13.3.2004

Diario Oficial de la Unión Europea

CE 65/97

(2004/C 65 E/110)

PREGUNTA ESCRITA E-1876/03

de Christopher Huhne (ELDR) a la Comisión

(6 de junio de 2003)

Asunto: Prospecto-valor nominal de las emisiones

¿Puede calcular la Comisión el número y el volumen total de las emisiones de obligaciones con un valor nominal de 5 000 euros o menos, de 1 000 euros o menos, de 500 euros o menos y de 100 euros o menos?

Respuesta del Comisario Bolkestein en nombre de la Comisión

(14 de julio de 2003)

La Comisión no ha calculado el número de emisiones de obligaciones ni el volumen en valores nominales de 5 000 euros o menos, 1 000 euros o menos, 500 euros o menos y 100 euros o menos porque no cree que ello pudiera ayudar a sacar conclusiones sobre la utilidad de un umbral dado en los valores nominales individuales.

Primero es importante recordar que el concepto de altos valores nominales individuales se introdujo con el objetivo de separar claramente los valores dirigidos a grandes inversores de los dirigidos al mercado al por menor.

La Comisión tiene conocimiento de cifras relacionadas con los valores individuales de los bonos existentes (de la Asociación internacional de mercados primarios, también utilizados por la Federación bancaria europea).

Sin embargo la Comisión cree que no hay ningún valor añadido en tales cifras por dos razones principales:

—	Las denominaciones individuales existentes se definen hoy a un nivel bajo por razones prácticas. Por ejemplo, es práctica común contar con valores nominales individuales de un euro porque los bonos se citan en porcentajes.

—

Las estadísticas actuales no ayudan a calcular cómo los emisores definirán en el futuro los valores nominales individuales en el contexto de la legislación prevista, especialmente para los valores dirigidos a los grandes inversores. La Comisión cree que la elección entre valores dirigidos a grandes inversores será predominante comparada a la opción de determinar la autoridad competente para cada emisión. De hecho, cree que los emisores que se dirigen al pequeño inversor (con valores nominales de menos de 50 000 euros) harán uso raramente de la flexibilidad de determinar la autoridad competente porque estas ofertas de valores son hechas sobre todo por entidades de crédito solamente a sus clientes y no publicitadas ampliamente.