14.9.2016   

FI

Euroopan unionin virallinen lehti

L 245/5

(1)

Asetuksessa (EU) N:o 575/2013 todetaan, että laitokset voivat käyttää pääindeksiin sisältyviä osakkeita tai vaihtovelkakirjalainoja hyväksyttävinä vakuuksina. Yksi vakuuden hyväksyttävyysvaatimus on se, että se on riittävän likvidi. Jotta osakeindeksejä voitaisiin pitää kyseistä asetusta sovellettaessa pääindekseinä, niiden olisi sen vuoksi koostuttava pääasiassa sellaisista osakkeista, joiden voidaan kohtuudella olettaa olevan realisoitavissa, jos laitoksen täytyy muuttaa ne rahaksi. Näin pitäisi olla, jos indeksin komponenteista vähintään 90 prosenttia on yleisön hallussa olevia osakkeita (free float) ja niiden arvo on vähintään 500 000 000 euroa tai, jos yleisön hallussa olevista osakkeista ei ole saatavissa tietoja, osakkeiden markkina-arvo on vähintään 1 000 000 000 euroa.

(2)

Lisäksi laitosten olisi voitava pitää hyväksyttävinä vakuuksina sellaisia instrumentteja, jotka ovat likvidejä niillä markkinoilla, joilla kyseiset laitokset toimivat, ja täyttävät maksuvalmiuden vähimmäistasoa koskevan vaatimuksen, riippumatta siitä, onko kyseinen markkina unionissa vai kolmannessa maassa. Sen vuoksi osakeindeksi olisi katsottava pääindeksiksi, jos siihen sisältyy enintään puolet sellaisten yritysten kokonaislukumäärästä, joiden osakkeilla käydään kauppaa sillä markkinalla, johon kyseinen indeksi perustuu, ja jos keskimääräinen päivävaihto on vähintään 100 000 euroa ja indeksi täyttää kaksi seuraavista kolmesta ehdosta: indeksin kokonaismarkkina-arvo on vähintään 40 prosenttia kaikkien niiden yritysten markkina-arvosta, joiden osakkeilla käydään kyseisellä markkinalla kauppaa; indeksin komponenteilla käydyn kaupan kokonaisvaihto on vähintään 40 prosenttia kyseisen markkinan koko osakekaupan kokonaisvaihdosta, ja indeksi toimii johdannaistuotteiden kohde-etuutena.

(3)

Vaihtovelkakirjalainaindeksit olisi katsottava pääindekseiksi vain, jos indeksiin kuuluvat velkakirjalainat voidaan muuttaa osakkeiksi, joista vähintään 90 prosenttia on yleisön hallussa olevia osakkeita ja niiden arvo on vähintään 500 000 000 euroa tai, jos yleisön hallussa olevista osakkeista ei ole saatavissa tietoja, osakkeiden markkina-arvo on vähintään 1 000 000 000 euroa.

(4)

Jos kaksi indeksiä täyttää perusteet, joilla ne voidaan katsoa pääindeksiksi, ja toinen niistä on toisen osajoukko, yksinkertaisuuden vuoksi ainoastaan laajempi niistä olisi sisällytettävä pääindeksiluetteloon.

(5)

Asetuksessa (EU) N:o 575/2013 todetaan, että tiettyjen laitosten liikkeeseen laskemia vieraan pääoman ehtoisia arvopapereita, joilla ei ole ulkoisen luottoluokituslaitoksen antamaa luottoluokitusta, voidaan käyttää hyväksyttävinä vakuuksina, jos ne täyttävät tietyt edellytykset, joista yksi on se, että ne ovat kaupankäynnin kohteena virallisesti hyväksytyssä pörssissä.

(6)

Jotta pörssi voitaisiin katsoa asetusta (EU) N:o 575/2013 sovellettaessa virallisesti hyväksytyksi pörssiksi, sen on täytettävä kyseisen asetuksen 4 artiklan 1 kohdan 72 alakohdassa säädetyt edellytykset. Kaikkien säänneltyjen markkinoiden, joilla käydään kauppaa muilla kuin asetuksen (EU) No 575/2013 liitteessä II luetelluilla rahoitusvälineillä, pitäisi täyttää toinen kyseisistä edellytyksistä eli se, että pörssillä on oltava selvitysjärjestelmä, sillä perusteella, että ne ovat saaneet toimiluvan säänneltynä markkinana Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2004/39/EY (2) nojalla ja että on olemassa liiketoimien selvittämistä koskevat säännöt ja menettelyt, jotka on otettu käyttöön kyseisen direktiivin mukaisesti.

(7)

Jos pörssi käyttää keskusvastapuolen selvitysjärjestelmää, kyseisen keskusvastapuolen olisi noudatettava Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksessa (EU) N:o 648/2012 (3) vahvistettuja vaatimuksia. Niissä harvoissa johdannaispörsseissä, jotka eivät käytä keskusvastapuolten palveluja, olisi käytettävä asetuksessa (EU) N:o 648/2012 vahvistettuja vakuussääntöjä vertailukohtana arvioitaessa, ovatko kyseisten pörssien asettamat vakuusvaatimukset asianmukaisia.

(8)

Tämä asetus perustuu teknisten täytäntöönpanostandardien luonnoksiin, jotka Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen (EAMV) on toimittanut komissiolle.

(9)

Komissio ilmoitti 17 päivänä joulukuuta 2015 EAMV:lle aikomuksestaan hyväksyä teknisen täytäntöönpanostandardin luonnos siihen tehdyin muutoksin sen seikan huomioon ottamiseksi, että joitakin osakeindeksejä, jotka täyttävät pääindekseiksi hyväksymistä koskevat vaatimukset, ei ollut sisällytetty standardiluonnoksessa esitettyyn luetteloon. Tammikuun 28 päivänä 2016 antamassaan virallisessa lausunnossa EAMV vahvisti alustavan kantansa ja pidättäytyi antamasta komission ehdottamien muutosten mukaista uutta teknistä täytäntöönpanostandardia. Teknisen täytäntöönpanostandardin luonnos olisi sen vuoksi hyväksyttävä muutoksin, jotka tarvitaan sen estämiseksi, ettei indeksejä, jotka täyttävät asetusta (EU) N:o 575/2013 sovellettaessa pääindekseiksi hyväksymistä koskevat vaatimukset, suljeta pois.

(10)

EAMV on järjestänyt avoimen julkisen kuulemisen tämän asetuksen perustana olevista teknisten täytäntöönpanostandardien luonnoksista sekä pyytänyt lausunnon Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 1095/2010 (4) 37 artiklalla perustetulta arvopaperimarkkina-alan osallisryhmältä. EAMV ei ole analysoinut tarkasti teknisten täytäntöönpanostandardien luonnoksiin mahdollisesti liittyviä kustannuksia ja hyötyjä, koska se olisi ollut teknisten täytäntöönpanostandardien laajuuteen ja vaikutuksiin nähden suhteetonta,