Un mercado único de capitales en la Unión Europea para fomentar el empleo y el crecimiento
Las empresas de la Unión Europea (UE) tienden a depender fuertemente de los bancos y menos de los mercados financieros*, que también podrían ofrecer fuentes de financiación e impulsar el crecimiento en general. Para ayudarles a acceder a estas fuentes de financiación alternativas, la Comisión Europea ha puesto en marcha un proyecto para desarrollar en Europa una «Unión de los Mercados de Capitales».
ACTO
Libro Verde Construir una Unión de los Mercados de Capitales [COM(2015) 63 final de 18.2.2015]
SÍNTESIS
Las empresas de la Unión Europea (UE) tienden a depender fuertemente de los bancos y menos de los mercados financieros*, que también podrían ofrecer fuentes de financiación e impulsar el crecimiento en general. Para ayudarles a acceder a estas fuentes de financiación alternativas, la Comisión Europea ha puesto en marcha un proyecto para desarrollar en Europa una «Unión de los Mercados de Capitales».
¿QUÉ HACE ESTE LIBRO VERDE?
Establece los objetivos principales del desarrollo hasta 2019 de una «Unión de los Mercados de Capitales» para los veintiocho países de la UE (1). En el Libro, se estudian formas para fomentar la utilización de los mercados financieros europeos y para integrarlos mejor.
PUNTOS CLAVE
Objetivos
La Unión de los Mercados de Capitales tiene por objeto:
Medidas a corto plazo
En el Libro Verde, se definen varios ámbitos donde hay necesidad de avances rápidos:
Creación de un mercado de titulizaciones de alta calidad sostenible. La titulización es una operación financiera en la que se reagrupan préstamos y se venden a los inversores de los mercados. Una de las principales ventajas de esta operación es que los bancos pueden eliminar estos préstamos -tales como los concedidos a las pymes- y sus riesgos de los balances y aumentar su capacidad crediticia. El objetivo es establecer un marco europeo basado en operaciones de titulización simples, transparentes y normalizadas.
Facilitación del acceso a los mercados de capitales para las empresas, especialmente las pymes. Una iniciativa consiste en revisar las normas actuales con arreglo a las cuales se obliga a las empresas a elaborar un folleto* para acceder a los mercados de capitales y obtener capital. El objetivo es garantizar que estos requisitos no sean demasiado costosos ni engorrosos desde el punto de vista administrativo para las empresas, así como que no sean demasiado complejos para los inversores.
Otras medidas. Entre ellas, se incluyen el desarrollo de mercados europeos de colocación privada*, el apoyo a la utilización de los fondos de inversión a largo plazo europeos * y la adopción de medidas para mejorar el acceso a la información crediticia sobre las pymes.
Medidas a largo plazo
En el Libro Verde, se estudian formas para superar varios obstáculos al desarrollo y la integración de los mercados europeos de capitales. Entre los desafíos, se encuentran los siguientes:
ANTECEDENTES
La Unión de los Mercados de Capitales es un componente esencial del Plan Europeo de Inversiones iniciado en noviembre de 2014.
Para obtener más información, véase la Unión de Mercados de Capitales en el sitio web de la Comisión Europea.
TÉRMINOS CLAVE
*Mercados financieros: mercados donde compradores y vendedores participan en el comercio de activos, tales como obligaciones, divisas o derivados (productos cuyo valor procede del valor de un activo subyacente, como materias primas o divisas, por ejemplo, futuros y opciones).
*Folleto: un documento detallado destinado a informar a los inversores sobre la empresa y las condiciones y riesgos de la inversión.
*Colocación privada: donde se ofrecen títulos para la venta a un número restringido de inversores elegidos, también conocida como «oferta privada». En una oferta pública, en cambio, los títulos se ofrecen para la venta en el mercado abierto.
*Fondos de inversión a largo plazo europeos: fondos que se pueden invertir en activos a largo plazo o no cotizados, como infraestructuras o pymes no cotizadas. Las normas por las que se rigen fueron publicadas en el Diario Oficial de la Unión Europea en abril de 2015.
ACTOS CONEXOS
Comunicación de la Comisión al Parlamento Europeo, al Consejo, al Banco Central Europeo, al Comité Económico y Social Europeo, al Comité de las Regiones de la Unión Europea y al Banco Europeo de Inversiones «Un Plan de Inversiones para Europa» [COM(2014) 903 final de 26.11.2014]
última actualización 11.08.2015
(1) El Reino Unido se retira de la Unión Europea y se convierte en un tercer país (no perteneciente a la UE) a partir del 1 de febrero de 2020.