EUR-Lex Access to European Union law

Back to EUR-Lex homepage

This document is an excerpt from the EUR-Lex website

Document 32016R1011

Garantizar la exactitud e integridad de los índices de referencia

Garantizar la exactitud e integridad de los índices de referencia

 

SÍNTESIS DEL DOCUMENTO:

Reglamento (UE) 2016/1011 sobre los índices utilizados como referencia en los instrumentos financieros

¿CUÁL ES EL OBJETIVO DE ESTE REGLAMENTO?

Establece normas comunes en toda la Unión Europea (UE) para prevenir la manipulación de los índices de referencia* que podrían afectar el precio de los instrumentos financieros, o los contratos financieros como los préstamos o las hipotecas.

PUNTOS CLAVE

  • Los administradores* responsables de supervisar los índices de referencia financieros deben:
    • aplicar mecanismos de gobernanza sólidos y estructuras organizativas claras;
    • identificar, prevenir o gestionar todos los conflictos de intereses potenciales;
    • garantizar que su personal posee las cualificaciones, los conocimientos y la experiencia necesarios, y está sujeto a una gestión y supervisión efectivas;
    • mantener una función de vigilancia permanente y efectiva de todos los aspectos de los índices de referencia bajo su responsabilidad;
    • llevar a cabo controles para garantizar que los índices de referencia cumplen la legislación;
    • disponer de un sistema de registro de los datos de cálculo, las conversaciones telefónicas o las comunicaciones electrónicas, y de las reclamaciones recibidas e investigadas;
    • externalizar bajo condiciones estrictas;
    • publicar directrices claras para los diferentes tipos de datos de cálculo y la metodología utilizada para calcular los índices de referencia;
    • elaborar un código de conducta que estipule las responsabilidades de los contribuidores en cuanto a la aportación de datos de cálculo.
  • El Reglamento establece tres regímenes independientes que aumentan progresivamente el nivel de regulación y supervisión en función de la importancia de un índice de referencia:
    • los índices de referencia no significativos no entran en ninguna de las dos categorías siguientes y están sujetos a normas menos rígidas;
    • los índices de referencia significativos se utilizan como referencia para los instrumentos financieros, los contratos financieros o los fondos de inversión con un valor medio total de como mínimo 50 000 millones de euros o que cumplan ciertos otros criterios;
    • los índices de referencia cruciales se utilizan como referencia para los instrumentos financieros, los contratos financieros o los fondos de inversión con un valor total de como mínimo 500 000 millones de euros o que cumplan ciertos otros criterios.
  • Existen acuerdos específicos para los índices de referencia de materias primas*, índices de referencia de tipos de interés e índices de referencia de datos regulados*.
  • El Reglamento introduce dos tipos de índices de referencia climáticos de la UE, que se sustentan en una metodología vinculada a los compromisos establecidos en el Acuerdo de París.
  • El reglamento también establece requisitos de revelación en materia ambiental, social y de gobernanza (ASG) para todos los índices de referencia, con excepción de los relativos a los tipos de interés y las divisas.
  • La Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM) establece y mantiene un registro público de todos los administradores autorizados o registrados.
  • Existen diferentes sistemas para facilitar el acceso al mercado de la UE a índices financieros y administradores de fuera de la UE.
  • Las autoridades administrativas competentes de los países de la UE están facultadas para aplicar sanciones y otras medidas administrativas apropiadas para una infracción.
  • A más tardar el 1 de enero de 2020, la Comisión Europea debe informar al Parlamento Europeo y al Consejo de la Unión Europea sobre el funcionamiento del sistema.

¿DESDE CUÁNDO ESTÁ EN VIGOR ESTE REGLAMENTO?

Está en vigor desde el 1 de enero de 2018, salvo algunos artículos que ya se aplican desde el 30 de junio de 2016. Dichos artículos entrañan en gran medida una labor preparatoria, como la elaboración de normas técnicas de reglamentación por parte de la AEVM, pero también la identificación y supervisión de índices de referencia cruciales.

ANTECEDENTES

  • Los índices de referencia se utilizan para fijar los precios de los instrumentos financieros o contratos financieros o para medir el rendimiento de los fondos de inversión. El mercado interbancario de Londres (líbor) y el tipo de interés de oferta en el mercado interbancario del euro (euríbor) son ejemplos bien conocidos de índices de referencia utilizados para los tipos de interés en el mercado interbancario. También se utilizan índices de referencia para las evaluaciones del precio del petróleo, los índices bursátiles y el nivel de pagos hipotecarios personales.
  • Para más información, véase:

TÉRMINOS CLAVE

Índice de referencia: valor que se hace público y se utiliza para fijar el precio de los pagos efectuados en virtud de instrumentos financieros o contratos financieros o para calcular las tasas de rendimiento de un fondo de inversión.
Administrador: toda persona física o empresa/institución que posea control sobre los índices de referencia.
Índice de referencia de materias primas: a menudo basado en datos de entidades no supervisadas (por ejemplo, organizaciones de productores de productos básicos). Se exige a sus administradores que adopten medidas para garantizar que los índices de referencia se facilitan a todos los usuarios con equidad, de manera razonable, transparente y no discriminatoria.
Índice de referencia de datos regulados: puntos de referencia determinados a partir de datos de entrada proporcionados por lugares regulados, intercambios de energía y subastas de derechos de emisión.

DOCUMENTO PRINCIPAL

Reglamento (UE) 2016/1011 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2016, sobre los índices utilizados como referencia en los instrumentos financieros y en los contratos financieros o para medir la rentabilidad de los fondos de inversión, y por el que se modifican las Directivas 2008/48/CE y 2014/17/UE y el Reglamento (UE) n.o 596/2014 (DO L 171 de 29.6.2016, pp. 1-65).

Las modificaciones sucesivas del Reglamento (UE) 2016/1011 se han incorporado al texto original. Esta versión consolidada solo tiene valor documental.

DOCUMENTOS CONEXOS

Reglamento Delegado (UE) 2020/1816 de la Comisión, de 17 de julio de 2020 por el que se complementa el Reglamento (UE) 2016/1011 del Parlamento Europeo y del Consejo en lo que se refiere a la explicación incluida en la declaración sobre el índice de referencia del modo en que cada índice de referencia elaborado y publicado refleja los factores ambientales, sociales y de gobernanza (DO L 406 de 3.12.2020, pp. 1-11).

Reglamento Delegado (UE) 2020/1817 de la Comisión, de 17 de julio de 2020 por el que se complementa el Reglamento (UE) 2016/1011 del Parlamento Europeo y del Consejo en lo que se refiere al contenido mínimo de la explicación del modo en que la metodología de los índices de referencia refleja los factores ambientales, sociales y de gobernanza (DO L 406 de 3.12.2020, pp. 12-16).

Reglamento Delegado (UE) 2020/1818 de la Comisión de 17 de julio de 2020 por el que se complementa el Reglamento (UE) 2016/1011 del Parlamento Europeo y del Consejo en lo relativo a los estándares mínimos aplicables a los índices de referencia de transición climática de la UE y los índices de referencia de la UE armonizados con el Acuerdo de París (DO L 406 de 3.12.2020, pp. 17-25).

Reglamento de Ejecución (UE) 2016/1368 de la Comisión, de 11 de agosto de 2016, por el que se establece una lista de los índices de referencia cruciales utilizados en los mercados financieros, de conformidad con el Reglamento (UE) 2016/1011 del Parlamento Europeo y del Consejo (DO L 217 de 12.8.2016, pp. 1-3).

Véase la versión consolidada.

Reglamento (UE) n ° 596/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de abril de 2014, sobre el abuso de mercado (Reglamento sobre abuso de mercado) y por el que se derogan la Directiva 2003/6/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, y las Directivas 2003/124/CE, 2003/125/CE y 2004/72/CE de la Comisión (DO L 173 de 12.6.2014, pp. 1-61).

Véase la versión consolidada.

Directiva 2014/17/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 4 de febrero de 2014, sobre los contratos de crédito celebrados con los consumidores para bienes inmuebles de uso residencial y por la que se modifican las Directivas 2008/48/CE y 2013/36/UE y el Reglamento (UE) n.o 1093/2010 (DO L 60 de 28.2.2014, pp. 34-85).

Véase la versión consolidada.

Directiva 2008/48/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 23 de abril de 2008, relativa a los contratos de crédito al consumo y por la que se deroga la Directiva 87/102/CEE del Consejo (DO L 133 de 22.5.2008, pp. 66-92).

Véase la versión consolidada.

última actualización 23.07.2020

Arriba