|
22.12.2017 |
FI |
Euroopan unionin virallinen lehti |
L 343/48 |
KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) 2017/2417,
annettu 17 päivänä marraskuuta 2017,
rahoitusvälineiden markkinoista annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 600/2014 täydentämisestä tiettyjen johdannaisten kaupankäyntivelvollisuutta koskevilla teknisillä sääntelystandardeilla
(ETA:n kannalta merkityksellinen teksti)
EUROOPAN KOMISSIO, joka
ottaa huomioon Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen,
ottaa huomioon rahoitusvälineiden markkinoista sekä asetuksen (EU) N:o 648/2012 muuttamisesta 15 päivänä toukokuuta 2014 annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 600/2014 (1) ja erityisesti sen 32 artiklan 1 kohdan,
sekä katsoo seuraavaa:
|
(1) |
Asetuksessa (EU) N:o 600/2014 säädetään velvollisuudesta käydä säännellyllä markkinalla, monenkeskisessä kaupankäyntijärjestelmässä, organisoidussa kaupankäyntijärjestelmässä tai vastaavassa kolmannen maan kauppapaikassa kauppaa tietyillä johdannaislajeilla tai niiden merkityksellisillä osilla, joiden on ilmoitettu kuuluvan Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 648/2012 (2) 4 artiklassa tarkoitetun määritysvelvollisuuden piiriin. Kyseistä kaupankäyntivelvollisuutta olisi sovellettava ainoastaan sellaisiin johdannaisiin, jotka ovat riittävän likvidejä ja jotka asetetaan kaupankäynnissä saataville vähintään yhdessä kauppapaikassa. |
|
(2) |
Määritysvelvollisuuden piiriin kuuluvien korkojohdannaisten osalta likviditeetti keskittyy johdannaissopimuksiin, jotka ovat ominaisuuksiltaan kaikkein standardoiduimmat. Siksi nämä ominaisuudet olisi otettava huomioon vahvistettaessa johdannaislajeja, joihin sovelletaan kaupankäyntivelvollisuutta. |
|
(3) |
Vastaavasti likviditeetti keskittyy määritysvelvollisuuden piiriin kuuluvien korkojohdannaisten osalta johdannaissopimuksiin, joilla on tietyt viitekestot. Siksi on aiheellista rajoittaa kaupankäyntivelvollisuus koskemaan johdannaisia, joilla on kyseiset viitekestot. Jotta voidaan tehdä ero välittömästi kaupan toteuttamisen jälkeen käynnistyvien johdannaissopimusten ja ennalta määritettynä tulevana ajankohtana käynnistyvien johdannaissopimusten välillä, sopimuksen kesto olisi laskettava päivämäärästä, jona sopimuksen mukaiset velvoitteet tulevat tosiasiallisesti voimaan. Jotta voidaan ottaa asianmukaisesti huomioon johdannaisen likviditeettirakenne ja estää kaupankäyntivelvollisuuden kiertäminen, viitekestoja ei tulisi käyttää tiukkoina raja-arvoina vaan ennemminkin kohdevälejä koskevina viitekohtina. |
|
(4) |
Kun on kyse luottojohdannaisista, erityisesti niistä kahdesta indeksiin perustuvasta luottoriskinvaihtosopimuksesta, joihin sovelletaan määritysvelvollisuutta, likviditeetti keskittyy nykyiseen on-the-run -sarjaan ja uusimpaan off-the-run -sarjaan. Siksi on aiheellista rajoittaa kaupankäyntivelvollisuuden soveltaminen koskemaan ainoastaan kyseisiin sarjoihin kuuluvia johdannaisia. |
|
(5) |
Komission delegoidussa asetuksessa (EU) 2015/2205 (3) (OTC-korkojohdannaiset) ja komission delegoidussa asetuksessa (EU) 2016/592 (4) (OTC-luottojohdannaiset) yksilöidään neljä vastapuoliryhmää, joihin määritysvelvollisuutta sovelletaan. Jotta voidaan ottaa huomioon kunkin vastapuoliryhmän erityistarpeet, kyseisissä delegoiduissa asetuksissa säädetään myös mainitun määritysvelvollisuuden asteittaisesta soveltamisesta. Koska määritysvelvollisuus ja kaupankäyntivelvollisuus liittyvät toisiinsa, kaupankäyntivelvollisuuden olisi kunkin vastapuoliryhmän osalta tultava voimaan vasta kyseistä ryhmää koskevan määritysvelvollisuuden voimaantulon jälkeen. |
|
(6) |
Tämä asetus perustuu teknisten sääntelystandardien luonnokseen, jonka Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen, jäljempänä ’EAMV’, on toimittanut komissiolle. |
|
(7) |
Tämä asetus annetaan tosiseikkojen perusteella ottaen erityisesti huomioon likviditeettitilanne asetuksen antamishetkellä. Tätä asetusta tarkastellaan uudelleen ja muutetaan tarvittaessa markkinoiden kehityksen mukaisesti. |
|
(8) |
EAMV on järjestänyt avoimia julkisia kuulemisia niistä teknisten sääntelystandardien luonnoksista, joihin tämä asetus perustuu, analysoinut niihin mahdollisesti liittyviä kustannuksia ja hyötyjä sekä pyytänyt lausunnon Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 1095/2010 (5) 37 artiklan mukaisesti perustetulta arvopaperimarkkina-alan osallisryhmältä, |
|
(9) |
Rahoitusmarkkinoiden sujuvan toiminnan varmistamiseksi tämän asetuksen olisi tultava voimaan kiireellisesti, ja sitä olisi sovellettava samasta päivästä kuin asetusta (EU) N:o 600/2014, |
ON HYVÄKSYNYT TÄMÄN ASETUKSEN:
1 artikla
Kaupankäyntivelvollisuuden piiriin kuuluvat johdannaiset
Liitteessä esitettyihin johdannaisiin sovelletaan asetuksen (EU) N:o 600/2014 28 artiklassa tarkoitettua kaupankäyntivelvollisuutta.
Liitteen taulukoissa 1, 2 ja 3 tarkoitetun johdannaisen kestoksi katsotaan 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 12, 15, 20 tai 30 vuotta, jos ajanjakso kyseisestä sopimuksesta johtuvien velvoitteiden voimaantulopäivän ja sopimuksen päättymispäivän välillä on jokin kyseisistä ajanjaksoista plus tai miinus viisi päivää.
2 artikla
Kaupankäyntivelvollisuuden voimaantulo
Asetuksen (EU) N:o 600/2014 28 artiklassa tarkoitettu kaupankäyntivelvollisuus tulee kunkin, delegoidun asetuksen (EU) 2015/2205 3 artiklassa ja delegoidun asetuksen (EU) 2016/592 3 artiklassa tarkoitetun vastapuoliryhmän osalta voimaan myöhempänä seuraavista päivämääristä:
|
a) |
3 päivänä tammikuuta 2018; |
|
b) |
delegoidun asetuksen (EU) 2015/2205 3 artiklassa tai delegoidun asetuksen (EU) 2016/592 3 artiklassa kyseisen vastapuoliryhmän osalta tarkoitettu päivämäärä. |
3 artikla
Voimaantulo
Tämä asetus tulee voimaan seuraavana päivänä sen jälkeen, kun se on julkaistu Euroopan unionin virallisessa lehdessä.
Tämä asetus on kaikilta osiltaan velvoittava, ja sitä sovelletaan sellaisenaan kaikissa jäsenvaltioissa.
Tehty Brysselissä 17 päivänä marraskuuta 2017.
Komission puolesta
Puheenjohtaja
Jean-Claude JUNCKER
(1) EUVL L 173, 12.6.2014, s. 84.
(2) Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 648/2012, annettu 4 päivänä heinäkuuta 2012, OTC-johdannaisista, keskusvastapuolista ja kauppatietorekistereistä (EUVL L 201, 27.7.2012, s. 1).
(3) Komission delegoitu asetus (EU) 2015/2205, annettu 6 päivänä elokuuta 2015, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 648/2012 täydentämisestä määritysvelvollisuutta koskevilla teknisillä sääntelystandardeilla (EUVL L 314, 1.12.2015, s. 13).
(4) Komission delegoitu asetus (EU) 2016/592, annettu 1 päivänä maaliskuuta 2016, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 648/2012 täydentämisestä määritysvelvollisuutta koskevilla teknisillä sääntelystandardeilla (EUVL L 103, 19.4.2016, s. 5).
(5) Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 1095/2010, annettu 24 päivänä marraskuuta 2010, Euroopan valvontaviranomaisen (Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen) perustamisesta sekä päätöksen N:o 716/2009/EY muuttamisesta ja komission päätöksen 2009/77/EY kumoamisesta (EUVL L 331, 15.12.2010, s. 84).
LIITE
Kaupankäyntivelvollisuuden piiriin kuuluvat johdannaiset
Taulukko 1
Euromääräiset koronvaihtosopimukset, joissa kiinteä korko vaihdetaan vaihtuvaan korkoon
|
Yhden valuutan käsittävät koronvaihtosopimukset, joissa kiinteä korko vaihdetaan vaihtuvaan korkoon – euromääräinen kolmen ja kuuden kuukauden EURIBOR |
||
|
Toimitusvaluutta |
EUR |
EUR |
|
Kaupan alun tyyppi |
Spot (T+2) |
Spot (T+2) |
|
Valinnaisuus |
Ei |
Ei |
|
Kesto |
2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 12, 15, 20 ja 30 vuotta |
2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 15, 20 ja 30 vuotta |
|
Nimellisarvon tyyppi |
Kiinteä nimellismäärä |
Kiinteä nimellismäärä |
|
Kiinteäkorkoinen puoli |
||
|
Maksutiheys |
Vuosittain tai puolivuosittain |
Vuosittain tai puolivuosittain |
|
Koronlaskukäytäntö |
30/360 tai todelliset päivät/360 |
30/360 tai todelliset päivät/360 |
|
Vaihtuvakorkoinen puoli |
||
|
Viiteindeksi |
6 kuukauden EURIBOR |
3 kuukauden EURIBOR |
|
Korkojakson muuttumistiheys |
Puolivuosittain tai neljännesvuosittain |
Neljännesvuosittain |
|
Koronlaskukäytäntö |
Todelliset päivät/360 |
Todelliset päivät/360 |
Taulukko 2
Yhdysvaltain dollarin määräiset koronvaihtosopimukset, joissa kiinteä korko vaihdetaan vaihtuvaan korkoon
|
Yhden valuutan käsittävät koronvaihtosopimukset, joissa kiinteä korko vaihdetaan vaihtuvaan korkoon – USD-määräinen kolmen kuukauden LIBOR |
||
|
Toimitusvaluutta |
USD |
USD |
|
Kaupan alun tyyppi |
Spot (T+2) |
IMM (seuraavat kaksi IMM-päivää) |
|
Valinnaisuus |
Ei |
Ei |
|
Kesto |
2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 12, 15, 20 ja 30 vuotta |
2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 12, 15, 20 ja 30 vuotta |
|
Nimellismäärän tyyppi |
Kiinteä nimellismäärä |
Kiinteä nimellismäärä |
|
Kiinteäkorkoinen puoli |
||
|
Maksutiheys |
Vuosittain tai puolivuosittain |
Vuosittain tai puolivuosittain |
|
Koronlaskukäytäntö |
30/360 tai todelliset päivät/360 |
30/360 tai todelliset päivät/360 |
|
Vaihtuvakorkoinen puoli |
||
|
Viiteindeksi |
USD-määräinen kolmen kuukauden LIBOR |
USD-määräinen kolmen kuukauden LIBOR |
|
Korkojakson muuttumistiheys |
Neljännesvuosittain |
Neljännesvuosittain |
|
Koronlaskukäytäntö |
Todelliset päivät/360 |
Todelliset päivät/360 |
|
Yhden valuutan käsittävät koronvaihtosopimukset, joissa kiinteä korko vaihdetaan vaihtuvaan korkoon – USD-määräinen kuuden kuukauden LIBOR |
||
|
Toimitusvaluutta |
USD |
USD |
|
Kaupan alun tyyppi |
Spot (T+2) |
IMM (seuraavat kaksi IMM-päivää) |
|
Valinnaisuus |
Ei |
Ei |
|
Kesto |
2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 12, 15, 20 ja 30 vuotta |
2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 12, 15, 20 ja 30 vuotta |
|
Nimellismäärän tyyppi |
Kiinteä nimellismäärä |
Kiinteä nimellismäärä |
|
Kiinteäkorkoinen puoli |
||
|
Maksutiheys |
Vuosittain tai puolivuosittain |
Vuosittain tai puolivuosittain |
|
Koronlaskukäytäntö |
30/360 tai todelliset päivät/360 |
30/360 tai todelliset päivät/360 |
|
Vaihtuvakorkoinen puoli |
||
|
Viiteindeksi |
USD-määräinen kuuden kuukauden LIBOR |
USD-määräinen kuuden kuukauden LIBOR |
|
Korkojakson muuttumistiheys |
Neljännesvuosittain tai puolivuosittain |
Neljännesvuosittain tai puolivuosittain |
|
Koronlaskukäytäntö |
Todelliset päivät/360 |
Todelliset päivät/360 |
Taulukko 3
Englannin punnan määräiset koronvaihtosopimukset, joissa kiinteä korko vaihdetaan vaihtuvaan korkoon
|
Yhden valuutan käsittävät koronvaihtosopimukset, joissa kiinteä korko vaihdetaan vaihtuvaan korkoon – GBP-määräinen kolmen ja kuuden kuukauden LIBOR |
||
|
Toimitusvaluutta |
GBP |
GBP |
|
Kaupan alun tyyppi |
Spot (T+0) |
Spot (T+0) |
|
Valinnaisuus |
Ei |
Ei |
|
Kesto |
2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 15, 20 ja 30 vuotta |
2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 15, 20 ja 30 vuotta |
|
Nimellismäärän tyyppi |
Kiinteä nimellismäärä |
Kiinteä nimellismäärä |
|
Kiinteäkorkoinen puoli |
||
|
Maksutiheys |
Neljännesvuosittain tai puolivuosittain |
Neljännesvuosittain tai puolivuosittain |
|
Koronlaskukäytäntö |
Todelliset päivät/365F |
Todelliset päivät/365F |
|
Vaihtuvakorkoinen puoli |
||
|
Viiteindeksi |
GBP-määräinen kuuden kuukauden LIBOR |
GBP-määräinen kolmen kuukauden LIBOR |
|
Korkojakson muuttumistiheys |
Puolivuosittain tai neljännesvuosittain |
Neljännesvuosittain |
|
Koronlaskukäytäntö |
Todelliset päivät/365F |
Todelliset päivät/365F |
Taulukko 4
Indeksiin liitetyt luottoriskinvaihtosopimukset
|
Tyyppi |
Alatyyppi |
Maantieteel-linen alue |
Viiteindeksi |
Toimitus-valuutta |
Sarja |
Kesto |
|
Indeksiin liitetyt luottoriskin-vaihto-sopimukset |
Luokkiin jakamaton indeksi |
Eurooppa |
iTraxx Europe Main |
EUR |
on-the-run-sarja, ensimmäinen off-the-run-sarja |
5 vuotta |
|
Indeksiin liitetyt luottoriskin-vaihto-sopimukset |
Luokkiin jakamaton indeksi |
Eurooppa |
iTraxx Europe Crossover |
EUR |
on-the-run-sarja, ensimmäinen off-the-run-sarja |
5 vuotta |