(1)

Esitteen tiivistelmään sisältyvissä keskeisissä taloudellisissa tiedoissa olisi esitettävä tärkeimmät talousluvut, jotka antavat sijoittajille tiiviin katsauksen liikkeeseenlaskijan varoista, veloista ja kannattavuudesta, sekä muutkin keskeiset taloudelliset tiedot, jotka ovat sijoittajien kannalta merkityksellisiä tehtäessä alustavaa arviointia liikkeeseenlaskijan taloudellisesta tuloksesta ja taloudellisesta asemasta. Jotta voitaisiin varmistaa, että nämä tiedot ovat ytimekkäitä ja merkityksellisiä, on siis tarpeen määrittää rajallinen määrä tietoja, täsmentää niiden esitystapa ja kalibroida erityyppisten liikkeeseenlaskijoiden ja arvopaperien osalta huomioon otettavat taloudelliset tiedot.

(2)

Jotta sijoittajia ei johdettaisi harhaan, liikkeeseenlaskijoilla olisi oltava oikeus ottaa mukaan erityisiä lisätietoja, kuten vaihtoehtoisia tuloksellisuutta kuvaavia lukuja, mikäli ne katsovat, että vaaditut tiedot eivät anna selkeää kuvaa niiden tuloksesta ja taloudellisesta asemasta. Sen varmistamiseksi, että sijoittajat keskittyvät ensisijaisesti tilinpäätöksestä peräisin oleviin lukuihin, vaihtoehtoisille tuloksellisuutta kuvaaville luvuille ei pitäisi kuitenkaan antaa esitteessä enempää näkyvyyttä kuin historiallisista taloudellisista tiedoista saaduille luvuille.

(3)

Jotta liikkeeseenlaskijoille säännösten noudattamisesta aiheutuvia kustannuksia ja hallinnollisia rasitteita voidaan vähentää, esitteen tiivistelmään sisältyvissä keskeisissä taloudellisissa tiedoissa, mukaan lukien muut erät ja vaihtoehtoiset tuloksellisuutta kuvaavat luvut, olisi toistettava varsinaisessa esitetekstissä ilmoitettuja tietoja.

(4)

On suotavaa, että esitteen tiivistelmään sisältyviä keskeisiä taloudellisia tietoja mukautetaan ottaen huomioon liikkeeseenlaskijan taloudellinen toiminta, toimiala, tilinpäätöksen keskeiset erät ja liikkeeseen laskettavien tai tarjottavien arvopapereiden tyyppi. Ei ole kuitenkaan mahdollista esittää omia asiakirjamalleja kaikille liikkeeseenlaskijatyypeille.

(5)

Kun esitteeseen otettuja historiallisia taloudellisia tietoja oikaistaan tilinpäätöksessä olevien olennaisten virheiden tai tilinpäätösstandardien muuttumisen tähden, olisi esitteen tiivistelmään sisältyvien keskeisten taloudellisten tietojen vastattava oikaistuja historiallisia taloudellisia tietoja, jotta sijoittajia ei johdettaisi harhaan ja voidaan varmistaa yhdenmukaisuus esitteen tietojen kanssa.

(6)

Mikäli liikkeeseenlaskijan taloudellinen historia on epätavallinen, sen olisi tarvittaessa esitettävä sekä omat taloudelliset tietonsa että muuhun yhteisöön tai yhteisöihin liittyvät taloudelliset tiedot esitteen tiivistelmään sisältyvässä erillisessä osiossa.

(7)

Sijoittajat tarvitsevat selvyyden siitä, mitkä tiedot muodostavat osan esitteestä ja kenelle arvopapereiden yleisölle tarjoaminen on suunnattu. Tästä syystä, jos esite sisältää hyperlinkkejä, lukuun ottamatta viittauksina esitettyjä tietoja, sijoittajille olisi kerrottava esitteessä, että linkitetyillä verkkosivustoilla esitetyt tiedot eivät ole esitteen osa eikä toimivaltainen viranomainen ole tarkastanut tai hyväksynyt niitä. Tämän lisäksi olisi määritettävä toimenpiteet, joilla estetään se, että esitteen julkaisemiseen käytettävillä verkkosivustoilla tiedot kohdentuvat sellaisten jäsenvaltioiden tai kolmansien maiden asukkaille, joissa arvopaperit eivät ole tarjolla yleisölle, esimerkiksi lisäämällä sivustolle lauseke, jossa määritellään tarjouksen kohderyhmä.

(8)

Raportointi ja tietojen julkaiseminen koneellisesti luettavassa sähköisessä muodossa helpottaa tietojen tehokasta käyttöä ja vaihtoa. Sen vuoksi olisi määritettävä Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaiselle (EAMV) esitteiden luokittelua varten ilmoitettavien tietokenttien luettelo ja edellytettävä XML-muodon käyttöä, jotta voidaan varmistaa, että kentät ovat koneellisesti luettavia. Tietoluettelon olisi oltava riittävän kattava, jotta varmistetaan, että EAMV täyttää asetuksen (EU) 2017/1129 47 artiklan mukaisen tehtävänsä julkaista vuosittain kertomus, joka sisältää tilastotietoja unionissa hyväksytyistä ja notifioiduista esitteistä sekä analyysin, jossa tarkastellaan suuntauksia ottaen huomioon liikkeeseenlaskijoiden tyypit ja liikkeeseenlaskutyypit.

(9)

Jotta vähittäissijoittajia ei johdettaisi harhaan julkisen tarjouksen yhteydessä tarjottavien arvopapereiden markkinoinnin tai kaupankäynnin kohteeksi säännellyllä markkinalla ottamisen yhteydessä, mainos ei saisi olla pääasiallinen tietoasiakirja. Sen vuoksi ja jotta voidaan välttää sekaantuminen esitteeseen, mainosten ei pitäisi olla kohtuuttoman pitkiä.

(10)

Mainoksesta, joka liittyy yleisölle tehtyyn arvopaperitarjoukseen tai kaupankäynnin kohteeksi ottamiseen säännellyllä markkinalla, voi tulla epätarkka tai harhaanjohtava, mikäli ilmenee merkityksellinen uusi seikka, olennainen asiavirhe tai olennainen epätarkkuus, joka liittyy vastaavassa esitteessä olevaan tietoon. Olisi asetettava vaatimukset sen varmistamiseksi, että mainoksia muutetaan ilman aiheetonta viivytystä, jos ne muuttuvat epätarkoiksi tai harhaanjohtaviksi tällaisen uuden seikan, olennaisen asiavirheen tai olennaisen epätarkkuuden johdosta.

(11)

Jotta sijoittajat voisivat tehdä perusteltuja sijoituspäätöksiä, mainoksissa olevien tietojen ei pitäisi antaa vääristynyttä kuvaa esimerkiksi antamalla kielteisille näkökohdille vähemmän huomiota kuin myönteisille näkökohdille.

(12)

Koska vaihtoehtoiset tuloksellisuutta kuvaavat luvut voivat vaikuttaa suhteettomasti sijoituspäätökseen, olisi kiellettävä sisällyttämästä tällaisia lukuja yleisölle tehtyä tarjousta tai kaupankäynnin kohteeksi säännellyllä markkinalla ottamista koskeviin tietoihin, joita jaetaan esitteestä erillisenä, paitsi jos ne sisältyvät varsinaiseen esitetekstiin.

(13)

Vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset eivät tarkasta esitteitä. Jos vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltainen viranomainen pyytää apua kotijäsenvaltion toimivaltaiselta viranomaiselta, sen olisi toimitettava kotijäsenvaltion toimivaltaiselle viranomaiselle asianmukaiset tiedot sen arvioimiseksi, ovatko mainoksessa olevat tiedot yhdenmukaisia esitteessä olevientietojen kanssa, jotta voidaan varmistaa, että sijoittajilla on vastaanottavissa jäsenvaltioissa asianmukainen suoja. Tällaisen viestinnän olisi tapahduttava asianmukaisen aikataulun puitteissa, jotta voidaan varmistaa, että sijoittajille ei vastaanottavissa jäsenvaltioissa koidu haittaa siitä, että vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset eivät tarkasta esitteitä, ja että sijoittajilla on riittävästi aikaa analysoida kyseistä julkista tarjousta. Vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiselle viranomaiselle olisi annettava riittävästi tietoja, jotta se voi valvoa mainonnan vaatimustenmukaisuutta omalla lainkäyttöalueellaan.

(14)

Jotta voidaan varmistaa asetuksen (EU) 2017/1129 johdonmukainen soveltaminen ja ottaa huomioon finanssimarkkinoiden tekninen kehitys, on tarpeen määrittää tilanteet, jotka edellyttävät esitteen täydennysten julkaisua. On mahdotonta yksilöidä kaikkia tilanteita, jotka edellyttävät esitteen täydennystä, sillä tällainen tarve voi riippua kyseessä olevasta liikkeeseenlaskijasta ja arvopapereista. Sen vuoksi on aiheellista määrittää tilanteet, joissa täydennystä ainakin edellytetään.

(15)

Tarkastetuilla vuositilinpäätöksillä on ratkaiseva merkitys, kun sijoittajat tekevät sijoituspäätöksiään. Jotta sijoittajat voisivat tehdä sijoituspäätöksensä tuoreimpien taloudellisten tietojen pohjalta, on tarpeen edellyttää, että julkaistaan täydennys, joka sisältää osakesidonnaisten arvopapereiden liikkeeseenlaskijoiden ja, talletustodistusten tapauksessa, kohde-etuutena olevien osakkeiden liikkeeseenlaskijoiden uudet tarkastetut vuositilinpäätökset, jotka on julkaistu esitteen hyväksymisen jälkeen.

(16)

Koska tulosennusteet ja tulosarviot voivat vaikuttaa sijoituspäätökseen, on tarpeen julkaista täydennys, joka sisältää mahdolliset muutokset niihin implisiittisiin ja eksplisiittisiin lukuihin, joista tulosennusteet ja -arviot muodostuvat, tai esitteeseen jo sisällytettyjen tulosennusteiden tai -arvioiden peruuttamiset. Samasta syystä on osakesidonnaisten arvopapereiden ja talletustodistusten osalta tarpeen laatia esitteen täydennys, mikäli ennen tarjousajan päättymistä tai kaupankäynnin kohteeksi ottamista on julkaistu uusi tulosennuste tai tulosarvio.

(17)

Liikkeeseenlaskijan pääosakkeenomistajia tai siinä määräysvaltaa käyttävää yhteisöä koskevat tunnistetiedot ovat tärkeitä perustellun arvion muodostamiseksi liikkeeseenlaskijasta. Määräysvallan vaihtuminen liikkeeseenlaskijassa on kuitenkin erityisen merkityksellinen tekijä, jos tarjous koskee osakesidonnaisia arvopapereita, jotka ovat yleensä herkempiä hinnanvaihteluille liikkeeseenlaskijoita koskevien muutosten yhteydessä. Sen vuoksi täydennys olisi julkaistava aina, kun määräysvalta vaihtuu osakesidonnaisten arvopapereiden liikkeeseenlaskijassa tai talletustodistusten kohde-etuutena olevien osakkeiden liikkeeseenlaskijassa.

(18)

On erittäin tärkeää, että mahdolliset sijoittajat pystyvät vireillä olevaa osakesidonnaisten arvopapereiden tarjousta arvioidessaan vertaamaan tarjouksen ehtoja tarjouksen voimassaoloaikana mahdollisesti esitetyissä julkisissa ostotarjouksissa tarjottuun hintaan ja vaihtotarjouksen ehtoihin. Myös julkisen ostotarjouksen tuloksella on merkitystä sijoituspäätöksen kannalta, sillä sijoittajien on tarpeen tietää, merkitseekö tulos määräysvallan vaihtumista liikkeeseenlaskijassa. Sen vuoksi on tarpeen julkaista täydennys kaikkien uusien julkisten ostotarjousten yhteydessä.

(19)

Jos käyttöpääomaa koskevat tiedot eivät enää päde, sijoittajat eivät pysty tekemään sijoituspäätöstä täysin tietoisina liikkeeseenlaskijan taloudellisesta tilanteesta. Sijoittajilla olisi oltava mahdollisuus arvioida sijoituspäätöksiään uudelleen niiden uusien tietojen pohjalta, jotka koskevat liikkeeseenlaskijan kykyä saada käyttöön käteisvaroja ja muita likvidejä varoja vastuidensa kattamista varten. Siksi tarvitaan täydennys.

(20)

Liikkeeseenlaskija tai tarjoaja saattaa päättää esitteen hyväksymisen jälkeen tarjota kyseisiä arvopapereita muissa kuin esitteessä tarkoitetuissa jäsenvaltioissa tai hakea kyseisten arvopapereiden ottamista kaupankäynnin kohteeksi säännellyllä markkinalla myös muissa kuin esitteessä tarkoitetuissa jäsenvaltioissa. Tiedot tällaisista tarjouksista ja kaupankäynnin kohteeksi ottamisesta ovat tärkeitä, jotta sijoittaja voisi muodostaa arvion tietyistä liikkeeseenlaskijan arvopapereihin liittyvistä näkökohdista, ja sen vuoksi on aiheellista edellyttää tällaisissa tapauksissa täydennystä.

(21)

Merkittävällä taloudellisella sitoumuksella on todennäköisesti vaikutusta yhteisön taloudelliseen asemaan tai liiketoimintaan. Sen vuoksi sijoittajilla olisi oltava oikeus saada esitteen täydennyksessä lisätietoja kyseisen sitoumuksen seurauksista.

(22)

Liikkeeseenlaskuohjelman yhteenlasketun nimellisarvon korotus kertoo liikkeeseenlaskijan kasvaneesta rahoitustarpeesta tai liikkeeseenlaskijan arvopapereiden kysynnän kasvusta. Tällaisessa tapauksessa olisi julkaistava esitteen täydennys.

(23)

Asianomaisten toimivaltaisten viranomaisten pitäisi saada notifiointiportaalin kautta ajoissa esite ja siihen liittyvät tiedot sekä hyväksymistodistus, joka osoittaa, että esite on laadittu asetuksen (EU) 2017/1129 mukaisesti. EAMV:n olisi varmistettava, että toimivaltaisten viranomaisten vaihtamien tietojen turvallisuus ja eheys säilyy notifiointiportaalissa. Vastuu tällaisten tietojen toimittamisesta säilyy toimivaltaisilla viranomaisilla. Notifiointiportaalin sujuvan ja oikea-aikaisen toiminnan mahdollistamiseksi on tarpeen täsmentää, mitä lisätietoja portaaliin on tallennettava.

(24)

Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 1095/2010 (2) 10 artiklan mukaisesti EAMV on järjestänyt avoimia julkisia kuulemisia teknisten sääntelystandardien luonnoksista, analysoinut mahdollisia asiaan liittyviä kustannuksia ja hyötyjä sekä pyytänyt lausunnon mainitun asetuksen 37 artiklalla perustetulta arvopaperimarkkina-alan osallisryhmältä. EAMV ei ole kuitenkaan kuullut kyseistä osallisryhmää notifiontiportaalin teknisiä järjestelyjä koskevista teknisten sääntelystandardien luonnoksista, koska kyseiset järjestelyt vaikuttavat ainoastaan EAMV:hen ja kansallisiin toimivaltaisiin viranomaisiin.

(25)

Tämä asetus perustuu teknisten sääntelystandardien luonnoksiin, jotka EAMV on toimittanut komissiolle.

(26)

Koska tällä asetuksella korvataan komission delegoitu asetus (EU) N:o 382/2014 (3) ja komission delegoitu asetus (EU) 2016/301 (4), kyseiset delegoidut asetukset menettävät merkityksensä ja ne on tästä syystä kumottava.

(27)

Koska tämä asetus täydentää asetuksen (EU) 2017/1129 säännöksiä, sen soveltamista olisi lykättävä asetuksen (EU) 2017/1129 soveltamispäivään asti,