MIS ON MÄÄRUSE EESMÄRK?

Selle eesmärk on taaskäivitada kvaliteetne väärtpaberistamise¹ turg, mis

mis parandab ELi reaalmajanduse rahastamist;
parandab erasektori riskijagamist ning
tagab investorite kaitse.

Sellega kehtestatakse üldnormid kõikide väärtpaberistamise eeskirjade lihtsustamiseks ning lihtsa, läbipaistva ja standarditud väärtpaberistamise kindlakstegemiseks. See hõlmab:

väärtpaberistamise kõigi peamiste mõistete ühiseid määratlusi;
hoolsuskohustuse² nõudeid, riski säilitamise³, läbipaistvus- ja laenuandmise nõudeid;
jaeklientidele väärtpaberistamiste müümise tingimusi;
edasiväärtpaberistamise⁴ keelustamist;
väärtpaberistamise eriotstarbelistele ettevõtjatele⁵ esitatavaid nõudeid ning väärtpaberistamise registreid⁶;
lihtsa, läbipaistva ja standarditud väärtpaberistamise struktuuri;
halduskaristuste ja parandusmeetmete süsteemi mittevastavuse korral.

PÕHIPUNKTID

Investorid väärtpaberistamise positsioonidel⁷ peavad kõigepealt tegema teatud teste, et
- hinnata kõiki kaasnevaid riske enne vastutuse võtmist (hoolsuskohustus);
- veenduda enne toote müümist toote kliendile sobivuses.
Väärtpaberistamise emitendid peavad
- säilitama majandusliku netohuvi, mis ei tohi olla väiksem kui 5% (riski säilitamine);
- andma üksikasjalikku teavet ja nende aluseks olevaid dokumente väärtpaberistamise positsioonide omanikele, asjaomastele asutustele ja taotluse korral võimalikele investoritele, et nad mõistaksid tehingut (läbipaistvus);
- kohaldama samu kindlaid ja täpselt määratletud laenuandmise kriteeriumeid, mida nad kohaldavad väärtpaberistamata toodete suhtes.

Väärtpaberistamise eriotstarbelisted ettevõtjad ei tohi asuda kõrge riskiastmega kolmandas riigis.
Väärtpaberistamise registrid:
- registreeritakse Euroopa Väärtpaberiturujärelevalves, kellel on õigus nende litsents tühistada;
- koguvad ja hoiavad kõiki väärtpaberistamise üksikasju ning teevad need tasuta kättesaadavaks investoritele ja pädevatele asutustele.
Emitendid võivad nimetada nii lühi- kui ka pikaajalist väärtpaberistamist lihtsaks, läbipaistvaks ja standardituks, kui see vastab selgetele kriteeriumidele. Selle eesmärk on eristada neid tooteid keerukatest ja läbipaistmatutest instrumentidest ning võimaldada mõnel institutsionaalsel investoril kohaldada riskitundlikumat kapitalikäsitlust.
Mitmed Euroopa ja riiklikud ametiasutused, kellel on õigus uurida ja kohaldada haldus- ja kriminaalkaristusi, teostavad järelevalvet õigusaktide rakendamise üle ja teevad tihedat koostööd.
Hiljemalt 1. jaanuariks 2021 ja seejärel iga kolme aasta järel avaldab Euroopa järelevalveasutuste ühiskomitee aruande määrusega seoses omandatud kogemuste kohta.
Euroopa Komisjon
- esitab hiljemalt 2. jaanuariks 2020 Euroopa Pangandusjärelevalve avaldatud aruande alusel Euroopa Parlamendile ja nõukogule aruande sünteetiliste väärtpaberistamiste standardväärtpaberistamise õigusnormide loomise teostatavuse kohta;
- esitab hiljemalt 1. jaanuariks 2022 Euroopa Parlamendile ja nõukogule aruande õigusnormide kohta, lisades vajaduse korral muudatusettepanekuid;
- on volitatud võtma vastu delegeeritud õigusakte, et muuta määruse vähemolulisi sätteid.

TAUST

Väärtpaberistamise toodetel oli oluline osa USA kõrge riskitasemega hüpoteeklaenude kriisis, mis algas 2007. aastal. ELi turg on alates sellest ajast aeglaselt taastunud.
Õigusaktid, millega muudetakse ka kapitalinõuete määrust (määrus (EL) nr 2017/2401), on kavandatud selleks, et seda parandada, kehtestades selged ja tõhusad eeskirjad turu usalduse taastamiseks.
Väärtpaberistamise normid on esimene, 2015. aastal käivitatud ELi kava oluline komponent, mille eesmärk on luua täielikult toimiv kapitaliturgude liit 2019. aasta lõpuks. Väärtpaberistamise turu arendamine aitab luua uusi investeerimisvõimalusi ja annab täiendava rahastamisallika, eelkõige väikestele ja keskmise suurusega ettevõtjatele ning idufirmadele.
Lisateave:
- Väärtpaberistamine (Euroopa Komisjoni veebisait)
- Lihtsa ja läbipaistva väärtpaberistamise Euroopa normid – Tebaeleht (Euroopa Komisjoni veebisait).

PÕHIMÕISTED

Väärtpaberistamine: tehing, mis võimaldab laenajal – kelleks on sageli pank – refinantseerida laenusid ja vara (nt hüpoteegid, autoliisingud, tarbimislaenud, krediitkaardid), teisendades need väärtpaberiteks, millesse teised saavad investeerida.
Hoolsuskohustus: institutsionaalne investor peaks suutma näidata, et määruse artiklis 5 üksikasjalikult esitatud hoolsuskohustuste nõuete kohased vajalikud kontrollid on täidetud.
Riski säilitamine: kahjumi planeeritud aktsepteerimine, kui mõned riskid on teadlikult säilitatud, mitte üle kantud.
Edasiväärtpaberistamine: väärtpaberistamine, kui vähemalt üks aluspositsioonidest on väärtpaberistamise positsioon.
Väärtpaberistamise eriotstarbelisted ettevõtjad: ühe või mitme väärtpaberistamise läbiviija, mille struktuuri eesmärk on eraldada väärtpaberistamise eriotstarbelise ettevõtja kohustused väärtpaberistamise tehingu algataja kohustustest.
Väärtpaberistamise registrid: väärtpaberistamise andmete keskselt kogumine ja säilitamine turu läbipaistvuse parandamiseks.
Väärtpaberistamise positsioon: väärtpaberistamisest tulenev riskipositsioon.

Lihtsam, läbipaistvam ja standarditum väärtpaberistamine

KOKKUVÕTE:

MIS ON MÄÄRUSE EESMÄRK?

PÕHIPUNKTID

MIS AJAST MÄÄRUST KOHALDATAKSE?

TAUST

PÕHIMÕISTED

PÕHIDOKUMENT

KOKKUVÕTE:

MIS ON MÄÄRUSE EESMÄRK?

PÕHIPUNKTID

MIS AJAST MÄÄRUST KOHALDATAKSE?

TAUST

PÕHIMÕISTED

PÕHIDOKUMENT

SEONDUV DOKUMENT