KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) 2023/944,

annettu 17 päivänä tammikuuta 2023,

delegoidussa asetuksessa (EU) 2017/587 säädettyjen teknisten sääntelystandardien muuttamisesta ja oikaisemisesta tiettyjen oman pääoman ehtoisia rahoitusvälineitä koskeviin liiketoimiin sovellettavien avoimuusvaatimusten osalta

(ETA:n kannalta merkityksellinen teksti)

EUROOPAN KOMISSIO, joka

ottaa huomioon Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen,

ottaa huomioon rahoitusvälineiden markkinoista sekä asetuksen (EU) N:o 648/2012 muuttamisesta 15 päivänä toukokuuta 2014 annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 600/2014 (1) ja erityisesti sen 4 artiklan 6 kohdan kolmannen alakohdan, 7 artiklan 2 kohdan kolmannen alakohdan, 14 artiklan 7 kohdan kolmannen alakohdan, 20 artiklan 3 kohdan kolmannen alakohdan, 22 artiklan 3 kohdan toisen alakohdan ja 23 artiklan 3 kohdan kolmannen alakohdan,

sekä katsoo seuraavaa:

(1)

Ottaen huomioon komission delegoidun asetuksen (EU) 2017/587 (2) soveltamisesta saadut kokemukset ja niiden säännösten epäyhtenäinen soveltaminen, jotka perustuvat siihen, onko liiketoimi ”hinnanmuodostukseen vaikuttamaton”, sekä tekniikan kehityksestä ja markkinaosapuolten käyttäytymisen mukautumisesta johtuvat kaupankäyntitapojen muutokset, jotka mahdollistavat tietojen julkistamisen lyhyemmällä viiveellä, on tarpeen muuttaa mainitun delegoidun asetuksen tiettyjä säännöksiä.

(2)

Valvonnan alaiset yhteisöt ovat tulkinneet eri tavoin hinnanmuodostukseen vaikuttamattomien liiketoimien käsitettä, joka on merkityksellinen sovellettaessa sopimuskauppoja koskevaa vapautusta, osakkeita koskevaa kaupankäyntivelvollisuutta sekä kaupan jälkeisiä avoimuusvaatimuksia koskevaa vapautusta kahdenvälisissä liiketoimissa. Tämä on johtanut epäyhtenäiseen kaupan jälkeisten avoimuustietojen julkistamiseen. Avoimuuden ja tietojen laadun parantamiseksi ja viime kädessä tietojen koostamisen helpottamiseksi on tarpeen yksinkertaistaa ja selkeyttää oman pääoman ehtoisiin liiketoimiin sovellettavaa raportointijärjestelmää. Erilaisten tulkintojen välttämiseksi olisi yhdenmukaistettava hinnanmuodostukseen vaikuttamattomien liiketoimien käsitteeseen perustuvat säännökset sekä delegoidussa asetuksessa (EU) 2017/587 että komission delegoidussa asetuksessa (EU) 2017/590 (3), joka koskee liiketoimia koskevien tietojen ilmoittamista toimivaltaisille viranomaisille. Delegoitu asetus (EU) 2017/590 sisältää kaikki liiketoimet, jotka jätetään raportointivaatimusten ulkopuolelle. Sen vuoksi delegoidussa asetuksessa (EU) 2017/587 säädetyt erilliset liiketoimet olisi poistettava.

(3)

Hinnanmuodostukseen vaikuttamattomien liiketoimien käsitteen yhdenmukaistaminen delegoidussa asetuksessa (EU) 2017/590 olevan käsitteen kanssa tekee ”give-up-liiketoimen” tai ”give-in liiketoimen” määritelmästä tarpeettoman, koska tätä määritelmää on käytetty ainoastaan kyseistä käsitettä koskevissa säännöksissä. Mainitussa delegoidussa asetuksessa ei myöskään käytetä ”arvopapereilla toteutettavan rahoitustoimen” määritelmää. Sen vuoksi nämä määritelmät olisi kumottava.

(4)

Vaikka kauppaa edeltävä avoimuus on lisääntynyt oman pääoman ehtoisten rahoitusvälineiden ja niiden kaltaisten rahoitusvälineiden osalta delegoidun asetuksen (EU) 2017/587 soveltamisen ansiosta, reaaliaikainen kauppaa edeltävä avoimuus on edelleen vähäistä pörssilistattujen rahastojen osalta. Tämä johtuu siitä, että pörssilistattuja rahastoja koskevista liiketoimista merkittävä prosenttiosuus on sekä kauppojen lukumäärän että kaupankäynnin volyymin perusteella sellaisia, joihin sovelletaan nykyään vapautusta, erityisesti asetuksen (EU) N:o 600/2014 4 artiklan 1 kohdan c alakohdassa säädettyä suureen kokoon perustuvaa vapautusta. Sen vuoksi kyseisen asetuksen tavoitetta lisätä avoimuutta pörssilistattujen rahastojen markkinoilla ei ole saavutettu täysin. Jotta voidaan lisätä kauppaa edeltävää reaaliaikaista avoimuutta pörssilistattujen rahastojen osalta, on tarpeen korottaa kauppaa edeltävään avoimuuteen liittyvän, suureen kokoon perustuvan vapautuksen kynnysarvoa. Kynnysarvon korottamisella varmistetaan, että useampiin pörssilistattuja rahastoja koskeviin liiketoimiin sovelletaan kauppaa edeltävää reaaliaikaista avoimuutta koskevia vaatimuksia ja että samalla turvataan riittävä suoja suurten toimeksiantojen hintavaikutusta vastaan.

(5)

Vastaavasti kaupan jälkeinen avoimuus on edelleen vähäistä pörssilistattujen rahastojen osalta, sillä niitä koskevien liiketoimitietojen julkistamisista huomattavasti suurempi osuus lykätään osakkeisiin ja muihin oman pääoman ehtoisiin rahoitusvälineisiin verrattuna. Sen varmistamiseksi, että useampiin pörssilistattuja rahastoja koskeviin liiketoimiin sovelletaan kaupan jälkeistä reaaliaikaista avoimuutta koskevaa vaatimusta, on tarpeen suurentaa sellaisten pörssilistattuja rahastoja koskevien liiketoimien vähimmäiskokoa, joihin voidaan soveltaa 60 minuutin lykkäystä. Tämä kynnysarvon korotus on tasapainoinen keino lisätä reaaliaikaista avoimuutta ja varmistaa samalla riittävä suoja niitä kielteisiä seurauksia vastaan, joita suuria toimeksiantoja koskevien tietojen esittämisellä saattaa olla.

(6)

Markkinaosapuolet ovat tulkinneet hybridikaupankäyntijärjestelmiä koskevia kauppaa edeltäviä avoimuusvaatimuksia eri tavoin, mikä on johtanut siihen, että tällaisten järjestelmien ylläpitäjien julkistamat kauppaa edeltävät avoimuustiedot ovat olleet epäyhtenäisiä. Hybridijärjestelmät ovat järjestelmiä, joissa yhdistyy kaksi tai useampia kaupankäyntijärjestelmiä. Sen varmistamiseksi, että niiden ylläpitäjät julkistavat asianmukaiset kauppaa edeltävät avoimuustiedot yhtenäisesti koko unionissa, hybridijärjestelmiä varten olisi otettava käyttöön kauppaa edeltävät avoimuusvaatimukset, joilla varmistetaan, että nämä vaatimukset ovat yhdenmukaisia niitä yksittäisiä järjestelmiä koskevien vaatimusten kanssa, joista hybridijärjestelmä koostuu.

(7)

Teknologian ja markkinoiden kehitys, kuten lyhytviiveisempien järjestelmien lisääntynyt käyttö, antaa markkinaosapuolille mahdollisuuden toimittaa liiketoimia koskevat tiedot varhaisemmassa vaiheessa. Kun tämä otetaan huomioon, mahdollisuus julkistaa lykätyt kaupan jälkeiset tiedot viimeistään kello 12 seuraavana kaupankäyntipäivänä sellaisista liiketoimista, jotka on toteutettu alle kaksi tuntia ennen kaupankäyntipäivän päättymistä, merkitsee tarpeettoman pitkää viivettä. Jotta voidaan varmistaa kaupan jälkeisten tietojen oikea-aikainen julkistaminen, on tarpeen lyhentää tätä määräaikaa siten, että tiedot julkistetaan viimeistään seuraavana kaupankäyntipäivänä kello 9 paikallista aikaa.

(8)

Kauppapaikat, hyväksytyt julkistamisjärjestelyt ja sijoituspalveluyritykset eivät tulkitse yhtenäisesti vaatimuksia, jotka koskevat kaupan jälkeisten avoimuustietojen julkistamista sekä tietojen toimittamista Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaiselle (ESMA) ja toimivaltaisille viranomaisille avoimuuslaskelmia varten. Sen vuoksi kyseiset tiedot ovat puutteellisia, epätarkkoja tai epäyhtenäisiä. Tämä heikentää tietojen käytettävyyttä sekä toimitettuihin tietoihin perustuvien avoimuuslaskelmien laatua ja tarkkuutta. Näin ollen, jotta voidaan edistää kaupan jälkeisten avoimuusvaatimusten yhtenäistä soveltamista koko unionissa, on tarpeen täsmentää edelleen tietopyyntöjen sisältöä ja erityisesti tietoja, jotka kauppapaikkojen, hyväksyttyjen julkistamisjärjestelyjen ja konsolidoitujen kauppatietojen tarjoajien on julkistettava, kun ne ilmoittavat viitetietoja ja määrällisiä tietoja ESMAlle ja toimivaltaisille viranomaisille.

(9)	Sen vuoksi delegoitua asetusta (EU) 2017/587 olisi muutettava.

(10)

Jotta kauppapaikat, hyväksytyt julkistamisjärjestelyt ja sijoituspalveluyritykset voisivat tehdä vaaditut muutokset järjestelmiinsä, tiettyjä tällä asetuksella käyttöön otettuja muutoksia olisi sovellettava 1 päivästä tammikuuta 2024. Oikeusvarmuuden ja jatkuvuuden varmistamiseksi sellaisten liiketoimien osalta, jotka toteutetaan ennen 1 päivää tammikuuta 2024 mutta jotka julkistetaan tai joita muutetaan mainitun päivän jälkeen, kyseisiin liiketoimiin olisi edelleen sovellettava delegoidun asetuksen (EU) 2017/587, sellaisena kuin sitä sovelletaan 31 päivänä joulukuuta 2023, 2, 6 ja 13 artiklaa ja liitettä I.

(11)	Tämä asetus perustuu ESMAn komissiolle toimittamiin teknisten säätelystandardien luonnoksiin.

(12)

ESMA on järjestänyt avoimia julkisia kuulemisia tämän asetuksen perustana olevista teknisten täytäntöönpanostandardien luonnoksista, analysoinut niihin mahdollisesti liittyviä kustannuksia ja hyötyjä sekä pyytänyt lausunnon Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 1095/2010 (4) 37 artiklan mukaisesti perustetulta arvopaperimarkkina-alan osallisryhmältä,

ON HYVÄKSYNYT TÄMÄN ASETUKSEN:

1 artikla

Delegoidun asetuksen (EU) 2017/587 muuttaminen

Muutetaan delegoitu asetus (EU) 2017/587 seuraavasti:

1)	Kumotaan 1 artiklan 2 ja 3 kohta.

Muutetaan 2 artikla seuraavasti:

a)	kumotaan d–i alakohta;

lisätään j alakohta seuraavasti:

”j)	liiketoimi ei ole asetuksen (EU) N:o 600/2014 26 artiklassa tarkoitettu liiketoimi komission delegoidun asetuksen (EU) 2017/590 (*1) 2 artiklan 5 kohdan mukaisesti.

(*1) Komission delegoitu asetus (EU) 2017/590, annettu 28 päivänä heinäkuuta 2016, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 600/2014 täydentämisestä liiketoimia koskevien tietojen toimivaltaisille viranomaisille ilmoittamista koskevilla teknisillä sääntelystandardeilla (EUVL L 87, 31.3.2017, s. 449).”"

Muutetaan 6 artikla seuraavasti:

a)	kumotaan d–i alakohta;

lisätään k alakohta seuraavasti:

”k)	liiketoimi ei ole asetuksen (EU) N:o 600/2014 26 artiklassa tarkoitettu liiketoimi delegoidun asetuksen (EU) 2017/590 2 artiklan 5 kohdan mukaisesti.”

4)	Korvataan 7 artiklan 2 kohta seuraavasti: ”2. Pörssilistattua rahastoa koskevan toimeksiannon katsotaan olevan kooltaan suuri, kun toimeksianto on vähintään 3 000 000 euroa.”

5)	Kumotaan 13 artiklan b, c ja d alakohta.

Korvataan 15 artiklan 3 kohdan b alakohta seuraavasti:

”b)	viimeistään silloin, kun seuraava kaupankäyntipäivä avataan likviditeetillä mitattuna merkittävimmällä markkinalla, jos on kyse muista kuin a alakohdan soveltamisalaan kuuluvista liiketoimista.”

Muutetaan 17 artikla seuraavasti:

korvataan 2 kohta seuraavasti:

”2. Toimivaltaisten viranomaisten, markkinoiden ylläpitäjien ja sijoituspalveluyritysten, kauppapaikkaa ylläpitävät sijoituspalveluyritykset mukaan luettuina, on käytettävä tämän artiklan 1 kohdan mukaisesti julkistettuja tietoja asetuksen (EU) N:o 600/2014 4 artiklan 1 kohdan a ja c alakohdan ja 14 artiklan 2 ja 4 kohdan soveltamiseksi aikavälillä, joka alkaa sen vuoden huhtikuun ensimmäisenä maanantaina, jona tiedot julkistetaan, ja päättyy seuraavan vuoden huhtikuun ensimmäistä maanantaita edeltävänä päivänä.”

Lisätään 6 ja 7 kohta seuraavasti:

”6. Jos ESMA tai toimivaltaiset viranomaiset vaativat tietoja asetuksen (EU) N:o 600/2014 22 artiklan mukaisesti, kauppapaikkojen, hyväksyttyjen julkistamisjärjestelyjen ja konsolidoitujen kauppatietojen tarjoajien on annettava tällaiset tiedot tämän asetuksen liitteen IV mukaisesti.

7. Jos 7 artiklan 1 ja 2 kohdan, 8 artiklan 2 kohdan a alakohdan, 11 artiklan 1 kohdan ja 15 artiklan 1 kohdan soveltamiseksi määritetty kaupan koko ilmaistaan rahallisena arvona eikä rahoitusväline ole euromääräinen, kaupan koko muunnetaan valuutaksi, jonka määräinen rahoitusväline on, soveltamalla edeltävän vuoden 31 päivänä joulukuuta voimassa ollutta Euroopan keskuspankin valuuttaviitekurssia.”

8)	Muutetaan liite I tämän asetuksen liitteen I mukaisesti.

9)	Muutetaan liite II tämän asetuksen liitteen II mukaisesti.

10)	Lisätään tämän asetuksen liitteessä III oleva teksti liitteeksi IV.

2 artikla

Delegoidun asetuksen (EU) 2017/587 oikaiseminen

Oikaistaan delegoitu asetus (EU) 2017/587 seuraavasti:

Korvataan 9 artiklan b alakohta seuraavasti:

”b)

järjestely on yhdenmukainen sellaisten teknisten järjestelyjen kanssa, jotka vastaavat komission delegoidun asetuksen (EU) 2017/571 14 artiklassa hyväksyttyjä julkistamisjärjestelyjä varten säädettyjä järjestelyjä, joilla helpotetaan konsolidointia samankaltaisten muista lähteistä saatujen tietojen kanssa;”.

Korvataan 18 artikla seuraavasti:

”18 artikla

Viittaukset toimivaltaisiin viranomaisiin

(Asetuksen (EU) N:o 600/2014 22 artiklan 1 kohta)

Tietyn rahoitusvälineen suhteen toimivaltaisena viranomaisena, joka vastaa 4, 7, 11 ja 17 artiklassa tarkoitettujen laskelmien suorittamisesta ja kyseisissä artikloissa tarkoitettujen tietojen julkistamisesta, on asetuksen (EU) N:o 600/2014 26 artiklassa tarkoitettu ja delegoidun asetuksen (EU) 2017/590 16 artiklassa täsmennetty likviditeetillä mitattuna merkittävimmän markkinan toimivaltainen viranomainen.”

3 artikla

Siirtymäsäännös

Delegoidun asetuksen (EU) 2017/587, sellaisena kuin sitä sovelletaan 31 päivänä joulukuuta 2023, 2, 6 ja 13 artiklaa ja liitettä I sovelletaan edelleen liiketoimiin, jotka toteutetaan ennen 1 päivää tammikuuta 2024.

4 artikla

Voimaantulo ja soveltaminen

Tämä asetus tulee voimaan kahdentenakymmenentenä päivänä sen jälkeen, kun se on julkaistu Euroopan unionin virallisessa lehdessä.

Asetuksen 1 artiklan 2, 3, 5 ja 8 kohtaa sovelletaan 1 päivästä tammikuuta 2024.

Tämä asetus on kaikilta osiltaan velvoittava, ja sitä sovelletaan sellaisenaan kaikissa jäsenvaltioissa.

Tehty Brysselissä 17 päivänä tammikuuta 2023.

Komission puolesta

Puheenjohtaja

Ursula VON DER LEYEN

(1) EUVL L 173, 12.6.2014, s. 84.

(2) Komission delegoitu asetus (EU) 2017/587, annettu 14 päivänä heinäkuuta 2016, rahoitusvälineiden markkinoista annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 600/2014 täydentämisestä teknisillä sääntelystandardeilla, jotka koskevat kauppapaikoille ja sijoituspalveluyrityksille osakkeiden, talletustodistusten, pörssilistattujen rahastojen, todistusten ja muiden samankaltaisten rahoitusvälineiden osalta asetettavia avoimuusvaatimuksia sekä velvoitteita toteuttaa liiketoimia tietyillä osakkeilla kauppapaikassa tai kauppojen sisäisen toteuttajan välityksellä (EUVL L 87, 31.3.2017, s. 387).

(3) Komission delegoitu asetus (EU) 2017/590, annettu 28 päivänä heinäkuuta 2016, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 600/2014 täydentämisestä liiketoimia koskevien tietojen toimivaltaisille viranomaisille ilmoittamista koskevilla teknisillä sääntelystandardeilla (EUVL L 87, 31.3.2017, s. 449).

(4) Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 1095/2010, annettu 24 päivänä marraskuuta 2010, Euroopan valvontaviranomaisen (Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen) perustamisesta sekä päätöksen N:o 716/2009/EY muuttamisesta ja komission päätöksen 2009/77/EY kumoamisesta (EUVL L 331, 15.12.2010, s. 84).

LIITE I

Muutetaan delegoidun asetuksen (EU) 2017/587 liite I seuraavasti:

Korvataan taulukko 1 seuraavasti:

”Taulukko 1

Kuvaus kaupankäyntijärjestelmän tyypistä ja tiedoista, jotka on julkistettava 3 artiklan mukaisesti

Rivi	Kaupankäyntijärjestelmän tyyppi	Kaupankäyntijärjestelmän kuvaus	Julkistettavat tiedot
1	Jatkuvaan tarjouskirjahuutokauppaan perustuva kaupankäyntijärjestelmä	Järjestelmä, jossa myyntitoimeksiannot ja ostotoimeksiannot täsmäytetään tarjouskirjan ja kaupankäyntialgoritmin avulla jatkuvasti ja automatisoidusti parhaan saatavilla olevan hinnan perusteella.	Toimeksiantojen ja niiden kullakin hintatasolla edustamien osakkeiden, talletustodistusten, pörssilistattujen rahastojen, todistusten ja muiden samankaltaisten rahoitusvälineiden kokonaislukumäärä ainakin viidellä parhaalla osto- ja myyntihinnan tasolla.
2	Hintanoteerauksiin perustuva kaupankäyntijärjestelmä	Järjestelmä, jossa liiketoimet toteutetaan jatkuvasti osapuolten saatavilla olevien sitovien hintatarjousten perusteella ja joka edellyttää markkinatakaajien ylläpitävän hintatarjouksia, joiden koolla tasapainotetaan jäsenten ja osapuolten tarpeet käydä kauppaa kaupallisessa laajuudessa ja riski, jolle markkinatakaaja altistuu.	Kunkin markkinatakaajan hinnaltaan paras osto- ja myyntitarjous osakkeista, talletustodistuksista, pörssilistatuista rahastoista, todistuksista ja muista samankaltaisista rahoitusvälineistä, joilla käydään kaupankäyntijärjestelmässä kauppaa, sekä kyseisiin tarjouksiin sisältyvät volyymit. Julkistettujen hintatarjousten on oltava sitovia rahoitusvälineiden osto- ja myyntitarjouksia, ja niissä on ilmoitettava, millä hinnalla ja kuinka suurina volyymeina rekisteröidyt markkinatakaajat ovat valmiita ostamaan tai myymään kyseisiä rahoitusvälineitä. Suuntaa-antavat tai yksipuoliset hinnat voidaan kuitenkin sallia poikkeuksellisissa markkinaolosuhteissa rajoitetun ajan.
3	Määräajoin toistuvaan huutokauppaan perustuva kaupankäyntijärjestelmä	Järjestelmä, joka täsmäyttää toimeksiantoja määräajoin toistuvan huutokaupan ja kaupankäyntialgoritmin avulla automatisoidusti.	Hinta, jolla huutokauppajärjestelmä täyttäisi parhaiten kaupankäyntialgoritminsa ehdot osakkeiden, talletustodistusten, pörssilistattujen rahastojen, todistusten ja muiden samankaltaisten rahoitusvälineiden osalta, joilla käydään kauppaa kyseisessä kaupankäyntijärjestelmässä, sekä volyymi, jonka järjestelmän osapuolet voisivat potentiaalisesti toteuttaa kyseiseen hintaan.
4	Tarjouspyyntöjärjestelmä	Järjestelmä, jossa annetaan yksi tai useampia hintatarjouksia vastauksena yhden tai useamman jäsenen tai osapuolen esittämään tarjouspyyntöön. Ainoastaan pyynnön esittävä jäsen tai osapuoli voi toteuttaa hintatarjouksen. Pyynnön esittävä jäsen tai osapuoli voi toteuttaa liiketoimen hyväksymällä sille pyynnöstä esitetyn hintatarjouksen tai -tarjoukset.	Kaikkien jäsenten tai osapuolten esittämät hintatarjoukset ja niihin liittyvät volyymit, jotka järjestelmän sääntöjen mukaan johtaisivat hyväksyttyinä liiketoimeen. Kaikki hintatarjoukset, jotka on esitetty vastauksena tarjouspyyntöön, voidaan julkistaa samanaikaisesti, mutta ne on julkistettava viimeistään, kun niistä tulee toteuttamiskelpoisia.
5	Hybridikaupankäyntijärjestelmä	Järjestelmä, joka kuuluu vähintään kahteen tämän taulukon riveillä 1–4 mainittuun kaupankäyntijärjestelmän tyyppiin.	Jos on kyse hybridijärjestelmistä, joissa yhdistetään eri kaupankäyntijärjestelmiä samanaikaisesti, kyseisiä hybridijärjestelmiä koskevat vaatimukset vastaavat niitä kauppaa edeltäviä avoimuusvaatimuksia, joita sovelletaan kuhunkin hybridijärjestelmän muodostavaan kaupankäyntijärjestelmään. Jos on kyse hybridijärjestelmistä, joissa yhdistetään vähintään kaksi kaupankäyntijärjestelmää peräkkäin, kyseisiä hybridijärjestelmiä koskevat vaatimukset vastaavat niitä kauppaa edeltäviä avoimuusvaatimuksia, joita sovelletaan kulloinkin tiettynä ajankohtana käytettävään kaupankäyntijärjestelmään.
6	Muu kaupankäyntijärjestelmä	Minkä tahansa muun tyyppinen kaupankäyntijärjestelmä, joka ei kuulu riveille 1–5.	Riittävät tiedot kaupankäyntijärjestelmässä kaupankäynnin kohteina olevia osakkeita, talletustodistuksia, pörssilistattuja rahastoja, todistuksia ja muita samankaltaisia rahoitusvälineitä koskevien toimeksiantojen tai hintatarjousten määrästä sekä kyseisiin rahoitusvälineisiin liittyvästä kaupankäynti-intressistä; erityisesti rahoitusvälineen viisi parasta osto- ja myyntihintatasoa ja/tai kunkin markkinatakaajan rahoitusvälineestä tekemät kaksisuuntaiset hintatarjoukset, jos hinnanmuodostusmekanismin ominaispiirteet antavat siihen mahdollisuuden.”

Korvataan taulukot 3 ja 4 seuraavasti:

”Taulukko 3

Luettelo kaupan jälkeiseen avoimuuteen liittyvistä tiedoista

#	Kentän tunniste	Kuvaus ja julkistettavat tiedot	Toteuttamispaikan tai julkistamispaikan tyyppi	Taulukon 2 mukaisesti käytettävä muoto
1	Kaupan päivämäärä ja kellonaika	Päivämäärä ja kellonaika, joina liiketoimi on toteutettu. Kauppapaikassa toteutettujen liiketoimien osalta tarkkuusasteen on oltava delegoidun asetuksen (EU) 2017/574 2 artiklan mukainen. Muualla kuin kauppapaikassa toteutettujen liiketoimien osalta ilmoitetaan päivämäärä ja kellonaika, joina osapuolet sopivat seuraavien kenttien sisällöstä: määrä, hinta, valuutat delegoidun asetuksen (EU) 2017/590 liitteessä I olevan taulukon 2 kenttien 31, 34 ja 44 mukaisesti, instrumentin tunnistekoodi, instrumentin luokitus ja kohde-etuutena olevan rahoitusvälineen koodi, tapauksen mukaan. Muualla kuin kauppapaikassa toteutettujen liiketoimien osalta aika ilmoitetaan vähintään lähimmän sekunnin tarkkuudella. Jos liiketoimi johtuu toimeksiannosta, jonka kyseisen toimeksiannon toteuttava yritys on siirtänyt asiakkaan puolesta kolmannelle osapuolelle, eikä siirto ole täyttänyt delegoidun asetuksen (EU) 2017/590 4 artiklassa säädettyjä edellytyksiä, toimeksiannon siirron päivämäärän ja kellonajan sijasta on ilmoitettava liiketoimen päivämäärä ja kellonaika.	Säännelty markkina (RM) Monenkeskinen kaupankäyntijärjestelmä (MTF) Hyväksytty julkistamisjärjestely (APA) Konsolidoitujen kauppatietojen tarjoaja (CTP)	{DATE_TIME_FORMAT}
2	Rahoitusvälineen tunnistekoodi	Koodi, jolla rahoitusväline yksilöidään.	RM, MTF, APA, CTP	{ISIN}
3	Hinta	Liiketoimen kauppahinta, lukuun ottamatta mahdollista provisiota ja kertynyttä korkoa. Jos hinta ilmoitetaan rahamääräisenä, se on ilmoitettava päävaluutan määräisenä. Jos hintaa ei ole raportointihetkellä saatavilla mutta asia on vireillä (”PNDG”) tai jos hinta ei ole sovellettavissa (”NOAP”), kenttä jätetään tyhjäksi.	RM, MTF, APA, CTP	{DECIMAL-18/13}, jos hinta ilmaistaan rahallisena arvona oman pääoman ehtoisten ja niiden kaltaisten rahoitusvälineiden tapauksessa {DECIMAL-11/10}, jos hinta ilmaistaan prosentteina tai tuottona todistusten ja muiden oman pääoman ehtoisten kaltaisten rahoitusvälineiden tapauksessa
4	Puuttuva hinta	Jos hintaa ei ole raportointihetkellä saatavilla mutta asia on vireillä, kenttään merkitään arvo ”PNDG”. Jos hintaa ei voida soveltaa, kenttään merkitään arvo ”NOAP”.	RM, MTF, APA, CTP	”PNDG”, jos hinta ei ole saatavilla ”NOAP”, jos hinta ei ole sovellettavissa
5	Hinnan valuutta	Päävaluutta, jonka määräisenä hinta ilmaistaan (sovelletaan, jos hinta ilmaistaan rahallisena arvona).	RM, MTF APA, CTP	{CURRENCYCODE_3}
6	Hinnan merkintätapa	Tieto siitä, ilmaistaanko hinta rahallisena arvona, prosentteina vai tuottona.	RM, MTF APA, CTP	”MONE” – rahallinen arvo oman pääoman ehtoisten ja niiden kaltaisten rahoitusvälineiden tapauksessa ”PERC” – prosenttiosuus todistusten ja muiden oman pääoman ehtoisten kaltaisten rahoitusvälineiden tapauksessa ”YIEL” – tuotto todistusten ja muiden oman pääoman ehtoisten kaltaisten rahoitusvälineiden tapauksessa ”BAPO” – peruspisteet todistusten ja muiden oman pääoman ehtoisten kaltaisten rahoitusvälineiden tapauksessa
7	Määrä	Rahoitusvälineiden yksiköiden lukumäärä. Rahoitusvälineen nimellisarvo tai rahallinen arvo.	RM, MTF, APA, CTP	{DECIMAL-18/17}, jos määrä ilmaistaan yksiköiden lukumääränä {DECIMAL-18/5}, jos määrä ilmaistaan rahallisena arvona tai nimellisarvona
8	Toteuttamispaikka	Sen paikan yksilöiminen, jossa toimeksianto on toteutettu. EU:n kauppapaikassa toteutetuista liiketoimista käytetään ISO 10383 -standardin mukaista ”segment MIC” -koodia. Jos ”segment MIC” -koodia ei ole olemassa, käytetään ”operating MIC” -koodia. Rahoitusvälineistä, jotka on otettu kaupankäynnin kohteeksi tai joilla käydään kauppaa kauppapaikassa, käytetään koodia ”SINT”, jos rahoitusvälinettä koskeva liiketoimi toteutetaan kauppojen sisäisessä toteuttajassa. Rahoitusvälineistä, jotka on otettu kaupankäynnin kohteeksi tai joilla käydään kauppaa kauppapaikassa, käytetään MIC-koodia ”XOFF”, jos rahoitusvälinettä koskevaa liiketoimea ei toteuteta EU:n kauppapaikassa eikä kauppojen sisäisessä toteuttajassa. Jos liiketoimi toteutetaan organisoidussa kauppapaikassa EU:n ulkopuolella, MIC-koodin ”XOFF” lisäksi on täytettävä kenttä ”Kolmannen maan kauppapaikka, jossa liiketoimi toteutetaan”.	RM, MTF, APA, CTP	{MIC} – EU:n kauppapaikat tai ”SINT” – kauppojen sisäinen toteuttaja ”XOFF” – muussa tapauksessa
9	Kolmannen maan kauppapaikka, jossa liiketoimi toteutetaan.	Liiketoimen toteutuspaikkana toimineen kolmannen maan kauppapaikan yksilöiminen. Käytetään ISO 10383 -standardin mukaista ”segment MIC” -koodia. Jos ”segment MIC” -koodia ei ole olemassa, käytetään ”operating MIC” -koodia. Jos liiketoimea ei toteuteta kolmannen maan kauppapaikassa, kenttää jätetään tyhjäksi.	APA, CTP	{MIC}
10	Julkistamisen päivämäärä ja kellonaika	Päivämäärä ja kellonaika, joina kauppapaikka tai hyväksytty julkistamisjärjestely on julkistanut liiketoimen. Kauppapaikassa toteutettujen liiketoimien osalta tarkkuusasteen on oltava delegoidun asetuksen (EU) 2017/574 2 artiklan mukainen. Muualla kuin kauppapaikassa toteutettujen liiketoimien osalta päivämäärä ja kellonaika ilmoitetaan vähintään lähimmän sekunnin tarkkuudella.	RM, MTF, APA, CTP	{DATE_TIME_FORMAT}
11	Julkistamispaikka	Koodi, jolla yksilöidään liiketoimen julkistava kauppapaikka tai hyväksytty julkistamisjärjestely	CTP	Kauppapaikka: {MIC} APA: ISO 10383 -standardin mukainen ”segment MIC” -koodi (4 merkkiä), jos saatavilla. Muussa tapauksessa 4-merkkinen koodi, sellaisena kuin se on julkistettu raportointipalvelujen tarjoajia koskevassa luettelossa ESMAn verkkosivustolla.
12	Liiketoimen tunnistekoodi	Aakkosnumeerinen koodi, jonka ovat antaneet kauppapaikat (komission delegoidun asetuksen (EU) 2017/580 (1) 12 artiklan mukaisesti) ja hyväksytyt julkistamisjärjestelyt ja jota käytetään myöhemmissä viittauksissa kyseiseen kauppaan. Liiketoimen tunnistekoodin on oltava jokaisen ISO 10383 -standardin mukaisen ”segment MIC” -koodin sekä jokaisen kaupankäyntipäivän osalta yksilöllinen, johdonmukainen ja pysyvä. Jos kauppapaikka ei käytä ”segment MIC” -koodeja, liiketoimen tunnistekoodin on oltava jokaisen ”operating MIC” -koodin ja jokaisen kaupankäyntipäivän osalta yksilöllinen, johdonmukainen ja pysyvä. Jos hyväksytty julkistamisjärjestely ei käytä MIC-koodeja, annetaan 4-merkkinen yksilöllinen, johdonmukainen ja pysyvä koodi hyväksytyn julkistamisjärjestelyn ja kaupankäyntipäivän yksilöimiseksi. Liiketoimen tunnistekoodin komponentit eivät saa mahdollistaa sen liiketoimen vastapuolten tunnistamista, jolle kyseinen koodi on annettu.	RM, MTF, APA, CTP	{ALPHANUM-52}

Taulukko 4

Luettelo kaupan jälkeiseen avoimuuteen liittyvistä merkinnöistä

Merkintä	Nimi	Toteuttamispaikan tai julkistamispaikan tyyppi	Kuvaus
”BENC”	Viitearvoon perustuvia liiketoimia koskeva merkintä	RM, MTF APA CTP	Liiketoimet, jotka toteutetaan sellaisen hinnan perusteella, joka lasketaan useina ajankohtina tietyn viitearvon mukaisesti, kuten volyymipainotettu keskihinta tai aikapainotettu keskihinta.
”NPFT”	Hinnanmuodostukseen vaikuttamattomia liiketoimia koskeva merkintä	RM, MTF CTP	Delegoidun asetuksen (EU) 2017/590 2 artiklan 5 kohdassa tarkoitetut hinnanmuodostukseen vaikuttamattomat liiketoimet.
”PORT”	Portfolioliiketoimia koskeva merkintä	RM, MTF APA CTP	Vähintään viidellä eri rahoitusvälineellä toteutettavat liiketoimet, jotka sama asiakas toteuttaa samanaikaisesti yhtenä eränä tiettyyn viitehintaan.
”CONT”	Ehdollisia liiketoimia koskeva merkintä	RM, MTF APA CTP	Liiketoimet, jotka ovat riippuvaisia johdannaissopimuksen tai muun rahoitusvälineen ostosta, myynnistä, luomisesta tai lunastuksesta, jossa kaupan kaikki osat on tarkoitus toteuttaa yhtenä eränä.
”ACTX”	Välittäjän täsmäyttämiä asiakaskauppoja koskeva merkintä	APA CTP	Liiketoimet, joissa sijoituspalveluyritys on koonnut yhteen asiakkaiden toimeksiantoja ja joissa osto ja myynti toteutetaan yhtenä toimeksiantona ja niiden volyymit ja hinnat ovat samat.
”SDIV”	Erityistä osinkoliiketoimea koskeva merkintä	RM, MTF APA CTP	Liiketoimet, jotka toteutetaan ilman osinkoa, jolloin osinko tai muu voitto-osuus lankeaa ostajalle eikä myyjälle, tai jotka toteutetaan osinkoineen, jolloin osinko tai muu voitto-osuus lankeaa myyjälle eikä ostajalle.
”LRGS”	Kaupan jälkeen lykättyinä julkistettuja kooltaan suuria liiketoimia koskeva merkintä	RM, MTF APA CTP	Liiketoimet, jotka ovat suuria tavanomaiseen markkinakokoon verrattuina ja joissa julkistamista voidaan lykätä 15 artiklan nojalla.
”RFPT”	Viitehintaan perustuvia liiketoimia koskeva merkintä	RM, MTF CTP	Liiketoimet, jotka toteutetaan asetuksen (EU) N:o 600/2014 4 artiklan 1 kohdan a alakohdan mukaisesti toimivissa järjestelmissä.
”NLIQ”	Likvidejä rahoitusvälineitä koskevia sopimuskauppoja koskeva merkintä	RM, MTF CTP	Liiketoimet, jotka toteutetaan asetuksen (EU) N:o 600/2014 4 artiklan 1 kohdan b alakohdan i alakohdan mukaisesti.
”OILQ”	Epälikvidejä rahoitusvälineitä koskevia sopimuskauppoja koskeva merkintä	RM, MTF CTP	Liiketoimet, jotka toteutetaan asetuksen (EU) N:o 600/2014 4 artiklan 1 kohdan b alakohdan ii alakohdan mukaisesti.
”PRIC”	Muiden ehtojen kuin markkinahinnan alaisia sopimuskauppoja koskeva merkintä	RM, MTF CTP	Liiketoimet, jotka toteutetaan asetuksen (EU) N:o 600/2014 4 artiklan 1 kohdan b alakohdan iii alakohdan sekä 6 artiklan mukaisesti.
”ALGO”	Algoritmisia liiketoimia koskeva merkintä	RM, MTF CTP	Liiketoimet, joiden toteuttaminen johtuu siitä, että sijoituspalveluyritys harjoittaa direktiivin 2014/65/EU 4 artiklan 1 kohdan 39 alakohdassa määriteltyä algoritmista kaupankäyntiä.
”SIZE”	Vakioitua markkinakokoa suurempia liiketoimia koskeva merkintä	APA CTP	Kauppojen sisäisessä toteuttajassa toteutetut liiketoimet, joissa saapuva toimeksianto on ollut kooltaan 11 artiklan mukaisesti määritettyä vakioitua markkinakokoa suurempi.
”ILQD”	Epälikvidejä rahoitusvälineitä koskevia liiketoimia koskeva merkintä	APA CTP	Komission delegoidun asetuksen (EU) 2017/567 (2) 1–5 artiklan mukaisesti määritettyjä epälikvidejä rahoitusvälineitä koskevat liiketoimet, jotka toteutetaan kauppojen sisäisessä toteuttajassa.
”RPRI”	Paremmalla hinnalla toteutettuja liiketoimia koskeva merkintä	APA CTP	Liiketoimet, jotka toteutetaan kauppojen sisäisessä toteuttajassa paremmalla hinnalla asetuksen (EU) N:o 600/2014 15 artiklan 2 kohdan a alakohdan mukaisesti.
”CANC”	Peruutusmerkintä	RM, MTF APA CTP	Kun aiemmin julkistettu liiketoimi peruutetaan.
”AMND”	Muutosmerkintä	RM, MTF APA CTP	Kun aiemmin julkistettua liiketoimea muutetaan.
”DUPL”	Liiketoimia koskevien ilmoitusten kaksoiskappaleita koskeva merkintä	APA	Kun liiketoimesta ilmoitetaan useammalle kuin yhdelle hyväksytylle julkistamisjärjestelylle delegoidun asetuksen (EU) 2017/571 16 artiklan 1 kohdan mukaisesti.

(1) Komission delegoitu asetus (EU) 2017/580, annettu 24 päivänä kesäkuuta 2016, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 600/2014 täydentämisestä rahoitusvälineitä koskeviin toimeksiantoihin liittyvien tietojen säilyttämistä koskevilla teknisillä sääntelystandardeilla (EUVL L 87, 31.3.2017, s. 193).

(2) Komission delegoitu asetus (EU) 2017/567, annettu 18 päivänä toukokuuta 2016, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 600/2014 täydentämisestä määritelmien, avoimuuden, sijoitussalkun tiivistämisen sekä tuotteita koskeviin interventioihin ja positioiden hallintaan kohdistettavien valvontatoimenpiteiden osalta (EUVL L 87, 31.3.2017, s. 90).”

LIITE III

”LIITE IV

Tiedot, jotka on toimitettava likviditeetillä mitattuna merkittävimmän markkinan, keskimääräisen päivävaihdon (KPV) ja liiketoimien keskimääräisen arvon (LKA) määrittämiseksi

Taulukko 1

Symbolitaulukko

Symboli	Tietotyyppi	Määritelmä
{ALPHANUM-n}	Enintään n aakkosnumeerista merkkiä	Vapaa tekstikenttä
{ISIN}	12 aakkosnumeerista merkkiä	ISO 6166 -standardin mukainen ISIN-koodi.
{MIC}	4 aakkosnumeerista merkkiä	ISO 10383 -standardin mukainen kaupankäyntipaikan koodi.
{DATEFORMAT}	Päivämäärä ISO 8601 -muodossa.	Päivämäärät esitetään seuraavassa muodossa: VVVV-KK-PP.
{DECIMAL-n/m}	Desimaaliluku, jossa on yhteensä enintään n numeroa, joista enintään m numeroa voi olla desimaaleja	Numerokenttä, jossa voi olla sekä positiivisia että negatiivisia arvoja. Desimaalierotin on ”.” (piste). Negatiivisten lukujen edessä on ”–” (miinusmerkki). Arvot pyöristetään, eikä niitä lyhennetä.
{INTEGER-n}	Kokonaisluku, jossa on yhteensä enintään n numeroa.	Numerokenttä, jossa voi olla sekä positiivisia että negatiivisia kokonaislukujen arvoja.

Taulukko 2

Tiedot, jotka on toimitettava likviditeetillä mitattuna merkittävimmän markkinan, keskimääräisen päivävaihdon (KPV) ja liiketoimien keskimääräisen arvon (LKA) määrittämiseksi (nykyisten raportointiohjeiden perusteella)

Kentän numero	Kentän tunniste	Kuvaus ja julkistettavat tiedot	Toteuttamispaikan tai julkistamispaikan tyyppi	Taulukon 1 mukaisesti käytettävä muoto
1	Rahoitusvälineen tunnistekoodi	Koodi, jolla rahoitusväline yksilöidään	Säännelty markkina (RM) Monenkeskinen kaupankäyntijärjestelmä (MTF) Hyväksytty julkistamisjärjestely (APA) Konsolidoitujen kauppatietojen tarjoaja (CTP)	{ISIN}
2	Toteutuspäivä	Päivä, jona kaupat toteutetaan.	RM, MTF, APA, CTP	{DATEFORMAT}
3	Toteuttamispaikka	Kauppapaikan tai kauppojen sisäisen toteuttajan ”segment MIC” -koodi, jos sellainen on saatavilla. Muussa tapauksessa ”operating MIC” -koodi. MIC-koodi ”XOFF”, jos liiketoimen toteuttavat sijoituspalveluyritykset, jotka eivät ole kauppojen sisäisiä toteuttajia, ja liiketoimea ei toteuteta kauppapaikassa.	RM, MTF, APA, CTP	{MIC} – kauppapaikan tai kauppojen sisäisen toteuttajan MIC-koodi tai MIC-koodi ”XOFF”.
4	Keskeytyksen kohteena olevaa rahoitusvälinettä koskeva merkintä	Osoittaa, onko kaupankäynti rahoitusvälineellä keskeytetty toteutuspäivänä koko kaupankäyntipäivän ajaksi asianomaisessa kauppapaikassa. Jos kaupankäynti on keskeytetty koko kaupankäyntipäivän ajaksi, kenttiin 5–10 merkitään arvoksi nolla.	RM, MTF, CTP	TRUE – jos kaupankäynti rahoitusvälineellä on keskeytetty koko kaupankäyntipäivän ajaksi tai FALSE – jos kaupankäyntiä rahoitusvälineellä ei ole keskeytetty koko kaupankäyntipäivän ajaksi
5	Liiketoimien kokonaislukumäärä	Toteutuspäivänä toteutettujen liiketoimien kokonaislukumäärä (*2).	RM, MTF, APA, CTP	{INTEGER-18}
6	Kokonaisliikevaihto	Toteutuspäivänä toteutunut kokonaisliikevaihto euroina (1) (2).	RM, MTF, APA, CTP	{DECIMAL-18/5}
7	Toteutetut liiketoimet, lukuun ottamatta kaikkia liiketoimia, jotka on toteutettu asetuksen (EU) N:o 600/2014 4 artiklan 1 kohdan a, b ja c alakohdassa säädettyjen kauppaa edeltävien vapautusten mukaisesti.	Toteutuspäivänä toteutettujen liiketoimien kokonaislukumäärä, lukuun ottamatta kaikkia liiketoimia, jotka on toteutettu samana päivänä asetuksen (EU) N:o 600/2014 4 artiklan 1 kohdan a, b ja c alakohdassa säädettyjen kauppaa edeltävien vapautusten mukaisesti (*2).	RM, MTF, CTP	{INTEGER-18}
8	Toteutunut kokonaisliikevaihto, lukuun ottamatta kaikkia liiketoimia, jotka on toteutettu asetuksen (EU) N:o 600/2014 4 artiklan 1 kohdan a, b ja c alakohdassa säädettyjen kauppaa edeltävien vapautusten mukaisesti.	Toteutuspäivänä toteutunut kokonaisliikevaihto, lukuun ottamatta kaikkia liiketoimia, jotka on toteutettu samana päivänä asetuksen (EU) N:o 600/2014 4 artiklan 1 kohdan a, b ja c alakohdassa säädettyjen kauppaa edeltävien vapautusten mukaisesti (1) (2).	RM, MTF, CTP	{DECIMAL-18/5}
9	Liiketoimien kokonaislukumäärä, lukuun ottamatta liiketoimia, joiden toteutuksessa on sovellettu kaupan jälkeistä suureen kokoon perustuvaa lykkäystä.	Toteutuspäivänä toteutettujen liiketoimien kokonaislukumäärä, lukuun ottamatta liiketoimia, jotka on toteutettu suureen kokoon perustuvan (kaupan jälkeisen) vapautuksen mukaisesti (*2). Osakkeita ja talletustodistuksia koskevien liiketoimien yksilöimiseksi on käytettävä ainoastaan liitteessä II olevan taulukon 4 mukaista asiaankuuluvaa keskimääräistä päivävaihtoa (KPV) koskevaa suurinta kynnysarvoa. Todistuksia ja muita samankaltaisia rahoitusvälineitä koskevien liiketoimien yksilöimiseksi on käytettävä ainoastaan liitteessä II olevassa taulukossa 6 esitettyä suurinta kynnysarvoa. Pörssilistattuja rahastoja koskevien liiketoimien yksilöimiseksi on käytettävä ainoastaan liitteessä II olevassa taulukossa 5 esitettyä suurinta kynnysarvoa.	RM, MTF, APA, CTP	{INTEGER-18}
10	Toteutunut kokonaisliikevaihto, lukuun ottamatta liiketoimia, joiden toteutuksessa on sovellettu kaupan jälkeistä suureen kokoon perustuvaa lykkäystä.	Toteutuspäivänä toteutettujen liiketoimien volyymi, lukuun ottamatta liiketoimia, joiden toteutuksessa on sovellettu (kaupan jälkeistä) suureen kokoon perustuvaa lykkäystä (1) (2). Osakkeita ja talletustodistuksia koskevien liiketoimien yksilöimiseksi on käytettävä ainoastaan liitteessä II olevan taulukon 4 mukaista asiaankuuluvaa keskimääräistä päivävaihtoa (KPV) koskevaa suurinta kynnysarvoa. Todistuksia ja muita samankaltaisia rahoitusvälineitä koskevien liiketoimien yksilöimiseksi on käytettävä ainoastaan liitteessä II olevassa taulukossa 6 esitettyä suurinta kynnysarvoa. Pörssilistattuja rahastoja koskevien liiketoimien yksilöimiseksi on käytettävä ainoastaan liitteessä II olevassa taulukossa 5 esitettyä suurinta kynnysarvoa.	RM, MTF, APA, CTP	{DECIMAL-18/5}

(*1) Liikevaihto lasketaan kertomalla ostajien ja myyjien välillä vaihdettujen rahoitusvälineiden lukumäärä kyseisessä liiketoimessa vaihdetun rahoitusvälineen yksikköhinnalla, ja se ilmaistaan euroina.

(*2) Peruutetut liiketoimet on jätettävä pois raportoitavista luvuista.

Kaikissa tapauksissa kenttään on merkittävä arvo, joka on suurempi tai yhtä suuri kuin nolla, enintään 18 numeerista merkkiä ja enintään 5 desimaalia.”

Julkistamisen lykkäämiseen vaadittu liiketoimen vähimmäiskoko euroina	Julkistamisen määräaika liiketoimen jälkeen
15 000 000	60 minuuttia
50 000 000	Kaupankäyntipäivän päättyessä”