa tarkoitetut perustellut epäilynsä.

2.Yhteistyöalustan perustaminen 1 kohdan nojalla ei vaikuta toimivaltaisten viranomaisten valvontavaltuuksiin, joista säädetään 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitetuissa säädöksissä.

3.Asiaankuuluvien toimivaltaisten viranomaisten on arvopaperimarkkinaviranomaisen tai minkä tahansa toimivaltaisen viranomaisen pyynnöstä toimitettava kaikki tarvittavat tiedot oikea-aikaisesti, jotta yhteistyöalusta voi toimia asianmukaisesti, sanotun kuitenkaan rajoittamatta 35 artiklan soveltamista.

4.Jos alustan puitteissa esiintyy erimielisyyttä menettelystä tai toteutettavan toimenpiteen sisällöstä taikka toimenpiteestä pidättäytymisestä tietyn markkinatoimijan osalta ja jos on vakavaa huolta 1 kohdassa tarkoitetun tilanteen vaikutuksista, arvopaperimarkkinaviranomainen voi kehottaa toimivaltaista viranomaista suorittamaan tarkastuksen paikan päällä 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitettujen lainsäätämisjärjestyksessä hyväksyttyjen säädösten nojalla. Toimivaltainen viranomainen aloittaa tarkastuksen paikan päällä viipymättä ja kutsuu arvopaperimarkkinaviranomaisen ja muut asiaankuuluvat toimivaltaiset viranomaiset, joita asia koskee, osallistumaan siihen.

5.Jos vähintään kaksi yhteistyöalustan asiaankuuluvaa toimivaltaista viranomaista on eri mieltä toteutettavan toimenpiteen sisällöstä tai toimenpiteestä pidättäytymisestä tietyn markkinatoimijan osalta taikka tietojenjaosta tämän artiklan nojalla, arvopaperimarkkinaviranomainen voi käyttää sille 19 artiklan 1 kohdalla annettua toimivaltaa.”;

17)poistetaan 21 artiklan 2 kohdan toinen alakohta.;

18)korvataan 22 artiklan 4 kohdan toinen alakohta seuraavasti (muutos ei koske suomenkielistä toisintoa):

”Johtokunta voi ensimmäisen alakohdan nojalla tehdyn tutkinnan seurauksena antaa kyseisille toimivaltaisille viranomaisille asianmukaisia toimintasuosituksia.”;

19)muutetaan 28 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohdan ensimmäinen virke seuraavasti:

”1. Toimivaltaiset viranomaiset voivat valtuutetun suostumuksella siirtää arvopaperimarkkinaviranomaiselle tai muille toimivaltaisille viranomaisille tehtäviä tai vastuuta tässä artiklassa säädetyin edellytyksin.”;

b)lisätään 1 a–1 e kohta seuraavasti:

”1 a. Toimivaltainen viranomainen voi siirtää arvopaperimarkkinaviranomaiselle tiettyjä valvontaan liittyviä tehtäviä tai vastuita, jos se on tarpeen tällaisten tehtävien tai vastuiden asianmukaisen hoitamisen kannalta.

1 b. Toimivaltainen viranomainen on kuultava arvopaperimarkkinaviranomaista ennen valvontaan liittyvän tehtävän tai vastuun siirtämistä tälle. Tällaisen kuulemisen on katettava

a)siirrettävän tehtävän tai vastuun laajuus;

b)siirrettävän tehtävän tai vastuun suorittamisen aikataulutus;

c)tarvittavien tietojen toimittaminen sekä toimivaltaiselta viranomaiselta että toimivaltaiselle viranomaiselle.

1 c. Arvopaperimarkkinaviranomainen hoitaa mitä tahansa siirrettyä tehtävää tai vastuuta II a luvussa vahvistettujen säännösten ja muiden asiaa koskevien unionin säädösten mukaisesti, jollei mahdollisista toimivaltaisen viranomaisen kanssa sovituista ehdoista muuta johdu.

1 d. Toimivaltainen viranomainen korvaa arvopaperimarkkinaviranomaiselle kulut, jotka aiheutuvat siirrettyjen tehtävien tai vastuiden hoitamisen tuloksena.

1 e. Toimivaltainen viranomainen tarkastelee 1 a kohdassa tarkoitettua siirtoa uudelleen asianmukaisin väliajoin. Valvontaan liittyvien tehtävien tai vastuiden siirto voidaan peruuttaa milloin tahansa.”;

20)lisätään 28 a ja 28 b artikla seuraavasti:

”28 a artikla

Toimivaltaisten viranomaisten keskinäinen avunanto

1.Toimivaltaiset viranomaiset avustavat toisiaan minkä tahansa 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitetun säädöksen säännöksen rikkomisesta määrättyjen hallinnollisten sakkojen perinnässä, kun hallinnollinen sakko on perittävä muun jäsenvaltion kuin sen jäsenvaltion lainkäyttöalueella, jossa sakko on määrätty.

2.Kun päätöksestä, jolla hallinnollinen sakko määrätään asianomaiselle luonnolliselle henkilölle tai oikeushenkilölle pyynnön esittävän viranomaisen jäsenvaltiossa, on tullut lainvoimainen ja täytäntöönpanokelpoinen, eikä sakkoa ole maksettu, pyynnön vastaanottavan viranomaisen on pyynnön esittävän viranomaisen pyynnöstä avustettava asiaa koskevien määrien perinnässä omalla lainkäyttöalueellaan.

3.Edellä 2 kohdassa tarkoitettu pyyntö toimitetaan pyynnön vastaanottavalle viranomaiselle digitaalisella lomakkeella, jossa on oltava kaikki seuraavat tiedot:

a)pyynnön vastaanottavan viranomaisen nimi, osoite ja muut yhteystiedot;

b)hallinnollisen sakon määräämistä koskevan päätöksen vastaanottajan nimi ja tiedossa oleva osoite ja kaikki muut vastaanottajan tunnistamisen kannalta merkitykselliset tiedot;

c)tiivistelmä merkityksellisistä tosiseikoista ja olosuhteista, jotka ovat johtaneet hallinnollisen sakon määräämistä koskevan päätöksen antamiseen;

d)tiivistelmä hallinnollisen sakon määräämistä koskevasta päätöksestä ja sen jäljennös;

e)tiedot päätöksen täytäntöönpanokelpoisuudesta ja päivämäärä, jona päätöksestä tuli lainvoimainen ja täytäntöönpanokelpoinen;

f)maksettavan sakon määrä;

g)määräaika, johon mennessä täytäntöönpano on toteutettava, kuten lakisääteiset määräajat tai vanhentumisajat;

h)tiedot, jotka osoittavat, millaisia kohtuullisia toimia pyynnön esittävä viranomainen on toteuttanut pannakseen päätöksen täytäntöön omalla lainkäyttöalueellaan, myös varmistus siitä, että asianomaisella luonnollisella henkilöllä tai oikeushenkilöllä ei ole riittävästi varallisuutta hallinnollisen sakon täytäntöönpanon mahdollistamiseksi;

i)tiedot, joiden mukaan asianomaisella luonnollisella henkilöllä tai oikeushenkilöllä on riittävästi varallisuutta pyynnön vastaanottavan viranomaisen jäsenvaltiossa hallinnollisen sakon täytäntöönpanon mahdollistamiseksi.

4.Pyynnön esittävä viranomainen lähettää digitaalisen lomakkeen pyynnön vastaanottavalle viranomaiselle tämän jäsenvaltion virallisella kielellä, paitsi jos pyynnön vastaanottava viranomainen ja pyynnön esittävä viranomainen sopivat keskenään, että digitaalinen lomake voidaan lähettää muulla kielellä.

Jos pyynnön vastaanottavan viranomaisen jäsenvaltion kansallinen lainsäädäntö sitä edellyttää, pyynnön esittävä viranomainen toimittaa käännöksen sakon määräämistä koskevasta päätöksestä pyynnön vastaanottavan viranomaisen jäsenvaltion viralliselle kielelle, paitsi jos pyynnön vastaanottava viranomainen ja pyynnön esittävä viranomainen sopivat keskenään, että tällainen käännös voidaan toimittaa muulla kielellä.

28 b artikla

Hallinnollisten sakkojen määräämistä koskevien päätösten täytäntöönpanoon sovellettavat yleiset periaatteet

1.Edellä olevan 28 a artiklan 3 ja 4 kohdan mukaisesti lähetetty pyyntö avustaa hallinnollisten sakkojen perinnässä muodostaa ainoan oikeusperustan pyynnön vastaanottavan viranomaisen toteuttamille täytäntöönpanotoimenpiteille ilman, että tarvitaan muita muodollisuuksia, täydennyksiä tai korvaamistoimia. Kun pyynnön vastaanottava viranomainen on vastaanottanut pyynnön, se toteuttaa viipymättä kaikki tarvittavat toimenpiteet pannakseen pyynnön täytäntöön sen kansallisessa lainsäädännössä säädettyjen sääntöjen ja menettelyjen mukaisesti, paitsi jos se vetoaa 4 kohtaan. Pyynnön vastaanottava viranomainen ilmoittaa pyynnön esittävälle viranomaiselle asianmukaista huolellisuutta noudattaen kaikista toimista, jotka se on toteuttanut perintäpyynnön osalta.

2.Hallinnollisen sakon määräämistä koskevan päätöksen täytäntöönpanon yhteydessä peritty määrä on suoritettava pyynnön esittävän viranomaisen jäsenvaltiolle sen omassa valuutassa, paitsi jos pyynnön esittävän viranomaisen jäsenvaltio ja pyynnön vastaanottavan viranomaisen jäsenvaltio sopivat keskenään muuta. Jos se on perinnän kannalta tarpeen, pyynnön vastaanottava viranomainen muuntaa hallinnollisen sakon oman jäsenvaltionsa valuuttaan soveltamalla Euroopan keskuspankin julkaisemaa euron valuuttaviitekurssia, joka oli voimassa hallinnollisen sakon määräämispäivänä.

3.Pyynnön vastaanottava viranomainen voi kattaa kaikki 1 kohdassa tarkoitettujen toimien toteuttamisen yhteydessä aiheutuneet kulut, myös käännös-, työvoima- ja hallintokulut, sakosta, jonka se on perinyt pyynnön esittävän viranomaisen puolesta, riippumatta perintämenettelyn tuloksesta.

4.Pyynnön vastaanottava viranomainen voi kieltäytyä panemasta täytäntöön pyynnön esittävän viranomaisen antamaa hallinnollisen sakon määräämistä koskevaa päätöstä ainoastaan seuraavissa olosuhteissa:

a)pyyntö ei täytä kaikkia 28 a artiklan 3 ja 4 kohdassa asetettuja vaatimuksia;

b)päätös ei vanhentumisen vuoksi ole enää täytäntöönpanokelpoinen pyynnön vastaanottavan viranomaisen jäsenvaltion lainsäädännön nojalla;

c)päätöksen täytäntöönpano olisi kaksoisrangaistavuuden kieltävän ne bis in idem -periaatteen vastainen;

d)on perusteltuja syitä, jotka osoittavat, että pyynnön täytäntöönpano olisi selvästi sen jäsenvaltion oikeusjärjestyksen perusteiden vastainen, jossa täytäntöönpanoa haetaan.

5.Tämän artiklan 1–4 kohta eivät estä neuvoston puitepäätöksen 2005/214/YOS 30 eivätkä jäsenvaltioiden kahden- tai monenvälisten sopimusten tai järjestelyjen soveltamista siinä määrin kuin tällaisilla sopimuksilla tai järjestelyillä osaltaan yksinkertaistetaan tai helpotetaan edelleen menettelyjä, joilla pannaan täytäntöön 28 a artiklan soveltamisalaan kuuluvat hallinnolliset sakot.

6.Arvopaperimarkkinaviranomainen edistää ja helpottaa toimivaltaisten viranomaisten keskinäistä avunantoa niiden lainkäyttöalueen ulkopuolella määrättyjen hallinnollisten sakkojen täytäntöönpanossa 28 a artiklan ja tämän artiklan mukaisesti.

Jos pyynnön vastaanottava viranomainen kieltäytyy avustamasta pyynnön esittävää viranomaista 28 a artiklan mukaisesti, eikä mitään tämän artiklan 4 kohdassa olevista syistä todeta, sovelletaan 17 artiklaa.

Jos pyynnön vastaanottava viranomainen kieltäytyy avustamasta pyynnön esittävää viranomaista vetoamalla yhteen niistä syistä, jotka on mainittu tämän artiklan 4 kohdan a–c alakohdassa, arvopaperimarkkinaviranomainen voi tukea toimivaltaisia viranomaisia yhteisymmärrykseen pääsemisessä, tarvittaessa 19 artiklassa säädetyn menettelyn mukaisesti.

7.Arvopaperimarkkinaviranomainen laatii 28 a artiklan 3 kohdassa tarkoitetun digitaalisen mallilomakkeen.”;

21)muutetaan 29 artikla seuraavasti:

a)korvataan otsikko seuraavasti:

”Yhteinen valvonta- ja täytäntöönpanokulttuuri”;

b)muutetaan 1 kohta seuraavasti:

1)korvataan ensimmäinen virke seuraavasti:

”Arvopaperimarkkinaviranomainen osallistuu aktiivisesti yhteisen unionin valvonta- ja täytäntöönpanokulttuurin ja yhtenäisten valvonta- ja täytäntöönpanokäytäntöjen luomiseen sekä yhdenmukaisten menettelyjen ja yhtenäisten lähestymistapojen varmistamiseen koko unionissa.”;

2)korvataan ab alakohta seuraavasti:

”a b) se perustaa 45 b artiklan mukaisesti koordinointiryhmiä edistämään valvonta- ja täytäntöönpanokäytäntöjen lähentymistä ja määrittämään parhaita käytäntöjä;”

3)korvataan c alakohta seuraavasti:

”c) se osallistuu korkealuokkaisten ja yhdenmukaisten valvonta- ja täytäntöönpanostandardien kehittämiseen, mukaan lukien raportointistandardit, sekä kansainvälisten tilinpäätösstandardien kehittämiseen 1 artiklan 3 kohdan mukaisesti;”

c)korvataan 2 kohdan toinen alakohta seuraavasti:

”Yhteisen valvontakulttuurin luomiseksi arvopaperimarkkinaviranomainen laatii ja pitää ajan tasalla unionin valvontakäsikirjan, joka koskee finanssimarkkinoiden toimijoiden valvontaa ja niiden toimintaa sääntelevien sääntöjen täytäntöönpanoa unionissa ja jossa otetaan asianmukaisesti huomioon riskien luonne, laajuus ja monitahoisuus, toimialan käytännöt, liiketoimintamallit, finanssilaitosten ja markkinoiden koko, mukaan lukien teknologisista innovaatioista johtuvat muutokset, sekä finanssimarkkinoiden toimijoiden ja markkinoiden koko. Unionin valvontakäsikirjassa esitetään parhaat käytännöt ja täsmennetään laadukkaat menetelmät ja prosessit. Jos toimivaltainen viranomainen päättää olla noudattamatta unionin valvontakäsikirjaa tai sen olennaisia osia, se ilmoittaa tästä arvopaperimarkkinaviranomaiselle ja esittää asialle perustelut.”;

d)lisätään 3 kohta seuraavasti:

”3. Arvopaperimarkkinaviranomainen välittää komissiolle kysymykset, jotka edellyttävät unionin oikeuden tulkintaa. Arvopaperimarkkinaviranomainen julkaisee komission antamat vastaukset.”

22)muutetaan 30 artikla seuraavasti:

a)korvataan 2 kohta seuraavasti:

”2. Tämän artiklan soveltamiseksi arvopaperimarkkinaviranomainen perustaa tilapäisiä vertaisarviointikomiteoita, jotka koostuvat arvopaperimarkkinaviranomaisen henkilöstöstä ja toimivaltaisten viranomaisten jäsenistä. Vertaisarviointikomiteoiden puheenjohtajana toimii arvopaperimarkkinaviranomaisen henkilöstön jäsen. Puheenjohtaja ehdottaa avoimen osallistumispyynnön perusteella vertaisarviointikomitealle puheenjohtajaa ja jäseniä, jotka johtokunta hyväksyy. Ehdotus katsotaan hyväksytyksi, ellei johtokunta kymmenen päivän kuluessa siitä, kun puheenjohtaja on tehnyt ehdotuksen, päätä hylätä sitä.”;

b)korvataan 4 kohdan ensimmäinen alakohta seuraavasti:

”Arvopaperimarkkinaviranomainen laatii vertaisarvioinnin tuloksista raportin. Vertaisarviointiraportti valmistellaan vertaisarviointikomiteassa ja hyväksytään johtokunnassa. Kyseistä raporttia laatiessaan vertaisarviointikomitean on kuultava johtokuntaa, jotta säilytetään johdonmukaisuus muiden vertaisarviointiraporttien kanssa ja varmistetaan tasapuoliset toimintaedellytykset. Johtokunta arvioi erityisesti, onko menetelmiä sovellettu samalla tavoin. Raportissa on mainittava ja perusteltava jatkotoimet, joiden katsotaan vertaisarvioinnin perusteella olevan asianmukaisia, oikeasuhteisia ja tarpeellisia. Nämä jatkotoimet voidaan hyväksyä 16 artiklan mukaisten ohjeiden ja suositusten sekä 29 artiklan 1 kohdan a alakohdan ja 17 a a artiklan mukaisten lausuntojen muodossa.”;

c)korvataan 6 kohta seuraavasti:

”6. Arvopaperimarkkinaviranomainen laatii seurantakertomuksen kahden vuoden kuluttua vertaisarviointiraportin julkaisemisesta. Seurantakertomus valmistellaan vertaisarviointikomiteassa ja hyväksytään johtokunnassa. Kyseistä kertomusta laatiessaan vertaisarviointikomitea kuulee johtokuntaa, jotta säilytetään johdonmukaisuus muiden seurantakertomusten kanssa. Seurantakertomuksessa on arvioitava muun muassa muttei yksinomaan, ovatko toimet, jotka vertaisarvioinnin kohteena olevat toimivaltaiset viranomaiset ovat toteuttaneet vastauksena vertaisarviointiraportin jatkotoimiin, riittäviä ja vaikuttavia.”;

d)korvataan 8 kohta seuraavasti:

”8. Tämän artiklan soveltamiseksi johtokunta hyväksyy seuraaville kahdelle vuodelle vertaisarviointia koskevan työsuunnitelman, jossa otetaan huomioon muun muassa aiemmista vertaisarviointiprosesseista saadut kokemukset sekä 45 b artiklassa tarkoitettujen koordinointiryhmien keskustelut. Vertaisarviointia koskeva työsuunnitelma on vuosittaisen ja monivuotisen työohjelman erillinen osa. Se on julkistettava. Kiireellisissä tai odottamattomissa tapauksissa arvopaperimarkkinaviranomainen voi päättää toteuttaa ylimääräisiä vertaisarviointeja.”;

23)muutetaan 33 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohdan ensimmäinen alakohta seuraavasti:

”1. Arvopaperimarkkinaviranomainen voi luoda yhteyksiä ja tehdä hallinnollisia järjestelyjä kolmansien maiden sääntely- ja valvontaviranomaisten sekä kansainvälisten järjestöjen kanssa, jotta voidaan edistää kansainvälistä valvontayhteistyötä, myös tietojen- ja/tai henkilöstövaihdon kautta, sanotun kuitenkaan rajoittamatta jäsenvaltioiden ja unionin toimielinten toimivaltaa.

Ennen neuvottelujen aloittamista mahdollisesta ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetusta hallinnollisesta järjestelystä arvopaperimarkkinaviranomainen ilmoittaa komissiolle kirjallisesti asiaa koskevan aikomuksensa, myös tällaisen järjestelyn suunnitellun kohteen ja tavoitteet.

Niiden edellytysten mukaisesti, jotka vahvistetaan ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetuissa hallinnollisissa järjestelyissä ja joissa määrätään salassapitovelvollisuudesta ja otetaan asianmukaisesti huomioon sovellettava tietosuojalainsäädäntö, arvopaperimarkkinaviranomainen voi erityisesti vaihtaa tietoja ja asiakirjoja, jotta voidaan edesauttaa rajat ylittävien riskien, myös finanssijärjestelmän vakauteen ja markkinoiden eheyteen kohdistuvien riskien, tunnistamista, seurantaa ja lieventämistä.

Edellä olevissa alakohdissa tarkoitetuista hallinnollisista järjestelyistä ei seuraa oikeudellisia velvoitteita unionille ja sen jäsenvaltioille, eivätkä ne estä jäsenvaltioita ja niiden toimivaltaisia viranomaisia tekemästä kahden- tai monenvälisiä järjestelyjä kyseisten kolmansien maiden kanssa.”;

b)muutetaan 4 kohta seuraavasti:

1)korvataan ensimmäisen alakohdan ensimmäinen virke seuraavasti:

”Arvopaperimarkkinaviranomainen tekee mahdollisuuksien mukaan yhteistyötä asiaankuuluvien, kolmansien maiden viranomaisten kanssa, joiden sääntely- ja valvontajärjestelmät on tunnustettu vastaaviksi, sanotun kuitenkaan rajoittamatta 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitetuissa lainsäätämisjärjestyksessä hyväksytyissä säädöksissä vahvistettuja erityisiä vaatimuksia ja tämän artiklan 1 kohdan mukaisesti tehtyjä hallinnollisia järjestelyjä.”;

2)korvataan ensimmäisen alakohdan b alakohta seuraavasti:

”b) valvontatoimien koordinointimenettelyt, tarvittaessa ja, jos muissa unionin säädöksissä niin säädetään, myös tarkastukset paikan päällä, siinä määrin kuin on tarpeen tällaisten vastaavuuspäätösten jatkotoimien kannalta.”;

3)korvataan viimeinen alakohta seuraavasti:

”Arvopaperimarkkinaviranomainen ilmoittaa komissiolle, jos asiaankuuluva kolmannen maan viranomainen kieltäytyy tekemästä tällaisia hallinnollisia järjestelyitä tai tosiasiallista yhteistyötä.”;

24)korvataan 35 artiklan 1 kohta seuraavasti:

”1. Toimivaltaisten viranomaisten on arvopaperimarkkinaviranomaisen pyynnöstä toimitettava tälle ilman aiheetonta viivytystä kaikki tarvittavat tiedot, jotta arvopaperimarkkinaviranomainen voi suorittaa sille tässä asetuksessa ja muissa unionin säädöksissä osoitetut tehtävät, edellyttäen että niillä on laillinen pääsy asiaankuuluviin tietoihin. Jos toimivaltainen viranomainen kieltäytyy toimittamasta vaadittuja tietoja, sen on osoitettava, että kyseisiä tietoja ei voida jakaa laillisesti arvopaperimarkkinaviranomaiselle.”;

25)lisätään 35 c artikla seuraavasti:

”35 c artikla

Data-alusta

1.Arvopaperimarkkinaviranomainen perustaa data-alustan ja ylläpitää sitä, jotta voidaan helpottaa sellaisten tietojen keräämistä, tallentamista, saatavuutta ja käsittelyä, joista säädetään tässä asetuksessa tai muissa unionin säädöksissä, joissa velvoitetaan tämän alustan käyttöön.

2.Data-alustaan kuuluu valvontateknologioita ja muita hyödyllisiä välineitä, joilla parannetaan analyysi- ja seurantavalmiuksia sekä helpotetaan viranomaisyhteistyötä.

3.Arvopaperimarkkinaviranomainen varmistaa, että alusta suunnitellaan ja sitä käytetään mahdollisimman tehokkaasti, että kaksinkertainen datankeruu vältetään mahdollisuuksien mukaan ja että data on täsmällistä ja yhteentoimivaa.

4.Arvopaperimarkkinaviranomainen varmistaa, että kaiken datan keruussa, tallentamisessa, saatavuudessa ja käsittelyssä alustalla noudatetaan salassapitovelvollisuutta ja velvollisuutta säilyttää luottamuksellisuus, joista säädetään tämän asetuksen 70 artiklassa ja muissa sovellettavissa unionin säädöksissä.

5.Arvopaperimarkkinaviranomainen vastaa erityisesti alustan ohjelmiston ja tietotekniikkainfrastruktuurin tietoturvasta, käytettävyydestä, ylläpidosta ja kehittämisestä.

6.Jos data-alustalla käsitellään henkilötietoja, arvopaperimarkkinaviranomainen käsittelee niitä ainoastaan siinä määrin kuin on tarpeen, jotta voidaan helpottaa niiden tietojen keräämistä, tallentamista, saatavuutta ja käsittelyä, jotka toimitetaan 1 kohdassa tarkoitettujen sovellettavien unionin säädösten mukaisesti.”;

26)muutetaan 39 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohta seuraavasti:

”1. Arvopaperimarkkinaviranomainen toimii tämän artiklan 2–6 kohdan mukaisesti, kun se tekee päätöksiä 17, 17 a a, 17 a a a, 18, 19 ja 19 a artiklan nojalla.”;

b)korvataan 6 kohta seuraavasti:

”6. Arvopaperimarkkinaviranomaisen 17, 17 a a, 17 a a a, 18, 19 tai 19 a artiklan nojalla tekemät päätökset julkaistaan. Julkaisemisen yhteydessä julkistetaan kyseisen toimivaltaisen viranomaisen tai finanssimarkkinoiden toimijan nimi ja päätöksen pääasiallinen sisältö, paitsi jos tämä olisi ristiriidassa kyseisten finanssimarkkinoiden toimijoiden oikeutettujen etujen tai liikesalaisuuksien suojelemisen kanssa tai voisi vakavasti vaarantaa finanssimarkkinoiden moitteettoman toiminnan ja eheyden taikka unionin koko finanssijärjestelmän tai sen osan vakauden.”;

27)lisätään II a luku seuraavasti:

”II a LUKU

ARVOPAPERIMARKKINAVIRANOMAISEN TOIMIVALTA SEN VALVOMIIN FINANSSIMARKKINOIDEN TOIMIJOIHIN NÄHDEN

39 a artikla

Soveltamisala

1.Tätä lukua sovelletaan kaikkiin arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomiin finanssimarkkinoiden toimijoihin, jollei tässä luvussa toisin säädetä. Sitä ei kuitenkaan sovelleta asetuksen (EU) N:o 648/2012 25 artiklan nojalla tunnustettuihin keskusvastapuoliin.

2.Jos tämän luvun säännökset ovat ristiriidassa sellaisen muun unionin säädöksen säännöksen kanssa, jolla säännellään arvopaperimarkkinaviranomaisen menettelyllisen toimivallan tiettyjä näkökohtia tietyllä toimialalla tai osa-alueella, kyseinen muun unionin säädöksen säännös on ensisijainen, ja sitä sovelletaan kyseiseen tiettyyn toimialaan tai osa-alueeseen. Toimivaltaa, joka on annettu arvopaperimarkkinaviranomaiselle, sen virkamiehille tai muille sen valtuuttamille henkilöille, ei tule käyttää siinä tarkoituksessa, että vaaditaan oikeudellisen ammattisalassapitovelvollisuuden piiriin kuuluvien tietojen tai asiakirjojen julkistamista.

39 b artikla

Tietopyynnöt

1.Arvopaperimarkkinaviranomainen voi pyytää seuraavia toimittamaan kaikki tiedot, jotka ovat tarpeen sen tämän asetuksen ja muiden unionin säädösten mukaisten tehtävien hoitamisen kannalta: arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomat finanssimarkkinoiden toimijat, henkilöt, jotka osallistuvat tällaisten toimijoiden toimiin tai joihin kyseiset toimet vaikuttavat, asiaankuuluvat kolmannet osapuolet, kolmannet osapuolet, joille arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomat finanssimarkkinoiden toimijat ovat ulkoistaneet operatiivisia tehtäviä tai toimia, henkilöt, jotka muulla tavoin läheisesti ja merkittävästi liittyvät tai ovat yhteydessä arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomiin finanssimarkkinoiden toimijoihin tai näiden toimiin, sekä muut henkilöt, joista säädetään muissa unionin säädöksissä.

2.Kun arvopaperimarkkinaviranomainen lähettää 1 kohdassa tarkoitettuja tietoja koskevan yksinkertaisen tietopyynnön, se viittaa tähän artiklaan pyynnön oikeusperustana, mainitsee pyynnön tarkoituksen, täsmentää, mitä tietoja pyydetään, asettaa määräajan, jonka kuluessa tiedot on toimitettava, sekä ilmoittaa sakoista, joita voidaan määrätä virheellisten tai harhaanjohtavien vastausten tapauksessa.

3.Kun arvopaperimarkkinaviranomainen antaa päätöksen pyytääkseen 1 kohdassa tarkoitettuja tietoja, se

a)viittaa tähän artiklaan pyynnön oikeusperustana;

b)toteaa pyynnön tarkoituksen;

c)täsmentää, mitä tietoja pyydetään;

d)asettaa määräajan, jonka kuluessa tiedot on toimitettava;

e)mainitsee uhkasakot, joita voidaan määrätä epätäydellisten tietojen toimittamisen johdosta;

f)ilmoittaa sakoista, joita voidaan määrätä virheellisten tai harhaanjohtavien vastausten tapauksessa;

g)ilmoittaa vastaanottajille tämän asetuksen mukaisista muutoksenhakuoikeuksista.

4.Pyydettyjen tietojen toimittamisesta ovat vastuussa 1 kohdassa tarkoitetut henkilöt tai näiden edustajat sekä, kun on kyse oikeushenkilöistä tai yhteenliittymistä, joilla ei ole oikeushenkilön asemaa, henkilöt, joilla on lain, perussääntönsä tai valtuuksiensa perusteella kelpoisuus edustaa niitä.

5.Arvopaperimarkkinaviranomainen lähettää viipymättä jäljennöksen 3 kohdassa tarkoitetusta päätöksestä sen jäsenvaltion asiaankuuluvalle toimivaltaiselle viranomaiselle, jossa 1 kohdassa tarkoitetuilla henkilöillä, joita tietopyyntö koskee, on kotipaikka tai johon ne ovat sijoittautuneet.

39 c artikla

Tutkimukset

1.Arvopaperimarkkinaviranomainen voi tehtäviensä hoitamiseksi suorittaa kaikki tarvittavat 39 b artiklan 1 kohdassa tarkoitettuja henkilöitä koskevat tutkimukset. Ennen tämän artiklan mukaisen tutkimuksen käynnistämistä arvopaperimarkkinaviranomainen antaa päätöksen tutkimuksen suorittamisesta. Päätöksessä täsmennetään tutkimuksen kohde ja tarkoitus, päivä, jona sen on määrä alkaa, ja tässä asetuksessa ja muissa unionin säädöksissä säädetyt uhkasakot, jotka määrätään, jos asianomaiset henkilöt eivät suostu tutkimukseen, tämän asetuksen nojalla käytettävissä olevat oikeussuojakeinot sekä oikeus saattaa päätös Euroopan unionin tuomioistuimen käsiteltäväksi.

2.Arvopaperimarkkinaviranomaisella on valtuudet

a)tarkastella sellaisia asiakirjoja, tietoja, menettelyjä ja muita aineistoja, jotka ovat merkityksellisiä sen tehtävien hoidon kannalta, riippumatta siitä, millaiselle välineelle ne on tallennettu;

b)ottaa tai hankkia oikeaksi todistettuja jäljennöksiä tai otteita tällaisista asiakirjoista, tiedoista, menettelyistä ja muista aineistoista;

c)kutsua kuultaviksi 39 b artiklan 1 kohdassa tarkoitettuja henkilöitä tai tällaisten henkilöiden edustajia tai henkilöstön jäseniä ja pyytää näiltä suullisia tai kirjallisia selvityksiä tosiseikoista tai asiakirjoista, jotka liittyvät tutkimuksen kohteeseen ja tarkoitukseen, ja kirjata vastaukset talteen;

d)haastatella muuta luonnollista henkilöä tai oikeushenkilöä, joka suostuu haastateltavaksi, tutkimuksen kohteeseen liittyvien tietojen keräämiseksi;

e)pyytää puhelin- ja tietoliikennetietoja.

3.Arvopaperimarkkinaviranomainen voi antaa virkamiehilleen ja muille henkilöille valtuudet suorittaa 1 kohdassa tarkoitetut tutkimukset. Näiden on valtuuksiaan käyttäessään esitettävä kirjallinen valtuutus, jossa täsmennetään tutkimuksen kohde ja tarkoitus. Kyseisessä valtuutuksessa on myös mainittava uhkasakot, joista säädetään 39 g artiklassa ja jotka määrätään, jos pyydettyjä asiakirjoja, tietoja, menettelyjä tai muita aineistoja taikka 39 b artiklan 1 kohdassa tarkoitettujen henkilöiden vastauksia esitettyihin kysymyksiin ei toimiteta tai ne ovat puutteellisia, sekä sakot, joista säädetään tässä asetuksessa ja muissa unionin säädöksissä ja jotka määrätään, jos 39 b artiklan 1 kohdassa tarkoitettujen henkilöiden vastaukset esitettyihin kysymyksiin ovat virheellisiä tai harhaanjohtavia.

4.Hyvissä ajoin ennen tutkimusta arvopaperimarkkinaviranomainen ilmoittaa päätöksestä suorittaa tutkimus sen jäsenvaltion asiaankuuluvalle toimivaltaiselle viranomaiselle, jossa tutkimus on määrä suorittaa. Asianomaisen toimivaltaisen viranomaisen virkamiesten on arvopaperimarkkinaviranomaisen pyynnöstä avustettava tätä tehtävien hoitamisessa. Asianomaisen toimivaltaisen viranomaisen virkamiehet voivat myös osallistua tutkimuksiin arvopaperimarkkinaviranomaisen pyynnöstä.

5.Jos 1 kohdan e alakohdassa tarkoitettu puhelin- tai tietoliikennetietoja koskeva pyyntö edellyttää oikeusviranomaisen lupaa kansallisten sääntöjen mukaisesti, tällaista lupaa on haettava. Tällaista lupaa voidaan hakea myös turvaamistoimenpiteenä.

6.Jos 5 kohdassa tarkoitettua lupaa haetaan, kansallinen oikeusviranomainen tarkistaa, että arvopaperimarkkinaviranomaisen päätös on todistusvoimainen, ja arvioi kaavailtuja pakkokeinoja sen todentamiseksi, ovatko ne tutkimusten kohteeseen nähden mielivaltaisia tai liiallisia. Arvioidessaan pakkokeinojen oikeasuhtaisuutta kansallinen oikeusviranomainen voi pyytää arvopaperimarkkinaviranomaista selventämään yksityiskohtaisesti erityisesti sitä, miksi arvopaperimarkkinaviranomainen epäilee, että tätä asetusta tai muita unionin säädöksiä, joiden osalta se on toimivaltainen, on rikottu, ja mikä on epäillyn rikkomisen vakavuus ja pakkokeinojen kohteena olevan henkilön osallisuuden luonne. Kansallinen oikeusviranomainen ei kuitenkaan saa tarkastella uudelleen tutkimuksen tarpeellisuutta eikä vaatia, että sille toimitetaan arvopaperimarkkinaviranomaisen asiakirja-aineistossa olevat tiedot. Arvopaperimarkkinaviranomaisen päätöksen laillisuutta voi tarkastella uudelleen ainoastaan Euroopan unionin tuomioistuin asetuksessa tässä asetuksessa säädetyn menettelyn mukaisesti.

39 d artikla

Tarkastukset paikan päällä

1.Arvopaperimarkkinaviranomainen voi tehtäviensä hoitamiseksi suorittaa tarkastuksia paikan päällä 39 b artiklan 1 kohdassa tarkoitettujen henkilöiden toimitiloissa. Ennen paikan päällä tehtävän tarkastuksen aloittamista arvopaperimarkkinaviranomainen antaa päätöksen tällaisen tarkastuksen suorittamisesta. Päätöksessä täsmennetään tarkastuksen kohde ja tarkoitus, päivä, jona sen on määrä alkaa, ja tässä asetuksessa ja muissa unionin säädöksissä säädetyt uhkasakot henkilöille, jotka eivät suostu tarkastukseen, tämän asetuksen nojalla käytettävissä olevat oikeussuojakeinot sekä oikeus saattaa päätös tuomioistuimen käsiteltäväksi. Jos paikan päällä tehtävän tarkastuksen moitteeton ja tehokas suorittaminen sitä edellyttää, arvopaperimarkkinaviranomainen voi suorittaa tarkastuksen ilmoittamatta siitä ennakkoon tarkastuksen kohteena oleville henkilöille.

2.Arvopaperimarkkinaviranomaisen virkamiehillä ja muilla henkilöillä, joille se on antanut valtuudet suorittaa tarkastuksen paikan päällä, on pääsy 1 kohdassa tarkoitetun tutkimuspäätöksen kohteena olevien oikeushenkilöiden toimitiloihin ja maa-alueille sekä kaikki 39 c artiklassa säädetyt valtuudet. Heillä on myös valtuudet sinetöidä kaikki toimitilat ja kirjanpito tai asiakirjat tarkastuksen ajaksi ja sen edellyttämässä laajuudessa.

3.Arvopaperimarkkinaviranomaisen virkamiesten ja muiden henkilöiden, jotka se on valtuuttanut suorittamaan tarkastuksen paikan päällä, on valtuuksiaan käyttäessään esitettävä kirjallinen valtuutus, jossa täsmennetään tarkastuksen kohde ja tarkoitus sekä uhkasakot, joista säädetään 39 g artiklassa ja jotka määrätään, jos tarkastukseen ei anneta suostumusta.

4.Hyvissä ajoin ennen tarkastusta arvopaperimarkkinaviranomainen ilmoittaa päätöksestä suorittaa tarkastus paikan päällä sen jäsenvaltion asiaankuuluvalle toimivaltaiselle viranomaiselle, jossa tarkastus on määrä suorittaa, ja valvomilleen finanssimarkkinoiden toimijoille.

5.Sen jäsenvaltion asiaankuuluvan toimivaltaisen viranomaisen, jossa tarkastus on määrä suorittaa, on avustettava arvopaperimarkkinaviranomaista aktiivisesti tämän pyynnöstä. Tätä varten asianomaisen jäsenvaltion toimivaltaisella viranomaisella on oltava 2 kohdassa vahvistetut valtuudet. Asianomaisen jäsenvaltion toimivaltainen viranomainen voi myös pyytää saada osallistua paikalla tehtäviin tarkastuksiin.

6.Lisäksi arvopaperimarkkinaviranomainen voi pyytää asiaankuuluvaa toimivaltaista viranomaista suorittamaan puolestaan tässä artiklassa ja 39 c artiklassa säädettyjä erityisiä tutkimustehtäviä ja paikalla tehtäviä tarkastuksia. Tätä varten asianomaisen jäsenvaltion toimivaltaisella viranomaisella on oltava samat tässä artiklassa ja 39 c artiklassa säädetyt valtuudet kuin arvopaperimarkkinaviranomaisella.

7.Jos arvopaperimarkkinaviranomainen havaitsee tarkastuksen kohteena olevan henkilön vastustavan tämän artiklan nojalla määrättyä tarkastusta, asianomaisen jäsenvaltion toimivaltaisen viranomaisen on annettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle tarvittavaa apua ja pyydettävä tarvittaessa poliisin tai vastaavan lainvalvontaviranomaisen virka-apua, jotta arvopaperimarkkinaviranomainen voi suorittaa paikalla tehtävän tarkastuksen.

8.Jos 1 kohdassa säädetty paikalla tehtävä tarkastus tai 7 kohdassa säädetty virka-apu edellyttää kansallisen lainsäädännön mukaan oikeusviranomaisen lupaa, tällaista lupaa on haettava. Tällaista lupaa voidaan hakea myös turvaamistoimenpiteenä.

9.Jos 8 kohdassa tarkoitettua lupaa haetaan, kansallinen oikeusviranomainen tarkistaa, että arvopaperimarkkinaviranomaisen päätös on todistusvoimainen, ja arvioi suunniteltuja pakkokeinoja sen todentamiseksi, ovatko ne tutkimusten kohteeseen nähden mielivaltaisia tai liiallisia. Arvioidessaan pakkokeinojen oikeasuhtaisuutta kansallinen oikeusviranomainen voi pyytää arvopaperimarkkinaviranomaista selventämään yksityiskohtaisesti erityisesti sitä, miksi arvopaperimarkkinaviranomainen epäilee, että tätä asetusta tai muita unionin säädöksiä on rikottu sen toimivaltaan kuuluvilla aloilla, ja mikä on epäillyn rikkomisen vakavuus ja pakkokeinojen kohteena olevan henkilön osallisuuden luonne. Kansallinen oikeusviranomainen ei kuitenkaan voi tarkastella uudelleen tutkimuksen tarpeellisuutta eikä vaatia, että sille toimitetaan arvopaperimarkkinaviranomaisen asiakirja-aineistossa olevia tietoja. Arvopaperimarkkinaviranomaisen päätöksen laillisuutta voi tarkastella uudelleen ainoastaan Euroopan unionin tuomioistuin tässä asetuksessa säädetyn menettelyn mukaisesti.

39 e artikla

Valvontatoimenpiteitä ja sakkoja koskevat menettelysäännöt

1.Jos arvopaperimarkkinaviranomainen havaitsee vakavia viitteitä sellaisten tosiseikkojen olemassaolosta, joissa saattaa olla kyse tämän asetuksen tai sellaisten muiden unionin säädösten yhdestä tai useammasta rikkomisesta, joiden osalta arvopaperimarkkinaviranomainen on toimivaltainen, se käynnistää tutkimuksen 39 c artiklan mukaisesti ja nimittää riippumattoman tutkivan virkamiehen organisaatiostaan tutkimaan tapausta. Tutkivan virkamiehen ei tule olla tai olla ollut osallisena asianomaisen, arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoman finanssimarkkinoiden toimijan suorassa tai välillisessä valvonnassa, ja hänen on suoritettava tehtävänsä riippumattomasti johtokunnasta.

2.Tutkiva virkamies tutkii väitetyt rikkomiset, ottaen huomioon tutkimuksen kohteena olevien henkilöiden mahdollisesti esittämät huomiot, ja esittää havainnoistaan täydellisen asiakirja-aineiston johtokunnalle. Tutkiva virkamies voi tehtäviensä hoitamiseksi käyttää valtuutta pyytää tietoja 39 b artiklan mukaisesti sekä valtuutta suorittaa tutkimuksia ja paikalla tehtäviä tarkastuksia 39 c ja 39 d artiklan mukaisesti. Näitä valtuuksia käyttäessään tutkivan virkamiehen on noudatettava 39 a artiklaa.

Tutkiva virkamies voi tutkimuksen aikana tutustua kaikkiin asiakirjoihin ja tietoihin, jotka arvopaperimarkkinaviranomainen on kerännyt valvontatoimiensa puitteissa.

3.Saatettuaan tutkimuksen päätökseen ja ennen havainnot sisältävän asiakirja-aineiston toimittamista johtokunnalle tutkiva virkamies antaa tutkimuksen kohteena oleville henkilöille tilaisuuden tulla kuulluiksi tutkittavista asioista. Tutkiva virkamies perustaa havaintonsa yksinomaan tosiseikkoihin, joista tutkimuksen kohteena olevilla henkilöillä on ollut tilaisuus esittää huomautuksia.

Asianomaisten henkilöiden puolustautumisoikeuksia on kunnioitettava täysimittaisesti tämän artiklan mukaisten tutkimusten aikana.

4.Kun tutkiva virkamies toimittaa havainnot sisältävän asiakirja-aineiston johtokunnalle, sen on ilmoitettava asiasta tutkimuksen kohteena oleville henkilöille. Tutkimuksen kohteena olevilla henkilöillä on oikeus tutustua asiakirja-aineistoon, jollei muiden henkilöiden liikesalaisuuksien suojelemiseen liittyvistä oikeutetuista eduista muuta johdu. Oikeus tutustua asiakirja-aineistoon ei ulotu kolmansia osapuolia koskeviin luottamuksellisiin tietoihin.

5.Tutkivan virkamiehen havainnot sisältävän asiakirja-aineiston perusteella ja kuultuaan tutkimuksen kohteena olevia henkilöitä, jos nämä ovat pyytäneet tulla kuulluiksi, johtokunta päättää, ovatko henkilöt, jotka ovat olleet tutkimuksen kohteena, syyllistyneet yhteen tai useampaan tutkitmuksessa tarkasteltuun rikkomiseen, ja jos ovat, toteuttaa valvontatoimenpiteen tämän asetuksen ja asiaa koskevien unionin säädösten mukaisesti sekä määrää sakon tämän asetuksen ja asiaa koskevien unionin säädösten mukaisesti.

6.Tutkiva virkamies ei osallistu asian käsittelyyn johtokunnassa eikä muullakaan tavalla puutu johtokunnan päätöksentekoprosessiin.

7.Komissio hyväksyy delegoiduilla säädöksillä 75 a artiklan mukaisesti muita menettelysääntöjä sakkojen tai uhkasakkojen määräämisvallan käyttöä varten, mukaan lukien puolustautumisoikeuksia koskevat säännökset, ajalliset säännökset ja sakkojen tai uhkasakkojen perimistä koskevat säännökset, sekä antaa yksityiskohtaiset säännöt seuraamusten määräämisen ja täytäntöönpanon vanhentumisajoista.

8.Arvopaperimarkkinaviranomainen saattaa asiat asiaankuuluvien kansallisten viranomaisten käsiteltäviksi rikosoikeudellisia syytetoimia varten, jos se tämän asetuksen tai muiden unionin säädösten mukaisia tehtäviä hoitaessaan havaitsee vakavia viitteitä sellaisten tosiseikkojen mahdollisesta olemassaolosta, jotka saattavat täyttää rikoksen tunnusmerkistön. Lisäksi arvopaperimarkkinaviranomainen pidättäytyy määräämästä sakkoja tai uhkasakkoja, jos kansallisen lainsäädännön mukaisen rikosoikeudellisen menettelyn tuloksena on annettu aiempi, lainvoimainen tuomio, joka perustuu identtisiin tai olennaisilta osiltaan samoihin tosiseikkoihin.

39 f artikla

Sakot

1.Jos johtokunta toteaa 39 e artiklan 5 kohdan mukaisesti, että arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoma finanssimarkkinoiden toimija on tahallisesti tai tuottamuksellisesti rikkonut tätä asetusta tai sellaisia muita asiaankuuluvia unionin säädöksiä, joiden osalta arvopaperimarkkinaviranomainen on toimivaltainen, se antaa päätöksen 2 kohdan mukaisen sakon määräämisestä.

Rikkominen katsotaan tahalliseksi, jos arvopaperimarkkinaviranomainen havaitsee objektiivisia tekijöitä, jotka osoittavat, että arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoma finanssimarkkinoiden toimija toimi tarkoituksellisesti syyllistyessään rikkomiseen.

2.Jollei muissa tiettyyn toimialaan tai osa-alueeseen sovellettavissa unionin säädöksissä toisin säädetä, sakon enimmäismäärä on

a)oikeushenkilön tapauksessa 1 000 000 euroa tai, jos jäsenvaltion rahayksikkö ei ole euro, vastaava arvo kansallisessa valuutassa sakon määräyspäivänä sovellettavan, Euroopan keskuspankin julkaiseman euron valuuttaviitekurssin mukaisesti;

b)tai 10 prosenttia asianomaisen tutkimuksen kohteena olevan, arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoman finanssimarkkinoiden toimijan edellisen tilikauden vuotuisesta liikevaihdosta sen mukaan, kumpi näistä määristä on suurempi;

c)luonnollisen henkilön tapauksessa 500 000 euroa tai, jos jäsenvaltion rahayksikkö ei ole euro, vastaava arvo kansallisessa valuutassa sakon määräyspäivänä sovellettavan, Euroopan keskuspankin julkaiseman euron valuuttaviitekurssin mukaisesti.

3.Määrittäessään sakon tason 1 kohdan mukaisesti arvopaperimarkkinaviranomainen ottaa huomioon 39 g artiklan 2 kohdassa vahvistetut perusteet.

4.Jos oikeushenkilö on suoraan tai välillisesti saanut rikkomisesta taloudellista hyötyä, sakon määrän on vähintään vastattava kyseistä hyötyä, sen estämättä, mitä 3 kohdassa säädetään.

39 g artikla

Uhkasakot

1.Johtokunta voi antaa päätöksen, jolla määrätään uhkasakko, pakottaakseen

a)arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomat finanssimarkkinoiden toimijat lopettamaan rikkomisen, 39 h artiklan 1 kohdan d alakohdan nojalla tehdyn päätöksen mukaisesti;

b)henkilön, jota tarkoitetaan 39 b artiklan 1 kohdassa, antamaan täydelliset tiedot, joita on vaadittu 39 b artiklan nojalla tehdyllä päätöksellä;

c)henkilön, jota tarkoitetaan 39 b artiklan 1 kohdassa, suostumaan tutkimukseen, toimittamaan täydelliset asiakirjat, tiedot, menettelyt tai muun pyydetyn aineiston taikka täydentämään ja oikaisemaan muita tietoja, jotka on toimitettu 39 c artiklan nojalla tehdyllä päätöksellä käynnistetyssä tutkimuksessa;

d)henkilön, jota tarkoitetaan 39 b artiklan 1 kohdassa, suostumaan paikan päällä tehtävään tarkastukseen, joka on määrätty 39 d artiklan nojalla tehdyllä päätöksellä.

2.Uhkasakon on oltava tehokas, oikeasuhteinen ja varoittava. Uhkasakko määrätään maksettavaksi jokaiselta päivältä, kunnes arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoma finanssimarkkinoiden toimija tai asianomainen henkilö noudattaa 1 kohdassa tarkoitettua asiaankuuluvaa päätöstä.

3.Sen estämättä, mitä 2 kohdassa säädetään, uhkasakon määrä on kolme prosenttia edellisen tilikauden keskimääräisestä päivävaihdosta tai, kun on kyse luonnollisista henkilöistä, kaksi prosenttia edellisen kalenterivuoden keskimääräisestä päivätulosta. Se lasketaan päivästä, joka ilmoitetaan uhkasakon määräämistä koskevassa päätöksessä.

4.Uhkasakko voidaan määrätä enintään kuuden kuukauden ajaksi johtokunnan päätöksen tiedoksi antamisesta.

39 h artikla

Valvontatoimenpiteet

1.Jos arvopaperimarkkinaviranomainen toteaa 39 e artiklan 4 kohdan mukaisesti, että arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoma finanssimarkkinoiden toimija on syyllistynyt tämän asetuksen tai sellaisten muiden asiaankuuluvien unionin säädösten rikkomiseen, joiden osalta arvopaperimarkkinaviranomainen on toimivaltainen, mukaan lukien säädökset, jotka on lueteltu sellaisten muiden asiaankuuluvien unionin säädösten liitteissä, joiden osalta arvopaperimarkkinaviranomainen on toimivaltainen, se antaa päätöksen, jotta voidaan toteuttaa yksi tai useampi seuraavista toimista sen mukaan, mikä on asianmukaista asianomaisella toimialalla tai osa-alueella, tämän asetuksen nojalla tai, jos niin säädetään, sen toimivallan rajoissa, joka arvopaperimarkkinaviranomaisella on sovellettavan unionin lainsäädännön perusteella:

a)peruutetaan arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoman finanssimarkkinoiden toimijan rekisteröinti, tunnustaminen tai toimilupa sen mukaan, mikä on arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoman finanssimarkkinoiden toimijan toimiala;

b)kielletään arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomaa finanssimarkkinoiden toimijaa harjoittamasta tämän asetuksen tai muiden asiaankuuluvien unionin säädösten mukaista toimintaa kaikkialla unionissa, kunnes rikkominen on lopetettu;

c)vaaditaan väliaikaista tai pysyvää luopumista sellaisesta käytännöstä tai toiminnasta, jonka arvopaperimarkkinaviranomainen katsoo olevan ristiriidassa tämän asetuksen ja muiden asiaankuuluvien unionin säädösten kanssa;

d)keskeytetään arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoman finanssimarkkinoiden toimijan rekisteröinti, tunnustaminen tai toimilupa:

e)vaaditaan arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomaa finanssimarkkinoiden toimijaa lopettamaan rikkominen;

f)määrätään 39 f artiklan mukaisia sakkoja;

g)määrätään 39 g artiklan mukaisia uhkasakkoja;

h)annetaan julkinen ilmoitus;

i)vaaditaan tietyn luonnollisen henkilön poistamista arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoman finanssimarkkinoiden toimijan johtokunnasta;

j)vaaditaan omaisuuden jäädyttämistä tai takavarikoimista taikka molempia;

k)pyydetään tilintarkastajia tai asiantuntijoita suorittamaan tarkastuksia tai tutkimuksia;

l)otetaan käyttöön minkä tyyppinen tahansa toimenpide, jolla voidaan varmistaa, että arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoma finanssimarkkinoiden toimija jatkaa lakisääteisten vaatimusten noudattamista.

2.Arvopaperimarkkinaviranomainen peruuttaa arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoman finanssimarkkinoiden toimijan rekisteröinnin, toimiluvan tai tunnustamisen missä tahansa seuraavista olosuhteista, jollei muissa unionin säädöksissä, jotka ovat ensisijaisia, täsmennetä muuta:

a)arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoma finanssimarkkinoiden toimija on nimenomaisesti luopunut rekisteröinnistä, toimiluvasta tai tunnustamisesta taikka ei ole käyttänyt rekisteröintiä, toimilupaa tai tunnustamista 36 kuukauden kuluessa rekisteröinnin, toimiluvan tai tunnutamisen myöntämisestä;

b)arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoma finanssimarkkinoiden toimija on saanut rekisteröinnin, toimiluvan tai tunnustamisen tekemällä väärän ilmoituksen tai muulla sääntöjenvastaisella keinolla;

c)arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoma finanssimarkkinoiden toimija ei enää täytä edellytyksiä, joiden perusteella se oli saanut rekisteröinnin, toimiluvan tai tunnustamisen.

Jos arvopaperimarkkinaviranomainen peruuttaa arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoman finanssimarkkinoiden toimijan rekisteröinnin, toimiluvan tai tunnustamisen, se esittää päätöksessään tälle täydet perustelut.

Peruuttaminen tulee voimaan välittömästi.

Edellä olevan 1 kohdan soveltamiseksi toimenpiteen on oltava tuloksellinen, oikeasuhteinen ja varoittava, ja arvopaperimarkkinaviranomainen ottaa huomioon rikkomisen luonteen ja vakavuuden seuraavien perusteiden pohjalta:

a)rikkomisen kesto ja toistuvuus;

b)se, onko rikkominen aiheuttanut talousrikoksen tai helpottanut sitä taikka muulla tavoin vaikuttanut siihen;

c)se, onko rikkomiseen syyllistytty tahallisesti vai tuottamuksellisesti;

d)rikkomiseen liittyvän vastuun aste;

e)rikkomisesta vastuussa olevan henkilön taloudellinen vahvuus, jota osoittavat vastuussa olevan oikeushenkilön kokonaisliikevaihto tai vastuussa olevan luonnollisen henkilön vuositulot ja nettovarallisuus;

f)rikkomisen vaikutukset sijoittajien etuihin;

g)rikkomisesta vastuussa olevan, arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoman finanssimarkkinoiden toimijan saamien voittojen tai välttämien tappioiden suuruus taikka rikkomisesta kolmansille osapuolille aiheutuneiden tappioiden suuruus siinä laajuudessa kuin ne ovat määritettävissä;

h)se, missä määrin rikkomisesta vastuussa oleva arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoma finanssimarkkinoiden toimija on tehnyt yhteistyötä arvopaperimarkkinaviranomaisen kanssa, sanotun kuitenkaan rajoittamatta tarvetta varmistaa, että kyseinen henkilö joutuu luopumaan saamistaan voitoista tai välttämistään tappioista;

i)tämän asetuksen tai muiden asiaankuuluvien unionin säädösten aiemmat rikkomiset, joihin rikkomisesta vastuussa oleva arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoma finanssimarkkinoiden toimija on syyllistynyt;

j)mahdolliset toimenpiteet, jotka on toteutettu sen varmistamiseksi, ettei rikkominen, josta arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoma finanssimarkkinoiden toimija on vastuussa, toistu.

3.Jos arvopaperimarkkinaviranomaisella on perusteltua syytä epäillä, että arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoma finanssimarkkinoiden toimija saattaa paraikaa osallistua tai olla osallistumassa toimintaan, joka voisi johtaa tämän asetuksen tai sellaisten muiden asiaankuuluvien unionin säädösten rikkomiseen, joiden osalta arvopaperimarkkinaviranomainen on toimivaltainen, se voi antaa päätöksen, jolla otetaan käyttöön mikä tahansa 1 kohdan b, h, j, k ja l alakohdassa tarkoitettu toimenpide, jota on asianmukaisesti mukautettu käytettäväksi tilanteissa, joissa on kyse epäillyistä, ei vielä todetuista, rikkomisista.

4.Arvopaperimarkkinaviranomainen antaa rikkomisesta vastuussa olevalle arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomalle finanssimarkkinoiden toimijalle ilman aiheetonta viivytystä tiedoksi kaikki 1 ja 4 kohdan mukaisesti toteutetut toimet ja ilmoittaa niistä jäsenvaltion asiaankuuluville toimivaltaisille viranomaisille ja komissiolle. Se julkistaa kaikki tällaiset toimet verkkosivustollaan kymmenen työpäivän kuluessa 1 tai 4 kohdassa tarkoitetun päätöksen antamispäivästä.

Ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettuun julkistamiseen on sisällyttävä seuraavaa:

a)maininta rikkomisesta vastuussa olevan, arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoman finanssimarkkinoiden toimijan oikeudesta valittaa päätöksestä;

b)tarvittaessa maininta siitä, että valitus on jätetty ja että tällaisella valituksella ei ole lykkäävää vaikutusta;

c)maininta siitä, että arvopaperimarkkinaviranomaisen valituslautakunnalla on mahdollisuus keskeyttää päätöksen soveltaminen tämän asetuksen 60 artiklan 3 kohdan nojalla.

39 i artikla

Luonnollisiin henkilöihin kohdistuvat hallinnolliset seuraamukset ja toimenpiteet

1.Tätä artiklaa sovelletaan luonnollisiin henkilöihin, jotka

a)ovat ylimmän hallintoelimen jäseniä, toimivaan johtoon kuuluvia henkilöitä tai keskeisistä toiminnoista vastaavia henkilöitä arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomissa finanssimarkkinoiden toimijoissa 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitettujen asiaankuuluvien lainsäätämisjärjestyksessä hyväksyttyjen säädösten mukaisesti;

b)vaikuttavat merkittävällä tavalla tällaisten finanssimarkkinoiden toimijoiden päätöksentekoon tai riskiprofiiliin; tai

c)osallistuvat muulla tavoin säänneltyyn toimintaan, jota arvopaperimarkkinaviranomainen valvoo.

2.Arvopaperimarkkinaviranomainen määrää 39 h artiklassa vahvistetun menettelyn mukaisesti hallinnollisia seuraamuksia tai muita toimenpiteitä 1 kohdassa tarkoitetulle henkilölle, jos kyseisen henkilön todetaan

a)jättäneen noudattamatta ammattistandardeja, muun muassa niitä, jotka koskevat rehellisyyttä, pätevyyttä ja huolellisuutta; tai

b)toimineen tavalla, joka heikentää valvottavan yhteisön järkevää ja huolellista johtamista.

3.Edellä 2 kohdassa tarkoitettuja seuraamuksia ja toimenpiteitä voivat olla

a)39 f artiklan mukaiset hallinnolliset sakot;

b)väliaikainen tai pysyvä kielto hoitaa johtotehtäviä arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomissa finanssimarkkinoiden toimijoissa 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitettujen asiaankuuluvien säädösten mukaisesti;

c)säännellyn toiminnan harjoittamista koskevan toimiluvan keskeyttäminen tai peruuttaminen;

d)julkiset ilmoitukset, joissa yksilöidään vastuussa oleva henkilö ja rikkomisen luonne, jos arvopaperimarkkinaviranomainen pitää tällaista julkaisemista välttämättömänä finanssimarkkinoiden vakauden suojelemiseksi tai tämän asetuksen taikka 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitettujen muiden unionin säädösten tuloksellisen täytäntöönpanon varmistamiseksi, edellyttäen että julkaiseminen rajataan siihen, mikä on ehdottoman välttämätöntä kyseisten tavoitteiden varmistamiseksi ja asianmukaisesti perusteltua.

39 j artikla

Asianomaisten henkilöiden kuuleminen

1.Ennen 39 k, 39 h ja 39 i artiklan mukaisten päätösten tekemistä johtokunta antaa arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomalle finanssimarkkinoiden toimijalle tai menettelyn kohteena olevalle henkilölle tilaisuuden tulla kuulluksi arvopaperimarkkinaviranomaisen havainnoista. Johtokunta perustaa päätöksensä ainoastaan sellaisiin havaintoihin, joista arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomalla finanssimarkkinoiden toimijalla tai menettelyn kohteena olevalla henkilöllä on ollut tilaisuus esittää huomautuksensa.

2.Ensimmäistä kohtaa ei sovelleta, jos tarvitaan kiireellisiä toimia, jotta voidaan estää merkittävän ja välittömän vahingon aiheutuminen finanssijärjestelmälle. Tällaisessa tapauksessa johtokunta voi tehdä välipäätöksen, ja se antaa arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomalle finanssimarkkinoiden toimijalle tai asianomaiselle henkilölle tilaisuuden tulla kuulluksi mahdollisimman pian sen jälkeen, kun se on tehnyt päätöksensä.

3.Menettelyiden aikana kunnioitetaan täysimittaisesti arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoman finanssimarkkinoiden toimijan tai menettelyn kohteena olevien henkilöiden puolustautumisoikeuksia. Näillä toimijoilla ja henkilöillä on oltava oikeus tutustua arvopaperimarkkinaviranomaisen asiakirja-aineistoon, jollei muiden henkilöiden liikesalaisuuksien suojelemiseen liittyvistä oikeutetuista eduista muuta johdu. Oikeus tutustua asiakirja-aineistoon ei ulotu luottamuksellisiin tietoihin eikä arvopaperimarkkinaviranomaisen valmisteleviin asiakirjoihin.

39 k artikla

Sakkojen ja uhkasakkojen julkistaminen, luonne, täytäntöönpano ja kohdentaminen

1.Arvopaperimarkkinaviranomainen julkistaa jokaisen sakon ja uhkasakon, joka on määrätty 39 f, 39 g ja 39 i artiklan mukaisesti, paitsi jos tällainen julkistaminen vaarantaisi vakavasti finanssimarkkinat tai aiheuttaisi kohtuutonta haittaa asianomaisille osapuolille. Tällainen julkistaminen ei saa sisältää Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksessa (EU) 2018/1725 tarkoitettuja henkilötietoja.

2.Sakot ja uhkasakot, jotka määrätään 39 f, 39 g ja 39 i artiklan mukaisesti, ovat luonteeltaan hallinnollisia.

3.Päätökset, jotka koskevat uhkasakkoja, jotka määrätään 39 f, 39 g ja 39 i artiklan mukaisesti, ovat täytäntöönpanokelpoisia.

Täytäntöönpanoa säännellään siiviiliprosessisäännöillä, jotka ovat voimassa jäsenvaltiossa, jonka alueella täytäntöönpano tapahtuu. Sakkojen tai uhkasakkojen määräämistä koskevan päätöksen täytäntöönpanomääräys liitetään kyseiseen päätökseen ilman, että on tarpeen noudattaa muita muodollisuuksia kuin päätöksen aitouden todentaminen, josta vastaa kunkin jäsenvaltion tähän tarkoitukseen nimeämä ja arvopaperimarkkinaviranomaisen ja Euroopan unionin tuomioistuimen tietoon saatettu viranomainen.

Kun kyseinen muodollisuus on suoritettu, jäsenvaltion nimeämä viranomainen voi ryhtyä täytäntöönpanoon kansallisen oikeuden mukaisesti saattamalla asian suoraan toimivaltaisen elimen käsiteltäväksi.

Täytäntöönpanoa voidaan lykätä vain Euroopan unionin tuomioistuimen päätöksellä. Laittomasti toteutettavaa täytäntöönpanoa koskevien valitusten käsittely kuuluu kuitenkin asianomaisen jäsenvaltion tuomioistuinten toimivaltaan.

4.Sakkojen ja uhkasakkojen määrät kohdennetaan Euroopan unionin yleiseen talousarvioon.

39 l artikla
Sovintoratkaisut

1.Kun arvopaperimarkkinaviranomainen tekee 39 e artiklan 5 kohdan mukaisen päätöksen, se voi saattaa täytäntöönpanomenettelyn päätökseen päätymällä sovintoratkaisuun arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoman finanssimarkkinoiden toimijan, luonnollisen henkilön tai oikeushenkilön kanssa, edellyttäen että noudatetaan ehtoja, joilla varmistetaan tehokkuus, oikeasuhteisuus ja varoittavuus.

2.Komissio voi 75 a artiklan mukaisesti hyväksyä delegoituja säädöksiä, joissa täsmennetään sovintomenettely, mukaan lukien puolustautumisoikeudet, julkaiseminen ja sovintoratkaisujen vaikutukset.

3.Riippumaton tutkiva virkamies voi tutkimuksensa aikana tarkastella mahdollisuutta päästä sovintoratkaisuun arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoman finanssimarkkinoiden toimijan tai tutkimuksen kohteena olevan henkilön kanssa, jos virkamies katsoo, että asia saattaa soveltua sovintomenettelyyn. Jos arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoma finanssimarkkinoiden toimija tai tutkimuksen kohteena oleva henkilö suostuu sovintoratkaisuun, alkuperäistä sakkoa, jota arvopaperimarkkinaviranomainen harkitsi määrättäväksi, voidaan alentaa.

4.Arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoma finanssimarkkinoiden toimija tai tutkimuksen kohteena oleva henkilö voi pyytää, että sovintoratkaisun mahdollisuutta harkitaan. Tällainen pyyntö ei kuitenkaan velvoita arvopaperimarkkinaviranomaista käymään sovittelukeskusteluja tai päätymään sovintoratkaisuun. Riippumaton tutkiva virkamies arvioi pyyntöä asian olosuhteiden valossa, mukaan lukien väitetyn rikkomisen vakavuus ja luonne, ja voi aloittaa sovittelukeskustelut, jos hän katsoo, että asia saattaa soveltua sovintomenettelyyn.

39 m artikla

Muutoksenhaku Euroopan unionin tuomioistuimessa

Euroopan unionin tuomioistuimella on täysi harkintavalta tutkia päätöksiä, joilla arvopaperimarkkinaviranomainen on määrännyt sakon tai uhkasakon tämän asetuksen tai tapauksen mukaan muiden unionin säädösten mukaisesti. Se voi kumota sakon tai uhkasakon tai alentaa tai korottaa sitä.

39 n artikla

Valvontamaksut

1.Arvopaperimarkkinaviranomainen perii arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomilta finanssimarkkinoiden toimijoilta maksuja kustannuksista, joita arvopaperimarkkinaviranomaiselle aiheutuu sen hoitaessa tämän asetuksen ja 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitettujen asiaankuuluvien unionin säädösten mukaisia tehtäviään.

2.Edellä 1 kohdassa tarkoitetut maksut kattavat hallintokulut, joita arvopaperimarkkinaviranomaiselle aiheutuu sen toimista, jotka liittyvät rekisteröintiin, toimilupiin, sertifiointiin, tunnustamiseen, täytäntöönpanoon, valvontaan ja muihin valvontaan liittyviin toimiin, erityisesti valvontakäytäntöjen lähentämiseen sekä välineiden kehittämiseen ja ylläpitoon, mukaan lukien kirjanpidolliset poistot, niiden tarkoitusten osalta, jotka koskevat arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomia finanssimarkkinoiden toimijoita.

3.Jos arvopaperimarkkinaviranomainen on pyytänyt toimivaltaisen viranomaisen apua tai tukea valvontatehtävien suorittamisessa tämän asetuksen tai muiden unionin säädösten mukaisesti, maksut kattavat myös kaikkien sellaisten kustannusten korvaamisen, joita toimivaltaisille viranomaisille voi aiheutua kyseisten tehtävien suorittamisen aikana.

4.Valvontamaksujen on oltava oikeassa suhteessa asianomaisen, arvopaperimarkkinaviranomaisen valvoman finanssimarkkinoiden toimijan vuotuiseen liikevaihtoon.

5.Poiketen siitä, mitä 4 kohdassa säädetään, arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomat finanssimarkkinoiden toimijat voidaan vapauttaa velvoitteesta suorittaa maksu tai niihin voidaan tapauksen mukaan soveltaa alennettua, kiinteää, rajattua taikka väliaikaista maksua.

6.Arvopaperimarkkinaviranomainen antaa kullekin arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomalle finanssimarkkinoiden toimijalle tiedot, joissa selitetään, miten 1 kohdassa tarkoitettu maksu on laskettu.

7.Arvopaperimarkkinaviranomainen julkaisee vuosittain verkkosivustollaan maksujen läpinäkyvyyttä koskevan raportin, jossa esitetään arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomien finanssimarkkinoiden toimijoiden luokat ja sovellettava kustannusjakomenetelmä.

8.Siirretään komissiolle valta antaa 75 a artiklan mukaisesti delegoitu säädös, jolla täsmennetään tarkemmin maksujen laji, maksujen perimisen perusteet, maksujen määrä ja maksutapa.

9.Tätä artiklaa sovelletaan myös 4 artiklan 1 kohdassa tarkoitettuihin finanssimarkkinoiden toimijoihin, sellaisina kuin ne ovat täsmennettyinä muissa unionin säädöksissä.’;

28)muutetaan 40 artikla seuraavasti:

a)lisätään 1 kohtaan b a alakohta seuraavasti:

”b a) viisi riippumatonta johtokunnan jäsentä;”;

b)korvataan 3 kohta seuraavasti:

”3. Kunkin 1 kohdassa tarkoitetun viranomaisen tehtävänä on nimetä henkilöstöstään korkean tason varajäsen, joka voi toimia 1 kohdan b alakohdassa tarkoitetun hallintoneuvoston jäsenen sijaisena tämän ollessa estynyt osallistumasta kokoukseen.”;

29)korvataan 41 artikla seuraavasti:

”Hallintoneuvosto voi omasta aloitteestaan tai puheenjohtajansa pyynnöstä perustaa sisäisiä komiteoita hallintoneuvostolle annettuja erityistehtäviä varten. Hallintoneuvosto voi päättää siirtää tietyt selkeästi määritellyt tehtävät ja päätökset sisäisille komiteoille, johtokunnalle, toimitusjohtajalle tai puheenjohtajalle.

Kun sisäinen komitea keskustelee keskusvastapuolta tai arvopaperikeskusta koskevista asioista, Euroopan keskuspankilla ja muilla asiaankuuluvilla unionin valuuttoja liikkeeseen laskevilla keskuspankeilla on oikeus olla äänioikeudettomia jäseniä.”;

30)muutetaan 43 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohta seuraavasti:

”1. Hallintoneuvosto ohjaa arvopaperimarkkinaviranomaisen työtä ja vastaa päätösten tekemisestä tämän asetuksen 9 a–16 a artiklan mukaisesti. Hallintoneuvosto tekee kaikki arvopaperimarkkinaviranomaisen päätökset, myös ne, jotka sille on nimenomaisesti annettu tehtäväksi muissa unionin säädöksissä, lukuun ottamatta päätöksiä, jotka johtokunta tekee 46 a artiklan mukaisesti. Soveltuvin osin hallintoneuvosto antaa arvopaperimarkkinaviranomaisen lausunnot, suositukset, ohjeet ja päätökset sekä II luvussa tarkoitetut neuvot tapauksen mukaan asiaankuuluvan sisäisen komitean tai lautakunnan, puheenjohtajan tai johtokunnan ehdotuksen perusteella.”;

b)korvataan 4 kohdan ensimmäinen alakohta seuraavasti (muutos ei koske suomenkielistä toisintoa):

”Hallintoneuvosto hyväksyy ennen kunkin vuoden syyskuun 30 päivää johtokunnan ehdotuksen perusteella arvopaperimarkkinaviranomaisen seuraavan vuoden työohjelman ja antaa sen tiedoksi Euroopan parlamentille, neuvostolle ja komissiolle.

c)korvataan 5 kohta seuraavasti (muutos ei koske suomenkielistä toisintoa):

”5. Hallintoneuvosto hyväksyy johtokunnan ehdotuksen perusteella vuosikertomuksen arvopaperimarkkinaviranomaisen toiminnasta, myös puheenjohtajan tehtävien suorittamisesta, ja toimittaa sen Euroopan parlamentille, neuvostolle, komissiolle, tilintarkastustuomioistuimelle sekä Euroopan talous- ja sosiaalikomitealle kunkin vuoden 15 päivään kesäkuuta mennessä. Kertomus julkistetaan.”;

31)muutetaan 44 artikla seuraavasti:

a)muutetaan 1 kohta seuraavasti:

1)korvataan kolmas alakohta seuraavasti:

”Puheenjohtaja ja johtokunnan viisi riippumatonta jäsentä eivät äänestä toisessa alakohdassa tarkoitetuista päätöksistä.”;

2)kumotaan neljäs ja viides alakohta;

3)lisätään alakohta seuraavasti:

”Poiketen siitä, mitä tämän kohdan ensimmäisessä alakohdassa säädetään, hallintoneuvosto tekee päätökset äänioikeutettujen jäsentensä kahden kolmasosan enemmistöllä, kun on kyse 44 b artiklan 2 kohdassa täsmennetyistä päätöksistä.”;

b)kumotaan 4 kohdan ensimmäinen alakohta;

32)korvataan 2 jakson otsikko seuraavasti (muutos ei koske suomenkielistä toisintoa):

”Johtokunta”

33)lisätään 44 a artikla seuraavasti:

”44 a artikla

Johtokunnan kokoonpano ja nimittäminen

1.Johtokunta koostuu

a)arvopaperimarkkinaviranomaisen puheenjohtajasta;

b)viidestä riippumattomasta kokoaikaisesta jäsenestä.

Kun johtokunta hoitaa [46 a] artiklan [8] kohdassa tarkoitettuja tehtäviä, komission edustajalla on oikeus osallistua keskusteluihin ja tutustua kyseisiin tehtäviin liittyviin asiakirjoihin.

Toimitusjohtaja ja arvopaperimarkkinaviranomaisen varapuheenjohtaja osallistuvat johtokunnan kokouksiin ilman äänioikeutta.

2.Kun käydään keskusteluja 8 artiklan 1 kohdan l alakohdassa tarkoitetuista päätöksistä, jotka koskevat suoraan valvottavaa yhteisöä, hallintoneuvoston jäsen siitä jäsenvaltiosta, johon asiaankuuluva yhteisö on sijoittautunut, voi osallistua asiaa koskeviin keskusteluihin johtokunnan kokousten aikana.

Kun käydään keskusteluja keskusvastapuolta tai arvopaperikeskusta koskevista asioista, Euroopan keskuspankin edustajalla on oikeus osallistua keskusteluihin.

Edellä 1 ja 2 kohdassa täsmennettyjen tarkkailijoiden ei tule olla läsnä tällaisia keskusteluita seuraavassa äänestyksessä.

Johtokunta voi päättää sallia muita tarkkailijoita keskusteluihin.

3.Edellä 1 kohdan b alakohdassa tarkoitetut johtokunnan jäsenet valitaan ansioiden, osaamisen, tietämyksen, nuhteettomuuden, finanssimarkkinoiden valvontaan liittyvän tunnustetun kokemuksen sekä muun merkityksellisen pätevyyden perusteella noudattaen avointa valintamenettelyä, joka julkaistaan Euroopan unionin virallisessa lehdessä. Komissio laatii luettelon hakijoista 1 kohdan b alakohdassa tarkoitettujen johtokunnan jäsenten tehtävään. Euroopan parlamentti voi järjestää kyseisessä luettelossa olevien hakijoiden kuulemisia.

Hallintoneuvosto toimittaa 1 kohdan b alakohdassa tarkoitettujen johtokunnan jäsenten nimittämistä koskevan ehdotuksen Euroopan parlamentille komission laatiman luettelon perusteella. Euroopan parlamentin hyväksyttyä kyseisen ehdotuksen neuvosto antaa täytäntöönpanopäätöksen kyseisten johtokunnan jäsenten nimittämisestä. Neuvosto tekee päätöksensä määräenemmistöllä.

4.Koko nimitysmenettelyn ajan on otettava mahdollisimman pitkälle huomioon sukupuolten tasapuolisen edustuksen ja maantieteellisen tasapainon periaatteet. Johtokunnan jäsenillä olisi oltava erityyppistä kokemusta valvonnan alalta, myös vakavaraisuusvalvonnasta, ja mahdollisimman pitkälle yhteisesti asianmukaista ymmärtämystä toimialoista, joilla arvopaperimarkkinaviranomainen hoitaa suoria valvontatehtäviä.

5.Edellä 1 kohdan b alakohdassa tarkoitettujen johtokunnan jäsenten toimikausi on viisi vuotta. Kyseisen viisivuotisen toimikauden päättymistä edeltävien 12 kuukauden aikana hallintoneuvosto tai suppeampi komitea, joka on valittu hallintoneuvoston jäsenten keskuudesta, sekä komission edustaja laativat arvioinnin kyseisistä johtokunnan jäsenistä. Arvioinnissa otetaan huomioon arvio kunkin johtokunnan jäsenen suoriutumisesta sekä arvopaperimarkkinaviranomaisen tulevat tehtävät ja haasteet. Arvioinnin perusteella hallintoneuvosto voi ehdottaa Euroopan parlamentille johtokunnan jäsenten toimikauden jatkamista kahdella vuodella. Tällainen jatko voidaan myöntää vain kerran. Euroopan parlamentin annettua hyväksyntänsä hallintoneuvoston ehdotukselle neuvosto antaa täytäntöönpanopäätöksen johtokunnan asianomaisen yhden tai useamman jäsenen toimikauden jatkamisesta.

6.Kukaan ei voi hoitaa johtokunnan puheenjohtajan, toimitusjohtajan tai riippumattoman jäsenen tehtäviä pidempään kuin seitsemän vuotta. Aiempi toimikausi otetaan huomioon toisen toimikauden pituudessa riippumatta tehtävien järjestyksestä.

34)lisätään 44 b artikla seuraavasti:

44 b artikla

Päätöksenteko

1.Johtokunnan päätökset tehdään sen jäsenten yksinkertaisella enemmistöllä pyrkien yksimielisyyteen. Kullakin jäsenellä on yksi ääni. Kun äänet jakautuvat tasan, puheenjohtajan ääni ratkaisee.

2.Päätökset, jotka ovat 17 artiklan 3 ja 6 kohdan, 17 a a artiklan, 17 a a a artiklan, 18 artiklan 3 ja 4 kohdan, 22 artiklan 4 kohdan, 30 artiklan 4 ja 8 kohdan, 39 h artiklan a, b, f, g ja i alakohdan, 39 i artiklan ja 65 artiklan mukaisia sekä mahdolliset päätökset, jotka perustuvat alakohtaiseen lainsäädäntöön, jossa viitataan tähän kohtaan, katsotaan hyväksytyiksi, jollei hallintoneuvosto esitä vastalausetta määräajassa, joka määritellään työjärjestyksessä ja jonka ei tule ylittää kymmenen työpäivän enimmäismääräaikaa, paitsi asianmukaisesti perustelluissa tapauksissa, joissa on kyse päätöksen monitahoisuudesta, ja näiden kahden elimen sopiessa muuta. Kiireellisissä tapauksissa edellä mainittu määräaika ei saa ylittää 48:aa tuntia.

3.Komission edustajalla on äänioikeus 63 artiklassa tarkoitetuissa asioissa. Jos komissio ilmaisee vakavan huolensa johtokunnalle esitetystä päätösehdotuksesta, joka koskee asioita, jotka liittyvät varainhoidon puiteasetukseen tai Euroopan unionin virkamiehiin sovellettaviin henkilöstösääntöihin ja unionin muuta henkilöstöä koskeviin palvelussuhteen ehtoihin, johtokunta lykkää päätöksen hyväksymistä. Johtokunta tutkii päätöksen uudelleen ja hyväksyy sen, mahdollisesti muutettuna, 15 päivän kuluessa toisessa käsittelyssä kahden kolmasosan enemmistöllä, johon tapauksen mukaan sisältyy myös komission edustaja. Johtokunta hyväksyy ja julkistaa työjärjestyksensä.”;

35)kumotaan 45 ja 45 a artikla;

36)korvataan 45 b artiklan 1, 2 ja 3 kohta seuraavasti:

”1. Johtokunta voi perustaa omasta aloitteestaan tai toimivaltaisen viranomaisen pyynnöstä koordinointiryhmiä käsittelemään määriteltyjä aiheita, joiden osalta koordinointi voi olla tarpeen, markkinakehitys huomioon ottaen. Johtokunta perustaa koordinointiryhmiä käsittelemään määriteltyjä aiheita, jos viisi hallintoneuvoston jäsentä sitä pyytää.

2. Asiaankuuluvien toimivaltaisten viranomaisten on osallistuttava koordinointiryhmiin, ja niiden on 35 artiklan mukaisesti annettava koordinointiryhmille tarvittavat tiedot, jotta koordinointiryhmät voivat hoitaa koordinointitehtävänsä toimeksiantonsa mukaisesti. Koordinointiryhmien työn on perustuttava asiaankuuluvien toimivaltaisten viranomaisten antamiin tietoihin ja arvopaperimarkkinaviranomaisen tekemiin havaintoihin.

3. Ryhmien puheenjohtajana toimii yksi johtokunnan jäsenistä. Kukin koordinointiryhmästä vastuussa oleva johtokunnan jäsen antaa vuosittain hallintoneuvostolle kertomuksen keskustelujen tärkeimmistä kohdista ja havainnoista ja – mikäli se katsotaan aiheelliseksi – ehdottaa sääntelyä koskevia jatkotoimia tai vertaisarviointia kyseisellä alalla. Toimivaltaisten viranomaisten on ilmoitettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle, miten ne ovat ottaneet koordinointiryhmien työn huomioon toiminnassaan.”;

37)lisätään 45 c artikla seuraavasti:

”45 c artikla

Sisäiset komiteat

1.Johtokunta voi omasta aloitteestaan, puheenjohtajan pyynnöstä tai, silloin kun asiasta on säädetty muissa unionin säädöksissä, perustaa sisäisiä komiteoita sille annettuja erityistehtäviä varten. Johtokunta voi päättää siirtää tietyt selkeästi määritellyt tehtävät ja päätökset sisäisille komiteoille, toimitusjohtajalle tai puheenjohtajalle.

Kun sisäinen komitea keskustelee keskusvastapuoleen tai arvopaperikeskukseen liittyvistä valvonta-asioista, Euroopan keskuspankilla ja muilla asianomaisilla keskuspankeilla, jotka laskevat liikkeeseen unionin valuuttoja, on oikeus olla äänioikeudettomia jäseniä.”;

38)korvataan 46 artikla seuraavasti:

”46 artikla

Johtokunnan riippumattomuus

1.Johtokunnan jäsenet toimivat riippumattomasti, puolueettomasti ja yksinomaan koko unionin edun mukaisesti eivätkä pyydä tai ota ohjeita unionin toimielimiltä tai elimiltä, miltään hallitukselta taikka muulta julkiselta tai yksityiseltä elimeltä.

Jäsenvaltiot, unionin toimielimet tai elimet taikka muut julkiset tai yksityiset elimet eivät saa pyrkiä vaikuttamaan johtokunnan jäseniin heidän suorittaessaan tehtäviään.

2.Jos 40 artiklan 1 kohdan b a alakohdassa tarkoitettu johtokunnan jäsen ei enää täytä tehtäviensä suorittamiseksi vaadittavia edellytyksiä tai jos hän on syyllistynyt vakavaan väärinkäytökseen, neuvosto voi omasta aloitteestaan taikka Euroopan parlamentin ehdotuksesta antaa täytäntöönpanopäätöksen kyseisen johtokunnan jäsenen erottamiseksi tehtävästään. Neuvosto tekee päätöksensä määräenemmistöllä.

3.Entisiä johtokunnan jäseniä, myös arvopaperimarkkinaviranomaisen puheenjohtajaa, kielletään toimikautensa päättymistä seuraavien 18 kuukauden aikana tekemästä ansiotyötä

a)yhteisössä, jota arvopaperimarkkinaviranomainen valvoo suoraan;

b)missä tahansa muussa yhteisössä, jos näin toimiminen aiheuttaisi tai saattaisi aiheuttaa ristiriidan arvopaperimarkkinaviranomaisen oikeutettujen etujen kanssa.

Johtokunta täsmentää jäsentensä eturistiriitojen ehkäisemistä ja ratkaisemista koskevissa säännöissään 46 a artiklan 8 kohdan d alakohdan mukaisesti olosuhteet, joissa tällainen eturistiriita on olemassa tai voitaisiin mieltää olemassa olevaksi.”;

39)lisätään 46 a artikla seuraavasti:

”46 a artikla

Johtokunnan tehtävät

1.Johtokunta vastaa arvopaperimarkkinaviranomaiselle tämän asetuksen mukaisesti annettujen tehtävien yleisestä suunnittelusta ja toteuttamisesta.

2.Johtokunta voi tarkastella kaikkia asioita, joista hallintoneuvoston on määrä tehdä päätös, antaa niistä lausunnon ja tehdä niistä ehdotuksen.

3.Johtokunta voi pyytää hallintoneuvostolta lausuntoa kaikista valvonta-asioista. Hallintoneuvosto antaa lausuntonsa seuraavassa kokouksessaan pyynnön esittämisen jälkeen tai johtokunnan kanssa sovitulla tavalla.

4.Johtokunta tekee päätöksiä II a luvun mukaisesti ja hoitaa valvontatehtäviä, jotka koskevat yksittäisiä arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomia finanssimarkkinoiden toimijoita, tämän asetuksen ja muiden unionin säädösten mukaisesti.

5.Johtokunta hyväksyy päätökset 9 artiklan 5 kohdan, 17 artiklan 3 ja 6 kohdan, 17 a a artiklan, 17 a a a artiklan, 18 artiklan 3 ja 4 kohdan, 19 artiklan, 19 a artiklan 1 ja 4 kohdan, 22 artiklan 4 kohdan sekä 30 artiklan mukaisesti. Lisäksi johtokunta hoitaa tehtäviä tai toteuttaa toimenpiteitä, jotka koskevat yksittäisiä kansallisia toimivaltaisia viranomaisia ja yksittäisiä finanssimarkkinoiden toimijoita, jotka eivät ole arvopaperimarkkinaviranomaisen valvomia, jos tällaisesta säädetään tässä asetuksessa tai muissa unionin säädöksissä .

Poiketen siitä, mitä ensimmäisessä alakohdassa säädetään, asetuksessa (EU) 2021/23 esitetyissä tapauksissa 19 artiklaan perustuvat päätökset tekee hallintoneuvosto.

6.Johtokunta hyväksyy työjärjestelyt 8 a artiklan 4 artiklan mukaisesti.

7.Johtokunta esittää hallintoneuvostolle joka toinen vuosi katsauksen valvonta-asioista.

8.Lisäksi johtokunnalla on seuraavat tehtävät:

a)se antaa vuosittaista ja monivuotista työohjelmaa koskevat ehdotukset hallintoneuvoston hyväksyttäviksi;

b)se käyttää talousarviovaltaansa 63 ja 64 artiklan mukaisesti;

c)se hyväksyy arvopaperimarkkinaviranomaisen henkilöstöpolitiikkaa koskevan suunnitelman sekä tarvittavat Euroopan yhteisöjen virkamiehiin sovellettavien henkilöstösääntöjen, jäljempänä ’henkilöstösäännöt’, soveltamissäännöt 68 artiklan 2 kohdan mukaisesti;

d)se hyväksyy jäsentensä eturistiriitojen ehkäisemistä ja ratkaisemista koskevat säännöt;

e)se hyväksyy 72 artiklan mukaisesti erityissäännökset, jotka koskevat yleisön oikeutta tutustua arvopaperimarkkinaviranomaisen asiakirjoihin;

f)se hyväksyy ja julkistaa työjärjestyksensä;

g)se nimittää ja erottaa valituslautakunnan jäsenet 58 artiklan 3 ja 5 kohdan mukaisesti ottaen asianmukaisesti huomioon hallintoneuvoston ehdotuksen.

9.Johtokunnan jäsenet julkistavat tiedon kaikista pidetyistä kokouksista ja mahdollisesti saadusta kestityksestä. Kulut ilmoitetaan henkilöstösääntöjen mukaisesti.”;

40)kumotaan 47 artikla;

41)muutetaan 48 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohdan kolmas ja neljäs alakohta seuraavasti:

”Puheenjohtaja vastaa johtokunnan esityslistan laatimisesta johtokunnan hyväksyttäväksi ja johtaa johtokunnan kokouksia.

Puheenjohtaja voi pyytää johtokuntaa harkitsemaan koordinointiryhmän perustamista 45 b artiklan mukaisesti.”;

b)korvataan 2 kohdan kolmas alakohta seuraavasti:

”Johtokunta valitsee jäsenistään myös varapuheenjohtajan, joka hoitaa puheenjohtajan tehtäviä tämän poissa ollessa.”;

c)korvataan 3 kohta seuraavasti:

”3. Puheenjohtajan toimikausi on viisi vuotta, ja sitä voidaan jatkaa kerran kahdella vuodella.”;

d)korvataan 4 kohdan viimeinen virke seuraavasti:

”Neuvosto voi ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetun arvioinnin huomioon ottaen jatkaa hallintoneuvoston ehdotuksesta ja komission avustamana puheenjohtajan toimikautta kerran kahdella vuodella.”;

e)lisätään 6 kohta seuraavasti:

”6. Kukaan ei voi hoitaa johtokunnan puheenjohtajan, toimitusjohtajan tai riippumattoman jäsenen tehtäviä pidempään kuin seitsemän vuotta. Aiempi toimikausi otetaan huomioon toisen toimikauden pituudessa riippumatta tehtävien järjestyksestä.”;

42)muutetaan 51 artikla seuraavasti:

a)korvataan 3 kohta seuraavasti:

”Toimitusjohtajan toimikausi on viisi vuotta, ja sitä voidaan jatkaa kerran kahdella vuodella.”;

b)korvataan 4 kohdan viimeinen virke seuraavasti:

”Hallintoneuvosto voi ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetun arvioinnin huomioon ottaen pidentää toimitusjohtajan toimikautta kerran kahdella vuodella.”.

c)lisätään 6 kohta seuraavasti:

43)korvataan 52 artiklan ensimmäinen alakohta seuraavasti:

”Rajoittamatta johtokunnan ja hallintoneuvoston asemaa toimitusjohtajan tehtäviin nähden, toimitusjohtaja ei saa pyytää eikä ottaa ohjeita unionin toimielimiltä tai elimiltä, minkään jäsenvaltion hallitukselta taikka muulta julkiselta tai yksityiseltä elimeltä.”;

44)korvataan 53 artiklan 1 ja 2 kohta seuraavasti:

”1. Toimitusjohtaja vastaa arvopaperimarkkinaviranomaisen päivittäisen toiminnan valvonnasta ja sen varmistamisesta, että sen tavoitteet ja päätökset viedään asianmukaisesti käytäntöön. Hän avustaa johtokuntaa ja hallintoneuvostoa arvopaperimarkkinaviranomaisen strategisen suunnan määrittämisessä. Toimitusjohtaja valmistelee johtokunnan työskentelyä 46 a artiklan 7 kohdassa tarkoitetuissa asioissa.

2. Toimitusjohtaja huolehtii arvopaperimarkkinaviranomaisen vuosittaisen työohjelman toteuttamisesta hallintoneuvoston ohjaamana ja johtokunnan valvonnassa.”;

45)korvataan 57 artiklan 3 kohta seuraavasti:

”3. Kullakin alakomitealla on puheenjohtaja. Jollei muissa unionin säädöksissä toisin säädetä, puheenjohtajan on oltava yksi 55 artiklan 1 kohdassa tarkoitetuista henkilöistä tai yksi asiaankuuluvien toimivaltaisten viranomaisten edustajista ja toimittava myös tarkkailijana yhteiskomiteassa.”

46)muutetaan 58 artikla seuraavasti:

a)korvataan 3 kohdan ensimmäinen alakohta seuraavasti (muutos ei koske suomenkielistä toisintoa):

”Arvopaperimarkkinaviranomaisen johtokunta nimittää hallintoneuvostoa kuultuaan kaksi valituslautakunnan jäsentä ja kaksi varajäsentä hakijoiden luettelosta, jota komissio on ehdottanut Euroopan unionin virallisessa lehdessä julkaistun kiinnostuksenilmaisupyynnön perusteella.”;

b)korvataan 5 kohta seuraavasti (muutos ei koske suomenkielistä toisintoa):

”5. Valituslautakunnan jäsen, jonka arvopaperimarkkinaviranomaisen hallitus on nimittänyt, voidaan erottaa tehtävistään toimikautensa aikana ainoastaan, jos hänen on todettu syyllistyneen vakavaan väärinkäytökseen, ja hallitus tekee päätöksen erottamisesta hallintoneuvostoa kuultuaan.”;

47)korvataan 59 artiklan 1 kohta seuraavasti (muutos ei koske suomenkielistä toisintoa):

”1. Valituslautakunnan jäsenet ovat riippumattomia päätöksenteossaan. Heitä eivät sido mitkään ohjeet. He eivät saa hoitaa muita tehtäviä, jotka liittyvät arvopaperimarkkinaviranomaiseen, sen johtokuntaan tai sen hallintoneuvostoon.”;

48)korvataan 60 artiklan 1 kohta seuraavasti:

”1. Luonnollinen henkilö tai oikeushenkilö, myös toimivaltainen viranomainen, voi hakea muutosta mihin tahansa päätökseen, jonka arvopaperimarkkinaviranomainen on tehnyt tämän asetuksen mukaisesti tai 1 artiklan 2 kohdassa tarkoitettujen muiden unionin säädösten mukaisesti ja joka on osoitettu kyseiselle henkilölle tai joka koskee kyseistä henkilöä suoraan ja erikseen, vaikka päätös olisi osoitettu muulle henkilölle.”;

49)muutetaan 62 artiklan 1 kohta seuraavasti:

a)korvataan c alakohta seuraavasti:

”c) maksut, jotka suoritetaan arvopaperimarkkinaviranomaiselle tapauksissa, jotka täsmennetään tässä asetuksessa ja asiaankuuluvissa unionin säädöksissä;”;

b)lisätään f alakohta seuraavasti:

”f) mahdollinen unionin rahoitusosuus rahoitussopimusten tai kertaluonteisten avustusten muodossa 65 artiklassa tarkoitettujen arvopaperimarkkinaviranomaisen varainhoitosääntöjen ja unionin politiikkoja tukevien asianomaisten välineiden säännösten mukaisesti.”;

50)muutetaan 63 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1, 2 ja 3 kohta seuraavasti (muutos ei koske suomenkielistä toisintoa):

”1. Toimitusjohtaja laatii vuosittain alustavan luonnoksen arvopaperimarkkinaviranomaisen yhtenäiseksi ohjelma-asiakirjaksi, joka kattaa seuraavat kolme varainhoitovuotta ja jossa esitetään arvioidut tulot ja menot sekä tietoa henkilöstöstä arvopaperimarkkinaviranomaisen vuosittaisten ja monivuotisten ohjelmien perusteella, sekä toimittaa sen johtokunnalle ja hallintoneuvostolle yhdessä henkilöstötaulukon kanssa.

2. Hallintoneuvosto vahvistaa johtokunnan hyväksymän luonnoksen pohjalta yhtenäisen ohjelma-asiakirjan luonnoksen, joka kattaa seuraavat kolme varainhoitovuotta.

3. Johtokunta toimittaa yhtenäisen ohjelma-asiakirjan komissiolle, Euroopan parlamentille ja neuvostolle sekä Euroopan tilintarkastustuomioistuimelle viimeistään 31 päivänä tammikuuta.”;

b)korvataan 7 kohta seuraavasti (muutos ei koske suomenkielistä toisintoa):

”7. Johtokunta ilmoittaa Euroopan parlamentille ja neuvostolle ilman aiheetonta viivästystä aikomuksestaan toteuttaa hankkeita, joilla voi olla huomattavaa taloudellista vaikutusta talousarvion rahoittamiseen, ja ilmoittaa erityisesti aikomuksestaan toteuttaa kiinteistöihin liittyviä hankkeita, kuten kiinteistöjen vuokraus tai hankinta.”;

51)korvataan 64 artiklan 8 kohta seuraavasti:

”8. Toimitusjohtaja toimittaa 30 päivään syyskuuta mennessä tilintarkastustuomioistuimelle vastineensa sen huomautuksiin ja toimittaa jäljennöksen vastineesta myös hallintoneuvostolle, johtokunnalle ja komissiolle.”;

52)korvataan 65 artiklan ensimmäinen virke seuraavasti (muutos ei koske suomenkielistä toisintoa):

”Johtokunta hyväksyy arvopaperimarkkinaviranomaiseen sovellettavat varainhoitosäännöt komissiota kuultuaan.”;

53)muutetaan 68 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohta seuraavasti:

”1. Arvopaperimarkkinaviranomaisen henkilöstöön, myös sen toimitusjohtajaan, puheenjohtajaan ja johtokunnan jäseniin sovelletaan henkilöstösääntöjä, muuta henkilöstöä koskevia palvelussuhteen ehtoja ja sääntöjä, jotka unionin toimielimet ovat yhteisesti antaneet näiden henkilöstösääntöjen ja palvelussuhteen ehtojen soveltamiseksi.”;

b)korvataan 2 kohta seuraavasti (muutos ei koske suomenkielistä toisintoa):

”2. Johtokunta hyväksyy yhteisymmärryksessä komission kanssa tarvittavat soveltamissäännöt henkilöstösääntöjen 110 artiklan säännösten mukaisesti.”;

c)korvataan 4 kohta seuraavasti:

”4. Johtokunta antaa säännöt, joilla mahdollistetaan kansallisten asiantuntijoiden määräaikainen siirto jäsenvaltioista arvopaperimarkkinaviranomaisen palvelukseen.”;

54)korvataan 70 artiklan 2 a kohta seuraavasti:

”2 a. Johtokunta ja hallintoneuvosto huolehtivat siitä, että henkilöiden, jotka tarjoavat arvopaperimarkkinaviranomaisen tehtäviin liittyviä palveluja joko suoraan tai välillisesti, pysyvästi tai satunnaisesti, mukaan lukien johtokunnan ja hallintoneuvoston hyväksymät tai toimivaltaisten viranomaisten tätä tarkoitusta varten nimittämät virkamiehet ja muut henkilöt, on noudatettava samanlaista salassapitovelvollisuutta kuin 1 ja 2 kohdassa säädetään.

Samat salassapitovelvollisuutta koskevat vaatimukset koskevat myös tarkkailijoita, jotka osallistuvat johtokunnan ja hallintoneuvoston kokouksiin sekä arvopaperimarkkinaviranomaisen toimintaan.”;

55)korvataan 72 artiklan 2 kohta seuraavasti (muutos ei koske suomenkielistä toisintoa):

”2. Johtokunta hyväksyy asetuksen (EY) N:o 1049/2001 soveltamista koskevat käytännön järjestelyt.”;

56)korvataan 73 artiklan 2 kohta seuraavasti (muutos ei koske suomenkielistä toisintoa):

”2. Johtokunta päättää arvopaperimarkkinaviranomaisen sisäisistä kielijärjestelyistä.”;

57)korvataan 74 artiklan ensimmäinen alakohta seuraavasti (muutos ei koske suomenkielistä toisintoa):

”Sijaintijäsenvaltion arvopaperimarkkinaviranomaiselle tarjoamia tiloja ja palveluja koskevat järjestelyt sekä arvopaperimarkkinaviranomaisen henkilöstöön ja heidän perheenjäseniinsä sijaintijäsenvaltiossa sovellettavat erityissäännöt vahvistetaan arvopaperimarkkinaviranomaisen ja sijaintijäsenvaltion välisessä toimipaikkaa koskevassa sopimuksessa, joka tehdään sen jälkeen, kun johtokunta on sen hyväksynyt.”

58)Lisätään VII a luku seuraavasti:

”VII a LUKU

DELEGOIDUT SÄÄDÖKSET

75 a artikla

Siirretyn säädösvallan käyttäminen

1.Komissiolle siirrettyä valtaa antaa delegoituja säädöksiä koskevat tässä artiklassa säädetyt edellytykset.

2.Siirretään komissiolle [perussäädöksen voimaantulopäivästä] määräämättömäksi ajaksi 39 e ja 39 n artiklassa tarkoitettu valta antaa delegoituja säädöksiä.

3.Euroopan parlamentti tai neuvosto voi milloin tahansa peruuttaa tässä asetuksessa tarkoitetun säädösvallan siirron. Peruuttamispäätöksellä lopetetaan tuossa päätöksessä mainittu säädösvallan siirto. Peruuttaminen tulee voimaan sitä päivää seuraavana päivänä, jona sitä koskeva päätös julkaistaan Euroopan unionin virallisessa lehdessä, tai jonakin myöhempänä, kyseisessä päätöksessä mainittuna päivänä. Peruuttamispäätös ei vaikuta jo voimassa olevien delegoitujen säädösten pätevyyteen.

4.Ennen kuin komissio hyväksyy delegoidun säädöksen, se kuulee kunkin jäsenvaltion nimeämiä asiantuntijoita paremmasta lainsäädännöstä 13 päivänä huhtikuuta 2016 tehdyssä toimielinten välisessä sopimuksessa vahvistettujen periaatteiden mukaisesti.

5.Heti kun komissio on antanut delegoidun säädöksen, komissio antaa sen tiedoksi yhtäaikaisesti Euroopan parlamentille ja neuvostolle.

6.Tämän asetuksen nojalla annettu delegoitu säädös tulee voimaan ainoastaan, jos Euroopan parlamentti tai neuvosto ei ole kahden kuukauden kuluessa siitä, kun asianomainen säädös on annettu tiedoksi Euroopan parlamentille ja neuvostolle, ilmaissut vastustavansa sitä tai jos sekä Euroopan parlamentti että neuvosto ovat ennen mainitun määräajan päättymistä ilmoittaneet komissiolle, että ne eivät vastusta säädöstä. Euroopan parlamentin tai neuvoston aloitteesta tätä määräaikaa jatketaan kahdella kuukaudella.”;

59)muutetaan 81 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohta seuraavasti:

”1. Komissio julkaisee [Julkaisutoimisto lisää päivämäärän, joka on viisi vuotta voimaantulopäivän jälkeen] ja tämän jälkeen viiden vuoden välein raportin kokemuksista, joita on saatu arvopaperimarkkinaviranomaisen toiminnan ja tässä asetuksessa säädettyjen menettelyjen ja tehtävien tuloksena. Raportissa arvioidaan muun muassa

a)arvopaperimarkkinaviranomaisen vastuuvelvollisuuden ja läpinäkyvyyden tasoa, myös sen resurssien käytön osalta;

b)vaikuttavuutta ja lähentymistä valvontakäytännöissä;

c)vastuunjakoa suoran valvonnan alalla, myös sitä, onko arvopaperimarkkinaviranomaiselle syytä antaa muita valvontatehtäviä;

d)hallintomallia;

e)sitä, ovat arvopaperimarkkinaviranomaisen resurssit riittävät sen tehtävien hoidon kannalta;

f)yhteiskomitean toimintaa;

g)38 artiklassa säädetyn suojalausekkeen soveltamista;

h)arvopaperimarkkinaviranomaisen roolia järjestelmäriskien osalta;

i)sitä, onko aiheellista yksinkertaistaa ja lujittaa EFVJ:n rakennetta, jotta voidaan lisätä johdonmukaisuutta makro- ja mikrotasojen välillä sekä Euroopan valvontaviranomaisten välillä;

Raportti ja siihen mahdollisesti liittyvät ehdotukset toimitetaan Euroopan parlamentille ja neuvostolle.”;

b)kumotaan 2–3 kohta.

2 artikla
Asetuksen (EU) N:o 648/2012 muuttaminen

Muutetaan asetus (EU) N:o 648/2012 seuraavasti:

1)muutetaan 2 artikla seuraavasti:

a)lisätään 1 a ja 1 b alakohta seuraavasti:

”1 a) ’merkittävällä keskusvastapuolella’ 14 artiklan nojalla toimiluvan saanutta keskusvastapuolta, jota 22 a artiklan 1 kohdan nojalla pidetään merkittävänä;

1 b) ’vähemmän merkittävällä keskusvastapuolella’ 14 artiklan nojalla toimiluvan saanutta keskusvastapuolta, joka ei ole merkittävä keskusvastapuoli;”;

b)korvataan 13 alakohta seuraavasti:

”13 ’toimivaltaisella viranomaisella’ tämän artiklan 8 alakohdassa tarkoitetuissa säädöksissä tarkoitettua toimivaltaista viranomaista, 10 artiklan 5 kohdassa tarkoitettua toimivaltaista viranomaista, kansallista toimivaltaista viranomaista tai keskusvastapuolen toimivaltaista viranomaista;”;

c)lisätään 13 a, 13 b ja 13 c alakohta seuraavasti:

”13 a) ’keskusvastapuolen toimivaltaisella viranomaisella’ vähemmän merkittävien keskusvastapuolten osalta kansallista toimivaltaista viranomaista ja merkittävien keskusvastapuolten osalta Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaista;

13 b) ’kansallisella toimivaltaisella viranomaisella’ 22 artiklan 1 kohdan nojalla nimettyä sen jäsenvaltion kansallista viranomaista, johon keskusvastapuoli on sijoittautunut;

13 c) ’asiaan liittyvällä viranomaisella’ mitä tahansa 22 d artiklassa tarkoitettua viranomaista;”;

d)korvataan 31 alakohta seuraavasti:

”31) ’katettujen joukkolainojen yhteisöllä’ katettujen joukkolainojen liikkeeseenlaskijoita tai katetun joukkolainan katekantaa;”;

e)lisätään 32 alakohta seuraavasti:

”32) ’keskustietokannalla’ Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen 17 c artiklan nojalla perustamaa keskustietokantaa.”;

f)lisätään alakohta seuraavasti:

Sovellettaessa 5 artiklan 1 kohtaa, 6 artiklan 1 kohdan f alakohtaa, 14 artiklan 4 kohtaa, 17 artiklan 3 a kohtaa, 17 artiklan 3 b kohdan kolmatta alakohtaa, 4 ja 5 kohtaa, 21 artiklan 3 kohdan ensimmäistä alakohtaa, 4 kohdan kolmatta alakohtaa, 4 a ja 5 kohtaa, 27 artiklan 3 kohtaa, 28 artiklan 1, 4 ja 5 kohtaa, 29 artiklan 1 ja 3 kohtaa, 30 artiklan 1–5 kohtaa, 31 artiklan 1–8 kohtaa, 32 artiklan 1 kohtaa lukuun ottamatta kolmannen alakohdan kahta viimeistä viittausta, 32 artiklan 2–6 kohtaa, 32 artiklan 7 kohtaa lukuun ottamatta toiseksi viimeistä viittausta, 35 artiklan 1, 2 ja 3 kohtaa, 37 artiklan 1 a ja 2 kohtaa, 38 artiklan 1, 3 ja 5 kohtaa, 41 artiklan 2 kohtaa, 45 a artiklan 1 ja 2 kohtaa, 48 artiklan 3 kohtaa, 49 artiklan 1, 1 d ja 1 g kohtaa, käsitteellä ”toimivaltainen viranomainen” tarkoitetaan ”keskusvastapuolen toimivaltaista viranomaista”.”;

2)muutetaan 6 a artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohdan toinen alakohta seuraavasti:

”Sovellettaessa ensimmäisen alakohdan c alakohtaa ennen ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetun pyynnön esittämistä arvopaperimarkkinaviranomaisen on kuultava järjestelmäriskikomiteaa ja keskusvastapuolen toimivaltaista viranomaista.”;

b)korvataan 2 kohdan ensimmäisen alakohdan ensimmäinen virke seuraavasti:

”Toimivaltaiset viranomaiset, jotka vastaavat määritysosapuolten valvonnasta, ja keskusvastapuolen toimivaltaiset viranomaiset voivat tämän artiklan 1 kohdassa säädetyin edellytyksin pyytää arvopaperimarkkinaviranomaista toimittamaan komissiolle määritysvelvollisuuden keskeytystä koskevan pyynnön.”;

c)korvataan 8 kohdan kolmannen alakohdan toinen virke seuraavasti:

”Sovellettaessa tämän artiklan 1 kohdan ensimmäisen alakohdan c alakohtaa arvopaperimarkkinaviranomaisen on kuultava järjestelmäriskikomiteaa ja keskusvastapuolen toimivaltaisia viranomaisia.”;

3)korvataan 6 b artiklan 1 kohdan ensimmäisen alakohdan johdantokappale seuraavasti:

”Jos keskusvastapuoli täyttää Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) 2021/23 31 22 artiklassa säädetyt edellytykset, kyseisen asetuksen 3 artiklan 1 kohdan nojalla nimetty keskusvastapuolen kriisinratkaisuviranomainen tai keskusvastapuolen toimivaltainen viranomainen voi omasta aloitteestaan tai kriisinratkaisun kohteena olevan keskusvastapuolen määritysosapuolen valvonnasta vastaavan toimivaltaisen viranomaisen pyynnöstä pyytää komissiota keskeyttämään tämän asetuksen 4 artiklan 1 kohdassa tarkoitetun määritysvelvollisuuden tiettyjen OTC-johdannaislajien tai tietyntyyppisen vastapuolen osalta, jos seuraavat edellytykset täyttyvät:”;

4)muutetaan 7 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohdan ensimmäinen virke seuraavasti:

”1. Keskusvastapuolen, jolle on myönnetty toimilupa OTC-johdannaissopimusten määritystä varten, on markkinapaikasta riippumatta suostuttava määrittämään tällaisia sopimuksia syrjimättömästi ja avoimesti, myös mitä tulee vakuusvaatimuksiin, yhteyden aloitusmaksuihin ja käyttömaksuihin riippumatta siitä, missä markkinapaikassa liiketoimi toteutetaan.”;

b)korvataan 2–6 kohta seuraavasti:

”2. Markkinapaikan, joka haluaa pääsyn keskusvastapuolen OTC-johdannaissopimusten määritykseen liittyviin palveluihin, on toimitettava pyyntönsä kyseiselle keskusvastapuolelle. Pyynnössä on täsmennettävä OTC-johdannaissopimukset, joiden osalta määritystä pyydetään. Markkinapaikan on ilmoitettava tällaisesta pyynnöstä arvopaperimarkkinaviranomaiselle, keskusvastapuolen toimivaltaiselle viranomaiselle ja markkinapaikan toimivaltaiselle viranomaiselle.

3. Keskusvastapuolen on annettava markkinapaikalle kolmen kuukauden kuluessa 2 kohdassa tarkoitetun pyynnön vastaanottamisesta kirjallinen vastaus, jossa se joko myöntää tai epää pääsyn.

4. Keskusvastapuoli voi evätä pääsyä koskevan pyynnön ainoastaan, jos pääsy vaikuttaisi markkinoiden moitteettomaan ja asianmukaiseen toimintaan tai aiheuttaisi järjestelmäriskin kattavan riskinarvioinnin perusteella ja 7 kohdassa vahvistetuin edellytyksin.

Keskusvastapuoli ei saa evätä pyyntöä siihen itseensä tai johonkin muuhun samaan konserniin kuuluvaan yhteisöön liittyvän mahdollisen tulonmenetyksen perusteella.

Jos keskusvastapuoli ei anna markkinapaikalle kirjallista vastausta 3 kohdassa tarkoitetussa määräajassa, arvopaperimarkkinaviranomainen voi ilmoittaa asiasta keskusvastapuolelle ja pyytää siltä lisätietoja.

Jos ei ole viitteitä siitä, että 7 kohdassa tarkoitetut pyynnön epäämisen edellytykset täyttyvät, arvopaperimarkkinaviranomainen voi tehdä päätöksen, jossa kyseistä keskusvastapuolta vaaditaan myöntämään pääsy palveluihinsa kuukauden kuluessa päätöksen tiedoksiantamisesta.

Jos keskusvastapuoli epää markkinapaikan pääsyn, kirjallisessa vastauksessa on annettava yksityiskohtainen selvitys pääsyn epäämisen syistä ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetun kattavan riskinarvioinnin perusteella. Keskusvastapuolen on välittömästi sen jälkeen, kun se on toimittanut kirjallisen vastauksen markkinapaikalle, ilmoitettava kirjallisesti arvopaperimarkkinaviranomaiselle ja 2 kohdassa tarkoitetuille toimivaltaisille viranomaisille kyseisestä päätöksestä.

5. Jos keskusvastapuoli on evännyt pääsyn, markkinapaikka voi tehdä valituksen arvopaperimarkkinaviranomaiselle.

Arvopaperimarkkinaviranomainen arvioi pääsyn epäämisen syyt ja antaa markkinapaikalle perustellun vastauksen kuukauden kuluessa valituksen toimituspäivästä. Arvopaperimarkkinaviranomainen voi kuulla 2 kohdassa tarkoitettuja toimivaltaisia viranomaisia. Jos arvopaperimarkkinaviranomainen toteaa, että keskusvastapuolen päätös evätä pääsy on perusteeton eikä ole viitteitä siitä, että 7 kohdassa tarkoitetut pyynnön epäämisen edellytykset täyttyvät, arvopaperimarkkinaviranomainen tekee päätöksen, jossa keskusvastapuolta vaaditaan myöntämään pääsy palveluihinsa kuukauden kuluessa päätöksen tiedoksiantamisesta.

6. Keskusvastapuolen, joka myöntää markkinapaikalle pääsyn, on varmistettava, että pääsy palveluihin on täysimittaisesti käytössä kolmen kuukauden kuluessa siitä päivästä, jona markkinapaikka on saanut myönteisen vastauksen pääsyä koskevaan pyyntöön.”;

c)lisätään 7 kohta seuraavasti:

”7. Edellä 1 kohdassa säädetyt edellytykset markkinapaikassa kaupan kohteena olevien sopimusten syrjimättömälle kohtelulle vakuusvaatimusten ja taloudellisesti vastaavien sopimusten nettoutuksen osalta sekä samassa keskusvastapuolessa määritettävien sopimusten, joiden välillä on merkittävä korrelaatio, vakuuksien ristiinkäytön osalta, sekä erityiset riskit, jotka keskusvastapuolten on otettava huomioon 4 kohdassa tarkoitettua kattavaa riskinarviointia tehdessään, määritetään tarkemmin asetuksen (EU) N:o 600/2014 36 artiklan 6 kohdan nojalla annetuissa delegoiduissa säädöksissä.

Tehdessään tämän artiklan 4 ja 5 kohdassa tarkoitettua kattavaa riskinarviointia keskusvastapuolen ja arvopaperimarkkinaviranomaisen on otettava huomioon asetuksen (EU) N:o 600/2014 36 artiklan 4 kohdan nojalla annetuissa delegoiduissa säädöksissä säädetyt asiaankuuluvat edellytykset.”;

5)korvataan 8 artikla seuraavasti:

8 artikla

Markkinapaikkaan pääsy

”1. Markkinapaikan on pyynnöstä toimitettava kauppatietoja syrjimättömästi ja avoimesti mille tahansa keskusvastapuolelle, jolla on lupa määrittää kyseisessä markkinapaikassa tehdyt OTC-johdannaissopimukset, myös mitä tulee yhteyden aloitusmaksuihin ja käyttömaksuihin.”;

2. Keskusvastapuolen, joka haluaa pääsyn markkinapaikan OTC-johdannaissopimuksiin liittyviin palveluihin, on toimitettava pyyntönsä virallisesti kyseiselle markkinapaikalle. Keskusvastapuolen on ilmoitettava tällaisesta pyynnöstä arvopaperimarkkinaviranomaiselle, markkinapaikan toimivaltaiselle viranomaiselle ja keskusvastapuolen toimivaltaiselle viranomaiselle.

3. Markkinapaikan on annettava keskusvastapuolelle kolmen kuukauden kuluessa 2 kohdassa tarkoitetun pyynnön vastaanottamisesta kirjallinen vastaus, jossa se joko myöntää tai epää pääsyn.

4. Markkinapaikka voi evätä pääsyä koskevan pyynnön ainoastaan, jos pääsy vaikuttaisi markkinoiden moitteettomaan ja asianmukaiseen toimintaan tai aiheuttaisi järjestelmäriskin kattavan riskinarvioinnin perusteella ja 7 kohdassa vahvistetuin edellytyksin.

Markkinapaikka ei saa evätä pyyntöä siihen itseensä tai johonkin muuhun samaan konserniin kuuluvaan yhteisöön liittyvän mahdollisen tulonmenetyksen perusteella.

Markkinapaikka ei myöskään saa rajoittaa pääsyä tiettyihin kauppatietoihin sillä perusteella, että tietyn liiketoimen vastapuolet eivät ole valinneet samaa keskusvastapuolta, jos niiden valitsemat keskusvastapuolet ovat jo tehneet yhteentoimivuusjärjestelyn 51 artiklan nojalla.

Jos markkinapaikka ei anna keskusvastapuolelle kirjallista vastausta 3 kohdassa tarkoitetussa määräajassa, arvopaperimarkkinaviranomainen voi ilmoittaa asiasta markkinapaikalle ja pyytää lisätietoja.

Jos ei ole viitteitä siitä, että 7 kohdassa tarkoitetut pyynnön epäämisen edellytykset täyttyvät, arvopaperimarkkinaviranomainen voi tehdä päätöksen, jossa kyseistä markkinapaikkaa vaaditaan myöntämään pääsy palveluihinsa kuukauden kuluessa päätöksen tiedoksiantamisesta.

Jos markkinapaikka epää pääsyn, kirjallisessa vastauksessa on annettava yksityiskohtainen selvitys pääsyn epäämisen syistä ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetun kattavan riskinarvioinnin perusteella. Markkinapaikan on välittömästi toimitettuaan kirjallisen vastauksen keskusvastapuolelle ilmoitettava kirjallisesti arvopaperimarkkinaviranomaiselle ja 2 kohdassa tarkoitetuille toimivaltaisille viranomaisille kyseisestä päätöksestä.

5. Jos markkinapaikka on evännyt pääsyn, keskusvastapuoli voi tehdä valituksen arvopaperimarkkinaviranomaiselle.

Arvopaperimarkkinaviranomainen arvioi pääsyn epäämisen syyt ja antaa keskusvastapuolelle perustellun vastauksen kuukauden kuluessa valituksen toimituspäivästä. Arvopaperimarkkinaviranomainen voi kuulla 2 kohdassa tarkoitettuja toimivaltaisia viranomaisia laatiessaan vastaustaan. Jos arvopaperimarkkinaviranomainen toteaa, että markkinapaikan päätös evätä pääsy on perusteeton eikä ole viitteitä siitä, että 7 kohdassa tarkoitetut pyynnön epäämisen edellytykset täyttyvät, arvopaperimarkkinaviranomainen tekee päätöksen, jossa markkinapaikkaa vaaditaan myöntämään pääsy kauppatietoihinsa kuukauden kuluessa päätöksen tiedoksiantamispäivästä.

6. Markkinapaikan, joka myöntää keskusvastapuolelle pääsyn, on varmistettava, että pääsy palveluihin on täysimittaisesti käytössä kolmen kuukauden kuluessa siitä, kun keskusvastapuoli on saanut myönteisen vastauksen pääsyä koskevaan pyyntöön.

7. Tehdessään tämän artiklan 4 ja 5 kohdassa tarkoitettua kattavaa riskinarviointia markkinapaikan ja arvopaperimarkkinaviranomaisen on otettava huomioon asetuksen (EU) N:o 600/2014 36 artiklan 6 kohdan nojalla annetuissa delegoiduissa säädöksissä säädetyt asiaankuuluvat edellytykset.”;

6)lisätään 12 artiklaan 1 b kohta seuraavasti:

”1 b. Arvopaperimarkkinaviranomaisella on valtuudet määrätä tämän osaston sääntöjä rikkoneille merkittäville keskusvastapuolille sakkoja ja uhkasakkoja asetuksen (EU) N:o 1095/2010 II a luvun mukaisesti, ja sen on toteutettava kaikki tarvittavat toimenpiteet sen varmistamiseksi, että kyseiset säännöt pannaan täytäntöön. Lisäksi arvopaperimarkkinaviranomainen määrää sakkoja tai uhkasakkoja merkittäville keskusvastapuolille, joihin sovelletaan 9 artiklan mukaista ilmoitusvelvollisuutta, jos ilmoitetut tiedot sisältävät toistuvasti järjestelmällisiä ilmeisiä virheitä.”;

7)korvataan 14 artiklan 1 kohta seuraavasti:

”1. Jos unioniin sijoittautunut oikeushenkilö aikoo tarjota määrityspalveluja keskusvastapuolena, sen on haettava toimilupaa keskusvastapuolen toimivaltaiselta viranomaiselta 17 artiklassa säädetyn menettelyn mukaisesti.”;

8)muutetaan 17 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohdan ensimmäisen alakohdan ensimmäinen virke seuraavasti:

”Rajoittamatta 22 a artiklan 6 kohdan soveltamista hakijana olevan keskusvastapuolen on toimitettava 14 artiklan 1 kohdassa tarkoitettu toimilupahakemus tai 15 artiklan 1 kohdassa tarkoitettu voimassa olevan toimiluvan laajentamishakemus.”;

b)korvataan 3 c kohdan kolmannen alakohdan ensimmäinen virke seuraavasti:

”Jos keskusvastapuolen toimivaltainen viranomainen ei noudata tai ei aio noudattaa arvopaperimarkkinaviranomaisen lausuntoa taikka siihen sisältyviä ehtoja tai suosituksia, johtokunta ilmoittaa asiasta hallintoneuvostolle.”;

9)muutetaan 17 b artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohdan ensimmäinen alakohta seuraavasti:

”Keskusvastapuolen toimivaltaisen viranomaisen on toimitettava lausuntopyyntö

a) 23 a artiklan 2 kohdan nojalla arvopaperimarkkinaviranomaiselle, jos keskusvastapuolen toimivaltainen viranomainen aikoo antaa päätöksen, kertomuksen tai muun toimenpiteen, joka liittyy 7, 8, 20, 21, 29–33, 35, 36, 37 tai 41 artiklaan;

b) 19 artiklan nojalla 18 artiklassa tarkoitetulle kollegiolle, jos keskusvastapuolen toimivaltainen viranomainen aikoo antaa päätöksen, kertomuksen tai muun toimenpiteen, joka liittyy 20, 21, 30, 31, 32, 35, 37, 41, 49, tai 51 artiklaan.”;

b)korvataan 3 kohdan b alakohta seuraavasti:

”b) arvopaperimarkkinaviranomainen voi antaa 7, 8, 29–33, 35, 36 ja 41 artiklan osalta 23 a artiklan ja 24 a artiklan 7 kohdan ensimmäisen alakohdan b c alakohdan mukaisesti lausunnon kyseisestä päätösluonnoksesta, kertomuksesta tai muusta toimenpiteestä, jos tällainen lausunto on tarpeen asiaankuuluvan artiklan johdonmukaisen ja yhtenäisen soveltamisen edistämiseksi; ja”;

c)korvataan 4 kohdan kolmannen alakohdan ensimmäinen virke seuraavasti:

”Sovellettaessa tämän artiklan 3 kohdan ensimmäisen alakohdan a ja b alakohtaa, jos keskusvastapuolen toimivaltainen viranomainen ei noudata tai ei aio noudattaa arvopaperimarkkinaviranomaisen lausuntoa tai siihen sisältyviä ehtoja tai suosituksia, johtokunta ilmoittaa asiasta hallintoneuvostolle.”;

10)muutetaan 17 c artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohdan ensimmäinen alakohta seuraavasti:

”Arvopaperimarkkinaviranomainen perustaa asetuksen (EU) N:o 1095/2010 35 c artiklan mukaisesti keskustietokannan ja ylläpitää sitä. Keskusvastapuolen toimivaltaisella viranomaisella, keskusvastapuolen asiaan liittyvillä viranomaisilla ja arvopaperimarkkinaviranomaisella sekä 18 artiklassa tarkoitetun keskusvastapuolen kollegion jäsenillä, jos tällaista kollegiota asianmukaisessa artiklassa edellytetään, jäljempänä ’rekisteröidyt vastaanottajat’, on oltava erikseen kunkin keskusvastapuolen osalta pääsy kaikkiin 2 kohdassa tarkoitettuihin keskustietokantaan rekisteröityihin kyseistä keskusvastapuolta koskeviin tietoihin ja asiakirjoihin, kun se on asianmukaista tai tarpeen niiden tehtävien hoitamiseksi. Keskusvastapuolella on oltava pääsy keskustietokantaan niiden tietojen ja asiakirjojen osalta, jotka se on toimittanut kyseiseen keskustietokantaan, tai niiden asiakirjojen osalta, jotka sille on kyseisen keskustietokannan kautta toimittanut jokin rekisteröidyistä vastaanottajista. Myös muiden vastaanottajien on toimitettava tiettyjä keskustietokantaan rekisteröitäviä asiakirjoja tai tietoja, jos tässä asetuksessa niin täsmennetään, ja niillä on oltava pääsy kyseisiin asiakirjoihin ja tietoihin. Arvopaperimarkkinaviranomainen varmistaa, että keskustietokannassa on tässä artiklassa säädetyt toiminnot. Arvopaperimarkkinaviranomainen asettaa keskustietokannan kautta tämän asetuksen nojalla jaetut tiedot kaikkien asetuksen (EU) N:o 909/2014 ja [selvityksen lopullisuudesta annetun asetuksen (EU).../...] soveltamisen kannalta merkityksellisten viranomaisten saataville, jos se on asianmukaista tai tarpeen niiden tehtävien hoitamiseksi.”;

b)korvataan 2 kohta seuraavasti:

Keskusvastapuolten ja rekisteröityjen vastaanottajien on ladattava keskustietokantaan sähköisessä muodossa kaikki tiedot ja asiakirjat, mukaan lukien tässä asetuksessa tarkoitetut hakemukset, päätökset, suositukset, tiedonannot, pyynnöt, kysymykset, vastaukset ja ilmoitukset, ellei toisin mainita.

Keskustietokannan kautta on lähetettävä vastaanottoilmoitus kahden työpäivän kuluessa tietojen tai asiakirjojen toimittamisesta.

Arvopaperimarkkinaviranomainen varmistaa, että tietokanta mahdollistaa DLT-pohjaisesti tallennetun datan, mukaan lukien ketjun sisäisen datan lukeminen ja pääsy tällaiseen dataan.”;

c) kumotaan 3, 4, 5 ja 7 kohta;

11)muutetaan 18 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohta seuraavasti:

”1. Rajoittamatta 22 a artiklan 6 kohdan soveltamista keskusvastapuolen toimivaltaisen viranomaisen on perustettava kollegio 30 kalenteripäivän kuluessa 17 artiklan 2 kohdan toisen alakohdan a alakohdassa tarkoitetun ilmoituksen toimittamisesta tai ennen 22 a artiklan 7 kohdassa tarkoitetun sopeutumisajan päättymistä helpottaakseen 15, 17, 17 a, 20, 21, 30, 31, 32, 35, 37, 41, 49 ja 51 artiklassa tarkoitettujen tehtävien hoitamista. Kollegion puheenjohtajana toimii ja hallinnoinnista vastaa arvopaperimarkkinaviranomainen, jäljempänä ’puheenjohtaja’.”;

b)korvataan 2 kohdan a alakohta seuraavasti:

”a) arvopaperimarkkinaviranomainen;”;

c)korvataan 4 kohdan toinen alakohta seuraavasti:

”Puheenjohtaja päättää kollegion kokousten päivämäärät ja vahvistaa kokousten esityslistan.”;

d)poistetaan 5 kohdan kolmannen alakohdan viimeinen virke;

12)korvataan 20 artiklan 3 ja 4 kohta seuraavasti:

”3. Ennen kuin keskusvastapuolen toimivaltainen viranomainen tekee päätöksen keskusvastapuolen toimiluvan peruuttamisesta 1 kohdan nojalla kokonaan tai osittain, myös yhden tai useamman johdannais- tai arvopaperilajin, muun rahoitusvälinelajin tai muun kuin rahoitusvälinelajin yhden tai useamman määrityspalvelun tai -toimen osalta, sen on toteutettava yksi seuraavista toimista:

a)kun kyseessä on vähemmän merkittävä keskusvastapuoli, pyydettävä arvopaperimarkkinaviranomaiselta ja 18 artiklassa tarkoitetulta kollegiolta 17 b artiklan mukaisesti lausunto siitä, onko keskusvastapuolen toimilupa tarpeen peruuttaa kokonaan tai osittain;

b)kun kyseessä on merkittävä keskusvastapuoli, kuultava kyseisen keskusvastapuolen asiaan liittyviä viranomaisia siitä, onko keskusvastapuolen toimilupa tarpeen peruuttaa kokonaan tai osittain.

Ensimmäistä alakohtaa ei sovelleta, jos päätös on tehtävä kiireellisesti.

4. Kun kyseessä on vähemmän merkittävä keskusvastapuoli, arvopaperimarkkinaviranomainen tai mikä tahansa 18 artiklassa tarkoitetun kollegion jäsen ja, kun kyseessä on merkittävä keskusvastapuoli, mikä tahansa asiaan liittyvä viranomainen voi milloin tahansa pyytää keskusvastapuolen toimivaltaista viranomaista tutkimaan, täyttääkö keskusvastapuoli yhä toimiluvan myöntämisedellytykset.”;

13)korvataan 21 artiklan 1 kohdan johdantokappale seuraavasti:

”Keskusvastapuolen toimivaltaisen viranomaisen on toteutettava ainakin kaikki seuraavat toimet suhteessa keskusvastapuoleen:”;

14)muutetaan 22 artikla seuraavasti:

a)korvataan otsikko seuraavasti:

”Jäsenvaltioiden nimeämät toimivaltaiset viranomaiset”;

b)korvataan 1 kohta seuraavasti:

”1. Kunkin jäsenvaltion on nimettävä yksi tai useampi kansallinen toimivaltainen viranomainen suorittamaan tässä asetuksessa säädetyt tehtävät ja velvollisuudet, jotka koskevat sen alueelle sijoittautuneiden tai sijoittautuvien vähemmän merkittävien keskusvastapuolten toimilupien myöntämistä ja valvontaa, sekä 23 artiklan 3 kohdassa tarkoitetut tuki- ja avustustehtävät. Kunkin jäsenvaltion on ilmoitettava viranomaiset komissiolle ja arvopaperimarkkinaviranomaiselle.

Jos jäsenvaltio nimeää ensimmäisen alakohdan mukaisesti useamman kuin yhden toimivaltaisen kansallisen viranomaisen, sen on määritettävä kunkin tehtävät ja nimettävä yksi viranomainen, joka vastaa komission, arvopaperimarkkinaviranomaisen, muiden jäsenvaltioiden toimivaltaisten viranomaisten, pankkiviranomaisen ja EKPJ:n asianomaisten jäsenten kanssa tehtävän yhteistyön koordinoinnista sekä tietojenvaihdosta niiden kanssa tässä asetuksessa nimenomaisesti tarkoitetuissa tilanteissa.”;

c) lisätään 1 a kohta seuraavasti:

”1 a. Jäsenvaltio voi nimetä yhden tai useamman alueelleen sijoittautuneen vähemmän merkittävän keskusvastapuolen osalta toimivaltaiseksi viranomaiseksi arvopaperimarkkinaviranomaisen, sanotun kuitenkaan rajoittamatta 22 a artiklan 1 kohdan soveltamista. Jos jäsenvaltio valitsee tämän vaihtoehdon, sen on ilmoitettava asiasta keskustietokannan kautta komissiolle, arvopaperimarkkinaviranomaiselle ja kansalliselle toimivaltaiselle viranomaiselle.”;

d)korvataan 2 kohta seuraavasti:

”2. Kunkin jäsenvaltion on varmistettava, että kansallisella toimivaltaisella viranomaisella on tehtäviensä hoitamisen edellyttämät valvonta- ja tutkintavaltuudet.”;

e) korvataan 4 kohta seuraavasti:

”4. Arvopaperimarkkinaviranomainen julkaisee verkkosivustollaan luettelon kaikkien keskusvastapuolten tämän artiklan mukaisesti nimetyistä tai 22 a artiklan 1 kohdan mukaisesti yksilöidyistä keskusvastapuolen toimivaltaisista viranomaisista.”;

15)lisätään 22 a–22 e artikla seuraavasti:

”22 a artikla

Merkittävien keskusvastapuolten toimivaltainen viranomainen

1.Merkittävien keskusvastapuolten suhteen keskusvastapuolen toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen, ja se suorittaa tässä asetuksessa säädetyt valvontatehtävät ja -velvollisuudet niiden toimilupien ja valvonnan osalta.

2.Keskusvastapuolta on pidettävä merkittävänä, jos ainakin yksi seuraavista edellytyksistä täyttyy:

a)keskusvastapuolen määrittämiä arvopaperitransaktioita, mukaan lukien arvopapereilla toteutettavia rahoitustoimia, pörssilistattuja johdannaisia tai muita kuin rahoitusvälineitä koskevien avointen sopimusten keskiarvo arviointia edeltävän vuoden aikana on yli 100 miljardia euroa;

b)keskusvastapuolen määrittämien OTC-johdannaistransaktioiden keskimääräinen avoinna oleva bruttonimellismäärä arviointia edeltävän vuoden aikana on yli 500 miljardia euroa;

c)keskusvastapuolen määritysosapuolten tilien alkuvakuusvaatimusten ja maksukyvyttömyysrahastoon suoritettujen maksujen yhteenlaskettu keskiarvo, joka on laskettu nettomääräisesti määritysosapuolen tilin tasolla arviointia edeltävän vuoden aikana, on yli 25 miljardia euroa;

d)sen kanssa samaan konserniin kuuluu jokin seuraavista:

i) 14 artiklan nojalla toimiluvan saanut keskusvastapuoli tai toisen tason keskusvastapuoli;

ii) arvopaperikeskus tai markkinapaikka, jonka toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen.

e)jäsenvaltio, johon keskusvastapuoli on sijoittautunut, on nimennyt kyseisen keskusvastapuolen suhteen toimivaltaiseksi viranomaiseksi 22 artiklan 1 a kohdan mukaisesti arvopaperimarkkinaviranomaisen, jos kyseiseen keskusvastapuoleen sovelletaan tällaista nimeämistä.

Arvopaperimarkkinaviranomainen määrittää, täyttääkö keskusvastapuoli edellytykset, joiden perusteella se voidaan katsoa tämän artiklan mukaisesti merkittäväksi.

3.Arvopaperimarkkinaviranomainen arvioi vähintään 12 kuukauden välein, täyttävätkö toimiluvan saaneet keskusvastapuolet vähintään yhden 2 kohdassa säädetyistä edellytyksistä.

4.Jos arvopaperimarkkinaviranomainen on todennut, että tämän asetuksen 14 artiklan nojalla toimiluvan saanut keskusvastapuoli täyttää vähintään yhden tämän artiklan 2 kohdassa säädetyistä edellytyksistä, kyseinen keskusvastapuoli on katsottava merkittäväksi. Jos keskusvastapuoli ei ole vielä arvopaperimarkkinaviranomaisen valvonnassa, arvopaperimarkkinaviranomainen voi asettaa mahdollisen sopeutumisajan, joka saa olla enintään kuusi kuukautta ja jonka jälkeen keskusvastapuoli siirtyy arvopaperimarkkinaviranomaisen valvontaan.

5.Arvopaperimarkkinaviranomainen ilmoittaa asianomaiselle keskusvastapuolelle, sen kansalliselle toimivaltaiselle viranomaiselle, asiaan liittyville viranomaisille, EKP:lle, jos keskusvastapuoli määrittää euromääräisiä rahoitusvälineitä ja muita kuin rahoitusvälineitä, ja tärkeimpiä muita unionin valuuttoja liikkeeseen laskeville keskuspankeille, jos keskusvastapuoli määrittää muun valuutan kuin euron määräisiä rahoitusvälineitä ja muita kuin rahoitusvälineitä, 4 kohdassa tarkoitetun toteamisen tuloksen ja mahdollisen sopeutumisajan kahden työpäivän kuluessa toteamispäivästä.

6.Ennen kuin unioniin sijoittautunut oikeushenkilö hakee 17 artiklassa tarkoitettua toimilupaa, sen on keskustietokannan kautta pyydettävä arvopaperimarkkinaviranomaista määrittämään, täyttääkö se jonkin tämän artiklan 2 kohdassa säädetyistä edellytyksistä.

Arvopaperimarkkinaviranomainen voi tätä varten pyytää kyseiseltä oikeushenkilöltä lisätietoja. Oikeushenkilön on toimitettava pyydetyt tiedot arvopaperimarkkinaviranomaisen asettamassa määräajassa. Arvopaperimarkkinaviranomainen määrittää 20 työpäivän kuluessa siitä, kun se on vastaanottanut kaikki asiaankuuluvat tiedot, täyttääkö kyseinen oikeushenkilö jonkin ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetuista edellytyksistä.

Jos arvopaperimarkkinaviranomainen on määrittänyt oikeushenkilön täyttävän vähintään yhden tämän artiklan 2 kohdassa säädetyistä edellytyksistä, kyseinen oikeushenkilö on katsottava merkittäväksi ja sitä valvoo arvopaperimarkkinaviranomainen, joka vastaa 17 artiklassa tarkoitetun toimiluvan myöntämisestä kyseiselle yhteisölle.

Jos arvopaperimarkkinaviranomainen on määrittänyt, että oikeushenkilö ei täytä yhtäkään tämän artiklan 2 kohdassa säädetyistä edellytyksistä, oikeushenkilö on katsottava vähemmän merkittäväksi ja sitä valvovat 22 artiklan 1 kohdassa tarkoitetut sen jäsenvaltion kansalliset toimivaltaiset viranomaiset, johon oikeushenkilö on sijoittautunut. Kyseiset kansalliset toimivaltaiset viranomaiset vastaavat 17 artiklassa tarkoitetun toimiluvan myöntämisestä keskusvastapuolelle. Arvopaperimarkkinaviranomainen ilmoittaa kyseisestä määrityksestä kahden työpäivän kuluessa keskustietokannan kautta oikeushenkilölle, sen jäsenvaltion kansalliselle toimivaltaiselle viranomaiselle, johon oikeushenkilö on sijoittautunut, ja EKP:lle, jos oikeushenkilö aikoo määrittää euromääräisiä rahoitusvälineitä ja muita kuin rahoitusvälineitä, tai keskuspankeille, jotka laskevat liikkeeseen sellaisia muita unionin tärkeimpiä valuuttoja kuin euroa, joiden määräisiä rahoitusvälineitä ja muita kuin rahoitusvälineitä oikeushenkilö aikoo määrittää.

7.Jos arvopaperimarkkinaviranomainen toteaa, että keskusvastapuoli, joka on aiemmin määritetty merkittäväksi, ei ole viimeisten 36 kuukauden aikana täyttänyt yhtäkään 2 kohdassa säädetyistä edellytyksistä, sen on todettava, että keskusvastapuolta ei enää katsota merkittäväksi keskusvastapuoleksi. Arvopaperimarkkinaviranomainen ilmoittaa kyseisestä määrityksestä viipymättä asianomaiselle keskusvastapuolelle, sen kansallisille toimivaltaisille viranomaisille, EKP:lle, jos keskusvastapuoli määrittää euromääräisiä rahoitusvälineitä ja muita kuin rahoitusvälineitä, ja tärkeimpiä muita unionin valuuttoja liikkeeseen laskeville keskuspankeille, jos keskusvastapuoli määrittää unionin muiden tärkeimpien valuuttojen kuin euron määräisiä rahoitusvälineitä ja muita kuin rahoitusvälineitä. Määritys tulee voimaan arvopaperimarkkinaviranomaisen määrittämän enintään 24 kuukauden sopeutumisajan jälkeen. Kansallisen toimivaltaisen viranomaisen on perustettava 18 artiklan mukaisesti kollegio ennen sopeutumisajan päättymistä.

8.Arvopaperimarkkinaviranomainen laatii ja julkaisee verkkosivustollaan viipymättä luettelon merkittävistä keskusvastapuolista ja pitää sen ajan tasalla.

9.Arvopaperimarkkinaviranomainen veloittaa merkittäviltä keskusvastapuolilta maksuja tässä asetuksessa säädettyjen valvontatehtäviensä ja -velvollisuuksiensa hoitamisesta merkittävien keskusvastapuolten toimilupien myöntämisen ja valvonnan osalta ja 10 kohdan nojalla annetun delegoidun säädöksen mukaisesti.

10.Siirretään komissiolle valta antaa 82 artiklan mukaisesti delegoitu säädös, jolla täydennetään tätä asetusta täsmentämällä 9 kohdassa tarkoitetut maksut seuraavien osalta:

a)maksutyypit;

b)maksujen perimisen perusteet;

c)maksujen laskentamenetelmä; ja

d)maksutavat.

22 b artikla

Merkittäviä keskusvastapuolia koskevat erityissäännökset

1.Poiketen siitä, mitä 18 artiklassa säädetään, merkittävää keskusvastapuolta varten ei perusteta kollegiota. Jos keskusvastapuolelle, josta tulee merkittävä, on 18 artiklan nojalla perustettu kollegio, tällainen kollegio on lakkautettava viimeistään vuoden kuluttua siitä, kun keskusvastapuoli on luokiteltu merkittäväksi keskusvastapuoleksi.

Merkittävään keskusvastapuoleen sovelletaan 7 e, 15 a, 17, 17 a, 17 c, 20, 21, 24, 30, 31, 32, 35, 37, 41 ja 49 artiklassa tarkoitettuja menettelyjä ilman kollegiota.

2.Poiketen siitä, mitä 6 a, 6 b, 17, 17 a, 17 c, 20, 21, 24, 28, 29, 31, 32, 35, 38, 41, 48, 49 ja 49 a artiklassa säädetään, kyseisissä artikloissa tarkoitettuja vaatimuksia, joiden mukaan keskusvastapuolen tai keskusvastapuolen toimivaltaisen viranomaisen on oltava vuorovaikutuksessa arvopaperimarkkinaviranomaisen kanssa tai joiden mukaan arvopaperimarkkinaviranomainen on vuorovaikutuksessa keskusvastapuolen tai keskusvastapuolen toimivaltaisen viranomaisen kanssa, ei sovelleta merkittäviin keskusvastapuoliin.

3.Edellä olevaa 17 b artiklaa ei sovelleta merkittäviin keskusvastapuoliin.

22 c artikla

Tässä asetuksessa tarkoitettuja merkittäviä keskusvastapuolia koskevat arvopaperimarkkinaviranomaisen valtuudet

1.Arvopaperimarkkinaviranomainen vastaa tämän asetuksen mukaisten, merkittävien keskusvastapuolten toimilupien myöntämistä ja valvontaa koskevien tehtäviensä suorittamisesta.

2.Arvopaperimarkkinaviranomainen varmistaa jatkuvasti, että merkittävät keskusvastapuolet noudattavat 7, 7 e, 8, 14–17 c, 20, 21 ja 24 artiklaa sekä IV ja V osastoa.

3.Arvopaperimarkkinaviranomaiselle annetaan valtuudet, jotka ovat tarpeen, jotta se voi hoitaa tämän asetuksen ja asetuksen (EU) N:o 1095/2010 mukaiset merkittäviä keskusvastapuolia koskevat tehtävänsä.

Arvopaperimarkkinaviranomainen käyttää näitä valtuuksia suhteessa merkittäviin keskusvastapuoliin ja, jos tämän asetuksen nojalla niin täsmennetään, niihin liittyviin osapuoliin muun muassa

a)valvoakseen, noudattavatko merkittävät keskusvastapuolet tässä asetuksessa säädettyjä vaatimuksia;

b)tehdäkseen päätöksiä ja suorittaakseen valvonta-arviointeja ja toteuttaakseen toimenpiteitä 7, 7 e, 8, 14–17 c, 20, 21 ja 24 artiklan sekä IV ja V osaston osalta;

c)pyytääkseen merkittäviä keskusvastapuolia ja niihin liittyviä kolmansia osapuolia, joille kyseiset keskusvastapuolet ovat ulkoistaneet operatiivisia toimintoja tai toimintaa, toimittamaan pyynnössä asetetussa määräajassa kaiken asiaankuuluvan tiedon tai datan, jotta arvopaperimarkkinaviranomainen voi seurata kyseisten keskusvastapuolten määrityspalvelujen ja -toimien tarjoamista ja hoitaa tämän asetuksen mukaisia tehtäviään ja velvollisuuksiaan. Tällaisen pyynnön vastaanottajan on toimitettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle kaikki arvopaperimarkkinaviranomaisen pyytämät tiedot asetetussa määräajassa. Tietopyyntö voi olla määräajoin toistuva tai kertaluonteinen;

d)edellyttääkseen, että merkittävien keskusvastapuolten tilintarkastajat toimittavat tietoja tai dataa;

e)tehdäkseen päätöksen sakkojen määräämisestä, jos merkittävä keskusvastapuoli on tahallisesti tai tuottamuksellisesti syyllistynyt johonkin liitteessä V lueteltuun rikkomiseen. Tällaisten sakkojen määrä saa olla enintään kaksi kertaa niin suuri kuin rikkomisella saatu hyöty tai vältetty tappio, jos ne voidaan määrittää, tai enintään 10 prosenttia oikeushenkilön edellisen tilikauden vuotuisesta kokonaisliikevaihdosta, ja sakkojen määrässä voidaan ottaa huomioon raskauttavia tai lieventäviä tekijöitä liitteessä IV esitettyjen kertoimien mukaisesti;

f)tehdäkseen päätöksen, jossa merkittävää keskusvastapuolta vaaditaan lopettamaan liitteessä V lueteltu rikkominen.

4.Lisäksi arvopaperimarkkinaviranomaisella on merkittäviä keskusvastapuolia koskevien tehtäviensä hoitamiseksi valtuudet toteuttaa toisessa alakohdassa säädettyjä väliaikaisia toimenpiteitä missä tahansa seuraavista olosuhteista:

a)arvopaperimarkkinaviranomainen on saanut näyttöä siitä, että yhteisö rikkoo tai seuraavien kolmen kuukauden aikana todennäköisesti rikkoo toimintaansa koskevia vaatimuksia;

b)arvopaperimarkkinaviranomaisella on näyttöä siitä, että yhteisön toteuttamilla järjestelyillä, strategioilla, prosesseilla ja mekanismeilla ei voida varmistaa sen riskien moitteetonta hallintaa ja kattamista.

Ensimmäistä alakohtaa sovellettaessa arvopaperimarkkinaviranomaisella on erityisesti valtuudet toteuttaa seuraavat väliaikaiset toimenpiteet:

a)vaatia, että yhteisön järjestelyjä, prosesseja, mekanismeja ja strategioita mukautetaan asianmukaisesti, jotta sen riskien moitteeton hallinta ja kattaminen voidaan varmistaa;

b)edellyttää, että merkittävä keskusvastapuoli kutsuu koolle osakkeenomistajien kokouksen tai, jos merkittävä keskusvastapuoli ei täytä kyseistä vaatimusta, kutsua kokouksen koolle itse. Molemmissa tapauksissa arvopaperimarkkinaviranomainen laatii esityslistan, johon sisältyvät osakkeenomistajien hyväksyttäväksi esitettävät päätökset;

c)edellyttää, että yhteisöt esittävät suunnitelman, jolla palataan noudattamaan valvontavaatimuksia, ja asettaa määräajan suunnitelman toteuttamiselle, mukaan lukien parannukset kyseisen suunnitelman laajuuteen ja määräaikaan;

d)rajoittaa tai supistaa yhteisön liiketoimintaa, muuta toimintaa tai verkostoa tai pyytää sitä luopumaan toiminnasta, joka aiheuttaa liiallisia riskejä sen vakaudelle;

e)vaatia keskusvastapuolta lieventämään riskiä, joka liittyy tämän asetuksen mukaisten vaatimusten rikkomiseen tai todennäköiseen rikkomiseen, sekä luonnostaan siihen liittyviä yhteisön toimintaan, tuotteisiin ja järjestelmiin liittyviä riskejä;

f)asettaa lisäraportointia tai useammin tapahtuvaa raportointia koskevia vaatimuksia;

g)vaatia antamaan lisätietoja;

h)vaatia jäsenten erottamista sellaisten yhteisöjen ylimmästä hallintoelimestä, jotka eivät täytä toimintaansa koskevia tässä asetuksessa säädettyjä vaatimuksia.

Arvopaperimarkkinaviranomainen perustelee päätöksensä.

5.Arvopaperimarkkinaviranomainen kieltäytyy nimeämästä 27 artiklassa tarkoitettua henkilöä tai tarkoitettuja henkilöitä tai peruuttaa nimityksen myöhemmin, jos se ei ole vakuuttunut siitä, että henkilö on riittävän hyvämaineinen, tai jos objektiivisin, todennettavissa olevin perustein voidaan olettaa, että nimitys tai ehdotetut muutokset uhkaisivat yhteisön järkevää ja vakaata hoitoa, asiakkaiden etujen asianmukaista huomioon ottamista ja markkinoiden eheyttä.

6.Siirretään komissiolle valta antaa delegoituja säädöksiä 82 artiklan mukaisesti liitteessä V olevan rikkomisista laaditun luettelon muuttamiseksi, jos se on tarpeen, jotta tämän asetuksen ja erityisesti sen 7, 9 ja 16 artiklan sekä IV ja V osaston mukaisiin keskusvastapuolia koskeviin vaatimuksiin tehdyt muutokset voidaan ottaa huomioon, tai jos se on tarpeen sen varmistamiseksi, että liitteessä III luetellut rikkomiset vastaavat tämän asetuksen ja erityisesti sen 7, 9 ja 16 artiklan sekä IV ja V osaston mukaisia vaatimuksia.

22 d artikla

Merkittävien keskusvastapuolten asiaan liittyvät viranomaiset

Seuraavien yhteisöjen on oltava mukana, kun keskusvastapuolen toimivaltainen viranomainen myöntää toimilupaa merkittävälle keskusvastapuolelle ja valvoo merkittävää keskusvastapuolta, ja niihin on viitattava tällaisen keskusvastapuolen asiaan liittyvinä viranomaisina:

a)sen jäsenvaltion kansallinen toimivaltainen viranomainen, johon merkittävä keskusvastapuoli on sijoittautunut;

b)toimivaltaiset viranomaiset, jotka vastaavat niihin kolmeen jäsenvaltioon sijoittautuneiden merkittävän keskusvastapuolen määritysosapuolten valvonnasta, jotka kokonaismäärän perusteella suorittavat yhden vuoden aikana suurimmat maksut tämän asetuksen 42 artiklassa tarkoitettuun maksukyvyttömyysrahastoon, mukaan luettuna tarvittaessa EKP niiden tehtävien puitteissa, jotka liittyvät yhteiseen valvontamekanismiin kuuluvien luottolaitosten vakavaraisuusvalvontaan ja jotka sille on annettu neuvoston asetuksella (EU) N:o 1024/2013.

c)toimivaltaiset viranomaiset, jotka vastaavat niiden markkinapaikkojen valvonnasta, joille merkittävä keskusvastapuoli tarjoaa palvelujaan;

d)toimivaltaiset viranomaiset, jotka valvovat niitä arvopaperikeskuksia, joihin merkittävä keskusvastapuoli on sidoksissa;

e)EKP, jos merkittävä keskusvastapuoli määrittää tai aikoo määrittää euromääräisiä rahoitusvälineitä ja muita kuin rahoitusvälineitä;

f)keskuspankit, jotka laskevat liikkeeseen sellaisia muita unionin tärkeimpiä valuuttoja kuin euro, jonka määräisiä merkittävän keskusvastapuolen määrittämät rahoitusvälineet ja muut kuin rahoitusvälineet ovat.

22 e artikla

Liikkeeseen laskevien keskuspankkien kuuleminen merkittävien keskusvastapuolten suhteen

1.Kun on kyse 41, 44, 46, 49, 50 ja 54 artiklaan liittyvistä valvonta-arvioinneista ja näiden artiklojen nojalla merkittävien keskusvastapuolten osalta tehtävistä päätöksistä, johtokunnan on kuultava 22 d artiklan e ja f alakohdassa tarkoitettuja liikkeeseen laskevia keskuspankkeja ennen arviointinsa viimeistelemistä. Jokainen liikkeeseen laskeva keskuspankki voi antaa vastauksen. Jos liikkeeseen laskeva keskuspankki päättää vastata, sen on tehtävä niin kymmenen työpäivän kuluessa päätösluonnoksen vastaanottamisesta. Hätätilanteissa tämä määräaika saa olla enintään 24 tuntia. Jos liikkeeseen laskeva keskuspankki ehdottaa muutoksia 41, 44, 46, 49, 50 ja 54 artiklaan liittyviin arviointeihin tai näiden artiklojen mukaisiin päätösluonnoksiin tai vastustaa näitä arviointeja tai päätösluonnoksia, sen on esitettävä kirjallisesti täydelliset ja yksityiskohtaiset perustelut. Kuulemisajan päätyttyä johtokunnan on otettava asianmukaisesti huomioon liikkeeseen laskevien keskuspankkien vastaukset ja niiden mahdollisesti ehdottamat muutokset sekä annettava arviointinsa liikkeeseen laskevalle keskuspankille.

2.Jos johtokunta ei ota päätöksessään huomioon liikkeeseen laskevan keskuspankin ehdottamia muutoksia, johtokunnan on ilmoitettava kyseiselle liikkeeseen laskevalle keskuspankille asiasta kirjallisesti ja perusteltava kaikilta osin, miksi liikkeeseen laskevan keskuspankin ehdottamia muutoksia ei ole otettu huomioon, ja annettava selvitys ehdotetuista muutoksista poikkeamiselle.”;

16)lisätään 23 artiklaan 3 kohta seuraavasti:

”3. Arvopaperimarkkinaviranomaisen ja asiaan liittyvien viranomaisten on vahvistettava kunkin merkittävän keskusvastapuolen osalta asetuksen (EU) N:o 1095/2010 8 a artiklassa säädetyt yhteistyöjärjestelyt, myös suoran valvonnan osalta, jota arvopaperimarkkinaviranomainen kohdistaa kyseiseen keskusvastapuoleen. Tällaisissa järjestelyissä on otettava huomioon tämän asetuksen mukainen toimivallan ja tehtävien jako ja määritettävä käytännön yhteistyötä koskevat yksityiskohtaiset säännöt niin, että arvopaperimarkkinaviranomainen voi käyttää toimivaltaansa ja hoitaa tehtävänsä merkittävien keskusvastapuolten osalta. Tällaiset järjestelyt voivat erityisesti koskea asiaan liittyvien viranomaisten tukea ja apua soveltuvin osin seuraavissa:

a)merkittävää keskusvastapuolta koskevien valvontatehtävien suorittaminen, mukaan lukien tutkintatoimet ja paikalla tehtävät tarkastukset;

b)merkittävää keskusvastapuolta koskevien tämän asetuksen mukaisten päätösten, kertomusten tai muiden toimenpiteiden valmistelu, mukaan lukien tapauksissa, joissa siitä on säädetty 14, 15, 17, 17 a, 20, 21, 24, 30, 31, 32, 35, 37, 41, 49, 49 a ja 51 artiklassa;

c)valvontatehtävät, mukaan lukien stressitestaus, joilla varmistetaan rahoitusvakaus ja seurataan merkittävän keskusvastapuolen toiminnallista häiriönsietokykyä ja markkinakäyttäytymistä;

d)merkittävään keskusvastapuoleen liittyvien hätätilanteiden ratkaiseminen.”;

17)muutetaan 23 a artikla seuraavasti:

a)korvataan otsikko seuraavasti:

”Vähemmän merkittäviä keskusvastapuolia koskeva valvontayhteistyö kansallisten toimivaltaisten viranomaisten ja arvopaperimarkkinaviranomaisen välillä”;

b)korvataan 2 kohta seuraavasti:

”2. Toimivaltaisten viranomaisten on toimitettava päätösluonnoksensa, kertomuksensa tai muut toimenpiteensä arvopaperimarkkinaviranomaiselle lausuntoa varten ennen kuin ne ryhtyvät tekoihin tai toimenpiteisiin 7, 8 ja 14 artiklan, 15 artiklan 1 kohdan toisen alakohdan, 21 artiklan, 29–33, 35, 36, 37 ja 41 artiklan nojalla ja, paitsi jos päätös on tehtävä kiireellisesti, 20 artiklan nojalla.

Toimivaltaiset viranomaiset voivat toimittaa päätösluonnoksensa arvopaperimarkkinaviranomaiselle lausuntoa varten myös ennen kuin ne ryhtyvät mihinkään muuhun 22 artiklan 1 kohdassa tarkoitettujen tehtäviensä hoitamiseen liittyvään tekoon tai toimenpiteeseen. Arvopaperimarkkinaviranomaisen lausunnot, päätökset, kannanotot, validoinnit tai muut toimenpiteet on hyväksyttävä asetuksen (EU) N:o 1095/2010 46 a artiklan mukaisesti.”;

18)muutetaan 24 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohdan johdantolause seuraavasti:

”Minkä tahansa tässä asetuksessa tarkoitetun viranomaisen, joka saa tietoonsa keskusvastapuoleen liittyvän hätätilanteen, on ilmoitettava ilman aiheetonta viivytystä keskusvastapuolen toimivaltaiselle viranomaiselle, arvopaperimarkkinaviranomaiselle, 18 artiklassa tarkoitetulle kollegiolle, EKPJ:n asianomaisille jäsenille, komissiolle ja merkittävien keskusvastapuolten asiaan liittyville viranomaisille kyseisestä hätätilanteesta eli muun muassa,”;

b)korvataan 2–4 kohta seuraavasti:

”2. Hätätilanteessa tiedot on toimitettava ja päivitettävä ilman aiheetonta viivytystä, jotta 18 artiklassa tarkoitetun kollegion jäsenet tai sovellettavissa tapauksissa merkittävien keskusvastapuolten asiaan liittyvät viranomaiset voivat analysoida hätätilanteen vaikutuksia erityisesti niiden määritysosapuoliin ja niiden asiakkaisiin. Edellä 18 artiklassa tarkoitetun kollegion jäsenet tai sovellettavissa tapauksissa merkittävien keskusvastapuolten asiaan liittyvät viranomaiset voivat välittää tiedot markkinoidensa rahoitusvakaudesta vastaaville julkisille elimille, jollei 83 artiklassa säädetystä salassapitovelvollisuudesta muuta johdu. Kyseisiä tiedot saavia elimiä sitoo 83 artiklan mukainen salassapitovelvollisuus.

3. Jos yksi tai useampi keskusvastapuoli on hätätilanteessa, jolla on tai todennäköisesti on vakautta horjuttavia vaikutuksia rajat ylittävillä markkinoilla, johtokunta koordinoi toimivaltaisten viranomaisten, asetuksen (EU) 2021/23 3 artiklan 1 kohdan nojalla nimettyjen kriisinratkaisuviranomaisten ja tämän asetuksen 18 artiklassa tarkoitettujen kollegioiden tai sovellettavissa tapauksissa merkittävien keskusvastapuolten asiaan liittyvien viranomaisten työtä, jotta voidaan reagoida koordinoidusti keskusvastapuoleen liittyviin hätätilanteisiin ja varmistaa tehokas tietojen jakaminen toimivaltaisten viranomaisten, tämän asetuksen 18 artiklassa tarkoitettujen kollegioiden ja kriisinratkaisuviranomaisten kesken.

4. Toimivaltaisten viranomaisten toimien koordinoimiseksi hätätilanteessa, paitsi jos kriisinratkaisuviranomainen on toteuttamassa tai toteuttanut asetuksen (EU) 2021/23 21 artiklan nojalla keskusvastapuolta koskevan kriisinratkaisutoimen, voidaan kutsua koolle seuraavia tapauskohtaisia kokouksia:

a)johtokunnan tapauskohtaisia kokouksia, jotka sen puheenjohtaja kutsuu koolle omasta aloitteestaan tai johtokunnan tai hallintoneuvoston kahden jäsenen pyynnöstä;

b)johtokunnan koolle kutsumia tapauskohtaisia kokouksia merkittävien keskusvastapuolten asiaan liittyvien viranomaisten kanssa.”;

c)muutetaan 5 kohta seuraavasti:

i)korvataan f alakohta seuraavasti:

”f) 18 artiklassa tarkoitetun kollegion jäsen, joka ei jo kuulu tämän kohdan a–d alakohdan soveltamisalaan;”;

ii)lisätään g alakohta seuraavasti:

”kaikki merkittävien keskusvastapuolten asiaan liittyvät viranomaiset, jotka eivät jo kuulu a–e alakohdan soveltamisalaan.”;

c) korvataan 6 kohta seuraavasti:

”6. Kun 4 kohdan nojalla kutsutaan koolle tapauskohtainen kokous, johtokunnan on ilmoitettava asiasta pankkiviranomaiselle, vakuutus- ja lisäeläkeviranomaiselle, järjestelmäriskikomitealle, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksella (EU) N:o 806/2014 perustetulle kriisinratkaisuneuvostolle ja komissiolle, jotka on myös kutsuttava osallistumaan kokoukseen, jos ne sitä pyytävät.

Kun 1 kohdan c alakohdan mukaisen hätätilanteen johdosta pidetään kokous, johtokunnan on kutsuttava asianomaiset liikkeeseen laskevat keskuspankit osallistumaan kokoukseen.”;

d) korvataan 8 kohta seuraavasti:

”8. Arvopaperimarkkinaviranomainen voi antaa asetuksen (EU) N:o 1095/2010 16 artiklan nojalla yhdelle tai useammalle toimivaltaiselle viranomaiselle suosituksia, joissa niitä kehotetaan tekemään väliaikaisia tai pysyviä valvontapäätöksiä tämän asetuksen 16 artiklassa ja IV ja V osastossa säädettyjen vaatimusten mukaisesti unionin rahoitusvakauteen kohdistuvien merkittävien haittavaikutusten välttämiseksi tai lieventämiseksi. Arvopaperimarkkinaviranomainen voi antaa tällaisia suosituksia ainoastaan silloin, kun vaikutukset kohdistuvat useampaan kuin yhteen 14 artiklan nojalla toimiluvan saaneeseen keskusvastapuoleen tai kun unionin laajuiset tapahtumat horjuttavat vakautta markkinoilla, joilla määrityksiä tehdään rajojen yli.”;

19)korvataan 3 A luvun otsikko seuraavasti:

”Keskusvastapuoliin liittyvät valvontatehtävät”;

20)muutetaan 24 a artikla seuraavasti:

a)korvataan otsikko seuraavasti:

”Keskusvastapuoliin liittyvät valvontatehtävät”;

b)korvataan 1 kohta seuraavasti:

”1. Arvopaperimarkkinaviranomainen tekee asetuksen (EU) N:o 1095/2010 46 a artiklan mukaisesti kaikki päätökset ja suorittaa kaikki tehtävät, jotka sille on annettu tämän asetuksen ja erityisesti tämän artiklan 10 ja 11 kohdan nojalla.”;

c)kumotaan 2–6 kohta;

d)muutetaan 7 kohta seuraavasti:

i) korvataan johdantokappale seuraavasti:

”Keskusvastapuoliin liittyen arvopaperimarkkinaviranomaisen on”;

ii) kumotaan a, b ja b a alakohta;

iii) korvataan b c alakohta seuraavasti:

”b c) vähemmän merkittävien keskusvastapuolten osalta annettava lausuntoja 17 ja 17 b artiklan mukaisesti, tehtävä validointeja 49 artiklan mukaisesti ja päätöksiä 49 a artiklan mukaisesti sekä merkittävien keskusvastapuolten osalta tehtävä päätöksiä tai toteuttaa muita toimenpiteitä 22 c artiklan mukaisesti;”;

iv) kumotaan b e alakohta;

e)kumotaan 8 ja 9 kohta;

f)korvataan 10 ja 11 kohta seuraavasti:

”10. Johtokunta tekee päätöksiä ja suorittaa arvopaperimarkkinaviranomaiselle 25, 25 a, 25 b, 25 f–25 q artiklassa sekä 85 artiklan 6 kohdassa annetut tehtävät kolmansien maiden keskusvastapuolten osalta.

11. Johtokunta jakaa kolmansien maiden keskusvastapuolten osalta 25 c artiklassa tarkoitetulle kolmansien maiden keskusvastapuolten kollegiolle kokoustensa esityslistat ennen kyseisiä kokouksia, kokoustensa pöytäkirjat, hyväksyttäviksi esitettävät valmiit päätösluonnokset ja hyväksymänsä lopulliset päätökset.”;

g)kumotaan 12 ja 13 kohta;

21)korvataan 24 b artiklan 2 ja 3 kohta seuraavasti:

”2. Jos johtokunta ei ota päätöksessään huomioon liikkeeseen laskevan keskuspankin ehdottamia muutoksia, johtokunnan on ilmoitettava kyseiselle liikkeeseen laskevalle keskuspankille asiasta kirjallisesti ja perusteltava kaikilta osin, miksi liikkeeseen laskevan keskuspankin ehdottamia muutoksia ei ole otettu huomioon, ja annettava selvitys ehdotetuista muutoksista poikkeamiselle.

3. Johtokunnan on saatava 25 artiklan 2 c kohdan ja 85 artiklan 6 kohdan mukaisesti tehtävien päätösten osalta 25 artiklan 3 kohdan f alakohdassa tarkoitettujen liikkeeseen laskevien keskuspankkien suostumus asioissa, jotka liittyvät niiden liikkeeseen laskemiin valuuttoihin. Kunkin liikkeeseen laskevan keskuspankin katsotaan antaneen suostumuksensa, ellei liikkeeseen laskeva keskuspankki ehdota muutoksia päätösluonnokseen tai vastusta sitä 10 työpäivän kuluessa päätösluonnoksen toimittamisesta. Jos liikkeeseen laskeva keskuspankki ehdottaa muutoksia päätösluonnokseen tai vastustaa sitä, sen on annettava täydelliset ja yksityiskohtaiset perustelut kirjallisesti. Jos liikkeeseen laskeva keskuspankki ehdottaa muutoksia asioihin, jotka koskevat sen liikkeeseen laskemaa valuuttaa, päätöstä on muutettava kyseisten asioiden osalta. Jos liikkeeseen laskeva keskuspankki vastustaa asioita, jotka koskevat sen liikkeeseen laskemaa valuuttaa, kyseisiä asioita ei saa sisällyttää päätökseen.”;

22)kumotaan 24 c artikla;

23)korvataan 24 d artikla seuraavasti:

”24 d artikla

Kolmansien maiden keskusvastapuoliin liittyvä päätöksenteko johtokunnassa

Kun johtokunta tekee päätöksiä tai toteuttaa muita toimenpiteitä 25 artiklan 2, 2 a, 2 b, 2 c ja 5 kohdan, 25 p artiklan, 85 artiklan 6 kohdan ja 89 artiklan 3 b kohdan nojalla ja toisen tason keskusvastapuolten osalta myös 25 a, 25 b, 25 f–25 o, 25 q, 41, 44, 46, 50 ja 54 artiklan mukaisesti, sen on tehtävä tällaiset päätökset ja toteutettava tällaiset toimenpiteet 10 työpäivän kuluessa.

Kun johtokunta tekee päätöksiä tai toteuttaa muita toimenpiteitä muiden kuin ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettujen artiklojen nojalla, mukaan lukien 22 c artikla, sen on tehtävä tällaiset päätökset ja toteutettava tällaiset toimenpiteet kolmen työpäivän kuluessa.”;

24)kumotaan 24 e artikla;

25)muutetaan 25 c artikla seuraavasti:

a)korvataan 2 kohdan a alakohta seuraavasti:

”a) johtokunnan puheenjohtaja, joka toimii kollegion puheenjohtajana;”;

b)kumotaan 2 kohdan b alakohta;

c)korvataan 3 kohta seuraavasti:

”3. Kollegion jäsenet voivat pyytää johtokuntaa keskustelemaan kolmanteen maahan sijoittautunutta keskusvastapuolta koskevista asioista. Tällaiset pyynnöt on tehtävä kirjallisesti yksityiskohtaisine perusteluineen. Johtokunta ottaa pyynnöt asianmukaisesti huomioon ja vastaa niihin asianmukaisesti.”;

26)muutetaan 54 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1, 2 ja 3 kohta seuraavasti:

”1. V osaston mukaiselle yhteentoimivuusjärjestelylle tai olennaiselle muutokselle hyväksyttyyn yhteentoimivuusjärjestelyyn on saatava arvopaperimarkkinaviranomaisen ennakkohyväksyntä.

2. Arvopaperimarkkinaviranomainen saa hyväksyä yhteentoimivuusjärjestelyn vain, jos osallistuville keskusvastapuolille on myönnetty määritystä koskeva toimilupa 17 artiklan mukaisesti tai ne on tunnustettu 25 artiklan mukaisesti taikka niille on myönnetty toimilupa aiemman kansallisen lupajärjestelmän mukaisesti vähintään kolmen vuoden ajaksi ja jos 52 artiklassa säädetyt vaatimukset täyttyvät ja tekniset edellytykset, joilla transaktiot määritetään järjestelyn ehtojen mukaisesti, mahdollistavat finanssimarkkinoiden moitteettoman ja asianmukaisen toiminnan eikä järjestely heikennä valvonnan tehokkuutta.

3. Jos arvopaperimarkkinaviranomainen katsoo, että 2 kohdassa säädetyt vaatimukset eivät täyty, sen on perusteltava riskinarviointinsa kirjallisesti muille toimivaltaisille viranomaisille sekä asianomaisille keskusvastapuolille.”;

b)kumotaan 4 kohta;

c)korvataan 5 kohdan ensimmäinen alakohta seuraavasti:

”Arvopaperimarkkinaviranomainen laatii EKPJ:n jäseniä ja järjestelmäriskikomiteaa kuultuaan luonnokset teknisiksi sääntelystandardeiksi, joissa täsmennetään keskusvastapuolille asetettuja vaatimuksia hallita asianmukaisesti yhteentoimivuusjärjestelyistä aiheutuvia riskejä. Tätä varten arvopaperimarkkinaviranomainen arvioi, ovatko niihin sisältyvät määräykset asianmukaisia, kun on kyse yhteentoimivuusjärjestelyistä, jotka kattavat kaiken tyyppiset tuotteet tai sopimukset, mukaan lukien johdannaissopimukset ja muut kuin rahoitusvälineet.”;

27)kumotaan 60–63 artikla;

28)korvataan 64 artikla seuraavasti:

”64 artikla

Valvontatoimenpiteet

Jos arvopaperimarkkinaviranomainen tämän asetuksen mukaisia tehtäviä hoitaessaan havaitsee vakavia viitteitä sellaisten tosiseikkojen mahdollisesta olemassaolosta, jotka saattavat muodostaa yhden tai useamman liitteessä I luetelluista rikkomisista, arvopaperimarkkinaviranomainen ryhtyy asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 e artiklan mukaisiin toimiin.”;

29)korvataan 65 artiklan 1 kohta seuraavasti:

”1. Jos arvopaperimarkkinaviranomainen toteaa, että kauppatietorekisteri on tahallisesti tai tuottamuksellisesti syyllistynyt johonkin liitteessä I lueteltuun rikkomiseen, se ryhtyy asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 f artiklan mukaisiin toimiin tekemällä päätöksen tämän artiklan 2 kohdan ja asetuksen (EU) N:o 1095/2010 mukaisen sakon määräämisestä.”;

30)kumotaan 66–69 artikla;

31)korvataan 72 artiklan 1 ja 2 kohta seuraavasti:

”1. Arvopaperimarkkinaviranomainen veloittaa kauppatietorekistereiltä maksuja tämän asetuksen ja asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 n artiklan sekä 3 kohdan nojalla annettujen delegoitujen säädösten mukaisesti.

2. Kauppatietorekisteriltä perittävien maksujen on oltava oikeassa suhteessa kyseisen kauppatietorekisterin liikevaihtoon, rekisteröinnin tyyppiin ja arvopaperimarkkinaviranomaisen harjoittamaan valvontaan.”;

32)korvataan 73 artikla seuraavasti:

”73 artikla

Arvopaperimarkkinaviranomaisen valvontatoimenpiteet

Jos arvopaperimarkkinaviranomainen toteaa, että kauppatietorekisteri on syyllistynyt johonkin liitteessä I lueteltuun rikkomiseen, se tekee yhden tai useamman asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 h artiklassa mainituista päätöksistä.”;

33)korvataan 74 artiklan 1 kohdan toinen virke seuraavasti:

”Kyseisiin määrättyihin valvontatehtäviin voi erityisesti kuulua valtuus esittää tietojensaantipyyntöjä sekä suorittaa asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 b–39 d kohdan mukaisia tutkimuksia ja paikalla tehtäviä tarkastuksia.”;

34)muutetaan 82 artikla seuraavasti:

a)lisätään 2 a kohta seuraavasti:

”2 a. Siirretään komissiolle [Julkaisutoimisto: lisätään tämän muutosasetuksen voimaantulopäivä] määräämättömäksi ajaksi valta antaa 22 a artiklan 10 kohdassa ja 22 c artiklan 6 kohdassa tarkoitettuja delegoituja säädöksiä.”;

b)korvataan 3 kohta seuraavasti:

”3. Euroopan parlamentti tai neuvosto voi milloin tahansa peruuttaa 1 artiklan 6 kohdassa, 3 artiklan 5 kohdassa, 4 artiklan 3 a kohdassa, 7 a artiklan 7 kohdassa, 11 artiklan 3 a ja 12 a kohdassa, 22 a artiklan 10 kohdassa, 22 c artiklan 6 kohdassa, 25 artiklan 2 a ja 6 a kohdassa, 25 a artiklan 3 kohdassa, 25 d artiklan 3 kohdassa, 25 i artiklan 7 kohdassa, 25 o artiklassa, 70 artiklassa ja 72 artiklan 3 kohdassa tarkoitetun säädösvallan siirron. Peruuttamispäätöksellä lopetetaan tuossa päätöksessä mainittu säädösvallan siirto. Peruuttaminen tulee voimaan sitä päivää seuraavana päivänä, jona sitä koskeva päätös julkaistaan Euroopan unionin virallisessa lehdessä, tai jonakin myöhempänä, kyseisessä päätöksessä mainittuna päivänä. Peruuttamispäätös ei vaikuta jo voimassa olevien delegoitujen säädösten pätevyyteen.”;

c)korvataan 6 kohta seuraavasti:

”6. Edellä olevan 1 artiklan 6 kohdan, 3 artiklan 5 kohdan, 4 artiklan 3 a kohdan, 7 a artiklan 7 kohdan, 11 artiklan 3 a ja 12 a kohdan, 22 a artiklan 10 kohdan, 22 c artiklan 6 kohdan, 25 artiklan 2 a ja 6 a kohdan, 25 a artiklan 3 kohdan, 25 d artiklan 3 kohdan, 25 i artiklan 7 kohdan, 25 o artiklan, 70 artiklan ja 72 artiklan 3 kohdan nojalla annettu delegoitu säädös tulee voimaan ainoastaan, jos Euroopan parlamentti tai neuvosto ei ole kolmen kuukauden kuluessa siitä, kun asianomainen säädös on annettu tiedoksi Euroopan parlamentille ja neuvostolle, ilmaissut vastustavansa sitä tai jos sekä Euroopan parlamentti että neuvosto ovat ennen mainitun määräajan päättymistä ilmoittaneet komissiolle, että ne eivät vastusta säädöstä. Euroopan parlamentin tai neuvoston aloitteesta tätä määräaikaa jatketaan kolmella kuukaudella.”;

35)korvataan 84 artiklan 1 ja 2 kohta seuraavasti:

”1. Toimivaltaisten viranomaisten, arvopaperimarkkinaviranomaisen ja muiden asianomaisten viranomaisten on viipymättä toimitettava toisilleen tiedot, jotka ovat tarpeen niiden tehtävien hoitamiseksi.

2. Toimivaltaiset viranomaiset, arvopaperimarkkinaviranomainen, muut viranomaiset ja muut elimet taikka luonnolliset henkilöt tai oikeushenkilöt, jotka vastaanottavat luottamuksellisia tietoja hoitaessaan tämän asetuksen mukaisia tehtäviään, saavat käyttää niitä ainoastaan tehtäviensä hoidon yhteydessä.”;

36)korvataan 88 artiklan 1 kohdan c alakohta seuraavasti:

”c) unioniin sijoittautuneet keskusvastapuolet, joilla on toimilupa tarjota palveluja tai harjoittaa toimintaa unionissa, sekä palvelut tai toiminta, joita niillä on lupa tarjota tai harjoittaa, mukaan luettuina ne rahoitusvälinelajit tai muut kuin rahoitusvälinelajit, joita toimilupa koskee;”;

37)lisätään 89 artiklaan 14 kohta seuraavasti:

”14. Sen jälkeen, kun 24 a artiklaan tehdyt muutokset ovat tulleet voimaan, keskusvastapuolten valvontakomitean puheenjohtaja ja asetuksen (EU) 2019/2099 mukaisesti nimitetyt riippumattomat jäsenet osallistuvat edelleen keskusvastapuolten valvontaan ja sääntelyyn liittyvään arvopaperimarkkinaviranomaisen työhön toimikautensa loppuun saakka tai kunnes päättävät luopua vapaaehtoisesti tehtävistään, sen mukaan, kumpi ajankohta on aikaisempi.”;

38)kumotaan 90 artikla;

39)muutetaan asetuksen (EU) N:o 648/2012 liite IV tämän asetuksen liitteen II mukaisesti;

40)korvataan asetuksen (EU) N:o 648/2012 liite V tämän asetuksen liitteellä III.

3 artikla
Asetuksen (EU) N:o 600/2014 muuttaminen

Muutetaan asetus (EU) N:o 600/2014 seuraavasti:

1)muutetaan 1 artikla seuraavasti:

a)lisätään 1 kohtaan h–j alakohta seuraavasti:

”h) kauppapaikkojen, merkittävät kauppapaikat mukaan lukien, toimilupien myöntäminen, toiminta ja valvonta;

i) yleiseurooppalaisten markkinoiden ylläpitäjien toimilupien myöntäminen ja valvonta;

j) kauppapaikkojen positioiden hallinnan valvontatoimenpiteet ja positioista ilmoittaminen.”;

b)korvataan 2 kohta seuraavasti:

”2. Tätä asetusta sovelletaan direktiivin 2014/65/EU* mukaisesti toimiluvan saaneisiin sijoituspalveluyrityksiin ja Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2013/36/EU mukaisesti toimiluvan saaneisiin luottolaitoksiin siltä osin kuin ne tarjoavat sijoituspalveluja ja/tai harjoittavat sijoitustoimintaa, markkinoiden ylläpitäjiin ja yleiseurooppalaisiin markkinoiden ylläpitäjiin, niiden ylläpitämät kauppapaikat mukaan lukien.”;

c)korvataan 4 kohta seuraavasti:

”4. Tämän asetuksen VI osastoa sovelletaan myös arvopaperikeskuksiin, keskusvastapuoliin, muihin määritysjärjestelmiin ja henkilöihin, joilla on omistusoikeudet viitearvoihin.”;

d)korvataan 5 b kohta seuraavasti:

”5 b. Kaikkien monenkeskisten järjestelmien on toimittava joko tämän asetuksen I a osaston 1 luvun säänneltyjä markkinoita koskevien säännösten mukaisesti tai tämän asetuksen I a osaston 2 luvun monenkeskisiä kaupankäyntijärjestelmiä tai organisoituja kaupankäyntijärjestelmiä koskevien säännösten mukaisesti.

_______________________________

* Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2013/36/EU, annettu 26 päivänä kesäkuuta 2013, oikeudesta harjoittaa luottolaitostoimintaa ja luottolaitosten ja sijoituspalveluyritysten vakavaraisuusvalvonnasta, direktiivin 2002/87/EY muuttamisesta sekä direktiivien 2006/48/EY ja 2006/49/EY kumoamisesta (EUVL L 176, 27.6.2013, s. 338, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2013/36/oj ).”;

2)muutetaan 2 artikla seuraavasti:

a)muutetaan 1 kohta seuraavasti:

i)korvataan 8 a alakohta seuraavasti:

”8 a)”pk-yritysten kasvumarkkinalla” monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää, joka on rekisteröity pk-yritysten kasvumarkkinaksi 2 y artiklan mukaisesti;”;

ii)lisätään 8 b alakohta seuraavasti:

”8 b) ”pienillä ja keskisuurilla yrityksillä” tai ”pk-yrityksillä” yrityksiä, joiden keskimääräinen markkina-arvo on ollut alle 200 000 000 euroa kolmen edellisen kalenterivuoden lopun hintatarjousten perusteella;”;

iii)korvataan 10 alakohta seuraavasti:

”10) ”markkinoiden ylläpitäjällä” yhtä tai useampaa henkilöä, joka hallinnoi ja/tai ylläpitää säännellyn markkinan liiketoimintaa;”;

iv)lisätään 10 a alakohta seuraavasti:

”10 a) ”yleiseurooppalaisella markkinoiden ylläpitäjällä” yhtä tai useampaa henkilöä, joka hallinnoi ja/tai ylläpitää useampaa kuin yhtä kauppapaikkaa useammassa kuin yhdessä jäsenvaltiossa ja joka on saanut tämän asetuksen I a osaston 3 luvun mukaisesti toimiluvan ja toimii kyseisen luvun mukaisesti;”;

v)korvataan 13–16 alakohta seuraavasti:

”13) ”säännellyllä markkinalla” markkinoiden ylläpitäjän tai yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän ylläpitämää ja/tai hallinnoimaa monenkeskistä järjestelmää, jossa järjestelmän ehdottomien sääntöjen mukaisesti saatetaan yhteen rahoitusvälineitä koskevia useiden kolmansien osapuolten osto- ja myynti-intressejä tai helpotetaan niiden yhteen saattamista siten, että tuloksena on sopimus, joka koskee markkinan sääntöjen ja/tai järjestelmien mukaisesti kaupankäynnin kohteeksi otettuja rahoitusvälineitä;

14) ”monenkeskisellä kaupankäyntijärjestelmällä” sijoituspalveluyrityksen tai markkinoiden ylläpitäjän tai yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän ylläpitämää monenkeskistä järjestelmää, jossa järjestelmän ehdottomien sääntöjen mukaisesti saatetaan yhteen rahoitusvälineitä koskevia useiden kolmansien osapuolten osto- ja myynti-intressejä siten, että tuloksena on sopimus;

15) ”organisoidulla kaupankäyntijärjestelmällä” monenkeskistä järjestelmää, joka ei ole säännelty markkina tai monenkeskinen kaupankäyntijärjestelmä ja jossa useiden kolmansien osapuolten joukkovelkakirjoja, strukturoituja rahoitustuotteita, päästöoikeuksia tai johdannaisia koskevat osto- ja myynti-intressit voivat olla keskenään vuorovaikutuksessa siten, että tuloksena on sopimus;

16) ”kauppapaikalla” säänneltyä markkinaa, monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää tai organisoitua kaupankäyntijärjestelmää;”;

vi)lisätään 16 b–16 d alakohta seuraavasti:

”16 b) ”merkittävällä kauppapaikalla” kauppapaikkaa, jota pidetään merkittävänä 38 f a artiklan mukaisesti;

16 c) ”konsernilla” direktiivin 2014/65/EU 4 artiklan 1 kohdan 34 alakohdassa määriteltyä konsernia;

16 d) ”suoralla sähköisellä markkinoillepääsyllä” direktiivin 2014/65/EU 4 artiklan 1 kohdan 41 alakohdassa määriteltyä suoraa sähköistä markkinoillepääsyä;”;

vii)korvataan 18 alakohta seuraavasti:

”18) ”toimivaltaisella viranomaisella” mitä tahansa seuraavista:

a) direktiivin 2014/65/EU 4 artiklan 1 kohdan 26 alakohdassa määriteltyä toimivaltaista viranomaista;

b) 38 f a artiklassa sekä 2 q artiklan 1 kohdassa, 2 r artiklan 1 kohdassa ja 2 t artiklan 1 kohdassa säädetyissä tapauksissa arvopaperimarkkinaviranomaista;

c) raportointipalvelujen tarjoajien toimilupien myöntämisen ja valvonnan osalta arvopaperimarkkinaviranomaista, lukuun ottamatta niitä hyväksyttyjä ilmoitusjärjestelmiä ja hyväksyttyjä julkistamisjärjestelyjä, joita koskee tämän artiklan 3 kohdan mukainen poikkeus;”;

viii)lisätään 18 a alakohta seuraavasti:

”18 a) ”kansallisella valvontaviranomaisella” direktiivin 2014/65/EU 67 artiklan mukaisesti nimettyä sen jäsenvaltion viranomaista, jossa kauppapaikka sijaitsee tai jossa sitä ylläpidetään ja jossa arvopaperimarkkinaviranomainen on 38 f a artiklan nojalla toimivaltainen viranomainen;”;

ix)korvataan 20 alakohta seuraavasti:

”20) ”sivuliikkeellä” liiketoimipaikkaa, joka ei ole päätoimipaikka mutta joka on sijoituspalveluyrityksen tai säännellyn markkinan osa, joka ei ole oikeushenkilö ja joka tarjoaa sellaisia palveluja tai harjoittaa sellaista toimintaa, johon sijoituspalveluyritykselle tai säännellylle markkinalle on myönnetty toimilupa; kaikkia sijoituspalveluyrityksen tai säännellyn markkinan samaan jäsenvaltioon perustamia liiketoimipaikkoja pidetään yhtenä sivuliikkeenä silloin, kun sijoituspalveluyrityksen tai säännellyn markkinan päätoimipaikka on toisessa jäsenvaltiossa;”;

x)lisätään 20 a alakohta seuraavasti:

”20 a) ”huomattavalla omistusosuudella” suoraa tai välillistä omistusosuutta markkinoiden ylläpitäjässä, kun tämä osuus on vähintään 10 prosenttia pääomasta tai äänioikeuksista Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2004/109/EY* 9 ja 10 artiklan mukaisesti, kun otetaan huomioon mainitun direktiivin 12 artiklan 4 ja 5 kohdassa vahvistetut osuuksien yhteen laskemista koskevat ehdot, tai kun osuuden nojalla on mahdollista vaikuttaa huomattavasti sen markkinoiden ylläpitäjän hallinoimiseen, jossa omistusosuus on;”;

xi)korvataan 31 alakohta seuraavasti:

”31) ”keskusvastapuolella” asetuksen (EU) N:o 648/2012 2 artiklan 1 alakohdassa määriteltyä keskusvastapuolta;”;

xii)lisätään 31 a alakohta seuraavasti:

31 a) ”arvopaperikeskuksella” asetuksen (EU) N:o 909/2014 2 artiklan 1 kohdan 1 alakohdassa määriteltyä arvopaperikeskusta;”;

xiii)korvataan 36 b alakohta seuraavasti:

”36 b) ”perusmarkkinatiedoilla”

a) kaikkia seuraavia tietoja tietystä osakkeesta tai pörssilistatusta rahastosta millä tahansa aikaleimalla:

i) jatkuvien tarjouskirjojen osalta viisi parasta osto- ja myyntitarjousta ja niiden volyymit;

ii) huutokauppaan perustuvien kaupankäyntijärjestelmien osalta hinta, jolla kaupankäyntialgoritmi toteutuisi parhaiten, ja kyseisen järjestelmän osallistujien mainitulla hinnalla mahdollisesti toteuttama volyymi;

ii a) kauppojen sisäisten toteuttajien osalta 14 artiklan nojalla julkaistut viisi parasta osto- ja myyntitarjousta ja niiden volyymit;

iii) liiketoimen hinta ja mainitulla hinnalla toteutettu volyymi;

iii a) volyymipainotettu päätöshinta, joka saadaan kaikkien tietoja toimittavien kauppapaikkojen ylläpitämistä päätöshuutokaupoista;

iv) liiketoimien osalta kaupankäyntijärjestelmän tyyppi sekä sovellettavat vapautukset ja lykkäämiset;

v) kauppapaikan yksilöllinen markkinatunnistekoodi ja muiden toimeksiantojen toteuttamispaikkojen osalta toteuttamispaikan tyypin tunnistekoodi;

vi) kaikissa toimeksiantojen toteuttamispaikoissa käytettävä standardoitu välinetunniste;

vii) aikaleimatiedot seuraavista soveltuvin osin:

1) liiketoimen toteuttaminen ja sen mahdollinen muuttaminen;

2) viiden parhaan osto- ja myyntitarjouksen kirjaaminen tarjouskirjaan;

3) maininta hinnoista tai volyymeista huutokauppaan perustuvassa kaupankäyntijärjestelmässä;

4) 1, 2 ja 3 alakohdassa lueteltujen tietojen julkistaminen kauppapaikoissa;

5) kauppojen sisäisen toteuttajan viiden parhaan osto- ja myyntitarjouksen kirjaaminen tarjouskirjaan;

6) perusmarkkinatietojen levittäminen;

b) kaikkia seuraavia tietoja tietystä joukkovelkakirjasta tai OTC-johdannaisesta millä tahansa aikaleimalla:

i) liiketoimen hinta ja mainitulla hinnalla toteutettu määrä tai koko;

ii) kauppapaikan yksilöllinen markkinatunnistekoodi ja muiden toimeksiantojen toteuttamispaikkojen osalta toteuttamispaikan tyypin tunnistekoodi;

iii) joukkovelkakirjojen osalta kaikissa toimeksiantojen toteuttamispaikoissa käytettävä standardoitu välinetunniste;

iv) OTC-johdannaisten osalta 27 artiklan 1 kohdan toisessa alakohdassa tarkoitetut yksilöivät viitetiedot;

v) aikaleimatiedot seuraavista:

1) liiketoimen toteuttaminen ja sen mahdollinen muuttaminen;

2) liiketoimen julkistaminen kauppapaikoissa;

3) perusmarkkinatietojen levittäminen;

vi) kaupankäyntijärjestelmän tyyppi sekä sovellettavat vapautukset ja lykkäämiset;”;

xiv)lisätään 51–54 alakohta seuraavasti:

”51) ”ulkoistamisella” kaikentyyppisiä jonkin yhteisön, joka on kauppapaikkaa ylläpitävä sijoituspalveluyritys, markkinoiden ylläpitäjä tai yleiseurooppalainen markkinoiden ylläpitäjä, ja jonkin palveluntarjoajan välistä järjestelyjä, joiden perusteella kyseinen palveluntarjoaja suorittaa kyseiseen kauppapaikkaan liittyvän prosessin, palvelun tai toiminnan, jonka kyseinen yhteisö suorittaisi muutoin itse;

52) ”päämiehen lukuun täsmäytetyllä kaupankäynnillä” liiketoimea, jossa kaupan mahdollistava taho toimii liiketoimen ostajan ja myyjän välillä siten, ettei siihen kohdistu markkinariskiä liiketoimen toteutuksen missään vaiheessa, ja jossa liiketoimen molemmat puolet toteutetaan samanaikaisesti ja liiketoimi toteutetaan hintaan, josta kaupan mahdollistavalle taholle ei koidu muuta voittoa tai tappiota kuin aiemmin ilmoitettu palkkio, maksu tai kulut liiketoimesta;

53) ”algoritmisella kaupankäynnillä” direktiivin 2014/65/EU 4 artiklan 1 kohdan 39 alakohdassa määriteltyä algoritmista kaupankäyntiä;

54) ”huippunopealla algoritmisella kaupankäyntimenetelmällä” direktiivin 2014/65/EU 4 artiklan 1 kohdan 40 alakohdassa määriteltyä huippunopeaa algoritmista kaupankäyntimenetelmää.”;

b)lisätään 4 kohta seuraavasti:

”4. Arvopaperimarkkinaviranomainen antaa asetuksen (EU) N:o 1095/2010 16 artiklassa säädettyä menettelyä noudattaen suosituksia, joissa täsmennetään menetelmä 1 kohdan 36 b alakohdan a alakohdan iii a alakohdassa tarkoitetun volyymipainotetun päätöshinnan laskemiseksi.

_________________________________________

* Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2004/109/EY, annettu 15 päivänä joulukuuta 2004, säännellyillä markkinoilla kaupankäynnin kohteeksi otettavien arvopaperien liikkeeseenlaskijoita koskeviin tietoihin liittyvien avoimuusvaatimusten yhdenmukaistamisesta ja direktiivin 2001/34/EY muuttamisesta (EUVL L 390, 31.12.2004, s. 38, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2004/109/oj ).”;

3)lisätään I a osasto seuraavasti:

”I a OSASTO
KAUPPAPAIKAT

1 LUKU

Säänneltyjä markkinoita koskevat vaatimukset

2 a artikla
Toimiluvan myöntäminen säännellylle markkinalle ja sovellettava lainsäädäntö

1. Säännellyn markkinan määritelmän mukaisen järjestelmän on ennen toimintansa aloittamista hankittava toimilupa sen jäsenvaltion toimivaltaiselta viranomaiselta, jossa se sijaitsee tai jossa sitä ylläpidetään, tai 38 f a artiklassa tarkoitetuissa tapauksissa arvopaperimarkkinaviranomaiselta.

2. Toimivaltaisen viranomaisen on annettava säännellylle markkinalle toimilupa, jos

a)sekä markkinoiden ylläpitäjä että säännelty markkina, jota markkinoiden ylläpitäjä aikoo ylläpitää, täyttävät tässä luvussa säädetyt vaatimukset;

b)markkinoiden ylläpitäjä on unioniin sijoittautunut oikeushenkilö.

3. Markkinoiden ylläpitäjän on suoritettava säännellyn markkinan toiminnan järjestämiseen ja ylläpitoon liittyvät tehtävät sen jäsenvaltion toimivaltaisen viranomaisen valvonnassa, jossa säännelty markkina sijaitsee tai jossa sitä ylläpidetään, tai 38 f a artiklassa tarkoitetuissa tapauksissa arvopaperimarkkinaviranomaisen valvonnassa ja, jos tässä asetuksessa nimenomaisesti niin säädetään, kansallisen valvontaviranomaisen valvonnassa. Markkinoiden ylläpitäjä saa harjoittaa oheistoimintaa, joka liittyy säännellyn markkinan ylläpitämiseen.

Jäsenvaltiot eivät saa asettaa säänneltyjen markkinoiden toimiluvan myöntämiselle ja ylläpitämiselle muita kuin tässä asetuksessa säädettyjä vaatimuksia.

4. Markkinoiden ylläpitäjä on vastuussa sen varmistamisesta, että se ja sen ylläpitämä säännelty markkina noudattavat aina tässä asetuksessa säädettyjä vaatimuksia.

5. Markkinoiden ylläpitäjällä on oikeus käyttää niitä oikeuksia, jotka kuuluvat sen tämän asetuksen nojalla ylläpitämälle säännellylle markkinalle.

6. Markkinoiden ylläpitäjän on ilman aiheetonta viivytystä ilmoitettava toimivaltaiselle viranomaiselle kaikista olennaisista muutoksista, jotka vaikuttavat tässä luvussa säädettyihin toimiluvan myöntämisedellytyksiin.

7. Säännellyn markkinan järjestelmiä käyttäen harjoitettuun kaupankäyntiin sovelletaan sen jäsenvaltion julkisoikeudellisia säännöksiä, jossa säännelty markkina sijaitsee tai jossa sitä ylläpidetään, sanotun kuitenkaan rajoittamatta asetuksen (EU) N:o 596/2014 tai direktiivin 2014/57/EU asiaa koskevien säännösten soveltamista.

2 b artikla
Säännellyn markkinan toimiluvan myöntämisessä ja epäämisessä noudatettavat menettelyt

1. Toimilupaa hakevan markkinoiden ylläpitäjän on toimitettava hakemus, jossa annetaan kaikki tiedot, joita toimivaltainen viranomainen tarvitsee todetakseen, että markkinoiden ylläpitäjä on säännellylle markkinalle myönnetyn toimiluvan myöntämisajankohtana ottanut käyttöön kaikki tarvittavat järjestelyt sen varmistamiseksi, että sekä markkinoiden ylläpitäjä että sen säännellyn markkinan järjestelmät, joita markkinoiden ylläpitäjä aikoo ylläpitää, täyttävät tässä luvussa säädetyt vaatimukset, mukaan lukien toimintaohjelma, josta käyvät ilmi muun muassa suunnitellut palvelumuodot ja organisaatiorakenne.

2. Toimivaltaisen viranomaisen on arvioitava 20 työpäivän kuluessa toimilupahakemuksen vastaanottamisesta, onko hakemus täydellinen.

Jos hakemus ei ole täydellinen, toimivaltaisen viranomaisen on ilmoitettava hakijalle kirjallisesti, mitä lisätietoja on toimitettava, ja asetettava määräaika, johon mennessä markkinoiden ylläpitäjän on toimitettava kyseiset lisätiedot.

Kun toimivaltainen viranomainen on varmistunut siitä, että hakemus on täydellinen, sen on ilmoitettava tästä markkinoiden ylläpitäjälle.

3. Toimivaltaisen viranomaisen on kuuden kuukauden kuluessa täydellisen hakemuksen vastaanottamisesta arvioitava, noudattavatko markkinoiden ylläpitäjä ja sen säännellyn markkinan järjestelmät, jota markkinoiden ylläpitäjä aikoo ylläpitää, tätä lukua. Se on annettava perusteltu päätös toimiluvan myöntämisestä tai epäämisestä sekä ilmoitettava asiasta toimilupaa hakeneelle markkinoiden ylläpitäjälle viiden työpäivän kuluessa päätöksen antamisesta. Sen on ilmoitettava asiasta myös kansalliselle valvontaviranomaiselle.

2 c artikla
Toimiluvan peruuttaminen

1. Toimivaltainen viranomainen voi peruuttaa säännellylle markkinalle myönnetyn toimiluvan, jos säännelty markkina

a)ei ryhdy käyttämään toimilupaa 12 kuukauden kuluessa, nimenomaisesti luopuu toimiluvasta tai ei ole ollut toiminnassa kuuden edeltävän kuukauden aikana;

b)on saanut toimiluvan väärien tietojen perusteella tai muilla sääntöjenvastaisilla keinoilla;

c)ei enää täytä niitä edellytyksiä, joiden perusteella toimilupa on myönnetty;

d)on rikkonut vakavasti ja järjestelmällisesti tätä asetusta.

2. Jos toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen, se ilmoittaa ilman aiheetonta viivytystä kansalliselle valvontaviranomaiselle päätöksestä peruuttaa säännellyn markkinan toimilupa.

2 d artikla
Markkinoiden ylläpitäjän ylintä hallintoelintä koskevat vaatimukset

1. Markkinoiden ylläpitäjän ylimmän hallintoelimen jäsenten on oltava aina riittävän hyvämaineisia ja heillä on oltava tehtäviensä suorittamiseen riittävä tietämys, taidot ja kokemus. Ylimmän hallintoelimen koostumuksen on edustettava kokonaisuudessaan riittävän laaja-alaista kokemusta.

2. Ylimmän hallintoelimen jäsenten on täytettävä seuraavat vaatimukset:

a)Ylimmän hallintoelimen kaikkien jäsenten on käytettävä riittävästi aikaa tehtäviensä hoitamiseen markkinoiden ylläpitäjässä. Ylimmän hallintoelimen jäsenellä missä tahansa oikeussubjektissa olevien samanaikaisten johtotehtävien sallittavassa lukumäärässä on otettava huomioon yksilölliset olosuhteet ja markkinoiden ylläpitäjän toiminnan luonne, laajuus ja monimuotoisuus.

Jos markkinoiden ylläpitäjä on kokonsa, sisäisen organisaationsa sekä toimintansa luonteen, laajuuden ja monimuotoisuuden perusteella merkittävä, sen muut kuin sijoittautumisjäsenvaltiota edustavat ylimmän hallintoelimen jäsenet eivät saa hoitaa samanaikaisesti enempää kuin yhtä seuraavista johtotehtävien yhdistelmistä:

i)yhden liikkeenjohtoon osallistuvan johtajan ja kahden liikkeenjohtoon osallistumattoman johtajan tehtävän yhdistelmä;

ii)neljän liikkeenjohtoon osallistumattoman johtajan tehtävät.

Liikkeenjohtoon osallistuvien tai osallistumattomien johtajien tehtävät, jotka hoidetaan saman konsernin sisällä tai yrityksissä, joissa markkinoiden ylläpitäjällä on huomattava omistusosuus, lasketaan yhdeksi johtajan tehtäväksi.

Toimivaltainen viranomainen voi antaa ylimmän hallintoelimen jäsenille luvan hoitaa lisäksi yhtä liikkeenjohtoon osallistumattoman johtajan tehtävää. Jos toimivaltainen viranomainen on muu kuin arvopaperimarkkinaviranomainen, toimivaltaisten viranomaisten on säännöllisesti ilmoitettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle tällaisten lupien myöntämisestä.

Johtotehtävät organisaatioissa, joiden tavoitteet eivät ole pääasiallisesti kaupallisia, vapautetaan rajoituksesta, joka koskee ylimmän hallintoelimen jäsenellä olevien johtotehtävien sallittavaa lukumäärää.

b)Ylimmällä hallintoelimellä on oltava kokonaisuutena riittävä tietämys, taidot ja kokemus, jotta se voi ymmärtää markkinoiden ylläpitäjän toimintaa, tärkeimmät riskit mukaan lukien.

c)Ylimmän hallintoelimen kunkin jäsenen on toimittava rehellisesti, lahjomattomasti ja riippumattomasti, jotta hän voi tarvittaessa tosiasiallisesti arvioida ja kyseenalaistaa toimivan johdon päätökset ja valvoa ja seurata tuloksellisesti päätöksentekoa.

3. Markkinoiden ylläpitäjien on osoitettava riittävät henkilöstöresurssit ja taloudelliset resurssit ylimmän hallintoelimen jäsenten perehdyttämiseen ja koulutukseen.

4. Jos ylin hallintoelin on kansallisen lainsäädännön nojalla toimivaltainen jäsentensä valinta- ja nimitysmenettelyssä, toimivaltaisen viranomaisen on markkinoiden ylläpitäjän koko, sisäinen organisaatio sekä toiminnan luonne, laajuus ja monimuotoisuus huomioon ottaen arvioitava, onko markkinoiden ylläpitäjän perustettava nimityskomitea, joka muodostuu ylimmän hallintoelimen jäsenistä, jotka eivät osallistu asianomaisessa markkinoiden ylläpitäjässä liikkeenjohtotehtäviin.

Jos nimityskomitea perustetaan, sen on huolehdittava seuraavista tehtävistä:

a)sen on haettava ja suositeltava ylimmälle hallintoelimelle tai yhtiökokoukselle hyväksyttäväksi ehdokkaita ylimmässä hallintoelimessä avoinna olevia paikkoja täytettäessä. Nimityskomitean on tällöin arvioitava ylimmän hallintoelimen tietämyksen, taitojen, monimuotoisuuden ja kokemuksen kokonaisuutta. Lisäksi komitean on laadittava kuvaus tiettyä nimitystä koskevista tehtävistä ja sen edellyttämistä valmiuksista ja arvioitava, kuinka paljon tehtävän hoito vie aikaa. Lisäksi nimityskomitean on päätettävä ylimmässä hallintoelimessä aliedustetun sukupuolen edustusta koskevasta tavoitteesta ja laadittava toimintasuunnitelma ylimmässä hallintoelimessä aliedustetun sukupuolen osuuden nostamiseksi tämän tavoitteen tasolle;

b)sen on arvioitava säännöllisesti ja vähintään vuosittain ylimmän hallintoelimen rakennetta, kokoa, kokoonpanoa ja tehtävien hoitoa ja annettava ylimmälle hallintoelimelle suosituksia mahdollisista muutoksista;

c)sen on arvioitava säännöllisesti ja vähintään vuosittain ylimmän hallintoelimen yksittäisten jäsenten ja koko ylimmän hallintoelimen tietämystä, taitoja ja kokemusta ja annettava tästä tietoa ylimmälle hallintoelimelle;

d)sen on tarkasteltava säännöllisesti ylimmän hallintoelimen toimivan johdon valinnassa ja nimittämisessä noudattamaa toimintatapaa ja annettava suosituksia ylimmälle hallintoelimelle.

Tehtäviään suorittaessaan nimityskomitean on siinä määrin kuin mahdollista ja jatkuvasti otettava huomioon tarve varmistaa, että ylimmän hallintoelimen päätöksentekoa ei hallitse yksi henkilö tai pieni ryhmä henkilöitä tavalla, joka on vahingollinen markkinoiden ylläpitäjän etujen kannalta kokonaisuutena katsottuna.

Tehtäviään suorittaessaan nimityskomitean on voitava käyttää kaikkia aiheellisiksi katsomiaan resursseja, myös ulkopuolisia neuvonantajia.

5. Markkinoiden ylläpitäjien ja niiden nimityskomiteoiden on otettava ylimmän hallintoelimen jäseniä rekrytoitaessa huomioon laaja ominaisuuksien ja taitojen kokonaisuus ja otettava tätä varten käyttöön toimintapolitiikka, jolla edistetään monimuotoisuutta ylimmässä hallintoelimessä.

6. Markkinoiden ylläpitäjän ylimmän hallintoelimen on määriteltävä ohjaus- ja hallintojärjestelmät, joilla varmistetaan organisaation tuloksellinen ja vakaa hoito, mukaan lukien tehtävien eriyttäminen organisaatiossa ja eturistiriitojen ehkäiseminen, tavalla, joka edistää markkinoiden eheyttä, ja valvottava näiden järjestelmien täytäntöönpanoa.

Ylimmän hallintoelimen on seurattava ja määräajoin arvioitava markkinoiden ylläpitäjän ohjaus- ja hallintojärjestelmien tuloksellisuutta ja toteutettava asianmukaiset toimet mahdollisten puutteiden korjaamiseksi.

Ylimmän hallintoelimen jäsenillä on oltava käytössään riittävät tiedot ja asiakirjat, joita ne tarvitsevat johdon päätöksenteon valvomiseksi ja seuraamiseksi.

7. Toimivaltaisen viranomaisen on evättävä toimilupa, jos se ei katso, että markkinoiden ylläpitäjän ylimmän hallintoelimen jäsenet ovat riittävän hyvämaineisia ja heillä on riittävä tietämys, taidot ja kokemus ja he käyttävät riittävästi aikaa tehtäviensä hoitamiseen, tai jos on osoitettavissa objektiivisia syitä, joiden perusteella voidaan katsoa, että markkinoiden ylläpitäjän ylin hallintoelin saattaa vaarantaa markkinoiden ylläpitäjän tuloksellisen, järkevän ja vakaan hoidon sekä markkinoiden eheyden asianmukaisen huomioonottamisen.

Kun säännellylle markkinalle ollaan myöntämässä toimilupaa, henkilön tai henkilöiden, jotka tosiasiallisesti johtavat toisen unionissa jo toimiluvan saaneen säännellyn markkinan liiketoimintaa ja toimintoja, katsotaan täyttävän 1 kohdassa säädetyt vaatimukset.

Jos markkinoiden ylläpitäjän ylimmän hallintoelimen jäsenen käytös todennäköisesti haittaa markkinoiden ylläpitäjän tuloksellista, järkevää ja vakaata hoitoa sekä markkinoiden eheyden asianmukaista huomioonottamista, toimivaltaisen viranomaisen on toteutettava asianmukaiset toimenpiteet, joihin voi kuulua kyseisen jäsenen erottaminen ylimmästä hallintoelimestä.

8. Markkinoiden ylläpitäjän on ilmoitettava toimivaltaiselle viranomaiselle kaikkien ylimmän hallintoelimensä jäsenten nimet ja kaikki jäsenten vaihdokset sekä antaa kaikki tarpeelliset tiedot sen arvioimiseksi, täyttääkö markkinoiden ylläpitäjä 1–6 kohdan vaatimukset.

9. Arvopaperimarkkinaviranomainen antaa ohjeita seuraavista:

a)riittävä aika, jonka ylimmän hallintoelimen jäsen yksilölliset olosuhteet ja markkinoiden ylläpitäjän toiminnan luonne, laajuus ja monimuotoisuus huomioon ottaen tarvitsee tehtäviensä hoitamiseen;

b)2 kohdan b alakohdassa tarkoitettu hallintoelimen riittävä tietämys, taidot ja kokemus;

c)2 kohdan c alakohdassa tarkoitetut hallintoelimen jäsenen rehellisyys, lahjomattomuus ja riippumattomuus;

d)3 kohdassa tarkoitetut riittävät henkilöstöresurssit ja taloudelliset resurssit ylimmän hallintoelimen jäsenten perehdyttämiseen ja koulutukseen;

e)monimuotoisuus, joka on otettava huomioon valittaessa ylimmän hallintoelimen jäseniä 5 kohdan mukaisesti.

2 e artikla

Sellaisia henkilöitä koskevat vaatimukset, jotka huomattavasti vaikuttavat säännellyn markkinan hallinnointiin

1. Henkilöiden, jotka suoraan tai välillisesti voivat huomattavasti vaikuttaa säännellyn markkinan hallinnointiin, on oltava tehtävään soveltuvia.

2. Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on

a)annettava toimivaltaiselle viranomaiselle ja julkistettava markkinoiden ylläpitäjän omistusta koskevat tiedot sekä soveltuvissa tapauksissa direktiivin 2014/65/EU, sellaisena kuin sitä on sovellettu ennen [julkaisutoimisto: lisätään tämän asetuksen soveltamispäivä], nojalla toimiluvan saaneiden säänneltyjen markkinoiden osalta säännellyn markkinan omistusta koskevat tiedot, ja erityisesti niiden osapuolten henkilöllisyys, jotka voivat huomattavasti vaikuttaa säännellyn markkinan hallinnointiin, sekä näiden osapuolten intressien laajuus;

b)toimitettava toimivaltaiselle viranomaiselle ja julkistettava tiedot omistuksen siirroista, joiden johdosta tilanne muuttuu säännellyn markkinan ylläpitämiseen huomattavasti vaikuttavien henkilöiden osalta.

3. Toimivaltaisen viranomaisen on kieltäydyttävä hyväksymästä markkinoiden ylläpitäjän ja soveltuvissa tapauksissa säännellyn markkinan määräysvallan tuottaviin osuuksiin ehdotettuja muutoksia, jos objektiivisin, todennettavissa olevin perustein voidaan olettaa muutosten haittaavan säännellyn markkinan järkevää ja vakaata hoitoa.

Jos markkinoiden ylläpitäjän ja soveltuvissa tapauksissa säännellyn markkinan määräysvallan tuottavissa osuuksissa tapahtuu muutoksia toimivaltaisen viranomaisen vastustuksesta huolimatta, kyseisen toimivaltaisen viranomaisen on voitava määrätä annetut äänet mitätöidyiksi.

4. Jos 1 kohdassa tarkoitettujen henkilöiden vaikutusvalta todennäköisesti haittaa säännellyn markkinan järkevää ja vakaata hoitoa, toimivaltaisen viranomaisen on toteutettava tilanteen lopettamiseksi aiheellisia toimenpiteitä. Tällaisia toimenpiteitä voivat olla hakemukset tuomioistuimen määräysten saamiseksi, seuraamusten asettaminen johtajille ja yrityksen johdosta vastaaville tai kyseisten osakkeenomistajien tai jäsenten omistamiin osakkeisiin tai osuuksiin kuuluvien äänioikeuksien käytön keskeyttäminen.

5. Jäsenvaltiot eivät saa asettaa omistusten siirroille lisävaatimuksia, jotka aiheuttavat muutoksia määräysvallan tuottaviin osuuksiin markkinoiden ylläpitäjässä ja soveltuvissa tapauksissa säännellyssä markkinassa.

2 f artikla
Toiminnan järjestämistä koskevat vaatimukset

1. Markkinoiden ylläpitäjien on varmistettava, että niiden ylläpitämällä säännellyllä markkinalla on

a)järjestelyt, joilla voidaan selkeästi havaita säännellyn markkinan, markkinoiden ylläpitäjän ja sen omistajien välisten eturistiriitojen mahdolliset haittavaikutukset säännellyn markkinan ylläpitämiselle taikka sen jäsenille tai osapuolille sekä säännellyn markkinan moitteettomalle toiminnalle ja hallita niitä, erityisesti jos tällaiset eturistiriidat saattaisivat haitata toimivaltaisen viranomaisen säännellylle markkinalle delegoimien tehtävien hoitamista;

b)riittävät valmiudet hallita siihen kohdistuvia riskejä, myös TVT-riskiä asetuksen (EU) 2022/2554 II luvun mukaisesti, panna täytäntöön asianmukaiset järjestelyt ja järjestelmät kaikkien sen ylläpitoon kohdistuvien merkittävien riskien havaitsemiseksi ja toteuttaa vaikuttavia toimenpiteitä tällaisten riskien lieventämiseksi;

c)läpinäkyvät ja ehdottomat säännöt ja menettelyt, joilla mahdollistetaan hyvän kauppatavan mukainen ja asianmukainen kaupankäynti sekä vahvistetaan objektiiviset kriteerit toimeksiantojen tehokasta toteuttamista varten;

d)toimivat järjestelyt, joilla helpotetaan sen järjestelmien välityksellä toteutettujen liiketoimien tehokasta ja oikea-aikaista loppuunsaattamista;

e)käytettävissään toimilupaa myönnettäessä ja sen jälkeen jatkuvasti riittävät taloudelliset resurssit, joilla helpotetaan sen asianmukaista toimintaa, ottaen huomioon markkinoilla toteutettujen liiketoimien luonne ja laajuus sekä siihen kohdistuvien riskien lajit ja vakavuus;

f)käytössä järjestelyt, joilla varmistetaan, että se täyttää 22 b artiklan mukaiset tietojen laatua koskevat vaatimukset;

g)vähintään kolme merkittävässä määrin aktiivista jäsentä tai käyttäjää, joista kullakin on mahdollisuus olla vuorovaikutuksessa kaikkien muiden kanssa hinnanmuodostuksessa.

Jos markkinoiden ylläpitäjä käyttää ensimmäisen alakohdan a, b, d ja f alakohdan vaatimusten täyttämiseksi sellaisen toisen unionissa sijaitsevan yhteisön resursseja tai tukeutuu sellaisen toisen unionissa sijaitsevan yhteisön suorittamiin toimintoihin, joka kuuluu samaan konserniin kuin kyseinen markkinoiden ylläpitäjä, tukeutumista kyseiseen yhteisöön ei katsota tässä asetuksessa tarkoitetuksi ulkoistamiseksi edellyttäen, että 1 a kohdassa säädetyt vaatimukset täyttyvät. Kun toimivaltainen viranomainen arvioi ensimmäisen alakohdan a, b, d ja f alakohdassa tarkoitettujen vaatimusten täyttymistä, ei ole merkitystä, missä se toimija unionissa sijaitsee, joka tarjoaa markkinoiden ylläpitäjälle resursseja tai suorittaa sen puolesta toimintoja kyseisten vaatimusten täyttämiseksi.

1 a. Markkinoiden ylläpitäjän tukeutumista toiseen unionissa sijaitsevaan yhteisöön, joka kuuluu samaan konserniin kuin kyseinen markkinoiden ylläpitäjä, ei katsota 1 kohdassa tarkoitetuksi ulkoistamiseksi edellyttäen, että seuraavat edellytykset täyttyvät:

a)markkinoiden ylläpitäjällä ja toisella konserniin kuuluvalla yhteisöllä, joka tarjoaa kyseiselle säännellylle markkinalle resurssejaan tai suorittaa sen puolesta toimintoja, on käytössä järjestelyjä sen varmistamiseksi, että kyseinen samaan konserniin kuuluva yhteisö tekee kyseisten resurssien tarjoamisen tai kyseisten toimintojen suorittamisen yhteydessä yhteistyötä toimivaltaisen viranomaisen ja soveltuvissa tapauksissa säännellyn markkinan kansallisen valvontaviranomaisen kanssa;

b)markkinoiden ylläpitäjällä on käytössä riittäviä mekanismeja, joilla voidaan selkeästi havaita säännellyn markkinan, markkinoiden ylläpitäjän ja konsernin toisen yhteisön, joka tarjoaa kyseiselle säännellylle markkinalle resurssejaan tai suorittaa sen puolesta toimintoja, välisten eturistiriitojen mahdolliset haittavaikutukset säännellyn markkinan ylläpitämiselle tai sen jäsenille tai osapuolille sekä hallita niitä.

Kun markkinoiden ylläpitäjät käyttävät toisen samaan konserniin kuuluvan yhteisön resursseja tai tukeutuvat sen suorittamiin toimintoihin, ne kantavat kuitenkin täyden vastuun kaikkien tämän asetuksen ja direktiivin 2014/65/EU mukaisten velvoitteidensa täyttämisestä.

Jäsenvaltiot eivät saa asettaa lisävaatimuksia sille, että jokin toinen unionissa sijaitseva toimija, joka kuuluu samaan konserniin kuin markkinoiden ylläpitäjä, tarjoaa markkinoiden ylläpitäjälle resursseja tai suorittaa sen puolesta toimintoja 1 kohdan mukaisesti.

2. Markkinoiden ylläpitäjät eivät saa toteuttaa asiakastoimeksiantoja omaa pääomaa vastaan tai harjoittaa päämiehen lukuun täsmäytettyä kaupankäyntiä millään ylläpitämällään säännellyllä markkinalla.

2 g artikla
Järjestelmien häiriönsietokyky, kauppojen hintavaihtelurajat ja sähköinen kaupankäynti

1. Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännelty markkina kehittää toiminnallisen häiriönsietokyvyn ja ylläpitää sitä asetuksen (EU) 2022/2554 II luvussa vahvistettuja vaatimuksia noudattaen, jotta se voi varmistaa kaupankäyntijärjestelmiensä häiriönsietokyvyn, riittävän kapasiteetin toimeksiantojen ja viestien ruuhkahuippujen käsittelyyn ja asianmukaisen kaupankäynnin markkinoiden vakavissa stressiolosuhteissa sekä sen, että kaupankäyntijärjestelmät ovat täysin testattuja kyseisten edellytysten täyttymisen varmistamiseksi ja että käytössä on tulokselliset liiketoiminnan jatkuvuutta koskevat järjestelyt, mukaan lukien asetuksen (EU) 2022/2554 11 artiklan mukaisesti laaditut TVT-liiketoiminnan jatkuvuutta koskevat toimintaperiaatteet ja suunnitelmat ja TVT-reagointi- ja palautumissuunnitelmat, joiden avulla voidaan varmistaa säännellyn markkinan palvelujen jatkuvuus sen kaupankäyntijärjestelmissä esiintyvien häiriöiden varalta.

2. Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännellyllä markkinalla on käytössä

a)kirjalliset sopimukset kaikkien markkinatakausstrategiaa säännellyllä markkinalla toteuttavien sijoituspalveluyritysten kanssa;

b)järjestelmät sen varmistamiseksi, että riittävän monet sijoituspalveluyritykset osallistuvat tällaisiin sopimuksiin, joiden perusteella niiden on tehtävä sitovia hintatarjouksia kilpailukykyisillä hinnoilla, jolloin markkinoilla on säännöllisesti ja ennakoitavasti likviditeettiä, jos tällainen vaatimus on tarkoituksenmukainen kyseisellä säännellyllä markkinalla tapahtuvan kaupankäynnin luonteen ja laajuuden vuoksi.

3. Edellä 2 kohdassa tarkoitetussa kirjallisessa sopimuksessa on ainakin täsmennettävä

a)likviditeetin tarjoamiseen liittyvät sijoituspalveluyrityksen velvoitteet ja soveltuvin osin mahdolliset muut velvoitteet, jotka johtuvat osallistumisesta 2 kohdan b alakohdassa tarkoitettuun järjestelmään;

b)mahdolliset alennusten muodossa olevat tai muut kannustimet, joita säännelty markkina tarjoaa sijoituspalveluyritykselle likviditeetin tarjoamiseksi markkinoille säännöllisesti ja ennakoitavasti, sekä soveltuvin osin mahdolliset muut oikeudet, joita sijoituspalveluyritykselle aiheutuu osallistumisesta 2 kohdan b alakohdassa tarkoitettuun järjestelmään, sanotun kuitenkaan rajoittamatta 39 a artiklan soveltamista.

Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on seurattava ja valvottava, noudattavatko sijoituspalveluyritykset tällaisten sitovien kirjallisten sopimusten vaatimuksia. Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on ilmoitettava toimivaltaiselle viranomaiselle sitovan kirjallisen sopimuksen sisällöstä ja annettava toimivaltaiselle viranomaiselle pyynnöstä kaikki tarvittavat muut tiedot, jotta se voi varmistua siitä, että säännelty markkina noudattaa tämän kohdan vaatimuksia. Jos toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen, kansallinen valvontaviranomainen voi pyytää arvopaperimarkkinaviranomaista jakamaan kyseisen kansallisen valvontaviranomaisen valvontatoiminnan kannalta merkityksellisten sitovien kirjallisten sopimusten sisällön.

4. Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännellyllä markkinalla on käytössään tulokselliset järjestelmät, menettelyt ja järjestelyt sellaisten toimeksiantojen hylkäämiseksi, jotka ylittävät ennalta määritetyt volyymien ja hintojen raja-arvot tai ovat selvästi virheellisiä.

5. Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännellyllä markkinalla on valmiudet kaupankäynnin pysäyttämiseksi tai rajoittamiseksi väliaikaisesti hätätilanteissa tai silloin, jos jossakin rahoitusvälineessä tapahtuu lyhyessä ajassa merkittävä hinnanmuutos kyseisellä tai siihen liittyvällä markkinalla, sekä poikkeuksellisissa tapauksissa minkä tahansa liiketoimen peruuttamiseksi, muuttamiseksi tai korjaamiseksi. Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännelty markkina asettaa kaupankäynnin pysäyttämisen tai rajoittamisen parametrit, jotka on kalibroitu tavalla, jossa otetaan huomioon eri omaisuuserälajien ja -alalajien likviditeetti, markkinamallin luonne ja käyttäjätyypit ja joka on riittävä asianmukaisen kaupankäynnin merkittävien toimintahäiriöiden välttämiseksi.

Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännelty markkina ilmoittaa kaupankäynnin pysäyttämisen parametrit ja kyseisten parametrien olennaiset muutokset toimivaltaiselle viranomaiselle johdonmukaisella ja vertailukelpoisella tavalla. Jos toimivaltainen viranomainen ei ole arvopaperimarkkinaviranomainen, toimivaltaisen viranomaisen on ilmoitettava kyseiset parametrit arvopaperimarkkinaviranomaiselle. Kun kyseisen rahoitusvälineen osalta likviditeetillä mitattuna olennainen säännelty markkina pysäyttää kaupankäynnin missä tahansa jäsenvaltiossa, kyseisen säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännellyllä markkinalla on käytössään tarvittavat järjestelmät ja menettelyt, joilla se ilmoittaa asiasta toimivaltaiselle viranomaiselleen, kansalliselle valvontaviranomaiselleen ja arvopaperimarkkinaviranomaiselle, jos arvopaperimarkkinaviranomainen ei ole sen toimivaltainen viranomainen. Toimivaltaisen viranomaisen ja, jos toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen, kansallisen valvontaviranomaisen on sen jälkeen ilmoitettava asiasta kaikille muille toimivaltaisille viranomaisille ja soveltuvissa tapauksissa unionin kansallisille valvontaviranomaisille, jotta ne voivat koordinoida markkinoiden laajuisia toimia ja määrittää, onko aiheellista pysäyttää kaupankäynti muissa kauppapaikoissa, joissa rahoitusvälineellä käydään kauppaa, kunnes kaupankäyntiä jatketaan alkuperäisellä markkinalla.

Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännelty markkina julkistaa verkkosivustollaan tiedot kaupankäynnin pysäyttämiseen tai rajoittamiseen johtaneista olosuhteista sekä periaatteista, joiden mukaisesti vahvistetaan siinä käytetyt tärkeimmät tekniset parametrit.

Jos säännelty markkina ei pysäytä tai rajoita kaupankäyntiä ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetulla tavalla siitä huolimatta, että merkittävä hinnanmuutos jossakin rahoitusvälineessä tai siihen liittyvissä rahoitusvälineissä on johtanut tavanomaisesta poikkeavaan kaupankäyntiin yhdellä tai useammalla markkinalla, toimivaltaisen viranomaisen tai, jos toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen, kansallisen valvontaviranomaisen on voitava toteuttaa asianmukaiset toimenpiteet markkinoiden normaalin toiminnan palauttamiseksi, myyn muassa käyttämällä direktiivin 2014/65/EU 69 artiklan 2 kohdan m–p alakohdassa tarkoitettuja valvontavaltuuksia. Kansallisen valvontaviranomaisen on ilmoitettava toteutetuista toimenpiteistä arvopaperimarkkinaviranomaiselle ilman aiheetonta viivytystä.

6. Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännellyllä markkinalla on käytössään tulokselliset järjestelmät, menettelyt ja järjestelyt, sekä edellytys, että jäsenet tai osapuolet huolehtivat algoritmien asianmukaisesta testauksesta, ja ympäristöjen tarjoaminen tällaisen testauksen helpottamiseksi asetuksen (EU) 2022/2554 II ja IV luvussa säädettyjen vaatimusten mukaisesti, jotta voidaan varmistaa, että algoritmiset kaupankäyntijärjestelmät eivät voi aikaansaada tai lisätä tavanomaisesta poikkeavaa kaupankäyntiä markkinalla, ja hallinnoida tällaisista algoritmisista kaupankäyntijärjestelmistä aiheutuvaa tavanomaisesta poikkeavaa kaupankäyntiä, mukaan lukien järjestelmät, joilla rajoitetaan toteuttamattomien toimeksiantojen suhteellista osuutta liiketoimista, jotka jäsen tai osapuoli voi kirjata järjestelmään, voidakseen hidastaa toimeksiantojen virtaa, jos järjestelmän kapasiteetti uhkaa ylittyä, ja voidakseen rajoittaa ja valvoa markkinalla sallittavaa pienintä mahdollista hinnanmuutosväliä.

7. Suoran sähköisen markkinoillepääsyn sallivan säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännellyllä markkinalla on käytössään tulokselliset järjestelmät, menettelyt ja järjestelyt sen varmistamiseksi, että jäsenet ja osapuolet saavat tarjota suoraa sähköistä markkinoillepääsyä ainoastaan, jos ne ovat direktiivin 2014/65/EU mukaisesti toimiluvan saaneita sijoituspalveluyrityksiä tai direktiivin 2013/36/EU mukaisesti toimiluvan saaneita luottolaitoksia, että niiden henkilöiden sopivuuteen, joille tällaisen pääsyn saa tarjota, sovelletaan asianmukaisesti vahvistettuja kriteereitä ja että jäsenellä tai osapuolella säilyy vastuu toimeksiannoista ja kaupoista, jotka on toteutettu käyttäen kyseistä palvelua tämän asetuksen vaatimusten mukaisesti.

Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännelty markkina vahvistaa asianmukaiset vaatimukset tällä markkinoillepääsyllä toteutettavan kaupankäynnin riskinhallintamenetelmille ja raja-arvoille ja pystyy erottamaan ja tarvittaessa lopettamaan suoraa sähköistä markkinoillepääsyä käyttävän henkilön toimeksiannot tai kaupankäynnin erillisinä jäsenen tai osapuolen muista toimeksiannoista tai muusta kaupankäynnistä.

Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännellyllä markkinalla on käytössään järjestelyt, joilla jäsenen tai osapuolen asiakkaalle tarjoama suora sähköinen markkinoillepääsy keskeytetään tai lopetetaan, kun tämän kohdan vaatimuksia ei noudateta.

8. Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännellyn markkinan konesalipalveluja koskevat säännöt ovat läpinäkyviä, tasapuolisia ja syrjimättömiä.

9. Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännellyn markkinan palkkiorakenteet, mukaan lukien toteutuspalkkiot, oheispalkkiot ja mahdolliset alennukset, ovat läpinäkyviä, tasapuolisia ja syrjimättömiä ja että ne eivät luo kannustimia toimeksiantojen tekemiseen, muuttamiseen tai peruuttamiseen tai liiketoimien toteuttamiseen tavalla, joka lisää tavanomaisesta poikkeavaa kaupankäyntiä tai markkinoiden väärinkäyttöä. Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on erityisesti varmistettava, että vastineeksi myönnettävistä alennuksista säännelty markkina asettaa yksittäisiä osakkeita tai soveltuvaa osakekoria koskevia markkinatakausvelvoitteita.

Säännelty markkina voi mukauttaa peruutettuja toimeksiantoja koskevia palkkioitaan sen mukaan, miten kauan toimeksianto on ollut voimassa, ja mitoittaa palkkiot kuhunkin rahoitusvälineeseen, johon niitä sovelletaan.

Säännelty markkina voi vahvistaa korkeamman palkkion sellaisesta toimeksiannosta, joka myöhemmin peruutetaan, kuin toteutetusta toimeksiannosta ja vahvistaa korkeamman palkkion osapuolille, joilla on suuri peruutettujen toimeksiantojen osuus toteutettuihin toimeksiantoihin verrattuna, sekä huippunopeaa algoritmista kaupankäyntimenetelmää soveltaville osapuolille, jotta voidaan ottaa huomioon järjestelmän kapasiteettiin kohdistuva ylimääräinen rasitus.

10. Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännelty markkina pystyy jäsenten tai osapuolten tekemien tunnusmerkintöjen avulla tunnistamaan algoritmisella kaupankäynnillä tuotetut toimeksiannot, toimeksiantojen luomiseen käytetyt eri algoritmit ja kyseiset toimeksiannot käynnistäneet henkilöt. Kyseisten tietojen on oltava pyynnöstä toimivaltaisten viranomaisten ja, jos toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen, kansallisten valvontaviranomaisten saatavilla.

Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännelty markkina asettaa tarjouskirjaan liittyvät tiedot toimivaltaisen viranomaisen tai, jos toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen, kansallisen valvontaviranomaisen saataville tai antaa toimivaltaiselle viranomaiselle tai soveltuvissa tapauksissa kansalliselle valvontaviranomaiselle pyynnöstä pääsyn tarjouskirjaan, jotta se voi valvoa kaupankäyntiä. Kansallisen valvontaviranomaisen on puolestaan ilmoitettava nämä tiedot pyynnöstä arvopaperimarkkinaviranomaiselle.

2 h artikla
Hinnanmuutosvälit

1. Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännelty markkina ottaa käyttöön hinnanmuutosvälijärjestelyjä osakkeita, talletustodistuksia, pörssilistattuja rahastoja, todistuksia ja muita samankaltaisia rahoitusvälineitä varten sekä sellaisia muita rahoitusvälineitä varten, joista laaditaan teknisiä sääntelystandardeja 2 z g artiklan 3 kohdan k alakohdan mukaisesti. Hinnanmuutosvälien soveltaminen ei saa estää säänneltyjä markkinoita täsmäyttämästä kooltaan suuria toimeksiantoja vallitsevien osto- ja myyntihintojen keskipisteessä.

2. Edellä 1 kohdassa tarkoitettujen hinnanmuutosvälijärjestelyjen on oltava sellaisia, että

a)ne kalibroidaan rahoitusvälineen likviditeettiprofiiliin eri markkinoilla ja osto- ja myyntitarjousten erojen keskiarvoon ottaen huomioon, että on suotavaa mahdollistaa kohtuullisen vakaat hinnat rajoittamatta tarpeettomasti hintaerojen kaventamista edelleen;

b)niissä mukautetaan hinnanmuutosväli asianmukaisesti kuhunkin rahoitusvälineeseen.

Kun kyse on osakkeista, joilla on Euroopan talousalueen (ETA) ulkopuolella annettu kansainvälinen arvopaperien tunnusnumero (ISIN), tai osakkeista, joilla on ETA-alueen ISIN-tunnus ja joilla käydään kauppaa kolmannen maan kauppapaikassa käyttäen paikallista valuuttaa tai muun kuin ETA-maan valuuttaa 23 artiklan 1 kohdan a alakohdassa tarkoitetulla tavalla ja joiden osalta kauppapaikka, joka on likviditeetillä mitattuna merkittävin markkina, on kolmannessa maassa, säännellyt markkinat voivat määrittää saman hinnanmuutosvälin kuin se, jota sovelletaan kyseisessä kauppapaikassa.

2 i artikla
Rahoitusvälineiden ottaminen kaupankäynnin kohteeksi

1. Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännelty markkina laatii selkeät ja läpinäkyvät säännöt rahoitusvälineiden ottamisesta kaupankäynnin kohteeksi.

Näillä säännöillä on varmistettava, että rahoitusvälineillä, jotka on otettu kaupankäynnin kohteeksi säännellyllä markkinalla, voidaan käydä kauppaa hyvää kauppatapaa noudattaen, asianmukaisesti ja tehokkaasti ja, jos kyseessä ovat siirtokelpoiset arvopaperit, että ne ovat vapaasti luovutettavissa.

Jäsenvaltiot eivät saa rajoittaa sitä, mitkä rahoitusvälineet voidaan ottaa kaupankäynnin kohteeksi säännellyllä markkinalla, sillä perusteella, että kyseisiä välineitä ei niiden lainkäyttöalueella saa asettaa muiden kuin ammattimaisten sijoittajien saataville.

2. Jos kyseessä ovat johdannaiset, 1 kohdassa tarkoitetuilla säännöillä on erityisesti varmistettava, että johdannaissopimuksen sisältö mahdollistaa kyseisen sopimuksen asianmukaisen hinnoittelun ja toimivat toimitusedellytykset.

3. Edellä 1 ja 2 kohdassa asetettujen velvoitteiden lisäksi säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännelty markkina ottaa käyttöön ja pitää voimassa toimivat järjestelyt sen varmistamiseksi, että säännellyllä markkinalla kaupankäynnin kohteeksi otettujen siirtokelpoisten arvopaperien liikkeeseenlaskijat noudattavat ensimarkkinoilla tapahtuvaa, jatkuvaa tai tapauskohtaista tietojen julkistamista koskevia unionin oikeuden mukaisia velvoitteitaan.

Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännelty markkina ottaa käyttöön järjestelyt, joilla helpotetaan sen jäsenten tai osapuolten pääsyä unionin oikeuden nojalla julkistettuihin tietoihin.

4. Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännelty markkina on ottanut käyttöön tarvittavat järjestelyt voidakseen tarkistaa säännöllisesti, että sen kaupankäynnin kohteeksi ottamat rahoitusvälineet ovat kaupankäynnin kohteeksi ottamista koskevien vaatimusten mukaiset.

5. Siirtokelpoinen arvopaperi, joka on otettu kaupankäynnin kohteeksi säännellyllä markkinalla, voidaan tämän jälkeen ottaa kaupankäynnin kohteeksi muilla säännellyillä markkinoilla, jopa ilman liikkeeseenlaskijan suostumusta, asetuksen (EU) 2017/1129 asiaa koskevien säännösten mukaisesti. Säännellyn markkinan on ilmoitettava liikkeeseenlaskijalle, että sen arvopapereilla käydään kauppaa kyseisellä säännellyllä markkinalla. Liikkeeseenlaskijalla ei ole velvoitetta antaa 3 kohdan mukaisia tietoja suoraan säännellylle markkinalle, jolla tapahtuvan kaupankäynnin kohteeksi liikkeeseenlaskijan arvopaperit on otettu ilman sen suostumusta.

2 j artikla
Edellytykset osakkeiden ottamiseksi kaupankäynnin kohteeksi

1. Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännelty markkina edellyttää, että sen yrityksen, jonka osakkeiden ottamista kaupankäynnin kohteeksi haetaan, ennustettava markkina-arvo tai, jos tätä ei voida arvioida, yrityksen oman pääoman ja varausten yhteismäärä, mukaan lukien viimeksi päättyneen tilikauden tulos, on vähintään 1 000 000 euroa tai vastaava määrä muuna kansallisena valuuttana kuin eurona.

2. Edellä olevaa 1 kohtaa ei sovelleta sellaisten osakkeiden ottamiseen kaupankäynnin kohteeksi, jotka ovat samanlajisia kuin jo kaupankäynnin kohteeksi otetut osakkeet.

3. Jos markkina-arvo kansallisessa valuutassa ilmaistuna on sen vuoksi, että muun kansallisen valuutan kuin euron vasta-arvo muuttuu, yhden vuoden ajan vähintään 10 prosenttia suurempi tai vähintään 10 prosenttia pienempi kuin 1 000 000 euroa, markkinoiden ylläpitäjän on 12 kuukauden kuluessa tämän ajanjakson päättymisestä varmistettava, että säännelty markkina muuttaa sääntönsä 1 kohdan mukaisiksi.

4. Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännelty markkina edellyttää, että kaupankäynnin kohteeksi ottamista koskevassa hakemuksessa tarkoitettuja osakkeita on kaupankäynnin kohteeksi ottamisen hetkellä yleisön hallussa vähintään 10 prosenttia siitä merkitystä pääomasta, jota kyseinen osakelaji edustaa.

5. Poiketen siitä, mitä 4 kohdassa säädetään, jäsenvaltiot voivat edellyttää, että säännellyt markkinat vahvistavat kaupankäynnin kohteeksi ottamisen hetkellä osakkeiden kaupankäynnin kohteeksi ottamista koskevalle hakemukselle vähintään yhden seuraavista vaatimuksista:

a)yleisön hallussa on riittävä määrä osakkeita;

b)osakkeita pitää hallussaan riittävän moni osakkeenomistaja;

c)yleisön hallussa olevien osakkeiden markkina-arvo vastaa riittävää osaa asianomaisessa osakelajissa merkitystä pääomasta.

6. Jos haetaan sellaisten osakkeiden kaupankäynnin kohteeksi ottamista, jotka ovat samanlajisia kuin jo kaupankäynnin kohteeksi otetut osakkeet, säänneltyjen markkinoiden on 4 kohdassa säädetyn vaatimuksen täyttämiseksi arvioitava, onko yleisölle jaettu riittävä määrä osakkeita suhteessa kaikkiin liikkeeseen laskettuihin osakkeisiin eikä ainoastaan suhteessa niihin osakkeisiin, jotka ovat samanlajisia kuin jo kaupankäynnin kohteeksi otetut osakkeet.

2 k artikla
Rahoitusvälineillä säännellyllä markkinalla käytävän kaupan keskeyttäminen ja lopettaminen

1. Markkinoiden ylläpitäjä voi keskeyttää tai lopettaa kaupankäynnin rahoitusvälineellä, joka ei enää ole säännellyn markkinan sääntöjen mukainen, paitsi jos tällaisesta keskeyttämisestä tai lopettamisesta todennäköisesti aiheutuu merkittävää haittaa sijoittajien eduille tai markkinoiden asianmukaiselle toiminnalle, sanotun kuitenkaan rajoittamatta toimivaltaisen viranomaisen, tai jos toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen, kansallisen valvontaviranomaisen oikeutta vaatia direktiivin 2014/65/EU 69 artiklan 2 kohdan mukaisesti rahoitusvälineellä käytävän kaupan keskeyttämistä tai lopettamista.

2. Markkinoiden ylläpitäjän, joka keskeyttää tai lopettaa kaupankäynnin rahoitusvälineellä, on keskeytettävä tai lopetettava kaupankäynti myös direktiivin 2014/65/EY liitteessä I olevan C osan 4–10 kohdassa tarkoitetuilla johdannaisilla, jotka liittyvät tai joissa viitataan tähän rahoitusvälineeseen, kun tämä on tarpeen kohde-etuutena olevalla rahoitusvälineellä käytävän kaupan keskeyttämisen tai lopettamisen tavoitteiden tukemiseksi. Markkinoiden ylläpitäjän on julkistettava rahoitusvälineen ja kaikkien siihen liittyvien johdannaisten kaupankäynnin keskeyttäminen tai lopettaminen ja ilmoitettava siitä toimivaltaiselle viranomaiselleen ja, jos toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen, kansalliselle valvontaviranomaiselleen.

Muita säänneltyjä markkinoita ylläpitävien markkinoiden ylläpitäjien sekä monenkeskisiä kaupankäyntijärjestelmiä, organisoituja kaupankäyntijärjestelmiä ja kauppojen sisäisiä toteuttajia ylläpitävien markkinoiden ylläpitäjien ja sijoituspalveluyritysten, jotka käyvät kauppaa samalla 1 kohdassa tarkoitetulla rahoitusvälineellä tai direktiivin 2014/65/EY liitteessä I olevan C osan 4–10 kohdassa tarkoitetuilla johdannaisilla, jotka liittyvät tai joissa viitataan 1 kohdassa tarkoitettuun rahoitusvälineeseen, on saatuaan tiedon tällaisesta keskeyttämisestä tai lopettamisesta ilman aiheetonta viivytystä keskeytettävä tai lopetettava kaupankäynti kyseisellä rahoitusvälineellä tai johdannaisilla, jos keskeyttäminen tai lopettaminen johtuu epäillystä markkinoiden väärinkäytöstä, ostotarjouksesta tai siitä, että asetuksen (EU) N:o 596/2014 7 ja 17 artiklan vastaisesti liikkeeseenlaskijasta tai rahoitusvälineestä on jätetty julkistamatta sisäpiiritietoa, paitsi jos toimivaltainen viranomainen tai, jos toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen, kansallinen valvontaviranomainen katsoo, että tästä keskeyttämisestä tai lopettamisesta voisi aiheutua merkittävää haittaa sijoittajien eduille tai markkinoiden asianmukaiselle toiminnalle.

Edellisessä alakohdassa tarkoitettujen markkinoiden ylläpitäjien, sijoituspalveluyritysten ja kauppojen sisäisten toteuttajien on julkistettava rahoitusvälineen ja siihen liittyvien johdannaisten kaupankäynnin keskeyttäminen tai lopettaminen. Tätä kohtaa sovelletaan myös siinä tapauksessa, että rahoitusvälineellä tai direktiivin 2014/65/EU liitteessä I olevan C osan 4–10 kohdassa tarkoitetuilla johdannaisilla, jotka liittyvät tai joissa viitataan tähän rahoitusvälineeseen, käytävän kaupan keskeyttäminen lopetetaan.

Tätä kohtaa sovelletaan myös siinä tapauksessa, että toimivaltainen viranomainen tai, jos toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen, kansallinen valvontaviranomainen päättää direktiivin 2014/65/EU 69 artiklan 2 kohdan m ja n alakohdan nojalla keskeyttää tai lopettaa kaupankäynnin rahoitusvälineellä tai direktiivin 2014/65/EU liitteessä I olevan C osan 4–10 kohdassa tarkoitetuilla johdannaisilla, jotka liittyvät tai joissa viitataan tähän rahoitusvälineeseen.

2 l artikla
Pääsy säännellylle markkinalle

1. Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännelty markkina ottaa käyttöön, panee täytäntöön ja ylläpitää objektiivisiin kriteereihin perustuvat läpinäkyvät ja syrjimättömät säännöt, jotka koskevat pääsyä säännellylle markkinalle tai sen jäsenyyttä.

2. Edellä 1 kohdassa tarkoitetuissa säännöissä on määritettävä jäsenten tai osapuolten velvoitteet, jotka johtuvat

a)säännellyn markkinan muodosta ja hallinnoinnista;

b)markkinalla toteutettaviin liiketoimiin liittyvistä säännöistä;

c)markkinalla toimivien sijoituspalveluyritysten tai luottolaitosten henkilökunnalle asetettavista ammatillisista vaatimuksista;

d)muille jäsenille tai osapuolille kuin sijoituspalveluyrityksille ja luottolaitoksille 3 kohdan mukaisesti asetettavista ehdoista;

e)säännellyllä markkinalla toteutettujen liiketoimien määritystä ja toimitusta koskevista säännöistä ja menettelyistä.

3. Säännellyt markkinat voivat hyväksyä jäseniksi tai osapuoliksi sijoituspalveluyrityksiä, direktiivin 2013/36/EU mukaisesti toimiluvan saaneita luottolaitoksia ja muita henkilöitä,

a)jotka ovat riittävän hyvämaineisia;

b)joilla on riittävät kaupankäyntivalmiudet ja -taidot ja riittävä kokemus;

c)joilla soveltuvissa tapauksissa on asianmukaiset organisaatiojärjestelyt; ja

d)joilla on hoitamaansa tehtävään nähden riittävät resurssit ottaen huomioon eri rahoitusjärjestelyt, joita säännelty markkina on saattanut ottaa käyttöön liiketoimien asianmukaisen toimituksen takaamiseksi.

3 a. Hyväksyessään jäseniksi tai osapuoliksi henkilöitä, jotka ovat jo toisen säännellyn markkinan jäseniä tai osapuolia, säänneltyjen markkinoiden on katsottava kyseisten henkilöiden täyttävän 3 kohdan a alakohdan vaatimukset ilman lisäarviointia. Säänneltyjen markkinoiden on myös katsottava kyseisten henkilöiden noudattavan tapauksen mukaan 2 kohdan c alakohtaa tai 3 kohdan b ja c alakohtaa ilman lisäarviointia, jos kyseiset henkilöt pyytävät päästä jäseniksi tai osapuoliksi kaupankäyntiin rahoitusvälinelajilla, jonka osalta kyseiset henkilöt ovat jo jäseniä tai osapuolia toisella säännellyllä markkinalla.

4. Jäsenten ja osapuolten ei tarvitse soveltaa direktiivin 2014/65/EU 24, 25, 27 ja 28 artiklassa säädettyjä velvoitteita toisiinsa säännellyllä markkinalla toteutettujen liiketoimien osalta. Säännellyn markkinan jäsenten tai osapuolten on kuitenkin täytettävä direktiivin 2014/65/EU 24, 25, 27 ja 28 artiklan mukaiset asiakkaisiinsa kohdistuvat velvoitteet silloin, kun ne toteuttavat säännellyllä markkinalla toimeksiantoja asiakkaidensa lukuun.

5. Säännöissä, jotka koskevat pääsyä säännellylle markkinalle tai sen jäsenyyttä tai sille osallistumista, on annettava sijoituspalveluyrityksille ja luottolaitoksille mahdollisuus osallistua markkinalle suoraan tai etäältä. Säännöissä ei saa syrjiä suoraa tai etäältä tapahtuvaa osallistumista eikä asettaa lisärajoituksia kummallekaan osallistumismuodolle.

6. Markkinoiden ylläpitäjien on toimitettava säännöllisesti toimivaltaiselle viranomaiselle ja, jos toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen, kansalliselle valvontaviranomaiselle luettelo ylläpitämiensä säänneltyjen markkinoiden jäsenistä tai osapuolista.

2 m artikla
Ilmoittaminen säännellyn markkinan sääntöihin tehtävistä muutoksista

1. Markkinoiden ylläpitäjän on ilmoitettava toimivaltaiselle viranomaiselle ylläpitämänsä säännellyn markkinan sääntöihin tehtävistä muutoksista vähintään 30 päivää ennen muutosten voimaantuloa.

2. Toimivaltaisella viranomaisella on oltava valtuudet vaatia markkinoiden ylläpitäjää muuttamaan sen ylläpitämän säännellyn markkinan sääntöjä, jos se toteaa, että kyseiset säännöt eivät ole tämän asetuksen vaatimusten mukaisia.

2 n artikla
Säännellyn markkinan sääntöjen ja muiden oikeudellisten velvollisuuksien noudattamisen valvonta

1. Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännelty markkina ottaa käyttöön ja pitää voimassa tulokselliset järjestelyt ja menettelyt, mukaan lukien tarvittavat resurssit, seuratakseen säännöllisesti, että niiden jäsenet tai osapuolet noudattavat niiden sääntöjä. Markkinoiden ylläpitäjien on seurattava lähetettyjä toimeksiantoja, mukaan lukien peruutukset, ja liiketoimia, joita jäsenet tai osapuolet toteuttavat niiden järjestelmiä käyttäen, havaitakseen järjestelmän sääntöjen rikkomisen, tavanomaisesta poikkeavan kaupankäynnin, menettelyn, johon saattaa liittyä asetuksessa (EU) N:o 596/2014 kiellettyä toimintaa, tai rahoitusvälineeseen liittyvät järjestelmän toimintahäiriöt, ja niiden on otettava käyttöön tarvittavat resurssit varmistaakseen, että tällainen seuranta on tuloksellista.

2. Säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on välittömästi ilmoitettava toimivaltaiselle viranomaiselleen ja, jos toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen, kansalliselle valvontaviranomaiselle säännellyn markkinan sääntöjen merkittävästä rikkomisesta, tavanomaisesta poikkeavasta kaupankäynnistä, menettelystä, johon saattaa liittyä asetuksessa (EU) N:o 596/2014 kiellettyä toimintaa, tai rahoitusvälineeseen liittyvistä järjestelmän toimintahäiriöistä.

Toimivaltaisen viranomaisen tai, jos toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen, kansallisen valvontaviranomaisen on toimitettava ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut tiedot arvopaperimarkkinaviranomaiselle ja direktiivin 2014/65/EU 67 artiklan 1 kohdan mukaisesti nimetyille muiden jäsenvaltioiden viranomaisille.

Sellaisen toiminnan osalta, joka voi viitata asetuksen (EU) N:o 596/2014 nojalla kiellettyyn toimintaan, toimivaltaisen viranomaisen tai, jos toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen, kansallisen valvontaviranomaisen on oltava vakuuttunut siitä, että tällaista toimintaa harjoitetaan tai on harjoitettu, ennen kuin se ilmoittaa asiasta direktiivin 2014/65/EU 67 artiklan 1 kohdan mukaisesti nimetyille muiden jäsenvaltioiden viranomaisille.

Jos toimivaltainen viranomainen on arvoperimarkkinaviranomainen, arvopaperimarkkinaviranomainen ottaa tämän kohdan nojalla saadut tiedot asianmukaisesti huomioon erityisesti arvioidessaan, onko säännelty markkina mahdollisesti rikkonut 1 kohtaa. Arvopaperimarkkinaviranomainen voi vaatia kansallista valvontaviranomaista toimittamaan kaikki tätä arviointia varten tarvittavat lisätiedot.

Jos toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen ja jos kansallinen valvontaviranomainen katsoo, että markkinoiden ylläpitäjä ei ole toimittanut tässä kohdassa tarkoitettuja tietoja tai ei ole toimittanut niitä oikea-aikaisesti, kyseisen viranomaisen on ilmoitettava asiasta arvopaperimarkkinaviranomaiselle. Arvopaperimarkkinaviranomainen arvioi 20 työpäivän kuluessa, onko markkinoiden ylläpitäjä rikkonut ensimmäisen alakohdan mukaisia velvoitteitaan, ja toteuttaa asianmukaiset toimenpiteet.

3. Markkinoiden ylläpitäjän on toimitettava asiaa koskevat tiedot ilman aiheetonta viivytystä toimivaltaiselle viranomaiselle, joka vastaa markkinoiden väärinkäyttöä kyseisellä säännellyllä markkinalla koskevista tutkinta- ja syytetoimista, ja avustettava sitä kaikin tavoin säännellyn markkinan järjestelmissä tai niiden välityksellä tapahtuvaa markkinoiden väärinkäyttöä koskevissa tutkinta- ja syytetoimissa.

Jos säännellyn markkinan toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen ja markkinoiden väärinkäyttöä kyseisellä säännellyllä markkinalla koskevista tutkinta- ja syytetoimista vastaava viranomainen katsoo, että tässä kohdassa tarkoitettuja tietoja tai avustusta ei ole annettu tai ei ole annettu ajoissa, kyseisen viranomaisen on ilmoitettava asiasta arvopaperimarkkinaviranomaiselle. Arvopaperimarkkinaviranomainen arvioi 20 työpäivän kuluessa, onko markkinoiden ylläpitäjä rikkonut ensimmäisen alakohdan mukaisia velvoitteitaan, ja toteuttaa asianmukaiset toimenpiteet.

2 o artikla
Säänneltyjen markkinoiden rajatylittävä toiminta

1. Toimiluvan saanut säännelty markkina voi vapaasti harjoittaa toimintaansa unionissa palvelujen tarjoamisen vapauden perusteella tai perustamalla sivuliikkeen. Tällaista toimintaa on ainakin

a)asianmukaisten järjestelyjen tarjoaminen helpottamaan mihin tahansa jäsenvaltioon sijoittautuneiden etäkaupankäyntiä harjoittavien jäsenten tai osapuolten pääsyä kyseiselle säännellylle markkinalle ja kaupankäyntiä sillä;

b)toiminta, joka liittyy jäsenten tai osapuolten hyväksymiseen kyseiselle säännellylle markkinalle;

c)toiminta, joka liittyy rahoitusvälineiden ottamiseen kaupankäynnin kohteeksi kyseisellä säännellyllä markkinalla.

2. Toimiluvan saaneen säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän tai sellaisen säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän, joka on hakenut toimilupaa 2 b artiklan nojalla ja joka aikoo harjoittaa toimintaansa toisen jäsenvaltion alueella, on varmistettava, että säännelty markkina ilmoittaa toimivaltaiselle viranomaiselleen jäsenvaltion, jossa se aikoo harjoittaa toimintaansa. Toimivaltaisen viranomaisen on toimitettava tämä tieto seitsemän työpäivän kuluessa direktiivin 2014/65/EU 67 artiklan mukaisesti nimetylle viranomaiselle siinä jäsenvaltiossa, jossa säännelty markkina aikoo harjoittaa toimintaansa. Jos toimivaltainen viranomainen ei ole arvopaperimarkkinaviranomainen, arvopaperimarkkinaviranomainen voi pyytää saada tutustua näihin tietoihin asetuksen (EU) N:o 1095/2010 35 artiklassa säädettyä menettelyä noudattaen ja siinä asetettujen edellytysten mukaisesti.

Jos direktiivin 2014/65/EU 67 artiklan mukaisesti nimetty sen jäsenvaltion viranomainen, jossa säännelty markkina aikoo harjoittaa tai jo harjoittaa toimintaansa, sitä pyytää, säännellyn markkinan toimivaltaisen viranomaisen on ilmoitettava ilman aiheetonta viivytystä kyseiseen jäsenvaltioon sijoittautuneiden säännellyn markkinan jäsenten tai osapuolten henkilöllisyys.

Kun säännelty markkina perustaa sivuliikkeen, ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettuihin tietoihin on sisällytettävä

a)tehtävät, joita sivuliike aikoo suorittaa;

b)sivuliikkeen organisaatiorakenne;

c)osoite jäsenvaltiossa, johon säännelty markkina aikoo perustaa sivuliikkeen;

d)sivuliikkeen hoitamisesta vastuussa olevien nimet.

3. Jos 2 kohdan mukaisesti ilmoitetut tiedot muuttuvat, säännellyn markkinan markkinoiden ylläpitäjän on varmistettava, että säännelty markkina ilmoittaa muutoksesta kirjallisesti toimivaltaiselle viranomaiselleen vähintään seitsemän työpäivää ennen muutoksen toteuttamista. Toimivaltaisen viranomaisen on ilmoitettava tästä muutoksesta direktiivin 2014/65/EU 67 artiklan mukaisesti nimetylle viranomaiselle jäsenvaltiossa, jossa säännelty markkina harjoittaa toimintaansa.

4. Jäsenvaltiot eivät saa asettaa oikeudellisia tai hallinnollisia lisävaatimuksia, jotka liittyvät säänneltyjen markkinoiden rajatylittävään toimintaan niiden alueella.

2 LUKU
Monenkeskisiä kaupankäyntijärjestelmiä ja organisoituja kaupankäyntijärjestelmiä koskevat vaatimukset

2 p artikla
Markkinoiden ylläpitäjän ylläpitämien monenkeskisten kaupankäyntijärjestelmien ja organisoitujen kaupankäyntijärjestelmien toimilupavaatimus

Toimivaltaisen viranomaisen on myönnettävä markkinoiden ylläpitäjälle lupa ylläpitää monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää tai organisoitua kaupankäyntijärjestelmää tarkistettuaan ensin, että markkinoiden ylläpitäjä noudattaa tämän luvun säännöksiä.

2 q artikla
Monenkeskisten kaupankäyntijärjestelmien tai organisoitujen kaupankäyntijärjestelmien ylläpitoa koskevan toimiluvan myöntäminen sijoituspalveluyrityksille, jatkuva valvonta ja toimiluvan peruuttaminen

1. Jos arvopaperimarkkinaviranomainen on merkittävää kauppapaikkaa ylläpitävän sijoituspalveluyrityksen tai markkinoiden ylläpitäjän osalta 38 f a artiklan nojalla toimivaltainen viranomainen ja jos toimilupaa hakeva sijoituspalveluyritys kuuluu samaan konserniin kuin kyseinen merkittävää kauppapaikkaa ylläpitävä sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä, arvopaperimarkkinaviranomaisella on valtuudet myöntää toimilupa kyseiselle toimilupaa hakevalle sijoituspalveluyritykselle, jos se aikoo yksinomaan ylläpitää monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää tai organisoitua kaupankäyntijärjestelmää tai molempia.

2. Arvopaperimarkkinaviranomainen tarkastelee säännöllisesti, täyttääkö 1 kohdan nojalla toimiluvan saanut sijoituspalveluyritys tässä asetuksessa ja direktiivin 2014/65/EU II osastossa säädetyt vaatimukset.

3. Arvopaperimarkkinaviranomainen voi peruuttaa sijoituspalveluyritykselle 1 kohdan nojalla myönnetyn toimiluvan, jos direktiivin 2014/65/EU 8 artiklassa säädetyt toimiluvan peruuttamisen edellytykset täyttyvät.

4. Arvopaperimarkkinaviranomainen soveltaa sille tässä artiklassa annettujen tehtävien hoitamiseksi kyseisen sijoituspalveluyrityksen kotijäsenvaltion kansallisia säännöksiä, joilla direktiivi 2014/65/EU on saatettu osaksi kansallista lainsäädäntöä, tulkittuna unionin oikeuden mukaisella tavalla.

5. Jos arvopaperimarkkinaviranomainen on merkittävää kauppapaikkaa ylläpitävän sijoituspalveluyrityksen tai markkinoiden ylläpitäjän osalta 38 f a artiklan nojalla toimivaltainen viranomainen, toimilupaa hakevan sijoituspalveluyrityksen, joka kuuluu samaan konserniin kuin kyseinen merkittävää kauppapaikkaa ylläpitävä sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä ja hakee toimilupaa tarjota rahoituspalveluja tai harjoittaa sijoitustoimintaa, joihin kuuluvat muun muassa monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän tai organisoidun kaupankäyntijärjestelmän ylläpitäminen, on toimitettava kotijäsenvaltionsa toimivaltaiselle viranomaiselle toimilupaa koskeva pyyntö.

Kotijäsenvaltion toimivaltaisen viranomaisen on ilman aiheetonta viivytystä välitettävä arvopaperimarkkinaviranomaiselle kyseinen pyyntö ja kaikki tiedot, jotka sijoituspalveluyritys on toimittanut hakiessaan toimilupaa monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän tai organisoidun kaupankäyntijärjestelmän ylläpitämiseen.

Arvopaperimarkkinaviranomainen arvioi kymmenen työpäivän kuluessa monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän tai organisoidun kaupankäyntijärjestelmän ylläpitämistä koskevan toimilupahakemuksen vastaanottamisesta, onko hakemus täydellinen.

Jos hakemus ei ole täydellinen, arvopaperimarkkinaviranomainen asettaa määräajan, johon mennessä sijoituspalveluyrityksen on toimitettava lisätietoja.

Kun arvopaperimarkkinaviranomainen on varmistunut siitä, että hakemus on täydellinen, se ilmoittaa tästä sijoituspalveluyritykselle.

Arvopaperimarkkinaviranomainen antaa 60 työpäivän kuluessa täydellisen hakemuksen vastaanottamisesta lausunnon monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän tai organisoidun kaupankäyntijärjestelmän ylläpitämistä koskevasta toimiluvasta ja toimittaa kyseisen lausunnon ilman aiheetonta viivytystä asianomaisen kotijäsenvaltion toimivaltaiselle viranomaiselle.

Kotijäsenvaltion toimivaltaisen viranomaisen on annettava perusteltu päätös toimiluvan myöntämisestä tai epäämisestä arvopaperimarkkinaviranomaisen toimittaman lausunnon perusteella ja ilmoitettava siitä sijoituspalveluyritykselle viiden työpäivän kuluessa päätöksen tekemisestä. Toimivaltaisen viranomaisen on evättävä monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän tai organisoidun kaupankäyntijärjestelmän ylläpitoa koskeva toimilupa, jos arvopaperimarkkinaviranomainen antaa kielteisen lausunnon.

6. Kotijäsenvaltion toimivaltainen viranomainen voi peruuttaa edellisessä kohdassa tarkoitetun toimiluvan, jos arvopaperimarkkinaviranomainen ilmoittaa sille, että jokin direktiivin 2014/65/EU 8 artiklassa säädetyistä ehdoista täyttyy monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän tai organisoidun kaupankäyntijärjestelmän ylläpidon osalta. Jos toimivaltainen viranomainen peruuttaa toimiluvan, sen on ilmoitettava asiasta sijoituspalveluyritykselle.

7. Edellä olevia 1–6 kohtaa sovelletaan myös sijoituspalveluyritykseen, joka kuuluu samaan konserniin kuin arvopaperimarkkinaviranomaisen valvonnan alainen keskusvastapuoli tai arvopaperikeskus.

8. Edellä olevia 1–7 kohtaa sovelletaan siitä alkaen, kun arvopaperimarkkinaviranomaisesta 38 f a artiklan nojalla tulee toimivaltainen viranomainen.

2 r artikla
Monenkeskisiä kaupankäyntijärjestelmiä tai organisoituja kaupankäyntijärjestelmiä jo ylläpitävien sijoituspalveluyritysten toimiluvan laajentaminen

1. Jos sijoituspalveluyritys, jolle arvopaperimarkkinaviranomainen on myöntänyt toimiluvan 2 q artiklan 1 kohdan nojalla, haluaa luvan laajentaa liiketoimintansa muihin sijoituspalveluihin tai muuhun sijoitustoimintaan taikka oheispalveluihin, jotka eivät kuulu sen alkuperäiseen toimilupaan, sen on toimitettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle toimilupansa laajentamista koskeva pyyntö.

2. Jos 1 kohdassa tarkoitettu pyyntö koskee muita sijoituspalveluja tai muuta sijoitustoimintaa kuin monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän tai organisoidun kaupankäyntijärjestelmän ylläpitoa, arvopaperimarkkinaviranomainen toimittaa kyseisen pyynnön ja kaikki sijoituspalveluyrityksen tätä tarkoitusta varten toimittamat tiedot ilman aiheetonta viivytystä sijoituspalveluyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaiselle viranomaiselle.

Alakohdassa 1 tarkoitetun toimivaltaisen viranomaisen on arvioitava kymmenen työpäivän kuluessa toimilupahakemuksen vastaanottamisesta, onko hakemus täydellinen.

Jos hakemus ei ole täydellinen, toimivaltaisen viranomaisen on asetettava määräaika, johon mennessä sijoituspalveluyrityksen on toimitettava lisätietoja.

Kun toimivaltainen viranomainen on varmistunut siitä, että hakemus on täydellinen, sen on ilmoitettava tästä sijoituspalveluyritykselle.

Toimivaltaisen viranomaisen on annettava 60 työpäivän kuluessa täydellisen hakemuksen vastaanottamisesta lausunto toimiluvan laajentamisesta ja toimitettava kyseinen lausunto ilman aiheetonta viivytystä arvopaperimarkkinaviranomaiselle.

Arvopaperimarkkinaviranomainen antaa perustellun päätöksen toimiluvan myöntämisestä tai epäämisestä toimivaltaisen viranomaisen toimittaman lausunnon perusteella ja ilmoittaa siitä sijoituspalveluyritykselle viiden työpäivän kuluessa päätöksen tekemisestä. Arvopaperimarkkinaviranomainen epää toimiluvan laajentamisen, jos toimivaltainen viranomainen antaa kielteisen lausunnon.

3. Arvopaperimarkkinaviranomainen peruuttaa 2 q artiklassa tarkoitetun toimiluvan 1 kohdassa tarkoitettujen palvelujen tai toiminnan osalta, jos sijoituspalveluyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltainen viranomainen antaa perustellun lausunnon, jossa todetaan, että jokin direktiivin 2014/65/EU 8 artiklassa säädetyistä ehdoista täyttyy 1 kohdassa tarkoitettujen sijoituspalvelujen tai sijoitustoiminnan osalta, sanotun kuitenkaan rajoittamatta 2 q artiklan 3 kohdan soveltamista. Jos arvopaperimarkkinaviranomainen peruuttaa toimiluvan, se ilmoittaa asiasta sijoituspalveluyritykselle.

4. Kun arvopaperimarkkinaviranomainen hoitaa sille tässä artiklassa annettuja tehtäviä, se soveltaa kyseisen sijoituspalveluyrityksen kotijäsenvaltion kansallisia säännöksiä, joilla direktiivi 2014/65/EU on saatettu osaksi kansallista lainsäädäntöä, tulkittuna unionin oikeuden mukaisella tavalla.

5. Edellä olevia 1–4 kohtaa sovelletaan siitä alkaen, kun arvopaperimarkkinaviranomaisesta 38 f a artiklan nojalla tulee toimivaltainen viranomainen.

2 s artikla
Monenkeskisiä kaupankäyntijärjestelmiä tai organisoituja kaupankäyntijärjestelmiä ylläpitämään aikovien sijoituspalveluyritysten toimiluvan laajentaminen

1. Jos arvopaperimarkkinaviranomainen on 38 f a artiklan nojalla toimivaltainen viranomainen merkittävää kauppapaikkaa ylläpitävän sijoituspalveluyrityksen tai markkinoiden ylläpitäjän osalta, sijoituspalveluyrityksen, joka kuuluu samaan konserniin kuin kyseinen merkittävää kauppapaikkaa ylläpitävä sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä ja hakee laajennusta toimilupaansa voidakseen ylläpitää monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää tai organisoitua kaupankäyntijärjestelmää, on toimitettava kotijäsenvaltionsa toimivaltaiselle viranomaiselle laajentamista koskeva pyyntö.

Arvopaperimarkkinaviranomainen arvioi kymmenen työpäivän kuluessa toimilupahakemuksen vastaanottamisesta, onko hakemus täydellinen.

Jos hakemus ei ole täydellinen, arvopaperimarkkinaviranomainen asettaa määräajan, johon mennessä sijoituspalveluyrityksen on toimitettava lisätietoja.

Kun arvopaperimarkkinaviranomainen on varmistunut siitä, että hakemus on täydellinen, se ilmoittaa tästä sijoituspalveluyritykselle.

Arvopaperimarkkinaviranomainen antaa 60 työpäivän kuluessa täydellisen hakemuksen vastaanottamisesta lausunnon toimiluvan laajentamisesta ja toimittaa kyseisen lausunnon ilman aiheetonta viivytystä asianomaisen kotijäsenvaltion toimivaltaiselle viranomaiselle.

Kotijäsenvaltion toimivaltaisen viranomaisen on annettava perusteltu päätös toimiluvan myöntämisestä tai epäämisestä arvopaperimarkkinaviranomaisen toimittaman lausunnon perusteella ja ilmoitettava siitä sijoituspalveluyritykselle viiden työpäivän kuluessa päätöksen tekemisestä. Toimivaltaisen viranomaisen on evättävä toimiluvan laajentaminen, jos arvopaperimarkkinaviranomainen antaa kielteisen lausunnon.

2. Kotijäsenvaltion toimivaltaisen viranomaisen on peruutettava toimilupa monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän tai organisoidun kaupankäyntijärjestelmän ylläpidon osalta, jos arvopaperimarkkinaviranomainen ilmoittaa sille, että jokin direktiivin 2014/65/EU 8 artiklassa säädetyistä ehdoista täyttyy monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän tai organisoidun kaupankäyntijärjestelmän ylläpidon osalta, sanotun kuitenkaan rajoittamatta direktiivin 2014/65/EU 8 artiklan soveltamista. Jos toimivaltainen viranomainen peruuttaa toimiluvan, sen on ilmoitettava asiasta sijoituspalveluyritykselle.

3. Edellä olevaa 1 ja 2 kohtaa sovelletaan myös sijoituspalveluyritykseen, joka kuuluu samaan konserniin kuin arvopaperimarkkinaviranomaisen valvonnan alainen keskusvastapuoli tai arvopaperikeskus, jos kyseinen sijoituspalveluyritys hakee toimilupansa laajentamista monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän tai organisoidun kaupankäyntijärjestelmän ylläpitoa varten.

4. Edellä olevia 1–3 kohtaa sovelletaan siitä alkaen, kun arvopaperimarkkinaviranomaisesta 38 f a artiklan nojalla tulee toimivaltainen viranomainen.

2 t artikla
Jatkuva valvonta

1. Arvopaperimarkkinaviranomainen seuraa 2 q artiklan 5 kohdan, 2 r artiklan ja 2 s artiklan mukaisesti toimiluvan saaneiden sijoituspalveluyritysten osalta säännöllisesti, noudattavatko ne tässä osastossa säädettyjä vaatimuksia ja monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän tai organisoidun kaupankäyntijärjestelmän toiminnan kannalta merkityksellisten näkökohtien osalta kansallisia säännöksiä, joilla niiden kotijäsenvaltion direktiivin 2014/65/EU 16 artikla on saatettu osaksi kansallista lainsäädäntöä, tulkittuna unionin oikeuden mukaisella tavalla.

2. Sijoituspalveluyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisen viranomaisen on 2 q artiklan 5 kohdan, 2 r artiklan ja 2 s artiklan mukaisesti toimiluvan saaneiden sijoituspalveluyritysten osalta seurattava säännöllisesti, noudattaako sijoituspalveluyritys vaatimuksia, jotka on vahvistettu direktiivin 2014/65/EU II osaston täytäntöönpanemiseksi annetuissa sijoituspalveluyrityksen kotijäsenvaltion kansallisissa säännöksissä.

3. Jotta voidaan varmistaa, että 2 q artiklan 5 kohdan, 2 r artiklan ja 2 s artiklan mukainen toimiluvan myöntäminen sijoituspalveluyrityksille ja niiden jatkuva valvonta on tuloksellista ja tehokasta, arvopaperimarkkinaviranomainen ja sijoituspalveluyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltainen viranomainen perustavat yhteistyöjärjestelyn.

4. Edellä olevia 1–3 kohtaa sovelletaan siitä alkaen, kun arvopaperimarkkinaviranomaisesta 38 f a artiklan nojalla tulee toimivaltainen viranomainen.

2 u artikla
Monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän tai organisoidun kaupankäyntijärjestelmän sääntöjen sekä muiden oikeudellisten velvoitteiden noudattaminen

1. Monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää tai organisoitua kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävien sijoituspalveluyritysten ja markkinoiden ylläpitäjien on otettava käyttöön läpinäkyvät säännöt ja menettelyt tasapuolista ja asianmukaista kaupankäyntiä varten sekä vahvistettava objektiiviset kriteerit toimeksiantojen tehokasta toteuttamista varten. Niillä on oltava järjestelyt, joilla varmistetaan järjestelmän moitteeton tekninen toimivuus, mukaan lukien toimivat varajärjestelmät varsinaisen järjestelmän toimintahäiriöihin liittyvien riskien hallitsemiseksi.

2. Monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää tai organisoitua kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävien sijoituspalveluyritysten ja markkinoiden ylläpitäjien on otettava käyttöön läpinäkyvät säännöt niiden rahoitusvälineiden määrittämistä koskevista kriteereistä, joilla voidaan käydä kauppaa niiden järjestelmissä.

Monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää tai organisoitua kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävien sijoituspalveluyritysten ja markkinoiden ylläpitäjien on soveltuvin osin tarjottava riittävästi julkisesti saatavilla olevaa tietoa tai varmistuttava tällaisen tiedon saatavuudesta, jotta järjestelmän käyttäjät pystyvät muodostamaan arvion sijoituksesta, ottaen huomioon sekä käyttäjien luonne että kaupankäynnin kohteena olevien rahoitusvälineiden lajit.

3. Monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää tai organisoitua kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävien sijoituspalveluyritysten ja markkinoiden ylläpitäjien on noudatettava 2 f artiklan 1 kohdan a, f ja g alakohtaa, 2 g artiklaa, 2 h artiklaa, 2 l artiklan 1 kohtaa, 2 m artiklan 1 kohtaa, 2 n artiklan 1 kohtaa, 2 n artiklan 2 kohdan ensimmäistä alakohtaa ja 2 n artiklan 3 kohdan ensimmäistä alakohtaa, ja niillä on oltava käytössään kaikki tätä varten tarvittavat tulokselliset järjestelmät, menettelyt ja järjestelyt.

4. Monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää tai organisoitua kaupankäyntijärjestelmää ylläpitäviin sijoituspalveluyrityksiin ja markkinoiden ylläpitäjiin sovelletaan soveltuvin osin 2 m artiklan 2 kohtaa, 2 n artiklan 2 kohdan toista, kolmatta, neljättä ja viidettä alakohtaa sekä 2 n artiklan 3 kohdan toista alakohtaa.

5. Monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää tai organisoitua kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävien sijoituspalveluyritysten ja markkinoiden ylläpitäjien on tiedotettava selkeästi järjestelmän jäsenille tai osapuolille näiden velvoitteista järjestelmässä toteutettavien liiketoimien toimituksen osalta. Monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää tai organisoitua kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävien sijoituspalveluyritysten ja markkinoiden ylläpitäjien on otettava käyttöön tarvittavat järjestelyt kyseisessä monenkeskisessä kaupankäyntijärjestelmässä tai organisoidussa kaupankäyntijärjestelmässä toteutettavien liiketoimien tehokkaan toimituksen helpottamiseksi.

6. Kun kaupankäynnin kohteeksi säännellyllä markkinalla otetulla siirtokelpoisella arvopaperilla käydään kauppaa myös monenkeskisessä kaupankäyntijärjestelmässä tai organisoidussa kaupankäyntijärjestelmässä ilman liikkeeseenlaskijan suostumusta, liikkeeseenlaskijalla ei ole velvoitteita, jotka koskevat ensimarkkinoilla tapahtuvaa, jatkuvaa tai tapauskohtaista taloudellisten tietojen julkistamista kyseisessä monenkeskisessä kaupankäyntijärjestelmässä tai organisoidussa kaupankäyntijärjestelmässä.

7. Monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää tai organisoitua kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävien sijoituspalveluyritysten ja markkinoiden ylläpitäjien on välittömästi noudatettava toimivaltaisen viranomaisensa tai, jos toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen, kansallisen valvontaviranomaisensa direktiivin 2014/65/EU 69 artiklan 2 kohdan mukaisesti antamia ohjeita tietyllä rahoitusvälineellä käytävän kaupan keskeyttämisestä tai lopettamisesta.

8. Monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää tai organisoitua kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävien sijoituspalveluyritysten ja markkinoiden ylläpitäjien on toimitettava toimivaltaiselle viranomaiselle yksityiskohtainen kuvaus monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän tai organisoidun kaupankäyntijärjestelmän toiminnasta, mukaan lukien mahdolliset sidokset tai omistusyhteys säänneltyyn markkinaan, monenkeskiseen kaupankäyntijärjestelmään, organisoituun kaupankäyntijärjestelmään tai saman sijoituspalveluyrityksen tai markkinoiden ylläpitäjän omistamaan kauppojen sisäiseen toteuttajaan, sekä luettelo niiden jäsenistä, osapuolista ja/tai käyttäjistä, sanotun kuitenkaan rajoittamatta 2 z artiklan 1, 4 ja 5 kohdan soveltamista. Toimivaltaisten viranomaisten on pyynnöstä asetettava nämä tiedot arvopaperimarkkinaviranomaisen ja, jos toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen, kansallisten valvontaviranomaisten saataville.

2 v artikla
Rahoitusvälineellä monenkeskisessä kaupankäyntijärjestelmässä tai organisoidussa kaupankäyntijärjestelmässä käytävän kaupan keskeyttäminen ja lopettaminen

1. Monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää tai organisoitua kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävä sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä voi keskeyttää tai lopettaa kaupankäynnin tietyllä rahoitusvälineellä 2 k artiklan 1 kohdassa säädetyissä olosuhteissa, sanotun kuitenkaan rajoittamatta toimivaltaisen viranomaisen tai, jos toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen, kansallisen valvontaviranomaisen oikeutta vaatia tietyllä rahoitusvälineellä käytävän kaupan keskeyttämistä tai lopettamista direktiivin 2014/65/EU 69 artiklan 2 kohdan nojalla.

2. Edellä olevaa 2 k artiklan 2 kohtaa sovelletaan soveltuvin osin, jos monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää tai organisoitua kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävä sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä keskeyttää tai lopettaa kaupankäynnin tietyllä rahoitusvälineellä ja direktiivin 2014/65/EY liitteessä I olevan C osan 4–10 kohdassa tarkoitetuilla johdannaisilla, jotka liittyvät tai joissa viitataan kyseiseen rahoitusvälineeseen.

2 w artikla
Monenkeskisten kaupankäyntijärjestelmien ja organisoitujen kaupankäyntijärjestelmien rajatylittävä toiminta

Edellä olevaa 2 o artiklaa sovelletaan soveltuvin osin monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää tai organisoitua kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävään sijoituspalveluyritykseen tai markkinoiden ylläpitäjään.

2 x artikla
Monenkeskisiä kaupankäyntijärjestelmiä koskevat erityisvaatimukset

1. Monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävien sijoituspalveluyrityksien ja markkinoiden ylläpitäjien on direktiivin 2014/65/EU ja tämän asetuksen 16 artiklassa säädettyjen vaatimusten täyttämisen lisäksi otettava käyttöön ja pantava täytäntöön ehdottomat säännöt järjestelmässä tapahtuvaa toimeksiantojen toteuttamista varten.

2. Monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävien sijoituspalveluyritysten ja markkinoiden ylläpitäjien on 2 l artiklan 1 kohtaa noudattaessaan varmistettava, että monenkeskiseen kaupankäyntijärjestelmään pääsyä koskevat säännöt täyttävät 2 l artiklan 3 kohdassa vahvistetut edellytykset.

Hyväksyessään jäseniksi tai osapuoliksi henkilöitä, jotka ovat jo toisen säännellyn markkinan tai monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän jäseniä tai osapuolia, monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävien sijoituspalveluyritysten ja markkinoiden ylläpitäjien on katsottava kyseisten henkilöiden täyttävän 2 l artiklan 3 kohdan a alakohdan vaatimukset ilman lisäarviointia. Monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävien sijoituspalveluyritysten ja markkinoiden ylläpitäjien on myös katsottava kyseisten henkilöiden noudattavan 2 l artiklan 3 kohdan b ja c alakohtaa ilman lisäarviointia, jos kyseiset henkilöt pyytävät päästä jäseniksi tai osapuoliksi kaupankäyntiin rahoitusvälinelajilla, jonka osalta kyseiset henkilöt ovat jo jäseniä tai osapuolia toisella säännellyllä markkinalla tai toisessa monenkeskisessä kaupankäyntijärjestelmässä.

3. Monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävillä sijoituspalveluyrityksillä ja markkinoiden ylläpitäjillä on oltava

a)järjestelyjä, joilla pystytään hallitsemaan riittävästi siihen kohdistuvia riskejä, panemaan täytäntöön asianmukaiset järjestelyt ja järjestelmät kaikkien sen ylläpitoon kohdistuvien merkittävien riskien havaitsemiseksi ja toteuttamaan tuloksellisia toimenpiteitä tällaisten riskien lieventämiseksi;

b)järjestelyjä, joilla helpotetaan sen järjestelmien välityksellä toteutettujen liiketoimien tehokasta ja oikea-aikaista loppuunsaattamista; ja

c)käytettävissään toimilupaa myönnettäessä ja sen jälkeen jatkuvasti riittävät taloudelliset resurssit, joilla helpotetaan sen asianmukaista toimintaa, ottaen huomioon markkinoilla toteutettujen liiketoimien luonne ja laajuus sekä siihen kohdistuvien riskien lajit ja vakavuus.

Jos monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävä sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä käyttää tämän kohdan ensimmäisen alakohdan a ja b alakohdan vaatimusten täyttämiseksi sellaisen toisen unionissa sijaitsevan yhteisön resursseja tai tukeutuu sellaisen toisen unionissa sijaitsevan yhteisön suorittamiin toimintoihin, joka kuuluu samaan konserniin kuin kyseinen sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä, tukeutumista kyseiseen yhteisöön ei katsota tässä asetuksessa tarkoitetuksi ulkoistamiseksi edellyttäen, että 3 a kohdassa säädetyt edellytykset täyttyvät. Kun toimivaltainen viranomainen arvioi tämän kohdan ensimmäisen alakohdan a ja b alakohdan noudattamista, ei ole merkitystä, missä se toimija unionissa sijaitsee, joka tarjoaa markkinoiden ylläpitäjälle resursseja tai suorittaa sen puolesta toimintoja vaatimusten täyttämiseksi.

3 a. Monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävän sijoituspalveluyrityksen tai markkinoiden ylläpitäjän tukeutumista toiseen unionissa sijaitsevaan yhteisöön, joka kuuluu samaan konserniin kuin kyseinen sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä, ei katsota 3 kohdassa tarkoitetuksi ulkoistamiseksi edellyttäen, että seuraavat edellytykset täyttyvät:

a)monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävällä sijoituspalveluyrityksellä tai markkinoiden ylläpitäjällä ja toisella konserniin kuuluvalla yhteisöllä, joka tarjoaa kyseiselle sijoituspalveluyritykselle tai markkinoiden ylläpitäjälle resurssejaan tai suorittaa sen puolesta toimintoja, on käytössä järjestelyjä sen varmistamiseksi, että kyseinen samaan konserniin kuuluva yhteisö tekee kyseisten resurssien tarjoamisen tai kyseisten toimintojen suorittamisen yhteydessä yhteistyötä monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävän sijoituspalveluyrityksen tai markkinoiden ylläpitäjän toimivaltaisen viranomaisen kanssa;

b)monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävällä sijoituspalveluyrityksellä tai markkinoiden ylläpitäjällä on käytössä riittäviä mekanismeja, joilla voidaan selkeästi havaita monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävän sijoituspalveluyrityksen tai markkinoiden ylläpitäjän ja konsernin toisen yhteisön, joka tarjoaa kyseiselle monenkeskiselle kaupankäyntijärjestelmälle resurssejaan tai suorittaa sen puolesta toimintoja, välisten eturistiriitojen mahdolliset haittavaikutukset monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän ylläpidolle tai sen jäsenille tai osapuolille ja hallita niitä.

Kun monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävä sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä käyttää toisen samaan konserniin kuuluvan yhteisön resursseja tai tukeutuu sen suorittamiin toimintoihin, se kantaa kuitenkin täyden vastuun kaikkien tämän asetuksen ja direktiivin 2014/65/EU mukaisten velvoitteidensa täyttämisestä.

Jäsenvaltiot eivät saa asettaa lisävaatimuksia sille, että jokin toinen unionissa sijaitseva toimija, joka kuuluu samaan konserniin kuin monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävä sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä, tarjoaa kyseiselle sijoituspalveluyritykselle tai markkinoiden ylläpitäjälle resursseja tai suorittaa sen puolesta toimintoja 3 kohdan mukaisesti.

4. Direktiivin 2014/65/EU 24 ja 25 artiklaa, 27 artiklan 1, 2 ja 4–10 kohtaa sekä 28 artiklaa ei sovelleta järjestelmän käytön osalta monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää koskevien sääntöjen mukaisesti toteutettuihin jäsenten tai osapuolten välisiin liiketoimiin tai monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän ja sen jäsenten tai osapuolten välisiin liiketoimiin. Monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän jäsenten tai osapuolten on kuitenkin täytettävä asiakkaitaan koskevat direktiivin 2014/65/EU 24, 25, 27 ja 28 artiklan mukaiset velvoitteet silloin, kun ne toteuttavat monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän järjestelmien välityksellä toimeksiantoja asiakkaiden lukuun.

5. Monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävät sijoituspalveluyritykset tai markkinoiden ylläpitäjät eivät saa toteuttaa asiakastoimeksiantoja omaa pääomaa vastaan eivätkä harjoittaa päämiehen lukuun täsmäytettyä kaupankäyntiä.

2 y artikla
Pk-yritysten kasvumarkkinat

1. Monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän ylläpitäjä voi hakea toimivaltaiselta viranomaiseltaan monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän tai sen osan rekisteröintiä pk-yritysten kasvumarkkinana.

2. Toimivaltainen viranomainen voi rekisteröidä monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän tai sen osan pk-yritysten kasvumarkkinaksi, jos toimivaltainen viranomainen vastaanottaa 1 kohdassa tarkoitetun hakemuksen ja katsoo, että 3 kohdassa vahvistetut vaatimukset täyttyvät monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän osalta tai että 3 a kohdan vaatimukset täyttyvät monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän osan osalta.

3. Monenkeskisten kaupankäyntijärjestelmien on varmistettava, että

a)ajankohtana, jolloin monenkeskinen kaupankäyntijärjestelmä rekisteröidään pk-yritysten kasvumarkkinaksi, ja kaikkina sen jälkeisinä kalenterivuosina vähintään 50 prosenttia liikkeeseenlaskijoista, joiden rahoitusvälineitä otetaan kaupankäynnin kohteeksi monenkeskisessä kaupankäyntijärjestelmässä, on pk-yrityksiä;

b)käytössä on asianmukaiset kriteerit, joiden mukaisesti liikkeeseenlaskijoiden rahoitusvälineet otetaan kaupankäynnin kohteeksi ja pidetään kaupankäynnin kohteena markkinalla;

c)kun rahoitusvälineet otetaan ensimmäisen kerran kaupankäynnin kohteeksi markkinalla, julkaistaan riittävät tiedot, joiden perusteella sijoittajat voivat tehdä perustellun päätöksen sijoittamisesta näihin rahoitusvälineisiin; tiedot julkaistaan joko asianmukaisena listalleottoa koskevana asiakirjana tai esitteenä, jos asetuksessa (EU) 2017/1129 säädettyjä vaatimuksia sovelletaan rahoitusvälineiden ensimmäisen kerran monenkeskisessä kaupankäyntijärjestelmässä kaupankäynnin kohteeksi ottamisen yhteydessä tapahtuvaan rahoitusvälineiden yleisölle tarjoamiseen;

d)markkinalla toimiva liikkeeseenlaskija antaa tai sen puolesta annetaan asianmukaiset tilinpäätösraportit, kuten tilintarkastajien hyväksymät vuosikertomukset;

e)asetuksen (EU) N:o 596/2014 3 artiklan 1 kohdan 21 alakohdassa määritellyt markkinoilla toimivat liikkeeseenlaskijat, asetuksen (EU) N:o 596/2014 3 artiklan 1 kohdan 25 alakohdassa määritellyt johtotehtävissä toimivat henkilöt ja asetuksen (EU) N:o 596/2014 3 artiklan 1 kohdan 26 alakohdassa määritellyt näiden lähipiiriin kuuluvat henkilöt noudattavat vaatimuksia, joita sovelletaan asetuksen (EU) N:o 596/2014 nojalla;

f)markkinalla toimivia liikkeeseenlaskijoita koskevat lakisääteiset tiedot tallennetaan ja levitetään julkisesti;

g)käytössä on tulokselliset järjestelmät ja valvontamenetelmät, joiden tarkoituksena on estää ja havaita markkinoiden väärinkäyttö asetuksessa (EU) N:o 596/2014 edellytetyllä tavalla.

3 a. Monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän asianomaiseen osaan on sovellettava tuloksellisia sääntöjä, järjestelmiä ja menettelyjä, joilla varmistetaan 3 kohdassa vahvistettujen edellytysten ja kaikkien seuraavien vaatimusten täyttyminen:

a)pk-yritysten kasvumarkkinaksi rekisteröity monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän osa on selvästi erotettu muista monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävien sijoituspalveluyritysten tai markkinoiden ylläpitäjien ylläpitämistä markkinoiden osista, mikä ilmenee muun muassa eri nimestä, eri sääntökirjasta, eri markkinointistrategiasta ja erilaisesta mainostamisesta sekä siitä, että pk-yritysten kasvumarkkinaksi rekisteröidylle osalle on annettu erityinen kaupankäyntipaikan koodi;

b)asianomaisessa pk-yritysten kasvumarkkinaksi rekisteröidyssä osassa toteutetut liiketoimet on erotettu selkeästi monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän muiden osien markkinatoiminnasta;

c)monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän toimivaltaisen viranomaisen pyynnöstä monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän on toimitettava kattava luettelo pk-yritysten kasvumarkkinaksi rekisteröidyssä osassa listatuista välineistä ja kaikki toimivaltaisen viranomaisen pyytämät tiedot pk-yritysten kasvumarkkinaksi rekisteröidyn osan toiminnasta.

4. Monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää tai sen osaa ylläpitävän sijoituspalveluyrityksen tai markkinoiden ylläpitäjän velvoite noudattaa 3 ja 3 a kohdassa vahvistettuja edellytyksiä ei rajoita kyseisen sijoituspalveluyrityksen tai markkinoiden ylläpitäjän velvoitetta noudattaa muita tämän asetuksen ja direktiivin 2014/65/EU mukaisia monenkeskisten kaupankäyntijärjestelmien ylläpitoon liittyviä velvoitteita. Monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää tai sen osaa ylläpitävä sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä voi asettaa lisävaatimuksia, sanotun kuitenkaan rajoittamatta 7 kohdan soveltamista.

5. Monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän toimivaltainen viranomainen voi poistaa monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän tai sen osan pk-yritysten kasvumarkkinoiden rekisteristä seuraavissa tapauksissa:

a)monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää tai sen osaa ylläpitävä sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä hakee sen poistamista rekisteristä;

b)edellä olevan 3 tai 3 a kohdan mukaiset vaatimukset eivät enää täyty monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän tai sen osan osalta.

6. Jos monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän toimivaltainen viranomainen rekisteröi monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän tai sen osan pk-yritysten kasvumarkkinana tai poistaa sen rekisteristä tämän artiklan nojalla, kyseisen viranomaisen, jos se ei ole arvopaperimarkkinaviranomainen, on mahdollisimman pian ilmoitettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle kyseisestä rekisteröinnistä tai rekisteristä poistamisesta. Arvopaperimarkkinaviranomainen julkaisee verkkosivustollaan luettelon pk-yritysten kasvumarkkinoista ja pitää sen ajan tasalla.

7. Jos liikkeeseenlaskijan rahoitusväline otetaan kaupankäynnin kohteeksi jollakin pk-yritysten kasvumarkkinalla, kyseisellä rahoitusvälineellä voidaan käydä kauppaa myös toisella kauppapaikalla, mutta ainoastaan, jos siitä on ilmoitettu liikkeeseenlaskijalle eikä se ole vastustanut tätä. Jos kyseinen toinen kauppapaikka on toinen pk-yritysten kasvumarkkina tai pk-yritysten kasvumarkkinan osa, liikkeeseenlaskijaan ei kuitenkaan sovelleta kyseisen toisen pk-yritysten kasvumarkkinan osalta velvoitteita, jotka koskevat ohjaus- ja hallintojärjestelmiä tai ensimarkkinoilla tapahtuvaa, jatkuvaa tai tapauskohtaista tietojen julkistamista. Jos kyseinen toinen kauppapaikka ei ole pk-yritysten kasvumarkkina, liikkeeseenlaskijalle on ilmoitettava kaikista velvoitteista, joita liikkeeseenlaskijaan sovelletaan ja jotka liittyvät kyseisen toisen kauppapaikan osalta hallinto- ja ohjausjärjestelmään tai ensimarkkinoilla tapahtuvaan, jatkuvaan tai tapauskohtaiseen tietojen julkistamiseen.

2 z artikla
Organisoituja kaupankäyntijärjestelmiä koskevat erityisvaatimukset

1. Organisoitua kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävien sijoituspalveluyritysten ja markkinoiden ylläpitäjien on otettava käyttöön järjestelyt, joilla estetään asiakastoimeksiantojen toteuttaminen organisoidussa kaupankäyntijärjestelmässä sitä ylläpitävän sijoituspalveluyrityksen tai markkinoiden ylläpitäjän taikka sijoituspalveluyrityksen tai markkinoiden ylläpitäjän kanssa samaan konserniin tai oikeushenkilöön kuuluvan yhteisön omaa pääomaa vastaan.

2. Organisoitua kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävät sijoituspalveluyritykset tai markkinoiden ylläpitäjät voivat harjoittaa päämiehen lukuun täsmäytettyä kaupankäyntiä joukkovelkakirjalainoilla, strukturoiduilla rahoitustuotteilla, päästöoikeuksilla ja tietyillä johdannaisilla ainoastaan silloin, kun asiakas on antanut suostumuksensa siihen.

Organisoitua kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävät sijoituspalveluyritykset tai markkinoiden ylläpitäjät eivät saa käyttää päämiehen lukuun täsmäytettyä kaupankäyntiä toteuttaakseen asiakastoimeksiantoja organisoidussa kaupankäyntijärjestelmässä sellaisiin johdannaislajeihin kuuluvissa johdannaisissa, joiden on ilmoitettu kuuluvan määritysvelvollisuuden piiriin asetuksen (EU) N:o 648/2012 5 artiklan mukaisesti.

Organisoitua kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävien sijoituspalveluyritysten tai markkinoiden ylläpitäjien on otettava käyttöön järjestelyt, joilla varmistetaan, että direktiivin 2014/65/EU 4 artiklan 1 kohdan 38 alakohdassa olevaa päämiehen lukuun täsmäytetyn kaupankäynnin määritelmää noudatetaan.

3. Organisoitua kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävät sijoituspalveluyritykset ja markkinoiden ylläpitäjät voivat harjoittaa omaan lukuunsa muuta kuin päämiehen lukuun täsmäytettyä kaupankäyntiä ainoastaan sellaisten valtion velkainstrumenttien osalta, joille ei ole likvidejä markkinoita.

4. Organisoidun kaupankäyntijärjestelmän ja kauppojen sisäisen toteuttajan ylläpito eivät saa tapahtua saman oikeussubjektin sisällä. Organisoidulla kaupankäyntijärjestelmällä ei saa olla kauppojen sisäiseen toteuttajaan yhteyttä, joka mahdollistaa organisoidun kaupankäyntijärjestelmän toimeksiantojen ja kauppojen sisäisen toteuttajan toimeksiantojen tai hintatarjousten vuorovaikutuksen. Organisoidulla kaupankäyntijärjestelmällä ei saa olla toiseen organisoituun kaupankäyntijärjestelmään yhteyttä, joka mahdollistaa eri organisoitujen kaupankäyntijärjestelmien toimeksiantojen vuorovaikutuksen.

5. Organisoitua kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävä sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä voi antaa toisen sijoituspalveluyrityksen tehtäväksi toteuttaa tässä organisoidussa kaupankäyntijärjestelmässä markkinatakausta itsenäisesti.

Tätä artiklaa sovellettaessa sijoituspalveluyrityksen ei katsota toteuttavan organisoidussa kaupankäyntijärjestelmässä markkinatakausta itsenäisesti, jos sillä on läheinen sidos organisoitua kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävään sijoituspalveluyritykseen tai markkinoiden ylläpitäjään.

6. Toimeksiannot on toteutettava organisoidussa kaupankäyntijärjestelmässä harkinnanvaraisesti.

Organisoitua kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävällä sijoituspalveluyrityksellä tai markkinoiden ylläpitäjällä on harkintavaltaa vain jommassakummassa tai molemmissa seuraavista tilanteista:

a)kun se päättää antaa tai peruuttaa toimeksiannon ylläpitämässään organisoidussa kaupankäyntijärjestelmässä;

b)kun se päättää olla täsmäyttämättä tiettyä asiakastoimeksiantoa muiden järjestelmässä tiettynä ajankohtana olevien toimeksiantojen kanssa edellyttäen, että se noudattaa asiakkaalta saamiaan nimenomaisia ohjeita ja täyttää 27 artiklan mukaiset velvoitteensa.

Organisoitua kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävä sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä voi asiakastoimeksiantoja täsmäyttävän järjestelmän osalta päättää, haluaako se täsmäyttää järjestelmässä vähintään kaksi toimeksiantoa ja milloin ja kuinka suuren määrän se täsmäyttää niitä. Edellä olevien 1, 2, 4 ja 5 kohdan mukaisesti organisoitua kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävä sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä voi liiketoimia muilla kuin oman pääoman ehtoisilla rahoitusvälineillä järjestävän järjestelmän osalta helpottaa asiakkaiden välisiä neuvotteluja saattaakseen yhteen vähintään kaksi mahdollisesti yhteensopivaa liiketoimeen kohdistuvaa kaupankäynti-intressiä, sanotun kuitenkaan rajoittamatta 3 kohdan soveltamista.

Tämä velvoite ei rajoita direktiivin 2014/65/EU 2 u ja 27 artiklan soveltamista.

7. Toimivaltainen viranomainen voi vaatia sijoituspalveluyritykseltä tai markkinoiden ylläpitäjältä joko silloin, kun kyseinen sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä hakee toimilupaa organisoidun kaupankäyntijärjestelmän ylläpitämiseen, tai tapauskohtaisesti yksityiskohtaista selvitystä siitä, miksi järjestelmä ei vastaa säänneltyä markkinaa, monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää tai kauppojen sisäistä toteuttajaa eikä voi toimia sellaisena, sekä yksityiskohtaista kuvausta siitä, miten harkintavaltaa käytetään erityisesti silloin, kun organisoidussa kaupankäyntijärjestelmässä annettu toimeksianto voidaan peruuttaa, ja milloin ja miten organisoidussa kaupankäyntijärjestelmässä täsmäytetään vähintään kaksi asiakastoimeksiantoa. Lisäksi organisoitua kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävän sijoituspalveluyrityksen tai markkinoiden ylläpitäjän on annettava toimivaltaiselle viranomaiselle tiedot, joissa selvitetään sen päämiehen lukuun täsmäytetyn kaupankäynnin käyttö. Toimivaltaisen viranomaisen on valvottava, miten sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä harjoittaa päämiehen lukuun täsmäytettyä kaupankäyntiä, varmistaakseen, että se täyttää edelleen tällaisen kaupankäynnin määritelmän ja että sen harjoittama päämiehen lukuun täsmäytetty kaupankäynti ei aiheuta eturistiriitoja sijoituspalveluyrityksen tai markkinoiden ylläpitäjän ja sen asiakkaiden välillä.

8. Organisoidussa kaupankäyntijärjestelmässä toteutettuihin liiketoimiin sovelletaan direktiivin 2014/65/EU 24, 25, 27 ja 28 artiklaa.

3 LUKU
Yleiseurooppalaiset markkinoiden ylläpitäjät

2 z a artikla
Toimiluvan myöntäminen yleiseurooppalaisten markkinoiden ylläpitäjille

1. Oikeushenkilö, joka aikoo toimia useammassa kuin yhdessä kauppapaikassa useammassa kuin yhdessä jäsenvaltiossa, voi hakea arvopaperimarkkinaviranomaiselta lupaa toimia yleiseurooppalaisena markkinoiden ylläpitäjänä [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, josta alkaen arvopaperimarkkinaviranomaisesta tulee toimivaltainen viranomainen 38 f a artiklan nojalla] alkaen.

2. Tätä osastoa sovellettaessa arvopaperimarkkinaviranomaisen on myönnettävä yleiseurooppalaiselle markkinoiden ylläpitäjälle toimilupa, jos

a)kyseinen yleiseurooppalainen markkinoiden ylläpitäjä on unioniin sijoittautunut oikeushenkilö; ja

b)sekä kyseinen yleiseurooppalainen markkinoiden ylläpitäjä että kauppapaikat, joita se aikoo ylläpitää, täyttävät tässä osastossa säädetyt vaatimukset.

3. Edellä 2 kohdassa tarkoitetussa toimiluvassa on täsmennettävä kauppapaikat, joissa yleiseurooppalaisella markkinoiden ylläpitäjällä on lupa toimia, ja jäsenvaltiot, joissa ne sijaitsevat tai joissa niitä ylläpidetään. Jos toimiluvan saanut yleiseurooppalainen markkinoiden ylläpitäjä pyrkii laajentamaan liiketoimintaansa muiden kauppapaikkojen ylläpitämiseen, sen on toimitettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle kyseisen toimiluvan laajentamista koskeva pyyntö.

4. Yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän on aina täytettävä tässä osastossa tarkoitetut toimiluvan myöntämisen edellytykset. Yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän on ilman aiheetonta viivytystä ilmoitettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle kaikista olennaisista muutoksista toimiluvan myöntämisen edellytyksiin, myös niiden kauppapaikkojen luetteloon, joita se aikoo ylläpitää.

5. Arvopaperimarkkinaviranomainen perustaa rekisterin kaikista unionissa olevista yleiseurooppalaisista markkinoiden ylläpitäjistä. Rekisterin on oltava julkisesti saatavilla, ja sen on sisällettävä luettelo kaikista yleiseurooppalaisten markkinoiden ylläpitäjien ylläpitämistä kauppapaikoista ja jäsenvaltioista, joissa kyseiset kauppapaikat sijaitsevat tai joissa niitä ylläpidetään. Rekisteriä on päivitettävä säännöllisesti.

2 z b artikla
Yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän toimiluvan myöntämismenettelyt

1. Hakijan, joka haluaa yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän toimiluvan, on toimitettava hakemus arvopaperimarkkinaviranomaiselle. Hakemuksen on sisällettävä kaikki tarvittavat tiedot, jotta arvopaperimarkkinaviranomainen voi arvioida, onko yleiseurooppalainen markkinoiden ylläpitäjä ottanut toimiluvan myöntämisajankohtana käyttöön kaikki tarvittavat järjestelyt tämän osaston mukaisten velvoitteidensa täyttämiseksi.

2. Arvopaperimarkkinaviranomainen arvioi 20 työpäivän kuluessa toimilupahakemuksen vastaanottamisesta, onko hakemus täydellinen.

3. Jos hakemus ei ole täydellinen, arvopaperimarkkinaviranomainen asettaa määräajan, johon mennessä toimilupaa hakevan yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän on toimitettava lisätietoja.

Kun arvopaperimarkkinaviranomainen on varmistunut siitä, että hakemus on täydellinen, se ilmoittaa tästä yleiseurooppalaiselle markkinoiden ylläpitäjälle. Se ilmoittaa asiasta myös asianomaisille kansallisille valvontaviranomaisille.

4. Arvopaperimarkkinaviranomainen arvioi kuuden kuukauden kuluessa täydellisen hakemuksen vastaanottamisesta, noudattavatko yleiseurooppalainen markkinoiden ylläpitäjä ja kauppapaikat, joita yleiseurooppalainen markkinoiden ylläpitäjä aikoo ylläpitää, tämän osaston säännöksiä. Se antaa perustellun päätöksen toimiluvan myöntämisestä tai epäämisestä sekä ilmoittaa asiasta toimilupaa hakeneelle yleiseurooppalaiselle markkinoiden ylläpitäjälle viiden työpäivän kuluessa päätöksen antamisesta. Se ilmoittaa asiasta myös asianomaisille kansallisille valvontaviranomaisille.

5. Poiketen siitä, mitä 2 b ja 2 p artiklassa säädetään, yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän ylläpitämien kauppapaikkojen ei tarvitse hakea tämän osaston 1 ja 2 luvun nojalla toimilupaa siinä jäsenvaltiossa, jossa ne sijaitsevat tai jossa niitä ylläpidetään.

6. Jos yleiseurooppalainen markkinoiden ylläpitäjä aikoo ryhtyä sellaisen kauppapaikan ylläpitäjäksi, jota ylläpitää markkinoiden ylläpitäjä tai sijoituspalveluyritys, joka on eri oikeushenkilö eikä kuulu samaan konserniin, johon kyseinen yleiseurooppalainen markkinoiden ylläpitäjä kuuluu, yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän on osana toimilupahakemustaan tai pyyntöään laajentaa liiketoimintaansa muiden kauppapaikkojen ylläpitämiseen toimitettava kyseisen markkinoiden ylläpitäjän tai sijoituspalveluyrityksen lausunto, jossa vahvistetaan sen aikomus siirtää ylläpitämänsä kauppapaikan ylläpitäminen kyseiselle yleiseurooppalaiselle markkinoiden ylläpitäjälle. Edellä 2 z a artiklan 2 kohdassa tarkoitettua toimilupaa on muutettava vastaavasti.

7. Säännellylle markkinalle tämän asetuksen 2 a artiklan nojalla tai monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän tai organisoidun kaupankäyntijärjestelmän ylläpitämistä varten markkinoiden ylläpitäjälle tai sijoituspalveluyritykselle tämän asetuksen 2 p artiklan tai direktiivin 2014/65/EU 7 artiklan nojalla myönnetty toimilupa on katsottava peruutetuksi, kun 6 kohdan mukaisesti kyseisen kauppapaikan ylläpidon kattava yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän toimilupa tai muutettu toimintasuunnitelma tulee voimaan. Yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän toimilupaa ei saa yhdistää muihin toimilupiin, jotka koskevat säännellyn markkinan, monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän tai organisoidun kaupankäyntijärjestelmän toimintaa saman konsernin sisällä.

2 z c artikla
Toimiluvan peruuttaminen

1. Arvopaperimarkkinaviranomainen voi peruuttaa yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän toimiluvan 2 c artiklan 1 kohdassa tarkoitetuissa tapauksissa.

2.   Toimiluvan peruuttamisen jälkeen arvopaperimarkkinaviranomainen ilmoittaa asiasta asiaankuuluville kansallisille valvontaviranomaisille ja soveltuvissa tapauksissa direktiivin 2014/65/EU 67 artiklan mukaisesti nimetylle viranomaiselle siinä jäsenvaltiossa, jossa yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän ylläpitämät kauppapaikat harjoittavat toimintaansa.

2 z d artikla
Yleiseurooppalaisia markkinoiden ylläpitäjiä koskevat vaatimukset

1. Yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän on täytettävä kaikki markkinoiden ylläpitäjiin tämän asetuksen nojalla sovellettavat vaatimukset.

2. Yleiseurooppalainen markkinoiden ylläpitäjä on vastuussa arvopaperimarkkinaviranomaisen ja, jos tässä asetuksessa nimenomaisesti niin säädetään, kansallisten valvontaviranomaisten valvonnassa sen varmistamisesta, että sen ylläpitämät kauppapaikat täyttävät tässä asetuksessa säädetyt vaatimukset.

Yleiseurooppalaisella markkinoiden ylläpitäjällä on oikeus käyttää niitä oikeuksia, jotka tämän asetuksen nojalla kuuluvat sen ylläpitämille säännellyille markkinoille.

Yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän ylläpitämien kauppapaikkojen osalta kaikkia tässä asetuksessa tehtyjä viittauksia kauppapaikan toimivaltaiseen viranomaiseen on pidettävä viittauksina arvopaperimarkkinaviranomaiseen.

2 z e artikla
Kauppapaikkojen ylläpito toisessa jäsenvaltiossa ja sovellettava lainsäädäntö

1. Jäsenvaltioiden on ilman oikeudellisia tai hallinnollisia lisävaatimuksia sallittava 2 z a artiklan nojalla toimiluvan saaneen yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän ylläpitää kauppapaikkoja alueellaan palvelujen tarjoamisen vapauden perusteella tai perustamalla sivuliikkeen edellyttäen, että yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän toimilupa kattaa kyseisten kauppapaikkojen ylläpitämisen. 

2. Yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän on määritettävä 2 z b artiklassa tarkoitetussa toimilupahakemuksessa tai 2 z a artiklan 3 kohdassa tarkoitetussa toimiluvan laajentamista koskevassa pyynnössä kunkin kauppapaikan osalta, jota se aikoo ylläpitää, se jäsenvaltio, jonka alueella kauppapaikan katsotaan sijaitsevan tai jossa sitä katsotaan ylläpidettävän. Tapauksissa, joissa yleiseurooppalaisesta markkinoiden ylläpitäjästä tulee jo toimiluvan saaneen kauppapaikan ylläpitäjä, kyseisen kauppapaikan katsotaan sijaitsevan tai sitä katsotaan ylläpidettävän sen jäsenvaltion alueella, jossa kyseiselle kauppapaikalle on alun perin myönnetty toimilupa.

Niiden seikkojen osalta, jotka eivät kuulu suoraan sovellettavan unionin lainsäädännön soveltamisalaan, yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän ylläpitämän kauppapaikan järjestelmissä harjoitettavaan kaupankäyntiin sovelletaan sen jäsenvaltion kansallista lainsäädäntöä, jossa kauppapaikan katsotaan sijaitsevan tai jossa sitä katsotaan ylläpidettävän.

3. Yleiseurooppalainen markkinoiden ylläpitäjä voi käyttää 2 o ja 2 w artiklassa tarkoitettuja toimilupaoikeuksia kunkin ylläpitämänsä kauppapaikan osalta.

4 LUKU

Luettelo kauppapaikoista ja valtuutukset

2 z f artikla
Luettelo kauppapaikoista

Toimivaltaisten viranomaisten on toimitettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle luettelo lainkäyttöalueellaan toimiluvan saaneista kauppapaikoista, siihen tehdyt muutokset mukaan lukien. Arvopaperimarkkinaviranomainen julkaisee verkkosivustollaan luettelon kaikista kauppapaikoista, mukaan lukien kauppapaikat, joiden osalta arvopaperimarkkinaviranomainen on toimivaltainen viranomainen, ja pitää sen ajan tasalla.

2 z g artikla

Tekniset sääntelystandardit ja tehtävien siirtäminen

1.Arvopaperimarkkinaviranomainen laatii luonnokset teknisiksi sääntelystandardeiksi, joissa

a)täsmennetään 2 a artiklan 3 kohdassa tarkoitettua oheistoimintaa;

b)määritetään 2 b artiklan 1 kohdan nojalla toimitettavat tiedot, 2 d artiklan 8 kohdassa tarkoitettuihin ilmoituksiin sisällytettävät tiedot sekä vakiomuotoiset lomakkeet, mallit ja menettelyt kyseisten tietojen toimittamista varten;

c)täsmennetään 2 e artiklassa tarkoitettua tilannetta, jossa henkilön katsotaan joko suoraan tai välillisesti voivan huomattavasti vaikuttaa säännellyn markkinan johtamiseen;

d)täsmennetään 2 f artiklassa tarkoitettuja vaatimuksia sen varmistamiseksi, että markkinoiden ylläpitäjällä on riittävät taloudelliset resurssit, joilla helpotetaan sen ylläpitämän säännellyn markkinan asianmukaista toimintaa;

e)täsmennetään 2 z b artiklan 1 kohdan nojalla toimitettavat tiedot.

Siirretään komissiolle valta hyväksyä ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut tekniset sääntelystandardit asetuksen (EU) N:o 1095/2010 10–14 artiklan mukaisesti.

2. Siirretään komissiolle valta antaa 50 artiklan mukaisesti delegoituja säädöksiä, joilla

a)muutetaan tätä asetusta siten, että muutetaan 2 j artiklan 1 ja 3 kohdassa tarkoitettuja kynnysarvoja tai kyseisen artiklan 4 kohdassa tarkoitettua kynnysarvoa tai niitä kaikkia, jos sovellettavat kynnysarvot haittaavat julkisten markkinoiden likviditeettiä talouden kehitys huomioon ottaen;

b)täydennetään tätä asetusta täsmentämällä luetteloa olosuhteista, joista aiheutuu 2 k artiklan 1 ja 2 kohdassa tarkoitettua merkittävää haittaa sijoittajien eduille ja markkinoiden asianmukaiselle toiminnalle;

c)täydennetään tätä asetusta niiden tilanteiden määrittämiseksi, joita koskee 2 n artiklan 2 kohdassa tarkoitettu ilmoitusvaatimus;

d)täydennetään tätä asetusta täsmentämällä 2 y artiklan 3 ja 3 a kohdassa säädettyjä vaatimuksia. Kyseisissä vaatimuksissa on otettava huomioon tarve ylläpitää korkeatasoista sijoittajansuojaa, jotta voidaan edistää sijoittajien luottamusta kyseisillä markkinoilla, ja samalla minimoida liikkeeseenlaskijoille markkinoilla aiheutuva hallinnollinen taakka. Niissä on myös otettava huomioon, ettei rekisteristä poistaminen tai rekisteröinnin epääminen saa johtua ainoastaan tilapäisestä kyvyttömyydestä noudattaa kyseisen artiklan 3 kohdan a alakohdassa vahvistettua vaatimusta.

3. Arvopaperimarkkinaviranomainen voi laatia luonnoksia teknisiksi sääntelystandardeiksi, joissa

a)täsmennetään vaatimukset, joilla varmistetaan säänneltyjen markkinoiden kaupankäyntijärjestelmien häiriönsietokyky ja riittävä kapasiteetti, lukuun ottamatta digitaalista häiriönsietokykyä koskevia vaatimuksia;

b)täsmennetään 2 g artiklan 6 kohdassa tarkoitettu osuus ottaen huomioon esimerkiksi sellaiset tekijät kuin toteuttamattomien toimeksiantojen arvo suhteessa toteutettujen liiketoimien arvoon;

c)täsmennetään suoraa sähköistä markkinoillepääsyä koskevat valvontamenetelmät sen varmistamiseksi, että tuettuun pääsyyn sovellettavat valvontamenetelmät vastaavat vähintään suoraan markkinoillepääsyyn sovellettavia valvontamenetelmiä;

d)täsmennetään vaatimukset, joilla varmistetaan, että konesalipalvelut ja palkkiorakenteet ovat tasapuolisia ja syrjimättömiä ja että palkkiorakenteet eivät luo kannustimia tavanomaisesta poikkeavaan kaupankäyntiin tai markkinoiden väärinkäyttöön;

e)täsmennetään sen määrittäminen, milloin säännelty markkina on tietyn rahoitusvälineen osalta likviditeetillä mitattuna olennainen;

f)täsmennetään vaatimukset, joilla varmistetaan, että markkinatakausjärjestelmät ovat tasapuolisia ja syrjimättömiä, ja vahvistetaan vähimmäistason markkinatakausvelvoitteet, jotka säänneltyjen markkinoiden on täytettävä suunnitellessaan markkinatakausjärjestelmää, ja olosuhteet, joissa vaatimus markkinatakausjärjestelmästä ei ole tarkoituksenmukainen ottaen huomioon kaupankäynnin luonne ja laajuus kyseisellä säännellyllä markkinalla, mukaan lukien se, salliiko tai mahdollistaako kyseinen säännelty markkina algoritmisen kaupankäynnin järjestelmiensä välityksellä;

g)täsmennetään vaatimukset, joilla varmistetaan algoritmien asianmukainen testaus, lukuun ottamatta digitaalisen häiriönsietokyvyn testausta, sen varmistamiseksi, että algoritmiset kaupankäyntijärjestelmät, mukaan lukien huippunopeat algoritmiset kaupankäyntijärjestelmät, eivät voi aikaansaada tai lisätä tavanomaisesta poikkeavaa kaupankäyntiä markkinalla;

h)täsmennetään periaatteet, jotka säänneltyjen markkinoiden on huomioitava, kun ne perustavat mekanismejaan kaupankäynnin pysäyttämiseksi tai rajoittamiseksi 2 g artiklan 5 kohdan mukaisesti, ottaen huomioon eri omaisuuslajien ja -alalajien likviditeetti, markkinamallin luonne ja käyttäjätyypit, sanotun kuitenkaan rajoittamatta säänneltyjen markkinoiden harkintavaltaa kyseisten mekanismien vahvistamisessa;

i)täsmennetään tiedot, jotka säänneltyjen markkinoiden on 2 g artiklan 5 kohdan nojalla julkistettava, mukaan lukien kaupankäynnin pysäyttämisen parametrit, jotka säänneltyjen markkinoiden on ilmoitettava toimivaltaisille viranomaisille;

j)täsmennetään pienimmät mahdolliset hinnanmuutosvälit tai hinnanmuutosvälijärjestelyt tiettyjä osakkeita, talletustodistuksia, pörssilistattuja rahastoja, todistuksia ja muita samankaltaisia rahoitusvälineitä varten, kun tämä on tarpeen markkinoiden asianmukaisen toiminnan varmistamiseksi, 2 h artiklan 2 kohdassa säädettyjen tekijöiden sekä rahoitusvälineiden hinnan, hintaerojen ja likviditeetin syvyyden mukaisesti;

k)täsmennetään pienimmät mahdolliset hinnanmuutosvälit tai hinnanmuutosvälijärjestelyt tiettyjä muita kuin 2 h artiklan 1 kohdassa lueteltuja rahoitusvälineitä varten, kun tämä on tarpeen markkinoiden asianmukaisen toiminnan varmistamiseksi, 2 h artiklan 2 kohdassa säädettyjen tekijöiden sekä rahoitusvälineiden hinnan, hintaerojen ja likviditeetin syvyyden mukaisesti;

l)täsmennetään eri rahoitusvälinelajien ominaispiirteet, jotka säännellyn markkinan on otettava huomioon arvioidessaan, onko rahoitusväline laskettu liikkeeseen tavalla, joka on sopusoinnussa kaupankäynnin kohteeksi ottamiselle säännellyn markkinan ylläpitämillä markkinasegmenteillä 2 i artiklan 1 kohdan toisessa alakohdassa asetettujen vaatimusten kanssa;

m)selvennetään ne järjestelyt, jotka säännellyn markkinan on toteutettava, jotta sen katsotaan täyttäneen velvoitteensa tarkastaa, että siirtokelpoisen arvopaperin liikkeeseenlaskija noudattaa ensimarkkinoilla tapahtuvaa, jatkuvaa tai tapauskohtaista tietojen julkistamista koskevia unionin oikeuden mukaisia velvoitteitaan;

n)selvennetään ne järjestelyt, jotka säännellyn markkinan on otettava käyttöön 2 i artiklan 3 kohdan mukaisesti helpottaakseen jäsentensä tai osapuoltensa pääsyä unionin oikeuden mukaisesti julkistettuihin tietoihin;

o)täsmennetään tapaukset, joissa yhteys johdannaisen, joka liittyy tai jossa viitataan rahoitusvälineeseen, jolla käytävä kauppa on keskeytetty tai lopetettu, ja alkuperäisen rahoitusvälineen välillä on sellainen, että myös kaupankäynti johdannaisella on keskeytettävä tai lopetettava kohde-etuutena olevalla rahoitusvälineellä käytävän kaupan keskeyttämisen tai lopettamisen tavoitteiden tukemiseksi ja sen varmistamiseksi, että velvoitetta 2 k artiklan 2 kohdassa ja 2 v artiklan 2 kohdassa tarkoitetuilla johdannaisilla käytävän kaupan keskeyttämistä tai lopettamista sovelletaan oikeasuhteisesti;

Siirretään komissiolle valta hyväksyä edellisessä alakohdassa tarkoitetut tekniset sääntelystandardit asetuksen (EU) N:o 1095/2010 10–14 artiklan mukaisesti.

4. Arvopaperimarkkinaviranomainen voi laatia luonnoksia teknisiksi sääntelystandardeiksi, joissa määritetään

a)2 k artiklan 2 kohdassa ja 2 v artiklan 2 kohdassa tarkoitettujen ilmoitusten ja julkistamisten muoto ja aikataulu;

b)2 g artiklan 10 artiklassa tarkoitetun kuvauksen ja ilmoituksen sisältö ja muoto.

Siirretään komissiolle valta hyväksyä edellisessä alakohdassa tarkoitetut tekniset täytäntöönpanostandardit asetuksen (EU) N:o 1095/2010 15 artiklan mukaisesti.”;

4)korvataan 4 artiklan 4 kohta seuraavasti:

”4. Ennen vapautuksen myöntämistä 1 kohdan mukaisesti toimivaltaisten viranomaisten on ilmoitettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle ja muille toimivaltaisille viranomaisille kunkin yksittäisen vapautuksen suunniteltu käyttötarkoitus sekä annettava sen toimintaa koskeva selvitys, johon sisältyvät yksityiskohtaiset tiedot kauppapaikasta, jossa viitehinta muodostuu 1 kohdan a alakohdan mukaisesti. Aikomuksesta myöntää vapautus on annettava ilmoitus vähintään neljä kuukautta ennen kuin vapautuksen on määrä tulla voimaan. Arvopaperimarkkinaviranomainen antaa kahden kuukauden kuluessa ilmoituksen vastaanottamisesta kyseiselle toimivaltaiselle viranomaiselle, jos se ei ole arvopaperimarkkinaviranomainen, lausunnon, joka ei ole sitova ja jossa arvioidaan, onko kukin vapautus 1 kohdassa säädettyjen ja 6 kohdan mukaisesti hyväksytyissä teknisissä sääntelystandardeissa määritettyjen vaatimusten mukainen. Jos kyseinen toimivaltainen viranomainen myöntää vapautuksen ja toisen jäsenvaltion toimivaltainen viranomainen on eri mieltä, jälkimmäinen toimivaltainen viranomainen voi saattaa asian toistamiseen arvopaperimarkkinaviranomaisen käsiteltäväksi, ja tämä voi toimia sille asetuksen (EU) N:o 1095/2010 19 artiklan mukaisesti siirretyn toimivallan mukaisesti. Arvopaperimarkkinaviranomainen seuraa vapautusten soveltamista ja antaa komissiolle vuosittain kertomuksen siitä, kuinka niitä sovelletaan käytännössä.”;

5)korvataan 7 artiklan 1 kohdan neljäs alakohta seuraavasti:

”Jos toimivaltainen viranomainen, joka ei ole arvopaperimarkkinaviranomainen, antaa luvan lykätä tietojen julkistamista ja toisen jäsenvaltion toimivaltainen viranomainen on lykkäämisestä tai myönnetyn luvan tosiasiallisesta soveltamisesta eri mieltä, jälkimmäinen toimivaltainen viranomainen voi saattaa asian toistamiseen arvopaperimarkkinaviranomaisen käsiteltäväksi, ja tämä voi käyttää sille asetuksen (EU) N:o 1095/2010 19 artiklan mukaisesti siirrettyä toimivaltaa.”;

6)korvataan 8 a artiklan 2 kohdan johdantokappale seuraavasti:

”Monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää tai organisoitua kaupankäyntijärjestelmää ylläpitävien markkinoiden ylläpitäjien ja sijoituspalveluyritysten on keskitettyä rajahintatoimeksiantojen tarjouskirjaa tai määräajoin toistuvaan huutokauppaan perustuvaa kaupankäyntijärjestelmää soveltaessaan julkistettava järjestelmissään vallitsevat osto- ja myyntihinnat sekä kyseisillä hinnoilla ilmenevä kaupankäyntihalukkuus OTC-johdannaisille, jotka ovat euromääräisiä tai Japanin jenin, Yhdysvaltain dollarin tai Englannin punnan määräisiä, jotka eivät ole korkotermiinejä tai yhden valuutan korkoihin perustuvia swappeja (single currency interest rate basis swaps) ja jotka:”;

7)muutetaan 9 artikla seuraavasti:

a)korvataan 2 kohta seuraavasti:

”2. Ennen kuin toimivaltainen viranomainen myöntää vapautuksen 1 kohdan mukaisesti, sen on ilmoitettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle ja muille toimivaltaisille viranomaisille kunkin yksittäisen vapautuksen suunniteltu käyttötarkoitus sekä annettava selvitys vapautusten toiminnasta. Aikomuksesta myöntää vapautus on annettava ilmoitus vähintään neljä kuukautta ennen kuin vapautuksen on määrä tulla voimaan. Arvopaperimarkkinaviranomainen antaa kahden kuukauden kuluessa ilmoituksen vastaanottamisesta kyseiselle toimivaltaiselle viranomaiselle, jos se ei ole arvopaperimarkkinaviranomainen, lausunnon, jossa arvioidaan, onko kukin vapautus 1 kohdassa säädettyjen ja 5 kohdan mukaisesti hyväksytyissä teknisissä sääntelystandardeissa määritettyjen vaatimusten mukainen. Jos toimivaltainen viranomainen, joka ei ole arvopaperimarkkinaviranomainen, myöntää vapautuksen ja toisen jäsenvaltion toimivaltainen viranomainen on eri mieltä, jälkimmäinen toimivaltainen viranomainen voi saattaa asian toistamiseen arvopaperimarkkinaviranomaisen käsiteltäväksi, ja tämä voi toimia sille asetuksen (EU) N:o 1095/2010 19 artiklan mukaisesti siirretyn toimivallan mukaisesti. Arvopaperimarkkinaviranomainen seuraa vapautusten soveltamista ja antaa komissiolle vuosittain kertomuksen siitä, kuinka niitä sovelletaan käytännössä.”;

b)korvataan 4 kohdan kolmas alakohta seuraavasti:

”Ennen kuin 8 artiklassa säädettyjen vaatimusten soveltaminen keskeytetään tai tilapäistä keskeyttämistä jatketaan, asiaankuuluvan toimivaltaisen viranomaisen, jos se ei ole arvopaperimarkkinaviranomainen, on ilmoitettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle aikomuksestaan ja perusteltava se. Arvopaperimarkkinaviranomainen antaa toimivaltaiselle viranomaiselle mahdollisimman nopeasti lausunnon siitä, onko keskeyttäminen tai tilapäisen keskeyttämisen jatkaminen sen mielestä perusteltua tämän kohdan ensimmäinen ja toinen alakohta huomioon ottaen.”;

8)korvataan 11 artiklan 2 kohdan viides alakohta seuraavasti:

”Ennen kuin ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettujen velvollisuuksien soveltaminen keskeytetään tai tilapäistä keskeyttämistä jatketaan, asiaankuuluvan toimivaltaisen viranomaisen, jos se ei ole arvopaperimarkkinaviranomainen, on ilmoitettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle aikomuksestaan ja perusteltava se. Arvopaperimarkkinaviranomainen antaa toimivaltaiselle viranomaiselle mahdollisimman nopeasti lausunnon siitä, onko keskeyttäminen tai tilapäisen keskeyttämisen jatkaminen sen mielestä perusteltua ensimmäinen ja neljäs alakohta huomioon ottaen.”;

9)korvataan 11 a artiklan 2 kohdan viides alakohta seuraavasti:

10)korvataan 14 artiklan 7 kohta seuraavasti:

”7. Jotta varmistetaan osakkeiden, talletustodistusten, pörssilistattujen rahastojen, todistusten ja muiden samankaltaisten rahoitusvälineiden tehokas hinnanmuodostus ja annetaan sijoituspalveluyrityksille parhaat mahdollisuudet toteuttaa kaupat asiakkaan kannalta edullisimmalla tavalla, arvopaperimarkkinaviranomainen voi laatia luonnoksia teknisiksi täytäntöönpanostandardeiksi, joissa täsmennetään

a)1 kohdassa tarkoitettujen sitovien hintatarjousten julkistamisjärjestelyt;

b)2 kohdassa tarkoitetun kynnysarvon määrittäminen, ottaen huomioon kansainväliset parhaat käytännöt, unionin yritysten kilpailukyky, markkinavaikutuksen merkittävyys ja hinnanmuodostuksen tehokkuus, siten, ettei kynnysarvo saa olla kaksinkertaista tavanomaista markkinakokoa pienempi;

c)3 kohdassa tarkoitetun hintatarjouksen vähimmäiskoon määrittäminen siten, ettei se saa olla suurempi kuin 90 prosenttia 2 kohdassa tarkoitetusta kynnysarvosta eikä olla tavanomaista markkinakokoa pienempi;

d)sen määrittäminen, heijastavatko hinnat vallitsevia markkinaolosuhteita 3 kohdassa tarkoitetulla tavalla;

e)4 kohdassa tarkoitettu tavanomainen markkinakoko;

f)15 artiklan 2 kohdassa tarkoitettujen yksityisasiakkaalta saatujen toimeksiantojen tunnistamista koskevat järjestelyt.

Siirretään komissiolle valta täydentää tätä asetusta hyväksymällä ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut tekniset sääntelystandardit asetuksen (EU) N:o 1095/2010 10–14 artiklan mukaisesti.”;

11)korvataan 15 artiklan 2 kohta seuraavasti:

”2. Kauppojen sisäisten toteuttajien on direktiivin 2014/65/EU 27 artiklaa noudattaen toteutettava asiakkailtaan saamansa toimeksiannot, jotka koskevat osakkeita, talletustodistuksia, pörssilistattuja rahastoja, todistuksia ja muita samankaltaisia rahoitusvälineitä, joiden kauppojen sisäisiä toteuttajia ne ovat, toimeksiannon vastaanottamisen aikaan tarjoamaansa hintaan.

Perustelluissa tapauksissa ne voivat kuitenkin toteuttaa nämä toimeksiannot paremmalla hinnalla edellyttäen, että

a)hinta on julkisten hintatarjousten rajoissa ja heijastaa markkinaolosuhteita; ja

b)kun on kyse yksityisasiakkailta saaduista toimeksiannoista, ne päivittävät julkiset hintatarjouksensa välittömästi ja joka tapauksessa ennen kyseisten toimeksiantojen toteuttamista siten, että hintojen parannukset ovat näkyvillä.

Toista alakohtaa sovellettaessa yksityisasiakkaalta saadulla toimeksiannolla tarkoitetaan direktiivin 2014/65/EU 4 artiklan 1 kohdan 11 alakohdassa määritellyltä yksityisasiakkaalta saatua toimeksiantoa, jonka koko ei ylitä 14 artiklan 2 kohdassa tarkoitettua kynnysarvoa.”;

12)korvataan 17 a artikla seuraavasti:

”17 a artikla
Hinnanmuutosvälit kauppojen sisäisille toteuttajille

1. Kauppojen sisäisten toteuttajien hintatarjousten, tarjousten korottamisen ja toteutushinnan on noudatettava 2 h artiklan mukaisesti vahvistettuja hinnanmuutosvälejä.

2. Edellä 2 h artiklassa ja 15 artiklan 2 kohdassa säädetyt vaatimukset eivät saa estää kauppojen sisäisiä toteuttajia täsmäyttämästä toimeksiantoja vallitsevien osto- ja myyntihintojen keskipisteessä.”;

13)lisätään 21 artiklan 1 kohtaan alakohdat seuraavasti:

”Ensimmäistä alakohtaa ei sovelleta sijoituspalveluyrityksiin, jotka toteuttavat joko omaan tai asiakkaiden lukuun 8 a artiklan 2 kohdassa tarkoitettuja OTC-johdannaisilla toteutettuja liiketoimia kolmannen maan kauppapaikassa, joka täyttää seuraavat edellytykset:

a)se ylläpitää järjestelmää, jossa useiden kolmansien osapuolten rahoitusvälineitä koskevat osto- ja myynti-intressit voivat olla keskenään vuorovaikutuksessa;

b)sillä on oltava kyseisen kolmannen maan lainsäädäntö- ja valvontakehyksen mukainen toimilupa;

c)kuulemista, yhteistyötä ja tietojenvaihtoa koskevan IOSCO:n monenvälisen yhteisymmärryspöytäkirjan kokonaisuudessaan allekirjoittanut toimivaltainen viranomainen kohdistaa siihen kolmannen maan lainsäädäntö- ja valvontakehyksen mukaisesti koko ajan valvonta- ja täytäntöönpanotoimia;

d)sillä on käytössä kaupan jälkeinen julkistamisjärjestelmä, jolla varmistetaan, että kyseisessä kauppapaikassa toteutetut liiketoimet julkistetaan mahdollisimman pian liiketoimen toteuttamisen jälkeen tai selkeästi määritellyissä tilanteissa lykkäysajan jälkeen;

e)se on arvopaperimarkkinaviranomaisen kolmannen alakohdan nojalla julkaisemassa luettelossa.

Arvopaperimarkkinaviranomainen julkaisee luettelon kolmansien maiden kauppapaikoista, jotka täyttävät toisen alakohdan a–d alakohdassa säädetyt edellytykset, ja päivittää sitä säännöllisesti.”;

14)korvataan 22 artiklan 1 kohta seuraavasti:

”Jotta voidaan suorittaa laskelmat, joilla määritetään rahoitusvälineisiin sovellettavat 3–11 a, 14–21 ja 32 artiklassa tarkoitetut kauppaa edeltävät ja kaupan jälkeiset avoimuusvaatimukset sekä kaupankäyntivelvollisuudet, ja laatia kertomuksia komissiolle 4 artiklan 4 kohdan, 7 artiklan 1 kohdan, 9 artiklan 2 kohdan, 11 artiklan 3 kohdan ja 11 a artiklan 1 kohdan mukaisesti, arvopaperimarkkinaviranomainen ja muut toimivaltaiset viranomaiset voivat vaatia tietoja

a)kauppapaikoilta;

b)hyväksytyiltä julkistamisjärjestelyiltä; ja

c)konsolidoitujen kauppatietojen tarjoajilta.”;

15)lisätään 22 a artiklan 1 kohtaan virke seuraavasti:

”Kauppojen sisäisten toteuttajien on niiden osakkeiden ja pörssilistattujen rahastojen osalta, joilla käydään kauppaa kauppapaikassa, toimitettava konsolidoitujen kauppatietojen tarjoajan tietokeskukselle 14 artiklan 1 kohdan nojalla vaaditut tiedot niin reaaliaikaisesti kuin on teknisesti mahdollista 22 b artiklan 3 kohdan d alakohdan nojalla hyväksytyissä teknisissä sääntelystandardeissa määritettyjen vaatimusten mukaisesti. Nämä tiedot on siirrettävä yhdenmukaistetussa muodossa, laadukasta tiedonsiirtoprotokollaa käyttäen.”;

16)korvataan 22 b artiklan 1 kohta seuraavasti:

”1. Konsolidoitujen kauppatietojen tarjoajalle 22 a artiklan 1 kohdan nojalla siirrettävien tietojen ja konsolidoitujen kauppatietojen tarjoajan 27 h artiklan 1 kohdan d alakohdan nojalla levittämien tietojen on oltava 4 artiklan 6 kohdan a alakohdan, 7 artiklan 2 kohdan a alakohdan, 11 artiklan 4 kohdan a alakohdan, 11 a artiklan 3 kohdan a alakohdan ja 14 artiklan 7 kohdan nojalla hyväksyttyjen teknisten sääntelystandardien mukaiset, jollei tämän artiklan 3 kohdan b ja d alakohdan nojalla hyväksytyissä teknisissä sääntelystandardeissa toisin säädetä.”;

17)korvataan 23 a artikla seuraavasti:

”23 a artikla
Tietojen saatavuus eurooppalaisessa keskitetyssä yhteyspisteessä

1. Tämän asetuksen 2y artiklan 3 kohdan c, d ja f alakohdassa, 14 artiklan 6 kohdassa, 15 artiklan 1 kohdan toisessa alakohdassa, 27 artiklan 1 kohdassa, 34 artiklassa, 40 artiklan 5 kohdassa, 42 artiklan 5 kohdassa, 44 artiklan 2 kohdassa, 45 artiklan 6 kohdassa ja 48 artiklassa tarkoitetut tiedot on asetettava saataville Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) 2023/2859 mukaisesti perustetussa eurooppalaisessa keskitetyssä yhteyspisteessä (ESAP) 10 päivästä tammikuuta 2030 alkaen*. Asetuksen (EU) 2023/2859 2 artiklan 2 alakohdassa määritelty tiedonkeruuelin on arvopaperimarkkinaviranomainen.

Tietojen on täytettävä seuraavat vaatimukset:

a)tiedot toimitetaan asetuksen (EU) 2023/2859 2 artiklan 3 alakohdassa määritellyssä tietojen poiminnan mahdollistavassa muodossa;

b)tietoihin liitetään seuraavat metatiedot:

i)kaikki sen sijoituspalveluyrityksen, yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän tai markkinoiden ylläpitäjän nimet, johon tiedot liittyvät;

ii)asetuksen (EU) 2023/2859 7 artiklan 4 kohdan b alakohdan nojalla täsmennetty sijoituspalveluyrityksen, yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän tai markkinoiden ylläpitäjän mahdollinen oikeushenkilötunnus;

iii)kyseisen asetuksen 7 artiklan 4 kohdan c alakohdan nojalla luokiteltu tietojen tyyppi;

iv)maininta siitä, sisältyykö tietoihin henkilötietoja.

2. Edellä olevan 1 kohdan b alakohdan ii alakohdan soveltamiseksi sijoituspalveluyritysten, yleiseurooppalaisten markkinoiden ylläpitäjien ja markkinoiden ylläpitäjien on hankittava oikeushenkilötunnus.

3. Tämän asetuksen 2 y artiklan 3 kohdan c, d ja f alakohdassa tarkoitettujen tietojen asettamiseksi saataville ESAPissa sijoituspalveluyritysten, yleiseurooppalaisten markkinoiden ylläpitäjien ja markkinoiden ylläpitäjien on nimettävä viimeistään 9 päivänä tammikuuta 2030 vähintään yksi asetuksen (EU) 2023/2859 2 artiklan 2 alakohdassa määritelty tiedonkeruuelin ja ilmoitettava asiasta arvopaperimarkkinaviranomaiselle.

4. Edellä 2 v artiklan 2 kohdassa tarkoitetut tiedot on asetettava saataville ESAPissa 10 päivästä tammikuuta 2030 alkaen. Tätä varten asetuksen (EU) 2023/2859 2 artiklan 2 alakohdassa määritelty tiedonkeruuelin on toimivaltainen viranomainen.

Tietojen on täytettävä seuraavat vaatimukset:

a)tiedot toimitetaan asetuksen (EU) 2023/2859 2 artiklan 3 alakohdassa määritellyssä tietojen poiminnan mahdollistavassa muodossa;

b)tietoihin liitetään seuraavat metatiedot:

i)kaikki sen sijoituspalveluyrityksen, yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän tai markkinoiden ylläpitäjän nimet, johon tiedot liittyvät;

iii)kyseisen asetuksen 7 artiklan 4 kohdan c alakohdan nojalla luokiteltu tietojen tyyppi;

iv)maininta siitä, sisältyykö tietoihin henkilötietoja.

5. Tämän asetuksen 2 u artiklan 8 kohdassa ja 34 b artiklan 1 kohdan a alakohdassa tarkoitetut tiedot on asetettava saataville ESAPissa 10 päivästä tammikuuta 2030 alkaen. Tätä varten asetuksen (EU) 2023/2859 2 artiklan 2 alakohdassa määritelty tiedonkeruuelin on arvopaperimarkkinaviranomainen.

Tietojen on täytettävä seuraavat vaatimukset:

a)tiedot toimitetaan asetuksen (EU) 2023/2859 2 artiklan 3 alakohdassa määritellyssä tietojen poiminnan mahdollistavassa muodossa;

b)tietoihin liitetään seuraavat metatiedot:

i)kaikki sen sijoituspalveluyrityksen, yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän tai markkinoiden ylläpitäjän nimet, johon tiedot liittyvät;

iii)kyseisen asetuksen 7 artiklan 4 kohdan c alakohdan nojalla luokiteltu tietojen tyyppi;

iv)maininta siitä, sisältyykö tietoihin henkilötietoja.

_________________________________________

*Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) 2023/2859, annettu 13 päivänä joulukuuta 2023, rahoituspalvelujen, pääomamarkkinoiden ja kestävyyden kannalta merkityksellisiin julkisesti saatavilla oleviin tietoihin keskitetyn pääsyn tarjoavan eurooppalaisen keskitetyn yhteyspisteen perustamisesta (EUVL L, 2023/2859, 20.12.2023, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2023/2859/oj ).”;

18)muutetaan 25 artikla seuraavasti:

a)korvataan 2 kohta seuraavasti:

”2. Kauppapaikan ylläpitäjän on pidettävä toimivaltaisen viranomaisen tai, jos toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen, kansallisen valvontaviranomaisen saatavilla vähintään viiden vuoden ajan merkitykselliset tiedot kaikista rahoitusvälineisiin liittyvistä toimeksiannoista, jotka ilmoitetaan niiden järjestelmissä, koneellisesti luettavassa muodossa ja käyttäen yhteistä mallia. Kauppapaikan toimivaltainen viranomainen tai, jos toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen, kauppapaikan kansallinen valvontaviranomainen voi aina pyytää kyseisiä tietoja. Säilytettäviin tietoihin kuuluvat kaikki merkitykselliset tiedot, jotka muodostavat toimeksiannon ominaispiirteet, mukaan lukien tiedot, jotka liittävät toimeksiannon sen johdosta toteutettuihin liiketoimiin, ja joita koskevat yksityiskohdat on ilmoitettava 26 artiklan 1 ja 3 kohdan mukaisesti. Arvopaperimarkkinaviranomainen helpottaa ja koordinoi tämän kohdan mukaista tietojen asettamista toimivaltaisten viranomaisten ja kansallisten valvontaviranomaisten saataville. Jos kauppapaikan toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen, sen on voitava pyytää kansalliselta valvontaviranomaiselta pääsyä kyseisiin tietoihin valvontatoimiensa suorittamiseksi.”;

b)poistetaan 3 kohdan kolmas alakohta;

19)muutetaan 26 artikla seuraavasti:

a)muutetaan 1 kohta seuraavasti:

i)korvataan toisen alakohdan johdantokappale seuraavasti:

”Toimivaltaisten viranomaisten on direktiivin 2014/65/EU 85 artiklan mukaisesti otettava käyttöön tarvittavat järjestelyt varmistaakseen, että myös seuraavat viranomaiset saavat nämä tiedot:”;

ii)korvataan toisen alakohdan a alakohta seuraavasti:

”a) kyseisten rahoitusvälineiden likviditeetillä mitattuna merkittävimmän markkinan toimivaltainen viranomainen tai, jos toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen, kansallinen valvontaviranomainen;”;

iii)korvataan toisen alakohdan d alakohta seuraavasti:

”d) toimivaltainen viranomainen, joka vastaa käytettävien kauppapaikkojen valvonnasta, tai kansallinen valvontaviranomainen, jos toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen.”;

b)korvataan 5 kohta seuraavasti:

”5. Kauppapaikan ylläpitäjän on annettava toimivaltaiselle viranomaiselleen tai, jos toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen, kansalliselle valvontaviranomaiselleen 1 ja 3 kohdan mukaisesti yksityiskohtaiset tiedot liiketoimista, joita tämän asetuksen soveltamisalaan kuulumaton jäsen, osapuoli tai käyttäjä toteuttaa sen järjestelmien välityksellä sen kauppapaikassa kaupankäynnin kohteena olevilla rahoitusvälineillä.”;

c)korvataan 7 kohdan viides alakohta seuraavasti:

”Toimivaltaisen viranomaisen on edellytettävä, että kun kauppapaikka antaa ilmoituksia sijoituspalveluyrityksen puolesta, sillä on käytössä vakaat turvajärjestelmät, joiden avulla voidaan varmistaa tiedonsiirtovälineiden suojaus ja todentaminen, minimoida tiedon turmeltumisen ja luvattoman käytön riski ja estää tietojen vuotaminen ja jotka turvaavat tiedon luottamuksellisuuden kaikissa vaiheissa. Toimivaltaisen viranomaisen on edellytettävä, että kauppapaikalla on aina riittävät resurssit ja varmuusjärjestelyt palvelujensa tarjoamiseksi ja ylläpitämiseksi.”;

d)poistetaan 9 kohdan kolmas alakohta;

20)muutetaan 27 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohdan neljännen alakohdan viimeinen virke seuraavasti:

”Arvopaperimarkkinaviranomainen antaa toimivaltaisille viranomaisille ja kansallisille valvontaviranomaisille ilman aiheetonta viivästystä oikeuden tutustua viitetietoihin.”;

b)muutetaan 2 kohdan ensimmäinen alakohta seuraavasti:

i)korvataan johdantokappale seuraavasti:

”Jotta toimivaltaiset viranomaiset voivat 26 artiklan mukaisesti valvoa sijoituspalveluyritysten toimintaa ja varmistaa, että ne toimivat rehellisesti, tasapuolisesti, ammattimaisesti ja markkinoiden eheyttä edistävällä tavalla, arvopaperimarkkinaviranomainen perustaa toimivaltaisia viranomaisia ja kansallisia valvontaviranomaisia kuultuaan tarvittavat järjestelyt varmistaakseen, että”;

ii)korvataan c ja d alakohta seuraavasti:

”c) tämän artiklan 1 kohdan nojalla saadut rahoitusvälineen viitetiedot toimitetaan tehokkaasti ja ilman aiheetonta viivytystä asiaankuuluville toimivaltaisille viranomaisille ja kansallisille valvontaviranomaisille;

d) arvopaperimarkkinaviranomaisen ja toimivaltaisten viranomaisten tai soveltuvissa tapauksissa kansallisten valvontaviranomaisten välillä on toimivia mekanismeja, joilla voidaan ratkaista tietojen toimittamiseen tai tietojen laatuun liittyviä ongelmia.”;

c)korvataan 4 kohdan kolmas alakohta seuraavasti:

”Ennen kuin arvopaperimarkkinaviranomainen päättää ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetun toimenpiteen toteuttamisesta, se ilmoittaa siitä asiaankuuluville toimivaltaisille viranomaisille tai soveltuvissa tapauksissa kansallisille valvontaviranomaisille.”;

21)poistetaan 27 h artiklan 1 kohdan toinen alakohta;

22)poistetaan 27 h a artiklan 2 kohdan toinen alakohta;

23)korvataan 31 artiklan 3 kohdan viimeinen virke seuraavasti:

”Näiden sijoituspalveluyritysten ja markkinoiden ylläpitäjien on pyynnöstä asetettava nämä tiedot nopeasti asiaankuuluvan toimivaltaisen viranomaisen, asiaankuuluvan kansallisen valvontaviranomaisen tai arvopaperimarkkinaviranomaisen saataville.”;

24)lisätään 34 a ja 34 b artikla seuraavasti:

”34 a artikla
Hyödykejohdannaisten ja päästöoikeusjohdannaisten positioiden hallinnan valvontatoimenpiteet

1. Kauppapaikkaa ylläpitävän sijoituspalveluyrityksen tai markkinoiden ylläpitäjän, joka käy kauppaa hyödykejohdannaisilla tai päästöoikeusjohdannaisilla, on suoritettava positioiden hallinnan valvontatoimenpiteitä, joihin sisältyvät kauppapaikan valtuudet

a)valvoa henkilöiden avoinna olevien sopimusten positioita;

b)saada henkilöiltä käyttöönsä tietoja ja kaikki merkityksellinen dokumentaatio syntyneen position tai vastuun suuruudesta ja käyttötarkoituksesta, tietoja tosiasiallisista edunsaajista tai omistajista, mahdollisista yhteisistä järjestelyistä sekä kaikista asiaan liittyvistä varoista tai veloista kyseisillä markkinoilla, mukaan lukien mahdolliset positiot muissa kauppapaikoissa olevissa samaan kohde-etuuteen perustuvissa päästöoikeusjohdannaisissa tai hyödykejohdannaisissa, joilla on samat ominaispiirteet, ja taloudelliselta kannalta vastaavissa sopimuksissa, joilla käydään kauppaa kauppapaikan ulkopuolella jäsenten ja osapuolten välityksellä;

c)vaatia henkilöä sulkemaan positio tai pienentämään sitä väliaikaisesti tai pysyvästi ja toteuttamaan yksipuolisesti toimia position sulkemisen tai pienentämisen varmistamiseksi, jos henkilö ei noudata vaatimusta; ja

d)vaatia henkilöä tarjoamaan väliaikaisesti likviditeettiä takaisin kyseisille markkinoille sovitulla hinnalla ja volyymilla, jolloin nimenomaisena tarkoituksena on lieventää suuren tai määräävän position vaikutuksia.

Arvopaperimarkkinaviranomainen voi laatia luonnoksia teknisiksi sääntelystandardeiksi, joissa määritellään positioiden hallinnan valvontatoimenpiteiden sisältö ja otetaan siten huomioon asianomaisten kauppapaikkojen ominaispiirteet.

Siirretään komissiolle valta täydentää tätä asetusta hyväksymällä tämän kohdan toisessa alakohdassa tarkoitetut tekniset sääntelystandardit asetuksen (EU) N:o 1095/2010 10–14 artiklan mukaisesti.

2. Positioiden hallinnan valvontatoimenpiteiden on oltava läpinäkyviä ja syrjimättömiä, ja niissä on täsmennettävä, miten niitä sovelletaan henkilöihin, sekä otettava huomioon markkinaosapuolten luonne ja koostumus ja se, miten ne käyttävät kaupankäynnin kohteeksi otettuja sopimuksia.

3. Kauppapaikkaa ylläpitävän sijoituspalveluyrityksen tai markkinoiden ylläpitäjän on ilmoitettava toimivaltaiselle viranomaiselleen positioiden hallinnan valvontatoimenpiteiden yksityiskohdista.

Jos toimivaltainen viranomainen ei ole arvopaperimarkkinaviranomainen, toimivaltaisen viranomaisen on ilmoitettava samat tiedot arvopaperimarkkinaviranomaiselle, joka julkistaa tiivistelmätiedot positioiden hallinnan valvontatoimenpiteistä ja pitää verkkosivustollaan yllä nämä tiivistelmät sisältävää tietokantaa.

34 b artikla
Kauppapaikkojen positioista ilmoittaminen positioiden haltijoiden luokkien mukaan

1. Kauppapaikkaa ylläpitävän sijoituspalveluyrityksen tai markkinoiden ylläpitäjän, joka käy kauppaa hyödykejohdannaisilla tai päästöoikeusjohdannaisilla, on

a)julkistettava

i)niiden kauppapaikkojen osalta, joissa käydään kauppaa optioilla, viikoittain kaksi ilmoitusta, joista toiseen ei sisälly optioita, eri luokkiin kuuluvien henkilöiden kokonaispositioista niiden eri hyödykejohdannaisten tai päästöoikeusjohdannaisten osalta, joilla käydään kauppaa niiden kauppapaikoissa, eritellen pitkien ja lyhyiden positioiden määrä näiden luokkien mukaan sekä näissä määrissä edellisen ilmoituksen jälkeen tapahtuneet muutokset, avoinna olevien sopimusten kokonaismäärän prosenttiosuus kussakin luokassa sekä positioita hallussaan pitävien henkilöiden määrä kussakin luokassa 4 kohdan mukaisesti;

ii)niiden kauppapaikkojen osalta, joissa ei käydä kauppaa optioilla, viikoittain ilmoitus i alakohdassa säädetyistä seikoista;

b)annettava toimivaltaiselle viranomaiselle, tai jos toimivaltainen viranomainen on arvopaperimarkkinaviranomainen, kansalliselle valvontaviranomaiselle vähintään päivittäin täydellinen erittely positioista, joita kullakin henkilöllä, mukaan lukien jäsenet tai osapuolet ja näiden asiakkaat, on kyseisessä kauppapaikassa.

Edellä olevan a alakohdan mukaista velvoitetta sovelletaan ainoastaan, jos sekä henkilöiden määrä että heidän avoimet positionsa ylittävät vähimmäiskynnysarvot.

Positiosta ilmoittamista ei sovelleta direktiivillä 2014/65/EU 4 artiklan 1 kohdan 44 alakohdan c alakohdassa tarkoitettuihin muihin arvopapereihin, jotka liittyvät kyseisen direktiivin liitteessä I olevan C osan 10 kohdassa tarkoitettuun hyödykkeeseen tai kohde-etuuteen.

Kauppapaikkaa ylläpitävän sijoituspalveluyrityksen tai markkinoiden ylläpitäjän, joka käy kauppaa hyödykejohdannaisilla tai päästöoikeusjohdannaisilla, on toimitettava ensimmäisen alakohdan a alakohdassa tarkoitetut ilmoitukset toimivaltaiselle viranomaiselle ja arvopaperimarkkinaviranomaiselle, jos toimivaltainen viranomainen ei ole arvopaperimarkkinaviranomainen. Arvopaperimarkkinaviranomainen julkistaa keskitetysti näihin ilmoituksiin sisältyvät tiedot.

2. Kauppapaikkaa ylläpitävän sijoituspalveluyrityksen tai markkinoiden ylläpitäjän on luokiteltava henkilöt, joilla on hyödykejohdannaisen tai päästöoikeusjohdannaisen positioita, niiden pääasiallisen liiketoiminnan luonteen mukaan ja ottaen huomioon mahdolliset sovellettavat toimiluvat joko

a)sijoituspalveluyrityksinä tai luottolaitoksina;

b)sijoitusrahastoina, joko direktiivissä 2009/65/EY määriteltynä siirtokelpoisiin arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavana yrityksenä (yhteissijoitusyritys) tai direktiivissä 2011/61/EY määriteltynä vaihtoehtoisena sijoitusrahastojen hoitajana;

c)muina rahoituslaitoksina, kuten direktiivissä 2009/138/EY määriteltyinä vakuutus- ja jälleenvakuutusyrityksinä ja direktiivissä (EU) 2016/2341 määriteltyinä ammatillisia lisäeläkkeitä tarjoavina laitoksina;

d)kaupallisina yrityksinä;

e)päästöoikeusjohdannaisten tapauksessa toiminnanharjoittajina, joilla on direktiivin 2003/87/EY mukaisia velvoitteita.

Edellä 1 kohdan a alakohdassa tarkoitetuissa ilmoituksissa on esitettävä pitkien ja lyhyiden positioiden määrä henkilöiden luokan mukaan, näissä määrissä edellisen ilmoituksen jälkeen tapahtuneet muutokset, avoinna olevien sopimusten kokonaismäärä kussakin luokassa sekä henkilöiden määrä kussakin luokassa.

Edellä 1 kohdan a alakohdassa tarkoitetuissa ilmoituksissa on erotettava toisistaan

a)sellaisiksi positioiksi katsottavat positiot, jotka objektiivisesti mitattavalla tavalla vähentävät kaupalliseen toimintaan välittömästi liittyviä riskejä; ja

b)muut positiot.

3. Arvopaperimarkkinaviranomainen voi laatia luonnoksia teknisiksi täytäntöönpanostandardeiksi, joissa määritetään 1 kohdan a alakohdassa tarkoitettujen ilmoitusten muoto.

Siirretään komissiolle valta hyväksyä ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut tekniset täytäntöönpanostandardit asetuksen (EU) N:o 1095/2010 15 artiklan mukaisesti.

Päästöoikeuksien tai niiden johdannaisten tapauksessa ilmoituksen toimittaminen ei rajoita direktiivin 2003/87/EY mukaisten velvoitteiden täyttämistä.

4. Siirretään komissiolle valta hyväksyä 50 artiklan mukaisesti delegoituja säädöksiä, joilla täydennetään tätä asetusta määrittämällä tämän artiklan 1 kohdan toisessa alakohdassa tarkoitetut kynnysarvot ottaen huomioon avointen positioiden kokonaismäärä ja koko sekä positiota hallussaan pitävien henkilöiden kokonaismäärä.

5. Arvopaperimarkkinaviranomainen voi laatia luonnoksia teknisiksi täytäntöönpanostandardeiksi, joilla määritellään toimenpiteet, joilla vaaditaan kaikkien 1 kohdan a alakohdassa tarkoitettujen ilmoitusten toimittamista arvopaperimarkkinaviranomaiselle määräajankohtana viikoittain, jotta se voi julkistaa ne keskitetysti.

Siirretään komissiolle valta hyväksyä ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut tekniset täytäntöönpanostandardit asetuksen (EU) N:o 1095/2010 15 artiklan mukaisesti.”;

25)muutetaan VI osaston otsikko seuraavasti:

”SYRJIMÄTÖN PÄÄSY KAUPPAPAIKKOIHIN, ARVOPAPERIKESKUKSIIN JA KESKUSVASTAPUOLIIN”;

26)lisätään 34 c artikla seuraavasti:

”34 c artikla
Oikeus nimetä arvopaperikeskus

Kauppapaikkaa ylläpitävien markkinoiden ylläpitäjien ja sijoituspalveluyritysten on tarjottava kaikille jäsenilleen tai osapuolilleen oikeus nimetä mikä tahansa unioniin sijoittautunut arvopaperikeskus kyseisessä kauppapaikassa rahoitusvälineillä toteutettavien liiketoimien toimitusta varten.”;

27)korvataan 35 ja 36 artikla seuraavasti:

”35 artikla
Kauppapaikan syrjimätön pääsy keskusvastapuoleen

1. Rajoittamatta asetuksen (EU) N:o 648/2012 7 artiklan soveltamista keskusvastapuolen on suostuttava määrittämään rahoitusvälineitä syrjimättömästi ja läpinäkyvästi, myös siltä osin kuin on kyse vakuusvaatimuksista, yhteyden aloitusmaksuista ja käyttömaksuista riippumatta siitä, missä kauppapaikassa liiketoimi toteutetaan.

Ensimmäisen alakohdan vaatimusta ei sovelleta pörssilistattuihin johdannaisiin.

Keskusvastapuolen on erityisesti varmistettava, että kauppapaikalla on oikeus niiden sopimusten syrjimättömään kohteluun, joilla käydään kauppaa kyseisessä kauppapaikassa, seuraavien seikkojen osalta:

a)vakuusvaatimukset ja taloudellisesti vastaavien sopimusten nettoutus, kun tällaisten sopimusten sisällyttäminen keskusvastapuolen sulkeutuviin (close-out) ja muihin nettoutusmenettelyihin sovellettavan maksukyvyttömyyslainsäädännön nojalla ei vaaranna näiden menettelyjen moitteetonta ja asianmukaista toimintaa, pätevyyttä tai täytäntöönpanokelpoisuutta; ja

b)samassa keskusvastapuolessa määritettävien sopimusten, joiden välillä on merkittävä korrelaatio, vakuuksien ristiinkäyttö asetuksen (EU) N:o 648/2012 41 artiklan säännösten mukaisen riskienhallintamallin puitteissa.

Keskusvastapuoli voi vaatia, että kauppapaikassa noudatetaan keskusvastapuolen vahvistamia toiminnallisia ja teknisiä vaatimuksia, riskienhallintavaatimukset mukaan lukien. Tässä kohdassa säädettyä vaatimusta ei sovelleta johdannaissopimuksiin, jotka kuuluvat jo pääsyä koskevien velvollisuuksien piiriin asetuksen (EU) N:o 648/2012 7 artiklan nojalla.

2. Kauppapaikan, joka haluaa pääsyn keskusvastapuolen palveluihin, on toimitettava pyyntönsä kyseiselle keskusvastapuolelle. Pyynnössä on täsmennettävä rahoitusvälineet, joiden osalta määritystä pyydetään. Kauppapaikan on ilmoitettava tällaisesta pyynnöstä arvopaperimarkkinaviranomaiselle sekä keskusvastapuolen ja kauppapaikan toimivaltaiselle viranomaiselle, jos se on muu kuin arvopaperimarkkinaviranomainen.

3. Keskusvastapuolen on annettava kauppapaikalle kolmen kuukauden kuluessa 2 kohdassa tarkoitetun pyynnön vastaanottamisesta kirjallinen vastaus, jossa se joko myöntää tai epää pääsyn.

4. Keskusvastapuoli voi evätä pääsyä koskevan pyynnön ainoastaan, jos tällainen pääsy 36 artiklan 6 kohdan a alakohdan nojalla annetussa delegoidussa säädöksessä vahvistetut edellytykset täyttävän kattavan riskinarvioinnin perusteella vaikuttaisi markkinoiden moitteettomaan ja asianmukaiseen toimintaan tai aiheuttaisi järjestelmäriskin. Keskusvastapuoli ei saa evätä pyyntöä siihen itseensä tai johonkin muuhun samaan konserniin kuuluvaan yhteisöön liittyvän mahdollisen tulonmenetyksen perusteella.

Jos keskusvastapuoli ei anna kauppapaikalle kirjallista vastausta 3 kohdassa tarkoitetussa määräajassa, arvopaperimarkkinaviranomainen voi ilmoittaa asiasta keskusvastapuolelle ja pyytää siltä lisätietoja. Jos ei ole viitteitä siitä, että 36 artiklan 6 kohdan nojalla annetussa delegoidussa säädöksessä säädetyt pyynnön epäämisen edellytykset täyttyvät, arvopaperimarkkinaviranomainen voi tehdä päätöksen, jossa kyseistä keskusvastapuolta vaaditaan myöntämään pääsy palveluihinsa kuukauden kuluessa siitä, kun päätöksestä on ilmoitettu.

Jos keskusvastapuoli ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetun kattavan riskinarvioinnin perusteella epää pääsyn, kirjallisessa vastauksessa on annettava yksityiskohtainen selvitys pääsyn epäämisen syistä. Keskusvastapuolen on välittömästi toimitettuaan kirjallisen vastauksen kauppapaikalle ilmoitettava kyseisestä päätöksestä kirjallisesti arvopaperimarkkinaviranomaiselle ja 2 kohdassa tarkoitetuille toimivaltaisille viranomaisille.

5. Jos keskusvastapuoli on evännyt pääsyn, kauppapaikka voi tehdä valituksen arvopaperimarkkinaviranomaiselle.

Arvopaperimarkkinaviranomainen arvioi pääsyn epäämisen syyt ja antaa kauppapaikalle perustellun vastauksen kuukauden kuluessa valituksen päiväyksestä. Arvopaperimarkkinaviranomainen voi kuulla 2 kohdassa tarkoitettuja toimivaltaisia viranomaisia laatiessaan vastaustaan. Jos arvopaperimarkkinaviranomainen toteaa, että keskusvastapuolen päätös evätä pääsy on perusteeton eikä ole viitteitä siitä, että 36 artiklan 6 kohdan nojalla annetussa delegoidussa säädöksessä säädetyt pyynnön epäämisen edellytykset täyttyvät, arvopaperimarkkinaviranomainen tekee päätöksen, jossa keskusvastapuolta vaaditaan myöntämään pääsy palveluihinsa kuukauden kuluessa siitä, kun päätöksestä on ilmoitettu.

Keskusvastapuolen, joka myöntää kauppapaikalle pääsyn, on varmistettava, että pääsy palveluihin on kaikilta osin käytössä kolmen kuukauden kuluessa siitä, kun kauppapaikka on saanut myönteisen vastauksen pääsyä koskevaan pyyntöön.

36 artikla
Keskusvastapuolten syrjimätön pääsy kauppapaikkoihin

1. Rajoittamatta asetuksen (EU) N:o 648/2012 8 artiklan soveltamista kauppapaikan on pyynnöstä annettava kauppatietoja syrjimättömästi ja läpinäkyvästi, myös yhteyden aloitusmaksuista ja käyttömaksuista, mille tahansa keskusvastapuolelle, jolle on myönnetty toimilupa tai joka on tunnustettu mainitun asetuksen nojalla ja joka on halukas määrittämään rahoitusvälineillä kyseisessä kauppapaikassa toteutettavia liiketoimia. Tätä vaatimusta ei sovelleta

a)johdannaissopimuksiin, jotka kuuluvat jo asetuksen (EU) N:o 648/2012 8 artiklassa säädettyjen pääsyä koskevien velvollisuuksien piiriin;

b)pörssilistattuihin johdannaisiin.

2. Keskusvastapuolen, joka haluaa pääsyn kauppapaikkaan, on toimitettava pyyntönsä kauppapaikalle. Keskusvastapuolen on ilmoitettava pyynnöstä arvopaperimarkkinaviranomaiselle sekä kauppapaikan ja keskusvastapuolen toimivaltaiselle viranomaiselle, jos se ei ole arvopaperimarkkinaviranomainen.

3. Kauppapaikan on annettava keskusvastapuolelle kolmen kuukauden kuluessa 2 kohdassa tarkoitetun pyynnön vastaanottamisesta kirjallinen vastaus, jossa se joko myöntää tai epää pääsyn.

4. Kauppapaikka voi evätä pääsyä koskevan pyynnön ainoastaan, jos tällainen pääsy 6 kohdan a alakohdan nojalla annetussa delegoidussa säädöksessä vahvistetut edellytykset täyttävän kattavan riskinarvioinnin perusteella vaikuttaisi markkinoiden moitteettomaan ja asianmukaiseen toimintaan tai aiheuttaisi järjestelmäriskin. Kauppapaikka ei saa evätä pyyntöä siihen itseensä tai johonkin muuhun samaan konserniin kuuluvaan yhteisöön liittyvän mahdollisen tulonmenetyksen perusteella. Se ei myöskään saa rajoittaa pääsyä tiettyihin kauppatietoihin sillä perusteella, että tietyn liiketoimen vastapuolet eivät ole valinneet samaa keskusvastapuolta, jos niiden valitsemat keskusvastapuolet ovat jo tehneet yhteentoimivuusjärjestelyn asetuksen (EU) N:o 648/2012 51 artiklan nojalla.

Jos kauppapaikka ei anna keskusvastapuolelle kirjallista vastausta 3 kohdassa tarkoitetussa määräajassa, arvopaperimarkkinaviranomainen voi ilmoittaa asiasta kauppapaikalle ja pyytää siltä lisätietoja. Jos ei ole viitteitä siitä, että 6 kohdan nojalla annetussa delegoidussa säädöksessä säädetyt pyynnön epäämisen edellytykset täyttyvät, arvopaperimarkkinaviranomainen voi tehdä päätöksen, jossa kyseistä kauppapaikkaa vaaditaan myöntämään pääsy palveluihinsa kuukauden kuluessa siitä, kun päätöksestä on ilmoitettu.

Jos kauppapaikka ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetun kattavan riskinarvioinnin perusteella epää pääsyn, kirjallisessa vastauksessa on annettava yksityiskohtainen selvitys pääsyn epäämisen syistä. Kauppapaikan on välittömästi toimitettuaan kirjallisen vastauksen keskusvastapuolelle ilmoitettava kyseisestä päätöksestä kirjallisesti arvopaperimarkkinaviranomaiselle ja 2 kohdassa tarkoitetuille toimivaltaisille viranomaisille.

5. Jos kauppapaikka on evännyt pääsyn, keskusvastapuoli voi tehdä valituksen arvopaperimarkkinaviranomaiselle.

Arvopaperimarkkinaviranomainen arvioi pääsyn epäämisen syyt ja antaa keskusvastapuolelle perustellun vastauksen kuukauden kuluessa valituksen päiväyksestä. Arvopaperimarkkinaviranomainen voi kuulla 2 kohdassa tarkoitettuja toimivaltaisia viranomaisia laatiessaan vastaustaan. Jos arvopaperimarkkinaviranomainen toteaa, että kauppapaikan päätös evätä pääsy on perusteeton eikä ole viitteitä siitä, että 6 kohdan nojalla annetussa delegoidussa säädöksessä säädetyt pyynnön epäämisen edellytykset täyttyvät, arvopaperimarkkinaviranomainen tekee päätöksen, jossa kauppapaikkaa vaaditaan myöntämään pääsy kauppatietoihinsa kuukauden kuluessa siitä, kun päätöksestä on ilmoitettu.

Kauppapaikan, joka myöntää keskusvastapuolelle pääsyn, on varmistettava, että pääsy palveluihin on kaikilta osin käytössä kolmen kuukauden kuluessa siitä, kun keskusvastapuoli on saanut myönteisen vastauksen pääsyä koskevaan pyyntöön.

6. Siirretään komissiolle valta antaa 50 artiklan mukaisesti delegoituja säädöksiä, joilla täydennetään tätä asetusta määrittämällä

a) ne nimenomaiset riskit, jotka keskusvastapuolten ja kauppapaikkojen on otettava huomioon tehdessään 35 artiklan 3 kohdassa ja tämän artiklan 3 kohdassa tarkoitettua kattavaa riskinarviointia;

b)edellytykset, joiden täyttyessä keskusvastapuolen on 35 artiklan nojalla myönnettävä pääsy ja joihin kuuluvat yhteyden aloitusmaksujen, käyttömaksujen, määritysmaksujen, vakuusvaatimusten ja vakuusmarginaalin laskemista koskevien toiminnallisten vaatimusten syrjimättömyys ja läpinäkyvyys, sekä edellytykset, joiden täyttyessä kauppapaikan on tämän artiklan nojalla myönnettävä pääsy ja joihin kuuluvat yhteyden aloitusmaksujen ja käyttömaksujen syrjimättömyys ja läpinäkyvyys;

c)edellytykset 35 artiklassa tarkoitetulle kauppapaikassa kaupan kohteena olevien sopimusten syrjimättömälle kohtelulle vakuusvaatimusten ja taloudellisesti vastaavien sopimusten nettoutuksen osalta sekä samassa keskusvastapuolessa määritettävien sopimusten, joiden välillä on merkittävä korrelaatio, vakuuksien ristiinkäytön osalta.

d)yhteyden aloitusmaksujen ja käyttömaksujen parametrit sen varmistamiseksi, että tällaiset maksut eivät suoraan tai välillisesti estä tässä artiklassa tarkoitettua tosiasiallista pääsyä kauppatietoihin tai 35 artiklassa tarkoitettua tosiasiallista pääsyä keskusvastapuoliin.”;

28)korvataan VI a osaston 1 luvun otsikko seuraavasti:

”1 LUKU
Soveltamisala, toimivalta ja menettelyt”;

29)kumotaan 38 a–38 f artikla;

30)lisätään 38 f a artikla seuraavasti:

”38 f a artikla
Arvopaperimarkkinaviranomaisen valvonnan soveltamisala merkittävien kauppapaikkojen ja yleiseurooppalaisten markkinoiden ylläpitäjien osalta

1. Arvopaperimarkkinaviranomainen on toimivaltainen viranomainen seuraavien osalta:

a)yleiseurooppalaiset markkinoiden ylläpitäjät;

b)markkinoiden ylläpitäjät, jotka ylläpitävät vähintään yhtä merkittävää kauppapaikkaa tai kuuluvat samaan konserniin kuin arvopaperikeskus tai keskusvastapuoli, jonka osalta arvopaperimarkkinaviranomainen on toimivaltainen viranomainen asetuksen (EU) N:o 909/2014 tai asetuksen (EU) N:o 648/2012 nojalla;

c)sijoituspalveluyritykset, jotka ylläpitävät vähintään yhtä merkittävää kauppapaikkaa tai kuuluvat samaan konserniin kuin arvopaperikeskus tai keskusvastapuoli, jonka osalta arvopaperimarkkinaviranomainen on toimivaltainen viranomainen asetuksen (EU) N:o 909/2014 tai asetuksen (EU) N:o 648/2012 nojalla, kun on kyse monenkeskisistä kaupankäyntijärjestelmistä tai organisoiduista kaupankäyntijärjestelmistä.

Kauppapaikkaa on pidettävä merkittävänä, jos seuraavat edellytykset täyttyvät:

a)kauppapaikka on 38 f b artiklan 1 kohdassa tarkoitettu unionin talouden kannalta tärkeä kauppapaikka; ja

b)kauppapaikalla on 38 f b artiklan 2 kohdassa tarkoitettu merkittävä rajatylittävä ulottuvuus.

Jos arvopaperimarkkinaviranomainen on ensimmäisen alakohdan nojalla toimivaltainen viranomainen yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän, markkinoiden ylläpitäjän tai sijoituspalveluyrityksen osalta, se on toimivaltainen viranomainen myös kaikkien kyseisten yhteisöjen ylläpitämien kauppapaikkojen osalta.

Jos arvopaperimarkkinaviranomainen on ensimmäisen alakohdan nojalla toimivaltainen viranomainen merkittävää kauppapaikkaa ylläpitävän sijoituspalveluyrityksen tai markkinoiden ylläpitäjän osalta ja kyseinen sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä kuuluu konserniin, joka koostuu muista kauppapaikoista, arvopaperimarkkinaviranomainen on toimivaltainen viranomainen kaikkien niiden kauppapaikkojen osalta, jotka kuuluvat samaan konserniin kuin kyseinen merkittävää kauppapaikkaa ylläpitävä sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä, sekä kyseisiä kauppapaikkoja ylläpitävien markkinoiden ylläpitäjien tai sijoituspalveluyritysten osalta.

Arvopaperimarkkinaviranomaiselle annetaan tarvittavat valvonta-, tutkinta- ja täytäntöönpanovaltuudet, jotta se voi hoitaa tässä kohdassa tarkoitettuihin yhteisöihin liittyvät tehtävänsä asetuksen (EU) N:o 1095/2010 mukaisesti.

2. Poiketen siitä, mitä 1 kohdassa säädetään, 2 artiklan 1 kohdan 18 a alakohdassa määriteltyjen kansallisten valvontaviranomaisten vastuulla on valvoa, että arvopaperimarkkinaviranomaisen valvonnan alaiset yhteisöt noudattavat 2 g artiklan 5 kohdan neljättä alakohtaa, 2 k artiklan 1 ja 2 kohtaa, 2 u artiklan 7 kohtaa, 2 v artiklan 1 ja 2 kohtaa, 25 artiklan 2 kohtaa, 26 artiklan 5 kohtaa, 26 artiklan 7 kohdan ensimmäistä ja viimeistä alakohtaa ja 34 b artiklaa.

Kansallisten valvontaviranomaisten on voitava käyttää kansallisille toimivaltaisille viranomaisille direktiivin 2014/65/EU VI osaston nojalla annettuja valtuuksia, mukaan lukien valtuudet määrätä seuraamuksia ja muita hallinnollisia toimenpiteitä, jos edellisessä alakohdassa tarkoitettuja säännöksiä rikotaan.”;

31)lisätään 38 f b artikla seuraavasti:

”38 f b artikla
Merkittäviä kauppapaikkoja koskevat menetelmät ja siirtymäsuunnitelmat sekä luettelo merkittävistä kauppapaikoista

1. Sovellettaessa 38 f a artiklan 1 kohtaa kauppapaikkaa pidetään unionin talouden kannalta tärkeänä, jos kyseisen kauppapaikan kaupankäyntivolyymin tai, jos kauppapaikka on osa konsernia, konsernin yhteenlasketun kaupankäyntivolyymin ja unionin kauppapaikkojen kaupankäynnin kokonaisvolyymin välinen suhde on vähintään 5 prosenttia minkä tahansa seuraavan rahoitusvälinelajin osalta:

a)osakkeet;

b)pörssilistatut rahastot;

c)joukkovelkakirjat;

d)johdannaiset, jotka liittyvät johonkin seuraavista:

i)oma pääoma;

ii)luotto;

iii)korko;

iv)valuutta; tai

v)hyödykkeet.

2. Sovellettaessa 38 f a artiklan 1 kohtaa kauppapaikalla katsotaan olevan merkittävä rajatylittävä ulottuvuus, jos se täyttää vähintään yhden seuraavista edellytyksistä:

a)kauppapaikka on osa konsernia, johon kuuluu vähintään yksi seuraavantyyppinen yritys, jolla on lupa toimia muussa jäsenvaltiossa kuin siinä, jossa kyseinen kauppapaikka sijaitsee tai jossa sitä ylläpidetään:

i)toinen kauppapaikka;

ii)arvopaperikeskus; tai

iii)keskusvastapuoli;

b)edellä 1 kohdan a, b ja c alakohdassa tarkoitettujen rahoitusvälinelajien osalta kauppapaikassa niillä rahoitusvälineillä, joiden osalta 26 artiklassa tarkoitetun merkittävimmän markkinan toimivaltainen viranomainen on eri kuin kauppapaikan toimivaltainen viranomainen, käydyn kaupan volyymin suhde kaikilla samaan lajiin kuuluvilla rahoitusvälineillä käydyn kaupan kokonaisvolyymiin kyseisessä kauppapaikassa on vähintään 50 prosenttia;

c)edellä 1 kohdan d alakohdassa tarkoitettujen rahoitusvälinelajien osalta kauppapaikassa niillä rahoitusvälineillä toteutettujen liiketoimien lukumäärän, joiden osalta vähintään yksi liiketoimen vastapuolista sijaitsee muussa jäsenvaltiossa kuin siinä, jossa kauppapaikka sijaitsee tai jossa sitä ylläpidetään, suhde kaikilla samaan lajiin kuuluvilla rahoitusvälineillä toteutettujen liiketoimien kokonaismäärään kyseisessä kauppapaikassa on vähintään 50 prosenttia.

3. Rajoittamatta 38 f a artiklan 1 kohdan ja tämän artiklan 1 ja 2 kohdan soveltamista kauppapaikkaa on pidettävä merkittävänä, jos millä tahansa tämän artiklan 1 kohdassa tarkoitetulla rahoitusvälinelajilla kyseisessä kauppapaikassa tai, jos kauppapaikka on osa konsernia, konsernin tasolla käydyn kaupan volyymin suhde kyseisellä rahoitusvälinelajilla unionissa käydyn kaupan kokonaisvolyymiin on vähintään 50 prosenttia.

4. Arvopaperimarkkinaviranomainen yksilöi kauppapaikat, jotka katsotaan merkittäviksi 1, 2 ja 3 kohdassa vahvistettujen menetelmien perusteella. Arvopaperimarkkinaviranomainen analysoi markkinoiden kehitystä 12 kuukauden välein [Julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on 24 kuukautta tämän asetuksen voimaantulosta] alkaen määrittääkseen, täyttävätkö unionissa toimivat kauppapaikat 1 ja 2 kohdassa säädetyt edellytykset tai 3 kohdassa säädetyn edellytyksen.

Jos arvopaperimarkkinaviranomainen toteaa, että kauppapaikka täyttää 1 ja 2 kohdassa säädetyt edellytykset tai 3 kohdassa säädetyn edellytyksen, sen on ilman aiheetonta viivytystä ilmoitettava asiasta kauppapaikalle ja sen toimivaltaiselle viranomaiselle. Arvopaperimarkkinaviranomaisen ja merkittäväksi katsotun kauppapaikan toimivaltaisen viranomaisen on laadittava valvonnan siirtymäsuunnitelma, jolla varmistetaan toimivallan ja tehtävien sujuva ja asianmukainen siirto arvopaperimarkkinaviranomaiselle. Toimivallan tosiasiallisen siirtopäivän on oltava viimeistään vuoden kuluttua päivästä, jona arvopaperimarkkinaviranomainen on antanut tässä kohdassa tarkoitetun ilmoituksen, kuitenkin aikaisintaan [Julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on kaksi vuotta tämän asetuksen voimaantulosta].

5. Arvopaperimarkkinaviranomainen tarkistaa 12 kuukauden välein, täyttävätkö sen valvonnassa olevat kauppapaikat edelleen 1 ja 2 kohdassa säädetyt edellytykset tai 3 kohdassa säädetyn edellytyksen, alkaen siitä vuodesta, joka seuraa ensimmäistä täyttä kalenterivuotta sen päivän jälkeen, jona arvopaperimarkkinaviranomaisesta tuli toimivaltainen viranomainen merkittävien kauppapaikkojen osalta.

Jos arvopaperimarkkinaviranomainen toteaa, että merkittävä kauppapaikka ei enää täytä 1 ja 2 kohdassa säädettyjä edellytyksiä tai 3 kohdassa säädettyä edellytystä kolmen peräkkäisen vuoden aikana, sen on ilman aiheetonta viivytystä ilmoitettava tilanteesta kauppapaikalle ja sen kansalliselle valvontaviranomaiselle.

6. Kansallisen valvontaviranomaisen on kolmen kuukauden kuluessa 5 kohdan toisessa alakohdassa tarkoitetun ilmoituksen vastaanottamisesta ilmoitettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle ja kauppapaikalle, pysyykö kauppapaikka arvopaperimarkkinaviranomaisen valvonnassa vai tuleeko siitä yksinomaan kansallisen valvonnan alainen.

Jos kansallinen valvontaviranomainen toteaa, että kauppapaikasta tulee kansallisen valvonnan alainen, sen on yhdessä arvopaperimarkkinaviranomaisen kanssa laadittava valvonnan siirtymäsuunnitelma ennen kuin se ottaa hoitaakseen arvopaperimarkkinaviranomaisen valvontatoimivallan ja -tehtävät. Valvonnan siirtymäsuunnitelmaan on sisällyttävä kaikki siirtymäjärjestelyt, jotka ovat tarpeen, jotta arvopaperimarkkinaviranomaisen ja kansallisten valvontaviranomaisten välinen toimivallan ja tehtävien siirto olisi sujuva ja hallittu, sekä päivä, johon mennessä toimivallan ja tehtävien siirtoa tosiasiallisesti sovelletaan.

Kansallisesta valvontaviranomaisesta tulee kauppapaikan toimivaltainen viranomainen päivänä, jona toimivalta ja tehtävät tosiasiallisesti siirtyvät kyseiselle kansalliselle valvontaviranomaiselle. Jotta valvonnan siirto voi tosiasiallisesti toteutua, arvopaperimarkkinaviranomainen ja kansallinen valvontaviranomainen sopivat virallisesti, että edellytykset toimivallan sujuvalle ja hallitulle siirrolle ovat täyttyneet. Toimivallan tosiasiallisen siirtopäivän on oltava viimeistään vuoden kuluttua päivästä, jona kansallinen valvontaviranomainen on antanut 5 kohdan toisessa alakohdassa tarkoitetun ilmoituksen.

7. Siirretään komissiolle valta antaa 50 artiklan mukaisesti delegoituja säädöksiä, joilla täydennetään tätä asetusta

a)täsmentämällä 1–3 kohdassa tarkoitettujen suhteiden laskentamenetelmä ja tällaisissa laskelmissa käytettävät ajanjaksot, jotta voidaan määrittää, ylläpitääkö sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä merkittävää kauppapaikkaa;

b)täsmentämällä edellä 1 kohdassa tarkoitetut rahoitusvälinelajit ja täydentämällä niitä;

c)täsmentämällä tarvittavat menettelyvaiheet sekä 5 ja 6 kohdan toisessa alakohdassa tarkoitettujen valvonnan siirtymäsuunnitelmien sisältö, jotta voidaan varmistaa toimivallan ja tehtävien sujuva ja hallittu siirto.

8. Siirretään komissiolle valta antaa 50 artiklan mukaisesti delegoituja säädöksiä, joilla muutetaan 1 kohdassa, 2 kohdan b alakohdassa ja 3 kohdassa tarkoitettuja kynnysarvoja markkinakehityksen perusteella.

9. Arvopaperimarkkinaviranomainen laatii luettelon kaikista merkittävistä kauppapaikoista ja niiden ylläpitäjistä, joita se valvoo 38 f a artiklan 1 kohdan nojalla, ja julkaisee sen verkkosivustollaan.

Arvopaperimarkkinaviranomainen päivittää ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettua verkkosivustollaan julkaistua luetteloa säännöllisesti.”;

32)lisätään 38 f c ja 38 f d artikla seuraavasti:

”38 f c artikla
Yleiset tutkimus- ja valvontavaltuudet

1. Arvopaperimarkkinaviranomainen voi tämän asetuksen mukaisten tehtäviensä hoitamiseksi suorittaa asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 c artiklassa säädettyä menettelyä noudattaen tarvittavia tutkimuksia seuraavista henkilöistä:

a)hyväksytty julkistamisjärjestely, konsolidoitujen kauppatietojen tarjoaja, hyväksytty ilmoitusjärjestelmä sekä kauppapaikkaa ylläpitävä sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä, joka tarjoaa myös hyväksytyn julkistamisjärjestelyn, konsolidoitujen kauppatietojen tarjoajan tai hyväksytyn ilmoitusjärjestelmän palveluja, jos kyseiset henkilöt ovat arvopaperimarkkinaviranomaisen valvonnassa, sekä henkilöt, jotka käyttävät niissä määräysvaltaa tai jotka ovat niiden määräysvallassa;

b)sijoituspalveluyritys, markkinoiden ylläpitäjä, yleiseurooppalainen markkinoiden ylläpitäjä, jos ne ovat arvopaperimarkkinaviranomaisen valvonnassa, ja henkilöt, jotka käyttävät niissä määräysvaltaa tai ovat niiden määräysvallassa;

c)a ja b alakohdassa tarkoitettujen henkilöiden johtajat;

d)a ja b alakohdassa tarkoitettujen henkilöiden tilintarkastajat ja neuvonantajat.

Tätä varten arvopaperimarkkinaviranomainen voi käyttää asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 c artiklassa tarkoitettuja valtuuksia.

2. Arvopaperimarkkinaviranomaisella on asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 c artiklassa ja 39 h artiklan 4 kohdassa tarkoitettujen valtuuksien lisäksi ja tämän asetuksen mukaisten sijoituspalveluyrityksiä, markkinoiden ylläpitäjiä ja yleiseurooppalaisia markkinoiden ylläpitäjiä koskevien tehtäviensä hoitamiseksi valtuudet

a)toteuttaa kaikentyyppisiä toimenpiteitä sen varmistamiseksi, että sijoituspalveluyritykset, markkinoiden ylläpitäjät, yleiseurooppalaiset markkinoiden ylläpitäjät ja muut henkilöt, joihin tätä asetusta tai direktiiviä 2014/65/EU sovelletaan, täyttävät edelleen kyseisen asetuksen ja direktiivin mukaiset vaatimukset;

b)keskeyttää sellaisten henkilöiden hallussa oleviin osakkeisiin liittyvien äänioikeuksien käyttö, joilla on huomattavaa vaikutusvaltaa sellaisten säänneltyjen markkinoiden, markkinoiden ylläpitäjien ja yleiseurooppalaisten markkinoiden ylläpitäjien johtamisessa, jotka eivät noudata tämän asetuksen säännöksiä;

c)hakea tuomioistuimelta määräystä mitätöidä annetut äänet, jos säänneltyjen markkinoiden ja/tai markkinoiden ylläpitäjien tai yleiseurooppalaisen markkinoiden ylläpitäjän määräysvallan tuottavissa omistusosuuksissa on tapahtunut 2 e artiklan vastainen muutos;

d)vaatia sijoituspalveluyrityksiä, markkinoiden ylläpitäjiä ja yleiseurooppalaisia markkinoiden ylläpitäjiä muuttamaan säännellyn markkinan, monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän tai organisoidun kaupankäyntijärjestelmän sääntöjä.

38 f d artikla
Keskustietokanta

1. Arvopaperimarkkinaviranomainen perustaa asetuksen (EU) N:o 1095/2010 35 c artiklan mukaisesti keskustietokannan ja ylläpitää sitä sen varmistamiseksi, että seuraavat yhteisöt ja viranomaiset voivat toimittaa tietokantaan omia asiakirjojaan ja että niillä on pääsy omiin asiakirjoihinsa ja niille osoitettuihin asiakirjoihin, sellaisina kuin ne on rekisteröity kyseiseen tietokantaan:

a)yleiseurooppalaiset markkinoiden ylläpitäjät;

d)muut kauppapaikat, jotka kuuluvat samaan konserniin kuin b ja c alakohdassa tarkoitetut markkinoiden ylläpitäjät ja sijoituspalveluyritykset;

e)a–d alakohdassa tarkoitettujen yhteisöjen asiaankuuluvat kansalliset valvontaviranomaiset;

f)arvopaperimarkkinaviranomainen;

g)tämän asetuksen 2 q–2 t artiklassa tarkoitettu asiaankuuluva kansallinen toimivaltainen viranomainen;

h)muut tässä asetuksessa täsmennetyt vastaanottajat.

2. Arvopaperimarkkinaviranomainen varmistaa, että keskustietokannassa on tässä artiklassa säädetyt toiminnot. Arvopaperimarkkinaviranomainen ilmoittaa keskustietokannan perustamisesta verkkosivustollaan.

3. Edellä 1 kohdassa tarkoitettujen yhteisöjen ja viranomaisten on toimitettava keskustietokannan kautta seuraavat tiedot:

a)kaikki tiedot, jotka liittyvät 1 kohdan a–d alakohdassa tarkoitettujen yhteisöjen toimilupiin, jos kyseiset toimiluvat myönnetään tämän asetuksen nojalla;

b)kaikki tiedot tai kysymykset, jotka on virallisesti toimitettu 1 kohdassa tarkoitetuille yhteisöille tai viranomaisille, tai tiedot, joita on virallisesti pyydetty niiltä tämän asetuksen soveltamisalaan kuuluvissa asioissa, jos ne on toimitettu tai niitä on pyydetty tämän asetuksen soveltamispäivän jälkeen;

c)tiedot 1 kohdan b–d alakohdassa tarkoitettujen yhteisöjen voimassa olevista toimiluvista, jos ne on myönnetty ennen tämän asetuksen soveltamispäivää.

Jos tietoja toimitetaan 1 kohdan e–g alakohdassa tarkoitetuille viranomaisille, niiden on lähetettävä vastaanottoilmoitus keskustietokannan kautta kahden työpäivän kuluessa tietojen vastaanottamisesta.

4. Jos joidenkin 1 kohdan e–g alakohdassa tarkoitettujen viranomaisten on ilmoitettava toisilleen 3 kohdassa tarkoitetuista tiedoista, ilmoitusvaatimuksen katsotaan täyttyvän, kun ilmoitukseen liittyvät asiakirjat tai tiedot toimitetaan tietokantaan, edellyttäen että ilmoituksen vastaanottajalla on pääsy kyseisiin asiakirjoihin ja tietoihin tietokannan kautta.

5. Keskustietokanta on suunniteltava siten, että 1 kohdassa tarkoitetuille yhteisöille ja viranomaisille ilmoitetaan automaattisesti, kun sen sisältöön on tehty muutoksia, joita ovat muun muassa asiakirjojen lataaminen, poistaminen tai korvaaminen sekä kysymysten ja tiedonsaantipyyntöjen esittäminen.”;

33)muutetaan 38 g artikla seuraavasti:

a)korvataan otsikko seuraavasti:

”38 g artikla
Rikkomisten johdosta määrättävät seuraamukset”;

b)korvataan 1 kohta seuraavasti:

”1. Jos arvopaperimarkkinaviranomainen toteaa, että 38 f c artiklan 1 kohdan a alakohdassa lueteltu henkilö on jättänyt noudattamatta jotakin 20–22 c artiklassa tai IV a osastossa säädetyistä vaatimuksista, se toteuttaa yhden tai useamman seuraavista toimista:

a)tekee päätöksen, jossa se vaatii henkilöä lopettamaan rikkomisen;

b)tekee päätöksen sakkojen määräämisestä tämän asetuksen 38 g artiklan nojalla tai uhkasakkojen määräämisestä asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 g artiklan nojalla;

c)antaa julkisia ilmoituksia.”;

c)lisätään 1 a ja 1 b kohta seuraavasti:

”1 a. Arvopaperimarkkinaviranomainen toteuttaa yhden tai useamman 1 b kohdassa tarkoitetun toimen, jos se toteaa, että 38 f c artiklan 1 kohdan b alakohdassa lueteltu henkilö ei ole noudattanut yhtä tai useampaa seuraavista vaatimuksista:

a)2 a artiklan 1, 3 ja 4 kohta;

b)2 d artiklan 1–6 ja 8 kohta;

c)2 e artiklan 1 ja 2 kohta;

d)2 f artiklan 1, 1 a ja 2 kohta;

e)2 g artiklan 1–4 kohta, 2 g artiklan 5 kohdan ensimmäinen, toinen ja kolmas alakohta, 2 g artiklan 6–8 kohta, 2 g artiklan 9 kohdan ensimmäinen alakohta ja 2 g artiklan 10 kohdan ensimmäisen alakohdan ensimmäinen ja toinen virke sekä toinen alakohta;

f)2 h artiklan 1 kohta;

g)2 i artiklan 1 kohdan ensimmäinen ja toinen alakohta, 2 i artiklan 2–4 kohta ja 2 i artiklan 5 kohdan toinen virke;

h)2 j artiklan 1 ja 4 kohta;

i)2 l artiklan 1, 2, 3, 3 a, 5 ja 6 kohta;

j)2 m artikla;

k)2 n artiklan 1 kohta, 2 n artiklan 2 kohdan ensimmäinen alakohta ja 2 n artiklan 3 kohdan ensimmäinen alakohta;

l) 2 o artiklan 2 kohdan ensimmäisen alakohdan ensimmäinen virke ja 2 o artiklan 3 kohdan ensimmäinen virke;

m)2 q artiklan 5 kohta;

n)2 r artiklan 1 kohta;

o)2 s artiklan 1 kohta;

p)2 u artiklan 1–5 ja 8 kohta;

q)2 w artikla;

r)2 x artiklan 1–3 kohta, 2 x artiklan 3 a kohdan ensimmäinen ja toinen alakohta ja 2 x artiklan 5 kohta;

s)2 y artiklan 3, 3 a ja 7 kohta;

t)2 z artiklan 1–4 kohta, 2 z artiklan 6 kohdan ensimmäinen ja toinen alakohta ja 2 z artiklan 7 kohdan ensimmäinen ja toinen virke;

u)2 z a artiklan 3 ja 4 kohta;

v)2 z d artiklan 1 ja 2 kohta;

w)3 artiklan 1 ja 3 kohta;

x)4 artiklan 3 kohdan ensimmäinen alakohta;

y)5 artikla;

z)6 artikla;

(za)7 artiklan 1 kohdan kolmannen alakohdan ensimmäinen virke;

(zb)8 artiklan 1 kohta;

(zc)8 a artiklan 1 ja 2 kohta;

(zd)8 b artikla;

(ze)10 artikla;

(zf)11 artiklan 1 kohdan toisen alakohdan ensimmäinen virke, 11 artiklan 1 a kohdan toinen alakohta, 11 artiklan 1 b kohta ja 11 artiklan 3 kohdan neljäs alakohta;

(zg)11 a artiklan 1 kohdan toisen alakohdan ensimmäinen virke ja 11 a artiklan 1 kohdan neljäs alakohta;

(zh)12 artiklan 1 kohta;

(zi)13 artiklan 1 ja 2 kohta;

(zj)22 artiklan 2 kohta;

(zk)22 a artiklan 1 ja 5–8 kohta;

(zl)22 b artiklan 1 kohta;

(zm)22 c artiklan 1 kohta;

(zn)26 artiklan 7 kohdan viides alakohta;

(zo)27 artiklan 1 kohdan ensimmäinen, toinen ja neljäs alakohta;

(zp)29 artiklan 1 ja 2 kohta;

(zq)30 artiklan 1 kohta;

(zr)31 artiklan 3 kohta;

(zs)34 c artikla;

(zt)35 artiklan 1, 2 kohta ja 3 kohta;

(zu)36 artiklan 1, 2 kohta ja 3 kohta;

(zv)37 artiklan 3 kohta;

(zw)40, 41 ja 42 artikla.

1 b. Jos yhtä tai useampaa 1 a kohdassa tarkoitettua vaatimusta on rikottu, arvopaperimarkkinaviranomainen toteuttaa yhden tai useamman seuraavista toimista:

a)julkinen lausuma, jossa ilmoitetaan kyseinen luonnollinen henkilö tai oikeushenkilö ja rikkomisen luonne;

b)määräys, jossa kyseistä luonnollista henkilöä tai oikeushenkilöä vaaditaan lopettamaan rikkominen ja olemaan toistamatta sitä;

c)kun on kyse arvopaperimarkkinaviranomaisen valvonnassa olevasta sijoituspalveluyrityksestä, markkinoiden ylläpitäjästä tai yleiseurooppalaisesta markkinoiden ylläpitäjästä, toimiluvan tai sen osan peruuttaminen tai keskeyttäminen direktiivin 2014/65/EU 8 artiklan tai tämän asetuksen 2 c artiklan, 2 q artiklan 3 kohdan tai 2 z c artiklan mukaisesti;

d)kun on kyse sellaisista sijoituspalveluyrityksistä, jotka eivät ole yksinomaan arvopaperimarkkinaviranomaisen valvonnassa, sijoituspalveluyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaiselle viranomaiselle osoitettu pyyntö määrätä väliaikainen tai toistuvan vakavan rikkomisen tapauksessa pysyvä kielto, jolla kyseisen sijoituspalveluyrityksen ylimmän hallintoelimen jäsentä tai muuta vastuussa olevana pidettyä luonnollista henkilöä kielletään hoitamasta johtotehtäviä sijoituspalveluyrityksissä, markkinoiden ylläpitäjissä ja yleiseurooppalaisissa markkinoiden ylläpitäjissä;

e)väliaikainen tai toistuvan vakavan rikkomisen tapauksessa pysyvä kielto, jolla arvopaperimarkkinaviranomaisen yksinomaisessa valvonnassa olevan sijoituspalveluyrityksen ylimmän hallintoelimen jäsentä, markkinoiden ylläpitäjää tai yleiseurooppalaista markkinoiden ylläpitäjää tai muuta vastuussa olevana pidettyä luonnollista henkilöä kielletään hoitamasta johtotehtäviä sijoituspalveluyrityksissä, markkinoiden ylläpitäjissä ja yleiseurooppalaisissa markkinoiden ylläpitäjissä;

f)päätös sakkojen määräämisestä tämän asetuksen 38 g artiklan nojalla tai uhkasakkojen määräämisestä asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 g artiklan nojalla.”;

d)korvataan 2 kohta seuraavasti:

”2. Arvopaperimarkkinaviranomainen ottaa 1 ja 1 b kohdassa tarkoitettuja toimia toteuttaessaan huomioon rikkomisen luonteen ja vakavuuden ottaen huomioon asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 h artiklan 3 kohdassa säädetyt kriteerit ja toimii kyseisen artiklan 4 kohdassa tarkoitettua menettelyä noudattaen.”;

e)poistetaan 3 kohta;

34)muutetaan 38 h artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohta seuraavasti:

”1. Arvopaperimarkkinaviranomainen tekee päätöksen tämän artiklan 2 tai 3 kohdan mukaisen sakon määräämisestä, jos se toteaa asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 f artiklan 1 kohdan mukaisesti, että

a)38 f c artiklan 1 kohdan a alakohdassa tarkoitettu henkilö on tahallisesti tai tuottamuksellisesti jättänyt noudattamatta jotakin 22–22 c artiklassa tai IV a osastossa säädetyistä vaatimuksista; tai

b)38 f c artiklan 1 kohdan b alakohdassa tarkoitettu henkilö on tahallisesti tai tuottamuksellisesti jättänyt noudattamatta jotakin 38 g artiklan 1 a kohdassa tarkoitetuista vaatimuksista.”;

b)korvataan 2 kohta seuraavasti:

”2. Edellä 1 kohdan a alakohdassa tarkoitetun sakon enimmäismäärän on oltava 200 000 euroa tai niissä jäsenvaltioissa, joiden rahayksikkö ei ole euro, vastaava arvo kansallisena valuuttana.”;

c)lisätään 2 a kohta seuraavasti:

”2 a. Edellä 1 kohdan b alakohdassa tarkoitetun sakon enimmäismäärän on oltava

a)oikeushenkilön tapauksessa enintään 5 000 000 euroa tai niissä jäsenvaltioissa, joiden rahayksikkö ei ole euro, vastaava arvo kansallisena valuuttana [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on tämän asetuksen voimaantulopäivä], tai enintään 10 prosenttia oikeushenkilön ylimmän hallintoelimen hyväksymän viimeisen käytettävissä olevan tilinpäätöksen mukaisesta vuotuisesta kokonaisliikevaihdosta; jos oikeushenkilö on emoyritys tai sellaisen emoyrityksen tytäryritys, jonka on laadittava direktiivin 2013/34/EU mukaisesti konsernitilinpäätös, merkityksellinen vuotuinen kokonaisliikevaihto on perimmäisen emoyrityksen ylimmän hallintoelimen hyväksymän viimeisen käytettävissä olevan konsernitilinpäätöksen mukainen vuotuinen kokonaisliikevaihto tai vastaavantyyppinen tulo asianomaisten tilinpäätössäädösten mukaisesti;

b)luonnollisen henkilön tapauksessa enintään 5 000 000 euroa tai niissä jäsenvaltioissa, joiden rahayksikkö ei ole euro, vastaava määrä kansallisena valuuttana [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on tämän asetuksen voimaantulopäivä];

c)vähintään kaksi kertaa suurempi kuin rikkomisesta saatu hyöty, jos se voidaan määrittää, vaikka määrä ylittäisi a ja b alakohdan mukaiset enimmäismäärät.”;

d)korvataan 3 kohta seuraavasti:

”3. Päättäessään 1 kohdan mukaisen sakon määrästä arvopaperimarkkinaviranomainen ottaa huomioon asetuksen (EU) N:o 1095/2010 38 h artiklan 3 kohdassa säädetyt kriteerit.”;

35)kumotaan 38 i–38 m artikla;

36)muutetaan 38 n artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohta seuraavasti:

”1. Arvopaperimarkkinaviranomainen veloittaa arvopaperimarkkinaviranomaisen valvonnassa olevilta raportointipalvelujen tarjoajilta, sijoituspalveluyrityksiltä, markkinoiden ylläpitäjiltä ja yleiseurooppalaisilta markkinoiden ylläpitäjiltä maksuja asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 n artiklan mukaisesti sekä tämän artiklan 2 ja 4 kohdan nojalla annettujen delegoitujen säädösten mukaisesti.”;

b)poistetaan 2 kohta;

c)korvataan 3 kohta seuraavasti:

”3. Raportointipalvelun tarjoajien osalta siirretään komissiolle valta antaa 50 artiklan mukaisesti delegoitu säädös, jolla täydennetään tätä asetusta määrittämällä maksujen laji, maksujen kohteet, maksujen määrä ja maksutapa.”;

d)lisätään 4 ja 5 kohta seuraavasti:

”4. Arvopaperimarkkinaviranomaisen valvonnassa olevien sijoituspalveluyritysten, markkinoiden ylläpitäjien ja yleiseurooppalaisten markkinoiden ylläpitäjien osalta siirretään komissiolle valta antaa 50 artiklan mukaisesti delegoitu säädös, jolla täydennetään tätä asetusta määrittämällä maksujen laji, maksujen kohteet, maksujen määrä ja maksutapa.

5. Jos kansalliset valvontaviranomaiset veloittavat arvopaperimarkkinaviranomaisen valvonnassa olevilta sijoituspalveluyrityksiltä, markkinoiden ylläpitäjiltä ja yleiseurooppalaisilta markkinoiden ylläpitäjiltä palkkioita tai maksuja hoitaessaan tässä asetuksessa säädettyjä tehtäviään, erityisesti liittyen markkinavalvontaan, tällaisten palkkioiden tai maksujen on vastattava kyseisten viranomaisten tehtävien hoitamisesta aiheutuvia kokonaiskustannuksia.”;

37)kumotaan 38 o artikla;

38)muutetaan 50 artikla seuraavasti:

a)korvataan 2 ja 3 kohta seuraavasti:

”2. Siirretään komissiolle 2 päivästä heinäkuuta 2014 määräämättömäksi ajaksi 1 artiklan 9 kohdassa, 2 artiklan 2 ja 3 kohdassa, 2 z g artiklan 1 ja 2 kohdassa, 5 artiklan 10 kohdassa, 8 a artiklan 4 kohdassa, 17 artiklan 3 kohdassa, 27 artiklan 4 ja 5 kohdassa, 31 artiklan 4 kohdassa, 34 b artiklan 4 kohdassa, 36 artiklan 6 kohdassa, 38 f b artiklan 7 ja 8 kohdassa, 38 n artiklan 3 ja 4 kohdassa, 40 artiklan 8 kohdassa, 41 artiklan 8 kohdassa, 42 artiklan 7 kohdassa, 45 artiklan 10 kohdassa sekä 52 artiklan 10, 14 b ja 15 kohdassa tarkoitettu valta antaa delegoituja säädöksiä.

3. Euroopan parlamentti tai neuvosto voi milloin tahansa peruuttaa 1 artiklan 9 kohdassa, 2 artiklan 2 ja 3 kohdassa, 2 z g artiklan 1 ja 2 kohdassa, 5 artiklan 10 kohdassa, 8 a artiklan 4 kohdassa, 17 artiklan 3 kohdassa, 27 artiklan 4 ja 5 kohdassa, 31 artiklan 4 kohdassa, 34 b artiklan 4 kohdassa, 36 artiklan 6 kohdassa, 38 f b artiklan 7 ja 8 kohdassa, 38 n artiklan 3 ja 4 kohdassa, 40 artiklan 8 kohdassa, 41 artiklan 8 kohdassa, 42 artiklan 7 kohdassa, 45 artiklan 10 kohdassa sekä 52 artiklan 10, 14 b ja 15 kohdassa tarkoitetun säädösvallan siirron. Peruuttamispäätöksellä lopetetaan tuossa päätöksessä mainittu säädösvallan siirto. Peruuttaminen tulee voimaan sitä päivää seuraavana päivänä, jona sitä koskeva päätös julkaistaan Euroopan unionin virallisessa lehdessä, tai jonakin myöhempänä, kyseisessä päätöksessä mainittuna päivänä. Peruuttamispäätös ei vaikuta jo voimassa olevien delegoitujen säädösten pätevyyteen.”;

b)korvataan 5 kohta seuraavasti:

”5. Edellä olevan 1 artiklan 9 kohdan, 2 artiklan 2 tai 3 kohdan, 2 z g artiklan 1 ja 2 kohdan, 5 artiklan 10 kohdan, 8 a artiklan 4 kohdan, 17 artiklan 3 kohdan, 27 artiklan 4 tai 5 kohdan, 31 artiklan 4 kohdan, 34 b artiklan 4 kohdan, 36 artiklan 6 kohdan, 38 f b artiklan 7 ja 8 kohdan, 38 n artiklan 3 ja 4 kohdan, 40 artiklan 8 kohdan, 41 artiklan 8 kohdan, 42 artiklan 7 kohdan, 45 artiklan 10 kohdan tai 52 artiklan 10, 14 b tai 15 kohdan nojalla annettu delegoitu säädös tulee voimaan ainoastaan, jos Euroopan parlamentti tai neuvosto ei ole kolmen kuukauden kuluessa siitä, kun asianomainen säädös on annettu tiedoksi Euroopan parlamentille ja neuvostolle, ilmaissut vastustavansa sitä tai jos sekä Euroopan parlamentti että neuvosto ovat ennen mainitun määräajan päättymistä ilmoittaneet komissiolle, että ne eivät vastusta säädöstä. Euroopan parlamentin tai neuvoston aloitteesta tätä määräaikaa jatketaan kolmella kuukaudella.”;

39)muutetaan 52 artikla seuraavasti:

a)korvataan 14 kohta seuraavasti:

”14. Arvopaperimarkkinaviranomainen arvioi 30 päivään kesäkuuta 2028 mennessä tiiviissä yhteistyössä 22 b artiklan 2 kohdan nojalla perustetun sidosryhmien asiantuntijaryhmän kanssa markkinakysyntää osakkeita ja pörssilistattuja rahastoja koskeville konsolidoiduille kauppatiedoille, näiden konsolidoitujen kauppatietojen vaikutusta unionin markkinoiden ja yritysten houkuttelevuuteen ja kansainväliseen kilpailukykyyn sekä sitä, ovatko konsolidoidut kauppatiedot saavuttaneet tavoitteensa vähentää tiedon epäsymmetriaa markkinaosapuolten välillä ja tehdä unionista houkuttelevampi paikka investoinneille. Arvopaperimarkkinaviranomainen antaa komissiolle kertomuksen siitä, onko konsolidoituihin kauppatietoihin tarkoituksenmukaista lisätä lisäominaisuuksia. Komissio toimittaa tämän kertomuksen perusteella tarvittaessa lainsäädäntöehdotuksen Euroopan parlamentille ja neuvostolle.”;

b)korvataan 14 b kohdan ensimmäinen virke seuraavasti:

”Komissio arvioi 29 päivään maaliskuuta 2029 mennessä tiiviissä yhteistyössä arvopaperimarkkinaviranomaisen kanssa mahdollisuutta ulottaa tämän asetuksen 26 artiklan vaatimukset koskemaan direktiivin 2011/61/EU 4 artiklan 1 kohdan b alakohdassa määriteltyjä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajia ja direktiivin 2009/65/EY 2 artiklan 1 kohdan b alakohdassa määriteltyjä rahastoyhtiöitä, jotka tarjoavat sijoituspalveluja ja -toimintaa ja jotka toteuttavat liiketoimia rahoitusvälineillä.”,

c)lisätään 16 kohta seuraavasti:

”16. Arvopaperimarkkinaviranomainen toimittaa viimeistään [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on viisi vuotta tämän asetuksen voimaantulosta] komissiolle kertomuksen, jossa arvioidaan markkinaosapuolten rajatylittävän kauppapaikoille pääsyn tilannetta unionissa sekä kustannuksia, joita markkinatoimijoille ja loppuasiakkaille on aiheutunut rajatylittävästä kaupankäynnistä unionissa. Kertomuksessa olisi erityisesti arvioitava, missä määrin yleiseurooppalaiset markkinoiden ylläpitäjät ovat ottaneet käyttöön ratkaisuja yhdistääkseen tosiasiallisesti kaikkien ylläpitämiensä kauppapaikkojen likviditeetin.”;

40)lisätään 54 artiklaan 1 a ja 1 b kohta seuraavasti:

”1 a. Viittauksia direktiivin 2014/65/EU säännöksiin, jotka kumotaan direktiivin [julkaisutoimisto: lisätään viittaus muutosdirektiiviehdotukseen] nojalla, pidetään viittauksina tähän asetukseen tämän asetuksen liitteessä olevan vastaavuustaulukon mukaisesti.

1 b. Säännellyllä markkinalla tai markkinoiden ylläpitäjällä katsotaan olevan toimilupa tätä asetusta sovellettaessa, jos sille on jo myönnetty toimilupa ennen [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on tämän asetuksen voimaantulopäivä] direktiivin 2014/65/EU nojalla siinä jäsenvaltiossa, jossa se on rekisteröity, tai, jos sillä ei kyseisen jäsenvaltion lainsäädännön mukaan ole sääntömääräistä kotipaikkaa, siinä jäsenvaltiossa, jossa sen päätoimipaikka sijaitsee.

Markkinoiden ylläpitäjällä katsotaan olevan monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän tai organisoidun kaupankäyntijärjestelmän ylläpitoa koskeva toimilupa tätä asetusta sovellettaessa, jos sille on jo myönnetty tällainen toimilupa ennen [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on tämän asetuksen voimaantulopäivä] direktiivin 2014/65/EU nojalla siinä jäsenvaltiossa, jossa se on rekisteröity, tai, jos sillä ei kyseisen jäsenvaltion lainsäädännön mukaan ole sääntömääräistä kotipaikkaa, siinä jäsenvaltiossa, jossa sen päätoimipaikka sijaitsee.”;

41)muutetaan 54 a artikla seuraavasti:

a)lisätään 1 a kohta seuraavasti:

”1 a. Jos arvopaperimarkkinaviranomainen toteaa, että kauppapaikka täyttää 38 f b artiklan 1 ja 2 kohdassa säädetyt edellytykset tai 38 f b artiklan 3 kohdassa säädetyn edellytyksen ennen [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on kaksi vuotta muutosasetuksen voimaantulosta], kaikki kyseistä kauppapaikkaa koskevaan valvonta- ja täytäntöönpanotoimintaan liittyvä toimivalta ja tehtävät on siirrettävä arvopaperimarkkinaviranomaiselle [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on kaksi vuotta muutosasetuksen voimaantulosta].

Jos arvopaperimarkkinaviranomainen toteaa 38 f b artiklan 4 kohdassa tarkoitetun markkinoiden kehitystä koskevan analyysin perusteella, että kauppapaikka täyttää 38 f b artiklan 1 ja 2 kohdassa säädetyt edellytykset tai 38 f b artiklan 3 kohdassa säädetyn edellytyksen, kaikki kyseistä kauppapaikkaa koskevaan valvonta- ja täytäntöönpanotoimintaan liittyvä toimivalta ja tehtävät on siirrettävä arvopaperimarkkinaviranomaiselle päivänä, josta arvopaperimarkkinaviranomainen ja kyseisen kauppapaikan toimivaltainen viranomainen sopivat yhdessä, kuitenkin viimeistään vuoden kuluttua päivästä, jona arvopaperimarkkinaviranomainen on antanut 38 f b artiklan 4 kohdan toisessa alakohdassa tarkoitetun ilmoituksen.”;

b)lisätään 2 a kohta seuraavasti:

”2 a. Toimivaltaisten viranomaisten on varmistettava, että arvopaperimarkkinaviranomainen saa 1 a kohdassa tarkoitettuun päivään mennessä kaikki tiedostot ja valmisteluasiakirjat, jotka liittyvät 38 f a artiklassa tarkoitettuihin kauppapaikkoihin liittyvään jatkuvaan valvonta- ja täytäntöönpanotoimintaan, mukaan lukien käynnissä olevat tarkastukset ja täytäntöönpanotoimet, tai niiden oikeaksi todistetut jäljennökset.

Arvopaperimarkkinaviranomainen voi pyytää toimivaltaisia viranomaisia toimittamaan muita olemassa olevia asiakirjoja, jotka liittyvät 38 f a artiklassa tarkoitettuja kauppapaikkoja koskevaan aiempaan valvonta- ja täytäntöönpanotoimintaan. Toimivaltaisten viranomaisten on toimitettava kyseiset asiakirjat arvopaperimarkkinaviranomaiselle ilman aiheetonta viivytystä.”;

c)lisätään 3 a kohta seuraavasti:

”3 a. Toimivaltaisten viranomaisten on annettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle kaikki tarpeellinen apu ja neuvot, joilla helpotetaan 38 f a artiklassa tarkoitettuja kauppapaikkoja koskevan valvonta- ja täytäntöönpanotoiminnan tosiasiallista ja tehokasta siirtoa arvopaperimarkkinaviranomaiselle ja arvopaperimarkkinaviranomaisen kyseisen toiminnan aloittamista.”;

d)korvataan 4 kohta seuraavasti:

”4. Jos valvontatoimivalta siirretään arvopaperimarkkinaviranomaiselle, sen viranomaisen, jonka toimivalta päättyy, on ryhdyttävä toimenpiteisiin viedäkseen päätökseen kaikki vireillä olevat valvontamenettelyt, jotka edellyttävät päätöksen tekemistä ennen päivämäärää, jona valvontatoimivallan on määrä siirtyä. Jos toimivaltaisten viranomaisten kaikista pyrkimyksistä huolimatta kaikkia vireillä olevia valvontamenettelyjä ei ole ollut mahdollista viedä päätökseen ennen päivämäärää, jona toimivalta ja tehtävät tosiasiallisesti siirretään arvopaperimarkkinaviranomaiselle, arvopaperimarkkinaviranomainen toimii 1 ja 1 a kohdassa tarkoitettujen toimivaltaisten viranomaisten oikeudellisena seuraajana kaikissa hallinnollisissa tai oikeudellisissa menettelyissä, jotka johtuvat kyseisten toimivaltaisten viranomaisten tämän asetuksen soveltamisalaan kuuluvissa asioissa harjoittamasta valvonta- ja täytäntöönpanotoiminnasta.”;

e)lisätään 5 a kohta seuraavasti:

”5 a. Kaikki 2 artiklan 1 kohdan 18 alakohdan a alakohdassa määriteltyjen toimivaltaisten viranomaisten kauppapaikkaa ylläpitäville sijoituspalveluyrityksille tai markkinoiden ylläpitäjille tai säännellylle markkinalle myöntämät toimiluvat pysyvät voimassa sen jälkeen, kun toimivalta on siirretty arvopaperimarkkinaviranomaiselle.”;

42)lisätään 54 a b artikla seuraavasti:

”54 a b artikla
Delegoituja asetuksia ja täytäntöönpanoasetuksia koskevat siirtymäsäännökset

Direktiivin 2014/65/EU, sellaisena kuin se on voimassa [julkaisutoimisto: lisätään päädirektiivin soveltamispäivää edeltävän päivän päivämäärä], 31 artiklan 4 kohdan, 32 artiklan 2 kohdan, 32 artiklan 4 kohdan, 33 artiklan 8 kohdan, 48 artiklan 12 kohdan, 49 artiklan 3 kohdan, 49 artiklan 4 kohdan, 51 artiklan 6 kohdan, 51 a artiklan 7 kohdan, 52 artiklan 2 kohdan, 52 artiklan 4 kohdan, 54 artiklan 4 kohdan, 57 artiklan 8 kohdan ja 58 artiklan 6 kohdan nojalla hyväksyttyjä delegoituja säädöksiä ja teknisiä sääntelystandardeja sovelletaan edelleen soveltuvin osin tämän asetuksen 2 h, 2 i, 2 j, 2 k, 2 n, 2 u, 2 v, 2 y, 34 a ja 34 b artiklan osalta.

Komissio voi 50 artiklan mukaisesti muuttaa ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettuja delegoituja säädöksiä 2 z g artiklan 2 kohdan ja 34 b artiklan 4 kohdan nojalla.

Direktiivin 2014/65/EU, sellaisena kuin se on voimassa [julkaisutoimisto: lisätään päädirektiivin soveltamispäivää edeltävän päivän päivämäärä], 18 artiklan 11 kohdan, 32 artiklan 3 kohdan, 52 artiklan 3 kohdan, 58 artiklan 5 kohdan ja 58 artiklan 7 kohdan nojalla hyväksyttyjä teknisiä täytäntöönpanostandardeja sovelletaan edelleen soveltuvin osin tämän asetuksen 2 k, 2 u, 2 v ja 34 b artiklan osalta.

Jos komissio katsoo, että ensimmäisessä ja kolmannessa alakohdassa tarkoitettuihin teknisiin sääntelystandardeihin tai teknisiin täytäntöönpanostandardeihin on tarpeen tehdä muutoksia, se noudattaa asetuksen (EU) N:o 1095/2010 10 artiklan 4 a kohdassa tai 15 artiklan 4 a kohdassa säädettyjä menettelyjä. Kyseiset muutokset hyväksytään 2 z g artiklan 3 kohdan toisen alakohdan, 2 z g artiklan 4 kohdan toisen alakohdan, 34 a artiklan 1 kohdan kolmannen alakohdan, 34 b artiklan 3 kohdan toisen alakohdan ja 34 b artiklan 5 kohdan toisen alakohdan nojalla.”;

43)korvataan 54 b artiklan 1 kohta seuraavasti:

”1. Henkilö, joka on Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2006/43/EY* mukaisesti valtuutettu ja joka suorittaa raportointipalvelujen tarjoajassa tai 38 f a artiklan 1 kohdassa tarkoitetun henkilön ylläpitämässä kauppapaikassa Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2013/34/EU* 34 artiklassa tai direktiivin 2009/65/EY 73 artiklassa tarkoitettua tehtävää tai muuta lakisääteistä tehtävää, on velvollinen viipymättä ilmoittamaan arvopaperimarkkinaviranomaiselle kyseistä raportointipalvelujen tarjoajaa tai kauppapaikkaa koskevista seikoista tai päätöksistä, jotka kyseinen henkilö on saanut tietoonsa tehtäväänsä suorittaessaan ja jotka saattavat

a)olennaisesti rikkoa lakeja, asetuksia tai hallinnollisia määräyksiä, joissa asetetaan toimiluvan edellytykset tai jotka koskevat erityisesti raportointipalvelujen tarjoajan toiminnan harjoittamista tai 38 f a artiklan 1 kohdassa tarkoitetun henkilön ylläpitämän kauppapaikan toiminnan harjoittamista;

b)vaikuttaa raportointipalvelujen tarjoajan tai 38 f a artiklan 1 kohdassa tarkoitetun henkilön ylläpitämän kauppapaikan toiminnan jatkuvuuteen;

c)johtaa tilien vahvistamatta jättämiseen tai varaumien esittämiseen.

Kyseinen henkilö on velvollinen ilmoittamaan myös seikoista ja päätöksistä, jotka hän saa tietoonsa suorittaessaan jotakin ensimmäisessä kohdassa tarkoitettua tehtävää yrityksessä, jolla on läheiset sidokset siihen raportointipalvelujen tarjoajaan tai 38 f a artiklan 1 kohdassa tarkoitetun henkilön ylläpitämään kauppapaikkaan, jossa hän suorittaa kyseistä tehtävää.

_______________________________

* Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2006/43/EY, annettu 17 päivänä toukokuuta 2006, tilinpäätösten ja konsolidoitujen tilinpäätösten lakisääteisestä tilintarkastuksesta, direktiivien 78/660/ETY ja 83/349/ETY muuttamisesta sekä neuvoston direktiivin 84/253/ETY kumoamisesta (EUVL L 157, 9.6.2006, s. 87, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2006/43/oj ).

* Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2013/34/EU, annettu 26 päivänä kesäkuuta 2013, tietyntyyppisten yritysten vuositilinpäätöksistä, konsernitilinpäätöksistä ja niihin liittyvistä kertomuksista, Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2006/43/EY muuttamisesta ja neuvoston direktiivien 78/660/ETY ja 83/349/ETY kumoamisesta (EUVL L 182, 29.6.2013, s. 19, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2013/34/oj ).”;

44)lisätään tämän asetuksen liite I asetuksen (EU) N:o 600/2014 liitteeksi.

4 artikla

Asetuksen (EU) N:o 909/2014 muuttaminen

Muutetaan asetus (EU) N:o 909/2014 seuraavasti:

1)korvataan 1 artiklan 4 kohta seuraavasti:

”4. Tämän asetuksen 10–20 artiklaa, 22–24 a artiklaa ja 27 artiklaa, 28 artiklan 6 kohtaa, 30 artiklan 4 kohtaa sekä 46 ja 47 artiklaa, 48 artiklan 2, 2 a ja 2 b kohtaa ja 48 b artiklaa, IV osaston säännöksiä ja tämän asetuksen mukaisia vaatimuksia raportoida toimivaltaisille viranomaisille tai muille asiaan liittyville viranomaisille tai noudattaa niiden antamia määräyksiä ei sovelleta EKPJ:n jäseniin, muihin vastaavanlaista toimintaa harjoittaviin kansallisiin elimiin tai muihin julkisiin elimiin, joiden vastuulla on julkisen velan hoitaminen unionissa tai jotka osallistuvat sen hoitoon minkä tahansa arvopaperikeskuksen osalta, jota edellä mainitut elimet hallinnoivat suoraan saman ylimmän hallintoelimen vastuulla, jolla on käyttöoikeus kyseisten elinten varoihin ja joka ei ole erillinen yhteisö.”;

2)muutetaan 2 artiklan 1 kohta seuraavasti:

a)lisätään 1 a ja 1 b alakohta seuraavasti:

”1 a) ’merkittävällä arvopaperikeskuksella’ 16 artiklan nojalla toimiluvan saanutta arvopaperikeskusta, joka 11 artiklan nojalla luokitellaan merkittäväksi;

1 b) ’vähemmän merkittävällä arvopaperikeskuksella’ 16 artiklan nojalla toimiluvan saanutta arvopaperikeskusta, joka ei ole merkittävä arvopaperikeskus;”;

b)korvataan 3 alakohta seuraavasti:

”3) ’pysäyttämisellä’ fyysisten ja ei-fyysisten arvopapereiden sijainnin keskittämistä arvopaperikeskukseen tavalla, joka mahdollistaa tällaisten arvopapereiden myöhempien siirtojen kirjaamisen arvo-osuuksina;”;

c)lisätään 4 a ja 4 b alakohta seuraavasti:

”4 a) ’arvo-osuudella’ sähköistä kirjausta, josta käyvät ilmi kaikki tällaista sähköistä kirjausta koskevat hyvitykset tai veloitukset taikka muut muutokset, jolloin sähköinen kirjaus ja kaikki muutokset siihen voidaan tehdä käyttämällä hajautetun tilikirjan teknologiaa;

4 b) ’hajautetun tilikirjan teknologialla’ tai ’DLT:llä’ asetuksen (EU) 2022/858 2 artiklan 1 kohdassa määriteltyä hajautetun tilikirjan teknologiaa;”;

d)lisätään 8 a, 8 b, 8 c ja 8 d alakohta seuraavasti:

”8 a) ’keskuspankkirahalla’ keskuspankin velkaa, joka on keskuspankissa talletusten muodossa, myös tokenisoidussa muodossa, ja jota voidaan käyttää toimituksessa;

8 b) ’liikepankkirahalla’ luottolaitoksen velkaa, joka on luottolaitoksessa talletusten muodossa, myös tokenisoidussa muodossa, ja jota voidaan käyttää toimituksessa;

8 c) ’käteisvaroilla’ mitä tahansa valuuttaa, myös sellaista, joka on laskettu liikkeeseen tai kirjattu hajautettuun tilikirjaan;

8 d) ’sähkörahatokenilla’ asetuksen (EU) 2023/1114 3 artiklan 1 kohdan 7 alakohdassa määriteltyä sähkörahatokenia;”;

e)korvataan 9 alakohta seuraavasti:

”9) ’siirtomääräyksellä’ [toimituksen lopullisuudesta annetun asetuksen (EU).../...] 2 artiklan 20 alakohdassa määriteltyä siirtomääräystä;”;

f)lisätään 9 a ja 9 b alakohta seuraavasti:

”9 a) ’varojen siirrolla’ tai ’maksulla’ käteisvaroilla tai sähkörahatokeneilla toteutettavaa maksutapahtumaa;

9 b) ’maksuvelvoitteella’ varojen siirtoa 27 alakohdassa määritellyn maksua vastaan suoritettavan toimituksen yhteydessä;”;

g)korvataan 10 alakohta seuraavasti:

”10) ’arvopapereiden selvitysjärjestelmällä’ [toimituksen lopullisuudesta annetun asetuksen (EU).../...] 2 artiklan 5 alakohdassa määriteltyä arvopapereiden selvitysjärjestelmää, joka on nimetty kyseisen asetuksen 3 artiklan mukaisesti ja joka ei ole keskusvastapuolen ylläpitämä;”;

h)korvataan 14 alakohta seuraavasti:

”14) ’pankkipäivällä’ [toimituksen lopullisuudesta annetun asetuksen (EU).../...] 2 artiklan 28 alakohdassa määriteltyä pankkipäivää;”;

i)korvataan 15 alakohta seuraavasti:

”15) ’toimituspuutteella’ arvopaperitapahtuman toimituksen jäämistä toteutumatta tai toimituksen osittaista toteutumista sovittuna toimituspäivänä arvopapereiden tai maksun puuttumisen vuoksi riippumatta siitä, mikä on tähän perimmäinen syy;”;

j)korvataan 17 alakohta seuraavasti:

”17) ’toimivaltaisella viranomaisella’ 10 ja 11 artiklan nojalla nimettyä kansallista toimivaltaista viranomaista ja EAMV:tä, ellei tässä asetuksessa toisin täsmennetä;”;

k)lisätään 17 a alakohta seuraavasti:

”17 a) ’toimivaltaisella kansallisella viranomaisella’ 10 artiklan 1 kohdan nojalla nimettyä sen jäsenvaltion kansallista viranomaista, johon arvopaperikeskus on sijoittautunut;”;

l)korvataan 19 alakohta seuraavasti:

”19) ’osallistujalla’ [toimituksen lopullisuudesta annetun asetuksen (EU).../...] 2 artiklan 15 alakohdassa määriteltyä osallistujaa;”;

m)korvataan 20 alakohta seuraavasti:

”20) ’omistusyhteydellä’ direktiivin 2013/34/EU 2 artiklan 2 kohdan ensimmäisessä virkkeessä tarkoitettua omistusyhteyttä tai suoraa tai välillistä vähintään 20 prosentin omistusosuutta yrityksen äänivallasta tai pääomasta;”;

n)korvataan 26 alakohta seuraavasti:

”26) ’maksulaiminlyönnillä’ osallistujan yhteydessä tilannetta, jossa aloitetaan [toimituksen lopullisuudesta annetun asetuksen (EU).../...] 2 artiklan 23 alakohdassa määritelty maksukyvyttömyysmenettely osallistujaa vastaan, tai tapahtumaa, joka arvopaperikeskuksen sisäisissä säännöissä on määritelty maksulaiminlyönniksi;”;

o)korvataan 28 alakohta seuraavasti:

”28) ’arvopaperitilillä’ tiliä tai rekisteriä, keskitetyt ja hajautetut sähköiset rekisterit mukaan lukien, jolle voidaan tehdä arvopapereita koskevia hyvitys-, veloitus- tai muita kirjauksia, jotta voidaan rekisteröidä muutos tällaisten arvopapereiden kirjauksissa;”;

p)korvataan 29 alakohta seuraavasti:

”29) ’arvopaperikeskusten välisellä linkillä’ arvopaperikeskusten välistä järjestelyä, jossa yhdestä arvopaperikeskuksesta tulee osallistuja toisen arvopaperikeskuksen arvopapereiden selvitysjärjestelmässä, jotta arvopapereiden siirtoa jälkimmäisen arvopaperikeskuksen osallistujilta ensin mainitun arvopaperikeskuksen osallistujille voidaan helpottaa, tai järjestelyä, jossa arvopaperikeskus saa epäsuoran pääsyn toiseen arvopaperikeskukseen välittäjän kautta. Arvopaperikeskusten välisiin linkkeihin sisältyvät vakioidut linkit, räätälöidyt linkit, epäsuorat linkit, ketjutetut linkit ja yhteentoimivat linkit;”;

q)lisätään 32 a alakohta seuraavasti:

”32 a) ’ketjutetulla linkillä’ epäsuoraa linkkiä, jossa kolmas osapuoli on arvopaperikeskus;”;

r)lisätään 33 a alakohta seuraavasti:

”33 a) ’kahdenvälisellä linkillä’ kahden arvopaperikeskuksen välistä järjestelyä, joka muodostuu kahdesta linkistä, jotka ovat sekä vakioituja että yhteentoimivia, ja jossa kumpikin arvopaperikeskus on yhdessä linkissä pyynnön vastaanottanut arvopaperikeskus ja toisessa linkissä pyynnön esittänyt arvopaperikeskus;”;

s)korvataan 43 alakohta seuraavasti:

”43) ’selvitysosapuolella’ [toimituksen lopullisuudesta annetun asetuksen (EU).../...] 2 artiklan 13 alakohdassa määriteltyä selvitysosapuolta;”;

t)lisätään 51, 52, 53 ja 54 alakohta seuraavasti:

”51) ’reaaliaikaisella bruttotoimituksella’ toimitusmekanismia, jossa arvopapereiden selvitysjärjestelmän osallistujien arvopaperitapahtumiin liittyvät käteisvarojen, sähkörahatokenien tai arvopapereiden siirtomääräykset toteutetaan tapahtuma kerrallaan ja jossa osallistujien saatavat ja velvoitteet toimitetaan ilman lykkäystä ja bruttoperusteisesti;

52) ’toimituspoikkeamaa koskevalla viestillä’ arvopaperitapahtuman toimituksen yhteydessä viestiä, jonka arvopaperikeskus lähettää tilinhaltijalle, jolla on tili kyseisessä arvopaperikeskuksessa, ilmoittaakseen tälle, että tämän ja arvopaperikeskuksen vastapuolen toimitusohjeissa annetut tiedot poikkeavat toisistaan;

53) ’keskustietokannalla’ EAMV:n 21 a artiklan nojalla perustamaa keskustietokantaa;

54) ’yhteisasiakaserottelulla’ järjestelyä, jossa arvopaperikeskus säilyttää tietoja ja ylläpitää tilejä, jotka mahdollistavat sen, että jokainen kyseisen arvopaperikeskuksen osallistuja voi pitää yhdellä arvo-osuustilillä eri asiakkailleen kuuluvia arvopapereita.”;

3)korvataan 3 artiklan 1 kohta seuraavasti:

”1. Kaikkien unioniin sijoittautuneiden liikkeeseenlaskijoiden, jotka laskevat liikkeeseen tai ovat laskeneet liikkeeseen siirtokelpoisia arvopapereita, jotka otetaan kaupankäynnin kohteeksi tai joilla käydään kauppaa kauppapaikoilla, on huolehdittava siitä, että tällaiset arvopaperit kirjataan pysäyttämisen yhteydessä arvo-osuusmuodossa tai ensimmäisen kirjaamisen yhteydessä suoraan aineettomassa muodossa, sanotun kuitenkaan rajoittamatta 2 kohdan soveltamista.”;

4)muutetaan 6 artikla seuraavasti:

a)lisätään 2 kohtaan toisen alakohdan jälkeen alakohta seuraavasti:

”Sijoituspalveluyritysten ja niiden ammattimaisten asiakkaiden on edellisessä alakohdassa tarkoitetuista kohdentamisista ja vahvistuksista ilmoittaessaan käytettävä kansainvälisiä avoimia tietoliikennemenettelyjä ja -standardeja.”;

b)kumotaan 2 kohdan kolmas alakohta;

c)korvataan 4 kohdan toinen virke seuraavasti:

”Arvopaperikeskusten ja osallistujien on otettava käyttöön toimenpiteitä sen varmistamiseksi, että toimitusohjeiden käsittely on täysin automatisoitua. Arvopaperikeskusten on vaadittava osallistujia hoitamaan kauppojensa toimitus sovittuna toimituspäivänä ja ottamaan käyttöön toimenpiteitä, joilla tämä vaatimus varmistetaan.”;

d)korvataan 5 kohdan ensimmäinen ja toinen alakohta seuraavasti:

”5. EAMV laatii tiiviissä yhteistyössä EKPJ:n jäsenten kanssa teknisten sääntelystandardien luonnoksia, joissa tarkennetaan seuraavat seikat:

a) toimenpiteet toimituspuutteiden ehkäisemiseksi, jotta voidaan parantaa toimitusten tehokkuutta, ja erityisesti

i)toimenpiteet, jotka sijoituspalveluyritysten ja niiden ammattimaisten asiakkaiden on toteutettava 2 kohdan mukaisesti;

ii)yksityiskohtaiset tiedot menettelyistä, joilla helpotetaan 3 kohdassa tarkoitettua toimitusta ja joita voivat olla tapahtumien koon muokkaaminen, puutteellisten kauppojen osittainen toteutus ja joidenkin arvopaperikeskusten tarjoamien arvopapereiden automatisoitujen lainaksianto- ja lainaksiotto-ohjelmien käyttö. Näihin menettelyihin on välttämätöntä sisällyttää osallistujille vaatimuksia, jotka koskevat toimituspoikkeamaviestintää ja valtakirjoja, jotta ohjeet vastaavat toisiaan; ja

iii)yksityiskohtaiset tiedot toimenpiteistä, joilla kannustetaan hoitamaan 4 kohdassa tarkoitettujen kauppojen toimitus oikea-aikaisesti.

b) standardoidut menettelyt ja tietoliikenneprotokollat, joita sijoituspalveluyritysten ja niiden ammattimaisten asiakkaiden on noudatettava 2 kohdan mukaisesti ja joiden on mahdollistettava kohdentamisten ja vahvistusten automatisoitu käsittely, sekä 35 artiklassa tarkoitetut viestien lähettämistä ja viittaustietoja koskevat kansainväliset menettelyt ja standardit, jotka liikkeeseenlaskijoiden, arvopaperikeskusten ja muiden markkinainfrastruktuurien on otettava käyttöön 35 artiklassa säädetyn vaatimuksen noudattamiseksi.

Laatiessaan ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettujen toimenpiteiden yksityiskohtia EAMV ottaa huomioon arvopaperikeskusten käyttämän teknologian, kuten hajautetun tilikirjan teknologian. Laatiessaan ensimmäisen alakohdan a alakohdan iii alakohdassa tarkoitettujen toimenpiteiden ja menettelyjen yksityiskohtia EAMV ottaa huomioon kaikki rajatylittävien kauppojen kannalta merkitykselliset näkökohdat.

EAMV toimittaa nämä teknisten sääntelystandardien luonnokset komissiolle viimeistään [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on 1 vuoden kuluttua tämän muutosasetuksen voimaantulon jälkeen].”;

5)korvataan 7 artiklan 2 kohdan kolmannen alakohdan kolmas virke seuraavasti:

”Rahaluonteiset seuraamukset eivät saa muodostaa tulolähdettä arvopaperikeskukselle tai sen osallistujille. Rahaluonteiset seuraamukset on maksettava käteisvaroina tai sähkörahatokeneina.”;

6)korvataan 7 a artiklan 15 kohdan toinen alakohta seuraavasti:

”EAMV toimittaa teknisten sääntelystandardien luonnokset komissiolle viimeistään 30 päivänä lokakuuta 2027.”;

7)muutetaan 9 artikla seuraavasti:

a) korvataan 1 kohta seuraavasti:

”1. Toimituksen sisäisten toteuttajien on neljännesvuosittain ilmoitettava sijoittautumispaikkansa toimivaltaisille viranomaisille arvopapereiden selvitysjärjestelmien ulkopuolella toimittamiensa arvopaperitransaktioiden yhteenlaskettu määrä ja arvo, jaoteltuina rahoitusväline- ja transaktiotyypeittäin, ja vastaavat toimituspuutteiden osuudet. Toimivaltaisten viranomaisten on välitettävä ensimmäisen virkkeen nojalla vastaanotetut tiedot viipymättä EAMV:lle keskustietokannan kautta, ja EAMV:n on julkistettava tiedot toimituspuutteiden osuuksista sisäisessä toimituksessa. Toimivaltaisten viranomaisten on ilmoitettava EAMV:lle myös kaikista asianomaisesta toimitustoiminnasta mahdollisesti aiheutuvista riskeistä.”;

b) korvataan 3 kohdan toinen alakohta seuraavasti:

”EAMV toimittaa nämä teknisten täytäntöönpanostandardien luonnokset komissiolle viimeistään [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on 18 kuukauden kuluttua tämän muutosasetuksen voimaantulon jälkeen].”;

8)korvataan 10 artikla seuraavasti:

”10 artikla

Jäsenvaltioiden nimeämät toimivaltaiset viranomaiset

1.Kunkin jäsenvaltion on nimettävä yksi tai useampi kansallinen toimivaltainen viranomainen hoitamaan tässä asetuksessa säädetyt tehtävät ja velvollisuudet, jotka koskevat toimilupien myöntämistä sen alueelle sijoittautuneille tai sijoittautuville vähemmän merkittäville arvopaperikeskuksille ja tällaisten arvopaperikeskusten valvontaa, sekä 14 artiklan 3 kohdassa tarkoitetut tuki- ja avustustehtävät. Kunkin jäsenvaltion on ilmoitettava nimeämisestä komissiolle ja EAMV:lle.

Jos jäsenvaltio nimeää ensimmäisen alakohdan mukaisesti useamman kuin yhden kansallisen toimivaltaisen viranomaisen, sen on määritettävä kunkin tehtävät ja nimettävä viranomainen, joka vastaa komission, muiden jäsenvaltioiden toimivaltaisten viranomaisten, asiaan liittyvien viranomaisten, EAMV:n ja EPV:n kanssa tehtävän yhteistyön koordinoinnista sekä tietojenvaihdosta niiden kanssa, jos niihin viitataan erikseen tässä asetuksessa.

2.Jäsenvaltio voi nimetä yhden tai useamman alueelleen sijoittautuneen vähemmän merkittävän arvopaperikeskuksen osalta toimivaltaiseksi viranomaiseksi EAMV:n, sanotun kuitenkaan rajoittamatta 11 artiklan 1 kohdan soveltamista. Jos jäsenvaltio käyttää tätä vaihtoehtoa, sen on ilmoitettava asiasta keskustietokannan kautta komissiolle, EAMV:lle ja kansalliselle toimivaltaiselle viranomaiselle.

3.Kunkin jäsenvaltion on varmistettava, että kansallisella toimivaltaisella viranomaisella on tässä asetuksessa tarkoitettujen tehtäviensä hoitamisen edellyttämät valvonta- ja tutkintavaltuudet.

4.EAMV julkaisee verkkosivustollaan luettelon kunkin arvopaperikeskuksen toimivaltaisista viranomaisista, jotka on nimetty tämän artiklan mukaisesti tai määritetty 11 artiklan 1 kohdan mukaisesti.

5.Tämän artiklan säännökset eivät rajoita 12 artiklan 1 kohdassa tarkoitettua EKPJ:n jäsenten suorittamaa valvontaa.”;

9)korvataan 11 artikla seuraavasti:

”11 artikla

Merkittävien arvopaperikeskusten toimivaltainen viranomainen

1.EAMV on merkittävien arvopaperikeskusten toimivaltainen viranomainen, ja se suorittaa tässä asetuksessa säädetyt valvontatehtävät ja -velvollisuudet niiden toimilupien ja valvonnan osalta.

2.Arvopaperikeskusta on pidettävä merkittävänä, jos se täyttää ainakin yhden seuraavista edellytyksistä:

a)se täyttää 11 a artiklan 1 kohdassa säädetyt kriteerit;

b)sen kanssa samaan konserniin kuuluu vähintään yksi seuraavista:

i) arvopaperikeskus, joka on sijoittautunut toisen jäsenvaltion alueelle;

ii) arvopaperikeskus, keskusvastapuoli tai kauppapaikka, jonka toimivaltainen viranomainen on EAMV;

c)se ylläpitää arvopapereiden selvitysjärjestelmää, joka on jonkin muun jäsenvaltion lainsäädännön alainen kuin sen, johon oikeushenkilö on sijoittautunut, jos tällainen järjestelmä on [toimitusten lopullisuudesta annetun asetuksen (EU).../...] 3 artiklan mukaisesti nimetty järjestelmä;

d)jäsenvaltio, johon arvopaperikeskus on sijoittautunut, on nimennyt EAMV:n toimivaltaiseksi viranomaiseksi 10 artiklan 2 kohdan mukaisesti, sikäli kuin tätä nimeämistä sovelletaan kyseiseen arvopaperikeskukseen.

EAMV määrittää, täyttääkö arvopaperikeskus edellytykset, joiden perusteella se voidaan luokitella merkittäväksi tämän artiklan mukaisesti.

3.EAMV arvioi vähintään 12 kuukauden välein, täyttävätkö toimiluvan saaneet arvopaperikeskukset vähintään yhden 2 kohdassa säädetyistä edellytyksistä.

4.Jos EAMV on todennut, että toimiluvan saanut arvopaperikeskus täyttää vähintään yhden 2 kohdassa säädetyistä edellytyksistä, kyseinen arvopaperikeskus luokitellaan merkittäväksi. Jos arvopaperikeskus ei ole vielä EAMV:n valvonnassa, EAMV voi asettaa mahdollisen sopeutumisajan, jonka on oltava enintään kuusi kuukautta ja jonka jälkeen arvopaperikeskus siirtyy EAMV:n valvontaan.

EAMV ilmoittaa asianomaiselle arvopaperikeskukselle sekä tämän asiaan liittyville viranomaisille ja kansalliselle toimivaltaiselle viranomaiselle toisessa alakohdassa tarkoitetun määrityksen tuloksesta ja mahdollisesta sopeutumisajasta kahden työpäivän kuluessa kyseisestä määrityksestä.

5.Ennen kuin unioniin sijoittautunut oikeushenkilö hakee 16 artiklassa tarkoitettua toimilupaa, sen on keskustietokannan kautta pyydettävä EAMV:tä määrittämään, täyttääkö se vähintään yhden tämän artiklan 2 kohdassa säädetyistä edellytyksistä.

EAMV voi tätä varten pyytää kyseiseltä oikeushenkilöltä lisätietoja. Oikeushenkilön on toimitettava pyydetyt tiedot EAMV:n asettamassa määräajassa. EAMV määrittää 20 työpäivän kuluessa siitä, kun se on vastaanottanut kaikki asiaankuuluvat tiedot, täyttääkö oikeushenkilö vähintään yhden ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetuista edellytyksistä.

Jos EAMV on määrittänyt oikeushenkilön täyttävän vähintään yhden tämän artiklan 2 kohdassa säädetyistä edellytyksistä, kyseinen oikeushenkilö luokitellaan merkittäväksi ja sitä valvoo EAMV, joka vastaa toimiluvan myöntämisestä tällaiselle oikeushenkilölle 16 artiklan mukaisesti.

Jos EAMV on määrittänyt, että oikeushenkilö ei täytä yhtäkään tämän artiklan 2 kohdassa säädetyistä edellytyksistä, kyseinen oikeushenkilö luokitellaan vähemmän merkittäväksi ja sitä valvoo 10 artiklan 1 kohdassa tarkoitettu kansallinen toimivaltainen viranomainen jäsenvaltiossa, johon oikeushenkilö on sijoittautunut. Kyseinen viranomainen vastaa toimiluvan myöntämisestä tällaiselle oikeushenkilölle 16 artiklan mukaisesti.

EAMV ilmoittaa määrityksensä tuloksesta keskustietokannan kautta oikeushenkilölle, kansalliselle toimivaltaiselle viranomaiselle jäsenvaltiossa, johon oikeushenkilö on sijoittautunut, ja asiaan liittyville viranomaisille kahden työpäivän kuluessa kyseisen määrityksen ajankohdasta.

6.Jos EAMV toteaa, että arvopaperikeskus, joka on aiemmin määritetty merkittäväksi, ei ole viimeisten 36 kuukauden aikana täyttänyt yhtäkään 2 kohdassa säädetyistä edellytyksistä, sen on määritettävä, että arvopaperikeskusta ei enää luokitella merkittäväksi arvopaperikeskukseksi. EAMV ilmoittaa välittömästi tästä määrityksestä kyseiselle arvopaperikeskukselle sekä tämän asiaan liittyville viranomaisille ja toimivaltaiselle kansalliselle viranomaiselle. Kyseinen määritys tulee voimaan EAMV:n määrittämän enintään 24 kuukauden sopeutumisajan jälkeen.

7.EAMV laatii ja julkaisee verkkosivustollaan viipymättä luettelon merkittävistä arvopaperikeskuksista ja pitää sen ajan tasalla.

8.EAMV veloittaa merkittäviltä arvopaperikeskuksilta maksuja tässä asetuksessa säädettyjen valvontatehtäviensä ja -velvollisuuksiensa hoitamisesta, kun on kyse toimilupien myöntämisestä merkittäville arvopaperikeskuksille ja tällaisten arvopaperikeskusten valvonnasta, ja 10 kohdan nojalla annetun delegoidun säädöksen mukaisesti.

9.Tämän artiklan säännökset eivät rajoita 12 artiklan 1 kohdassa tarkoitettua EKPJ:n jäsenten suorittamaa valvontaa.

10.Siirretään komissiolle valta antaa 67 artiklan mukaisesti delegoitu säädös, jolla täydennetään tätä asetusta täsmentämällä 8 kohdassa tarkoitetut maksut seuraavasti:

a) maksutyypit;

b) asiat, joista maksuja veloitetaan;

c) maksujen määrän laskentamenetelmä; ja

d) maksutavat.”;

10)lisätään 11 a artikla seuraavasti:

”11 a artikla

Arvopaperikeskuksen merkittävyyden määrittämiskriteerit

1.Edellä 11 artiklan 2 kohdan a alakohdassa säädetty edellytys täyttyy, jos arvopaperikeskus täyttää molemmat seuraavista kriteereistä:

a)se ylläpitää selvitysjärjestelmää, jossa hoidetaan vuosittain yli 5 prosenttia unionissa annetuista toimitusohjeista arvon mukaan laskettuna;

b)sillä on huomattava merkitys arvopaperimarkkinoiden toimivuuden ja sijoittajansuojan kannalta vähintään kolmessa vastaanottavassa jäsenvaltiossa 2 kohdassa säädettyjen kriteereiden mukaisesti.

2.Edellä 1 kohdan b alakohdassa säädetty kriteeri täyttyy, kun arvopaperikeskus täyttää kyseisessä alakohdassa tarkoitetuissa vastaanottavissa jäsenvaltioissa vähintään yhden seuraavista kriteereistä:

a)vastaanottavassa jäsenvaltiossa perustettujen liikkeeseenlaskijoiden liikkeeseen laskemien rahoitusvälineiden, jotka on ensimmäisen kerran kirjattu kyseisen arvopaperikeskuksen arvopaperitileille tai joita säilytetään keskitetysti niillä, yhteenlaskettu markkina-arvo tai, jos sitä ei ole saatavilla, nimellisarvo on vähintään 15 prosenttia kaikkien unionissa toimiluvan saaneiden arvopaperikeskusten arvopaperitileille ensimmäisen kerran kirjattujen tai niillä keskitetysti säilytettävien vastaanottavan jäsenvaltion liikkeeseenlaskijoiden liikkeeseen laskemien rahoitusvälineiden kokonaisarvosta;

b)vastaanottavasta jäsenvaltiosta olevien osallistujien ja muiden arvopaperitilien haltijoiden puolesta kyseisen arvopaperikeskuksen arvopaperitileillä keskitetysti säilytettyjen rahoitusvälineiden yhteenlaskettu markkina-arvo tai, jos sitä ei ole saatavilla, nimellisarvo on vähintään 15 prosenttia vastaanottavasta jäsenvaltiosta olevien osallistujien ja muiden arvopaperitilien haltijoiden puolesta kaikkien unionissa toimiluvan saaneiden arvopaperikeskusten arvopaperitileillä keskitetysti säilytettävien rahoitusvälineiden kokonaisarvosta;

c)vastaanottavasta jäsenvaltiosta olevien liikkeeseenlaskijoiden liikkeeseen laskemien ja kyseisen arvopaperikeskuksen toteuttamien rahoitusvälineitä koskeviin transaktioihin liittyvien toimitusohjeiden vuotuinen arvo on vähintään 15 prosenttia kaikkien vastaanottavasta jäsenvaltiosta olevien liikkeeseenlaskijoiden liikkeeseen laskemien ja unionissa toimiluvan saaneiden arvopaperikeskusten toteuttamien rahoitusvälineitä koskeviin transaktioihin liittyvien toimitusohjeiden yhteenlasketusta vuotuisesta arvosta;

d)kyseisen arvopaperikeskuksen toimittamien vastaanottavasta jäsenvaltiosta olevien osallistujien ja muiden arvopaperitilien haltijoiden toimitusohjeiden vuotuinen arvo on vähintään 15 prosenttia kaikkien unionissa toimiluvan saaneiden arvopaperikeskusten toimittamien vastaanottavassa jäsenvaltiossa olevien osallistujien ja muiden arvopaperitilien haltijoiden toimitusohjeiden vuotuisesta arvosta;

e)arvopaperikeskus ylläpitää arvopapereiden selvitysjärjestelmää, joka on [toimitusten lopullisuudesta annetun asetuksen (EU).../...] 3 artiklan mukaisesti nimetyn vastaanottavan jäsenvaltion lainsäädännön alainen.

Laskettaessa ensimmäisen alakohdan b ja d alakohdassa tarkoitettuja arvoja

a)yksilöllisen asiakaserottelun tapauksessa merkityksellinen maa on (oikeushenkilöiden) perustamismaa tai (luonnollisten henkilöiden) asuinmaa, kun on kyse arvopaperitilien haltijoista, osallistujien asiakkaat mukaan lukien;

b)yhteisasiakaserottelun tapauksessa merkityksellinen maa on osallistujien perustamismaa, paitsi jos arvopaperikeskuksen saatavilla on tieto taustalla olevien asiakkaiden perustamismaasta tai asuinmaasta.

3.EAMV määrittää toimitusohjeen arvon seuraavasti:

a)kun kyseessä on toimitusohje maksua vastaan, toimitusohjeen arvo on vastaavan rahoitusvälineillä toteutetun transaktion arvo, joka on merkitty arvopapereiden selvitysjärjestelmään;

b)kun kyseessä on vastikkeeton toimitusohje, toimitusohjeen arvo on 4 kohdan mukaisesti määritetty asianomaisten rahoitusvälineiden yhteenlaskettu markkina-arvo tai, jos sitä ei ole saatavilla, yhteenlaskettu nimellisarvo.

4.EAMV määrittää 2 ja 3 kohdassa tarkoitettujen rahoitusvälineiden markkina-arvon seuraavasti:

a)unionissa sijaitsevassa kauppapaikassa kaupankäynnin kohteeksi otettujen osakkeiden, talletustodistusten, pörssilistattujen rahastojen, todistusten ja muiden samankaltaisten rahoitusvälineiden markkina-arvo on Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 600/2014 32 4 artiklan 1 kohdan a alakohdassa tarkoitetun likviditeetillä mitattuna merkittävimmän markkinan sulkemishinta;

b) kun on kyse muista kuin a alakohdassa tarkoitetuista rahoitusvälineistä, jotka on otettu kaupankäynnin kohteeksi unionissa sijaitsevassa kauppapaikassa, markkina-arvo on päätöshinta unionissa sijaitsevassa kauppapaikassa, jolla on suurin vaihto;

c)kun on kyse muista kuin a ja b kohdassa tarkoitetuista rahoitusvälineistä, markkina-arvo määritetään viitehinnan perusteella, joka lasketaan toimivaltaisen viranomaisen hyväksymällä ennalta määritetyllä menetelmällä, jossa käytetään luotettaviin markkinatietoihin, kuten kauppapaikoissa tai sijoituspalveluyrityksissä saatavilla oleviin markkinahintoihin, liittyviä kriteereitä.

5.EAMV laatii tiiviissä yhteistyössä EKPJ:n jäsenten kanssa luonnoksia teknisiksi sääntelystandardeiksi, joissa edelleen täsmennetään tässä artiklassa tarkoitettujen kriteereiden laskentaa koskevia yksityiskohtia ja menettelyjä, mukaan lukien dataa, joka arvopaperikeskusten on raportoitava EAMV:lle tällaista laskentaa varten.

Kyseisiä standardeja laatiessaan EAMV varmistaa, että raportoitava data rajoittuu siihen, mikä on ehdottoman välttämätöntä tässä artiklassa tarkoitettujen kriteereiden laskemiseksi.

Siirretään komissiolle valta hyväksyä ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut tekniset sääntelystandardit asetuksen (EU) N:o 1095/2010 15 artiklan mukaisesti.”;

11)lisätään 11 b artikla seuraavasti:

”11 b artikla

EAMV:n valtuudet suhteessa tässä asetuksessa tarkoitettuihin merkittäviin arvopaperikeskuksiin

1.EAMV on velvollinen suorittamaan tämän asetuksen mukaiset tehtävänsä, jotka koskevat toimilupien myöntämistä merkittäville arvopaperikeskuksille ja tällaisten arvopaperikeskusten valvontaa. Tätä varten se tekee päätöksiä tai toteuttaa muita toimenpiteitä asetuksen (EU) N:o 1095/2010 46 a artiklan mukaisesti.

2.EAMV varmistaa jatkuvasti, että merkittävät arvopaperikeskukset noudattavat 5, 6, 7, 16–20, 22, 22 a ja 23 artiklaa, III osaston 2 ja 3 lukua sekä IV osastoa.

3.EAMV:lle annetaan valtuudet, jotka ovat tarpeen, jotta se voi hoitaa tämän asetuksen ja asetuksen (EU) N:o 1095/2010 mukaiset merkittäviä arvopaperikeskuksia koskevat tehtävänsä.

EAMV käyttää näitä valtuuksia suhteessa merkittäviin arvopaperikeskuksiin ja, jos tämän asetuksen nojalla niin täsmennetään, niihin liittyviin osapuoliin muun muassa

a)valvoakseen, noudattavatko merkittävät arvopaperikeskukset tässä asetuksessa säädettyjä vaatimuksia;

b)tehdäkseen päätöksiä, suorittaakseen valvonta-arviointeja ja toteuttaakseen toimenpiteitä 5, 6, 7, 16–20, 22, 22 a ja 23 artiklan, III osaston 2 ja 3 luvun sekä IV osaston osalta;

c)pyytääkseen keskustietokannan kautta merkittäviä arvopaperikeskuksia ja niihin liittyviä kolmansia osapuolia, joille kyseiset arvopaperikeskukset ovat ulkoistaneet palveluja, operatiivisia toimintoja tai toimintaa, toimittamaan pyynnössä asetetussa määräajassa kaiken asiaankuuluvan tiedon tai datan, jotta EAMV voi seurata kyseisten arvopaperikeskusten palvelujen tarjontaa ja toimintaa ja hoitaa tämän asetuksen mukaisia tehtäviään ja velvollisuuksiaan. Tällaisen pyynnön vastaanottajan on toimitettava EAMV:lle keskustietokannan kautta kaikki EAMV:n pyytämät tiedot asetetussa määräajassa. Tietopyyntö voi olla määräajoin toistuva tai kertaluonteinen;

d)edellyttääkseen, että merkittävien arvopaperikeskusten tilintarkastajat toimittavat tietoja tai dataa;

e)tehdäkseen päätöksen sakkojen määräämisestä, jos merkittävä arvopaperikeskus on tahallisesti tai tuottamuksellisesti syyllistynyt johonkin liitteessä lueteltuun rikkomiseen. Tällaisten sakkojen määrä saa olla enintään kaksi kertaa niin suuri kuin rikkomisella saatu hyöty tai vältetty tappio, jos ne voidaan määrittää, tai enintään 10 prosenttia oikeushenkilön edellisen tilikauden vuotuisesta kokonaisliikevaihdosta, ja sakkojen määrässä voidaan ottaa huomioon raskauttavia tai lieventäviä tekijöitä liitteessä esitettyjen kertoimien mukaisesti;

f)tehdäkseen päätöksen, jossa merkittävää arvopaperikeskusta vaaditaan lopettamaan liitteessä lueteltu rikkominen;

4.Lisäksi EAMV:llä on merkittäviä arvopaperikeskuksia koskevien tehtäviensä hoitamiseksi valtuudet toteuttaa toisessa alakohdassa säädettyjä väliaikaisia toimenpiteitä missä tahansa seuraavista olosuhteista:

a)EAMV on saanut näyttöä siitä, että yhteisö rikkoo tai seuraavien kolmen kuukauden aikana todennäköisesti rikkoo operaatioitaan koskevia vaatimuksia;

b)EAMV:llä on näyttöä siitä, että yhteisön toteuttamilla järjestelyillä, strategioilla, prosesseilla ja mekanismeilla ei voida varmistaa sen riskien moitteetonta hallintaa ja kattamista.

Ensimmäistä alakohtaa sovellettaessa EAMV:llä on erityisesti valtuudet väliaikaisina toimenpiteinä

a)vaatia, että yhteisön järjestelyjä, prosesseja, mekanismeja ja strategioita mukautetaan asianmukaisesti, jotta sen riskien moitteeton hallinta ja kattaminen voidaan varmistaa;

b)edellyttää, että merkittävä arvopaperikeskus kutsuu osakkeenomistajiensa kokouksen koolle tai, jos merkittävä arvopaperikeskus ei täytä kyseistä vaatimusta, kutsua kokouksen koolle itse. Molemmissa tapauksissa EAMV laatii esityslistan, johon sisältyvät osakkeenomistajien hyväksyttäväksi esitettävät päätökset;

c)edellyttää, että yhteisöt esittävät suunnitelman, jolla valvontavaatimuksia voidaan jälkeen noudattaa, ja asettaa määräajan suunnitelman toteuttamiselle, mukaan lukien parannukset kyseisen suunnitelman laajuuteen ja määräaikaan;

d)rajoittaa tai supistaa yhteisön liiketoimintaa, operaatioita tai verkostoa tai pyytää sitä luopumaan toiminnasta, joka aiheuttaa liiallisia riskejä sen vakaudelle;

e)vaatia arvopaperikeskusta lieventämään tämän asetuksen mukaisten vaatimusten rikkomisen tai todennäköisen rikkomisen riskiä sekä yhteisön toimintaan ja järjestelmiin luontaisesti liittyviä riskejä;

f)asettaa lisäraportointivaatimuksia tai vaatia raportoimaan useammin;

g)vaatia antamaan lisätietoja;

h)vaatia jäsenten erottamista sellaisten yhteisöjen ylimmästä hallintoelimestä, jotka eivät täytä tässä asetuksessa säädettyjä vaatimuksia, joilla säännellään niiden operaatioita.

EAMV perustelee päätöksensä.

5.EAMV kieltäytyy nimeämästä yhtä tai useampaa 27 artiklassa tarkoitettua henkilöä tai peruuttaa nimityksen myöhemmin, jos se ei ole vakuuttunut siitä, että henkilö on riittävän hyvämaineinen, tai jos objektiivisin ja todennettavissa olevin perustein voidaan olettaa, että nimitys tai ehdotetut muutokset uhkaisivat yhteisön järkevää ja vakaata hoitoa, asiakkaiden etujen asianmukaista huomioon ottamista ja markkinoiden eheyttä.

6.EAMV tarkastelee yhteistyössä EPV:n ja EKPJ:n kanssa mahdollisia arvopaperikeskusten toiminnasta aiheutuvia rajatylittäviä riskejä, mukaan lukien riskit, jotka johtuvat arvopaperikeskusten sidoksista kauppapaikkoihin ja keskusvastapuoliin, ja riskit, jotka johtuvat tällaisista rajatylittävistä yhteyksistä.

7.Siirretään komissiolle valta antaa delegoituja säädöksiä 67 artiklan mukaisesti liitteessä olevan rikkomisista laaditun luettelon muuttamiseksi, jos se on tarpeen, jotta tämän asetuksen ja erityisesti sen 6, 7, 16–20, 22 ja 22 a artiklan, III osaston 2 ja 3 luvun ja IV osaston mukaisiin arvopaperikeskuksia koskeviin vaatimuksiin tehdyt muutokset voidaan ottaa huomioon, tai jos se on tarpeen sen varmistamiseksi, että liitteessä luetellut rikkomiset vastaavat tämän asetuksen ja erityisesti sen 6, 7, 16–20, 22 ja 22 a artiklan, III osaston 2 ja 3 luvun sekä IV osaston mukaisia vaatimuksia.”;

12)lisätään 11 c artikla seuraavasti:

”11 c artikla

Merkittäviä arvopaperikeskuksia koskevat erityissäännökset

1.Poiketen siitä, mitä 24 a artiklassa säädetään, merkittävää arvopaperikeskusta varten ei perusteta kollegiota. Jos sellaista arvopaperikeskusta varten, josta tulee merkittävä, on jo perustettu kollegio 24 a artiklan nojalla, tällainen kollegio on lakkautettava viimeistään vuoden kuluttua siitä, kun arvopaperikeskus on luokiteltu merkittäväksi arvopaperikeskukseksi. Merkittävään arvopaperikeskukseen sovelletaan 15, 17, 19 a, 21 a, 22, 23, 24, 48 b, 55 ja 60 artiklassa tarkoitettuja menettelyjä ilman kollegiota.

2.Poiketen siitä, mitä 7, 13, 15, 17, 19 a ja 20 artiklassa, 21 artiklan 1 kohdassa, 21 a, 22, 22 a, 23, 24, 27 a, 27 b, 33, 49, 52, 54 a, 54 b, 54 c, 55, 57, 58 ja 60 artiklassa säädetään, kyseisissä artikloissa tarkoitettuja vaatimuksia, joiden mukaan arvopaperikeskuksen tai toimivaltaisen viranomaisen on oltava vuorovaikutuksessa EAMV:n kanssa tai joiden mukaan EAMV on vuorovaikutuksessa arvopaperikeskuksen tai toimivaltaisen viranomaisen kanssa, ei sovelleta merkittävään arvopaperikeskukseen.

Jäljempänä olevaa 17 a artiklaa ei sovelleta merkittäviin arvopaperikeskuksiin.”;

13)lisätään 14 artiklaan 3 ja 4 kohta seuraavasti:

”3. EAMV:n, kansallisen toimivaltaisen viranomaisen ja asiaan liittyvien viranomaisten on vahvistettava kunkin merkittävän arvopaperikeskuksen osalta asetuksen (EU) N:o 1095/2010 8 a artiklassa säädetyt yhteistyöjärjestelyt, myös sen suoran valvonnan osalta, jota EAMV kohdistaa kuhunkin merkittävään arvopaperikeskukseen. Tällaisissa järjestelyissä on otettava huomioon tämän asetuksen mukainen toimivallan ja tehtävien jako ja määritettävä käytännön yhteistyötä koskevat yksityiskohtaiset säännöt niin, että EAMV voi käyttää toimivaltaansa merkittäviin arvopaperikeskuksiin nähden ja hoitaa niitä koskevat tehtävänsä. Tällaiset järjestelyt voivat erityisesti koskea asiaan liittyvien viranomaisten ja kansallisen toimivaltaisen viranomaisen antamaa tukea ja apua

a)merkittävää arvopaperikeskusta koskevien valvontatehtävien suorittamisessa, mukaan lukien tutkimukset ja paikalla tehtävät tarkastukset;

b)merkittävää arvopaperikeskusta koskevien lupien, hyväksyntöjen, päätösten, kertomusten tai muiden toimenpiteiden valmistelussa tämän asetuksen nojalla, mukaan lukien asiaa koskeva artikla sekä 15, 16, 17, 19, 19 a, 22, 27, 27 a ja 27 b artikla, 33 artiklan 3 kohta, 48, 48 a, 48 b, 55, 56 ja 60 artikla;

c)valvontatehtävissä, joilla varmistetaan rahoitusvakaus ja seurataan merkittävän arvopaperikeskuksen toiminnallista häiriönsietokykyä ja markkinakäyttäytymistä, mukaan lukien stressitestaus;

d)merkittävään arvopaperikeskukseen liittyvien hätätilanteiden ratkaisemisessa.

4. EAMV huolehtii kunkin vähemmän merkittävän arvopaperikeskuksen osalta koordinoinnista toimivaltaisten viranomaisten, asiaan liittyvien viranomaisten ja kollegioiden välillä, jotta se voi

a)varmistaa valvontakäytäntöjen yhdenmukaisuuden erityisesti sellaisten valvonnan osa-alueiden osalta, joilla on rajatylittävä ulottuvuus tai mahdollinen rajatylittävä vaikutus arvopaperikeskuksille, jotka tarjoavat palveluja rajojen yli;

b)vahvistaa koordinointia 15 artiklassa tarkoitetuissa hätätilanteissa;

c)arvioida riskejä, kun toimivaltaisille viranomaisille annetaan toisen alakohdan nojalla lausuntoja siitä, noudattavatko arvopaperikeskukset tämän asetuksen vaatimuksia, muun muassa havaittaessa rajatylittäviä riskejä tai unionin rahoitusvakauteen kohdistuvia riskejä, ja kun annetaan suosituksia siitä, miten arvopaperikeskuksen on lievennettävä tällaisia riskejä;

d)edistää säännöllistä näkemystenvaihtoa ja keskustelua merkityksellisestä markkinakehityksestä, mukaan lukien tilanteet tai tapahtumat, jotka vaikuttavat tai todennäköisesti vaikuttavat arvopaperikeskusten vakavaraisuuteen tai taloudelliseen vakauteen taikka häiriönsietokykyyn.

Toimivaltaisten viranomaisten on toimitettava vähemmän merkittäviä arvopaperikeskuksia koskevat päätösluonnoksensa, kertomuksensa tai muut toimenpiteensä EAMV:lle lausuntoa varten ennen kuin ne ryhtyvät toimiin tai toimenpiteisiin 17 ja 22 artiklan, 24 artiklan 5 kohdan, 27 a, 27 b ja 55 artiklan nojalla ja, paitsi jos päätös on tehtävä kiireellisesti, 20 artiklan nojalla.

Toimivaltaiset viranomaiset voivat toimittaa päätösluonnoksensa EAMV:lle lausuntoa varten myös ennen kuin ne ryhtyvät mihinkään muuhun 10 artiklan 1 kohdassa tarkoitettujen tehtäviensä hoitamiseen liittyvään toimeen tai toimenpiteeseen.

EAMV arvioi kaikki kollegioiden tämän asetuksen 24 a artiklan mukaisesti hyväksymät lausunnot ja suositukset, jotta voidaan edistää kollegioiden johdonmukaista ja yhtenäistä toimintaa ja tämän asetuksen johdonmukaista soveltamista kollegioissa.

Tätä kohtaa sovellettaessa EAMV tarkastelee yhteistyössä EPV:n ja EKPJ:n kanssa arvopaperikeskusten toiminnasta aiheutuvia rajatylittäviä riskejä, mukaan lukien riskit, jotka johtuvat arvopaperikeskusten sidoksista kauppapaikkoihin, ja riskit, jotka johtuvat tällaisista rajatylittävistä yhteyksistä.

Tässä kohdassa tarkoitetut EAMV:n lausunnot, päätökset, kannanotot tai muut toimenpiteet on hyväksyttävä asetuksen (EU) N:o 1095/2010 46 a artiklan mukaisesti.

EAMV raportoi komissiolle vuosittain viidennessä alakohdassa tarkoitetuista arvopaperikeskusten toiminnasta aiheutuvista rajatylittävistä riskeistä.”;

14)lisätään 15 artiklaan alakohta seuraavasti:

”Jos yksi tai useampi arvopaperikeskus on hätätilanteessa, jolla on tai todennäköisesti on vakautta horjuttavia vaikutuksia rajatylittävillä markkinoilla, EAMV koordinoi toimivaltaisten viranomaisten, asiaan liittyvien viranomaisten ja mahdollisten 24 a artiklassa tarkoitettujen kollegioiden työtä, jotta hätätilanteeseen voidaan reagoida koordinoidusti ja varmistaa tuloksellinen tietojen jakaminen toimivaltaisten viranomaisten, asiaan liittyvien viranomaisten ja mahdollisten 24 a artiklassa tarkoitettujen kollegioiden kesken. EAMV:n tämän alakohdan nojalla hoitamat tehtävät on hoidettava asetuksen (EU) N:o 1095/2010 46 a artiklan mukaisesti.”;

15)muutetaan 16 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohta seuraavasti:

”1. Kaikkien arvopaperikeskuksen määritelmän täyttävien oikeushenkilöiden on hankittava toimilupa toimivaltaiselta viranomaiselta 17 artiklassa säädetyn menettelyn mukaisesti ennen toimintansa aloittamista.”;

b)lisätään 1 a kohta seuraavasti:

”1 a. Kun toimilupa on myönnetty 17 artiklan mukaisesti, se on voimassa unionin koko alueella.”;

16)muutetaan 17 artikla seuraavasti:

a) korvataan 1 kohta seuraavasti:

”1. Toimilupaa hakevan arvopaperikeskuksen on esitettävä 16 artiklassa tarkoitettu ensimmäinen toimilupahakemus, 19 artiklassa tarkoitettu voimassa olevan toimiluvan laajentamista koskeva lupahakemus tai 19 artiklassa tarkoitettu ydinpalvelun ulkoistamista koskeva lupahakemus toimivaltaiselle viranomaiselleen, sanotun kuitenkaan rajoittamatta 11 artiklan 5 kohdan soveltamista. Hakemus on jaettava välittömästi 21 a artiklassa tarkoitetuille rekisteröidyille vastaanottajille ja mahdolliselle 24 a artiklassa tarkoitetulle kollegiolle.”;

b) korvataan 3 kohta seuraavasti:

”3. Toimivaltainen viranomainen, EAMV ja asiaan liittyvät viranomaiset voivat 8 kohdassa täsmennettynä aikana pyytää toimilupaa hakevaa arvopaperikeskusta antamaan lisäasiakirjoja tai -tietoja, jos niitä tarvitaan sen arvioimiseksi, täyttääkö toimilupaa hakeva arvopaperikeskus kaikki tässä asetuksessa säädetyt velvoitteensa. Toimivaltainen viranomainen voi tehdä hakemuksesta päätöksen, vaikka arvopaperikeskus ei olisi vastannut.”;

c) muutetaan 4 kohta seuraavasti:

i)korvataan ensimmäinen, toinen ja kolmas alakohta seuraavasti:

”Toimivaltaisen viranomaisen on 8 kohdassa määritettynä ajanjaksona tehtävä riskinarviointi siitä, noudattaako toimilupaa hakeva arvopaperikeskus tässä asetuksessa säädettyjä vaatimuksia, ja kuultava asiaan liittyviä viranomaisia, EAMV:tä ja mahdollista 24 a artiklassa tarkoitettua kollegiota toimilupaa hakevan arvopaperikeskuksen ylläpitämän arvopapereiden selvitysjärjestelmän ominaispiirteistä. Kolmen kuukauden kuluessa 21 a artiklan 2 kohdassa tarkoitetun, hakemuksen vastaanottoilmoituksen vastaanottamisesta, jos toimilupaa hakeva arvopaperikeskus on 16 artiklan nojalla hakenut ensimmäistä toimilupaa, tai yhden kuukauden kuluessa 21 a artiklan 2 kohdassa tarkoitetun, hakemuksen vastaanottoilmoituksen vastaanottamisesta, jos toimilupaa hakeva arvopaperikeskus on 19 artiklan nojalla hakenut voimassa olevan toimiluvan laajentamista tai lupaa ydinpalvelun ulkoistamiseen,

a)EAMV antaa 14 artiklan 4 kohdan nojalla lausunnon, jossa määritetään, täyttääkö toimilupaa hakeva arvopaperikeskus tässä asetuksessa säädetyt vaatimukset, ja toimittaa sen 21 a artiklassa tarkoitetuille rekisteröidyille vastaanottajille; ja

b)kukin asiaan liittyvä viranomainen voi toimivaltansa rajoissa antaa lausunnon, jossa määritetään, täyttääkö toimilupaa hakeva arvopaperikeskus tässä asetuksessa säädetyt vaatimukset, ja toimittaa sen 21 a artiklassa tarkoitetuille rekisteröidyille vastaanottajille.

Antaessaan ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettuja lausuntoja EAMV:n ja asiaan liittyvien viranomaisten on toimivaltansa rajoissa arvioitava toimilupaa hakevaan arvopaperikeskukseen liittyviä merkityksellisiä riskejä, kuten rajatylittäviä riskejä tai unionin rahoitusvakauteen kohdistuvia riskejä, ja ne voivat sisällyttää lausuntoihinsa ehtoja tai suosituksia, joita ne pitävät tarpeellisina toimilupaa hakevan arvopaperikeskuksen riskinhallinnan puutteiden korjaamiseksi. EAMV voi sisällyttää lausuntoonsa myös seikkoja, jotka ovat tarpeen tämän asetuksen jonkin artiklan johdonmukaisen ja yhtenäisen soveltamisen edistämiseksi. Kielteisessä lausunnossa on perusteltava kirjallisesti kaikilta osin ne syyt, joiden vuoksi tässä asetuksessa tai muualla unionin lainsäädännössä säädetyt vaatimukset eivät täyty.

Jos jokin asiaan liittyvistä viranomaisista tai EAMV on antanut kielteisen perustellun lausunnon ja toimivaltainen viranomainen aikoo tästä huolimatta myöntää toimiluvan, kyseisen toimivaltaisen viranomaisen on 30 työpäivän kuluessa kielteisen lausunnon vastaanottamisesta, jos toimilupaa hakeva arvopaperikeskus on 16 artiklan nojalla hakenut ensimmäistä toimilupaa, tai 15 työpäivän kuluessa kielteisen lausunnon vastaanottamisesta, jos toimilupaa hakeva arvopaperikeskus on 19 artiklan nojalla hakenut voimassa olevan toimiluvan laajentamista tai lupaa ydinpalvelun ulkoistamiseen, ilmoitettava asianomaiselle asiaan liittyvälle viranomaiselle tai EAMV:lle syyt, joiden vuoksi se aikoo myöntää toimiluvan kielteisestä lausunnosta huolimatta.”;

ii)kumotaan seitsemäs alakohta;

b)korvataan 6 kohta seuraavasti:

”6. Toimivaltainen viranomainen voi ennen toimiluvan myöntämistä toimilupaa hakevalle arvopaperikeskukselle kuulla muita viranomaisia, jotka valvovat yhteisöä, jolla on merkittävä omistusosuus toimilupaa hakevassa arvopaperikeskuksessa tai joka käyttää siinä määräysvaltaa, seuraavista:

a)27 artiklan 6 kohdassa tarkoitettujen osakkeenomistajien ja henkilöiden soveltuvuus ja 27 artiklan 1 ja 4 kohdassa tarkoitettujen toimilupaa hakevaa arvopaperikeskusta tosiasiallisesti johtavien henkilöiden maine ja kokemus, jos mainitut osakkeenomistajat ja henkilöt ovat samoja kyseisessä toimilupaa hakevassa arvopaperikeskuksessa ja yhteisössä, jolla on merkittävä omistusosuus toimilupaa hakevassa arvopaperikeskuksessa tai joka käyttää siinä määräysvaltaa;

b)se, ovatko toimilupaa hakevan arvopaperikeskuksen ja yhteisön, jolla on merkittävä omistusosuus toimilupaa hakevassa arvopaperikeskuksessa tai joka käyttää siinä määräysvaltaa, väliset suhteet sellaiset, että ne eivät vaikuta toimilupaa hakevan arvopaperikeskuksen kykyyn noudattaa tämän asetuksen vaatimuksia.”;

c)kumotaan 7 ja 7 a kohta;

d)korvataan 8 kohta seuraavasti:

”8. Toimivaltaisen viranomaisen on tehtävä päätöksensä ja toimitettava se 21 a artiklassa tarkoitetuille rekisteröidyille vastaanottajille ja toimilupaa hakevalle arvopaperikeskukselle kuuden kuukauden kuluessa 21 a artiklassa 2 kohdassa tarkoitetusta hakemuksen vastaanottoilmoituksesta, jos toimilupaa hakeva arvopaperikeskus on 16 artiklan nojalla hakenut ensimmäistä toimilupaa, tai kolmen kuukauden kuluessa 21 a artiklan 2 kohdassa tarkoitetusta hakemuksen vastaanottoilmoituksesta, jos toimilupaa hakeva arvopaperikeskus on 19 artiklan nojalla hakenut voimassa olevan toimiluvan laajentamista tai lupaa ydinpalvelun ulkoistamiseen. Toimiluvan myöntäminen tai epääminen on perusteltava päätöksessä kaikilta osin..

Jos toimivaltaisen viranomaisen päätöksessä ei oteta huomioon EAMV:n tai jonkin asiaan liittyvän viranomaisen lausuntoa tai siihen sisältyviä ehtoja tai suosituksia, siinä on perusteltava kaikilta osin mahdollinen merkittävä poikkeaminen kyseisistä lausunnoista tai kyseisistä ehdoista tai suosituksista.

Jos toimivaltainen viranomainen ei noudata tai ei aio noudattaa EAMV:n lausuntoa taikka siihen sisältyviä ehtoja tai suosituksia, johtokunta ilmoittaa asiasta hallintoneuvostolle. Ilmoitettaviin tietoihin on sisällyttävä myös toimivaltaisen viranomaisen perustelut lausunnon noudattamatta jättämiselle tai aikomukselleen olla noudattamatta sitä.”;

e)korvataan 8 a kohta seuraavasti:

”8 a Toimivaltaisen viranomaisen on ilman aiheetonta viivytystä ilmoitettava 4, 5 ja 6 kohdan mukaisesti kuultaville viranomaisille lupamenettelyn tuloksista, mukaan lukien mahdolliset korjaavat toimet.”;

17)lisätään 17 a artikla seuraavasti:

”17 a artikla

Päätösten, kertomusten tai muiden toimenpiteiden hyväksymismenettely

1.Toimivaltaisen viranomaisen on 14 artiklan 4 kohdan nojalla toimitettava EAMV:lle lausuntopyyntö, jos toimivaltainen viranomainen aikoo hyväksyä päätöksen, kertomuksen tai muun toimenpiteen 22 artiklan, 24 artiklan 5 kohdan, 27 a, 27 b ja 55 artiklan nojalla ja, paitsi jos päätös on tehtävä kiireellisesti, 20 artiklan nojalla.

Ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettu lausuntopyyntö ja kaikki asiaankuuluvat asiakirjat on jaettava välittömästi EAMV:lle.

2.Jollei asiaankuuluvassa artiklassa toisin säädetä, toimivaltaisen viranomaisen on 30 työpäivän kuluessa 1 kohdassa tarkoitetun pyynnön toimittamisesta arvioitava, noudattaako arvopaperikeskus asiaankuuluvia vaatimuksia. Toimivaltaisen viranomaisen on kyseisen arviointiajan loppuun mennessä toimitettava päätösluonnoksensa, kertomuksensa tai muu toimenpiteensä EAMV:lle.

3.Jollei asiaankuuluvassa artiklassa toisin säädetä, saatuaan sekä 1 kohdassa tarkoitetun lausuntopyynnön että 2 kohdassa tarkoitetun päätösluonnoksen, kertomuksen tai muun toimenpiteen

a)EAMV antaa 20 ja 22 artiklan, 24 artiklan 5 kohdan ja 55 artiklan mukaisesti lausunnon, jossa arvioidaan, noudattaako arvopaperikeskus tämän asetuksen mukaisia vaatimuksia. EAMV voi sisällyttää lausuntoonsa ehtoja tai suosituksia, joita se pitää tarpeellisina arvopaperikeskuksen riskinhallinnan puutteiden lieventämiseksi, muun muassa kun on kyse havaituista rajatylittävistä riskeistä tai unionin rahoitusvakauteen kohdistuvista riskeistä; ja

b)EAMV voi 27 a ja 27 b artiklan mukaisesti antaa lausunnon kyseisestä päätösluonnoksesta, kertomuksesta tai muusta toimenpiteestä, jos se on tarpeen asiaankuuluvan artiklan johdonmukaisen ja yhtenäisen soveltamisen edistämiseksi.

EAMV antaa lausuntonsa toimivaltaisen viranomaisen asettamassa määräajassa, joka on vähintään 15 työpäivää 2 kohdassa tarkoitettujen asiaankuuluvien asiakirjojen vastaanottamisesta, ja ilmoittaa siitä toimivaltaiselle viranomaiselle. Lausunnot jaetaan myös asiaan liittyville viranomaisille.

4.Toimivaltaisen viranomaisen on kymmenen työpäivän kuluessa siitä, kun se on vastaanottanut EAMV:n 3 kohdan ensimmäisen alakohdan a alakohdan nojalla antaman lausunnon tai 3 kohdan ensimmäisen alakohdan b alakohdan nojalla antaman lausunnon, jos tällainen lausunto on annettu, tai tässä asetuksessa muutoin täsmennetyn määräajan kuluessa, otettuaan asianmukaisesti huomioon EAMV:n lausunnon ja siihen mahdollisesti sisältyvät ehdot tai suositukset, annettava päätöksensä, kertomuksensa tai muu toimenpiteensä asiaankuuluvan artiklan mukaisesti ja toimitettava se EAMV:lle.

Jos päätöksessä, kertomuksessa tai muussa toimenpiteessä ei oteta huomioon EAMV:n lausuntoa, siinä on perusteltava kaikilta osin mahdollinen merkittävä poikkeaminen kyseisestä lausunnosta tai kyseisistä ehdoista tai suosituksista.

Sovellettaessa 3 kohdan ensimmäisen alakohdan a ja b alakohtaa, jos arvopaperikeskuksen toimivaltainen viranomainen ei noudata tai ei aio noudattaa EAMV:n lausuntoa tai siihen sisältyviä ehtoja tai suosituksia, johtokunta ilmoittaa asiasta hallintoneuvostolle. Ilmoitettaviin tietoihin on sisällyttävä myös toimivaltaisen viranomaisen perustelut lausunnon noudattamatta jättämiselle tai aikomukselleen olla noudattamatta sitä.”;

18)korvataan 18 artiklan 1, 2 ja 3 kohta seuraavasti:

”1. Toimiluvan saanut arvopaperikeskus ei saa tarjota lisäpalveluja tai muutoin harjoittaa toimintaa, johon sillä ei ole lupaa tai josta se ei ole ilmoittanut toimivaltaiselle viranomaiselle 19 artiklan 8 kohdan mukaisesti.

2. Arvopapereiden selvitysjärjestelmiä saavat ylläpitää ainoastaan toimiluvan saaneet arvopaperikeskukset tai arvopaperikeskuksina toimivat keskuspankit.

3. Toimiluvan saaneella arvopaperikeskuksella saa olla omistusyhteys ainoastaan sellaiseen oikeushenkilöön, jonka toiminta rajoittuu liitteessä olevassa A ja B jaksossa lueteltujen palvelujen tarjoamiseen, ellei kyseinen omistusyhteys ole arvopaperikeskuksen suhteen toimivaltaisen viranomaisen hyväksymä sillä perusteella, että se ei kasvata arvopaperikeskuksen riskiprofiilia merkittävällä tavalla.”;

19)muutetaan 19 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohdan johdantolause seuraavasti:

”Toimiluvan saaneen arvopaperikeskuksen on esitettävä toimivaltaiselle viranomaiselle lupahakemus, jos se haluaa 30 artiklan nojalla ulkoistaa jonkin ydinpalvelun kolmannelle osapuolelle, joka ei ole 19 a artiklassa tarkoitettu sen kanssa samaan konserniin kuuluva arvopaperikeskus, tai laajentaa toimintaansa yhteen tai useampaan seuraavista:”;

b)muutetaan 2 kohta seuraavasti:

i) korvataan toinen ja kolmas alakohta seuraavasti:

Tämän artiklan 1 kohdan b alakohdassa tarkoitetussa luvan myöntämisessä noudatetaan 17 artiklan 1, 2, 3, 5, 8 ja 8 a kohdassa säädettyä menettelyä.

Tämän artiklan 1 kohdan e alakohdassa tarkoitetussa luvan myöntämisessä noudatetaan unioniin sijoittautuneen arvopaperikeskuksen ja kolmannen maan arvopaperikeskuksen välisten yhteentoimivien linkkien osalta 17 artiklassa säädettyä menettelyä ja unioniin sijoittautuneiden arvopaperikeskusten välisten yhteentoimivien linkkien osalta 48 b artiklassa säädettyä menettelyä.”;

ii) kumotaan neljäs alakohta;

c) kumotaan 3–7 kohta;

20)lisätään 19 a artikla seuraavasti:

”19 a artikla

Menettely, jolla hyväksytään ydinpalvelujen ulkoistaminen arvopaperikeskuskonsernin sisällä

1.Toimiluvan saaneen arvopaperikeskuksen on toimitettava EAMV:lle hyväksymishakemus, jos se haluaa 30 artiklan nojalla ulkoistaa ydinpalvelun konserniinsa kuuluvalle arvopaperikeskukselle. Hakemus on jaettava välittömästi kummankin suunniteltuun ulkoistamiseen osallistuvan arvopaperikeskuksen osalta 21 a artiklassa tarkoitetuille rekisteröidyille vastaanottajille ja mahdollisille 24 a artiklassa tarkoitetuille kollegioille.

2.Lupaa hakevan arvopaperikeskuksen on sisällytettävä hakemukseen kaikki asiakirjat ja tiedot, jotka ovat tarpeen sen osoittamiseksi, että se on ulkoistamisen hyväksymisajankohtana toteuttanut kaikki tarvittavat järjestelyt täyttääkseen tässä asetuksessa säädetyt tällaista ulkoistamista koskevat velvoitteensa. Lupaa hakevan arvopaperikeskuksen on sisällytettävä hakemukseen myös kuvaus ulkoistettavista ydinpalveluista ja niistä samaan konserniin kuuluvista arvopaperikeskuksista, joille kyseiset palvelut on tarkoitus ulkoistaa, sekä lupaa hakevan arvopaperikeskuksen organisaatiorakenteesta.

3.EAMV ja asiaan liittyvät viranomaiset voivat 5 kohdassa täsmennettynä aikana pyytää lupaa hakevaa arvopaperikeskusta antamaan lisäasiakirjoja tai -tietoja, jos tällaisia asiakirjoja tai tietoja tarvitaan sen arvioimiseksi, noudattaako lupaa hakeva arvopaperikeskus tässä asetuksessa säädettyjä suunniteltua ulkoistamista koskevia vaatimuksia. EAMV voi tehdä hakemuksesta päätöksen, vaikka arvopaperikeskus ei olisi vastannut. .

4.EAMV tekee 5 kohdassa täsmennettynä aikana riskinarvioinnin siitä, noudattaako lupaa hakeva arvopaperikeskus tässä asetuksessa säädettyjä suunniteltua ulkoistamista koskevia vaatimuksia, ja kuulee kummankin suunniteltuun ulkoistamiseen osallistuvan arvopaperikeskuksen osalta asiaan liittyviä viranomaisia, mahdollisia 24 a artiklassa tarkoitettuja kollegioita ja toimivaltaisia viranomaisia siitä, noudatetaanko suunnitellussa ulkoistamisessa tässä asetuksessa säädettyjä vaatimuksia, ja mahdollisista riskeistä, joita tällaisesta ulkoistamisesta voi aiheutua.

5.EAMV tekee päätöksensä kolmen kuukauden kuluessa 21 a artiklan 2 kohdassa tarkoitetusta hakemuksen vastaanottoilmoituksesta ja toimittaa sen 21 a artiklassa tarkoitetuille ulkoistamiseen osallistuvien arvopaperikeskusten kannalta merkityksellisille rekisteröidyille vastaanottajille ja mahdollisille 24 a artiklassa tarkoitetuille kollegioille, jotka vastaavat ulkoistamiseen osallistuvista arvopaperikeskuksista, ja lupaa hakevalle arvopaperikeskukselle. Hyväksynnän myöntäminen tai epääminen on perusteltava päätöksessä kaikilta osin.”;

21)muutetaan 20 artikla seuraavasti:

a) korvataan 1 kohdan johdantolause seuraavasti:

”Rajoittamatta V osaston mukaisten korjaavien toimien tai toimenpiteiden soveltamista arvopaperikeskuksen toimivaltaisen viranomaisen on peruutettava lupa, jos arvopaperikeskus:”;

b) korvataan 2 ja 3 kohta seuraavasti:

”2. Ennen kuin toimivaltainen viranomainen tekee päätöksen arvopaperikeskuksen luvan peruuttamisesta, sen on toteutettava kaikki seuraavat toimet:

a) sen on pyydettävä asiaan liittyviltä viranomaisilta lausunto siitä, onko arvopaperikeskuksen luvan peruuttaminen tarpeen;

b) sen on kuultava mahdollista direktiivin 2014/65/EU 67 artiklassa tarkoitettua viranomaista siitä, onko arvopaperikeskuksen luvan peruuttaminen tarpeen;

c) jos kyseessä on vähemmän merkittävä arvopaperikeskus, sen on 14 artiklan 4 kohdan nojalla pyydettävä EAMV:ltä 17 a artiklassa säädettyä menettelyä noudattaen lausunto siitä, onko arvopaperikeskuksen luvan peruuttaminen tarpeen;

d) jos kyseessä on merkittävä arvopaperikeskus, sen on kuultava kansallista toimivaltaista viranomaista siitä, onko arvopaperikeskuksen luvan peruuttaminen tarpeen.

Ensimmäisen alakohdan b–d alakohtaa ei sovelleta, jos päätös on tehtävä kiireellisesti.

3. Asiaan liittyvä viranomainen, mahdollinen direktiivin 2014/65/EU 67 artiklassa tarkoitettu viranomainen ja, jos kyseessä on vähemmän merkittävä arvopaperikeskus, EAMV voi milloin tahansa pyytää toimivaltaista viranomaista tutkimaan, täyttääkö arvopaperikeskus yhä luvan myöntämisedellytykset.”;

22)lisätään 21 a artikla seuraavasti:

”21 a artikla

Keskustietokanta

1.EAMV perustaa asetuksen (EU) N:o 1095/2010 35 c artiklan mukaisesti keskustietokannan ja ylläpitää sitä. Arvopaperikeskuksen toimivaltaisella viranomaisella, EAMV:llä, arvopaperikeskuksen asiaan liittyvillä viranomaisilla ja arvopaperikeskuksen kansallisella toimivaltaisella viranomaisella sekä 24 a artiklassa tarkoitetun arvopaperikeskuksen kollegion jäsenillä, jos tällainen kollegio on ja sitä asianmukaisessa artiklassa edellytetään, jäljempänä ’rekisteröidyt vastaanottajat’, on oltava erikseen kunkin arvopaperikeskuksen osalta pääsy kaikkiin 2 kohdassa tarkoitettuihin keskustietokantaan rekisteröityihin kyseistä arvopaperikeskusta koskeviin tietoihin ja asiakirjoihin, kun se on asianmukaista tai tarpeen niiden tehtävien hoitamiseksi.

Arvopaperikeskuksella on oltava pääsy keskustietokantaan niiden 2 kohdassa tarkoitettujen tietojen ja asiakirjojen osalta, jotka se on toimittanut kyseiseen keskustietokantaan, tai niiden 2 kohdassa tarkoitettujen tietojen ja asiakirjojen osalta, jotka sille on kyseisen keskustietokannan kautta toimittanut jokin rekisteröidyistä vastaanottajista. Myös muiden vastaanottajien on toimitettava tiettyjä keskustietokantaan rekisteröitäviä asiakirjoja tai tietoja, jos tässä asetuksessa niin täsmennetään, ja niillä on oltava pääsy niihin. EAMV varmistaa, että keskustietokannassa voidaan suorittaa tässä artiklassa säädetyt toiminnot.

EAMV asettaa keskustietokannan kautta tämän asetuksen nojalla jaetut 2 kohdassa tarkoitetut tiedot kaikkien asetuksen (EU) N:o 648/2012 ja [toimitusten lopullisuudesta annetun asetuksen (EU).../...] soveltamisen kannalta merkityksellisten viranomaisten saataville, jos se on tarpeen niiden tehtävien hoitamiseksi.

EAMV ilmoittaa keskustietokannan perustamisesta verkkosivustollaan.

2.Arvopaperikeskusten ja rekisteröityjen vastaanottajien on ladattava keskustietokantaan sähköisessä muodossa kaikki tiedot ja asiakirjat, mukaan lukien tässä asetuksessa tarkoitetut hakemukset, päätökset, suositukset, tiedonannot, pyynnöt, kysymykset, vastaukset ja ilmoitukset, ellei toisin mainita.

Keskustietokannan kautta on lähetettävä vastaanottoilmoitus kahden työpäivän kuluessa tietojen tai asiakirjojen toimittamisesta.

3.Keskustietokanta on suunniteltava siten, että rekisteröidyille vastaanottajille ilmoitetaan automaattisesti, kun sen sisältöön on tehty muutoksia, mukaan lukien asiakirjojen lataaminen, poistaminen tai korvaaminen sekä kysymysten ja tiedonsaantipyyntöjen esittäminen.

EAMV varmistaa, että tietokanta mahdollistaa DLT-pohjaisen datan tallentamisen, mukaan lukien ketjun sisäisen datan lukeminen ja pääsy tällaiseen dataan.”;

23)muutetaan 22 artikla seuraavasti:

a)lisätään 1 a kohta seuraavasti:

”1 a. Arvopaperikeskuksen on toimitettava kaikki tarvittavat tiedot 1 kohdassa tarkoitettua uudelleentarkastelua ja arviointia varten, mukaan lukien säännöllisesti toimitettavat tiedot, jotka tarkennetaan 10 kohdan mukaisesti. Nämä tiedot on jaettava välittömästi 21 a artiklassa tarkoitetuille rekisteröidyille vastaanottajille.”;

b)korvataan 5 kohta seuraavasti:

”5. Toimivaltaisen viranomaisen on tehtävä tarkastuksia arvopaperikeskuksen tiloissa.

Toimivaltaisen viranomaisen on ilmoitettava EAMV:lle ja asiaan liittyville viranomaisille kaikista suunnitelluista paikalla tehtävistä tarkastuksista kuukautta ennen kuin tällainen tarkastus on määrä tehdä, paitsi jos päätös paikalla tehtävän tarkastuksen suorittamisesta tehdään hätätilanteessa, jolloin toimivaltaisen viranomaisen on ilmoitettava asiasta kyseisille viranomaisille heti, kun kyseinen päätös on tehty.

EAMV tai asiaan liittyvä viranomainen voi pyytää, että se kutsutaan paikalla tehtäviin tarkastuksiin. Jos toimivaltainen viranomainen kieltäytyy kutsumasta tällaisen pyynnön esittäneitä viranomaisia paikalla tehtävään tarkastukseen, sen on annettava perustelut kieltäytymiselleen.

Toimivaltaisen viranomaisen on välitettävä EAMV:lle, asiaan liittyville viranomaisille ja mahdollisen 24 a artiklassa tarkoitetun kollegion jäsenille kaikki arvopaperikeskukselta saamansa merkitykselliset tiedot kaikista sen paikalla tekemistä tarkastuksista.”;

c)korvataan 6 kohdan ensimmäinen ja toinen alakohta seuraavasti:

”Kun toimivaltainen viranomainen tekee 1 kohdassa tarkoitetun uudelleentarkastelun ja arvioinnin, sen on tehtävä tiivistä yhteistyötä EAMV:n ja asiaan liittyvien viranomaisten kanssa. Toimivaltaisen viranomaisen on varhaisessa vaiheessa toimitettava tarvittavat tiedot EAMV:lle, asiaan liittyville viranomaisille ja mahdolliselle direktiivin 2014/65/EU 67 artiklassa tarkoitetulle viranomaiselle ja kuultava niitä siitä, täyttääkö arvopaperikeskus ylläpitämiensä arvopapereiden selvitysjärjestelmien toimintaa koskevat tässä asetuksessa säädetyt vaatimukset tai muut unionin oikeuden vaatimukset.

Enintään 90 työpäivän kuluttua siitä, kun ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut tiedot on vastaanotettu toimivaltaiselta viranomaiselta,

a)asiaan liittyvät viranomaiset ja mahdollinen direktiivin 2014/65/EU 67 artiklassa tarkoitettu viranomainen voivat antaa lausunnon toimivaltansa rajoissa; ja

b)EAMV voi antaa 14 artiklan 4 kohdan nojalla lausunnon 17 a artiklassa säädettyä menettelyä noudattaen.”;

c)korvataan 7 kohta seuraavasti:

”7. Toimivaltaisen viranomaisen on ilmoitettava säännöllisesti ja ainakin heti jokaisen uudelleentarkastelu- ja arviointijakson päätyttyä keskustietokannan kautta 21 a artiklassa tarkoitetuille rekisteröidyille vastaanottajille ja mahdolliselle 24 a artiklassa tarkoitetulle kollegiolle sekä direktiivin 2014/65/EU 67 artiklassa tarkoitetulle viranomaiselle tämän artiklan 1 kohdassa tarkoitetun uudelleentarkastelun ja arvioinnin tuloksista, myös mahdollisista korjaavista toimista tai seuraamuksista.”;

d)korvataan 8 kohta seuraavasti:

”8. Kun toimivaltainen viranomainen tekee tämän artiklan 1 kohdassa tarkoitetun uudelleentarkastelun ja arvioinnin, sen on kuultava 17 artiklan 6 kohdassa tarkoitettuja viranomaisia kaikista merkityksellisistä tiedoista, jotka todennäköisesti helpottavat toimivaltaisen viranomaisen tämän artiklan mukaisia tehtäviä.”;

24)muutetaan 23 artikla seuraavasti:

a) korvataan 1 kohta seuraavasti:

”1. Toimiluvan saaneen arvopaperikeskuksen on voitava tarjota liitteessä tarkoitettuja palveluja unionin alueella 18 artiklan mukaisesti, myös perustamalla sivuliikkeen tarjotakseen tällaisia palveluja.”;

b) korvataan 2 kohta seuraavasti:

”2. Toimiluvan saaneen arvopaperikeskuksen, joka tarjoaa liitteessä olevan A jakson 1 ja 2 kohdassa tarkoitettuja ydinpalveluja sellaisten liikkeeseenlaskijoiden liikkeeseen laskemien rahoitusvälineiden osalta, joiden kotipaikka on muussa jäsenvaltiossa kuin siinä, johon arvopaperikeskus on sijoittautunut, tai jotka ovat perustaneet sivuliikkeen muuhun jäsenvaltioon kuin siihen, johon arvopaperikeskus on sijoittautunut, on ilmoitettava tästä toimivaltaiselle viranomaiselleen viiden työpäivän kuluessa tällaisten palvelujen tarjoamisen aloittamisesta tai sivuliikkeen perustamisesta.

Arvopaperikeskuksen on osana ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettua ilmoitusta annettava kunkin vastaanottavan jäsenvaltion osalta seuraavat tiedot:

a) ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut arvopaperikeskuksen tarjoamat ydinpalvelut;

b) se, tarjotaanko ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettuja ydinpalveluja oman pääoman ehtoisiin tai vieraan pääoman ehtoisiin rahoitusvälineisiin liittyen;

c) niiden rahoitusvälineiden yhteenlaskettu markkina-arvo tai, jos sitä ei ole saatavilla, nimellisarvo, joihin liittyen arvopaperikeskus tarjoaa ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettuja ydinpalveluja;

d) mahdollisen sivuliikkeen organisaatiorakenne ja sen johtamisesta vastaavien henkilöiden nimet.

Arvopaperikeskuksen on päivitettävä toisessa alakohdassa luetellut tiedot kuuden kuukauden välein ja jaettava päivitetyt tiedot toimivaltaiselle viranomaiselleen.”;

c) korvataan 3 kohta seuraavasti:

”3. Toimivaltaisen viranomaisen on 2 kohdassa tarkoitetun ilmoituksen tai päivitetyt tiedot saatuaan välittömästi jaettava ne 21 a artiklassa tarkoitetuille rekisteröidyille vastaanottajille ja mahdolliselle 24 a artiklassa tarkoitetulle kollegiolle.

EAMV julkaisee 2 kohdan toisen alakohdan a, b ja c alakohdassa tarkoitetut tiedot verkkosivustollaan. ”;

d) kumotaan 4–10 kohta;

25)muutetaan 24 artikla seuraavasti:

a) korvataan 1, 2 ja 3 kohta seuraavasti:

”1. Jos toimiluvan saanut arvopaperikeskus on 23 artiklan mukaisesti perustanut vastaanottavaan jäsenvaltioon sivuliikkeen, toimivaltaisen viranomaisen on työskenneltävä tiiviisti yhdessä vastaanottavan jäsenvaltion kansallisen toimivaltaisen viranomaisen kanssa tässä asetuksessa säädettyjä tehtäviään hoitaessaan, erityisesti suorittaessaan tarkastuksia kyseisen sivuliikkeen tiloissa. Toimivaltainen viranomainen voi kutsua vastaanottavien jäsenvaltioiden kansallisten toimivaltaisten viranomaisten ja EAMV:n henkilöstöä osallistumaan paikalla tehtäviin tarkastuksiin. Toimivaltaisen viranomaisen on toimitettava EAMV:lle, vastaanottavan jäsenvaltion kansalliselle toimivaltaiselle viranomaiselle ja mahdolliselle 24 a artiklassa tarkoitetulle kollegiolle paikalla tehtyjen tarkastusten tulokset ja tiedot kyseisen toimivaltaisen viranomaisen päättämistä korjaavista toimista tai seuraamuksista.

2. Toimivaltainen viranomainen voi vaatia, että arvopaperikeskukset, jotka tarjoavat palveluja 23 artiklan mukaisesti, antavat sille säännöllisesti kertomuksia toiminnastaan vastaanottavassa jäsenvaltiossa, muun muassa tilastotietojen keräämiseksi. Toimivaltaisen viranomaisen on annettava vastaanottavan jäsenvaltion kansallisen toimivaltaisen viranomaisen pyynnöstä tällaiset säännölliset kertomukset vastaanottavan jäsenvaltion kansalliselle toimivaltaiselle viranomaiselle.

3. Toimivaltaisen viranomaisen on vastaanottavan jäsenvaltion kansallisen toimivaltaisen viranomaisen pyynnöstä viipymättä toimitettava tunnistetiedot vastaanottavaan jäsenvaltioon sijoittautuneista liikkeeseenlaskijoista ja osallistujista, joilla on vastaanottavassa jäsenvaltiossa perustettujen liikkeeseenlaskijoiden liikkeeseen laskemia rahoitusvälineitä selvitysjärjestelmässä, jota pitää yllä 23 artiklan 2 kohdassa tarkoitettuja palveluja tarjoava arvopaperikeskus, sekä muut mahdolliset asiaan liittyvät tiedot arvopaperikeskuksesta, joka tarjoaa ydinpalveluja vastaanottavassa jäsenvaltiossa sivuliikkeen kautta.”;

b) muutetaan 5 kohta seuraavasti:

i) korvataan ensimmäinen alakohta seuraavasti:

Jos vastaanottavan jäsenvaltion kansallisella toimivaltaisella viranomaisella on selkeät ja todennettavissa olevat perusteet uskoa, että sen alueella 23 artiklan mukaisesti palveluja tarjoava arvopaperikeskus ei täytä tämän asetuksen säännöksistä johtuvia velvollisuuksia, sen on ilmoitettava näistä havainnoista tällaisen arvopaperikeskuksen toimivaltaiselle viranomaiselle, EAMV:lle ja mahdolliselle 24 a artiklassa tarkoitetulle kollegiolle. Toimivaltaisen viranomaisen on toteutettava aiheellisia toimenpiteitä sen varmistamiseksi, että arvopaperikeskus noudattaa tämän asetuksen säännöksiä. Ennen tämän alakohdan toisen virkkeen mukaisen päätöksen tekemistä toimivaltaisen viranomaisen on 14 artiklan 4 kohdan nojalla toimitettava päätösluonnoksensa EAMV:lle lausuntoa varten 17 artiklassa säädettyä menettelyä noudattaen;”;

ii) kumotaan toinen alakohta;

c) kumotaan 6 kohta;

26)muutetaan 24 a artikla seuraavasti:

a) korvataan 1 kohta seuraavasti:

”1. Rajoittamatta 11 artiklan 8 kohdan soveltamista toimivaltaisen viranomaisen on perustettava valvontakollegio suorittamaan 8 kohdassa tarkoitetut tehtävät sellaisen arvopaperikeskuksen osalta, joka täyttää vähintään yhden seuraavista kriteereistä:

a) arvopaperikeskus on tehnyt arvopaperitileilleen ensimmäisen kirjauksen vastaanottavassa jäsenvaltiossa perustettujen liikkeeseenlaskijoiden liikkeeseen laskemista rahoitusvälineistä;

b) arvopaperikeskus säilyttää keskitetysti arvopaperitileillään vastaanottavassa jäsenvaltiossa perustettujen liikkeeseenlaskijoiden liikkeeseen laskemia rahoitusvälineitä;

c) arvopaperikeskus säilyttää keskitetysti arvopaperitileillään rahoitusvälineitä vastaanottavassa jäsenvaltiossa olevien osallistujien ja muiden arvopaperitilien haltijoiden puolesta.

Arvioitaessa ensimmäisen alakohdan c alakohdassa tarkoitettua kriteeriä sovelletaan seuraavaa:

a) yksilöllisen asiakaserottelun tapauksessa merkityksellinen maa on arvopaperitilien haltijoiden, osallistujien asiakkaat mukaan lukien, (oikeushenkilöiden) perustamismaa tai (luonnollisten henkilöiden) asuinmaa;

b) yhteisasiakaserottelun tapauksessa merkityksellinen maa on osallistujien perustamismaa, paitsi jos arvopaperikeskuksen saatavilla on tieto asiakkaiden perustamismaasta tai asuinmaasta.”;

b) lisätään 1 a kohta seuraavasti:

”1 a. EAMV arvioi kuuden kuukauden kuluttua 17 artiklassa tarkoitetusta arvopaperikeskuksen ensimmäisestä toimiluvasta, täyttääkö arvopaperikeskus 1 kohdassa säädetyt kriteerit.

Lisäksi EAMV arvioi 12 kuukauden välein, täyttääkö toimiluvan saanut arvopaperikeskus 1 kohdassa säädetyt kriteerit tai täyttääkö se ne jatkossa.

EAMV ilmoittaa tämän arvioinnin tulokset kyseiselle arvopaperikeskukselle ja 21 a artiklassa tarkoitetuille rekisteröidyille vastaanottajille.”;

c) korvataan 2 ja 3 kohta seuraavasti:

”2. Toimivaltaisen viranomaisen on perustettava kollegio kuuden kuukauden kuluessa päivästä, jona EAMV on 1 a kohdan nojalla ilmoittanut arvioinnin tulokset.

3. Kollegion puheenjohtajana toimii ja hallinnoinnista vastaa EAMV, jäljempänä ’puheenjohtaja’.”;

d) muutetaan 4 kohta seuraavasti:

i) korvataan b alakohta seuraavasti:

”b) arvopaperikeskuksen toimivaltainen viranomainen;”;

ii) korvataan d ja e alakohta seuraavasti:

”d) niiden vastaanottavien jäsenvaltioiden toimivaltaiset viranomaiset, joissa arvopaperikeskus tarjoaa palvelujaan 23 artiklan mukaisesti;

e) EPV, jos arvopaperikeskus on saanut toimiluvan 54 artiklan nojalla; ja”;

iii) lisätään f alakohta seuraavasti:

”f) asetuksen (EU) N:o 575/2013 4 artiklan 1 kohdan 40 alakohdassa tarkoitettu toimivaltainen viranomainen, jos arvopaperikeskus on saanut toimiluvan tämän asetuksen 54 artiklan nojalla.”;

e) kumotaan 5 kohta;

f) korvataan 6 kohta seuraavasti:

”Puheenjohtajan on ilmoitettava kollegion kokoonpanosta EAMV:lle kuukauden kuluessa kollegion perustamisesta ja sen kokoonpanon mahdollisesta muutoksesta kuukauden kuluessa kyseisestä muutoksesta. EAMV julkaisee ilman aiheetonta viivytystä verkkosivustollaan luettelon kyseisen kollegion jäsenistä ja pitää luettelon ajan tasalla.”;

g) muutetaan 8 kohta seuraavasti:

i) korvataan a alakohta seuraavasti:

”a) tietojenvaihto, mukaan lukien 13, 14 ja 15 artiklan mukaiset tietopyynnöt ja 22 ja 60 artiklan mukaista uudelleentarkastelu- ja arviointiprosessia koskevat tiedot;”;

ii) korvataan d ja e alakohta seuraavasti:

”d) tietojenvaihto luvan saaneesta toimintojen ja palvelujen ulkoistamisesta tai laajentamisesta 19, 19 a ja 56 artiklan mukaisesti;

e) yhteistyö, joka koskee mahdollisia kysymyksiä, jotka liittyvät palvelujen tarjoamiseen muissa jäsenvaltioissa 23 artiklan mukaisesti;”;

h) korvataan 9 kohdan kolmas alakohta seuraavasti:

”Puheenjohtaja voi tapauskohtaisesti kutsua muita osallistujia kollegiossa tietyistä aiheista käytäviin keskusteluihin tai pysyviksi tarkkailijoiksi.”;

i) korvataan 10 kohdan b ja c alakohta seuraavasti:

”b) kysymykset, jotka liittyvät 19, 19 a tai 56 artiklassa tarkoitettuun toimintojen ja palvelujen ulkoistamiseen tai laajentamiseen; tai

c) kysymykset, jotka liittyvät tämän asetuksen mahdolliseen rikkomiseen, joka johtuu palvelujen tarjoamisesta vastaanottavassa jäsenvaltiossa 23 artiklan mukaisesti.”;

j) kumotaan 13 kohta;

27)muutetaan 25 artikla seuraavasti:

a) korvataan 2 kohta seuraavasti:

”2. Sen estämättä, mitä 1 kohdassa säädetään, kolmannen maan arvopaperikeskukseen sovelletaan tämän artiklan 4–11 kohdassa tarkoitettua menettelyä, jos se aikoo

a) perustaa jäsenvaltioon sivuliikkeen tai;

b) tarjota liitteessä olevan A jakson 1 ja 2 kohdassa tarkoitettuja ydinpalveluja, jotka liittyvät jäsenvaltion lainsäädännön alaisiin rahoitusvälineisiin.”;

b) korvataan 2 a kohta seuraavasti:

”2 a. Kolmannen maan arvopaperikeskuksen, joka aikoo tarjota liitteessä olevan A jakson 3 kohdassa tarkoitettua ydinpalvelua, joka liittyy jäsenvaltion lainsäädännön alaisiin rahoitusvälineisiin, on ilmoitettava asiasta EAMV:lle. EAMV ilmoittaa vastaanotetusta ilmoituksesta sen jäsenvaltion kansalliselle toimivaltaiselle viranomaiselle, jonka lainsäädännön alaisia rahoitusvälineet ovat.”;

c) korvataan 4 kohdan d alakohta seuraavasti:

”d) soveltuvissa tapauksissa kolmannen maan arvopaperikeskus toteuttaa tarvittavat toimenpiteet, jotka mahdollistavat sen käyttäjille asiaa koskevan kansallisen lainsäädännön noudattamisen jäsenvaltiossa, jossa kolmannen maan arvopaperikeskus aikoo tarjota arvopaperikeskuspalveluja, ja toimivaltaiset viranomaiset ovat vahvistaneet kyseisten toimenpiteiden asianmukaisuuden jäsenvaltiossa, jossa kolmannen maan arvopaperikeskus aikoo tarjota arvopaperikeskuspalveluja.”;

d) muutetaan 13 kohta seuraavasti:

i) korvataan ensimmäisen alakohdan b alakohta seuraavasti:

”b) niiden edellisen vuoden aikana toimitettujen tapahtumien lukumäärä ja volyymi, jotka on toteutettu jäsenvaltion lainsäädännön alaisilla rahoitusvälineillä;”;

ii) korvataan toinen alakohta seuraavasti:

”EAMV toimittaa teknisten sääntelystandardien luonnokset komissiolle viimeistään [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on vuoden kuluttua tämän muutosasetuksen voimaantulon jälkeen].”;

28)lisätään 25 a artikla seuraavasti:

”25 a artikla

Kolmansien maiden arvopaperikeskuksilta veloitettavat maksut

1.EAMV veloittaa kolmanteen maahan sijoittautuneilta arvopaperikeskuksilta tämän asetuksen ja 2 kohdan nojalla annetun delegoidun säädöksen mukaisesti maksuja, jotka liittyvät 25 artiklassa tarkoitettua tunnustamista koskeviin hakemuksiin.

2.Siirretään komissiolle valta antaa 67 artiklan mukaisesti delegoitu säädös, jolla täydennetään tätä asetusta täsmentämällä 1 kohdassa tarkoitetut maksut seuraavasti:

a)maksutyypit;

b)maksujen suuruus;

c)maksutavat.”;

29)korvataan 26 artiklan 2 kohdan toinen alakohta seuraavasti:

”Jos arvopaperikeskus aikoo tarjota pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja muille arvopaperikeskuksille 54 a artiklan nojalla, arvopaperikeskuksella on oltava käytössä selkeät säännöt ja menettelyt, joilla käsitellään mahdollisia eturistiriitoja ja vähennetään riskiä kyseisten muiden arvopaperikeskusten ja niiden osallistujien syrjivästä kohtelusta.”;

30)lisätään 27 a artiklan 3 kohtaan toisen alakohdan jälkeen alakohta seuraavasti:

”EAMV antaa arviointijakson aikana 14 artiklan 4 kohdan nojalla lausunnon 17 a artiklassa säädettyä menettelyä noudattaen.”;

31)lisätään 27 b artiklan 1 kohtaan alakohta seuraavasti:

32)”Toimivaltaisen viranomaisen arvioinnista, joka koskee 27 a artiklan 2 kohdassa säädettyä ilmoitusta ja 27 a artiklan 4 kohdassa tarkoitettuja tietoja, on pyydettävä 14 artiklan 4 kohdan nojalla EAMV:n lausunto 17 a artiklassa säädettyä menettelyä noudattaen.”;

33)muutetaan 30 artikla seuraavasti:

a) korvataan 4 kohta seuraavasti:

”4. Ydinpalvelun ulkoistaminen kolmannelle osapuolelle, joka ei ole samaan konserniin kuuluva arvopaperikeskus, edellyttää toimivaltaisen viranomaisen 19 artiklan mukaisesti myöntämää lupaa. Ydinpalvelun ulkoistaminen samaan konserniin kuuluvalle toiselle arvopaperikeskukselle edellyttää EAMV:n 19 a artiklan mukaisesti antamaa hyväksyntää.

Arvopaperikeskuksen on ilmoitettava liitteessä olevassa B jaksossa tarkoitettujen palvelujen ulkoistamisesta toimivaltaiselle viranomaiselleen ennen ulkoistamisen toteuttamista. Arvopaperikeskuksen on osana ilmoitusta toimitettava kaikki asiaankuuluvat tiedot, joiden avulla sen toimivaltainen viranomainen voi arvioida tässä artiklassa säädettyjen vaatimusten noudattamista.”;

b) lisätään 6 ja 7 kohta seuraavasti:

”6. Sitä, että arvopaperikeskus käyttää ydinpalvelujen tarjoamiseen hajautetun tilikirjan teknologiaa, ei katsota ulkoistamiseksi, paitsi jos arvopaperikeskus sopii kolmannen osapuolen kanssa järjestelystä ydinpalvelujen tarjoamiseksi hajautetun tilikirjan teknologiaa käyttäen.

7. EAMV laatii tiiviissä yhteistyössä EKPJ:n kanssa luonnoksia teknisiksi sääntelystandardeiksi, joissa täsmennetään, missä erityisolosuhteissa ulkoistamisjärjestely katsotaan ydinpalvelujen ulkoistamiseksi.

EAMV toimittaa nämä teknisten sääntelystandardien luonnokset komissiolle viimeistään [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on 18 kuukauden kuluttua tämän muutosasetuksen voimaantulon jälkeen].

Siirretään komissiolle valta hyväksyä ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut tekniset sääntelystandardit asetuksen (EU) N:o 1095/2010 10–14 artiklan mukaisesti.”;

34)lisätään 33 artiklaan 7 kohta seuraavasti:

”7. Siirretään komissiolle valta antaa delegoituja säädöksiä 67 artiklan mukaisesti, jotta arvopaperikeskukset voivat hyväksyä osallistujiksi myös yksityishenkilöitä silloin, kun tällaiset yksityishenkilöt ovat saaneet [toimituksen lopullisuudesta annetun asetuksen (EU).../...] nojalla luvan osallistua arvopapereiden selvitysjärjestelmään. Delegoiduissa säädöksissä täsmennetään mahdollisia lisävaatimuksia, joita tarvitaan niiden riskien lieventämiseksi, joita arvopaperikeskuksille saattaa aiheutua siitä, että ne hyväksyvät osallistujiksi yksityishenkilöitä.”;

35)lisätään 34 artiklaan 9 ja 10 kohta seuraavasti:

”9. Toimituksen sisäisten toteuttajien on ilmoitettava asiakkailleen tarjoamiinsa palveluihin liittyvät hinnat ja maksut ja erotettava toisistaan arvopapereiden selvitysjärjestelmässä ja sen ulkopuolella tapahtuvaan toimitukseen liittyvät hinnat. Niiden on ilmoitettava erikseen jokaisen tarjottavan palvelun hinnat ja maksut, mukaan lukien alennukset ja hyvitykset sekä ehdot niiden saamiseksi.

10. EAMV laatii luonnokset teknisiksi täytäntöönpanostandardeiksi vakiomuotoisten lomakkeiden, mallien ja menettelyjen määrittämiseksi 1, 5 ja 9 kohdassa tarkoitettuja ilmoituksia varten.

EAMV toimittaa nämä teknisten täytäntöönpanostandardien luonnokset komissiolle viimeistään [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on 18 kuukauden kuluttua tämän muutosasetuksen voimaantulon jälkeen].

Siirretään komissiolle valta hyväksyä ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut tekniset täytäntöönpanostandardit asetuksen (EU) N:o 1095/2010 15 artiklan mukaisesti.”;

36)korvataan 37 artiklan 1 kohta seuraavasti:

”1. Arvopaperikeskuksen on toteutettava tarkoituksenmukaiset täsmäytystoimenpiteet, jotka voidaan toteuttaa hajautetun tilikirjan teknologiaa käyttäen, tarkastaakseen, että arvopaperikeskukselle toimitettujen, liikkeeseenlaskun tai sen osan muodostavien arvopapereiden lukumäärä on sama kuin arvopaperikeskuksen ylläpitämän arvopapereiden selvitysjärjestelmän osallistujien arvopaperitileille ja mahdollisille arvopaperikeskuksen ylläpitämille omistajien tileille kirjattujen arvopapereiden määrä. Tällaiset täsmäytystoimenpiteet on toteutettava vähintään päivittäin.”;

37)muutetaan 38 artikla seuraavasti:

a) korvataan 3 kohta seuraavasti:

”3. Arvopaperikeskuksen on säilytettävä tietoja ja ylläpidettävä tilejä, jotka mahdollistavat yhteisasiakaserottelun. Jos arvopaperikeskus ylläpitää ydinpalvelujaan hajautetun tilikirjan teknologiaa käyttäen ja antaa kaikille osallistujille ja niiden asiakkaille mahdollisuuden 4 kohdassa määriteltyyn yksilölliseen asiakaserotteluun, se voi ensimmäisestä virkkeestä poiketen päättää olla tarjoamatta yhteisasiakaserottelua. Tämä säännös ei vaikuta arvopaperikeskuksen velvollisuuteen noudattaa 48 a artiklassa säädettyjä vaatimuksia vähintään yhdessä ylläpitämässään arvopapereiden selvitysjärjestelmässä.”;

b) lisätään 5 kohdan ensimmäisen alakohdan jälkeen alakohta seuraavasti:

”Jos arvopaperikeskus ylläpitää ydinpalvelujaan hajautetun tilikirjan teknologiaa käyttäen ja on päättänyt tarjota 3 kohdassa tarkoitettua yhteisasiakaserottelua, sen on ensimmäisestä alakohdasta poiketen toteutettava kaikki kohtuulliset toimenpiteet sen varmistamiseksi, että osallistuja tarjoaa asiakkailleen vähintään mahdollisuuden valita yhteisasiakaserottelun ja yksilöllisen asiakaserottelun välillä ja ilmoittaa asiakkaille kuhunkin vaihtoehtoon liittyvistä kustannuksista ja riskeistä.”;

38)muutetaan 39 artikla seuraavasti:

a)korvataan 6 kohta seuraavasti:

”Jos arvopaperikeskus tarjoaa 40 artiklan 3 kohdassa tarkoitettuja palveluja, sen on varmistettava, että arvopaperitoimitusten käteistuotot ovat vastaanottajien käytössä viimeistään pankkipäivän lopussa sovittuna toimituspäivänä.”;

b)korvataan 7 kohta seuraavasti:

”7. Kaikki arvopaperikeskuksen ylläpitämän arvopapereiden selvitysjärjestelmän suorien osallistujien väliset käteisvaroilla tai sähkörahatokeneilla maksettavat arvopaperitapahtumat, jotka toimitetaan kyseisessä arvopapereiden selvitysjärjestelmässä, on toteutettava ”toimitus maksua vastaan” -periaatteella.”;

39)korvataan 40 artikla seuraavasti:

”40 artikla

Toimitus käteisvaroilla ja sähkörahatokeneilla

1.Arvopaperikeskuksen on toimitettava arvopapereiden selvitysjärjestelmänsä maksut keskuspankkirahassa, jos se on käytännöllistä ja mahdollista.

2.Jos arvopaperikeskus tarjoutuu toimittamaan arvopapereiden selvitysjärjestelmänsä maksut valuutassa, joka on käytettävissä yhteisessä toimitusinfrastruktuurissa, joka on integroitu unionissa toimiviin keskuspankkien ylläpitämiin reaaliaikaisiin bruttotoimitusjärjestelmiin, kyseisen arvopaperikeskuksen on kytkeydyttävä suoraan tällaiseen infrastruktuuriin ja tarjottava osallistujilleen mahdollisuus toimittaa tällaisessa infrastruktuurissa käytettävissä olevien valuuttojen määräiset transaktionsa tällaisessa infrastruktuurissa avatuilla tileillä.

3.Jos arvopaperikeskus ei hoida toimituksia keskuspankkirahassa, kuten 1 kohdassa säädetään, se voi tarjoutua toimittamaan maksut kaikkien tai joidenkin arvopapereiden selvitysjärjestelmiensä osalta ainoastaan

a)omien tiliensä kautta;

b)sellaisten tilien kautta, jotka on avattu direktiivin 2013/36/EU 8 artiklan mukaisesti toimiluvan saaneessa luottolaitoksessa; tai

c)toisessa arvopaperikeskuksessa avattujen tilien kautta riippumatta siitä, kuuluvatko arvopaperikeskukset samaan konserniin, joka on viime kädessä saman emoyrityksen määräysvallassa, vai eivät.

Arvopaperikeskuksen, joka haluaa toimittaa maksut ensimmäisen alakohdan a–c alakohdan mukaisesti, on saatava siihen lupa 54, 54 a tai 54 b artiklan mukaisesti ja soveltuvissa tapauksissa 54 c ja 55 artiklan mukaisesti, ja sen on noudatettava IV osastossa säädettyjä vaatimuksia.”;

40)lisätään 45 a artikla seuraavasti:

”45 a artikla

Riskit, joita liittyy hajautetun tilikirjan teknologian käyttöön ulkoistamisjärjestelyn ulkopuolella

1.Jos arvopaperikeskus ylläpitää itse liitteessä olevassa A jaksossa lueteltua ydinpalvelua hajautetun tilikirjan teknologiaa käyttäen, sen on varmistettava, että se täyttää seuraavat vaatimukset, sanotun kuitenkaan rajoittamatta 45 artiklan säännösten soveltamista:

a)hajautetun tilikirjan teknologian käyttö ei johda siihen, että arvopaperikeskus jää ilman järjestelmiä ja tarkastuksia, joita se tarvitsee itseensä kohdistuvien riskien hallitsemiseksi;

b)hajautetun tilikirjan teknologian käyttö ei vaikuta kielteisesti arvopaperikeskuksen suhteeseen osallistujiinsa tai liikkeeseenlaskijoihinsa eikä sen velvollisuuksiin niitä kohtaan;

c)hajautetun tilikirjan teknologian käyttö ei estä valvonta- ja yleisvalvontatehtävien hoitamista, mukaan lukien pääsy kolmannen osapuolen tiloihin sellaisten merkityksellisten tietojen saamiseksi, joita tarvitaan näiden tehtävien hoitamiseksi;

d)arvopaperikeskuksella säilyy asiantuntemus ja resurssit, joita se tarvitsee tarjotakseen palveluja hajautetun tilikirjan teknologiaa käyttäen, seuratakseen hajautetun tilikirjan teknologiaa käyttäen tarjottuja palveluja ja hallitakseen hajautetun tilikirjan teknologian käyttöön liittyviä riskejä tuloksellisesti ja jatkuvasti;

e)arvopaperikeskuksella on suora pääsy olennaisiin tietoihin, jotka liittyvät palvelujen tarjoamiseen hajautetun tilikirjan teknologiaa käyttäen.

2.EAMV laatii tiiviissä yhteistyössä EKPJ:n jäsenten kanssa teknisten sääntelystandardien luonnoksia, joissa täsmennetään 1 kohdassa tarkoitetut riskit ja niiden arviointimenetelmät sekä menetelmät, joilla arvopaperikeskus täyttää 1 kohdassa säädetyt vaatimukset.

EAMV toimittaa nämä teknisten sääntelystandardien luonnokset komissiolle viimeistään [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on 12 kuukauden kuluttua tämän muutosasetuksen voimaantulon jälkeen].

Siirretään komissiolle valta hyväksyä ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut tekniset sääntelystandardit asetuksen (EU) N:o 1095/2010 10–14 artiklan mukaisesti.”;

41)korvataan 47 a artiklan 3 kohdan toinen alakohta seuraavasti:

”EAMV toimittaa teknisten sääntelystandardien luonnokset komissiolle viimeistään 30 päivänä lokakuuta 2027.”;

42)muutetaan 48 artikla seuraavasti:

a)lisätään 1 kohtaan alakohta seuraavasti:

”Arvopaperikeskusten, jotka aikovat perustaa yhteentoimivan linkin, on esitettävä ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettu riskinarviointi omille toimivaltaisille viranomaisilleen yhteentoimivaa linkkiä koskevassa lupahakemuksessa, jonka kukin asianomainen arvopaperikeskus toimittaa 48 b artiklassa säädetyn menettelyn mukaisesti.”;

b)korvataan 2 kohta seuraavasti:

”2. Unioniin sijoittautuneiden arvopaperikeskusten, jotka aikovat perustaa yhteentoimivia linkkejä muiden unioniin sijoittautuneiden arvopaperikeskusten kanssa, on toimitettava lupahakemus, kuten 19 artiklassa edellytetään.”;

c)lisätään 2 a, 2 b, 2 c ja 2 d kohta seuraavasti:

”2 a. Niiden arvopaperikeskusten välisiin yhteentoimiviin linkkeihin, jotka ulkoistavat osan kyseisiin yhteentoimiviin linkkeihin liittyvistä palveluistaan julkisyhteisölle 30 artiklan 5 kohdan mukaisesti, ja sellaisiin arvopaperikeskusten välisiin linkkeihin, jotka eivät ole yhteentoimivia, ei sovelleta lupamenettelyä, vaan arvopaperikeskusten on ilmoitettava niistä toimivaltaisille viranomaisilleen ja asiaan liittyville viranomaisilleen ennen linkkien toteuttamista toimittamalla kaikki asiaankuuluvat tiedot, joita kyseiset viranomaiset tarvitsevat arvioidakseen, onko tässä artiklassa säädettyjä vaatimuksia noudatettu.

2 b. Pyynnön esittäneen arvopaperikeskuksen suhteen toimivaltaisen viranomaisen on vaadittava arvopaperikeskusta keskeyttämään ilmoitettu arvopaperikeskusten välinen linkki, jos kyseinen linkki ei täytä tässä artiklassa säädettyjä vaatimuksia ja olisi näin ollen vaaraksi finanssimarkkinoiden moitteettomalle ja asianmukaiselle toiminnalle tai aiheuttaisi järjestelmäriskin. Jos toimivaltainen viranomainen vaatii arvopaperikeskusta keskeyttämään arvopaperikeskusten välisen linkin, sen on noudatettava 20 artiklan 2 ja 3 kohdassa säädettyä menettelyä.

2 c. Toimiluvan saanut arvopaperikeskus voi perustaa arvopaperikeskusten välisen linkin kolmannen maan arvopaperikeskuksen kanssa. Tällöin sen on noudatettava tässä artiklassa säädettyjä edellytyksiä ja menettelyä. Pyynnön esittäneen arvopaperikeskuksen toimittamien tietojen on mahdollistettava toimivaltaisen viranomaisen arvio siitä, täyttävätkö kyseiset linkit tässä artiklassa säädetyt vaatimukset tai niitä vastaavat vaatimukset.

2 d. Toimiluvan saaneen arvopaperikeskuksen, joka aikoo perustaa yhteentoimivan linkin kolmannen maan arvopaperikeskuksen kanssa, on esitettävä lupahakemus toimivaltaiselle viranomaiselleen, kuten 19 artiklassa edellytetään. Toimivaltainen viranomainen voi kieltäytyä hyväksymästä tällaista arvopaperikeskusten välistä linkkiä vain, jos se olisi vaaraksi finanssimarkkinoiden moitteettomalle ja asianmukaiselle toiminnalle tai aiheuttaisi järjestelmäriskejä.”;

d) korvataan 8 kohdan ensimmäisen alakohdan johdantokappale seuraavasti:

”Arvopaperikeskuksissa, jotka käyttävät yhteistä toimitusinfrastruktuuria, ja yhteentoimivissa arvopapereiden selvitysjärjestelmissä kirjaamisen on tapahduttava samalla hetkellä seuraavien osalta:”;

e)korvataan 9 kohta seuraavasti:

”9. Kaikkien yhteentoimivien linkkien luvan saaneiden arvopaperikeskusten välillä on soveltuvissa tapauksissa oltava ”toimitus maksua vastaan” -periaatteella tapahtuvaa toimitusta tukevia linkkejä.”;

f) muutetaan 10 kohta seuraavasti:

i) korvataan ensimmäinen alakohta seuraavasti:

”EAMV laatii tiiviissä yhteistyössä EKPJ:n jäsenten kanssa teknisten sääntelystandardien luonnoksia, joissa tarkennetaan seuraavat seikat:

a) 1 kohdassa tarkoitettujen riskinarvointien laajuus;

b) 3 kohdassa säädetyt edellytykset, joilla kukin linkkijärjestelyn tyyppi antaa riittävän suojan linkillä yhdistetyille arvopaperikeskuksille ja niiden osallistujille, erityisesti jos arvopaperikeskus aikoo osallistua toisen arvopaperikeskuksen ylläpitämään arvopapereiden selvitysjärjestelmään;

c) 5 kohdassa tarkoitettu, välittäjien käytöstä johtuvien lisäriskien seuranta ja hallinta;

d) 6 kohdassa tarkoitetut täsmäytysmenettelyt;

e) 7 kohdassa tarkoitetut tapaukset, joissa ”toimitus maksua vastaan” -periaatteella tapahtuva toimitus arvopaperikeskusten välisten linkkien välityksellä on käytännöllistä ja mahdollista, sekä käytettävät arviointimenetelmät;

f) säännöt, joilla varmistetaan, että 8 kohdassa tarkoitettua ajankohtiin liittyvää velvoitetta sovelletaan yhdenmukaisesti, erityisesti kun kyseessä ovat ajankohdat, jolloin siirtomääräykset tulevat järjestelmään, ajankohdat, jolloin siirtomääräyksiä ei voida enää peruuttaa, ja ajankohdat, jolloin arvopapereiden ja varojen siirrot ovat lopullisia.”;

ii) lisätään ensimmäisen alakohdan jälkeen alakohta seuraavasti:

”Tarkentaessaan ensimmäisen alakohdan d alakohdassa tarkoitettuja seikkoja EAMV ottaa huomioon yleisimmät nykykäytännöt.”;

iii) korvataan toinen alakohta seuraavasti:

”EAMV toimittaa nämä teknisten sääntelystandardien luonnokset komissiolle viimeistään [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on 1 vuoden kuluttua tämän muutosasetuksen voimaantulon jälkeen].”;

43)lisätään 48 a ja 48 b artikla seuraavasti:

”48 a artikla

Arvopaperikeskusten yhteydet

1.Jos merkittävä arvopaperikeskus täyttää 11 a artiklan 1 kohdassa säädetyt kriteerit eikä ole arvopaperikeskuskonsernin osa tai jos se on ainoa merkittävä arvopaperikeskus konsernissa, joka täyttää 11 a artiklan 1 kohdan kriteerit, tällainen arvopaperikeskus katsotaan pääarvopaperikeskukseksi.

Jos kaksi tai useampi samaan konserniin kuuluva merkittävä arvopaperikeskus täyttää 11 a artiklan 1 kohdan kriteerit, konsernin on viipymättä nimettävä yksi näistä arvopaperikeskuksista pääarvopaperikeskuksekseen ja ilmoitettava asiasta EAMV:lle keskustietokannan kautta.

EAMV julkistaa pääarvopaperikeskukset 21 artiklassa tarkoitetussa rekisterissä viipymättä.

2.Kunkin pääarvopaperikeskuksen on perustettava kahdenvälinen linkki kunkin muun pääarvopaperikeskuksen kanssa ja ylläpidettävä sitä.

3.Kunkin arvopaperikeskuksen, joka ei ole pääarvopaperikeskus, on perustettava kahdenvälinen linkki pääarvopaperikeskuksen kanssa ja ylläpidettävä sitä.

4.Edellä olevaa 2 ja 3 kohtaa ei sovelleta arvopaperikeskuksen ylläpitämään asetuksen (EU) 2022/858 2 artiklan 7 kohdassa määriteltyyn DLT-pohjaiseen selvitysjärjestelmään tai sen 10 kohdassa määriteltyyn DLT-pohjaiseen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmään.

5.Arvopaperikeskusten, jotka osallistuvat tapauksen mukaan 2 tai 3 kohdassa tarkoitettuun kahdenväliseen linkkiin, on varmistettava, että kaikki rahoitusvälineet, joita kussakin osallistuvassa arvopaperikeskuksessa lasketaan liikkeeseen, ovat kyseisen kahdenvälisen linkin kautta saatavilla toimitusta varten.

6.Pyynnön vastaanottaneet arvopaperikeskukset, joiden linkit ovat tapauksen mukaan 2 tai 3 kohdan nojalla perustettuja kahdenvälisiä linkkejä, saavat veloittaa pyynnön esittäneiltä arvopaperikeskuksilta kohtuullisen kaupallisen maksun periäkseen takaisin kyseisten linkkien perustamisesta ja käytöstä aiheutuneet kustannukset pyynnön esittäneiltä arvopaperikeskuksilta.

7.Arvopaperikeskusten on noudatettava tapauksen mukaan 2 tai 3 kohdassa säädettyjä velvoitteita viimeistään [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on 18 kuukauden kuluttua tämän muutosasetuksen voimaantulon jälkeen].

8.Jos EAMV toteaa, että arvopaperikeskus, jota aiemmin pidettiin pääarvopaperikeskuksena, ei ole täyttänyt 11 a artiklan 1 kohdassa säädettyjä kriteereitä kolmena peräkkäisenä vuotena, sovelletaan kaikkia seuraavia:

a)kyseistä arvopaperikeskusta ei enää pidetä pääarvopaperikeskuksena, ja EAMV ilmoittaa tästä toteamuksesta asianomaiselle arvopaperikeskukselle;

b)EAMV poistaa arvopaperikeskuksen viipymättä 1 kohdassa tarkoitetusta rekisteristä;

c)EAMV ilmoittaa asiasta kaikille 2 tai 3 kohdan nojalla kyseisen arvopaperikeskuksen kanssa kahdenvälisiä linkkejä perustaneille arvopaperikeskuksille ja niiden toimivaltaisille viranomaisille;

d)tämän kohdan c alakohdassa tarkoitetuilla arvopaperikeskuksilla on 18 kuukautta aikaa ryhtyä jälleen noudattamaan 2 tai 3 kohdassa säädettyjä vaatimuksia toisen pääarvopaperikeskuksen kanssa.

9.Siirretään komissiolle valta antaa 67 artiklan mukaisesti delegoituja säädöksiä niiden edellytysten muuttamiseksi, joiden täyttyessä arvopaperikeskukseen sovelletaan 2 ja 3 kohdassa säädettyjä velvoitteita.

Komissio harkitsee, onko tällaisten muutosten tekeminen aiheellista. Jos komissio muuttaa kyseisiä edellytyksiä, se ottaa huomioon unioniin sijoittautuneiden arvopaperikeskusten rajatylittävän merkityksen ja riskit, joita ne aiheuttavat unionin rahoitusvakaudelle.

48 b artikla

Yhteentoimivien linkkien lupamenettely

1.Toimiluvan saaneiden arvopaperikeskusten on toimitettava EAMV:lle lupahakemus, jos ne aikovat perustaa yhteentoimivan linkin.

2.Sekä vastaanottavien että pyynnön esittävien arvopaperikeskusten on toimitettava hakemukset, jotka koskevat 48 a artiklan 2 ja 3 kohdassa tarkoitettujen kahdenvälisten linkkien muodostavien vakioitujen ja yhteentoimivien linkkien perustamista, ja niitä käsitellään yhtenä hakemuksena. Poiketen siitä, mitä ensimmäisessä virkkeessä säädetään, tapauksessa, jossa on jo perustettu toinen vakioiduista ja yhteentoimivista linkeistä, joiden on tarkoitus muodostaa 48 a artiklan 2 ja 3 kohdassa tarkoitettu kahden arvopaperikeskuksen välinen pakollinen kahdenvälinen linkki, EAMV:lle on toimitettava ainoastaan lupahakemus, joka koskee puuttuvaa kahdenvälisen linkin muodostavaa vakioitua ja yhteentoimivaa linkkiä. Kun EAMV on antanut luvan puuttuville linkeille, 48 a artiklan 2 tai 3 kohdassa tarkoitettujen vaatimusten katsotaan täyttyneen.

3.Hakemus on jaettava välittömästi kummankin suunniteltuun yhteentoimivaan linkkiin osallistuvan arvopaperikeskuksen osalta 21 a artiklassa tarkoitetuille rekisteröidyille vastaanottajille ja mahdollisille 24 a artiklassa tarkoitetuille kollegioille.

Lupaa hakevien arvopaperikeskusten on sisällytettävä hakemukseen kaikki asiakirjat ja tiedot, jotka ovat tarpeen sen osoittamiseksi, että ne ovat yhteentoimivalle linkille haetun luvan myöntämisajankohtana toteuttaneet kaikki tarvittavat järjestelyt täyttääkseen tässä asetuksessa säädetyt tällaista yhteentoimivaa linkkiä koskevat velvoitteensa.

4.EAMV ja asiaan liittyvät viranomaiset voivat 6 kohdassa täsmennettynä aikana pyytää lupaa hakevia arvopaperikeskuksia antamaan lisäasiakirjoja tai -tietoja, jos tällaisia asiakirjoja tai tietoja tarvitaan sen arvioimiseksi, noudattavatko lupaa hakevat arvopaperikeskukset tässä asetuksessa säädettyjä vaatimuksia, jotka koskevat yhteentoimivaa linkkiä, jonka ne aikovat perustaa. EAMV voi tehdä hakemuksesta päätöksen, vaikka arvopaperikeskukset eivät olisi vastanneet.

5.EAMV tekee 6 kohdassa täsmennettynä aikana riskinarvioinnin siitä, noudattavatko lupaa hakevat arvopaperikeskukset tässä asetuksessa säädettyjä vaatimuksia, jotka koskevat yhteentoimivaa linkkiä, jonka ne aikovat perustaa, ja kuulee kummankin lupaa hakevan arvopaperikeskuksen osalta asiaan liittyviä viranomaisia, mahdollista 24 a artiklassa tarkoitettua kollegiota ja toimivaltaista viranomaista siitä, täyttääkö yhteentoimiva linkki, jonka lupaa hakevat arvopaperikeskukset aikovat perustaa, tässä asetuksessa säädetyt vaatimukset, ja mahdollisista riskeistä, joita tällaisesta yhteentoimivasta linkistä voi aiheutua.

6.EAMV tekee päätöksensä kolmen kuukauden kuluessa 21 a artiklan 2 kohdassa tarkoitetusta hakemuksen vastaanottoilmoituksesta ja toimittaa sen kummankin yhteentoimivaan linkkiin osallistuvan arvopaperikeskuksen osalta 21 a artiklassa tarkoitetuille rekisteröidyille vastaanottajille, kummankin yhteentoimivaan linkkiin osallistuvan arvopaperikeskuksen mahdolliselle 24 a artiklassa tarkoitetulle kollegiolle ja lupaa hakeville arvopaperikeskuksille. Luvan myöntäminen tai epääminen on perusteltava päätöksessä kaikilta osin.

Rajoittamatta 4 kohdan soveltamista EAMV kieltäytyy antamasta lupaa yhteentoimivalle linkille vain, jos linkki olisi vaaraksi finanssimarkkinoiden moitteettomalle ja asianmukaiselle toiminnalle tai aiheuttaisi järjestelmäriskin.”;

44)muutetaan 49 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohdan ensimmäinen, toinen ja kolmas alakohta seuraavasti:

”Jokaisella unioniin sijoittautuneella liikkeeseenlaskijalla, joka laskee liikkeeseen tai on laskenut liikkeeseen arvopapereita, joita ollaan ottamassa kaupankäynnin kohteeksi tai jotka on otettu kaupankäynnin kohteeksi tai joilla käydään kauppaa kauppapaikoissa, on oltava oikeus järjestää tällaisten arvopapereiden ensimmäinen kirjaaminen ja ensimmäisen kirjaamisen jälkeinen kirjaaminen arvo-osuusmuodossa missä tahansa arvopaperikeskuksessa, joka on sijoittautunut mihin tahansa jäsenvaltioon.”;

b)korvataan 2 ja 3 kohta seuraavasti:

”2. Jos liikkeeseenlaskija esittää pyynnön arvopapereidensa ensimmäisestä tai myöhemmästä kirjaamisesta arvopaperikeskuksessa, arvopaperikeskuksen on käsiteltävä tällainen pyyntö ripeästi ja syrjimättömästi ja annettava pyynnön esittäneelle liikkeeseenlaskijalle vastaus kolmen kuukauden kuluessa.

3. Arvopaperikeskus voi kieltäytyä tarjoamasta palvelujaan liikkeeseenlaskijalle. Tällainen kieltäytyminen voi perustua ainoastaan kattavaan riskinarviointiin tai siihen, ettei kyseinen arvopaperikeskus tarjoa liitteessä olevan A jakson 1 kohdassa tarkoitettuja palveluja niiden arvopapereiden osalta, joille liikkeeseenlaskija tällaisia palveluja pyytää.”;

45)korvataan 50 artikla seuraavasti:

”Edellyttäen, että 33 artiklassa säädetyt osallistumisvaatimukset täyttyvät ja että 48 artiklan 2 a kohdassa tarkoitetusta arvopaperikeskusten välisestä linkistä ilmoitetaan ennakkoon, arvopaperikeskuksella on oikeus ryhtyä toisen arvopaperikeskuksen osallistujaksi ja perustaa vakioitu linkki kyseisen arvopaperikeskuksen kanssa 52 artiklassa säädetyn menettelyn mukaisesti.”;

46)lisätään 51 a artikla seuraavasti:

”51 a artikla

Ketjutetut linkit

1. Jos arvopaperikeskus pyytää pääarvopaperikeskusta toimimaan kolmantena osapuolena unioniin sijoittautuneen arvopaperikeskuksen kanssa muodostettavassa ketjutetussa linkissä, pääarvopaperikeskus ja pyynnön vastaanottanut arvopaperikeskus voivat evätä tällaisen pyynnön ainoastaan riskinäkökohtien perusteella. Pääarvopaperikeskus ja pyynnön vastaanottanut arvopaperikeskus eivät voi evätä pyyntöä markkinaosuuden menettämisen perusteella.

2. Pääarvopaperikeskus, joka toimii kolmantena osapuolena ketjutetussa linkissä, ja pyynnön vastaanottanut arvopaperikeskus saavat veloittaa pyynnön esittäneeltä arvopaperikeskukselta kohtuullisen kaupallisen maksun kattaakseen kustannukset, joita 1 kohdassa tarkoitettujen linkkien perustamisesta ja käytöstä aiheutuu.”;

47)muutetaan 52 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohta seuraavasti:

”1. Kun arvopaperikeskus esittää 48 a artiklan 2 tai 3 kohdan, 50 tai 51 artiklan nojalla pyynnön pääsystä toiseen arvopaperikeskukseen, pyynnön vastaanottaneen arvopaperikeskuksen on käsiteltävä pyyntö ripeästi ja annettava pyynnön esittäneelle arvopaperikeskukselle vastaus kolmen kuukauden kuluessa. Jos vastaanottava arvopaperikeskus suostuu pyyntöön, arvopaperikeskuksen linkki on toteutettava kohtuullisessa ajassa, kuitenkin enintään 12 kuukauden kuluessa.”;

b)muutetaan 2 kohta seuraavasti:

i) korvataan kolmas alakohta seuraavasti:

”Jos pääsy muun kuin 48 a artiklan 2 tai 3 kohdassa tarkoitetun linkin kautta evätään, pyynnön esittäneellä arvopaperikeskuksella on oikeus tehdä asiasta keskustietokannan kautta valitus pääsyn evänneen arvopaperikeskuksen toimivaltaiselle viranomaiselle.”;

ii) korvataan viidennen alakohdan ensimmäinen virke seuraavasti:

”Pyynnön vastaanottaneen arvopaperikeskuksen toimivaltaisen viranomaisen on keskustietokannan kautta kuultava pyynnön esittäneen arvopaperikeskuksen toimivaltaista viranomaista ja 12 artiklan 1 kohdan a alakohdassa tarkoitettua pyynnön esittäneen arvopaperikeskuksen asiaan liittyvää viranomaista valitusta arvioidessaan.”;

c)lisätään 2 a kohta seuraavasti:

”2 a. Jos pääsy 48 a artiklan 2 tai 3 kohdassa tarkoitetun linkin kautta evätään, pyynnön vastaanottaneen arvopaperikeskuksen on toimitettava tieto asianmukaisesti perustellusta epäämisestä keskustietokannan kautta EAMV:lle ja pyynnön esittäneelle arvopaperikeskukselle. Pääsyn epäämisen on perustuttava kattavaan riskinarviointiin.

Pyynnön vastaanottaneen arvopaperikeskuksen ja pyynnön esittäneen arvopaperikeskuksen on 30 työpäivän kuluessa siitä, kun pääsyn epäämisestä on ilmoitettu EAMV:lle ja pyynnön esittäneelle arvopaperikeskukselle, ilmoitettava EAMV:lle keskustietokannan kautta toimenpiteet, joita ne ehdottavat epäämisen taustalla olevien riskien lieventämiseksi.

EAMV:n on 90 työpäivän kuluessa siitä, kun se on saanut pyynnön vastaanottaneelta ja pyynnön esittäneeltä arvopaperikeskukselta kaikki toimenpide-ehdotukset, soveltuvissa tapauksissa yhteistyössä sen arvopaperikeskuksen toimivaltaisen viranomaisen kanssa, jota ei katsota pääarvopaperikeskukseksi, ja kyseiset toimenpide-ehdotukset huomioon ottaen määritettävä tarvittavat toimenpiteet, jotka on toteutettava epäämisen taustalla olevien riskien lieventämiseksi, ja annettava pyynnön vastaanottaneelle tai pyynnön esittäneelle arvopaperikeskukselle keskustietokannan kautta määräys toteuttaa kyseiset tarvittavat toimenpiteet ja perustaa tapauksen mukaan 48 a artiklan 2 tai 3 kohdassa tarkoitettu linkki tiettyyn päivämäärään mennessä.”;

48)muutetaan 53 artikla seuraavasti:

a) muutetaan 3 kohta seuraavasti:

i) korvataan toinen ja kolmas alakohta seuraavasti:

”Pääsyn epäävän osapuolen on esitettävä pyynnön esittäneelle osapuolelle kirjallisesti epäämisen täydelliset perusteet, jotka pohjautuvat kattavaan riskinarviointiin. Jos pääsy evätään, pyynnön esittäneellä osapuolella on oikeus tehdä asiasta valitus EAMV:lle.

EAMV:n ja 12 artiklan 1 kohdan a alakohdassa tarkoitetun asiaan liittyvän viranomaisen on tutkittava valitus asianmukaisesti arvioimalla syyt, joiden vuoksi pääsy on evätty, ja niiden on toimitettava pyynnön esittäneelle osapuolelle perusteltu vastaus.”;

ii) kumotaan neljäs alakohta;

iii) korvataan viides alakohta seuraavasti:

”Jos osapuolen päätös evätä pääsy katsotaan perusteettomaksi, EAMV antaa määräyksen, jossa kyseistä osapuolta vaaditaan myöntämään pääsy palveluihinsa kuukauden kuluessa.”;

b) korvataan 4 kohdan ensimmäinen alakohta seuraavasti:

”EAMV laatii tiiviissä yhteistyössä EKPJ:n jäsenten kanssa teknisten sääntelystandardien luonnoksia, joilla tarkennetaan riskit, jotka arvopaperikeskusten on otettava huomioon kattavaa riskinarviointia tehdessään, sekä 3 kohdassa tarkoitetun menettelyn yksityiskohdat.”;

49)muutetaan 54 artikla seuraavasti:

a) korvataan otsikko seuraavasti:

”Lupa tarjota pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja”

b) korvataan 1 ja 2 kohta seuraavasti:

”1. Arvopaperikeskus, joka aikoo toimittaa maksut kaikkien tai joidenkin arvopapereiden selvitysjärjestelmiensä osalta omien tiliensä kautta 40 artiklan 3 kohtaa noudattaen tai muutoin tarjota muita liitteessä olevassa C jaksossa tarkoitettuja pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja, on saatava lupa tähän tässä artiklassa määritetyin ehdoin ja 55 artiklassa säädettyä menettelyä noudattaen.

2. Arvopaperikeskuksen on varmistettava, että kaikki markkinatoimijoille toimitettavat tiedot riskeistä ja kustannuksista, jotka liittyvät arvopaperikeskuksen omien tilien kautta toteutettaviin toimituksiin, ovat selkeitä ja tasapuolisia eivätkä johda harhaan. Arvopaperikeskuksen on annettava pyynnöstä asiakkaille tai potentiaalisille asiakkaille riittävät tiedot, jotta nämä pääsevät selvyyteen riskeistä ja kustannuksista, jotka liittyvät arvopaperikeskuksen omien tilien kautta toteutettaviin toimituksiin, ja voivat arvioida niitä.”;

c) kumotaan 2 a kohta;

d) muutetaan 3 kohta seuraavasti:

i) korvataan johdantokappale seuraavasti:

”Jos arvopaperikeskus haluaa tarjota 1 kohdassa tarkoitettuja palveluja saman oikeushenkilön kautta kuin arvopapereiden selvitysjärjestelmää ylläpitävä oikeushenkilö, edellä 1 kohdassa tarkoitettu lupa myönnetään vain, jos seuraavat ehdot täyttyvät:”;

ii) korvataan c alakohta seuraavasti:

”c) arvopaperikeskus tarjoaa ainoastaan liitteessä olevassa C jaksossa tarkoitettuja pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja eikä harjoita tämän alakohdan a alakohdassa tarkoitetun luvan nojalla muuta toimintaa;”

e) korvataan 4 kohta seuraavasti:

”4. Arvopaperikeskuksen, jolla on lupa tarjota pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluita, on noudatettava aina tämän asetuksen mukaisen luvan myöntämisen edellyttämiä ehtoja ja ilmoitettava viipymättä toimivaltaisille viranomaisille kaikista lupaehtoihin vaikuttavista olennaisista muutoksista.”;

f) kumotaan 4 a kohta;

g) korvataan 5 kohta seuraavasti:

”5. Jos arvopaperikeskus aikoo toteuttaa toimituksia sähkörahatokeneilla omien tiliensä kautta, sovelletaan tämän artiklan 1–4 kohdan ja 55 artiklan säännösten lisäksi myös 54 c artiklan säännöksiä.”;

h) kumotaan 6 ja 7 kohta;

i) korvataan 8 kohdan ensimmäinen alakohta seuraavasti:

”EPV laatii tiiviissä yhteistyössä EAMV:n ja EKPJ:n jäsenten kanssa teknisten sääntelystandardien luonnoksia määrittääkseen tämän artiklan 3 kohdan d alakohdassa ja 54 b artiklan 5 kohdan d alakohdassa tarkoitetun riskiperusteisen lisäpääomavaatimuksen.”;

j) kumotaan 9 kohta;

50)lisätään 54 a, 54 b ja 54 c artikla seuraavasti:

”54 a artikla

Lupa nimetä toinen arvopaperikeskus tarjoamaan pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja

1.Arvopaperikeskuksen, joka aikoo toimittaa maksut kaikkien tai joidenkin arvopapereiden selvitysjärjestelmiensä osalta toisessa arvopaperikeskuksessa avattujen tilien kautta 40 artiklan 3 kohtaa noudattaen, on saatava lupa nimetä tämä toinen arvopaperikeskus tässä artiklassa määritetyin ehdoin ja 55 artiklassa säädettyä menettelyä noudattaen.

Sovellettaessa ensimmäistä alakohtaa arvopaperikeskus voi nimetä yhden tai useamman arvopaperikeskuksen ainoastaan, jos kyseisellä arvopaperikeskuksella on 54 artiklassa tarkoitettu lupa tarjota pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja.

2.Arvopaperikeskuksen on varmistettava, että arvopaperikeskuksen itsensä tai sen nimeämän arvopaperikeskuksen markkinaosapuolille toimittamat tiedot riskeistä ja kustannuksista, jotka liittyvät nimetyssä arvopaperikeskuksessa avattujen tilien kautta toteutettavaan toimitukseen, ovat selkeitä ja tasapuolisia eivätkä johda harhaan. Arvopaperikeskuksen on annettava pyynnöstä asiakkaille tai potentiaalisille asiakkaille riittävät tiedot, jotta nämä pääsevät selvyyteen riskeistä ja kustannuksista, jotka liittyvät toisessa arvopaperikeskuksessa avattujen tilien kautta toteutettaviin toimituksiin, ja voivat arvioida niitä.

3.Jos arvopaperikeskuksella on lupa nimetä toinen arvopaperikeskus 1 kohdan mukaisesti, se voi käyttää tällaista lupaa ainoastaan sellaisten liitteessä olevassa C jaksossa tarkoitettujen pankkipalvelujen tyyppisten oheispalvelujen tai sähkörahatokeneihin liittyvien palvelujen tarjoamiseen, joita maksujen toimittaminen arvopaperikeskuksen kaikkien tai joidenkin arvopapereiden selvitysjärjestelmien osalta edellyttää, eikä muunlaisen toiminnan harjoittamiseen.

4.Edellä olevan 1 kohdan mukaisesti nimettyä arvopaperikeskusta pidetään selvitysosapuolena.

5.Jos arvopaperikeskus haluaa 1 kohdan mukaisesti nimetä toisen arvopaperikeskuksen maksujen toimittamiseen kaikkien tai joidenkin arvopapereiden selvitysjärjestelmiensä osalta, tällaisia maksuja ei saa toteuttaa sen maan valuutassa, johon nimeävä arvopaperikeskus on sijoittautunut.

Ensimmäistä alakohtaa ei sovelleta, jos käteisvaroina tai sähkörahatokeneina toteutettavien toimitusten kokonaisarvo ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettujen toisessa arvopaperikeskuksessa avattujen tilien kautta ei ylitä 54 b artiklan 12 kohdan a alakohdan mukaisesti määritettyä kynnysarvoa.

Toimivaltaisen viranomaisen on tarkistettava vähintään kerran vuodessa, että toisessa alakohdassa tarkoitettua kynnysarvoa noudatetaan. Toimivaltaisen viranomaisen on toimitettava havaintonsa ja niiden perustana oleva data EAMV:lle ja EPV:lle. Toimivaltaisen viranomaisen on toimitettava havaintonsa myös EKPJ:n jäsenille.

Jos toimivaltainen viranomainen katsoo, että 54 b artiklan 12 kohdan a alakohdan mukaisesti määritetty käteisvaroilla tai sähkörahatokeneilla toteutettavien toimitusten kynnysarvo on ylittynyt, toimivaltaisen viranomaisen on vaadittava asianomaista arvopaperikeskusta hakemaan toimilupaa 54 artiklan mukaisesti, sanotun kuitenkaan rajoittamatta 40 artiklan 1 ja 2 kohdan soveltamista. Asianomaisen arvopaperikeskuksen on tällöin toimitettava lupahakemuksensa kuuden kuukauden kuluessa.

6.Jos toimivaltainen viranomainen katsoo, että toisen arvopaperikeskuksen 1 kohdan mukaisesti nimeämän arvopaperikeskuksen altistumista 59 artiklan 3 ja 4 kohdassa tarkoitetulle riskien keskittymiselle ei ole vähennetty riittävästi, toimivaltainen viranomainen voi vaatia, että arvopaperikeskus nimeää tämän artiklan 1 kohdan mukaisesti useamman kuin yhden arvopaperikeskuksen tai että se 54 b artiklan mukaisesti nimeää alun perin nimetyn arvopaperikeskuksen lisäksi luottolaitoksen.

7.Jos arvopaperikeskus aikoo tämän artiklan 1 kohdan mukaisesti nimetä toisen arvopaperikeskuksen toimittamaan maksut kaikkien tai joidenkin arvopapereiden selvitysjärjestelmiensä osalta sähkörahatokeneilla, tämän artiklan 1–6 kohdan säännösten lisäksi sovelletaan 54 c artiklan säännöksiä.

54 b artikla

Lupa nimetä luottolaitos tarjoamaan pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja

1.Arvopaperikeskuksen, joka aikoo toimittaa maksut käteisvaroilla tai sähkörahatokeneilla kaikkien tai joidenkin arvopapereiden selvitysjärjestelmiensä osalta direktiivin 2013/36/EU 8 artiklan mukaisesti toimiluvan saaneessa luottolaitoksessa avattujen tilien kautta tämän asetuksen 40 artiklan 3 kohtaa noudattaen, on saatava lupa nimetä tämä luottolaitos tässä artiklassa määritetyin ehdoin ja tämän asetuksen 55 artiklassa säädettyä menettelyä noudattaen.

2.Arvopaperikeskuksen on varmistettava, että arvopaperikeskuksen tai sen nimeämän luottolaitoksen markkinaosapuolille toimittamat tiedot riskeistä ja kustannuksista, jotka liittyvät luottolaitoksessa avattujen tilien kautta toteutettavaan toimitukseen, ovat selkeitä ja tasapuolisia eivätkä johda harhaan. Arvopaperikeskuksen on annettava pyynnöstä asiakkaille tai potentiaalisille asiakkaille riittävät tiedot, jotta ne pääsevät selvyyteen riskeistä ja kustannuksista, jotka liittyvät luottolaitoksessa avattujen tilien kautta toteutettaviin toimituksiin, ja voivat arvioida niitä.

3.Jos arvopaperikeskuksella on lupa nimetä luottolaitos 1 kohdan mukaisesti, se voi käyttää tällaista lupaa ainoastaan sellaisten liitteessä olevassa C jaksossa tarkoitettujen pankkipalvelujen tyyppisten oheispalvelujen tai sähkörahatokeneihin liittyvien palvelujen tarjoamiseen, joita maksujen toimittaminen arvopaperikeskuksen kaikkien tai joidenkin arvopapereiden selvitysjärjestelmien osalta edellyttää, eikä muunlaisen toiminnan harjoittamiseen.

4.Edellä olevan 1 kohdan mukaisesti nimettyä luottolaitosta pidetään selvitysosapuolena.

5.Jos arvopaperikeskus haluaa nimetä luottolaitoksen tarjoamaan 1 kohdassa tarkoitettuja palveluja, kyseisessä kohdassa tarkoitettu lupa myönnetään ainoastaan, jos seuraavat ehdot täyttyvät:

a)luottolaitos täyttää 59 artiklan 1, 3 ja 4 kohdassa säädetyt toiminnan vakautta koskevat vaatimukset ja 60 artiklassa säädetyt valvontaa koskevat vaatimukset;

b)luottolaitos ei itse tarjoa mitään liitteessä olevassa A jaksossa tarkoitettuja ydinpalveluita;

c)direktiivin 2013/36/EU 8 artiklan mukaista lupaa käytetään ainoastaan sellaisten liitteessä olevassa C jaksossa tarkoitettujen pankkipalvelujen tyyppisten oheispalvelujen tai sähkörahatokeneihin liittyvien palvelujen tarjoamiseen, joita maksujen toimittaminen edellyttää 1 kohdassa tarkoitettuja palveluja käyttämään pyrkivän arvopaperikeskuksen kaikkien tai joidenkin arvopapereiden selvitysjärjestelmien osalta, eikä sitä käytetä muunlaisen toiminnan harjoittamiseen;

d)luottolaitokseen sovelletaan lisäpääomavaatimusta, jossa otetaan huomioon riskit, myös luotto- ja likviditeettiriskit, joita aiheutuu päivänsisäisestä luotontarjoamisesta muiden muassa arvopapereiden selvitysjärjestelmän osallistujille ja muille arvopaperikeskuksen palvelujen käyttäjille;

e)luottolaitos raportoi toimivaltaiselle viranomaiselle vähintään kuukausittain sekä julkistaa vuosittain osana asetuksen (EU) N:o 575/2013 kahdeksannessa osassa vaadittua julkista ilmoitusta päivänsisäisen likviditeettiriskin suuruudesta ja hallinnasta tämän asetuksen 59 artiklan 4 kohdan j alakohdan mukaisesti;

f)luottolaitos on toimittanut toimivaltaiselle viranomaiselle riittävän elvytyssuunnitelman keskeisten toimintojensa varmistamiseksi myös tilanteissa, joissa likviditeetti- tai luottoriski aiheutuu pankkipalvelujen tyyppisten oheispalveluiden tarjoamisesta erillisen oikeushenkilön kautta.

6.Jos arvopaperikeskus haluaa 1 kohdan mukaisesti nimetä luottolaitoksen maksujen toimittamiseen kaikkien tai joidenkin arvopapereiden selvitysjärjestelmiensä osalta, tällaisia maksuja ei saa toteuttaa sen maan valuutassa, johon nimeävä arvopaperikeskus on sijoittautunut.

7.Edellä olevaa 5 kohdan c alakohtaa ei sovelleta 1 kohdan mukaisesti nimettyyn luottolaitokseen, jos kaikki seuraavat edellytykset täyttyvät:

a)nimeäminen on tarkoitettu muissa kuin unionin valuutoissa suoritettavien maksujen toimittamiseen;

b)nimeäminen tehdään ainoastaan yhden tai useamman liitteessä olevan C jakson a, b ja c alakohdassa luetellun pankkipalvelun tyyppisen oheispalvelun tarjoamiseksi;

c)arvopaperikeskus hoitaa tällaisten maksujen reaaliaikaista bruttotoimitusta.

8.Edellä olevaa 5 ja 6 kohtaa ei sovelleta 1 kohdan mukaisesti nimettyyn luottolaitokseen, jos luottolaitoksessa avattujen tilien kautta käteisvaroilla ja sähkörahatokeneilla toimitettujen maksujen kokonaisarvo yhden vuoden ajalta ei ylitä 12 kohdan mukaisesti määritettyä kynnysarvoa.

Toimivaltaisen viranomaisen on tarkistettava vähintään kerran vuodessa, että ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettua kynnysarvoa noudatetaan. Toimivaltaisen viranomaisen on toimitettava havaintonsa ja niiden perustana oleva data EAMV:lle ja EPV:lle. Toimivaltaisen viranomaisen on toimitettava havaintonsa myös EKPJ:n jäsenille.

Jos toimivaltainen viranomainen katsoo, että tämän artiklan 12 kohdan mukaisesti määritetty käteisvaroilla tai sähkörahatokeneilla toteutettavien toimitusten kynnysarvo on ylittynyt, toimivaltaisen viranomaisen on vaadittava asianomaista arvopaperikeskusta hakemaan tämän artiklan 1 kohdan mukaisesti uutta lupaa tai 54 tai 54 a artiklassa tarkoitettua lupaa, sanotun kuitenkaan rajoittamatta 40 artiklan 1 ja 2 kohdan soveltamista. Asianomaisen arvopaperikeskuksen on toimitettava lupahakemuksensa kuuden kuukauden kuluessa.

9.Jos toimivaltainen viranomainen katsoo, että arvopaperikeskuksen 1 kohdan mukaisesti nimeämän luottolaitoksen altistumista 59 artiklan 3 ja 4 kohdassa tarkoitetulle riskien keskittymiselle ei ole vähennetty riittävästi, toimivaltainen viranomainen voi vaatia, että arvopaperikeskus nimeää 1 kohdan mukaisesti useamman kuin yhden luottolaitoksen tai että se 54 a artiklan mukaisesti nimeää alun perin nimetyn luottolaitoksen lisäksi toisen arvopaperikeskuksen.

10.Luottolaitoksen, joka on nimetty 1 kohdan mukaisesti, on noudatettava aina tämän asetuksen mukaisen luvan myöntämisen edellyttämiä ehtoja ja ilmoitettava viipymättä toimivaltaisille viranomaisille kaikista lupaehtoihin vaikuttavista olennaisista muutoksista.

11.Jos arvopaperikeskus aikoo tämän artiklan 1 kohdan mukaisesti nimetä luottolaitoksen toimittamaan maksut kaikkien tai joidenkin arvopapereiden selvitysjärjestelmiensä osalta sähkörahatokeneilla, tämän artiklan 1–10 kohdan säännösten lisäksi sovelletaan myös 54 c artiklan säännöksiä.

12.EPV laatii tiiviissä yhteistyössä EKPJ:n jäsenten ja EAMV:n kanssa teknisten sääntelystandardien luonnoksia, joissa tarkennetaan seuraavat seikat:

a)tämän artiklan 8 kohdassa ja 54 a artiklan 5 kohdassa tarkoitettu kynnysarvo toimitukselle käteisvaroilla tai sähkörahatokeneilla luottolaitoksessa tai toisessa arvopaperikeskuksessa avattujen tilien kautta;

b)asianmukaiset riskinhallinta- ja vakavaraisuusvaatimukset, joilla lievennetään riskejä, jotka liittyvät luottolaitosten nimeämiseen tämän artiklan mukaisesti tai arvopaperikeskusten nimeämiseen 54 a artiklan mukaisesti;

c)asianmukaiset riskinhallinta- ja vakavaraisuusvaatimukset, joilla lievennetään riskejä, jotka liittyvät 54 c artiklassa tarkoitettuun käteistoimituksen tarjoamiseen sähkörahatokeneilla;

d)kriteerit sen arvioimiseksi, katsotaanko 54 c artiklan 2 kohdan c alakohdan vaatimuksen täyttyvän.

Kyseisiä standardeja laatiessaan EPV ottaa huomioon seuraavat seikat:

a)arvopaperikeskusten ja niiden osallistujien riskiprofiilin muutoksesta mahdollisesti aiheutuvat vaikutukset markkinoiden vakauteen, mukaan lukien arvopaperikeskusten systeeminen merkitys arvopaperimarkkinoiden toiminnan kannalta;

b)vaikutukset arvopaperikeskuksiin, asianomaisiin nimettyihin luottolaitoksiin ja arvopaperikeskusten osallistujiin kohdistuviin luotto- ja likviditeettiriskeihin, jotka aiheutuvat maksujen toimittamisesta 5 kohdan soveltamisen ulkopuolelle jäävissä luottolaitoksissa avattujen tilien kautta ja maksujen toimittamisesta sähkörahatokeneilla;

c)arvopaperikeskusten mahdollisuus toimittaa maksuja useissa valuutoissa;

d)tarve estää sekä tahaton siirtyminen keskuspankkirahassa tapahtuvasta toteutuksesta liikepankkirahassa tapahtuvaan toteutukseen tai sähkörahatokeneilla tapahtuvaan toteutukseen että se, että heikennetään arvopaperikeskusten mahdollisuuksia hoitaa toteutusta keskuspankkirahassa; ja

e)tarve varmistaa arvopaperikeskusten tasapuoliset toimintaedellytykset unionissa.

EPV toimittaa nämä teknisten sääntelystandardien luonnokset komissiolle viimeistään [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on 1 vuoden kuluttua tämän muutosasetuksen voimaantulon jälkeen].

Siirretään komissiolle valta täydentää tätä asetusta hyväksymällä ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut tekniset sääntelystandardit asetuksen (EU) N:o 1093/2010 10–14 artiklan mukaisesti.

54 c artikla

Sähkörahatokeneilla toimitettavia maksuja koskevat lisävaatimukset

1.Arvopaperikeskus voi tarjoutua toimittamaan kaikkien tai joidenkin arvopapereiden selvitysjärjestelmiensä maksut sähkörahatokeneilla. Arvopaperikeskus voi tehdä näin ainoastaan seuraavilla tavoilla:

a)omien tiliensä kautta 54 artiklan mukaisesti;

b)toisessa arvopaperikeskuksessa avattujen tilien kautta 54 a artiklan mukaisesti;

c)luottolaitoksessa avattujen tilien kautta 54 b artiklan mukaisesti.

2.Jos arvopaperikeskus aikoo toimittaa maksut kaikkien tai joidenkin arvopapereiden selvitysjärjestelmiensä osalta sähkörahatokeneilla, sen on varmistettava, että kaikki seuraavat edellytykset täyttyvät:

a)sähkörahatoken, jota maksuvelvoitteen suorittamiseen aiotaan käyttää, on merkitty asetuksen (EU) 2023/1114 109 artiklan mukaisesti perustettuun EAMV:n rekisteriin, ja EPV on luokitellut sen merkittäväksi sähkörahatokeniksi kyseisen asetuksen 56 tai 57 artiklan mukaisesti;

b)tällaisten maksujen toimittaminen sähkörahatokeneilla tapahtuu ennalta rahoitettujen tilien kautta;

c)sähkörahatokeneita, joita arvopaperikeskuksessa aiotaan käyttää toimitukseen, on arvopaperikeskuksen ylläpitämässä arvopapereiden selvitysjärjestelmässä arvopaperikeskuksen osallistujien saatavilla riittävä määrä aiottua käyttötarkoitusta varten;

d)arvopaperikeskuksen itsensä tai sen nimeämän luottolaitoksen tai arvopaperikeskuksen markkinaosapuolille antamat tiedot sähkörahatokeneilla toteutettavaan toimitukseen liittyvistä riskeistä ja kustannuksista ovat selkeitä ja tasapuolisia eivätkä johda harhaan;

e)arvopaperikeskus antaa pyynnöstä asiakkaille tai potentiaalisille asiakkaille riittävät tiedot, jotta nämä pääsevät selvyyteen riskeistä ja kustannuksista, jotka liittyvät sähkörahatokeneilla toteutettavaan toimitukseen, ja voivat arvioida niitä.

3.Toimivaltaisen viranomaisen on tarkistettava vähintään kerran vuodessa, että 1 kohdassa tarkoitettu sähkörahatokenien käyttö on 2 kohdassa säädettyjen vaatimusten mukaista, ja raportoitava havaintonsa ja niiden perustana oleva data EAMV:lle ja EPV:lle.”;

51)muutetaan 55 artikla seuraavasti:

a) korvataan 1 kohta seuraavasti:

”1. Arvopaperikeskuksen, joka aikoo tarjota pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja 54 artiklan mukaisesti tai joka aikoo nimetä toisen arvopaperikeskuksen 54 a artiklan mukaisesti tai nimetä luottolaitoksen 54 b artiklan mukaisesti, on toimitettava asiaa koskevassa artiklassa edellytetty lupahakemus toimivaltaiselle viranomaiselleen. Hakemus on jaettava välittömästi 21 a artiklassa tarkoitetuille rekisteröidyille vastaanottajille ja 4 kohdassa tarkoitetuille viranomaisille keskustietokannan kautta.”;

b) muutetaan 2 kohta seuraavasti:

i) korvataan toinen virke seuraavasti:

”Lupahakemuksessa on esitettävä toimintaohjelma, josta ilmenevät suunnitellut pankkipalvelujen tyyppiset oheispalvelut, arvopaperikeskuksen ja mahdollisesti nimetyn luottolaitoksen tai arvopaperikeskuksen, jolla on lupa tarjota pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja, välisten suhteiden organisatorinen rakenne sekä se, kuinka kyseinen arvopaperikeskus ja mahdollisesti nimetty luottolaitos tai arvopaperikeskus, jolla on lupa tarjota pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja, aikovat täyttää 59 artiklan 1, 3, 4 ja 4 a kohdassa säädetyt toiminnan vakautta koskevat vaatimukset sekä 54, 54 a tai 54 b artiklassa ja soveltuvissa tapauksissa 54 c artiklassa säädetyt muut ehdot.”;

ii) lisätään alakohta seuraavasti:

”Jos on tarkoitus käyttää sähkörahatokeneita, lupahakemukseen on sisällyttävä selvitys siitä, miten arvopaperikeskus aikoo täyttää tämän asetuksen 54 c artiklan 2 kohdassa säädetyt edellytykset, sekä EAMV:n asetuksen (EU) 2023/1114 109 artiklan 4 kohdan c alakohdan mukaisesti julkaiseman kryptovaran kuvauksen viimeisin versio tällaisen sähkörahatokenin osalta.”;

c) kumotaan 3 kohta;

d) muutetaan 4 kohta seuraavasti:

i) korvataan johdantokappale seuraavasti:

”Toimivaltaisen viranomaisen on välittömästi toimitettava 1 kohdassa tarkoitettu hakemus seuraaville viranomaisille:”;

ii) korvataan c alakohta seuraavasti:

”c) niiden jäsenvaltioiden toimivaltaiset viranomaiset, joihin arvopaperikeskus on perustanut yhteentoimivia linkkejä toisen arvopaperikeskuksen kanssa, paitsi jos arvopaperikeskus on perustanut 48 artiklan 2 a kohdassa tarkoitettuja yhteentoimivia linkkejä;”;

iii) korvataan d alakohta seuraavasti:

”d) mahdollisen 24 a artiklassa tarkoitetun kollegion jäsenet;”

e) muutetaan 5 kohta seuraavasti:

i) korvataan ensimmäisen alakohdan ensimmäinen virke seuraavasti:

”Edellä 4 kohdassa tarkoitetut viranomaiset voivat antaa perustellun lausunnon luvan myöntämisestä kahden kuukauden kuluessa kyseisessä kohdassa tarkoitetun hakemuksen vastaanottamisesta.”;

ii) korvataan toinen, kolmas ja neljäs alakohta seuraavasti:

”Jos 4 kohdassa tarkoitettu viranomainen antaa kielteisen perustellun lausunnon, toimivaltaisen viranomaisen, joka aikoo myöntää luvan, on 30 työpäivän kuluessa kielteisen lausunnon vastaanottamisesta ilmoitettava 4 kohdassa tarkoitetuille viranomaisille perusteltu kantansa kielteiseen lausuntoon.

Jos 30 työpäivän kuluessa kyseisten perustelujen esittämisestä jokin 4 kohdassa tarkoitetuista viranomaisista antaa kielteisen lausunnon ja toimivaltainen viranomainen aikoo tästä huolimatta myöntää luvan, mikä tahansa kielteisen lausunnon antaneista viranomaisista voi saattaa asian EAMV:n käsiteltäväksi asetuksen (EU) N:o 1095/2010 31 artiklan 2 kohdan c kohdan mukaista avunantoa varten.

Jos asiaa ei ole ratkaistu 30 työpäivän kuluessa asian saattamisesta EAMV:n käsiteltäväksi, toimivaltainen viranomainen, joka haluaa myöntää luvan, tekee lopullisen päätöksen ja toimittaa kirjallisesti päätöksensä yksityiskohtaiset perustelut 4 kohdassa tarkoitetuille viranomaisille.”;

iii) kumotaan seitsemäs alakohta;

f) lisätään 5 a kohta seuraavasti:

”5 a. Toimivaltaisen viranomaisen on kuuden kuukauden kuluessa 21 a artiklan 2 kohdassa tarkoitetusta hakemuksen vastaanottoilmoituksesta tehtävä päätöksensä ja toimitettava se 21 a artiklassa tarkoitetuille rekisteröidyille vastaanottajille, 4 kohdassa tarkoitetuille viranomaisille ja lupaa hakevalle arvopaperikeskukselle keskustietokannan kautta. Luvan myöntäminen tai epääminen on perusteltava päätöksessä kaikilta osin. Jos toimivaltaisen viranomaisen päätöksessä ei oteta huomioon 4 kohdassa tarkoitettujen viranomaisten lausuntoja, siinä on perusteltava kaikilta osin mahdollinen merkittävä poikkeaminen kyseisistä lausunnoista tai kyseisistä ehdoista tai suosituksista.

g) korvataan 7 kohdan toinen alakohta seuraavasti:

52)korvataan 56 artiklan 1 kohta seuraavasti:

”1. Arvopaperikeskuksen, joka aikoo laajentaa pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja, joita se tarjoaa itse tai joita varten se nimeää arvopaperikeskuksen tai luottolaitoksen 54, 54 a tai 54 b artiklan mukaisesti, on toimitettava laajentamista koskeva pyyntö toimivaltaiselle viranomaiselleen.”;

53)muutetaan 57 artikla seuraavasti:

a) korvataan 1 kohdan johdantolause seuraavasti:

”Rajoittamatta V osaston mukaisten korjaavien toimien tai toimenpiteiden soveltamista, arvopaperikeskuksen toimivaltaisen viranomaisen on peruutettava 54, 54 a tai 54 b artiklassa tarkoitetut luvat, jos jokin seuraavista olosuhteista toteutuu:”;

b) korvataan 3 kohta seuraavasti:

”EAMV, mikä tahansa 12 artiklan 1 kohdan a alakohdassa tarkoitettu asiaan liittyvä viranomainen ja mikä tahansa 60 artiklan 1 kohdassa tarkoitettu viranomainen tai soveltuvissa tapauksissa 55 artiklan 4 kohdassa tarkoitetut viranomaiset voivat milloin tahansa pyytää arvopaperikeskuksen toimivaltaista viranomaista tutkimaan, täyttävätkö arvopaperikeskus ja mahdollisesti nimetyt luottolaitokset tai nimetyt arvopaperikeskukset yhä luvan myöntämisedellytykset.”;

54)muutetaan 58 artikla seuraavasti:

a) korvataan 1 kohta seuraavasti:

”1. Toimivaltaisten viranomaisten 54, 54 a, 54 b, 56 ja 57 artiklan mukaisesti tekemistä päätöksistä on ilmoitettava EAMV:lle.”;

b) muutetaan 2 kohta seuraavasti:

i) korvataan a alakohta seuraavasti:

”a) kunkin 54, 54 a, 54 b, 56 ja 57 artiklassa tarkoitetun päätöksen kohteena olevan arvopaperikeskuksen nimi;”;

ii) korvataan c alakohta seuraavasti:

”c) luettelo pankkipalvelujen tyyppisistä oheispalveluista, joita arvopaperikeskus, nimetty luottolaitos tai nimetty arvopaperikeskus on saanut luvan tarjota arvopaperikeskuksen osallistujille tapauksen mukaan 54, 54 a tai 54 b artiklan mukaisesti.”;

55)muutetaan 59 artikla seuraavasti:

a) korvataan 1 ja 2 kohta seuraavasti:

”1. Arvopaperikeskuksen, joka on saanut 54 artiklan mukaisesti luvan tarjota pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja, arvopaperikeskuksen, joka on 54 a artiklan mukaisesti nimetty tarjoamaan kyseisiä palveluja, tai luottolaitoksen, joka on 54 b artiklan mukaisesti nimetty tarjoamaan kyseisiä palveluja, on tarjottava ainoastaan liitteessä olevassa C jaksossa esitettyjä, luvan piiriin kuuluvia palveluja.

2. Arvopaperikeskuksen, joka on saanut 54 artiklan mukaisesti luvan tarjota pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja, arvopaperikeskuksen, joka on 54 a artiklan mukaisesti nimetty tarjoamaan kyseisiä palveluja, tai luottolaitoksen, joka on 54 b artiklan mukaisesti nimetty tarjoamaan kyseisiä palveluja, on noudatettava kaikkea luottolaitoksiin sovellettavaa voimassa olevaa tai myöhemmin annettavaa lainsäädäntöä.”;

b) korvataan 3 kohdan johdantolause seuraavasti:

”Arvopaperikeskuksen, joka on saanut 54 artiklan mukaisesti luvan tarjota pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja, arvopaperikeskuksen, joka on 54 a artiklan mukaisesti nimetty tarjoamaan kyseisiä palveluja, tai luottolaitoksen, joka on 54 b artiklan mukaisesti nimetty tarjoamaan kyseisiä palveluja, on noudatettava näihin palveluihin liittyvien luottoriskien ja kunkin arvopapereiden selvitysjärjestelmän osalta seuraavia erityisiä toiminnan vakautta koskevia vaatimuksia:”;

c) korvataan 4 kohdan johdantolause seuraavasti:

”Arvopaperikeskuksen, joka on saanut 54 artiklan mukaisesti luvan tarjota pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja, arvopaperikeskuksen, joka on 54 a artiklan mukaisesti nimetty tarjoamaan kyseisiä palveluja, tai luottolaitoksen, joka on 54 b artiklan mukaisesti nimetty tarjoamaan kyseisiä palveluja, on noudatettava näihin palveluihin liittyvien likviditeettiriskien ja kunkin arvopapereiden selvitysjärjestelmän osalta seuraavia erityisiä toiminnan vakautta koskevia vaatimuksia:”;

d) korvataan 4 a kohta seuraavasti:

”4 a. Jos arvopaperikeskus aikoo tarjota pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja muille arvopaperikeskuksille 54 a artiklan nojalla, arvopaperikeskuksella on oltava käytössä selkeät säännöt ja menettelyt, joilla käsitellään kyseisten palvelujen tarjoamisesta mahdollisesti aiheutuvia luotto-, likviditeetti ja keskittymäriskejä.”;

e) korvataan 5 kohdan toinen alakohta seuraavasti:

”EPV toimittaa teknisten sääntelystandardien luonnokset komissiolle viimeistään [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on vuoden kuluttua tämän muutosasetuksen voimaantulon jälkeen].”;

56)muutetaan 60 artiklan 2 kohta seuraavasti:

a) korvataan ensimmäisen alakohdan a ja b alakohta seuraavasti:

”a) edellä 54 a ja 54 b artiklassa tarkoitetuissa tapauksissa sitä, mahdollistavatko kaikki arvopaperikeskuksen ja nimettyjen arvopaperikeskusten tai nimettyjen luottolaitosten väliset järjestelyt sen, että kyseiset luottolaitokset ja arvopaperikeskukset täyttävät tässä asetuksessa säädetyt velvollisuutensa;

b) edellä 54 artiklassa tarkoitetussa tapauksessa sitä, mahdollistavatko lupaan tarjota pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja liittyvät järjestelyt sen, että arvopaperikeskus täyttää tässä asetuksessa säädetyt velvollisuutensa.”;

b) korvataan toinen ja kolmas alakohta seuraavasti:

”Arvopaperikeskuksen toimivaltaisen viranomaisen on säännöllisesti ja ainakin välittömästi jokaisen uudelleentarkastelu- ja arviointijakson päätyttyä ilmoitettava 55 artiklan 4 kohdassa tarkoitetuille viranomaisille ja tarvittaessa 24 a artiklassa tarkoitetulle kollegiolle tässä kohdassa tarkoitetun uudelleentarkastelun ja arvioinnin tuloksista, myös mahdollisista korjaavista toimista tai seuraamuksista.

Kun arvopaperikeskus nimeää toisen arvopaperikeskuksen 54 a artiklan mukaisesti tai luottolaitoksen 54 b artiklan mukaisesti, sen on ylläpitämiensä arvopapereiden selvitysjärjestelmien osallistujien suojelemiseksi varmistettava, että se saa nimeämiltään arvopaperikeskuksilta tai luottolaitoksilta kaikki tämän asetuksen soveltamiseksi tarvittavat tiedot, ja sen on ilmoitettava tämän seikan mahdollisista rikkomisista arvopaperikeskuksen suhteen toimivaltaiselle viranomaiselle, asiaan liittyville viranomaisille ja tämän artiklan 1 kohdassa tarkoitetuille toimivaltaisille viranomaisille.”;

57)korvataan 62 artiklan 1 kohdan viidennen alakohdan kolmas ja neljäs virke seuraavasti:

”EAMV säilyttää tietoja sille ilmoitetuista seuraamuksista keskustietokannassa pelkästään toimivaltaisten viranomaisten välistä tiedonvaihtoa varten. Kyseisiin tietoihin on pääsy ainoastaan toimivaltaisilla viranomaisilla.”;

58)muutetaan 67 artikla seuraavasti:

a) lisätään 2 b kohta seuraavasti:

”2 b. Siirretään komissiolle 9 artiklan 5 kohdassa, 11 artiklan 10 kohdassa, 11 artiklan 11 kohdassa, 11 a artiklan 6 kohdassa, 11 b artiklan 3 kohdassa, 34 artiklan 3 kohdassa ja 48 a artiklan 9 kohdassa tarkoitettu valta antaa delegoituja säädöksiä määräämättömäksi ajaksi [...] päivästä [...]kuuta [...] [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on tämän asetuksen voimaantulopäivä].”;

b) korvataan 3 kohta seuraavasti:

”3. Euroopan parlamentti tai neuvosto voi milloin tahansa peruuttaa 2 artiklan 2 kohdassa, 7 artiklan 5 ja 9 kohdassa, 9 artiklan 5 kohdassa, 11 artiklan 10 ja 11 kohdassa, 11 a artiklan 6 kohdassa, 11 b artiklan 3 kohdassa, 34 artiklan 3 kohdassa ja 48 a artiklan 9 kohdassa tarkoitetun säädösvallan siirron. Peruuttamispäätöksellä lopetetaan tuossa päätöksessä mainittu säädösvallan siirto. Peruuttaminen tulee voimaan sitä päivää seuraavana päivänä, jona sitä koskeva päätös julkaistaan Euroopan unionin virallisessa lehdessä, tai jonakin myöhempänä, kyseisessä päätöksessä mainittuna päivänä. Peruuttamispäätös ei vaikuta jo voimassa olevien delegoitujen säädösten pätevyyteen.”;

59)muutetaan 69 artikla seuraavasti:

a) muutetaan 4 a kohta seuraavasti:

i) korvataan ensimmäinen ja toinen alakohta seuraavasti:

”4 a. Kolmansien maiden arvopaperikeskusten toimiluvan tunnustamista koskevien kansallisten sääntöjen soveltamista jatketaan siihen päivään saakka, jona tämän asetuksen nojalla tehdään päätös asianomaisten kolmansien maiden arvopaperikeskusten ja niiden toiminnan tunnustamisesta, tai [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on kolmen vuoden kuluttua tämän muutosasetuksen voimaantulon jälkeen] asti, sen mukaan kumpi päivämäärä on aikaisempi.

Kolmannen maan arvopaperikeskuksen, joka kolmansien maiden arvopaperikeskusten tunnustamista koskevien sovellettavien kansallisten sääntöjen nojalla tarjoaa liitteessä olevan A jakson 1 ja 2 kohdassa tarkoitettuja ydinpalveluja, jotka liittyvät 25 artiklan 2 kohdan b alakohdassa tarkoitettuihin jäsenvaltion lainsäädännön alaisiin rahoitusvälineisiin, on ilmoitettava asiasta EAMV:lle viimeistään [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on kahden vuoden kuluttua tämän muutosasetuksen voimaantulon jälkeen].”;

ii) korvataan neljäs alakohta seuraavasti:

b) korvataan 4 b kohta seuraavasti:

”4 b. Kolmannen maan arvopaperikeskuksen, joka on ennen [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on kahden vuoden kuluttua tämän muutosasetuksen voimaantulon jälkeen] tarjonnut liitteessä olevan A jakson 3 kohdassa tarkoitettua ydinpalvelua, joka liittyy 25 artiklan 2 a kohdassa tarkoitettuihin jäsenvaltion lainsäädännön alaisiin rahoitusvälineisiin, on toimitettava 25 artiklan 2 a kohdassa tarkoitettu ilmoitus viimeistään [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on kahden vuoden kuluttua tämän muutosasetuksen voimaantulon jälkeen].”;

c) korvataan 7 kohta seuraavasti:

”7. EAMV tekee ensimmäisen 24 a artiklan 1 a kohdan toisessa alakohdassa tarkoitetun arvioinnin viimeistään [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on 2 vuoden kuluttua tämän asetuksen voimaantulon jälkeen].”;

d) lisätään 9 ja 10 kohta seuraavasti:

”9. Tietojenvaihto, tietojen ja asiakirjojen toimittaminen sekä ilmoitukset, joita tarvitaan keskustietokannan käyttöön, on toteutettava käyttämällä vaihtoehtoisia järjestelyjä [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on 1 vuoden kuluttua tämän muutosasetuksen voimaantulon jälkeen] asti tai kunnes on kulunut 30 päivää 21 a artiklan 1 kohdassa tarkoitetusta ilmoituksesta, sen mukaan, kumpi päivämäärä on aikaisempi.

10. Arvopaperikeskusten, jotka ovat ennen [julkaisutoimisto lisää päivämäärän = tämän muutosasetuksen voimaantulopäivä] saaneet kansallisilta toimivaltaisilta viranomaisiltaan luvan ulkoistaa ydinpalveluja muille samaan konserniin kuuluville arvopaperikeskuksille tai luvan perustaa yhteentoimivia linkkejä, myös kolmansien maiden arvopaperikeskusten kanssa, ei tarvitse hakea uutta lupaa 19 artiklan 2 kohdan kolmannen alakohdan, 19 a artiklan tai 48 b artiklan nojalla, jos aiemmin myönnettyjen lupien kohde ei ole muuttunut.”;

60)muutetaan 74 artikla seuraavasti:

a) muutetaan 1 kohta seuraavasti:

i) korvataan c alakohta seuraavasti:

”c) sisäisen toimituksen laajuuden ja soveltamisalan kehitystä EU:ssa, erityisesti sisäisen toimituksen kautta toimitettujen transaktioiden lukumäärän, volyymin ja toimituksen tehokkuuden vertailu arvopaperikeskusten kautta toimitettujen transaktioiden kanssa, sekä arvopaperikeskusten ja toimituksen sisäisten toteuttajien hinnoittelun kehitystä. Kertomuksessa on arvioitava myös markkinoiden rakennetta ja mahdollisia riskejä, joita sisäisestä toimituksesta voi aiheutua rahoitusvakaudelle;”;

ii) korvataan i alakohta seuraavasti:

”i) menettelyjä ja ehtoja, joiden mukaisesti arvopaperikeskuksille on myönnetty lupa nimetä luottolaitoksia tai muita arvopaperikeskuksia tai itse tarjota pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja 54, 54 a tai 54 b artiklan ja 55 artiklan mukaisesti, mukaan lukien arvio niistä vaikutuksista, joita kyseinen tarjonta voi aiheuttaa rahoitusvakaudelle sekä selvityspalveluiden ja pankkipalvelujen tyyppisten oheispalveluiden alalla käytävälle kilpailulle unionissa;”;

b) muutetaan 5 kohta seuraavasti:

i) korvataan toinen virke seuraavasti:

”Kyseisessä kertomuksessa on otettava huomioon havainnot, jotka liittyvät 54 a artiklan 5 kohdassa ja 54 b artiklan 8 kohdassa tarkoitettuun toimivaltaisten viranomaisten suorittamaan kynnysarvon seurantaan, sekä luotto- ja likviditeettivaikutukset arvopaperikeskuksiin, jotka tarjoavat pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja kyseisen kynnysarvon puitteissa.”;

ii) lisätään alakohta seuraavasti:

”EPV arvioi ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetussa vuosikertomuksessa myös sähkörahatokenien käyttöä toimitukseen toimiluvan saaneissa arvopaperikeskuksissa, muiden kuin unionin valuuttojen määräisten sähkörahatokenien käyttö mukaan lukien.”;

61)muutetaan asetuksen (EU) N:o 909/2014 liite tämän asetuksen liitteen VI mukaisesti.

5 artikla

Asetuksen (EU) 2015/2365 muuttaminen

Muutetaan asetus (EU) 2015/2365 seuraavasti:

1)korvataan 9 artikla seuraavasti:

”Arvopaperimarkkinaviranomaiselle asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 a–39 m artiklan sekä asetuksen (EU) N:o 648/2012 64, 65, 73 ja 74 artiklan, luettuina yhdessä kyseisen asetuksen liitteiden I ja II kanssa, mukaisesti annettuja valtuuksia käytetään myös tämän asetuksen osalta. Asetuksen (EU) N:o 648/2012 liitteessä I olevia viittauksia kyseisen asetuksen 81 artiklan 1 ja 2 kohtaan pidetään viittauksina tämän asetuksen 12 artiklan 1 ja 2 kohtaan.”;

2)korvataan 11 artiklan 1 kohdan ensimmäinen alakohta seuraavasti:  

”Arvopaperimarkkinaviranomainen veloittaa kauppatietorekistereiltä maksut asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 n artiklan sekä tämän artiklan 2 kohdan nojalla annettujen delegoitujen säädösten mukaisesti. Maksujen on oltava oikeassa suhteessa kyseisen kauppatietorekisterin liikevaihtoon. Siltä osin kuin tämän asetuksen 9 artiklan 1 kohdassa viitataan asetuksen (EU) N:o 648/2012 74 artiklaan, viittauksia kyseisen asetuksen 72 artiklan 3 kohtaan pidetään viittauksina tämän artiklan 2 kohtaan.”.

6 artikla

Asetuksen (EU) 2019/1156 muuttaminen

Muutetaan asetus (EU) 2019/1156 seuraavasti:

1)korvataan 1 artikla seuraavasti:

”1 artikla

Kohde

Tässä asetuksessa vahvistetaan yhdenmukaiset säännöt, jotka koskevat yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavien yritysten markkinointia unionissa ja sijoittajille suunnattua mainontaa, sekä yhteiset periaatteet, jotka koskevat yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavilta yrityksiltä niiden rajatylittävän toiminnan yhteydessä veloitettavia palkkioita ja maksuja. Tässä asetuksessa säädetään myös yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavien yritysten rajatylittävää markkinointia koskevan data-alustan perustamisesta.

Jäsenvaltiot eivät saa asettaa lisävaatimuksia tämän asetuksen soveltamisalaan kuuluvilla aloilla.”;

2)muutetaan 2 artikla seuraavasti:

a)korvataan b alakohta seuraavasti:

”b) yhteissijoitusyritysten rahastoyhtiöihin, direktiivin 2009/65/EY 33 30 artiklan toisen alakohdan mukaisesti myös sijoitusyhtiöihin, jotka eivät ole nimenneet yhteissijoitusyrityksen rahastoyhtiötä;”

b)lisätään e alakohta seuraavasti:

”e) yhteissijoitusyrityksiin”;

3)lisätään 3 artiklaan i–p alakohta seuraavasti:

”i) ’yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltiolla’ direktiivin 2009/65/EY 2 artiklan 1 kohdan e alakohdassa määriteltyä kotijäsenvaltiota;

j) ’yhteissijoitusyrityksen vastaanottavalla jäsenvaltiolla’ jäsenvaltiota, joka ei ole yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltio mutta jossa yhteissijoitusyrityksen osuuksia markkinoidaan;

k) ’vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan vastaanottavalla jäsenvaltiolla’ jäsenvaltiota, joka ei ole kotijäsenvaltio ja jossa unioniin sijoittautunut vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja markkinoi unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston osuuksia tai osakkeita;

l) ’unioniin sijoittautuneella vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajalla’ tarkoitetaan direktiivin 2011/61/EU 34 4 artiklan 1 kohdan l alakohdassa määriteltyä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajaa;

m) ’unioniin sijoittautuneella vaihtoehtoisella sijoitusrahastolla’ direktiivin 2011/61/EU 4 artiklan 1 kohdan k alakohdassa määriteltyä vaihtoehtoista sijoitusrahastoa;

n) ’markkinoinnilla’ tarkoitetaan vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan, eurooppalaisen riskipääomarahaston hoitajan, eurooppalaisen yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneen rahaston hoitajan tai yhteissijoitusyrityksen aloitteesta tai lukuun tapahtuvaa vaihtoehtoisen sijoitusrahaston tai yhteissijoitusyrityksen osuuksien tai osakkeiden suoraa tai välillistä tarjoamista tai kohdentamista sijoittajille, joiden kotipaikka tai sääntömääräinen kotipaikka on unionissa;

o) ’ennakkomarkkinoinnilla’ tarkoitetaan unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan suorittamaa tai sen lukuun tapahtuvaa tietojen tai tiedonannon suoraa tai välillistä toimittamista sijoitusstrategioista tai sijoitusideoista mahdollisille ammattimaisille sijoittajille, joiden kotipaikka tai sääntömääräinen kotipaikka on unionissa, jotta voidaan testata niiden kiinnostusta vaihtoehtoiseen sijoitusrahastoon tai alarahastoon, jota ei ole vielä perustettu tai joka on perustettu mutta jonka markkinoinnista ei ole vielä ilmoitettu 17 f tai 17 g artiklan mukaisesti siinä jäsenvaltiossa, jossa mahdollisilla sijoittajilla on kotipaikka tai sääntömääräinen kotipaikka, mikä ei missään tapauksessa ole kyseisen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston tai sen alarahaston osuuksien tai osakkeiden tarjoamista tai kohdentamista mahdolliselle sijoittajalle;

p) ’ammattimaisella sijoittajalla’ tarkoitetaan sijoittajaa, joka katsotaan ammattimaiseksi asiakkaaksi tai jota voidaan pyynnöstä kohdella ammattimaisena asiakkaana direktiivin 2014/65/EU liitteessä II tarkoitetulla tavalla.”;

4)muutetaan 4 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohta seuraavasti:

”1. Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien, eurooppalaisten riskipääomarahastojen hoitajien, eurooppalaisten yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneiden rahastojen hoitajien ja yhteissijoitusyritysten on varmistettava, että kaikki niiden laatima ja sijoittajien saataville asetettava mainonta on tunnistettavissa sellaiseksi ja mainonnassa kuvataan vaihtoehtoisen sijoitusrahaston osuuksien ja osakkeiden tai yhteissijoitusyrityksen osuuksien ostamiseen liittyvät riskit ja tuotot yhtä näkyvästi ja että kaikki mainonnan sisältämät tiedot ovat tasapuolisia ja selkeitä eivätkä johda harhaan.”;

b)korvataan 2 kohta seuraavasti:

”2. Yhteissijoitusyritysten on varmistettava, ettei mainonta, joka sisältää erityisiä tietoja yhteissijoitusyrityksestä, ole ristiriidassa direktiivin 2009/65/EY 68 artiklassa tarkoitetun tarjousesitteen tai asetuksessa (EU) N:o 1286/2014 tarkoitetun avaintietoasiakirjan tietojen kanssa tai vähennä niiden merkitystä. Yhteissijoitusyritysten on varmistettava, että kaikessa mainonnassa ilmoitetaan, että tarjousesite on olemassa ja että avaintietoasiakirja on saatavilla. Tällaisessa mainonnassa on täsmennettävä missä, miten ja millä kielellä tarjousesite ja avaintietoasiakirja ovat sijoittajien tai mahdollisten sijoittajien saatavilla ja annettava hyperlinkit näihin asiakirjoihin tai niiden internetosoitteet.”;

”Ensimmäisen alakohdan vaatimuksia sovelletaan soveltuvin osin vaihtoehtoisiin sijoitusrahastoihin, jotka julkaisevat esitteen Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) 2017/1129 35 tai kansallisen lainsäädännön mukaisesti tai joiden on laadittava avaintietoasiakirja asetuksen (EU) N:o 1286/2014 36 mukaisesti.”;

c)korvataan 3, 4 ja 5 kohta seuraavasti:

”3. Edellä 1 kohdassa tarkoitetussa mainonnassa on täsmennettävä mistä, miten ja millä kielellä sijoittajat tai mahdolliset sijoittajat voivat saada sijoittajien oikeuksia koskevan tiivistelmän, ja annettava hyperlinkki tällaiseen tiivistelmään, johon on tarvittaessa sisällyttävä tietoa unionin ja kansallisen tason kollektiivisten oikeussuojakeinojen saatavuudesta riita-asioissa.

Tällaisen mainonnan on myös sisällettävä selkeät tiedot siitä, että vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja, eurooppalaisen riskipääomarahaston hoitaja, eurooppalaisen yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneen rahaston hoitaja tai yhteissijoitusyritys voi päättää lopettaa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusyritysten markkinointijärjestelyt 17 d ja 17 h artiklan mukaisesti.

4. Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien, eurooppalaisten riskipääomarahastojen hoitajien ja eurooppalaisten yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneiden rahastojen hoitajien on varmistettava, ettei mainonta, jossa kehotetaan ostamaan vaihtoehtoisen sijoitusrahaston osuuksia tai osakkeita ja joka sisältää erityisiä tietoja vaihtoehtoisesta sijoitusrahastosta, ole ristiriidassa sijoittajille direktiivin 2011/61/EU 23 artiklan, asetuksen (EU) N:o 345/2013 13 artiklan tai asetuksen (EU) N:o 346/2013 14 artiklan mukaisesti annettavien tietojen kanssa tai sovellettavissa tapauksissa asetuksen (EU) N:o 1286/2014 mukaisesti laadittuun avaintietoasiakirjaan tai Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) 2017/1129 37 mukaisesti laadittuun esitteeseen sisältyvien tietojen kanssa tai vähennä niiden merkitystä.

5. Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajat, eurooppalaisten riskipääomarahastojen hoitajat ja eurooppalaisten yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneiden rahastojen hoitajat sekä yhteissijoitusyritysten rahastoyhtiöt ovat vastuussa sen varmistamisesta, että tämän artiklan vaatimukset täyttyvät, jos markkinointitoiminta siirretään kolmannelle osapuolelle direktiivin 2011/61/EU 20 artiklan, asetuksen (EU) N:o 345/2013 8 artiklan, asetuksen (EU) N:o 346/2013 8 artiklan ja direktiivin 2009/65/EY 13 artiklan nojalla.

Jos markkinointitoiminnasta huolehtii yksi tai useampi jakelija, joka toimii omaan lukuunsa direktiivin 2011/61/EU 20 artiklan 6 a kohdan ja direktiivin 2009/65/EY 13 artiklan 3 kohdan nojalla, kyseiset jakelijat ovat vastuussa sen varmistamisesta, että sijoittajien saataville asetettava mainonta täyttää tämän artiklan vaatimukset.”;

d)lisätään 5 a kohta seuraavasti:

”5 a. Jäsenvaltiot eivät saa asettaa alueellaan markkinoitavia vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja ja yhteissijoitusyrityksiä koskevan mainonnan sisällölle ja muodolle muita kuin tässä artiklassa ja 6 kohdassa tarkoitetuissa delegoiduissa säädöksissä säädettyjä vaatimuksia.”;

e)korvataan 6 kohta seuraavasti:

”6. Komissio hyväksyy 18 b artiklan mukaisesti delegoiduilla säädöksillä toimenpiteitä, joilla täsmennetään 1 kohdassa tarkoitetun mainonnan sisältö ja muoto. Näissä delegoiduissa säädöksissä täsmennetään

a)se, mikä katsotaan mainonnaksi;

b)periaatteet, joiden perusteella tieto on tasapuolista ja selkeää eikä harhaanjohtavaa;

c)mainonnan laatimista koskevat yleiset periaatteet;

d)mainonnassa esitettävä riskien ja tuottojen kuvaus;

e)periaatteet, jotka koskevat kustannuksiin ja maksuihin liittyvien tietojen julkistamista mainonnassa;

f)mainonnassa annettavat tiedot aiemmista ja tulevista tuloksista.”;

5)kumotaan 5 ja 6 artikla;

6)korvataan 7 artikla seuraavasti:

”7 artikla

Mainonnan tarkistaminen

1.Vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset eivät saa vaatia ennakkoilmoitusta mainonnasta, jota vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajat, eurooppalaisten riskipääomarahastojen hoitajat, eurooppalaisten yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneiden rahastojen hoitajat ja yhteissijoitusyritykset aikovat käyttää suoraan tai välillisesti liikeasioissaan sijoittajien kanssa, ennakkoedellytyksenä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusyritysten markkinoinnille niiden alueella.

2.Jos vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisilla viranomaisilla on perusteltu syy epäillä, että 1 kohdassa tarkoitettu mainonta ei täytä 4 artiklan vaatimuksia, ne voivat toimia 14 a artiklan 5 ja 7 kohdassa ja 14 b artiklan 5 ja 7 kohdassa tarkoitettujen valtuuksien mukaisesti.”;

7)kumotaan 8 artikla;

8)korvataan 9 artikla seuraavasti:

”9 artikla
Palkkioita ja maksuja koskevat yhteiset periaatteet

1.Jos vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset veloittavat palkkioita tai maksuja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusyritysten rajatylittävään markkinointiin liittyvien tehtäviensä hoitamisesta alueellaan, tällaisten palkkioiden tai maksujen on oltava johdonmukaisia ja perusteltuja suhteessa kyseisten toimivaltaisten viranomaisten tehtävien suorittamiseen liittyviin kokonaiskustannuksiin.

2.Arvopaperimarkkinaviranomainen tarkastelee viimeistään [lisätään päivämäärä, joka on 36 kuukautta tämän asetuksen voimaantulosta] ja sen jälkeen kahden vuoden välein 1 kohdassa tarkoitettuja palkkioita tai maksuja, joita vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset määräävät liittyen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusyritysten markkinointiin alueellaan, ja toimittaa komissiolle kertomuksen, jossa se ilmoittaa, ovatko tällaiset palkkiot tai maksut johdonmukaisia suhteessa kyseisten toimivaltaisten viranomaisten tehtävien suorittamiseen liittyviin kokonaiskustannuksiin.”;

9)korvataan 10 artikla seuraavasti:

”10 artikla

Toimivaltaisten viranomaisten maksuja ja palkkioita koskevien järjestelyjen julkaiseminen arvopaperimarkkinaviranomaisen verkkosivustolla

1.Arvopaperimarkkinaviranomainen julkaisee 9 artiklan 1 kohdassa tarkoitettujen maksujen ja palkkioiden osalta verkkosivustollaan ajantasaiset tiedot, joihin on sisällyttävä ainakin seuraavat:

a)luettelo toimivaltaisista viranomaisista ja maininta siitä, peritäänkö 9 artiklan 1 kohdassa tarkoitettuja maksuja;

b)kunkin 9 artiklan 1 kohdassa tarkoitettuja maksuja tai palkkioita määräävän toimivaltaisen viranomaisen osalta on annettava seuraavat tiedot:

a)sovellettavien maksujen määrä ja sovellettava maksurakenne;

b)tällaisten palkkioiden tai maksujen suorittamistiheys ja aikataulu;

c)tällaisten palkkioiden tai maksujen suorittamistavat ja -ohjeet;

d)kaikki muut tiedot, joita vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja, eurooppalaisen riskipääomarahaston hoitaja, eurooppalaisen yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneen rahaston hoitaja ja yhteissijoitusyritys tarvitsevat varmistaakseen palkkioiden tai maksujen täsmällisen ja oikea-aikaisen suorittamisen kunkin toimivaltaisen viranomaisen kansallisten sääntöjen ja menettelyjen mukaisesti.

2.Jos toimivaltaiset viranomaiset perivät palkkioita tai maksuja 9 artiklan 1 kohdan mukaisesti, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien, eurooppalaisten riskipääomarahastojen hoitajien, eurooppalaisten yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneiden rahastojen hoitajien ja yhteissijoitusyritysten on järjestettävä tällaisten palkkioiden tai maksujen suorittaminen 1 kohdassa tarkoitettujen arvopaperimarkkinaviranomaisen verkkosivustolla annettujen tietojen mukaisesti.

3.Toimivaltaisten viranomaisten on toimitettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle 1 kohdassa tarkoitetut tiedot, myös niiden mahdolliset päivitykset, oikea-aikaisesti ja jatkuvasti.

4.Arvopaperimarkkinaviranomainen ei ole vastuussa verkkosivustollaan olevista maksuja tai palkkioita koskevista puutteellisista tai virheellisistä tiedoista.”;

10)kumotaan 11 artikla;

11)korvataan 12 artikla seuraavasti:

”12 artikla

Arvopaperimarkkinaviranomaisen data-alusta toimivaltaisten viranomaisten välistä tietojen ja asiakirjojen vaihtoa varten

1.Arvopaperimarkkinaviranomainen kehittää asetuksen (EU) N:o 1095/2010 35 c artiklan mukaisesti viimeistään [lisätään päivämäärä, joka on 24 kuukautta tämän asetuksen voimaantulosta] data-alustan, joka sisältää ainakin seuraavat tiedot:

a)sellaisten yhteissijoitusyritysten osalta, jotka markkinoivat osuuksiaan muussa jäsenvaltiossa kuin kotijäsenvaltiossaan, yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltio ja vastaanottavat jäsenvaltiot, yhteissijoitusyrityksen rahastoyhtiö sekä 17 c artiklan 1, 2 ja 4 kohdassa tarkoitetut asiakirjat;

b)sellaisten vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien osalta, jotka markkinoivat kotijäsenvaltiossaan muihin jäsenvaltioihin sijoittautuneiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen osuuksia tai osakkeita, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan ja sen markkinoimien vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen kotijäsenvaltiot sekä 17 f artiklan 2 ja 5 kohdassa tarkoitetut asiakirjat;

c)sellaisten vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien osalta, jotka markkinoivat vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen osuuksia tai osakkeita muissa jäsenvaltioissa kuin kotijäsenvaltiossaan, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltio ja vastaanottavat jäsenvaltiot sekä 17 g artiklan 2 ja 4 kohdassa tarkoitetut asiakirjat;

d)kaikki olennaiset muutokset a, b ja c alakohdassa tarkoitettuihin tietoihin ja asiakirjoihin; ja

e)17 d ja 17 h artiklan mukaisesti toimitetut ilmoitukset markkinointijärjestelyjen päättämisestä.

2.Arvopaperimarkkinaviranomainen varmistaa, että 1 kohdassa tarkoitetut tiedot ja asiakirjat ja tarvittaessa niiden käännökset ovat välittömästi asianomaisten toimivaltaisten viranomaisten saatavilla sähköisesti data-alustan kautta.

3.Arvopaperimarkkinaviranomainen varmistaa, että toimivaltaiset viranomaiset voivat kääntää data-alustalle toimitetut tiedot ja asiakirjat automaattisesti mille tahansa unionin viralliselle kielelle.

Arvopaperimarkkinaviranomainen ei ole vastuussa virheistä, puutteista tai epätarkkuuksista, jotka johtuvat ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettujen tietojen ja asiakirjojen automaattisesta kääntämisestä.

4.Arvopaperimarkkinaviranomainen julkaisee viimeistään [lisätään päivämäärä, joka on 24 kuukautta tämän asetuksen voimaantulosta] verkkosivustollaan ja asettaa julkisesti saataville kansainvälisellä rahoitusalalla yleisesti käytetyllä kielellä seuraavat:

a)kaikki vaihtoehtoiset sijoitusrahastot, joita markkinoidaan jossakin muussa jäsenvaltiossa kuin vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltiossa, näiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja, eurooppalaisen yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneen rahaston hoitaja tai eurooppalaisen riskipääomarahaston hoitaja sekä jäsenvaltiot, joissa niitä markkinoidaan; ja

b)kaikki yhteissijoitusyritykset, joita markkinoidaan jossakin muussa jäsenvaltiossa kuin yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltiossa, näiden yhteissijoitusyritysten rahoitusyhtiö sekä jäsenvaltiot, joissa niitä markkinoidaan.

5.Tämän artiklan velvoitteet eivät vaikuta velvoitteisiin, jotka liittyvät direktiivin 2009/65/EY 6 artiklan 1 kohdan toisessa alakohdassa tarkoitettuun luetteloon, direktiivin 2011/61/EU 7 artiklan 5 kohdan toisessa alakohdassa tarkoitettuun julkiseen keskusrekisteriin, asetuksen (EU) N:o 345/2013 17 artiklassa tarkoitettuun keskitettyyn tietokantaan ja asetuksen (EU) N:o 346/2013 18 artiklassa tarkoitettuun keskitettyyn tietokantaan.”;

12)lisätään 12 a artikla seuraavasti:

”12 a artikla

Tiedonantovelvollisuus sijoittajia kohtaan

1.Jos vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja tai yhteissijoitusyritys markkinoi vaihtoehtoisen sijoitusrahaston tai yhteissijoitusyrityksen osuuksia vastaanottavassa jäsenvaltiossa, sen on annettava kyseisen jäsenvaltion alueella oleville sijoittajille kaikki tiedot ja asiakirjat, jotka sen on direktiivin 2009/65/EY IX luvun ja direktiivin 2011/61/EU 23 artiklan mukaan annettava kotijäsenvaltiossaan oleville sijoittajille.

2.Edellä 1 kohdassa tarkoitetut tiedot ja asiakirjat on annettava sijoittajille seuraavien ohjeiden mukaisesti:

a)asetuksessa (EU) N:o 1286/2014 tarkoitettu avaintietoasiakirja on käännettävä kyseisen asetuksen mukaisesti;

b)muut kuin a alakohdassa tarkoitetut tiedot tai asiakirjat on käännettävä kansainvälisellä rahoitusalalla yleisesti käytetylle kielelle;

c)siltä osin kuin se on tarpeen, 1 kohdassa tarkoitettujen tietojen tai asiakirjojen käännösten laadinnasta vastaa kyseinen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja tai yhteissijoitusyritys, ja käännösten on vastattava tarkoin alkuperäisten tietojen sisältöä.

3.Edellä 2 kohdan a–c alakohdassa asetetut vaatimukset koskevat myös kyseisissä alakohdissa tarkoitettuihin tietoihin ja asiakirjoihin tehtäviä olennaisia muutoksia.

4.Aikaväliin, jolla yhteissijoitusyrityksen osuuksien liikkeeseenlasku-, myynti-, takaisinosto- tai lunastushinnat julkistetaan direktiivi 2009/65/EY 76 artiklan mukaisesti, sovelletaan yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion lakeja, asetuksia ja hallinnollisia määräyksiä.”;

13)kumotaan 13 artikla;

14)muutetaan 14 artiklan 2 kohta seuraavasti:

”2. Toimivaltaisille viranomaisille direktiivien 2009/65/EY ja 2011/61/EU sekä asetusten (EU) N:o 345/2013, (EU) N:o 346/2013 ja (EU) 2015/760 mukaisesti annettuja valtuuksia, mukaan lukien seuraamuksiin tai muihin toimenpiteisiin liittyvät valtuudet, on käytettävä myös tämän asetuksen 2 artiklassa tarkoitettujen yhteisöjen osalta tämän asetuksen soveltamisalalla.”;

15)Lisätään 14 a–14 e artikla seuraavasti:

”14 a artikla

Yhteissijoitusyrityksen toimivaltaisten viranomaisten valtuudet

1.Yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisilla viranomaisilla on toimivalta valvoa kyseistä yhteissijoitusyritystä tässä asetuksessa ja soveltuvissa tapauksissa direktiivin 2009/65/EY 19 artiklassa säädetyissä asioissa.

2.Poiketen siitä, mitä 1 kohdassa säädetään, yhteissijoitusyrityksen vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisilla viranomaisilla on toimivalta valvoa, että niiden alueella markkinoitavat yhteissijoitusyritykset noudattavat tämän asetuksen 12 a ja 17 b artiklassa säädettyjä vaatimuksia sekä tämän asetuksen ja direktiivin 2009/65/EY soveltamisalan ulkopuolelle jääviä säännöksiä.

Yhteissijoitusyrityksen vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset voivat vaatia niiden alueella markkinoitavaa yhteissijoitusyritystä toimittamaan tiedot, joita tarvitaan sen valvomiseksi, että yhteissijoitusyritys noudattaa ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettuja kyseisten toimivaltaisten viranomaisten vastuulla olevia sovellettavia sääntöjä.

3.Ainoastaan yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisilla viranomaisilla on valtuudet ryhtyä toimenpiteisiin kyseistä yhteissijoitusyritystä vastaan 1 kohdassa tarkoitetuissa asioissa.

Yhteissijoitusyrityksen vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset saavat kuitenkin ryhtyä toimenpiteisiin kyseistä yhteissijoitusyritystä vastaan, jos se rikkoo 2 kohdan ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettuja lakeja, asetuksia ja hallinnollisia määräyksiä, jotka ovat voimassa kyseisessä jäsenvaltiossa.

Poiketen siitä, mitä toisessa alakohdassa säädetään, jos yhteissijoitusyrityksen vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset katsovat, että yhteissijoitusyritys ei täytä 2 kohdan ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettuja vaatimuksia ja että niiden on tästä syystä estettävä kyseisen yhteissijoitusyrityksen markkinointi alueellaan, niiden on siirrettävä asian käsittely arvopaperimarkkinaviranomaiselle, joka toimii 14 c artiklan 4 kohdan b alakohdassa tarkoitettujen valtuuksien mukaisesti.

4.Jos yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset päättävät peruuttaa yhteissijoitusyrityksen toimiluvan tai keskeyttää sen osuuksien liikkeeseenlaskun, takaisinoston tai lunastuksen 1 kohdassa säädettyjen valtuuksien mukaisesti, niiden on ilmoitettava kyseisistä päätöksistä viipymättä arvopaperimarkkinaviranomaiselle 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta.

Yhteissijoitusyrityksen vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on välittömästi saatava data-alustalta ilmoitus ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetuista päätöksistä.

5.Jos yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisilla viranomaisilla on toimivalta valvoa yhteissijoitusyritystä 1 kohdan mukaisesti, yhteissijoitusyrityksen vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten, joilla on selkeät ja todennettavissa olevat perusteet katsoa, että yhteissijoitusyritys, jonka osuuksia markkinoidaan kyseisen jäsenvaltion alueella, rikkoo velvoitteita, jotka johtuvat tästä asetuksesta tai direktiivin 2009/65/EY nojalla annetuista säännöksistä, on ilmoitettava tällaiset tiedot arvopaperimarkkinaviranomaiselle 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta.

Yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on välittömästi saatava data-alustalta ilmoitus ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetuista tiedoista, ja niiden on ilman aiheetonta viivytystä toteutettava asianmukaiset toimenpiteet tilanteen korjaamiseksi.

Yhteissijoitusyrityksen vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset voivat, jos niillä on perusteltu syy tehdä niin, nimenomaisesti pyytää yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisia viranomaisia käyttämään viipymättä direktiivin 2009/65/EY 98 artiklan 2 kohdan mukaisia valtuuksia, lukuun ottamatta kyseisen kohdan j alakohtaa, täsmentämään mahdollisimman tarkasti pyyntönsä syyt ja ilmoittamaan asiasta 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta arvopaperimarkkinaviranomaiselle ja, jos rahoitusjärjestelmän vakauteen ja eheyteen saattaa kohdistua riskejä, järjestelmäriskikomitealle.

6.Edellä olevan 5 kohdan kolmannen alakohdan mukaisen ilmoituksen saatuaan yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on ilman aiheetonta viivytystä ilmoitettava 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta arvopaperimarkkinaviranomaiselle ja, jos rahoitusjärjestelmän vakauteen ja eheyteen saattaa kohdistua riskejä, järjestelmäriskikomitealle yhteissijoitusyrityksen vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten havaitseman tilanteen korjaamiseksi käytetyistä valtuuksista ja kyseisten viranomaisten havainnoista.

Yhteissijoitusyrityksen vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on välittömästi saatava data-alustalta ilmoitus kyseisistä valtuuksista ja havainnoista.

Arvopaperimarkkinaviranomainen voi pyytää toimivaltaisia viranomaisia toimittamaan sille ilman aiheetonta viivytystä selvityksiä sellaisista tapauksista, jotka aiheuttavat vakavan uhkan sijoittajansuojalle, rahoitusmarkkinoiden moitteettomalle toiminnalle ja eheydelle tai unionin koko rahoitusjärjestelmän taikka sen osan vakaudelle.

7.Jos yhteissijoitusyrityksen vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset katsovat, että yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten toteuttamista toimenpiteistä huolimatta tai niiden toteuttamatta jättämisen vuoksi yhteissijoitusyritys toimii edelleen tavalla, joka on selvästi haitallinen yhteissijoitusyrityksen vastaanottavan jäsenvaltion sijoittajien edulle, yhteissijoitusyrityksen vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on ilmoitettava asiasta arvopaperimarkkinaviranomaiselle 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta ja ne voivat pyytää sitä toimimaan asetuksessa (EU) N:o 1095/2010 tarkoitettujen valtuuksien mukaisesti.

Yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on välittömästi saatava data-alustalta ilmoitus yhteissijoitusyrityksen vastaanottavan jäsenvaltion aikomuksesta pyytää arvopaperimarkkinaviranomaista ratkaisemaan asia ensimmäisen alakohdan mukaisesti.

8.Yhteissijoitusyrityksen vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset voivat myös pyytää yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisia viranomaisia käyttämään direktiivin 2009/65/EY 84 artiklan 2 kohdan b alakohdan mukaisia valtuuksia niin, että ne täsmentävät pyynnön syyt ja ilmoittavat asiasta 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta arvopaperimarkkinaviranomaiselle ja, jos rahoitusjärjestelmän vakauteen ja eheyteen saattaa kohdistua riskejä, järjestelmäriskikomitealle.

9.Jos yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset eivät hyväksy 8 kohdassa tarkoitettua pyyntöä, niiden on ilmoitettava asiasta 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta arvopaperimarkkinaviranomaiselle ja, mikäli järjestelmäriskikomitealle ilmoitettiin kyseisestä pyynnöstä 8 kohdan mukaisesti, järjestelmäriskikomitealle ja esitettävä erimielisyyden syyt.

Pyynnön esittäneiden toimivaltaisten viranomaisten on välittömästi saatava data-alustalta ilmoitus yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten eriävästä näkemyksestä ja sen syistä.

10.Arvopaperimarkkinaviranomainen antaa 8 ja 9 kohdan nojalla saatujen tietojen perusteella yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisille viranomaisille ilman aiheetonta viivytystä lausunnon direktiivin 2009/65/EY 84 artiklan 2 kohdan b alakohdan mukaisten valtuuksien käytöstä.

Arvopaperimarkkinaviranomainen toimittaa ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetun lausunnon yhteissijoitusyrityksen vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisille viranomaisille.

11.Jos yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset eivät hyväksy 10 kohdassa tarkoitettua arvopaperimarkkinaviranomaisen lausuntoa, niiden on ilmoitettava asiasta arvopaperimarkkinaviranomaiselle 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta ja pyydettävä arvopaperimarkkinaviranomaista ratkaisemaan asia sille asetuksen (EU) N:o 1095/2010 nojalla annettujen valtuuksien mukaisesti.

Yhteissijoitusyrityksen vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on välittömästi saatava data-alustalta ilmoitus yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion aikomuksesta pyytää arvopaperimarkkinaviranomaista ratkaisemaan asia ensimmäisen alakohdan mukaisesti.

12.Jäsenvaltioiden on huolehdittava siitä, että sellaisten toimenpiteiden edellyttämät oikeudelliset asiakirjat, jotka yhteissijoitusyrityksen vastaanottava jäsenvaltio voi toteuttaa 3 kohdan nojalla, voidaan lain mukaan antaa jäsenvaltioiden alueella yhteissijoitusyritykselle tiedoksi.

14 b artikla
Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan toimivaltaisten viranomaisten valtuudet

1.Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion viranomaisilla on toimivalta valvoa kyseistä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajaa tässä asetuksessa säädetyissä asioissa, mukaan lukien soveltuvissa tapauksissa direktiivin 2011/61/EU 45 artiklan mukaisesti.

2.Poiketen siitä, mitä 1 kohdassa säädetään, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisilla viranomaisilla on toimivalta valvoa, että niiden alueella markkinoitavat vaihtoehtoiset sijoitusrahastot ja kyseisiä sijoitusrahastoja hoitavat vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajat noudattavat tämän asetuksen 12 a artiklassa säädettyjä vaatimuksia sekä tämän asetuksen ja direktiivin 2011/61/EU soveltamisalan ulkopuolelle jääviä säännöksiä.

Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset voivat vaatia niiden alueella vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja markkinoivaa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajaa toimittamaan tiedot, joita tarvitaan sen valvomiseksi, että vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja noudattaa ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettuja kyseisten toimivaltaisten viranomaisten vastuulla olevia sovellettavia sääntöjä.

3.Ainoastaan vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisilla viranomaisilla on valtuudet ryhtyä toimenpiteisiin kyseistä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajaa vastaan 1 kohdassa tarkoitetuissa asioissa.

Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset saavat kuitenkin ryhtyä toimenpiteisiin kyseistä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajaa tai alueellaan markkinoitavaa vaihtoehtoista sijoitusrahastoa vastaan, jos ne rikkovat 2 kohdan ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettuja lakeja, asetuksia ja hallinnollisia määräyksiä, jotka ovat voimassa kyseisessä jäsenvaltiossa.

Poiketen siitä, mitä toisessa alakohdassa säädetään, jos vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset katsovat, että niiden alueella markkinoitava vaihtoehtoinen sijoitusrahasto tai sen hoitaja ei täytä 2 kohdan ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettuja vaatimuksia ja että niiden olisi tästä syystä estettävä kyseisen yhteissijoitusyrityksen markkinointi alueellaan, niiden olisi siirrettävä asian käsittely arvopaperimarkkinaviranomaiselle, joka toimii 14 c artiklan 4 kohdan b alakohdassa tarkoitettujen valtuuksien mukaisesti.

4.Jos vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset päättävät peruuttaa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan toimiluvan tai keskeyttää vastaanottavassa jäsenvaltiossa markkinoitavien vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen osuuksien tai osakkeiden liikkeeseenlaskun, takaisinoston tai lunastuksen 1 kohdassa säädettyjen valtuuksien mukaisesti, niiden on ilmoitettava kyseisistä päätöksistä viipymättä arvopaperimarkkinaviranomaiselle 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta.

Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on välittömästi saatava data-alustalta ilmoitus ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetuista päätöksistä.

5.Jos vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisilla viranomaisilla on toimivalta valvoa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajaa tai alueellaan markkinoitavia vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja 1 kohdan mukaisesti, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten, joilla on selkeät ja todennettavissa olevat perusteet uskoa, että niiden alueella vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen osuuksia tai osakkeita markkinoiva vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja rikkoo velvoitteita, jotka johtuvat tästä asetuksesta tai direktiivin 2011/61/EU nojalla annetuista säännöksistä, on ilmoitettava tällaiset tiedot arvopaperimarkkinaviranomaiselle 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta.

Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on välittömästi saatava data-alustalta ilmoitus ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetuista tiedoista ja toteutettava ilman aiheetonta viivytystä asianmukaiset toimenpiteet tilanteen korjaamiseksi.

Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset voivat, jos niillä on perusteltu syy tehdä niin, nimenomaisesti pyytää vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisia viranomaisia käyttämään viipymättä 46 artiklan 2 kohdan, lukuun ottamatta kyseisen kohdan j alakohtaa, ja direktiivin 2011/61/EU 48 artiklan mukaisia valtuuksia niin, että ne täsmentävät mahdollisimman tarkasti pyyntönsä syyt ja ilmoittavat asiasta 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta arvopaperimarkkinaviranomaiselle ja, jos rahoitusjärjestelmän vakauteen ja eheyteen saattaa kohdistua riskejä, järjestelmäriskikomitealle.

6.Edellä olevan 5 kohdan kolmannen alakohdan mukaisen ilmoituksen saatuaan vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on ilman aiheetonta viivytystä ilmoitettava 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta arvopaperimarkkinaviranomaiselle ja, jos rahoitusjärjestelmän vakauteen ja eheyteen saattaa kohdistua riskejä, järjestelmäriskikomitealle vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten havaitseman tilanteen korjaamiseksi käytetyistä valtuuksista ja kyseisten viranomaisten havainnoista.

Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on välittömästi saatava data-alustalta ilmoitus kyseisistä valtuuksista ja havainnoista.

7.Jos vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset katsovat, että vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten toteuttamista toimenpiteistä huolimatta tai niiden toteuttamatta jättämisen vuoksi vaihtoehtoista sijoitusrahastoa niiden alueella markkinoiva vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja toimii edelleen tavalla, joka on selvästi haitallinen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan vastaanottavan jäsenvaltion sijoittajien edulle, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on ilmoitettava asiasta arvopaperimarkkinaviranomaiselle 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta ja ne voivat pyytää sitä toimimaan asetuksessa (EU) N:o 1095/2010 sille siirrettyjen valtuuksien mukaisesti.

Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on välittömästi saatava data-alustalta ilmoitus vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan vastaanottavan jäsenvaltion aikomuksesta pyytää arvopaperimarkkinaviranomaista ratkaisemaan asia ensimmäisen alakohdan mukaisesti.

8.Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset voivat myös pyytää vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisia viranomaisia käyttämään direktiivin 2011/61/EU 46 artiklan 2 kohdan j alakohdan mukaisia valtuuksia niin, että ne täsmentävät pyynnön syyt ja ilmoittavat asiasta 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta arvopaperimarkkinaviranomaiselle ja, jos rahoitusjärjestelmän vakauteen ja eheyteen saattaa kohdistua riskejä, järjestelmäriskikomitealle.

9.Jos vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset eivät hyväksy 8 kohdassa tarkoitettua pyyntöä, niiden on ilmoitettava asiasta 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta arvopaperimarkkinaviranomaiselle ja, mikäli järjestelmäriskikomitealle ilmoitettiin kyseisestä pyynnöstä 8 kohdan mukaisesti, järjestelmäriskikomitealle ja esitettävä erimielisyyden syyt.

Pyynnön esittäneiden toimivaltaisten viranomaisten on välittömästi saatava data-alustalta ilmoitus vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten eriävästä näkemyksestä ja sen syistä.

10.Arvopaperimarkkinaviranomainen antaa 8 ja 9 kohdan nojalla saatujen tietojen perusteella vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisille viranomaisille ilman aiheetonta viivytystä lausunnon direktiivin 2011/61/EU 46 artiklan 2 kohdan j alakohdan mukaisten valtuuksien käytöstä. Arvopaperimarkkinaviranomainen toimittaa kyseisen lausunnon vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisille viranomaisille.

11.Jos vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset eivät hyväksy 10 kohdassa tarkoitettua arvopaperimarkkinaviranomaisen lausuntoa, niiden on ilmoitettava asiasta arvopaperimarkkinaviranomaiselle 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta ja pyydettävä arvopaperimarkkinaviranomaista ratkaisemaan asia sille asetuksen (EU) N:o 1095/2010 nojalla annettujen valtuuksien mukaisesti.

Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on välittömästi saatava data-alustalta ilmoitus vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion aikomuksesta pyytää arvopaperimarkkinaviranomaista ratkaisemaan asia ensimmäisen alakohdan mukaisesti.

12.Jäsenvaltioiden on huolehdittava siitä, että vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajia tai vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja koskevien sellaisten toimenpiteiden edellyttämät oikeudelliset asiakirjat, jotka vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan vastaanottava jäsenvaltio voi toteuttaa 3 kohdan nojalla, voidaan lain mukaan antaa jäsenvaltioiden alueella vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajalle tiedoksi.

14 c artikla
Arvopaperimarkkinaviranomaisen valtuudet käsitellä rajat ylittäviä kysymyksiä

1.Arvopaperimarkkinaviranomainen yksilöi jatkuvasti kotijäsenvaltion tai vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisisten viranomaisisten toisistaan poikkeavia, päällekkäisiä, tarpeettomia ja puutteellisia valvontatoimia, jotka estävät rajojen yli markkinoitavia yhteissijoitusyrityksiä ja vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja käyttämästä tosiasiallisesti tämän asetuksen mukaisia toimilupaoikeuksia.

2.Edellä olevan 1 kohdan soveltamiseksi arvopaperimarkkinaviranomainen on yhteydessä asianomaisiin toimivaltaisiin viranomaisiin ja kerää tarvittaessa lisätietoja olemassa olevien tai mahdollisten rajat ylittävien ongelmien havaitsemiseksi.

Jos arvopaperimarkkinaviranomainen havaitsee olemassa olevia tai mahdollisia rajat ylittäviä ongelmia ensimmäisen alakohdan mukaisesti, se ehdottaa asianomaisille toimivaltaisille viranomaisille korjaavia toimia niiden ratkaisemiseksi.

3.Jos 2 kohdan mukaisesti havaitut ongelmat jatkuvat 2 kohdassa tarkoitetuista korjaavista toimista huolimatta tai siksi, että asianomaiset toimivaltaiset viranomaiset eivät ole toteuttaneet kyseisiä korjaavia toimia, arvopaperimarkkinaviranomainen käyttää ilman aiheetonta viivytystä vähintään yhtä sille asetuksen (EU) N:o 1095/2010 17, 17 a a a, 19 tai 19 a artiklan nojalla annetuista valtuuksista seuraavissa tapauksissa:

a)yhteissijoitusyrityksen tai vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan, eurooppalaisen riskipääomarahaston hoitajan tai eurooppalaisen yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneen rahaston hoitajan vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset estävät tai aikovat estää yhteissijoitusyrityksen tai vaihtoehtoisen sijoitusrahaston markkinoinnin alueellaan tämän asetuksen 14 a artiklan 2 kohdan ja 14 b artiklan 2 kohdan, asetuksen (EU) N:o 345/2013 18 artiklan 3 kohdan ja asetuksen (EU) N:o 346/2013 19 artiklan 3 kohdan mukaisesti tai asettavat tällaiselle markkinoinnille vaatimuksia, jotka eivät ole asetuksen (EU) 2019/1156 mukaisia;

b)yhteissijoitusyritystä tai vaihtoehtoista sijoitusrahastoa markkinoidaan tai aiotaan markkinoida rajojen yli noudattamatta kuitenkaan unionin oikeutta.

Velvoite käyttää vähintään yhtä ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetuista valtuuksista ei rajoita arvopaperimarkkinaviranomaisen mahdollisuutta käyttää sille asetuksen (EU) N:o 1095/2010 nojalla annettuja valtuuksia tässä artiklassa säädetyn menettelyn ulkopuolella.

4.Arvopaperimarkkinaviranomainen voi, 3 kohdassa tarkoitettuja toimia estämättä, keskeyttää yhteissijoitusyrityksen markkinoinnin toisen jäsenvaltion alueella tai vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan, eurooppalaisen riskipääomarahaston hoitajan tai eurooppalaisen yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneen rahaston hoitajan suorittaman markkinoinnin toisessa jäsenvaltiossa, jos jokin seuraavista edellytyksistä täyttyy:

a)asianomaiset toimivaltaiset viranomaiset tai sidosryhmät eivät pane täytäntöön tai noudata arvopaperimarkkinaviranomaisen 3 kohdan mukaisesti antamaa tai vaatimaa päätöstä, lausuntoa, suositusta tai toimea tai komission asetuksen (EU) N:o 1095/2010 17 artiklan 4 kohdan mukaisesti antamaa lausuntoa;

b)arvopaperimarkkinaviranomainen on todennut, että rajojen yli markkinoitu yhteissijoitusyritys tai vaihtoehtoinen sijoitusrahasto ei enää täytä tämän asetuksen, direktiivien 2009/65/EY ja 2011/61/EU tai asetusten (EU) N:o 345/2013 ja (EU) N:o 346/2013 vaatimuksia.

5.Ennen 4 kohdassa tarkoitettua markkinoinnin keskeyttämistä arvopaperimarkkinaviranomainen lähettää alustavat havaintonsa asianomaiselle yhteissijoitusyritykselle, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajalle, eurooppalaisen riskipääomarahaston hoitajalle tai eurooppalaisen yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneen rahaston hoitajalle ja niiden kotijäsenvaltioiden toimivaltaisille viranomaisille. Asianomaiset toimivaltaiset viranomaiset voivat toimittaa arvopaperimarkkinaviranomaiselle perustellun lausunnon 30 kalenteripäivän kuluessa alustavien havaintojen vastaanottamisesta.

6.Arvopaperimarkkinaviranomainen ilmoittaa viipymättä yhteissijoitusyritykselle, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajalle, eurooppalaisen riskipääomarahaston hoitajalle tai eurooppalaisen yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneen rahaston hoitajalle sekä vastaanottavien jäsenvaltioiden toimivaltaisille viranomaisille yhteissijoitusyritysten tai vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen osuuksien tai osakkeiden rajat ylittävää markkinointia koskevan mahdollisuuden keskeyttämisestä. Keskeyttäminen voi alkaa sinä päivänä, kun yhteissijoitusyritykselle, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajalle, eurooppalaisen riskipääomarahaston hoitajalle tai eurooppalaisen yhteiskunnalliseen yrittäjyyteen erikoistuneen rahaston hoitajalle ilmoitetaan asiasta, ja viimeistään 30 kalenteripäivän kuluttua kyseisestä ilmoituksesta.

7.Arvopaperimarkkinaviranomainen julkaisee kertomuksen 1–4 kohdan mukaisesta toiminnastaan vähintään kerran vuodessa.

14 d artikla

Riitojen ratkaiseminen

Jos toimivaltaisten viranomaisten välillä vallitsee erimielisyys jonkin toimivaltaisen viranomaisen arvioinnista, toiminnasta tai laiminlyönnistä osa-alueilla, joilla tässä asetuksessa edellytetään yhteistyötä tai koordinointia useamman kuin yhden jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten välillä, yksi tai useampi toimivaltainen viranomainen voi siirtää asian käsittelyn arvopaperimarkkinaviranomaiselle, joka toimii sille asetuksen (EU) N:o 1095/2010 19 artiklan nojalla annettujen valtuuksien mukaisesti.”

16)lisätään 17 a–17 i artikla seuraavasti:

”17 a artikla

Edellytykset yhteissijoitusyritysten markkinoinnille unionissa

1.Yhteissijoitusyritykset saavat markkinoida osuuksiaan unionissa kotijäsenvaltionsa ulkopuolella saatuaan toimiluvan kotijäsenvaltionsa toimivaltaiselta viranomaiselta 17 c artiklassa säädettyä menettelyä noudattaen.

2.Sovellettaessa 1 kohtaa yhteissijoitusyrityksille ei saa asettaa lisävaatimuksia tai hallintomenettelyjä, jotka koskevat tämän asetuksen ja direktiivin 2009/65/EY soveltamisalaa.

3.Tätä artiklaa sekä 17 b, 17 c ja 17 d artiklaa sovellettaessa yhteissijoitusyritys kattaa myös sen alarahastot.

4.Harjoittaessaan toimintaansa vastaanottavassa jäsenvaltiossa yhteissijoitusyritys voi yhteissijoitusyrityksen vastaanottavassa jäsenvaltiossa käyttää nimityksessään samaa viittausta oikeudelliseen muotoonsa (esimerkiksi sijoitusyhtiö tai sijoitusrahasto) kuin kotijäsenvaltiossaan.

17 b artikla

Järjestelyt yhteissijoitusyrityksen vastaanottavassa jäsenvaltiossa

1.Yhteissijoitusyrityksen on asetettava saataville jokaisessa jäsenvaltiossa, jossa se aikoo markkinoida osuuksiaan, järjestelyjä seuraavien tehtävien hoitamiseksi:

a)yhteissijoitusyrityksen osuuksiin liittyvien merkintä-, takaisinosto- ja lunastustoimeksiantojen käsittely ja muiden maksujen suorittaminen osuudenhaltijoille direktiivin 2009/65/EY IX luvun nojalla vaadituissa asiakirjoissa ilmoitettujen edellytysten mukaisesti;

b)tietojen toimittaminen sijoittajille siitä, miten a alakohdassa tarkoitetut toimeksiannot voidaan tehdä ja miten takaisinosto- ja lunastustuotot maksetaan;

c)niiden tietojen käsittelyn ja direktiivin 2009/65/EY 15 artiklassa tarkoitettujen menettelyjen ja järjestelyjen käytön helpottaminen, jotka koskevat sellaisten sijoittajille kuuluvien oikeuksien käyttöä, jotka johtuvat sijoittamisesta yhteissijoitusyritykseen siinä jäsenvaltiossa, jossa yhteissijoitusyritystä markkinoidaan;

d)direktiivin 2009/65/EY IX luvun nojalla vaadittujen tietojen ja asiakirjojen asettaminen sijoittajien saataville 12 a artiklassa säädetyin edellytyksin tarkastelua ja jäljennösten hankkimista varten;

e)järjestelyjen kautta hoidettavia tehtäviä koskevien tietojen toimittaminen sijoittajille pysyvällä välineellä; ja

f)toimiminen yhteyspisteenä viestinnässä toimivaltaisten viranomaisten kanssa.

2.Vastaanottavat jäsenvaltiot eivät saa vaatia yhteissijoitusyrityksen fyysistä läsnäoloa alueellaan tai vaatia sitä nimeämään kolmatta osapuolta kyseiseen vastaanottavaan jäsenvaltioon 1 kohdan soveltamiseksi tai muihin tarkoituksiin, jotka liittyvät yhteissijoitusyrityksen toimintaan kyseisessä vastaanottavassa jäsenvaltiossa.

3.Yhteissijoitusyrityksen on varmistettava, että 1 kohdassa tarkoitettujen tehtävien hoitamiseksi, myös sähköisesti, tarjottavat järjestelyt

a)tarjotaan yhteissijoitusyrityksen vastaanottavan jäsenvaltion virallisella kielellä tai jollakin sen virallisista kielistä, kyseisen jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten hyväksymällä kielellä tai kansainvälisellä rahoitusalalla yleisesti käytetyllä kielellä;

b)tarjoaa yhteissijoitusyritys itse, kolmas osapuoli, johon sovelletaan hoidettavia tehtäviä koskevaa sääntelyä ja valvontaa, tai ne molemmat.

Ensimmäisen alakohdan b alakohtaa sovellettaessa silloin, kun kolmannen osapuolen on määrä hoitaa tehtäviä, kyseisen kolmannen osapuolen nimeämisestä on oltava todisteena kirjallinen sopimus, jossa täsmennetään, mitä 1 kohdassa tarkoitetuista tehtävistä yhteissijoitusyritys ei hoida, ja määrätään, että kyseinen kolmas osapuoli saa kaikki asiaankuuluvat tiedot ja asiakirjat yhteissijoitusyritykseltä.

Se, että 1 kohdassa tarkoitetut tehtävät hoitaa kolmas osapuoli tämän kohdan toisen alakohdan mukaisesti, ei vaikuta yhteissijoitusyrityksen vastuuseen.

17 c artikla
Yhteissijoitusyrityksen toimilupaan perustuva EU:n laajuinen toimilupa

1.Direktiivin 2009/65/EY 5 artiklan mukaisen yhteissijoitusyrityksen toimiluvan myöntämisen yhteydessä, jos yhteissijoitusyritys aikoo markkinoida osuuksiaan muussa jäsenvaltiossa kuin kotijäsenvaltiossaan, sen on ilmoitettava kyseiset jäsenvaltiot kotijäsenvaltionsa toimivaltaisille viranomaisille tekemässään toimilupahakemuksessa.

Toimilupahakemuksessa on oltava tiedot järjestelyistä, jotka on tehty yhteissijoitusyrityksen osuuksien markkinoimiseksi vastaanottavassa jäsenvaltiossa, soveltuvissa tapauksissa tiedot myös osakelajeista, ja maininta siitä, että yhteissijoitusyritystä markkinoi yhteissijoitusyritystä hallinnoiva rahastoyhtiö.

Toimilupahakemuksessa on lisäksi oltava tiedot järjestelyistä 17 b artiklassa tarkoitettujen tehtävien hoitamiseksi.

2.Edellä olevan 1 kohdan soveltamiseksi yhteissijoitusyrityksen on liitettävä toimilupahakemukseensa seuraavat:

a)sen rahastosäännöt tai perustamiskirjat;

b)sen tarjousesite ja tarvittaessa viimeisin toimintakertomus;

c)sen asetuksessa (EU) N:o 1286/2014 tarkoitettu avaintietoasiakirja, joka on käännetty kyseisen asetuksen mukaisesti; ja

d)4 artiklassa tarkoitettu mainonta, jos sellaista on, ja yhteissijoitusyrityksen antama todistus siitä, että se täyttää kyseisen artiklan vaatimukset.

Edellä a ja b alakohdassa tarkoitetut tiedot ja ensimmäisen alakohdan d alakohdassa tarkoitettu todistus on annettava ainakin yhdellä kansainvälisellä rahoitusalalla yleisesti käytetyllä kielellä.

3.Yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on tarkistettava, ovatko yhteissijoitusyrityksen 1 ja 2 kohdan mukaisesti toimittamat tiedot ja asiakirjat täydellisiä.

4.Yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on toimiluvan myöntämisen jälkeen laadittava toimilupakirje, jonka liitteessä luetellaan vastaanottavat jäsenvaltiot, joissa yhteissijoitusyritys aikoo markkinoida osuuksiaan, sekä lausunto siitä, että yhteissijoitusyritys täyttää tässä asetuksessa ja direktiivissä 2009/65/EY asetetut edellytykset.

5.Yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on toimiluvan myöntämisen jälkeen ilmoitettava asiasta arvopaperimarkkinaviranomaiselle toimittamalla 1, 2 ja 4 kohdassa tarkoitetut asiakirjat arvopaperimarkkinaviranomaiselle 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta. .

Yhteissijoitusyrityksen vastaanottavien jäsenvaltioiden toimivaltaisten viranomaisten on välittömästi saatava data-alustalta ilmoitus siitä, että uutta yhteissijoitusyritystä on tarkoitus markkinoida niiden alueella, ja niillä on oltava välitön ja suora pääsy ensimmäisen alakohdan mukaisesti toimitettuihin asiakirjoihin.

Yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisen viranomaisen on ilmoitettava viipymättä yhteissijoitusyritykselle ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetusta asiakirjojen toimittamisesta. Yhteissijoitusyritys pääsee yhteissijoitusyrityksen vastaanottavien jäsenvaltioiden markkinoille kyseisestä toimittamispäivästä alkaen.

6.Yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on varmistettava, että 4 kohdassa tarkoitettu toimilupakirje on saatavilla ainakin yhdellä kansainvälisellä rahoitusalalla yleisesti käytetyllä kielellä.

7.Jos yhteissijoitusyritys on jo saanut toimiluvan ja haluaa markkinoida osuuksiaan tai osakkeitaan uudessa jäsenvaltiossa, sen on ilmoitettava kotijäsenvaltionsa toimivaltaisille viranomaisille uusista vastaanottavista jäsenvaltioista, joissa se aikoo markkinoida osuuksiaan tai osakkeitaan, ja sen on annettava tiedot markkinointijärjestelyistä ja mahdollisesta 4 artiklassa tarkoitetusta mainonnasta sekä yhteissijoitusyrityksen todistus siitä, että se täyttää mainitun artiklan vaatimukset.

Yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on päivitettävä toimilupakirjeen liite, jossa luetellaan uudet vastaanottavat jäsenvaltiot, joissa yhteissijoitusyritys aikoo markkinoida osuuksiaan, ja ilmoitettava asiasta arvopaperimarkkinaviranomaiselle toimittamalla päivitetty toimilupakirje ja tarvittaessa päivitetyt tiedot ja asiakirjat 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta.

Yhteissijoitusyrityksen uusien vastaanottavien jäsenvaltioiden toimivaltaisten viranomaisten on välittömästi saatava data-alustalta ilmoitus siitä, että uutta yhteissijoitusyritystä on tarkoitus markkinoida niiden alueella, ja niillä on oltava välitön ja suora pääsy tämän kohdan ensimmäisen ja toisen alakohdan mukaisesti toimitettuihin asiakirjoihin.

Yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisen viranomaisen on ilmoitettava viipymättä yhteissijoitusyritykselle toisessa alakohdassa tarkoitetusta asiakirjojen toimittamisesta. Yhteissijoitusyritys pääsee uusien vastaanottavien jäsenvaltioiden markkinoille kyseisestä toimittamispäivästä alkaen.

8.Sen vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset, jossa yhteissijoitusyritys aikoo markkinoida osuuksiaan, ei saa pyytää tai vaatia tässä artiklassa säädettyä menettelyä varten muita kuin tämän artiklan 1, 2 ja 4 kohdassa tarkoitettuja asiakirjoja, todistuksia tai tietoja.

9.Jos yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisille viranomaisille 1 ja 2 kohdan mukaisesti toimitetut tiedot ja asiakirjat muuttuvat olennaisesti, yhteissijoitusyrityksen on ilmoitettava tästä kirjallisesti kotijäsenvaltionsa toimivaltaisille viranomaisille vähintään 15 työpäivää ennen kyseisen muutoksen toteuttamista.

10.Jos yhteissijoitusyritys ei 9 kohdassa tarkoitetun muutoksen vuoksi enää noudattaisi tätä asetusta tai direktiiviä 2009/65/EY, yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on ilmoitettava yhteissijoitusyritykselle 10 työpäivän kuluessa tietojen vastaanottamisesta, että se ei saa toteuttaa muutosta. Tässä tapauksessa yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on ilmoitettava asiasta arvopaperimarkkinaviranomaiselle 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta.

Yhteissijoitusyrityksen vastaanottavien jäsenvaltioiden toimivaltaisten viranomaisten on välittömästi saatava data-alustalta ilmoitus ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetuista tiedoista.

11.Jos 9 kohdassa tarkoitettu olennainen muutos toteutetaan sen jälkeen, kun tiedot on toimitettu 10 kohdan mukaisesti, ja jos yhteissijoitusyritys ei kyseisen muutoksen vuoksi enää noudata tätä asetusta tai direktiiviä 2009/65/EY, yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on toteutettava kaikki asianmukaiset toimenpiteet direktiivin 2009/65/EY 98 artiklan mukaisesti, mukaan lukien tarvittaessa yhteissijoitusyrityksen markkinoinnin nimenomainen kielto. Yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on ilmoitettava kyseisistä toimenpiteistä arvopaperimarkkinaviranomaiselle viipymättä 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta.

Yhteissijoitusyrityksen vastaanottavien jäsenvaltioiden toimivaltaisten viranomaisten on välittömästi saatava data-alustalta ilmoitus ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetuista toimenpiteistä.

12.Jos yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten toteuttamista toimenpiteistä huolimatta tai toimenpiteiden osoittautuessa riittämättömiksi vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisilla viranomaisilla on selkeät ja todennettavissa olevat perusteet katsoa, että 9 kohdassa tarkoitettujen muutosten jälkeen yhteissijoitusyritys rikkoo edelleen tämän asetuksen tai direktiivin 2009/65/EY vaatimuksia tavalla, joka on selvästi haitallinen vastaanottavan jäsenvaltion sijoittajien edulle, yhteissijoitusyrityksen vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset voivat saattaa asian arvopaperimarkkinaviranomaisen käsiteltäväksi, ja tämä voi toimia sille asetuksen (EU) N:o 1095/2010 nojalla annettujen valtuuksien mukaisesti.

17 d artikla
Yhteissijoitusyritysten markkinoinnin päättämisen ilmoittamisjärjestelyt

1.Kun yhteissijoitusyritys aikoo lopettaa osuuksiensa markkinoinnin, soveltuvissa tapauksissa myös osakelajien osalta, sellaisessa jäsenvaltiossa, jonka osalta se on tehnyt ilmoituksen 17 c artiklan mukaisesti, sen on tehtävä kotijäsenvaltionsa toimivaltaisille viranomaisille ilmoitus aikomuksestaan päättää järjestelyt, jotka on tehty kyseisten osuuksien markkinoimiseksi kyseisessä jäsenvaltiossa. Aikomus on julkistettava sähköisesti, mikä on tavanomaista yhteissijoitusyritysten markkinoinnissa ja sopii yhteissijoitusyrityksen tyypilliselle sijoittajalle.

Ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut tiedot on annettava ainakin yhdellä kansainvälisellä rahoitusalalla yleisesti käytetyllä kielellä.

2.Yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on tarkistettava, onko yhteissijoitusyrityksen 1 kohdan mukaisesti toimittama ilmoitus markkinointijärjestelyjen päättämisestä täydellinen.

Yhteissijoitusyrityksen kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on viimeistään viiden työpäivän kuluttua täydellisen päättämistä koskevan ilmoituksen vastaanottamisesta toimitettava kyseinen ilmoitus arvopaperimarkkinaviranomaiselle 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta ja ilmoitettava viipymättä yhteissijoitusyritykselle kyseisen ilmoituksen toimittamisesta.

Päättämistä koskevassa ilmoituksessa yksilöityjen vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on välittömästi saatava data-alustalta ilmoitus yhteissijoitusyrityksen aikomuksesta päättää markkinointijärjestelyt kyseisessä jäsenvaltiossa 1 kohdan mukaisesti.

Yhteissijoitusyrityksen on toisessa alakohdassa tarkoitetusta ilmoituksen toimittamispäivästä alkaen lopetettava osuuksiensa kaikenlainen uusi tai jatkettu, suora tai välillinen, tarjoaminen tai kohdentaminen jäsenvaltiossa, jonka osalta se on toimittanut päättämistä koskevan ilmoituksen 1 kohdan mukaisesti.

17 e artikla

Unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan ennakkomarkkinointi unionissa

1.Unioniin sijoittautunut vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja saa harjoittaa ennakkomarkkinointia unionissa.

2.Unioniin sijoittautuneiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien on varmistettava, että sijoittajat eivät hanki vaihtoehtoisen sijoitusrahaston osuuksia tai osakkeita ennakkomarkkinoinnin perusteella ja että ennakkomarkkinoinnin kohteena olleet sijoittajat voivat hankkia kyseisen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston osuuksia tai osakkeita vain, kun markkinointi on sallittua 17 f tai 17 g artiklan mukaisesti.

3.Kolmas osapuoli saa harjoittaa ennakkomarkkinointia toimiluvan saaneen unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan lukuun ainoastaan, jos sillä on lupa toimia Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2014/65/EU 38 mukaisena sijoituspalveluyrityksenä, Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2013/36/EU 39 mukaisena luottolaitoksena, direktiivin 2009/65/EY mukaisena yhteissijoitusyrityksen rahastoyhtiönä tai direktiivin 2011/61/EU mukaisena vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajana taikka jos se toimii direktiivin 2014/65/EU mukaisena sidonnaisasiamiehenä. Tällaiseen kolmanteen osapuoleen sovelletaan tässä artiklassa säädettyjä edellytyksiä.

4.Jäsenvaltiot eivät saa asettaa yhteissijoitusyrityksen ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen ennakkomarkkinoinnille alueellaan muita kuin tässä artiklassa säädettyjä vaatimuksia.

17 f artikla

Unioniin sijoittautuneiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen osuuksia tai osakkeita kotijäsenvaltiossaan markkinoivan unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan toimilupaan perustuva EU:n laajuinen toimilupa

1.Jos unioniin sijoittautunut vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja aikoo direktiivin 2011/61/EU 7 artiklan mukaisen toimiluvan myöntämisen yhteydessä markkinoida ammattimaisille sijoittajille kotijäsenvaltiossaan sellaisen unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston osuuksia tai osakkeita, jota se aikoo hoitaa, sen on ilmoitettava tästä kotijäsenvaltionsa toimivaltaisille viranomaisille tekemässään toimilupahakemuksessa.

Jos unioniin sijoittautunut vaihtoehtoinen sijoitusrahasto toimii syöttörahastona, ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettu oikeus markkinoida edellyttää, että kohderahastona toimiva vaihtoehtoinen sijoitusrahasto on myös sijoittautunut unioniin ja sitä hoitaa toimiluvan saanut, unioniin sijoittautunut vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja.

2.Edellä olevan 1 kohdan soveltamiseksi vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan on liitettävä toimilupahakemukseensa seuraavat:

a)toimintaohjelma, jossa yksilöidään se unioniin sijoittautunut vaihtoehtoinen sijoitusrahasto, jota vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja aikoo markkinoida kotijäsenvaltiossaan, ja tiedot unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston sijoittautumispaikasta;

b)unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston säännöt tai perustamisasiakirjat;

c)unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston säilytysyhteisön tunnistetiedot;

d)tiedot siitä, minne kohderahastona toimiva unioniin sijoittautunut vaihtoehtoinen sijoitusrahasto on sijoittautunut, jos vaihtoehtoinen sijoitusrahasto toimii syöttörahastona;

e)mahdolliset direktiivin 2011/61/EU 23 artiklan 1 kohdassa tarkoitetut lisätiedot kustakin unioniin sijoittautuneesta vaihtoehtoisesta sijoitusrahastosta, jota vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja aikoo markkinoida;

f)soveltuvin osin kunkin sellaisen unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston tarjousesite ja tarjousasiakirjat, jota vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja aikoo markkinoida;

g)soveltuvin osin tiedot järjestelyistä, joilla estetään unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston osakkeiden tai osuuksien markkinointi vähittäissijoittajille, myös tapauksissa, joissa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja tukeutuu unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston suhteen sijoituspalvelujen tarjonnassa riippumattomien yhteisöjen toimintaan; ja

h)kunkin sellaisen unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston osalta, jota vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja aikoo markkinoida, 4 artiklassa tarkoitettu mainonta, jos sellaista on, ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan antama todistus siitä, että se täyttää kyseisen artiklan vaatimukset.

Ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut tiedot on annettava ainakin yhdellä kansainvälisellä rahoitusalalla yleisesti käytetyllä kielellä.

3.Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on tarkistettava, ovatko vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan 2 kohdan mukaisesti toimittamat tiedot ja asiakirjat täydellisiä.

4.Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja voi aloittaa toimilupahakemuksessaan yksilöidyn unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston markkinoinnin kotijäsenvaltiossaan toimiluvan myöntämispäivästä alkaen ja edellyttäen, että 3 kohdassa säädetty edellytys täyttyy.

5.Jos toimilupahakemuksessa yksilöity unioniin sijoittautunut vaihtoehtoinen sijoitusrahasto on sijoittautunut muuhun jäsenvaltioon kuin vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltioon, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on 2, 3 ja 4 kohdassa tarkoitettujen vaatimusten lisäksi laadittava toimilupakirje, joka sisältää liitteen, jossa luetellaan unioniin sijoittautuneet vaihtoehtoiset sijoitusrahastot, joita vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja aikoo markkinoida kotijäsenvaltiossaan, sekä kyseisten unioniin sijoittautuneiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen jäsenvaltiot ja jossa todetaan, että vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja täyttää tässä asetuksessa ja direktiivissä 2011/65/EY säädetyt edellytykset.

Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on toimiluvan myöntämisen jälkeen ilmoitettava asiasta arvopaperimarkkinaviranomaiselle toimittamalla 2 kohdassa ja tämän kohdan ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut tiedot 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta.

Unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on välittömästi saatava data-alustalta ilmoitus, jossa ilmoitetaan vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan aikomuksesta markkinoida unioniin sijoittautunutta vaihtoehtoista sijoitusrahastoa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltiossa, ja niillä on oltava välitön ja suora pääsy toisen alakohdan mukaisesti toimitettuihin asiakirjoihin.

6.Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on varmistettava, että 5 kohdan ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettu toimilupakirje on saatavilla ainakin yhdellä kansainvälisellä rahoitusalalla yleisesti käytetyllä kielellä.

7.Jos vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja aikoo markkinoida ammattimaisille sijoittajille kotijäsenvaltiossaan sellaisen unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston osuuksia tai osakkeita, jota se aikoo hoitaa tämän artiklan mukaisesti, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion ja unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston kotijäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset eivät saa pyytää tai vaatia muita kuin 2 ja 5 kohdassa tarkoitettuja asiakirjoja, todistuksia tai tietoja.

8.Jos vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja on jo saanut toimiluvan ja haluaa markkinoida ammattimaisille sijoittajille kotijäsenvaltiossaan sellaisten uusien unioniin sijoittautuneiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen osuuksia tai osakkeita, joita ei ole mainittu sen toimilupahakemuksessa, sen on ilmoitettava kotijäsenvaltionsa toimivaltaisille viranomaisille tällaisista uusista unioniin sijoittautuneista vaihtoehtoisista sijoitusrahastoista, joita se aikoo markkinoida, tässä artiklassa säädetyn menettelyn mukaisesti ja toimitettava 2 kohdassa tarkoitetut tiedot ja asiakirjat.

Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on tarkistettava, ovatko vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan ensimmäisen alakohdan mukaisesti toimittamat tiedot ja asiakirjat täydellisiä.

Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja voi markkinoida uusia unioniin sijoittautuneita vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja kotijäsenvaltiossaan ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetun ilmoituksen päivämäärästä alkaen edellyttäen, että toisessa alakohdassa tarkoitettu edellytys täyttyy.

Sovellettaessa ensimmäistä alakohtaa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan ei tarvitse toimittaa kotijäsenvaltionsa toimivaltaisille viranomaisille tietoja tai asiakirjoja, jotka se on jo toimittanut toimilupaansa varten ja joita ei ole sen jälkeen olennaisesti muutettu.

9.Jos vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja aikoo markkinoida kotijäsenvaltiossaan uusia unioniin sijoittautuneita vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja, jotka ovat sijoittautuneet muihin jäsenvaltioihin kuin hoitajan kotijäsenvaltioon, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on 8 kohdassa tarkoitetun menettelyn lisäksi päivitettävä 5 kohdassa tarkoitetun toimilupakirjeen liite siten, että siinä luetellaan uudet unioniin sijoittautuneet vaihtoehtoiset sijoitusrahastot, joita kyseinen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja markkinoi kotijäsenvaltiossaan, sekä niiden jäsenvaltiot, ja ilmoitettava asiasta arvopaperimarkkinaviranomaiselle toimittamalla päivitetty toimilupakirje 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta.

Unioniin sijoittautuneiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen jäsenvaltioiden toimivaltaisten viranomaisten on välittömästi saatava data-alustalta ilmoitus vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan aikomuksesta markkinoida kyseisiä unioniin sijoittautuneita vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja sen kotijäsenvaltiossa, ja kyseisillä viranomaisilla on oltava välitön ja suora pääsy ensimmäisen alakohdan mukaisesti toimitettuihin asiakirjoihin.

Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisen viranomaisen on ilmoitettava viipymättä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajalle ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetusta päivitetyn toimilupakirjeen toimittamisesta. Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja voi kyseisestä toimituspäivästä alkaen markkinoida kyseisiä uusia unioniin sijoittautuneita vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja kotijäsenvaltiossaan.

10.Jos vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisille viranomaisille tämän artiklan mukaisesti toimitetut tiedot ja asiakirjat muuttuvat olennaisesti, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan on ilmoitettava tästä kirjallisesti kotijäsenvaltionsa toimivaltaisille viranomaisille vähintään 15 työpäivää ennen kyseisen muutoksen toteuttamista.

11.Jos vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja ei ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetun muutoksen vuoksi enää noudattaisi tätä asetusta tai direktiiviä 2011/61/EU, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on ilmoitettava vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajalle 10 työpäivän kuluessa tietojen vastaanottamisesta, että se ei saa toteuttaa muutosta.

Jos vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja markkinoi kotijäsenvaltiossaan unioniin sijoittautunutta vaihtoehtoista sijoitusrahastoa, joka on sijoittautunut muuhun jäsenvaltioon kuin vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltioon, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on ilmoitettava asiasta arvopaperimarkkinaviranomaiselle 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta.

Unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on välittömästi saatava data-alustalta ilmoitus ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetuista tiedoista.

12.Jos 10 kohdassa tarkoitettu muutos toteutetaan sen jälkeen, kun tiedot on toimitettu 11 kohdan mukaisesti, ja kyseisen muutoksen vuoksi vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja ei enää noudata tätä asetusta tai direktiiviä 2011/61/EU tai sen suorittama unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoito ei enää ole tämän asetuksen tai kyseisen direktiivin mukaista, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on toteutettava kaikki asianmukaiset toimenpiteet direktiivin 2011/61/EU 46 artiklan mukaisesti, mukaan lukien tarvittaessa unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston markkinoinnin nimenomainen kielto.

Jos vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja markkinoi kotijäsenvaltiossaan unioniin sijoittautunutta vaihtoehtoista sijoitusrahastoa, joka on sijoittautunut muuhun jäsenvaltioon kuin vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltioon, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on ilmoitettava kyseisistä toimenpiteistä arvopaperimarkkinaviranomaiselle viipymättä 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta.

13.Jos vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja markkinoi kotijäsenvaltiossaan unioniin sijoittautunutta vaihtoehtoista sijoitusrahastoa, joka on sijoittautunut muuhun jäsenvaltioon kuin vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltioon, ja unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston kotijäsenvaltion toimivaltaisilla viranomaisilla on selkeät ja todennettavissa olevat perusteet olla hyväksymättä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten 12 kohdan nojalla toteuttamia toimenpiteitä tai jos kyseisiä toimenpiteitä ei ole toteutettu, unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston kotijäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset voivat saattaa asian arvopaperimarkkinaviranomaisen käsiteltäväksi, ja tämä voi toimia sille asetuksen (EU) N:o 1095/2010 nojalla annettujen valtuuksien mukaisesti.

17 g artikla

Unioniin sijoittautuneiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen osuuksia tai osakkeita muussa jäsenvaltiossa kuin unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltiossa markkinoivan unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan toimilupaan perustuva EU:n laajuinen toimilupa

1.Jos unioniin sijoittautunut vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja aikoo direktiivin 2011/61/EU 7 artiklan mukaisen toimiluvan myöntämisen yhteydessä markkinoida ammattimaisille sijoittajille muussa jäsenvaltioissa kuin vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltiossa sellaisen unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston osuuksia tai osakkeita, jota se aikoo hoitaa, sen on ilmoitettava tästä kotijäsenvaltionsa toimivaltaisille viranomaisille tekemässään toimilupahakemuksessa.

2.Edellä olevan 1 kohdan soveltamiseksi vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan on liitettävä toimilupahakemukseensa soveltuvin osin seuraavat:

a)toimintaohjelma, jossa yksilöidään se unioniin sijoittautunut vaihtoehtoinen sijoitusrahasto, jota vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja aikoo markkinoida, ja tiedot unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston sijoittautumispaikasta;

b)unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston säännöt tai perustamisasiakirjat;

c)unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston säilytysyhteisön tunnistetiedot;

d)tiedot siitä, minne kohderahastona toimiva vaihtoehtoinen sijoitusrahasto on sijoittautunut, jos vaihtoehtoinen sijoitusrahasto toimii syöttörahastona;

f)soveltuvin osin kunkin sellaisen unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston tarjousesite ja tarjousasiakirjat, jota vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja aikoo markkinoida;

g)tieto jäsenvaltiosta, jossa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja aikoo markkinoida unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston osuuksia tai osakkeita ammattimaisille sijoittajille;

h)tiedot unioniin sijoittautuneiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen markkinointia koskevista järjestelyistä sekä soveltuvin osin tiedot järjestelyistä, joilla estetään unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston osuuksien tai osakkeiden markkinointi vähittäissijoittajille, myös tapauksissa, joissa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja tukeutuu unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston suhteen sijoituspalvelujen tarjonnassa riippumattomien yhteisöjen toimintaan;

i)tiedot, mukaan lukien osoite, joita vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset tarvitsevat mahdollisten sovellettavien lakisääteisten palkkioiden tai maksujen perimiseen tai niistä ilmoittamiseen; ja

j)kunkin sellaisen unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston osalta, jota vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja aikoo markkinoida, 4 artiklassa tarkoitettu mainonta, jos sellaista on, ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan antama todistus siitä, että se täyttää kyseisen artiklan vaatimukset.

Ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut tiedot on annettava ainakin yhdellä kansainvälisellä rahoitusalalla yleisesti käytetyllä kielellä.

4.Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on toimiluvan myöntämisen jälkeen laadittava toimilupakirje, joka sisältää liitteen, jossa luetellaan unioniin sijoittautuneet vaihtoehtoiset sijoitusrahastot, joita vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja aikoo markkinoida, ja vastaanottavat jäsenvaltiot, joissa unioniin sijoittautuneita vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja on tarkoitus markkinoida, sekä lausunto siitä, että vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja täyttää tässä asetuksessa ja direktiivissä 2011/61/EU asetetut edellytykset.

5.Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on toimiluvan myöntämisen jälkeen ilmoitettava asiasta arvopaperimarkkinaviranomaiselle toimittamalla 2 ja 4 kohdassa tarkoitetut asiakirjat 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta.

Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on välittömästi saatava data-alustalta ilmoitus vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan aikomuksesta markkinoida unioniin sijoittautunutta vaihtoehtoista sijoitusrahastoa alueellaan, ja kyseisillä viranomaisilla on oltava välitön ja suora pääsy ensimmäisen alakohdan mukaisesti toimitettuihin asiakirjoihin.

6.Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on varmistettava, että 4 kohdassa tarkoitettu toimilupakirje on saatavilla ainakin yhdellä kansainvälisellä rahoitusalalla yleisesti käytetyllä kielellä.

7.Kotijäsenvaltioiden ja vastaanottavien jäsenvaltioiden toimivaltaiset viranomaiset eivät saa pyytää tai vaatia tässä artiklassa säädettyä menettelyä varten muita kuin tämän artiklan 2 ja 4 kohdassa tarkoitettuja asiakirjoja, todistuksia tai tietoja.

Vastaanottavat jäsenvaltiot eivät saa vaatia vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan fyysistä läsnäoloa alueellaan tai vaatia sitä nimeämään kolmatta osapuolta kyseiseen vastaanottavaan jäsenvaltioon unioniin sijoittautuneiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen markkinointia varten kyseisessä vastaanottavassa jäsenvaltiossa tai muihin tarkoituksiin, jotka liittyvät vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan toimintaan kyseisessä vastaanottavassa jäsenvaltiossa.

8.Jos vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja on jo saanut toimiluvan ja haluaa markkinoida unioniin sijoittautuneiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen osuuksia tai osakkeita ammattimaisille sijoittajille uudessa vastaanottavassa jäsenvaltiossa, jota ei ole mainittu sen toimilupahakemuksessa, tai haluaa markkinoida sen toimilupahakemuksessa jo mainitussa vastaanottavassa jäsenvaltiossa uusia unioniin sijoittautuneita vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja, joita ei ole mainittu sen toimilupahakemuksessa, sen on ilmoitettava kotijäsenvaltionsa toimivaltaisille viranomaisille uusista vastaanottavista jäsenvaltioista, joissa se aikoo harjoittaa markkinointia, tai uusista unioniin sijoittautuneista vaihtoehtoisista sijoitusrahastoista, joita se aikoo markkinoida, tässä artiklassa säädetyn menettelyn mukaisesti ja toimitettava 2 kohdassa tarkoitetut tiedot ja asiakirjat.

Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on päivitettävä 4 kohdassa tarkoitetun toimilupakirjeen liite, jossa luetellaan unioniin sijoittautuneet uudet vaihtoehtoiset sijoitusrahastot, joita vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja aikoo markkinoida, tai uudet vastaanottavat jäsenvaltiot, joissa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja aikoo harjoittaa markkinointia, ja ilmoitettava asiasta arvopaperimarkkinaviranomaiselle toimittamalla päivitetty toimilupakirje ja 2 kohdassa tarkoitetut tiedot ja asiakirjat 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta.

Vastaanottavien jäsenvaltioiden toimivaltaisten viranomaisten on välittömästi saatava data-alustalta ilmoitus vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan aikomuksesta markkinoida unioniin sijoittautuneita vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja alueellaan, ja kyseisillä viranomaisilla on oltava välitön ja suora pääsy kolmannen alakohdan mukaisesti toimitettuihin asiakirjoihin.

Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisen viranomaisen on ilmoitettava viipymättä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajalle kolmannessa alakohdassa tarkoitetusta päivitetyn toimilupakirjeen toimittamisesta. Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja voi kyseisestä toimituspäivästä alkaen markkinoida kyseisiä uusia unioniin sijoittautuneita vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja vastaanottavissa jäsenvaltioissa tai unioniin sijoittautuneita vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja kyseisissä uusissa vastaanottavissa jäsenvaltioissa.

9.Jos vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisille viranomaisille 2 kohdan mukaisesti toimitetut tiedot ja asiakirjat muuttuvat olennaisesti, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan on ilmoitettava tästä kirjallisesti kotijäsenvaltionsa toimivaltaisille viranomaisille vähintään 15 työpäivää ennen kyseisen muutoksen toteuttamista.

10.Jos vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja ei 9 kohdassa tarkoitetun muutoksen vuoksi enää noudattaisi tätä asetusta tai direktiiviä 2011/61/EU, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on ilmoitettava vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajalle 10 työpäivän kuluessa tietojen vastaanottamisesta, että se ei saa toteuttaa muutosta. Tässä tapauksessa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on ilmoitettava asiasta arvopaperimarkkinaviranomaiselle 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta.

11.Jos 9 kohdassa tarkoitettu muutos toteutetaan sen jälkeen, kun tiedot on toimitettu 10 kohdan mukaisesti, ja kyseisen muutoksen vuoksi vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja ei enää noudata tätä asetusta tai direktiiviä 2011/61/EU tai sen suorittama unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoito ei enää ole tämän asetuksen tai kyseisen direktiivin mukaista, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on toteutettava kaikki asianmukaiset toimenpiteet direktiivin 2011/61/EU 46 artiklan mukaisesti, mukaan lukien tarvittaessa unioniin sijoittautuneen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston markkinoinnin nimenomainen kielto. Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on ilmoitettava kyseisistä toimenpiteistä arvopaperimarkkinaviranomaiselle viipymättä 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta.

12.Jos vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisilla viranomaisilla on selkeät ja todennettavissa olevat perusteet olla hyväksymättä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten 11 kohdan nojalla toteuttamia toimenpiteitä tai jos kyseisiä toimenpiteitä ei ole toteutettu, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset voivat saattaa asian arvopaperimarkkinaviranomaisen käsiteltäväksi, ja tämä voi toimia sille asetuksen (EU) N:o 1095/2010 nojalla annettujen valtuuksien mukaisesti.

17 h artikla

Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen markkinoinnin päättämisen ilmoittamisjärjestelyt

1.Kun unioniin sijoittautunut vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja aikoo lopettaa joidenkin tai kaikkien sen hoitamien unioniin sijoittautuneiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen osuuksien tai osakkeiden markkinoinnin sellaisessa jäsenvaltiossa, jonka osalta se on tehnyt ilmoituksen 17 g artiklan mukaisesti, sen on tehtävä kotijäsenvaltionsa toimivaltaisille viranomaisille ilmoitus aikomuksestaan päättää järjestelyt, jotka on tehty joidenkin tai kaikkien sen hoitamien unioniin sijoittautuneiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen osuuksien tai osakkeiden markkinoimiseksi kyseisessä jäsenvaltiossa. Aikomus on julkistettava sähköisesti.

Ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut tiedot on annettava ainakin yhdellä kansainvälisellä rahoitusalalla yleisesti käytetyllä kielellä.

2.Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on tarkistettava, onko vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan 1 kohdan mukaisesti toimittama päättämistä koskeva ilmoitus täydellinen.

Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan kotijäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on viimeistään viiden työpäivän kuluttua täydellisen päättämistä koskevan ilmoituksen vastaanottamisesta toimitettava kyseinen ilmoitus arvopaperimarkkinaviranomaiselle 12 artiklassa tarkoitetun data-alustan kautta ja ilmoitettava viipymättä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajalle kyseisen ilmoituksen toimittamisesta.

Päättämistä koskevassa ilmoituksessa yksilöityjen vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten on välittömästi saatava data-alustalta ilmoitus, jossa ilmoitetaan vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan aikomuksesta päättää markkinointijärjestelyt kyseisessä jäsenvaltiossa 1 kohdan mukaisesti.

Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan on toisessa alakohdassa tarkoitetusta ilmoituksen toimittamispäivästä alkaen lopetettava hoitamiensa unioniin sijoittautuneiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen osuuksien tai osakkeiden kaikenlainen uusi tai jatkettu, suora tai välillinen, tarjoaminen tai kohdentaminen jäsenvaltiossa, jonka osalta se on toimittanut päättämistä koskevan ilmoituksen 1 kohdan mukaisesti.

17 i artikla

Maksut arvopaperimarkkinaviranomaiselle

1.Arvopaperimarkkinaviranomainen perii vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajilta ja yhteissijoitusyrityksiltä maksuja menoista, jotka liittyvät 17 c–17 h artiklassa tarkoitettuihin EU:n laajuista toimilupaa ja markkinointijärjestelyjen päättämistä koskevia ilmoituksia koskeviin menettelyihin, mukaan lukien asianmukaisen osuuden 12 artiklan 1 kohdassa tarkoitetun tähän tarkoitukseen käytettävän data-alustan ylläpitokustannuksista.

Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan tai yhteissijoitusyrityksen on maksettava ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut maksut, jos ne aikovat markkinoida vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen tai yhteissijoitusyritysten osuuksia tai osakkeita muussa jäsenvaltiossa kuin kotijäsenvaltiossaan tämän asetuksen 17 c ja 17 g artiklassa säädettyjen menettelyjen mukaisesti.

2.Komissio hyväksyy 18 b artiklan mukaisesti delegoiduilla säädöksillä toimenpiteitä, joilla täsmennetään 1 kohdassa tarkoitettujen maksujen perimistä ja suorittamista koskevat järjestelyt. Näissä delegoiduissa säädöksissä on esitettävä erityisesti

a)arvopaperimarkkinaviranomaiselle suoritettavien maksujen määrä;

b)menetelmä, jolla kyseisten maksujen enimmäismäärä lasketaan porrastetun maksurakenteen mukaisesti niiden vastaanottavien jäsenvaltioiden lukumäärän perusteella, joissa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja tai yhteissijoitusyritys aikoo markkinoida vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen tai yhteissijoitusyritysten osuuksia tai osakkeita;

c)kyseisten maksujen perimisen perusteet;

d)kyseisten maksujen maksutavat;

e)kyseisten maksujen suorittamistiheys ja aikataulu.”;

17)korvataan 18 artikla seuraavasti:

”Komissio suorittaa viimeistään [soveltamisen alkamispäivä + 5 vuotta] arvioinnin tämän asetuksen soveltamisesta julkisen kuulemisen sekä arvopaperimarkkinaviranomaisen ja toimivaltaisten viranomaisten kanssa käytyjen keskustelujen perusteella.”

18)lisätään 18 a ja 18 b artikla seuraavasti:

”18 a artikla
Siirtymäsäännökset

Edellä olevia 17 f ja 17 g artiklaa ei sovelleta sellaisten vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen osuuksien tai osakkeiden markkinointiin, joita parhaillaan tarjotaan yleisölle direktiivin 2003/71/EY mukaisesti ennen 22 päivää heinäkuuta 2013 laaditun ja julkistetun esitteen perusteella, niin kauan kuin esite on voimassa.

18 b artikla
Säädösvallan siirto

1.Siirretään komissiolle 4 artiklassa ja 17 i artiklassa tarkoitettu valta antaa delegoituja säädöksiä tässä artiklassa säädetyin edellytyksin.

Siirretään komissiolle [lisätään tämän asetuksen voimaantulopäivä] alkaen neljän vuoden ajaksi 4 artiklassa ja 17 i artiklassa tarkoitettu valta antaa delegoituja säädöksiä.

Komissio laatii siirrettyä säädösvaltaa koskevan kertomuksen viimeistään kuusi kuukautta ennen tämän neljän vuoden kauden päättymistä. Säädösvallan siirtoa jatketaan ilman eri toimenpiteitä samanpituisiksi kausiksi, jollei Euroopan parlamentti tai neuvosto peruuta siirtoa 5 kohdan mukaisesti.

2.Heti kun komissio on antanut delegoidun säädöksen, komissio antaa sen tiedoksi yhtäaikaisesti Euroopan parlamentille ja neuvostolle.

3.Edellä olevan 1 kohdan nojalla annettu delegoitu säädös tulee voimaan ainoastaan, jos Euroopan parlamentti tai neuvosto ei ole kolmen kuukauden kuluessa siitä, kun asianomainen säädös on annettu tiedoksi Euroopan parlamentille ja neuvostolle, ilmaissut vastustavansa sitä tai jos sekä Euroopan parlamentti että neuvosto ovat ennen mainitun määräajan päättymistä ilmoittaneet komissiolle, että ne eivät vastusta säädöstä. Euroopan parlamentin tai neuvoston aloitteesta tätä määräaikaa jatketaan kolmella kuukaudella.

4.Euroopan parlamentti tai neuvosto voi milloin tahansa peruuttaa 1 kohdassa tarkoitetun säädösvallan siirron. Peruuttamispäätöksellä lopetetaan tuossa päätöksessä mainittu säädösvallan siirto. Peruuttaminen tulee voimaan sitä päivää seuraavana päivänä, jona sitä koskeva päätös julkaistaan Euroopan unionin virallisessa lehdessä, tai jonakin myöhempänä, kyseisessä päätöksessä mainittuna päivänä. Peruuttamispäätös ei vaikuta jo voimassa olevien delegoitujen säädösten pätevyyteen.”.

7 artikla

Asetuksen (EU) 2021/23 muuttaminen

Muutetaan asetus (EU) 2021/23 seuraavasti:

1)muutetaan 2 artikla seuraavasti:

a)korvataan 7 alakohta seuraavasti:

”7) ’toimivaltaisella viranomaisella’ asetuksen (EU) N:o 648/2012 2 artiklan 13 a alakohdassa määriteltyä keskusvastapuolen toimivaltaista viranomaista;”;

b)lisätään 55 alakohta seuraavasti:

”55) ’merkittävällä keskusvastapuolella’ asetuksen (EU) N:o 648/2012 2 artiklan 1 a alakohdassa määriteltyä merkittävää keskusvastapuolta;”;

2)korvataan 4 artiklan 3 kohdan ensimmäinen alakohta seuraavasti:

”Arvopaperimarkkinaviranomaisella, jos se on kollegion jäsen n alakohdan nojalla, pankkiviranomaisella ja 2 kohdan d, e, k ja l alakohdassa tarkoitetuilla viranomaisilla ei ole äänioikeutta kriisinratkaisukollegioissa.”;

3)korvataan 5 artiklan 1 kohdan ensimmäinen alakohta seuraavasti:

”Arvopaperimarkkinaviranomainen perustaa asetuksen (EU) N:o 1095/2010 41 artiklan nojalla kriisinratkaisukomitean, jäljempänä ’arvopaperimarkkinaviranomaisen kriisinratkaisukomitea’, valmistelemaan sille tässä asetuksessa tehtäväksi annetut päätökset lukuun ottamatta tämän asetuksen 11 artiklan nojalla tehtäviä päätöksiä ja päätöksiä, joita se tekee toimiessaan merkittävän keskusvastapuolen toimivaltaisena viranomaisena.”;

4)korvataan 6 artiklan 1 kohta seuraavasti:

”1. Toimivaltaisten viranomaisten, kriisinratkaisuviranomaisten ja arvopaperimarkkinaviranomaisen on tehtävä tiivistä yhteistyötä tätä asetusta sovellettaessa. Erityisesti elvytysvaiheen aikana toimivaltaisen viranomaisen ja tapauksen mukaan valvontakollegion jäsenten tai asetuksen (EU) N:o 648/2012 2 artiklan 13 c alakohdassa määriteltyjen asiaan liittyvien viranomaisten olisi tehtävä yhteistyötä ja kommunikoitava tehokkaasti kriisinratkaisuviranomaisen kanssa, jotta kriisinratkaisuviranomainen voi toimia oikea-aikaisesti.”;

5)lisätään 6 a artikla seuraavasti:

”6 a artikla

Merkittävät keskusvastapuolet

Tämän asetuksen 9–20, 70 ja 79 artiklaa sovelletaan merkittäviin keskusvastapuoliin seuraavasti:

a)tämän asetuksen 9, 10, 13, 18, 19 ja 70 artiklaa sovellettaessa viittauksia valvontakollegioihin pidetään viittauksina asetuksen (EU) N:o 648/2012 2 artiklan 13 c alakohdassa määriteltyihin asiaan liittyviin viranomaisiin;

b)tämän asetuksen 18, 19 ja 79 artiklassa säädettyjä arvopaperimarkkinaviranomaiselle ilmoittamista koskevia toimivaltaisen viranomaisen velvoitteita ei sovelleta;

c)tämän asetuksen 10 artiklan 2, 7, 9 ja 10 kohtaa sovellettaessa ja poiketen siitä, mitä 11 artiklassa säädetään, arvopaperimarkkinaviranomainen toimii yhdessä asetuksen (EU) N:o 648/2012 2 artiklan 13 c alakohdassa määriteltyjen asiaan liittyvien viranomaisten kanssa seuraavassa esitetyn koordinointiprosessin mukaisesti:

a)asetuksen (EU) N:o 648/2012 2 artiklan 13 c alakohdassa määriteltyjen asiaan liittyvien viranomaisten on tarkasteltava elvytyssuunnitelmaa, ja jos jokin viranomainen katsoo, että elvytyssuunnitelmassa on olennaisia puutteita tai että sen täytäntöönpanolle on olennaisia esteitä, kyseisen viranomaisen on annettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle näitä seikkoja koskevia suosituksia kahden kuukauden kuluessa siitä, kun arvopaperimarkkinaviranomainen on toimittanut elvytyssuunnitelman;

b)arvopaperimarkkinaviranomainen tekee päätökset 11 artiklan 2 kohdan a ja b alakohdassa tarkoitetuista kysymyksistä ottaen huomioon asetuksen (EU) N:o 648/2012 2 artiklan 13 c alakohdassa määriteltyjen asiaan liittyvien viranomaisten näkemykset;

c)asetuksen (EU) N:o 648/2012 23 artiklan 3 kohdassa tarkoitetuissa yhteistyöjärjestelyissä voidaan täsmentää arvopaperimarkkinaviranomaisen ja mainitun asetuksen 2 artiklan 13 c alakohdassa määriteltyjen asiaan liittyvien viranomaisten välistä koordinointia koskevat menettelyvaiheet ja -järjestelyt.”.

8 artikla

Asetuksen (EU) 2022/858 muuttaminen

Muutetaan asetus (EU) 2022/858 seuraavasti:

1)korvataan 1 artikla seuraavasti:

”1 artikla

Kohde ja soveltamisala

Tässä asetuksessa vahvistetaan hajautetun tilikirjan teknologiaan (DLT) pohjautuvia markkinainfrastruktuureja ja niiden ylläpitäjiä koskevat vaatimukset seuraavien osalta:

a)erityislupien myöntäminen ja peruuttaminen DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien ylläpitämiseksi sekä DLT-pohjaisten notariaattipalvelujen ja DLT-pohjaisten keskitettyjen tilinhoitopalvelujen tarjoamiseksi tämän asetuksen mukaisesti;

b)erityislupiin liittyvien poikkeusten myöntäminen, muuttaminen ja peruuttaminen;

c)poikkeuksiin liitettyjen ehtojen määrääminen, muuttaminen ja peruuttaminen sekä korvaavien tai korjaavien toimenpiteiden määrääminen, muuttaminen ja peruuttaminen;

d)DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien ylläpito sekä DLT-pohjaisten notariaattipalvelujen ja DLT-pohjaisten keskitettyjen tilinhoitopalvelujen tarjoaminen;

e)DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien sekä DLT-pohjaisten notariaattipalvelujen ja DLT-pohjaisten keskitettyjen tilinhoitopalvelujen tarjoajien valvominen; ja

f)yhteistyö DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien ylläpitäjien, toimivaltaisten viranomaisten ja asetuksella (EU) N:o 1095/2010 perustetun Euroopan valvontaviranomaisen (Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen, ESMA) välillä.”;

2)muutetaan 2 artikla seuraavasti:

a)korvataan 5 alakohta seuraavasti:

”5) ’DLT-pohjaisella markkinainfrastruktuurilla’ DLT-pohjaista kauppapaikkaa, DLT-pohjaista selvitysjärjestelmää tai DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää;”;

b)korvataan 6 alakohta seuraavasti:

”6) ’DLT-pohjaisella kauppapaikalla’ monenkeskistä kaupankäyntijärjestelmää tai organisoitua kaupankäyntijärjestelmää, jossa otetaan kaupankäynnin kohteeksi ainoastaan DLT-pohjaisia rahoitusvälineitä;”;

c)korvataan 10 alakohta seuraavasti:

”10) ’DLT-pohjaisella kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmällä’ DLT-pohjaista kauppapaikkaa tai DLT-pohjaista selvitysjärjestelmää, jossa yhdistetään sekä DLT-pohjaisen kauppapaikan että DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän palvelut;”;

d)korvataan 13 alakohta seuraavasti:

(Ei koske suomenkielistä toisintoa.)

e)lisätään 13 a alakohta seuraavasti:

”13 a) ”organisoidulla kaupankäyntijärjestelmällä” direktiivin 2014/65/EU 4 artiklan 1 kohdan 23 alakohdassa määriteltyä organisoitua kaupankäyntijärjestelmää;”;

f)korvataan 20 alakohta seuraavasti:

”20) ’markkinoiden ylläpitäjällä’ asetuksen (EU) N:o 600/2014 2 artiklan 1 kohdan 10 alakohdassa määriteltyä markkinoiden ylläpitäjää;”;

g)korvataan 21 alakohta seuraavasti:

”(21) ’toimivaltaisella viranomaisella’

a)yhtä tai useampaa direktiivin 2014/65/EU 4 artiklan 1 kohdan 26 alakohdassa määriteltyä toimivaltaista viranomaista tai ESMAa asetuksen (EU) N:o 600/2014 2 u artiklan 1 kohdassa, 2 v artiklan 1 kohdassa, 2 x artiklan 1 kohdassa ja 38 a artiklassa säädetyissä tapauksissa;

b)yhtä tai useampaa asetuksen (EU) N:o 909/2014 10 ja 11 artiklan mukaisesti nimettyä toimivaltaista viranomaista;

c)ESMAa kryptovarapalvelun tarjoajien osalta;

d)yhtä tai useampaa toimivaltaista viranomaista, jotka jäsenvaltio on muutoin nimennyt valvomaan tämän asetuksen soveltamista;”;

h)lisätään 21 a–21 n alakohta seuraavasti:

”21 a) ’kryptovarapalvelun tarjoajalla’ Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) 2023/1114( 40 ) 3 artiklan 1 kohdan 15 alakohdassa määriteltyä kryptovarapalvelun tarjoajaa;

21 b) ’kaupankäyntialustaa hoitavalla kryptovarapalvelun tarjoajalla’ kryptovarapalvelun tarjoajaa, jolle on myönnetty toimilupa asetuksen (EU) 2023/1114 3 artiklan 1 kohdan 16 alakohdassa tarkoitettuun kryptovarojen kaupankäyntialustan ylläpitoon;

21 c) ’DLT-pohjaisella notariaattipalvelulla’ DLT-pohjaisiin rahoitusvälineisiin liittyvää, asetuksen (EU) N:o 909/2014 liitteessä olevan A jakson 1 kohdassa tarkoitettua notariaattipalvelua;

21 d) ’DLT-notaarilla’ DLT-pohjaisten notariaattipalvelujen tarjoajaa, jolle on myönnetty toimilupa tämän asetuksen nojalla tai joka toimii arvopaperikeskuksena asetuksen (EU) N:o 909/2014 nojalla;

21 e) ’DLT-pohjaisella keskitetyllä tilinhoitopalvelulla’ DLT-pohjaisiin rahoitusvälineisiin liittyvää, asetuksen (EU) N:o 909/2014 liitteessä olevan A jakson 2 kohdassa tarkoitettua keskitettyä tilinhoitopalvelua;

21 f) ’DLT-tilinhoitajalla’ DLT-pohjaisten keskitettyjen tilinhoitopalvelujen tarjoajaa, jolle on myönnetty toimilupa tämän asetuksen nojalla tai joka toimii arvopaperikeskuksena asetuksen (EU) N:o 909/2014 nojalla;

21 g) ’toimitusjärjestelyllä’ sääntöjä ja menettelyjä, jotka on hyväksytty DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden toimittamiseen 10 c artiklan mukaisesti vähintään kahden sellaisen yhteisön välillä, joilla on toimilupa tarjota DLT-pohjaisia keskitettyjä tilinhoitopalveluja;

21 h) ’pienillä ja keskisuurilla yrityksillä’ tai ’pk-yrityksillä’ direktiivin 2014/65/EU 4 artiklan 1 kohdan 13 alakohdassa määriteltyjä pieniä ja keskisuuria yrityksiä;

21 i) ’kotijäsenvaltiolla’ jäsenvaltiota, jossa DLT-notaarilla tai DLT-tilinhoitajalla on sääntömääräinen kotipaikka;

21 j) ’vastaanottavalla jäsenvaltiolla’ jäsenvaltiota, jossa DLT-notaari tai DLT-tilinhoitaja tarjoaa palveluitaan, jos sen on eri kuin kotijäsenvaltio;

21 k) ’yksinkertaistetulla järjestelmällä’ tämän asetuksen säännöksiä, joita sovelletaan DLT-pohjaisiin markkinainfrastruktuureihin, joiden toimintaan sovelletaan 3 artiklan 2 b kohdassa säädettyjä raja-arvoja ja jotka toimivat 7 a artiklan mukaisesti;

21 l) ’tavanomaisella järjestelmällä’ tämän asetuksen säännöksiä, joita sovelletaan DLT-pohjaisiin markkinainfrastruktuureihin, jotka eivät voi osallistua yksinkertaistettuun järjestelmään ja joiden toimintaan sovelletaan 3 artiklan 2 kohdassa säädettyjä raja-arvoja;

21 m) ’toimituksella maksua vastaan’ asetuksen (EU) N:o 909/2014 2 artiklan 1 kohdan 27 alakohdassa tarkoitettua arvopapereiden selvitysmekanismia;

21 n) ’liikepankkirahalla’ asetuksen (EU) N:o 909/2014 2 artiklan 1 kohdan 8 b alakohdassa määriteltyä liikepankkirahaa;

21 o) ’siirtomääräyksellä’ selvityksen lopullisuudesta ja direktiivin 98/26/EY kumoamisesta sekä rahoitusvakuusjärjestelyistä annetun direktiivin 2002/47/EY muuttamisesta annetun asetuksen (EU).../... 2 artiklan 1 kohdan 20 alakohdassa määriteltyä siirtomääräystä.”;

3)muutetaan 3 artikla seuraavasti:

a)kumotaan 1 kohta;

b)korvataan 2 kohta seuraavasti:

”2. Kaikkien DLT-pohjaisessa markkinainfrastruktuurissa kaupankäynnin kohteeksi otettujen tai kirjattujen DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden yhteenlaskettu markkina-arvo saa olla enintään 100 miljardia euroa uuden DLT-pohjaisen rahoitusvälineen kaupankäynnin kohteeksi ottamisen tai ensimmäisen kirjaamisen ajankohtana.

Jos uuden DLT-pohjaisen rahoitusvälineen kaupankäynnin kohteeksi ottaminen tai ensimmäinen kirjaaminen johtaisi siihen, että ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettu yhteenlaskettu markkina-arvo saavuttaa 100 miljardia euroa, DLT-pohjaisessa markkinainfrastruktuurissa ei saa ottaa tätä DLT-pohjaista rahoitusvälinettä kaupankäynnin kohteeksi tai kirjata sitä.

Samaan ryhmään kuuluvien, tavanomaisessa järjestelmässä toimivien DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien on varmistettava, että ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettua raja-arvoa ei ylitetä ryhmän konsolidoidun aseman perusteella.”;

c)lisätään 2 a ja 2 b kohta seuraavasti:

”2 a. Jos kaikkien tavanomaisen järjestelmän mukaisesti toimivassa DLT-pohjaisessa markkinainfrastruktuurissa kaupankäynnin kohteeksi otettujen tai kirjattujen DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden yhteenlaskettu markkina-arvo on saavuttanut 150 miljardia euroa, DLT-pohjaisen markkinainfrastruktuurin ylläpitäjän on käynnistettävä 7 artiklan 7 kohdassa tarkoitettu siirtymästrategia. DLT-pohjaisen markkinainfrastruktuurin ylläpitäjän on ilmoitettava toimivaltaiselle viranomaiselle siirtymästrategian käynnistämisestä ja siirtymän aikataulusta 5 kohdassa säädetyssä kuukausittaisessa raportissaan.

2 b. Kaikkien yksinkertaistetun järjestelmän mukaisesti toimivassa DLT-pohjaisessa markkinainfrastruktuurissa kaupankäynnin kohteeksi otettujen tai kirjattujen DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden yhteenlaskettu markkina-arvo saa olla enintään 10 miljardia euroa uuden DLT-pohjaisen rahoitusvälineen kaupankäynnin kohteeksi ottamisen tai ensimmäisen kirjaamisen ajankohtana.

Jos uuden DLT-pohjaisen rahoitusvälineen kaupankäynnin kohteeksi ottaminen tai ensimmäinen kirjaaminen johtaisi siihen, että ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettu yhteenlaskettu markkina-arvo saavuttaa 10 miljardia euroa, DLT-pohjaisessa markkinainfrastruktuurissa ei saa ottaa tätä DLT-pohjaista rahoitusvälinettä kaupankäynnin kohteeksi tai kirjata sitä, paitsi jos kyseinen DLT-pohjainen markkinainfrastruktuuri vaihtaa tavanomaiseen järjestelmään.

Samaan ryhmään kuuluvien, yksinkertaistetussa järjestelmässä toimivien DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien on varmistettava, että ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettua raja-arvoa ei ylitetä ryhmän konsolidoidun aseman perusteella.”;

d)korvataan 3 kohta seuraavasti:

”3. Jos kaikkien yksinkertaistetun järjestelmän mukaisesti toimivassa DLT-pohjaisessa markkinainfrastruktuurissa kaupankäynnin kohteeksi otettujen tai kirjattujen DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden yhteenlaskettu markkina-arvo on saavuttanut [15] miljardia euroa, DLT-pohjaisen markkinainfrastruktuurin ylläpitäjän on käynnistettävä 7 artiklan 7 kohdassa tarkoitettu siirtymästrategia. DLT-pohjaisen markkinainfrastruktuurin ylläpitäjän on ilmoitettava toimivaltaiselle viranomaiselle siirtymästrategian käynnistämisestä ja siirtymän aikataulusta 5 kohdassa säädetyssä kuukausittaisessa raportissaan.”;

e)korvataan 4 kohdan toinen alakohta seuraavasti:

”Ensimmäisen alakohdan mukaisesti lasketun kuukausittaisen keskiarvon perusteella DLT-pohjaisen markkinainfrastruktuurin ylläpitäjän on

a)arvioitava kuukausittain, saavuttaako DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden yhteenlaskettu markkina-arvo tämän artiklan 2, 2 a, 2 b tai 3 kohdassa tarkoitetun raja-arvon; ja

b)käynnistettävä 7 artiklan 7 kohdassa tarkoitettu siirtymästrategia tämän artiklan 2 a tai 3 kohdan mukaisesti.”;

f)korvataan 5 kohta seuraavasti:

”5. DLT-pohjaisen markkinainfrastruktuurin ylläpitäjän on toimitettava kuukausittain toimivaltaiselle viranomaiselle raportit, joissa osoitetaan, että mitkään DLT-pohjaisessa markkinainfrastruktuurissa kaupankäynnin kohteeksi otetuista tai kirjatuista DLT-pohjaisista rahoitusvälineistä eivät ylitä 2, 2 a, 2 b ja 3 kohdassa säädettyjä raja-arvoja.”;

g)korvataan 7 kohta seuraavasti:

”7. DLT-pohjaisessa kauppapaikassa tai DLT-pohjaisessa kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmässä, mukaan lukien kaupankäyntialustaa hoitavien kryptovarapalvelun tarjoajien tämän asetuksen mukaisesti ylläpitämät kauppapaikat tai kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmät, kaupankäynnin kohteeksi otettuihin DLT-pohjaisiin rahoitusvälineisiin sovelletaan asetusta (EU) N:o 596/2014.”;

h)lisätään 7 a kohta seuraavasti:

”7 a. Siirretään komissiolle valta antaa 15 a artiklan mukaisesti delegoitu säädös, jolla muutetaan tämän artiklan 2 ja 2 b kohtaa mukauttamalla niissä määritettyjä raja-arvoja markkinakehityksen perusteella.

Harkitessaan 2 ja 2 b kohdassa säädettyjen raja-arvojen mukauttamista komissio ottaa huomioon

a)aiheutuuko mukautuksesta tai mukautuksen tekemättä jättämisestä riskejä rahoitusvakaudelle;

b)aiheutuuko mukautuksesta muita rahoitusmarkkinoihin kohdistuvia olennaisia riskejä, joita ei ehkä lievennetä riittävästi muilla tässä asetuksessa tai asiaan liittyvissä säännöissä vahvistetuilla lieventävillä toimenpiteillä;

c)onko mukautus perusteltu markkinaolosuhteiden ja osoitetun markkinakysynnän perusteella.”;

4)muutetaan 4 artikla seuraavasti:

a)korvataan artiklan otsikko seuraavasti:

”DLT-pohjaisia kauppapaikkoja koskevat vaatimukset ja poikkeukset”;

b)muutetaan 1 kohta seuraavasti:

a)korvataan ensimmäinen alakohta seuraavasti:

”DLT-pohjaiseen kauppapaikkaan on sovellettava asetuksen (EU) N:o 600/2014 mukaisia monenkeskiseen kaupankäyntijärjestelmään sovellettavia vaatimuksia, jos se on monenkeskinen kaupankäyntijärjestelmä, tai direktiivin 2014/65/EU mukaisia organisoituun kaupankäyntijärjestelmään sovellettavia vaatimuksia, jos se on organisoitu kaupankäyntijärjestelmä.”;

b)korvataan toisen alakohdan johdantokappale seuraavasti:

”Ensimmäistä alakohtaa ei sovelleta niihin vaatimuksiin, joista DLT-pohjaista kauppapaikkaa ylläpitävä sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä on vapautettu tämän artiklan 2 ja 3 kohdan mukaisesti, edellyttäen että kyseinen sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä noudattaa seuraavia:”;

c)lisätään 1 a ja 1 b kohta seuraavasti:

”1 a. DLT-pohjaista kauppapaikkaa ylläpitävään kaupankäyntialustaa hoitavaan kryptovarapalvelun tarjoajaan sovelletaan seuraavia:

a)soveltuvin osin asetuksen (EU) N:o 600/2014 ja direktiivin 2014/65/EU nojalla monenkeskiseen kaupankäyntijärjestelmään sovellettavat vaatimukset, jos se ylläpitää DLT-pohjaista kauppapaikkaa monenkeskisenä kaupankäyntijärjestelmänä, lukuun ottamatta mainitun direktiivin 5–13 ja 15 artiklaa; tai

b)soveltuvin osin asetuksen (EU) N:o 600/2014 ja direktiivin 2014/65/EU nojalla organisoituun kaupankäyntijärjestelmään sovellettavat vaatimukset, jos se ylläpitää DLT-pohjaista kauppapaikkaa organisoituna kaupankäyntijärjestelmänä, lukuun ottamatta mainitun direktiivin 5–13 ja 15 artiklaa.

Ensimmäistä alakohtaa ei sovelleta niihin vaatimuksiin, joista DLT-pohjaista kauppapaikkaa ylläpitävä kaupankäyntialustaa hoitava kryptovarapalvelun tarjoaja on vapautettu tämän artiklan 2 ja 3 kohdan mukaisesti, edellyttäen että kyseinen kryptovarapalvelun tarjoaja noudattaa seuraavia:

a)7 artikla;

b)tämän artiklan 2, 3 ja 4 kohdassa säädetyt vaatimukset; ja

c)mahdolliset korvaavat toimenpiteet, joita toimivaltainen viranomainen pitää aiheellisina niiden säännösten tavoitteiden saavuttamiseksi, joita koskevaa poikkeusta on haettu, tai sijoittajansuojan, markkinoiden luotettavuuden tai rahoitusvakauden varmistamiseksi.

1 b. Niihin vaatimuksiin, joista DLT-pohjaista kauppapaikkaa ylläpitävä sijoituspalveluyritys tai markkinatoimija on vapautettu 4 a artiklan nojalla, ei sovelleta 1 kohdan ensimmäistä alakohtaa, ja niihin vaatimuksiin, joista DLT-pohjaista kauppapaikkaa ylläpitävä kryptovarapalvelun tarjoaja on vapautettu 4 a artiklan nojalla, ei sovelleta 1 a kohdan ensimmäistä alakohtaa, edellyttäen, että sijoituspalveluyritys, markkinoiden ylläpitäjä tai kryptovarapalvelun tarjoaja noudattaa seuraavia:

a)7 artikla;

b)4 a artiklan mukaisesti vahvistetut korvaavat toimenpiteet.”;

d)korvataan 2 kohta seuraavasti:

”2. Direktiivin 2014/65/EU 53 artiklan 3 kohdassa tarkoitettujen henkilöiden lisäksi toimivaltainen viranomainen voi DLT-pohjaisen kauppapaikan ylläpitäjän hakemuksesta antaa ylläpitäjälle luvan sallia luonnollisten henkilöiden ja oikeushenkilöiden käydä kauppaa omaan lukuunsa jäseninä tai osallistujina edellyttäen, että tällaiset henkilöt täyttävät seuraavat vaatimukset:

a)henkilöt ovat riittävän hyvämaineisia;

b)henkilöillä on riittävät kaupankäyntivalmiudet, riittävä pätevyys ja kokemus, mukaan lukien tietämys hajautetun tilikirjan teknologian toiminnasta;

c)henkilöt eivät ole markkinatakaajia DLT-pohjaisessa kauppapaikassa;

d)henkilöt eivät käytä huippunopeaa algoritmista kaupankäyntimenetelmää DLT-pohjaisessa kauppapaikassa;

e)henkilöt eivät tarjoa muille henkilöille suoraa sähköistä pääsyä DLT-pohjaiseen kauppapaikkaan;

f)henkilöt eivät käy kauppaa omaan lukuunsa toteuttaessaan asiakastoimeksiantoja DLT-pohjaisessa markkinainfrastruktuurissa; ja

g)henkilöt ovat antaneet tietoon perustuvan suostumuksen kaupankäyntiin DLT-pohjaisessa kauppapaikassa jäseninä tai osallistujina ja DLT-pohjainen kauppapaikka on ilmoittanut henkilöille mahdollisista riskeistä, joita liittyy sen järjestelmien käyttämiseen DLT-pohjaisilla rahoitusvälineillä käytävässä kaupassa.

Jos toimivaltainen viranomainen myöntää tämän kohdan ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetun poikkeuksen, se voi vaatia ylimääräisiä toimenpiteitä sellaisten luonnollisten henkilöiden suojelemiseksi, jotka on hyväksytty DLT-pohjaisen kauppapaikan jäseniksi tai osallistujiksi. Tällaisten toimenpiteiden on oltava oikeassa suhteessa kyseisten jäsenten tai osallistujien riskiprofiiliin.”;

e)korvataan 3 kohta seuraavasti:

”3. Toimivaltainen viranomainen voi DLT-pohjaisen kauppapaikan ylläpitäjän hakemuksesta vapauttaa kyseisen ylläpitäjän tai sen jäsenet tai osallistujat asetuksen (EU) N:o 600/2014 26 artiklan soveltamisesta.

Jos toimivaltainen viranomainen myöntää tämän kohdan ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetun poikkeuksen, DLT-pohjaisessa kauppapaikassa on säilytettävä tiedot kaikista sen järjestelmien kautta toteutetuista liiketoimista. Kyseisiin tietoihin on sisällyttävä kaikki asetuksen (EU) N:o 600/2014 26 artiklan 3 kohdassa määritetyt yksityiskohtaiset tiedot, jotka ovat olennaisia DLT-pohjaisessa kauppapaikassa käytetyn järjestelmän ja liiketoimen toteuttavan jäsenen tai osallistujan kannalta. DLT-pohjaisessa kauppapaikassa on myös varmistettava, että toimivaltaisilla viranomaisilla, joilla on oikeus vastaanottaa tiedot suoraan kauppapaikalta kyseisen asetuksen 26 artiklan mukaisesti, on suora ja välitön pääsy kyseisiin tietoihin. Jotta tällainen toimivaltainen viranomainen saa pääsyn kyseisiin tietoihin, se on hyväksyttävä DLT-pohjaiseen kauppapaikkaan osallistujana, joka toimii sääntömääräisenä tarkkailijana.

Toimivaltaisen viranomaisen on asetettava tiedot, joihin sillä on ollut pääsy tämän artiklan mukaisesti, ilman aiheetonta viivytystä ESMAn saataville.”;

f)korvataan 4 kohta seuraavasti:

”4. Jos DLT-pohjaisen kauppapaikan ylläpitäjä hakee 2 tai 3 kohdan mukaista poikkeusta, sen on osoitettava, että haettu poikkeus

a)on oikeasuhtainen ja perusteltu hajautetun tilikirjan teknologian käytön vuoksi; ja

b)rajoittuu DLT-pohjaiseen kauppapaikkaan eikä ulotu mihinkään muuhun kyseisen ylläpitäjän ylläpitämään monenkeskiseen kaupankäyntijärjestelmään tai organisoituun kaupankäyntijärjestelmään.”;

c)korvataan 5 kohta seuraavasti:

”5. Tämän artiklan 2, 3 ja 4 kohtaa ja 4 a artiklaa sovelletaan soveltuvin osin DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää ylläpitävään arvopaperikeskukseen 6 artiklan 2 kohdan mukaisesti.”;

5)lisätään 4 a artikla seuraavasti:

”4 a artikla

Muut DLT-pohjaista kauppapaikkaa koskevat poikkeukset

1.Toimivaltainen viranomainen voi DLT-pohjaisen kauppapaikan ylläpitäjän hakemuksesta vapauttaa kyseisen DLT-pohjaisen kauppapaikan direktiivin 2014/65/EU I ja II osaston tai asetuksen (EU) N:o 600/2014 I a, II, IV, V ja VI osaston muiden kuin 4 artiklan soveltamisalaan kuuluvien säännösten soveltamisesta edellyttäen, että kunkin sellaisen säännöksen osalta, jonka soveltamisesta on haettu poikkeusta, täyttyvät kaikki seuraavat edellytykset:

a)sen säännöksen noudattaminen, jonka osalta on haettu poikkeusta, ei sovi yhteen tai on erittäin suhteetonta hajautetun tilikirjan teknologian käytön kanssa;

b)haettu poikkeus rajoittuu kyseiseen DLT-pohjaiseen kauppapaikkaan eikä ulotu muuhun saman yhteisön ylläpitämään kauppapaikkaan;

c)haettu poikkeus, kun sitä arvioidaan yhdessä siihen liittyvien korvaavien toimenpiteiden kanssa, ei vaaranna niiden tavoitteiden saavuttamista, joiden vuoksi kyseinen säännös on annettu;

d)haettu poikkeus ei heikennä rahoitusvakautta, markkinoiden eheyttä eikä sijoittajansuojaa;

e)DLT-pohjaisen kauppapaikan ylläpitäjä toteuttaa korvaavat toimenpiteet, joita toimivaltainen viranomainen pitää asianmukaisina sen säännöksen tavoitteiden saavuttamiseksi, jonka osalta on haettu poikkeusta.

2.DLT-pohjaisen kauppapaikan ylläpitäjän on toimitettava poikkeuksia koskeva kirjallinen hakemus toimivaltaisen viranomaisen hyväksyttäväksi. Hakemukseen on sisällyttävä

a)luettelo haetuista poikkeuksista ja siitä, miten haetut poikkeukset erikseen ja yhdessä tarkasteltuina täyttävät 1 kohdan a, c ja d alakohdan edellytykset; ja

b)ehdotetut korvaavat toimenpiteet, joilla saavutetaan niiden säännösten tavoitteet, joiden osalta on haettu poikkeusta.

Toimivaltainen viranomainen voi pyytää lisätietoja, jotka ovat tarpeen hakemuksen arvioimiseksi.

Toimivaltaisen viranomaisen on ilmoitettava hakijalle, kun se katsoo hakemuksen olevan täydellinen.

3.Toimivaltaisen viranomaisen on kahden kuukauden kuluessa siitä, kun se on todennut hakemuksen täydelliseksi, toimitettava ESMAlle 2 kohdassa tarkoitetun hakemuksen arviointiluonnos sekä täydellinen hakemus. ESMA antaa kahden kuukauden kuluessa arviointiluonnoksen vastaanottamisesta toimivaltaiselle viranomaiselle ei-sitovan lausunnon arviointiluonnoksesta ja haetuista poikkeuksista sekä suosituksia täydentävistä korvaavista toimenpiteistä, jos se katsoo niiden olevan tarpeen.

Toimivaltaisen viranomaisen on otettava lausunto asianmukaisesti huomioon ja annettava ESMAlle sen pyynnöstä lausuma, jos mainitusta lausunnosta poiketaan merkittävästi. ESMAn lausuntoa ja toimivaltaisen viranomaisen lausumaa ei julkisteta.

Toimivaltaisen viranomaisen on viiden kuukauden kuluessa siitä, kun se on todennut hakemuksen täydelliseksi, ilmoitettava yritykselle hakemuksen hyväksymisestä tai hylkäämisestä sekä korvaavista toimenpiteistä, joita toimivaltainen viranomainen pitää aiheellisina niiden säännösten tavoitteiden saavuttamiseksi, joiden osalta poikkeuksia on myönnetty.”;

6)muutetaan 5 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1–8 kohta seuraavasti:

”1. DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjään sovelletaan asetuksen (EU) N:o 909/2014 mukaisia arvopapereiden selvitysjärjestelmää ylläpitävään arvopaperikeskukseen sovellettavia vaatimuksia.

Ensimmäistä alakohtaa ei sovelleta niihin vaatimuksiin, joista DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjä on vapautettu tämän artiklan 2–9 kohdan mukaisesti, edellyttäen että kyseinen DLT-pohjainen selvitysjärjestelmä noudattaa seuraavia:

a)7 artikla;

b)tämän artiklan 2–10 kohta; ja

Ensimmäistä alakohtaa ei sovelleta niihin vaatimuksiin, joista DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjä on vapautettu 4 a artiklan nojalla edellyttäen, että sijoituspalveluyritys, markkinoiden ylläpitäjä tai kryptovarapalvelun tarjoaja noudattaa seuraavia:

a)7 artikla;

b)5 a artiklan mukaisesti vahvistetut korvaavat toimenpiteet.

2. Toimivaltainen viranomainen voi DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjän hakemuksesta vapauttaa kyseisen ylläpitäjän asetuksen (EU) N:o 909/2014 2 artiklan 1 kohdan 4, 9 tai 28 alakohdan taikka 3, 37 tai 38 artiklan soveltamisesta edellyttäen, että kyseinen DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjä

a)osoittaa, että mainitun asetuksen 2 artiklan 1 kohdan 28 alakohdassa määritellyn ’arvopaperitilin’ tai mainitun asetuksen 3 artiklassa säädetyn arvo-osuusmuodon käyttö ei sovi yhteen tietyn hajautetun tilikirjan teknologian käytön kanssa;

b)ehdottaa korvaavia toimenpiteitä niiden säännösten tavoitteiden saavuttamiseksi, joita koskevaa poikkeusta on haettu, ja varmistaa vähintään, että

a)DLT-pohjaiset rahoitusvälineet kirjataan hajautettuun tilikirjaan;

b)DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän kirjaamien liikkeeseenlaskuun tai liikkeeseenlaskun osaan sisältyvien DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden lukumäärä on kaikkina ajankohtina yhtä suuri kuin tällaisen liikkeeseenlaskun tai liikkeeseenlaskun osan muodostavien DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden kokonaismäärä, jotka kirjataan hajautettuun tilikirjaan;

c)se säilyttää tietoja, joiden avulla DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjä pystyy milloin tahansa viipymättä erottamaan jonkin jäsenen, osallistujan, liikkeeseenlaskijan tai asiakkaan DLT-pohjaiset rahoitusvälineet minkä tahansa muun jäsenen, osallistujan, liikkeeseenlaskijan tai asiakkaan DLT-pohjaisista rahoitusvälineistä; ja

d)se ei salli arvopaperitilin ylityksiä, debetsaldoja tai arvopapereiden epäasianmukaista luomista tai poistamista.

3. Toimivaltainen viranomainen voi DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjän hakemuksesta vapauttaa kyseisen ylläpitäjän asetuksen (EU) N:o 909/2014 6 tai 7 artiklan soveltamisesta edellyttäen, että kyseinen ylläpitäjä varmistaa luotettavien menettelyjen ja järjestelyjen avulla vähintään, että DLT-pohjaisessa selvitysjärjestelmässä

a)mahdollistetaan DLT-pohjaisilla rahoitusvälineillä toteutettuja liiketoimia koskevien yksityiskohtaisten tietojen selkeä, tarkka ja oikea-aikainen vahvistaminen, mukaan lukien kaikki DLT-pohjaisiin rahoitusvälineisiin liittyvät maksut, sekä kaikki kyseisiin välineisiin liittyvät vakuuksista vapauttamiset tai DLT-pohjaisiin rahoitusvälineisiin liittyvät vakuusvaatimukset; ja

b)joko estetään toimituspuutteet tai, jos se ei ole mahdollista, korjataan ne.

4. Toimivaltainen viranomainen voi DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjän hakemuksesta vapauttaa kyseisen ylläpitäjän asetuksen (EU) N:o 909/2014 19 artiklan soveltamisesta vain siltä osin kuin on kyse jonkin ydinpalvelun ulkoistamisesta kolmannelle osapuolelle edellyttäen, että kyseisen artiklan soveltaminen ei ole yhteensopivaa kyseisen ylläpitäjän DLT-pohjaisessa selvitysjärjestelmässä suunnitellun hajautetun tilikirjan teknologian käytön kanssa.

5. Toimivaltainen viranomainen voi DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjän hakemuksesta antaa kyseiselle DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjälle luvan hyväksyä DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän osallistujiksi luonnollisia henkilöitä ja oikeushenkilöitä selvityksen lopullisuudesta ja direktiivin 98/26/EY kumoamisesta sekä rahoitusvakuutusjärjestelyistä annetun direktiivin 2002/47/EY muuttamisesta annetun asetuksen (EU) .../... 2 artiklan 1 kohdan 15 alakohdassa lueteltujen luonnollisten henkilöiden ja oikeushenkilöiden lisäksi edellyttäen, että

a)henkilöt ovat riittävän hyvämaineisia;

b)henkilöillä on riittävät valmiudet sekä riittävä pätevyys, kokemus ja tietämys toimituksista, hajautetun tilikirjan teknologian toiminnasta ja riskinarvioinnista; ja

c)henkilöt ovat antaneet tietoon perustuvan suostumuksen tulla sisällytetyiksi tässä asetuksessa säädettyyn pilottijärjestelmään ja henkilöille on annettu riittävät tiedot järjestelmän kokeiluluonteesta ja siihen mahdollisesti liittyvistä riskeistä.

6. Toimivaltainen viranomainen voi DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjän hakemuksesta vapauttaa kyseisen ylläpitäjän asetuksen (EU) N:o 909/2014 33, 34 tai 35 artiklan soveltamisesta edellyttäen, että kyseinen ylläpitäjä ehdottaa korvaavia toimenpiteitä kyseisten artiklojen tavoitteiden saavuttamiseksi ja varmistaa vähintään, että

a)DLT-pohjaisessa selvitysjärjestelmässä julkistetaan osallistumiskriteerit, jotka mahdollistavat tasapuolisen ja avoimen pääsyn kaikille henkilöille, jotka aikovat tulla osallistujiksi, ja että kyseiset kriteerit ovat avoimia, objektiivisia ja syrjimättömiä; ja

b)DLT-pohjaisessa selvitysjärjestelmässä julkistetaan siinä tarjottuihin toimituspalveluihin liittyvät hinnat ja maksut.

7. Toimivaltainen viranomainen voi DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjän hakemuksesta vapauttaa kyseisen ylläpitäjän asetuksen (EU) N:o 909/2014 39 artiklan soveltamisesta edellyttäen, että kyseinen DLT-pohjainen selvitysjärjestelmä ehdottaa korvaavia toimenpiteitä kyseisen artiklan tavoitteiden saavuttamiseksi ja varmistaa luotettavien menettelyjen ja järjestelyjen avulla vähintään, että

a)DLT-pohjaisessa selvitysjärjestelmässä toimitetaan DLT-pohjaisilla rahoitusvälineillä toteutetut liiketoimet lähes reaaliaikaisesti tai päivänsisäisesti ja joka tapauksessa viimeistään kaupanteon jälkeisenä toisena pankkipäivänä;

b)DLT-pohjaisessa selvitysjärjestelmässä julkistetaan selvitysjärjestelmää koskevat säännöt; ja

c)DLT-pohjaisessa selvitysjärjestelmässä lievennetään riskejä, joita aiheutuu siitä, että DLT-pohjaista selvitysjärjestelmää ei ole nimetty nimetyksi järjestelmäksi selvityksen lopullisuudesta ja direktiivin 98/26/EY kumoamisesta sekä rahoitusvakuutusjärjestelyistä annetun direktiivin 2002/47/EY muuttamisesta annetun asetuksen (EU) .../... 3 artiklan mukaisesti, erityisesti maksukyvyttömyysmenettelyjen osalta.

Kun on kyse DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitämisestä, asetuksen (EU) N:o 909/2014 mukainen arvopaperikeskuksen määritelmä oikeushenkilönä, joka ylläpitää arvopapereiden selvitysjärjestelmää, ei saa johtaa siihen, että jäsenvaltioiden on nimettävä DLT-pohjainen selvitysjärjestelmä nimetyksi järjestelmäksi selvityksen lopullisuudesta ja direktiivin 98/26/EY kumoamisesta sekä rahoitusvakuutusjärjestelyistä annetun direktiivin 2002/47/EY muuttamisesta annetun asetuksen (EU) .../... 3 artiklan mukaisesti. Jäsenvaltioita ei kuitenkaan estetä nimeämästä DLT-pohjaista selvitysjärjestelmää nimetyksi järjestelmäksi selvityksen lopullisuudesta ja direktiivin 98/26/EY kumoamisesta sekä rahoitusvakuutusjärjestelyistä annetun direktiivin 2002/47/EY muuttamisesta annetun asetuksen (EU) .../... mukaisesti, jos DLT-pohjainen selvitysjärjestelmä täyttää kyseisen asetuksen vaatimukset.

Jos DLT-pohjaista selvitysjärjestelmää ei ole nimetty nimetyksi järjestelmäksi selvityksen lopullisuudesta ja direktiivin 98/26/EY kumoamisesta sekä rahoitusvakuutusjärjestelyistä annetun direktiivin 2002/47/EY muuttamisesta annetun asetuksen (EU) .../... 3 artiklan mukaisesti, DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjän on ehdotettava korvaavia toimenpiteitä maksukyvyttömyyteen liittyvien riskien lieventämiseksi.

8. Toimivaltainen viranomainen voi DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjän hakemuksesta vapauttaa kyseisen ylläpitäjän asetuksen (EU) N:o 909/2014 40 artiklan ja IV osaston soveltamisesta edellyttäen, että ylläpitäjä suorittaa toimituksen toimitus maksua vastaan -periaatteella ja noudattaa 8 a–8 f kohtaa.”;

b)lisätään 8 a–8 h kohta seuraavasti:

”8 a. Maksut on toteutettava keskuspankkirahassa, myös tokenisoidussa muodossa, jos se on käytännöllistä ja mahdollista, tai muussa tapauksessa liikepankkirahassa, myös tokenisoidussa muodossa, käyttäen arvopaperikeskuksen tai luottolaitoksen tilejä tai sähkörahatokeneja.

8 b. Jos maksut toteutetaan liikepankkirahassa arvopaperikeskuksen tilien kautta, on noudatettava asetuksen (EU) N:o 909/2014 IV osastoa.

8 c. Jos maksut toteutetaan liikepankkirahassa luottolaitoksen tilien kautta, DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjään ja nimettyyn luottolaitokseen sovelletaan asetuksen (EU) N:o 909/2014 IV osastoa, lukuun ottamatta 54 b artiklan 5 kohdan c alakohtaa.

Jos nimetty luottolaitos tarjoaa DLT-pohjaisia notariaattipalveluja ja DLT-pohjaisia keskitettyjä tilinhoitopalveluja 10 b tai 10 c artiklan mukaisesti, luottolaitos vapautetaan lisäksi asetuksen (EU) N:o 909/2014 54 b artiklan 5 kohdan b alakohdan soveltamisesta.

Poiketen siitä, mitä tämän kohdan ensimmäisessä alakohdassa säädetään, asetuksen (EU) N:o 909/2014 IV osastoa ei sovelleta luottolaitokseen, kun se tarjoaa maksujen toteuttamista liikepankkirahassa DLT-pohjaiselle markkinainfrastruktuurille, jota ylläpidetään yksinkertaistetun järjestelmän mukaisesti.

Kun maksut DLT-pohjaisessa kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmässä toteutetaan käyttämällä yhdellä tai useammalla tilillä luottolaitoksessa säilytetyn ennakkoon rahastoidun liikepankkirahan arvon kirjauksia, tämä katsotaan maksujen toteutukseksi luottolaitoksen tileillä edellyttäen, että seuraavat edellytykset täyttyvät:

a)jos DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää ylläpidetään yksinkertaistetun järjestelmän mukaisesti:

1)DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän ylläpitäjällä on sijoituspalveluyrityksen toimilupa; ja

2)DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän ylläpitäjä tunnistaa, mittaa, seuraa, hallitsee ja minimoi tästä toteutusmallista aiheutuvia riskejä;

b)jos DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää ylläpidetään tavanomaisen järjestelmän mukaisesti:

1)DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän ylläpitäjällä on sijoituspalveluyrityksen toimilupa;

2)DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän ylläpitäjä tunnistaa, mittaa, seuraa, hallitsee ja minimoi tästä toteutusmallista aiheutuvia riskejä;

3)luottolaitokseen, jonka pitämillä tileillä ennakkoon rahastoitua liikepankkirahaa pidetään, sovelletaan asetuksen (EU) N:o 909/2014 IV osastoa, lukuun ottamatta 54 b artiklan 5 kohdan c alakohtaa.

8 d. Maksut sähkörahatokeneilla voidaan toteuttaa ainoastaan sähkörahatokenissa, jonka referenssinä on EU:n virallisen valuutan arvo, paitsi jos maksu toteutetaan muun kuin EU:n valuutan määräisen DLT-pohjaisen rahoitusvälineen toimittamiseksi.

8 e. Jos maksut toteutetaan sähkörahatokeneissa, sähkörahatokenien maksutilejä voivat tarjota DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjä, luottolaitos, kryptovarapalvelun tarjoaja, jolla on toimilupa tarjota sähkörahatokenien säilytystä asetuksen (EU) 2023/1114 mukaisesti, tai muu finanssiyhteisö, jolla on lupa tarjota sähkörahatokenien säilytystä mainitun asetuksen 60 artiklan mukaisesti, edellyttäen, että sovelletaan kyseisessä artiklassa säädettyä ilmoitusmenettelyä.

Muiden sähkörahatokeneihin liittyvien palvelujen kuin sähkörahatokenien käteistilien tarjoaminen ja sähkörahatokenien maksujen käsittely, jotka ovat asetuksen (EU) N:o 909/2014 liitteessä olevassa C jaksossa lueteltuja palveluja, tarjoajan on oltava asetuksen (EU) N:o 909/2014 IV osaston, lukuun ottamatta 54 b artiklan 5 kohdan c alakohtaa, mukainen luottolaitos.

Jos luottolaitos tarjoaa DLT-pohjaisia notariaattipalveluja ja DLT-pohjaisia keskitettyjä tilinhoitopalveluja 10 b tai 10 c artiklan mukaisesti, luottolaitos vapautetaan lisäksi asetuksen (EU) N:o 909/2014 54 b artiklan 5 kohdan b alakohdan soveltamisesta.

Poiketen siitä, mitä tämän kohdan toisessa alakohdassa säädetään, asetuksen (EU) N:o 909/2014 IV osastoa ei sovelleta luottolaitokseen, joka tarjoaa asetuksen (EU) N:o 909/2014 liitteessä olevassa C jaksossa lueteltuja palveluja yksinkertaistetussa järjestelmässä toimivalle DLT-pohjaiselle markkinainfrastruktuurille.

8 f. Jos maksujen toteutus tapahtuu liikepankkirahassa, jonka tarjoaa luottolaitos, johon ei 8 c kohdan toisen alakohdan nojalla sovelleta asetuksen (EU) N:o 909/2014 IV osastoa, tai jos maksujen toteutus tapahtuu sähkörahatokeneilla, DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjän on tunnistettava, mitattava, seurattava, hallittava ja minimoitava tällaisten maksuvälineiden käytöstä aiheutuvia riskejä.

8 g. Toimivaltainen viranomainen voi DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjän hakemuksesta vapauttaa kyseisen DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän asetuksen (EU) N:o 909/2014 45 a artiklan soveltamisesta edellyttäen, että kyseinen DLT-pohjainen selvitysjärjestelmä osoittaa 7 artiklan noudattamisen.

8 h. Toimivaltainen viranomainen voi DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjän hakemuksesta vapauttaa kyseisen DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän asetuksen (EU) N:o 909/2014 48 a artiklan soveltamisesta edellyttäen, että kyseinen DLT-pohjainen selvitysjärjestelmä sitoutuu osallistumaan 10 a artiklassa tarkoitettuun toimialaryhmään. Niin kauan kuin DLT-pohjainen selvitysjärjestelmän ylläpitäjät osoittavat osallistuvansa toimialaryhmään, toimivaltaisen viranomaisen on pidettävä poikkeus voimassa siihen asti, kunnes ryhmä toimittaa 10 g artiklassa tarkoitetut tekniset standardit.”;

c)korvataan 9 ja 10 kohta seuraavasti:

”9. Toimivaltainen viranomainen voi DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjän hakemuksesta vapauttaa kyseisen DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän asetuksen (EU) N:o 909/2014 50, 51 tai 53 artiklan soveltamisesta edellyttäen, että DLT-pohjainen selvitysjärjestelmä osoittaa, että DLT-teknologian käyttö ei ole yhteensopivaa muiden arvopaperikeskusten tai markkinainfrastruktuurien perinteisten järjestelmien kanssa tai että pääsyn myöntäminen toiselle perinteisiä järjestelmiä käyttävälle arvopaperikeskukselle tai markkinainfrastruktuurille aiheuttaisi suhteettomia kustannuksia, kun otetaan huomioon DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän toiminnan laajuus.

Jos DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjälle on myönnetty tämän kohdan ensimmäisen alakohdan mukainen vapautus, sen on myönnettävä muille DLT-pohjaisten selvitysjärjestelmien ylläpitäjille tai muille DLT-pohjaisten kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmien ylläpitäjille pääsy DLT-pohjaiseen selvitysjärjestelmäänsä. DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän on ilmoitettava toimivaltaiselle viranomaiselle aikomuksestaan myöntää tällainen pääsy. Toimivaltainen viranomainen voi evätä tällaisen pääsyn siltä osin kuin tällainen pääsy horjuttaisi unionin rahoitusjärjestelmän tai asianomaisen jäsenvaltion rahoitusjärjestelmän vakautta.

10. Jos DLT-pohjainen selvitysjärjestelmä hakee 2–9 kohdan mukaista poikkeusta, sen on osoitettava, että haettu poikkeus

a)on oikeasuhtainen ja perusteltu hajautetun tilikirjan teknologian käytön vuoksi; ja

b)rajoittuu DLT-pohjaiseen selvitysjärjestelmään eikä ulotu saman arvopaperikeskuksen ylläpitämään arvopapereiden selvitysjärjestelmään.”;

7)lisätään 5 a artikla seuraavasti:

”5 a artikla

Muut DLT-pohjaista selvitysjärjestelmää koskevat poikkeukset

1.Toimivaltainen viranomainen voi DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjän hakemuksesta vapauttaa kyseisen DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän asetuksen (EU) N:o 909/2014 II ja III osaston muiden kuin 5 artiklan soveltamisalaan kuuluvien säännösten soveltamisesta edellyttäen, että kunkin sellaisen säännöksen osalta, josta poikkeusta on haettu, täyttyvät kaikki seuraavat edellytykset:

a)sen säännöksen noudattaminen, jonka osalta on haettu poikkeusta, ei sovi yhteen tai on erittäin suhteetonta DLT-teknologian käytön kanssa;

b)haettu poikkeus rajoittuu DLT-pohjaiseen selvitysjärjestelmään eikä ulotu saman arvopaperikeskuksen ylläpitämään arvopapereiden selvitysjärjestelmään;

c)haettu poikkeus ei heikennä rahoitusvakautta, markkinoiden eheyttä eikä sijoittajansuojaa;

d)DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjä toteuttaa korvaavat toimenpiteet, joita toimivaltainen viranomainen pitää aiheellisina sen säännöksen tavoitteiden saavuttamiseksi, jonka osalta on haettu poikkeusta.

2.DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjän on toimitettava kirjallinen hakemus toimivaltaisen viranomaisen hyväksyttäväksi. Hakemukseen on sisällyttävä

a)luettelo haetuista poikkeuksista ja siitä, miten haetut poikkeukset erikseen ja yhdessä tarkasteltuina täyttävät 1 kohdan a ja c alakohdan edellytykset; ja

b)ehdotetut korvaavat toimenpiteet, joilla saavutetaan niiden säännösten tavoitteet, joiden osalta poikkeusta on haettu.

Toimivaltainen viranomainen voi pyytää lisätietoja, jotka ovat tarpeen hakemuksen arvioimiseksi.

Toimivaltaisen viranomaisen on ilmoitettava hakijalle, kun se katsoo hakemuksen olevan täydellinen.

Toimivaltaisen viranomaisen on otettava lausunto asianmukaisesti huomioon ja annettava ESMAlle sen pyynnöstä lausuma, jos sen lausunnosta poiketaan merkittävästi. ESMAn lausuntoa ja toimivaltaisen viranomaisen lausumaa ei julkisteta.

Toimivaltaisen viranomaisen on neljän kuukauden kuluessa siitä, kun se on todennut hakemuksen täydelliseksi, ilmoitettava yritykselle hakemuksen hyväksymisestä tai hylkäämisestä sekä korvaavista toimenpiteistä, joita toimivaltainen viranomainen pitää aiheellisina niiden säännösten tavoitteiden saavuttamiseksi, joiden osalta poikkeuksia on myönnetty.”;

8)korvataan 6 artikla seuraavasti:

”6 artikla

DLT-pohjaisia kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmiä koskevat vaatimukset ja poikkeukset

4.DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää ylläpitävään sijoituspalveluyritykseen, markkinoiden ylläpitäjään tai kryptovarapalvelun tarjoajaan sovelletaan seuraavia:

a)asetuksen (EU) N:o 600/2014 ja direktiivin 2014/65/EU nojalla monenkeskiseen kaupankäyntijärjestelmään sovellettavat vaatimukset, jos se ylläpitää DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää monenkeskisenä kaupankäyntijärjestelmänä; tai

b)asetuksen (EU) N:o 600/2014 ja direktiivin 2014/65/EU nojalla organisoituun kaupankäyntijärjestelmään sovellettavat vaatimukset, jos se ylläpitää DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää organisoituna kaupankäyntijärjestelmänä; ja

c)soveltuvin osin asetuksen (EU) N:o 909/2014 nojalla arvopaperikeskukseen sovellettavat vaatimukset, lukuun ottamatta mainitun asetuksen 9, 16, 17, 18, 20, 26, 27, 28, 31, 42, 43 ja 44 artiklaa.

Poiketen siitä, mitä ensimmäisen alakohdan a ja b alakohdassa säädetään, DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää ylläpitäviin kryptovarapalvelun tarjoajiin ei sovelleta direktiivin 2014/65/EU 5–13 artiklaa eikä 15 artiklaa.

Pääoma, jota DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää ylläpitävä sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä pitää hallussaan direktiivin 2014/65/EU nojalla sovellettavien pääomavaatimusten mukaisesti tai DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää ylläpitävä kryptovarapalvelun tarjoaja pitää hallussaan asetuksen (EU) 2023/1114 nojalla sovellettavien pääomavaatimusten mukaisesti, voidaan ottaa huomioon asetuksen (EU) N:o 909/2014 47 artiklan nojalla vaaditussa pääomassa.

Ensimmäistä alakohtaa ei sovelleta niihin vaatimuksiin, joista DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää ylläpitävä sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä on vapautettu 4 artiklan 2 ja 3 kohdan sekä 5 artiklan 2–9 kohdan mukaisesti, edellyttäen että kyseinen sijoituspalveluyritys, markkinoiden ylläpitäjä tai kryptovarapalvelun tarjoaja noudattaa seuraavia:

a)7 artikla;

b)4 artiklan 2, 3 ja 4 kohta sekä 5 artiklan 2–10 kohta; ja

c)mahdolliset korvaavat toimenpiteet, joita toimivaltainen viranomainen pitää aiheellisina niiden säännösten tavoitteiden saavuttamiseksi, joiden osalta poikkeusta on haettu, tai sijoittajansuojan, markkinoiden luotettavuuden tai rahoitusvakauden varmistamiseksi.

Ensimmäistä alakohtaa ei sovelleta niihin vaatimuksiin, joista DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää ylläpitävä sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä on vapautettu 4 a tai 5 a artiklan nojalla edellyttäen, että sijoituspalveluyritys, markkinoiden ylläpitäjä tai kryptovarapalvelun tarjoaja noudattaa seuraavia:

a)7 artikla; ja

b)4 a tai 5 a artiklan mukaisesti vahvistetut korvaavat toimenpiteet.

5.DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää ylläpitävään arvopaperikeskukseen sovelletaan seuraavia:

a)asetuksen (EU) N:o 909/2014 nojalla arvopaperikeskukseen sovellettavat vaatimukset; ja

b)soveltuvin osin asetuksen (EU) N:o 600/2014 ja direktiivin 2014/65/EU nojalla monenkeskiseen kaupankäyntijärjestelmään sovellettavat vaatimukset, lukuun ottamatta mainitun direktiivin 5–13 artiklaa, jos se ylläpitää DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää monenkeskisenä kaupankäyntijärjestelmänä; tai

c)soveltuvin osin asetuksen (EU) N:o 600/2014 ja direktiivin 2014/65/EU nojalla organisoituun kaupankäyntijärjestelmään sovellettavat vaatimukset, lukuun ottamatta mainitun direktiivin 5–13 artiklaa, jos se ylläpitää DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää organisoituna kaupankäyntijärjestelmänä.

Ensimmäistä alakohtaa ei sovelleta niihin vaatimuksiin, joista DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää ylläpitävä arvopaperikeskus on vapautettu 4 artiklan 3 ja 4 kohdan sekä 5 artiklan 2–9 kohdan ja 5 a artiklan mukaisesti, edellyttäen että kyseinen arvopaperikeskus noudattaa seuraavia:

a)7 artikla;

b)mahdolliset korvaavat toimenpiteet, joita toimivaltainen viranomainen pitää aiheellisina niiden säännösten tavoitteiden saavuttamiseksi, joiden osalta poikkeusta on haettu, tai sijoittajansuojan, markkinoiden luotettavuuden tai rahoitusvakauden varmistamiseksi.

Ensimmäistä alakohtaa ei sovelleta niihin vaatimuksiin, joista DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää ylläpitävä arvopaperikeskus on vapautettu 4 a tai 5 a artiklan nojalla edellyttäen, että sijoituspalveluyritys, markkinoiden ylläpitäjä tai kryptovarapalvelun tarjoaja noudattaa seuraavia:

a)7 artikla; ja

b)4 a tai 5 a artiklan mukaisesti vahvistetut korvaavat toimenpiteet.”;

9)muutetaan 7 artikla seuraavasti:

a)korvataan 6 kohdan kolmas alakohta seuraavasti:

”Toimivaltainen viranomainen voi päättää tapauskohtaisesti vaatia DLT-pohjaisen markkinainfrastruktuurin ylläpitäjältä täydentäviä omien varojen tai vakuutuksen muodossa annettavia vakavaraisuustakeita, jos toimivaltainen viranomainen katsoo, että asetuksessa (EU) N:o 909/2014, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksessa (EU) 2019/2033( 41 ), Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksessa (EU) 2023/1113, direktiivissä 2014/65/EU tai Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivissä (EU) 2019/2034( 42 ) säädetyt vakavaraisuusvaatimukset eivät kata sijoittajansuojan varmistamisen kannalta riittävällä tavalla mahdollista korvausvastuuta DLT-pohjaisen markkinainfrastruktuurin asiakkaille tämän kohdan ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettujen olosuhteiden tuloksena aiheutuneista vahingoista.”;

b)muutetaan 7 kohta seuraavasti:

a)korvataan ensimmäisen alakohdan a alakohta seuraavasti:

”a) tapauksen mukaan 3 artiklan 2 a tai 3 kohdassa tarkoitettu raja-arvo on ylittynyt;”;

b)korvataan neljäs alakohta seuraavasti:

”Siirtymästrategiassa on täsmennettävä, mitä on tehtävä, jos 3 artiklan 2 a tai 3 kohdassa tarkoitettu raja-arvo ylittyy.”;

c)lisätään alakohta seuraavasti:

”Asetuksen (EU) N:o 909/2014 20 artiklan 5 kohdan vaatimusten noudattaminen on oltava osa DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän tai DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän ylläpitäjän siirtymästrategiaa. Poiketen siitä, mitä asetuksen (EU) N:o 909/2014 20 artiklan 5 kohdassa säädetään, DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän tai DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän ylläpitäjä voi toisen arvopaperikeskuksen lisäksi laatia, ottaa käyttöön ja ylläpitää asianmukaisia menettelyjä, joilla varmistetaan asiakkaiden ja osallistujien omaisuuserien oikea-aikainen ja asianmukainen toimitus ja siirtäminen myös toiselle DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän, DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän tai toimitusjärjestelyn ylläpitäjälle.”;

c)kumotaan 8, 9 ja 10 kohdat;

10)lisätään 7 a artikla seuraavasti:

”7 a artikla

Yksinkertaistettu järjestelmä

1.Jos DLT-pohjaiseen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmään kirjattujen DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden markkina-arvon odotetaan pysyvän tämän asetuksen 3 artiklan 2 b kohdassa säädetyn raja-arvon alapuolella, sijoituspalveluyritys, markkinoiden ylläpitäjä tai kryptovarapalvelun tarjoaja, joka hakee erityislupaa ylläpitää DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää 10 artiklan mukaisesti, saa osallistua yksinkertaistettuun järjestelmään tässä artiklassa säädetyin edellytyksin.

2.Jos DLT-pohjaiseen selvitysjärjestelmään tai DLT-pohjaiseen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmään kirjattujen DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden markkina-arvon odotetaan pysyvän tämän asetuksen 3 artiklan 2 b kohdassa säädetyn raja-arvon alapuolella, arvopaperikeskus, joka hakee erityislupaa ylläpitää DLT-pohjaista selvitysjärjestelmää 9 artiklan mukaisesti tai DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää 10 artiklan mukaisesti, saa osallistua tässä artiklassa esitettyyn yksinkertaistettuun järjestelmään.

3.Jos oikeushenkilö hakee asetuksen (EU) N:o 909/2014 mukaista arvopaperikeskuksen toimilupaa osallistuakseen yksinkertaistettuun järjestelmään DLT-pohjaisena selvitysjärjestelmänä tai DLT-pohjaisena kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmänä, toimivaltainen viranomainen ei arvioi, täyttääkö kyseinen oikeushenkilö ne asetuksen (EU) N:o 909/2014 vaatimukset, joita 5 kohdan mukaisesti ei sovelleta DLT-pohjaiseen selvitysjärjestelmään tai DLT-pohjaiseen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmään.

Poiketen siitä, mitä asetuksen (EU) N:o 909/2014 17 artiklassa säädetään, jos asiaan liittyvä viranomainen päättää toimivaltansa rajoissa esittää perustellun lausunnon, sen on esitettävä lausunto kahden kuukauden kuluessa siitä, kun se on vastaanottanut tiedot asianomaiselta viranomaiselta.

Poiketen siitä, mitä asetuksen (EU) N:o 909/2014 17 artiklassa säädetään, toimivaltaisen viranomaisen on ilmoitettava hakijalle toimilupahakemuksen tuloksesta neljän kuukauden kuluessa täydellisen hakemuksen jättämisestä.

Asetuksen (EU) N:o 909/2014 nojalla tämän kohdan mukaisesti myönnetty toimilupa kattaa ainoastaan ne arvopaperikeskuksen palvelut, joita tarjotaan tämän asetuksen nojalla DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän tai DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän ylläpitäjän ominaisuudessa.

4.Arvopaperikeskuksella, jolle on myönnetty lupa osallistua yksinkertaistettuun järjestelmään, on oltava toiminnan rajallisen laajuuden huomioon ottaen riittävät vakavaraisuustakeet, joilla varmistetaan, että se on asianmukaisesti suojattu operatiivisilta, oikeudellisilta sekä säilytykseen, sijoittamiseen ja liiketoimintaan liittyviltä riskeiltä niin, että se voi jatkaa palvelujen tarjoamista.

Euroopan pankkiviranomainen laatii tiiviissä yhteistyössä ESMAn ja Euroopan keskuspankkijärjestelmän jäsenten kanssa luonnoksia teknisiksi sääntelystandardeiksi, joissa täsmennetään ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettuja vakavaraisuustakeita koskevat pääomavaatimukset, ottaen huomioon kyseisten yhteisöjen toiminnan rajallisen laajuuden.

Euroopan pankkiviranomainen toimittaa nämä teknisten sääntelystandardien luonnokset komissiolle viimeistään [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on 8 kuukautta tämän muutosasetuksen voimaantulopäivästä].

Siirretään komissiolle valta hyväksyä ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut tekniset sääntelystandardit SEUT-sopimuksen 290 artiklan nojalla annettavalla delegoidulla säädöksellä asetuksen (EU) N:o 1095/2010 10–14 artiklan mukaisesti.

5.Poiketen asetuksen (EU) N:o 909/2014 vaatimuksista, joita sovelletaan DLT-pohjaiseen selvitysjärjestelmään tai DLT-pohjaiseen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmään tämän asetuksen 5 artiklan 1 kohdan ensimmäisen alakohdan, 6 artiklan 1 kohdan ensimmäisen alakohdan c alakohdan ja 6 artiklan 2 kohdan ensimmäisen alakohdan a alakohdan nojalla, yksinkertaistetussa järjestelmässä toimiviin yhteisöihin ei sovelleta seuraavia asetuksen (EU) N:o 909/2014 osia:

a)II osaston III ja IV luku, lukuun ottamatta 6 artiklan 3 ja 4 kohtaa, 7 artiklan 1 ja 7 kohtaa sekä 8 artiklaa;

b)22 a artiklan 2–7 kohta ja 24 a artikla;

c)III osaston II luku, lukuun ottamatta 26 artiklan 1–3, 5 ja 7 kohtaa, 27 artiklan 1, 3 ja 5–7 kohtaa, 27 a artiklan 1 kohtaa, 29 artiklan 1–2 kohtaa, 30 artiklan 1–3 ja 5 kohtaa, 32 artiklaa, 33 artiklan 1 kohtaa, 36 ja 37 artiklaa, 38 artiklan 1 ja 2 kohtaa, 39 artiklan 3 ja 5 kohtaa, 40 artiklan 1 ja 3 kohtaa, 41 artiklan 1 kohtaa, 42–44 artiklaa sekä 45 artiklan 1–3 ja 6 kohtaa; ja

d)VI osasto.

Kyseisten yhteisöjen on voitava hakea 4, 4 a, 5, 5 a tai 6 artiklan mukaisia poikkeuksia sen mukaan, minkä tyyppistä DLT-pohjaista markkinainfrastruktuuria ne ylläpitävät. Niihin sovelletaan kyseisissä artikloissa säädettyjä vaatimuksia.

6.ESMA laatii 5 kohdassa säädetyssä yksinkertaistetussa järjestelmässä toimiviin yhteisöihin sovellettavien vaatimusten täsmentämiseksi tiiviissä yhteistyössä Euroopan keskuspankkijärjestelmän kanssa luonnoksia teknisiksi sääntelystandardeiksi, joilla muutetaan tarpeen mukaan asetuksen (EU) N:o 909/2014 nojalla hyväksyttyjä teknisiä sääntelystandardeja yksinkertaistetussa järjestelmässä toimivien yhteisöjen osalta, jotta voidaan

a)mukauttaa ne kyseisiin yhteisöihin 5 kohdan mukaisesti sovellettaviin vaatimuksiin; ja

b)varmistaa, että kyseisiin yhteisöihin sovellettavat tekniset sääntelystandardit ovat oikeassa suhteessa yhteisöjen harjoittaman toiminnan kokoon, riskiin ja luonteeseen nähden.

ESMA toimittaa teknisten sääntelystandardien luonnokset komissiolle viimeistään [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on 8 kuukautta tämän muutosdirektiivin voimaantulopäivästä] kuukauden kuluttua tämän asetuksen voimaantulosta.

Siirretään komissiolle valta hyväksyä ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut tekniset sääntelystandardit asetuksen (EU) N:o 1095/2010 10–14 artiklan mukaisesti.

7.Jos yksinkertaistetussa järjestelmässä toimiva yhteisö aikoo siirtyä tavanomaiseen järjestelmään, sen on noudatettava asetuksen (EU) N:o 909/2014 47 artiklaa seuraavasti:

a)sen on viimeistään saavuttaessaan 3 artiklan 2 b kohdassa säädetyn raja-arvon noudatettava 50:tä prosenttia asetuksen (EU) N:o 909/2014 47 artiklan mukaisesti lasketuista, komission delegoidussa asetuksessa (EU) 2017/390( 43 ) täsmennetyistä pääomavaatimuksista;

b)sen on viimeistään saavuttaessaan 3 artiklan 3 kohdassa säädetyn raja-arvon noudatettava 100:aa prosenttia asetuksen (EU) N:o 909/2014 47 artiklan mukaisesti lasketuista, delegoidussa asetuksessa (EU) 2017/390 täsmennetyistä pääomavaatimuksista.

8.Kun yhteisöt, jotka aikovat toimia yksinkertaistetussa järjestelmässä, hakevat erityislupaa ylläpitää DLT-pohjaista selvitysjärjestelmää 9 artiklan mukaisesti tai DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää 10 artiklan mukaisesti, niiden on ilmoitettava toimivaltaiselle viranomaiselle aikomuksestaan soveltaa yksinkertaistettua järjestelmää ja toimitettava liiketoimintasuunnitelma, joka osoittaa, että DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän tai DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän toiminnan ei odoteta ylittävän 3 artiklan 2 b kohdassa säädettyä raja-arvoa.

Toimivaltaisen viranomaisen on hyväksyttävä tai hylättävä yksinkertaistetun järjestelmän soveltamista koskeva hakemus osana DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitämistä koskevan erityisluvan hakemisesta 9 ja 10 artiklassa säädettyjä menettelyjä.

9.Jos tämän asetuksen 3 artiklan 4 kohdan mukainen laskelma osoittaa, että ylläpitäjän toiminta on saavuttanut 8 miljardia euroa, DLT-pohjaisen markkinainfrastruktuurin ylläpitäjän on liitettävä toimivaltaiselle viranomaiselleen tämän asetuksen 3 artiklan 5 kohdan mukaisesti toimittamaansa kuukausiraporttiin ilmoitus siitä, aikooko ylläpitäjä siirtyä tavanomaiseen järjestelmään.

10.Jos ylläpitäjä ei aio siirtyä tavanomaiseen järjestelmään, sen on osoitettava toimivaltaiselle viranomaiselle ilman aiheetonta viivytystä ja viimeistään kahden kuukauden kuluessa 9 kohdan mukaisen ilmoituksen päivämäärästä toimenpiteet, jotka se toteuttaa varmistaakseen, että sen liiketoiminta ei ylitä 3 artiklan 2 b kohdassa tarkoitettua raja-arvoa.

Jos ylläpitäjä ilmoittaa toimivaltaiselle viranomaiselle aikomuksestaan siirtyä tavanomaiseen järjestelmään, sen on noudatettava tavanomaisen järjestelmän vaatimuksia kahden kuukauden kuluessa päivästä, jona se saavuttaa 3 artiklan 2 b kohdassa säädetyn raja-arvon, lukuun ottamatta vaatimuksia, joiden osalta ylläpitäjälle on myönnetty poikkeus tämän asetuksen mukaisesti.

Ylläpitäjän on toimitettava toimivaltaiselle viranomaiselle suunnitelma tavanomaiseen järjestelmään siirtymisestä ilman aiheetonta viivytystä ja viimeistään kahden kuukauden kuluessa 10 kohdan mukaisen ilmoituksen toimittamispäivästä. Suunnitelman on sisällettävä tiedot, jotka toimivaltainen viranomainen tarvitsee voidakseen arvioida, pystyykö ylläpitäjä noudattamaan tavanomaisen järjestelmän vaatimuksia ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetussa määräajassa. Ylläpitäjän on ilmoitettava toimivaltaiselle viranomaiselle kaikista tavanomaiseen järjestelmään siirtymistä koskevaan suunnitelmaan liittyvistä olennaisista muutoksista.

Jos on selviä viitteitä siitä, että ylläpitäjä ei pysty saattamaan siirtymistä päätökseen toisessa alakohdassa tarkoitetussa määräajassa, toimivaltainen viranomainen voi vaatia ylläpitäjän toiminnan keskeyttämistä, kunnes ylläpitäjä osoittaa noudattavansa asiaankuuluvia vaatimuksia. Toimivaltainen viranomainen voi käyttää näitä valtuuksia vain, jos toiminnan keskeyttäminen on oikeasuhteista liiketoiminnan asianmukaisen toiminnan varmistamiseksi sekä markkinoiden luotettavuuden ja sijoittajansuojan ylläpitämiseksi.

11.ESMA laatii viimeistään [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on 8 kuukautta tämän muutosasetuksen voimaantulosta] ohjeet vakiolomakkeiden, toimitusmuotojen ja mallien laatimiseksi 4 kohdassa tarkoitetun yksinkertaistetun järjestelmän mukaista toimilupahakemusta varten.

12.DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän tai DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän ylläpitäjän, jolle on myönnetty toimilupa tämän asetuksen nojalla ennen tämän artiklan soveltamisen alkamista, katsotaan toimivan yksinkertaistetun järjestelmän mukaisesti arvopaperikeskuksen palvelujen tarjoamisen osalta niin kauan kuin se pysyy tapauksesta riippuen joko tämän asetuksen 3 artiklan 2 b kohdassa tai 3 artiklan 3 kohdassa säädetyn raja-arvon alapuolella.

Jos ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettu DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän tai DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän ylläpitäjä aikoo siirtyä tavanomaiseen järjestelmään, siirtyminen on tehtävä tämän artiklan mukaisesti.”;

11)muutetaan 8 artikla seuraavasti:

a)korvataan artiklan otsikko seuraavasti:

”Erityislupa ylläpitää DLT-pohjaista kauppapaikkaa”;

b)korvataan 1 kohta seuraavasti:

”1. Oikeushenkilö, jolla on direktiivin 2014/65/EU mukainen lupa toimia sijoituspalveluyrityksenä tai ylläpitää säänneltyä markkinaa tai jolla on lupa toimia kaupankäyntialustaa hoitavana kryptovarapalvelun tarjoajana, voi hakea erityislupaa ylläpitää DLT-pohjaista kauppapaikkaa tämän asetuksen mukaisesti.”:

c)korvataan 2 kohta seuraavasti:

”2. Jos oikeushenkilö hakee direktiivin 2014/65/EU mukaista lupaa toimia sijoituspalveluyrityksenä tai lupaa ylläpitää säänneltyä markkinaa ja hakee samanaikaisesti tämän artiklan mukaista erityislupaa ainoana tarkoituksenaan DLT-pohjaisen kauppapaikan ylläpitäminen, toimivaltainen viranomainen ei arvioi, täyttääkö hakija direktiivin 2014/65/EU vaatimukset, joista hakija on hakenut poikkeusta tämän asetuksen 4 artiklan mukaisesti.”;

d)lisätään 3 a kohta seuraavasti:

”3 a. Jos oikeushenkilö hakee samanaikaisesti toimilupaa kryptovarapalvelun tarjoajana ja erityislupaa, sen on toimitettava hakemuksessaan asetuksen (EU) 2023/1114 62 artiklan nojalla vaaditut tiedot.”;

e)muutetaan 4 kohta seuraavasti:

i) korvataan johdantokappale seuraavasti:

”4. Hakemuksen, joka koskee erityislupaa ylläpitää DLT-pohjaista kauppapaikkaa tämän asetuksen mukaisesti, on sisällettävä seuraavat tiedot:”;

ii) korvataan a–g alakohta seuraavasti:

”a) 7 artiklan 1 kohdassa tarkoitetut hakijan liiketoimintasuunnitelma, DLT-pohjaisen kauppapaikan säännöt ja mahdolliset oikeudelliset ehdot ja 7 artiklan 3 kohdassa tarkoitetut tiedot DLT-pohjaisen kauppapaikan toiminnasta, palveluista ja toiminnoista;

b) kuvaus 7 artiklan 2 kohdassa tarkoitetun käytetyn hajautetun tilikirjan teknologian toiminnasta;

c) kuvaus 7 artiklan 4 kohdassa tarkoitetuista hakijan yleisistä tietotekniikka- ja kyberjärjestelyistä;

d) näyttö siitä, että hakijalla on käytössään 7 artiklan 6 kohdan kolmannessa alakohdassa tarkoitetut riittävät vakavaraisuustakeet vastuidensa kattamiseksi ja vahinkojen korvaamiseksi asiakkailleen;

e) tarvittaessa 7 artiklan 5 kohdassa tarkoitettujen, asiakkaiden DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden säilytysjärjestelyjen kuvaus;

f) 7 artiklan 6 kohdan toisessa alakohdassa tarkoitettujen sijoittajansuojan varmistamiseksi tehtyjen järjestelyjen sekä asiakkaiden valitusten käsittelyä ja muutoksenhakua varten luotujen mekanismien kuvaus;

g) hakijan 4 artiklan mukaisesti hakemat poikkeukset, kunkin haetun poikkeuksen perustelut ja mahdollisesti ehdotetut korvaavat toimenpiteet sekä keinot, joiden avulla se aikoo täyttää tällaisille poikkeuksille asetetut ehdot.”;

f)lisätään 4 a kohta seuraavasti:

”4 a. Hakijan, joka aikoo ylläpitää DLT-pohjaista kauppapaikkaa kaupankäyntialustaa hoitavana kryptovarapalvelun tarjoajana, on tämän artiklan 4 kohdassa tarkoitettujen tietojen lisäksi toimitettava tiedot siitä, miten se aikoo noudattaa tämän asetuksen 4 artiklan 2 kohdassa tarkoitettuja direktiivin 2014/65/EU ja asetuksen (EU) N:o 600/2014 sovellettavia vaatimuksia, lukuun ottamatta tietoja, jotka olisivat tarpeen sellaisten vaatimusten noudattamisen osoittamiseksi, joiden osalta hakija on hakenut poikkeusta 4 artiklan mukaisesti tai joiden osalta hakijalle on myönnetty poikkeus 4 a artiklan mukaisesti.”;

g)korvataan 6 kohdan ensimmäinen alakohta seuraavasti:

”Toimivaltainen viranomainen arvioi 30 työpäivän kuluessa siitä, kun se on vastaanottanut hakemuksen, joka koskee erityislupaa ylläpitää DLT-pohjaista kauppapaikkaa, onko hakemus täydellinen. Jos hakemus on puutteellinen, toimivaltaisen viranomaisen on asetettava määräaika, johon mennessä hakijan on annettava puuttuvat tiedot tai mahdolliset lisätiedot. Toimivaltaisen viranomaisen on ilmoitettava hakijalle, kun se katsoo hakemuksen olevan täydellinen.”;

h)korvataan 8 kohdan a alakohta seuraavasti:

”a) DLT-pohjaisten kauppapaikkojen ylläpitäjille kaikkialla unionissa myönnetyt poikkeukset, myös arvioitaessa DLT-pohjaisten kauppapaikkojen ylläpitäjien tämän asetuksen soveltamiseksi käyttämien erityyppisten hajautetun tilikirjan teknologioiden asianmukaisuutta; ja”;

i)korvataan 9–13 kohta seuraavasti:

”9. Toimivaltainen viranomainen arvioi hakemuksen, joka koskee erityislupaa ylläpitää DLT-pohjaista kauppapaikkaa, 90 työpäivän kuluessa siitä, kun se on vastaanottanut täydellisen hakemuksen, ja päättää, myöntääkö se erityisluvan. Jos hakija hakee samanaikaisesti direktiivin 2014/65/EU tai asetuksen (EU) 2023/1114 mukaista toimilupaa ja tämän asetuksen mukaista erityislupaa, arviointijaksoa voidaan jatkaa enintään direktiivin 2014/65/EU 7 artiklan 3 kohdassa tai asetuksen (EU) 2023/1114 63 artiklan 9 kohdassa määritetyn ajanjakson pituiseksi.

10. Rajoittamatta direktiivin 2014/65/EU 7 ja 44 artiklan soveltamista toimivaltaisen viranomaisen on evättävä erityislupa ylläpitää DLT-pohjaista kauppapaikkaa, jos on perusteltua olettaa, että

a)sijoittajansuojaan, markkinoiden luotettavuuteen tai rahoitusvakauteen kohdistuu merkittäviä riskejä eikä hakija asianmukaisesti puutu niihin eikä vähennä niitä;

b)erityisluvalla ylläpitää DLT-pohjaista kauppapaikkaa ja haetuilla poikkeuksilla pyritään kiertämään oikeudellisia tai sääntelyvaatimuksia; tai

c)DLT-pohjaisen kauppapaikan ylläpitäjä ei pysty noudattamaan tai ei anna käyttäjilleen mahdollisuutta noudattaa unionin lainsäädännön sovellettavia säännöksiä.

11. Erityisluvassa on täsmennettävä 4 artiklan mukaisesti myönnetyt poikkeukset, mahdolliset korvaavat toimenpiteet ja toimivaltaisen viranomaisen 3 artiklan 6 kohdan mukaisesti mahdollisesti asettamat alemmat raja-arvot.

Toimivaltaisen viranomaisen on ilmoitettava viipymättä ESMAlle tämän artiklan mukaisen erityisluvan myöntämisestä, epäämisestä tai peruuttamisesta, mukaan lukien kaikki tämän kohdan ensimmäisessä alakohdassa täsmennetyt tiedot.

ESMA julkaisee verkkosivullaan

a)luettelon DLT-pohjaisista kauppapaikoista, niiden erityislupien alkamispäivät, luettelon kullekin niistä myönnetyistä poikkeuksista ja toimivaltaisten viranomaisten kullekin niistä mahdollisesti asettamat alemmat raja-arvot; ja

b)4 artiklan nojalla tehtyjen poikkeuksia koskevien pyyntöjen kokonaismäärän, josta käy ilmi myönnettyjen tai evättyjen poikkeusten lukumäärä ja tyypit, sekä epäämisten perustelut.

Kolmannen alakohdan b alakohdassa tarkoitetut tiedot on julkaistava nimettöminä.

12. Rajoittamatta direktiivin 2014/65/EU 8 ja 44 artiklan soveltamista toimivaltaisen viranomaisen on peruutettava erityislupa tai siihen liittyvät poikkeukset, jos

a)käytetyn hajautetun tilikirjan teknologian toiminnassa tai DLT-pohjaisen kauppapaikan ylläpitäjän tarjoamissa palveluissa ja toiminnoissa on havaittu virhe, joka aiheuttaa sijoittajansuojaan, markkinoiden luotettavuuteen tai rahoitusvakauteen kohdistuvan riskin, joka on suurempi kuin kokeiltavien palvelujen tai toimintojen hyödyt;

b)DLT-pohjaisen kauppapaikan ylläpitäjä on rikkonut poikkeuksiin liittyviä ehtoja;

c)DLT-pohjaisen kauppapaikan ylläpitäjä on ottanut kaupankäynnin kohteeksi rahoitusvälineitä, jotka eivät täytä 3 artiklan 1 kohdassa säädettyjä edellytyksiä;

d)DLT-pohjaisen kauppapaikan ylläpitäjä on ylittänyt 3 artiklan 2 tai 2 b kohdassa tarkoitetun raja-arvon;

e)DLT-pohjaisen kauppapaikan ylläpitäjä on ylittänyt 3 artiklan 2 a tai 3 kohdassa tarkoitetun raja-arvon eikä ole käynnistänyt siirtymästrategiaa; tai

f)DLT-pohjaisen kauppapaikan ylläpitäjä on saanut erityisluvan tai siihen liittyviä poikkeuksia harhaanjohtavien tietojen perusteella tai jättämällä mainitsematta olennaisia tietoja.

13. Jos DLT-pohjaisen kauppapaikan ylläpitäjä aikoo tehdä sellaisen olennaisen muutoksen käyttämänsä hajautetun tilikirjan teknologian toimintaan tai palveluihinsa tai toimintoihinsa, joka edellyttää uutta erityislupaa, uutta poikkeusta tai sille jo myönnetyn yhden tai useamman voimassa olevan poikkeuksen tai tällaiseen poikkeukseen liittyvän ehdon muuttamista, DLT-pohjaisen kauppapaikan ylläpitäjän on haettava uutta erityislupaa, poikkeusta tai muutosta.

Jos DLT-pohjaisen kauppapaikan ylläpitäjä hakee uutta erityislupaa, poikkeusta tai muutosta, sovelletaan 4 artiklassa säädettyä menettelyä. Toimivaltaisen viranomaisen on käsiteltävä kyseinen hakemus tämän artiklan mukaisesti.”;

12)muutetaan 9 artikla seuraavasti:

a)korvataan 2 ja 3 kohta seuraavasti:

”2. Jos oikeushenkilö hakee asetuksen (EU) N:o 909/2014 mukaista lupaa toimia arvopaperikeskuksena ja hakee samanaikaisesti tämän artiklan mukaista erityislupaa ainoana tarkoituksenaan DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäminen, toimivaltainen viranomainen ei arvioi, täyttääkö hakija sellaiset asetuksen (EU) N:o 909/2014 vaatimukset, joiden osalta hakija on hakenut poikkeusta tämän asetuksen 5 artiklan mukaisesti tai joiden osalta hakijalle on myönnetty poikkeus tämän asetuksen 5 a artiklan mukaisesti.

3. Jos oikeushenkilö tämän artiklan 2 kohdan mukaisesti hakee samanaikaisesti lupaa toimia arvopaperikeskuksena ja erityislupaa, sen on toimitettava hakemuksessaan asetuksen (EU) N:o 909/2014 17 artiklan 2 kohdassa tarkoitetut tiedot, lukuun ottamatta tietoja, jotka olisivat tarpeen niiden vaatimusten noudattamisen osoittamiseksi, joiden osalta hakija on hakenut poikkeusta tämän asetuksen 5 artiklan mukaisesti tai joiden osalta hakijalle on myönnetty poikkeus tämän asetuksen 5 a artiklan mukaisesti.”;

b)korvataan 4 kohdan h alakohta seuraavasti:

”h) hakijan 4 tai 5 a artiklan mukaisesti hakemat poikkeukset, kunkin haetun poikkeuksen perustelut ja mahdollisesti ehdotetut korvaavat toimenpiteet sekä keinot, joiden avulla se aikoo täyttää tällaisille poikkeuksille asetetut ehdot.”;

c)korvataan 10 kohdan c alakohta seuraavasti:

”c) DLT-pohjainen selvitysjärjestelmä ei pysty noudattamaan tai ei anna käyttäjilleen mahdollisuutta noudattaa unionin oikeuden sovellettavia säännöksiä tai unionin oikeuden soveltamisalan ulkopuolelle jäävän kansallisen lainsäädännön säännöksiä.”;

d)muutetaan 11 kohta seuraavasti:

a)korvataan ensimmäinen alakohta seuraavasti:

”Erityisluvassa on täsmennettävä 5 artiklan mukaisesti myönnetyt poikkeukset, mahdolliset korvaavat toimenpiteet ja toimivaltaisen viranomaisen 3 artiklan 6 kohdan mukaisesti mahdollisesti asettamat alemmat raja-arvot sekä se, toimiiko DLT-pohjainen selvitysjärjestelmä yksinkertaistetun järjestelmän mukaisesti.”;

b)korvataan kolmannen alakohdan a alakohta seuraavasti:

”a) luettelon DLT-pohjaisista selvitysjärjestelmistä, niiden erityislupien alkamispäivät, luettelon kullekin niistä myönnetyistä poikkeuksista ja toimivaltaisten viranomaisten kullekin niistä mahdollisesti asettamat alemmat raja-arvot; ja”;

e)korvataan 12 ja 13 kohta seuraavasti:

”12. Rajoittamatta asetuksen (EU) N:o 909/2014 20 artiklan soveltamista toimivaltaisen viranomaisen on peruutettava erityislupa tai siihen liittyvät poikkeukset, jos

a)käytetyn hajautetun tilikirjan teknologian toiminnassa tai DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän tarjoamissa palveluissa ja toiminnoissa on havaittu virhe, joka aiheuttaa sijoittajansuojaan, markkinoiden luotettavuuteen tai rahoitusvakauteen kohdistuvan riskin, joka on suurempi kuin kokeiltavien palvelujen tai toimintojen hyödyt;

b)DLT-pohjainen selvitysjärjestelmä on rikkonut poikkeuksiin liittyviä ehtoja;

c)DLT-pohjainen selvitysjärjestelmä on kirjannut rahoitusvälineitä, jotka eivät täytä 3 artiklan 1 kohdassa säädettyjä edellytyksiä;

d)DLT-pohjainen selvitysjärjestelmä on ylittänyt 3 artiklan 2 tai 2 b kohdassa tarkoitetun raja-arvon;

e)DLT-pohjainen selvitysjärjestelmä on ylittänyt 3 artiklan 2 a tai 3 kohdassa tarkoitetun raja-arvon eikä ole käynnistänyt siirtymästrategiaa; tai

f)DLT-pohjainen selvitysjärjestelmä on saanut erityisluvan tai siihen liittyviä poikkeuksia harhaanjohtavien tietojen perusteella tai jättämällä mainitsematta olennaisia tietoja.

13. Jos DLT-pohjainen selvitysjärjestelmä aikoo tehdä sellaisen olennaisen muutoksen käyttämänsä hajautetun tilikirjan teknologian toimintaan tai palveluihinsa tai toimintoihinsa, joka edellyttää uutta erityislupaa, uutta poikkeusta tai sille jo myönnetyn yhden tai useamman voimassa olevan poikkeuksen tai tällaiseen poikkeukseen liittyvän ehdon muuttamista, DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän on haettava uutta erityislupaa, poikkeusta tai muutosta.

Jos DLT-pohjainen selvitysjärjestelmä hakee uutta erityislupaa, poikkeusta tai muutosta, sovelletaan 5 artiklassa säädettyä menettelyä. Toimivaltaisen viranomaisen on käsiteltävä kyseinen hakemus tämän artiklan mukaisesti.”;

13)muutetaan 10 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1, 2 ja 3 kohta seuraavasti:

”1. Sijoituspalveluyritys tai markkinoiden ylläpitäjä tai direktiivin (EU) 2023/1114 mukainen kaupankäyntialustaa hoitava kryptovarapalvelun tarjoaja taikka oikeushenkilö, jolla on asetuksen (EU) N:o 909/2014 mukainen lupa toimia arvopaperikeskuksena, voi hakea erityislupaa ylläpitää DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää tämän asetuksen mukaisesti.

2. Jos oikeushenkilö hakee direktiivin 2014/65/EU tai asetuksen (EU) N:o 600/2014 mukaista lupaa toimia sijoituspalveluyrityksenä tai ylläpitää säänneltyä markkinaa, asetuksen (EU) N:o 909/2014 mukaista lupaa toimia arvopaperikeskuksena tai asetuksen 2023/1114 mukaista lupaa toimia kaupankäyntialustaa hoitavana kryptovarapalvelun tarjoajana ja hakee samanaikaisesti tämän artiklan mukaista erityislupaa ainoana tarkoituksenaan DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän ylläpitäminen, toimivaltainen viranomainen ei arvioi, täyttääkö hakija direktiivin 2014/65/EU, asetuksen (EU) N:o 600/2014 tai asetuksen (EU) N:o 909/2014 ne vaatimukset, joista hakija on hakenut poikkeusta tämän asetuksen 6 artiklan mukaisesti.

3. Jos oikeushenkilö tämän artiklan 2 kohdan mukaisesti hakee samanaikaisesti lupaa toimia sijoituspalveluyrityksenä, lupaa ylläpitää säänneltyä markkinaa, lupaa toimia arvopaperikeskuksena taikka lupaa toimia kryptovarapalvelun tarjoajana ja erityislupaa, sen on toimitettava hakemuksessaan tapauksen mukaan direktiivin 2014/65/EU 7 artiklan, asetuksen (EU) N:o 909/2014 17 artiklan, tämän asetuksen 7 a artiklan tai asetuksen 2023/1114 62 artiklan nojalla vaaditut tiedot, lukuun ottamatta tietoja, jotka ovat tarpeen niiden vaatimusten noudattamisen osoittamiseksi, joiden osalta hakija on hakenut poikkeusta tämän asetuksen 6 artiklan mukaisesti.”;

b)korvataan 5 kohta seuraavasti:

”5. Hakijan, joka aikoo ylläpitää DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää sijoituspalveluyrityksenä, markkinoiden ylläpitäjänä tai kryptovarapalvelun tarjoajana, on tämän artiklan 4 kohdassa tarkoitettujen tietojen lisäksi toimitettava tiedot siitä, miten se aikoo noudattaa tämän asetuksen 6 artiklan 1 kohdassa tarkoitettuja asetuksen (EU) N:o 909/2014 sovellettavia vaatimuksia tai tapauksen mukaan yksinkertaistetun järjestelmän vaatimuksia, lukuun ottamatta tietoja, jotka olisivat tarpeen sellaisten vaatimusten noudattamisen osoittamiseksi, joiden osalta hakija on hakenut poikkeusta mainitun artiklan mukaisesti.

Hakijan, joka aikoo ylläpitää DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää arvopaperikeskuksena, on tämän artiklan 4 kohdassa tarkoitettujen tietojen lisäksi toimitettava tiedot siitä, miten se aikoo noudattaa tämän asetuksen 6 artiklan 2 kohdassa tarkoitettuja direktiivin 2014/65/EU tai asetuksen (EU) N:o 600/2014 sovellettavia vaatimuksia, lukuun ottamatta tietoja, jotka olisivat tarpeen sellaisten vaatimusten noudattamisen osoittamiseksi, joiden osalta hakija on hakenut poikkeusta mainitun artiklan mukaisesti.”;

c)korvataan 9 kohta seuraavasti:

”9. Toimivaltainen viranomainen arvioi hakemuksen, joka koskee erityislupaa ylläpitää DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää, 90 työpäivän kuluessa siitä, kun se on vastaanottanut täydellisen hakemuksen, ja päättää, myöntääkö se erityisluvan. Jos hakija hakee samanaikaisesti direktiivin 2014/65/EU, asetuksen (EU) N:o 909/2014 tai asetuksen (EU) 2023/1114 mukaista toimilupaa ja tämän artiklan mukaista erityislupaa, arviointijaksoa voidaan jatkaa enintään direktiivin 2014/65/EU 7 artiklan 3 kohdassa, asetuksen (EU) N:o 909/2014 17 artiklan 8 kohdassa tai asetuksen 2023/1114 63 artiklan 9 kohdassa määritetyn ajanjakson pituiseksi.”;

d)korvataan 10 kohdan ensimmäisen alakohdan johdantolause seuraavasti:

”10. Rajoittamatta direktiivin 2014/65/EU 7 artiklan, asetuksen (EU) N:o 600/2014 2 a artiklan, asetuksen (EU) N:o 909/2014 17 artiklan ja asetuksen (EU) 2023/1114 63 artiklan soveltamista toimivaltaisen viranomaisen on evättävä hakijalta erityislupa ylläpitää DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää, jos on perusteltua olettaa, että”;

e)muutetaan 11 kohta seuraavasti:

a)korvataan ensimmäinen alakohta seuraavasti:

”11. Erityisluvassa on täsmennettävä 6 artiklan mukaisesti myönnetyt poikkeukset, mahdolliset korvaavat toimenpiteet ja toimivaltaisen viranomaisen 3 artiklan 6 kohdan mukaisesti mahdollisesti asettamat alemmat raja-arvot sekä se, toimiiko DLT-pohjainen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmä yksinkertaistetun järjestelmän mukaisesti.”;

b)korvataan kolmannen alakohdan a alakohta seuraavasti:

”a) luettelon DLT-pohjaisista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmistä, niiden erityislupien alkamispäivät, luettelon kullekin niistä myönnetyistä poikkeuksista ja toimivaltaisten viranomaisten kullekin niistä mahdollisesti asettamat alemmat raja-arvot; ja”;

f)muutetaan 12 kohta seuraavasti:

a)korvataan ensimmäisen alakohdan johdantokappale seuraavasti:

”12. Rajoittamatta direktiivin 2014/65/EU 8 artiklan, asetuksen (EU) N:o 600/2014 2 c artiklan, asetuksen (EU) N:o 909/2014 20 artiklan ja asetuksen (EU) 2023/1114 64 artiklan soveltamista toimivaltaisen viranomaisen on peruutettava erityislupa tai siihen liittyvät poikkeukset, jos”;

b)korvataan d ja e alakohta seuraavasti:

”d) DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän ylläpitäjä on ylittänyt 3 artiklan 2 tai 2 b kohdassa tarkoitetun raja-arvon;

e) DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän ylläpitäjä on ylittänyt 3 artiklan 2 a tai 3 kohdassa tarkoitetun raja-arvon eikä ole käynnistänyt siirtymästrategiaa; tai”;

14)lisätään 10 a–10 g artikla seuraavasti:

”10 a artikla

Erityislupa tarjota yksittäisiä arvopaperikeskuspalveluja

1.Toimiluvan saanut sijoituspalveluyritys, säännelty markkina, luottolaitos, arvopaperikeskus tai kryptovarapalvelun tarjoaja voi hakea toimivaltaiselta viranomaiseltaan erityislupaa tarjota yksittäin DLT-pohjaista notariaattipalvelua tai DLT-pohjaista keskitettyä tilinhoitopalvelua ja kyseisiin palveluihin liittyviä, asetuksen (EU) N:o 909/2014 liitteessä olevassa B jaksossa tarkoitettuja arvopaperikeskusten muita kuin pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja.

2.Hakemuksessa, joka koskee erityislupaa tarjota DLT-pohjaista notariaattipalvelua tai DLT-pohjaista keskitettyä tilinhoitopalvelua, on oltava seuraavat tiedot:

a)hakijan liiketoimintasuunnitelma, mukaan lukien kuvaus suunnitelluista liikesuhteista muiden arvopaperikeskuspalvelujen tarjoajien tai markkinainfrastruktuurien kanssa, mukaan lukien kauppapaikat, keskusvastapuolet, yksinomaan asetuksen (EU) N:o 909/2014 nojalla toimivat arvopaperikeskukset, DLT-pohjaiset markkinainfrastruktuurit ja muut arvopaperikeskuspalvelujen tarjoamisen kannalta merkittävät finanssiyhteisöt;

b)kuvaus 7 artiklan 2 kohdassa tarkoitetun käytetyn hajautetun tilikirjan teknologian toiminnasta;

c)kuvaus 7 artiklan 4 kohdassa tarkoitetuista hakijan yleisistä tietotekniikka- ja kyberjärjestelyistä.

Hakemuksessa on myös oltava kaikki tiedot, jotka toimivaltainen viranomainen tarvitsee arvioidakseen tämän asetuksen vaatimusten ja DLT-notaariin tai DLT-tilinhoitajaan 10 b artiklan 1 kohdan mukaisesti sovellettavien asetuksen (EU) N:o 909/2014 säännösten noudattamista.

3.Toimivaltaisen viranomaisen on 20 työpäivän kuluessa erityislupaa koskevan hakemuksen vastaanottamisesta arvioitava, onko hakemus täydellinen. Jos hakemus on puutteellinen, toimivaltaisen viranomaisen on asetettava määräaika, johon mennessä hakijan on annettava puuttuvat tiedot tai mahdolliset lisätiedot. Toimivaltaisen viranomaisen on ilmoitettava hakijalle, kun se katsoo hakemuksen olevan täydellinen.

4.Toimivaltainen viranomainen arvioi hakemuksen, joka koskee erityislupaa ylläpitää DLT-pohjaista selvitysjärjestelmää, 40 työpäivän kuluessa siitä, kun se on vastaanottanut täydellisen hakemuksen, ja päättää, myöntääkö se erityisluvan.

Jos toimivaltainen viranomainen myöntää erityisluvan, sen on toimitettava erityislupaa koskeva täydellinen hakemus ja lupaan liittyvät tiedot sille unionissa sijaitsevalle keskuspankille, joka laskee liikkeeseen valuutan, jonka määräisiä DLT-notaarin tai DLT-tilinhoitajan palvelujen kohteeksi tarkoitetut DLT-pohjaiset rahoitusvälineet ovat.

5.Toimivaltaiset viranomaiset voivat peruuttaa erityisluvan, jos DLT-notaari tai DLT-tilinhoitaja rikkoo järjestelmällisesti tämän asetuksen säännöksiä.

6.ESMA voi laatia ohjeita vakiolomakkeiden, esitysmuotojen ja mallipohjien laatimiseksi 1 kohdassa tarkoitettua hakemusta varten.

10 b artikla

Yksittäisten arvoparikeskuspalvelujen tarjoaminen

1.DLT-notaariin ja DLT-tilinhoitajaan sovelletaan asetuksen (EU) N:o 909/2014 liitteessä olevassa A jaksossa tarkoitettuihin notariaattipalveluihin ja keskitettyihin tilinhoitopalveluihin sovellettavia asetuksen (EU) N:o 909/2014 III osaston säännöksiä 10 kohdan mukaisesti täsmennettyinä ja täydennettyinä.

2.DLT-notaarin ja DLT-tilinhoitajan on noudatettava 7 artiklan 1 kohdan ensimmäisessä alakohdassa, 7 artiklan 2, 4 ja 5 kohdassa sekä 7 artiklan 6 kohdan ensimmäisessä ja toisessa alakohdassa säädettyjä vaatimuksia.

3.Unioniin sijoittautuneen liikkeeseenlaskijan, joka laskee liikkeeseen tai on laskenut liikkeeseen DLT-pohjaisia rahoitusvälineitä, jotka on otettu kaupankäynnin kohteeksi tai joilla käydään kauppaa kauppapaikoissa, katsotaan noudattavan asetuksen (EU) N:o 909/2014 3 artiklan 1 kohtaa, jos arvopaperit esitetään hajautetussa tilikirjassa, jota DLT-notaari käytti kyseisten arvopapereiden ensimmäisessä kirjaamisessa.

Poiketen siitä, mitä asetuksen (EU) N:o 909/2014 3 artiklan 2 kohdassa säädetään, jos tämän asetuksen nojalla liikkeeseen lasketuilla DLT-pohjaisilla rahoitusvälineillä toteutettavat liiketoimet toteutetaan kauppapaikassa, DLT-notaarin, DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän, DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän tai yksinomaan asetuksen (EU) N:o 909/2014 nojalla toimivan arvopaperikeskuksen on kirjattava ne sovittuna toimituspäivänä tai sitä ennen.

4.Liiketoimet DLT-pohjaisilla rahoitusvälineillä, joita säilytetään DLT-tilinhoitajien tämän artiklan mukaisesti hallinnoimilla arvopaperitileillä, on toimitettava DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän, DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän tai yksinomaan asetuksen (EU) N:o 909/2014 nojalla toimivan arvopaperikeskuksen kautta.

5.DLT-pohjainen selvitysjärjestelmä, DLT-pohjainen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmä tai yksinomaan asetuksen (EU) N:o 909/2014 nojalla toimiva arvopaperikeskus voi hyväksyä toimitettavaksi DLT-pohjaisia rahoitusvälineitä, joita säilytetään DLT-tilinhoitajien hallinnoimilla arvopaperitileillä ja joiden yhteenlaskettu markkina-arvo ensimmäisen liiketoimen toimitusajankohtana on enintään 3 artiklan 2 b kohdassa täsmennetty määrä.

Ensimmäisestä alakohdasta poiketen DLT-pohjainen selvitysjärjestelmä, DLT-pohjainen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmä tai yksinomaan asetuksen (EU) N:o 909/2014 nojalla toimiva arvopaperikeskus voi hyväksyä toimitettavaksi DLT-pohjaisia rahoitusvälineitä, joita säilytetään DLT-tilinhoitajien hallinnoimilla arvopaperitileillä ja joiden yhteenlaskettu markkina-arvo ensimmäisen liiketoimen toimitusajankohtana on enintään 30 miljardia euroa, jos kyseiset DLT-pohjaiset rahoitusvälineet ovat pk-yritysten liikkeelle laskemia siirtokelpoisia arvopapereita.

6.Poiketen siitä, mitä 4 kohdassa säädetään, DLT-tilinhoitajat voivat toimittaa DLT-pohjaisia rahoitusvälineitä DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän, DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän tai yksinomaan asetuksen (EU) N:o 909/2014 nojalla toimivan arvopaperikeskuksen ulkopuolella, jos ne täyttävät tällaiselle toimitukselle 10 c artiklassa säädetyt vaatimukset.

7.Jos DLT-notaari tai DLT-tilinhoitaja tarjoaa arvopaperikeskuksen ydinpalveluja yhdessä DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän, kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän tai yksinomaan asetuksen (EU) N:o 909/2014 nojalla toimivan arvopaperikeskuksen kanssa, DLT-pohjainen selvitysjärjestelmä, kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmä tai yksinomaan asetuksen (EU) N:o 909/2014 nojalla toimiva arvopaperikeskus ei ole vastuussa niiden asetuksen (EU) N:o 909/2014 vaatimusten noudattamisesta, joita sovelletaan DLT-notaariin tai DLT-tilinhoitajaan 1 kohdan mukaisesti.

Ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettua vastuunjakoa sovelletaan ainoastaan niihin DLT-pohjaisiin rahoitusvälineisiin, joita koskevia palveluja DLT-notaari tai DLT-tilinhoitaja suorittaa 1 kohdan mukaisesti.

8.Arvopaperikeskuksen ydinpalveluja yhdessä tarjoavien DLT-notaarien, DLT-tilinhoitajien ja DLT-pohjaisten selvitysjärjestelmien, kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmien tai yksinomaan asetuksen (EU) N:o 909/2014 nojalla toimivien arvopaperikeskusten on määriteltävä palvelujen tarjoamista koskevat roolinsa ja vastuunsa kirjallisesti oikeudellisesti sitovassa sopimuksessa. Kunkin niistä on ilmoitettava kirjallisesta sopimuksesta omille toimivaltaisille viranomaisilleen ja annettava selkeät tiedot siitä, mikä yhteisö tarjoaa arvopaperikeskuksen ydinpalveluja kunkin DLT-pohjaisen rahoitusvälineen tai DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden luokan osalta.

9.ESMA kirjaa DLT-notaareja ja DLT-tilinhoitajia koskevat tiedot asetuksen (EU) N:o 909/2014 21 artiklan nojalla ylläpidettävään arvopaperikeskusrekisteriin.

10.ESMA laatii teknisiä sääntelystandardeja, joissa täsmennetään asetuksen (EU) N:o 909/2014 III osaston säännökset, joita sovelletaan kuhunkin DLT-pohjaiseen notariaattipalveluun ja DLT-pohjaiseen keskitettyyn tilinhoitopalveluun, ja joilla tarvittaessa täydennetään kyseisen osaston säännösten muita kuin keskeisiä osia ja muutetaan teknisiä sääntelystandardeja niiden mukauttamiseksi hajautetun tilikirjan teknologian käyttöön ja arvopaperikeskuksen ydinpalvelujen hajautettuun tarjoamiseen liittyvien liiketoimintamallien erityispiirteisiin.

ESMA varmistaa ensimmäistä alakohtaa noudattaessaan, että yksittäisiin palveluihin sovellettavat säännöt ovat

a)yhdenmukaisia asetuksessa (EU) N:o 909/2014 notariaattipalvelun ja keskitetyn tilinhoitopalvelun osalta säädettyjen tavoitteiden ja periaatteiden kanssa;

b)oikeassa suhteessa DLT-pohjaisen notariaattipalvelun ja DLT-pohjaisen keskitetyn tilinhoitopalvelun riskiprofiiliin nähden.

ESMA toimittaa teknisten sääntelystandardien luonnokset komissiolle viimeistään [julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on 8 kuukautta tämän muutosasetuksen voimaantulopäivästä].

Siirretään komissiolle valta hyväksyä ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut tekniset sääntelystandardit asetuksen (EU) N:o 1095/2010 10–14 artiklan mukaisesti.

10 c artikla

Toimitus toimitusjärjestelyssä

1.DLT-tilinhoitajat saavat toimittaa DLT-pohjaisilla rahoitusvälineillä 10 b artiklan 5 kohdan mukaisesti toteutettavat liiketoimet ainoastaan 10 d artiklan nojalla toimiluvan saaneessa toimitusjärjestelyssä.

DLT-tilinhoitajat voivat toimittaa liiketoimia ainoastaan muiden samaan toimitusjärjestelyyn kuuluvien DLT-tilinhoitajien kanssa.

2.DLT-tilinhoitajien, jotka toimittavat liiketoimia toimitusjärjestelyssä, on varmistettava, että

a)kaikki liiketoimet toimitetaan ainoastaan sellaisilla keskuspankkitalletuksilla, joita DLT-tilinhoitajilla on asianomaisen valuutan liikkeeseen laskevassa keskuspankissa;

b)kaikki DLT-pohjaisilla rahoitusvälineillä toimitettavat liiketoimet, joihin liittyy maksusuoritusten käsittely, toimitetaan toimitus maksua vastaan -periaatteella;

c)toimitusjärjestely tarjoaa riittävän selvityksen lopullisuuden käteisvarojen ja DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden siirroissa ja varmistaa, että

i)selvityksen lopullisuus saavutetaan viimeistään toimituspäivänä;

ii)siirtomääräysten kirjaamishetki ja peruuttamattomuus on määritelty selkeästi;

d)toimitusjärjestely hallitsee tehokkaasti oikeudellisia, liiketoiminnallisia ja operatiivisia riskejä.

3.DLT-tilinhoitajien, jotka toimittavat liiketoimia toimitusjärjestelyssä, on varmistettava, että toimitusjärjestely, johon ne kuuluvat, ja kukin toimitusjärjestelyyn osallistuva DLT-tilinhoitaja noudattavat seuraavia periaatteita:

a)turvallisen, tehokkaan ja sujuvan toimituksen varmistaminen;

b)toimintojen vahvan riskienhallinnan, mukaan lukien 5 ja 6 kohdassa tarkoitettu luotto- ja likviditeettiriskien hallinta, varmistaminen; ja

c)DLT-tilinhoitajien asiakkaiden varojen suojaamisen varmistaminen.

4.Toimitusjärjestelyyn osallistuvien DLT-tilinhoitajien on tunnistettava toimitusjärjestelyn toimintaan liittyvän operatiivisen riskin lähteet – niin ulkoiset kuin sisäiset – ja minimoitava niiden vaikutus käyttämällä tarkoituksenmukaisia Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) 2022/2554 mukaisesti luotuja ja hallinnoituja tieto- ja viestintäteknisiä välineitä, prosesseja ja periaatteita sekä muita tarkoituksenmukaisia välineitä, tarkastuksia ja menettelyjä muuntyyppisten operatiivisten riskien varalta.

5.Toimitusjärjestelyyn osallistuvien DLT-tilinhoitajien on otettava käyttöön ja pantava täytäntöön asianmukaiset liiketoiminnan jatkuvuutta koskevat toimintaperiaatteet ja palautumissuunnitelma, mukaan lukien asetuksen (EU) 2022/2554 mukaisesti vahvistetut liiketoiminnan jatkuvuutta koskevat tieto- ja viestintätekniset toimintaperiaatteet sekä tieto- ja viestintätekniset reagointi- ja palautumissuunnitelmat, ja ylläpidettävä niitä, jotta voidaan varmistaa toimitusten säilyminen toimitusjärjestelyssä ja toiminnan nopea palautuminen.

Toimitusjärjestelyyn osallistuvien DLT-tilinhoitajien on tunnistettava riskit, joita palveluntarjoajista saattaa aiheutua niiden toiminnalle, sekä seurattava ja hallittava niitä.

6.Kunkin DLT-tilinhoitajan, joka tarjoaa asiakkailleen toimitusjärjestelyssä tapahtuviin toimituksiin liittyviä pankkipalveluja, on kyseisiin palveluihin liittyvien luottoriskien osalta noudatettava seuraavia vakavaraisuusvaatimuksia:

a)sen on luotava vahva kehys vastaavien luottoriskien hallintaa varten;

b)sen on säännöllisesti seurattava tällaisen luottoriskin lähteitä, tunnistettava ja mitattava vastaavat luottoriskit ja seurattava niitä sekä käytettävä tarkoituksenmukaisia riskienhallintavälineitä näiden riskien pitämiseksi kurissa;

c)sen on kokonaisuudessaan katettava vastaavat yksittäisistä lainaa ottavista osallistujista aiheutuvat luottoriskit erittäin likvideillä vakuuksilla tai muilla vakuuksilla, joihin sen on sovellettava tarkoituksenmukaista aliarvostusta, ja muilla vastaavilla rahoitusvaroilla;

d)sen on asetettava asianmukaiset rajat yksittäisiin asiakkaisiin liittyville luottoriskeille;

e)sen on tarjottava luottoa ainoastaan niille osallistujille, joilla on maksutili kyseisessä DLT-tilinhoitajassa; ja

f)sillä on oltava toimivat päivänsisäisen luoton takaisinmaksumenettelyt.

7.Kunkin DLT-tilinhoitajan, joka tarjoaa asiakkailleen toimitusjärjestelyssä tapahtuviin toimituksiin liittyviä pankkipalveluja, on kyseisiin palveluihin liittyvien likviditeettiriskien osalta noudatettava seuraavia vakavaraisuusvaatimuksia:

a)sillä on oltava vahva kehys ja välineet likviditeettiriskiensä, myös päivänsisäisen likviditeettiriskin, mittausta, seurantaa ja hallintaa varten kunkin valuutan osalta siinä toimitusjärjestelyssä, jossa se toimittaa liiketoimia;

b)sen on mitattava ja seurattava jatkuvasti likviditeettitarpeitaan ja hallussaan olevien likvidien varojensa tasoa;

c)sillä on oltava riittävästi likvidejä varoja kaikissa tärkeissä valuutoissa, jotta se voi toimittaa DLT-rahoitusvälineet oikea-aikaisesti useissa mahdollisissa eri stressiskenaarioissa, mukaan lukien muun muassa vähintään yhden osallistujan – myös tämän emo- ja tytäryhtiöiden – josta sille aiheutuu suurimmat vastuut, maksulaiminlyönnistä johtuva likviditeettiriski;

d)sen on ennalta sovittuja rahoitusjärjestelyjä käytettäessä valittava likviditeetin myöntäjiksi yksinomaan luottokelpoisia rahoituslaitoksia ja vahvistettava tarkoituksenmukaiset keskittymärajat kullekin likviditeetin myöntäjälle, myös sen emoyhtiölle ja tytäryhtiöille, ja noudatettava niitä;

e)sillä on oltava ennalta sovitut järjestelyt sen varmistamiseksi, että se voi oikea-aikaisesti likvidoida maksunsa laiminlyöneen asiakkaan sille toimittaman vakuuden.

8.Toimitusjärjestelyyn osallistuvien DLT-tilinhoitajien on tehtävä oikeudellisesti sitova kirjallinen sopimus, jossa määritellään selkeästi DLT-tilinhoitajien tehtävät ja vastuut toimitusjärjestelyssä.

DLT-tilinhoitaja saa olla jäsenenä enintään kahdessa toimitusjärjestelyssä.

toimitusjärjestelyssä on oltava vähintään kaksi DLT-tilinhoitajaa.

9.Kukin toimitusjärjestely voi hyväksyä toimitettavaksi DLT-pohjaisia rahoitusvälineitä, joita säilytetään järjestelyyn osallistuvien DLT-tilinhoitajien hallinnoimilla arvopaperitileillä ja joiden yhteenlaskettu markkina-arvo ensimmäisen liiketoimen toimitusajankohtana on enintään 3 artiklan 2 b kohdassa täsmennetty määrä.

Jos kaikkien toimitusjärjestelyssä toimitettaviksi hyväksyttyjen DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden yhteenlaskettu markkina-arvo on saavuttanut 3 artiklan 3 kohdassa täsmennetyn määrän, DLT-tilinhoitajien on käynnistettävä 10 artiklan e alakohdassa tarkoitettu siirtymästrategia. DLT-tilinhoitajien on ilmoitettava ESMAlle siirtymästrategiansa käynnistämisestä ja siirtymisen aikataulusta.

Ensimmäisestä alakohdasta poiketen kukin toimitusjärjestely voi hyväksyä toimitettavaksi DLT-pohjaisia rahoitusvälineitä, joita säilytetään DLT-tilinhoitajien hallinnoimilla arvopaperitileillä ja joiden yhteenlaskettu markkina-arvo ensimmäisen liiketoimen toimitusajankohtana on enintään 30 miljardia euroa, jos kyseiset DLT-pohjaiset rahoitusvälineet ovat pk-yritysten liikkeelle laskemia siirtokelpoisia arvopapereita. DLT-tilinhoitajien on aktivoitava siirtymästrategiansa, kun kyseisten siirtokelpoisten arvopapereiden markkina-arvo saavuttaa 45 miljardia euroa.

10.DLT-tilinhoitajien on ilmoitettava ESMAlle kuukausittain seuraavat tiedot:

a)siirrot, jotka toteutetaan toimitusjärjestelyssä, johon ne osallistuvat, mukaan lukien yhteenlasketut määrät;

b)3 artiklan 4 kohdan mukaisesti laskettu toimitukseen hyväksyttyjen DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden yhteenlaskettu markkina-arvo;

c)yleisimmät toimituspuutteisiin johtavat ongelmat;

d)kunkin DLT-tilinhoitajan päivänsisäisen likviditeettiriskin koko ja hallinta;

e)raportointi suurimmista asiakkaisiin liittyvistä luottoriskeistä, hyväksyttyjen vakuuksien tyypit, sovelletut aliarvostukset ja vakuuskeskittymät.

DLT-tilinhoitajien on ilmoitettava riittävän yksityiskohtaiset tiedot, jotta ESMA voi todentaa, että toimitusjärjestely ja siihen osallistuvat DLT-tilinhoitajat noudattavat tätä artiklaa.

Toimitusjärjestelyyn osallistuvat DLT-tilinhoitajat voivat täyttää raportointivaatimuksen muiden osallistujien puolesta. Kaikki osallistujat ovat yksin vastuussa niiden puolesta ilmoitettujen tietojen täydellisyydestä ja paikkansapitävyydestä.

11.ESMA voi laatia ohjeita vakiolomakkeiden, esitysmuotojen ja mallipohjien laatimiseksi seuraavia tarkoituksia varten:

a)vakiolomakkeiden, toimitusmuotojen ja mallipohjien laatimiseksi 10 d artiklan mukaista toimilupaa koskevia hakemuksia varten;

b)vakiolomakkeiden, esitysmuotojen ja mallipohjien laatimiseksi 10 kohdan soveltamista varten.

10 d artikla

Toimitusjärjestelyn toimilupa ja valvonta

1.DLT-tilinhoitajien, jotka aikovat toimittaa liiketoimia toimitusjärjestelyssä, on ennen liiketoimien toimittamista kyseisessä toimitusjärjestelyssä esitettävä toimitusjärjestely ESMAlle tämän artiklan mukaisesti toimiluvan saamiseksi.

Toimitusjärjestelyyn osallistuvien DLT-tilinhoitajien on toimitettava ESMAlle seuraavat tiedot:

a)toimitusjärjestelyn toimintaohjelma, jossa esitetään erityisesti tiedot järjestelyyn osallistuvista DLT-tilinhoitajista, DLT-notaareista ja muista finanssialan yhteisöistä ja finanssialan ulkopuolisista yhteisöistä, jotka tarjoavat tärkeitä palveluja toimitusjärjestelylle, sekä niiden suhteista järjestelyssä;

b)10 c artiklan 7 kohdassa tarkoitettu kirjallinen sopimus;

c)tiedot toimitusjärjestelyyn liittyvistä kauppapaikoista, keskusvastapuolista ja muista keskeisistä markkinainfrastruktuureista;

d)miten kukin osallistuva DLT-tilinhoitaja ja toimitusjärjestely kokonaisuudessaan aikoo noudattaa 10 artiklan 2–5 kohtaa;

e)kuvaus 7 artiklan 2 kohdassa tarkoitetun käytetyn hajautetun tilikirjan teknologian toiminnasta;

f)kuvaus 7 artiklan 4 kohdassa tarkoitetuista hakijan yleisistä tietotekniikka- ja kyberjärjestelyistä;

g)toimitusjärjestelyn siirtymästrategia.

DLT-tilinhoitajien on ilmoitettava ESMAlle ilman aiheetonta viivytystä kaikista olennaisista muutoksista aiemmin ilmoitettuihin toimitusjärjestelyä koskeviin tietoihin.

Jos toimitusjärjestelyyn liittyy uusia DLT-tilinhoitajia järjestelyn toiminnan käynnistymisen jälkeen, niiden on toimitettava ESMAlle tiedot toimitusjärjestelyn uudesta kokoonpanosta vähintään kuukautta ennen kuin ne aloittavat DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden toimituksen.

2.ESMA arvioi 30 työpäivän kuluessa toimitusjärjestelyn toimilupaa koskevan hakemuksen vastaanottamisesta, sisältääkö se kaikki tarvittavat tiedot. Jos hakemus on puutteellinen, ESMA asettaa määräajan, johon mennessä osallistuvien DLT-tilinhoitajien on toimitettava lisätietoja.

3.Sen jälkeen, kun ESMA on todennut hakemuksen täydelliseksi, se toimittaa hakemuksen ilman aiheetonta viivytystä kullekin sellaiselle keskuspankille, joka laskee liikkeeseen toimitusjärjestelyssä toimituksiin käytettävää valuuttaa.

Liikkeeseen laskeva keskuspankki voi antaa ESMAlle perustellun lausunnon toimivaltansa rajoissa kahden kuukauden kuluessa hakemuksen vastaanottamisesta ESMAlta.

4.ESMAn on ilmoitettava toimilupaa hakevalle DLT-tilinhoitajalle viiden kuukauden kuluessa täydellisen hakemuksen jättämisestä täysin perustellulla kirjallisella päätöksellä, onko toimilupa myönnetty vai evätty.

5.ESMAn on evättävä toimilupa, jos hakemus koskee uutta toimitusjärjestelyä, joka on sisällöltään olennaisin osin samanlainen kuin jo toimiluvan saanut toimitusjärjestely, ja jos on perusteltua syytä epäillä, että hakemus on jätetty 10 c artiklan 6 kohdassa säädetyn kynnysarvon kiertämiseksi.

6.ESMA peruuttaa toimitusjärjestelyn toimiluvan, jos toimitusjärjestely

a)ei ole toimittanut liiketoimia yhdeksän peräkkäisen kuukauden aikana;

b)on saanut toimiluvan sääntöjenvastaisesti, esimerkiksi esittämällä virheellisiä tietoja lupamenettelyjen aikana;

c)ei enää täytä toimiluvan myöntämisen edellytyksiä, eivätkä sen osallistujat ole toteuttaneet ESMAn pyytämiä korjaavia toimia;

d)ei noudata 10 c artiklan 4 kohdassa säädettyjä vaatimuksia, tai jos järjestelyyn osallistuvat DLT-tilinhoitajat rikkovat toistuvasti tämän asetuksen säädöksiä.

7.ESMA vastaa toimitusjärjestelyjen osalta tässä artiklassa säädettyjen tehtävien ja velvollisuuksien suorittamisesta ja

a)valvoo tässä asetuksessa säädettyjen vaatimusten noudattamista;

b)tekee päätöksiä, suorittaa valvonta-arviointeja ja toteuttaa muita 10 artiklan c–e alakohtaan liittyviä toimenpiteitä; ja

c)varmistaa 10 artiklan c–e alakohdan jatkuvan noudattamisen.

Tämän artiklan mukaisten tehtäviensä hoitamiseksi ESMAlla on toimitusjärjestelyyn osallistuvien DLT-tilinhoitajien osalta asetuksen (EU) N:o 1095/2010 II a luvussa ja tässä asetuksessa säädetyt valvonta- ja tutkintavaltuudet.

Asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 h artiklassa tarkoitettujen valvontatoimenpiteiden lisäksi ESMA voi toteuttaa seuraavat toimenpiteet:

a)keskeyttää DLT-tilinhoitajan osallistumisen toimitusjärjestelyyn, jos tilinhoitaja rikkoo 10 c artiklan vaatimuksia;

b)vaatia DLT-tilinhoitajaa toteuttamaan korjaavia toimia saattaakseen toimitusjärjestelyyn osallistumisensa jälleen 10 c artiklan mukaiseksi;

c) keskeyttää DLT-tilinhoitajan osallistumisen toimitusjärjestelyyn, jos tilinhoitaja rikkoo 10 c artiklan vaatimuksia;

d)vaatia DLT-tilinhoitajaa esittämään suunnitelman valvontavaatimusten noudattamisen palauttamiseksi ja asettaa määräaika sen täytäntöönpanolle;

e)keskeyttää selvitysjärjestelmän toimilupa tai yksittäisen DLT-tilinhoitajan osallistuminen järjestelyyn kerrallaan enintään 30 peräkkäiseksi työpäiväksi, jos on perusteltu syy epäillä, että 10 c artiklaa on rikottu vakavasti;

f)estää DLT-tilinhoitajan osallistuminen toimitusjärjestelyyn, jos kyseinen DLT-tilinhoitaja rikkoo toistuvasti 10 c artiklan vaatimuksia;

g)tehdä päätöksen, jossa DLT-tilinhoitajaa vaaditaan lopettamaan liitteessä lueteltu rikkominen;

h)asettaa ylimääräisiä tai tiheämpiä raportointivaatimuksia tai vaatia lisätietojen antamista tapauksissa, joissa ESMAlla on näyttöä siitä, että toimitusjärjestelyn tai sen osallistujien käyttöön ottamilla järjestelyillä, strategioilla, menettelyillä ja mekanismeilla ei voida varmasti kattaa järjestelyyn liittyviä riskejä eikä varmistaa riskien moitteetonta hallintaa.

8.ESMA perii maksuja järjestelyyn osallistuvilta DLT-tilinhoitajilta tämän asetuksen ja asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 n artiklan sekä 10 kohdan nojalla annettujen delegoitujen säädösten mukaisesti.

9.Toimitusjärjestelyyn osallistuvalta DLT-tilinhoitajalta perittävän maksun on oltava oikeassa suhteessa kyseisen toimitusjärjestelyn liikevaihtoon sekä ESMAn toimiluvan ja sen harjoittaman valvonnan tyyppiin.

10.Komissio antaa 15 a artiklan mukaisesti delegoidun säädöksen, jolla se määrittelee tarkemmin maksujen lajin, maksujen kohteet, maksujen määrän ja maksutavan.

10 e artikla

Toimitusjärjestelyn siirtymästrategia

1.Toimitusjärjestelyyn osallistuvien DLT-tilinhoitajien on laadittava ja asetettava julkisesti saataville selkeä ja yksityiskohtainen siirtymästrategia tietyn toimitusjärjestelyn toiminnan supistamiseksi, jos

a)3 artiklan 3 kohdassa tarkoitettu raja-arvo on ylittynyt;

b)toimitusjärjestelylle tämän asetuksen nojalla myönnetty toimilupa peruutetaan tai muulla tavoin lakkautetaan; tai

c)toimitusjärjestelyn toiminta lopetetaan vapaaehtoisesti tai joudutaan muuten lopettamaan.

Siirtymästrategian on oltava valmis otettavaksi käyttöön viipymättä.

2.Siirtymästrategiassa on esitettävä, miten osallistujia, liikkeeseenlaskijoita ja osallistujien asiakkaita on kohdeltava toimitusjärjestelyn toimiluvan peruuttamisen tai lakkauttamisen taikka toiminnan lopettamisen yhteydessä. Siirtymästrategiassa on esitettävä, kuinka asiakkaita, erityisesti vähittäissijoittajia, suojellaan toimiluvan peruuttamisen tai lakkauttamisen taikka toiminnan lopettamisen suhteettomilta vaikutuksilta. Siirtymästrategia on pidettävä jatkuvasti ajan tasalla, edellyttäen, että tälle on kulloinkin ESMAn etukäteen antama hyväksyntä.

3.Toimitusjärjestelyn on laadittava ja otettava käyttöön asianmukaiset menettelyt, joilla varmistetaan, että toisen toimitusjärjestelyn, DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän, DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän tai yksinomaan asetuksen (EU) N:o 909/2014 nojalla toimivan arvopaperikeskuksen asiakkaiden ja osallistujien omaisuuserät toimitetaan oikea-aikaisesti ja asianmukaisesti, jos toimilupa peruutetaan 1 kohdassa tarkoitetulla tavalla, sekä ylläpidettävä kyseisiä menettelyjä. Menettelyjen on oltava osa siirtymästrategiaa.

10 f artikla

Yksittäisten arvopaperikeskuspalvelujen tarjoaminen yli rajojen

1.DLT-notaarit ja DLT-tilinhoitajat voivat tarjota DLT-pohjaisia notariaattipalveluja ja DLT-pohjaisia keskitettyjä tilinhoitopalveluja kaikkialla unionissa joko sijoittautumisoikeuden, myös sivuliikkeen kautta tapahtuvan, tai palvelujen tarjoamisen vapauden perusteella. DLT-notaareilta ja DLT-tilinhoitajilta, jotka tarjoavat palveluja rajojen yli, ei edellytetä fyysistä läsnäoloa vastaanottavan jäsenvaltion alueella.

2.DLT-notaarin tai DLT-tilinhoitajan, joka aikoo tarjota palveluja useammassa kuin yhdessä jäsenvaltiossa, on toimitettava kotijäsenvaltion toimivaltaiselle viranomaiselle seuraavat tiedot:

a)luettelo jäsenvaltioista, joissa DLT-notaari tai DLT-tilinhoitaja aikoo tarjota arvopaperikeskuspalveluja;

b)palvelut, joita DLT-notaari tai DLT-tilinhoitaja aikoo tarjota rajojen yli;

c)palvelujen aiotun tarjoamisen alkamispäivä;

d)kotijäsenvaltion toimivaltaisen viranomaisen on 10 työpäivän kuluessa ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettujen tietojen vastaanottamisesta välitettävä kyseiset tiedot vastaanottavien jäsenvaltioiden toimivaltaisille viranomaisille.

3.Kotijäsenvaltion toimivaltaisen viranomaisen on viipymättä ilmoitettava asianomaiselle DLT-notaarille tai DLT-tilinhoitajalle 2 kohdan toisessa alakohdassa tarkoitetusta tietojen välittämisestä.

4.DLT-notaari tai DLT-tilinhoitaja voi aloittaa palvelujen tarjoamisen muussa jäsenvaltiossa kuin kotijäsenvaltiossaan 2 kohdan toisen alakohdan mukaisesti välitettyjen tietojen vastaanottopäivästä alkaen tai viimeistään siitä päivästä alkaen, kun 2 kohdan tarkoitettujen tietojen toimittamisesta on kulunut 15 kalenteripäivää.

5.Jos vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisella viranomaisella on selkeät ja todennettavissa olevat perusteet epäillä, että DLT-tilinhoitajan tai DLT-notaarin toiminnassa on sääntöjenvastaisuuksia, sen on ilmoitettava asiasta kotijäsenvaltion toimivaltaiselle viranomaiselle ja ESMAlle.

6.Jos 5 kohdassa tarkoitetut sääntöjenvastaisuudet jatkuvat ja muodostavat tämän asetuksen rikkomisen kotijäsenvaltion toimivaltaisen viranomaisen toteuttamista toimenpiteistä huolimatta, vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisen viranomaisen on asiasta kotijäsenvaltion toimivaltaiselle viranomaiselle ja ESMAlle ilmoitettuaan toteutettava asianmukaiset toimenpiteet kryptovarapalvelun tarjoajien asiakkaiden ja kryptovarojen haltijoiden, erityisesti yksityisten haltijoiden, suojaamiseksi. Tällaisia toimenpiteitä ovat muun muassa DLT-tilinhoitajan tai DLT-notaarin toiminnan estäminen vastaanottavassa jäsenvaltiossa. Toimivaltaisen viranomaisen on ilmoitettava asiasta ESMAlle ilman aiheetonta viivytystä. ESMA ilmoittaa asiasta komissiolle ilman aiheetonta viivytystä.

10 g artikla

DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien yhteentoimivuus

1.DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän, DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän ja toimitusjärjestelyihin osallistuvien DLT-tilinhoitajien on muodostettava toimialaryhmä ja kehitettävä toimialastandardeja, joilla helpotetaan DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden toimitusta ryhmän jäsenten välillä, mukaan lukien standardit asetuksen (EU) N:o 909/2014 2 artiklan 1 kohdan 29 alakohdassa tarkoitettujen yhteyksien luomiseksi kyseisten yhteisöjen välille.

Yksinomaan asetuksen (EU) 2023/1114 nojalla toimivat arvopaperikeskukset, jotka tarjoavat DLT-teknologiaan perustuvia arvopaperikeskuksen ydinpalveluja, DLT-tilinhoitajat ja DLT-notaarit, jotka eivät ole osa mitään toimitusjärjestelyä, voivat pyytää päästä osaksi ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettua ryhmää. DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän, DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän ja DLT-tilinhoitajien, jotka osallistuvat toimitusjärjestelyihin, on hyväksyttävä osallistumiskelpoiset yhteisöt ryhmään.

Toimialaryhmän menettelysäännöillä on varmistettava, että

a) ryhmään voivat liittyä kaikki yhteisöt, joilla on ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettujen toimialastandardien laatimiseen liittyvä osoitettu etu;

b)kilpailulainsäädännön rikkomisen riskiä lievennetään riittävästi.

Toimialastandardeja laatiessaan toimialaryhmän on määräajoin kuultava Euroopan keskuspankkijärjestelmää ja ESMAa ja otettava niiden näkemykset huomioon.

Toimialaryhmän jäsenten on pantava toimialastandardit täytäntöön asianmukaisilla toimintalohkoillaan, paitsi jos niillä on selkeät perustelut olla tekemättä niin.

2.Yhteisöjen, jotka osallistuvat 1 kohdan mukaisten toimialastandardien laatimiseen, on toimitettava ESMAlle seuraavat tiedot:

a)viimeistään 12 kuukauden kuluttua tämän asetuksen soveltamisen alkamisesta yksityiskohtainen kuvaus toimialastandardityypeistä, joista on sovittava 1 kohdan soveltamiseksi, niistä sopimiseen liittyvistä haasteista ja mahdollisista tavoista ratkaista kyseiset haasteet;

b)viimeistään 30 kuukauden kuluttua tämän asetuksen soveltamisen alkamisesta 1 kohdassa tarkoitetut tekniset standardit ja edistyminen.

3.ESMA antaa 40 kuukauden kuluessa tämän asetuksen soveltamisen alkamisesta komissiolle DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien yhteentoimivuuden tukemista koskevan teknisen lausunnon, jossa se arvioi erityisesti

a)datan standardoinnin roolia DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien yhteentoimivuuden tukemisessa, erityisesti kun otetaan huomioon markkinoilla eniten kiinnostusta ja toimintaa aiheuttavat rahoituskäyttötapaukset sekä 1 kohdassa tarkoitetut toimialastandardit;

b)säänneltyjen ja sääntelemättömien yhteisöjen roolia DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien yhteentoimivuuden varmistamisessa.”;

15)muutetaan 11 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohdan ensimmäinen alakohta seuraavasti:

”1. Rajoittamatta asetuksen (EU) N:o 909/2014, asetuksen (EU) 2023/1114 ja direktiivin 2014/65/EU soveltamista DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien ylläpitäjien on tehtävä yhteistyötä toimivaltaisten viranomaisten kanssa.”;

b)korvataan 4 kohdan b alakohta seuraavasti:

”b) DLT-pohjaisessa kauppapaikassa tai DLT-pohjaisessa kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmässä kaupankäynnin kohteeksi otettujen DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden lukumäärä ja arvo ja DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän tai DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän ylläpitäjän kirjaamien DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden lukumäärä ja arvo;”;

c)korvataan 4 kohdan c alakohta seuraavasti:

”c) sellaisten liiketoimien lukumäärä ja arvo, jotka toteutetaan DLT-pohjaisessa kauppapaikassa tai DLT-pohjaisessa kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmässä ja jotka DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän tai DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän ylläpitäjä toimittaa;”;

16)lisätään 11 a ja 11 b artikla seuraavasti:

”11 a artikla

DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien valvontakollegio

1.Asetuksen (EU) N:o 909/2014 24 a artiklan mukainen valvontakollegio on perustettava DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän tai DLT-pohjaisen kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmän sellaisten arvopaperikeskustoimintojen osalta, joiden osalta mainitussa artiklassa säädetyt edellytykset täyttyvät.

2.Niiden viranomaisten lisäksi, jotka ovat valvontakollegion jäseniä 24 a artiklan 4 kohdan mukaisesti, seuraavat viranomaiset voivat pyytää pääsyä 1 alakohdan mukaisesti perustetun valvontakollegion jäseniksi:

a)niiden DLT-tilinhoitajien ja DLT-notaarien toimivaltaiset viranomaiset, jotka tarjoavat DLT-pohjaisessa selvitysjärjestelmässä tai DLT-pohjaisessa kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmässä toimitettujen DLT-pohjaisten rahoitusvälineiden osalta DLT-pohjaista keskitettyä tilinhoitopalvelua ja DLT-pohjaista notariaattipalvelua;

b)Euroopan pankkiviranomainen, jos maksujen suorittamiseen käytetään sähkörahatokeneita.

11 b artikla

Toimitusjärjestelyjen valvontakollegio

1.ESMA perustaa valvontakollegion hoitamaan 10 d artiklan 7 kohdassa tarkoitettuja tehtäviä toimitusjärjestelyyn kuuluvien DLT-tilinhoitajien suhteen.

2.Kollegio perustetaan kuukauden kuluessa päivästä, jona toimitusjärjestelylle on myönnetty toimilupa 10 d artiklan nojalla.

3.ESMA johtaa kollegiota ja toimii sen puheenjohtajana.

4.Kollegion jäseninä ovat

a)ESMA;

b)toimitusjärjestelyyn osallistuvien DLT-tilinhoitajien toimivaltaiset viranomaiset;

c)sen valuutan, jota käytetään tai tullaan käyttämään käteismaksujen toimittamiseen toimitusjärjestelyssä, keskuspankki unionissa.

5.Toimitusjärjestelyyn osallistuvien DLT-notaarien toimivaltaiset viranomaiset voidaan pyynnöstä ottaa kollegion jäseniksi.

6.ESMA julkaisee ilman aiheetonta viivytystä verkkosivustollaan luettelon kollegion jäsenistä ja pitää luettelon ajan tasalla.

7.Toimivaltainen viranomainen, joka ei ole kollegion jäsen, voi pyytää kollegiolta kaikkia valvontatehtäviensä kannalta olennaisia tietoja.

8.Kollegio hoitaa seuraavia tehtäviä, sanotun kuitenkaan rajoittamatta tämän asetuksen mukaisia toimivaltaisten viranomaisten velvollisuuksia:

a)tietojenvaihto;

b)tehokas valvonta välttämällä tarpeettomia päällekkäisiä valvontatoimia, kuten tietopyyntöjä;

c)vapaaehtoisesta tehtävänjaosta sopiminen sen jäsenten kesken;

d)tietojenvaihto toimitusjärjestelyn minkä tahansa jäsenen organisaatiorakenteesta, mukaan lukien tiedot konsernin rakenteesta, johdosta ja osakkeenomistajista;

e)tietojenvaihto prosesseista tai järjestelyistä, joilla on merkittävä vaikutus toimitusjärjestelyn hallintoon tai riskienhallintaan;

9.ESMA voi tapauskohtaisesti kutsua muita osallistujia kollegiossa tietyistä aiheista käytäviin keskusteluihin.

Kollegion muut jäsenet kuin ESMA voivat päättää olla osallistumatta kollegion kokoukseen.

10.Kollegion toiminnan on perustuttava sen kaikkien jäsenten väliseen kirjalliseen sopimukseen.

Sopimuksessa on määriteltävä kollegion toimintaa koskevat käytännön järjestelyt, mukaan lukien kollegion kokousten järjestämistiheys ja kollegion jäsenten välistä viestintää koskevat yksityiskohtaiset säännöt, ja siinä voidaan määrittää kollegion jäsenille annettavat tehtävät.”;

17)muutetaan 12 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohta seuraavasti:

”1. DLT-pohjaista kauppapaikkaa tai DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää ylläpitävän sijoituspalveluyrityksen tapauksessa toimivaltainen viranomainen on jäsenvaltion nimeämä direktiivin 2014/65/EU 4 artiklan 1 kohdan 55 alakohdan a alakohdan ii ja iii alakohdan mukaisesti määritetty toimivaltainen viranomainen.”;

b)lisätään 1 a kohta seuraavasti:

”1 a. DLT-pohjaista kauppapaikkaa tai DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää ylläpitävän kryptovarapalvelun tarjoajan tapauksessa toimivaltainen viranomainen on jäsenvaltion nimeämä asetuksen (EU) N:o 2023/1114 3 artiklan 1 kohdan 33 alakohdan f alakohdan mukaisesti määritetty toimivaltainen viranomainen.”;

c)korvataan 2 kohta seuraavasti:

”2. DLT-pohjaista kauppapaikkaa tai DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää ylläpitävän markkinoiden ylläpitäjän tapauksessa toimivaltainen viranomainen on sen jäsenvaltion nimeämä toimivaltainen viranomainen, jossa DLT-pohjaista kauppapaikkaa tai DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää ylläpitävän markkinoiden ylläpitäjän sääntömääräinen kotipaikka sijaitsee, tai, jos markkinoiden ylläpitäjällä ei kyseisen jäsenvaltion lainsäädännön mukaan ole sääntömääräistä kotipaikkaa, sen jäsenvaltion nimeämä toimivaltainen viranomainen, jossa DLT-pohjaista kauppapaikkaa tai DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää ylläpitävän markkinoiden ylläpitäjän päätoimipaikka sijaitsee.”;

d)lisätään 3 a kohta seuraavasti:

”3 a. DLT-notaarin ja DLT-tilinhoitajan tapauksessa toimivaltainen viranomainen on se viranomainen, jolla on toimivalta valvoa yhteisöä, joka on hakenut erityislupaa 10 a artiklan mukaisesti.”;

18)muutetaan 14 artikla seuraavasti:

a)muutetaan 1 kohta seuraavasti:

1)korvataan johdantokappale seuraavasti:

”ESMA antaa komissiolle viimeistään 24 päivänä maaliskuuta 2030 kertomuksen”;

2)korvataan a alakohta seuraavasti:

”a) DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien toiminnasta koko unionissa ja niiden toimintaa kuvaavista asianmukaisista mittareista;”;

3)kumotaan b, d ja e alakohta;

4)korvataan h alakohta seuraavasti:

”h) kaikista hajautetun tilikirjan teknologian käytöstä sijoittajansuojalle, markkinoiden luotettavuudelle tai rahoitusvakaudelle aiheutuneista riskeistä, haavoittuvuuksista tai tehottomuudesta;”;

5)kumotaan j alakohta;

6)korvataan k alakohta seuraavasti:

”k) kaikista hajautetun tilikirjan teknologian käytöstä rahoitusmarkkinoilla saatavista hyödyistä ja siitä aiheutuvista kustannuksista;”;

7)korvataan n alakohta seuraavasti:

”n) 3 artiklassa tarkoitettujen raja-arvojen tarkoituksenmukaisuudesta, mukaan lukien mahdolliset vaikutukset, jotka johtuvat kyseisten raja-arvojen korottamisesta, ottaen huomioon erityisesti järjestelmänäkökohdat ja hajautetun tilikirjan teknologian eri tyypit;”;

8)korvataan o alakohta seuraavasti:

”o) tässä asetuksessa säädetyn pilottijärjestelmän kustannuksia ja hyötyjä koskevasta kokonaisarviosta;”;

b)korvataan 2 kohta seuraavasti:

”2. Komissio arvioi 1 kohdassa tarkoitetun kertomuksen perusteella, olisiko tässä asetuksessa säädetty pilottijärjestelmä sisällytettävä muuhun alakohtaiseen lainsäädäntöön, ja toimittaa tarvittaessa lainsäädäntöehdotuksen Euroopan parlamentille ja neuvostolle.”;

19)korvataan 15 artikla seuraavasti:

”15 artikla

Välikertomukset

ESMA julkaisee kahden vuoden välein välikertomuksia, joiden tarkoituksena on antaa markkinatoimijoille tietoa markkinoiden toiminnasta, puuttua DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien ylläpitäjien virheelliseen toimintaan, selventää tämän asetuksen soveltamista ja saattaa ajan tasalle aiempia tietoja hajautetun tilikirjan teknologian kehityksen perusteella. Kyseisissä kertomuksissa esitetään myös yleiskuvaus tässä asetuksessa säädetyn pilottijärjestelmän soveltamisesta, erityisesti sen suuntauksista ja uusista riskeistä, ja ne toimitetaan Euroopan parlamentille, neuvostolle ja komissiolle. Ensimmäinen tällainen kertomus julkaistaan viimeistään 24 päivänä maaliskuuta 2028.”;

20)lisätään 15 a artikla seuraavasti:

”15 a artikla

Siirretyn säädösvallan käyttäminen

1.Siirretään komissiolle valta antaa delegoituja säädöksiä tässä artiklassa säädetyin edellytyksin.

2.Siirretään komissiolle [julkaisutoimisto: lisätään muutosasetuksen voimaantulopäivä] määräämättömäksi ajaksi 3 artiklan 7 kohdassa ja 10 d artiklan 10 kohdassa tarkoitettu valta antaa delegoituja säädöksiä.

3.Euroopan parlamentti tai neuvosto voi milloin tahansa peruuttaa 3 artiklan 7 kohdassa ja 10 d artiklan 10 kohdassa tarkoitetun säädösvallan siirron. Peruuttamispäätöksellä lopetetaan tuossa päätöksessä mainittu säädösvallan siirto. Peruuttaminen tulee voimaan sitä päivää seuraavana päivänä, jona sitä koskeva päätös julkaistaan Euroopan unionin virallisessa lehdessä, tai jonakin myöhempänä, kyseisessä päätöksessä mainittuna päivänä. Peruuttamispäätös ei vaikuta jo voimassa olevien delegoitujen säädösten pätevyyteen.

5.Heti kun komissio on antanut delegoidun säädöksen, komissio antaa sen tiedoksi yhtäaikaisesti Euroopan parlamentille ja neuvostolle.

6.Edellä olevien 3 artiklan 7 kohdan ja 10 d artiklan 10 kohdan nojalla annettu delegoitu säädös tulee voimaan ainoastaan, jos Euroopan parlamentti tai neuvosto ei ole kolmen kuukauden kuluessa siitä, kun asianomainen säädös on annettu tiedoksi Euroopan parlamentille ja neuvostolle, ilmaissut vastustavansa sitä tai jos sekä Euroopan parlamentti että neuvosto ovat ennen mainitun määräajan päättymistä ilmoittaneet komissiolle, että ne eivät vastusta säädöstä. Euroopan parlamentin tai neuvoston aloitteesta tätä määräaikaa jatketaan kolmella kuukaudella.”;

21)lisätään tämän asetuksen liite IV asetuksen (EU) 2022/858 liitteeksi.

9 artikla
Asetuksen (EU) 2023/1114 muuttaminen

Muutetaan asetus (EU) 2023/1114 seuraavasti:

1)muutetaan 3 artiklan 1 kohdan 35 alakohta seuraavasti:

a)korvataan a alakohta seuraavasti:

”a) jonka kukin jäsenvaltio nimeää 93 artiklan mukaisesti tarjoajien, muiden kryptovarojen kuin omaisuusreferenssitokenien ja sähkörahatokenien kaupankäynnin kohteeksi ottamista hakevien henkilöiden ja omaisuusreferenssitokenien liikkeeseenlaskijoiden osalta;”;

b)lisätään c alakohta seuraavasti:

”c) ESMAa seuraavien osalta:

i)63 artiklan nojalla toimiluvan saaneet kryptovarapalvelun tarjoajat;

ii)yhteisöt, joilla on lupa tarjota kryptovarapalveluja 60 artiklan 2–6 kohdan nojalla ja joiden pääasiallisena toimintana on 138 a artiklan 2 kohdassa tarkoitettujen kryptovarapalvelujen tarjoaminen.”;

2)muutetaan 59 artikla seuraavasti:

a)korvataan 6 kohta seuraavasti:

”6. Jäljempänä olevan 63 artiklan mukaisesti myönnetyssä toimiluvassa on täsmennettävä ne kryptovarapalvelut, joita kryptovarapalvelun tarjoajilla on lupa tarjota.”;

b)korvataan 7 kohta seuraavasti:

”7. Kryptovarapalvelun tarjoajien on voitava tarjota kryptovarapalveluja kaikkialla unionissa joko sijoittautumisoikeuden, myös sivuliikkeen kautta tapahtuvan, tai palvelujen tarjoamisen vapauden perusteella. Kryptovarapalvelun tarjoajilta, jotka tarjoavat kryptovarapalveluja muissa jäsenvaltioissa kuin kotijäsenvaltiossaan, ei edellytetä fyysistä läsnäoloa vastaanottavan jäsenvaltion alueella.”;

c)korvataan 8 kohta seuraavasti:

”8. Kryptovarapalvelun tarjoajien, jotka haluavat lisätä kryptovarapalveluja 63 artiklassa tarkoitettuun toimilupaansa, on pyydettävä ESMAlta toimilupansa laajentamista täydentämällä ja päivittämällä 62 artiklassa tarkoitettuja tietoja. Toimiluvan laajentamista koskeva pyyntö on käsiteltävä 63 artiklan mukaisesti.”;

3)lisätään 60 artiklaan 6 a kohta seuraavasti:

”6 a. Edellä 2–6 kohdassa tarkoitettujen yhteisöjen on toimitettava vuosittain toimivaltaiselle viranomaiselleen ja ESMAlle tiedot vuotuisesta kokonaisliikevaihdostaan, erityisesti kryptovarapalvelujen tarjoamisesta syntyneen liikevaihdon prosenttiosuus niiden kokonaisliikevaihdosta viimeisimmän saatavilla olevan, ylimmän hallintoelimen hyväksymän tilinpäätöksen mukaan.”;

4)muutetaan 62 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohta seuraavasti:

”1. Oikeushenkilöiden tai muiden yritysten, jotka aikovat tarjota kryptovarapalveluja, on jätettävä kryptovarapalvelun tarjoajan toimilupahakemuksensa ESMAlle.”;

b)kumotaan 4 kohta;

5)muutetaan 63 artikla seuraavasti:

a)korvataan otsikko seuraavasti:

”ESMAn suorittama toimilupahakemuksen arviointi ja toimiluvan myöntäminen tai epääminen”;

b)korvataan 1–9 kohta seuraavasti:

”1.ESMA ilmoittaa viipymättä ja joka tapauksessa viiden työpäivän kuluessa 62 artiklan 1 kohdan mukaisen hakemuksen vastaanottamisesta kirjallisesti sen vastaanottamisesta toimilupaa hakevalle kryptovarapalvelun tarjoajalle.

2.ESMA arvioi 25 työpäivän kuluessa 62 artiklan 1 kohdan mukaisen hakemuksen vastaanottamisesta, onko hakemus täydellinen, tarkistamalla, että 62 artiklan 2 kohdassa luetellut tiedot on toimitettu.

Jos hakemus ei ole täydellinen, ESMA asettaa määräajan, johon mennessä toimilupaa hakevan kryptovarapalvelun tarjoajan on toimitettava puuttuvat tiedot.

3.ESMA voi kieltäytyä tarkastelemasta hakemuksia, jos hakemukset ovat edelleen puutteellisia sen 2 kohdan toisen alakohdan mukaisesti asettaman määräajan päätyttyä.

4.Kun hakemus on täydellinen, ESMA ilmoittaa viipymättä asiasta toimilupaa hakevalle kryptovarapalvelun tarjoajalle.

5.Ennen kryptovarapalvelun tarjoajan toimiluvan myöntämistä tai epäämistä ESMA kuulee jäsenvaltion toimivaltaisia viranomaisia, jos toimilupaa hakeva kryptovarapalvelun tarjoaja on jossain seuraavista suhteista kyseisessä jäsenvaltiossa toimiluvan saaneeseen luottolaitokseen, arvopaperikeskukseen, sijoituspalveluyritykseen, markkinoiden ylläpitäjään, yhteissijoitusyrityksen rahastoyhtiöön, vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajaan, maksulaitokseen, vakuutusyritykseen, sähköisen rahan liikkeeseenlaskijalaitokseen tai ammatillisia lisäeläkkeitä tarjoavaan laitokseen:

a)se on sen tytäryritys;

b)se on kyseisen yhteisön emoyrityksen tytäryritys; tai

c)se on samojen luonnollisten henkilöiden tai oikeushenkilöiden määräysvallassa kuin kyseinen yhteisö.

6. Ennen kryptovarapalvelun tarjoajan toimiluvan myöntämistä tai epäämistä ESMA

a)voi kuulla kotijäsenvaltion rahanpesun ja terrorismin rahoituksen torjunnasta vastaavia toimivaltaisia viranomaisia ja rahanpesun selvittelykeskuksia sen varmentamiseksi, että toimilupaa hakeva kryptovarapalvelun tarjoaja ei ole ollut rahanpesuun tai terrorismin rahoitukseen liittyvää toimintaa koskevan tutkinnan kohteena;

b)voi kuulla kotijäsenvaltion rahanpesun ja terrorismin rahoituksen torjunnasta vastaavia toimivaltaisia viranomaisia, jotta varmistetaan, että toimilupaa hakeva kryptovarapalvelun tarjoaja, jolla on toimipaikkoja [direktiivin (EU) 2015/849 9 artiklan] nojalla yksilöidyissä suuririskisissä kolmansissa maissa tai joka antaa tehtäviä tällaisiin maihin sijoittautuneille kolmansille osapuolille, [noudattaa kansallisia säännöksiä, joilla mainitun direktiivin 26 artiklan 2 kohta sekä 45 artiklan 3 ja 5 kohta saatetaan osaksi kansallista lainsäädäntöä];

c)voi tarvittaessa kuulla rahanpesun ja terrorismin rahoituksen torjunnasta vastaavia kotijäsenvaltion toimivaltaisia viranomaisia, jotta varmistetaan, että toimilupaa hakeva kryptovarapalvelun tarjoaja on ottanut käyttöön asianmukaiset menettelyt niiden kansallisten säännösten noudattamiseksi, joilla [direktiivin (EU) 2015/849 18 a artiklan 1 ja 3 kohta] saatetaan osaksi kansallista lainsäädäntöä.

7.Jos toimilupaa hakevan kryptovarapalvelun tarjoajan ja muiden luonnollisten henkilöiden tai oikeushenkilöiden välillä on läheisiä sidoksia, ESMA voi myöntää toimiluvan ainoastaan, jos kyseiset sidokset eivät estä sitä hoitamasta tehokkaasti valvontatehtäviään.

8.ESMA epää toimiluvan, jos toimilupaa hakevaan kryptovarapalvelun tarjoajaan läheisesti sidoksissa olevaan yhteen tai useampaan luonnolliseen henkilöön tai oikeushenkilöön sovellettavat kolmannen maan lait, asetukset tai hallinnolliset määräykset tai niiden täytäntöönpanoon liittyvät vaikeudet estävät sitä hoitamasta tehokkaasti valvontatehtäviään.

9.ESMA arvioi 40 työpäivän kuluessa täydellisen hakemuksen vastaanottamisesta, noudattaako toimilupaa hakeva kryptovarapalvelun tarjoaja tätä osastoa, ja antaa kaikilta osin perustellun päätöksen, jolla myönnetään tai evätään kryptovarapalvelun tarjoajan toimilupa. ESMA ilmoittaa hakijalle päätöksestään viiden työpäivän kuluessa päätöksen tekopäivästä. Arvioinnissa on otettava huomioon niiden kryptovarapalvelujen luonne, laajuus ja monimutkaisuus, joita toimilupaa hakeva kryptovarapalvelun tarjoaja aikoo tarjota.”;

c)lisätään 9 a kohta seuraavasti:

”9 a. ESMA voi 9 kohdassa säädetyn arviointijakson kahdenkymmenen ensimmäisen työpäivän aikana pyytää lisätietoja, jotka ovat tarpeen arvioinnin suorittamiseksi. Pyynnöt on esitettävä kirjallisesti toimilupaa hakevalle kryptovarapalvelun tarjoajalle, ja niissä on yksilöitävä tarvittavat lisätiedot.

Edellä olevan 9 kohdan mukainen arviointijakso on keskeytettävä siitä päivästä, jona ESMA pyytää puuttuvia tietoja, siihen päivään, jona ESMA saa toimilupaa hakevalta kryptovarapalvelun tarjoajalta vastauksen pyyntöön. Keskeytys ei saa olla pitempi kuin 20 työpäivää. ESMA voi harkintansa mukaan pyytää vielä täydentämään tai tarkentamaan tietoja, mutta tästä ei saa aiheutua se, että 9 kohdan mukainen arviointijakso keskeytyy.”;

d)korvataan 10 kohdan johdantolause seuraavasti:

”ESMA epää kryptovarapalvelun tarjoajan toimiluvan, jos on objektiivisia ja todennettavissa oleva syitä uskoa, että”;

e)kumotaan 11 ja 12 kohta;

f)poistetaan 13 kohdasta kaksi ensimmäistä virkettä;

6)muutetaan 64 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1, 2, 3 ja 4 kohta seuraavasti:

”1.ESMA peruuttaa 63 artiklassa tarkoitetun kryptovarapalvelun tarjoajan toimiluvan asetuksen (EU) N:o 1095/2010 [39 h artiklan 2 kohdassa] tarkoitetuissa tapauksissa ja lisäksi, jos kryptovarapalvelun tarjoaja menettelee jollakin seuraavista tavoista:

a)ei ole käyttänyt toimilupaansa 12 kuukauden kuluessa toimiluvan myöntämispäivästä;

b)ei ole tarjonnut kryptovarapalveluja yhdeksän peräkkäisen kuukauden aikana;

c)ei ole ottanut käyttöön tehokkaita järjestelmiä, menettelyjä ja järjestelyjä rahanpesun ja terrorismin rahoituksen havaitsemiseksi ja ehkäisemiseksi [direktiivin (EU) 2015/849] mukaisesti;

2.ESMA voi peruuttaa kryptovarapalvelun tarjoajan toimiluvan seuraavissa tilanteissa:

a)[direktiivin (EU) 2015/849] valvonnasta vastaava toimivaltainen viranomainen on ilmoittanut sille, että kryptovarapalvelun tarjoaja on rikkonut kansallisia säännöksiä, joilla [direktiivi (EU) 2015/849] on saatettu osaksi kansallista lainsäädäntöä;

b)kryptovarapalvelun tarjoaja on menettänyt maksulaitoksen toimilupansa tai sähköisen rahan liikkeeseenlaskijalaitoksen toimilupansa, eikä kyseinen kryptovarapalvelun tarjoaja ole korjannut tilannetta 40 kalenteripäivän kuluessa.

3.Jos ESMA peruuttaa kryptovarapalvelun tarjoajan toimiluvan, sen on asetettava tiedot tästä saataville 109 artiklassa tarkoitetussa rekisterissä.

4.ESMA voi rajoittaa toimiluvan peruuttamisen koskemaan vain tiettyä kryptovarapalvelua.”;

b)kumotaan 5 kohta;

c)korvataan 6 ja 7 kohta seuraavasti:

”6. Ennen kryptovarapalvelun tarjoajan toimiluvan peruuttamista ESMA voi kuulla viranomaista, jolla on toimivalta valvoa, että kryptovarapalvelun tarjoaja noudattaa rahanpesun ja terrorismin rahoituksen torjuntaa koskevia sääntöjä.

7. EPV ja niiden jäsenvaltioiden toimivaltaiset viranomaiset, joissa kryptovarapalvelun tarjoaja tarjoaa kryptovarapalveluita, voivat milloin tahansa pyytää ESMAa tutkimaan, täyttääkö kryptovarapalvelun tarjoaja edelleen 63 artiklan mukaisen toimiluvan myöntämisen edellytykset, jos on syytä epäillä, että näin ei mahdollisesti enää ole.”;

7)muutetaan 65 artikla seuraavasti:

a)korvataan otsikko seuraavasti:

”Kryptovarapalvelujen tarjoaminen muissa jäsenvaltioissa kuin kotijäsenvaltiossa”;

b)muutetaan 1 kohta seuraavasti:

i)korvataan johdantokappale seuraavasti:

”Tämän asetuksen 63 artiklan nojalla toimiluvan saaneen kryptovarapalvelun tarjoajan, joka aikoo tarjota kryptovarapalveluja unionissa, on toimitettava ESMAlle seuraavat tiedot:”;

ii)lisätään alakohta seuraavasti:

”Kryptovarapalvelun tarjoajan on ilmoitettava ESMAlle kaikista ensimmäisen alakohdan mukaisesti toimitettujen tietojen muutoksista.”;

c)korvataan 2, 3 ja 4 kohta seuraavasti:

”2. ESMA välittää kymmenen työpäivän kuluessa 1 kohdassa tarkoitettujen tietojen vastaanottamisesta kyseiset tiedot niiden jäsenvaltioiden toimivaltaisille viranomaisille, joissa kryptovarapalvelun tarjoaja aikoo tarjota kryptovarapalveluja, ja EPV:lle.

3. ESMA ilmoittaa viipymättä asianomaiselle kryptovarapalvelun tarjoajalle 2 kohdassa tarkoitetusta tietojen välittämisestä.

4. Kryptovarapalvelun tarjoaja voi aloittaa kryptovarapalvelujen tarjoamisen 3 kohdassa tarkoitetun ilmoituksen vastaanottopäivästä alkaen tai viimeistään siitä päivästä alkaen, kun 1 kohdassa tarkoitettujen tietojen toimittamisesta on kulunut 15 kalenteripäivää.”;

8)muutetaan 68 artikla seuraavasti:

a)korvataan 3 kohta seuraavasti:

”3. Niissä tapauksissa, joissa osakkeenomistajien tai jäsenten, joilla on suoraan tai välillisesti huomattavia omistusosuuksia kryptovarapalvelun tarjoajassa, käyttämä vaikutusvalta todennäköisesti haittaa kyseisen kryptovarapalvelun tarjoajan järkevää ja vakaata hoitoa, ESMA toteuttaa aiheelliset toimenpiteet kyseisten riskien johdosta.”;

b)korvataan 8 kohdan ensimmäisen alakohdan ensimmäinen virke seuraavasti:

”8. Kryptovarapalvelun tarjoajilla on oltava käytössä asetuksessa (EU) 2022/2554 vaaditut mekanismit, järjestelmät ja menettelyt sekä tehokkaat menettelyt ja järjestelyt riskinarviointia varten niiden kansallisten säännösten noudattamiseksi, joilla [direktiivi (EU) 2015/849] saatetaan osaksi niiden kotijäsenvaltion kansallista lainsäädäntöä.”;

c)korvataan 9 kohta seuraavasti:

”9. Kryptovarapalvelun tarjoajien on huolehdittava siitä, että kaikista niiden suorittamista kryptovarapalveluista, toiminnoista, toimeksiannoista ja liiketoimista pidetään kirjaa. Tämän kirjanpidon on oltava riittävää, jotta ESMA voi täyttää valvontatehtävänsä ja toteuttaa täytäntöönpanotoimia ja erityisesti varmistaa, ovatko kryptovarapalvelun tarjoajat täyttäneet kaikki velvollisuudet, mukaan lukien asiakkaita tai mahdollisia asiakkaita ja markkinoiden eheyttä koskevat velvollisuudet.

Ensimmäisen alakohdan mukaisesti pidetty kirjanpito on toimitettava asiakkaille pyynnöstä ja säilytettävä viiden tai toimivaltaisen viranomaisen taikka 63 artiklan nojalla toimiluvan saaneiden kryptovarapalvelun tarjoajien osalta ESMAn pyynnöstä enintään seitsemän vuoden ajan, jos toimivaltainen viranomainen tai ESMA esittää pyynnön ennen kuin viisi vuotta on kulunut.”;

9)korvataan 69 artiklan otsikko ja 69 artikla seuraavasti:

”ESMAlle annettavat tiedot

Kryptovarapalvelun tarjoajien on ilmoitettava ESMAlle viipymättä ja ennen uusien jäsenten toiminnan alkamista kaikista muutoksista ylimmässä hallintoelimessään ja toimitettava ESMAlle kaikki tarvittavat tiedot 68 artiklan noudattamisen arvioimiseksi.”;

10)muutetaan 73 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohdan d alakohta seuraavasti:

”d) ulkoistamiseen osallistuvat kolmannet osapuolet tekevät yhteistyötä ESMAn kanssa, ja ulkoistaminen ei estä ESMAn valvontatehtävien hoitamista, mukaan lukien oikeus hankkia paikan päällä kaikki tehtävien hoitamisen edellyttämät olennaiset tiedot;”;

b)korvataan 4 kohta seuraavasti:

”4. Kryptovarapalvelun tarjoajien ja kolmansien osapuolten on pyynnöstä annettava ESMAn ja muiden asiaankuuluvien viranomaisten käyttöön kaikki tarvittavat tiedot, jotta nämä viranomaiset voivat arvioida, onko ulkoistettu toiminta tämän osaston vaatimusten mukaista.”;

11)muutetaan 76 artikla seuraavasti:

a)korvataan 8 kohta seuraavasti:

”8. Kryptovarapalvelun tarjoajien, jotka ylläpitävät kryptovarojen kaupankäyntialustaa, on ilmoitettava ESMAlle ja toimivaltaiselle viranomaiselleen, jos se on muu kuin ESMA, kun ne havaitsevat kaupankäyntijärjestelmissään tai niiden välityksellä esiintyvää markkinoiden väärinkäyttöä tai sen yritystä.”;

b)korvataan 15 kohta seuraavasti:

”15. Kryptovarapalvelun tarjoajien, jotka ylläpitävät kryptovarojen kaupankäyntialustaa, on pidettävä ESMAn ja toimivaltaisen viranomaisensa, jos se on muu kuin ESMA, saatavilla vähintään viiden vuoden ajan asiaankuuluvat tiedot kaikista niiden järjestelmien välityksellä mainostettuja kryptovaroja koskevista toimeksiannoista tai annettava ESMAlle ja toimivaltaiselle viranomaiselleen, jos se on muu kuin ESMA, pääsy tarjouskirjaansa, jotta ESMA ja niiden toimivaltainen viranomainen voivat valvoa kaupankäyntitoimintaa. Asiaankuuluviin tietoihin sisältyvät toimeksiannon ominaispiirteet, mukaan lukien tiedot, jotka yhdistävät toimeksiannon sen johdosta toteutettuihin liiketoimiin.”;

12)korvataan 81 artiklan 7 kohdan toinen virke seuraavasti:

”ESMA julkaisee tällaisen osaamisen ja pätevyyden arvioimiseksi käytetyt perusteet.”;

13)korvataan 84 artiklan 3 kohta seuraavasti:

”3. ESMA ei saa asettaa ennakkoehtoja sen suhteen, millainen huomattavan omistusosuuden taso on hankittava tämän asetuksen nojalla, eikä tarkastella ehdotettua hankintaa markkinoiden taloudellisten tarpeiden pohjalta.”;

14)kumotaan 85 artikla;

15)muutetaan 92 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohta seuraavasti:

”1. Henkilöllä, joka ammattinsa puolesta järjestää tai toteuttaa liiketoimia kryptovaroilla, on oltava käytössä tehokkaat järjestelyt, järjestelmät ja menettelyt markkinoiden väärinkäytön estämiseksi ja havaitsemiseksi. Tällaisen henkilön on viipymättä ilmoitettava ESMAlle kaikista perustelluista epäilyistä, jotka koskevat toimeksiantoa tai liiketoimea, mukaan lukien toimeksiannon tai liiketoimen peruuttaminen tai muuttaminen, sekä muita hajautetun tilikirjan teknologian, kuten konsensusmekanismin, toimintaan liittyviä näkökohtia, jos olosuhteet saattavat viitata siihen, että markkinoiden väärinkäyttöön on syyllistytty, syyllistytään tai todennäköisesti syyllistytään.

ESMA toimittaa tiedot välittömästi kaikille muille asiaankuuluville toimivaltaisille viranomaisille.”;

b)kumotaan 3 kohta;

16)korvataan 93 artiklan 1 kohta seuraavasti:

”1. Jäsenvaltioiden on nimettävä toimivaltaiset viranomaiset, jotka vastaavat tämän asetuksen mukaisten tehtävien ja velvollisuuksien suorittamisesta suhteessa tarjoajiin, muiden kryptovarojen kuin omaisuusreferenssitokenien ja sähkörahatokenien kaupankäynnin kohteeksi ottamista hakeviin henkilöihin, omaisuusreferenssitokenien liikkeeseenlaskijoihin ja sähkörahatokenien liikkeeseenlaskijoihin. Jäsenvaltioiden on ilmoitettava nämä toimivaltaiset viranomaiset EPV:lle ja ESMAlle.”;

17)kumotaan 94 artiklan 3 kohta;

18)muutetaan 102 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohdan ensimmäinen alakohta seuraavasti:

”1. Jos vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisella viranomaisella on selkeät ja todennettavissa olevat perusteet epäillä, että tarjoajan ja kryptovarojen kaupankäynnin kohteeksi ottamista hakevan henkilön tai omaisuusreferenssitokenin tai sähkörahatokenin liikkeeseenlaskijan taikka kryptovarapalvelun tarjoajan toiminnassa on sääntöjenvastaisuuksia, sen on ilmoitettava asiasta kotijäsenvaltion toimivaltaiselle viranomaiselle ja ESMAlle.

Jos ESMA on vastuussa asetuksessa säädettyjen tehtävien ja velvollisuuksien suorittamisesta suhteessa kryptovarapalvelun tarjoajiin, kotijäsenvaltion tai vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisen viranomaisen, jolla on selkeät ja todennettavissa olevat perusteet epäillä, että tällaisen kryptovarapalvelun tarjoajan toiminnassa on sääntöjenvastaisuuksia, on ilmoitettava asiasta ESMAlle.”;

b)korvataan 2 kohta seuraavasti:

”2. Jos 1 kohdassa tarkoitetut tämän asetuksen rikkomisen muodostavat sääntöjenvastaisuudet jatkuvat kotijäsenvaltion toimivaltaisen viranomaisen tai tapauksen mukaan ESMAn toteuttamista toimenpiteistä huolimatta, vastaanottavan jäsenvaltion tai tapauksen mukaan kotijäsenvaltion toimivaltaisen viranomaisen on asiasta kotijäsenvaltion toimivaltaiselle viranomaiselle, ESMAlle ja tarvittaessa EPV:lle ilmoitettuaan toteutettava asianmukaiset toimenpiteet kryptovarapalvelun tarjoajien asiakkaiden ja kryptovarojen haltijoiden, erityisesti yksityisten haltijoiden, suojaamiseksi. Tällaisiin toimenpiteisiin olisi ryhdyttävä viimeisenä keinona ja niihin sisältyy se, että tarjoajan, kaupankäynnin kohteeksi ottamista hakevan henkilön, omaisuusreferenssitokenin tai sähkörahatokenin liikkeeseenlaskijan tai kryptovarapalvelun tarjoajan toiminnan jatkaminen vastaanottavassa jäsenvaltiossa estetään. Toimivaltaisen viranomaisen on ilmoitettava asiasta ESMAlle ja tarvittaessa EPV:lle ilman aiheetonta viivytystä. ESMA ja mukana ollessaan EPV ilmoittavat asiasta komissiolle ilman aiheetonta viivytystä.”;

c)lisätään 3 kohtaan alakohta seuraavasti:

”Jos ESMA on eri mieltä toimenpiteistä, joita kotijäsenvaltion tai vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltainen viranomainen on toteuttanut kryptovarapalvelun tarjoajan osalta tämän artiklan 2 kohdan nojalla, se voi ilmoittaa asiasta komissiolle.”;

19)kumotaan 109 artiklan 5 kohdan c alakohta;

20)kumotaan 111 artiklan 1 kohdan e ja f alakohta;

21)muutetaan 119 artiklan 2 kohta seuraavasti:

a)korvataan d alakohta seuraavasti:

”d) niiden tärkeimpien luottolaitosten tai sijoituspalveluyritysten toimivaltaiset viranomaiset, jotka huolehtivat reserviomaisuuden säilyttämisestä 37 artiklan mukaisesti tai merkittäviä sähkörahatokeneita vastaan vastaanotettujen varojen säilyttämisestä;”;

b)kumotaan e alakohta;

22)lisätään VII osastoon 6 luku seuraavasti:

”6 LUKU
ESMAn valvontatehtävät, valtuudet ja toimivalta suhteessa kryptovarapalvelun tarjoajiin

138 a artikla
ESMAn valvontatehtävät suhteessa kryptovarapalvelun tarjoajiin

1.ESMA vastaa asetuksessa säädettyjen tehtävien ja velvollisuuksien hoitamisesta suhteessa 63 artiklan nojalla toimiluvan saaneisiin kryptovarapalvelun tarjoajiin.

2.ESMA vastaa jatkuvasta valvonnasta ja tässä asetuksessa säädettyjen valvontatehtävien ja -velvollisuuksien hoitamisesta sekä muissa unionin säädöksissä säädettyjen valvontatehtävien ja -velvollisuuksien hoitamisesta sellaisten yhteisöjen osalta, joilla on lupa tarjota kryptovarapalveluja 60 artiklan 2–6 kohdan nojalla ja joiden pääasiallinen toiminta on kryptovarapalvelujen tarjoaminen.

Yhteisön katsotaan tarjoavan kryptovarapalveluja pääasiallisena toimintanaan, jos viimeisimpien saatavilla olevien, sen ylimmän hallintoelimen hyväksymien tilinpäätösten mukaan yli 50 prosenttia sen vuotuisesta kokonaisliikevaihdosta on syntynyt kryptovarapalvelujen tarjoamisesta vähintään kahden peräkkäisen vuoden ajan.

Ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettujen yhteisöjen tapauksessa ESMA tekee yhteistyösopimuksia niiden toimivaltaisten viranomaisten kanssa, jotka ovat myöntäneet kyseisille yhteisöille toimiluvan muiden rahoituspalveluja koskevien unionin säädösten nojalla. Kyseisten toimivaltaisten viranomaisten on yhteistyösopimuksen perusteella annettava ESMAlle tukea ja apua muiden kuin tämän asetuksen soveltamisalaan kuuluvan toiminnan valvonnassa.

3.Jotta voidaan varmistaa asetuksen (EU) N:o 909/2014, direktiivin 2014/65/EU, direktiivin 2009/110/EY, direktiivin 2009/65/EY ja direktiivin 2011/61/EU mukaisen toiminnan valvonta 2 kohdan mukaisesti, toimivaltaisille viranomaisille asetuksen (EU) N:o 909/2014, direktiivin 2014/65/EU, direktiivin 2009/110/EY, direktiivin 2009/65/EY ja direktiivin 2011/61/EU nojalla myönnetyt valtuudet siirretään ESMAlle.

138 b artikla
ESMAn tietopyyntö

ESMA voi asetuksen (EU) N:o 1095/2010 [39 b] artiklassa säädettyä menettelyä noudattaen pelkällä pyynnöllä tai päätöksellä vaatia asetuksen (EU) N:o 1095/2010 [39 b] artiklan 1 kohdassa tarkoitettuja henkilöitä tai seuraavia henkilöitä toimittamaan kaikki tiedot, jotka ESMA tarvitsee tämän asetuksen mukaisten tehtäviensä hoitamiseen:

a)kryptovarapalvelun tarjoaja tai henkilö, jolla on määräysvalta kryptovarapalvelun tarjoajaan nähden, tai kryptovarapalvelun tarjoajan suorassa tai välillisessä määräysvallassa oleva henkilö;

b)sellaisten yhteisöjen lailliset edustajat ja työntekijät, joiden kanssa kryptovarapalvelun tarjoajalla on 73 artiklassa tarkoitettu ulkoistamisjärjestely;

c)henkilöt, jotka huolehtivat asiakkaiden varojen säilytyksestä;

d)kaikki henkilöt, jotka osallistuvat suoraan kryptovarapalvelun tarjoajan kryptovaratoimintaan;

e)a–d alakohdassa tarkoitettujen henkilöiden ylin hallintoelin.

138 c artikla
Tietojenvaihto ESMAn kanssa

1.Edellä olevan 138 a artiklan mukaisten ESMAn valvontatehtävien hoitamiseksi ja rajoittamatta 96 artiklan soveltamista ESMA ja muut toimivaltaiset viranomaiset antavat pyynnöstä ilman aiheetonta viivytystä toisilleen tiedot, jotka ovat tarpeen niiden tämän asetuksen mukaisten tehtävien hoitamiseksi. Tätä varten muut toimivaltaiset viranomaiset ja ESMA vaihtavat tarpeen mukaan tietoja, jotka liittyvät seuraaviin:

b)sellaisten yhteisöjen lailliset edustajat ja työntekijät, joiden kanssa kryptovarapalvelun tarjoajalla on 73 artiklassa tarkoitettu ulkoistamisjärjestely;

c)henkilöt, jotka huolehtivat asiakkaiden varojen säilytyksestä;

d)kaikki henkilöt, jotka osallistuvat suoraan kryptovarapalvelun tarjoajan kryptovaratoimintaan;

e)a–d alakohdassa tarkoitettujen henkilöiden ylin hallintoelin.

2.Toimivaltainen viranomainen voi kieltäytyä noudattamasta pyyntöä, joka koskee tämän artiklan 1 kohdassa säädettyä tietojenvaihtoa tai yhteistyötä 138 d artiklassa säädetyssä tutkimuksessa tai 138 e artiklassa säädetyssä paikalla tehtävässä tarkastuksessa, ainoastaan, jos

a)pyynnön noudattaminen vaikuttaa todennäköisesti haitallisesti sen omaan tutkimukseen, täytäntöönpanotoimiin tai tapauksen mukaan rikostutkintaan;

b)oikeudenkäyntejä on samojen toimien osalta ja samoja luonnollisia henkilöitä tai oikeushenkilöitä vastaan jo pantu vireille sen jäsenvaltion tuomioistuimissa, jolle pyyntö on osoitettu;

c)pyynnön saaneessa jäsenvaltiossa on jo annettu tätä luonnollista henkilöä tai oikeushenkilöä ja näitä tekoja koskeva lainvoimainen tuomio.

138 d artikla
ESMAn ja kolmansien maiden väliset tietojenvaihtoa koskevat hallinnolliset sopimukset

1.ESMA voi 138 a artiklan mukaisten valvontatehtäviensä hoitamiseksi tehdä tietojenvaihtoa koskevia hallinnollisia sopimuksia kolmansien maiden valvontaviranomaisten kanssa vain, jos ilmaistavien tietojen salassapito taataan vähintään asetuksessa (EU) N:o 1095/2010 säädetyllä tavalla.

2.Tietojenvaihdon on palveltava ESMAn tai 1 kohdassa tarkoitettujen valvontaviranomaisten tehtävien hoitamista.

3.ESMA soveltaa asetusta (EU) 2018/1725 henkilötietojen siirtämiseen kolmanteen maahan.

138 e artikla
ESMAn kolmansilta mailta saamien tietojen ilmaiseminen

1.ESMA saa ilmaista kolmansien maiden valvontaviranomaisilta saamansa tiedot ainoastaan, jos ESMA tai ESMAlle tiedot toimittanut toimivaltainen viranomainen on saanut nimenomaisen suostumuksen tiedot toimittaneelta kolmannen maan valvontaviranomaiselta, ja soveltuvin osin ainoastaan sellaista tarkoitusta varten, johon kyseinen valvontaviranomainen on suostunut, tai jos tietojen ilmaiseminen on tarpeen oikeudenkäyntiä varten.

2.Edellä 1 kohdassa tarkoitettua nimenomaista suostumusta koskevaa vaatimusta ei sovelleta muihin unionin valvontaviranomaisiin, jos niiden pyytämät tiedot ovat tarpeen niiden tehtävien suorittamiseksi, eikä sitä sovelleta tuomioistuimiin, jos niiden pyytämiä tietoja tarvitaan sellaista tutkimusta tai menettelyä varten, joka koskee rikkomisia, joihin sovelletaan rikosoikeudellisia seuraamuksia.

138 f artikla
ESMAn yhteistyö muiden viranomaisten kanssa

Jos kryptovarapalvelun tarjoaja harjoittaa muuta kuin tämän asetuksen soveltamisalaan kuuluvaa toimintaa, ESMA tekee yhteistyötä niiden viranomaisten kanssa, jotka vastaavat tällaisten muiden toimien valvonnasta asiaa koskevan unionin tai kansallisen lainsäädännön mukaisesti, mukaan luettuina veroviranomaiset ja kolmansien maiden asiaankuuluvat valvontaviranomaiset.

138 g artikla
ESMAn valvontatoimenpiteet

1.Voidakseen suorittaa tämän asetuksen V ja VI osaston mukaiset tehtävänsä, ESMA voi asetuksen (EU) N:o 1095/2010 [39 h] artiklassa säädettyjen valtuuksien lisäksi toteuttaa seuraavat valvontatoimenpiteet:

a)keskeyttää tai kieltää markkinointiviestinnän, jos on perusteltu syy epäillä, että tätä asetusta on rikottu;

b)vaatia asianomaisia kryptovarapalvelun tarjoajia lopettamaan tai keskeyttämään markkinointiviestinnän kerrallaan enintään 30 peräkkäiseksi työpäiväksi, jos on perusteltu syy epäillä, että tätä asetusta on rikottu;

c)kieltää kryptovarapalvelujen tarjoaminen, jos ESMA toteaa, että tätä asetusta on rikottu;

d)julkistaa tai vaatia kryptovarapalvelun tarjoajaa julkistamaan kaikki olennaiset tiedot, jotka voivat vaikuttaa kyseisten kryptovarapalvelujen tarjoamiseen, jotta voidaan varmistaa asiakkaiden, erityisesti yksityisasiakkaiden, etujen suoja tai markkinoiden häiriötön toiminta;

e)keskeyttää tai vaatia asiaankuuluvaa kryptovarapalvelun tarjoajaa, joka ylläpitää kryptovarojen kaupankäyntialustaa, keskeyttämään kaupankäynti kryptovaroilla, jos ESMA katsoo, että tarjoajan, kryptovarojen kaupankäynnin kohteeksi ottamista hakevan henkilön tai omaisuusreferenssitokenin tai sähkörahatokenin liikkeeseenlaskijan tilanne on sellainen, että kaupankäynti olisi kryptovarojen haltijoiden, erityisesti yksityisten haltijoiden, etujen vastaista;

f)keskeyttää tai vaatia kryptovarapalvelun tarjoajaa keskeyttämään kryptovarapalvelujen tarjoaminen, jos ESMA katsoo, että kryptovarapalvelun tarjoajan tilanne on sellainen, että kryptovarapalvelujen tarjoaminen vahingoittaisi asiakkaiden, erityisesti yksityisasiakkaiden, etuja;

g)vaatia olemassa olevien sopimusten siirtämistä toiselle kryptovarapalvelun tarjoajalle tapauksissa, joissa kryptovarapalvelun tarjoajan toimilupa peruutetaan 64 artiklan mukaisesti, edellyttäen, että asiakkaat ja kryptovarapalvelun tarjoaja, jolle sopimukset on tarkoitus siirtää, antavat suostumuksensa;

h)jos on syytä olettaa, että henkilö tarjoaa kryptovarapalveluja ilman toimilupaa, määrätä toiminta lopetettavaksi välittömästi ilman ennakkovaroitusta tai määräajan asettamista;

i)jos muita tehokkaita keinoja tämän asetuksen rikkomisen lopettamiseksi ei ole ja jotta riski vakavan vahingon aiheutumisesta kryptovarapalvelun tarjoajan asiakkaiden eduille voitaisiin välttää, toteuttaa kaikki tarvittavat toimenpiteet, myös pyytämällä kolmatta osapuolta taikka viranomaista toteuttamaan nämä toimenpiteet, joiden tarkoituksena on

i) poistaa sisältöä tai rajoittaa pääsyä verkkorajapintaan tai määrätä selkeän varoituksen antamisesta kryptovarapalvelun tarjoajien asiakkaille ja kryptovarojen haltijoille verkkorajapintaan pääsyn yhteydessä;

ii) määrätä säilytyspalvelun tarjoaja poistamaan verkkorajapinta taikka estämään pääsy siihen tai rajoittamaan sitä; tai

iii) määrätä verkkotunnusrekisteri tai -välittäjä poistamaan täydellinen verkkotunnus ja sallia asianomaisen toimivaltaisen viranomaisen rekisteröidä se.

2.Voidakseen hoitaa VI osaston mukaiset tehtävänsä ESMAlla on oltava vähintään seuraavat valvonta- ja tutkintavaltuudet 1 kohdassa tarkoitettujen valtuuksien lisäksi:

a)valtuudet viedä asioita tuomioistuimeen syytetoimia varten;

b)valtuudet vaatia sen jäsenvaltion, jossa tutkinta suoritetaan, kansallisen lainsäädännön sallimissa puitteissa televiestintäoperaattorin hallussa olevia tietoliikennetietoja, jos voidaan perustellusti epäillä rikkomista ja jos näillä tiedoilla saattaa olla merkitystä tutkittaessa 88–91 artiklan rikkomista;

c)valtuudet määrätä väliaikainen ammattitoimintakielto;

d)valtuudet toteuttaa kaikki tarvittavat toimenpiteet sen varmistamiseksi, että yleisölle on tiedotettu asianmukaisesti, muun muassa oikaisemalla ilmaistu väärä tai harhaanjohtava tieto esimerkiksi vaatimalla tarjoajaa, kaupankäynnin kohteeksi ottamista hakevaa henkilöä, liikkeeseenlaskijaa, kryptovarapalvelun tarjoajaa tai muuta henkilöä, joka on julkaissut tai levittänyt vääriä tai harhaanjohtavia tietoja, julkaisemaan oikaisu.

138 h artikla
ESMAn määräämät sakot

1.ESMA tekee päätöksen tämän artiklan 3 tai 4 kohdan mukaisen sakon määräämisestä, jos se toteaa asetuksen (EU) N:o 1095/2010 [39 e] artiklassa säädettyä menettelyä noudattaen, että kryptovarapalvelun tarjoaja tai sen ylimmän hallintoelimen jäsen tai muu henkilö on tahallisesti tai tuottamuksellisesti syyllistynyt liitteessä VII lueteltuun rikkomiseen.

Rikkominen katsotaan tahalliseksi, jos ESMA havaitsee objektiivisia tekijöitä, jotka osoittavat, että kryptovarapalvelun tarjoaja tai sen ylimmän hallintoelimen jäsen taikka muu henkilö toimi tarkoituksellisesti syyllistyessään rikkomiseen.

2.Tehdessään 1 kohdassa tarkoitetun päätöksen ESMA ottaa huomioon kaikki merkitykselliset olosuhteet, mukaan lukien tarvittaessa seuraavat:

a)rikkomisen vakavuus, kesto ja toistuvuus;

b)onko rikkominen aiheuttanut talousrikoksen tai helpottanut sitä tai muuten vaikuttanut siihen;

c)onko rikkominen paljastanut vakavia tai systeemisiä heikkouksia kryptovarapalvelun tarjoajan menettelyissä, toimintaperiaatteissa ja riskinhallintatoimenpiteissä;

d)onko rikkominen tapahtunut tahallisesti vai tuottamuksellisesti;

e)rikkomisesta vastuussa olevan luonnollisen henkilön tai oikeushenkilön vastuun aste;

f)rikkomisesta vastuussa olevan luonnollisen henkilön tai oikeushenkilön taloudellinen vahvuus, jota osoittavat vastuussa olevan oikeushenkilön kokonaisliikevaihto tai vastuussa olevan luonnollisen henkilön vuositulot ja nettovarallisuus;

g)rikkomisen vaikutus kryptovarapalvelun tarjoajan asiakkaiden etuihin;

h)rikkomisesta vastuussa olevan luonnollisen henkilön tai oikeushenkilön rikkomisen vuoksi saamien voittojen tai välttämien tappioiden taikka rikkomisesta kolmansille osapuolille aiheutuneiden tappioiden suuruus, jos ne ovat määritettävissä;

i)missä määrin rikkomisesta vastuussa oleva luonnollinen henkilö tai oikeushenkilö on tehnyt yhteistyötä ESMAn kanssa, sanotun kuitenkaan rajoittamatta tarvetta varmistaa, että kyseinen henkilö joutuu luopumaan saamistaan voitoista tai välttämistään tappioista;

j)rikkomisesta vastuussa olevan luonnollisen henkilön tai oikeushenkilön aiemmat tämän asetuksen rikkomiset;

k)toimenpiteet, jotka kryptovarapalvelun tarjoaja on toteuttanut rikkomisen jälkeen estääkseen rikkomisen toistumisen.

3.ESMAlla on valtuudet määrätä oikeushenkilöiden tekemien rikkomisten osalta hallinnollisia enimmäissakkoja, jotka ovat vähintään

a)5 000 000 euroa tai niissä jäsenvaltioissa, joiden virallinen valuutta ei ole euro, vastaava arvo virallisena valuuttana [tämän asetuksen voimaantulopäivänä] liitteessä VII olevassa 1–78 kohdassa tarkoitettujen rikkomisten osalta tai 5 prosenttia oikeushenkilön vuotuisesta kokonaisliikevaihdosta viimeisimmän käytettävissä olevan, ylimmän hallintoelimen hyväksymän tilinpäätöksen mukaisesti liitteessä VII olevassa 1–78 kohdassa tarkoitettujen rikkomisten osalta sen mukaan, kumpi näistä määristä on suurempi;

b)2 500 000 euroa liitteessä VII olevassa 79 kohdassa tarkoitettujen rikkomisten osalta tai 2 prosenttia oikeushenkilön vuotuisesta kokonaisliikevaihdosta viimeisimmän käytettävissä olevan, ylimmän hallintoelimen hyväksymän tilinpäätöksen mukaisesti tai niissä jäsenvaltioissa, joiden virallinen valuutta ei ole euro, vastaava arvo virallisena valuuttana [tämän asetuksen voimaantulopäivänä] sen mukaan, kumpi näistä määristä on suurempi;

c)15 000 000 euroa liitteessä VII olevassa 80–86 kohdassa tarkoitettujen rikkomisten osalta tai 15 prosenttia oikeushenkilön vuotuisesta kokonaisliikevaihdosta viimeisimmän käytettävissä olevan, ylimmän hallintoelimen hyväksymän tilinpäätöksen mukaisesti tai niissä jäsenvaltioissa, joiden virallinen valuutta ei ole euro, vastaava arvo virallisena valuuttana [tämän asetuksen voimaantulopäivänä] sen mukaan, kumpi näistä määristä on suurempi.

Jos oikeushenkilö on emoyritys tai sellaisen emoyrityksen tytäryritys, jonka on laadittava direktiivin 2013/34/EU mukaisesti konsernitilinpäätös, a ja b alakohdassa tarkoitettu asiaankuuluva vuotuinen kokonaisliikevaihto on koko konsernin emoyrityksen viimeisimmän käytettävissä olevan, ylimmän hallintoelimen hyväksymän konsernitilinpäätöksen mukainen vuotuinen kokonaisliikevaihto tai vastaava tulotyyppi tilinpäätöksiin sovellettavan asiaankuuluvan unionin lainsäädännön mukaisesti.

4.ESMAlla on valtuudet määrätä luonnollisten henkilöiden tekemien rikkomisten osalta hallinnollisia enimmäissakkoja, jotka ovat vähintään

a)700 000 euroa tai niissä jäsenvaltioissa, joiden virallinen valuutta ei ole euro, vastaava arvo virallisena valuuttana [tämän asetuksen voimaantulopäivänä] liitteessä VII olevassa 1–78 kohdassa tarkoitettujen rikkomisten osalta;

b)1 000 000 euroa tai niissä jäsenvaltioissa, joiden virallinen valuutta ei ole euro, vastaava arvo virallisena valuuttana [tämän asetuksen voimaantulopäivänä] liitteessä VII olevassa 79 kohdassa tarkoitettujen rikkomisten osalta; ja

c)5 000 000 euroa tai niissä jäsenvaltioissa, joiden virallinen valuutta ei ole euro, vastaava arvo virallisena valuuttana [tämän asetuksen voimaantulopäivänä] liitteessä VII olevassa 80–86 kohdassa tarkoitettujen rikkomisten osalta.

138 i artikla
ESMAn sakkojen ja uhkasakkojen julkistaminen, luonne, täytäntöönpano ja kohdentaminen

1.ESMA julkistaa jokaisen sakon, joka on määrätty 138 l artiklan mukaisesti, paitsi jos julkistaminen vaarantaisi vakavasti rahoitusvakauden tai aiheuttaisi kohtuutonta haittaa asianosaisille. Tällainen julkaiseminen ei saa sisältää henkilötietoja.

2.Edellä olevan 138 l artiklan nojalla määrätyt sakot ovat luonteeltaan hallinnollisia.

3.Edellä olevan 138 l artiklan mukaisesti määrätyt sakot ovat täytäntöönpanokelpoisia siinä valtiossa voimassa olevien, lainkäyttöä riita-asioissa koskevien sääntöjen mukaisesti, jonka alueella sakon tai uhkasakon täytäntöönpano toteutetaan.

4.Sakkojen määrät kohdennetaan unionin yleiseen talousarvioon.

5.Sen estämättä, mitä 138 l artiklassa säädetään, jos ESMA päättää olla määräämättä sakkoja tai uhkasakkoja, se ilmoittaa asiasta Euroopan parlamentille, neuvostolle, komissiolle ja asianomaisen jäsenvaltion toimivaltaisille viranomaisille sekä esittää päätöksensä syyt.

138 j artikla
ESMAn valvontamaksut

1.ESMA perii kryptovarapalvelun tarjoajilta maksuja asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 n artiklan ja 3 kohdassa tarkoitetun komission delegoidun säädöksen mukaisesti. Maksuilla on katettava kustannukset, joita toimivaltaisille viranomaisille voi aiheutua tämän asetuksen mukaisten tehtävien hoitamisesta, erityisesti ESMAn tukemisesta 138 a artiklan 2 kohdassa tarkoitettujen yhteisöjen valvonnassa.

2.Yksittäiseltä kryptovarapalvelun tarjoajalta veloitettavan maksun määrän on oltava oikeassa suhteessa kryptovarapalvelun tarjoajan liikevaihtoon ja katettava kaikki kustannukset, joita ESMAlle aiheutuu sen tämän asetuksen mukaisten valvontatehtäviensä hoitamisesta.

3.Komissio hyväksyy viimeistään [12 kuukautta ennen soveltamisen aloittamista] 139 artiklan mukaisesti delegoidun säädöksen, jolla täydennetään tätä asetusta täsmentämällä maksujen tyyppi, seikat, joista maksuja peritään, maksujen määrä ja tapa, jolla ne on maksettava, sekä menetelmä, jolla lasketaan tämän artiklan 2 kohdassa tarkoitettu yhteisökohtainen enimmäismäärä, jonka ESMA voi veloittaa.”;

23)muutetaan 139 artikla seuraavasti:

a)korvataan 2 kohta seuraavasti:

”2. Siirretään komissiolle [tämän asetuksen soveltamisen alkamisesta] 12 kuukauden ajaksi 3 artiklan 2 kohdassa, 43 artiklan 11 kohdassa, 103 artiklan 8 kohdassa, 104 artiklan 8 kohdassa, 105 artiklan 7 kohdassa, 134 artiklan 10 kohdassa, 137 artiklan 3 kohdassa ja 138 j artiklan 3 kohdassa tarkoitettu valta antaa delegoituja säädöksiä. Komissio laatii siirrettyä säädösvaltaa koskevan kertomuksen viimeistään yhdeksän kuukautta ennen 36 kuukauden määräajan päättymistä. Säädösvallan siirtoa jatketaan ilman eri toimenpiteitä samanpituisiksi kausiksi, jollei Euroopan parlamentti tai neuvosto vastusta tällaista jatkamista viimeistään kolme kuukautta ennen kunkin kauden päättymistä.”;

b)korvataan 3 kohta seuraavasti:

”3. Euroopan parlamentti tai neuvosto voi milloin tahansa peruuttaa 3 artiklan 2 kohdassa, 43 artiklan 11 kohdassa, 103 artiklan 8 kohdassa, 104 artiklan 8 kohdassa, 105 artiklan 7 kohdassa, 134 artiklan 10 kohdassa, 137 artiklan 3 kohdassa ja 138 j artiklan 3 kohdassa tarkoitetun säädösvallan siirron. Peruuttamispäätöksellä lopetetaan tuossa päätöksessä mainittu säädösvallan siirto. Peruuttaminen tulee voimaan sitä päivää seuraavana päivänä, jona sitä koskeva päätös julkaistaan Euroopan unionin virallisessa lehdessä, tai jonakin myöhempänä, kyseisessä päätöksessä mainittuna päivänä. Peruuttamispäätös ei vaikuta jo voimassa olevien delegoitujen säädösten pätevyyteen.”;

c)korvataan 6 kohta seuraavasti:

”6. Edellä olevan 3 artiklan 2 kohdan, 43 artiklan 11 kohdan, 103 artiklan 8 kohdan, 104 artiklan 8 kohdan, 105 artiklan 7 kohdan, 134 artiklan 10 kohdan, 137 artiklan 3 kohdan ja 138 j artiklan 3 kohdan nojalla annettu delegoitu säädös tulee voimaan ainoastaan, jos Euroopan parlamentti tai neuvosto ei ole kolmen kuukauden kuluessa siitä, kun asianomainen säädös on annettu tiedoksi Euroopan parlamentille ja neuvostolle, ilmaissut vastustavansa sitä tai jos sekä Euroopan parlamentti että neuvosto ovat ennen mainitun määräajan päättymistä ilmoittaneet komissiolle, että ne eivät vastusta säädöstä. Euroopan parlamentin tai neuvoston aloitteesta tätä määräaikaa jatketaan kolmella kuukaudella.”;

24)lisätään 143 a artikla seuraavasti:

”143 a artikla
ESMAan liittyvät siirtymätoimenpiteet

1.Kaikki 138 a artiklassa tarkoitettuun kryptovarapalvelun tarjoajia koskevaan valvonta- ja täytäntöönpanotoimintaan liittyvät vastuut, toimivaltuudet ja tehtävät, jotka 93 artiklan nojalla on annettu toimivaltaisille viranomaisille ennen [voimaantulopäivää], on lopetettava [24 kuukauden kuluessa tämän asetuksen voimaantulosta], ja vastuut, toimivaltuudet ja tehtävät, jotka on annettu ennen sitä päivää, jona yhteisön on katsottu tarjoavan kryptovarapalveluja pääasiallisena toimintanaan, on lopetettava sen jälkeen, kun kyseisen yhteisön on katsottu tarjoavan kryptovarapalveluja pääasiallisena toimintanaan, riippumatta siitä, toimivatko toimivaltaiset viranomaiset kotijäsenvaltion toimivaltaisina viranomaisina. ESMAlle 138 a artiklan nojalla annetut toimivaltuudet ja tehtävät siirtyvät kyseisenä päivänä ESMAlle.

Jos kotijäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset ovat vastaanottaneet 62 artiklan mukaisen kryptovarapalvelun tarjoajan toimilupahakemuksen ennen [soveltamisen alkamispäivää], toimilupahakemusta ei siirretä ESMAlle, vaan kyseiset toimivaltaiset viranomaiset tekevät päätöksen toimiluvan myöntämisestä tai epäämisestä.

2.ESMA ottaa haltuunsa valvonta- ja täytäntöönpanotoimintaan, mukaan luettuina käynnissä oleviin tutkintoihin, tutkimuksiin ja täytäntöönpanotoimiin, liittyvät tiedostot ja valmisteluasiakirjat tai niiden oikeaksi todistetut jäljennökset [24 kuukautta tämän asetuksen voimaantulosta] sanotun kuitenkaan rajoittamatta 1 kohdan toisen alakohdan soveltamista.

3.Edellä 1 kohdan ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettujen toimivaltaisten viranomaisten on varmistettava, että olemassa olevat tiedot ja valmisteluasiakirjat tai niiden oikeaksi todistetut jäljennökset siirretään ESMAlle mahdollisimman pian ja joka tapauksessa viimeistään [24 kuukauden kuluttua tämän asetuksen voimaantulosta]. Kyseisten toimivaltaisten viranomaisten on myös annettava ESMAlle kaikki tarpeellinen apu ja neuvot, joilla helpotetaan valvonta- ja täytäntöönpanotoiminnan tehokasta ja toimivaa siirtoa ja aloittamista.

4.ESMA toimii [24 kuukauden kuluttua tämän asetuksen voimaantulosta] 1 kohdan ensimmäisessä alakohdassa tarkoitettujen toimivaltaisten viranomaisten oikeudellisena seuraajana kaikissa hallinnollisissa ja oikeudellisissa menettelyissä, jotka johtuvat kyseisten toimivaltaisten viranomaisten tämän asetuksen soveltamisalaan kuuluvissa asioissa harjoittamasta valvonta- ja täytäntöönpanotoiminnasta.

5.Kaikki tämän artiklan 1 kohdan ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetun toimivaltaisen viranomaisen kryptovarapalvelun tarjoajalle V osaston I luvun mukaisesti myöntämät toimiluvat pysyvät voimassa sen jälkeen, kun toimivalta on siirretty ESMAlle.”;

25)lisätään tämän asetuksen liite V asetuksen (EU) 2023/1114 liitteeksi VII.

10 artikla

Asetuksen (EY) N:o 1060/2009 muuttaminen

Muutetaan asetus (EY) N:o 1060/2009 seuraavasti:

1)korvataan 19 artiklan 1 kohta ja 2 kohdan kaksi ensimmäistä alakohtaa seuraavasti:

”1. Arvopaperimarkkinaviranomainen perii luottoluokituslaitoksilta maksuja asetuksen (EY) N:o 1060/2009, asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 n artiklan ja 2 kohdassa tarkoitetun komission asetuksen mukaisesti.

2. Komissio antaa maksuja koskevan asetuksen. Siinä vahvistetaan maksutyypit, perusteet maksujen perimiselle, maksujen määrä ja maksutavat.

Luottoluokituslaitokselta perittävän maksun määrän on oltava oikeassa suhteessa kyseisen luottoluokituslaitoksen liikevaihtoon.”;

2)lisätään 21 artiklaan 1 a kohta seuraavasti:

”1 a. Arvopaperimarkkinaviranomaiselle annetaan valtuudet, jotka ovat tarpeen sen asetuksen (EY) N:o 1060/2009 ja asetuksen (EU) N:o 1095/2010 mukaisten luottoluokituslaitoksiin liittyvien tehtävien hoitamiseksi.

Arvopaperimarkkinaviranomainen käyttää näitä valtuuksia suhteessa luottoluokituslaitoksiin ja, jos tämän asetuksen nojalla niin täsmennetään, niihin liittyviin osapuoliin.”;

3)kumotaan 23 a, 23 b, 23 c, 23 d ja 23 e artikla;

4)korvataan 24 artikla seuraavasti:

”1. Hoitaessaan asetuksen (EY) N:o 1060/2009 mukaisia tehtäviään arvopaperimarkkinaviranomainen noudattaa asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 h artiklaa, minkä lisäksi sillä on valtuudet tehdä seuraava päätös:

a) keskeyttää luottoluokituslaitoksen antamien luottoluokitusten käyttö sääntelytarkoituksiin kaikkialla unionissa, kunnes rikkominen on lopetettu.

2. Ennen 1 kohdassa ja asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 h artiklan 1 kohdassa tarkoitettujen päätösten tekemistä arvopaperimarkkinaviranomainen ilmoittaa asiasta pankkiviranomaiselle ja vakuutus- ja lisäeläkeviranomaiselle. Kaikki 1 kohdan ja asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 h artiklan 1 kohdan nojalla tehdyt päätökset annetaan tiedoksi pankkiviranomaiselle ja vakuutus- ja lisäeläkeviranomaiselle.

3. Luottoluokituksia voidaan edelleen käyttää sääntelytarkoituksiin 1 kohdan a alakohdassa tarkoitettujen päätösten hyväksymisen jälkeen tai asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 h artiklan 1 kohdan a ja b alakohdan tai 39 h artiklan 2 kohdan mukaisesti enintään

a) kymmenen työpäivän ajan arvopaperimarkkinaviranomaisen päätöksen julkistamisesta, jos muut tämän asetuksen nojalla rekisteröidyt luottoluokituslaitokset ovat antaneet saman rahoitusvälineen tai saman yhteisön luottoluokituksia; tai

b) kolmen kuukauden ajan arvopaperimarkkinaviranomaisen päätöksen julkistamisesta, jolleivät muut tämän asetuksen nojalla rekisteröidyt luottoluokituslaitokset ole antaneet saman rahoitusvälineen tai saman yhteisön luottoluokituksia.

Arvopaperimarkkinaviranomainen voi pidentää, myös pankkiviranomaisen tai vakuutus- ja lisäeläkeviranomaisen pyynnöstä, ensimmäisen alakohdan b alakohdassa tarkoitettua määräaikaa kolmella kuukaudella poikkeustapauksissa, joihin liittyy markkinahäiriön tai rahoitusalan epävakauden riski.”;

5)kumotaan 25 artikla;

6)korvataan 36 a artiklan 1 kohta seuraavasti:

”1. Jos arvopaperimarkkinaviranomaisen johtokunta toteaa asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 e artiklan 5 kohdan mukaisesti, että luottoluokituslaitos on tahallaan tai tuottamuksellisesti syyllistynyt johonkin liitteessä III luetelluista rikkomisista, se tekee päätöksen 2 kohdan mukaisen sakon määräämisestä.”;

7)kumotaan 36 b, 36 c, 36 d ja 36 e artikla.

11 artikla

Asetuksen (EU) 2016/1011 muuttaminen

Muutetaan asetus (EU) 2016/1011 seuraavasti:

1)kumotaan 48 a–48 e artikla;

2)muutetaan 48 f artikla seuraavasti:

a)kumotaan 1 kohta;

b)korvataan 2 kohta seuraavasti:

”Sen estämättä mitä asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 f artiklassa säädetään, 11 artiklan 1 kohdan d alakohdan tai 4 kohdan rikkomisesta määrättävän sakon enimmäismäärän on oltava oikeushenkilöiden osalta 250 000 euroa tai jäsenvaltioissa, joiden rahayksikkö ei ole euro, vastaava määrä kansallisessa rahayksikössä sakon määräyspäivänä sovellettavan, Euroopan keskuspankin julkaiseman euron valuuttaviitekurssin mukaisesti tai kaksi prosenttia kyseisen oikeushenkilön viimeisimmän käytettävissä olevan, ylimmän hallintoelimen hyväksymän tilinpäätöksen mukaisesta yhteenlasketusta vuotuisesta liikevaihdosta sen mukaan, kumpi näistä määristä on suurempi, ja luonnollisten henkilöiden osalta 100 000 euroa tai jäsenvaltioissa, joiden rahayksikkö ei ole euro, vastaava määrä kansallisessa rahayksikössä sakon määräyspäivänä sovellettavan, Euroopan keskuspankin julkaiseman euron valuuttaviitekurssin mukaisesti.

Sovellettaessa asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 f artiklan 2 kohdan a alakohtaa, jos oikeushenkilö on emoyritys tai sellaisen emoyrityksen tytäryritys, jonka on laadittava konsolidoitu tilinpäätös direktiivissä 2013/34/EU määritellyllä tavalla, kyseisellä yhteenlasketulla vuotuisella liikevaihdolla tarkoitetaan perimmäisen emoyrityksen viimeisimmän käytettävissä olevan, ylimmän hallintoelimen hyväksymän konsolidoidun tilinpäätöksen mukaista yhteenlaskettua vuotuista liikevaihtoa tai vastaavan tyyppistä tuloa tilinpäätöksiin sovellettavan asiaankuuluvan unionin lainsäädännön mukaisesti.”;

c)kumotaan 3 ja 4 kohta;

d)korvataan 5 kohta seuraavasti:

Jos henkilön teko tai laiminlyönti muodostaa useamman kuin yhden 42 artiklan 1 kohdan a alakohdassa luetelluista rikkomisista, sovelletaan ainoastaan asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 f artiklan ja tämän artiklan mukaisesti laskettua korkeampaa ja yhteen näistä rikkomisista liittyvää sakkoa.”;

3)kumotaan 48 g–48 k artikla;

4)korvataan 48 l artiklan 1 ja 2 kohta seuraavasti:

”1. Arvopaperimarkkinaviranomainen perii maksuja 40 artiklan 1 kohdassa tarkoitetuilta hallinnoijilta asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 n artiklan sekä tämän artiklan 3 kohdan nojalla annettujen delegoitujen säädösten mukaisesti.

2. Hallinnoijalta perittävän yksilöllisen maksun määrän on oltava oikeassa suhteessa hallinnoijan liikevaihtoon.”.

12 artikla

Asetuksen (EU) 2017/2402 muuttaminen

Muutetaan asetus (EU) 2017/2402 seuraavasti:

1)muutetaan 14 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohta seuraavasti:

”1. ESMAlle asetuksen (EU) N:o 1095/2010 [39 a–39 m] artiklan sekä asetuksen (EU) N:o 648/2012 64, 65, 73 ja 74 artiklan, luettuina yhdessä kyseisen asetuksen liitteiden I ja II kanssa, mukaisesti annettuja valtuuksia käytetään myös tämän asetuksen osalta. Asetuksen (EU) N:o 648/2012 liitteessä I olevia viittauksia kyseisen asetuksen 81 artiklan 1 ja 2 kohtaan pidetään viittauksina tämän asetuksen 17 artiklan 1 kohtaan.”;

b)kumotaan 2 kohta;

2)korvataan 16 artiklan 1 kohdan ensimmäinen ja toinen alakohta seuraavasti:

”1. ESMA perii arvopaperistamisrekistereiltä maksuja asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 n artiklan sekä tämän artiklan 2 kohdan nojalla annettujen delegoitujen säädösten mukaisesti.

Maksujen on oltava oikeassa suhteessa kyseisen arvopaperistamisrekisterin liikevaihtoon. Siltä osin kuin tämän asetuksen 14 artiklan 1 kohdassa viitataan asetuksen (EU) N:o 648/2012 74 artiklaan, viittauksia kyseisen asetuksen 72 artiklan 3 kohtaan pidetään viittauksina tämän artiklan 2 kohtaan.”.

13 artikla

Asetuksen (EU) 2023/2631 muuttaminen

Muutetaan asetus (EU) 2023/2631 seuraavasti:

1)korvataan 42 artiklan 2 kohta seuraavasti:

”2. Kolmannen maan ulkopuolisen arvioijan, joka aikoo saada tämän artiklan 1 kohdassa tarkoitetun tunnustuksen, jäljempänä ’tunnustusta hakeva kolmannen maan ulkopuolinen arvioija’, on noudatettava tämän asetuksen 23–38 artiklassa ja asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 b–39 d artiklassa säädettyjä vaatimuksia.”;

2)lisätään II lukuun 53 a artikla seuraavasti:

”53 a artikla

Arvopaperimarkkinaviranomaisen valtuudet

Arvopaperimarkkinaviranomaiselle annetaan valtuudet, jotka ovat tarpeen sen eurooppalaisten vihreiden joukkolainojen ulkopuolisiin arvioijiin liittyvien, asetuksen (EU) 2023/2631 ja asetuksen (EU) N:o 1095/2010 mukaisten tehtävien hoitamiseksi.

Arvopaperimarkkinaviranomainen käyttää näitä valtuuksia suhteessa ulkopuolisiin arvioijiin ja, jos asetuksessa 2023/2631 niin täsmennetään, niihin liittyviin osapuoliin.”;

3)kumotaan 54–57 artikla;

4)kumotaan 59 artikla;

5)korvataan 60 artiklan 1 ja 2 kohta seuraavasti:

”1. Arvopaperimarkkinaviranomainen tekee päätöksen tämän artiklan 2 kohdan mukaisen sakon määräämisestä, jos se toteaa 63 artiklan 8 kohdan mukaisesti, että ulkopuolinen arvioija ja joku asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 b artiklan 1 kohdassa tarkoitettu henkilö on tahallisesti tai tuottamuksellisesti syyllistynyt yhteen tai useampaan seuraavista rikkomisista:

a) 24 artiklan 1 kohdan tai IV osaston 2 ja 3 luvun säännösten noudattamatta jättäminen;

b) väärien tietojen antaminen, kun haetaan rekisteröintiä ulkopuoliseksi arvioijaksi, tai muiden sääntöjenvastaisten keinojen käyttö tällaisen rekisteröinnin saamiseksi;

c) asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 b artiklan nojalla annetulla päätöksellä pyydettyjen tietojen toimittamatta jättäminen tai virheellisten tai harhaanjohtavien tietojen toimittaminen vastauksena tietopyyntöön tai päätökseen;

d) asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 c artiklan mukaisen tutkimuksen estäminen tai pyynnön noudattamatta jättäminen sen yhteydessä;

e) asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 d artiklan noudattamatta jättäminen laiminlyömällä selvityksen antaminen tarkastuksen kohteeseen ja tarkoitukseen liittyvistä tosiseikoista tai asiakirjoista tai antamalla virheellinen tai harhaanjohtava selvitys;

f) ulkopuolisen arvioijan toiminnan aloittaminen tai ulkopuolisena arvioijana esiintyminen ilman rekisteröintiä ulkopuoliseksi arvioijaksi.

Rikkominen katsotaan tahalliseksi, jos arvopaperimarkkinaviranomainen havaitsee objektiivisia tekijöitä, jotka osoittavat, että henkilö toimi tarkoituksellisesti syyllistyessään rikkomiseen.

2. Rajoittamatta 3 kohdan soveltamista 1 kohdassa tarkoitetun sakon vähimmäismäärä on 20 000 euroa. Enimmäismäärä on 200 000 euroa.

Määrittäessään tämän artiklan 1 kohdan mukaisen sakon määrää arvopaperimarkkinaviranomainen ottaa huomioon asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 h artiklassa säädetyt perusteet.”;

6)kumotaan 61–65 artikla;

7)korvataan 66 artiklan 1 kohta ja 2 kohdan ensimmäinen alakohta seuraavasti:

”1. Arvopaperimarkkinaviranomainen perii ulkopuolisilta arvioijilta kustannukset, jotka liittyvät näiden rekisteröintiin, tunnustamiseen ja valvontaan, sekä kustannukset, joita arvopaperimarkkinaviranomaiselle saattaa aiheutua tämän asetuksen mukaisten tehtävien suorittamisesta asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 n artiklan mukaisesti.

2. Maksun on oltava oikeassa suhteessa kyseisen ulkopuolisen arvioijan liikevaihtoon.”;

8)korvataan 67 artiklan 1 kohdan b ja c alakohta seuraavasti:

”b) ulkopuoliset arvioijat, joita kielletään tilapäisesti harjoittamasta toimintaansa asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 h artiklan mukaisesti;

c) ulkopuoliset arvioijat, joiden rekisteröinti on peruutettu asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 h artiklan mukaisesti;”;

14 artikla

Asetuksen (EU) 2024/3005 muuttaminen

Muutetaan asetus (EU) 2024/3005 seuraavasti:

1)lisätään 29 artiklaan 2 a kohta seuraavasti:

”2 a. Arvopaperimarkkinaviranomaiselle annetaan valtuudet, jotka ovat tarpeen sen asetuksen (EU) 2024/3005 ja asetuksen (EU) N:o 1095/2010 mukaisten tehtävien hoitamiseksi.

Arvopaperimarkkinaviranomainen käyttää näitä valtuuksia suhteessa ESG-luokitusten tarjoajiin ja, jos asetuksessa (EU) 2024/3005 niin täsmennetään, niihin liittyviin osapuoliin.”;

2)kumotaan 31–34 artikla;

3)muutetaan 35 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohta ja 2 kohdan ensimmäinen alakohta seuraavasti:

”1. Jotta arvopaperimarkkinaviranomainen voi hoitaa asetuksen (EU) 2024/3005 mukaiset tehtävänsä, sille annetaan valtuudet tehdä päätöksiä asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 h artiklan 1 kohdan mukaisesti.

2. Arvopaperimarkkinaviranomainen voi myös toteuttaa yhden tai useamman asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 h artiklan 1 kohdan b–l alakohdassa tarkoitetun toimenpiteen, joka kohdistuu ESG-luokitusten tarjoajaan, joka toimii unionissa 2 artiklan 1 kohdan nojalla”;

b)lisätään 2 a kohta seuraavasti:

”2 a. Arvopaperimarkkinaviranomainen voi antaa asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 h artiklan 1 kohdassa tarkoitetun julkisen ilmoituksen siinä tapauksessa, että unionissa toimivan ESG-luokitusten tarjoajan ESG-luokitustoiminta aiheuttaa vakavan uhan markkinoiden integriteetille tai sijoittajansuojalle unionissa.

Sen tarkistamiseksi, toimiiko henkilö unionissa 2 artiklan 1 kohdan mukaisesti, arvopaperimarkkinaviranomainen voi käyttää sille asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 b, 39 c ja 39 d artiklassa annettuja valtuuksia suhteessa asianomaiseen henkilöön tai kolmansiin osapuoliin, jotka mahdollistavat sen, että asianomainen henkilö harjoittaa ESG-luokitustoimintaa.”;

c)kumotaan 3–6 kohta.

4)muutetaan 36 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 ja 2 kohta seuraavasti:

”1. Jos arvopaperimarkkinaviranomainen toteaa, että ESG-luokitusten tarjoaja tai tapauksen mukaan sen laillinen edustaja on tahallisesti tai tuottamuksellisesti rikkonut tätä asetusta tai asetusta (EU) N:o 1095/2010, se tekee päätöksen sakon määräämisestä asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 f artiklan mukaisesti.

2. Jos tämän artiklan 1 kohdassa tarkoitettu ESG-luokitusten tarjoaja on emoyritys tai sellaisen emoyrityksen tytäryritys, jonka on laadittava direktiivin 2013/34/EU mukaisesti konsernitilinpäätös, sakon määrä perustuu asiaankuuluvaan vuotuiseen kokonaisnettoliikevaihtoon, joka on joko viimeisimmän saatavilla olevan, koko konsernin emoyrityksen ylimmän hallintoelimen hyväksymän konsernitilinpäätöksen mukainen vuotuinen kokonaisliikevaihto tai vastaava tulotyyppi tilinpäätöksiin sovellettavan unionin oikeuden mukaisesti.”;

b)kumotaan 3 ja 4 kohta;

c)korvataan 5 kohta seuraavasti:

”5. Jos ESG-luokitusten tarjoajan teko tai laiminlyönti muodostaa useamman kuin yhden tämän asetuksen rikkomisen, sovelletaan ainoastaan tämän artiklan ja asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 f artiklan mukaisesti laskettua korkeampaa ja yhteen kyseisistä rikkomisista liittyvää sakkoa.”;

5)kumotaan 37–41 artikla;

6)muutetaan 42 artikla seuraavasti:

a)korvataan 1 kohta seuraavasti:

”1. Arvopaperimarkkinaviranomainen perii ESG-luokituksen tarjoajilta oikeasuhteiset maksut asetuksen (EU) N:o 1095/2010 39 n artiklan mukaisesti sekä tämän artiklan 2 kohdan nojalla annettujen delegoitujen säädösten mukaisesti.”;

b)korvataan 2 kohdan toinen alakohta seuraavasti:

”Komissio antaa viimeistään 2 päivänä tammikuuta 2026 tämän asetuksen täydentämiseksi delegoituja säädöksiä 47 artiklan mukaisesti määrittääkseen maksujen lajit, maksujen perusteet, maksujen määrät sekä lainkäyttöalueet, joilla maksut on suoritettava, ja maksutavan. Kyseisissä delegoiduissa säädöksissä vahvistetaan maksut, jotka ovat oikeasuhteisia ja ESG-luokitusten tarjoajien kokoon ja niiden valvonnan laajuuteen nähden asianmukaisia, erityisesti silloin, kun ne luokitellaan pieniksi ESG-luokitusten tarjoajiksi.”.

15 artikla
Voimaantulo ja soveltaminen

Tämä asetus tulee voimaan kahdentenakymmenentenä päivänä sen jälkeen, kun se on julkaistu Euroopan unionin virallisessa lehdessä.

Tämän asetuksen 1 artiklaa, 33 kohtaa lukuun ottamatta, sovelletaan [...] päivästä [...]kuuta [...] [Julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on 12 kuukautta tämän asetuksen voimaantulosta].

Tämän asetuksen 2 artiklaa, lukuun ottamatta sen 15 kohtaa asetuksen (EU) N:o 648/2012 22 a artiklan 2 ja 3 kohdan osalta, sovelletaan [...] päivästä [...]kuuta [...] [Julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on 12 kuukautta tämän asetuksen voimaantulosta].

Tämän asetuksen 3 artiklan 2 kohdan a alakohdan xiii alakohtaa sekä 15 ja 16 kohtaa sovelletaan [Julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on sitä päivää seuraava päivä, jona asetuksen (EU) N:o 600/2014 27 d a artiklassa tarkoitettu ensimmäinen viiden vuoden jakso päättyy osakkeita ja pörssilistattuja rahastoja koskevien konsolidoitujen kauppatietojen tarjoajan osalta].

Tämän asetuksen 3 artiklan 29 ja 32–37 kohtaa sovelletaan [Julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on 12 kuukauden kuluttua tämän asetuksen voimaantulosta].

Tämän asetuksen 3 artiklan 30 kohtaa sovelletaan [Julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on 24 kuukauden kuluttua tämän asetuksen voimaantulosta].

Asetuksen (EU) N:o 909/2014 11 artiklan 1 ja 4–10 kohtaa koskevaa tämän asetuksen 4 artiklan 2 kohdan a, j ja k alakohtaa, 8 kohtaa ja 9 kohtaa sekä tämän asetuksen 11, 12, 13, 21 ja 26 kohtaa sovelletaan [Julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on 24 kuukautta tämän muutosasetuksen voimaantulosta].

Tämän asetuksen 5–14 artiklaa sovelletaan [Julkaisutoimisto: lisätään päivämäärä, joka on 12 kuukauden kuluttua tämän asetuksen voimaantulosta].

Tämä asetus on kaikilta osiltaan velvoittava, ja sitä sovelletaan sellaisenaan kaikissa jäsenvaltioissa.

Tehty Brysselissä

Euroopan parlamentin puolesta Neuvoston puolesta

Puhemies Puheenjohtaja

SÄÄDÖSEHDOTUKSEEN LIITTYVÄ RAHOITUSTA JA DIGITAALISIA VAIKUTUKSIA KOSKEVA SELVITYS

1.PERUSTIEDOT EHDOTUKSESTA/ALOITTEESTA3

1.1Ehdotuksen/aloitteen nimi3

1.2Toimintalohko(t)3

1.3Tavoite (Tavoitteet)3

1.3.1Yleistavoite (Yleistavoitteet)3

1.3.2Erityistavoite (Erityistavoitteet)3

1.3.3Odotettavissa olevat tulokset ja vaikutukset3

1.3.4Tulosindikaattorit3

1.4Ehdotus/aloite liittyy4

1.5Ehdotuksen/aloitteen perustelut4

1.5.1Tarpeet, joihin ehdotuksella/aloitteella vastataan lyhyellä tai pitkällä aikavälillä sekä aloitteen yksityiskohtainen toteutusaikataulu4

1.5.2EU:n osallistumisesta saatava lisäarvo (joka voi olla seurausta eri tekijöistä, kuten koordinoinnin paranemisesta, oikeusvarmuudesta tai toiminnan vaikuttavuuden tai täydentävyyden paranemisesta). EU:n osallistumisesta saatavalla lisäarvolla tarkoitetaan tässä kohdassa arvoa, jonka EU:n osallistuminen tuottaa sen arvon lisäksi, joka olisi saatu aikaan pelkillä jäsenvaltioiden toimilla.4

1.5.3Vastaavista toimista saadut kokemukset4

1.5.4Yhteensopivuus monivuotisen rahoituskehyksen kanssa ja mahdolliset synergiaedut suhteessa muihin kyseeseen tuleviin välineisiin5

1.5.5Arvio käytettävissä olevista rahoitusvaihtoehdoista, mukaan lukien mahdollisuudet määrärahojen uudelleenkohdentamiseen5

1.6Ehdotetun toimen/aloitteen ja sen rahoitusvaikutusten kesto6

1.7Suunniteltu talousarvion toteuttamistapa / Suunnitellut talousarvion toteuttamistavat6

2.HALLINNOINTI8

2.1Seuranta- ja raportointisäännöt8

2.2Hallinnointi- ja valvontajärjestelmä(t)8

2.2.1Perustelut ehdotetu(i)lle talousarvion toteuttamistavalle(/-tavoille), rahoituksen toteutusmekanismille(/-mekanismeille), maksujärjestelyille sekä valvontastrategialle8

2.2.2Tiedot todetuista riskeistä ja niiden vähentämiseksi käyttöön otetuista sisäisistä valvontajärjestelmistä8

2.2.3Valvonnan kustannustehokkuutta (valvontakustannusten suhde hallinnoitujen varojen arvoon) koskevat arviot ja perustelut sekä arviot maksujen suoritusajankohdan ja toimen päättämisajankohdan odotetuista virheriskitasoista8

2.3Toimenpiteet petosten ja sääntöjenvastaisuuksien ehkäisemiseksi9

3.EHDOTUKSEN/ALOITTEEN ARVIOIDUT RAHOITUSVAIKUTUKSET10

3.1Kyseeseen tulevat monivuotisen rahoituskehyksen otsakkeet ja menopuolen budjettikohdat10

3.2Arvioidut vaikutukset määrärahoihin12

3.2.1Yhteenveto arvioiduista vaikutuksista toimintamäärärahoihin12

3.2.1.1Hyväksytystä talousarviosta peräisin olevat määrärahat12

3.2.1.2Ulkoisista käyttötarkoitukseensa sidotuista tuloista peräisin olevat määrärahat17

3.2.2Arvioidut toimintamäärärahoista rahoitetut tuotokset22

3.2.3Yhteenveto arvioiduista vaikutuksista hallintomäärärahoihin24

3.2.3.1 Hyväksytystä talousarviosta peräisin olevat määrärahat24

3.2.3.2Ulkoisista käyttötarkoitukseensa sidotuista tuloista peräisin olevat määrärahat24

3.2.3.3Määrärahat yhteensä24

3.2.4Henkilöresurssien arvioitu tarve25

3.2.4.1Hyväksytystä talousarviosta katettavat25

3.2.4.2Ulkoisilla käyttötarkoitukseensa sidotuilla tuloilla katettavat26

3.2.4.3Henkilöresurssien kokonaistarve26

3.2.5Yhteenveto arvioiduista vaikutuksista digitaaliteknologiaan liittyviin investointeihin28

3.2.6Yhteensopivuus nykyisen monivuotisen rahoituskehyksen kanssa28

3.2.7Ulkopuolisten tahojen rahoitusosuudet28

3.3Arvioidut vaikutukset tuloihin29

4.Digitaaliset ulottuvuudet29

4.1Vaatimukset, joilla on merkitystä digitalisaation kannalta30

4.2Data30

4.3Digitaaliset ratkaisut31

4.4Yhteentoimivuusarviointi31

4.5Toimenpiteet digitaalisen täytäntöönpanon tukemiseksi32

1.PERUSTIEDOT EHDOTUKSESTA/ALOITTEESTA

1.1Ehdotuksen/aloitteen nimi

Tämä rahoitusta ja digitaalisia vaikutuksia koskeva selvitys kattaa seuraavat säädösehdotukset:

– ehdotus Euroopan parlamentin ja neuvoston asetukseksi asetusten (EU) N:o 1095/2010, (EU) N:o 648/2012, (EU) N:o 600/2014, (EU) N:o 909/2014, (EU) 2019/1156, (EU) 2022/858 ja (EU) 2023/1114 muuttamisesta markkinoiden yhdentymisen ja valvonnan jatkuvan kehittämisen osalta unionissa, jäljempänä ’pääasetus’

– ehdotus Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiiviksi direktiivien 2009/65/EY, 2011/61/EU ja 2014/65/EU muuttamisesta markkinoiden yhdentymisen ja valvonnan jatkuvan kehittämisen osalta unionissa, jäljempänä ’päädirektiivi’.

1.2Toimintalohko(t)

Sisämarkkinat – rahoituspalvelut

1.3Tavoite (Tavoitteet)

1.3.1Yleistavoite (Yleistavoitteet)

Aloitteen yleistavoitteena on parantaa rahoituspalvelujen sisämarkkinoiden toimintaa vähentämällä edelleen hajanaisuutta sekä asiaankuuluvien sektorien sisällä että niiden välillä (kauppa, kaupankäynnin jälkeinen toiminta, omaisuudenhoito ja kryptovarapalvelut). Ehdotetuilla muutoksilla pyritään edistämään markkinoiden yhdentymistä ja mahdollistamaan tehokkuushyödyt poistamalla rajatylittävän toiminnan esteitä, lähentämällä sääntelyä ja valvontaa ja vahvistamalla valvontavalmiuksia asiaankuuluvilla sektoreilla.

Tässä toimenpidepaketissa käsitellään komission säästö- ja investointiunionia koskevan strategian kahta keskeistä toiminta-alaa, jotka ovat ”yhdentyminen ja mittakaavaedut” sekä ”tehokas valvonta sisämarkkinoilla”. Paketin soveltamisala on hyvin laaja ja kattaa keskeiset alat, jotka muodostavat pääomamarkkinoiden selkärangan. Paketti muodostaa olennaisen infrastruktuurin rahoitusvälineiden ja varojen tarjoamiseen ja niihin sijoittamiseen sekä mahdollistaa keskeisen välitystoiminnan sijoittajien ja rahoitusta hakevien yhteisöjen välillä.

1.3.2Erityistavoite (Erityistavoitteet)

Aloitteen erityistavoitteet ovat seuraavat:

• Mahdollistetaan markkinoiden parempi yhdentyminen ja mittakaavaedut lisäämällä rajatylittävää toimintaa – aloitteella pyritään parantamaan markkinatoimijoiden kykyä toimia saumattomasti eri jäsenvaltioissa ja siten lisäämään markkinoiden yhdentymistä. Tämän pitäisi puolestaan edistää sekä konsolidointia että erikoistumista yksittäisillä sektoreilla.

• Tehostetaan valvontaa poistamalla hajanaisuutta – aloitteella pyritään paikkaamaan nykyisen valvontakehyksen puutteita ja tehottomuutta vähentämällä kansallisten valvontamenetelmien hajanaisuudesta johtuvia epäjohdonmukaisuuksia ja monimutkaisuutta. Tavoitteena on, että valvonta olisi tehokkaampaa, edistäisi paremmin rajat ylittävää toimintaa ja reagoisi paremmin esiin nouseviin riskeihin. Samalla pyritään vähentämään yrityksille aiheutuvaa tarpeetonta rasitetta. Tämän on tarkoitus myös lisätä sijoittajien luottamusta. Markkinoiden yhdentymisen ja valvonnan yhdenmukaistamisen välistä, molempia vahvistavaa suhdetta pyritään hyödyntämään vahvistamalla valvontavaltuuksia ja ‑valmiuksia EU:n tasolla, esimerkiksi siirtämällä lisää suoria valvontavelvollisuuksia ESMAlle.

• Helpotetaan innovointia poistamalla sääntelyesteitä – aloitteella pyritään poistamaan innovointia haittaavia sääntelyesteitä ja luomaan kehys, joka mahdollistaa uuden teknologian käytön rahoituspalvelujen tarjoamisessa. Jotta innovointi olisi menestyksekästä, sekä hajautetun tilikirjan teknologiaa (DLT) koskevassa pilottijärjestelmässä että vakiosäännöstössä olisi sallittava teollisuuden käyttää DLT:tä tehokkaiden ratkaisujen tuomiseksi markkinoille. Samalla on kuitenkin varmistettava, että tähän liittyviä riskejä lievennetään.

Tavoitteisiin pyritään vaarantamatta rahoitusvakautta, markkinoiden eheyttä tai sijoittajansuojaa, ja samalla varmistetaan, että EU:n rahoitusmarkkinat pysyvät turvallisina ja maailmanlaajuisesti houkuttelevina.

1.3.3Odotettavissa olevat tulokset ja vaikutukset

Selvitys siitä, miten ehdotuksella/aloitteella on tarkoitus vaikuttaa edunsaajien/kohderyhmän tilanteeseen.

Aloite vaikuttaa erityisesti seuraaviin sidosryhmiin: kauppapaikat, sijoituspalveluyritykset (erityisesti välittäjät), arvopaperikeskukset, keskusvastapuolet, omaisuudenhoitajat, kryptovarapalvelun tarjoajat, DLT-pohjaiset rakenteet, sijoittajat (mukaan lukien vähittäissijoittajat), kansalliset toimivaltaiset viranomaiset, Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen (ESMA) ja Euroopan keskuspankki (EKP).

Hyötyjen osalta kauppapaikat ja sijoituspalveluyritykset hyötyisivät konsernin sisäisten toimintojen järkeistämisestä, rajat ylittävistä toimista ja paikallishallinnon kustannuksiin liittyvistä säästöistä. Pörssioperaattoreihin kohdistuvat toiminnalliset tehokkuushyödyt olisi siirrettävä osittain toimitusketjun loppupään välittäjille sekä vähittäis- ja yhteisösijoittajille. Arvopaperikeskukset hyötyisivät siitä, että palvelujen tarjoamista rajojen yli helpotetaan ja oikeudellista selkeyttä ja varmuutta lisätään. Lisäksi toimituskohtaisia kustannuksia voitaisiin vähentää lisäämällä TARGET2-Securities-järjestelmän (T2S) käyttöä. Arvopaperikeskukset, sijoituspalveluyritykset, kryptovarapalvelun tarjoajat ja DLT-pohjaisia rakenteita käyttävät luottolaitokset hyötyisivät myös yhdenmukaistetuista määritelmistä ja käsitteistä. Omaisuudenhoitajat hyötyisivät sääntöjen noudattamisesta aiheutuvan rasitteen ja oikeudellisten kustannusten vähenemisestä sekä oikeudellisen selkeyden lisääntymisestä osallistuessaan rajat ylittävään toimintaan.

Vahvistetun EU-tasoisen valvonnan piiriin kuuluvat finanssimarkkinatoimijat (eli yli rajojen toimivat merkittävät kauppapaikat, arvopaperikeskukset, keskusvastapuolet, omaisuudenhoitoyritykset ja kryptovarapalvelun tarjoajat) hyötyisivät seuraavista: 1) vaatimusten noudattamisesta aiheutuvien kustannusten ja hallinnollisten rasitteiden vähentäminen sellaisten yhteisöjen osalta, jotka ovat tällä hetkellä useiden kansallisten viranomaisten valvonnassa, 2) päällekkäisyyksien, epäjohdonmukaisen ohjeistuksen ja menettelyviivästysten vähentymisestä syntyvät säästöt, 3) valvontamaksujen vähentäminen sellaisten yhteisöjen osalta, jotka ovat useiden kansallisten viranomaisten valvonnassa, sekä 4) synergioista ja konsernin sisäisen ulkoistamisen/delegoinnin lisääntymisestä syntyvät säästöt.

Aloitteen odotetaan edistävän syvempiä, yhdentyneempiä rahoitusmarkkinoita ja lisäävän luottamusta rahoitusmarkkinoihin, mikä hyödyttää loppukäyttäjiä ja taloutta laajemmin. Yhteisö- ja vähittäissijoittajien odotetaan hyötyvän alhaisemmista kaupankäyntikustannuksista ja laajemmasta rahoitustuotteiden ja -palvelujen valikoimasta. Pääomamarkkinoiden ketterämpi, kattavampi valvonta lisää sijoittajien yleistä luottamusta pääomamarkkinoiden hallinnointiin ja valvontaan. Tämä voisi lisätä rajatylittäviä investointeja sisämarkkinoilla, minkä myötä yritykset hyötyisivät paremmista mahdollisuuksista saada rahoitusta ja odotetuista pienemmistä rahoituskustannuksista.

Kauppapaikoille, välittäjille, arvopaperikeskuksille, omaisuudenhoitajille, kryptovarapalvelun tarjoajille ja DLT-pohjaisille rakenteille aiheutuisi täytäntöönpanokustannuksia toiminnan mukauttamisesta oikeudellisiin muutoksiin. Arvopaperikeskusten olisi esimerkiksi investoitava linkkien luomiseen muihin arvopaperikeskuksiin, jos sellaisia ei vielä ole, ja liityttävä T2S-järjestelmään, jos ne eivät vielä ole liittyneet siihen. EKP:n olisi todennäköisesti tehtävä investointeja T2S-järjestelmään, jotta järjestelmä kestäisi suuremman määrän linkitettyjä arvopaperikeskuksia ja arvopaperitoimituksia ja jotta voidaan mahdollisesti tehdä muita alustan toimintaan liittyviä muutoksia. ESMAn olisi palkattava lisää henkilöstöä uusiin tehtäviin (mikä rahoitetaan maksuilla), kun taas kansalliset toimivaltaiset viranomaiset voisivat vähentää henkilöstöään tiettyjen tehtävien keskittämisen vuoksi.

1.3.4Tulosindikaattorit

Selvitys siitä, millaisin indikaattorein ehdotuksen/aloitteen etenemistä ja tuloksia seurataan.

Ei-tyhjentävä luettelo mahdollisista indikaattoreista:

Yleiseurooppalaisten markkinatoimijoiden lukumäärä

Välittäjien ja kauppapaikkojen välisten yhteyksien keskimääräinen lukumäärä

Sellaisten tapausten lukumäärä, joissa jokin säännelty markkina perustaa sivuliikkeen toiseen jäsenvaltioon

Sellaisten konserniin kuuluvien kauppapaikkojen lukumäärä, jotka voivat hyödyntää muiden samaan konserniin kuuluvien ja unioniin sijoittautuneiden yhteisöjen henkilöstöä/resursseja

Rajat ylittävää kaupankäyntiä tarjoavien välittäjien lukumäärä

EU:n sisäisessä ja rajat ylittävässä kaupankäynnissä perittävien maksujen keskimääräinen ero

Rajat ylittävien liiketoimien määrä EU:ssa

Keskimääräiset kaupankäyntikulut (omaisuusluokittain; kansallinen / rajat ylittävä)

Avointa pääsyä koskevien järjestelyjen lukumäärä / avointa pääsyä koskevien säännösten mukaisten hakemusten lukumäärä

Rajat ylittävä selvitystoiminta yhteensä (määrä/arvo välineittäin)

Rajat ylittävä liikkeeseenlasku yhteensä (arvo/määrä)

Säänneltyjen markkinoiden tarjoamien rajat ylittävien palvelujen määrä ja tyypit

Arvopaperikeskusten tarjoamien rajat ylittävien palvelujen määrä ja tyypit

Sellaisten tapausten lukumäärä, joissa arvopaperikeskus perustaa sivuliikkeen toiseen jäsenvaltioon

Niiden konserniin kuuluvien arvopaperikeskusten lukumäärä, jotka osallistuvat arvopaperikeskusten ydintoimintojen ulkoistamiseen konsernin sisällä

Uutta teknologiaa kokeilevien arvopaperikeskusten lukumäärä

Toimituksen sisäisten toteuttajien suorittamien toimitusten määrä ja arvo

Niiden arvopaperikeskusten lukumäärä, jotka nimeävät luottolaitoksia tarjoamaan pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja

Selvitystoiminnan määrä ja arvo T2S-järjestelmässä

Arvopaperikeskusten välisten linkkien kokonaismäärä

Selvitystoiminta (määrä ja arvo), jossa käytetään uusia teknologioita (kasvu)

Digitaalisilla rahamuodoilla suoritetun käteismaksun kokonaismäärä

Rajat ylittävien rahastojen lukumäärä (markkinoidaan yli rajojen)

Rahastojen keskimääräinen koko

Rahastojen keskimääräiset hallinnointikustannukset (alan/erikoistumisalan mukaisesti)

Rahastojen perustaminen/lakkauttaminen (maininta markkinoille pääsyn esteistä)

Omaisuudenhoitajien määrä ja keskimääräinen koko

Omaisuudenhoitajaryhmien määrä ja niiden jäsenvaltioiden lukumäärä, joissa ne toimivat

DLT-pohjaisten valtuuksien määrä

Niiden jäsenvaltioiden lukumäärä, joiden oikeudellinen kehys mahdollistaa DLT-pohjaiset omistusoikeuden siirrot

Niiden kollegioiden lukumäärä, joissa ESMA on osallisena

Paikalla tehtyjen yhteisten tarkastusten määrä

Tehtyjen vertaisarviointien lukumäärä

Havaittujen ja poistettujen lähentymisen esteiden lukumäärä

Yhteistyöalustojen lukumäärä

Unionin oikeuden rikkomista koskevien menestyksekkäästi päätökseen saatettujen tutkimusten lukumäärä

Unionin oikeuden selvästä rikkomisesta annettujen varoitusten lukumäärä

Paikalla tehtyjen tarkastusten ja tiettyyn tarkoitukseen tehtyjen tutkintojen lukumäärä

1.4Ehdotus/aloite liittyy

 uuteen toimeen

 uuteen toimeen, joka perustuu pilottihankkeeseen tai valmistelutoimeen 44

 käynnissä olevan toimen jatkamiseen

 yhden tai useamman toimen sulauttamiseen tai uudelleen suuntaamiseen johonkin toiseen/uuteen toimeen

1.5Ehdotuksen/aloitteen perustelut

1.5.1Tarpeet, joihin ehdotuksella/aloitteella vastataan lyhyellä tai pitkällä aikavälillä sekä aloitteen yksityiskohtainen toteutusaikataulu

Aloitteen täytäntöönpanon odotetaan tapahtuvan vaiheittain. Lyhyellä aikavälillä (kahden vuoden kuluessa hyväksymisestä) valmistelutoimiin kuuluisivat johdetun oikeuden kehittäminen, teknisten standardien laatiminen ja (vuoden kuluessa hyväksymisestä) valvontavaltuuksien siirtämisen valmistelutoimenpiteet. Uudet valvontarakenteet ja -prosessit otettaisiin käyttöön kaksi vuotta hyväksymisen jälkeen, jolloin ESMA voisi ryhtyä toteuttamaan laajennettuja vastuitaan. Uudet valvontarakenteet ja -prosessit otettaisiin käyttöön kaksi vuotta voimaantulon jälkeen, jolloin ESMA voisi ryhtyä toteuttamaan laajennettuja vastuitaan.

Syyt siihen, miksi toimi toteutetaan EU:n tasolla (ennen toteutusta)

Tämän aloitteen soveltamisalaan kuuluvien toimien rajat ylittävä luonne ja niihin liittyvien valvontapäätösten järjestelmävaikutukset ylittävät yksittäisten jäsenvaltioiden valmiudet puuttua havaittuihin esteisiin tehokkaasti. EU:n tason toimet ovat perusteltuja, koska niiden tavoitteena on vähentää oikeudellista ja toiminnallista epävarmuutta yritysten ja sijoittajien osalta, kannustaa toimijoita rajat ylittäviin investointeihin sekä parantaa markkinoiden tehokkuutta, johdonmukaisuutta ja yhtenäisyyttä kaikissa jäsenvaltioissa. EU:n tason toimet ovat perusteltuja myös siksi, että niillä pyritään varmistamaan johdonmukainen valvonta, turvaamaan rahoitusvakaus ja säilyttämään sisämarkkinoiden eheys. Lisäksi tällaiset EU:n tason aloitteet edistävät tasapuolisia toimintaedellytyksiä ja lisäävät rahoituspalvelujen sisämarkkinoiden houkuttelevuutta, kilpailukykyä ja taloudellista tehokkuutta, mikä on mahdollista ainoastaan koordinoitujen EU:n tason toimien avulla. Aloite on edelleen oikeasuhteinen, koska sillä varmistetaan tasapaino EU:n ja kansallisen toimivallan välillä suhteessa sellaisiin yhteisöihin ja toimiin, joilla on olennaista rajat ylittävää merkitystä, sekä toimiin, joilla on ensisijaisesti kotimaista merkitystä.

Odotettavissa oleva EU:n tason lisäarvo (toteutuksen jälkeen)

Aloitteella luotaisiin selkeitä EU:n laajuisia hyötyjä poistamalla rajat ylittävän toiminnan esteitä, vähentämällä päällekkäisyyksistä ja vaatimusten noudattamisesta aiheutuvia kustannuksia ja parantamalla valvonnan johdonmukaisuutta. Aloite mahdollistaisi yhdennetymmät, tehokkaammat rahoitusmarkkinat, alentaisi kauppapaikkojen, arvopaperikeskusten, omaisuudenhoitajien ja kryptovarapalvelun tarjoajien toiminta- ja hallintokustannuksia sekä parantaisi loppusijoittajien luottamusta järjestelmään ja mahdollistaisi heille pienemmät kaupankäyntikustannukset ja laajemman tuotevalikoiman. Vahvempi, johdonmukaisempi EU:n tason valvonta vähentäisi hajanaisuutta, parantaisi oikeusvarmuutta ja edistäisi rajat ylittäviä investointeja, mikä viime kädessä tukisi yritysten mahdollisuuksia saada rahoitusta ja parantaisi EU:n pääomamarkkinoiden kilpailukykyä.

1.5.3Vastaavista toimista saadut kokemukset

Lainsäädäntöehdotukseen liittyvässä vaikutustenarvioinnissa on arvioitu, miten nykyiset kehykset ovat toteutuneet, ja tunnistettu useita puutteita, erityisesti i) rajat ylittävien toimien ja innovoinnin esteiden osalta sekä ii) yhdenmukaistamattomien valvontakäytäntöjen osalta eri jäsenvaltioissa ja EU:n tason heikkojen välineiden ja valtuuksien osalta. Tavoitteena on edistää lähentämistä ja ottaa käyttöön kattava sisämarkkinoihin / rajat ylittävään valvontaan perustuva toimintamalli.

1.5.4Yhteensopivuus monivuotisen rahoituskehyksen kanssa ja mahdolliset synergiaedut suhteessa muihin kyseeseen tuleviin välineisiin

Aloite edellyttää ESMAn resurssien ja infrastruktuurin lisäämistä ESMAn laajennettujen suorien valvonta- ja koordinointitehtävien tueksi. Henkilöstötarpeet on esitelty liitteessä.

1.5.5Arvio käytettävissä olevista rahoitusvaihtoehdoista, mukaan lukien mahdollisuudet määrärahojen uudelleenkohdentamiseen

Lainsäätäjien antamia lisätehtäviä ei voitu kattaa kohdentamalla määrärahoja uudelleen.

Ehdotuksessa edellytetään useita uusia toimia ja tehtäviä, joista suuri osa, mukaan lukien yleiskustannukset ja tietotekniset järjestelmät, rahoitetaan ESMAn valvomilta finanssimarkkinatoimijoilta perittävillä maksuilla. Tästä poiketen EU rahoittaisi ESMAn toiminnan kokonaan valmisteluvaiheen aikana, jotta ESMA voisi ottaa käyttöön asiaankuuluvat toiminnot jo tässä keskeisessä varhaisessa vaiheessa, jossa maksuja ei vielä voida periä, vaikka kustannuksia syntyy. Maksurahoitteisiin toimintoihin liittyvät tietotekniikan kehittämiskustannukset maksettaisiin aluksi EU:n talousarviosta, mutta ne perittäisiin takaisin maksuina viiden vuoden aikana. Valvonnan valmistelun odotetaan tapahtuvan vuoden 2028 puolivälin ja vuoden 2029 puolivälin välillä, ja tietotekniikan kehittämiskustannukset jakautuvat vuosien 2028–2029 ja 2030–2031 välille.

Maksuperusteinen rahoitus ei sovellu kaikkiin uusiin tehtäviin. Toiminnot, jotka liittyvät valvonnan lähentämiseen osa-alueilla, joilla ESMA ei harjoita suoraa valvontaa, tietotekniset välineet osa-alueilla, joilla ESMA ei harjoita suoraa valvontaa, ja DLT rahoitetaan EU:n ja kansallisten viranomaisten varoin. Tältä osin huomioon on otettu laajemmat, koko järjestelmän laajuiset tavoitteet. Koska nämä toiminnot on suunniteltu edistämään johdonmukaisuutta ja yhteistyötä koko valvontaverkostossa, niitä ei ole tarkoituksenmukaista rahoittaa kansallisten viranomaisten valvomilta yhteisöiltä suoraan veloitettavilla maksuilla.

1.6Ehdotetun toimen/aloitteen ja sen rahoitusvaikutusten kesto

 kesto on rajattu

– Toiminta alkaa [PP/KK]VVVV ja päättyy [PP/KK]VVVV.

– Maksusitoumusmäärärahoihin kohdistuvat rahoitusvaikutukset koskevat vuosia VVVV–VVVV ja maksumäärärahoihin kohdistuvat rahoitusvaikutukset vuosia VVVV–VVVV.

 kestoa ei ole rajattu

–Käynnistysvaihe alkaa vuoden 2027 puolivälissä ja päättyy vuoden 2029 puolivälissä,

–minkä jälkeen toteutus täydessä laajuudessa alkaa vuoden 2029 puolivälissä.

1.7Suunniteltu talousarvion toteuttamistapa / Suunnitellut talousarvion toteuttamistavat

Suora hallinnointi, jonka komissio toteuttaa käyttämällä

– yksiköitään, myös unionin edustustoissa olevaa henkilöstöään

– toimeenpanovirastoja

 Hallinnointi yhteistyössä jäsenvaltioiden kanssa

 Välillinen hallinnointi, jossa täytäntöönpanotehtäviä on siirretty

– kolmansille maille tai niiden nimeämille elimille

– kansainvälisille järjestöille ja niiden erityisjärjestöille (tarkennettava)

– Euroopan investointipankille ja Euroopan investointirahastolle

– varainhoitoasetuksen 70 ja 71 artiklassa tarkoitetuille elimille

– julkisoikeudellisille yhteisöille

– sellaisille julkisen palvelun tehtäviä hoitaville yksityisoikeudellisille elimille, joille annetaan riittävät rahoitustakuut

– sellaisille jäsenvaltion yksityisoikeuden mukaisille elimille, joille on annettu tehtäväksi julkisen ja yksityisen sektorin kumppanuuden täytäntöönpano ja joille annetaan riittävät rahoitustakuut

– sellaisille elimille tai henkilöille, joille on annettu tehtäväksi toteuttaa Euroopan unionista tehdyn sopimuksen V osaston mukaisia yhteisen ulko- ja turvallisuuspolitiikan erityistoimia ja jotka nimetään asiaa koskevassa perussäädöksessä

– jäsenvaltioon sijoittautuneille jäsenvaltion yksityisoikeuden tai unionin oikeuden mukaisille elimille, joille voidaan alakohtaisten sääntöjen mukaisesti antaa tehtäväksi unionin varojen tai talousarviotakuiden hoitaminen, siltä osin kuin tällaiset elimet ovat julkisoikeudellisten elinten tai julkisen palvelun tehtäviä hoitavien yksityisoikeudellisten elinten määräysvallassa ja niillä on asianomaisten määräysvaltaa käyttävien elinten yhteisvastuullisten vakuuksien muodossa antamat riittävät rahoitustakuut tai vastaavat rahoitustakuut, jotka voidaan kunkin toimen osalta rajoittaa unionin tuen enimmäismäärään.

Huomautukset:

Aloite edellyttää lisäresursseja sekä rahoituspalveluja käsittelevien komission osastojen suorassa hallinnassa olevien yksiköiden että ESMAn välillisesti hallinnoimien yksiköiden osalta.

2.HALLINNOINTI

2.1Seuranta- ja raportointisäännöt

Erillisvirastona toimivaan ESMAan sovelletaan unionin lainsäädännön seuranta- ja raportointisääntöjä koskevia oikeudellisia ja toiminnallisia vaatimuksia. Olemassa olevien järjestelyjen mukaisesti ESMA laatii säännöllisiä raportteja toiminnastaan (mukaan luettuina sisäinen raportointi ylimmälle johdolle, raportointi hallintoneuvostolle ja johtokunnalle sekä vuosikertomuksen laatiminen), ja Euroopan tilintarkastustuomioistuin ja ESMAn oma sisäinen tarkastaja (komission sisäisen tarkastuksen osasto) tarkastavat sen resurssien käytön ja toiminnan. Ehdotukseen sisältyvien toimien seuranta ja niistä raportointi täyttävät jo voimassa olevat vaatimukset, samoin kuin tästä ehdotuksesta mahdollisesti johtuvat uudet vaatimukset.

2.2Hallinnointi- ja valvontajärjestelmä(t)

2.2.1Perustelut ehdotetu(i)lle talousarvion toteuttamistavalle(/-tavoille), rahoituksen toteutusmekanismille(/-mekanismeille), maksujärjestelyille sekä valvontastrategialle

ESMA toteuttaa tehtävät pääasiassa välillisen hallinnoinnin kautta. Rahoitus katetaan EU:n talousarviosta sekä osittain kansallisten viranomaisten rahoitusosuuksilla ja valvottavilta yhteisöiltä perittävillä maksuilla.

ESMAn on varainhoitosäännöstensä 30 artiklan mukaisesti toteutettava talousarvioitaan noudattaen vaikuttavaa, tehokasta sisäistä valvontaa, jonka olisi perustuttava parhaisiin kansainvälisiin käytäntöihin ja komission omia yksiköitään varten laatimaan sisäisen valvonnan kehykseen.

ESMAn varainhoitosäännösten 2 artiklan mukaan ESMAn toimitusjohtaja on tulojen ja menojen hyväksyjä, jonka tehtävänä on kyseisten säännösten 45 artiklan 1 kohdan mukaisesti huolehtia asianomaisen unionin toimielimen tulojen ja menojen toteuttamisesta moitteettoman varainhoidon periaatteen mukaisesti varmistamalla muun muassa tuloksellisuudesta raportointi sekä varmistaa toiminnan laillisuus ja sääntöjenmukaisuus ja varojen saajien yhdenvertainen kohtelu. Kuten ESMAn varainhoitosäännösten 45 artiklan 2 kohdassa täsmennetään, tulojen ja menojen hyväksyjän tehtävänä on ottaa käyttöön organisaatiorakenne ja sisäisen valvonnan järjestelmät, jotka soveltuvat kyseisten tehtävien hoitamiseen.

Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU, Euratom) 2018/1046 (varainhoitoasetus) 70 artiklan 5 kohdan mukaisesti komission sisäinen tarkastaja on myös ESMAn sisäinen tarkastaja. ESMAn varainhoitosäännösten 78 artiklan 3 kohdan mukaisesti komission sisäisen tarkastuksen vastuulla on erityisesti

a) sisäisten hallinnointijärjestelmien asianmukaisuuden ja tehokkuuden arvioiminen ja yksiköiden toiminnan tuloksellisuuden arvioiminen ohjelmien ja toimien toteuttamisessa niihin liittyvien riskien kannalta sekä

b) kuhunkin unionin elimen talousarvion toteuttamistoimeen sovellettavien sisäisen valvonnan ja tarkastuksen järjestelmien tehokkuuden ja vaikuttavuuden arvioiminen.

Nämä komission sisäisen tarkastuksen vastuualueet kattavat myös ESMAlle ehdotetun lainsäädännön mukaisesti toteuttaviksi tulevat tehtävät.

Sisäisen tarkastuksen lisäksi ESMAlle tehdään ulkoinen tarkastus, johon osallistuu myös Euroopan tilintarkastustuomioistuin, joka ESMAn varainhoitosäännösten 104 artiklan mukaisesti laatii vuosittain ESMAa koskevat erityisvuosikertomukset Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen 287 artiklan 1 kohdan vaatimusten mukaisesti.

2.2.2Tiedot todetuista riskeistä ja niiden vähentämiseksi käyttöön otetuista sisäisistä valvontajärjestelmistä

ESMAn varainhoitosäännösten 45 artiklan 2 kohdan mukaan ESMAn toimitusjohtajan on tulojen ja menojen hyväksyjänä otettava asianmukaisesti huomioon hallinnointiympäristöön liittyvät riskit sekä rahoitettujen toimien luonteeseen liittyvät erityisriskit perustaessaan sisäisen valvonnan järjestelmiä, jotka soveltuvat tulojen ja menojen hyväksyjän velvollisuuksien hoitamiseen. Kuten ESMAn varainhoitosäännösten 45 artiklan 2 kohdan toisessa alakohdassa todetaan, tällaisen rakenteen ja järjestelmien perustamisesta on toteutettava kattava riskianalyysi, jossa huomioidaan niiden kustannustehokkuuteen ja tuloksellisuuteen liittyvät näkökohdat.

ESMA on tehnyt tiivistä yhteistyötä sisäisen tarkastajansa (komission sisäisen tarkastuksen toimiala) kanssa varmistaakseen, että asianmukaisia standardeja noudatetaan kaikilla sisäisen valvonnan osa-alueilla. Euroopan parlamentti myöntää joka vuosi neuvoston suosituksesta ESMAlle vastuuvapauden sen talousarvion toteuttamisesta. Tämä aloite ei aiheuta uusia merkittäviä riskejä, joita nykyinen sisäisen valvonnan kehys ei kattaisi.

ESMAn varainhoitosäännöksissä säädetyt sisäisen valvonnan järjestelmät on jo pantu täytäntöön, eikä ESMAn sisäinen tarkastaja ole löytänyt niiden kustannustehokkuudesta huomautettavaa. Euroopan tilintarkastustuomioistuimen aiempien havaintojen perusteella virheriskin odotetaan olevan pieni.

Komissiolle yhteistyöstä aiheutuvien kokonaiskustannusten on aiemmin arvioitu olevan 0,5 prosenttia sille maksetuista vuotuisista maksuosuuksista. Tällaisia kustannuksia ovat esimerkiksi vuotuisen ohjelmasuunnittelun ja talousarvion arviointiin liittyvät kustannukset, rahoitusvakauden, rahoituspalvelujen ja pääomamarkkinaunionin pääosaston edustajien osallistuminen johtokuntiin, hallintoneuvostoihin ja sisäisiin komiteoihin sekä niihin liittyvä valmistelutyö. Aloitteesta odotetaan syntyvän komissiolle lisätyötä.

2.3Toimenpiteet petosten ja sääntöjenvastaisuuksien ehkäisemiseksi

Petosten, lahjonnan ja muun laittoman toiminnan torjumiseksi Euroopan valvontaviranomaisiin sovelletaan rajoituksetta Euroopan petostentorjuntaviraston (OLAF) tutkimuksista 11 päivänä syyskuuta 2013 annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU, Euratom) N:o 883/2013 säännöksiä. ESMAlla on tarkoituksiinsa suunniteltu petostentorjuntastrategia ja sen perusteella laadittu toimintasuunnitelma. ESMAn petostentorjuntatoimien olisi oltava sen varainhoitosäännösten, OLAFin petostentorjuntapolitiikan, komission petostentorjuntastrategian (COM(2019) 196) sekä EU:n erillisvirastoja koskevan yhteisen lähestymistavan (heinäkuu 2012) ja siihen liittyvän etenemissuunnitelman mukaisia. Lisäksi ESMAn perustamisasetuksissa ja varainhoitosäännöksissä vahvistetaan ESMAn talousarvioita ja sovellettavia varainhoitosääntöjä koskevat säännökset, myös petosten ja sääntöjenvastaisuuksien torjumiseen liittyen.

3.EHDOTUKSEN/ALOITTEEN ARVIOIDUT RAHOITUSVAIKUTUKSET

3.1Kyseeseen tulevat monivuotisen rahoituskehyksen otsakkeet ja menopuolen budjettikohdat

·Talousarviossa jo olevat budjettikohdat

Monivuotisen rahoituskehyksen otsakkeiden ja budjettikohtien mukaisessa järjestyksessä.

Monivuotisen rahoituskehyksen otsake	Budjettikohta	Menolaji	Rahoitusosuudet
	Numero	JM/EI-JM 45	EFTA-mailta 46	ehdokasmailta ja mahdollisilta ehdokasmailta 47	muilta kolmansilta mailta	muut käyttötarkoitukseensa sidotut tulot
2	03.10.04.00 – ESMA	JM	EI	EI	EI	EI
4	20 01 02 01 – Päätoimipaikka ja komission edustustot EU:ssa	EI-JM	EI	EI	EI	EI

·Uudet perustettaviksi esitetyt budjettikohdat

Monivuotisen rahoituskehyksen otsakkeiden ja budjettikohtien mukaisessa järjestyksessä.

Monivuotisen rahoituskehyksen otsake	Budjettikohta	Menolaji	Rahoitusosuudet
	Numero	JM/EI-JM	EFTA-mailta	ehdokasmailta ja mahdollisilta ehdokasmailta	muilta kolmansilta mailta	muut käyttötarkoitukseensa sidotut tulot

3.2Arvioidut vaikutukset määrärahoihin

3.2.1Yhteenveto arvioiduista vaikutuksista toimintamäärärahoihin

– Ehdotus/aloite ei edellytä toimintamäärärahoja.

– Ehdotus/aloite edellyttää toimintamäärärahoja seuraavasti:

3.2.1.1Hyväksytystä talousarviosta peräisin olevat määrärahat

milj. euroa (kolmen desimaalin tarkkuudella)

Monivuotisen rahoituskehyksen otsake

Numero

Ei sovelleta

Pääosasto: FISMA

Vuosi

Vuosi

Vuosi

Vuosi

Vuosi

Vuosi

Vuosi

MRK YHTEENSÄ 2028–2034

2028

2029

2030

2031

2032

2033

2034

Toimintamäärärahat

Budjettikohta

Sitoumukset

(1a)

0

Maksut

(2a)

0

Budjettikohta

Sitoumukset

(1b)

0

Maksut

(2b)

0

Tiettyjen ohjelmien määrärahoista katettavat hallintomäärärahat 48

Budjettikohta

(3)

0

Pääosaston FISMA

Sitoumukset

= 1a + 1b + 3

0

0

0

0

0

0

0

0

määrärahat YHTEENSÄ

Maksut

= 2a + 2b + 3

0

0

0

0

0

0

0

0

milj. euroa (kolmen desimaalin tarkkuudella)

Virasto: Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen (ESMA)	Vuosi 2027(#)	Vuosi 2028	Vuosi 2029	Vuosi 2030	Vuosi 2031	Vuosi 2032	Vuosi 2033	Vuosi 2034	YHTEENSÄ 2027+ MRK 2028–2034
Budjettikohta: 03 10 04 00 / EU:n talousarviosta virastolle maksettava rahoitusosuus	0,149	15,972	8,373	8,708	8,930	2,962	3,070	4,387	52,551

(#) Liittyen resursoinnin laajentamiseen vuoteen 2027 asti (kaksi kokoaikaista tointa) nykyisen DLT-pilottijärjestelmän osalta, joka on perustettu Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksella (EU) 2022/858, annettu 30 päivänä toukokuuta 2022, hajautetun tilikirjan teknologiaan perustuvien markkinainfrastruktuurien pilottijärjestelmästä ja asetusten (EU) N:o 600/2014 ja (EU) N:o 909/2014 sekä direktiivin 2014/65/EU muuttamisesta. Resursointia ennakoitiin alun perin säädökseen liittyvässä rahoitusselvityksessä vain vuosiksi 2022–2026 (nämä kustannukset määritellään avoimuuden ja johdonmukaisuuden ylläpitämiseksi nykyisessä monivuotisessa rahoituskehyksessä mutta ei uudessa, vuosien 2028–2034 monivuotisessa rahoituskehyksessä).

Vuosi

Vuosi

Vuosi

Vuosi

Vuosi

Vuosi

Vuosi

MRK YHTEENSÄ 2028–2034

2028

2029

2030

2031

2032

2033

2034

Toimintamäärärahat YHTEENSÄ (ml. rahoitusosuus erillisvirastolle)

Sitoumukset

(4)

15,972

8,373

8,708

8,930

2,962

3,070

4,387

52,402

Maksut

(5)

15,972

8,373

8,708

8,930

2,962

3,070

4,387

52,402

Tiettyjen ohjelmien määrärahoista katettavat hallintomäärärahat YHTEENSÄ

(6)

-

-

-

-

-

-

-

-

OTSAKKEESEEN 2 kuuluvat määrärahat YHTEENSÄ

Sitoumukset

= 4 + 6

15,972

8,373

8,708

8,930

2,962

3,070

4,387

52,402

monivuotisesta rahoituskehyksestä

Maksut

= 5 + 6

15,972

8,373

8,708

8,930

2,962

3,070

4,387

52,402

Vuosi

Vuosi

Vuosi

Vuosi

Vuosi

Vuosi

Vuosi

MRK YHTEENSÄ 2028–2034

2028

2029

2030

2031

2032

2033

2034

• Toimintamäärärahat (kaikki otsakkeet) YHTEENSÄ

Sitoumukset

(4)

15,972

8,373

8,708

8,930

2,962

3,070

4,387

52,402

Maksut

(5)

15,972

8,373

8,708

8,930

2,962

3,070

4,387

52,402

• Tiettyjen ohjelmien määrärahoista katettavat hallintomäärärahat (kaikki otsakkeet) YHTEENSÄ

(6)

-

-

-

-

-

-

-

-

OTSAKKEISIIN 1–3 kuuluvat määrärahat YHTEENSÄ

Sitoumukset

= 4 + 6

15,972

8,373

8,708

8,930

2,962

3,070

4,387

52,402

monivuotisesta rahoituskehyksestä

Maksut

= 5 + 6

15,972

8,373

8,708

8,930

2,962

3,070

4,387

52,402

(Viitemäärä)

Monivuotisen rahoituskehyksen otsake

4

”Hallintomenot” 49

Pääosasto: FISMA

Vuosi

Vuosi

Vuosi

Vuosi

Vuosi

Vuosi

Vuosi

MRK YHTEENSÄ 2028–2034

2028

2029

2030

2031

2032

2033

2034

 Henkilöresurssit

0,752

0,752

0,752

0,752

0,752

0,752

0,752

5,264

 Muut hallintomenot

0,010

0,010

0,088

0,010

0,010

0,010

0,010

0,148

PO FISMA YHTEENSÄ

Määrärahat

0,762

0,762

0,840

0,762

0,762

0,762

0,762

5,412

Monivuotisen rahoituskehyksen OTSAKKEESEEN 4 kuuluvat määrärahat YHTEENSÄ

(Sitoumukset yhteensä = maksut yhteensä)

0,762

0,762

0,840

0,762

0,762

0,762

0,762

5,412

milj. euroa (kolmen desimaalin tarkkuudella)

		Vuosi	Vuosi	Vuosi	Vuosi	Vuosi	Vuosi	Vuosi	MRK YHTEENSÄ 2028–2034
		2028	2029	2030	2031	2032	2033	2034
OTSAKKEISIIN 1–4 kuuluvat määrärahat YHTEENSÄ	Sitoumukset	16,734	9,135	9,548	9,692	3,724	3,832	5,149	57,814
monivuotisesta rahoituskehyksestä	Maksut	16,734	9,135	9,548	9,692	3,724	3,832	5,149	57,814

3.2.3Yhteenveto arvioiduista vaikutuksista hallintomäärärahoihin

– Ehdotus/aloite ei edellytä hallintomäärärahoja.

– Ehdotus/aloite edellyttää hallintomäärärahoja seuraavasti:

3.2.3.1 Hyväksytystä talousarviosta peräisin olevat määrärahat

HYVÄKSYTYT MÄÄRÄRAHAT	Vuosi	Vuosi	Vuosi	Vuosi	Vuosi	Vuosi	Vuosi	YHTEENSÄ 2028–2034
	2028	2029	2030	2031	2032	2033	2034
OTSAKE 4
Henkilöresurssit	0,752	0,752	0,752	0,752	0,752	0,752	0,752	5,264
Muut hallintomenot	0,010	0,010	0,088	0,010	0,010	0,010	0,010	0,148
OTSAKE 4, välisumma	0,762	0,762	0,840	0,762	0,762	0,762	0,762	5,412
OTSAKKEESEEN 4 sisältymättömät
Henkilöresurssit	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000
Muut hallintomenot	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000
OTSAKKEESEEN 4 sisältymättömät, välisumma	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000	0,000

YHTEENSÄ	0,762	0,762	0,840	0,762	0,762	0,762	0,762	5,412

Kun otetaan huomioon otsakkeen 4 kokonaistilanne sekä henkilöstön että määrärahojen osalta, henkilöstötarpeet katetaan mahdollisuuksien mukaan pääosastossa toimen hallinnointiin jo osoitetulla henkilöstöllä ja/tai pääosastossa tai muissa komission yksiköissä toteutettujen uudelleenjärjestelyjen tuloksena.

3.2.4Henkilöresurssien arvioitu tarve

– Ehdotus/aloite ei edellytä henkilöresursseja.

– Ehdotus/aloite edellyttää henkilöresursseja seuraavasti:

3.2.4.1Hyväksytystä talousarviosta katettavat

Arvio kokoaikaiseksi henkilöstöksi muutettuna

HYVÄKSYTYT MÄÄRÄRAHAT

Vuosi

Vuosi

Vuosi

Vuosi

Vuosi

Vuosi

Vuosi

2028

2029

2030

2031

2032

2033

2034

 Henkilöstötaulukkoon sisältyvät virat/toimet (virkamiehet ja väliaikaiset toimihenkilöt)

20 01 02 01 (päätoimipaikka ja komission edustustot EU:ssa)

4

4

4

4

4

4

4

20 01 02 03 (unionin edustustot)

0

0

0

0

0

0

0

(Epäsuora tutkimustoiminta)

0

0

0

0

0

0

0

(Suora tutkimustoiminta)

0

0

0

0

0

0

0

Muu budjettikohta (mikä?)

0

0

0

0

0

0

0

• Ulkopuolinen henkilöstö (kokoaikaiseksi muutettuna)

20 02 01 (kokonaismäärärahoista katettavat sopimussuhteiset toimihenkilöt ja kansalliset asiantuntijat)

0

0

0

0

0

0

0

20 02 03 (sopimussuhteiset ja paikalliset toimihenkilöt, kansalliset asiantuntijat ja nuoremmat asiantuntijat unionin edustustoissa)

0

0

0

0

0

0

0

Hallinnollisen tuen budjettikohta

– päätoimipaikassa

0

0

0

0

0

0

0

[XX.01.YY.YY]

– unionin edustustoissa

0

0

0

0

0

0

0

(sopimussuhteiset toimihenkilöt ja kansalliset asiantuntijat – epäsuora tutkimustoiminta)

0

0

0

0

0

0

0

(sopimussuhteiset toimihenkilöt ja kansalliset asiantuntijat – suora tutkimustoiminta)

0

0

0

0

0

0

0

Muu budjettikohta (mikä?) – Otsake 4

0

0

0

0

0

0

0

Muu budjettikohta (mikä?) – Otsakkeen 4 ulkopuolella

0

0

0

0

0

0

0

YHTEENSÄ

4

4

4

4

4

4

4

3.2.5Yhteenveto arvioiduista vaikutuksista digitaaliteknologiaan liittyviin investointeihin

YHTEENSÄ Digitaaliteknologiaan ja tietotekniikkaan liittyvät määrärahat

Vuosi

Vuosi

Vuosi

Vuosi

Vuosi

Vuosi

Vuosi

MRK YHTEENSÄ 2028–2034

2028

2029

2030

2031

2032

2033

2034

OTSAKE 4

Tietotekniikkamenot (toimielintasolla)

0

0

0

0

0

0

0

0

OTSAKE 4, välisumma

0

0

0

0

0

0

0

0

OTSAKKEESEEN 4 sisältymättömät

Toimenpideohjelmien ohjelmatason tietotekniikkamenot

0

0

0

0

0

0

0

0

OTSAKKEESEEN 4 sisältymättömät, välisumma

0

0

0

0

0

0

0

0

YHTEENSÄ

0

0

0

0

0

0

0

0

3.2.6Yhteensopivuus nykyisen monivuotisen rahoituskehyksen kanssa

Ehdotus/aloite

– voidaan rahoittaa kokonaan kohdentamalla menoja uudelleen monivuotisen rahoituskehyksen kyseisen otsakkeen sisällä

– edellyttää monivuotisen rahoituskehyksen kyseiseen otsakkeeseen sisältyvän kohdentamattoman liikkumavaran ja/tai monivuotista rahoituskehystä koskevassa asetuksessa määriteltyjen erityisvälineiden käyttöä

– edellyttää monivuotisen rahoituskehyksen tarkistamista.

Tarvitaan vielä neljä kokoaikaista työntekijää, jotta rahoitusvakauden, rahoituspalvelujen ja pääomamarkkinaunionin pääosasto (FISMA) voi tukea ESMAa sen alakohtaisissa ja horisontaalisissa lisävelvollisuuksissa.

3.2.7Ulkopuolisten tahojen rahoitusosuudet

Ehdotuksen/aloitteen

– rahoittamiseen ei osallistu ulkopuolisia tahoja

– rahoittamiseen osallistuu ulkopuolisia tahoja seuraavasti (arvio):

Määrärahat, milj. euroa (kolmen desimaalin tarkkuudella)

	Vuosi	Vuosi	Vuosi	Vuosi	Vuosi	Vuosi	Vuosi	Yhteensä
	2028	2029	2030	2031	2032	2033	2034
Rahoitukseen osallistuva taho
Yhteisrahoituksella katettavat määrärahat YHTEENSÄ

3.2.8Arvioidut henkilöresurssit ja tarvittavien määrärahojen käyttö erillisvirastossa

Kokonaishenkilöstötarpeet (kokoaikaiseksi muutettuna)

Virasto: Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen

Vuosi 2027

Vuosi 2028

Vuosi 2029

Vuosi 2030

Vuosi 2031

Vuosi 2032

Vuosi 2033

Vuosi 2034

Väliaikaiset toimihenkilöt

(AD-palkkaluokka)

2

38

182

212

248

248

248

248

Väliaikaiset toimihenkilöt

(AST-palkkaluokka)

0

7

34

40

45

45

45

45

Väliaikaiset toimihenkilöt (AD + AST), välisumma

2

45

216

252

293

293

293

293

Sopimussuhteiset toimihenkilöt

0

18

103

121

142

142

142

142

Kansalliset asiantuntijat

0

7

33

39

45

45

45

45

Sopimussuhteiset toimihenkilöt ja kansalliset asiantuntijat, välisumma

0

25

136

160

187

187

187

187

Henkilöstö YHTEENSÄ

2

70

352

412

480

480

480

480

Tästä määrästä: maksuilla rahoitettavat henkilöstötarpeet (kokoaikaiseksi muutettuna)

Virasto: Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen

Vuosi 2027

Vuosi 2028

Vuosi 2029

Vuosi 2030

Vuosi 2031

Vuosi 2032

Vuosi 2033

Vuosi 2034

Väliaikaiset toimihenkilöt

(AD-palkkaluokka)

–

–

166

196

232

232

232

232

Väliaikaiset toimihenkilöt

(AST-palkkaluokka)

–

–

32

38

43

43

43

43

Väliaikaiset toimihenkilöt (AD + AST), välisumma

0

–

198

234

275

275

275

275

Sopimussuhteiset toimihenkilöt

–

–

97

115

136

136

136

136

Kansalliset asiantuntijat

–

–

31

37

43

43

43

43

Sopimussuhteiset toimihenkilöt ja kansalliset asiantuntijat, välisumma

0

–

128

152

179

179

179

179

Henkilöstö YHTEENSÄ

0

–

326

386

454

454

454

454

EU:n talousarviosta maksettavalla rahoitusosuudella katettavat määrärahat, milj. euroa (kolmen desimaalin tarkkuudella) (*)

Virasto: Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen	Vuosi 2027	Vuosi 2028	Vuosi 2029	Vuosi 2030	Vuosi 2031	Vuosi 2032	Vuosi 2033	Vuosi 2034	YHTEENSÄ 2027+ MRK 2028–2034
Osasto 1: Henkilöstömenot	0,128	7,451	2,126	2,168	2,210	2,254	2,299	2,345	20,981
Osasto 2: Infrastruktuuri- ja toimintamenot	0,021	1,561	0,423	0,432	0,441	0,449	0,458	0,467	4,252
Osasto 3: Toimintamenot	–	6,960	5,824	6,108	6,279	0,259	0,313	1,575	27,318
EU:n talousarviosta katettavat määrärahat YHTEENSÄ	0,149	15,972	8,373	8,708	8,930	2,962	3,070	4,387	52,551

Mahdolliset maksuilla katettavat määrärahat, milj. euroa (kolmen desimaalin tarkkuudella)

Virasto: Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen	Vuosi 2027	Vuosi 2028	Vuosi 2029	Vuosi 2030	Vuosi 2031	Vuosi 2032	Vuosi 2033	Vuosi 2034	YHTEENSÄ 2027+ MRK 2028–2034
Osasto 1: Henkilöstömenot	–	–	48,887	59,017	70,798	72,214	73,658	75,131	399,705
Osasto 2: Infrastruktuuri- ja toimintamenot	–	–	10,360	12,515	15,018	15,318	15,624	15,937	84,772
Osasto 3: Toimintamenot	–	–	1,818	9,302	9,572	9,714	9,860	8,801	49,067
Maksuilla katettavat määrärahat YHTEENSÄ		–	–	61,065	80,834	95,388	97,246	99,142	99,869	533,544

Mahdolliset yhteisrahoituksella katettavat määrärahat, milj. euroa (kolmen desimaalin tarkkuudella)

Kansallisten viranomaisten osuus

Virasto: Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen	Vuosi 2027	Vuosi 2028	Vuosi 2029	Vuosi 2030	Vuosi 2031	Vuosi 2032	Vuosi 2033	Vuosi 2034	YHTEENSÄ 2027+ MRK 2028–2034
Osasto 1: Henkilöstömenot	0,192	0,577	2,126	2,168	2,210	2,254	2,299	2,345	14,171
Osasto 2: Infrastruktuuri- ja toimintamenot	0,032	0,116	0,423	0,432	0,441	0,449	0,458	0,467	2,818
Osasto 3: Toimintamenot	–	0,007	0,027	0,428	0,436	2,697	2,751	2,806	9,152
Yhteisrahoituksella katettavat määrärahat YHTEENSÄ	0,224	0,700	2,576	3,028	3,087	5,400	5,508	5,618	26,141

Yhteenveto henkilöresursseista ja määrärahoista (milj. euroa), joita ehdotus/aloite edellyttää erillisvirastossa

Virasto: Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen	Vuosi 2027	Vuosi 2028	Vuosi 2029	Vuosi 2030	Vuosi 2031	Vuosi 2032	Vuosi 2033	Vuosi 2034	YHTEENSÄ 2027+ MRK 2028–2034
Väliaikaiset toimihenkilöt (AD + AST)	2	45	216	252	293	293	293	293	–
Sopimussuhteiset toimihenkilöt	–	18	103	121	142	142	142	142	–
Kansalliset asiantuntijat	–	7	33	39	45	45	45	45	–
Koko henkilöstö	2	70	352	412	480	480	480	480	–
EU:n talousarviosta katettavat määrärahat	0,149	15,972	8,373	8,708	8,930	2,962	3,070	4,387	52,551
Maksuilla katettavat määrärahat (tarvittaessa)	–	–	61,065	80,834	95,388	97,246	99,142	99,869	533,544
Yhteisrahoituksella katettavat määrärahat (tarvittaessa)	0,224	0,700	2,576	3,028	3,087	5,400	5,508	5,618	26,141
määrärahat YHTEENSÄ	0,373	16,672	72,014	92,570	107,405	105,608	107,720	109,874	612,236

3.3 Arvioidut vaikutukset tuloihin

– Ehdotuksella/aloitteella ei ole vaikutuksia tuloihin.

– Ehdotuksella/aloitteella on vaikutuksia tuloihin seuraavasti:

– vaikutuksia omiin varoihin

– vaikutuksia muihin tuloihin

– tulot on kohdennettu menopuolen budjettikohtiin

milj. euroa (kolmen desimaalin tarkkuudella)

Tulopuolen budjettikohta:	Käytettävissä olevat määrärahat kuluvana varainhoitovuonna	Ehdotuksen/aloitteen vaikutus 50
		Vuosi 2028	Vuosi 2029	Vuosi 2030	Vuosi 2031	Vuosi 2032	Vuosi 2033	Vuosi 2034
Momentti ….

Vastaava(t) menopuolen budjettikohta/-kohdat käyttötarkoitukseensa sidottujen tulojen tapauksessa:

Muita huomautuksia (esim. tuloihin kohdistuvan vaikutuksen laskentamenetelmä/-kaava tai muita lisätietoja).

4. DIGITAALISET ULOTTUVUUDET

4.1 Vaatimukset, joilla on merkitystä digitalisaation kannalta

Seuraavassa taulukossa esitetään yleiskuvaus digitalisaation kannalta merkityksellisistä vaatimuksista ja niihin liittyvistä luokista (data, prosessien digitalisointi ja automatisointi, digitaaliset ratkaisut ja/tai digitaaliset julkiset palvelut)

Viittaus vaatimukseen	Vaatimuksen kuvaus	Toimijat, joihin vaatimus vaikuttaa tai joita se koskee	Ylätason prosessit	Luokat
Muutokset asetukseen (EU) 2019/1156 (rajat ylittävää markkinointia koskeva asetus)
12 artikla	Keskusportaali (tietokanta) sellaisia rajat ylittäviä ilmoituksia varten, jotka koskevat rahastoja sekä kotivaltion ja vastaanottavan valtion kansallisten toimivaltaisten viranomaisten välistä vuorovaikutusta rajat ylittävissä asioissa; ESMAn keskitetty alusta, joka helpottaa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusyritysten markkinointivaatimuksia koskevien tietojen ja asiakirjojen vaihtoa kotijäsenvaltion ja vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten välillä	ESMA, jäsenvaltioiden toimivaltaiset viranomaiset, yritykset, suuri yleisö	Tietojen ja asiakirjojen vaihto Rajat ylittävä yhteistyö	Data digitaaliset ratkaisut Digitaaliset julkiset palvelut
Muutokset asetukseen (EU) N:o 1095/2010 (ESMA-asetus)
35c artikla	Tietoalusta/IT-infrastruktuuri Viranomainen perustaa tietoalustan ja ylläpitää sitä helpottaakseen muiden unionin säädösten mukaista tietojen toimittamista, vaihtoa ja saatavuutta	Jäsenvaltioiden viranomaiset	Digitaalisten ratkaisujen laatiminen Tiedonvaihto	Digitaaliset ratkaisut
8 artiklan ia ja iaa alakohta	”ia) se edistää finanssitietoja koskevan unionin yhteisen strategian laatimista ja varmistaa tehokkaan tietojenvaihdon EU:ssa;” ”iaa) se edistää valvontateknologian välineiden kehittämistä yhteistyössä toimivaltaisten viranomaisten kanssa”	ESMA, Jäsenvaltioiden viranomaiset	Unionin yhteisen finanssitietoja koskevan strategian laatiminen	Data Digitaaliset ratkaisut
Muutokset asetukseen (EU) 2022/858 (DLT-pilottijärjestelmä)
4 ja 4 a artikla	Vaatimukset ja poikkeusten hakeminen DLT-kauppapaikkojen osalta, mukaan lukien tietojen säilyttämistä koskevat velvoitteet	DLT-kauppapaikkaa ylläpitävä sijoituspalveluyritys / markkinoiden ylläpitäjä, kansalliset toimivaltaiset viranomaiset, ESMA, Euroopan komissio	Poikkeuksen hakeminen	Data
5 ja 5 a artikla	Vaatimukset ja poikkeusten hakeminen DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän osalta, mukaan lukien tietojen säilyttämistä koskevat velvoitteet	DLT-kauppapaikkaa ylläpitävä sijoituspalveluyritys / markkinoiden ylläpitäjä, kansalliset toimivaltaiset viranomaiset, ESMA, jäsenvaltiot, Euroopan komissio	Poikkeuksen hakeminen	Data
7 a artikla	Yksinkertaistettuun järjestelmään osallistuvia DLT-pohjaisia markkinainfrastruktuureja koskevat lisävaatimukset, mukaan lukien raportointi, julkisesti saatavilla olevat asiakirjat, avoimuus, turvallisuus, tarkastus ja vastuuvelvollisuus	DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien ylläpitäjät, toimivaltaiset viranomaiset, ESMA	Yksinkertaistettuun järjestelmään osallistumiseksi tarvittavan luvan pyytäminen	Data, Digitaalinen julkinen palvelu
8 artikla	Erityislupa ylläpitää DLT-kauppapaikkaa, mukaan lukien raportointi; takeita koskevien todisteiden toimittaminen	DLT-kauppapaikkojen ylläpitäjät, toimivaltaiset viranomaiset, ESMA	Lupahakemus	Data, Digitaalinen julkinen palvelu
10, 10 a, 10 b, 10 c, 10 d ja 10 e artikla	Erityislupa ylläpitää DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää Erityislupa arvopaperikeskusten yksittäisten palvelujen tarjoamiseen Selvitystoiminta DLT-keskustilinpitäjien välillä Toimitusjärjestelyn toimilupa ja valvonta ESMA laatii ohjeita ja lomakkeita/malleja	DLT-pohjaisten kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmien ylläpitäjät, toimivaltaiset viranomaiset, ESMA, DLT-keskustilinpitäjät	Erityislupa ylläpitää DLT-pohjaista kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmää; raportointi ESMAlle	Data, digitaalinen julkinen palvelu
10 g artikla	Tietojen standardointi DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien yhteentoimivuuden tukemiseksi	Toimitusjärjestelyyn osallistuvien DLT-pohjaisten selvitysjärjestelmien ja DLT-pohjaisten kaupankäynti- ja selvitysjärjestelmien ylläpitäjät ja DLT-tilinpitäjät ESMA Euroopan komissio	Tietojen standardointi	Data
11 ja 11 a artikla	DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien ylläpitäjät ilmoittavat kansallisille toimivaltaisille viranomaisille toimintansa perusparametreista ja raportoivat niistä kuuden kuukauden välein, ja kansalliset toimivaltaiset viranomaiset toimittavat raportit ESMAlle Raportointia ja tietojen säilyttämistä koskevat vaatimukset	DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien ylläpitäjät, toimivaltaiset viranomaiset, ESMA	DLT-pohjaisten markkinoiden ylläpitäjät ilmoittavat ja raportoivat kansallisille toimivaltaisille viranomaisille	Data, digitaalinen julkinen palvelu
13 artikla	Toimivaltaisten viranomaisten ilmoittaminen	Jäsenvaltiot, kansalliset toimivaltaiset viranomaiset, ESMA, Euroopan komissio	Jäsenvaltioiden on ilmoitettava kansallisille toimivaltaisille viranomaisille, ja ESMA julkaisee luettelon kansallisista toimivaltaisista viranomaisista	Data, digitaalinen julkinen palvelu
Muutokset asetukseen (EU) N:o 909/2014 (arvopaperikeskuksista annettu asetus)
6 artikla	Selvitystoimeksiantojen käsittelyn täydellinen automatisointi Viestintämenettelyjen ja ‑standardien yhdenmukaistaminen	EU:n markkinatoimijat ja arvopaperikeskukset	Selvitystoimeksiantojen käsittely, kohdentamisen vahvistaminen ja siitä ilmoittaminen	Data, prosessien digitalisointi & automatisointi
9 artikla	Sisäisiä toimituksia koskevien tietojen raportointi toimitustehokkuuden osalta	Toimituksen sisäiset toteuttajat, mukaan lukien sijoituspalveluyritykset ja luottolaitokset	Säännöllinen raportointi	Data
16 artikla	Arvopaperikeskusten valvonnasta vastaavan toimivaltaisen viranomaisen nimeäminen keskustietokannassa	Arvopaperikeskukset, jäsenvaltiot ja ESMA	Toimivaltaisen viranomaisen nimeäminen	Data, prosessien digitalisointi & automatisointi
17 artikla	Keskustietokantaan ilmoitettavien arvopaperikeskuspalvelujen tarjoamista koskevia toimilupahakemuksia koskevat menettelyt	Arvopaperikeskukset, jäsenvaltiot ja ESMA	Valtuuksien hallinta	Data, prosessien digitalisointi & automatisointi
17 a artikla	Menettely päätösten, kertomusten tai muiden toimenpiteiden antamiseksi	Jäsenvaltiot ja ESMA	Päätöksentekoprosessi	Prosessien digitalisointi & automatisointi
19 a artikla	Keskustietokannassa ilmoitettavien arvopaperikeskuspalvelujen ulkoistamista koskeviin hakemuksiin liittyvät menettelyt	Arvopaperikeskukset, jäsenvaltiot ja ESMA	Palvelujen ulkoistamista koskeva lupahakemus	Data, prosessien digitalisointi & automatisointi
21 a artikla	Kaikkien toimiluvan saaneiden arvopaperikeskusten pääsy tietokantaan, jotta ne voivat toimittaa arvopaperikeskuksista annetussa asetuksessa vahvistettuihin toimilupiin ja hyväksyntiin liittyvää tietoa	Arvopaperikeskukset, jäsenvaltiot ja ESMA	Digitaalisen julkisen palvelun perustaminen	Digitaalinen ratkaisu
22 artikla	Toimivaltaisten ja asiaan liittyvien viranomaisten lausunto uudelleentarkastelusta ja arvioinnista on julkaistava keskustietokannassa	Arvopaperikeskukset, jäsenvaltiot ja ESMA	Digitaalisen julkisen palvelun perustaminen	Data, Digitaalinen ratkaisu
23 artikla	Vaatimus, jonka mukaan toisen jäsenvaltion lainsäädännön soveltamisalaan kuuluvia rahoitusvälineitä koskevien palvelujen EU:n laajuisista toimiluvista on ilmoitettava keskustietokantaan	Arvopaperikeskukset, jäsenvaltiot ja ESMA	Ilmoittaminen	Data
48 artikla	Keskustietokannassa ilmoitettavia arvopaperikeskusten välisiä linkkejä koskeviin hakemuksiin liittyvät menettelyt	Arvopaperikeskukset, jäsenvaltiot ja ESMA	Valtuuksien hallinta	Data
48 a artikla	Vaatimus ilmoittaa pääarvopaperikeskuksesta; vaatimus perustaa kahdenvälinen linkki, josta ilmoitetaan keskustietokannassa	Arvopaperikeskukset, jäsenvaltiot ja ESMA	Ilmoittaminen ja valtuutus	Data
48b artikla	Keskustietokannassa ilmoitettavan yhteentoimivan linkin perustamiselle myönnettävää toimilupaa koskeva menettely	Arvopaperikeskukset, jäsenvaltiot ja ESMA	Valtuutus ja ilmoittaminen	Data
52 artikla	Keskustietokannassa ilmoitettavan linkin perustamiseen / pääsyn epäämiseen liittyvät menettelyt	Arvopaperikeskukset, jäsenvaltiot ja ESMA	Lupahakemus	Data
55 artikla	Keskustietokannassa ilmoitettavien pankkipalvelujen tyyppisten oheispalveluiden tarjoamista koskeviin lupahakemuksiin liittyvät menettelyt	Arvopaperikeskukset, nimetyt luottolaitokset, jäsenvaltiot ja ESMA	Lupa tarjota pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluita	Data
Muutokset asetukseen (EU) 2023/1114 (MiCA-asetus)
59 artiklan 6 ja 8 kohta	ESMA tarkistaa toimiluvat ja toimilupien laajennukset ja voi pyytää kryptovarapalvelun tarjoajaa päivittämään ja täydentämään tietoja	Kryptovarapalvelun tarjoaja, ESMA	Kryptovarapalvelun tarjoajien toimilupien hallinnointi	Data
60 artiklan 8, 11, ja 12 kohta	Ilmoituksen vastaanottavan kansallisen toimivaltaisen viranomaisen on arvioitava annetut tiedot ja ilmoitettava ESMAlle Kansallinen toimivaltainen viranomainen peruuttaa yhteisön oikeuden tarjota kryptovarapalveluja ESMA asettaa ilmoituksen saataville rekisterissä	Kansalliset toimivaltaiset viranomaiset, ESMA, ilmoittava yhteisö	Vaatimusten arviointi ja ilmoitusten antaminen	Data
62 ja 63 artikla	Toimilupien hallinnointi – mahdollisten kryptovarapalvelun tarjoajien hakemuksen toimittaminen, hakemuksen vastaanottaminen ja arviointi sekä toimiluvan myöntäminen tai epääminen; kansallisten toimivaltaisten viranomaisten kuuleminen; lisätietojen pyytäminen; rekisterin päivittäminen	Oikeushenkilöt/yritykset, ESMA	Kryptovarapalvelun tarjoajien toimilupien hallinta	Data, Digitaalinen ratkaisu, digitaalinen julkinen palvelu
63 artikla	ESMA ja EPV antavat yhdessä ylimmän hallintoelimen soveltuvuutta koskevat ohjeet	Mahdolliset kryptovarapalvelun tarjoajat, ESMA, EPV, kansalliset toimivaltaiset viranomaiset	Ohjeiden antaminen –	Data, Digitaalinen julkinen palvelu
64 artikla	ESMA arvioi, täyttyvätkö hakemuksen epäämisen perusteet; tietojen julkaiseminen rekisterissä; kansallisten toimivaltaisten viranomaisten kuuleminen; EPV ja kansalliset toimivaltaiset viranomaiset voivat kuulla ESMAa; kryptovarapalvelun tarjoaja ottaa käyttöön menettelyt kryptovarojen/rahastojen asianmukaista siirtoa varten	Kryptovarapalvelun tarjoajat, ESMA, EPV, kansalliset toimivaltaiset viranomaiset	Kryptovarapalvelun tarjoajien toimilupien hallinta	Data, Digitaalinen julkinen palvelu
65 artikla	Rajat ylittävien kryptovarapalvelujen tarjoaminen: kryptovarapalvelun tarjoaja ilmoittaa aikomuksestaan tarjota rajat ylittäviä palveluja; ESMA ilmoittaa kansalliselle toimivaltaiselle viranomaiselle ja EPV:lle	Kryptovarapalvelun tarjoajat, kansallinen toimivaltainen viranomainen, ESMA, EPV	Kryptovarapalvelun tarjoajien toimilupien hallinta	Data
68 artikla	Kryptovarapalvelun tarjoajat arvioivat järjestelmiensä riskejä; tietojen säilyttäminen; ESMA valvoo; tiedot asiakkaiden saataville pyynnöstä	Kryptovarapalvelun tarjoajat, ESMA, asiakkaat	Riskinarviointi	Data
73 artikla	Kolmannet osapuolet toimittavat tietoja ulkoistamisjärjestelyistä	Kolmannet osapuolet, kryptovarapalvelun tarjoajat, ESMA, toimivaltaiset viranomaiset	Kolmannet osapuolet toimittavat ulkoistamista koskevia tietoja	Data
76 artikla	Kaupankäyntialustaa ylläpitävät kryptovarapalvelun tarjoajat ilmoittavat ESMAlle mahdollisista markkinoiden väärinkäyttötapauksista sekä toimittavat liiketoimia ja toimeksiantoja koskevia tietoja	Kryptovarapalvelun tarjoajat, ESMA	Kaupankäyntialustoilla tapahtuvien markkinoiden väärinkäyttötapausten ja liiketoimien/toimeksiantojen seuranta	Data
81 artikla	Kryptovarapalvelun tarjoajat osoittavat kryptovaroihin liittyvää neuvontaa koskevan osaamisensa ESMAn julkaisemien vaatimusten mukaisesti	Kryptovarapalvelun tarjoajat, asiakkaat, ESMA	Kryptovarapalvelun tarjoajien toimilupien hallinta	Data
85 ja 85 a artikla	Merkittävien kryptovarapalvelun tarjoajien määrittäminen Vapaaehtoinen merkittävien kryptovarapalvelun tarjoajien luokittelu	Kryptovarapalvelun tarjoajat, ESMA, EPV, kansalliset toimivaltaiset viranomaiset	Kryptovarapalvelun tarjoajien toimilupien hallinta	Data
92 artikla	Markkinoiden väärinkäyttöä koskevista epäilyistä ilmoitetaan kansallisille toimivaltaisille viranomaisille tai ESMAlle	Henkilöt, jotka ammattinsa puolesta järjestävät tai toteuttavat liiketoimia, ESMA, kansalliset toimivaltaiset viranomaiset, Euroopan komissio	Markkinoiden väärinkäytön estäminen ja havaitseminen	Data
93 artikla	Jäsenvaltio nimeää kansallisen toimivaltaisen viranomaisen, joka vastaa tästä asetuksesta ja ESMAn avustamisesta	Jäsenvaltio, kansallinen toimivaltainen viranomainen, ESMA	Hallinnointi	Data
102 artikla	Vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltainen viranomainen toteuttaa turvaamistoimenpiteitä ja ilmoittaa asiasta kotijäsenvaltion toimivaltaiselle viranomaiselle ja ESMAlle	Vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltainen viranomainen, kotijäsenvaltion toimivaltainen viranomainen, ESMA	Ilmoitusten antaminen	Data
138c artikla	ESMA pyytää tietoja kryptovarapalvelun tarjoajilta ja asianomaisilta henkilöiltä	ESMA, kryptovarapalvelun tarjoaja, kryptokaupankäyntiin osallistuva henkilö, määräysvaltaa käyttävä henkilö	ESMA pyytää tietoja asianomaisilta oikeushenkilöiltä ja luonnollisilta henkilöiltä Tietojen antaminen	Data
138f artikla	ESMA ja kansallinen toimivaltainen viranomainen antavat toisilleen tietoja	ESMA, kansalliset toimivaltaiset viranomaiset	Tietojenvaihto	Data
138 g, 138 h ja 138 i artikla	ESMA tekee tietojenvaihtoa koskevia sopimuksia; ESMAn on saatava kolmansien maiden kansallisilta toimivaltaisilta viranomaisilta nimenomainen suostumus tietojen julkistamista varten; ESMA tekee yhteistyötä muiden viranomaisten kanssa	ESMA, kansalliset toimivaltaiset viranomaiset, muut viranomaiset	Tietojenvaihto	Data
138n artikla	ESMAn uhkasakkojen julkistaminen	ESMA, yleisö, Euroopan parlamentti; Euroopan komissio, neuvosto. kansalliset toimivaltaiset viranomaiset	ESMA julkistaa yleiset sakot ja uhkasakot Jos ESMA päättää olla määräämättä sakkoja tai seuraamuksia, sen on ilmoitettava asiasta Euroopan parlamentille, neuvostolle, komissiolle ja kansallisille toimivaltaisille viranomaisille	Data, Digitaalinen julkinen palvelu
138k artikla	Valvontatoimenpiteisiin liittyvä tietojen käsittely (tietojen kerääminen valvottavilta yhteisöiltä ja tietojen jakaminen tarvittaessa)	ESMA, kryptovarapalvelun tarjoaja, luonnollinen henkilö tai oikeushenkilö, kansalliset toimivaltaiset viranomaiset, Euroopan komissio	Valvontatoimenpiteet	Data, Digitaalinen julkinen palvelu
Muutokset asetukseen (EU) N:o 648/2012 (EMIR)
5 artikla	Määritysvelvollisuutta koskevasta menettelystä ilmoittaminen keskustietokannassa	Kansalliset toimivaltaiset viranomaiset, ESMA	Ilmoittaminen	Data
6 a ja 6 b artikla	Määritysvelvollisuuden keskeyttämistä koskevat menettelyt, jotka toteutetaan keskustietokannassa	Kansalliset toimivaltaiset viranomaiset, ESMA, Euroopan komissio, keskusvastapuolen kriisinratkaisuviranomainen	Määritysvelvollisuuden keskeyttäminen	Data Prosessien digitalisointi & automatisointi
7 artikla	Keskusvastapuoleen pääsyä koskevat menettelyt, jotka toteutetaan keskustietokannassa	Kauppapaikka, keskusvastapuoli; ESMA	Kauppapaikka lähettää pyynnön keskusvastapuolelle; kauppapaikka ilmoittaa ESMAlle pyynnöstä	Data
8 artikla	Kauppapaikkaan pääsyä koskevat menettelyt, jotka toteutetaan keskustietokannassa	keskusvastapuoli; kauppapaikka, ESMA	Keskusvastapuoli lähettää pyynnön kauppapaikalle; keskusvastapuoli ilmoittaa ESMAlle	Data Prosessien digitalisointi & automatisointi
14, 17, 17 a, 17 b, 22 a ja 88 artikla	Keskusvastapuoli hakee toimilupaa toimivaltaiselta viranomaiselta ja ESMAlta; ESMA laatii lausunnon toimivaltaiselle viranomaiselle; ESMA julkaisee luettelon merkittävistä keskusvastapuolista ja luettelon keskusvastapuolia koskevista toimiluvista	ESMA, toimivaltaiset viranomaiset, keskusvastapuolten kollegio	Toimilupien hallinnointi	Data, prosessien digitalisointi & automatisointi
17 c artikla	ESMA perustaa keskustietokannan ja ylläpitää sitä	ESMA, kansalliset toimivaltaiset viranomaiset, asiaan liittyvät viranomaiset, keskusvastapuolten kollegio, keskusvastapuoli	Toimilupien hallinnointi	Prosessien digitalisointi & automatisointi, digitaaliset ratkaisut, Digitaalinen julkinen palvelu
17 c artikla	ESMA perustaa keskustietokannan ja ylläpitää sitä	ESMA, kansalliset toimivaltaiset viranomaiset, asiaan liittyvät viranomaiset, keskusvastapuolten kollegio, keskusvastapuoli	Toimilupien hallinnointi	Prosessien digitalisointi & automatisointi, digitaaliset ratkaisut, Digitaalinen julkinen palvelu
76 artikla	Kolmansien maiden asianomaiset viranomaiset, joiden lainkäyttöalueella ei ole kauppatietorekisteriä, voivat ottaa yhteyden ESMAan vahvistaakseen yhteistyöjärjestelyt tietojen saamiseksi unionin kauppatietorekistereissä olevista johdannaissopimuksista ESMA voi vahvistaa näiden viranomaisten kanssa yhteistyöjärjestelyt, jotka koskevat sellaisten tietojen saamista unionin kauppatietorekistereissä olevista johdannaissopimuksista, joita nämä viranomaiset tarvitsevat täyttääkseen velvollisuutensa ja toimeksiantonsa, edellyttäen, että salassapitovelvollisuutta koskevat takeet ovat olemassa, mihin kuuluu myös se, että viranomaiset suojaavat liikesalaisuudet, jotka ne jakavat kolmansien osapuolten kanssa	ESMA, kolmansien maiden viranomaiset, unionin kauppatietorekisterit	Tiedonsaanti	Data
76 a artikla	Silloin, kun se on tarpeen tehtävien hoitamiseksi, sellaisten kolmansien maiden asianmukaisilla viranomaisilla, joissa on yksi tai useampi kauppatietorekisteri, on oltava suora pääsy unionin kauppatietorekistereissä oleviin tietoihin edellyttäen, että komissio on antanut asiaa koskevan täytäntöönpanosäädöksen 2 kohdan mukaisesti	Kolmansien maiden viranomaiset, Euroopan komissio, unionin kauppatietorekisterit	Tiedonsaanti	Data
Muutokset asetukseen (EU) N:o 600/2014 (MiFIR)
22 b artikla	Konsolidoitujen kauppatietojen tarjoajalle 22 a artiklan 1 kohdan nojalla siirrettävien tietojen ja konsolidoitujen kauppatietojen tarjoajan 27 h artiklan 1 kohdan d alakohdan nojalla levittämien tietojen on oltava 4 artiklan 6 kohdan a alakohdan, 7 artiklan 2 kohdan a alakohdan, 11 artiklan 4 kohdan a alakohdan, 11 a artiklan 3 kohdan a alakohdan ja 14 artiklan 7 kohdan nojalla hyväksyttyjen teknisten sääntelystandardien mukaiset, jollei tämän artiklan 3 kohdan b ja d alakohdan nojalla hyväksytyissä teknisissä sääntelystandardeissa toisin säädetä	Sisäiset toteuttajat sekä osakkeita ja pörssilistattuja rahastoja koskevien konsolidoitujen kauppatietojen tarjoaja	Tietojen toimittaminen	Data, prosessien digitalisointi & automatisointi
25 artikla	ESMA voi pyytää kansallisilta valvontaviranomaisilta pääsyä kaikkiin rahoitusvälineillä toteutettaviin toimeksiantoihin liittyviin tietoihin	Kansalliset valvontaviranomaiset ja ESMA, kauppapaikkojen ylläpitäjät	Tiedonsaanti	Data, prosessien digitalisointi & automatisointi
26 artikla	Kauppapaikkojen ylläpitäjien ilmoitusvelvollisuudet	Kansalliset valvontaviranomaiset ja ESMA, kauppapaikkojen ylläpitäjät	Ilmoitusvelvollisuudet	Data
34b artikla	ESMA voi laatia luonnokset teknisiksi täytäntöönpanostandardeiksi, joissa määritetään 1 kohdan a alakohdassa tarkoitettujen ilmoitusten muoto ESMA voi laatia luonnokset teknisiksi täytäntöönpanostandardeiksi, joissa määritellään toimenpiteet, joilla vaaditaan kaikkien 1 kohdan a alakohdassa tarkoitettujen ilmoitusten toimittamista ESMAlle määräajankohtana viikoittain, jotta se voi julkistaa ne keskitetysti	Markkinoiden ylläpitäjät, ESMA	Ilmoitusvelvollisuudet	Data
38fd artikla	ESMA perustaa keskustietokannan ja ylläpitää sitä sen varmistamiseksi, että seuraavat yhteisöt ja viranomaiset voivat toimittaa asiakirjansa ja tutustua asiakirjoihinsa sekä niille osoitettuihin asiakirjoihin sellaisina kuin ne on rekisteröity kyseiseen tietokantaan: a) yleiseurooppalainen markkinoiden ylläpitäjä b) markkinoiden ylläpitäjät, jotka pitävät yllä vähintään yhtä merkittävää kauppapaikkaa c) sijoituspalveluyritykset, jotka ylläpitävät vähintään yhtä monenkeskisten kaupankäyntijärjestelmien tai organisoitujen kaupankäyntijärjestelmien toiminnan kannalta merkittävää kauppapaikkaa d) muut kauppapaikat, jotka kuuluvat samaan konserniin kuin b ja c alakohdassa tarkoitetut markkinoiden ylläpitäjät ja sijoituspalveluyritykset e) asiaankuuluvat a–d alakohdassa tarkoitettujen yhteisöjen kansalliset valvontaviranomaiset f) ESMA g) tämän asetuksen 2 q – 2 t artiklassa tarkoitettu asianomainen kansallinen toimivaltainen viranomainen h) muut tässä asetuksessa määritellyt vastaanottajat	Yleiseurooppalainen markkinoiden ylläpitäjä, markkinoiden ylläpitäjät, sijoituspalveluyritykset kauppapaikat, kansalliset valvontaviranomaiset, ESMA, Kansalliset toimivaltaiset viranomaiset	Digitaalisen julkisen palvelun perustaminen	Data, Digitaalinen ratkaisu
38fd artikla	ESMAn valvonnassa olevia kauppapaikkoja ylläpitäville markkinoiden ylläpitäjille ja sijoituspalveluyrityksille, asianomaisille kansallisille toimivaltaisille viranomaisille, asianomaisille kansallisille valvontaviranomaisille ja ESMAlle annetut säädökset tietojen/asiakirjojen toimittamisesta ja tallentamisesta sekä myöhemmästä pääsystä asiaankuuluviin valvontatietoihin	ESMAn valvonnan alaisia kauppapaikkoja ylläpitävät markkinoiden ylläpitäjät ja sijoituspalveluyritykset, kansalliset toimivaltaiset viranomaiset, kansalliset valvontaviranomaiset ja ESMA	Digitaalisen julkisen palvelun perustaminen	Data, prosessien digitalisointi & automatisointi

4.2Data

Ylätason kuvaus soveltamisalaan kuuluvasta datasta

Datan/tiedon tyyppi	Viittaukset vaatimuksiin	Standardi ja/tai eritelmä (tapauksen mukaan)
Muutokset asetukseen (EU) 2019/1156 (rajat ylittävää markkinointia koskeva asetus)
Kansallisten toimivaltaisten viranomaisten rahastoilta pyytämät tiedot, jotka liittyvät rajat ylittävää rahastojen markkinointia koskeviin lupiin ja ilmoituksiin ja joihin sisältyvät ilmoitukset markkinointiaikomuksista, pakolliset rahastoja koskevat julkistamisasiakirjat ja markkinointiasiakirjat, päätökset, menettelytoimenpiteet ja toimivaltaisten viranomaisten antamat todistukset	Muutokset asetukseen (EU) 2019/1156, uusi 12 artikla	ESMA laatii ohjeet vakiolomakkeiden, esitysmuotojen ja mallipohjien laatimiseksi
Muutokset asetukseen (EU) 2022/858 (DLT-pilottijärjestelmä)
Vaatimustenmukaisuustiedot DLT-kauppapaikkoja koskevien erityispoikkeusten pyytämistä varten	4 artiklan a alakohta	ESMA laatii ohjeet vakiolomakkeiden, esitysmuotojen ja mallipohjien laatimiseksi 1 kohdan mukaisten pyyntöjen esittämistä varten
Vaatimustenmukaisuustiedot DLT-pohjaista selvitysjärjestelmää koskevien erityispoikkeusten pyytämistä varten	5 artiklan a alakohta	ESMA laatii ohjeet vakiolomakkeiden, esitysmuotojen ja mallipohjien laatimiseksi 1 kohdan mukaisten pyyntöjen esittämistä varten
Vaatimustenmukaisuustiedot, jotka vaaditaan yksinkertaistetun järjestelmän puitteissa toimimista koskevan luvan saamiseksi	7 artiklan a alakohta	ESMA laatii ohjeet vakiolomakkeiden, esitysmuotojen ja mallipohjien laatimiseksi 3 kohdassa tarkoitettuun yksinkertaistettuun järjestelmään liittyvää lupahakemusta varten
Ilmoitus siitä, aikooko toimija siirtyä yleiseen järjestelmään	7 artiklan a alakohta
DLT-kauppapaikan ylläpitoa koskevaa erityislupahakemusta tukevat tiedot	8 artikla
DLT-pohjaista notariaattipalvelua tai DLT-pohjaista keskitettyä tilinhoitopalvelua koskevaa erityislupahakemusta tukevat tiedot	10 a artikla	ESMA laatii ohjeet vakiolomakkeiden, esitysmuotojen ja mallipohjien laatimiseksi 1 kohdan mukaisten hakemusten jättämistä varten
Tiedot DLT-pohjaisista notariaattipalveluista ja DLT-keskustilinhoitajista	10 b artikla
Tiedot siirroista, jotka toteutetaan asianmukaisen toimitusjärjestelyn puitteissa	10 c artikla	ESMA laatii ohjeet vakiolomakkeiden, esitysmuotojen ja mallipohjien laatimiseksi
Toimitusjärjestelyn toimilupaa ja valvontaa tukevat tiedot	10 d artikla
DLT-pohjaisten arvopaperikeskusten rajat ylittäviä palveluja koskevat tiedot	10e artikla
Tietojen standardointi DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien yhteentoimivuuden tukemiseksi	10 g artikla	ESMA toimittaa komissiolle teknisen lausunnon DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien yhteentoimivuuden tukemisesta
Raportti DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien toiminnan perusparametreista	11 ja 11 a artikla
Asetus (EU) N:o 648/2012 (EMIR)
Vaatimustenmukaisuustiedot, jotta keskusvastapuolelle voidaan myöntää lupa määrittää tietyn OTC-johdannaislajin johdannaisia	5 artikla	ESMA laatii tekniset sääntelystandardit
Määritysvelvollisuuden keskeytyspyyntö	6 a ja 6 b artikla	ESMA laatii ohjeet vakiolomakkeiden, esitysmuotojen ja mallipohjien laatimiseksi
Keskusvastapuoleen pääsyä koskeva pyyntö	7 artikla	ESMA laatii ohjeet vakiolomakkeiden, esitysmuotojen ja mallipohjien laatimiseksi
Kauppapaikkaan pääsyä koskeva pyyntö	8 artikla	ESMA laatii ohjeet vakiolomakkeiden, esitysmuotojen ja mallipohjien laatimiseksi
Keskusvastapuolen toimilupapyyntö; merkittävyyden määrittämiseen tarvittavat määrälliset tiedot	14, 17, 17 a, 17 b, 22 a ja 88 artikla	ESMA laatii tekniset standardit (14 ja 17 a artikla); ESMA laatii ohjeet vakiolomakkeiden, esitysmuotojen ja mallipohjien laatimiseksi (17 ja 17 b artikla); siirretään komissiolle valta antaa delegoitu säädös (22 a artikla); ESMA ylläpitää verkkosivustoa (88 artikla) ESMA laatii ohjeet vakiolomakkeiden, esitysmuotojen ja mallipohjien laatimiseksi
Päätökset, asiakirjat, ilmoitukset	17 c artikla	ESMA laatii ja ylläpitää
Luettelo jäsenvaltioiden nimeämistä toimivaltaisista viranomaisista	22 artikla	ESMA julkaisee verkkosivustollaan
Tiedot unionin kauppatietorekistereissä olevista johdannaissopimuksista	76 artikla	ESMA voi vahvistaa yhteistyöjärjestelyjä
Muutokset asetukseen (EU) N:o 909/2014 (arvopaperikeskuksista annettu asetus)
Kohdentamisen vahvistaminen ja toimitusohjeet	6 artikla	Kansainväliset standardit, jotka ESMA on määritellyt asianomaisissa teknisissä sääntelystandardeissa
Toimitusten tehokkuutta koskeva raportointi	9 artikla	Tiedot, jotka ESMA määrittelee teknisissä sääntelystandardeissa 9 artiklan 4 kohdan mukaisesti
Tiedot toimilupaa hakevasta arvopaperikeskuksesta	16 ja 17 artikla	Tiedot, jotka esitetään ESMAn 16 ja 17 artiklan mukaisesti laatimissa teknisissä sääntelystandardeissa
Lausunto	17 a artikla	Ei sovelleta
Tiedot ulkoistamispalveluista	19 a artikla	Tiedot, jotka esitetään ESMAn 19 a artiklan mukaisesti laatimissa teknisissä sääntelystandardeissa
Arvopaperikeskusten toimilupahakemuksia koskevat tiedot	16, 19, 19 a, 21 a, 48 b, 54, 54 a, 54 b ja 56 artikla
Lausunto	22 artikla	Ei sovelleta
Tiedot passitetuista palveluista	23 artikla	Tiedot, jotka esitetään ESMAn 23 artiklan mukaisesti laatimissa teknisissä sääntelystandardeissa
Tiedot linkin kautta tarjottavista välineistä ja palveluista	48, 48 b ja 52 artikla	ESMAn laatimissa teknisissä sääntelystandardeissa annetut tiedot
Pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja koskevat tiedot	55 artikla	Tiedot, jotka esitetään EPV:n 55 artiklan mukaisesti laatimissa teknisissä sääntelystandardeissa
Muutokset asetukseen (EU) 2023/1114 (MiCA-asetus)
ESMAn uhkasakkojen julkistaminen	138j artikla	Seuraamusmaksujen ilmoittaminen
Tietojenvaihto ESMAn ja kolmansien maiden välillä Kolmansilta mailta saatujen tietojen ilmaiseminen	138 d ja 138 e artikla	ESMA tekee sopimuksia kolmansien maiden viranomaisten kanssa
Asiaankuuluvat tiedot kryptovarapalvelun tarjoajien toimilupien myöntämistä varten EU:ssa	60, 62, 63, 64 ja 65 artikla	Oikeushenkilöiden tai muiden yritysten, jotka aikovat tarjota kryptovarapalveluja, on jätettävä kryptovarapalvelun tarjoajan toimilupahakemuksensa ESMAlle
Muutokset asetukseen (EU) N:o 600/2014 (MiFIR)
Osakkeita ja pörssilistattuja rahastoja koskevat hintatarjoukset (hinta ja määrä)	22 b artikla	Ei sovelleta

Rahoitusvälineillä toteutettavien toimeksiantojen yksityiskohdat	25 artikla	Tiedot, jotka ESMA määrittelee teknisissä sääntelystandardeissa 25 artiklan 3 kohdan mukaisesti

Tiedot ESMAn valvomien kauppapaikkojen toimiluvista, valvottaville yhteisöille osoitetuista virallisista valvontapyynnöistä ja näihin pyyntöihin annetuista vastauksista	38fd artikla

Yhdenmukaistaminen Euroopan datastrategian kanssa

Selvitys siitä, miten vaatimukset on sovitettu yhteen Euroopan datastrategian kanssa

Vaatimuksilla edistetään tietojen avoimuutta ja saatavuutta (kuten julkisia rekistereitä, raporttien julkaisemista ESMAn verkkosivuilla ja tietojen julkistamista).

Niillä tuetaan tietovirtojen luomista finanssimarkkinatoimijoiden, jäsenvaltioiden toimivaltaisten viranomaisten ja EU:n toimielinten välille.

Vaatimuksilla edistetään myös datan/tiedon horisontaalista jakamista julkishallintojen välillä, mikä on yksi Euroopan datastrategian keskeisistä painopisteistä.

Yhdenmukaistaminen yhden kerran periaatteen kanssa

Selvitys siitä, miten yhden kerran periaatetta on noudatettu ja olemassa olevan datan uudelleenkäyttömahdollisuuksia on tutkittu.

Aloitteella edistetään ”kerää kerran, jaa toistuvasti” -toimintamallia, jossa tiedot kerätään vain kerran ja asetetaan sitten jäsenvaltioiden ja EU:n toimielinten asiaankuuluvien viranomaisten saataville. Näin varmistetaan, että alullepanija toimittaa tiedot vain kerran eikä päällekkäisyyksiä esiinny.

Aloitteella edistetään samojen rajat ylittävien palvelujen yhdenmukaistamista sekä keskitettyjä menettelyjä.

Muutokset asetukseen (EU) N:o 600/2014 (MiFIR)

Asetuksen 22 b artiklan osalta kauppojen sisäisten toteuttajien laatimat tarjoukset toimitettaisiin aina kerran, ne pysyisivät jatkuvasti saatavilla ja yhdistettyjen tietojen käyttäjät voisivat tutustua tietoihin ja käyttää niitä uudelleen tai hyödyntää niitä sääntelytarkoituksiin.

Asetuksen 25 artiklan osalta rahoitusvälineillä toteutettavia toimeksiantoja koskevia tietoja säilytetään jo kansallisten toimivaltaisten viranomaisten (tai tulevien kansallisten valvontaviranomaisten) saatavilla. Uuden vaatimuksen myötä ESMA voi pyytää kansallisilta valvontaviranomaisilta jo kerättyjä tietoja luomatta markkinaosapuolille uutta ilmoitusvelvollisuutta.

Asetuksen 38 f d artiklan osalta toimilupaa ESMAlta hakeva hakija (esimerkiksi kauppapaikka) toimittaisi tiedot kerran. Tämän jälkeen tiedot olisivat hakijan, ESMAn, asianomaisten toimivaltaisten viranomaisten ja kansallisten valvontaviranomaisten saatavilla.

Selvitys uuden datan/tiedon löydettävyydestä, saavutettavuudesta, yhteentoimivuudesta ja uudelleenkäytettävyydestä ja siitä, että se täyttää korkeaa laatua koskevat vaatimukset

Aloitteella edistetään toimintamallia, jossa tiedot kerätään vain kerran ja niitä jaetaan jäsenvaltioiden asianmukaisille toimivaltaisille viranomaisille ja asianmukaisille EU:n toimielimille keskustietokantojen kautta.

Vaatimuksilla edistetään tietojen avoimuutta ja saatavuutta hyödyntämällä julkisia rekistereitä sekä julkaisemalla raportteja ja tietoja ESMAn verkkosivustolla.

Muutokset asetukseen (EU) N:o 600/2014 (MiFIR)

Asetuksen 22 b artiklan ja 25 artiklan osalta ei ole uusia tietoja. Nämä tiedot ovat jo yhdenmukaistetussa, koneellisesti luettavassa muodossa. Näin yhdenmukaisuus ja kattavuus on jo varmistettu, mikä helpottaa tietojen saumatonta yhteentoimivuutta ja uudelleenkäyttöä.

Asetuksen 38 f d artiklan osalta tiedot ovat helposti saatavilla keskustietokannan kautta. Tietoja säilytetään keskustietokannassa, joten niitä voidaan käyttää uudelleen. Koska pakollisten tietojen toimittamismuoto yhdenmukaistetaan, tiedot ovat myös yhteentoimivia.

Muutokset asetukseen (EU) N:o 684/2012 (EMIR)

Kaikki EMIRin nojalla toimitettavat tiedot, data, tiedonannot ja pyynnöt toimitetaan keskustietokannan kautta ja tallennetaan sinne. Kaikki sidosryhmät, joilla on laillinen oikeus päästä käsiksi tällaisiin tiedonvälityksiin, voivat tehdä niin muodostamalla yhteyden keskustietokantaan. Näin varmistetaan asiaankuuluvien tiedonvälitysten kattava uudelleenkäyttö ja jakaminen.

Muutokset asetukseen (EU) N:o 909/2014 (arvopaperikeskuksista annettu asetus)

Kaikki arvopaperikeskuksista annetun asetuksen nojalla toimitettavat tiedot, data, tiedonannot ja pyynnöt toimitetaan keskustietokannan kautta ja tallennetaan sinne. Kaikki sidosryhmät, joilla on laillinen oikeus päästä käsiksi tällaisiin tiedonvälityksiin, voivat tehdä niin muodostamalla yhteyden keskustietokantaan. Näin varmistetaan asiaankuuluvien tiedonvälitysten kattava uudelleenkäyttö ja jakaminen.

Tietovirrat

Seuraavassa taulukossa esitetään tietovirtojen ylätason kuvaus.

Datan/tiedon tyyppi	Viittaukset vaatimuksiin	Datan/tiedon toimittaja	Datan/tiedon vastaanottaja	Datan-/tiedonvaihdon käynnistävä tekijä	Toimittamistiheys (tarvittaessa)
Muutokset asetukseen (EU) 2019/1156 (rajat ylittävää markkinointia koskeva asetus)
Tietojen jatkuva siirto kansallisilta toimivaltaisilta viranomaisilta ESMAlle, joka asettaa tiedot sitten saataville	Uusi 12 artikla	Kansalliset toimivaltaiset viranomaiset	ESMA	Kansallinen toimivaltainen viranomainen vastaanottaa tiedot valvottavilta yhteisöiltä; päätökset, menettelytoimenpiteet tai kansallisten toimivaltaisten viranomaisten antamat todistukset	Jatkuva; heti kun kansalliset toimivaltaiset viranomaiset saavat tiedot, ne on toimitettava ESMAlle
Muutokset asetukseen (EU) 2022/858 (DLT-pilottijärjestelmä)
Vaatimustenmukaisuustiedot DLT-kauppapaikkoja koskevien erityispoikkeusten pyytämistä varten	4 a artikla	DLT-kauppapaikan ylläpitäjä	Kansalliset toimivaltaiset viranomaiset, Euroopan komissio, ESMA	Vapauttamista koskeva pyyntö
Vaatimustenmukaisuustiedot DLT-pohjaista selvitysjärjestelmää koskevien erityispoikkeusten pyytämistä varten	5 a artikla	DLT-pohjaisen selvitysjärjestelmän ylläpitäjä	Kansalliset toimivaltaiset viranomaiset, Euroopan komissio, ESMA	Vapauttamista koskeva pyyntö
Vaatimustenmukaisuustiedot, jotka vaaditaan yksinkertaistetun järjestelmän puitteissa toimimista koskevan luvan saamiseksi	7 artiklan a alakohta	DLT-pohjaisen markkinainfrastruktuurin ylläpitäjä	Kansallinen toimivaltainen viranomainen	Lupahakemus
DLT-kauppapaikan ylläpitämiseksi tarvittava erityislupahakemus	8 artikla	Luvan saanut oikeushenkilö	Kansallinen toimivaltainen viranomainen, ESMA	Lupahakemus
DLT-pohjaista notariaattipalvelua tai DLT-pohjaista keskitettyä tilinhoitopalvelua koskeva erityislupahakemus	10 a artikla	Luvan saanut oikeushenkilö	Kansallinen toimivaltainen viranomainen	Lupahakemus
Tiedot siirroista, jotka toteutetaan asianmukaisen toimitusjärjestelyn puitteissa	10 c artikla	DLT-keskustilinpitäjät	ESMA, jaetaan myös kansallisten toimivaltaisten viranomaisten kanssa	Ilmoitusvelvollisuus	Kuukausittain
Toimitusjärjestelyn toimilupaa ja valvontaa tukevat tiedot	10 d artikla	DLT-keskustilinpitäjät	ESMA	Lupahakemus
DLT-pohjaisten arvopaperikeskusten rajat ylittäviä palveluja koskevat tiedot	10e artikla	DLT-pohjainen notariaatti tai DLT-keskustilinpitäjä	Kotimaan kansallinen toimivaltainen viranomainen, jaetaan myös vastaanottavan valtion kansallisten toimivaltaisten viranomaisten kanssa	Ilmoitus aikomuksesta tarjota palveluja useammassa kuin yhdessä jäsenvaltiossa

Muutokset asetukseen (EU) N:o 648/2012 (EMIR)
Keskusvastapuolelle myönnetään lupa määrittää tietyn OTC-johdannaislajin johdannaisia	5 artikla	Kansallinen toimivaltainen viranomainen	ESMA	Toimilupa	Ei sovelleta
Määritysvelvollisuuden keskeytyspyyntö	Asetuksen 6 a artikla	Kansallinen toimivaltainen viranomainen, ESMA, keskusvastapuolen kriisinratkaisuviranomainen	ESMA, Euroopan komissio, Euroopan parlamentti, neuvosto, Euroopan komissio	Velvoitteen keskeyttämistä koskeva pyyntö	Ei sovelleta
Keskusvastapuoleen pääsyä koskeva pyyntö	7 artikla	Kauppapaikka	keskusvastapuoli; ESMA	Keskusvastapuoleen pääsyä koskeva pyyntö	Ei sovelleta
Kauppapaikkaan pääsyä koskeva pyyntö	8 artikla	Keskusvastapuoli	Kauppapaikka, ESMA	Kauppapaikkaan pääsyä koskeva pyyntö	Ei sovelleta
Seuraamusten julkistaminen	12 ja 66 artikla	ESMA	Yleisö	Seuraamusten julkistaminen yleisölle	Säännöllisin väliajoin
Keskusvastapuoli pyytää lupaa toimiluvan jatkamiselle; merkittävyyden määrittämiseen tarvittavat määrälliset tiedot; luettelo merkittävistä keskusvastapuolista ja keskusvastapuolten toimiluvista	14, 17, 17 a, 17 b, 22 a ja 88 artikla	keskusvastapuoli; ESMA	Toimivaltainen viranomainen, ESMA, yleisö	Keskusvastapuolen toimilupapyyntö; keskimääräisiä avoinna olevia sopimuksia, keskimääräistä avoinna olevaa bruttonimellismäärää, keskimääräistä yhteenlaskettua alkuvakuutta koskevia vaatimuksia, konsernirakennetta ja yhteentoimivuusjärjestelyjä koskevat tiedot; ESMA julkaisee luettelon merkittävistä keskusvastapuolista ja keskusvastapuolille myönnetyistä toimiluvista	Ei sovelleta
Päätökset, asiakirjat, ilmoitukset	17 c artikla	ESMA, kansalliset toimivaltaiset viranomaiset, asiaan liittyvät viranomaiset, keskusvastapuolten kollegio, keskusvastapuoli	ESMA, kansalliset toimivaltaiset viranomaiset, asiaan liittyvät viranomaiset, keskusvastapuolten kollegio, keskusvastapuoli	Kaikki asiakirjojen, päätösten, ilmoitusten ja tietojen lähetystarpeet	Ei sovelleta
Luettelo jäsenvaltioiden nimeämistä toimivaltaisista viranomaisista	22 artikla	ESMA	Yleisö	Luettelo toimivaltaisina viranomaisina toimivista keskusvastapuolista	Ei sovelleta
Kolmas maa pyytää yhteistyöjärjestelyjen vahvistamista saadakseen käyttöönsä unionin kauppatietorekistereissä olevat tiedot	76 artikla	Kolmannen maan viranomainen	ESMA, kolmannen maan viranomainen	Kolmannen maan viranomaisen esittämä pyyntö; kolmansien maiden viranomaiset tavoittelevat pääsyä unionin kauppatietorekistereissä oleviin tietoihin	Ei sovelleta
Muutokset asetukseen (EU) N:o 909/2014 (arvopaperikeskuksista annettu asetus)
Kohdentamisen vahvistaminen ja toimitusohjeet	6 artikla	Arvopaperikeskukset ja markkinatoimijat	Arvopaperikeskukset ja markkinatoimijat	Markkinatoimet	Ei sovelleta
Toimitusten tehokkuutta koskeva raportointi	9 artikla	Toimituksen sisäiset toteuttajat	Toimivaltaiset viranomaiset	Säännöllinen raportointi	Neljännesvuosittain
Tiedot toimilupaa hakevasta arvopaperikeskuksesta	16 ja 17 artikla	Arvopaperikeskukset	Toimivaltaiset viranomaiset	Lupahakemus	Ei sovelleta
Lausunto	17 a ja 22 artikla	Toimivaltaiset ja asiaan liittyvät viranomaiset	Arvopaperikeskukset	Säännöllinen uudelleentarkastelu ja arviointi	Vähintään kolmen vuoden välein
Tiedot passitetuista palveluista	23 artikla	Arvopaperikeskukset	Toimivaltaiset viranomaiset	Palvelujen tarjoaminen	Ei sovelleta
Tiedot linkin kautta tarjottavista välineistä ja palveluista	48, 48 a, 48 b ja 52 artikla	Arvopaperikeskukset, toimivaltaiset ja asiaan liittyvät viranomaiset	Toimivaltaiset viranomaiset	Lupahakemus	Ei sovelleta
Pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja koskevat tiedot	55 artikla	Arvopaperikeskukset, pankkivalvontaviranomaiset	Pankkivalvontaviranomaiset, toimivaltaiset viranomaiset	Lupahakemus	Ei sovelleta
Muutokset asetukseen (EU) 2023/1114 (MiCA-asetus)
Asiaankuuluvat tiedot kryptovarapalvelun tarjoajien toimilupien myöntämistä varten EU:ssa	Asetuksen (EU) 2023/1114 (MiCA-asetus) 62 ja 63 artikla	Oikeushenkilöt tai muut yritykset, jotka aikovat tarjota kryptovarapalveluja	ESMA	Lupahakemus tai muutospyyntö
Muutokset asetukseen (EU) N:o 600/2014 (MiFIR)
Osakkeita ja pörssilistattuja rahastoja koskevat hintatarjoukset	22 b artikla	Kauppojen sisäiset toteuttajat	Osakkeita ja pörssilistattuja rahastoja koskevien konsolidoitujen kauppatietojen tarjoaja	Markkinatoimet	Jatkuvasti
Rahoitusvälineillä toteutettavien toimeksiantojen yksityiskohdat	25 artikla	Kauppapaikat	Kansalliset toimivaltaiset viranomaiset, kansalliset valvontaviranomaiset, ESMA	Säännöllinen raportointi tai raportointi pyydettäessä	Jatkuvasti tai pyynnöstä
Tiedot ESMAn valvomien kauppapaikkojen toimiluvista sekä valvottaville yhteisöille osoitetut viralliset valvontapyynnöt ja näihin annetut vastaukset	38fd artikla	ESMA, kansalliset valvontaviranomaiset, kansalliset toimivaltaiset viranomaiset tai markkinoiden ylläpitäjät ja ESMAn valvonnan alaisia kauppapaikkoja ylläpitävät sijoituspalveluyritykset	ESMA	Lupahakemus, tietopyyntö valvontatarkoituksia varten, vastaukset näihin pyyntöihin	Ei sovelleta

4.3Digitaaliset ratkaisut

Ylätason kuvaus digitaalisista ratkaisuista

On huomattava, että jäljempänä oleva ESMAn perustaman keskustietokannan kuvaus ei sisällä tietoja maksu- ja selvitysjärjestelmiä koskevan asetuksen edellyttämien lisävalmiuksien tarjoamisesta. Lisätietoa löytyy maksu- ja selvitysjärjestelmiä koskevan asetuksen digitaalisesta lausumasta.

Digitaalinen ratkaisu

Viittaukset vaatimuksiin

Pääasialliset ratkaisulta odotettavat toiminnot

Vastaava taho

Miten saavutettavuus otetaan huomioon?

Miten uudelleenkäytettävyys otetaan huomioon?

Tekoälyteknologioiden käyttö (tarvittaessa)

Keskusvastapuolet, arvopaperikeskukset ja kauppapaikat kattavat ESMAn keskustietokanta ja valvontatietoalusta

Muutokset asetuksen (EU) N:o 648/2012 (EMIR) 17 c artiklaan

Muutokset asetuksen (EU) N:o 909/2014 (arvopaperikeskuksista annettu asetus) 19 a artiklaan

Muutokset asetuksen (EU) N:o 600/2014 (MiFIR) 38 e b artiklaan

Ehdotus asetukseksi maksu- ja selvitysjärjestelmistä, 22 artikla

Keskustietoalusta tarjoaa toimintoja esimerkiksi tietojen keräämiseen, ESMAn, toimivaltaisten viranomaisten ja ylläpitäjien (arvopaperikeskukset, keskusvastapuolet, maksujärjestelmät, markkinoiden ylläpitäjät ja kauppapaikkaa ylläpitävät sijoituspalveluyritykset) väliseen tietojenvaihtoon sekä rekisteriviranomaisten käyttöön, ja automatisoi valvontatyönkulut ja ‑menettelyt

ESMA

Täysin kyseisten tahojen saatavilla (ESMAn on varmistettava pääsy)

ESMAn valvonta-alustaa laajennetaan, jotta se kattaa useampia lisävaatimuksia

ESMAn keskustietokanta sellaisia rajat ylittäviä ilmoituksia varten, jotka koskevat rahastoja sekä kotivaltion ja vastaanottavan valtion kansallisten toimivaltaisten viranomaisten välistä vuorovaikutusta rajat ylittävissä asioissa

Muutokset asetukseen (EU) 2019/1156, uusi 12 artikla

Toiminnot, joilla kerätään, käsitellään, tuotetaan, vaihdetaan tai jaetaan tietoja/asiakirjoja ja helpotetaan kansallisten toimivaltaisten viranomaisten välistä viestintää

Käännöspalvelut

Julkinen rajapinta asiaankuuluvien tietojen asettamiseksi yleisön saataville (ESMAn keskitetyn palvelupisteen sisältävä portaali)

ESMA

Alusta hyödyntää uudelleen olemassa olevia resursseja ja tietoja (esimerkiksi EMIRin 17 c artiklassa säädetty keskustietokanta)

Ei sovelleta

ESMAn keskusrekisteri kryptovarapalvelun tarjoajien markkinavalvontaa varten

Muutokset asetukseen (EU) 2023/1114 (MiCA-asetus)

Julkinen keskusrekisteri ja valvonta-alusta

ESMA

Alusta hyödyntää uudelleen olemassa olevia resursseja ja tietoja (esimerkiksi EMIRin 17 c artiklassa säädetty keskustietokanta)

Keskitetty data ja analysointi

Muutokset asetuksen (EU) 1095/2010 (ESMA-asetus) 35 ja 8 artiklaan

Tarjotaan yhteisiä välineitä markkinatietojen valvontaan ja analysointiin yhteistyössä toimivaltaisten viranomaisten kanssa

Mahdollistetaan valvontatiedon oikea-aikainen jakaminen toimivaltaisten viranomaisten kanssa

Helpotetaan tietojen turvallista ja standardoitua saatavuutta ja vaihtoa EU:n valvontakehyksen puitteissa

ESMA

Kunkin digitaalisen ratkaisun osalta selvitys siitä, miten digitaalinen ratkaisu on sovellettavien digitaalipolitiikkojen ja -säädösten mukainen

ESMAn tieto- ja valvontajärjestelmät

Digitaalinen ja/tai alakohtainen politiikka (tarvittaessa)	Selvitys vastaavuudesta
Tekoälysäädös
EU:n kyberturvallisuuskehys	Jäsenvaltioiden ja ESMAn on varmistettava asetuksen soveltamista varten kerättyjen ja tallennettujen tietojen turvallisuus, eheys, aitous ja luottamuksellisuus
eIDAS
Yhteinen digitaalinen palveluväylä ja IMI
Muut

4.4Yhteentoimivuusarviointi

Ylätason kuvaus digitaalisista julkisista palveluista, joihin vaatimukset vaikuttavat

Digitaalinen julkinen palvelu tai digitaalisten julkisten palvelujen ryhmä	Kuvaus	Viittaukset vaatimuksiin	Yhteentoimiva Eurooppa -ratkaisut (EI SOVELLETA)	Muut yhteentoimivuusratkaisut
ESMAn tietokanta sellaisia rajat ylittäviä ilmoituksia varten, jotka koskevat rahastoja sekä kotivaltion ja vastaanottavan valtion kansallisten toimivaltaisten viranomaisten välistä vuorovaikutusta rajat ylittävissä asioissa	Kansallisten toimivaltaisten viranomaisten kanssa toteutettava menettely rajat ylittävää rahastojen markkinointia koskevien ilmoitusten tekemiseksi	Muutokset asetukseen (EU) 2019/1156, uusi 12 artikla	//	ESMAssa käytössä olevia ratkaisuja käytetään uudelleen (esimerkiksi EMIRin 17 c artiklassa perustettu keskustietokanta)
Keskusvastapuolet, arvopaperikeskukset ja kauppapaikat kattava valvontatietoalusta	Luvan myöntäminen ESMAn, jäsenvaltioiden toimivaltaisten viranomaisten ja ylläpitäjien välinen tietojenvaihto Valvonnan työnkulut ja menettelyt	Muutokset asetukseen (EU) N:o 648/2012 (EMIR) Muutokset asetukseen (EU) N:o 909/2014 (arvopaperikeskuksista annettu asetus)		ESMAssa käytössä olevia ratkaisuja laajennetaan ja käytetään uudelleen (esimerkiksi EMIRin 17 c artiklassa perustettu keskustietokanta)
Keskusrekisteri kryptovarapalvelun tarjoajien markkinavalvontaa varten	Kryptovarapalvelun tarjoajien valtuuttamista ja seurantaa, tietojenvaihtoa ja julkisen rekisterin ylläpitoa koskevan keskusjärjestelmän perustaminen	Muutokset asetukseen (EU) 2023/1114 (MiCA-asetus)		ESMAssa käytössä olevia ratkaisuja käytetään uudelleen ja laajennetaan uusien toimintojen kautta (esimerkiksi EMIRin 17 c artiklassa perustettu keskustietokanta)
Keskustietokanta	Keskustietokanta ESMAn valvonnan alaisia kauppapaikkoja ylläpitäville markkinoiden ylläpitäjille ja sijoituspalveluyrityksille, kansallisille toimivaltaisille viranomaisille, kansallisille valvontaviranomaisille ja ESMAlle tietojen/asiakirjojen tallentamista ja käyttöä varten sekä MiFIRin mukaisia lupia koskevien tietojen ja muiden valvontaan liittyvien tietojen toimittamista varten (mukaan lukien valvontapyynnöt ja niihin annetut vastaukset)	Asetus (EU) N:o 600/2014 (MiFIR) 38eb artikla		ESMAssa käytössä olevia ratkaisuja käytetään mahdollisuuksien mukaan uudelleen (esimerkiksi EMIRin 17 c artiklassa perustettu keskustietokanta)
Digitaalisten julkisten palvelujen ryhmä COFOG -luokan 1 mukaan	01.1.2		//

Digitaalisen julkisen palvelun vaatimusten vaikutus rajat ylittävään yhteentoimivuuteen

MiFIRin mukainen keskustietokanta

Arviointi	Toimenpiteet	Mahdolliset jäljellä olevat esteet (tapauksen mukaan)
Yhdenmukaisuus nykyisten digitaali- ja alakohtaisten politiikkojen kanssa Luetelkaa yksilöidyt sovellettavat digitaali- ja alakohtaiset politiikat	-Keskustietokanta pannaan täytäntöön useilla rahoitusaloilla (esimerkiksi kaupankäynti ja kaupan jälkeinen toiminta) johdonmukaisella, yhtenäisellä tavalla sen varmistamiseksi, että samaa digitaalista ratkaisua voidaan käyttää asiakirjojen tai tietojen tallentamiseen ja saatavuuteen kaikilla asiaankuuluvilla rahoitusaloilla	-Ei sovelleta
Organisatoriset toimenpiteet, joilla edistetään digitaalisten julkisten palvelujen sujuvaa tarjoamista rajojen yli Luetelkaa suunnitellut hallinnolliset toimenpiteet	-Koska keskustietokantaa ylläpitää eurooppalainen viranomainen (ESMA), se varmistaa, että kaikki asiaankuuluvat viranomaiset ja markkinatoimijat toimittavat ja käyttävät tietoja oikeudenmukaisesti ja oikeasuhteisesti	-Ei sovelleta
Toteutetut toimenpiteet sen varmistamiseksi, että datasta/tiedosta on yhteinen käsitys Luetelkaa tällaiset toimenpiteet	- Koska keskustietokantaa ylläpitää eurooppalainen viranomainen (ESMA), se varmistaa, että samaa tietomuotoa sovelletaan kaikkiin tietoihin/asiakirjoihin, joita asiaankuuluvat viranomaiset ja markkinatoimijat toimittavat, ja lisäksi toimitettavat tiedot (erityisesti lupia varten) vahvistetaan lainsäädännössä	-Ei sovelleta
Yhteisesti sovittujen avointen teknisten eritelmien ja standardien käyttö Luetelkaa tällaiset toimenpiteet	-Koska keskustietokantaa ylläpitää eurooppalainen viranomainen (ESMA), se varmistaa, että samaa tietomuotoa sovelletaan kaikkiin tietoihin/asiakirjoihin, joita asiaankuuluvat viranomaiset ja markkinatoimijat toimittavat, ja lisäksi toimitettavat tiedot (erityisesti lupia varten) vahvistetaan lainsäädännössä	-Ei sovelleta

4.5 Toimenpiteet digitaalisen täytäntöönpanon tukemiseksi

Ylätason kuvaus digitaalista täytäntöönpanoa tukevista toimenpiteistä

Toimenpiteen kuvaus	Viittaukset vaatimuksiin	Komission tehtävä (tapauksen mukaan)	Mukana olevat toimijat (tapauksen mukaan)	Suunniteltu aikataulu (tapauksen mukaan)
Muutokset asetukseen (EU) 2022/858 (DLT-pilottijärjestelmä)
ESMA toimittaa komissiolle teknisen lausunnon DLT-pohjaisten markkinainfrastruktuurien yhteentoimivuuden tukemisesta	15 artikla	Arviointi, uusien aloitteiden käynnistäminen	ESMA
ESMA laatii ohjeet vakiolomakkeiden, esitysmuotojen ja mallipohjien laatimiseksi 4 a, 5 a, 7 a, 10 a ja 10 c artiklan mukaisten pyyntöjen esittämistä varten	4 a, 5 a, 7 a, 10 a ja 10 c artikla		ESMA	4 a, 5 a, 7 a, 10 a ja 10 c artiklassa annettujen määräaikojen mukaisesti
Muutokset asetukseen (EU) N:o 648/2012 (EMIR)
ESMA laatii 5, 14, 17, 17 a ja 17 b artiklan mukaiset tekniset standardit ja/tai ohjeet	5, 14, 17, 17 a ja 17 b artikla		ESMA	5, 14, 17, 17 a ja 17 b artiklassa säädettyjen määräaikojen mukaisesti
Muutokset asetukseen (EU) N:o 909/2014 (arvopaperikeskuksista annettu asetus)
ESMA laatii 6, 9, 16, 17, 19 a, 23, 48, 48 b ja 52 artiklan mukaiset tekniset standardit	6, 9, 16, 17, 19 a, 23, 48, 48 b ja 52 artikla		ESMA	6, 9, 16, 17, 19 a, 23, 48, 48 b ja 52 artiklassa säädettyjen määräaikojen mukaisesti
EPV laatii 55 artiklan mukaiset tekniset standardit	55 artikla		EPV	55 artiklassa säädetyn määräajan mukaisesti

LISÄYS

Kokoaikavastaavaa ja kustannuksia koskevat yleiset olettamat

Osasto I – Henkilöstömenot

Henkilöstömenojen laskennassa on sovellettu seuraavia oletuksia, jotka perustuvat jäljempänä kuvattuihin henkilöstötarpeisiin:

·Pakettia koskevat neuvottelut on saatettu päätökseen vuoden 2027 puoliväliin mennessä ja lainsäädännön voimaantuloon on aikaa 1–2 vuotta (joidenkin asetusten osalta aikaa on yksi vuosi ja joidenkin osalta kaksi vuotta), josta uusien tehtävien valmisteluvaiheeseen on varattu puolesta vuodesta vuoteen. Tämän vaiheen aikana olisi valmistauduttava uusiin tehtäviin rekrytoimalla henkilöstöä. Tähän työhön odotetaan tarvittavan kymmenen kokoaikavastaavaa sekä kaksi kokoaikavastaavaa yleishenkilöstöä kutakin sektoria kohti. Oletuksena on, että ESMAlla on aikaa palkata lisää kokoaikaisia työntekijöitä, jotka olisivat toimintavalmiita vuodesta 2028 tai vuoden 2028 puolivälistä alkaen.

·Vuoden kuluttua lainsäädännön voimaantulosta, vuoden 2028 puolivälissä, perustetaan johtokunta aloittamaan suoran valvonnan ja yhteistyöjärjestelyjen valmistelu. Suora valvonta käynnistyy vuoden 2029 puolivälistä alkaen – siihen mennessä olisi saavutettava täysi henkilöstö kaupankäynnin ja kaupan jälkeisen toiminnan osalta. Sen sijaan kryptovarapalvelun tarjoajien valvonnassa olisi saavutettava täysi henkilöstö vähitellen vuoteen 2031 mennessä. Väliaikaisen toimihenkilön vuotuinen vakiokustannus (vuonna 2025) on 188 000 euroa, sopimussuhteisen toimihenkilön 101 000 euroa ja kansallisen asiantuntijan 103 000 euroa, joihin kaikkiin sisältyy 30 000 euroa toimitiloihin liittyviä kustannuksia.

·Henkilöstön palkkoihin Pariisissa (ESMA) sovellettava korjauskerroin on 114,2 (vuoden 2025 arvo).

·Arvioihin ei ole sisällytetty työnantajan eläkemaksuja väliaikaisten toimihenkilöiden ja sopimussuhteisten toimihenkilöiden osalta. Maksurahoitteisten suorien valvontatehtävien osalta valvottavilta yhteisöiltä perittäviin maksuihin sisällytettäisiin kaikki työnantajan eläkemaksut. Sellaisten epäsuorien valvontatehtävien osalta, joiden kustannuksista vastaavat sekä EU että kansalliset toimivaltaiset viranomaiset, kansalliset toimivaltaiset viranomaiset maksaisivat tällaiset rahoitusosuudet ESMAlle kuten nytkin (EU:n osuus katettaisiin suoraan unionin talousarviosta eikä sitä kierrätettäisi ESMAn talousarvion kautta).

·Yleishenkilöstökustannukset kattavat sopimussuhteiset toimihenkilöt, väliaikaiset toimihenkilöt, avustajat mukaan lukien, ja kansalliset asiantuntijat.

·Vuodesta 2027 alkaen sovelletaan kahden prosentin inflaatioastetta vuoden 2025 vakiomääriin.

Osasto II – Infrastruktuuri- ja toimintamenot

Kustannukset perustuvat siihen, että henkilöstön määrä kerrotaan työllistymisvuoden osuudella toimitiloihin liittyvistä vakiokustannuksista eli 30 000 eurolla (joka kattaa esimerkiksi rakennukset ja tietotekniikan perustuen). Sovellettava inflaatioaste on kaksi prosenttia.

Osasto III – Toimintamenot

Kustannukset arvioidaan seuraavin oletuksin:

·D jaksossa esitettyjen kertaluonteisten tietotekniikkakustannusten oletetaan toteutuvan tasaisesti kahden vuoden aikana (2028–2029 valvontafoorumin, kryptovarapalvelun tarjoajien markkinavalvontajärjestelmän ja rahastotietokannan osalta sekä 2030–2031 keskitetyn datan ja analytiikan osalta) ottaen huomioon valmisteluun, suunnitteluun ja sopimusten tekoon tarvittava aika.

·Tietotekniikkakustannukset (kehitys ja ylläpito) perustuvat parhaisiin arvioihin vuosien 2028–2034 aikana tosiasiallisesti aiheutuvista marginaalisista lisäkustannuksista, ja ne kohdennetaan joko suoraan valvontaan tai valvontatoimiin ja niiden rahoitusjärjestelmään.

·Poikkeuksena sovellettavaan rahoitusjärjestelmään

·EU maksaa suoraan valvontaan liittyvät tietotekniikan kehittämiskustannukset kehitysvaiheessa ja perii ne takaisin seuraavien viiden vuoden aikana vähentämällä EU:n rahoitusosuutta, mikä vastaa 12,2 miljoonan euron suuruisia poistoja tietotekniikkainfrastruktuurin osalta. Myöhemmät vuotuiset ylläpitokustannukset (ja mahdollinen kehitys) rahoitetaan kokonaan maksuilla, joita kerättäisiin vuodesta 2030 alkaen.

·EU maksaa kokonaan sellaisten uusien tietojärjestelmien kehittämisen alkuperäiset kustannukset, jotka eivät liity suoraan valvontaan ja joita tämän ehdotuksen täytäntöönpano edellyttää (jopa 18,1 miljoonaa euroa inflaation jälkeen). Tämän jälkeen EU ja kansalliset toimivaltaiset viranomaiset vastaavat tasapuolisesti näiden järjestelmien ylläpidosta ja kehityksestä aiheutuvista kustannuksista.

·Vuodesta 2027 alkaen sovelletaan kahden prosentin inflaatioastetta vuoden 2025 hintoihin.

·Virkamatkakulut, viestintäpalvelut ja yleiskokouksen kulut sisältyvät laskelmiin ja ovat 1,25 prosenttia henkilöstökuluista (osasto 1) ESMAlle aiheutuneiden todellisten kustannusten perusteella. Tästä aiheutuu seuraavia lisäkustannuksia:

Miljoonaa euroa	2028	2029	2030	2031	2032	2033	2034
EU:n osuus	0,008	0,027	0,027	0,028	0,028	0,029	0,029
Kansallisten toimivaltaisten viranomaisten osuus	0,008	0,027	0,027	0,028	0,028	0,029	0,029
Maksuilla rahoitettu	0,094	0,611	0,737	0,885	0,902	0,920	0,939
Yhteensä	0,110	0,664	0,792	0,940	0,959	0,978	0,997

Kaikki osastot – yhteisrahoitus

Vuodesta 2028 alkaen saatava yhteisrahoitus tulee puoliksi EU:lta ja puoliksi kansallisilta toimivaltaisilta viranomaisilta kaikkien sellaisten tällä aloitteella käyttöön otettujen täydentävien toimien osalta, jotka yhteisrahoitetaan ESMAn kautta. Nämä osuudet poikkeavat hieman ESMAn perustamisesta annetun asetuksen (EU) N:o 1095/2010 johdanto-osan 68 kappaleeseen perustuvista tavanomaisista 40 prosentin ja 60 prosentin yhteisrahoitusosuuksista. Tämä muutos ei aiheuttaisi muutoksia tapaan, jolla rahoitusosuudet lasketaan ennen tätä aloitetta käyttöön otettujen ESMAn yhteisrahoittamien toimien osalta (niiden rahoituksesta 40 % tulisi edelleen EU:lta ja 60 % kansallisilta toimivaltaisilta viranomaisilta), eikä tapaan, jolla jäsenvaltioiden rahoitusosuudet suoritetaan äänten painotuksen mukaisesti 51 . Perusteena on, että kun otetaan huomioon ESMAn toimeksiannon huomattava vahvistuminen ja koko unionin laajuisten valvontavelvollisuuksien lisääntyminen, sen toiminnan rahoituksen olisi heijastettava täsmällisemmin niitä unionin etuja, joita ESMAn toiminta edistää. ESMAn roolin vahvistaminen johdonmukaisen, tehokkaan valvonnan varmistamisessa sisämarkkinoilla tuottaa etuja, jotka hyödyttävät koko unionin taloutta, ja siksi on asianmukaista, että suurempi osa siihen liittyvistä kustannuksista katetaan EU:n talousarviosta, mikä lievittää kansallisiin toimivaltaisiin viranomaisiin kohdistuvaa painetta säilyttäen samalla tasapainoisen, oikeasuhteisen kustannustenjakojärjestelyn. Tällä mukautuksella tuetaan rahoitusosuuksien oikeudenmukaisempaa jakautumista, parannetaan jäsenvaltioiden talousarvion ennustettavuutta ja edistetään tehokasta, joustavaa valvontakehystä, jolla voidaan varmistaa unionin pääomamarkkinoiden moitteeton toiminta ja yhdentyminen.

Oletukset

Tämä lainsäädäntöaloite vaikuttaa kustannuksiin, joita aiheutuu muutoksista, jotka liittyvät A) valvonnan lähentämisen tehostamiseen, B) suoran valvontavallan antamiseen ESMAlle, C) yleistehtäviin tarvittaviin resursseihin, D) suoran valvonnan ja valvonnan lähentämisen kannalta välttämättömiin tietoteknisiin välineisiin ja E) uuden riippumattoman johtokunnan perustamiseen. Lisäksi on tutkittu uudelleenkohdentamismahdollisuuksia ja tehokkuushyötyjä (F).

Yleiskatsaus ESMAn henkilöstötarpeisiin täydessä toimintavalmiudessa (vuodesta 2031 alkaen):

	Suora valvonta ja siihen liittyvät lähentämistoimet	Muu valvonnan lähentäminen ja DLT	Yhteensä
	maksuilla rahoitettua	yhteisrahoitusta
Johtokunta	5		5
Keskusvastapuolet	47		47
Arvopaperikeskukset	39		39
Kauppapaikat	104		104
Kryptovarapalvelun tarjoajat	158		158
Varainhoidon koordinointi ja rajat ylittävä valvonta	15	15	30
DLT-pilottijärjestelmä		7	7
Valvonnan lähentäminen		10	10
(*)	10	–10	–
Yleistehtävät	76	4	80
Yhteensä	454	26	480

(*) Valvonnan lähentämistä käsittelevän ESMAn nykyisen osaston kymmenen kokoaikavastaavaa siirrettäisiin maksuilla rahoitettuun toimintaan, mikä vastaisi tällä valvonnan lähentämistä koskevalla paketilla luotua kymmentä kokoaikavastaavaa työntekijää.

Lisäksi komission puolella on resurssitarve, joka liittyy ESMAn alakohtaisiin ja horisontaalisiin lisävastuisiin. Uuden valvontakehyksen tehokkaan valvonnan, koordinoinnin ja täytäntöönpanon varmistamiseksi komissiossa tarvitaan neljä AD-palkkaluokan virkamiestä. Kukin virkamies vahvistaisi yhtä seuraavista keskeisistä toimintapoliittisista aloista, joihin aloite vaikuttaa: digitaalinen rahoitus, markkinainfrastruktuuri, varainhoito sekä valvonta ja lähentäminen. Nämä työntekijät vastaavat ESMAn laajennettujen tehtävien jatkuvasta seurannasta, uusien valvontajärjestelyjen vaikutuksen arvioinnista, toimintapolitiikan johdonmukaisuudesta kaikilla aloilla ja jäsennellyn yhteistyön ylläpitämisestä ESMAn, kansallisten toimivaltaisten viranomaisten ja sidosryhmien kesken. Kun otetaan huomioon uudistusten laajuus ja teknisyys, tätä henkilöstömäärää pidetään välttämättömänä vähimmäismääränä, jotta voidaan varmistaa valvonnan ja lainsäädännön jatkuvuus, oikea-aikainen seuranta ja tosiasiallinen yhdenmukaistaminen pääomamarkkinakehyksen puitteissa.

A. Valvonnan lähentämisen tehostaminen

Omaisuudenhoitoon liittyen ESMA varmistaisi, että suurten, rajatylittävien omaisuudenhoitokonsernien valvonta on koordinoitua. ESMAn tehtäväksi annetaan suorittaa yhdessä kansallisten toimivaltaisten viranomaisten kanssa säännöllisiä, koko konsernin laajuisia omaisuudenhoitoyhtiöiden valvonnan tarkastuksia. Näin voitaisiin lähentää kansallisten toimivaltaisten viranomaisten omaisuudenhoitokonsernien toimintaan kohdistamia valvontatoimia. Valvonta voisi kohdistua toimintaan, hallintaan, riskien seurantaan tai suurimpien varainhoitajien yritysrakenteeseen. Suurten varainhoitajaryhmien säännöllisten arviointien lisäksi ESMAn puitteissa toteutettavaan koordinointiin kuuluisivat riskien jatkuva seuranta, valvontatiedoista ja riski-indikaattoreista johdettujen koontinäyttöjen käyttö uusien haavoittuvuuksien tunnistamiseksi ja tarvittaessa yhteisten ryhmien tutkimusten käynnistäminen. Tätä valvontaa varten suurimmista rajatylittävistä omaisuudenhoitokonserneista olisi valittava enintään 15. Kutakin ryhmää varten tarvittaisiin yksi kokoaikainen työntekijä. Kaiken kaikkiaan tarvittaisiin 15 kokoaikaista työntekijää. EU ja kansalliset toimivaltaiset viranomaiset rahoittaisivat nämä yhdessä.

ESMA osallistuisi aktiivisesti yhteissijoitusyritysten rahastojen ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen saumattomaan EU:n laajuisten toimilupien myöntämiseen keskittämällä ilmoituksia, ylläpitämällä yhteistyöalustoja ja puuttumalla siten kansallisten toimivaltaisten viranomaisten erimielisyyksiin tai käsittelemällä sidosryhmien valituksia. ESMA käyttäisi sitovia sovitteluvaltuuksia. ESMA koordinoisi yhteissijoitusyritysten ja vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen valvontaa sisämarkkinoilla perustamalla yhteistyöalustoja. ESMA i) laatisi toimintasuunnitelman tällaisille yhteistyöalustoille, ii) hallinnoisi säännönmukaisia yhteistyöalustoja ja työnkulkuja sekä jakaisi asiaankuuluvia tietoja tehtävään tarkoitetun tietoteknisen välineen kautta (tietoalusta, joka on kansallisten toimivaltaisten viranomaisten käytettävissä) sisämarkkinoilla toimiville yhteissijoitusyritysten rahastoille ja vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille, iii) perustaisi tapauskohtaisia yhteistyöalustoja kansallisten toimivaltaisten viranomaisten, markkinaosapuolten tai kuluttajien tekemien valitusten perusteella sekä iv) helpottaisi kansallisten toimivaltaisten viranomaisten välistä yhteistyötä yhteistyöalustoilla. ESMAn johtokunnalla ja hallintoneuvostolla olisi oltava tässä tärkeä rooli. Tätä rajat ylittävää valvontaa varten tarvittaisiin 15 kokoaikaista työntekijää. Vuoteen 2028 sijoittuvan siirtymäkauden aikana EU rahoittaisi viisi kokoaikaista työntekijää toimintojen perustamista varten. Tämän jälkeen ESMA kattaisi näiden tehtävien kustannukset maksuilla, joita voidaan soveltaa passimenettelyihin liittyviin menoihin.

Ehdotuksessa myös esitetään valvonnan horisontaalisen lähentämisen välineisiin muutoksia, joilla tehostetaan ja edistetään välineiden käyttöä sekä uusien välineiden käyttöönottoa. ESMAn odotetaan käyttävän aiempaa useammin sitovaan sovitteluun, vertaisarviointeihin ja unionin oikeuden rikkomiseen liittyviä välineitä. Lisäksi valvontatyökaluihin sisällytettäisiin uusia välineitä, jotka ovat osoittaneet vaikuttavuutensa alakohtaisessa lainsäädännössä, kuten yhteistyöalustoja. Yhteistyöalustat, joilla ESMAn rooli on vahva, helpottaisivat koordinointia ja tietojenvaihtoa kotijäsenvaltion ja vastaanottavan jäsenvaltion valvontaviranomaisten välillä merkittävien rajatylittävien toimien osalta. Näihin tehtäviin olisi varattava kymmenen kokoaikaista työntekijää lisää. Lisäksi kymmenen nykyistä kokoaikavastaavaa siirretään sisäisesti suoraan valvonnan lähentämistoimiin. Nämä kokoaikavastaavat rahoitetaan vastedes maksuilla.

DLT-pilottijärjestelmää koskevan asetuksen osalta ESMAn vahva koordinointiasema jatkuu ja vaatii lisää resursseja, koska pilottijärjestelmän raja-arvoa nostetaan. Tämän seurauksena yhä useammat yritykset ilmoittautuvat pilottijärjestelmään, mistä syntyy enemmän työtä ESMAlle. Lisäksi ESMA toimii suorana valvojana uudessa hajautetussa rahoitusvälineiden toimitusmallissa (toimitusjärjestely). Sen vuoksi ESMAlle tällä hetkellä osoitettuja kahta kokoaikaista tointa olisi vahvistettava siten, että tehtävään olisi yhteensä seitsemän kokoaikaista tointa. Siksi on tarpeen jatkaa tätä osa-aluetta varten suunniteltuja kahta kokoaikaista tointa alkuperäisen DLT-pilottijärjestelmää koskevan asetuksen osalta ja lisätä viisi muuta kokoaikaista tointa (kahta kokoaikaista tointa, jotka ESMAlle myönnettiin vuosiksi 2022–2026 DLT-pilottijärjestelmän 52 perustamisesta annetun asetuksen 2022/858 täytäntöönpanoa varten, jatketaan vuoteen 2027 asti, minkä jälkeen ESMAlle myönnetään vuodesta 2028 alkaen viisi kokoaikaista tointa lisää). Vuonna 2027 ESMAlle osoitetaan 149 376 euroa unionin rahoitusosuutta vuoden 2027 rahoitussuunnitelman lisäksi, jotta se voi rahoittaa kaksi kokoaikaista tointa DLT-pilottijärjestelmässä nykyisen vakiomallin mukaisesti, jossa 60 prosenttia rahoituksesta tulee kansallisilta toimivaltaisilta viranomaisilta ja 40 prosenttia EU:lta.

B. Suorat valvontavaltuudet

Alustavana huomautuksena on syytä muistuttaa, että ESMAn suoran valvonnan alaiset yhteisöt maksavat ESMAlle maksuja (kertaluonteisia rekisteröintikuluja ja jatkuvan valvonnan toistuvia kustannuksia). Tämä koskee tällä hetkellä esimerkiksi luottoluokituslaitoksia, kauppatietorekistereitä, arvopaperistamistietorekistereitä ja raportointipalvelujen tarjoajia.

Lainsäädäntöehdotuksen mukaan ESMA vastaa suurten, rajat ylittävien keskusvastapuolten (enintään 8), arvopaperikeskusten (enintään 14) ja kauppapaikkojen (noin 10 konsernia, mikä tarkoittaisi 150:tä–200:aa kauppapaikkaa) suorasta valvonnasta. ESMAn olisi myös valvottava kaikkia kryptovarapalvelun tarjoajia (enintään 615) ja oltava alan ainoa valvoja EU:ssa.

Olennaisten henkilöstötarpeiden määrittämiseksi on toteutettu arviointi. Kansallisia toimivaltaisia viranomaisia pyydettiin vastaamaan kyselyihin, jotka koskivat näiden alojen valvontaan tarkoitettuja kokoaikaisia toimia. Jäljempänä esitetyt toimialakohtaiset määrät perustuvat kansallisilta toimivaltaisilta viranomaisilta saatuihin tietoihin, ja ne perustuvat myös ESMAn asiantuntemukseen ja komission omiin arviointeihin.

Tilintarkastustuomioistuin on laskenut, että ESMAan tarvitaan 104 kokoaikavastaavaa suurimpien rajat ylittävien kauppapaikkakonsernien tehokkaan valvonnan varmistamiseksi. Kansallisten toimivaltaisten viranomaisten kuuleminen liittyen kauppapaikkojen valvontaan tarvittaviin kokoaikavastaaviin osoitti, että valvottua yhteisöä kohti tarvittiin keskimäärin noin kaksi kokoaikavastaavaa 19:ssä tutkimukseen osallistuneessa kansallisessa toimivaltaisessa viranomaisessa. Oletetaan, että tämä henkilöstömäärä kuvastaa kunkin markkinatoimijan tasolla tarvittavia keskimääräisiä resursseja. Esityksen soveltamisala kohdistuu noin 30–40 toimijaan, jotka hallinnoivat unionin suurimpia kauppapaikkoja (markkinoilla on käynnissä muutoksia, jotka vaikeuttavat täsmällisen arvion saamista). Kun otetaan huomioon esityksen soveltamisalaan kuuluvan toimijajoukon yläraja ja se, että ESMAlle annetaan uutta toimivaltaa valvoa, että kauppapaikat noudattavat markkinavalvontaan liittyviä organisatorisia vaatimuksia, tätä arviota oikaistaan ylöspäin: 2,5 kokoaikavastaavaan markkinatoimijaa kohti. Valvonnan lähentämisen osalta tällä osa-alueella katsotaan tarpeelliseksi neljä kokoaikaista tointa.

Kauppapaikat, jotka kuuluisivat ESMAn valvonnan piiriin, on valittu niiden merkittävien markkinaosuuksien ja joissakin tapauksissa EU:n tai rajat ylittävän ulottuvuuden perusteella, sillä nämä edellyttävät vankkaa valvontarakennetta. Koska ESMAlla ei ole toistaiseksi ollut valvontavaltaa kauppapaikkoihin nähden, on olennaisen tärkeää perustaa uusi rakenne näiden tehtävien tehokkaan hoitamisen helpottamiseksi. Pyydetty 104 kokoaikaisen toimen henkilöstömäärä katsotaan välttämättömäksi sen varmistamiseksi, että ESMA pystyy asianmukaisesti hoitamaan uudet valvontatehtävänsä ja pitämään yllä sille asetettuja tiukkoja valvontavaatimuksia.

Keskusvastapuolten osalta ESMA vastaisi enintään kahdeksan merkittävimmän EU:n keskusvastapuolen suorasta valvonnasta. ESMA toimisi lopullisena päätöksentekijänä valvonta-asioissa ja varmistaisi yhdenmukaisuuden ja lähentämisen lainkäyttöalueiden välillä. Saatujen tietojen perusteella arvioidaan, että keskusvastapuolen suora valvonta edellyttäisi keskimäärin kuutta kokoaikaista työntekijää. Kun tätä arviota sovelletaan kahdeksaan keskusvastapuoleen, tarvitaan yhteensä 48 kokoaikaista työntekijää. Kun otetaan huomioon, että ESMA hoitaa jo tiettyjä keskusvastapuoliin liittyviä tehtäviä erityisesti mallien validoinnin alalla, tietty tehokkuustaso on saavutettavissa ja arviota voidaan vähentää noin kymmenen prosenttia. Valvonnan lähentämisen osalta tällä osa-alueella katsotaan tarpeelliseksi neljä kokoaikaista tointa. Näin ollen keskusvastapuolten valvontaan liittyvän nettomääräisen lisähenkilöstötarpeen arvioidaan olevan noin 47 kokoaikaista työntekijää.

Arvopaperikeskusten osalta ESMA valvoisi suoraan arvopaperikeskuksia, jotka kuuluvat suurimpiin eurooppalaisiin konserneihin, eli yhteensä enintään 14:ää arvopaperikeskusta. Tätä arviointia varten arvopaperikeskukset olisi luokiteltava laajasti niiden merkityksen ja toiminnan laajuuden mukaan. Kahden kansainvälisen arvopaperikeskuksen odotetaan edellyttävän laajempaa valvontaa kuin keskisuurten tai pienten arvopaperikeskusten. Näin ollen resurssiarviossa otetaan huomioon erityyppisten laitosten välisen oikeasuhteisuuden tarve. Sen vuoksi oletetaan, että kummankin kansainvälisen arvopaperikeskuksen valvonta edellyttäisi noin kuutta kokoaikavastaavaa, keskisuurten arvopaperikeskusten kolmea kokoaikavastaavaa ja pienempien arvopaperikeskusten kahta kokoaikavastaavaa. Tämän perusteella EU:n merkittävimpiin konserneihin kuuluvien 14 arvopaperikeskuksen valvontaan tarvittaisiin arviolta noin 41 kokoaikaista työntekijää.

Kun otetaan huomioon näiden yhteisöjen konsernirakenteesta odotettavissa olevat synergiat, on kohtuullista olettaa, että tarvittavien kokoaikavastaavien määrää voitaisiin vähentää noin neljänneksellä. Tällöin arvion alaraja olisi noin 31 kokoaikaista työntekijää. Lisäksi TARGET2-Securities-alustaan liittyviin yhteistyö- ja valvontatehtäviin tarvittaisiin kolme tai neljä kokoaikavastaavaa. Valvonnan lähentämisen osalta tällä osa-alueella katsotaan tarpeelliseksi neljä kokoaikaista tointa. Kun nämä tekijät otetaan huomioon, arvopaperikeskusten suoraan valvontaan arvioidaan tarvittavan 39 kokoaikaista tointa.

Kryptovarat ovat uusi alue, ja kansalliset toimivaltaiset viranomaiset vasta kehittävät siihen liittyviä valmiuksiaan ja tietämystään. Näin ollen pohjana on mahdotonta käyttää nykyisiä käytäntöjä. Tätä arviointia varten kryptovarapalvelun tarjoajat olisi luokiteltava laajasti niiden merkityksen ja toiminnan laajuuden mukaan. Näin ollen kryptovarapalvelun tarjoajat voidaan luokitella merkittäviksi ja vähäisiksi. Merkittävien kryptovarapalvelun tarjoajien osalta tarvittaisiin 2,5 kokoaikavastaavaa kryptovarapalvelun tarjoajaa kohden, kun taas vähäisten kryptovarapalvelun tarjoajien osalta suhde olisi viisi palveluntarjoajaa yhtä kokoaikavastaavaa kohden. Valvonnan lähentämisen osalta tällä osa-alueella pidetään tarpeellisena yhtä kokoaikaista tointa. Yhteensä tarve olisi 158 kokoaikaista työntekijää noin 600:aa kryptovarapalvelun tarjoajaa varten.

C. Yleistehtävät

ESMAn virastotason yleistehtäviin osoittamat resurssit kattavat henkilöresurssit, rahoituksen, oikeudelliset kustannukset, laitosten hallinnoinnin, koordinoinnin ja tietoteknisen tuen. ESMAn toimintojohtamiseen perustuvan järjestelmän perusteella 30 prosenttia resursseista osoitetaan horisontaalisiin palveluihin. Kun otetaan huomioon, että vaikka ESMAn koko kasvaa, se voi edistää mittakaavaetujen kehittämistä, tässä rahoitusselvityksessä oletetaan, että resurssien yleiskustannusten osuus koko henkilöstöstä on 20 prosenttia.

D. Suoran valvonnan ja valvonnan lähentämisen kannalta välttämättömät tietotekniset välineet

Keskusvastapuolet, arvopaperikeskukset ja kauppapaikat kattava valvontatietoalusta sekä järjestelmien nimeäminen ja rekisteröinti maksu- ja selvitysjärjestelmiä koskevan asetuksen mukaisesti

Arvioidut kustannukset: 8 miljoonaa euroa kehittämiseen ja 3,7 miljoonaa euroa vuotuiseen ylläpitoon. Kaikkien valvontavaltuuksien tosiasiallisen käytön perusteella alusta kattaisi jopa 80 prosenttia suorista valvontatarpeista ja 20 prosenttia muista tehtävistä sellaisten toimintojen kautta, jotka tukevat unionin ja jäsenvaltioiden viranomaisten välistä asiakirjayhteistyötä ja ilmoituksia. Tietotekniikan järjestelmien kehittämiseen omaksutun rahoitusmenetelmän perusteella EU rahoittaisi kaikki kehittämiskustannukset. Tämän jälkeen suoraan valvontatyöhön sovellettava poistojen osuus kustannuksista perittäisiin takaisin maksuina. Toimintoperusteisen kustannuslaskennan perusteella järjestelmien ylläpidosta (ja kehityksestä) aiheutuvat kustannukset jaettaisiin maksuihin, jotka veloitettaisiin suoraan valvottavilta yhteisöiltä, ja maksuihin, jotka EU ja kansalliset toimivaltaiset viranomaiset kattaisivat epäsuorien valvontatehtävien osalta (tämä osa kustannuksista jaettaisiin tasan EU:n ja kansallisten toimivaltaisten viranomaisten kesken).

ESMAlla on useita unionin lainsäädäntöön perustuvia tehtäviä kehittää ja ylläpitää tietokantoja ja välineitä valvontatietojen toimittamista, vaihtoa ja saatavuutta varten. Valvontatietoalustassa olisi yhdistettävä ESMAn nykyiset valvontatietokannat ja niihin liittyvät välineet yhdeksi arkkitehtuuriksi, jotta voidaan varmistaa järjestelmien tehokas kehittäminen ja ylläpito, välttää tietotekniikkainvestointien päällekkäisyys sekä varmistaa tietojen tarkkuus ja yhteentoimivuus.

Näin ollen ESMAn valvontafoorumia, joka on alun perin suunniteltu tukemaan EMIR 3:n mukaisia valvontatehtäviä, olisi laajennettava siten, että se kattaisi arvopaperikeskusten, keskusvastapuolten ja kauppapaikkojen valvontaa koskevan tiedonkeruun ja hallinnan sekä tarjoaisi maksu- ja selvitysjärjestelmiä koskevan asetuksen edellyttämät lisävalmiudet tämän yhdennetyn teknisen rakenteen pohjalta. Komissio arvioi, että ESMAn valvontavaltuuksien hallinnoinnin yhdistäminen yhdeksi valvontatietoalustaksi mahdollistaisi tehokkaamman ratkaisun ja johtaisi alhaisempiin kokonaiskustannuksiin kuin erillisten järjestelmien kehittäminen uusia valvontatehtäviä varten.

Ylläpidon olisi katettava alustan toiminnan kaikki kustannukset, muun muassa kaikille sidosryhmille – Euroopan valvontaviranomaisten ja muiden unionin toimielinten ja elinten henkilöstölle, toimivaltaisille viranomaisille ja valvottaville yhteisöille – annettava laadukas tuki, järjestelmä- ja turvallisuustoimet sekä korjaava, ennaltaehkäisevä ja mukautuva ylläpito, kuten pakolliset elinkaari- ja turvallisuuspäivitykset ja toiminnalliset parannukset. Siihen olisi myös sisällytettävä tarvittava infrastruktuuri, jolla varmistetaan alustan jatkuva käytettävyys ja suorituskyky, erityisesti riittävä laskenta- ja tallennuskapasiteetti, jota tarvitaan valvontariskien arvioinnissa käytettävien sekä jäsentämättömien (kuten asiakirjojen) että jäsenneltyjen (kuten vakavaraisuustietojen) tietojen keräämiseen, käsittelyyn ja säilyttämiseen.

Kaikilla asiaankuuluvilla toimivaltaisilla viranomaisilla ja elimillä olisi oltava pääsy kyseiselle alustalle tehtäviensä ja vastuualueidensa kannalta merkityksellisten tietojen osalta. Vastaavasti yhteisöillä, joihin sovelletaan vastaavien asetusten mukaisia vaatimuksia, olisi oltava pääsy itse toimittamiinsa tietoihin ja asiakirjoihin sekä niille osoitettuihin tietoihin ja asiakirjoihin. Tietoalustaa olisi käytettävä mahdollisimman suurten tieto- ja asiakirjamäärien nopeaan, tehokkaaseen jakamiseen.

Keskusrekisteri kryptovarapalvelun tarjoajien markkinavalvontaa varten

Arvioidut kustannukset: 4,2 miljoonaa euroa kehittämiseen ja 2,5 miljoonaa euroa vuotuiseen ylläpitoon. EU maksaa kehityskustannukset ja perii ne takaisin seuraavien viiden vuoden aikana vähentämällä EU:n rahoitusosuutta osuudella, joka vastaa tietotekniikkainfrastruktuurin poistokustannuksia. Vuotuiset ylläpitokustannukset rahoitetaan kokonaan maksuilla.

ESMAn odotetaan kehittävän ja ylläpitävän keskitettyä kryptovarapalvelun tarjoajien tieto- ja markkinavalvontajärjestelmää, joka perustuu MIDAS-järjestelmää (Markets Integrity Data Analysis System) koskevaan meneillään olevaan työhön. Järjestelmä toimisi yleiseurooppalaisena tietokeskuksena, jonka avulla kerättäisiin, yhdistettäisiin ja analysoitaisiin liiketoimia ja toimeksiantoja koskevia tietoja, jotka kryptovarapalvelun tarjoajat raportoivat MiCA-asetuksen ja siihen liittyvien täytäntöönpanosäädösten mukaisesti. Sen keskeisenä tarkoituksena olisi parantaa markkinoiden eheyttä, havaita markkinoiden väärinkäyttöä sekä tukea kryptomarkkinoiden suoraa ja välillistä valvontaa.

Järjestelmään yhdistettäisiin suoraan kryptovarapalvelun tarjoajilta kerätyt sääntely- ja markkinatietovirrat, minkä avulla varmistettaisiin yhtenäinen, yhdenmukainen tietojen saatavuus kaikkialla EU:ssa ja mahdollisten riskien oikea-aikainen tunnistaminen. ESMA toimisi keskeisenä analytiikka- ja seurantakeskuksena, jonka tehtävänä olisi

–kerätä ja standardoida tietoja jäsenvaltioissa toimivilta kryptovarapalvelun tarjoajilta ja kauppapaikoilta

–käyttää kehittyneitä data-analytiikka- ja valvonta-algoritmeja epäilyttävän tai loukkaavan kaupankäynnin, hintojen manipuloinnin tai sisäpiirikauppojen havaitsemiseksi

–ilmoittaa mahdollisista ongelmista tai poikkeamista tutkintaa ja täytäntöönpanoa varten

–tarjota koottuja tietoja, joilla tuetaan ESMAn omaa suoraa kryptovarapalvelun tarjoajien valvontaa ja helpotetaan yhteistyötä kansallisten toimivaltaisten viranomaisten kanssa.

Komissio arvioi, että ESMAn kehittämä nykyinen järjestelmä, jossa kansalliset toimivaltaiset viranomaiset valvovat kryptovarojen markkinointia, mukautetaan keskitetyksi malliksi, jonka kustannukset ovat oikeassa suhteessa järjestelmään integroitavien kryptovarapalvelun tarjoajien määrään.

Ylläpidon olisi katettava järjestelmän toiminnan kaikki käyttökustannukset, muun muassa kaikille sidosryhmille – Euroopan valvontaviranomaisten ja muiden unionin yhteisöjen henkilöstölle, toimivaltaisille viranomaisille ja valvottaville yhteisöille – annettava laadukas tuki, järjestelmä- ja turvallisuustoimet sekä korjaava, ennalta ehkäisevä ja mukautuva ylläpito, kuten pakolliset elinkaari- ja turvallisuuspäivitykset ja valmiuksien parannukset. Siitä olisi myös rahoitettava tarvittava infrastruktuuri, kuten riittävä laskenta- ja tallennuskapasiteetti, jota tarvitaan valvontariskien arvioinnissa käytettävien jäsentämättömien (kuten asiakirjojen) ja jäsenneltyjen tietojen (kuten vakavaraisuustietojen) keräämiseen, käsittelyyn ja säilyttämiseen. Näin ollen järjestelmän olisi taattava jatkuva saatavuus, tietojen eheys ja turvallisuus sekä tuettava ESMAn valvontatehtävien tehokasta suorittamista.

Tietokanta sellaisia rajat ylittäviä ilmoituksia varten, jotka koskevat rahastoja sekä kotivaltion ja vastaanottavan valtion kansallisten toimivaltaisten viranomaisten välistä vuorovaikutusta rajat ylittävissä asioissa

Arvioidut kustannukset: miljoona euroa kehittämiseen ja 200 000 euroa vuotuiseen ylläpitoon. EU maksaa kehityskustannukset ja perii ne takaisin seuraavien viiden vuoden aikana vähentämällä EU:n rahoitusosuutta osuudella, joka vastaa tietotekniikkainfrastruktuurin poistokustannuksia. Vuotuiset ylläpitokustannukset (ja mahdolliset kehityskustannukset) rahoitetaan kokonaan maksuilla.

Kustannukset vastaavat ESAP-järjestelmän olemassa olevan rekisterin päivittämistä. Järjestelmään tallennetaan tällä hetkellä tietoja rajat ylittävistä rahastotoiminnoista, jotta siihen voidaan sisällyttää lisätietoja, joita tarvitaan tehostetun valvontayhteistyön tukemiseksi vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajia koskevan direktiivin ja yhteissijoitusyritysten puitteissa, samalla kun pidetään yllä tiedonkeruuta kansallisten toimivaltaisten viranomaisten kautta. Tavoitteena on kehittää keskitetyn asiointipisteen järjestelmä, joka vähentää tarvetta useille kahdenvälisille vaihdoille, joita tarvitaan tällä hetkellä kotijäsenvaltion ja vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten ja sidosryhmien välillä, kun on kyse rajat ylittävää rahastojen markkinointia koskevista ilmoituksista. Järjestelmä toimii ESMAn ja 27 kansallisen toimivaltaisen viranomaisen välisenä keskitettynä rajapintana, joka tarjoaa turvallisen kanavan kotivaltion ja vastaanottajavaltion väliselle asiakirjojen saatavuudelle ja menettelyvaiheiden viestinnälle. Se tarjoaa rahastoille ja hoitajille keskitetyn pisteen, josta saa yleisiä tietoja rajat ylittävää toimintaa varten. Jotta järjestelmä voi tarjota näitä ominaisuuksia, siihen on tallennettava luotettavia, aina ajantasaisia ja laatutarkastettuja asiakirjoja ja sen on mahdollistettava niiden lähettäminen ja asiakirjojen automaattiset käännöspalvelut.

Tietoalustan on oltava aina ajan tasalla, jotta tiedot ovat tarkkoja ja luotettavia ja jotta sekä kansalliset toimivaltaiset viranomaiset että sidosryhmät voivat käyttää niitä välittömästi.

Keskeisiä toimintoja ovat seuraavat:

–ESMAn ja kaikkien 27 kansallisen toimivaltaisen viranomaisen välinen yhteenliitettävyys, jolla varmistetaan turvallinen, oikea-aikainen tietojenvaihto

–automaattiset käännökset unionin virallisille kielille, jotta tuetaan suoraa käytettävyyttä kaikissa jäsenvaltioissa

–julkinen portaali avoimuuden varmistamiseksi

–käyttäjäystävälliset käyttöliittymät, joiden avulla sekä ei-julkista että julkista tietoa voidaan jakaa, käyttää ja hakea turvallisesti ja tehokkaasti.

Keskitetty data ja analysointi

Arvioidut kustannukset: 15 miljoonaa euroa kehittämiseen ja 4 miljoonaa euroa vuotuiseen ylläpitoon. EU kattaisi kaikki foorumin kehityskustannukset vuosina 2030 ja 2031. EU kasvattaisi rahoitusosuuttaan kehityksen rahoittamiseksi lisäämällä 8,2 miljoonaa euroa määrään, jonka sen odotetaan osoittavan ESMAlle 50 prosentin maksuosuutenaan kyseisen kehityksen osalta, mikä vähentäisi kansallisten toimivaltaisten viranomaisten rahoitusosuutta samalla määrällä. EU ja kansalliset toimivaltaiset viranomaiset rahoittaisivat vuotuisen ylläpidon (ja mahdollisen kehityksen) yhtä suurin osuuksin.

Tällä aloitteella edistetään valvontateknologian välineiden kehittämistä ja tehokasta tietojenvaihtoa EU:ssa osana finanssitietoja koskevaa unionin yhteistä strategiaa.

Rahoituksella tuetaan ESMAn keskusjärjestelmien asteittaista parantamista, jotta se voi tarjota alla luetellut toiminnot, jotka kattavat kaikki unionin lainsäädännön mukaiset asiaankuuluvat toimeksiannot:

– tarjota yhteiset välineet markkina-analysointia ja -valvontaa varten yhteistyössä toimivaltaisten viranomaisten kanssa

– mahdollistaa valvontatiedon oikea-aikaisen jakamisen toimivaltaisten viranomaisten kanssa sekä

– helpottaa tietojen turvallista ja standardoitua saatavuutta ja vaihtoa EU:n valvontakehyksen puitteissa.

Näiden yhteisten ratkaisujen odotetaan parantavan toimivaltaisten viranomaisten tehokkuutta ja tukevan yhdenmukaisia valvontakäytäntöjä unionissa.

Yhteenvetotaulukko – Tieto- ja viestintätekniikan tarpeet (*)

Kertaluonteiset kehittämiskustannukset

(2028–2029)

Kertaluonteiset kehittämiskustannukset

(2030–2031)

Vuotuinen ylläpito (2030–2034)

Vuotuinen ylläpito (2032–2034)

€

€

€

€

Keskusvastapuolet, arvopaperikeskukset, kauppapaikat ja selvityksen lopullisuudesta annetun asetuksen kattava valvontatietoalusta

8 000 000

3 700 000

Keskusrekisteri kryptovarapalvelun tarjoajien markkinavalvontaa varten

4 200 000

2 500 000

Tietoalusta rahastoja koskevia rajat ylittäviä ilmoituksia varten

1 000 000

200,000

Keskitetty data ja analysointi

15 000 000

4 000 000

Yhteensä

28 200 000

10 400 000

(*) Määrät on annettu vuoden 2025 hintoina ennen inflaatiota.

E. Uusi johtokunta

Uusi johtokunta koostuisi ESMAn puheenjohtajasta ja viidestä kokoaikaisesta riippumattomasta jäsenestä, jolloin kokoonpano olisi monipuolinen ja jäsenet toisivat mukanaan erilaista valvonta-asiantuntemusta (esimerkiksi keskusvastapuolet, arvopaperikeskukset, kauppapaikat, varainhoitajat/rahastot, vakavaraisuustoimijat ja keskuspankit). Jäsenten olisi oltava kokeneita, ja heidät olisi rekrytoitava AD 14 ‑palkkaluokan väliaikaisiksi toimihenkilöiksi. Myös toimitusjohtaja palkattaisiin AD 14 ‑luokan väliaikaiseksi toimihenkilöksi. Johtokunta olisi pääasiallinen päätöksentekoelin yksittäisiin yhteisöihin kohdistuvien suoran valvonnan ja valvonnan lähentämisen osalta. Uusi johtokunta vastaisi myös nykyisen johtokunnan tehtävistä. Johtokunta aloittaa toimintansa vuoden 2028 puolivälissä. Suoraan valvontaan liittyvät tehtävät rahoitettaisiin maksuilla, ja valvonnan lähentämiseen liittyvät tehtävät (jopa 10 % kaikista tehtävistä) rahoitettaisiin osittain unionin talousarviosta ja osittain kansallisten toimivaltaisten viranomaisten rahoitusosuuksista.

F. Uudelleenkohdentaminen ja tehokkuushyödyt

Uudelleenkohdentamisen mahdollisuudet ovat rajalliset, kun otetaan huomioon tämän aloitteen luonne ja laajuus. Tehokkuushyötyjä on kuitenkin tarkasteltu perusteellisesti, jotta kustannuksia voidaan mahdollisuuksien mukaan rajoittaa. Kuten edellä on selitetty, odotettavissa lienee mittakaavaetuja esimerkiksi entistä suurempien yleiskustannusten osalta.

Keskeinen tehokkuustekijä on se, että ESMAn nykyistä valmiutta kerätä maksuja voitaisiin hyödyntää laajasti aiempaa suurempaan veloitettavien yhteisöjen joukkoon. Maksujen hallinnoinnin osalta aloitteeseen ei sisällytetä erityistä tietotekniikan kehitystä, koska ESMAn odotetaan käyttävän nykyisiä tietoteknisiä järjestelmiään laajennetun sovellusalueen osalta.

Jotta ESMAlle aiheutuvia kustannuksia voitaisiin edelleen pienentää, suuri osa uusista kokoaikaisista työntekijöistä voitaisiin ottaa palvelukseen sopimusperusteisina toimihenkilöinä, hallintoavustajina tai kansallisina asiantuntijoina. Kansallisten asiantuntijoiden lukumäärää ei kuitenkaan pidä yliarvioida. ESMAlla saattaisi olla vaikeuksia ottaa kansallisia asiantuntijoita palvelukseensa niiden kustannusten takia, joita näistä aiheutuisi jäsenvaltioille ja kansallisille toimivaltaisille viranomaisille. Suoran valvonnan alalla on – saatavuuteen liittyvien ongelmien lisäksi – odotettavissa, että kansalliset asiantuntijat tarjoavat olennaista kokemustaan, kun ESMA ottaa vastatakseen kyseisistä tehtävistä. Pitkällä aikavälillä aloitusvaiheen jälkeen ESMAn on kuitenkin tärkeää pitää asiantuntemus talon sisällä ja käyttää enemmän väliaikaisia toimihenkilöitä.

Seuraavassa taulukossa esitetään henkilöstön alustava jakautuminen eri ura-alueisiin.

	Suora valvonta ja siihen liittyvät lähentämistoimet	Muu valvonnan lähentäminen ja DLT	Yleistehtävät		Yhteensä
Väliaikaiset toimihenkilöt – AD-palkkaluokka	194		14	40	248
Avustajat	35		2	8	45
Sopimusperusteiset toimihenkilöt	112		5	25	142
Kansalliset asiantuntijat	36		1	7	45
Yhteensä	378		22	80	480

Samalla voidaan odottaa kansallisten toimivaltaisten viranomaisten osalta joitakin kustannusvähennyksiä, kun ESMA ottaa hoitaakseen tietyt valvontatehtävät ja kansalliset toimivaltaiset viranomaiset vähentävät valvontavalmiuksiaan tai kohdentavat ne uudelleen.

(1) E. Letta, ”Report on the Future of the Single Market”, saatavilla osoitteessa https://single-market-economy.ec.europa.eu/news/enrico-lettas-report-future-single-market-2024-04-10 ; M. Draghi, ”The Future of European Competitiveness”, 2025, https://commission.europa.eu/topics/eu-competitiveness/draghi-report .

(2) Poliittiset suuntaviivat 2024–2029 | Euroopan komissio, https://commission.europa.eu/document/e6cd4328-673c-4e7a-8683-f63ffb2cf648_fi.

(3) COM(2025) 30 final, https://commission.europa.eu/topics/eu-competitiveness/competitiveness-compass_fi .

(4) Savings and investments union strategy to enhance financial opportunities for EU citizens and businesses – Finance .

(5) https://www.europarl.europa.eu/doceo/document/TA-10-2025-0185_FI.pdf .

(6) https://www.consilium.europa.eu/media/m5jlwe0p/euco-conclusions-20240417-18-en.pdf ; https://www.consilium.europa.eu/media/viyhc2m4/20250320-european-council-conclusions-en.pdf .

(7) https://www.consilium.europa.eu/en/press/press-releases/2024/03/11/statement-of-the-eurogroup-in-inclusive-format-on-the-future-of-capital-markets-union/ .

(8) Eurohuippukokouksen osallistujat korostivat asian kiireellisyyttä ja painottivat yhteistä vastuuta säästö- ja investointiunionin nopeasta, päättäväisestä edistämisestä, jossa keskitytään erityisesti pääomamarkkinaunioniin, jotta saataisiin käyttöön säästöjä ja EU:n kilpailukykyä tukeviin investointeihin tarvittavaa rahoitusta. Ks. eurohuippukokouksen (20. maaliskuuta 2025) julkilausuma, s. 1, https://www.consilium.europa.eu/media/ce3fkikz/20250320-euro-summit-statement-en.pdf .

(9) Euroopan keskuspankki: ”Capital markets union: a deep dive”, tarkistettu toukokuussa 2025, saatavilla osoitteessa https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpops/ecb.op369~246a103ed8.en.pdf?503a501a41fd4b4659d3b0616c405190 .

(10) Kansainvälinen valuuttarahasto: ”A Recovery Short of Europe’s Full Potential”, 24. lokakuuta 2024, saatavilla osoitteessa https://www.imf.org/en/Publications/REO/EU/Issues/2024/10/24/regional-economic-outlook-Europe-october-2024 .

(11) ”OECD Economic Surveys: European Union and Euro Area 2025”, heinäkuu 2025, saatavilla osoitteessa https://www.oecd.org/content/dam/oecd/en/publications/reports/2025/07/oecd-economic-surveys-european-union-and-euro-area-2025_af6b738a/5ec8dcc2-en.pdf .

(12) https://eur-lex.europa.eu/legal-content/FI/TXT/?uri=CELEX:52020DC0591 .

(13) https://curia.europa.eu/juris/document/document.jsf;jsessionid=B54F40B5C7801E9DFE7713D203D58677?text=&docid=302484&pageIndex=0&doclang=FI&mode=lst&dir=&occ=first&part=1&cid=9588492 .

(14) EUVL C , , s. .

(15) Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 1095/2010, annettu 24 päivänä marraskuuta 2010, Euroopan valvontaviranomaisen (Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen) perustamisesta sekä päätöksen N:o 716/2009/EY muuttamisesta ja komission päätöksen 2009/77/EY kumoamisesta (EUVL L 331, 15.12.2010, s. 84–119), ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2010/1095/oj .

(16) Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 648/2012, annettu 4 päivänä heinäkuuta 2012, OTC-johdannaisista, keskusvastapuolista ja kauppatietorekistereistä (EUVL L 201, 27.7.2012, s. 1, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2012/648/oj).

(17) Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 648/2012, annettu 4 päivänä heinäkuuta 2012, OTC-johdannaisista, keskusvastapuolista ja kauppatietorekistereistä (EUVL L 201, 27.7.2012, s. 1, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2012/648/oj ).

(18) Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) 2021/23, annettu 16 päivänä joulukuuta 2020, keskusvastapuolten elvytys- ja kriisinratkaisukehyksestä sekä asetusten (EU) N:o 1095/2010, (EU) N:o 648/2012, (EU) N:o 600/2014, (EU) N:o 806/2014 ja (EU) 2015/2365 sekä direktiivien 2002/47/EY, 2004/25/EY, 2007/36/EY, 2014/59/EU ja (EU) 2017/1132 muuttamisesta (EUVL L 22, 22.1.2021, s. 1, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2021/23/oj ).

(19) Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) 2024/791, annettu 28 päivänä helmikuuta 2024, asetuksen (EU) N:o 600/2014 muuttamisesta tietojen avoimuuden parantamisen, konsolidoitujen kauppatietojen syntymisen esteiden poistamisen, kaupankäyntivelvollisuuksien optimoinnin ja toimeksiantovirrasta saatavien maksujen kieltämisen osalta (EUVL L, 2024/791, 8.3.2024, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2024/791/oj).

(20) Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 600/2014, annettu 15 päivänä toukokuuta 2014, rahoitusvälineiden markkinoista sekä asetuksen (EU) N:o 648/2012 muuttamisesta (EUVL L 173, 12.6.2014, s. 84, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2014/600/oj ).

(21) Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2014/65/EU, annettu 15 päivänä toukokuuta 2014, rahoitusvälineiden markkinoista sekä direktiivin 2002/92/EY ja direktiivin 2011/61/EU muuttamisesta (EUVL L 173, 12.6.2014, s. 349–496, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2014/65/oj ).

(22) Eurooppa-neuvoston kokous (20. maaliskuuta 2025) – Päätelmät .

(23) Draghin raportti Euroopan kilpailukyvyn tulevaisuudesta , syyskuu 2024 Enrico Letta – Much more than a market , huhtikuu 2024.

(24) Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 909/2014, annettu 23 päivänä heinäkuuta 2014, arvopaperitoimituksen parantamisesta Euroopan unionissa sekä arvopaperikeskuksista ja direktiivien 98/26/EY ja 2014/65/EU sekä asetuksen (EU) N:o 236/2012 muuttamisesta (EUVL L 257, 28.8.2014, s. 1, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2014/909/oj) .

(25) Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) 2022/858, annettu 30 päivänä toukokuuta 2022, hajautetun tilikirjan teknologiaan perustuvien markkinainfrastruktuurien pilottijärjestelmästä ja asetusten (EU) N:o 600/2014 ja (EU) N:o 909/2014 sekä direktiivin 2014/65/EU muuttamisesta (EUVL L 151, 2.6.2022, s. 1, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2022/858/oj ).

(26) Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) 2023/1114, annettu 31 päivänä toukokuuta 2023, kryptovarojen markkinoista sekä asetusten (EU) N:o 1093/2010 ja (EU) N:o 1095/2010 ja direktiivien 2013/36/EU ja (EU) 2019/1937 muuttamisesta (EUVL L 150, 9.6.2023, s. 40, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2023/1114/oj ).

(27) Euroopan parlamentin, Euroopan unionin neuvoston ja Euroopan komission 13. huhtikuuta 2016 tekemä toimielinten välinen sopimus paremmasta lainsäädännöstä.

(28) Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 1093/2010, annettu 24 päivänä marraskuuta 2010, Euroopan valvontaviranomaisen (Euroopan pankkiviranomainen) perustamisesta.

(29) Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) 2018/1725, annettu 23 päivänä lokakuuta 2018, luonnollisten henkilöiden suojelusta unionin toimielinten, elinten ja laitosten suorittamassa henkilötietojen käsittelyssä ja näiden tietojen vapaasta liikkuvuudesta sekä asetuksen (EY) N:o 45/2001 ja päätöksen N:o 1247/2002/EY kumoamisesta (EUVL L 295, 21.11.2018, s. 39, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2018/1725/oj ).

(30) Neuvoston puitepäätös 2005/214/YOS, tehty 24 päivänä helmikuuta 2005, vastavuoroisen tunnustamisen periaatteen soveltamisesta taloudellisiin seuraamuksiin, ELI: http://data.europa.eu/eli/dec_framw/2005/214/oj .

(31) Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) 2021/23, annettu 16 päivänä joulukuuta 2020, keskusvastapuolten elvytys- ja kriisinratkaisukehyksestä sekä asetusten (EU) N:o 1095/2010, (EU) N:o 648/2012, (EU) N:o 600/2014, (EU) N:o 806/2014 ja (EU) 2015/2365 sekä direktiivien 2002/47/EY, 2004/25/EY, 2007/36/EY, 2014/59/EU ja (EU) 2017/1132 muuttamisesta (EUVL L 22, 22.1.2021, s. 1, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2021/23/oj).”

(32) Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 600/2014, annettu 15 päivänä toukokuuta 2014, rahoitusvälineiden markkinoista sekä asetuksen (EU) N:o 648/2012 muuttamisesta (EUVL L 173, 12.6.2014, s. 84, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2014/600/oj ).

(33)

Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2009/65/EY, annettu 13 päivänä heinäkuuta 2009, siirtokelpoisiin arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavia yrityksiä (yhteissijoitusyritykset) koskevien lakien, asetusten ja hallinnollisten määräysten yhteensovittamisesta (EUVL L 302, 17.11.2009, s. 32), ELI: Direktiivi 2009/65 – FI – yhteissijoitusyritykset – EUR-Lex .

(34)

Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2011/61/EU, annettu 8 päivänä kesäkuuta 2011, vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista ja direktiivin 2003/41/EY ja 2009/65/EY sekä asetuksen (EY) N:o 1060/2009 ja (EU) N:o 1095/2010 muuttamisesta (EUVL L 174, 1.7.2011, s. 1), ELI: Direktiivi 2011/61 – FI – vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajat – EUR-Lex .

(35)

Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) 2017/1129, annettu 14 päivänä kesäkuuta 2017, arvopapereiden yleisölle tarjoamisen tai kaupankäynnin kohteeksi säännellyllä markkinalla ottamisen yhteydessä julkaistavasta esitteestä ja direktiivin 2003/71/EY kumoamisesta ( EUVL L 168, 30.6.2017, s. 12, ELI: Asetus 2017/1129 – FI – esite – EUR-Lex ).

(36)

Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 1286/2014, annettu 26 päivänä marraskuuta 2014, vähittäismarkkinoille tarkoitettuja paketoituja ja vakuutusmuotoisia sijoitustuotteita (PRIIP-tuotteita) koskevista avaintietoasiakirjoista (EUVL L 352, 9.12.2014, s. 1), Asetus 1286/2014 – FI – PRIIP-tuotteita koskeva asetus – EUR-Lex

(37)

(38) Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2014/65/EU, annettu 15 päivänä toukokuuta 2014, rahoitusvälineiden markkinoista sekä direktiivin 2002/92/EY ja direktiivin 2011/61/EU muuttamisesta (EUVL L 173, 12.6.2014, s. 349).

(39) Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2013/36/EU, annettu 26 päivänä kesäkuuta 2013, oikeudesta harjoittaa luottolaitostoimintaa ja luottolaitosten ja sijoituspalveluyritysten vakavaraisuusvalvonnasta, direktiivin 2002/87/EY muuttamisesta sekä direktiivien 2006/48/EY ja 2006/49/EY kumoamisesta (EUVL L 176, 27.6.2013, s. 338).

(40) Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) 2023/1114, annettu 31 päivänä toukokuuta 2023, kryptovarojen markkinoista sekä asetusten (EU) N:o 1093/2010 ja (EU) N:o 1095/2010 ja direktiivien 2013/36/EU ja (EU) 2019/1937 muuttamisesta (EUVL L 150, 9.6.2023, s. 40).

(41) Euroopan Parlamentin ja Neuvoston Asetus (EU) 2019/2033, annettu 27 päivänä marraskuuta 2019, sijoituspalveluyritysten vakavaraisuusvaatimuksista sekä asetusten (EU) N:o 1093/2010, (EU) N:o 575/2013, (EU) N:o 600/2014 ja (EU) N:o 806/2014 muuttamisesta (EUVL L 314, 5.12.2019, s. 1).

(42) Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi (EU) 2019/2034, annettu 27 päivänä marraskuuta 2019, sijoituspalveluyritysten vakavaraisuusvalvonnasta ja direktiivien 2002/87/EY, 2009/65/EY, 2011/61/EU, 2013/36/EU, 2014/59/EU ja 2014/65/EU muuttamisesta (EUVL L 314, 5.12.2019, s. 64).

(43) Komission delegoitu asetus (EU) 2017/390, annettu 11 päivänä marraskuuta 2016, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 909/2014 täydentämisestä pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja tarjoavien arvopaperikeskusten ja nimettyjen luottolaitosten tiettyjä vakavaraisuusvaatimuksia koskevilla teknisillä sääntelystandardeilla (EUVL L 65, 10.3.2017, s. 9–43).

(44) Sellaisina kuin nämä on määritelty varainhoitoasetuksen 58 artiklan 2 kohdan a ja b alakohdassa.

(45) JM = jaksotetut määrärahat; EI-JM = jaksottamattomat määrärahat.

(46) EFTA: Euroopan vapaakauppaliitto.

(47) Ehdokasmaat ja soveltuvin osin Länsi-Balkanin mahdolliset ehdokasmaat.

(48) Tekninen ja/tai hallinnollinen apu sekä EU:n ohjelmien ja/tai toimien toteuttamiseen liittyvät tukimenot (entiset BA-budjettikohdat), epäsuora ja suora tutkimustoiminta.

(49) Tarvittavat määrärahat olisi määritettävä käyttämällä vuotuisia keskimääräisiä kustannuksia, jotka ovat saatavilla asianmukaisella BUDGpedia-verkkosivulla.

(50) Perinteiset omat varat (tulli- ja sokerimaksut) on ilmoitettava nettomääräisinä eli bruttomäärästä on vähennettävä kantokuluja vastaava 20 prosentin osuus.

(51) Johdanto-osan 68 kappaleen mukaan ESMAn rahoituksen olisi ainakin aluksi oltava 40 prosentin osalta peräisin unionin varoista ja 60 prosentin osalta jäsenvaltioiden maksuosuuksista, jotka suoritetaan siirtymämääräyksistä tehdyn pöytäkirjan (N:o 36) 3 artiklan 3 kohdassa määrätyn äänten painotuksen mukaisesti.

(52) Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) 2022/858, annettu 30 päivänä toukokuuta 2022, hajautetun tilikirjan teknologiaan perustuvien markkinainfrastruktuurien pilottijärjestelmästä ja asetusten (EU) N:o 600/2014 ja (EU) N:o 909/2014 sekä direktiivin 2014/65/EU muuttamisesta.

Direktiivi 2014/65/EU	Asetus (EU) N:o 600/2014
5 artiklan 2 kohta	---
18 artiklan 1 kohta	2 u artiklan 1 kohta
18 artiklan 2 kohta	2 u artiklan 2 kohta
18 artiklan 3 kohta	2 u artiklan 3 kohta
18 artiklan 4 kohta	2 u artiklan 3 kohta
18 artiklan 5 kohta	2 u artiklan 3 kohta
18 artiklan 6 kohta	2 u artiklan 5 kohta
18 artiklan 7 kohta	2 u artiklan 3 kohta
18 artiklan 8 kohta	2 u artiklan 6 kohta
18 artiklan 9 kohta	2 u artiklan 7 kohta
18 artiklan 10 kohta	2 u artiklan 8 kohta, 2 z f artikla
18 artiklan 11 kohta	2 z g artiklan 4 kohdan b alakohta
19 artiklan 1 kohta	2 x artiklan 1 kohta
19 artiklan 2 kohta	2 x artiklan 2 kohta
19 artiklan 3 kohta	2 x artiklan 3 kohta
19 artiklan 4 kohta	2 x artiklan 4 kohta
19 artiklan 5 kohta	2 x artiklan 5 kohta
20 artiklan 1 kohta	2 z artiklan 1 kohta
20 artiklan 2 kohta	2 z artiklan 2 kohta
20 artiklan 3 kohta	2 z artiklan 3 kohta
20 artiklan 4 kohta	2 z artiklan 4 kohta
20 artiklan 5 kohta	2 z artiklan 5 kohta
20 artiklan 6 kohta	2 z artiklan 6 kohta
20 artiklan 7 kohta	2 z artiklan 7 kohta
20 artiklan 8 kohta	2 z artiklan 8 kohta
31 artiklan 1 kohta	2 u artiklan 3 kohta
31 artiklan 2 kohta	2 u artiklan 3 kohta
31 artiklan 3 kohta	2 u artiklan 3 kohta
31 artiklan 4 kohta	2 z g artiklan 2 kohdan c alakohta
32 artiklan 1 kohta	2 v artiklan 1 kohta
32 artiklan 2 kohta	2 v artiklan 2 kohta
32 artiklan 3 kohta	2 z g artiklan 4 kohdan a alakohta
32 artiklan 4 kohta	2 z g artiklan 2 kohdan b alakohta
33 artiklan 1 kohta	2 y artiklan 1 kohta
33 artiklan 2 kohta	2 y artiklan 2 kohta
33 artiklan 3 kohta	2 y artiklan 3 kohta
33 artiklan 4 kohta	2 y artiklan 4 kohta
33 artiklan 5 kohta	2 y artiklan 5 kohta
33 artiklan 6 kohta	2 y artiklan 6 kohta
33 artiklan 7 kohta	2 y artiklan 7 kohta
33 artiklan 8 kohta	2 z g artiklan 2 kohdan d alakohta
33 artiklan 9 kohta	---
34 artiklan 6 kohta	2 w artikla, 2 o artiklan 1 kohta
34 artiklan 7 kohta	2 w artikla, 2 o artiklan 2 kohta
36 artikla	---
37 artiklan 1 kohta	---
37 artiklan 2 kohta	34 c artikla
38 artikla	---
44 artiklan 1 kohta	2 a artiklan 2 kohdan a ja b alakohta, 2 b artiklan 1 kohta
44 artiklan 2 kohta	2a artiklan 3 ja 4 kohta
44 artiklan 3 kohta	2a artiklan 4 ja 5 kohta
44 artiklan 4 kohta	2 a artiklan 7 kohta
44 artiklan 5 kohta	2 c artiklan 1 kohta
44 artiklan 6 kohta	---
45 artiklan 1 kohta	2 d artiklan 1 kohta
45 artiklan 2 kohta	2 d artiklan 2 kohta
45 artiklan 3 kohta	2 d artiklan 3 kohta
45 artiklan 4 kohta	2 d artiklan 4 kohta
45 artiklan 5 kohta	2 d artiklan 5 kohta
45 artiklan 6 kohta	2 d artiklan 6 kohta
45 artiklan 7 kohta	2 d artiklan 7 kohta
45 artiklan 8 kohta	2 d artiklan 8 kohta
45 artiklan 9 kohta	2 d artiklan 9 kohta
46 artiklan 1 kohta	2 e artiklan 1 kohta
46 artiklan 2 kohta	2 e artiklan 2 kohta
46 artiklan 3 kohta	2 e artiklan 3 kohta
47 artiklan 1 kohta	2 f artiklan 1 kohta
47 artiklan 2 kohta	2 f artiklan 2 kohta
48 artiklan 1 kohta	2 g artiklan 1 kohta
48 artiklan 2 kohta	2 g artiklan 2 kohta
48 artiklan 3 kohta	2 g artiklan 3 kohta
48 artiklan 4 kohta	2 g artiklan 4 kohta
48 artiklan 5 kohta	2 g artiklan 5 kohta
48 artiklan 6 kohta	2 g artiklan 6 kohta
48 artiklan 7 kohta	2 g artiklan 7 kohta
48 artiklan 8 kohta	2 g artiklan 8 kohta
48 artiklan 9 kohta	2 g artiklan 9 kohta
48 artiklan 10 kohta	2 g artiklan 10 kohta
48 artiklan 11 kohta	2 g artiklan 10 kohta
48 artiklan 12 kohta	2 z g artiklan 3 kohdan a–i alakohta
49 artiklan 1 kohta	2 h artiklan 1 kohta
49 artiklan 2 kohta	2 h artiklan 2 kohta
49 artiklan 3 kohta	2 z g artiklan 3 kohdan j alakohta
49 artiklan 4 kohta	2 z g artiklan 3 kohdan k alakohta
51 artiklan 1 kohta	2 i artiklan 1 kohta
51 artiklan 2 kohta	2 i artiklan 2 kohta
51 artiklan 3 kohta	2 i artiklan 3 kohta
51 artiklan 4 kohta	2 i artiklan 4 kohta
51 artiklan 5 kohta	2 i artiklan 5 kohta
51 artiklan 6 kohta	2 z g artiklan 3 kohdan l–n alakohta
51 a artiklan 1 kohta	2 j artiklan 1 kohta
51 a artiklan 2 kohta	2 j artiklan 2 kohta
51 a artiklan 3 kohta	2 j artiklan 3 kohta
51 a artiklan 4 kohta	2 j artiklan 4 kohta
51 a artiklan 5 kohta	2 j artiklan 5 kohta
51 a artiklan 6 kohta	2 j artiklan 6 kohta
51 a artiklan 7 kohta	2 z g artiklan 2 kohdan a alakohta
52 artiklan 1 kohta	2 k artiklan 1 kohta
52 artiklan 2 kohta	2 k artiklan 2 kohta, 2 z g artiklan 3 kohdan o alakohta
52 artiklan 3 kohta	2 z g artiklan 4 kohdan a alakohta
52 artiklan 4 kohta	2 z g artiklan 2 kohdan b alakohta
53 artiklan 1 kohta	2l artiklan 1 kohta
53 artiklan 2 kohta	2l artiklan 2 kohta
53 artiklan 3 kohta	2l artiklan 3 kohta
53 artiklan 4 kohta	2l artiklan 4 kohta
53 artiklan 5 kohta	2l artiklan 5 kohta
53 artiklan 6 kohta	2 o artiklan 1 kohdan a alakohta
53 artiklan 7 kohta	2l artiklan 6 kohta
54 artiklan 1 kohta	2 n artiklan 1 kohta
54 artiklan 2 kohta	2 n artiklan 2 kohta
54 artiklan 3 kohta	2 n artiklan 3 kohta
54 artiklan 4 kohta	2 z g artiklan 2 kohdan c alakohta
55 artikla	---
56 artikla	2zf artikla
57 artiklan 8 kohta	34 a artiklan 1 kohta
57 artiklan 9 kohta	34 a artiklan 2 kohta
57 artiklan 10 kohta	34 a artiklan 3 kohta
58 artiklan 1 kohta	34 b artiklan 1 kohta
58 artiklan 4 kohta	34 b artiklan 2 kohta
58 artiklan 5 kohta	34 b artiklan 3 kohta
58 artiklan 6 kohta	34 b artiklan 4 kohta
58 artiklan 7 kohta	34 b artiklan 5 kohta

Pääosasto: FISMA			Vuosi	Vuosi	Vuosi	Vuosi	Vuosi	Vuosi	Vuosi	MRK YHTEENSÄ 2028–2034
			2028	2029	2030	2031	2032	2033	2034
Toimintamäärärahat
Budjettikohta	Sitoumukset	(1a)								0
	Maksut	(2a)								0
Budjettikohta	Sitoumukset	(1b)								0
	Maksut	(2b)								0
Tiettyjen ohjelmien määrärahoista katettavat hallintomäärärahat 48
Budjettikohta		(3)								0
Pääosaston FISMA	Sitoumukset	= 1a + 1b + 3	0	0	0	0	0	0	0	0
määrärahat YHTEENSÄ	Maksut	= 2a + 2b + 3	0	0	0	0	0	0	0	0

Digitaalinen ratkaisu	Viittaukset vaatimuksiin	Pääasialliset ratkaisulta odotettavat toiminnot	Vastaava taho	Miten saavutettavuus otetaan huomioon?	Miten uudelleenkäytettävyys otetaan huomioon?	Tekoälyteknologioiden käyttö (tarvittaessa)
Keskusvastapuolet, arvopaperikeskukset ja kauppapaikat kattavat ESMAn keskustietokanta ja valvontatietoalusta	Muutokset asetuksen (EU) N:o 648/2012 (EMIR) 17 c artiklaan Muutokset asetuksen (EU) N:o 909/2014 (arvopaperikeskuksista annettu asetus) 19 a artiklaan Muutokset asetuksen (EU) N:o 600/2014 (MiFIR) 38 e b artiklaan Ehdotus asetukseksi maksu- ja selvitysjärjestelmistä, 22 artikla	Keskustietoalusta tarjoaa toimintoja esimerkiksi tietojen keräämiseen, ESMAn, toimivaltaisten viranomaisten ja ylläpitäjien (arvopaperikeskukset, keskusvastapuolet, maksujärjestelmät, markkinoiden ylläpitäjät ja kauppapaikkaa ylläpitävät sijoituspalveluyritykset) väliseen tietojenvaihtoon sekä rekisteriviranomaisten käyttöön, ja automatisoi valvontatyönkulut ja ‑menettelyt	ESMA	Täysin kyseisten tahojen saatavilla (ESMAn on varmistettava pääsy)	ESMAn valvonta-alustaa laajennetaan, jotta se kattaa useampia lisävaatimuksia
ESMAn keskustietokanta sellaisia rajat ylittäviä ilmoituksia varten, jotka koskevat rahastoja sekä kotivaltion ja vastaanottavan valtion kansallisten toimivaltaisten viranomaisten välistä vuorovaikutusta rajat ylittävissä asioissa	Muutokset asetukseen (EU) 2019/1156, uusi 12 artikla	Toiminnot, joilla kerätään, käsitellään, tuotetaan, vaihdetaan tai jaetaan tietoja/asiakirjoja ja helpotetaan kansallisten toimivaltaisten viranomaisten välistä viestintää Käännöspalvelut Julkinen rajapinta asiaankuuluvien tietojen asettamiseksi yleisön saataville (ESMAn keskitetyn palvelupisteen sisältävä portaali)	ESMA		Alusta hyödyntää uudelleen olemassa olevia resursseja ja tietoja (esimerkiksi EMIRin 17 c artiklassa säädetty keskustietokanta)	Ei sovelleta
ESMAn keskusrekisteri kryptovarapalvelun tarjoajien markkinavalvontaa varten	Muutokset asetukseen (EU) 2023/1114 (MiCA-asetus)	Julkinen keskusrekisteri ja valvonta-alusta	ESMA		Alusta hyödyntää uudelleen olemassa olevia resursseja ja tietoja (esimerkiksi EMIRin 17 c artiklassa säädetty keskustietokanta)
Keskitetty data ja analysointi	Muutokset asetuksen (EU) 1095/2010 (ESMA-asetus) 35 ja 8 artiklaan	Tarjotaan yhteisiä välineitä markkinatietojen valvontaan ja analysointiin yhteistyössä toimivaltaisten viranomaisten kanssa Mahdollistetaan valvontatiedon oikea-aikainen jakaminen toimivaltaisten viranomaisten kanssa Helpotetaan tietojen turvallista ja standardoitua saatavuutta ja vaihtoa EU:n valvontakehyksen puitteissa	ESMA

Yhteenvetotaulukko – Tieto- ja viestintätekniikan tarpeet (*)	Kertaluonteiset kehittämiskustannukset (2028–2029)	Kertaluonteiset kehittämiskustannukset (2030–2031)	Vuotuinen ylläpito (2030–2034)	Vuotuinen ylläpito (2032–2034)
	€	€	€	€
Keskusvastapuolet, arvopaperikeskukset, kauppapaikat ja selvityksen lopullisuudesta annetun asetuksen kattava valvontatietoalusta	8 000 000		3 700 000
Keskusrekisteri kryptovarapalvelun tarjoajien markkinavalvontaa varten	4 200 000		2 500 000
Tietoalusta rahastoja koskevia rajat ylittäviä ilmoituksia varten	1 000 000		200,000
Keskitetty data ja analysointi		15 000 000		4 000 000
Yhteensä	28 200 000		10 400 000