(1)

Selleks et tagada kooskõla Euroopa Parlamendi ja nõukogu määrusega (EL) nr 648/2012 (3) ja tagada siseturu nõuetekohane toimimine, on vaja Euroopa Parlamendi ja nõukogu direktiivis 2009/65/EÜ (4) sätestada ühtsed eeskirjad vastaspoole riski käsitlemiseks vabalt võõrandatavatesse väärtpaberitesse ühiseks investeerimiseks loodud ettevõtjate (eurofondid) tehtavate tuletistehingute puhul, kui sellised tehingud on kliirinud keskne vastaspool, kes on saanud tegevusloa või keda on tunnustatud kõnealuse määruse kohaselt. Direktiiviga 2009/65/EÜ kehtestatakse vastaspoole riskile regulatiivsed piirangud üksnes börsiväliste tuletisinstrumentidega tehtavate tehingute puhul, olenemata sellest, kas tuletisinstrumendid on keskselt kliiritud. Kuna keskne kliirimiskord maandab tuletislepingutele omast vastaspoole riski, on kohaldatavate vastaspoole riski piirmäärade kindlaksmääramisel vaja arvesse võtta, kas tuletisinstrumenti on keskselt kliirinud keskne vastaspool, kes on saanud tegevusloa või keda on tunnustatud määruse (EL) nr 648/2012 kohaselt, ning kehtestada börsil kaubeldavatele ja börsivälistele tuletisinstrumentidele võrdsed tingimused. Lisaks on regulatiivsel ja ühtlustamise eesmärgil vaja kaotada vastaspoole riski piirmäärad üksnes juhul, kui vastaspooled kasutavad kliirivatele liikmetele ja nende klientidele kliirimisteenuste osutamiseks määruse (EL) nr 648/2012 kohaselt tegevusloa saanud või tunnustatud keskseid vastaspooli.

(2)

Selleks et aidata kaasa kapitaliturgude liidu eesmärkide saavutamisele, on kesksete vastaspoolte tõhusaks kasutamiseks vaja käsitleda teatavaid keskse kliirimise kasutamise takistusi direktiivis 2009/65/EÜ ning esitada täpsustusi Euroopa Parlamendi ja nõukogu direktiivides 2013/36/EL (5) ja (EL) 2019/2034 (6). Liidu finantssüsteemi liigne tuginemine süsteemselt olulistele kolmandate riikide kesksetele vastaspooltele (teise taseme kesksed vastaspooled) võib tekitada finantsstabiilsusega seotud probleeme, millega tuleb asjakohaselt tegeleda. Selleks et tagada liidus finantsstabiilsus ja maandada piisavalt võimalikke ülekanduva mõju riske kogu liidu finantssüsteemis, tuleks kehtestada asjakohased meetmed, et edendada kesksete vastaspoolte suhtes olevatest riskipositsioonidest tuleneva kontsentratsiooniriski kindlakstegemist, juhtimist ja jälgimist. Sellega seoses tuleks direktiive 2013/36/EL ja (EL) 2019/2034 muuta, et kutsuda finantsinstitutsioone ning investeerimisühinguid üles astuma vajalikke samme oma ärimudelite kohandamiseks, et tagada kooskõla Euroopa Parlamendi ja nõukogu määruses (EL) 2024/2987 (7) sätestatud määruse (EL) nr 648/2012 muudatustega kehtestatud uute kliirimisnõuetega ning parandada üldiselt oma riskijuhtimistavasid, võttes arvesse ka oma turutegevuse laadi, ulatust ja keerukust. Kuigi pädevatel asutustel juba on terviklik järelevalvemeetmete ja -volituste kogum, et tegeleda puudustega finantsinstitutsioonide ja investeerimisühingute riskijuhtimistavades, sealhulgas nõue omada täiendavaid omavahendeid riskide puhul, mis ei ole kaetud või ei ole piisavalt kaetud olemasolevate kapitalinõuetega, tuleks seda järelevalvemeetmete ja -volituste kogumit täiendada teise samba kohaste konkreetsemate vahendite ja volitustega seoses ülemäärase kontsentratsiooniriskiga, mis tuleneb riskipositsioonidest kesksete vastaspoolte suhtes.

(3)

Kuna käesoleva direktiivi eesmärke, nimelt tagada, et krediidiasutused, investeerimisühingud ja nende pädevad asutused jälgivad ja leevendavad piisavalt kontsentratsiooniriski, mis tuleneb selliste teise taseme kesksete vastaspoolte suhtes olevatest riskipositsioonidest, kes pakuvad süsteemselt olulisi teenuseid, ning kõrvaldada vastaspoole riski piirmäärad tuletistehingute puhul, mida keskselt kliirib määruse (EL) nr 648/2012 kohaselt tegevusloa saanud või tunnustatud keskne vastaspool, ei suuda liikmesriigid piisavalt saavutada, küll aga saab neid meetmete ulatuse ja toime tõttu paremini saavutada liidu tasandil, võib liit võtta meetmeid kooskõlas Euroopa Liidu lepingu artiklis 5 sätestatud subsidiaarsuse põhimõttega. Kõnealuses artiklis sätestatud proportsionaalsuse põhimõtte kohaselt ei lähe käesolev direktiiv nimetatud eesmärkide saavutamiseks vajalikust kaugemale.

(4)

Seepärast tuleks direktiive 2009/65/EÜ, 2013/36/EL ja (EL) 2019/2034 vastavalt muuta,

1)

Artikli 2 lõikesse 1 lisatakse järgmine punkt:

(*1)  Euroopa Parlamendi ja nõukogu 4. juuli 2012. aasta määrus (EL) nr 648/2012 börsiväliste tuletisinstrumentide, kesksete vastaspoolte ja kauplemisteabehoidlate kohta (ELT L 201, 27.7.2012, lk 1).“ "

2)

Artiklit 52 muudetakse järgmiselt:

1)

Artikli 74 lõike 1 punkt b asendatakse järgmisega:

(*2)  Euroopa Parlamendi ja nõukogu 4. juuli 2012. aasta määrus (EL) nr 648/2012 börsiväliste tuletisinstrumentide, kesksete vastaspoolte ja kauplemisteabehoidlate kohta (ELT L 201, 27.7.2012, lk 1).“ "

2)

Artikli 76 lõikesse 2 lisatakse järgmine lõik:

„Liikmesriigid tagavad, et juhtorgan töötab välja konkreetsed kavad ja mõõdetavad eesmärgid kooskõlas määruse (EL) nr 648/2012 artiklis 7a sätestatud nõuetega, et jälgida ja käsitleda kontsentratsiooniriski, mis tuleneb riskipositsioonidest selliste kesksete vastaspoolte suhtes, kes pakuvad liidu või ühe või mitme liikmesriigi jaoks süsteemselt olulisi teenuseid.“

3)

Artiklisse 81 lisatakse järgmine lõik:

„Pädevad asutused hindavad ja jälgivad finantsinstitutsioonide selliste tavade arengut, mis on seotud kesksete vastaspoolte suhtes olevatest riskipositsioonidest tuleneva kontsentratsiooniriski juhtimisega, sealhulgas käesoleva direktiivi artikli 76 lõike 2 viienda lõigu kohaselt välja töötatud kavasid, samuti edusamme, mida on tehtud finantsinstitutsioonide ärimudelite kohandamisel määruse (EL) nr 648/2012 artiklis 7a sätestatud nõuetele.“

4)

Artiklisse 100 lisatakse järgmine lõige:

5)

Artikli 104 lõikesse 1 lisatakse järgmine punkt:

1)

Artikli 3 lõikesse 1 lisatakse järgmised punktid:

(*3)  Euroopa Parlamendi ja nõukogu 4. juuli 2012. aasta määrus (EL) nr 648/2012 börsiväliste tuletisinstrumentide, kesksete vastaspoolte ja kauplemisteabehoidlate kohta (ELT L 201, 27.7.2012, lk 1)“."

2)

Artikli 26 lõike 1 punkt b asendatakse järgmisega:

3)

Artikli 29 lõiget 1 muudetakse järgmiselt:

4)

Artikli 36 lõikesse 1 lisatakse järgmine lõik:

„Esimese lõigu punkti a kohaldamisel hindavad ja jälgivad pädevad asutused investeerimisühingute selliste tavade arengut, mis on seotud kesksete vastaspoolte suhtes olevatest riskipositsioonidest tuleneva kontsentratsiooniriski juhtimisega, sealhulgas käesoleva direktiivi artikli 29 lõike 1 kohaselt välja töötatud kavasid, samuti edusamme, mida on tehtud investeerimisühingute ärimudelite kohandamisel määruse (EL) nr 648/2012 artiklis 7a sätestatud nõuetele.“

5)

Artikli 39 lõiget 2 muudetakse järgmiselt: