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El déficit de las administraciones públicas se redujo del 10 % del PIB en 2003 al 2,6 % del PIB en 2006, situándose, pues, por debajo del valor de referencia del 3 % del PIB. Este resultado es ligeramente mejor que el objetivo establecido para 2006 en la actualización de enero de 2006 del programa de convergencia, pero se sitúa ligeramente por encima de los objetivos aprobados por el Consejo en la recomendación que formuló en virtud del artículo 104, apartado 7.

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Más de la mitad de la reducción de la ratio de déficit equivalente a 7,4 puntos porcentuales del PIB entre 2003 y 2006 (alrededor de 4 puntos porcentuales del PIB) se explica por unos mayores ingresos, derivados de la modificación de la imposición indirecta y del aumento de la eficiencia de la recaudación tributaria. El resto de la disminución (3,5 puntos porcentuales) corresponde al mayor número de operaciones puntuales (en particular, ventas de terrenos, que se contabilizan convencionalmente como gastos negativos). La ratio de gastos disminuiría menos si se excluye la operación puntual de reestructuración de los astilleros (2003), que supuso un significativo incremento del gasto y equivalía a aproximadamente el 3 % del PIB. Por otra parte, se logró una limitación de los gastos mediante la reducción del tamaño y la reestructuración de las entidades públicas, la imposición de restricciones a la contratación del sector público y el control del pago de prestaciones sociales.

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Entre 2004 y 2006 se realizaron operaciones puntuales reductoras del déficit equivalentes por término medio al 1 % del PIB. Si se excluyen estas operaciones (0,7 % del PIB), en 2006 el déficit (3,3 % del PIB) se habría mantenido por encima del valor de referencia. En 2006, la mejora del saldo estructural (saldo ajustado en función del ciclo, excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal) se estima en una cifra ligeramente superior al 1 % del PIB.

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Para 2007, en las previsiones de la primavera de 2007 de los servicios de la Comisión se contempla una nueva reducción del déficit, hasta el 2,1 % del PIB, como consecuencia de nuevos recortes del gasto. Se prevé que las operaciones puntuales representen el 0,6 % del PIB, con una magnitud similar a la del año anterior, con lo cual el déficit sería inferior al valor de referencia, incluso excluyendo las operaciones puntuales. Estas previsiones se ajustan globalmente a la estimación oficial de déficit (1,9 % del PIB) indicada en la notificación de abril de 2007. Para 2008, según las previsiones de primavera, y con la hipótesis de mantenimiento de la política económica, el déficit seguiría disminuyendo, hasta el 1,6 % del PIB (sin recurrir a operaciones puntuales). Ello indica que se ha logrado situar el déficit por debajo del límite máximo del 3 % del PIB de forma creíble y sostenible. Se prevé que el saldo estructural mejore marginalmente en 2007 y, con la hipótesis de mantenimiento de la política económica, mejore en otro punto porcentual en 2008. Esto ha de situarse en el contexto de la necesidad de que la situación presupuestaria avance hacia el logro del objetivo a medio plazo, que en el caso de Malta consiste en el equilibrio de la situación presupuestaria estructural.

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La deuda pública disminuyó de un máximo del 73,9 % del PIB en 2004 al 66,5 % en 2006. Según las previsiones de la primavera de 2007 de los servicios de la Comisión, la ratio de deuda seguiría disminuyendo, hasta alrededor del 64,3 % al final de 2008, acercándose de esta forma al valor de referencia del 60 % del PIB.