EUROOPA KOMISJON

Brüssel,24.7.2020

COM(2020) 281 final

2020/0155(COD)

Ettepanek:

EUROOPA PARLAMENDI JA NÕUKOGU MÄÄRUS,

millega muudetakse määrust (EL) 2017/1129 seoses ELi taasteprospektiga ja sihipäraste kohandustega finantsvahendajate jaoks, et aidata kaasa COVID-19 pandeemiast taastumisele

(EMPs kohaldatav tekst)

{SWD(2020) 120 final}

SELETUSKIRI

1.ETTEPANEKU TAUST

1.1.Ettepaneku põhjused ja eesmärgid

ELi liikmesriike on tõsiselt mõjutanud COVID-19 pandeemiast tingitud majanduskriis. See nõuab kiiret reageerimist, et toetada kapitaliturgudel osalejaid. Komisjoni 13. märtsi 2020. aasta teatises „Euroopa koordineeritud majanduslikud meetmed COVID-19 puhangule reageerimiseks“ 1 rõhutas komisjon, kui oluline on tagada ELi finantssektori likviidsus ja võidelda ähvardava majanduslanguse vastu kõigil tasanditel võetavate meetmetega. Lisaks esitas komisjon 27. mai 2020. aasta teatises „Euroopa võimalus: parandame vead ja teeme ettevalmistusi järgmise põlvkonna jaoks“ 2 peamised vahendid Euroopa majanduse taastekava toetuseks, sealhulgas meetmed, mille eesmärk on taaskäivitada majandus ja edendada erasektori investeeringuid. Kõnealuses teatises rõhutati ka seda, et likviidsus ja juurdepääs rahastusele on ettevõtjate jaoks jätkuvalt probleem.

1.1.1.ELi taasteprospekt

1.1.2.Muudatused, et leevendada survet finantsvahendajatele

Emitent peab avaldama prospekti lisa mis tahes uute oluliste asjaolude, olulised vigade või oluliste ebatäpsuste puhul, mis on seotud prospektis sisalduva teabega ja mis võivad mõjutada väärtpaberite kohta hinnangu andmist ning mis ilmnevad või mida täheldatakse pärast prospekti kinnitamist, kuid enne pakkumisperioodi lõppemist või reguleeritud turul kauplemise alustamist, olenevalt sellest, kumb toimub hiljem. Lisa avaldamine annab investoritele taganemisõiguse, mida võib kasutada kahe tööpäeva jooksul alates lisa avaldamisest. Investorite kaitsmise kohustuse raames peavad finantsvahendajad võtma lisa avaldamise päeval investoritega ühendust, et teavitada neid lisa avaldamisest. Selline tähtaeg ja investorite lai määratlus on tekitanud finantsvahendajatele raskusi.

Nende raskuste lahendamiseks ja finantsvahendajatele vahendite vabastamiseks täpsustatakse ettepanekus finantsvahendajate kohustusi seoses prospekti lisadega. Finantsvahendajad peaksid võimalikust lisa avaldamisest teavitama üksnes neid investoreid, kes on ostnud ja märkinud väärtpabereid nende kaudu, tingimusel et ost või märkimine lepiti kokku pärast prospekti kinnitamist, kuid enne pakkumisperioodi lõppemist või reguleeritud turul kauplemise alustamist, olenevalt sellest, kumb toimub hiljem. Pärast lisa avaldamist peab finantsvahendaja võtma ühendust üksnes nende investoritega, kellel on taganemisõigus. Lisaks pikendatakse ettepanekuga tähtaega, mille jooksul finantsvahendajad peavad investoritega ühendust võtma, ühe tööpäevani alates lisa avaldamisest. Investorikaitse kõrge taseme säilitamiseks pikendatakse ajavahemikku, mille jooksul võivad investorid taganemisõigust kasutada, kahelt tööpäevalt kolmele tööpäevale alates lisa avaldamisest.

Kuna lisade sihipärased muudatused kõrvaldaks need raskused ja vabastaks finantsvahendajatele vahendeid, säilitades samal ajal investorikaitse kõrge taseme, ei oleks sellised muudatused ajaliselt piiratud.

Krediidiasutuste emiteeritud mittekapitaliväärtpaberid

Krediidiasutuse poolt pidevalt või korduvalt emiteeritud mittekapitaliväärtpaberite pakkumise suhtes ei kehti teatavatel tingimustel prospekti avaldamise kohustus, kui kõnealuste väärtpaberite müügihind kokku on 12 kuu jooksul arvestatuna väiksem kui 75 miljonit eurot krediidiasutuse kohta. Krediidiasutused on aktiivselt osalenud majanduse taaskäivitamises, et toetada rahastamist vajanud ettevõtteid, ja eeldatakse, et nad on majanduse taaskäivitamise tugisammas. Selleks et aidata krediidiasutustel kaasata rohkem rahastust ja pakkuda neile hingamisruumi oma klientide toetamiseks reaalmajanduses, teeb komisjon ettepaneku tõsta künnist sihipäraselt 75 miljonilt eurolt 150 miljonile eurole. Selle eesmärk on toetada krediidiasutuste rahastamist majanduse taaskäivitamise etapis, tõstes prospekti koostamisest vabastamise künnist teatavat liiki väärtpaberite pakkumiste puhul. Kuna see meede on otseselt seotud COVID-19 pandeemiast taastumise etapiga, peaks see olema kättesaadav piiratud aja jooksul, st 18 kuud.

1.2.Kooskõla poliitikavaldkonnas praegu kehtivate õigusnormidega

Kuigi käesoleva ettepanekuga nähakse ette erakorralised meetmed COVID-19 pandeemia mõju leevendamiseks, on see kooskõlas prospektimääruse üldeesmärkidega soodustada vahendite kaasamist kapitaliturgudelt, tagada investorite kaitse ja edendada järelevalvealast ühtsust kogu ELis. Käesolev ettepanek täiendab ka aruandluskohustusi, mis on sätestatud läbipaistvusdirektiivis 4 reguleeritud turgude puhul, komisjoni delegeeritud määruses (EL) 2017/565 5 VKEde kasvuturgude puhul ja turukuritarvituse määruses 6 mõlema kauplemiskoha puhul.

1.3.Kooskõla muude liidu tegevuspõhimõtetega

2.ÕIGUSLIK ALUS, SUBSIDIAARSUS JA PROPORTSIONAALSUS

2.1.Õiguslik alus

2.2.Subsidiaarsus

2.3.Proportsionaalsus

Kavandatav ELi taasteprospekt on kooskõlas proportsionaalsuse põhimõttega ka potentsiaalsete investorite seisukohast. ELi taasteprospekt oleks lugejasõbralikum, kuna see oleks lühem ja keskenduks olulisele teabele. Seda kasutataks konkreetsetes olukordades, kus emitendil on varasemad kogemused ja seepärast on teave turul juba avaldatud.

Finantsvahendajad saaksid kasu sihipärastest muudatustest, mis täpsustaksid lisadega seotud nõudeid ja aitaksid neil ületada raskused lisa avaldamise korral investoritega tulemuslikult ühenduse võtmisel, säilitades samal ajal investorikaitse kõrge taseme. Kuna lisasid käsitlevad sihipärased muudatused kõrvaldaksid need raskused, ei oleks sellised muudatused ajaliselt piiratud.

2.4.Vahendi valik

3.JÄRELHINDAMISE, SIDUSRÜHMADEGA KONSULTEERIMISE JA MÕJU HINDAMISE TULEMUSED

3.1.Mõjuhinnang

3.2.Põhiõigused

Käesoleva ettepaneku sätete puhul on mingil määral asjakohased ELi põhiõiguste harta isikuandmete kaitse (artikkel 8), ettevõtlusvabadus (artikkel 16) ja tarbijakaitse (artikkel 38). Neid õigusi ja vabadusi on lubatud piirata vastavalt ELi põhiõiguste harta artiklile 52. Prospektiga seotud õigusaktide puhul on turu terviklikkuse tagamise eesmärk üldist huvi pakkuv eesmärk, mis õigustab põhiõiguste teatavat piiramist. Mis puutub isikuandmete kaitsesse, siis prospektis teatava teabe avalikustamine on vajalik, tagamaks, et investorid saavad täita oma hoolsuskohustust.

4.MÕJU EELARVELE

Algatus ei tohiks ELi eelarvet mõjutada.

5.MUU TEAVE

5.1.Rakenduskavad ning järelevalve, hindamise ja aruandluse kord

ELi taasteprospekti hakatakse hindama. Peamised parameetrid, millega mõõdetakse ELi taasteprospekti puhul seatud eesmärkide saavutamist, on järgmised:

(a)kinnitatud ELi taasteprospektide arv ja sellise arvu kujunemise analüüs;

(b)ELi taasteprospekti koostamise ja kinnitamise kulud võrrelduna praeguste teisese emissiooni prospekti kuludega ning saavutatud üldine rahaline kokkuhoid.

Näitajate loetelu ei ole ammendav ja seda on võimalik laiendada muude mõjude seireks.

5.2.Ettepaneku konkreetsete sätete üksikasjalik selgitus

Ettepaneku artikli 1 lõige 1 käsitleb krediidiasutuste poolt pidevalt või korduvalt emiteeritud mittekapitaliväärtpabereid (prospektimääruse artikli 1 lõige 4).

Krediidiasutuse poolt pidevalt või korduvalt emiteeritud mittekapitaliväärtpaberite pakkumise suhtes ei kehti teatavatel tingimustel prospekti avaldamise kohustus, kui kõnealuste väärtpaberite müügihind kokku on 12 kuu jooksul arvestatuna väiksem kui 75 miljonit eurot krediidiasutuse kohta. Lisaks on kehtiva korraga ette nähtud, et väärtpaberid ei tohi olla allutatud, vahetatavad ega asendatavad ning need ei tohi anda õigust märkida või omandada muud liiki väärtpabereid ega olla seotud tuletisinstrumentidega. Krediidiasutused on aktiivselt osalenud majanduse taaskäivitamises, et toetada rahastamist vajanud ettevõtteid, ja eeldatakse, et nad on majanduse taaskäivitamise etapi tugisammas. Selleks et aidata krediidiasutustel kaasata rohkem rahastust ja pakkuda neile hingamisruumi oma klientide toetamiseks reaalmajanduses, tehakse ettepanek tõsta künnist sihipäraselt 75 miljonilt eurolt 150 miljonile eurole. Selle sihipärase muudatusega saaksid krediidiasutused kasu kitsalt määratletud leevendusest, mis aitaks neil COVID-19 pandeemiast tingitud kriisist taastumise etapis pakkuda mittekapitaliväärtpabereid prospekti avaldamata. Kuna kõnealune meede on mõeldud üksnes taastumisetapiks, oleks see kohaldatav piiratud, 18-kuulise ajavahemiku jooksul.

Käesoleva ettepaneku artikli 1 lõigetes 2 ja 3 käsitletakse olulisuse kontrolli (prospektimääruse artikkel 6) ja kokkuvõtte (prospektimääruse artikkel 7) tehnilisi kohandusi seoses käesoleva ettepaneku artikli 1 lõikes 4 sätestatud ELi taasteprospekti korraga.

Käesoleva ettepaneku artikli 1 lõigetes 5, 6 ja 10 käsitletakse tehnilisi kohandusi vastavalt prospekti kontrollimise ja kinnitamise tähtajas (prospektimääruse artikkel 20), andmete säilitamise mehhanismis (prospektimääruse artikkel 21) ja avaldatavate elementide loetelus (prospektimääruse uus Va lisa) seoses ELi taasteprospekti korraga, mis on sätestatud käesoleva ettepaneku artikli 1 lõikes 4.

Käesoleva ettepaneku artikli 1 lõigete 8 ja 9 kohaselt peaks ELi taasteprospekti kord aeguma pärast 18-kuulist kohaldamisaega (prospektimääruse artikkel 47a). Selle hindamine, kas ELi taasteprospekt vastab käesoleva määruse eesmärkidele, peaks olema prospektimääruse läbivaatamise osa (prospektimääruse artikkel 48).

Käesoleva ettepaneku artikli 1 lõikes 7 käsitletakse lisasid (prospektimääruse artikkel 23). 

Kehtiva korra kohaselt peavad emitendid avaldama prospekti lisa iga olulise uue asjaolu puhul, mis on seotud prospektis sisalduva teabega ja mis võib mõjutada väärtpaberite kohta hinnangu andmist ning mis ilmneb või mida täheldatakse pärast prospekti kinnitamist, kuid enne pakkumisperioodi lõppemist või reguleeritud turul kauplemise alustamist, olenevalt sellest, kumb toimub hiljem. Lisa avaldamine annab investoritele taganemisõiguse, mida võib kasutada kahe tööpäeva jooksul alates lisa avaldamisest. Investorite kaitsmise kohustuse raames peavad finantsvahendajad võtma lisa avaldamise päeval investoritega ühendust, et teavitada neid lisa avaldamisest. Selline tähtaeg ja investorite lai määratlus on tekitanud finantsvahendajatele raskusi.

Nende raskuste lahendamiseks ja finantsvahendajatele vahendite vabastamiseks nähakse käesoleva ettepanekuga ette sihipärased muudatused. Esimene muudatus käsitleb kohaldamisala. Selles täpsustatakse, et finantsvahendajad peavad võtma ühendust üksnes nende investoritega ja teavitama üksnes neid investoreid, kes on nende kaudu väärtpabereid märkinud ja ostnud pärast prospekti kinnitamist, kuid enne pakkumisperioodi lõppemist või reguleeritud turul kauplemise alustamist, olenevalt sellest, kumb leiab aset hiljem.

Teiseks pikendatakse ettepanekuga tähtaega, mille jooksul peavad finantsvahendajad võtma ühendust investoritega, kes märkisid ja ostsid väärtpabereid nende kaudu ning kellel on taganemisõigus, ühe tööpäevani alates lisa avaldamisest. Investorite kaitse kõrge taseme säilitamiseks pikendatakse ajavahemikku, mille jooksul võivad investorid taganemisõigust kasutada, kahelt tööpäevalt kolmele tööpäevale alates lisa avaldamisest.

Kuna lisade sihipärased muudatused kõrvaldaks raskused ja vabastaks finantsvahendajatele vahendeid, säilitades samal ajal investorikaitse kõrge taseme, ei oleks sellised muudatused ajaliselt piiratud.

Käesoleva ettepaneku artikkel 2 käsitleb ettepaneku jõustumist.

2020/0155 (COD)

Ettepanek:

EUROOPA PARLAMENDI JA NÕUKOGU MÄÄRUS,

millega muudetakse määrust (EL) 2017/1129 seoses ELi taasteprospektiga ja sihipäraste kohandustega finantsvahendajate jaoks, et aidata kaasa COVID-19 pandeemiast taastumisele

(EMPs kohaldatav tekst)

EUROOPA PARLAMENT JA EUROOPA LIIDU NÕUKOGU,

võttes arvesse Euroopa Liidu toimimise lepingut, eriti selle artiklit 114,

võttes arvesse Euroopa Komisjoni ettepanekut,

olles edastanud seadusandliku akti eelnõu liikmesriikide parlamentidele,

võttes arvesse Euroopa Majandus- ja Sotsiaalkomitee arvamust,

toimides seadusandliku tavamenetluse kohaselt

ning arvestades järgmist:

(1)COVID-19 pandeemia mõjutab rängalt inimesi, ettevõtteid, tervishoiusüsteeme ja liikmesriikide majandust. 27. märtsi 2020. aasta teatises Euroopa Parlamendile, Euroopa Ülemkogule, nõukogule, Euroopa Majandus- ja Sotsiaalkomiteele ning Regioonide Komiteele „Euroopa võimalus: parandame vead ja teeme ettevalmistusi järgmise põlvkonna jaoks“ 13 rõhutas komisjon, et likviidsus ja juurdepääs rahastusele on järgnevatel kuudel pidev probleem. Seepärast on esmatähtis toetada taastumist COVID-19 pandeemia põhjustatud tõsisest majandusšokist, tehes kehtivatesse finantsalastesse õigusaktidesse sihipäraseid muudatusi. See meetmepakett võetakse vastu nimetuse „Kapitaliturgude taastepakett“ all.

(2)Euroopa Parlamendi ja nõukogu määruses (EL) 2017/1129 14 on sätestatud väärtpaberite avaliku pakkumise või liidu reguleeritud turul kauplemisele lubamise korral avaldatava prospekti koostamise, kinnitamise ja levitamise nõuded. Osana meetmetest, millega aidatakse emitentidel taastuda COVID-19 pandeemiast tingitud majandusšokist, tuleb prospektikorda sihipäraselt muuta. Sellised muudatused peaksid võimaldama emitentidel ja finantsvahendajatel vähendada vahetult pärast kriisi kulusid ja vabastada vahendeid majanduse taaskäivitamise etapiks.

(3)Krediidiasutused on aktiivselt osalenud majanduse taaskäivitamises, et toetada rahastamist vajanud ettevõtteid, ja eeldatakse, et nad on majanduse taaskäivitamise tugisammas. Määrusega (EL) 2017/2019 on ette nähtud, et krediidiasutused on vabastatud prospekti avaldamise kohustusest teatavate mittekapitaliväärtpaberite pakkumise puhul, mida emiteeritakse pidevalt või korduvalt ja mille kogusumma 12 kuu jooksul ei ületa 75 miljonit eurot. Seda vabastuskünnist tuleks piiratud ajaks suurendada, et hõlbustada krediidiasutustel vahendite kaasamist ja anda neile hingamisruumi, et nad saaksid toetada oma kliente reaalmajanduses. Kuna kõnealune meede on mõeldud üksnes majanduse taaskäivitamise etapiks, peaks see olema kättesaadav piiratud, 18-kuulise ajavahemiku jooksul.

(4)Selleks et kiiresti leevendada COVID-19 pandeemia ränka majanduslikku mõju, on oluline võtta meetmeid, et hõlbustada investeerimist reaalmajandusse, soodustada liidu ettevõtete kiiret rekapitaliseerimist ja võimaldada emitentidel kaasata avalikelt turgudelt vahendeid majanduse taaskäivitamise protsessi varases etapis. Nende eesmärkide saavutamiseks on asjakohane luua uus lühiprospekt („ELi taasteprospekt“), mida emitentidel on lihtne koostada, investoritel, kes soovivad neid rahastada, lihtne mõista ning pädevatel asutustel lihtne kontrollida ja kinnitada.

(5)Ettevõtted, kelle aktsiatega on olnud lubatud kaubelda reguleeritud turul või VKEde kasvuturul pidevalt vähemalt viimase 18 kuu jooksul järjest enne aktsiate pakkumist või kauplemisele lubamist, peaksid olema täitnud perioodilise ja pideva avalikustamise nõuded vastavalt Euroopa Parlamendi ja nõukogu määrusele (EL) nr 596/2014, 15 Euroopa Parlamendi ja nõukogu direktiivile 2004/109/EÜ 16 või komisjoni delegeeritud määrusele (EL) 2017/565 17 . Seega on suur osa prospekti nõutavast sisust juba avalikult kättesaadav ja investorid kauplevad selle teabe alusel. Seepärast tuleks ELi taasteprospekti kasutada üksnes teiseste emissioonide puhul ja see peaks keskenduma üksnes olulisele teabele, mida investorid vajavad teadlike investeerimisotsuste tegemiseks.

(6)Selleks et ELi taasteprospekt oleks emitentide jaoks tõhus vahend, peaks see olema üksainus piiratud suurusega dokument, kus on võimalik esitada teavet viidetena, ja selle puhul peaks saama kasutada üleeuroopalisel tasandil väärtpaberite avaliku pakkumise või reguleeritud turul kauplemisele lubamise passi.

(7)ELi taasteprospekt peaks sisaldama lühikokkuvõtet kui kasulikku teabeallikat investoritele, eelkõige jaeinvestoritele. See kokkuvõte peaks olema ELi taasteprospekti eraldi osa ja selles tuleks keskenduda põhiteabele, mis võimaldaks investoritel otsustada, milliseid väärtpaberite pakkumisi ja kauplemisele võtmisi tuleks põhjalikumalt analüüsida, vaadates ELi taasteprospekti oma otsuse tegemiseks tervikuna läbi vaadata.

(8)Selleks et koguda andmeid, mille alusel hinnata ELi taasteprospekti korra toimimist, tuleks ELi taasteprospekt lisada ESMA hallatavasse andmete säilitamise mehhanismi. Kõnealuse mehhanismi muutmisest tuleneva halduskoormuse vähendamiseks võiks ELi taasteprospektis kasutada samu andmeid, mis on kindlaks määratud määruse (EL) 2017/1129 artiklis 14 teiseste emissioonide prospektide jaoks, tingimusel et need kaht liiki prospektid jäävad selgelt eristatuks.

(9)ELi taasteprospekt peaks täiendama määruses (EL) 2017/1129 sätestatud muud liiki prospekte, pidades silmas eri liiki väärtpabereid, emitente, pakkumisi ja kauplemisele lubamisi. Seepärast tuleks kõiki määruses (EL) 2017/1129 sisalduvaid viiteid prospektile käsitada viidetena igat liiki prospektidele, sealhulgas käesolevas määruses sätestatud ELi taasteprospektile, kui ei ole sõnaselgelt sätestatud teisiti.

(10)Määruse (EL) 2017/1129 kohaselt peavad finantsvahendajad teavitama investoreid lisa avaldamise võimalusest ja teatavatel tingimustel võtma investoritega ühendust lisa avaldamise päeval. Selliste investorite ring, kellega tuleb ühendust võtta, ja ühenduse võtmise tähtaeg võivad tekitada raskusi. Selleks et pakkuda finantsvahendajatele leevendust ja vabastada nende vahendeid, säilitades samal ajal investorikaitse kõrge taseme, tuleks kehtestada proportsionaalsem kord. Sellise korraga tuleks täpsustada, milliste investoritega peaksid finantsvahendajad lisa avaldamise korral ühendust võtma, ja pikendada tähtaega, mille jooksul nad peavad seda tegema.

(11)Kuna ELi taasteprospekt on mõeldud majanduse taaskäivitamise etapiks, peaks see prospektikord aeguma 18 kuud pärast käesoleva määruse kohaldamise alguskuupäeva. Selleks et tagada ELi taasteprospektide järjepidevus, tuleks enne prospektikorra aegumist heaks kiidetud prospektide suhtes jätkata varasemalt kehtinud nõuete kohaldamist.

(12)Komisjon peaks enne 21. juulit 2022 esitama Euroopa Parlamendile ja nõukogule aruande käesoleva määruse kohaldamise kohta, lisades sellele asjakohasel juhul seadusandliku ettepaneku. Kõnealuse läbivaatamise käigus tuleks muu hulgas hinnata, kas ELi taasteprospektide avalikustamise kord on käesoleva määruse eesmärkide saavutamiseks asjakohane.

(13)Seepärast tuleks määrust (EL) 2017/1129 vastavalt muuta,

ON VASTU VÕTNUD KÄESOLEVA MÄÄRUSE:

Artikkel 1
Määruse (EL) 2017/1129 muutmine

Määrust (EL) 2017/1129 muudetakse järgmiselt.

(1)Artikli 1 lõikele 4 lisatakse punkt k:

„k)alates [käesoleva määruse kohaldamise alguskuupäev] kuni [18 kuud pärast käesoleva määruse kohaldamise alguskuupäeva] mittekapitaliväärtpaberid, mida krediidiasutus emiteerib jätkuvalt või korduvalt ja mille puhul on väärtpaberite pakkumise agregeeritud müügihind liidus väiksem kui 150 000 000 eurot krediidiasutuse kohta, kusjuures seda arvestatakse 12 kuu kohta, tingimusel et need väärtpaberid:

i)ei ole allutatud, vahetatavad ega asendatavad ning

ii)ei anna õigust märkida ega omandada muud liiki väärtpabereid ega ole seotud tuletisinstrumendiga.“

(2)Artikli 6 lõike 1 esimese lõigu sissejuhatav lause asendatakse järgmisega:

„1.Ilma et see piiraks artikli 14 lõike 2, artikli 14a lõike 2 ja artikli 18 lõike 1 kohaldamist, sisaldab prospekt vajalikku teavet, mis on oluline investorile, et teadlikult hinnata järgmist:“.

(3)Artiklisse 7 lisatakse lõige 12a:

„12a.Erandina lõigetest 3–12 peab artikli 14a kohaselt koostatud ELi taasteprospekt sisaldama käesoleva lõike kohast kokkuvõtet.

ELi taasteprospekti kokkuvõte koostatakse lühidokumendina, mis on sisutihe ja printimisel maksimaalselt kahel A4 leheküljel.

Kokkuvõte ei tohi sisaldada ristviiteid prospekti muudele osadele ega viidetena esitatud teavet ning peab:

(a)olema esitatud ja vormistatud kergesti loetaval kujul, kasutades selleks loetavas suuruses tähemärke;

(b)olema kirjutatud keeleliselt ja stiililiselt nii, et see hõlbustab teabest arusaamist, eelkõige keeleliselt selgelt, mittetehniliselt, sisutihedalt ja investorite jaoks arusaadavalt;

(c)koosnema järgmisest neljast osast:

i)sissejuhatus, mis sisaldab käesoleva artikli lõikes 5 kindlaks määratud hoiatust;

ii)põhiteave emitendi kohta;

iii)põhiteave väärtpaberite kohta;

iv)põhiteave väärtpaberite avaliku pakkumise või reguleeritud turul kauplemisele võtmise või mõlema kohta.“

(4)Lisatakse artikkel 14a:

„Artikkel 14a
ELi taasteprospekt

1.Järgmised emitendid võivad otsustada koostada aktsiate avalikul pakkumisel või reguleeritud turul kauplemisele võtmisel vastavalt käesolevas artiklis sätestatud lihtsustatud korrale ELi taasteprospekti:

(a)emitendid, kelle aktsiatega on olnud lubatud kaubelda reguleeritud turul vähemalt viimase 18 kuu jooksul järjest ja kes emiteerivad aktsiaid, mis on vahetatavad olemasolevate, varem emiteeritud aktsiate vastu;

(b)emitendid, kelle aktsiatega on VKEde kasvuturul juba kaubeldud vähemalt viimase 18 kuu jooksul järjest, tingimusel et nende aktsiate pakkumiseks on avaldatud prospekt, ja kes emiteerivad aktsiaid, mis on vahetatavad olemasolevate, varem emiteeritud aktsiate vastu.

2.Erandina artikli 6 lõikest 1 ja ilma et see piiraks artikli 18 lõike 1 kohaldamist, sisaldab ELi taasteprospekt asjakohast vähendatud teavet, mida on investoritele vaja, et mõista:

(a)emitendi prospekti ning olulisi muutusi emitendi finantsseisundis alates viimase majandusaasta lõpust, kui see on asjakohane;

(b)oluline teave aktsiate kohta, emiteerimise põhjused ja mõju emitendi üldisele kapitalistruktuurile ning tulu kasutamine.

ELi taasteprospektis sisalduv teave kirjutatakse ja esitatakse hõlpsasti analüüsitaval, sisutihedal ja arusaadaval kujul ning see peab võimaldama investoritel teha teadliku investeerimisotsuse. Pädev asutus võtab arvesse ka seda, kas emitent on avalikustanud korraldatud teabe vastavalt direktiivile 2004/109/EÜ, ja kui see on asjakohane, määrusele (EL) nr 596/2014 ning asjakohasel juhul komisjoni delegeeritud määruses (EL) 2017/565 osutatud teabe.

ELi taasteprospekt on üksainus dokument, mis sisaldab Va lisas sätestatud miinimumteavet. Selle maksimaalne pikkus trükituna on 30 A4-formaadis lehekülge ning see esitatakse ja vormistatakse kergesti loetaval kujul, kasutades loetavas suuruses tähemärke.

Artikli 19 kohaselt viidetena esitatud teavet ei võeta käesoleva lõike kolmandas lõigus osutatud maksimaalse pikkuse (30 A4-formaadis lehekülge) puhul arvesse.

Emitendid võivad otsustada, millises järjekorras nad Va lisas osutatud teabe ELi taasteprospektis esitavad.“

(5)Artiklisse 20 lisatakse lõige 6a:

„6a.Erandina lõigetest 2 ja 4 lühendatakse lõike 2 esimeses lõigus ja lõikes 4 sätestatud tähtaegu artikli 14a kohaselt koostatud ELi taasteprospekti puhul viie tööpäevani. Emitent teavitab pädevat asutust vähemalt viis tööpäeva enne kuupäeva, mil on kavas kinnitamistaotlus esitada.“

(6)Artiklisse 21 lisatakse lõige 5a:

„5a.Artikli 14a kohaselt koostatud ELi taasteprospektid liigitatakse käesoleva artikli lõikes 6 osutatud andmete säilitamise mehhanismis. Artikli 14 kohaselt koostatud prospektide liigitamiseks kasutatud andmeid võib kasutada artikli 14a kohaselt koostatud ELi taasteprospektide liigitamiseks, tingimusel et neid kahte liiki prospekte kõnealuses andemete säilitamise mehhanismis eristatakse.“

(7)Artiklit 23 muudetakse järgmiselt:

(a)lõike 2 esimene lõik asendatakse järgmisega:

„2.Kui prospekt on seotud väärtpaberite avaliku pakkumisega, on investoritel, kes on juba nõustunud ostma või märkima väärtpabereid enne lisa avaldamist, õigus taganeda nõustumusest kolme tööpäeva jooksul pärast lisa avaldamist, juhul kui lõikes 1 osutatud uus oluline asjaolu, oluline viga või oluline ebatäpsus ilmnes enne avaliku pakkumise perioodi lõppu või väärtpaberite üleandmist, olenevalt sellest, kumb on varasem. Emitent või pakkuja võib kõnealust tähtaega pikendada. Taganemisõiguse kasutamise viimane kuupäev sätestatakse lisas.“;

(b)lõike 3 esimene ja teine lõik asendatakse järgmistega:

„3.Kui investorid ostavad või märgivad väärtpabereid finantsvahendaja kaudu pärast nende väärtpaberite prospekti kinnitamist, kuid enne pakkumisperioodi lõppemist või reguleeritud turul kauplemise alustamist, olenevalt sellest, kumb leiab aset hiljem, teavitab kõnealune finantsvahendaja asjaomaseid investoreid lisa avaldamise võimalusest, kohast ja ajast ning sellest, et finantsvahendaja aitaks neil sellisel juhul kasutada nende õigust nõustumusest taganeda.

Kui käesoleva lõike esimeses lõigus osutatud investoritel on lõikes 2 osutatud taganemisõigus, võtab finantsvahendaja nende investoritega ühendust ühe tööpäeva jooksul pärast lisa avaldamist.“

(8)Lisatakse artikkel 47a:

„Artikkel 47a
ELi taasteprospekti ajapiirang

Artiklis 14a sätestatud kord aegub [18 kuud pärast käesoleva määruse kohaldamise alguskuupäeva].

Artikli 14a kohaselt koostatud ELi taasteprospekte, mis on kinnitatud ajavahemikul [käesoleva määruse kohaldamise alguskuupäev] kuni [18 kuud pärast käesoleva määruse kohaldamise alguskuupäeva], reguleeritakse jätkuvalt kooskõlas kõnealuse artikliga kuni nende kehtivusaja lõpuni või kuni kaheteist kuu möödumiseni [18 kuud pärast käesoleva määruse kohaldamise alguskuupäeva], olenevalt sellest, kumb on varem.“

(9)Artikli 48 lõige 2 asendatakse järgmisega:

„2. Muu hulgas hinnatakse aruandes, kas prospekti kokkuvõte, artiklites 14, 14a ja 15 sätestatud avalikustamiskorrad ja artiklis 9 osutatud universaalne registreerimisdokument on nende eesmärke arvestades endiselt asjakohased. See aruanne sisaldab eelkõige järgmist:

(a)artikli 15 lõike 1 punktides a–d osutatud nelja kategooriasse kuuluvate isikute ELi kasvuprospektide arv kategooria kaupa ning analüüs iga sellise arvu muutumise kohta ja suundumuste kohta seoses kauplemiskohtade valikuga isikute poolt, kellel on õigus koostada ELi kasvuprospekt;

(b)analüüs selle kohta, kas ELi kasvuprospekt tagab sobiva tasakaalu investorite kaitse ja selle koostamise õigust omavate isikute halduskoormuse vähendamise vahel;

(c)kinnitatud ELi taasteprospektide arv ja sellise arvu muutumise analüüs;

(d)ELi taasteprospekti koostamise ja kinnitamise kulud võrrelduna praeguste prospekti kuludega ning saavutatud üldine rahaline kokkuhoid;

(e)analüüs selle kohta, kas ELi taasteprospekt tagab sobiva tasakaalu investorite kaitse ja sellise prospekti koostamise õigust omavate isikute halduskoormuse vähendamise vahel;“.

(10)Käesoleva määruse lisas esitatud tekst lisatakse Va lisana.

Artikkel 2
Jõustumine ja kohaldamine

Käesolev määrus jõustub kahekümnendal päeval pärast selle avaldamist Euroopa Liidu Teatajas.

Käesolev määrus on tervikuna siduv ja vahetult kohaldatav kõikides liikmesriikides.

Brüssel,

(1)    Komisjoni 13. märtsi 2020. aasta teatis Euroopa Parlamendile, Euroopa Ülemkogule, nõukogule, Euroopa Keskpangale, Euroopa Investeerimispangale ja eurorühmale „Euroopa koordineeritud majanduslikud meetmed COVID-19 puhangule reageerimiseks“ (COM(2020) 112 final).

(2)    Komisjoni 27. mai 2020. aasta teatis Euroopa Parlamendile, Euroopa Ülemkogule, nõukogule, Euroopa Majandus- ja Sotsiaalkomiteele ning Regioonide Komiteele „Euroopa võimalus: parandame vead ja teeme ettevalmistusi järgmise põlvkonna jaoks“ (COM(2020) 456 final).

(3)    Euroopa Parlamendi ja nõukogu 14. juuni 2017. aasta määrus (EL) 2017/1129, mis käsitleb väärtpaberite avalikul pakkumisel või reguleeritud turul kauplemisele võtmisel avaldatavat prospekti ning millega tunnistatakse kehtetuks direktiiv 2003/71/EÜ (ELT L 168, 30.6.2017, lk 12).

(4)    Euroopa Parlamendi ja nõukogu 15. detsembri 2004. aasta direktiiv 2004/109/EÜ läbipaistvuse nõuete ühtlustamise kohta teabele, mis kuulub avaldamisele emitentide kohta, kelle väärtpaberid on lubatud reguleeritud turul kauplemisele, ning millega muudetakse direktiivi 2001/34/EÜ (ELT L 390, 31.12.2004, lk 38).

(5)    Komisjoni 25. aprilli 2016. aasta delegeeritud määrus (EL) 2017/565, millega täiendatakse Euroopa Parlamendi ja nõukogu direktiivi 2014/65/EL seoses investeerimisühingute suhtes kohaldatavate organisatsiooniliste nõuete ja tegutsemistingimustega ning nimetatud direktiivi jaoks määratletud mõistetega (ELT L 87, 31.3.2017, lk 1).

(6)    Euroopa Parlamendi ja nõukogu 16. aprilli 2014. aasta määrus (EL) nr 596/2014, mis käsitleb turukuritarvitusi (turukuritarvituse määrus) ning millega tunnistatakse kehtetuks Euroopa Parlamendi ja nõukogu direktiiv 2003/6/EÜ ja komisjoni direktiivid 2003/124/EÜ, 2003/125/EÜ ja 2004/72/EÜ (ELT L 173, 12.6.2014, lk 1).

(7)    Euroopa Parlamendi ja nõukogu 15. mai 2014. aasta direktiiv 2014/65/EL finantsinstrumentide turgude kohta ning millega muudetakse direktiive 2002/92/EÜ ja 2011/61/EL (ELT L 173, 12.6.2014, lk 349).

(8)    Euroopa Parlamendi ja nõukogu 12. detsembri 2017. aasta määrus (EL) 2017/2402, millega kehtestatakse väärtpaberistamise üldnormid ning luuakse lihtsa, läbipaistva ja standarditud väärtpaberistamise erinormid ning millega muudetakse direktiive 2009/65/EÜ, 2009/138/EÜ ja 2011/61/EL ning määrusi (EÜ) nr 1060/2009 ja (EL) nr 648/2012.

(9)    Euroopa Parlamendi ja nõukogu 26. juuni 2013. aasta määrus (EL) nr 575/2013 krediidiasutuste ja investeerimisühingute suhtes kohaldatavate usaldatavusnõuete kohta ja määruse (EL) nr 648/2012 muutmise kohta.

(10)     https://ec.europa.eu/info/files/200610-cmu-high-level-forum-final-report_et  

(11)    Euroopa Parlamendi ja nõukogu 27. novembri 2019. aasta määrus (EL) 2019/2115, millega muudetakse direktiivi 2014/65/EL ja määruseid (EL) nr 596/2014 ning (EL) 2017/1129 VKEde kasvuturgude kasutamise edendamise osas (ELT L 320, 11.12.2019, lk 1).

(12)    Vodafone´i kohtuasi C-58/08: „Kui EÜ artiklil 95 põhineva aktiga on kõrvaldatud kõik takistused kaubavahetusele valdkonnas, mille ühtlustamiseks see on vastu võetud, ei saa ühenduse seadusandjalt võtta võimalust kohandada seda akti vastavalt sellele, kuidas on muutunud asjaolud või arenenud edasi teadmised, arvestades et tema ülesanne on tagada asutamislepingust tulenevate üldiste huvide kaitse“.

(13)    COM(2020) 456 final, 27.5.2020.

(14)    Euroopa Parlamendi ja nõukogu 14. juuni 2017. aasta määrus (EL) 2017/1129, mis käsitleb väärtpaberite avalikul pakkumisel või reguleeritud turul kauplemisele võtmisel avaldatavat prospekti ning millega tunnistatakse kehtetuks direktiiv 2003/71/EÜ (ELT L 168, 30.6.2017, lk 12).

(15)    Euroopa Parlamendi ja nõukogu 16. aprilli 2014. aasta määrus (EL) nr 596/2014, mis käsitleb turukuritarvitusi (turukuritarvituse määrus) ning millega tunnistatakse kehtetuks Euroopa Parlamendi ja nõukogu direktiiv 2003/6/EÜ ja komisjoni direktiivid 2003/124/EÜ, 2003/125/EÜ ja 2004/72/EÜ (ELT L 173, 12.6.2014, lk 1).

(16)    Euroopa Parlamendi ja nõukogu 15. detsembri 2004. aasta direktiiv 2004/109/EÜ läbipaistvuse nõuete ühtlustamise kohta teabele, mis kuulub avaldamisele emitentide kohta, kelle väärtpaberid on lubatud reguleeritud turul kauplemisele, ning millega muudetakse direktiivi 2001/34/EÜ (ELT L 390, 31.12.2004, lk 38).

(17)    Komisjoni 25. aprilli 2016. aasta delegeeritud määrus (EL) 2017/565, millega täiendatakse Euroopa Parlamendi ja nõukogu direktiivi 2014/65/EL seoses investeerimisühingute suhtes kohaldatavate organisatsiooniliste nõuete ja tegutsemistingimustega ning nimetatud direktiivi jaoks määratletud mõistetega (ELT L 87, 31.3.2017, lk 1).

EUROOPA KOMISJON

Brüssel,24.7.2020

COM(2020) 281 final

LISA

järgmise dokumendi juurde:

EUROOPA PARLAMENDI JA NÕUKOGU MÄÄRUS,

millega muudetakse määrust (EL) 2017/1129 seoses ELi taasteprospektiga ja sihipäraste kohandustega finantsvahendajate jaoks, et aidata kaasa COVID-19 pandeemiast taastumisele

{SWD(2020) 120 final}

LISA

„Va LISA

MIINIMUMTEAVE, MIS TULEB ELi TAASTEPROSPEKTIS ESITADA

I.Emitendi nimi, asutamisliikmesriik, link emitendi veebisaidile

Eesmärk on teha kindlaks aktsiaid emiteeriv äriühing, sealhulgas selle juriidilise isiku tunnus (LEI), selle asutamisliikmesriik ja veebisait, kust investorid saavad teavet äriühingu äritegevuse, tema toodete või teenuste, peamiste turgude, kus ta konkureerib, ja organisatsioonilise struktuuri kohta ning vajaduse korral viidetena esitatud teavet.

II.Avaldus vastutuse kohta

Eesmärk on teha kindlaks isikud, kes vastutavad ELi taasteprospekti koostamise eest, ning lisada nende avaldus selle kohta, et neile teadaolevalt on ELi taasteprospektis sisalduv teave tõene ning et ELi taasteprospektis ei esine väljajätmisi, mis võivad selle tähendust mõjutada.

Vajaduse korral esitatakse avalduses kolmandatelt isikutelt saadud teave, sealhulgas selle teabe allikas või allikad, ning eksperdina tegutseva isiku avaldused või aruanded ning seda isikut puudutavad järgmised üksikasjad:

a) nimi;

b) tegevuskoha aadress;

c) kvalifikatsioonid ja

d) oluline huvi emitendi suhtes, juhul kui see eksisteerib.

Avalduses märgitakse ELi taasteprospekti kinnitanud pädev asutus, täpsustatakse, et selline kinnitamine ei ole emitendi heakskiitmine ja et ELi taasteprospekt on koostatud vastavalt artiklile 14a.

III.Riskitegurid

Eesmärk on kirjeldada emitendi ja aktsiate kõige olulisemaid riske.

IV.Finantsaruanded

(Aruandeaasta ja poolaasta) finantsaruanded tuleb esitada ELi taasteprospekti kinnitamisele eelneva 12 kuu kohta. Kui avaldatud on nii aruandeaasta kui ka poolaasta finantsaruanded, tuleb esitada üksnes aruandeaasta aruanded, kui need on uuemad kui poolaasta finantsaruanded.

Aruandeaasta finantsaruanded peavad olema sõltumatult auditeeritud. Auditiaruanne tuleb koostada kooskõlas Euroopa Parlamendi ja nõukogu direktiiviga 2006/43/EÜ 1 ning Euroopa Parlamendi ja nõukogu määrusega (EL) nr 537/2014 2 .

Kui direktiivi 2006/43/EÜ ja määrust (EL) nr 537/2014 ei kohaldata, peavad aruandeaasta finantsaruanded olema auditeeritud või peab olema märgitud, kas need annavad ELi taasteprospektis õige ja õiglase ülevaate vastavalt liikmesriigis kohaldatavatele auditistandarditele või nendega samaväärsele standardile. Muul juhul peab ELi taasteprospekt sisaldama järgmist teavet:

(a)sõnaselge märge selle kohta, milliseid auditistandardeid on kohaldatud;

(b)selgitus kõigi oluliste rahvusvahelistest auditistandarditest kõrvalekaldumiste kohta.

Kui vannutatud audiitorid on keeldunud aruandeaasta finantsaruandeid käsitlevaid auditiaruandeid kinnitamast või kui need aruanded sisaldavad märkusi, arvamuste muudatusi, vastutuse välistamise klausleid või rõhutatud asjaolusid, tuleb näidata selle põhjus ning esitada need märkused, muudatused, vastutuse välistamise klauslid või rõhutatud asjaolud täies ulatuses.

Samuti tuleb kirjeldada grupi finantsseisundi olulisi muutusi, mis on toimunud alates selle viimase finantsperioodi lõpust, mille kohta on avaldatud kas auditeeritud finantsaruanded või vaheperioodi finantsteave, või esitada asjakohane eitav avaldus.

Vajaduse korral lisatakse ka pro forma teave.

V.Teave suundumuste kohta

Eesmärk on kirjeldada järgmist:

(a)kõige olulisemad hiljutised suundumused tootmises, müügis ja varudes ning kulud ja müügihinnad alates viimase majandusaasta lõpust kuni ELi taasteprospekti kuupäevani;

(b)teave teadaolevate suundumuste, ebakindluste, nõudmiste, kohustuste või sündmuste kohta, mis võivad vähemalt jooksval majandusaastal suhteliselt tõenäoliselt emitendi väljavaateid oluliselt mõjutada.

VI.Lõplik pakkumishind ja aktsiate hulk, sealhulgas aktsionäride siduv kohustus märkida üle 5 % pakkumisest ja emissiooni tagamise lepingutest ning väärtpaberite emissiooni tagajate nimed.

Eesmärk on esitada konkreetne teave aktsiate pakkumishinna kohta ja esitada teave põhiaktsionäride siduva kohustuse kohta märkida rohkem kui 5 % pakkumisest ja emissiooni tagamise lepingutest.

VII.Aktsiate märkimise koht ja aeg

   Eesmärk on esitada rahvusvaheline väärtpaberite identifitseerimisnumber (ISIN-kood) ja muu oluline teave avalikkusele pakutavate aktsiate kohta ning teave selle kohta, kus aktsiaid saab märkida, samuti ajavahemiku kohta (sealhulgas võimalikud muudatused), mille jooksul pakkumine on avatud, ning taotlusprotsessi kirjeldus koos uute aktsiate emiteerimise kuupäevaga.

VIII. Pakkumise põhjendus ja tulu kasutamine

Eesmärk on esitada teave pakkumise põhjuste kohta, ja kui see on asjakohane, hinnanguline netotulu iga peamise kavandatava kasutusviisi kaupa, esitatuna nende kasutusviiside tähtsuse järjekorras.

Kui emitent on teadlik sellest, et eeldatav tulu ei ole piisav kõigi kavandatud kasutusviiside rahastamiseks, tuleb avaldada muude vajalike rahaliste vahendite summa ja allikad. Üksikasjad tuleb esitada ka juhul, kui tulu kasutatakse selleks, et soetada vara, välja arvatud tavapärase äritegevuse raames, rahastada teiste ettevõtete omandamist, mis on välja kuulutatud, või võlgadest vabaneda või neid vähendada või tagasi maksta.

X.Käibekapitali aruanne

Eesmärk on esitada teave selle kohta, kas käibekapital on emitendi praeguste vajaduste rahuldamiseks piisav, või kui see nii ei ole, kuidas emitent kavatseb vajaliku lisakäibekapitali hankida.

XI.Huvide konfliktid

Eesmärk on esitada teave emissiooniga seotud mis tahes huvide konfliktide kohta.

XII.Aktsiaosalus pärast emissiooni

Eesmärk on esitada teave aktsiakapitalis osaluse kohta ja hääleõiguste kohta pärast avalikust pakkumisest tulenenud kapitali suurendamist.“

(1)    Euroopa Parlamendi ja nõukogu 17. mai 2006. aasta direktiiv 2006/43/EÜ, mis käsitleb raamatupidamise aastaaruannete ja konsolideeritud aruannete kohustuslikku auditit ning millega muudetakse nõukogu direktiive 78/660/EMÜ ja 83/349/EMÜ ning tunnistatakse kehtetuks nõukogu direktiiv 84/253/EMÜ (ELT L 157, 9.6.2006, lk 87).

(2)    Euroopa Parlamendi ja nõukogu 16. aprilli 2014. aasta määrus (EL) nr 537/2014, mis käsitleb avaliku huvi üksuste kohustusliku auditi erinõudeid ning millega tunnistatakse kehtetuks komisjoni otsus 2005/909/EÜ (ELT L 158, 27.5.2014, lk 77).